过去一年来, P2P行业经历着前所未有的增长, 但大量的倒闭潮、跑路潮的现象也层出不穷, P2P行业在面对行业监管模式探究与风险质疑多重压力下, 开始不断寻求新的发展方向。在市场机制下, 创新融资模式, 促进金融改革已成为大势所趋。已经逐渐走向成熟的网贷平台开始积极探索新的发展模式, 涉水“供应链金融”, 深度布局互联网金融的蓝海市场。第一网贷的数据显示, 截至2014年11月底, 已经有至少十余家P2P公司开始涉足该领域领域, 涉及的资金超过30亿元, 其中包括中瑞财富、金联储等专注于大宗商品供应链金融的P2P公司。稳定的资金链条、充足的资金供应是企业实现长期发展的基石, 而供应链上的企业金融需求将为P2P网贷行业发展的新生力量。
供应链金融, 即是在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上, 运用自偿性贸易融资的信贷模型, 并引入核心企业、物流监管公司及资金流导引工具等新的风险控制变量, 对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。以产业链为依托, 以交易环节为重点, 以资金调配为主线, 以风险管理为保证, 以实现共赢为目标, 将金融服务在整条供应链全面铺开。
P2P供应链金融模式无疑是对我国金融改革的有利回应。我国政府在金融改革中强调要将金融投入实体经济, 金融业务最终还是要服务于实体经济。而P2P平台供应链金融充分整合了供应链和平台的资源与优势, P2P平台充分发挥其融资灵活性, 信息透明化的优势, 核心企业充分整合供应链厂商资源, 提高资金运转效率, 中下游企业依托供应链整体, 打破融资难瓶颈, 缓解中小企业资金流压力。极大地缓解了中小企业实体经济的发展。
中小型企业的融资难、融资贵等问题是其生存发展面临的严峻挑战, 中小企业的规模小, 资信度低, 可抵押的资产少, 信息透明度不高等问题使其遭遇借贷融资瓶颈。互联网金融P2P平台的大量兴起, 看似解决了融资门槛高, 信贷规模小的问题, 但是由于P2P网贷平台缺少完善的监管模式, 明确的监管机制, 对于借款者缺少完全信息进行资信评估, 风控模式不健全导致应收款项等资金无法回流。
一个特定商品从原材料采购, 到中间制成品到最终产品, 最后通过销售网络将产品销售出去, 将供应商、制造商分销商零售商最终用户连成一个整体。在这个整体中, 竞争力较强、规模较大的核心企业往往在价格, 账期方面对上下游企业造成巨大压力, 而中小企业难以及时融资, 导致资金紧张, 出现整个供应链的失衡。
我国目前有超过5500万家小微企业, 而这些企业多围绕大型核心企业进行产业发展, 一条产业链上的80%以上的企业都是中小企业。由于信用和风险识别成本较高, 这类企业较难从银行获取信贷资金。但核心企业具有上下游企业完备的交易信息, 有真实的贸易背景, 能够实时掌握借款资金的流向。供应链金融着重于整个行业的布局而非单一企业, 通过引入核心企业的信用支持, 对产业链进行评估, 对融资的中小企业在供应链中的重要性进行明确, 将中小企业的风险信用评估转移到信用资信高的核心企业上, 为中小企业提供更好的融资服务。
供应链金融已经不是新兴词汇, 在传统行业与互联网金融的融合大背景下, 从最初的仓单质押到核心企业的1+N模式再到去核的平台模式, 包括金融机构、商业保理公司、供应链服务公司、物流公司、电商平台等各个产业环节都争相分享供应链金融带来的潜在经济利益。
P2P平台供应链金融是指在由网贷平台界定核心企业, 主要是是抗风险能力强, 信誉良好, 掌握上下游企业信息的企业;针对核心企业的信息拓展, 筛选出合适的借款者;存在应收应付, 供货合同, 债权转让合同, 由核心企业直接提供担保, 为上下游的中小企业提供融资。
目前P2P供应链金融有两种模式, 第一种是拥有完整供应链企业资源的传统电商自建P2P, 为供应链上下游的企业提供金融服务, 如京东、阿里巴巴等;第二种是P2P平台通过合作、收购的方式对借贷的资源进行整合, 为有融资需求的中小企业和个人服务, 如P2P、工商贷、甬商贷和积木盒子等。
P2P的优势在于其借贷融资的灵活性。目前成熟的网贷平台已经发展多种经营模式, 不再只限于线上模式。通过对中小企业经营状况, 资信评估等为上下游企业提供灵活的中小额贷款。但是P2P平台由于监管缺位导致风险平台的数量居高不下, 而借助布局供应链金融, 与核心企业合作, 能够详细了解上下游企业的经营状况与贸易背景, 与实体经济对接, 获得中小企业的交易状况等数据, 既在短期为企业进行融资, 降低了企业成本, 也促进平台的稳健发展。
供应链核心企业与P2P模式的跨界融合有助于互联网借贷领域的垂直细分化, P2P平台自身可以通过核心企业提供的和借款用户相关的私人信息记录来得出一定程度的信用评级。同时在行业内资金流向相对透明, 令所提供的信用贷款的风险大大降低, 加上核心企业对该供应链的熟悉度, 能够避免上下游供应商之间进行串联来套取资金。
相较于传统的融资模式, 每笔借款都要签字审批, 借款还款流程长, 而P2P供应链金融融资模式下, 缩短了还款周期, 减少期间利息的支出, 降低了企业借款利率, 实现了在线网贷平台与企业发展的双向对接, 打破了传统生硬组合产品的模式, 实现了按需将金融服务渗透各个环节, 在提高服务水平的同时, 缩短了服务时间, 大大提高了管理效率, 另一方面降低了企业的融资成本, 打破了融资贵的瓶颈。
目前已有20余家上市企业自建p2p平台介入“供应链金融”服务。但对上市公司而言, 提供金融服务所需的资金来源是最大问题, 目前, 上市公司提供供应链融资业务主要依赖自有资金, 有限的自有资金规模限制了供应链融资业务规模的拓展, 如果扩大业务范围, 企业必须从外部获取高成本资金来满足业务需求, 这又势必推高借款成本, 加大了融资企业的财务负担。而自己搭建p2p平台从民间融资, 则又有自融的嫌疑, 处于监管的灰色地带。
P2P平台基于一个实力强的核心企业, 根据核心企业的信用、融资方与核心企业贸易真实度来评估融资方的信贷资格, 因此贸易背景成为平台评估的重要标准之一。在实际情况中, 由于平台的业务人员的专业背景受限, 对资产交易的真实性判断存在一定障碍, 而上下游企业与核心企业伪造交易, 捏造应收账款等进行融资, 由于缺乏有效地贸易真实性审核机制, 导致平台资金受损。
p2p平台目前仍缺少有效的监管机制, 行业的行为是否触及红线也未作出明确规定, 导致实际中难以对平台的经营行为进行有效把控。对于核心企业自建P2P平台这一模式来说, 供应链上的企业融资有可能背离供应链金融服务于整体成员的初衷, 演变成核心企业的自融资, 产业链上下游的中小企业账期仍未缓解、融资成本仍然高企。因此对平台商应有一定的监管措施以防止平台商自融或与融资方合谋欺骗等行为。
P2P平台也是市场行业的一部分, 平台的稳健发展需要战略保障。供应链金融这一模式打开了互联网金融的有一蓝海, 供应链金融现在已经有五种基本的发展模式, 哪一种才是最适合P2P行业发展的需要站在宏观的角度, 在追求信息共享的合作模式下, 要寻求差异化市场, 提高平台的信用度, 保持市场的竞争力。
目前网络投资理财行业细分越来越明显, 由于竞争压力巨大, P2P平台面临着严峻形势。P2P平台目前缺少独立的风控体系, 要在市场内发展, 就需要平台从市场主体出发, 从监管者角度考虑, 理清自己的行业发展模式, 专注于一个精细市场, 细分产业, 垂直性地往某一特定细分行业发展, 才能够更好地掌握行业的信息, 专业化实现市场化的个性需求, 有利于平台深耕一片蓝海。
同时P2P平台融资活动要根据上下游贸易特点定制融资产品。目前P2P平台推出保理融资理财产品, 即利用质押应收账款等模式, 将供应链金融融资模式消化吸收, 形成一套自由发展模式。
互联网时代信息技术飞速发展, 云计算、大数据、电子商务等技术不断催生新的模式。企业的营销、风险的控制, 基于数据的分析, 数据的收集, 支付体系, 移动应用等这些构成一个庞大的体系, 而非仅仅依靠一家平台一家核心企业就能做到的。而需要企业、银行、征信机构, 保理机构等一起, 搭建一个互联网时代融资的新生态, 一个合作共赢的平台。在体系内, 各个平台或者核心企业的加入都将分享自己的上下游企业的交易数据, 依照历史数据构建动态模型进行评估上下游企业的经营状况与经营能力, 同时, 在整个价值体系下, 促进了信息的真实性、透明性。一方面多渠道地收集优质资产, 全面控制风险, 将资金输送给上下游实体经济中;另一方面, 通过合作共赢, 积累大量的客户, 各个机构的协同合作将融资红利普惠到更多的企业中。
在面对平台监管缺位和公众质疑的双重压力下, P2P平台能够严守四条红线, 在明晰定位自己的发展方向后, 积极探索开拓新的领域。互联网金融浪潮下, P2P平台牵手供应链金融, 传统融资模式与新型网贷平台的融合使得资源得到充分的整合, 积极创新发展模式, 专注于垂直市场的细分, 将产业链围成一个封闭的圈子, 形成良性循环, 提高市场的竞争力水平。这将是未来P2P行业发展的必然趋势。
摘要：目前P2P处于行业爆发期, 供应链金融成为不少P2P平台差异化竞争的产品方式。中小企业融资难、融资贵, 核心企业产业资源丰富, 网贷平台需要可靠优质的借款人, 这样的合作需求必然能使资源充分整合, 实现共赢局面, 同时也让互联网金融成为一种投融资常态融入到企业生态链环节中。文章基于P2P平台布局供应链金融的模式进行分析。
关键词：P2P平台,供应链金融,融资
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