人人贷商业模式分析（精选9篇）
人人贷平台在网上赚钱模式选择中的经验是：围绕自己优势构建商业模式，而未必是觉得这个商业模式好才往这个方向做。中国早期的网上赚钱就两种模式：一种基本学习美国的 Lending Club，做的是纯线上。一种则是宜信，业务全部在线下。人人贷平台一开始希望把美国模式原汁原味拿过来，后来发现在中国单纯做一个信息中介起不来，必须自己搜集和验证很多数据，这才开始尝试在线下开发和服务客户。
早期论证阶段，人人贷平台做了 200 个问卷调研。样本不多，但绝大部分问卷对象对网上赚钱并没有太深抵触。这样得出一个判断：所有人都认为这是个好想法，却还没有商业模式出来——它一定有一些内在逻辑可以得到解决。有了基本可执行的想法就做，不要太纠结于想法是否完善。
互联网金融网上赚钱未来会朝集约走，但每个细分领域，可能都有一两个巨头。另外互联网金融的核心与传统金融一致，都是风险管理，像人人贷平台这样活得越久的公司，才会越成功。关于网上赚钱商业模式选择，人人贷平台确立商业模式的过程也并不神奇，说起来与多数互联网公司比较相像：找一个可执行的想法，请靠谱的人，不断执行、调整到靠谱的方向。
网上赚钱本质上分两类：一类依赖人的经验，一类以数据和模型为基础——前一类没有可扩展性。人人贷平台值钱，除了团队因素外，还因为比较早地尝试了第二类方向。网上赚钱是“赢家通吃”，而是金融是“剩者为王”，金融限于项目开发、法律、风险等因素，与网上赚钱的结合不会那么快。
P2P (person-to-person或者peer-to-peer) 信贷, 是指有资金和投资理财需求的个人, 通过中介机构 (信贷公司) 牵线搭桥, 以信用贷款的方式将资金借给其他有借款需求的个人。其中, 信贷公司的职责就是对借款人进行信用审核并划分不同的信用等级, 然后依据借款人的信用状况来进行贷前审核、贷中管理、贷后追踪, 或是为出借人提供可行的理财方案, 同时按照一定比例收取管理费和服务费等费用作为收入来源。
P2P信贷模式最早源于英国。2005年, 第一家借贷网站Zopa在英国成立运营。Zopa的出现在一定程度上影响了人们的生活和交易方式, 同时也开启了互联网金融时代的序幕。随后, 在2006年和2007年Prosper和Lending Club两家P2P平台相继在美国上线运营, 二者共同主导着美国的个人信贷市场。依托于完善的社会征信体系以及相对宽松的金融环境, P2P业在国外得到迅速发展。
总的来看, 我国的小额信贷企业出现的时间与国外差不多, 但是由于社会和行业环境的差异, 我国P2P信贷公司的发展之路与国外信贷公司略有不同。2006年, 唐宁在北京创办了宜信公司, 这是我国首家正规的小额借贷公司。之后, 伴随着网络的普及、第三方支付机构的发展以及国外典型P2P借贷模式的引入, 国内的P2P信贷公司逐渐起步并呈现网络化的发展趋势。2007年, 拍拍贷在上海成立, 成为我国第一家网络借贷公司。自拍拍贷成立以来, 网络借贷公司便如同雨后春笋般出现。根据网贷之家发布的2015年中国网贷行业年报, 截止到2015年12月底, 我国网贷行业运营平台达到了2595家, 其中广东、山东、北京三地的运营平台数量排名全国前三位, 占到了全国总平台数量的42.66%。
2 国内主要P2P信贷公司及其运行机制
从交易模式上看, 目前我国的P2P借贷主要有三种模式:线下有担保模式、线上有担保模式和线上无担保模式, 分别以宜信、红岭创投和拍拍贷三家信贷公司为代表。首先, 宜信采用的是线下有担保的交易模式, 公司的网站平台主要提供交易信息, 而具体的交易都是在线下与客户面对面进行。其次, 红岭创投的线上有担保模式承诺为出借人保障本金。一旦交易发生违约的风险, 平台将会为出资人先行垫付本金。这样的模式对于投资人而言是相对有吸引力和有保障的, 也正是依靠这样的模式, 同时也为平台积累了一定的人气和较稳定的资金流入。最后, 采用线上无担保模式的拍拍贷在整个信贷交易的过程中扮演的是一个见证人的角色, 既对借款人有信用要求但无抵押, 又对出借人不承担担保责任。也就是说, 即使贷款发生了违约风险, 平台也不垫付本金。
3 “人人贷”平台的运营模式
“人人贷”成立于2010年5月, 是人人友信集团旗下的子公司及品牌。2015年11月5日“, 人人贷”成立了WE.COM (WE理财) 作为“人人贷”理财端, 为有理财需求的用户提供财富管理服务和多元投资产品。事实上“, 人人贷”作为一个提供信贷交易的第三方平台, 并不直接参与双方的交易过程, 而是基于其风控管理体系, 对借贷交易进行贷前审核、贷中审查和贷后管理以控制借款逾期违约的风险。
3.1 货款申请程序
在具体操作方面, 有借款需求的用户在注册“人人贷”账户之后, 按照要求填写个人基本资料并提供相关认证材料, 通过完成审核从而获得一定的信用额度。之后, 借款人便可以在网上向“人人贷”提出借款申请“。人人贷”审核人员对借款提交借款信息进行归集、处理、校验以及调查, 结合借款人的信用分数和额度确定最终的批核结果。通过借款审核后“, 人人贷”平台会将客户借款需求发送至包括WE.COM平台 ( “人人贷”理财端) 在内的各类借贷交易平台向出借人进行展示和推荐。出借人可以自主选择“人人贷”展示和推荐的理财产品, 进行投标。为了完善信贷交易服务“, 人人贷”还设置了专门的贷后管理部门。如果借款人逾期未归还借款, 贷后管理部门的工作人员将会在第一时间通过电话催收、实地催收等方式对逾期贷款进行催收和管理。
3.2 “人人贷”平台的信用审核流程
“人人贷”的信用认证方式主要有线上认证和线下认证两种。线上认证是指“人人贷”内部的信用审核部门对借款人提供的必要认证指标和可选认证指标进行数据处理、线上认证审核校验, 得出信用得分。线下认证是由“人人贷”合作机构的工作人员对借款人的个人、家庭、工作、资产和信用状况等进行实地走访调查后根据其具体情况给出信用得分。在线上线下审核完成后“, 人人贷”还会根据个人信用风险分析系统进行评估, 再由经验丰富的审核人员进行双重审核确认后, 最后根据借款人的整体信用资质确定相应的信用分数、等级和额度。目前, 根据借款人不同的信用分数“, 人人贷”的信用等级由高到低划分为AA、A、B、C、D、E、HR (Higher Risk) 七个不同等级。由于采用线上线下双重审核的信用机制“, 人人贷”相较于同行业的其他公司在信用审核方面较为完善, 在一定程度上为投资者降低了风险, 强化了用户对于平台的忠诚度和信任感。
3.3 “人人贷”平台的用户利益保障机制
为了迎合用户的需求, 提供安全的交易体验“, 人人贷”设立了为保护出借人的共同利益的“用户利益保障机制”。“人人贷”的用户利益保障机制分为两种:保证金账户保障和合作机构保障。
3.3.1 保证金账户保障
保证金账户设立时友信众业注入初始保证金2.1亿元。除了初始保证金, 在每笔借款成交后, 根据成交的借款产品类型以及用户的信用等级, 提取一定比例0到5个点不等的保证金放入“保证金账户”进行专户管理, 用于担保该平台合作机构对受保障借款人的管理、逾期垫付义务的履行。基于保证金账户保障机制“, 人人贷”的风险保证金余额以高增长率逐年增加。特别是, 2014年风险备用金余额较2013年增加了302%, 2015年较2014年又再次上涨了174%。截至2015年12月底“, 人人贷”风险备用金余额已经高达6.2亿元。通过近三年的年报数据, 风险备用金余额与待还本金之比也保持着逐年上升的趋势, 而坏账率也已下降稳固在0.5%以下的水平。这些数据表明目前“人人贷”依托于保证金账户的保障机制运行状况良好, 尚且能够有效地控制作为一家P2P信贷公司可能面临的风险。
3.3.2 合作机构保障
目前“, 人人贷”与众多金融机构、法律机构保持着长期稳定的战略合作关系。这些参与借贷管理、推荐、审核或在“人人贷”进行债权资产转让的合作机构, 根据各方签署的法律文件, 对其转让、推荐和审核, 并由理财人购买、投资的债权资产的偿付, 通过提供担保、补足承诺、有限垫付、回购承诺的形式, 保障理财人利益的实现。
“人人贷”的用户利益保障计划, 在很大程度上体现了“人人贷”的自我增信行为。身处一个高风险的行业“, 人人贷”若是想要取得投资者的信任, 就必须让投资者认可平台控制风险的机制以及平台对于投资者的保障行为。
4 “人人贷”模式存在的主要问题
4.1 投融资成本增加
由于公司规模和专业性的限制, 相比较于银行、保险、信托等大型传统金融公司的整体上看P2P信贷公司风险控制能力较差。因此“, 人人贷”试图通过严格完善的信用审核机制来提高自身风控能力。在“人人贷”对用户进行信用审核的过程中, 采用线上线下相结合的方式。这样的双重风险控制体系虽然在一定程度上可以有效降低风险, 但事前审核, 特别是线下审核的存在大大加重了公司的负担。线下实地考察、信用审核、抵押物定价、人员批核等都是需要大量人工成本的业务, 这样一来势必会增加P2P贷款公司的人力成本。然而, 这部分成本却很难通过企业内部自行消化, 一旦转嫁到投资者的身上, 势必会提高本就不低的投融资成本。
4.2 信用风险
尽管“人人贷”已经采取多种手段与机制来降低风险系数, 但是仍不可避免信用风险的存在。由于我国信用体系发展程度较低, 信贷公司难以通过政府机构、银行、第三方企业等外部渠道来获取对客户进行信用评级所需要的信息, 这种信息的不对称性既影响了信贷交易的效率, 又影响了信贷交易的质量。目前“, 人人贷”对用户信用认证的材料主要由借款用户自己提供并上传到网络, 再由“人人贷”的审核部分和合作机构对其进行验证核实。在复杂的虚拟网络环境中, 势必会给一些不法分子留下造假和故意隐瞒的机会, 一旦审核人员未及时发现, 那么“人人贷”将会面临巨大的风险。
4.3 杠杆风险
与传统信贷模式相比, 由于普遍采用保证金制度, P2P信贷公司在运营时将自身的定位从中介平台转化为债务担保公司。事实上, 根据我国法律规定“, 人人贷”理应仅仅作为一个不直接参与交易的第三方平台, 不需要承担债务责任, 但是其保证金制度的实行无疑加重了自身的责任与负担。尽管目前根据其用户利益保障机制“, 人人贷”承担的担保债务比例有限, 但还是不足以全额保证资金的安全, 仍存在杠杆风险。一旦风险爆发或出现大规模的违约, 风险准备金也难以垫付逾期贷款的本金和利息, 出借人的资金仍有潜在的亏损可能。同时“, 人人贷”还有可能面临资金流动性问题, 产生经营困境, 从而带来系统性风险。
4.4 资金风险
坏账是“人人贷”资金风险的主要来源之一。目前, 从“人人贷”的运营情况来看, 线下标的仍远远多于线上标的。根据“人人贷”发布的2015年年度报告, 实地认证标所占比例达89.28%, 机构担保标为7.86%, 其余的信用认证标占2.86%。在信用认证标中, 尽管HR级和E级占到了80%, 这两种级别最低的标的也基本满标。由于我国信用记录机制尚未完善, 加之小额信用借款的违约成本过低, 同时也存在从业人员的道德风险, 这些造成“人人贷”坏账的主要因素增加了借款人逾期不偿还贷款或恶意贷款的风险。
5 “人人贷”运营模式的完善
5.1 线上线下审核并行强化
2004年建立的人民银行征信系统全面地收集了企业和个人的信息, 接入了各类放贷机构并且覆盖全国各地, 有效地解决了信息不对称的问题。因此“, 人人贷”在审核用户额度的过程中可以引入考核用户的个人央行征信。另外“, 人人贷”还可以在网站平台上建立举报机制, 对于用户的故意隐瞒个人信息、负债等欺骗行为由其他知情用户进行举报, 再由“人人贷”对举报进行核实, 并定期公布用户黑名单。在线下审核方面, 由于审核人员要对借款人的信息进行主观判断, 需要一定的相关经验和知识积累, 因此, 从业人员的专业性显得十分重要。除了加强对于审核人员的专业知识培训外, 还要注重提高审核人员的职业道德修养。如果线下的信用审核人员对于借款人的具体情况能够做出客观公正的评价, 那么信用评级的准确性和交易的效率都会有所提高。
5.2 建立开放的用户信用数据库
虽然我国已经建立起了央行征信体系, 但是, 这样的一个庞大的金融信用信息基础数据库并不能完全“共享”给P2P信贷平台。就国外的征信经验来看, 个人的交易信息、法律和交通记录、租赁信息、网购信息、公开言行等数据。这些数据的来源主要包括第三方相关机构部门、互联网以及直接问询等。这些信息不但在时效性、数据量以及精细化程度上都不次于央行数据库, 而且收集成本相对较低。除了信息的开放性“, 人人贷”用户数据库的建立还需考虑到数据的兼容性。目前, 不同的机构都有仅供自己使用的数据库, 但是在数据向外对接的过程中, 很可能由于不同机构间的竞争、技术壁垒、或是标准差异产生兼容性问题。因此“, 人人贷”应当在其设计和建立数据库之初就引入其他平台和行业的相关数据并进行加权赋值予以利用, 这样一来便可以实现数据跨企业跨行业的兼容。
5.3 充分发挥互联网线上优势
在P2P信贷本土化发展的过程中, 产生多种衍生模式。不少信贷公司在线上运营的基础上加入了大量线下经营活动“, 人人贷”就是一个例子。虽然一定程度上满足了用户交易和企业发展的需求, 但是也带来了一些对于P2P信贷平台定义的争议。P2P信贷平台本身只是作为一个中介, 引入过多线下行为后, 平台的性质也就发生了改变, 逐渐向金融机构靠拢。很显然, P2P信贷平台在金融机构中是没有较大竞争优势的。相反, P2P信贷在网络环境上却能发挥最大效用, 因为其核心优势就是互联网。由于P2P信贷降低了交易的门槛“, 人人贷”想要获取收入和资金流提高效率和覆盖率帮助“人人贷”快速有效地完成用户规模的积累。但是倘若引入过多的线下活动, 互联网的线上优势就会被削弱。“人人贷”可以在当前线上线下相结合模式的基础上, 充分发挥互联网的巨大优势, 积极发展线上平台。
摘要：近几年, 我国P2P信贷行业迅猛发展, 诞生了近千家信贷公司, 其中一个典型的代表就是“人人贷”。作为一个基于互联网的P2P信用借贷服务平台, “人人贷”采用独特的线上线下互为补充的运营模式, 对借款人进行双重审核, 通过建立用户利益保障机制来降低投资人的风险。本文通过以“人人贷”为例, 对我国P2P信贷公司的运营模式进行分析, 探究其面临的发展问题和风险, 并给出了相应的解决建议。
关键词：P2P信贷,运营,人人贷
参考文献
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此前P2P信贷服务一直没有统一正式的名称，也从未如现在一样为各界所关注。但是在8月23日《中国银监会办公厅关于人人贷有关风险提示的通知》中，将P2P称为人人贷，加之7月21日哈哈贷的突然关闭通知，让各界开始注意这个行业。
从可参考的信息看，目前该行业约有300多家机构，规模及影响力比较大的有宜信、人人贷、红岭创投、拍拍贷等。
国内模式革新
在欧美等国，因为个人信用体系透明度高，P2P信贷机构很普遍，其运营模式主要在线上进行。
比如英国的Zopa公司，目前约有50万会员，其运营模式为，出借人在网络上列出金额、利率和想要出借的时间，其中有些人提供的利率相对较低，但对借贷人信用度要求较高；而如果利率较高，出借条件可能更有弹性。与此同时，需要资金的人也可以比较各个贷款“产品”，确定适合自己的方案。
美国的Prosper是目前世界上最大的P2P借贷平台，目前拥有超过98万会员，超过2亿的借贷发生额。运营模式和Zopa不同。Prosper做的事情与在线拍卖类似，只不过拍卖的不再是某一种物品，而是利用在线拍卖平台对贷款进行竞价拍卖。即需要资金的人只需在Prosper网站输入需要借贷的金额，就会自动出现最高利率；有钱可供出借的人则可以寻找自己中意的金额与利率，同时参考借贷者的信用，再以自己愿意提供的金额和利率竞标，利率最低者将会中标。
但是由于中国个人信用体系不完善，诚信环境较差，所以P2P在引入中国后，运营模式也有所改变。
目前在中国的P2P借贷有两种模式，一种是线上服务，一种是线下模式。
拍拍貸推行的就是线上服务，与Prosper运作类似。这种模式下，对拍拍贷的借款人来说费用构成主要包括利息、成交服务费和第三方平台服务费。根据拍拍贷网站信息显示，借款年利率基本在20%左右水平，加上其他服务费，实际平均水平接近30%。
宜信采用的是线上和线下两种模式，在线上借贷双方并不见面，仅通过平台建立债权关系，线下则是借贷双方直接签署贷款合同。
在宜信的媒体沟通会上，其CEO唐宁表示，宜信利息水平在12%左右，服务费从1%~10%不等。如此推算，宜信收费最高水平超过20%。
行业需要监管
在银监会发布的通知里，银监会称人人贷中介服务存在影响宏观调控效果、易演变为非法金融机构、业务风险难控等七大问题和风险，并要求商业银行建立与人人贷中介服务商的“防火墙”。
对此，北京大学金融信息化中心常务副主任周伟民说：“对于银监会近期的意见，我们认为没有任何新鲜的地方，贯穿着监管机构一直的态度。”
他表示，早在2000年之后，监管机构对民间金融采取的是一种防范和认可并行的态度，引导民间金融发展是整体趋势。
尽管宜信、人人贷都发布声明表示自己“不吸储、不放贷”、“借款用户是个体经营者、微小企业主和农户，借款单笔平均金额低”，从而不会触及非法放贷及非法集资红线，以及不会流入房地产及“两剩一高”限制性行业，但整体的行业风险却不容忽视。
根据银监会调查结果，部分小贷公司借助P2P平台非法集资，大搞民间借贷，并打着与银行合作的旗号，严重影响了银行的声誉。
如果行业的混乱得不到有效治理，即便个别公司资质再好，也难免被“殃及池鱼”。因此宜信、人人贷均表示希望能获得监管，但从目前情况来看，监管职责不清的状况还将持续。
“因此，我们不仅要做好自己的事情，也要承担起行业发展的责任。我们也和行业内其他发展良好运营的企业有过交流，有个共识，希望能在行业自律和规范方面做些事情，希望能有一个自律规范委员会，这个共识正在实现之中。”沟通会上唐宁这样回答《投资者报》记者的提问，并透露目前该共识进展良好。
防范三大风险
除了行业混乱的整体影响外，公司自身运营风险也不能忽视。
第一是资金供应风险。在公司成立前期，客户资金尚不充足情况下，若没有足够的钱“烧”，迟早会办不下去，哈哈贷就称自己关门大吉的原因是“目前中国市场的信用问题及哈哈贷目前遇到运营资金的短缺”。
第二是信用风险。借款人如果没有科学合理的评测系统，很容易出现坏账。几个规模较大P2P公司都声称自己有科学的风险评测和追踪体系，人人贷声称在过去的一年中，平台整体违约率不及0.9%；宜信称自己不良率在2%以内。但到底情况如何，目前难以掌握。
第三是债权转让风险。中国小额信贷联盟秘书长白澄宇表示，因个人债权的转让比例无人监管，如此一来，投资人的融资杠杆比例就增加了。如果公司投资人把转债权得到的资金继续用于放贷，然后再转债权，则杠杆率可无限扩大，风险就加大了。“应该对转债券的杠杆率做一个限制。”白澄宇认为。此类风险目前争议最大的当属宜信，尽管宜信对此问题有回应，但对自有资金债权经多次转让后的倍数是多少没有说明。
★ 机器买卖协议书
★ 门面房买卖协议书
★ 买卖房屋协议书
★ 买卖茶具协议书
★ 车位买卖协议书范本
承诺人（借款人）：性别：出生日期：手机号码：网站用户名：身份证号码：跟踪客服：申请提现账户名 ：申请提现账号及开户行
本人于______年_____月_____日自愿申请通过广州益贵商务咨询有限公司创办的网络借贷中介平台——P2P（人人贷）网站平台向网友借款，本人在P2P（人人贷）网站注册的用户名为。现本人郑重向广州益贵商务咨询有限公司、P2P（人人贷）网站及出借资金给本人的投资者，作出如下承诺：
一、本人已仔细阅读并充分理解你P2P（人人贷）站上登载的全部文件（包括但不限于服务协议、收费规则、隐私规则、借款协议、使用条款、告知书），本人愿意完全遵守这些文件及随后修订版本中的各项规定，并愿意承担相应的法律责任。
二、本人自愿申请通过P2P（人人贷）网站借款，保证按照你我P2P（人人贷）的收费规则及其他规定，支付相关费用。
三、本人通过P2P（人人贷）网站进行的所有借款行为均是本人自愿行为，本人以其名下的资产保证完全履行借款协议及相关规定，按时归还借款本息。
四、本人承诺，本人向你我贷网站所提供的各项证明资料均为真实有效，不存在虚假记录和重大遗漏，若有隐瞒，本人愿承担相应的法律责任和民事责任。
承诺人（借款人）：（手印）承诺日期：年月日
保证人：（手印）保证日期：年月日 保证人身份证号码：保证人电话：保证人居住地址：现场认证见证人：（手印）见证日期：年月日
备注：请本人使用黑色签字笔，用正规字体签字，签字区域不可用电脑打印，并盖上红色手指膜，然后扫描
作为国内最早的一批P2P理财平台，人人贷公司致力于解决P2P理财中的个人融资难、个人投资难以及政府监管难接着杨一夫介绍了公司对客户选择、风险管理体系和P2P理财行业监管情况。杨一夫认为人人贷公司所坚持的“以技术引领变革”的核心理念得到了P2P理财市场的认同。尽管目前中国的征信体系不完善，个人信用数据碎片化严重，但以数据为主导的信贷管理技术才是P2P理财未来发展趋势所在。
12月14日 寒冷的冬日阳光正好，人人贷首次线下活动“人人贷公司与P2P理财的独享时光”在北京3W咖啡厅举行杨一夫、运营副总裁顾崇伦出席了此次活动。
杨一夫首先进行了“P2P理财的发展模式的实践”的主题演讲。P2P理财是时下最热的话题之一，而人人贷公司是P2P理财的一个重要分支是P2P的领军企业，自然也受到大家的关注。演讲从互联网精神的介绍开始，杨一夫指出“平等、自主、高效、协作”是互联网精神的精髓，也是P2P理财在发展过程中需要遵循的。但P2P理财的核心是金融，P2P理财并不仅是以互联网技术为手段的金融，更是充满互联网精神的金融。杨一夫进而对国内外P2P理财行业的发展进行了对比，进而引出了人人贷公司。
从大概念上说，人人贷属于近来在美国兴起的众筹（crowd-funding）模式，绕开传统金融中介而直接融资，通过互联网集合大众的力量，帮助个人、小微企业和创业人士实现筹资目标。今年4月奥巴马政府签署新法案，小微企业被允许更便捷地通过网络向大众筹资，这也推进了最新一轮的社会直接融资热潮。
人人贷在发达国家已有7年历史。在美国，经历金融危机后的短暂低迷以及理顺监管问题后，人人贷模式作为金融去中介化的新宠最近又红火起来，两家业内领先公司Lending Club 和Prosper的消息不断见诸媒体。Prosper为美国人人贷先驱，2006年成立，随后Lending Club和其他平台相继出现。
金融危机中，美国证券监管部门SEC（证券交易委员会）要求人人贷公司将其出售的贷款包作为证券进行注册，最终Lending Club和Prosper获得监管部门的批准向投资者出售贷款还款支持的票据来进行运营，同时需对SEC进行相应信息披露。不久前，专门跟踪人人贷行业主流公司贷款数量和投资收益的网站lendstats.com也上线了，人人贷行业初成气候。
网络人人贷通过网络对接借款方与贷款方，将借款人的借款需要按条目列在网站上，借款人需要披露必要的收入负债资产状况，贷款主要为无抵押个人贷款，许多借款人用这些相对低利率的贷款来摆脱信用卡透支债务的黑洞，或实现其他需要。
人人贷平台多依赖信用纪录，对申请贷款者做一定的筛选，通过规范的流程将贷款分级，最终由“贷款人”或者说投资者根据自己的风险收益偏好作出放款决定，人人贷平台公司收取资金管理费用，但并不直接出借资金。在人人贷平台上，贷款利率根据贷款条款和贷款人的信用评级从百分之五点几到百分之三十几不等，违约率从百分之一点多到百分之十不等。
对于借款人，人人贷的最大吸引力在于其便利，以及某些情况下比银行低的利率；而對投资者或者说贷款人，人人贷的资金回报率比银行存款和一般投资机会高，因为人人贷平台避免了传统金融机构的一些必要成本：如开设实体分支机构、资本拨备、人员成本等各种其他前期投入。网络人人贷在资金划拨和使用方面效率也更高，往往节省时间成本。
很多由于信用历史问题很难在银行贷到款的借款人，网络人人贷成了他们的救命稻草，许多人为此不惜许诺高利率。刚开始的时候，人人贷平台并未进行严格筛选，而是让投资人自行决定，违约风险逐渐显现，尤其是那些根据纪录信用评分尚可、而又承诺高利率的借款人，违约率尤其高。于是，人人贷平台公司开始采取措施对借款申请人进行更多的甄别和分类筛选，符合标准的才放到网上供投资者选择。
网络人人贷公司成立初衷是帮助最需要的借款人，同时追求利润。不幸的是，现实中很难两全。从整体而言，最急迫需要资金的人，往往也是在还款能力上最有问题的人群。因此，对以赢利为目标的机构来说，所谓社会利益和商业利益兼得的“double bottomline”目标很难达到，这被称为逆向选择难题。这个难题在金融危机期间更为凸显，Prosper在2007年放出的贷款综合回报率为6.44%，2008年放出的贷款回报率则仅为2.44%，到2009年才回升至8.1%。2006年成立至2008年10月期间，Prosper共放出28936笔贷款，至今均已到期，其中10456笔贷款存在违约，违约率高达36.1%。
而且，贷款人可灵活自主选择适合自己风险偏好的贷款或者贷款组合（包括选择某一笔贷款的一部分）进行发放，这在监管者眼中属于投资行为，与银行存款人有本质区别。换句话说，在借款人违约时，贷款人的贷款本金也得不到银行存款人那样的保护。
传统金融中介有牌照，有经验，受监管，费用不菲。突然间，人人贷等新兴金融公司涌现，他们比传统金融中介更有优势来联结借贷双方，或者说有效率地分配金融资源。但事实上，这类新型金融中介仍要受到目前监管框架制约，他们要成长到足以挑战传统银行地位也尚有时日。
这些人来此的目的只有一个，就是办理宜信信用贷款业务，他们希望能短时间内拿到资金，而这笔资金或将被他们用于炒股，或者用于购车。宜信是一家具有财富管理和小额贷款业务的公司。
不过，很少有人考虑过他们的成本。
也很少有人考虑过后果，月息2%，如果不及时还款，他们的未来会怎样？
如果这些人出现集中不还款的情况，宜信又会怎样？
宜信的“甲方乙方”
作为宜信的顾客，李星曾拿出10万元交给宜信进行理财。
“他们给我介绍的年利率在9%~13%之间，一般最低为9%。”李星告诉《投资者报》记者，当初也是听朋友说，近10%的收益非常不错，比银行利息和其他理财产品都要高，所以他将存在银行的钱取了出来，放到宜信这里来进行理财。
而钱的用途，据宜信理财部的人向他介绍，可能会有一部分用于进行小额贷款，即通过宜信的信用评估系统，对一些个人进行信用风险评估与管理，然后将李星的钱借贷给急需用钱的人。
或许，张方就是宜信其中的贷款客户之一。
由于急需用钱进行个人消费，在借贷无门的时候，经过朋友介绍，张方与宜信的贷款服务人员相识。
一番电话联络之后，宜信的贷款人员询问了张方的个人情况，同时让他准备了办理信用贷款的手续——个人身份证件、劳动合同、银行流水以及个人房产证明等材料。
正式见面后，除了这些资料之外，按照宜信的要求，张方还需要提供几个同事及亲友的联系电话，由宜信进行审核。
而他们审核的主要方式，是对张方个人过去的信用记录进行考核，通过现场核实银行流水、对亲友进行访问及通过银行征信系统查询其过去的信用记录，然后，再根据审核的结果，最终决定是否对张方进行贷款，以及贷款的额度。
“我只是用这笔钱进行周转，大概一个月的周转期，等家里房产出售之后，就会对其进行还款，在短期内很难通过朋友或者其他方式借取几十万的现金，因此，无奈之下只能选择宜信，虽然其每个月2%~3%的利息的确偏高，不过，由于是短期使用，属于短期类的资金拆解，高利息也能接受了。”张方这样告诉《投资者报》记者。
张方的很多朋友也是因为这里借款方便，所以才选择了宜信这种小额信贷公司，“一般来说，他们2~4个工作日内就会出结果，并且放款到你的银行卡里面，如果急用的话，比较方便。”
在提交材料后的第三個工作日，张方接到了宜信信贷业务员的电话，通知他到宜信的总部签合同，然后等着取款。
第二天，张方果然拿到了他所需要的资金。
擦边球的生意
“这有点接近于高利贷了，虽然比高利贷的利率稍微低一点。”稍懂一点经济的张方告诉记者，鉴于宜信稍微有点名气，在行业内的信誉还好，他才选择尝试一下。
据记者调查，虽然并不属于高利贷，然而，宜信的盈利依然可观——对借贷方，张方贷款的月利率为2.1%，如果换到年利率的话，则可达到24%。而对提供资金的一方，李星的收益为10%，换句话说，作为中间人，宜信每笔交易，可获得的年化收益为14%。此外，据李星介绍，除了每年取得的收益，他还要向宜信交一些服务费用。
而如果这些借贷的人都能够按时还款，如果宜信一年的借贷规模真的达到如其宣传的20亿元，那么宜信每年的收益则可达到2.8亿元。
“我们业务员一般每单可提800元，为了做大规模，我们只能拼命地寻找一些优质的借款用户。在我们办公室内，经常是人满为患。”宜信的业务员告诉记者，他们一般每人都有业绩压力。
不过，在规模迅速扩张的前提下，作为一家没有取得合法经营金融业务牌照的公司，宜信的借贷运营模式一直在遭受质疑。
“宜信从2006年就已经成立了，但是运营了6年，迄今为止，都没有拿到相关的牌照，作为一家民营企业，在较高利率运营的情况下，借款人是否能够长期承受，同时能够按时还款，这很值得怀疑。”一位看过类似运营模式的投资人告诉记者，正是因为考虑到其中蕴含的社会问题，所以他们选择了回避。
“美国的模式与中国的情况不一样，在中国，金融依然需要纳入监管范围，否则如果类似温州的民间融资问题再次出现，则会引起更大的社会问题。”该投资人告诉记者，即便获利丰厚他们也会选择放弃。
这是一个监管空白，在温州危机之后，国家也正在考虑解决的办法。而目前，除了民营公司，如宜信之外，深圳发展银行及招商银行等机构也都展开了类似业务，只要你提供相关的收入证明，就能够获得相应的信用贷款。
平安银行北京分行相关负责人告诉记者，“在银行范围内从事此类业务没有问题，但是对于宜信，他们也不知道未来发展如何，国家是取缔还是发放牌照，这都很难说。”
需求的驱动力
因为“借款无门”，这是张方的切身感受。
“如果说有渠道能够从银行获得少量贷款，我绝对不会从宜信进行借贷。”据张方介绍，来宜信进行借贷的大量客户当中，他们大多有着相同的经历。
“一是急着用钱，银行的效率比较慢，你没有选择。此外，目前大多数银行还没有类似业务，假如要通过信用卡取现的话，每笔业务的额度又相当有限。因此，我只能选择宜信的信贷，即使其月利息高达2%，但这是我获得资金的唯一渠道。”张方无奈地表示。
在市场需求的驱使下，在银行和高利贷之间的夹缝中发展，宜信这类民营的资金提供者获得了空前发展，然而，在金融管制的中国，宜信到底能走多远，没有人能够说得清楚。
对于进入宜信的相关投资机构来说，无论是凯鹏华盈的千万美元级别投资还是IDG和摩根士丹利对其5亿美元的估值，宜信在中国能够野蛮式生存与发展，其投资人也同样说不清楚。
“我们只能赌一把，看中国的金融政策未来是否能够放开，否则，这笔投资也只能打水漂了。”一次闲聊当中，对于宜信的未来，其投资人告诉记者，他们目前也是观望状态，期待宣判宜信命运的那一刻能够早日到来。
一切都来得太突然，当我看到平时低调、寡言的何姐开始怒刷朋友圈，做起面膜生意时，我才恍然大悟，全都是套路。
就像微信快速占领社交领域一样，微商一夜之间就在朋友圈遍地开花，似乎所有人都可以化身为微商主，来叫卖手里能够获取或者现有的资源、产品。各种社交工具QQ、微信、微博都成了交易的平台。
你永远不知道自己的朋友圈里，下一个做微商的，会是谁。
是谁在敲打你的朋友圈
作为公司的会计，何姐身上具备所有会计该有的特质，严肃、细致，但很呆板。你很难将她和销售的活跃、健谈联系到一起。她的朋友圈除了心灵鸡汤就是带娃的心路历程，别说对互联网或者电子商务的认识了，连基本的了解，她可能都不知道。我从来没想过，她会做微商。
何姐只是我朋友圈里众多做生意的其中一个，他们所经营的产品涵盖了食品、服装、化妆品、母婴用品等多个品类。他们，正在逐渐成为社会经济领域里一股新的力量。与传统的商业逻辑或者电商相比，他们有着自身的诸多差异性特征。
从经营主体而言，微商只是他们的兼职，70%以上在朋友圈里做生意的人都有一份固定工作。他们利用业余时间，把自己手里的资源、产品共享到朋友圈，利用朋友圈现有的人脉关系做宣传，与用户互动，最终形成交易。原本朋友之间就会谈论诸多购物、产品方面的心得和理念，而朋友圈不过是把这种沟通的相对范围扩大了。
在经营理念上，朋友圈做的是熟人生意，只有互相加微信后才能成为好友，相互看到朋友圈共享的信息。不同于电商平台可以通过各种渠道进行营销，他们只能通过口碑传播。这一基于社交化而衍生的商业行为，虽然限制了单一微商主体的传播范围，但正好符合他们将其作为副业发展的特征，不会占用自己过多的时间和精力。因此，在经营内容上，他们的选择更加灵活、自主。
何姐自从做了微商之后，性格上也有了一些明显的变化。以前不爱多说话的她，现在逢人就会主动打招呼。遇到女同事在谈论如何护肤时，她更是会凑上前去参与，然后不经意地植入自己的产品。这样的情景，要是放在以前，根本不可能看见。除了孩子，她几乎不会和同事聊其他话题。这一切就像是早早就计划好的一样，怎么去包装、营销。
利用朋友圈的社交属性，他们把自己作为了一个销售渠道。通过对圈里朋友的划分，他们能够快速而精准地锁定客户，并结合用户的需求进行相应产品的定制。同时，还能及时根据客户的需求做出反馈，互动沟通。
终端商业圈的消费变革
随着现代社会的发展，基于专业化分工越来越重要的职业化体系是一个基础的工作点。每个人都需要不断地完善自己的职业技能，进而获得更高的职业报酬。何姐之流不过是把自带的这个技能强化了，然后利用信息的不对称，将商品与人连接起来，形成交易。
相比淘宝类电商平台而言，何姐更加清楚自己的客户是谁，不是谁。在C2C市场日渐消沉的当下，有新的平台就有新的空间。很多电商企业也把这些渠道看成是自己重要的流量入口，通过渠道嫁接，把移动端的用户导向自身平台。
从电商到微商，本来相关性不是很强的互联网两大领域，如今正在融合，并带来消费端的革命。
就电子商务的发展而言，从C2C平台到自营B2C，再到平台B2C，经营主体在个人和企业之间不断转换，曾经占据中国网购市场90%以上份额的C2C正在被B2C挤压空间。根据艾瑞的统计，2015年C2C市场的份额仅为32.2%。而企业已经成为电商领域最重要的供应主体，个人微商虽然无法和企业相提并论，但却大大弥补了电商在社交、个性化定制方面的短板。
在中国电子商务10多年的发展中，规模已经不再是当下最大的问题，相应的配套基础设施也有了很大的提升，让购物变得简单、快乐的基本使命已经迈出了坚实的一步。规模优势的发挥也带来了反向的影响，那就是拉大了和用户的距离，与用户之间的交流互动变得越来越难。标准化取代个性化，在当下信息流动和移动化浪潮下，个性化已经成为重要的趋向之一。
个人微商群体的发展，充分利用了电商和移动智能的双重动力。未来，其市场地位也将伴随着社会经济浪潮发生根本性的改变。
首先，微商群体更加专业化，个性化产品越来越受青睐。现在的微商圈之所以较为混乱，大部分原因是由于个人微商主对产品、渠道的把控能力较弱，作为副业的经营方式让他们缺乏足够的动力。再加上朋友圈小范围的长期传播容易造成视觉上的疲劳。所以，越来越多的人反感朋友圈里的微商。然而，由于兴趣爱好、社交属性增强了购物的趣味性，以个性化定制为主的微商通过对用户需求的深度理解，开发出符合需求的产品，或许将迎来黄金时期。
其次，产品质量、品牌价值更加突出。虽然朋友圈有私密性的属性，但用户对产品的质量还是有所顾虑。特别是在以美妆、食品、母婴产品为主体结构的经营品类下，知名品牌的产品更容易被消费者所接受。
最后，个人微商将形成更大的交易平台，并和现有的微商平台、企业平台相互融合。在相对分散的朋友圈中，传播力较弱，微信、QQ空间这样的社交平台很难为其传播提供更多的工具。所以，独立的传播平台、整合平台将会出现，借助这些平台，微商主的身份也将改变，特别是有着优质上游资源的个人将会转化为专业的经营者。
从目前来看，个人微商的长远发展需要克服诸多的难点，其中最大的就是产品质量。由于缺乏有效的监管，他们对产品和渠道的熟悉并不能保证产品的质量，并且产品的来源渠道也存在很大的不透明性。所以，何姐的“生意”做得并不那么顺畅。虽然她偶尔有晒出自己的“业绩”，但这个“业绩”的真实性又有多少呢？在微商行为和社交行为无法分离的情况下，平台根本无法辨别应监管的内容。即使对微商进行了单独的划分，社交平台也没有对其行为进行监管的动力。最合理的方式可能是由第三方的机构来履行这一职责，并且实行严格的认证、保证制度。
个人微商作为新的经济形态已经兴起，正在改变传统经济形势中交易的主体，并充分利用社交平台和用户进行沟通。这种方式能够更全面、真实了解用户的需求点，从而为企业反向提供充分的市场依据。作为具有高度灵活性的商业形式，微商可以容纳的市场空间几乎可以涵盖到所有的互联网用户。把越来越多的用户从需求方变成供给方，能够更好地开发市场的优质资源，让经济动起来。
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