Allen N Berger (2004) 等人最早提出了关于中小企业融资的一些新的设想及框架, 初步提出了供应链金融的思想;David Gustin (2005) 对供应链金融发展新趋势进行分析;Tower Group对供应链金融作出如下定义:供应链金融是以发生在供应链上的商业交易价值为基础, 设计了一系列为供应商提供流动资本融资和现金流的解决方案。胡跃飞、黄少卿 (2009) 在《供应链金融:背景、创新与概念界定》从供应链金融业务发展的实体经济背景讨论了其演变过程。深圳发展银行已开创了“深发展供应链品牌”, 并与中欧国际工商学院成立了课题组进行专项研究, 出版专著《供应链金融》。
改革开放30多年以来, 我国中小企业的发展规模迅速扩大, 成为我国国民经济稳定、健康、快速发展, 保持社会稳定的一支重要力量。如何为中小企业解决资金缺口, 寻找融资新途径成为探讨的热点, 在应对中小企业自身存在的各类问题, 解决限制其发展的瓶颈, 得首先找到其融资难的根本原因。
从企业的层面来讲, 中小企业之所以融资难, 第一, 中小企业自身的条件存在不足, 信用等级低, 在银行那很难获得较高的信用额度。第二, 我国很多中小企业, 特别是一些小企业财务制度不健全, 给银行提供金融理财服务增添了许多麻烦。第三, 缺乏可质押的财产。我国中小企业虽然资产总额较大, 但负债比率高, 企业拥有的自有资产较少。第四, 担保资源匮乏。由于中小企业抵抗市场风险的能力较弱, 一般难以找到合适的担保人。
供应链金融产生后, 银行作为该项创新的主要推动者, 不断拓展新业务、新模式, 为丰富供应链金融产品作出了很大的贡献。在实际应用的过程中, 供应链金融一般可分为三种融资模式———应收账款融资模式、保兑仓融资模式和融通仓融资模式。
针对中小企业应收账款存在巨大浪费的情况, 开展应收账款融资模式成为当务之急。根据应收账款单据是否具有后续追索权, 应收账款融资分为应收账款质押融资和应收账款保理业务。
(1) 应收账款质押融资, 即企业将在经营过程产生的应收账款作为质押, 向金融机构申请融资, 当企业取得回笼资金后再将其归还金融机构。
(2) 应收账款保理, 即保付代理, 指卖方与保理商间存在一种契约关系。根据该契约卖方基于其现在或将来的与卖方订立的货物销售、服务合同所产生的应收账款转让给保理商, 由保理商提供其他相关服务。
保兑仓业务, 是在供应商承诺回购的前提下, 融资企业向银行申请以卖方在银行指定仓库的既定仓单为质押的贷款额度, 并由银行控制其提货权为条件的融资业务。保兑仓业务适用于卖方回购条件下的采购。
保兑仓业务除了需要处于供应链中的上游供应商、下游制造商和银行参与外, 还需要仓储监管方参与, 主要负责对质押物品的评估和监管;保兑仓业务需要上游企业承诺回购, 进而降低银行的信贷风险;融资企业通过保兑仓业务获得的是分批支付货款并分批提取货物的权利, 因而不必一次性支付全额货款, 有效缓解了企业短期的资金压力。
存货融资是企业以存货作为质押向金融机构办理融资业务的行为。当企业处于支付现金至卖出存货的业务流程期间时, 企业可以采用存货融资模式。所谓融通仓, 是指第三方物流企业提供的一种金融与物流集成式的创新服务, 它不仅可以为客户提供高质量、高附加值的物流与加工服务, 还能为客户提供间接或直接的金融服务, 以提高供应链的整体绩效, 以及客户的经营和资本运作的效率。
供应链融资作为一种新的融资模式, 不仅仅是技术层面的问题, 更是银企双方在融资和信贷管理上的一种观念上的变革, 它充分发挥了金融机构、第三方物流以及供应链中上下游企业各自的优势, 在为中小企业提供了一种新的融资途径的同时, 也带动了金融机构和物流企业的创新与发展, 提高了整个产业链的竞争力, 实现了多方共赢。
供应链金融理论的发展对缓解中小企业融资创造了一个良好的机遇, 但由于制度体系建设的不完善, 在实践过程中, 金融机构会为了减少和避免风险, 对供应链有很高的要求, 手续的繁琐, 也限制中小企业能够快速获得信贷支持。因此政府需要不断完善市场秩序和金融体系, 为中小企业融资提供及时安全的资金保证。同时, 银行需不断加强对金融产品业务的创新, 构建供应链的有机整体, 加强信息沟通, 而达到降低风险, 互惠互利的双赢局面。
摘要：供应链金融作为中小企业融资的新途径, 为中小企业解决资金问题提供了有力的后盾。本文从供应链金融理论提出到发展, 对融通仓、应收账款融资、保兑仓三种模式进行了详细描述。
关键词：供应链金融,供应链,模式
[1] 徐风霞:《我国中小企业融资问题研究》, 《经济师》, 2003年第11期
[2] 吴群:《中小企业供应链融资的发展方向与对策》, 《现代经济探讨》2010年第10期
[3] Berger A N, Udell G F, A More Complete Conceptual Framework for Sme Finance, Journal of Banking and Finance, 2004, 30
[4] Klapper L, The Role of Factoring for Financing Smalland Medium Enterprises, Journal of Banking and Finance, 2005, 30
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