科技创新金融论文

摘要：本文从供需角度出发，根据科技创新、金融创新以及科技金融各自参与主体要素的共同性，分析科技创新、金融创新以及科技金融三者之间协同发展的机理。构建科技创新、金融创新和科技金融子系统模型及复合系统协同度模型，选取2001—2012的年度数据进行实证分析，并提出相应对策建议，以期为实现科技金融体系目标设立的明晰性、运行机制长效性提供理论支持。以下是小编精心整理的《科技创新金融论文 (精选3篇)》，欢迎大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助！

科技创新金融论文 篇1：

发达国家科技创新金融支撑体系的运作模式与有益借鉴

摘 要：科学技术是第一生产力，而有效的金融体系又是科技发展的重要推动力。西方发达国家的金融体系各有特点，但比较典型的是以美国为代表的市场主导型和以日本为代表的银行主导型金融体系。本文通过对这两种体系分别进行考察，试图从中找出我国科技金融发展的思路。

关键词：金融体系 市场主导型 银行主导型

一、引言

金融对于科技创新的支持作用主要是通过金融体系来实现的。金融体系是指在一定的历史时期和社会经济条件下，各种不同的银行和金融机构所形成的不同层次和系统及其相互关系的组织体系。目前，世界各国(地区)的金融体系不尽相同，各有特色，但概括起来，大致可以分为两类，一类是以美国为代表的金融市场主导型的金融体系，另一类是以日本为代表的金融中介主导型的金融体系。两种制度孰优孰劣，很难比较。本文通过对这两种制度分别加以考察，试图从中找出我国科技金融发展的思路。

二、金融市场主导型的金融体系

美国是世界上科技最发达的国家，其经济增长的70%来源科技创新。美国强大的科技实力的取得与其完善的以金融市场为主导的金融体系的支持密不可分。

(一)美国政府的政策性金融扶持

美国政府对于科技创新的金融支持首先表现在直接参与到科技创新的投资中。联邦政府的设有专门的研究与发展经费预算，除了直接投向政府各个机构所属的科研单位外，还以直接拨款的形式对私人工业企业、高等院校和其他科研机构的科技项目进行投资，政府通过对科技研发的直接参与，来引导社会投资的流向。不仅如此，美国政府还通过设立政策性金融机构，利用直接经费资助、信贷支持和税收优惠等财政手段来支持企业增加科研投入。

(二)美国间接融资体系的融资支持

在美国的科技融资体系中，以银行为主导的间接融资的作用也不容小视。在间接融资中，贷款风险是一个不容忽视的问题，它直接决定着科技型创新企业融资活动的成功与否。美国利用完善的担保体系和发达的资本市场，建立了比较完善的间接融资风险分担体系，为间接融资的开展提供了必要的便利条件。美国专门设立小企业管理局，为广大的科技型中小企业提供融资担保。不仅如此，美国还利用其发达的资本市场，通过资产证券化等手段，让银行以小企业管理局担保的企业贷款为抵押，在债券市场出售债券，加快回收资金，以提高银行资产的流动性。

(三)美国高效的资本市场

1.美国多层次的资本市场

美国的资本市场大体可以分为四个层次，形成一个“金字塔式”的结构。处于最顶端的是纽约证交所(NYSE)和NASDAQ市场。纽约证交所定位于全球性的蓝筹股市场，NASDAQ市场则主要面向成长性企业。目前，纳斯达克市场已成为美国科技创新的孵化器，据统计，美国高科技产业中80%以上的上市公司在纳斯达克挂牌交易。第二层级是公开报价系统。主要包括全国性的场外交易市场和粉单市场，主要为未上市公司证券和下市股票提供交易的平台。第三层级是地方性的柜台交易市场，据统计，大约有10000余家区域性的小型公司的股票在该市场交易。第四层级是私募股票交易市场，该市场通过Portal系统，为合格的机构投资者交易私募股份提供平台。

总的来说，美国多层次高度细分的资本在不同的层级有不同的上市标准，分别与不同规模、不同发展阶段的企业融资需求相适应，从而为企业的科技创新活动提供有效的资金支持。

2.美国为数众多的风险投资对于科技创新的推动

伴随着美国资本市场发展的是为数众多的风险投资。美国是世界上风险投资最发达的国家，硅谷已经成为高科技与风险投资完美结合的典范。与其他国家相比，美国的风险投资更集中于高科技行业，据统计，其在计算机软硬件、生物、医药、通讯等高新产业的投资比重高达90%以上。不仅如此，美国的风险投资投资阶段也集中于创新企业的导入期和成长期，通常这两个时期也是企业融资需求最旺盛的阶段。另外，美国发达的资本市场尤其是NASDAQ市场的建立，为风险投资提供了畅通的推出机制。

三、金融中介主导型的金融体系

(一)金融体系以银行为主导，间接融资非常发达

与美国的科技创新融资主要来源于资本市场不同，日本的科技融资主要来自于银行贷款。这与日本中介(银行)主导型的金融体系有关。

日本采取的是以银行为主导的间接融资体制，一般称之为“主银行制度”。相比美国，日本的证券市场发展比较缓慢，直接融资比重较小，以银行为中介的间接融资始终是日本企业首要资金来源。

日本的银行体系非常发达，主要包括以都市银行为代表的大型金融机构和以地方银行、信用金库、信用组合、劳动金库等为代表的中小金融机构。都市银行业务范围以大城市为基础，并在全国设有为数众多的分支机构，与财团资本有着十分密切联系，实力雄厚，放款对象偏重于大企业。除了大型银行以外，日本还存在众多的中小金融机构，主要包括地方银行、第二地方银行协会加盟行(简称第二地方银行)、信用金库、信用组合、劳动金库等。这些中小金融机构主要服务于地方经济，经营灵活，它们的存在较好的弥补了大银行业务的空白地带。

(二)日本政府对科技金融的重视

日本政府对于科技创新的重视主要体现在通过设立政策性金融机构，向科技企业提供资金支持。日本先后成立了日本输出入银行、日本开发银行、商工组合中央公库、国民金融公库、中小企业金融公库和中小企业信用保险公库等政策性金融机构。这些政策性金融机构的资金来源主要是政府拨款、财政借款和发行债券，他们虽然分工不同，但目的和宗旨基本一致的，都是通过以较之商业性金融机构优惠的利率水平、贷款期限和融资条件为企业科技创新提供贷款和金融服务，确保企业创新获得充足的金融支持。

(三)完善的信用担保体系

为了解决日本企业特别是中小企业的科技创新融资过程中的担保问题，日本建立了完善的担保体系。日本的担保体系主要由日本信用保证协会、中小企业信用保险金库和商工会和商工会议所组成。信用担保体系的建立及有效运作，降低了企业融资的难度，有力的促进了企业的科技创新。

四、对我国建立科技研发金融支撑体系的借鉴

(一)政府的支持对于科技创新至关重要

不管是市场主导型的金融体系还是银行主导型的金融体系，政府在科技创新中都发挥着重要作用。政府通过出台相关法律和完善相关制度，为科技创新提供法律支持和制度支持。此外，政府的作用还体现在设立专门的政府机构，来统领科技创新活动，通过各种财政手段，比如直接贷款、税收减免、财政补贴等，来激发企业参与科技创新的热情。

(二)政策性金融的支持对于科技创新必不可少

科技创新离不开政策性金融的支持。通过政策性金融的诱导作用，吸引大量的商业信贷和民间资本投入到科技研发活动中来。因此，尽快建立相关的政策性金融机构是我国当前推动科技创新的一个重要任务，可以仿照美国硅谷银行的模式成立我国的科技银行。同时，还要从立法、机构设置、资金来源以及经营机制等方面来进一步完善，保证政策性金融机构效能的发挥。

(三)商业银行的积极参与是科技创新的重要推动力

商业银行是科技创新的重要推动力量。从日本的经验来看，多层次的商业银行体系可以为满足企业不同层次的科技研发融资需求，从而形成大银行支持大企业科技创新，中小金融机构支持中小企业科技创新的局面，实现银行和科技创新的无缝对接。另外，科技创新的每个阶段也有不同的融资需求，银行可以通过持续性的金融创新来支持企业的科技创新活动。

(四)完善的信用担保体系是科技创新的必要因素

美国和日本的经验都表明，完善的信用担保体系是科技研发金融支撑体系的重要组成部分。通过担保，降低金融机构贷款的风险，从而促进金融机构对科技创新的融资，支持了企业的科技创新活动。美国和日本的担保体系共同之处在于担保机构依法设立、担保资金主要来自于财政、健全的资金补偿机制、注重风险控制等方面。而这恰恰是我国目前比较薄弱的环节。要推动我国科技创新的发展，必须建立完善的担保体系。

(五)健全的资本市场体系和发达的风险投资市场是科技创新的重要支撑

美国科技创新的强大实力很大程度上源于其拥有健全的资本市场体系和发达的风险投资市场。资本市场可以为科技创新提供高效率的融资机制，同时资本市场也为风险投资提供了退出机制。健全的资本市场体系的形成也离不开风险投资的培育，风险投资是科技创新的重要参与力量。因此，大力推动风险投资的发展，培育发达的风险投资市场，对于科技创新也是至关重要的。

参考文献：

[1]胡定东,胡定核.借鉴外国经验 建设有中国特色的金融支持科技的体系[J].经济体制改革，1997(3).

[2]严长德,孙杨.科技发展的金融支撑体系——国际经验及启示[J].金融纵横，2007(21).

[3]巴曙松.中国高新技术产业发展中的金融支持[J].城市金融论坛，2000(1).

[4]赵以邗.试论金融支持科技创新的路径选择[J].西安金融，2007(5).

[5]王元龙,吴达传.构建支持科技创新发展的新金融体系[J].中国科技投资，2006(11).

作者：雷海波 孙可娜 刘娜

科技创新金融论文 篇2：

基于协同模型的科技创新、金融创新与科技金融动态关系研究

摘 要：本文从供需角度出发，根据科技创新、金融创新以及科技金融各自参与主体要素的共同性，分析科技创新、金融创新以及科技金融三者之间协同发展的机理。构建科技创新、金融创新和科技金融子系统模型及复合系统协同度模型，选取2001—2012的年度数据进行实证分析，并提出相应对策建议，以期为实现科技金融体系目标设立的明晰性、运行机制长效性提供理论支持。

关键词：科技创新;金融创新;科技金融;子序度;协同度

一、引言

在知识经济迅猛发展的今天，科技与金融已经成为影响世界各国生产力发展速度及水平的重要因素。作为服务于科技企业以及科技成果发展创新的资源体系，科技金融在我国当前转变经济发展方式的过程中，发挥着不可或缺的科技支撑引领作用。“提高自主创新能力，建立创新型国家”的国家发展战略提出后，科技部、银监会、中国人民银行等联合召开“促进科技和金融结合试点启动会”，会同财政部制定并出台《关于促进科技和金融结合加快实施自主创新战略的若干意见》等相关措施，探索适合我国国情的科技金融合作机制及发展模式，从而建立更为合理完善的科技金融体系。

国内外学者对于科技创新以及金融创新之间的关系进行了多方面研究，科技创新与金融创新的相互作用以及对科技金融的影响是其中的重点内容。Revilla、唐智鑫和管勇等学者，分别从金融服务创新及金融产品创新方面，研究了科技创新对于金融创新的促进作用[1-2]。曹东勃、秦茗以技术—经济范式的演进模式为基础，以技术创新为金融创新——及金融创新为技术创新提供资金支持为出发点，指出金融创新与技术创新始终相互依存的事实[3]。而提及科技金融对科技创新的影响，从资金供给方面来说，Aerts和Schmidt认为政府公共科技金融投资对企业R&D强度具有促进作用[4]。Hall和Maffioli验证了政府公共科技金融投资对于私人投资所可能产生的挤出效应[5]。Benfratello、Ang以及Popov和Roosenboom等学者针对金融体系中银行、资本市场以及风险资本投资在企业等进行科技创新时所产生的推动作用进行了研究[6-8]。国内对于科技金融的研究则更多是在理论层面，如赵昌文(2009)、房汉廷(2010)、洪银兴(2011)、胡援成和吴江涛(2012)等，分别从科技金融的内涵、特征、制度安排以及运行机制等多方面进行了理论探讨[9-12]。相比之下，国内学者对科技创新、金融创新以及科技金融之间相互作用机理及效果的量化分析并不多见。事实上，科技金融作为一个新型平台，有效收纳了金融创新与科技创新，形成了三方紧密联系的复杂系统。基于此，本文从三者协同发展的机理出发，以复合系统协调度模型为基础模型反映三者协同发展的有效性，并为实现科技金融体系目标设立的明晰性、运行机制长效性提供理论支持。

二、区域科技创新、金融创新与科技金融协同机理分析

“协同(Synergetics)”是物理学概念，作为一种具有较广运动范围的现代横断学科，由德国物理学家Haken首次提出。协同学将大量以复杂方式相互作用而构成的复合系统作为研究对象，探究其在自发形成空间的有序结构时，子系统之间的协同作用方式及机理。视科技创新、金融创新、科技金融作为三个子系统，拥有政府、科研机构、企业、中介机构等相同的主体要素构成，在产业与空间发展不平衡的条件下，这些元素相互作用，由无序状态向有序状态转变，形成了三个子系统之间的协同效应。

图1展示了金融创新、科技创新与科技金融两两作用的协同机理。对于金融创新与科技创新之间的协同过程，一方面，科技创新为金融创新带来必要的技术支撑及不断扩大化的盈利空间。另一方面，金融机构通过金融创新不断完善金融服务体系，进一步助推科技研发并促进成果产业化。

科技创新带来的信息技术优势，促进金融创新要素的发展，提高金融系统内部的信息透明化程度。技术支持下的金融机构通过降低交易成本、便捷交易以及不断推陈出新金融工具，使得更为高效、优质的金融服务成为可能，为金融创新确立新的增长点。由于高科技企业易被传统的金融服务所排斥，金融创新能够整合大量资本，不断改进金融工具、金融服务理念及方式，拓宽科研机构及企业的融资渠道，满足其金融需要。

对于金融创新与科技金融的协同过程，金融机构通过金融创新保证科技金融主体投资力度，而科技金融通过制定政策、制度及法律法规，为金融机构开展金融创新活动提供必要支持。

金融机构通过金融创新活动推动金融市场的发展，促进投资理念、投资组合方式以及金融中介结构的完善，使得科技金融主体在投资过程中以低风险获取较高利润：市场科技金融供给主体通过对投资项目的预期收益成本评估，利用多样化金融产品和工具，择最优方案实现利润最大化的目的;对于公共科技金融主体而言，大量金融资本得以集聚，政府财政投入增加，金融支持力度得到提升。科技金融是对于金融工具、金融政策与金融服务所进行的创新性的系统安排[13]。因此，科技金融能够为金融创新开辟一条涵盖政策支持、运营监管的发展道路，不仅在最大程度上为金融机构提供创新活动所需资源，并且对金融机构的创新活动进行监督管理，为其营造良好的金融环境，协调经济社会中的资源要素促进金融创新的发展。

对于科技创新与科技金融之间的协同作用，一方面，科技金融引导资金流向高科技企业，并对科技创新进行筛选监督;另一方面，科技创新活动为科技金融的发展带来了技术上的支撑以及深远影响。依据科技创新过程的时间逻辑顺序，不同类型科技创新项目存在不同的收益性、风险性及外部性，科技金融能够引导参与主体通过各种投资方式使得资金流向科技创新企业，并且对科技创新活动进行有效评估筛选，合理监管配置资金。科技创新活动带来的技术影响，能够提高研发效率及科研水平，扩大科技金融主体的投资利润及金融机构的创新收益空间，保证政府资源的有效配置。

基于上述分析可以发现，从供给角度看，科技金融子系统通过政府、科研管理机构等部门的政策、制度及相应资金支持，以及商业银行等市场科技金融主体的投资，向科技创新子系统提供良好的投融资监管体系及资金支持。科技创新主体在科技金融支持下，选择高质量的项目进行研发，提高项目成功率并进行产业化，由此带来的技术进步推动了金融机构在进行理念、服务等创新时的步伐，拓展其发展空间。蓬勃的金融创新发展激发金融机构为科技金融主体提供更为匹配的投资方式，扩大其资本集聚。反之，从需求角度，科技金融的发展需要科技创新活动的拉动，科技创新主体进行科研活动需要金融机构提供相应的金融服务，这就需要科技金融提供一定的政策支持以及有效监管。也就是说：科技创新、金融创新以及科技金融子系统之间具有相互拉动、相互促进和相互完善的关系，只有三者彼此匹配、适应，实现协同发展，才能发挥“1+1+1>3”的协同效应。否则，任意一个或者两个子系统处于滞后态势，都会减缓其他子系统的发展速度，继而影响整个复合系统的良好发展。

四、研究结论及启示

本文根据协同学原理，利用复合系统协同度模型，以2001—2012年为研究区间，对于我国金融创新、科技创新以及科技金融的协同发展状况进行了测度分析。结果显示，复合系统协同度数值偏低，我国尚未形成一个完善的金融创新、科技创新与科技金融协同发展机制，金融创新子系统有序度最高，自2006年后其波动区间为[0.7，0.95]，而科技金融子系统有序度最低，始终波动于区间[0.3，0.6]。为此，本文从系统参与主体出发，提出促进该复合系统良好发展的对策建议。

首先，进一步提高对科技创新主体的支持力度，并且大力发展我国科技金融。本文结果显示，我国科技创新及科技金融发展明显滞后，尤其是科技金融。而政策支持上的滞后是二者发展落后于金融创新的重要原因。因此，我国应当建立一个较完善的政策体系，为科技创新及科技金融营造良好的发展环境，从政策层面上激发各个参与主体的热情，从而实现金融创新、科技创新与科技金融的协同发展。

其次，加强政府与金融机构、企业等之间的合作，相互配合，彼此协调发展。子系统发展不均衡，会直接影响整个复合系统的协同发展状况。金融创新、科技创新及科技金融间的发展存在较大差距，尤其是后两者与金融创新的差距。鉴于此，政府应以市场为导向，督促金融机构推陈出新，并积极引导民间金融健康发展。而金融机构等应主动建立与各类企业的沟通渠道。一方面，金融机构以新产品、新工具向企业提供更好的金融支持;另一方面，科技企业在充裕资金的支持下，要努力开发新技术，以技术支持提高科技金融主体投资回报，并完善科技金融信用体系，促进科技金融的发展。

最后，应当建立金融创新、科技创新及科技金融协同机制的综合管理平台。结合我国银监会、证监会、保监会等监管部门以及财政部、中央银行、科技部等，通过信息交流，有效统筹金融创新、科技创新及科技金融的资源优势。以科技创新与科技金融发展为目标，以金融创新作为中坚力量，实现三者相互促进、相互推动的协同良好发展，继而推动我国经济快速健康发展。

(责任编辑：张恩娟)

参考文献：

[1]Revilla A J，Fern?ndezZ. The Relation between Firm Size and R&D Productivity in Different Technological Regimes[J]. Technovation，2012，32(11)：609-623.

[2]唐智鑫，管勇.互联网技术与我国银行业的金融创新[J].金融科技时代，2011(9)：80-81.

[3]曹东勃，秦茗.金融创新与技术创新的耦合—兼论金融危机的深层原因[J]，财经科学，2009(1)：8-14.

[4]AertsK，SchmidtT. Two for the Price of One Additionality Effects of R&D Subsidies： A comparison between Flanders and Germany[J]. Research Policy，2008，37(5)：806-822.

[5]Hall B H，MaffioliA. Evaluating the Impact of Technology Development Funds in Emerging Economies：Evidence from Latin America[J]. European Journal of Development Rearch，2008，20(2)：172-198.

[6]Benfratello L，Schiantarelli F，SembenelliA. Banks and Innovation：Micro Econometric Evidence on Italian Firms[J]. Journal of Financial Economics，2008，90(2)：197-217.

[7]Ang J B.Research，Technological Change and Financial Liberalization in South Korea[J]. Journal of Macroeconomics，2010，32(1)：457-468.

[8]Popov A，RoosenboomP. Venture Capital and Patented Innovation：Evidence from Europe[J]. Economic Policy，2012，27(7)：447-482.

[9]赵昌文，陈春发，唐英凯.科技金融[M].北京：科学出版社，2009.

[10]房汉廷.关于科技金融理论、实践与政策的思考[J].中国科技论坛，2010(11)：5-11.

[11]洪银兴.科技金融及其培育[J].经济学家，2011(6)：22-27.

[12]胡援成，吴江涛.科技金融的运行机制及金融创新探讨[J].科技进步与对策，2012，29(23)：10-13.

[13]王宏起，徐玉莲.科技创新与科技金融协同度模型及其应用研究[J].中国软科学，2012(6)：129-137.

[14]吴大进，曹力，陈丽华.协同学原理和应用[M].武汉：华中理工大学出版社，1990.

作者：郑慧 李雪慧

科技创新金融论文 篇3：

研究科技创新与金融投资合作的共赢机制

摘 要：科技创新在金融发展过程中可起到重要作用，同时科技创新过程也离不开金融投资的支持，因此将金融投资与科技创新进行有机结合可使金融市场与科技技术之间得以更加紧密的联系，亦可使我国的综合国力以及经济实力得到有效的提高。因此本文针对国内外的相关研究以及在金融投资与科技创新合作过程中存在的不足之处进行了简单的探讨，并对如何建立金融投资与科技创新合作的共赢机制进行了简单的分析。

关键词：科技金融;科技创新;共赢机制

众所周知，金融是使经济的发展与科技的进步得到有效推进的主要动力，因此便有了科技金融和金融科技这两个将科技与金融相结合的重要体现形式。其中金融科技指的是在金融活动当中将现代科学技术进行合理的应用，科技金融指的是在科技创新活动中金融部门所为其提供的例如科技投资与科技贷款等方式的金融服务。然而科技创新活动过程中的众多因素导致了科技创新结果具有不确定性，使得科技贷款与科技投资都具有相对较高的风险性，因此人们展开了对金融投资与科技创新合作的共赢机制的探讨。

一、对国内外的相关研究进行简单探讨

当前局势下，国内外相关行业从金融创新为科技创新提供的支持、科技创新在金融创新过程中起到的重要作用以及科技创新与金融创新的有机结合这三方面着手，对金融投资和科技创新合作的共赢机制展开了如下的探讨与研究。

(一)对金融创新过程中科技创新所起到的促进作用进行研究

在对金融创新过程中科技创新所起到的促进作用所进行的研究过程中，有关研究结果表明，资本深化可以通过信息通信技术得到有效的促进。在针对金融创新过程中互联网技术所起到的作用以及银行行业与互联网技术之间的具体关系的研究中，研究结果表明，互联网络技术与证券业务之间的关系正在变得越来越密切，而科技创新对服务创新过程与证券行业产品所起到的促进作用为其二者关系日益密切的主要体现形式。

(二)对科技创新过程中金融创新对其起到的支持作用进行研究

在针对科技创新过程中金融创新对其起到的支持作用的研究中，研究结果表明，只有在企业得到金融机构所提供的足够资金的前提下，发展中国家的企业吸纳技术以及创新能力才能得到有效的提升。研究结果还表明，专利发明对间接融资的影响作用不及其对直接融资的影响作用显著，且科技创新的金融支持体系需要得到有效的促进与完善，其融资渠道应得到适当的拓宽，其创新风险应该得到有效的化解甚至避免，同时，要通过金融手段的综合运用来使高新技术产业的发展得到有效的促进。

(三)我国在科技创新与金融创新相结合方面所进行的研究

近年来，我国在科技创新与金融创新相结合方面所做的研究相对较多，其中包含对金融创新与科技创新的相互促进机制所进行的研究，其研究结果表明若想使科技创新与金融创新的互相促进机制得以完善，就需要企业、银行以及各相关部门三方之间加强互动合作[1]。相关部门还结合我国实际情况，针对在科技创新过程中风险投资等因素所对其产出起到的重要影响进行了研究，并得到了风险投资与研发投资在科技创新过程中可以起到促进作用的研究结果。

二、在金融投资与科技创新合作过程中存在的不足之处

(一)不够全面与系统的相关政策法规

目前我国涉及金融投资与科技创新的许多政策文件只对当前工作的部分层面进行了指导与规定，并没有对金融投资和科技创新起到系统的指导作用，并且在政策实施过程中，实施效果并没有达到预期的理想程度，相关的配套设施也没有达到预期的完善程度。因此，我国在涉及到金融投资与科技创新的相关方面制度上呈现极度缺乏的现象，其主要表现为金融投资与科技创新的相关管理部门在权责的划分上不够明确以及在信息的沟通上不够及时，导致相关管理现状混乱，从而对金融资源与科技资源共同实现配置优化方面起到了不好影响作用。

(二)不够健全的科技担保体系与不够完善的资本市场系统

通过近年来的调查我们发现，在我国目前现有的两千余家科技担保公司中，有二百余家公司都归属于四川省，而其中五家最为活跃的公司在近三年来对2780家中小型科技创新企业进行了保额为610亿元的科技担保。虽然数目之巨大令人咂舌，但是从宏观角度来看，这种现象也发映出了我国科技担保体系在全国范围内发展的不平衡性，因此中小型科技创新企业的担保难问题仍有待解决[2]。与此同时，我国的创业板与中小板市场低效的审核与发行以及高要求的进入门槛都是我国资本市场系统不够完善的重要体现。近年来虽然部分省份的股权转让代办系统总体呈现出扩大的趋势，但其中存在的扩大进程缓慢以及科技企业需求得不到满足等问题依旧对风险投资的进入与退出造成了不可忽略的影响。

三、如何建立金融投资与科技创新合作的共赢机制

金融投资与科技创新合作的主要动力来源与其合作的共赢机制，着眼于我国当前形势，若想使金融投资与科技创新合作的共赢得机制以长效持久的发展，我们需要从以下几个重点方面着手。

(一)对科技金融发展进行积极推动，对金融体制改革进行有效深化

为了使我国科技发展的速度得以提升，应努力做到以下几点。首先是政府要对科技金融政策持大力支持态度并加以有效推广，从而使对科技创新活动提供金融支持的金融机构得到鼓励;其次是对科技创新投资的主要特点进行积极的适应，并将金融机构、金融业务以及金融工具进行积极的创新改进，例如独立科技金融结构与附属科技金融机构的组建就是创新方式的其中一种;接下来是对步入风险投资领域的民营资本予以充分的支持和鼓励，从而引导其对科技创新事业进行更多的投入;最后是对风险投资管理人才加大力度的进行培养，从而使科技创新活动中的金融服务能力得以有效提高[3]。

(二)将风险分担机制进行合理完善

为了使我国的风险分担机制得到有效的完善，应努力做到以下几点。首先是对多元投资机制进行积极建立，从而金融投资与科技创新风险得以有效降低与分散，例如政府对创业引导基金、贷款风险基金以及创新专项基金的设立便是其方式的其中一种;其次是使科技金融的风险担保体系得以有效的加强与完善，着眼于不同阶段时科技创新项目的特点与风险，将商业性担保与政策性担保进行有机结合，从而使对科技金融投资风险的担保能力得以有效提高;最后是针对科技金融的高风险特点，将商业银行对于科技金融的贷款风险容忍度进行有效的提高，并通过设立贷款风险基金使其受到的损失得到合理补偿。

(三)对企业债券市场进行加大力度的发展

根据美国经验，我们不难得出企业债券在解决相当规模科技型企业的企业融资过程中以及将企业信用等级进行提升的过程中起到关键作用的重要结论。因此在将目光放到国内时，我国应使涉及企業债券的相关法律法规得以有效完善，同时也要将企业债券的一级市场以及二级市场进行合理完善，从而使科技企业发行债券的市场环境得到良好的改善。

(四)对金融投资与科技创新的合作进行市场主导作用的发挥

着眼于世界市场，联邦政府的政策限制之所以没有对美国经济与科技的高速发展起到影响作用，除了因为其内在所具备的创新动力，更因为其市场机制的相对完善性。因此得出结论，政府的过多干预会使企业融资的自主性与市场活力在科技与金融相融合的过程中获得不到有效的激发，使金融机构的创新能力受到抑制，使市场得不到有效快速的成长。于是，政府应做到尽快将自身角色由主导型转变为服务型，从而使金融机构与科技企业得到一个更加健康与自由的市场环境，使市场的主导作用得到充分的发挥，并将激励与竞争机制以及资源配置机制进行合理有效的利用，从而使资本化的金融资源与科技资源得以高效的配置、流通与增值。

结束语：综上所述，从我国当前现状来看，若想构建出完善的金融投资与科技创新的合作共赢机制，就需要对金融体制的改革进行继续的深化，需要将风险担保体系进行有效完善，需要使科技型企业的股权融资市场与债券融资市场得以更加全面化的发展。

参考文献：

[1].谢延钊，麦晴峰，张宇.关于科技金融发展问题的研究及工作建议[J].价值工程.2014(2)

：15-16.

[2].谢颖昶.科技金融对企业创新的支持作用—以上海张江示范区为例[J].技术经济，2014 (2)：8-9.

[3].李喜梅.关于科技金融内涵的几点思考[J].湖南商学院学报，2014(2)：31-32.

作者：胡斌