融资租赁论文提纲

论文题目：资产价格对融资租赁三性效应影响机制研究

摘要：资产价格是金融学与管理科学核心研究内容,近年来学者们一直尝试通过确立各种资产定价模型,从而解释影响资产收益率变化的各种因素,但是传统资产定价理论在解释市场行为以及微观市场结构时适用性和有效性显著降低。资产价格流动性理论认为资产价格理论必须充分结合流动性理论才能更好诠释微观市场交易特征。本质上流动性是资产交易的前提,流动性作为影响资产定价核心因素,决定了资产的安全性、价格的稳定性以及资产的盈利性。融资租赁经营资产与负债业务,具有金融与租赁双重属性。租赁资产较一般金融资产具备特殊的流动性特征并遵从“流动性、安全性、盈利性”三性原则,但融资租赁存在融资渠道受限、资产质量不高、市场盈利率低等“三性”先天性矛盾,系统性评估融资租赁“三性”效应,提升“三性”水平,对改善融资租赁经营具有积极作用。本文以金融“三性”原理、资产价格流动性LTAP与AM理论、微观市场结构MMS原理、金融数学以及Macaulay久期理论为理论研究基础,以近年来金融学与管理科学普遍关注的融资租赁、资产定价、“流动性、安全性、盈利性”效应度量为研究对象,通过研究资产价格与融资租赁“流动性、安全性、盈利性”关系,建立科学度量“三性”效应的方法论。本文丰富了现有资产价格流动性LTAP理论与“三性”理论体系,并为改善融资租赁经营提供了科学方法与理论指导。本文遵循理论研究、模型构建、机理研究、实证检验研究步骤。首先,本文探究现实的管理问题,从研究融资租赁具备金融与租赁双重属性以及具有独特的“三性”特征背景出发,分析融资租赁“三性”之间的矛盾。在系统回顾资产价格流动性理论以及流动性、安全性、盈利性与资产价格关系这一核心研究课题基础上,寻求将资产价格作为解释融资租赁“流动性、安全性、盈利性”效应存在以及衡量“三性”效应的理论依据。其次,采用微观市场结构MMS理论,在借鉴微观经济学要素原理与金融数学有关现金流计算方法基础上,研究融资租赁交易过程、交易特征与交易要素,探究租赁资产价格形成机制,建立租赁资产价格函数模型与资产价格度量融资租赁“三性”效应的评价体系,确立将资产价格用于量化融资租赁“三性”效应的方法论。再次,采用资产价格流动性LTAP与AM理论,探讨资产价格与“流动性、安全性、盈利性”的量化关系,建立“三性”效应度量模型,研究“三性”效应的存在性以及资产价格变化时度量“三性”效应的有效性。通过定性定量分析与实证研究,探究利率、期限等参数变化时资产价格对融资租赁“流动性、安全性、盈利性”效应影响机制。本文研究得到三个有意义的结论:第一,确立了资产价格对“流动性”效应影响机制。文章通过数据模拟、图形仿真与实证研究,对资产价格函数与租赁实物价格函数开展曲线曲面研究、斜率弧度分析、时间序列分析、横截面分析,确立控制变量变化时函数非线性曲线与曲面的表现形式与变化规律,证明资产价格变化对融资租赁“流动性”效应影响的存在性,验证资产价格随着租赁期限延长与利率增加时“流动性”效应提升,当资产价格到达拐点后“流动性”提升效应逐渐下降;第二,确立了资产价格对“安全性”效应影响机制。通过研究期限、利率、违约行为等变化时资产价格的稳定性,建立资产价格对融资租赁“安全性”效应的度量方法,诠释并证明当租赁期限、利率等变量受客观因素影响变化从而租赁资产价格波动时,如果资产价格模型曲线的斜率较小而曲线弧度越大,那么资产价格函数利率风险越低,资产价格越稳定,融资租赁“安全性”效应越高;第三,确立了资产价格对“盈利性”效应影响机制。文章建立盈余判断函数模型,通过分析模型曲线特征,确立基于资产价格曲线斜率及弧度分析的融资租赁企业盈余判断方法,证明当资产价格曲线斜率相等且资产曲线弧度大于负债曲线弧度时,融资租赁经营可实现盈利。

关键词：资产价格;融资租赁;流动性;安全性;盈利性

学科专业：管理科学与工程

摘要

ABSTRACT

第一章 绪论

1.1 研究背景

1.1.1 现实背景

1.1.2 理论背景

1.2 研究意义

1.2.1 理论意义

1.2.2 实际意义

1.3 研究目标与研究内容

1.3.1 研究目标

1.3.2 研究内容

1.4 研究方法与技术路线

1.4.1 研究方法

1.4.2 技术路线

1.4.3 文章结构

1.5 文章创新点

第二章 相关理论与文献综述

2.1 资产价格理论及其发展历程综述

2.1.1 理性资产定价理论综述

2.1.2 非理性资产定价理论综述

2.2 资产价格流动性理论研究综述

2.2.1 资产价格流动性理论的理论根基

2.2.2 资产价格流动性理论形成与流派

2.3 资产价格流动性理论研究内容

2.3.1 有关流动性的定义与观点

2.3.2 有关流动性影响因素与度量

2.3.3 有关流动性资产定价模型

2.4 资产交易的“三性”原理研究综述

2.4.1 资产交易“三性”研究流派与观点

2.4.2 资产价格与“三性”关系研究现状

2.4.3 资产交易“三性”效应度量方法论

2.5 融资租赁“三性”研究回顾

2.5.1 融资租赁概述

2.5.2 融资租赁的“三性”特征

2.5.3 融资租赁的“三性”困境

2.6 研究现状评述与研究继承

第三章 融资租赁资产价格形成机制与模型

3.1 租赁资产交易过程与结构

3.1.1 租赁资产交易背景

3.1.2 租赁资产交易结构

3.1.3 交易变量分析

3.2 租赁资产价格模型

3.2.1 租赁资产价格形成机制

3.2.2 资产价格研究的理论依据

3.2.3 租赁资产设备价格模型

3.2.4 租赁设备租金价格模型

3.2.5 融资租赁资产价格模型

3.2.6 多期支付资产价格模型

3.2.7 连续支付资产价格模型

3.2.8 变额支付资产价格模型

3.3 本章研究结论

第四章 资产价格对融资租赁流动性效应影响机制研究

4.1 本章研究思路

4.2 流动性效应度量与模型构建

4.2.1 流动性效应度量模型构建

4.2.2 资产价格模型的曲线特征

4.2.3 流动性效应度量命题假设

4.2.4 流动性效应的存在性

4.3 资产价格对流动性效应影响分析

4.3.1 实证与实验检验

4.3.2 利率对流动性效应影响分析

4.3.3 期限对流动性效应影响分析

4.3.4 多元变量对流动性效应影响分析

4.4 本章研究结论

第五章 资产价格对融资租赁安全性效应影响机制研究

5.1 本章研究思路

5.2 安全性效应度量与模型构建

5.2.1 融资租赁交易结构与安全性

5.2.2 利率风险与安全性研究情况

5.2.3 安全性效应度量模型构建

5.2.4 安全性效应的存在性

5.3 资产价格对安全性效应影响分析

5.3.1 安全性效应对期限敏感性

5.3.2 安全性效应对利率敏感性

5.3.3 组合租赁资产与安全性效应

5.3.4 违约行为对安全性效应

5.3.5 平移误差与度量改进

5.3.6 曲线误差与度量改进

5.3.7 安全性效应度量持续改进

5.4 本章研究结论

第六章 资产价格对融资租赁盈利性效应影响机制研究

6.1 本章研究思路

6.2 盈利性效应度量与模型构建

6.2.1 融资租赁盈余模式

6.2.2 资金来源与投放配置

6.2.3 融资租赁盈利方式

6.2.4 盈利性效应的存在性

6.2.5 现有盈利性研究情况

6.2.6 资产与负债模型构建

6.2.7 盈利性效应度量模型构建

6.3 资产价格对盈利性效应影响分析

6.3.1 函数曲线斜率与弧度

6.3.2 资产价格对盈利性效应影响机制

6.3.3 盈利性效应的判断机制

6.4 本章研究总结

结论与展望

C1 主要研究结论

C2 理论研究启示

C3 经营管理启示

C4 研究局限性和未来研究方向

参考文献

致谢