投资效率论文提纲

论文题目：上市公司融资结构对投资效率的影响研究 ——基于不同类型行业的分析

摘要：随着我国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段,效率在经济运行中的地位越来越重要。对一家公司来说,有效率的投资活动能够给公司带来丰厚的投资收益,提高公司盈利水平,使公司运行更加高效、发展前景更加广阔。由于融资结构的不同,各公司在进行投资决策时会面临不同的经营环境、限制条件以及不同的项目价值,这种差异会对投资效率产生影响。因此把上市公司融资结构和投资效率有机地联系起来,考察各项融资渠道对投资决策的影响作用是极具现实意义的。本文选取2009年到2020年间年中国A股市场上市公司的面板数据,根据行业要素密集情况的聚类分析,将上市公司行业划分为劳动密集型、资本密集型和技术密集型三类,通过理论分析和实证研究来考察不同行业类型的融资结构对投资效率的影响。首先运用Richardson残差模型求出非效率投资指标,并根据投资效率模型的实证结果来观察不同行业融资结构与投资效率之间的关系;其次,根据非效率投资类型和公司性质进行分组回归:根据非效率投资类型的不同可以分为投资过度和投资不足,根据公司性质的不同可以分为国企和民企,以此来作进一步研究;最后,为上市公司选择合适的融资渠道、提升投资效率提供合理化建议。本文基于上述研究思路与方法,得到的初步结论为:对于劳动密集型行业上市公司,内源融资、股权融资和债权融资都可以在一定程度上提高投资效率,但要警惕财政融资利用不当加剧过度投资问题。对于资本密集型行业上市公司,股权融资和债权融资可以有效提高本行业上市公司投资效率,本行业民企还可以充分利用内源融资来补充资金缺口,提高投资效率。对于技术密集型行业上市公司,股权融资可以有效提高其投资效率,但债权融资则会在一定程度上加重公司的资产替代问题,降低公司的投资效率,对于本行业国企,需要合理利用内源融资和财政融资,提高投资效率。

关键词：上市公司;融资结构;投资效率;行业分析

学科专业：金融硕士（专业学位）

摘要

abstract

第1章 绪论

1.1 选题背景及意义

1.1.1 选题背景

1.1.2 选题意义

1.2 文献综述

1.2.1 企业投资效率相关文献综述

1.2.2 融资结构与投资效率相关文献综述

1.2.3 文献评述

1.3 研究内容、方法和思路

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法

1.3.3 研究思路

1.4 创新点和不足

第2章 上市公司融资和投资的现状分析

2.1 上市公司投融资现状

2.1.1 上市公司融资现状

2.1.2 上市公司投资现状

2.2 上市公司投融资存在的问题及原因分析

2.3 本章小结

第3章 融资结构对投资效率影响的理论分析

3.1 相关概念界定

3.1.1 融资结构的概念

3.1.2 投资效率的概念

3.1.3 要素密集度行业分类法

3.2 相关理论基础

3.2.1 信息不对称理论

3.2.2 委托代理理论

3.2.3 股权制衡理论

3.2.4 资本结构理论

3.3 融资结构对企业投资效率的影响机理分析

3.3.1 内源融资对企业投资效率的影响

3.3.2 债权融资对企业投资效率的影响

3.3.3 股权融资对企业投资效率的影响

3.3.4 财政融资对企业投资效率的影响

3.4 本章小结

第4章 研究设计

4.1 研究假设

4.2 样本选取与数据来源

4.2.1 被解释变量

4.2.2 解释变量

4.2.3 控制变量

4.2.4 行业划分

4.3 模型设计

4.4 本章小结

第5章 实证结果分析

5.1 投资效率度量

5.2 描述性统计

5.3 多元线性回归

5.3.1 分行业总体线性回归

5.3.2 非效率类型分组回归

5.3.3 公司性质分组回归

5.4 稳健性检验

5.4.1 替换变量

5.4.2 控制省份

5.5 本章小结

第6章 结论与建议

6.1 研究结论

6.2 对策与建议

参考文献

致谢