中国大陆地区金控公司发展现状研究

为了达到资源的更优配置和经营的规模效益, 金融机构的混业经营和跨业兼并大量出现, 混业经营占据了当前金融机构经营模式的主导地位, 金融业务综合化经营成为当前国际上金融业务发展的主要趋势。金控公司 (又称为金融控股公司) 作为金融集团化的一种组织形式, 在全球范围内受到理论界和金融界的广泛关注。

一、金控公司的概念界定

金控公司即金融控股公司, 是在金融集团化趋势下, 形成的一种金融公司组织形式, 其本质为企业集团。目前学术界还未对其定义形成一致意见, 归结起来主要有两种观点, 一是源自各国实践制定的法律法规。美国在1998年的《金融服务业法案》中首次提出金控公司这一概念, 将其定义为通过子公司经营从传统银行产品到证券、投资咨询、保险等任何金融业务, 但并不是一定要从事两种以上金融业务的集团, 并且金控公司所控股的银行打破了传统的界限, 可以经营多种金融业务。二是巴塞尔委员会在其发布的《对金融集团的监管》文件中将金融控股公司定义为主要从事金融业务, 受同一控制权, 并且至少明显地从事银行、证券、保险中的两种或两种以上的经营活动, 受两个或两个以上行业监管当局监管的一类企业集团。

二、大陆地区金控公司的发展概况

大陆金融企业经营可以分为单业经营和综合经营两种模式。单业经营就是从事经营单一金融业务, 如商业银行、保险公司、证券公司等。综合经营又分为两种类型, 一种是混业综合经营, 另一种是分业综合经营。混业综合经营指的是, 本身经营具体业务的金融机构控股经营另一业务类型的金融机构;分业综合经营实质是金控公司模式, 即金融控股集团本身不经营具体业务, 其主要控股经营银行、证券、保险等金融子公司, 各子公司分业经营、分业监管。

1978年以前, 由于国际市场受到第一次金融危机的冲击, 金融业由原来的“百货商场”向分业经营的“专卖店”靠拢。中国改革开放以前的金融改革也在向这种“专卖店”模式不断靠拢。

20世纪80年代, 中国循着“摸着石头过河”的改革思路, 工、农、中、建四大国有银行相继开办了证券、信托等业务, 从而开始了混业经营。但是中国的混业经营, 不仅“混”, 而且“乱”, 由于缺乏成熟的管控模式, 商业银行在吸纳足够的民间和企业存款后不能有效地进行投融资和风险管理, 使得混业经营模式几乎成了“混乱经营”。

自1993年下半年开始, 国务院决定对金融业进行整治, 提出分业经营的思路, 并通过1995年的《商业银行法》将这一思路以法律文本的形式体现出来。1999年底, 中国分业制度基本建立并完善起来。现阶段中国金控公司的类型如表1所示。

三、大陆地区金控公司与其他国家的比较

相对于欧美国家和台湾地区的金控公司, 大陆地区金控公司处于初级发展阶段, 其特点主要体现为:

(1) 各金控公司内部的发展很不平衡, 主要是新进入的子公司的业务量和盈利水平在金控公司内所占的比例还很小。

(2) 资源的整合还处于初级阶段。目前, 大陆地区的金控公司大部分停留在一种企业资本跑马圈地式的金融资源争夺阶段, 离提供“一站式”的金融服务, 实现规模经济、范围经济、协同效应的要求还有很大的差距。

(3) 国际化的程度还很低。目前金控公司在大陆地区尚无明确的法律地位, 由于其具有整合金融资源、产生协同效应的优势, 符合国际金融业发展的主流趋势, 因而随着对外开放和改革的进一步深化, 大陆地区金融业进入国内外两个市场战略布局调整和市场功能细化的关键阶段 (这一新阶段内外竞争压力以及资本逐利特性、金融业资本聚集效应凸显, 金融机构和金融业务融合渗透速度不断加快) , 金控公司必将成为下一步大陆地区金融业改革的基本取向。但现阶段, 大陆地区金控公司雏形发展的国际化程度还相对较低。

摘要：作为金融体制变迁的产物, 金控公司是以资本联接为纽带, 将银行、证券、保险等金融业务整合在一起的金融集团。本文在对金控公司概念界定的基础上, 详尽分析了中国大陆地区金控公司的发展现状及特征, 并与国外的相关机构进行了对比分析, 为后续研究提供基础。

关键词：大陆,金控公司,发展

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