企业财务目标分析论文

[摘要]从企业管理角度出发，探讨了企业利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化这四大财务目标的优点和各自的不完善之处。在强调财务目标重要性的同时，对目前已有的学术观点进行总结并做了笔者自己的反思。今天小编为大家精心挑选了关于《企业财务目标分析论文 (精选3篇)》，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。

企业财务目标分析论文 篇1：

企业财务目标的利益取向分析

摘 要：股东利益取向和相关者利益取向是企业财务目标的两种基本利益取向。企业财务目标的利益取向是一定的理财环境下利益相关者之间相互博弈的结果。其中不同的利益相关者拥有的优势、利益相关者的风险偏好及承担风险的能力、企业内部股权结构的集中程度及产权约束程度、企业外部正式与非正式制度安排和企业财务治理中财权配置状况是决定企业财务利益取向这一博弈结果的主要因素。

关键词： 财务目标;利益相关者;利益取向

文献标识码： A

企业财务目标的利益取向是企业财务目标选择的核心问题，它是企业财务活动赖以为据的基准，它在最终意义上决定企业的财务活动究竟为谁的利益服务。

一、 企业财务目标的利益取向：股东利益取向与相关者利益取向

目前理论界关于财务管理目标的观点主要有：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化及相关者利益最大化。从它们的利益取向来看，前三种观点是一致的，即追求出资者(股东)利益最大化。由于股东的财富来自企业利润，在股东独享利润的情况下，利润最大化与股东财富最大化在企业财务利益取向上是一致的。至于企业价值化财务目标依然没有跳出股东利益取向的框架。由于企业的权益最终归属于股东和债权人，当企业处在资产大于负债的正常财务状况下经营时，债权人的权益通常是固定的，即使变动也是很小，换言之，债权人所分享的价值是相对不变的，此时，企业价值最大化与股东利益最大化并无实质性区别。当然，在企业经营失败、资不抵债而进行财务重整时，企业价值完全归属于债权人，此时，由于企业经营不善，而导致企业价值大幅度缩水、股东利益严重受损，这种情况表明企业在追求股东利益最大化过程中遭遇了失败，而不是对追求股东利益最大化本身的否定。综上所述，从利润最大化、股东财富最大化到企业价值最大化的财务目标都是以股东利益为归属，可以称之为企业财务目标的股东利益取向。现代企业理论认为，企业是由股东、债权人、经营者、职工等利益相关者构成的契约集合体，据此，有人认为企业财务目标是相关者利益最大化。相关者利益最大化的财务目标是以相关者利益作为企业财务活动追求的终极目标，可称为财务目标的相关者利益取向。

二、企业财务目标的利益取向是利益相关者之间相互博弈的结果

企业财务目标不同的利益取向直接关系到不同的利益相关者在企业利益的实现方式和利益大小。因此，作为经济人的利益相关者从最大化自身利益的动机出发，围绕财务目标的利益取向展开博弈。在博弈中拥有相对优势的一方对财务目标的利益取向具有较大的影响，企业财务目标的利益取向就是利益相关者之间的一种博弈均衡。随着企业理财环境的变化，参与博弈的利益相关者所拥有的相对优势也在发生变化，博弈的结果是原有博弈均衡被打破，形成新的博弈均衡，企业财务目标的利益取向也将相应地发生变化[1]。具体说来，不同类型的利益相关者所拥有的相对优势、利益相关者风险偏好程度及承担风险的能力、企业内部股权结构的集中程度和产权约束程度、企业外部正式和非正式制度安排以及企业内部财权的配置状况是决定企业财务目标利益取向这一博弈结果的主要因素。

1.利益相关者所拥有的相对优势。某类利益相关者所拥有的相对优势及其对企业财务目标利益取向的影响主要体现在以下两个方面：(1)企业产出对某类利益相关者所提供的生产要素资源的依赖程度。企业产出对不同类型的利益相关者所提供的要素资源的依赖程度是不同的，依赖程度越高，该类利益相关者在与其他利益相关者的博弈中就拥有更多的相对优势，其向企业索取的“价码”就越高，相应地，该类利益相关者的利益在企业财务目标中越能得到体现;相反，企业产出对某类利益相关者所提供的要素资源依赖程度越低，则企业财务目标与该类利益相关者的利益要求偏离越远。企业产出对某种要素资源的依赖程度主要取决于该种要素资源对企业产出的贡献率和被其他要素资源替代的难易程度。某种要素资源对产出的贡献率越高，被其他要素资源替代的难度越大，则企业对其依赖程度越大[2]。财经理论与实践(双月刊)2007年第3期2007年第3期(总第147期)刘辉华，曹受金:企业财务目标的利益取向分析(2)利益相关者所拥有的生产要素资源的稀缺性程度。相对于人类对“经济物品”的无限需求来讲，一切生产要素资源都具有稀缺性，但不同生产要素资源的稀缺性程度是不同的，并且这种稀缺性程度随着社会经济的发展、科学技术的进步而不断变化。一般而言，某类要素资源的稀缺性程度越高，企业在要素市场上获取该类要素资源就越困难，或需要支付更高的成本，相应地，该类要素资源的所有者在与其他利益相关者的博弈中就更具优势，其利益就更多地融入到企业目标中去。在社会经济发展相对落后的时代，物质资本相对匮乏，进而赋予提供物质资本的利益相关者以较大的优势;随着经济的发展，物质资本的不断积累，物质资本的稀缺性程度在不断下降，物质资本所有者所具有的相对优势也在下降，而人力资本具有的优势在相对上升[3]。在人力资本所有者中，拥有相对优势最大的是企业家，其次是掌握了核心技术的关键技术人员，再次是其他职工。企业家的优势来自其所拥有的经营管理才能这一极具稀缺性的人力资本。企业家的人力资本优势为其利益在财务目标中得以充分体现提供了有利的保障。而目前在我国某些企业中，经常发生的民工利益遭遇严重损害的现象就与民工这一庞大的群体所拥有的要素资源在市场上长期供过于求的供求态势有着密切联系。

2.利益相关者的风险偏好程度和承担风险的能力。在正常情况下利益相关者参与企业分配的对象主要来自企业的现金流量，而企业在一定时期的现金流量往往是不确定的，从这个意义上讲，利益相关者要承担现金流量不确定性带来的风险。但由于不同的利益相关者风险偏好及承担风险的能力不同，其实际承担的风险会不一样。厌恶风险及承担风险能力较弱的利益相关者倾向于获取企业固定收益，不参与或较少参与企业剩余的分配。这类利益相关者主要是债权人和普通职工。与风险厌恶者相反，风险爱好者及风险承担能力较强者其收益主要来自企业剩余。由于企业剩余主要取决于企业未来经营状况，因此，企业发展状况在更大程度上与这一类利益相关者的利益息息相关，风险偏好者及承担风险能力较强的利益相关者出于最大化自身利益的需要，具有更加深切地关注企业经营状况的动机。据此，企业财务目标要充分表达这类利益相关者的利益诉求。这类利益相关者在传统的理财环境下主要是股东。随着现代公司有限责任制度的普遍推广，资本市场的发展及其他方面理财环境的变化，作为物质资本所有者的股东规避风险的方法也在增多，因此，在企业全部风险中，由股东承担的部分在相对下降。而在另一方面，随着知识经济的发展和科学技术的进步，社会分工日趋细化，由劳动者提供的人力资本专用性程度也在不断提高。人力资本专用性程度越高，人力资本所有者承担的流动性风险越高，即作为人力资本所有者的员工在离开原来的工作岗位而进入新的企业或行业时，可能要付出更高的成本(如为适应新的岗位需要而学习相应的专门技术要付出较高的学习成本)或失去较高的收益。鉴于企业人力资本所有者承担的风险在上升，企业财务目标要在一定程度上反映人力资本所有者的利益主张。

3.企业内部股权结构的集中程度及股东的产权约束程度。委托代理理论认为，在委托代理活动中，股东对作为代理人的管理层的监督有利于抑制后者的机会主义行为，从而更好地维护股东的利益。在股东对管理层有效监督供给不足的情况下，道德风险出现的机率就会上升，此时,企业财务目标在更大程度上反映管理层的利益要求。而股东提供监督的动机强度与以下两个因素密切相关。(1)企业内部股权结构的集中度。当某一位股东监督管理层时，其监督收益归全体股东分享，而监督成本由其单独承担，这种监督收益与监督成本的非对称分布会妨害股东为监督而付出的努力，强化其他股东“搭便车”的心理需求。尤其是当公司股权结构高度分散时，单个股东因提供监督而获取的收益因股权高度分散而稀释，其监督的动机将趋向弱化。相反，当股权结构高度集中时，大股东因支付监督成本而获取的收益相对较高，即成本收益率相对较高，此时，大股东从实现自身利益的动机出发，为管理层提供一定程度的监督。(2)股东的产权约束程度。股东的产权约束程度越强，其对因代理活动而产生的受益或受损越敏感，相应地其监督动机越强烈。通常情况下，私有产权股东比公有产权股东的产权约束程度更强，前者比后者更能提供有效的监督，因此，在私有产权占主导地位的企业，股东利益受保障的程度更高。相反，在公有产权占主导地位的企业，由于股东的有效监督供给不足，管理层侵蚀股东利益的现象更容易发生、更严重。目前某些国有企业在改制过程中出现的国有资产严重流失的现象与此不无关系。

4.企业外部正式与非正式制度安排。制度包括那些人们自愿或被迫接受的、规范人类偏好及选择行为的各种规则和习惯。其中，规则包括法律、法规以及政府政策等正式制度;而习惯包括文化传统、风俗、禁忌、道德规范等非正式制度。制度经济学认为，制度提供人们相互选择的框架，制度框架提供人们的选择集，即人的行为方式是制度的函数[4]。企业财务目标的利益取向作为利益相关者从事财务活动的一种行为指向同样受制于企业外部正式与非正式制度安排。据美国《长期计划》杂志1995年发表的一项调查报告显示，在德国和日本，80%以上的企业和经理认为企业的存在是为所有的利益集团服务的[5]。在这些国家，企业财务目标的选择注重相关者利益，而不仅仅是股东的利益。在德国和日本企业普遍存在的财务目标的相关者利益取向与这些国家的文化价值观一脉相承：两国都强调共同主义，具有强烈的合作意识和集体主义精神。在被称为“合作的经理资本主义”的德国，企业相关者利益的保护还得到了来自法律层面的制度支持。在美国和英国，企业财务活动强调为股东创造价值，此外，注重维护掌握企业实际控制权的管理阶层的利益，而对其他相关者的利益缺乏足够的重视。上述价值取向与英美国家普遍存在的追求自由、提倡个人主义、鼓励冒风险的社会价值观有着千丝万缕的联系。

5.企业财务治理中财权配置状况。财务治理是企业所有者、经营者以及其他利益相关者之间就财务决策权及其相应的责任与义务所作出的制度安排。作为公司治理核心的财务治理对财务管理起着导向和制约作用。在企业财务治理结构中，财权在不同利益相关者之间的不同配置直接关系到企业财务活动的利益取向。进一步说，企业财务目标要反映作为财务治理主体的这类利益相关者的利益要求。如果企业财务目标不能承载这类利益相关者的利益要求，那么拥有财务决策权的这类利益相关者就可能具有滥用财务决策权的潜在动机，进而影响企业财务目标的实现。另一方面，由于财权在不同利益相关者之间呈不均匀分布，因此，企业财务目标在利益取向上更多的是融入拥有主要财务决策权的利益相关者的利益。需要指出的是，企业财务治理结构中财权的配置状况在不同企业之间、同一企业不同时期可能具有差异性。企业财务目标的利益取向在一定条件下是变化的。

三、结 语

不同的理财环境赋予参与博弈的利益相关者以不同的优势，进而在很大程度上催生了财务目标不同的利益取向。财务目标的股东利益取向主要是由股东在与其他利益相关者的博弈中所具有的优势所决定的，财务目标的相关者利益取向是包括股东在内的具有不同的相对优势的利益相关者之间在利益博弈中相互妥协的结果。随着企业理财环境的变化，不同的利益相关者所具有的相对优势也将发生变化，相应地企业财务目标的利益取向也将会随之变化[6]。从长期来看，企业财务目标的利益取向将从股东利益取向向相关者利益取向转变，这也是人类对构建和谐社会目标的追求在企业财务活动领域的反映。

参考文献：

[1]谢识予.经济博弈论[M].上海：复旦大学出版社，2002.

[2]蒋卫平.企业财务目标理论的重构[J].财会月刊，2006，(3).

[3]伍中信.企业财务目标的经济学分析[J].事业财会，2002，(4).

[4]段文斌.制度经济学[M].天津：南开大学出版社，2003.

[5]李心合.利益相关者财务论[J].会计研究，2003，(10).

[6]王庆成.财务管理目标的思考[J].会计研究，1999，(10).Analysis on the Benefit Orientation of Enterprise Financial GoalsLIU Huihua，CAO Shoujin

(Central South University of Forestry and Technology, Department of Evaluation

and Construction，Changsha, Hunan 410004 China)

Key words：Financial Goals ;Stakeholders; Benefit Orientation

注：“本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文 。”

作者：刘辉华　曹受金

企业财务目标分析论文 篇2：

企业管理视角下财务目标选择分析

[摘要]从企业管理角度出发，探讨了企业利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化这四大财务目标的优点和各自的不完善之处。在强调财务目标重要性的同时，对目前已有的学术观点进行总结并做了笔者自己的反思。

[关键词]企业管理;财务目标;优缺点;对比反思

[DOI]1013939/jcnkizgsc201607148

1概念解释

财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它是评价企业财务活动是否合理的标准，同时决定财务管理的基本方向。财务管理所要做的，是根据企业外部环境和内部结构的变化，不断优化资产组合、资本结构和股利政策，以实现其所要达到的根本目的。因此，企业必须选择制定切实有效的财务目标，作为其发展的根基和导航。

2四种财务目标的对比

21企业利润最大化

211合理性

“利润表”是企业的三大报表之一，利润也不可动摇地仍然是六大会计要素之一。即使企业的追求不仅在于以金钱计量的利润，而已经将追求扩展和延伸到社会地位、品牌影响、市场占有率、长期发展规划等或长远或时效的各个方面，但获取尽可能多的利润始终是企业不可忽视不能摒弃的重要理念。

212缺陷和瓶颈

(1)绝对数指标不合实际

企业性质、规模等完全不同，地域环境和行业环境也有巨大差异，因此这个目标具有很大的片面性，不适用于当代企业的继续发展。

(2)未考虑时间因素

无论考虑时间价值还是通货膨胀，今年的100万和明年的100万肯定是不同的，但是利润最大化目标并没有考虑这一点。时间价值观念是财务管理最重要的观念之一，忽略它直接导致了这一目标的明显缺陷。

(3)未考虑风险因素

计量利润是之所以不考虑风险因素，就在于风险的不可计量，而财务目标的重要特点之一正是其可度量性。若考虑风险因素就会间接地导致利润不可计量，使得利润最大化失去其目标意义。同样风险价值观念在财务管理的实际操作过程中却不可忽略，这样的矛盾造成了利润最大化目标暂时不可突破的瓶颈。

(4)容易被操纵和引起短期化行为

片面强调利润额的增加，会有两个明显弊端：一是利润的最终呈现方式是会计报表，而显然会计报名是可以通过人为意愿来加以改良，使得它更符合利益需要者的意志。这里的利益需要者一般指经理人，在委托—代理问题始终无法彻底解决的背景下，经理人为了向董事会显示其能力和绩效，往往会通过牺牲其他方方面面利益或者弄虚作假的手段来增加账面利润;二是追求利润很容易造成企业“短视”，每每遇到决策总是追求眼前利润而放弃长远价值，不利于可持续发展，亦不利于企业各方面利益相关者。

22股东财富最大化

221优点

(1)克服利润最大化之下的部分短板

毋庸置疑，为当今学术界承认的股东财富最大化这一目标的最大优点在于其克服了“利润最大化”目标的四个显著缺陷，即EPS并不是绝对数指标，显然涵盖了时间价值和风险价值，不容易被操纵，也一般不会引起短期化行为。

(2)客观衡量经济效益

这一目标最大的特点之一是将企业利润与投资者投入的资本联系起来，重视企业所创造利润的质量。

222不足之处

(1)是否上市是关卡

在承认Fama的有效市场假说的同时，通过股票市场即可确定股票价格，据此衡量每股收益和股东财富是否最大化。但这就要求该企业必须是上市公司，但是绝大多数中小企业抑或是未上市的大企业显然做不到这一点。

(2)过分偏重股东利益而忽视公平

首先，从企业的构成维度来看，企业是多边契约的集合体，必须承认股东是它存在的最重要因素之一，但是这一契约中还包括着不可忽视的债权人、经营者、员工，另外，企业的顾客、供应商乃至当地政府，都属于这个集合体的重要组成部分。过分侧重股东利益最大化，难免会忽视相关利益集团对企业剩余索取权与剩余控制权的要求。从工商管理角度来说，如果在资源配置上只考虑股东利益而忽略多方利益相关者的正常需求，非常不符合可持续发展的要求。

(3)资本不合理配置

股东财富最大化确实将投入与产出紧密结合，客观衡量了经济效率，但同时它所追求的单纯的“经济效率”，将会导致企业资源配置向维护股东财富增长的方向配置，在某些情况下会导致资源环境破坏、企业社会信誉降低、抑制员工积极性和能动性等。

(4)真正实现有困难

“委托—代理”始终是贯穿工商管理的难题，在现代企业制度下，经理有非常多个理由追求销售收入最大化或者其他目标，而这些目标所导致的结果往往与股东财富最大化并不完全一致。因此，在薪水、社会地位、保持公司稳健运营等诸多利益的诱惑下，经理人不一定真正以股东财富最大化作为治理目标。

23企业价值最大化

企业价值是企业全部财产的市场价值，反映了企业潜在或预期获利能力。江涛老师所讲的是最常见的定义，即可以支付给企业债权人和股东的现金流量，它不仅是股权价值，也包括企业所有的经济要求权——债权、认股权、优先股权和股权的市场价值总和。

231优点

(1)企业价值最大化考虑了不确定性和时间价值，强调风险与报酬的均衡，并将风险限制在企业可以承受的范围之内，利于企业统筹安排长短期规划、合理选择投资方案。

(2)以现金流量最大化为具体目标，明确而执行性强，反映了企业资产保值增值的需求。

(3)没有过分偏移的导向，有利于企业资源合理优化配置。

232不完备之处

虽然这一目标兼具诸多优势，修正了利润最大化和股东财富最大化的很多缺陷，但仍有其不完备之处

(1)不利于长远期结合

企业价值作为一种长期目标，在长短期目标有偏离的情况下，这一方向会引致企业忽视或放弃短期利益。虽然不能简单定论这是好是坏，但若失去了短期利益的保证，长期价值也就成了海市蜃楼。

(2)忽视相关者利益

企业价值最大化这一目标的重心在于债权人和所有者权益，导致轻视了相关者利益，以及企业所应该承担的社会责任和应该有的社会道德。这在某些情况下，会引致企业做出偷税漏税、污染环境、欺骗消费者等行为。

24相关者利益最大化

这一目标指的是企业应统筹兼顾所有多边契约方的利益，“相关者”主要包括这六类：股东，债权人，经营者及员工，顾客，供应商，政府。

241优势

(1)“共同治理”

多方参与模式使得利益博弈方财富最大化目标成为企业财务管理目标的优先选择，不必过分担心企业利益的朝向和偏袒。

(2)财务公平理念

随着社会分工日益精细和经营风险不断扩大，股东并不是企业风险与损失唯一的承担者，因此维护多方利益是出于财务公平理念之下的必然考量。

(3)社会和经济效益相统一

比之强调以货币计量财富的利润和股东权益，企业价值最大化更好地将社会效益和经济效益有机统一，更有利于企业的可持续发展。

(4)利于员工成长

从管理者角度考量，当企业真正维护职工利益，这就是最大的激励，而激励正是管理的核心。当员工们团结一致，努力让企业变得更好的时候，任何利益就有了切实保障。

242反思

论文至此，笔者发现“相关者利益最大化”这一目标既有利于企业本身的长远发展，又维护了多方契约者利益，看似善莫大焉，非它不选。但财务目标管理究竟花落谁家仍尚未有定论，看似完美的目标也许并不具有太高的可行性价值。所谓的“相关者利益最大化”一味强调“大而公”，而经济学最重要的假设之一就是“资源稀缺”，所有决策都必须在资源稀缺的条件下做出选择。所谓的“相关者利益最大化”，更多的是一个“可远观而不可具化”的目标，它甚至违背了重要的经济学假设，因此其完备性仍需进一步修正。

参考文献：

[1]龚凯颂公司财务管理目标理论：破与立[C].中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)，2004-07-18

[2]徐良果财务管理目标文献综述[J].东方企业文化，2010(6)

[3]邢志娜企业财务管理目标理论综述及探讨[J].湖北经济学院学报：人文社会科学版，2009(10)

[4]李心愉论现代企业财务管理目标[J].经济科学，2001(3)

[5]于海伦浅谈企业财务目标[J].中国市场，2013(29)

作者：姚懿宸

企业财务目标分析论文 篇3：

企业财务目标再认识

【摘 要】企业财务目标是指企业在一定的社会经济环境下采取财务活动所达到的根本目的，它是衡量一家企业财务活动结果的重要标准，决定了企业财务管理的方向。企业制定正确的财务目标，能够提高对企业的生产经营效率，促进企业的长远发展。本文主要对目前的财务目标新认识进行了分析，并对企业财务目标的选择提出了建议。

【关键词】财务目标;企业社会责任;利益相关者最大化;经济增加值最大化

一、企业的财务目标

1.利润最大化目标

利润是指企业所获得的总收入扣除成本和相应税金以后的余额，代表着企业一段时间内的经营成果，可以反映出企业的生产经营状况。利润最大化作为财务目标被很多企业所应用，因为利润是每个企业在日常经营过程中接触非常多的一个财务指标，计算过程简单，作为财务目标也容易被财务人员和其他工作人员理解。但是将利润最大化作为财务目标也存在着许多的缺陷。首先，利润最大化目标没有考虑企业的现金流量，高额的利润并不代表企业拥有良好的现金流，会使得企业忽视由现金流量短缺引起的财务风险;其次，利润最大化目标没有考虑时间价值对不同时期企业利润的影响，不利于长期财务目标的制定;最后，企业盲目追求利润最大化，将会造成企业只考虑短期利益，忽略了长期利益。

2.股东价值最大化目标

以股东价值最大化作为财务目标，就是考虑企业股东的利益，在财务上进行合理筹划，最终达到企业股东价值的最大化。股东价值最大化目标与利润最大化目标存在着相似的地方， 并且一定程度上克服了利润最大化目标存在的缺点。但是，股东价值最大化目标也存在着缺点。其一，对股东价值的计量要以股票的价值为基础，这种方法比较适用于上市公司，无法应用于非上市公司，非上市公司股东的价值难以计量;其二，如果企业只是考虑股东价值为，而忽略其他各方利益者方，该目标有可能造成企业失去很多发展机会，或者丧失竞争性。

3.企业价值最大化目标

以企业价值最大化作为财务目标的是指企业在考虑时间价值和风险等多重因素的基础上，通过制定合理的财务方案，执行正确的财务措施，努力改善企业的财务状况，最终使企业达到整体价值的最大化。企业价值最大化主要包括以下几个方面：首先，考虑时间价值因素的影响，对股东现金流和债权人现金流，采用不同的折现率进行折现。其次，企业价值最大化目标的理论是指了企业能在较小风险的基础上获得更多的利益，简单说来就是，企业获得的收益越多，获得收益的时间越短，承担的风险越小，企业的整体价值就会越大。

二、影响企业财务目标的新观点

1.企业社会责任的提出

社会责任最早被提出是由于上个世纪初，随着工业经济的发展，产生了环境恶化、贫富分化等一系列问题，特别是劳工问题和劳资冲突等表现得尤为突出。企业的社会责任是企业在道德层面上履行的有利于社会长远发展的一项义务，它不是法律和经济的要求。近几年国内食品安全、环境污染、生产安全等事故频发，企业社会责任应该被纳入企业财务目标的范围内。从表面来看，企业承担社会责任会增加企业营运成本，降低企业的财务绩效，影响企业的发展，最终影响企业财务目标的实现。企业承担社会责任成本，在短期内企业的财务状况会受到一定影响。但是不能只着眼于短期利益，而忽视了长远发展。企业承担社会责任，不仅为企业树立了良好的形象，还提高了企业的信誉。企业树立的良好形象可以博得消费者的好感，增加企业的营业额。例如，在512汶川地震后，加多宝集团捐款一亿元，博得全国人民的关注和好感，使其旗下的凉茶饮料的销量在此后的几年内都名列前茅。企业信誉的增加会使企业在与供应商往来时，带来更加优惠的商业折扣，在于贷款方往来时，可以降低贷款的门槛。

2.利益相关者最大化目标

利益相关者，是指与企业的生存发展息息相关的所有个人或群体，而不仅仅是与企业存在利益关系的个人或群体。企业是由拥有不同利益与需求的各方相结合在一起所形成的一种形式。因此，企业的财务目标应当要顺应和满足各方利益相关者的需要，力求各方利益相关者达到均衡状态。基于利益相关者最大化的财务目标能够有效地保障相关弱势群体的利益需求，使企业处于稳定可持续的发展状态。但是，目前，许多企业在实现财务目标时往往首先考虑股东的利益，尤其是优先考虑大股东的利益。基于这种现状，我国证监会等也出台了一系列相关的法律法规，用以加强除股东以外包括员工，消费者，债权人，供应商，社会公众等利益相关者的保护，但是维护利益相关者利益的举措真正实施起来仍有很大的阻碍。

3.经济增加值最大化目标

经济增加值(EVA)，是Economic Value Added的缩写，是指在企业的税后利润减去为取得债务和权益所发生的资本成本后的所得。经济增加值的计算公式是由资本与资本成本率相乘得到资本成本，再将企业税后营业净利润减去资本成本。由于不同企业的经济状况以及不同地区经济法规、制度等的不同，经济增加价值具体计算方法存在着一定的区别。经济增加值最大化目标是以达到经济增加值最大化为目标，进行恰当的财务预测、执行、决策和进行最优的财务管理方案，使得经济增加值稳定增长，除此以外还要实现企业价值与股东价值的共同增加。以经济增加值最大化作为财务目标开拓了财务管理的视角。在计算经济增加值时考虑了资本成本，与企业价值最大化、股东价值最大化、和利润最大化这三个传统的财务目标相比更能体现出企业真实经营情况。经济增加值对资本成本的考虑可以避免上市公司在股权融资上的违规操作现象，可以有效地促进我国证券市场的健康发展。此外，经济增加值最大化目标与股东价值最大化相比不仅上市公司可以使用，上市公司也可以采用。经济增加值会促使企业的目标更加量化，使得企业的财务目标更容易被财务人员以及其他工作人员所理解。

三、企业选择财务目标的建议

1.制定财务目标时要兼顾各方利益

企业不是一个单独存在于社会中的主体，还包括消费者，债权人，供应商，社会公众等其他利益相关者，这些利益相关者影响了企业的日常经营和长远发展，企业的经营发展也在一定的程度上影响了利益相关者的利益。因此，为了使企业能够长远稳定的发展， 企业的财务目标必需要全面的考虑这些利益相关者，并且，企业要使每个利益主体都尽可能的达到利益最大化，这是的企业走向成功必须追求的目标。

2.财务目标可量化

目前企业的财务目标包含的内容越来越多，除开常涉及到的一些财务指标以外，还涉及到非常多的抽象内容。抽象的财务目标不仅不容易进行考核，还难以被财务人员和其他管理人员所理解。因此，企业应当将抽象的财务目标进行量化，将抽象的问题具体化，把不能简单量化的问题也用一定推算手段利用数字表现出来。只有将财务目标具体化，这样的财务目标在执行过程中才具有可操作性，才能有利于企业进行财务目标的考核与评价，才能进一步推动企业的发展。

3.财务目标要有效的控制

企业的长远发展，不仅在于能选择适合企业的财务目标， 还在于一旦企业选定了财务目标，那在以后的过程中能够对财务目标进行有效的控制。企业的财务目标包含内容多，涉及范围广，不是在段时间内依靠简单的工作就能轻易达到的。只有通过对财务目标实施有效的控制，制定相应的工作方案，保证为实现财务目标的工作能够完成，企业最终才能够达到预定的财务目标。如果企业只是简单的选择了财务目标，此后没有进行相应的有效控制，那么不仅不会实现财务目标，同时还会对企业照成不必要的损失。

4.既要考虑当前更要考虑企业的长远发展

企业在制定财务目标时，不能只着眼于财务目标带来的短期利益，还要考虑财务目标带来的长远利益。最优的财务目标将有利于企业可持续发展。可持续发展不仅能够使企业克服只顾眼前的短期行为，还能够使企业考虑各利益主体的利益，并且还能保证公司长远，有效，稳定的发展。

四、结论

不同的企业在考虑上面所论述的建议的同时，应当结合企业自身所处的社会经济环境以及企业自身的发展需要，制定恰当的财务目标。制定正确合理的财务目标时， 企业应当将每一个与企业有联系的利益相关者都考虑进去， 只有使得各利益相关者的权利和义务达到相对的平衡， 才能使企业的财务目标为财务管理工作指明方向，才能使企业的经营管理效率得到提高，从而使得企业能够达到最终的总体目标。

参考文献：

[1]汤晓建.企业社会责任与公司财务目标修正[J].中国证券期货，2013(01)

[2]陈晓娇.企业财务目标管理[J].财经界，2013(10)

[3]孟明.企业财务目标的选择及建议[J].技术与市场，2013(06)

作者：赵国华