企业经营业绩评价系统多年来一直是根据现行会计准则和会计制度计算的净利润指标为主。而这些传统的业绩评价指标难以公正、客观、真实地反映企业的经营成果和经营者业绩, 因此我们迫切需要引入一种全新的价值管理体系对企业的业绩进行合理的规范和考核。EVA业绩评价指标在国外成功运用的事实, 为在我国企业业绩评价中的引入提供了充分的证明。
EVA最早是由美国思腾思特咨询公司于1 982年提出的。经过二十多年的推广, EVA逐渐被资本市场投资者接受, 全球有400多家大公司采用EVA作为业绩评价和奖励经营者的重要依据。EVA其核心理念是资本投入是有成本的, 企业的盈利只有高于其资本成本 (包括股权成本和债务成本) 时才会为股东创造价值。其计算公式为:
EVA=税后净营业利润-资本成本= (资本收益率×投入资本) - (资本成本率×投入资本) = (资本收益率-资本成本率) ×投入资本
上述公式中, 税后净营业利润含义和通常意义上的税后利润不同, 它是财务报表中的税后净利润进行调整后得到的数据;资本成本是指企业使用所有资本所付出的代价, 包括债务资本成本和权益资本成本。
EVA既考虑债务成本, 又考虑权益成本, 真正反映了企业的经营绩效。利用EVA对企业进行绩效评价, 能有效引导企业从过去单一的业绩管理模式过渡到资本效率管理模式, 更加有利于企业转变经济增长方式, 进一步提高资本运行效率。
EVA指标对传统的财务报表的信息进行了必要的调整, 降低了人为操作利润的可能性, 因此以其作为企业业绩的评价指标则更为客观准确。
由于EVA指标的设计着眼于企业的长期发展, 而不是像会计利润一样仅仅是一种短视指标, 因此, 应用该指标能够鼓励经营者进行能给企业带来长期利益的投资决策, 如新产品的研制与开发、人力资源的开发等。这样就能杜绝企业经营者短期行为的发生, 更有利于企业可持续发展。
由于EVA是站在股东的立场上重新定义企业的利润, 因此将经营者的报酬与EVA指标相挂钩, 可以使经营者和股东的利益更好的结合起来, 使经营者像股东那样思维和行动, 正确引导经营者的努力方向, 促使经营者充分关注企业的资本增值和长期经济效益, 这也正是EVA的精髓所在。
EVA一产生就给理论界及实务界带来了巨大的冲击与活力, 成为企业提升价值管理能力, 追求卓越发展, 成就百年企业梦想的有力助推器。随着全球经济一体化的深入, 中国正在融入世界经济大潮, 与国际的交流日益加深, 因此, EVA管理模式在中国受到越来越多的重视。
EVA之所以能取代传统的业绩评价指标, 其原因在于它具有很好的综合性, 可以综合评价业绩的提高状况。首先, 以EVA作为业绩评价指标可以促进企业努力提高经营利润, 并且以投资回报率是否高于资本成本作为投资项目的评价标准。其次, 用EVA进行业绩评价可以使管理者努力降低资本成本 (这里的资本成本指加权平均资本成本) 。资本成本的降低必然伴随着资本结构的优化, 以及最优的财务风险及经营风险的搭配。再次, 采用EVA作为业绩评价指标可以促使管理者在税后净经营利润增加值增加或者不变的情况下, 努力降低投资资本, 即通过提高营运效率提高经济增加值。
以EVA为核心的新型企业管理模式在国内将得到广泛采用, 成为衡量企业经营业绩的主要标准, 它的成功引入将对我国企业业绩评价带来积极的意义。
因为每个企业的情况都是不同的, 不存在一种能适应所有企业的方法, 但理念是不变的, 每一个企业都要遵守, 这是实施EVA的前提条件。如果理念没有被大多数人所接受, 想发挥EVA的作用也就无从谈起。
企业高层管理者应多参加培训、学习, 了解EVA在国外的运作模式和发展情况, 以提升认识和理解。只有高层管理者真正意识到EVA指标的优势, 了解EVA发挥作用的方式, 明确E-VA的途径, 他们才能在经营过程中发挥主动性和创造力。
如果增加值业绩考核不同激励制度联系起来, 经济增加值管理指标将很难实现。激励制度可以有效地将管理层和员工获得的报酬与他们为股东创造的财富紧密结合, 避免传统激励制度下所出现的过度关注短期目标的行为, 实现以激励长期价值创造为核心的激励制度。
只有根据统一的选择标准, 才能确定那些项目应该予以调整。但在制定统一标准时应该考虑两点:其一, 调整是否重要, 能否起到良好的影响作用;其二, 简单易行。
【参考资料】
摘要：EVA即经济增加值, 是一种新型的企业业绩评价指标。本文在对其内涵进行简单介绍的基础上将之与传统业绩评价指标进行比较, 阐述了EVA在我国企业业绩评价的指标体系中的应用及应用过程中的对策和建议。
关键词：EVA,业绩评价
[1] 熊丽上市公司业绩评价中EVA指标与传统指标的比较研究[J].商场现代化, 2006 (5) .
[2] 范纪珍EVA与企业现行业绩评价指标的比较分析[J].经济问题, 2006 (5) .
[3] 池国华EVA管理业绩评价系统模式[M].科学出版社, 2008
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