利率对金融市场的影响

第1篇：利率对金融市场的影响

浅析利率市场化对金融市场的影响

摘 要 利率市场化是金融领域改革的重要目标。利率市场化有利于利率合理反映金融市场供求情况，也有利于金融的稳定发展。本文初步探究利率市场化对金融市场和银行流动性风险管理的影响，并提出了自己对利率市场化过程中出现问题的建议。

关键词 利率市场化 流动性风险 问题 对策

利率市场化是一国经济发展到一定程度的产物，也是金融领域改革的重要目标之一。利率市场化是指中央银行逐步放松直至取消对利率的管制，将其交由金融市场供求双方自主决定的过程。利率的具体情况应该由金融市场主体根据市场情况决定。国家的中央银行对金融市场上的利率进行宏观调控，确保金融秩序的稳定和国家经济的繁荣。利率市场化对银行流动性风险管理和金融市场有重要的影响，接下来笔者具体论述利率市场化的影响。

一、利率市场化对银行流动性风险的影响

（一）利率市场化影响利率本身的变动

利率市场化对利率有重要影响。利率市场化导致利率变高或者贬低，一般情况下，在利率市场化初期，利率很可能会走高，然而当利率逐渐达到一种平衡之后，利率会重新降下来，形成另外一种稳定和均衡。由于利率市场化对一国金融和经济运行影响深远，所以利率市场化初期，各国都会加大对利率的管理和控制，宏观调控力度较大，此时的利率不是根据市场而变化，而是根据政府对经济的期望。这个时候的利率不能正常反映金融领域资本供求的真实现状。当一国经济发展到一定时期，利率市场化逐步形成。这个时候的利率能够正确反映一国经济情况和对资金的需求情况。在国家合理调控的情况下，利率市场化有利于促进一国经济发展。

（二）利率市场化影响汇率和金融市场

利率是金融的温度计，利率就像指挥棒，它的高低的变动牵动着整个金融发展。例如利率市场化将促进以债券、股票、信托、票据等方式为主的直接融资市场将得到大力发展，使得更多资金流入资本市场，当流入金融市场的资本达到一定的规模，金融资产就有可能出现虚假增长，也就是说有可能出现泡沫。利率的变动对汇率会产生巨大影响。汇率可能会出现先上升后回落现象。因为利率上升，外资就会趁机融入，利率下降，外资也会趁机减少或抽走。在金融体制不成熟的国家外资的大量流入或者大量的流出，都会造成本国金融领域的震动，不利于经济的稳定。

（三）利率市场化对银行流动性风险影响

若要分析利率市场化对银行流动性风险影响，首先要明白什么是流动性风险？流动性是指金融机构可以取得现金或者可变现资产的能力。通俗一点来讲，流动性风险主要变现为一国的商业银行通过正常途径无法获取一定的资本，以用于日常使用和开展业务的而面临的风险。流动性主要包括资产流动性和负债流动性两种类型。主要原因在于信贷资金储备过少、银行资金回报率水平没有竞争力、银行的业务能力较低等因素。

银行的利率上升对流动性风险有着双重的影响。一方面利率市场化引起市场利率水平上升后，营业绩效较差的银行不能承担现实成本，用户可能会选择不在此银行存款，导致银行的资金量减少，形成了流动性风险。另一方面，当一国经济发展到一定程度之后，银行系统肯定慢慢趋向成熟，中间必然存在银行之间的巨大发展差距，实力较强、规模较大的公司可能会吞并实力较差的小金融公司。再者，实力强大的银行或者金融公司有能力提升利率进而获取社会流动性资金，小银行在这种情况下是受害者。

（四）汇率变动对流动性风险影响

由于利率市场化会影响汇率，汇率又有可能作用于金融体系，进而影响一国金融。比如利率市场化刚开始形成的时候，市场的利率水品就会提高，境外的资本一拥而进，本国的利率水平不可不提升。本国利率提升，带来该国金融机构的存款增长，造成金融机构流动过剩。当利率达到新平稳时，利率会下降同样会影响外资的抽离，进而引起银行存款的下降，特别是大量外资同时撤离时，很可能引进银行流动性紧张。

二、应对利率市场化影响的建议

（一）加大对利率市场的监管力度

发达国家银行系统基本成熟，发展中国家金融建立较晚，法制体系不完善，金融监管力度也不够，遇到金融风险的应对能力和复苏能力较差，因此发展中国家的金融部门应该加大对利率市场的监管力度。许多国家的银行，尤其是一些小银行或者金融公司，常常忽视金融领域流动性风险的影响。它们经常选择被动的接受流动性风险而不是主动的预防流动性风险，导致金融危机的爆发。所以金融监管部门应对这些小银行或者金融结构，加大监管力度，定期考核其风险管理机制。

（二）推动利率定价能力的提升

利率市场化意味着一国利率不仅仅受本国经济运行状况决定，而且还受到世界其他国家利率变动的冲击。利率市场化的情况中，利率的波动幅度增大。因此一个国家的金融机构应该意识到这一点，充分掌握所需要的国内和国际信息，提高自己的利率定价能力。根据互联网发展和消费者不断增长的新需求，引入大数据、云计算等最新技术，建立有效的利率定价机制，有效的推动利率和汇率定价能力的提升，有效的维护银行的稳定，推动本国经济发展

（三）推进资产证券化的发展

利率对金融市场和银行流动性风险之所以有重要影响，最重要的一点；原因就是它没有足够的能力在短时间内把自己手中的各类金融资产如债券、基金等换来所需要的现金。因此在经济全球化和区域一体化的今天，推进利率市场化的同时，必须推进金融资产证券化。推进资产证券化又不能过于激进，因为资产证券化是资产泡沫的途径之一，不利于金融稳定。提高银行资产的流动性，当遇到大额流动性需求时能在证券市上及时变现，应对流动性风险。

参考文献：

[1]张元元.商业银行最优缺的实证分析[J].南方金融，2001（06）.

[2]连平.利率市场化，谁主沉浮[M].中国经济出版社，2014（05）.

[3]解川波.利率市场化与利率风险管理[M].西南财经大学出版社，2006（03）.

（作者单位：河南大学经济学院）

作者：赵宪浩

第2篇：利率市场化对我国金融市场的影响

一、研究背景

改革开放以来，我国的利率市场化发展是突破性的，取得了很大的成效。但我国金融市场目前依旧存在对外开放较晚，股市与金融市场的相互联系和联动较弱的现象，这就导致了金融市场信息不对称和滞后严重的问题，市场上使用较多的各类投资模型，如“3因素模型”“CAPM模型”和“BlackLitterman模型”等，在市场上的应用效果不够好，在预测和判断各种金融类股票的市场价值和表现上没有发挥出相应的作用。

随着市场化进程中不断推进，金融市场中银行行业竞争越来越激烈，促使商业银行进行了结构上的重组，其在市场上的份额也进行了重新分割。在国际市场上也出现过部分国家在施行了利率市场化以后银行大面积倒闭的情况。由此可见，金融自由化对于一个国家来说是一把“双刃剑”，在带来巨大的市场效益的同时也会带来巨大的金融风险，还会受到国际经济大环境的高度影响，难以做到独善其身。

二、利率市场化对我国商业银行转型的影响

（一）利率市场化通过货币政策传导机制影响银行放贷

中央银行在货币政策的运行中经常使用的调控方法之一就是基准利率调控，我国在2007年和2008年分别对基准利率进行过部分调整，在2009年、2010年、2011年对基准利率未进行调整，一直到2012年进入恢复期才调整了2次，整个局面呈现出了缓慢恢复的趋势。可以发现，我国利率并没有做到完成的市场化，它无法及时的表现货币市场的供求关系及国际金融危机对于我国的经济市场带来的冲击情况，这就导致了我国在货币政策调整上出现了滞后现象，调整力度有限。

对于商业银行来说，货币政策的松紧程度可以直接影响到银行增加或减少向外发放贷款的规模，从而调整市场的货币流动性和流动目的，这种情况在国有银行中尤为明显，这在另一方面也体现了我国目前对于金融市场的监管还是比较严格，金融市场化程度较低。一旦利率走向市场化以后，金融机构发放贷款时，会根据自身的发展和盈利情况考虑贷款规模，而货币政策的情况势必会被一定程度的忽视，因此，有关的部门如果想要继续的发挥货币政策的作用，可以通过市场业务的公开，规定银行的存款储备金，再次贷款及回购的利率高低等方法来做具体的操作。

（二）利率市场化刺激银行类间接融资竞争局面形成

我国金融市场目前正在按照入世承诺的标准稳步的开展和推进中，运行取得了一定的成效，但在金融银行存款和贷款的上下限方面依旧受到了限制。观察我国目前的市场背景，存在指导性不强，债券市场长期压制等问题，导致了社会融资慢慢趋向于操作较为容易的间接方式。近期的国际货币基金会的相关报告中提出了，因为利率市场化推进的缓慢，金融银行在开展放贷行为时更趋向于大型企业及国家控股企业，对于中小型企业设置的标准和门槛过高，从而避开中小型企业的放贷行为。在实际情况中，双方存在较大的自由空间，因为直接融资方式，双方是可以进行需求协商的，这也是直接融资的最大优势，投资人和债券购买人的收益高，筹资者和发行人的成本较低。为了改善社会融资中直接融资和间接融资比例失调的问题，我国在2004年发布了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，紧接着，中国人民银行也在2012年确定了要成立信用类的债券协调机制，通过以上的办法，政府部门、市场以及各个行业都开始推进公司信用类的债券市场向市场化的方向发展。在2018年社会融资出现了两次大规模的调整，7月央行调整了存款类金融机构的项目，将证券和贷款核销纳入其中，9月又对地方进行了调整，这直接反应出了相关政策对于社会融资规模产生的巨大影响和变化，如此高强度的增长现象更是引起了部分专家的呼吁，担心出现另一次经济危机。

利率市场化推进还可以使需要资金的借款方和筹资者利用金融市场客观科学的筹资方式进行筹资行为，各种规模的企业根据自身的实际运营和信用情况，选择适合自己的融资方法和模式。中小型企业在传统融资手段下，经常会受到银行方面放贷手续的限制，繁琐的审核手续以及各类政策性条款的限制增加了中小型企业的贷款成本，有些中小企业为了降低贷款成本会避开银行去寻找不规范的民间借贷公司，从而给企业带来极大的资金风险，影响企业正常发展。但在利率市场化以后，这类情况都被有效的避免，中小型企业开始向债券市场进军，通过发行公司债券实现融资，借贷相关资金。银行为了面对融资竞争压力，缓解市场化带来的融资环境疲软，开始向中小型企业投去了橄榄枝，出台相应的政策吸引中小型企业贷款。这种良性竞争的出现使社会融资区域稳定，直接融资和间接融资的渠道慢慢均衡起来，最大限度的缓解金融危机给市场带来的冲击，促进了具有良好风险控制力的货币融资市场的形成。

（三）利率市场化促进银行存款保险制度发展

存款保险制度是一种保护银行信用的有效制度，市场内的存款类金融机构为所存的钱买保险，国家层面有专门的负责机构去管理这笔保险费用，建立相关的保险基金，一方面保护存款人的利益不受损失，一方面维护银行的信用。存款保险制度是1933年美国首先推出的，我国并没有施行这个保险制度，但随着市场的逐步开放，我国已经具备了相应的条件，相信在未来的时间，存款保险制度的实施也会提上日程。

保险存款制度对于银行来说有利有弊，有利的方面是通过保险制度的保障，银行的保险基金会受到更多人的青睐，不利的一面是如果出现大规模的保险基金提取情况，央行会限制每家银行的储备金，这会对银行的资金流动带来影响。因此，对于保险存款制度还是需要寻找一个平衡点，需要金融机构在市场大环境下慢慢调整。

三、结论

对于一个国家的宏观经济而言，利率市场化有双向的影响作用，这就需要相关的金融机构在市场的各个环节中进行科学有效的协调，不能一蹴而就。纵观全球的经济状况，存在了很多不确定性和无限的可能性，目前存在的欧洲债务危机也许会进一步的影响到全球经济的复苏，而美国这边，相关的财务政策一直处于不稳定的状态，加上美国经济对于全球经济巨大的影响力，一旦出现问题势必会给全球经济带来风险，再加上很多发达国家经济体不断实施着新的宽松货币政策，为全球经济增加了很多不确定的风险问题，这一系列风险因素对我国都有着巨大的影响。中国作为目前最大的发展中国家，经济实力增长迅速，如何在危机重重的全球经济条件下解决开放利率管制及实现利率市场化等问题是现在我国金融市场内各方需要认真思考的问题。

本文认真分析了利率市场化发展过程中给我国金融市场所带来的各种影响。目前阶段来看，我国利率并没有完全实现市场化，相关的管制措施依旧存在，但这也在一定程度上保护了市场能力抗风险能力弱的中小金融机构。一旦取消管制，金融机构之间的利率竞争会更加的激烈，而面对压力，中小型金融机构可能会采取高于金融市场的平均存款利率和低于市場平均贷款利率等方式吸引人们，这样会导致中小金融机构的成本不断升高，收益缩小，风险增大。因此，中小金融机构可以适当的学习其他做的好的金融机构的做法，按照利率市场化的方式抱团发展，增强自身的竞争力，通过互补的方式一同面对巨大的竞争压力。

目前随着全能型银行渐渐出现，银行的经营问题也引起了很大的争议。2007年在经济危机中破产和面临破产的大部分都是混合经营模式的金融机构。2011年英国也提出了要在近期完成混合经营模式银行的拆分。德国的金融专家魏尔克也说混合型银行经营就是拿人民的钱去做赌博，很多专家认为商业银行如果继续朝着全能型方向去发展，所带来的风险是巨大的，因此需要商业银行保持本分，做好自己的存款和贷款工作。

（作者单位：山西应用科技学院）

作者：康晓燕

第3篇：利率市场化对个人金融的影响

摘 要：利率市场化是政府或货币当局逐步放松或放弃对利率的直接控制或限制，让资金市场供求关系直接决定市场利率水平的利率机制变迁的过程。文章从商业银行个人理财业务、个人存款以及消费贷款等角度出发，浅析利率市场化对个人金融的影响，并提出推进利率市场化改革的相关建议

关键词：利率市场化;储蓄;消费

利率市场化意味着利率的确定将按照市场买卖双方的供需力量对比来进行，在这样的改革背景下，个人将如何从改革中获利，个人金融又将面临何种新的风险?研究利率市场化对个人金融的影响，有利于个人与社会迎接挑战，把握机遇，更好更快发展。

一、利率市场化对个人金融的正面影响

1.利率市场化提升商业银行个人理财产品的定价能力与服务质量

近年来，商业银行理财业务迅猛发展，仅在2012年，理财产品数量就已达到28239支，发行规模达到24.71万亿元。利率市场化对其的影响也令人瞩目。

利率市场化下，各家商业银行将自主定价存款的利率。大型商业银行上浮短期定期存款利率，农村信用社、大多数区域性商业银行都将各存期的存款利率调整到较高水平，商业银行需要从理财产品的特点、客户的信用等级、行业竞争程度，利润水平等因素出发制定定价。此外，在各互联网“宝”理财等产品的竞争下，银行拉存压力增加，迫使银行加大改革与创新的力度，各商业银行也相继推出同类的货币基金理财产品。

同时，利率市场化也将推动银行增强整体综合业务的竞争能力，面向利润更大的中间业务(如委托代理业务、金融理财业务、保险箱业务等等)。商业银行将会注重为客户提供更加“个性化”、“一站式”服务，涉及股票、债券、保险、基金等。以上的种种，使得个人的选择更加多样。

2.利率市场化使得个人存款选择更加多元化

利率市场化后银行就可以采取差别化经营策略，其中包括，不同的银行同一种币种和档期将会执行不同的利率，同一银行相同的币种、相同的档期可因存款金额的大小有几种存款利率档次。

总体来看，实力强、信用度高、服务优的银行大多经营良好管理科学，存款的安全系数高，风险较低，因此存款利率可能略低一些。实力较弱的商业银行在竞争中，可能将采取高利率吸引存款。如此，居民的存款选择将更加多样，既可以选择高利率银行以期获得高利息，但同时需要考虑到其中的风险因素，也可为保险起见选择利息不高但有实力、风险小的银行。

3.利率市场化有利于个人的消费贷款利率市场化、规范化

利率市场化随之而来的是个人消费贷款利率的市场化。从事不同职业、拥有不同学历，以及信用程度不用、资金用途不同的人将从银行拿到不同利率的贷款。例如，个人信用记录良好，学历较高，并且有稳定职业的消费者不但可以较为容易地从银行获得贷款并且利率可能较低，相反，将较难从银行取得贷款或是贷款利率较高。

银行根据个人信用记录等其他因素综合判断是否给予贷款，将有利于银行提高抵御风险的能力，能使得信用良好的消费者从中受益，利于推动社会信用制度的形成。观之国外经验，利率市场化下，银行存款利率相对提高，贷款利率相对下降，更加有利于推动消费。

利率市场化对消费贷款的影响，其主要传导因素在于利息。举例而言，在15年-20年期分期付款的住房按揭消费中，利息总额将占到付款总额的50%左右。这种影响在轿车、住房以及其他高档耐用品的贷款消费中十分的明显。笔者认为，鉴于在目前的国内消费市场，信贷消费并非是主流的消费方式，但其影响力随着国家经济发展在逐年递增，不难看到，利率市场化对消费成本的影响将会逐步增强。

二、利率市场化对个人金融的负面影响

利率市场化及其催生的金融市场创新，使得国内金融更加依赖全球金融市场，金融市场全球性、系统性风险问题将会凸显。

1.利率市场化对商业银行个人理财业务的负面影响

在利率市场化进程中，利率的高低决定权在于市场，理财产品的风险也随之提高，其中包括：收益率风险、重新定价风险等

收益率风险，收益不确定的风险，是由银行负债期限结构和资产状况不匹配造成的。利率市场化下，存贷款利率收益率曲线的斜率和形状变动不同步，发生了非平行的移动，造成以存贷差为基础资产的理财产品出现了收益减小的损失; 重新定价风险指商业银行的资产、负债的到期日或重新定价时间上的不一致所造成的风险。对于理财产品，由于长、短期存贷利差的波动幅度不一致而造成理财产品的定价基础不一致，从而出现了长短期的理财产品基础收益率不对称; 利率的频繁上下波动将加大了个人理财产品的风险，这也就使得个人在选择理财产品的时需要更加慎重，厘清收益与风险的关系，同时要注重关注市场上的利率变化，及时对个人的理财计划做出调整。

2.利率市场化对个人存款的负面影响

从长期来看，随着存款利率的逐步放开，商业银行可能会出现自主定价的权利，即可依据市场资金的供求和自身经营状况确定利率水平。因此，银行之间对与存款、优良客户的争夺将日趋白热化。

一方面，利率放开后利率的波动性加大，银行面临的利率风险增加。银行面临的新型经营环境对其风险管理与经营能力提出了更高的要求。另一方面，竞争的加剧可能会导致银行存款利率的上升和贷款利率的下降，导致银行存贷款利差减小，削弱传统银行业的利润基础，加大了整体经营风险，其中中小银行业机构的成本压力更为明显。因此，对于储户而言，储蓄选择增加的同时，也意味着风险同步增加，在收入和风险下寻找最优的投资策略将成为储户的必修课。

三、利率市场化对个人金融影响的解决策略

利率市场化改革，长期来看对国民经济有着重要的意义，但在改革的过程中应选择合适的时机，制定相应的制度和采取渐进的改革策略。首先理顺现行利率关系;而后建立以基准利率为基础，以浮动利率为主体，以市场利率为补充的过渡利率体制;最后，建立基准利率调控下的市场利率体系。此外，笔者还有以下建议：

1.初步建立各种保险制度，提高风险损失应对能力

从市场经济发达国家的历史经验来看，一个明确有效的存款保险制度，有利于明确对存款者的保险主体、保险方式以及保险程度等内容。有利于保护存款人的利益，总体上增强银行信用，提高社会公众对银行体系的信心。

利率市场化后，商业银行间激烈的优胜劣汰将导致部分经营不善的商业银行发生危机乃至破产。在这种情况下，储户或是保本型理财投资者面临着银行无力担责，损失自行承担的风险。初步建立存款和保本型理财产品保险制度，当银行发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人利益，维护银行信用，稳定金融秩序。

2.推动社会信用体系的不断完善

社会信用体系也称国家信用管理体系。社会信用体系的建立和完善是我国社会主义市场经济不断走向成熟的重要标志之一。社会信用体系是以相对完善的法律、法规体系为基础;以建立和完善信用信息共享机制为核心;一个完善的社会信用约束体系有助于培养社会的守信观念，为经济活动建立坚实的基础。

社会信用体系的功能有三种：记忆功能，能够保存失信者的纪录;揭示功能，能够扬善惩恶，提高经济效率;预警功能，能对失信行为进行防范。一个完善的社会信用约束体系有助于培养社会的守信观念。在个人征信体系建立后，个人的信用好坏直接与其购房购车是否可以获得贷款相关，提高了个人对自身信用水平的重视，从而提高整个社会的信用状况。

3.完善银行监管者的监管理念、监管方法，提高公众对银行业的监督意识

利率市场化将利率定价权进一步交给银行金融机构，如果监管者和社会公众未提高自身监管意识，利率市场化将形同虚设。银行监管者的职责在于设定明确的规则，规定银行金融机构的职能与禁区;定期或不定期对银行进行检查、监督。银行监管者也需要检讨自身监管是否有效或者不到位。笔者认为，应充分发挥银行业协会自律性组织的作用来保证有序竞争，严格执行国家已经颁布的限制不正当竞争的法律来约束商业银行的经营行为。银行业监管者致力于明确监管原则，制定详细的监管制度，给银行创造一个健康的市场环境和竞争环境。

参考文献：

[1]夏林艳.利率市场化对商业银行个人理财业务的影响.

[2]熊恩远.利率市场化：对百姓影响多大.

[3]李晓岩.利率市场化：条件、问题及对策.

[4]徐涛.利率市场化、储蓄与投资.

作者：江岸树 许婉婷

第4篇：普惠金融视角下利率市场化对小微企业融资影响研究

摘要：普惠金融是指能够以可负担的成本，有效、全方位地为所有社会成员提供金融服务①，其本质是公平，让每一个人或组织都有平等参与经济的机会。而小微企业是我国经济和社会稳定发展的重要力量，但融资问题一直是其发展的瓶颈。本文在普惠金融理念下结合利率市场化，首先分析我国利率市场化改革与小微企业融资现状;其次以普惠金融为视角分析利率市场化对我国小微企业融资的影响;最后在理论分析的基础上，结合普惠金融理念及我国现阶段实际，对利率市场化下的小微企业融资提出相应对策。

关键词：普惠金融;利率市场化;小微企业

中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2015)013-000-02

一、我国利率市场化发展进程

利率市场化实际上是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制②。1996年，中国人民银行启动利率市场化改革，同年六月，银行间同业拆借利率由借贷双方根据市场资金供求自主决定。2003年2月，中国人民银行在《2002年中国货币执行报告》中公布了中国利率市场化改革的总体思路：先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额，后短期、小额。2004年10月不再设定金融机构(不含城乡信用社)人民币贷款利率上限。至此，人民币贷款利率过渡到“由上限到放开下限管理”的阶段。2013年中国人民银行取消金融机构贷款利率0.7倍的下限(个人住房贷款暂不调整)，由金融机构自主确定贷款利率，贷款利率真正实现市场化，使得金融机构利率市场化机制逐步巩固和强化。但是，利率市场化改革的道路仍然是漫长而艰巨的。

二、小微企业的融资现状分析

1.我国小微企业融资现状

①融资方式多不正规。小微企业多依靠个人储蓄、亲友借贷和商业信用等非正规途径进行融资。②融资成本高，难以降低。由于小微企业自身的缺陷，且利率市场化后，银行从优质企业的贷款利润的损失会转嫁到针对小微企业的贷款上，使小微企业从银行的贷款利率一直居高不下，种种原因使小微企业融资成本高且难以降低。③融资渠道难以拓宽。目前小微企业融资仍以商业银行间接融资为主，而适合小微企业的直接融资的方式，如债券市场、股票市场、投资基金等尚未完善。④融资需求难以得到合理满足。

2.原因分析

(1)小微企业融资难的表面原因

小微企业融资难的表面原因有以下三点：

小微企业自身层面：①小微企业自身竞争力和成长性不强，抵抗风险的能力较弱;②小微企业具有生命周期过短、变化过快、风险过大、自我约束能力过弱的缺点，加上缺少抵押物和担保，大大降低了银行贷款的积极性;③小微企业财务管理不规范。企业报表造假、不真实现象时有发生，降低了报表的可信度;④小微企业大都未能建立起现代企业管理制度，仍实行单一的老板制、合伙制和家族式管理制度，产权过于集中;⑤小微企业管理者素质较低。近年来，社会上屡屡出现小微企业老板“跑路”现象，这加深了社会对小微企业的不信任。

金融机构层面：①由于信息不对，银行对于小微企业的实际经营和财务盈利状况难以做出正确判断，极易引发逆向选择和道德风险问题，从而造成均衡条件下的信贷配给现象;②银行信贷准入门槛较高，贷款审批程序繁琐，中间收费环节过多和收费标准过高;③大部分银行缺乏有效的小微企业的信用评级体系，制约了对小微企业的授信评定;

政府层面：①对小微企业的课税种类较多，税率较高;②长期实行僵化的利率政策，造成利率机制、利率体系不完善，利率市场化程度较低;③没有出台相应的保障小微企业融资的法律法规，缺乏专门的小微企业政府管理机构、信用担保机构和信用评级机构等社会中介机构;④对小微企业信用重视程度低，社会信用环境差，缺少针对小微企业的信用评级体系。

(2)小微企业融资难的根本原因

小微企业融资难的根本原因是融资机制原因，即间接融资和直接融资都无法满足小微企业融资难的问题。

间接融资：在货币市场中，小微企业自身众多不确定性的特点和现有以大型国有商业银行为主导的垄断性融资体系不匹配。

①小微企业先天被排斥在商业银行信贷名单之外。

一方面，我国现有的银行组织体系以大型国有银行为主，垄断着国家稀缺的信贷资源，而为了保证国有银行利润水平能够长期稳定在一定的安全区间，便自然而然的不断加大对有国家信用作担保、短期风险较小、投资收益较高的大企业、大项目的信贷扩张，这就势必造成了对国有大型企业的垄断式融资。另一方面，小微企业贷款规模小、频率高、银行对其信贷的管理成本高难度大等融资特点也造成了商业银行一开始就将小微企业排除在外。

②小微企业自身不确定性的特点与融资体系不匹配造成融资难。

小微企业具有生命周期过短、变化过快、风险过大、自我约束能力过弱的不确定性，加上缺少合适的担保和抵押物，资信状况、财务状况、盈利能力不明，使小微企业很难满足银行信贷的条件，严重制约了小微企业的融资能力。

直接融资：在资本市场中，小微企业同样面临融资难问题。

①门槛较高。金融法对股票和债券的发行和上市都有严格的数量和规模限制，即便是创业板市场，也使面向高成长型的企业，小微企业无法满足其条件;②私募股权融资没有全国性的法律法规，也无法满足小微企业的融资需求。

综上所述，是机制性原因造成了小微企业的融资难的困境。

三、普惠金融下视角下利率市场化对小微企业的影响

首先，在普惠金融视角下，利率市场化有利于拓宽小微企业融资途径，减少了其对民间借贷的依赖，使小微企业有机会从银行取得贷款;并且使利率更好的覆盖风险，促进了融资的公平性，有利于小微企业的发展。然而，虽然利率市场化后银行拥有对利率的自主定价权，但是由于存在信息不对称导致的逆向选择和道德风险，银行调高贷款利率上限的安排使得小微企业实际融资成本升高：并且利率市场化下仍然存在信贷配给现象，银行还是不愿意花更多时间和成本去详细调查小微企业内未来现金流、投资机会和盈利等情况，使利率市场化对缓解小微企业融资难问题没有达到预期效果。

四、普惠金融视角下小微企业融资对策

对于如何解决小微企业融资难问题，我们认为有“一般治理”和“根本治理”两种思路。

(一)一般治理

一般治理是指在现有金融体制的框架内进行政府政策、商业银行产品制度创新、小微企业自身状况三方面进行调整。

1.政府政策

①大力建设银企合作的网络化平台，以此为基础建立绩效奖励机制和风险补偿制度。②加大对小微企业的财税扶持和金融支持力度，将税收优惠政策和财政补贴政策作为服务小微企业的重点。③整合产业链，在生产专业化分工的基础上摒弃不良竞争，加强企业间的合作，发挥集约作用。④通过对小微企业贷款的监测和分析和对小微企业生产经营状况的了解，完善信用档案，使小微企业的信用征集体系不断完善。⑤加快推进小微企业信用担保体系建设，政府成立专门机构为小微企业做担保，设立小微企业信用担保专项基金，对担保机构的代偿损失给予适当的补偿，发挥银监会等监管部门对小微企业信用担保的扶持和建设作用。⑥建立专门致力于服务小微企业的盈利和非盈利金融组织，如城市商业银行，村镇银行和地方政策性银行，将小微企业的资产状况、经营财务状况及信用状况作为对其贷款投资的主要参照标准。

2.商业银行产品制度创新

①创新贷款方式。可以创新担保和抵押方式，扩大抵押物的范围，比如采取中小企业的应收账款、以其拥有的知识产权和知名商标作为抵押物。②创新贷款产品。根据小微企业的不同类别、不同的风险级别、不同的发展阶段等状况，开发出满足各类小微企业、不同融资需要及具有实际操作性的信贷产品，③建立专业化服务体系。深入了解小微企业的经营状况和融资需求，建设专业的信贷队伍，用专业化的人才和专业化的服务为小微企业提供支持。

3.小微企业自身层面

①增强自身竞争力，引进人才，提高创新能力。一方面，要明确经营目标，创造自己的品牌。另一方面，要崇尚创新，引进创新人才，增强产品竞争力，提高盈利能力。②规范财物管理制度。规范财物管理制度，增强自身“软信息”的可信度，有利于银行贷款，有利于股权融资。③完善公司治理，合理分配产权，降低风险。应完善公司治理，合理分配产权，降低风险，改变以前的单一老板制、合伙制或家族制式的管理，以增强自身企业实力与盈利能力。④克服自身企业规模小，资本实力相对不足等缺陷。⑤提高自身素质。企业家应提高自己的决策能力，增强企业竞争力。要树立诚信意识，增强社会对小微企业家的认可度，提升企业信誉。⑥合理规划企业现金流。使小微企业的现金流正常、充足和稳定，能支持到期债务，资金运作有序，不确定性较小，则资信随之提高，有利于企业融资。⑦拓宽自身融资渠道，应对利率市场化初期提高的现象。

(二)根本治理

根本治理是建立一整套全新的小微企业融资机制，即间接融资和直接融资相结合的融资体系。

1.间接融资体系

最关键的是建立小微金融服务机构，用普惠金融公平、有效、全方位、为所有社会成员提供金融服务的理念建立全新的微金融服务和管理模式，发展微金融。

①制度创新：在现有《商业银行法》的基础上对微金融进行全方位定义，出台制定一系列适合微金融特点的法律法规。

②机构创新：建立专门致力于服务小微金融的盈利和非盈利金融组织，如城市商业银行，村镇银行和地方政策性银行，并成立专门的担保机构为小微企业进行担保。

③产品创新：根据小微企业的不同类别、不同的风险级别、不同的发展阶段等状况，开发出满足各类小微企业、不同融资需要及具有实际操作性的信贷产品。

④监管创新：发挥对小微企业的引领作用，督促银行调整信贷结构，单列小微企业信贷计划，不断加大对小微企业信贷资源的倾斜力度。

2.直接融资体系

最关键的加快推动多层次的资本市场融资体系，加大对证券市场融资机构的调整，降低准入门款，加强对小微企业的金融服务力度。

①加快改革对主板、创业板市场的结构安排，更好的发挥股权融资的作用，培育一批经营状况良好、高科技、有前景的小微企业在创业板上市，降低中小企业进入股市的门槛，建立小微企业信息披露制度，必要时建立适合小微企业发展的场外交易市场，更好的为小微企业直接融资创造可能。

②债券融资：积极发展债券市场，放宽小微企业债券融资的门槛，积极推广小微企业债券、短期融资债券，大力发展小微企业集合债、中小微企业私募债，发展新三板，拓宽债券融资渠道。

③加快推进对私募股权融资基金的管理，制定全国统一的法律法规并配套措施完善融资体系。

注释：

①朱民武，曾力，何淑兰.普惠金融发展的路径思考――基于金融伦理与互联网金融视角.《现代经济探讨》2015(1)

②中国人民银行发布的《中国金融稳定报告(2013)》延伸阅读

参考文献：

[1]朱民武，曾力，何淑兰.普惠金融发展的路径思考――基于金融伦理与互联网金融视角.现代经济探讨，2015(1).

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[8]刘光溪，李东辉.推动构建普惠金融体系探索小微企业融资便利化的云南模式.时代金融，2014(1).

[9]吕国胜.中小企业研究.上海：上海财经大学出版社，2000.

[10]武晓荣.破解小微企业融资难题.银行家，2014.

第5篇：利率市场化与金融创新等对商业银行负债业务的影响及商业银行的应对措施

利率市场化与金融创新等对商业银行负债业务的影响及商业银行的应对措施

利率市场化将利率的决定权交给货币市场，根据市场供求水平由市场主体共同决定利率。在完全竞争的市场，所有市场参与者都是利率的接受者。金融创新是变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润，近年来的主要表现是互联网金融的发展。随着同业竞争的加剧，非管制利率金融产品创新加快，客观上加速了利率市场化的进程，并对银行负债业务产生了极为深刻的影响。下面将分别就利率市场化和金融创新对商业银行的负债业务的影响及对策做阐述。

一、 利率市场化对负债业务的影响

(一)负债成本呈上升趋势，利差空间缩小

利率市场化将导致短期内存款价格竞争加剧，价格策略在一定时期内将成为银行争夺各项存款的主要武器，从而推动银行业整体负债成本的上升。各银行陆续披露的年报显示，绝大多数银行存款成本均较以往有所上升。数据显示，工行去年的存款平均付息率为2.04%，而上一年为1.98%;中行去年的存款平均利率为2.02%，较上一年增加了15个基点。实际上，负债成本上升的压力已经在信贷增速上有所体现。2014年银行业贷款增速降至13.5%，比前五年平均增速下降6.5个百分点。金融机构存款的利率市场化较早，目前主要通过规模影响负债成本，即同业存款规模越大、占比越高的

银行，其负债成本明显较高。

(二)负债规模大幅波动，增大流动性管理难度

银行体系与证券市场、货币市场的定价差异，也易导致跨市场资金的大幅波动，尤其在流动性紧张的关键时点，存款利率可能远高于证券或货币市场收益率，致使资金抽离证券或货币市场，大规模涌入银行体系。数据显示，16家上市商业银行2014年计息负债余额约为97.8万亿元。其中，负债主要组成部分存款、同业负债和应付债券余额分别达76.4万亿元、18.8万亿元和2.6万亿元，同比增速分别为8.5%、32%和40%，占比分别为78.17%、19.21%和2.63%。

(三)负债产品创新加快，负债竞争日趋多元化。银行顺应存款理财化趋势，加快表外业务创新，主动发行理财产品，以满足客户对收益率的需求，将资金稳定在银行体系。截止2014年6月末，全国理财产品规模为12.65万亿，较2013年末增长23.54%，累计募集理财资金49.41万亿，加权平均年化收益率达5.2%，远高于0.35%的活期存款利率和3%的1Y定期存款利率。 二对策

(一)加强主动性负债，严格控制负债成本

一是积极拓展财政、住房公积金、军队、海关、医疗、教育等行政事业单位的成本较低、稳定性较强的核心存款，尽量以核心存款增长支撑资产业务发展的良性循环。同时，可加快发展代发薪、代收付、借记卡、保障卡、国内结算等业务，通过现金管理、基金代销、第三方存管等带动个人存款。二是严控高成本负债，努力降低负债成本。综合平衡社保存款、财务公司存款、同业存款等高成本负债的贡献与成本，对高成本负债新增规模实行严格的比例管理。同时准确把握市场利率走势，在整体利率处于较高水平情况下，尽量缩短高成本负债的期限结构，有效降低资金成本。

(二)转变发展模式，实现资负平衡的可持续发展

一是健全和完善资负管理机制，合理安排资产和负债规模增长，优化业务种类、期限和客户占比等内部结构，提高资产负债管理的主动性、专业性和前瞻性。二是完善内部管理体制，适应利率市场化的需要。三是加快提升风险定价能力，建立单一客户、信用和效益贡献的统一数据信息库，开发统一利率风险定价模型作为业务定价的测算基准。

(三)优化客户结构，打好业务转型基础 一是对公客户结构方面，可通过外部合作平台推进生态圈综合金融服务模式，尽量提升客户拓展的有效性。二是对私客户结构方面，应继续完善客户分层体系，通过深度挖潜、以户带户，不断扩大客户规模，并以产品配置、增值服务等增强客户黏性。 三互联网金融对银行负债业务的影响

(一)互联网金融产品对银行负债规模的影响，

流失存款。银行系资金流向互联网金融产品的“蚂蚁搬家”效应目前尚没有权威的统计数据。据银监会统计，截止2013年12月，中国金融机构总资产为148. 05万亿，总负债137. 92万亿，总资产同比增速为12. 8% ，总负债同比增速为12. 5% ，总资产和总负债两项指标增速逐月呈回落趋势;W i nd统计数据显示，总负债项下居民人民币存款2013年10月减少8967亿元，2014年4月居民人民币存款减少1. 23万亿元，5月存款增量开始反弹。余额宝截止2014年5月26日规模达到5742亿，货币基金达到1. 59万亿，表明互联网金融产品对银行负债规模的影响。 增加融资成本

互联网金融产品分流的客户存款和理财资金，虽然最终借助各种渠道回流到银行体系内部，转化为同业存款、大额存单、协议存款等，但这造成了银行负债结构的变化和负债成本被动提高。银行系为消弥互联网产品的收益优势对客户的争夺，纷纷推出银行宝类产品，银行宝类产品的资金来源半数以上是银行自有客户存款或者理财客户，这种不得已的左右互搏，也加速了负债结构变化，促使存款比重降低，非存款类资金来源逐步上升;存款中定期存款的比重上升，活期存款比重下降。

(二)负债结构变化。

截至2014年5月末，负债中存款比重降低，非存款类资金来源占比上升，理财产品规模增幅达68% 。存款中定期存款占比为68. 5% ，比上年同期增长1个百分点，活期存款占比为26. 8% ，较上年同期降低1. 05个百分点。活期存款降低主要是余额宝类产品及银行宝类产品分流所至;理财产品规模的较大增幅，反映被互联网金融唤醒的草根理财意识及三四线城市居民较低的风险偏好;活期存款占比降低及高收益理财产品规 模上升推高了整体负债成本，银行净利差温和收窄。

实际上，利率市场化与金融创新并不是两个独立的方面，二者相互影响的。并且共同影响了商业银行的负债业务未来，随着利率市场化的推进，无风险套利空间缩

小，宝类产品对银行负债的冲击将越来越小，但互联网 金融产品利用利率市场化进程中的若干非均衡性实际， 以不同的视野和方式，持续寻找并攻击市场其他参与者 的种种缺陷和短板，在创新中扩散、发展其生态链条， 将是不可阻挡的趋势。这种发展对未来商业银行负债业 务的冲击，会变得更加激烈和更难以把握，不同类别金 融机构追踪信息技术进步，进行负债业务的转型和调整 是必然趋势。

对策：

1通过提升捆绑价值来增强吸储能力。一方面，要在利益捆绑、渠道与价值共享、产品交叉渗透、综合特色化服务提供、客户资金迁移成本加大等环节上，增强存款非价格竞争力。

另一方面，发挥托管业务稳存增存功能，以同业代理联动、产品营销互动增存，强化投行、渠道和理财产品营销，加强与网购、物流、文化产业、PE/ V C 等新业态客户合作，增强债务融资、I PO 及大小非解禁等新兴存款市场竞争力。

2通过构建互联网金融载体，创新渠道运营优势来增加吸储能力。传统金融业不能仅仅满足于生产金融产品，必须探索走向金融前端，建立自有渠道，获得海量客户和数据。从实 践领域看，平安集团控股陆金所的创新模式最为大胆，陆金所不仅演变为借贷平台的组织者和信用风险的担保人，而且成为整合银行、证券、保险、信托等金融业务的资产管理组织者， 这种模式值得借鉴和探索。

3通过主动开拓新的业务模式来增加吸储能力。一方面可以通过日益发达的资本市场进一步吸收证券公司客户交易结算资金、第三方存款、自有营运资金存款、登记公司自有资金、清算备付金、验资资金存款等金融机构同业存款方式主动增加负债。另一方面，可以通过进一步创造符合客户需要的高质量、高效率的理财品种吸引客户的投资。

第6篇：利率市场化对商业银行的影响

近几年，随着我国利率市场化进程的加快，商业银行面临越来越频繁的利率波动，给商业银行的成本收益、资产流动性和安全性带来风险。但利率市场化将有助于改善经营管理，加快金融创新，提高经营效益。

1、信贷经营面临资产重新定价的问题。信贷资金的定价方式可分为固定利率方式和浮动利率方式。采用固定利率的定价方式，借贷双方可准确地计算成本和相应收益，简便易行，然而在利率市场化之后，市场利率波动难以预测，中央银行基准利率也将频繁调整，如果银行贷款利率固定不变，可能给债权人或债务人带来经济损失;而浮动利率的定价方式，可随市场利率变动定期调整，从而可以有效地避免市场利率变动给债权人或债务人带来的风险。因此，西方国家商业银行在利率市场化之后，在借贷活动中越来越多地采用浮动利率的定价方式，这就增强了商业银行在贷款发放和管理中的主动权，使之可以视市场资金供求状况及时调整贷款利率，合理调整不同期限贷款利差和存贷款利差，避免利息损失。

2、促使银行加强资金头寸管理和利率缺口管理。商业银行以货币资金为主要经营对象，改善效益的关键在于在一定的时间内最大程度地利用有限的资金头寸，提高资金使用效率。利率市场化之后，商业银行直接面临着由于资产负债结构不匹配带来的利率缺口风险，如果调度不当，很容易造成损失。市场利率变化时并不是直接影响所有的资产和负债，而是直接影响利率敏感资产和利率敏感负债。由于商业银行在某一特定时点资产负债的数量、期限结构不匹配是常有的现象，银行资金计划部门就必须加强对市场利率走势和国家利率政策的预测，及时调整资产负债结构，科学、准确地匡算资金头寸，在努力优化资产负债结构的同时，充分利用央行再贷款、再贴现、同业拆借等多种货币市场工具，大力加强资金的缺口管理和计划调度。

第7篇：利率市场化改革对商业银行风险管理的影响

摘要: 随着全球经济一体化的不断推进和我国市场经济改革的逐渐深入，利率市场化已成为大势所趋。本文结合我国经济发展现状，分析了利率市场化对我国商业银行风险管理的影响， 并在此基础上提出了相应的对策， 旨在促进我国商业银行强化风险管理， 提升防控能力，实现稳健发展。

关键词：利率市场化;商业银行;风险管理

利率作为金融市场的核心变量，它的变动对整个金融市场乃至国民经济都有着不容忽视的影响。为推动金融市场的科学发展，“十二五”规划明确提出：“稳步推进利率市场化改革，加强金融市场基准利率体系建设”。但是，在推进利率市场化的进程中，商业银行面临的风险也随之升级。利率风险、信用风险、流动性风险等状况愈加复杂，因此，如何强化风险管理成了商业银行的重要任务。

一、利率市场化及我国利率市场化改革

(一)利率市场化的定义

利率市场化是指货币当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率，货币当局则通过运用货币政策工具，间接调控和影响市场利率水平，以达到货币政策目标。

(二)我国利率市场化改革

我国利率市场化改革遵循了“先放开货币市场和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率市场化”的顺序和“建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率”的总体方向，积极而稳妥地推进利率市场化改革。

二、利率市场化对商业银行风险管理的影响

随着我国利率市场化改革的推进，利率形成机制的变化以及商业银行内在经营目标和行为的转变，这些对商业银行的利率风险、信用风险及流动性风险产生了显著影响。

(一)对利率风险的影响

1. 加大了重定价风险的管理难度。该类风险源于商业银行资产、负债和表外业务中到期日与重新定价的实施时间差。近年来，我国商业银行活期存款占比几乎一路攀升，中长期贷款占比也是如此，导致利率敏感性负债大于利率敏感性资产，银行具有利率敏感性负缺口。而各国利率市场化初期，普遍经历了存贷款利率上升的过程。在我国商业银行存短贷长的资产负债结构中，一旦利率上升，商业银行就将面临未来收入减少的风险。

2. 考验收益率曲线风险的管理水平。当收益率曲线的意外移位对商业银行的收入或内在经济价值产生不利影响时，就形成了收益率曲线风险。从政策趋势看，中长期利率水平高于短期利率水平是一般规律，正收益曲线在通常情况是一种常态。但利率市场化初期，往往会出现短期利率水平高于中长期利率水平的情况，即上升型收益率曲线变得平坦或向下倾斜。这就与商业银行一般情况下假设的收益率曲线不一致，挑战相关风险管理。

3. 冲击基准风险管理。商业银行在计算资产收益和负债成本时采用不同的基准利率，而当基准利率发生不同幅度的变化就产生了基准风险。当前我国商业银行面临的基准风险大多是由中国人民银行公布的存贷款基准利率不对称变化引起的。而利率市场化导致的定价基准不一致，往往给商业银行整体收益和经济价值带来较大影响，基准风险管理难度大大增加。

4. 对期权性风险管理带来较大挑战。这类利率风险来自于商业银行资产、负债和表外业务中所包含的期权，包括允许借款人提前还款的贷款和允许存款人随时提款而通常不收任何罚金的各种无期限存款工具等。当利率上升时，存款客户可能提前取出存款再以更高的利率存入;而利率下降时，经营状况较好的贷款客户会提前偿还本息，以较低的利率再融资。由于此类期权性工具有不对称的支付特征，给商业银行带来极高的风险。利率市场化必然导致利率的大幅波动，加大了预测客户行为的难度，对以判断客户行为为主的期权性风险管理提出较大挑战。

(二)对信用风险的影响

金融市场存在信息不对称现象，由此产生的逆向选择和道德风险将随着利率市场化的进程而表现得日益明显。如果商业银行提高利率，将筛选掉低风险项目的借款人，令信贷资金大量流入高风险行业，结果将提高信贷市场的平均风险。一方面，贷款利率的上升逆向激励了高风险者的贷款需求，而挤出了正常利率水平的合格贷款者需求者，这就必然会导致逆向选择风险。利率市场化后，对信贷资金投向的管制将会大大放松，商业银行为了换取高额回报，可能将大量信贷资金投入高风险高收益的股市和房地产市场，令其资产价格迅速膨胀，从而导致实体经济泡沫化，并最终使商业银行形成不良信贷资产。另一方面，企业高利率借款，蕴含着道德风险。利率市场化后银行将根据风险加成的原则对贷款利率进行定价。近年来，我国银行出现“惜贷”现象的主要原因在于企业效益不好，贷款风险过大，而在利率管制条件下，贷款的高风险并不能带来相应的高收益，所以银行不愿意冒险。但放开利率后，银行就有可能去冒高风险以获得高收益，而有些效益不好或信用不良的企业也有可能利用银行这种极端趋利心理申请高利率贷款，这就可能导致银行不良资产的进一步增加。

(三)对流动性风险的影响

利率市场化允许商业银行更加灵活地运用价格工具吸收存款和调整资产负债结构，但 同时也增加了资产负债期限结构匹配的复杂度，改变了资产负债项目的稳定性。从资产方 看，低流动性、高收益资产的占比将趋于上升。部分商业银行反映，为提高资产组合收益，将会尽量压低资金备付水平，减少低收益资金占用，如降低高流动性、低收益的国债的占比，增加更复杂的信用债和抵押贷款证券等的占比。从负债方看，商业银行存款的稳定性可能会下降。存款利率浮动之后，不同银行之间的利率差异将加大，各项存款，特别是同业存款在银行之间的流动频率可能会加快，流动的规模也可能会加大; 贷款提前还款和存款提前支取行为发生的概率可能会远大于以前。这些都将加剧商业银行资产负债结构的脆弱性。

三、商业银行应对利率市场化的风险管理措施

鉴于利率市场化对商业银行各类风险产生的不良影响，商业银行风险管理体系必须进行全面的、实质性的变革。这不仅需要我国商业银行改变风险治理理念，激励约束机制，还应把利率市场化因素纳入各类风险管理的机制、流程和工具之中。

(一)进一步改善风险管理理念和风险治理架构

1.应逐步构建积极型风险管理模式。我国商业银行应从被动控制风险转向主动稳健经营风险，在充分识别、准确评估风险的基础上，合理承担风险; 同时，应灵活运用多种工具动态管理资产组合，积极进行风险安排。

2.应完善风险偏好框架，强化利率风险偏好管理。我国商业银行应健全并细化风险偏好框架，强调以风险偏好为核心的风险管理战略导向，突出对风险的事先规划和控制。

(二)不断提升利率风险管控水平 1.完善利率风险对冲和套期工具。我国商业银行在条件具备的前提下，应积极探索运用利率掉期、利率期权等衍生工具进行风险对冲，不断完善利率风险对冲策略。

2.强化资产负债管理，维护净利差稳定。我国商业银行应根据利率风险偏好，科学判断、合理优化资产负债结构和期限，控制利率敏感性缺口。商业银行的投资组合与资产负债结构调整应紧密配合，维护净利息收益率的稳定。

3.提高利率风险动态监测分析计量能力。

(三)持续改进信用风险管理 1.构建差异化的信贷审批模式。我国商业银行应针对不同客户，制定差异化的授信策略和信贷审批模式，有选择地实施简化环节、批量审批和中后台集中审批等方式，积极探索、创新小企业信贷审批模式，提高审批效率。

2.增强对新业务、小企业信贷管理的前瞻性，提高信贷管理的精细化程度。 (四) 积极增强流动性风险应对能力

1.加强流动性风险管理工具和指标体系建设。我国商业银行应以实施新的流动性监管标准为契机，提高流动性指标的精细度和风险敏感度，建立、健全负债结构性指标体系，增强对资金集中度、负债结构的管控能力，防止融资过度集中。

2.填补流动性管理技术的“短板”。我国商业银行应加强结构性流动性风险管理，定期进行资产变现能力“市场接触”测试，精确区分复杂投资组合中不同产品的可变现能力。

四、总结

随着利率市场化改革的推进，我们看到了它积极的影响。它有利于经济金融市场的均衡发展;有利于发挥市场配置资源的作用;有利于市场参与主体权利的体现;有利于我国融入国际金融体系。但同时，它也对商业银行的各类风险产生了消极影响。它促使利率风险的上升;流动性风险状况更为复杂;信用风险因逆向选择与道德风险而加大等。为了促进我国商业银行强化风险管理， 提升防控能力，实现稳健发展，就必须对商业银行的风险管理体系进行全面、实质性变革。针对不同的风险采取不同的措施，另外可以在借鉴国外商业银行风险管理经验的基础上结合我国的现状，逐步建立一套适合我国商业银行风险管理的机制。

参考文献：

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[4]陈国伟：《利率市场化趋势下中小商业银行风险辨识及对策分析》，《河北金融》， 2011(08)

[5]王永成：《浅析利率市场化进程中商业银行的风险管理》，《现代经济》，2012(08)

第8篇：利率市场化对我国中小商业银行的影响及对策分析

[摘要]为了加快我国利率市场化的进程，实现“十二五”规划关于加强金融市场利率体系建设的要求，我国商业银行走上了深化改革与发展的道路。我国中小商业银行作为银行体系的重要组成部分，具有客户种类单一，客户资源少，竞争力不足等特点，因此可能会在利率市场化的背景下出现经营不善、风险加剧的严重后果。所以，对于中小商业银行而言，如何进行有效的风险管理，提高自身的盈利水平，增强竞争力是目前应该积极思考的问题。

[关键词]利率市场化;中小商业银行;风险管理

[DOI]1013939/jcnkizgsc201719062

1利率市场化对商业银行的影响

利率市场化，是指市场利率不再单一地由政府来控制，而是将其决策权交还给市场，由市场来决定利率。正如商品价格的变动会影响其供给和需求一样，资本的价格―利率也同样会影响到资金的供给和需求。对商业银行来说，利率的高低会直接影响到利润的大小，从而影响到银行的资金借贷规模。因此，商业银行可以通过自主调节利率，扩大利润空间或增强竞争力。

我国利率市场从二十年前就已经开始了，虽然也取得了一些很好的成果，但是进展并不顺利，甚至在某些领域遇到一些难以攻克的难题，一度进入瓶颈期。例如，我国目前的存款保险制度并不完善，存款人对银行信心不足，尤其是在实施利率市场化制度后，中小商业银行可能会更难吸引储户，从而失去与大型商业银行抗衡的资格。

11积极影响

(1)不断优化定价能力。利率市场化使得商业银行能够根据市场情况自主调节自己的利率水平，对于大型企业来说，也只有这样才会对它们造成一定的威胁。中小商业银行可以适当压缩自己的利润空间，以此吸引更多的客户进行储蓄和贷款，或者建立健全存贷款保险机制，做好风险管理，进行严格的风险等级划分，对客户进行细分，并根据风险匹配原则针对不同客户订立不同的贷款利率。

(2)中小商业银行将会进一步推进金融产品创新。随着金融市场的不断发展以及投资者需求的不确定性，目前的信贷产品已经不能满足客户的需要，必须不断开发出适应客户需求的金融产品，而且利率市场化之后，会加大很多信贷产品的风险。因此，中小商业银行需要不断进行金融创新，拓展出更大的利润空间，控制经营风险。

(3)增强专业管理技能。我国在初期发展时，由于经营管理能力太差，导致商业银行不能自行地经营，也不能根据自己的实际情况来进行定价，这些主要发生在利率市场化改革之前，在这个时候银行只需要关注自身的存贷款情况，做好风险管理即可。但是，在利率市场化逐渐深入的过程中，商业银行的定价权不断扩大，能够根据经营状况调节利率水平，并将其作为主要激励手段，争取客户，增强竞争力。

12消极影响

利率市场化对不同规模的商业银行影响也是不同，大型商业银行资金规模大、风险管理严格、客户资源丰富，存款来源稳定。相对来说，中小商业银行客户资源就比较单一，收入渠道窄，利润空间小。中小商业银行因为内部结构不够稳定，因此没有强大的能力来抵御利率市场化带来的突变，只有不断创新产品，满足客户的差异化需求，才能在新一轮的竞争中不被淘汰。

(1)利润增长速度减缓。商业银行为了扩大自己的客户群，就会不断提高存款利率并降低贷款利率，这会使得其占主要收入来源的利息收入大幅下降，从而导致商业银行利润逐渐减少。为了保持利润的持续稳定增长，商业银行就必须打破固有的传统的盈利模式，开发出新的产品，提供差异化的服务，形成具有自己特色的新的盈利模式。

(2)利率定价面临考验。在市场经济体制实行的大背景下，金融市场的自由化发展也成为大势所趋。而利率市场化则是金融市场自由化发展的重要表现，也是我国经济能够持续稳定发展的重要保证。因此对于中小商业银行来讲，确定一个行之有效的利率定价方法是非常重要的。

(3)中小商业银行可能面临倒闭或并购。中小商业银行也不能得到良好的发展，受到了政策红利的限制，而这也是由于受到利率市场化的影响，这对于很多银行来说可是一个不小的挑战，毕竟市场化中的竞争是难以想象的激烈，银行需要不断的优化管理，才能避免进入破产境地。从近些年的发展实践来看，中小商业银行在发展中出现了许多问题，经营困难、风险很大，因此，应该做好充足准备来迎接利率市场化的挑战。

2我国商业银行的应对之策

近十年来，我国金融市场逐渐发展成熟，并表现出全球化、自由化和资产证券化的趋势。利率市场化是金融市场自由化和全球化的重要表现，但是我国商业银行，尤其是中小商业银行仍然处于传统的发展和经营模式，要想适应当前的市场环境，就必须进行创新，不仅要创新盈利模式，还要创新金融产品，以此来满足客户日益增长的差异化需求。

21明确战略定位，积极稳妥推进海外战略布局中国商业银行跨国经营应当以跨国银行集团的战略要求为导向，??建合适的经营目标，大力增强客户对银行的满意度，加快对公司经营和管理两种模式的相互转变，提高创新能力和公司的相互关系转换，从而完美地转换经济管理模式和关系处理打造基础。

22加强资产业务、负债业务、中间业务及交易业务创新通过积极研究和打造有助于吸收存款、控制存款成本的负债业务创新工具和手段，提高银行负债业务的创新能力，并进行业务之间的风险对比，加大中间业务尤其是理财业务、金融衍生业务、私人银行业务创新力度，也要关注一些小型产业的兴起，例如针对投资银行方面进行分析，信息咨询业务、投资基金业务及国际中间业务创新，从而降低业务之间的差价收入，努力探索新型产业空间。

23提升利率定价能力随着政策的相对改革，把市场的记录和改革的权利重新规划到金融手里，从而拥有更多的自主性。但是我们不能照搬国外的利率定价模型，应该结合我国自身的情况创造出适合银行业发展的利率定价模型。同时要大力培养专业人才，为利率市场化的顺利开展提供坚实的人才储备。

24强化利率风险和信用风险管理能力在管理市场利率方面，要充分借鉴其他国家商业银行的成功历史，建立起专业的利率风险管理部门，完善我国相应的利率管理体系，快速有效地对市场形势进行测量和计算。在流动性风险管理方面，针对同行行业和理财金融层次进行有效的处理，其中包括对未知形式的有效预测和控制，减少资金流动过程的风险性能。

3结论

商业银行的利润的变化很大程度上依赖于利率的变动，利率市场化表面上可以拓宽商业银行的利润空间，但是利率的变化也会对商业银行带来重重阻碍。利率的相对变化主要是依靠双重层次，其一是长期稳定的利率压制，预计利率会相互提升，从而导致同行对客户存款的相互竞争。由此可见，利率市场化是一把双刃剑，既增加了风险和竞争，也带来了一定的发展空间。

总之，利率市场化是一个不断完善的改革进程，我们要趋利避害，正确处理和应对，推动商业银行的经济发展，推动当地的经济利率增长，更好地为美好的未来做基础。

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第9篇：我国当前金融政策分析对股票市场的影响

当前金融政策对未来股票市场影响分析

我国今年在宏观经济调控方面仍将继续保持适度宽松的财政政策和稳健的货币政策，但从我国目前的经济形势以及央行已经公布的一些数据和采取的一些措施来看，货币政策在保持稳健发展的前提下，又表现出适量的宽松的状态。前几年，由于出现了稍大的通货膨胀，国家一直采取紧缩的货币政策来抑制经济的膨胀，并取得一定的成果，有所缓和。近年，在抑制经济膨胀后，国家通过采取适度宽松的财政政策和稳健的货币政策，来达到使经济稳定增长的目的。

我国的金融政策工具主要包括一般性政策工具(包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务)和选择性政策工具。另外通过调节银行信贷、央行基准利率、汇率等也能达到调整货币供应量，均衡供给需求等目的。

目前，央行已多次下调法定存款准备金率，并在今年还会多次下调。央行主要通过法定存款准备金率来调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。由于央行降低法定存款准备金率，商业银行可运用的资金增加，贷款能力上升，货币乘数变大，货币市场供应量就会增加。居民有更多的资金自由支配，可以投资于股票市场，促使股票价格上涨;企业也能得到更多的资金贷款，增加投资，获得更多的利润，增加了企业的盈利，促进企业股票价格增长。由此，股票市场价格趋于上涨。

对于银行信贷，央行也有稍微放宽的趋势，很可能会在今年适当降低银行贷款利率和央行的基准利率。利率的高低对股票市场也会产生影响。一般说来，利率下降，股票价格就会上涨;利率上升，股票价格就会下降。首先，利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一。当利率下降，同一股票的内在投资价值上升，从而会促进股票价格上涨。其次，贷款利率的变动直接影响到公司的融资成本。贷款利率降低，公司的利息负担就会降低，降低了成本，公司盈利增加，股票价格也会随之上升。第三，利率降低了，人们就会不愿意把钱用作储蓄，而更愿意用来投资获取盈利，所以股票市场需求增加，促进股价上涨。利率对股票价格的影响一般比较明显，所以，降低利率，很可能会促进未来的股价上涨。

目前，央行的公开市场业务比较活跃，逆回购债券，发行中央银行票据，达到货币供应量的稳定缓慢增长。货币供应量的增加会推动利率的下调，如上一段的分析，企业和个人的投资和消费的热情高涨，生产扩张，利润增加，会推动股票价格上涨。

另外，汇率也会影响股票市场。目前来看，我国人民币汇率下降，人民币增值，进口量增加，促进资本向国内流进，促进国内需求，是股票市场需求增加，促使股票价格上升。

通过以上主要的金融经济政策的分析，可以得出，未来股票市场的行情会有所改观，稳中会有所上升。