对我国金融体制改革的浅析

对我国金融体制改革的浅析（精选10篇）

对我国金融体制改革的浅析 篇1

银行的不良资产己经成为严重拖国有商业银行后腿的因素，关于不良资产化解的讨论和实践都已很多，比如四大资产管理公司的成立和运作剥离四大国有商业银行1.4万亿元不良资产，并对其中的一半进行了处置。但这种方法的有效性在实践中也经受着不小的考验，彻底根除不良资产生成的问题，需要从金融体制改革、从我国的向真正意义的商业银行转变等方面入手。

2、提高我国银行业的创新能力

提高创新能力除了紧密跟踪国际最新的创新成果外，主要还在于结合本国经济金融发展的具体情况推出创新产品。加强与证券、保险之间的合作，并通过发展如投资理财等中间业务进行业务拓展。除此之外，根据开放环境下的各种新情况进行产品创新是确保创新能力不断得到提升的关键。当然，这一切也都需要体制、信息化技术和信用环境改善的相互配合。

3、加强银行业监管

金融开放的加快引起银行业运作环境中更多的不确定性因素。外资银行的进入也同时带来了更多新的金融因素，突出表现在一些新的金融产品和新的经营管理手段，而这些在我国银行业务中是未曾涉猎的，也自然给我国的银行业监管带来严峻的考验。在此情况下，完善的监管体系的建立和监管的法律法规建设是必不可少的。金融监管与金融创新之间应当保持平衡性，监管对金融业务活动的限制决不能以降低金融效率为代价。

4、推动我国资本市场的发展

资本市场的发展可以在很大程度上缓解当前我国金融风险过度集中于银行业的问题。与银企关系相比，资本市场与企业之间存在着更强的约束关系。因此，通过完善的资本市场为企业提供的直接融资服务是可以适度降低金融风险的。当直接融资与间接融资之间达到协调发展的状态时，银行过度承担金融险的情况也就可能在较大程度上出现好转。由此，对资本市场的完善，要求我们从资本市场的运行机制、投融资群体结构、风险控制等多个方面着手努力。

5、强化中国银行业激励约束机制

银行业专业化人才是保障银行业正常运行的关键因素，也是外资银行大量进入后将倾注很大力量争取的对象，因此如何在激励约束机制上把握好专业人才去留的问题也是函待解决的。具体而言，对银行业专业人员尤其是高级管理人员的用人机制要进行改革，引入竞争机制，以聘任制取代任命制，可以提高银行业的整体素质。分配制度上，实现待遇与责任、业绩、效益挂钩则能够创造一种公平的环境，为留住人才起到重要的稳定作用。与此同时，国有商业银行经营管理水平的提高，还需要对高级管理层加注一种来自社会和市场的约束力，真正达到激励与约束共存的局面。

完善证券市场，提高证券业国际竞争力

1、切实完善和健全本国证券市场

证券市场自身存在的诸多弊端是可能引致不安全的主要问题所在，应致力于多层次资本市场的建设，形成由较低层次市场吸纳被较高层次市场排斥在外的市场主体，同时这样做也有利于对不同层次市场交易的证券制定和执行不同的上市标准和监管要求。推进我国中小企业板不断走向完善的过程中需要逐步向创业板的标准靠拢，即根据实际情况适当降低对中小企业的上市门槛，实现与主板市场相对独立的运作。

2、提高券商的国际竞争力

针对我国券商的情况，提高国际竞争力主要应从以下方面着手。进行券商兼并重组以实现规模扩大、提高行业集中度的目标，这是较快提高竞争力的一种方式，同时也是在激烈的竞争环境下具有相对较强竞争优势的券商日益看好的方式;跟踪国际先进的业务类型和交易品种，根据市场需要进行创新，这是突破国内券商同质低水平竞争问题的关键;开放的不断加快也同时为我国券商引入了更多学习和借鉴先进经营管理经验与市场运作手段的机会，国际券商多年来在成熟证券市场和完善市场机制下所形成的这些先进经验正是值得我们好好借鉴和加以利用的。

3、循序渐进推进证券市场开放

从中国加入WTO时对金融业开放所做的承诺内容看，我们实际上仅对开放证券业作出了相关承诺而并未涉及证券市场开放，因此，关于证券市场开放的程度和速度是可以自行根据具体情况决定的，在开放问题上没有必要过于激进。相反，从新兴市场国家开放的经验教训和我国的宏观经济状况看中国证券市场开放需要更为慎重，应当选择的是循序渐进、稳步推进的开放模式，由此在合理的次序选择上，一方面实现证券业开放，另一方面对证券市场尤其是证券投资的开放则要严格把握速度和次序;在货币市场投资自由化的同时，考虑逐步放松外国机构投资者在证券市场的投资限制;优先考虑开放风险和波动幅度较小的债券市场，促其在开放中走向成熟;由于A股市场开放目前和未来较长时期内尚不具备必要的条件，当前应当通过实行沪、深B股市场在清算体系、托管制度等方面的统一规则和政策以及放宽B股市场的准入条件等途径，达到扩大B股市场规模的目的;稳步推进资本账户开放，并在最终实现了人民币可自由兑换的条件下实现A股市场与B股市场的合并，由此全面开放中国证券市场。

4、健全证券业法律法规

健全的证券业法律法规是保障证券市场正常运作的基本条件，在开放的推进过程中能够在保持本国市场秩序的同时维护交易主体利益、保护本国金融利益的证券业法律法规则是现阶段所迫切需要的。开放的背景下，我国的相关法律法规应该进一步具体到对证券经营机构的市场进入、退出、价格、服务质量、经营行为、财务风险等方面有所突破，促进券商国际竞争力的提高、适当放松经营范围限制以促进证券业产品创新、促进经纪人制度的不断完善。总之，证券业法律法规的建设也应当与时俱进、适应创新发展的需要。

5、大力提高证券业监管水平

对我国金融体制改革的浅析 篇2

一、我国农村金融体制现状及问题

(一) 我国农村金融组织结构不合理, 资源供给不足

在我国, 中国农业发展银行作为农村主要的政策性银行, 目前只对国有企业进行贷款服务, 并不能直接贷款给农户和农民个人, 这就大大局限了其服务范围和功能, 随着农业发展银行商业化改革不断加快, 导致银行更加减少了对农村经济的投入;在我国, 中国农业银行主要负责于农村信贷业务, 同样在商业化改革的进程下, 农业银行的农村金融服务也逐步弱化, 对农户和企业投放资金少;农村信用社在农村金融服务体系中的作用强大, 作为正规金融机构, 与农业和农民的业务量多, 但是近年来, 其商业和利润性越来越明显, 并且由于受到政府干涉和自身规模小等原因, 也面临着不能与现有农业结构相适应的问题。

(二) 我国农村金融服务体系法律制度不健全

在我国农村金融服务体系方面, 目前仍然没有专门对农村金融体系进行保护的法律制度, 在农村金融机构运营中出现问题也主要依靠于行政管理部门解决, 没有权威的法律制度作为农村金融机构的有力保障, 由于我国农业金融法律不全面, 导致很多政策性银行不得不寻找自身发展的突破, 在发展过程中不断受阻, 带有一定的狭隘性, 另一方面, 由于法律体系的不健全, 许多民间金融缺乏必要的规范和保护, 非法融资和不正规金融活动猖獗, 社会危害性大, 影响恶劣。

(三) 农村信用担保体系落后, 保险力度较弱

在我国, 农业经济一般比较薄弱, 乡镇企业或者农户到银行办理信贷业务, 往往缺乏较有效的抵押物, 加上我国目前缺少专门的担保机构, 政府又没有加大力度投放担保基金, 导致“担保难”成了目前农户和乡镇企业贷款时面临的最大难题, 在办理贷款担保过程中, 贷款担保手续繁多, 浪费时间久等因素导致耗费一定的人力和财力, 加上农业保险的力度弱, 今年来农业保险业务不断减少, 导致农村企业和农民贷款难, 严重影响了农村经济体制改革和农村经济水平的发展。

二、我国农村金融体系的改革和创新

(一) 推进农村金融机构的不断创新和发展

针对目前我国金融机构存在的问题和弊端, 首先要积极发挥政府的能动作用, 稳定宏观的经济环境, 农村信用社应在继续发挥其主要作用的同时, 完善自身经营机制, 争取不断改革和壮大;加强农业银行对农村市场金融的需求服务, 政府积极引导农业银行为农业开发和中小企业发展提供大规模资金;加快储蓄银行服务运行速度, 使资金良性循环到农民手中, 加快农村企业和经济发展。同时政府应深化商业银行改革, 提高其信贷积极性, 鼓励银行完善借贷服务。

(二) 完善我国农村金融服务体系法律制度

一个国家的法律是否完善标志着其经济发展的速度, 在我国, 由于农村金融服务体系缺乏完整有效的法律保证, 导致在金融机构和政策性银行遇到一些问题时没有有效解决办法, 进而影响其发展, 所以无论是银行还是民间金融, 都应有健全的法律作保障, 出台完整的法律法规不仅能遏制犯罪活动猖獗, 打击非法融资, 而且可以有效保证农村金融体系安全发展的大环境, 针对银行管理, 农村融资及农业贷款都应有相应法律, 保障农村金融服务行业的发展。

(三) 完善我国农村金融服务信用体系

由于目前我国农村金融信用体系不完善, 没有专门的担保基金和担保机构, 导致乡镇企业及农户个人贷款“担保难”, 在很大程度上阻碍了农村金融服务行业的发展和进步, 同时也在一定程度上影响了农民对农业金融服务的信心, 影响了农村经济, 农业发展, 减少农民收入。目前针对这些问题, 我国政府应积极建设法律法规, 为农村金融机构改革和发展提供法律保障, 政府积极鼓励发展农村信用中介服务, 完善农村中小型企业和农民个人的信用评估;另一方面国家可以加大力度建设部分担保基金, 鼓励农村金融服务业的发展, 更好的促进农村经济发展。

三、小结

农村金融业的发展对农民和农村经济发展有着重要的影响, 由于历史和客观因素, 我国农村金融体系发展仍然存在许多阻碍和问题, 如何加快农村金融体系改革, 建立多种金融机构共同发展, 解决农村企业和农民的信贷问题成为当前农村金融体系改革的面临的重要任务。这要求我们从农村经济和农民切身利益出发, 不断深化改革, 加快农村新型金融机构和农村金融服务体系建设。

摘要：目前在我国农村, 资本不足, 资金短缺已成为阻碍乡镇企业和农村发展的主要问题, 如何完善农村金融体系建设, 解决农村信贷不足, 成为农村金融体制改革中的主要问题。

关键词：农村金融体制,现状,改革

参考文献

[1]王晰.市场竞争视阈下的农村金融创新研究[J].现代商业, 2010 (03) .

[2]衣文明.农村金融存在的问题及体系发展取向[J].大众商务, 2010 (02) .

[3]吴依然.论新农村经济建设中的农村金融[J].现代商贸工业, 2010 (01) .

[4]车亮亮.论现代农村金融体系构建[J].理论探索, 2010 (01) .

对我国金融体制改革的浅析 篇3

【关键词】 金融体制改革;金融风险;因子分析

一、因子分析——金融风险根源

为了找到金融风险的根源,将通过因子分析进行实证分析。因子分析基本思想根据相关性大小把变量分组,使得同组内的变量间相关关系强,不同组的变量间相关性较低,每组变量代表一个基本结构,这个基本结构称为公共因子,可用最少个数的不可测的所谓公共因子的线性函数与特殊因子之和来描述原来观测的每一变量。其数学模型如下:设xi(i=1,2,3…,p)p个变量,则xi=ai1F1+…aimFm+?灼ei(m

1.指标选取方法。就中国实际情况来看,金融风险既是金融体制改革与发展健康程度的反映,又是经济运行情况的反映。宏观、中观、微观层面都有很多指标能够在定性分析中解释金融风险的问题,结合目前统计数据的可获取性,选取11个指标。从宏观经济指标GDP增长率,消费增长率 X2投资增长率,财政赤字/GDP占比,外债余额/GDP,中观金融指标M2增长率,M2/GDP,信贷增长率,微观金融指标银行总产利润率,银行不良贷率,银行资本充足率。

2.数据标准化处理。为了消除量纲对数据的干扰,需要对数据进行标准化处理。此过程不会改变秩序,不会改变变量之间的相关系数,利用公式对数据处理后,原始数据服从标准正态分布N(0,1)。

3.进行因子分析的实证研究。数据主要从中经网,中国统计,各银行年报,外汇网站获取,选取的数据范围2000～2007年,用SPSS16.0进行对数据进行分析,结果发现有很强的相关性。按照累计贡献率大于85%的原则提取公共因子。选取3个公共因子,其累计方差贡献率为92.842%。第一个因子的特征根为7.172,解释了所有变量总方差的65.196%,第二个因子的特征根为2.017,解释了所有变量总方差的18.303%,第三个因子的特征根为1.024,解释了所有变量总方差的9.342%。

为了使因子对经济意义有更好的解释,采用方差最大化对因子进行旋转。公因子和原有变量的之间的关联程度用载荷矩阵表示。载荷值越高,越能够对原有变量的解释能力,即因子包含指标的信息量越多。进行因子分析之后,利用回归法,计算出得分,以及各因子的方差贡献率占3个因子总方差贡献率的比重作为权重进行加权汇总,建立测算各年度金融风险的综合得分F模型。

F=(44.344×fac1+27.964×fac2+20.534×fac3)/ 92.842

再经过方差最大化旋转后,因子载荷矩阵已经向0和1级两级分化。三个因子可以用实际的经济意义进行解释。

1.从2000年到2007年在公共因子fac1都有较高的得分。这从2007下半年美国金融危影响到全球,然而对中国的宏观经济并没有产生极大的破坏。这说明改革开放以来中国金融体制改革发展的取得有效成果。

2.公共因子fac2存在严重的负值。这说明了我国从2000年到2007的消费拉动经济发展严重不足,而是更多地通过出口和财政赤字来拉动经济发展。

3.公共因子fac3的有较高的得分。这也说明货币政策的对中国的宏观经济有着很大的调节效果。这和我国经常逆着经济周期反复使用货币政策如出一辙。同时因子在M2增长率,信贷增长率有较高的载荷值。说明中国的货币政策主要还是靠这两个工具来调节经济形势,货币政策的调整经济的金融工具仍是比较单一。

二、反思与措施

1.从金融风险的实证分析来看,消费不足。主要原因是现行农村金融体系存在问题。农村金融制度的缺陷制约着农业和农村的经济发展。农村金融资源的供给与农业在国民经济中的地位不符,农村金融资源配置不合理,农村资金通过各种渠道向城市倒流趋势明显,农村的贷款需求得不到满足,农村正规金融供给不足导致民间借贷活跃。农村金融机构组织体系不完整,国有商业银行在农村金融领域没有发挥出推动农村建设的重要作用。

2.货币政策效应比起财政政策效应得分更高。其可能的措施如下:金融体制改革更应该倾注金融资源的均衡发展,积极推进信用贷款制度,降低资金贷款的成本,减少暗箱操作的机会;完善金融监管体制,加强金融监管协调,防范和化解金融风险;建立信息共享机制及责任追究机制,不断推动中小企业发展,才能为我国的金融体系健康发展奠定坚实的基础。

参考文献

[1]向书坚.统计学与经济学[M].北京:中国财政经济出版社,2004

对我国金融体制改革的浅析 篇4

1999年11月15日，中美双方签署了《中美关于中国加入世贸组织的双边协议》，标志着我国入世迈出了关键的一步。随着我国与美国、欧盟等国家与地区关于我国加入世界贸易组织的双边协议的达成，我国离世界贸易组织的大门越来越近。世界贸易组织的宗旨是通过成员方之间的谈判，大幅度减少国际贸易的关税壁垒和形形色色的非关税壁垒，推动商品、技术、资金和服务在国际间的自由流动。为了实践这个宗旨，乌拉圭回合的各项协议为世界贸易组织成员方制定了一系列基本原则，包括无歧视原则，关税减让原则，一般取消数量限制原则，透明度原则，公平交易原则，多边解决争端原则，对发展中国家的特别优惠原则等。并且要求成员方政府必须将对国际贸易的干预、限制和妨碍减少到合理和最低的程度，目的是在世界贸易组织内部建立一个能够发挥市场机制的国际贸易秩序，建立公平，公开和以经济效益为基础的竞争秩序。毫无疑问，加入世界贸易组织将对我国的一些法律产生很大影响。

世界贸易组织是以互利互惠的多边和诸边贸易协定与协议为基础，为建设消除贸易歧视、促进成员方贸易经济发展的多边贸易体制提供法律基础和组织基础。世贸协定为21世纪的国际经济新秩序奠定了法律基础。世界贸易组织作为当今世界规范国际经贸最大的多边经济组织，制定和实施的一整套多边贸易规则涵盖内容非常广泛，几乎涉及到当今世界经济贸易的各个方面，这些规则是具有法律效力的规范。中国加入世贸组织，就必须遵循这些规则，必须承担一系列义务。封闭和狭隘的保护主义不可能发展中国的产业，加入世贸是“以开放促进改革”，加大对国内行政垄断和纵向一体化的冲击。

我国著名经济学家魏杰认为：wto（世贸组织）不仅仅是一个产业概念。wto是国际经济组织，参加wto的各方成员就必须要遵守国际规则，享有应有的权利，履行承诺的义务。我国加入世纪贸易组织谈判的首席代表龙永图表示：根据协议，中国将按照国际规则办事。遵循规则是每一个负责任的国家应尽义务。这是在加入世贸组织的过程中和入世后都很重要并且需高度注意的问题。wto的基本原则和宗旨是：通过实施市场开放、非歧视和公平贸易等原则，达到推动实现世界贸易自由化的目标。

wto经过多年的发展，在贸易政策审议、争端解决、服务贸易自由化、知识产权保护等方面形成了一套比较完整的体系，众多的规则涉及大量复杂的规律问题，专业性也很强。在经济全球化的大趋势下，如果中国不能有效参与国际经贸规则的制定，必将阻碍自身参与经济全球化的进程。中国“入世”给我们带来了无限的生机，用一句话来概括就是：机遇与挑战并存。要想利用加入世贸组织带来的机遇并迎接挑战，就必须了解掌握wto的宗旨、原则、规则、程序和实际运作。

恩格斯说：“法发展的进程大部分只在于首先设法消除那些由于将经济关系直接翻译为法律原则而产生的矛盾，建立和谐的法体系，然后是经济进一步发展的影响和强制力又经常摧毁这个体系，并使他陷入新的矛盾”。即法律体系建立后，并不是一成不变的，它所依存的经济关系发生变化，就必然要求它自身要改变以适应变化了的经济关系。

在经济全球化的大背景下，中国加入世贸组织为期不远。一旦加入世贸，我国将享有wto成员国的权利，同时应承担wto成员国的义务。目前我国经济生活中的某些法律法规和国际通行的规范有一定差距，尤其突出的表现在金融法领域，同时一国的金融制度关系到本国的金融安全等重大国家利益，所以必须进一步完善金融法律制度，保证国家在世界金融交往中的经济安全，确保国民经济长期稳定协调发展。

一、中国加入wto的紧迫性

中国怎样变革自身的法律体系以适应wto规则？经济全球化趋势是一柄双刃剑。如何努力改变由少数西方发达国家控制和支配的不合理的国际经济旧秩序，建立公正、合理的国际经济新秩序，尽量消除和努力避免经济全球化过程中的负面影响，使世界各国都受惠于经济全球化，等等，都包含着一系列亟待解决的重大理论问题和战略问题。加入wto后，不仅我们的经济战线面临新的挑战，我们的政治、法律、思想文化同样面临着诸多严重挑战。法学界应当全面介入，参与这些重大问题的解决。

中国如何实行法制改革，中国法律如何与wto规则对接，成为我们关注的焦点。在这个焦点中，金融作为现代经济的核心，当然首当其冲。因此，中国金融法律体系如何适应世贸规则，适应金融自由化、国际化的形势更是重中之重。

金融体系是一国经济构造中最敏感、最复杂的的部分，在发达国家的市场经济中，都有一个高度发达的金融体系，其中有执行货币政策，调控宏观经济的中央银行，有功能齐全并作为金融体系主体的商业银行，有形形色色各尽其能的非银行金融机构，还有高度发达的国内和国际的货币市场和资本市场。面对入世，中国必须向发达国家学习，必须深化金融体制改革，建立和完善现代金融体系。

金融体系,是指通过规定从事金融活动的各当事人之间的协作及各自的职权和职责，从而确立各当事人在金融领域中的地位,进而进行管理和监督所形成的有机联系的统一体系。

中国政府近两年在建立和完善现代金融体系方面作出了多方面的努力，已经为加入世贸组织作了必要准备。从1998年1月1日起，正式取消对商业银行贷款规模限制，实行资产负债管理和风险管理；1998年5月，中央成立金融工作委员会；11月，成立保险监督管理委员会，对保险业实行专门监督；1999年，中央银行加大对信托业整顿力度，撤并一些经营管理不善、亏损严重的信托投资公司，促使其实现高效、规模化经营。

中国还积极参与国际金融事务，维护国家经济金融安全，促进亚洲和世界金融稳定。先后为东南亚危机国家提供40多亿美元援助，督促日美两国政府共同干预日元汇率，承诺人民币不贬值，积极稳妥地推进中国金融业对外开放步伐。中国国内金融市场体制的不断完善和对外开放力度不断加大，使得中国金融服务业与《服务贸易总协定》和《金融服务协议》的要求越来越近。

wto规范国际金融市场开放的的文件是《金融服务协议》。该协议规定协议各成员国在维护国内现有金融服务管理现状的前提下承担市场准入、国民待遇、透明度、最惠国待遇以及发展中国家特殊待遇等方面的义务。加入wto，意味着中国从此融入国际金融主流，意味着中国从此参与现代化国际金融体系的大循环，中国金融体系将发生诸多重大变化，其目标就是建立并逐步完善国际金融与国际金融主流协调一致的现代金融体系。

二、我国金融领域对加入wto的应对

1997年，在wto主持下，达成了关于金融服务贸易的协议，从而使得各国历来保护性最强的服务贸易领域受到巨大冲击。新的金融服务协议涉及全球95%的金融服务贸易领域，有102个成员作出开放金融服务市场的承诺。《金融服务贸易协议》也是金融自由化的转折点，参加协定的70个签字国包揽了全球95%的金融服务业。中国金融机构面临巨大挑战。

朱镕基总理在2000年3月5日的《政府工作报告》中指出，适应我国加入世贸组织步伐加快的趋势，“抓紧和完善有关的法律法规。”中国即将加入世界贸易组织已使修改国家有关法律法规成为我国立法机关及法学界的一项重要工作内容。如2001年10月6日国务院总理朱镕基发布《国务院关于废止2000年底以前发布的部分行政法规的决定》，提出：“为了适应改革开放和建立健全社会主义市场经济体制及我国加入世界贸易组织新形势的需要，国务院对截至2000年底现行行政法规共756件进行了全面的清理。”其中包括了国务院决定废止的行政法规71件、国务院决定宣布失效的行政法规80件、1994年至2000年底公布的法律、行政法规中已明令废止的行政法规70件，这是对我国行政法规的一次较大规模的动作。而且我国正在全面准备加入世贸组织，并对有关对外贸易和投资的法律法规进行系统修改，以使法律框架符合新的要求。

1998年底颁布《证券法》，标志着中国初步形成一个以《中国人民银行法》等为代表的金融法律体系。但与西方发达国家的市场发育过程相比，中国金融法律体系尚不全面、不完善、不成熟，金融法律法规过于笼统，操作性不强。有些法律条文过于原则，抽象而缺乏可操作性，没有与之配套的实施细则，金融执法部门遇到问题界定不清。比如中国对外国投资银行准入和监管的法律制度、租赁、票据、证券、期货等相关法律制度都存在这样那样的问题。总的来看，加入wto，中国金融立法任务更加艰巨、繁重。由于国际金融是一个急剧变化的市场，连传统国家权力对之都无能为力，因而中国如何适应不断变化的国际金融市场，不断加强金融立法，建立和完善现代金融法律体系更是一项重大课题，是一个刻不容缓的重大任务。

三、我国金融体制的建立和完善

金融体制是指一国划分金融管理机构和金融业务机构的法律地位、职责权限、业务范围，协调彼此之间的活动及其相互关系而形成的制度系统，包括金融机构组织体系、金融市场体系、金融监管体系和金融制度体系四方面的的内容。

历经数百年的发展演变，西方工业化国家基本上都已形成了在法治基础上以国家金融主管部门为监管中心，以商业银行和证券机构为主体，与信托、保险等其他金融机构并存，以货币、证券和保险等市场为枢纽的金融体制。

1993年底，我国确立了建立社会主义市场经济体制的目标模式。相比之下，我国的金融体制仍存在不少弊端。主要表现为中国人民银行还没有成为真正的中央银行，缺乏有效的间接调控手段，货币政策工具的运用还不够灵活；商业银行政企不分，缺乏市场经济基础上的自我约束和风险的约束机制；同时各商业银行条块管理，由总行垂直领导，加剧了部门分割，形成“大一统”变“小二统”的国家垄断局面；金融市场缺乏有效监管，导致市场秩序混乱。因此，为适应市场经济的需要，对我国的银行金融体制必须进一步改革。

1994年全面开始的我国银行金融体制的深入改革，目的是建立与社会主义市场经济相适应的现代金融制度。1993年1月《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中包括了关于建立现代金融制度的决定和1993年12月25日《国务院关于金融体制改革的决定》，提出了加快金融体制改革的步伐，规定了金融体制改革的目标和方向，展示了我国现代金融制度的基本框架。我国金融体制改革的目标是：建立在国务院领导下，独立执行货币政策的中央银行宏观调控体系；建立政策性金融与商业性金融，以国有商业银行为主体，多种金融机构并存的金融组织体系；建立同意开放、有序竞争、严格管理的金融市场体系。

深化金融体制改革，从根本上来讲就是如何建立健全上述三个体系，具体说来主要包括以下四个方面：

第一、建立强有力的中央银行宏观调控体系，把中国人民银行办成真正的中央银行。

深化金融体制改革，首要的任务是把中国人民银行办成真正的中央银行。中国人民银行的主要职能是：制定和实施货币政策，保持货币的稳定；对金融机构实行严格监管，保证金融体系安全、有效地运行。因此，改革首先应加强中国人民银行的独立地位，摆脱各级政府的干预；其二，中国人民银行应建立和完善公开市场业务、存款准备金、再贴现率、基准利率、汇率、贷款限额等调控手段，实现从直接调控为主向间接调控为主的过渡。同时，中国人民银行要建立监管标准体系，加强对各金融机构的监管，维持金融秩序。

第二、实行政策性金融与商业性金融分离，建立政策性银行，把商业银行真正办成商业运作主体，正确引导非银行金融机构的的健康发展。

政策性金融与商业性金融分离是各国金融业发展的惯例，也是解决我国商业银行身兼二任的的关键。1994年，我国已先后组建了国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等三家政策性银行，专门承担政策性金融业务。政策性业务分离后，除人行以外的其他银行需逐步改造成为国有商业银行，实行资产负债比例管理和风险管理，按现代商业银行经营机制运作。贯彻执行自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束的经营原则。同时要积极稳妥地发展合作银行体系，主要包括城市合作银行和农村合作银行，其任务是为中小企业、农业和发展地区经济服务。要明确规定各类非银行金融机构的资本数额、管理人员素质标准及业务范围，并严格审批，加强管理，正确引导非银行金融机构的稳健发展。

第三、建立统一开放、有序竞争、严格管理的金融市场。

建立和完善金融市场，首先要完善货币市场，严格界定和规范进入市场的主体及其行为，切断货币市场与资本市场的直接联系，防止资金从货币市场直接流向证券市场、房地产市场，同时中央银行应逐步开展公开市场业务，使货币市场成为中央银行运用货币政策的工具，成为监控基础货币和货币供应量的主要场所。其次，要进一步完善证券市场，加强对国债市场和股票市场的监督管理。最后，要加强外汇市场建设，形成统一的外汇市场。

第四、加强金融业的基础建设，建立现代化的金融管理体系。

金融机构要按照国际通用的会计准则，加快会计、结算制度改革，建设现代化支付系统，实现结算工具票据化。加快人民银行卫星通信网络的建设，推广计算机的运用和开发，加快金融电子化建设。要更新从业人员的知识结构，加速培养现代化金融人才，加强金融队伍建设。

事实上，从1993年我国开始金融体制改革的过程中就借鉴了西方国家金融体制的相关模式，并发生了巨大变化，体现在：一，扩大银行信贷领域，发挥了金融在国民经济发展中资金融通主渠道的作用。二，建立了一个以中央银行为领导，国家专业银行为主体，多种金融机构并存和分工协作的金融体系。三，确立中央银行体制，逐步建立了直接调控与间接调控相结合的金融宏观调控体系，加强了金融对国民经济的调控作用。四，改革单一的银行信用，发展多种信用形式和信用工具，实现多功能的、多形式的资金融通。

具体说来，我国的银行金融体制改革，取得了巨大成就，主要表现在以下方面：

1、初步形成了以中央银行为领导，国有商业银行为主体、国家政策性银行和其他商业银行及多种金融机构分工并存的金融体系。多元化的金融机构体系的形成，适应了市场经济发展的客观需要，在筹集融通资金、发展和活跃金融市场、促进国民经济发展等方面发挥了积极作用。

2、中央银行体制逐步完善，人民银行改革取得实质性进展。

3、政策性银行正式成立并开始运行。

4、向商业银行的转轨迈开步伐，并且一批新兴的商业银行陆续建立起来，形成了商业银行体系。

5、我国外汇体制改革进展顺利，1994年成功实现了汇率并轨和银行结算外汇制度。

6、我国境外的中资银行金融机构以及境内的合资、外资银行金融机构有了重要发展，并且其业务也已进入规范。值得注意的是，至1998年12月20日止，中央银行管理体制新框架基本形成、九家跨省区分行组建完成。这标志着中国人民银行体制改革取得实质进展，新组建的中国人民银行九家分行于1999年1月起正式运行，新机构按中央银行新体制运作。

中国法学应当为解决时代提出的重大课题服务。中国法学应当也完全可以为加入wto的诸多法律问题找出答案。金融作为现代经济的核心，中国法学更应为建立现代金融体系，为实现金融法治化，为有效实行金融监管、为金融的不断创新、为防范和化解金融风险、为中国金融融入国际金融主流作出应有的贡献。

参考书目：

1、朱大旗《金融法》中国人民大学出版社2000.32、卢炯星《宏观经济法》厦门大学出版社2000.93、马洪《经济法概论》上海财经大学出版社2000.124、钱弘道《中国金融法律体系如何适应wto规则》（重庆《现代法学》2000.6）

5、周忠海《对中国加入世贸组织的法律思考》（郑州《河南省政法管理干部学院学报》2000.3）

金融发展理论与我国金融体系改革 篇5

一、 金融抑制及其局限性

金融抑制，是指中央银行或货币管理当局对各种金融机构的市场准入、市场经营流程和市场退出按照法律和货币政策实施严格管理，通过行政手段严格控制各金融机构设置和其资金运营的方式、方向、结构及空间布局。金融抑制可以促使银行等金融企业谨慎运作，控制经营风险，确保银行的安全性、流动性和清偿力，能促进银行体系的稳健发展和市场竞争机制良好运作，在银行业的稳定和效率之间寻求最佳平衡点；当出现金融**，甚至金融危机时，可尽可能以最小的代价保持银行业等金融企业的稳定。

但随着金融国际化，自由化和国际金融电子化技术迅速发展和金融创新，金融抑制难度不断增大，抑制成本激增，在金融领域造成 “非市场性风险”，其具体表现为：1、扭曲了金融资源的价格，造成虚假供求关系。金融抑制的最主要特征就是实际利率（存、贷款利率）被压得过低，不能真实反映资金的稀缺程度和供求状况。其表现为政府对公营部门强制性低息信贷以及外汇市场的外汇管制等。对银行体系规定过高的准备金率和流动性比率也是价格扭曲的一种形式2、导致金融市场发育不健全，损伤市场对金融资源的配置效率。金融抑制是以人为的力量替代市场力量，其直接成本是各项管理费用，间接成本是阻断市场力量的资源配置作用而产生的对银行等金融企业效率的破坏，同时，金融业务易被少数国有金融机构所垄断，缺乏竞争，金融效率低下。3、导致市场分割。市场分割首先表现为金融抑制经济中金融体系的“二元”状态：一方是遍布全国的.国有银行和拥有现代化管理与技术的外国银行的分支网络，组成了一个有限的，但却是有组织的金融市场；另一方则是传统的、落后的、小规模的非正式金融组织，如钱庄、地下金融市场等。其次表现为与“二元”体系相关或不相关的资金流向的“二元”状态：有组织的金融机构遵循政府制定的低贷利率，将资金贷给公营部门及少数大企业，而大量小企业及住户则被排斥在有组织的金融市场之外，只能以较高的利率从非正式金融机构获得所需的贷款。另外，金融抑制还导致政府不适当的资金投向干预而累积大量的金融风险。

可见，金融抑制是“通过扭曲包括利率和汇率在内的金融资产的价格，再加上其他手段，这种战略会缩小或压低相对于非金融部门的金融体系的实际规模或实际增长率。”金融抑制政策主张以金融管制代替金融市场机制，其结果自然难免导致金融体系整体功能的滞后甚至丧失。

二、金融深化及其内在缺陷性

1973年美国斯坦福大学经济学教授罗纳德・麦金农出版了《经济发展中的贸易与资本》一书，其同事爱德华・肖也于同年出版了《经济发展中的金融深化》一书。两人都以发展中国家的货币金融问题作为研究对象，从一个全新的角度对金融与经济进行了开创性研究，提出了金融深化理论。他们首次指出发展中国家经济落后的症结在于金融抑制，深刻地分析了如何在发展中国家建立一个以金融促进经济发展的金融体制，即实现金融深化，开创了金融深化理论的先河。金融深化理论主要针对当时发展中国家实行的金融抑制政策，如对利率和信贷实行管制等提出批评，力主推行金融深化战略，以金融自由化为目标放松或解除不必要的管制，开放金融市场，实现金融市场经营主体多元化以及货币价格(利率)

对我国金融体制改革的浅析 篇6

2012年上海实现金融业增加值2450.36亿元，较2011年增长12.6％，但在2013年3月伦敦金融城编制的“全球金融中心指数”第13次报告中，上海得分67..2012年上海实现金融业增加值2450.36亿元，较2011年增长12.6％，但在2013年3月伦敦金融城编制的“全球金融中心指数”第13次报告（GFCI 13）中，上海得分674分，排名跌到了24名（上海在GFCI 12中排名19位，在GFCI 11中排名11位），这说明受中国经济发展速度下滑的影响，上海国际金融中心的竞争力在不断下降。而香港作为亚太地区的国际金融中心, 在近几次全球金融中心指数排名中始终位列第三位，仅次于伦敦和纽约。税收是影响金融实体运行状况的主要财政性成本，税收政策是国际金融中心建设中的软环境，是影响其竞争力的主要因素之一。CDSXFM.COM XBDWJ.COM XCXSYB.COM DFBLCZ.COM CCXP2011.COM WXCLGYB.COM

国际金融中心建设的 税收政策问题

上海金融行业的税收主要是由中央政府决定的。目前中国银行业现行税收体系是1994年税制改革确立起来的，其间虽经几次调整，但基本格局没有大的变化，与香港国际金融中心相比，上海在税收政策上存在个人所得税税制不合理、企业所得税实际税负偏重以及营业税税率偏高和流转税负偏重等问题。

1.个人所得税税制不合理

中国个人所得税的税率，是依照应税所得项目分别规定不同的超额累进税率或比例税率。2011年9月1日起调整后，工资薪金所得适用7级超额累进个人所得税税率表，个税免征额3500元。劳务报酬所得则适用比例税率，税率为20％。对劳务报酬所得一次收入畸高（应纳税所得额超过20000元）的，要实行加成征收办法。

上海的个人所得税从总体上存在诸多不合理, 一方面将个人因任职、受雇从上市公司取得的股票增值权所得和限制性股票所得，按照“工资、薪金所得”项目和股票期权所得征收个人所得税，另一方面对个人从境内上市公司取得的股息、红利所得可暂减按50%计入个人应纳税所得额，对境内上市公司股票、证券投资基金单位转让所得暂免征收个人所得税。同为个人取得的非勤劳所得，有的征税，有的轻课或免税，有失税收垂直公平原则，有碍所得税再分配作用的发挥。

这将至少从两个方面对金融、保险、证券活动产生影响: 一是总体税负水平偏高时,直接减少储蓄和投资的数量和欲望；二是从金融、保险、证券储蓄和投资获利的比重下降, 降低了金融、保险、证券储蓄和投资的吸引力。

与香港相比，上海的个人所得税税率偏高。近年来各国、特别是中国周边的发展中国家的个人所得税税率普遍呈下调趋势, 许多国家的最高边际税率已经降到40％以下（如日本、泰国为37％,韩国为36％,印度为30％,巴西为25％，英国伦敦和美国纽约分别只有34％和31％）。而且是分项征收,税前扣除项目少,扣除标准偏低。中国现行个人所得税在费用扣除标准的设计上，未能充分考虑纳税人的个体差异、纳税能力等因素，对净所得征税的特征表现不明显。综观世界各国个人所得税制，像中国这样费用扣除不考虑家庭支出是很少的。

2.企业所得税实际税负偏重 BAIYUNZHIYE.COM DAYU-NT.COM chinablackfood.cn AOGOBO.COM YANGZHIQIU.COM WXSJTWJ.COM

自2008年1月1日起中国实施新的《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》。根据新的所得税法，中国从此将逐步告别企业所得税“双轨”时代，统一后的内外资企业所得税率确定为25%。应纳税所得=利润总额-弥补以前亏损-免除国库券利息收入+超过规定的利息支出+超过计税工资支出部分+多提的职工教育经费、职工福利费+超过规定提取的呆账准备金+超过规定比例的业务宣传费及业务招待费、超过规定的公益、救济性捐款+违法经营缴纳的滞纳金+罚金和罚款+各项税收的滞纳金、罚金和罚款+各项赞助费支出等。

据上海市的统计,全市内资金融企业的平均实际税负高于其他内资企业的实际平均税率14.2个百分点,个别银行税负高达50％左右。外资金融企业税负率高于其他外资企业税负率3.6个百分点。2008年内外资企业所得税率统一为25%后，还是高于香港16.5％的税率。而且由于中国税制以流转税为主体, 同样的所得税税率给企业带来的综合税收负担已经偏重, 同时，中国银行业呆账准备金计提标准过严、呆账损失审批过严等问题尚未解决，使得呆账损失、足额的呆账准备金难以在税前扣除而增加了金融企业所得税税负。在此情况下, 若不采用较低的所得税税率, 必然导致企业总体税负过重, 缺乏竞争力。

3.营业税税率偏高,流转税负担偏重

不论从事何种应税金融业务，在中国都按照“金融保险业”税目征收营业税并按营业税税额附征城市维护建设税及教育费附加（外资金融机构可以免交城市维护建设税和教育费附加）。目前，中国对金融企业征收的营业税税率为5％。城市维护建设税则因纳税人所在区域不同而不同，在市区的征税税率为7％，在县城、建制镇的税率则为5％，而在其他区域税率为1％。由于金融机构一般都坐落在城市或县城、建制镇内，实际适用税率多为7％或5％。教育费附加则统一按3％的附加率征收。中国现行营业税共有9个税目，除娱乐业征收5%～20％幅度的比例税率外，其他税目分别按3％和5％两档税率征收。金融企业实行的是5％的税率，与服务业、转让无形资产和销售不动产的税率相同，但与交通运输、建筑安装、邮电通讯等行业3％的税率相比，金融企业营业税税率仍处于较高水平。

上海的金融行业除了缴纳营业税外，还需缴纳印花税。金融业缴纳的印花税可以分为几种：贷款合同印花税、房产合同印花税以及股票交易印花税。印花税因交易凭据的不同,税率和税基都不尽相同，如银行贷款的印花税税率为0.05％。，而保险公司非寿险和租赁公司融资租赁的印花税税率为1％。，基金管理公司买卖证券需要交纳的印花税税率为2％。股票交易印花税是从普通印花税发展而来的，是专门针对股票交易发生额征收的一种税。

在中国，股票交易印花税除了是税收工具以外，更是成为政府调控股票市场的重要工具。股票交易印花税自1990年在深圳开征后，共调整了9次，每次税率调整无不与中国股市的牛熊交替有关，一般会在牛市中后期上调，在熊市中后期下调，中国股票交易印花税税率不稳定，调整十分频繁。虽然与其他税种相比, 印花税税率很低，但它一般按涉及的交易额(如CDSXFM.COM XBDWJ.COM XCXSYB.COM DFBLCZ.COM CCXP2011.COM WXCLGYB.COM 贷款合同金额)全额计征，因此，从实现的营业收入角度看，印花税也占有一定的税负比例。这样,金融机构从事证券买卖,既要缴纳营业税、城建税及教育费附加,又要缴纳印花税。这几种税叠加后，加重了金融企业的流转税负担。

上海金融业税收政策 改革建议

上海作为人民币金融中心，正在进一步朝着建设全球金融中心而努力，设计一个合理的税收体系是必不可少的条件。目前，全球金融中心之间的竞争十分激烈，而后起的国际金融中心要想求得生存和发展，为金融行业提供特殊的税收优惠是十分关键的。

1.在所得税方面进行适应的调整

个人所得税税负偏高无疑会间接提高金融行业的人工成本，从而影响其竞争力。因此，应当降低个人所得税税率,并制定合理的扣除项目和扣除标准。改变个人所得税的征税模式，实行国际通行的综合征收与分项征收相结合、以综合征收为主的个人所得税制度。其中, 工资、薪金所得, 劳务报酬所得, 生产、经营所得等主要项目实行综合征收, 按月(次)预征, 年终汇算清缴。调整个人所得税税前扣除项目，适当提高纳税人的基本扣除额, 增设赡养人口和老人、儿童、残疾人等扣除项目, 调整住房和医疗、养老、失业保险等扣除项目, 按照社会平均生活水准合理制定并适时调整相应的扣除标准。允许资本损失从资本利得中扣除，但是扣除额不得超过当期的资本利得, 扣除不完的部分可以从以后的资本利得中扣除。适当降低税率,近期可以考虑将工资、薪金所得的最高税率降为40％。

2.改革金融业营业税的征收方式并适当降低税率

中国目前金融业的间接税采用的是营业税而不是增值税，而且营业税的税基是银行的贷款利息和收费等项收入，而不是针对银行的经营利润等收入征收。这使得银行业的间接税负担相对比较重。不仅无法与香港等不征间接税的城市相比，而且也比大多数有间接税的金融中心要落后，这是影响上海金融中心竞争力的一个重要因素。银行业营业税税率在目前5%的基础上可以适当降低。由于各银行总行集中缴纳的营业税属于中心财政收入，为了不大幅度减少中心财政收入，可以逐年降低营业税税率，每年降低一个百分点，直到营业税税率降至2％或更低。这样可以提高银行业的盈利能力，补充资本金，提高银行业的资本充足率。此外，为了和外资银行在同等条件下竞争，建议取消内资银行的城市维护建设税和教育费附加。

3.争取降低或取消金融行业印花税 BAIYUNZHIYE.COM DAYU-NT.COM chinablackfood.cn AOGOBO.COM YANGZHIQIU.COM WXSJTWJ.COM

虽然印花税的税率较其他税种低，但是从贷方实现的营业收入和借方的贷款成本的角度来看，印花税也构成一定的比例。目前，很多国家都取消或降低了证券交易的印花税。例如：1999年4月1日，日本取消包括印花税在内的所有交易的流通票据转让税和交易税；2000年6月30日，新加坡取消股票印花税。欧盟国家中，大多数国家都基本取消或者通过给予银行及机构投资人印花税豁免。为了提高伦敦金融中心的竞争地位，英国也从2007年11月起免除从事股票、期权交易的金融中介印花税，同时取消股票回购和融券交易的印花税。中国股票交易印花税税率相对较高，且不稳定，调整十分频繁。这几种印花税叠加后，加重了金融企业的流转税负担，应该适当降低或者取消。

4.对特定的金融服务进行适当优惠

目前，中国专门针对金融行业的税收优惠并不多。例如在营业税方面，金融行业的税率要高于交通运输、建筑安装、邮电通讯等行业。针对成熟市场国家相对高的直接税收负担，借鉴国际离岸金融中心的经验，基于上海自由贸易实验区的契机，上海可以考虑构筑一个“金融税收优惠的试验区”，在税收管辖权方面效仿香港，以吸引非居民来境内投资以及鼓励居民企业的境外投资。形成某种类似于国际避税地的“准离岸金融中心模式”。对比如信托、保险、退休基金等等提供特殊的税收优惠；对上海地区的金融资产的交易免征资本利得税；协调居民和非居民的税收管辖权；向入境的离岸金融服务以及出境金融机构的离岸金融提供税收刺激。目前，我国并没有针对离岸金融业务制定系统的税收政策，离岸金融业务的发展也没有税收优惠政策支持。因此，上海有必要研究制定符合中国国情的离岸金融业务税制，以促进外币和人民币离岸金融业务发展。

对我国金融体制改革的浅析 篇7

一个是美联储前主席格林斯潘, 还有被称为金融市场看门人的三大评级机构。也许他们并不是这场危机的导火索, 正如一个世纪前马克思曾预言的只要资本主义经济市场竞争, 资本积累, 信用发展三个因素的足够发展, 资本主义金融危机将不可避免。既便是格林斯潘被美国众议院监管和政府改革委员会传唤听证时, 他依然辩护道:“金融衍生品的价值代表了他们的潜在价值, 可以有效平摊风险, 而不是积累风险。”格林斯潘的无罪辩护看起来契合了资本主义经济发展历史必然。但不可否认的是他们对决策和疏忽对危机的提前到来起到了推波助澜的重要影响。因为格林斯潘在随后的询问中也承认了一个事实:由于华尔街的贪婪, 一切监管形同虚设, 其实将债务打包成证券产品然后标售的金融公司应部分持有这些证券, 可以有效降低债务风险, 同时应在防止欺诈和交易结算方面加强立法监管。三大评级机构之一的穆迪首席执行官麦克丹尼尔在备忘录中也提道, 评级机构通过降低标注而不是以高标注做出真实评价以获取收入的恶性竞争最终会危害整个金融系统。

二、美国金融监管改革法案 (以下简称法案) 内容

(一) 提高对“系统重要性”金融机构的监管标准

1、只要金融稳定监督委员会2/3以上成员投赞成票, 并经委员会主席投票确认就可认定金融机构其支付、清算、结算活动是系统重要的。2、提高资本金要求, 提高系统重要性银行的资本金水平和资本金质量, 在经济扩张时期增加对银行的资本金水平的要求, 而在经济紧缩时则减少资本金要求, 从而有效减少银行“逆周期”经营造成的冲击。3、通过沃尔克法则对银行高风险业务的限制。

(二) 成立消费者金融保护局强化对消费者的金融保护

1、能够独立的制定消费者保护法规;2、对资产超过100亿美元的金融机构发放的按揭贷款和信用卡进行合规管理。

(三) 强化金融机构内部管理

1、证券交易委员会要求公司提供5年内高管薪酬和股票表现的对比图, 以期更加明显的方法实施薪酬计划;2、金融机构每三年召开一次股东大会, 对高管工资实施表决, 从而增加股东在高管薪酬上的话语权。

(四) 强化对衍生品在内的金融产品的监管

1、限制过度金融创新和过于复杂的金融产品的研发;2、规范场外市场的风险管理, 对有条件清算的场外衍生品实施交易所交易, 从而增强风险控制;3、禁止银行从事衍生品交易, 银行应当在24个月内剔除所从事的高风险衍生品交易, 或将其转移到分支机构。

(五) 强化对信用评级机构的监管

法案规定在证券交易委员会中设立信用评级办公室, 对信用评级机构进行监管和处罚。包括对评级机构使用的过往评级、评级标准等信息予以登记并披露, 对评级分析师进行专业资格考试, 鼓励投资者主动建立属于自己的评级系统等等。

(六) 设立金融稳定委员会和调整美联储监管职能

1、委员会负责认定具有“系统重要性”的金融机构, 识别和监控金融系统中出现的系统性风险, 协调多个监管机构之间的监管合作;2、美联储监管范围扩展到储蓄和贷款公司, 紧急贷款只能用于解缓解流动性, 优化美联储内部治理结构。

三、美国金融监管改革法案对我国金融监管立法改革的影响

从上述对美国“法案”的总结, 我们可以发现其主要是从银行资本控制、消费者投资保护、金融机构内部管理、信用评级监管和央行权力改革等六方面对金融监管进行改革的。由于我国实行的银行分业经营和金融创新不足, 所以结合美国法案和我国国情, 我们应当在以下几方面确定改革方向。

1、继续坚持商业银行分业经营模式。实践证明, 商业银行把业务与证券投资等适当隔离, 有利于降低金融系统的系统性风险。可以考虑从服务理念、代理服务扩展、自营投资范围、理财产品创新、合作创立资产隔离的投资子公司等提升业绩。2、针对金融投资者的特殊性, 可以仿照美国, 在消费者保护协会下设消费者金融保护部门, 对消费者金融诉讼和投诉进行处理, 并对金融投资产品实施风险评估和监管。3、强化金融机构内部管理, 正对目前投资市场重融资轻回报的现状, 对金融机构参与股票发行, 保荐承销实施长期跟踪管理, 对缺乏上市资格的企业实行负责管理。4、加强对金融产品尤其是金融衍生品的监管, 对场外交易产品实行严格的市场准入监管, 建立专业投资者准入制度;严格上市交易金融衍生产品合约的标准型, 严控交易规模和保证金比例。5、由于此次世界三大评级机构其逐利性的本质对次级债的不客观评价间接导致了危机的发生, 所以信用评级对于金融的稳定发展起着重要。我们应当坚持国家信用评级机构的非营利性, 保持其独立性、客观性。鼓励投资者建立属于自身的评级机构。6、此次法案很大程度上加强了政府的监管职能和宏观调控职能, 不仅新设立了几个职能明确的金融监管机构和监管研究协调机构, 并且将原有的美联储打造成为了一个“超级监管机构”我们要借鉴美国此次金融监管改革有益的经验和启示, 也就是注重通过政府作用的充分有效发挥来完善市场体制和机制。为此, 我国所有金融体制改革都要在政府的主导下实施, 并把握好改革的时机、力度、节奏和顺序, 实现金融可持续发展。

参考文献

[1]高明华, 赵峰.国际金融危机成因的新视角[J].经济学家, 2011 (3) .

[2]金先银, 闫小娜.美国的金融监管改革[J].中国金融, 2009 (6) .

[3][美]迈克尔·波特.竞争论[M].陈小悦, 译.北京:华夏出版社, 2003.

对我国金融体制改革的浅析 篇8

一、虚拟经济的衍化历程

1.第一个阶段——经济货币化。该阶段是经济虚拟化的起始阶段，实现了货币交换代替实物交换。货币发展沿着从低级到高级的路径发展，分三阶段：原始实物货币阶段；改良金属货币阶段；高级信用货币与电子货币阶段。

2.第二个阶段——资本社会化。股份公司的产生推动了证券市场发展。股票交易所起源于商人与证券经营者的非正式性聚会。在实践中，证券交易商不断完善交易规则、约束交易者行为、形成专门机制与场所，实现内部监管。同时，债券也登上历史舞台。总之，工业经济时代后，虚拟经济已经不能满足实体经济需要，进而虚拟经济进入新发展阶段，成为经济发展的重要基石与助推器。

3.第三个阶段——金融衍生化。20世纪70年代，世界经济动荡不安，汇率、通胀率与利率魔洞比较频繁，实体经济面临风险增大，规避与转嫁各类风险成为虚拟经济衍化的原动力。随着世界经济往来、国际经济关系及全球市场竞争的日益加剧，虚拟经济也呈现自由化与全球化的发展态势。主要表现在：利率市场化与自由化；市场自由化与全球化；资产证券化。

二、虚拟经济的衍化基础

1.信用。以证券市场为例，为企业融资，发行股票筹集资金及交易股票都需要信用支撑。随着证券交易规模扩大，要求上市公司、投资者、金融服务机构等市场参与者拥有良好信用，才能保证交易顺畅及虚拟经济健康运转。信用已超越其原始的融资功能，信用制度从银行延伸至公司法人。

2.产权。产权是财产的本质，是经济学范畴的权利。财产指操作一项事物的排他性权利，蕴含着人与人间的基本关系。产权包括使用权、所有权、处置权与用益权等权利集合。产权的特性存在，使得人们运用虚拟手段将物在权利进行分割，产生物权分离的虚拟经济。

3.技术。信息产业发展为虚拟经济带来无穷动力，影响体现在虚拟经济各领域：首先，作为新货币形态的电子货币产生，人们可通过电子信息转账进行货币流通，实现网上支付与网上结算，提高交易效率；其次，金融衍生品在信息技术引导下取得爆发式增长；第三，资产证券化顺应了信息化，数字化与标准化发展趋势。

三、虚拟经济对实体经济作用的两重性

虚拟经济是一把“双刃剑”，在适度规模下，对实体经济健康、快速发展起着积极的促进作用；但如果膨胀过度，实体经济就会产生“挤出效应”，严重的甚至会引发金融危机，导致经济衰退，影响社会稳定。

1.适度规模的虚拟经济促进实体经济的发展

(1)促进资金集中。股票、债券、衍生品等虚拟资本最大限度集聚了社会资金总量，满足了实体经济发展。虚拟经济拓宽了实体经济的融资渠道与融资能力，保证了经济发展的资金来源。

(2)引导要素合理流动，促进资本优化配置。虚拟经济有利于储蓄转化为投资；同时，带动劳动力、资源与技术流动，促使资源流向有发展潜力的部门与产业，提高经济资源利用效率。在市场经济中，资源配置体现为货币配置，通过货币流通与虚拟资本交易完成。实体经济资源配置过程通过虚拟经济资源配置引导。首先，货币实现资源跨期配置；其次，债券套利性交易有助于利率期限结构合理化，使资金在不同产业、市场有效配置；第三，企业通过股票市场筹集资本，扩大生产经营。

(3)规避、分散风险。虚拟经济发展动因之一为：规避风险。证券化资产、金融期货等金融衍生工具，不仅提高企业资产流动性，帮助企业有效地规避市场风险。同时企业在通过债券、股票方式筹集资金时，也把部分经营风险转嫁给投资者，实现风险社会化。

2.过度膨胀的虚拟经济将影响实体经济健康发展

(1)降低资源配置效率，扭曲资源配置方式，对实体经济产生“挤出效应”。虚拟经济过度膨胀时，金融市场存在炒作与投机行为，投资回报率高于实体经济，两者间的收益差吸引资本脱离实体经济流入债市、股市、衍生品市场等领域。当社会资金被虚拟经济挤占，实体经济需要的资本出现不足，虚拟经济对实体经济产生“挤出效应”。

(2)引发并放大经济风险。虚拟经济给经济带来高效率与高收益的同时，也带来狠多不确定性与高风险。实体经济运行：以资金作为出发点落与脚点，资金以膨胀信用化形态进入生产、服务循环系统，与实体经济形成互动，增加了实体经济的不确定性，包括汇率、利率、股票及金融衍生品价格变动。

(3)导致泡沫经济和金融动荡。虚拟资产价格大幅涨落，带有投机性的虚拟资本过度交易会产生泡沫，引发经济危机爆发。当泡沫积聚到一定程度会破裂，影响现存经济制度，造成金融机构呆账、坏账堆积，破坏国家金融安全与社会稳定。

四、对我国金融改革的启示

1.优先发展货币市场

货币市场是金融市场、资本市场深化的基础，又是中央银行运用政策工具进行宏观调控运作的基础。货币市场应强调：1、放开短期融资券规模，方便短期资金融通；2、严格管理货币市场，防止资金过度从货币市场流入证券市场与房地产市场；3、构建统一、高效的金融同业拆借市场。

2.深化发展资本市场

发达的资本市场是国家金融市场健全的主要标志。健全的资本市场提高了资本效率，降低金融体系风险，促进资本有效流动，促进了虚拟经济的良性运行，保证了实体经济的快速发展。鉴于我国资本市场现状，深化资本市场应包括：(1)建立资本市场市场化运行准则；(2)建立多层次的资本市场体系；(3)保持虚拟资本结构适度性；(4)构建有效的泡沫经济与金融危机预警指标体系；(5)完善金融监管体系，防范金融危机。

参考文献：

[1]米尔顿·弗里德曼：货币的祸害[M]，北京：商务印书馆，2006

对我国金融体制改革的浅析 篇9

我国市场化住房体制改革以来，房地产金融快速发展，在调节房地产市场运行、保持金融市场稳定、促进宏观经济发展等方面发挥了越来越重要的作用。但由于我国房地产金融具有一定的金融抑制特征，其促进房地产发展的作用并没有完全发挥出来，房地产发展对推进房地产金融深化的要求日趋强烈，房地产金融从金融抑制向金融深化转变已成为一种必然趋势。但亚洲金融危机，特别是美国次贷危机引发国际金融危机之后，又一次将金融危机与房地产联系在了一起。川包括崇尚金融自由化的西方国家在内的各国政府都出手干预金融市场，其中很多措施直接针对房地产金融市场，并引发了人们对金融深化理论的反思。

一、房地产金融创新的理论演进脉络

房地产金融创新源于金融发展与深化理论。金融发展与金融深化理论的不断演进与完善，为房地产金融发展实践提供了理论基础，房地产金融创新与深化也开始在一些发达国家不断推进，对促进这些国家房地产的发展发挥了重要作用。

从国内外的研究文献看，对金融发展理论有突出贡献的是约翰}G.格利和爱德华·S.肖。两位学者从20世纪50年代开始关注金融发展与经济增长之间的关系，通过对金融中介在促进投资方面的深人研究，验证了金融发展在促进经济增长方面的重要作用，并进一步说明这种促进作用发挥的程度会随着经济发展程度的提高而相应增强。20世纪60年代，格利与肖的论著《金融理论中的货币》问世。他们在这本书中阐明了各种金融资产在促进经济增长方面的重要作用，除了间接融资市场的投资主体外，其他非货币金融中介在投资中也扮演着重要角色，整个金融体系的合理运转有利于将分散性储蓄转变为集中性投资，促进生产性投资水平的提高，进而促进经济的增长。

20世纪80年代，阿根廷、巴西等实行金融深化政策的发展中国家爆发了比较严重的金融危机或债务危机。这一现象引起了一些金融深化理论倡导者的重视，针对金融深化理论在这些国家实践过程中产生的突出问题，长期从事金融深化理论研究的麦金农和马克威尔·弗莱等学者开始对以前的金融深化理论进行反思，并在1990年代初期提出了金融深化次序理论，对传统的金融深化理论进行了修正与完善。 在金融深化理论的指引下，伴随着房地产的快速发展，一些发达国家和少数发展中国家根据本国的实际情况，发展起了不同特色的房地产金融，形成了分别以美国、德国和新加坡为代表的抵押式房地产金融、互助储蓄式房地产金融及强制性储蓄的公积金房地产金融三种典型模式。

二、我国房地产金融创新的突出特征

我国房地产金融创新是在社会主义市场经济不断发展与完善的大背景下加速推进的。同国外一些国家相比，由于体制转轨的阶段性特征、资源享赋及经济发展程度的差异，我国的房地产金融创新表现出以下一些突出特征。准确把握这些特征，是有序、合理推进房地产金融创新并有效防范金融风险的前提。

(一)房地产金融创新短期内呈现一定的波动性，但长期稳步推进的大趋势没有改变

随着房地产市场化改革进程的推进，我国房地产金融呈现出快速发展的势头:房地产信托、房地产投资基金、住房公积金、房地产贷款证券化、房地产互助储蓄都实现了快速发展。但由于市场开放程度的提高，国内经济受国外宏观经济形势变化的影响越来越大，加之金融制度还处于发展完善之中，还不是很成熟，房地产金融创新很容易受到国外金融动荡因素的影响。

(二)房地产金融创新进程中出现了金融风险的苗头

房地产金融创新能够引人市场竞争机制，为房地产发展提供必要的金融支持。但由于市场条件与监管机制方面存在的问题，房地产金融创新过程中也容易造成房地产的过度发展问题，并产生房地产泡沫和金融风险，如果得不到充分的释放，这种风险就会不断积累。不断积累的风险一旦爆发，便会迅速扩展，并通过一定的传导机制引发整个金融体系的危机。因此，房地产金融创新过程中的金融风险及防范问题已经成为世界各国普遍关注的课题。我国房地产金融创新正处于起步阶段，房地产市场整体上持续繁荣的背后所蕴藏的金融风险不可忽视。

(三)房地产金融创新深度依赖商业银行房贷业务创新与隐性资金输人支持，金融创新风险具有一定的`集中性、隐蔽性与潜在性

我国房地产资金来源主体以商业银行为主，房地产金融创新更多体现在银行的信贷业务的简单创新上，房地产金融风险主要集中在商业银行系统内部，多元化的供给主体还没有形成。近年来，随着房地产金融风险防范意识的增强，国家对房贷实现了从紧的政策，房地产企业自筹资金比例有所提高，但自筹资金增量部分多数以房地产信托与房地产基金等融资方式为主。在我国资本市场不充分发展与居民投资意愿不强等多重因素影响下，房地产信托与房地产基金出资人还是以商业银行为主体。房地产业的快速发展与房价的整体提升，催动商业银行在房贷约束背景下通过信托和基金等渠道隐性为房地产行业提供资金支持，房地产金融创新实际仍没有打破商业银行主导房地产金融的局面。

三、房地产金融创新中必须关注与解决的几个问题

我国房地产金融创新进程起步于房地产市场化改革实践，与金融体制的改革和完善的相关性较强，同金融体制相对成熟的国家相比，表现出一些明显的个性化特征。这就要求我们一定要准确把握这些个性化的特征，关注并解决好以下几个问题:

(一)房地产金融创新与风险防范的并重问题

国外的房地产金融发展、深化理论及实践表明，房地产金融创新在促进经济增长的同时，也蕴含一定的金融风险，如果不注意金融风险的防范，当金融风险积累到一定程度，不但会影响到房地产市场的健康发展，也会危及整个金融体系的稳定性。另外，由于我国金融约束较强，金融深化与金融监管政策还处于不断完善的过程之中，因此房地产金融创新更多地是依靠传统商业银行业务的创新与演化，金融创新风险过于集中的特点比较明显。这就要求我们要有序推进房地产金融创新，并将房地产金融创新与房地产金融风险防范结合起来，实现房地产金融创新与风险防范并重。要高度重视房地产金融创新与深化可能带来的金融风险，未雨绸缪，防范房地产金融风险给宏观经济带来的负面影响。

(二)房地产金融创新的适度性问题

国内外实践证明，房地产金融创新与金融风险的关系呈现出既支持又背离的非线性关系，有序、适度推进房地产金融创新，能够分散局部集中的金融风险，提高金融创新主体抵御风险的能力，从而降低整个金融体系中的系统性风险;脱离实体经济需要与超出金融市场承载能力的过度房地产金融创新，将导致过多资金向房地产市场的集聚，催生新的系统性风险。因此，房地产金融创新过程中一定要坚持适度性原则。

(三)结合国内实际科学构建房地产金融创新程度衡量指标体系问题

对我国金融体制改革的浅析 篇10

我国金融衍生品市场在近几年刚刚开始发展，目前已初具规模。形成了以部门规章制度为主、各监管主体为辅的金融衍生品监管制度。但是，由于我国金融衍生品市场起步较晚，法制建设不健全，还存在诸多问题。

1.监管理念过度保守。一是监管过于密集。由于我国金融市场近几年刚刚发展起来，并且金融衍生品具有高复杂性，所以对于金融衍生品的监管体制实质上是一种高强度的监管。但是，监管过度会导致金融创新激励不相容和金融衍生品品种较少，无法发挥其应有的作用。二是机构监管模式降低监管效果。我国金融衍生品市场监管的模式主要以机构监管为主，由于衍生品本身的设计信息披露较少。因此对于多数为跨市场、跨地区交易的金融衍生品，金融机构的监管范围难以全方位覆盖。

2.监管主体不够高效。一是多头监管效率低下。目前，我国金融市场的监管体制主要是分业监管，中国银行、三会两市甚至一些政府部门都拥有对金融衍生品市场的监管权力。多头监管可能出现同一部分由多个部门监管，相互掣肘，导致监管复杂且难以协调。二是监管主体缺乏科学的沟通机制。监管主体容易发生重叠，有效的协调机制和协调制度至关重要。三是自律监管不足。由于缺少合理合法的授权，各交易所和行业协会制定的自律规则和交易规制不易实行，自律效果缺乏约束，加之过度的行政干预，造成协会自律效果无法展现。

3.监管制度不够完善。一是各类规范效力层级低。我国监管体系多以部门章程、暂行规定或通知的形式出现，具有很强的临时性，缺乏法律具备的强制性和稳固性。因此，监管体系无法适应跨市场交易的金融衍生品的需求。二是缺乏监管衍生品市场的法律。目前，我国已有的金融衍生品的法律法规，不具有普遍的针对性，无法对金融衍生品的市场进行统一的规范，也无法做到对风险的有效提示和规范，这与市场的发展不相适应。三是监管漏洞依然繁多。

二、对金融衍生品监管难的原因

1.金融衍生品是部分金融机构逃避监管的重要途径和方法，其中主要原因是在创造高利润率的同时降低遵守法规的成本。因此，金融衍生品是金融机构规避监管的有效武器。因为法律的制定总是滞后于新事物的产生，所以监管部门需要经过一定的时间才能完全掌握金融衍生品的内容实质，之后才能进行流程规范，在缺乏了解的情况下极易留下监管漏洞。但是，在经济全球化的基础之上，全球金融快速结合，金融创新更迭速度不断提升，致使我国金融衍生品的监管顾此失彼。

2.在竞争激烈的金融市场当中，国内的金融机构同时面临国内和国外金融机构的强大压力。这推动了其投机行为的产生，金融衍生品是在此条件下形成的重要的方式和途径。因此，金融机构不得不在稳定传统业务的同时，积极创新金融衍生品，竞相追逐高盈利的工具。同时，导致次贷危机最重要的原因就是金融机构发展迅速的投机行为。

3.由于金融衍生品具有杠杆能力，收益相对于其他金融产品更高，因此能够获得国际投资者的竞相追逐。同时，由于金融衍生品本身具有风险，投资巨鳄可能会隐藏其真实的投资想法，进而获得更多的利益或利润。另外，如果资金流转于多国之间，那么投资者的意图更加难以察觉，进而获取额外的利益。这就导致了更多的金融衍生品存在于多市甚至是多国之间。同时，这种跨市和跨国的交易特点对监管提出了严苛的挑战。

三、关于金融衍生品监管的建议

金融衍生品具有高复杂性及高杠杆性。如果引发问题，将会对投资者、甚至对整个金融市场造成极大的危害。因此，对金融衍生品进行科学全面监管刻不容缓。

1.树立科学合理的监管思想。从金融行业的发展史来看，金融监管一直在不断地出现问题、解决问题中发展成熟。审慎的方式是金融管理中最重要的方式之一，同样也应该成为金融衍生品监管的重要方式之一。因此，金融衍生品应首先确定合理的监管范围，减少其带来的风险，保障投资者的利益。一是要开放金融衍生品的种类限制。合理有序地开放金融衍生品的品种限制，优化其质量。在适当的时候，开放金融衍生品市场，让市场有充分的空间选择优秀的金融衍生品品种，促进各类优秀的金融衍生品的发展规模。二是针对不同种类的场内场外交易的金融衍生品进行差异性区分，区分不同金融衍生品的监管标准和监管强度，实现合理科学的监督。三是对金融衍生品的监管应转变为以赋权性规范为主、以禁止性规范为辅，加强对金融领域的引导作用。四是加强对金融衍生品的信息披露，包括其设计条款并针对不同的特性面向社会给出专业权威的指导意见，逐渐取消金融市场的以准入机制代替监管机制的模式。

2.对监管权力进行科学分配。当前，我国对金融衍生品的监管相对混乱，经常出现多头领导，同一领域多种管理制度的现象，多头负责、权责不清。因此，分配权力的不科学性严重限制了我国金融衍生品市场发展。有些学者提出建立由同一部门进行主管协调的金融衍生品市场的多级监管制度，但是从我国的实际情况出发，这一相对过激的建议难以实行。我国金融衍生品市场发展刚刚起步，应以当前我国金融监管制度为基础和保障，不断进行调整和优化。一是为了确保划分权力的科学性，需要明确各部门之间的监管范围和监管等级。实现各监管部门之间消息的实时共享和沟通机制，保证不同监管部门之间的相互配合。二是需要加强金融各协会的自律管理的权限，发挥自律管理的全面性和覆盖性，不断扩大自律组织对监管的话语权。三是需要引导社会媒体和其他机构加入到金融衍生品的监管当中，形成外部有效的社会监管方式。社会媒体力量的加入有助于在信息披露等方面实现快速直接的散播作用，有效地完善监管实时性和专业性，是提高监管效率的重要力量。