商业银行投行发展现状分析

1.国有银行“大投行”业务发展强劲

随着国有银行投行业务产品创新步伐加快和品牌类业务市场竞争力的持续增强, 投行业务收入结构取得显著改善。 投行业务已经由传统的单一发债转变为应对客户多元化融资的多业务模式、多产品体系、多通道拓展的“大投行”策略。

以中国银行为例:中国银行近年来, 持续加强投资银行产品研发创新, 并构建成了“结构化投融资、财务顾问、资产管理及投行一体化服务”为核心的产品体系, 适应客户多元化金融需求。推出“投融通”“私募通”等产品, 为客户提供直接融资及结构化融资服务。大力推广债券融资、并购顾问、融智顾问、上市培育顾问、资产管理顾问等业务。2013年末, 该行以财务顾问、股票经纪、债券承销、银团贷款安排和资产管理等内部投行业务总收入为94.83亿元, 比2012年增长103.15%。

从农业银行投行业务来说:2012年共发行债务融资工具166期, 募集资金2347.79亿元;积极牵头和参与大型银团项目, 全年共牵头和参与各类银团项目185笔, 银团贷款余额3851.15亿元;积极支持大中型企业并购重组活动, 全年审批通过并购贷款17笔, 新增并购贷款143.36亿元;稳步推进信贷资产证券化业务, 积极参与信贷资产证券化的进一步扩大试点工作。积极响应国家节能减排和绿色发展政策, 继续保持并提升本行绿色金融领域的创新优势。该行提供全程顾问服务的两笔清洁发展机制 (CDM) 项目在联合国成功注册, 实现了国内大型商业银行在该领域的突破。在同业中率先推出并成功办理了“已注册减排量 (CER) 转卖顾问”、“合同能源管理 (EMC) 顾问及融资”等一批创新产品。

2.股份制银行架构升级拓宽业务范围

随着国内商业银行竞争的加剧以及利率市场化进程的加快, 各家银行都在想办法进行业务扩展及创新, 不少股份制银行率先行动起来, 通过结构调整、设置新型平台的方式发力投资银行业务。

比如:平安银行设立第四条业务线—投行业务线, 主要为企业提供再融资承销、收购兼并、资产重组等;浦发银行在上交所发布公告称, 该公司董事会一致通过总行部分业务板块组织架构优化调整的方案。该行此次调整将在投行业务、资金市场和金融同业业务、中小微企业业务、财富管理、移动金融这五大战略选项上发力。

华夏银行、招商银行等股份制银行也在投行业务方面加大了推广力度。同时, 投资银行业务包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务。之所以投资银行业务越来越受商业银行欢迎, 最直接的原因就是创收。一方面投行业务本身的资本消耗低;更重要的是, 通过为企业提供财务顾问、融资顾问、结构性融资安排、 上市服务等, 可以扩大中间业务收入。

现阶段, 在市场间接融资与直接融资比例调整的大趋势下, 股份制银行反应最快, 其主动创新, 在多业务领域中有很多产品模式中脱颖而出, 值得其他银行借鉴。

3.城商行积极探索利用自身优势对接客户需求

2001年以来, 中国人民银行、中国银监会相继出台了《商业银行中间业务暂行规定》《信贷资产证券化试点管理办法》 《短期融资券管理办法》《银团贷款业务指引》《商业银行并购贷款风险管理指引》等制度, 为商业银行开展投行业务提供了政策空间。

现阶段, 基于城商行投行业务发展的现状与挑战, 商业银行利用自身优势, 主要在特色投行和循序渐进两个方面加强投行发展。

具体来说, 城商行在投行业务经营上虽然劣势明显, 但也有相对优势。比如说大多数城商行有地方资源的优势、与中小企业的紧密度比较高、有些城商行在资金市场上已经具有了一定的知名度等。因此, 城商行要注重发挥自身优势, 选择适合城商行实际的投行业务经营模式, 有序地加以推进, 不断地累积投行业务经验和优势。其中, 比较关键的两点是:

坚持特色与差异化发展。城商行发展投行业务不可能像大型银行一样在各个领域上都有突破、成效, 必须要从自身具有比较优势的领域出发, 围绕提高为企业提供综合金融服务的能力, 通过做多投行业务, 逐步培养运营重大项目的能力。

循序渐进地开展业务。在投行业务发展路径上, 一是可考虑优先发展与商业银行业务关联性较强的各项投行业务, 如咨询顾问类、资产转让、重组并购、银行间市场直接融资类业务等, 从而更好地利用城商行现有资源优势, 积累经验, 实现规模经济和管理协同效应。二是业务范围可以从简单到复杂。投行业务产品设计在逐步复杂的同时也带来了一定的风险, 城商行在业务开展前期, 应该从简单、传统的业务入手, 注重积累经验、控制风险。三是推进自营与平台合作相结合的经营模式。投行业务是综合性业务大类, 具有不断扩展的内涵, 很强的专业性及与其他业务广泛的关联性。因此, 城商行开展投行业务要建立与行内外机构的有效合作机制, 发挥合力的作用。通过合作平台, 城商行可将受业务资质、客户资源、专业性等方面限制无法自营的投行业务交给专业外部机构或以合作的方式操作, 借助其他机构的渠道和交易资格使客户能够间接参与各类金融市场的交易, 以满足客户对综合性投行业务的需求。

4.外资投行竞相加快在我国的布局

中国入世之后, 在我国各个资本市场上, 汇丰、花旗、东亚等外资投行的身影到处可见。

投行方面, 对于外资银行在华的政策不断的开发, 首批外资银行基金销售开闸, 为未来市场机遇提供前提条件。一直以来, 外资银行开展业务有限, 不过大门正在一步步打开。 2013年, 证监会上海监管局在其官方网站公示了多家外资行的基金销售资格申请材料。首批外资银行尘埃落定, 将为未来的基金市场带来更多新品种。

摘要：通过主要银行近年经营年报分析, 投行收入总体增长较快, 中行、交行等大行甚至有50%以上高速增幅。同时, 包括并购业务、资产证券化等投行创新业务也开始稳步发力。

关键词：商业银行,投行,现状