商业银行风险原因分析论文提纲

论文题目：中小商业银行次级债风险溢价的影响因素分析

摘要：巴塞尔委员会在对各大商业银行的风险监管中明确提出了最低资本充足率的要求,随着巴塞尔协议的不断完善,对商业银行资本充足率的最低要求也越来越严格,主要是想增强对商业银行的市场约束,监督并控制商业银行经营过程中的各种风险。为了满足巴塞尔委员会提出的最低资本充足率的要求,各大商业银行纷纷转向发行次级债以增强自身的市场约束能力。次级债无论是在偿还能力还是风险水平上与普通债券都有很大差别,通常次级债的偿付能力在普通债券之后,而且信用水平较低,风险较大。考虑次级债本身的特征,各家商业银行在发行次级债时在定价方面就会进行充分的考虑,债券本身是一种以还本付息为条件,以相互信任为基础的债务凭证,发行主体在发行债券时会考虑定价问题,定价过高,可能会使得债券销售不成功,定价太低,又会使得筹集的资金达不到所需要的水平,所以对定价的研究就显得尤为重要,本文主要以风险溢价作为次级债定价的衡量标准。首先,对债券定价研究的文章有很多,在进行梳理和总结后发现,很多学者对影响债券风险溢价的因素研究都很充分,但是经过对各种研究文章的对比后发现,通常很多学者只是研究某一个核心因素对债券风险溢价的影响效应,例如:只研究银行信用评级对次级债风险溢价的影响,或者只研究宏观货币政策对相关债券风险溢价的影响,亦或是宏观经济状况对债券风险溢价有影响,并没有考虑这些变量的交互项作用对次级债风险溢价的影响效果;并且在很多的研究文章中,研究的对象也有所不同,例如有的研究对象是所有上市银行发行的固定利率次级债,有的研究对象是评过级的国有控股银行所发行的次级债,很多学者研究的角度都是有所不同的。鉴于此本文所做的影响所有中小商业银行发行的固定利率（不含累进利率）的次级债风险溢价因素的研究就具体着非常重要的意义。其次,本文对次级债的概念、产生背景和一些基本的理论进行了系统的阐述,主要是想探讨宏观经济状况GDP增速、货币政策和主体信用评级这些变量对中小商业银行发行的固定利率（不含累进利率）的次级债风险溢价的影响机理,更主要是想探讨它们之间的交互项对本文所研究的次级债风险溢价的影响效果,进而提出针对本文研究的相关假设。再次,本文以2010-2017年期间所有中小商业银行发行的固定利率（不含累进利率）的次级债作为研究对象,通过实证研究的方法判断宏观经济状况GDP增速、货币政策和主体信用评级这三个主要变量对中小商业银行固定利率（不含累进利率）的次级债风险溢价是否有显著影响,另一方面通过交乘项回归结果分析变量之间的交互作用对所研究样本的风险溢价的影响效果。经过实证分析结果,得出本文的研究结论为:宏观经济状况GDP增速,发行主体的信用评级和货币政策对中小商业银行的固定利率（不含累进利率）次级债的风险溢价均有显著的影响作用。宏观经济状况GDP增速和货币政策衡量指标M2增速的交互项对所研究的次级债风险溢价的显著性影响水平要更为突出,说明GDP增速可以通过影响M2增速进一步的影响风险溢价,当GDP增速和M2增速越快,次级债的风险溢价越低。最后,本文根据前文所做的多元回归分析结果所得出的结论以及对我国金融产品发行主体和次级债市场的现状分析,提出了相应的政策建议。

关键词：次级债;风险溢价;信用评级;宏观经济状况;货币政策

学科专业：金融硕士（MF）（专业学位）

摘要

ABSTRACT

1 引言

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 国外文献综述

1.2.2 国内文献综述

1.2.3 文献综述总结

1.3 研究思路、方法及论文结构

1.3.1 研究思路

1.3.2 研究方法

1.3.3 论文结构

1.3.4 本文的创新、不足

2 理论分析及研究假设

2.1 次级债、货币政策指标与信用评级

2.1.1 次级债的界定

2.1.2 次级债风险溢价

2.1.3 货币政策指标的选择

2.1.4 信用评级

2.2 研究假设

2.2.1 有关宏观经济状况和货币政策的假设

2.2.2 有关发行主体信用评级的假设

2.2.3 有关宏观经济状况与货币政策的交互项的假设

3 研究设计

3.1 数据来源与样本

3.2 变量的选择及描述

3.2.1 被解释变量的描述

3.2.2 核心解释变量的描述

3.2.3 其他控制变量的描述

3.3 多元回归方程设计

4 次级债风险溢价影响因素的实证分析

4.1 针对研究假设实证分析

4.1.1 描述性统计

4.1.2 相关性分析

4.1.3 多重共线性检验

4.1.4 混合回归OLS

4.1.5 进一步分析:交乘项回归结果

4.2 稳健性检验

4.2.1 替换指标混合回归OLS

5 结论与启示

5.1 研究结论

5.2 政策建议

参考文献