中小企业的融资现状分析及对策

中小企业的融资现状分析及对策（精选8篇）

中小企业的融资现状分析及对策 篇1

【摘要】为了完善中国特色社会主义市场经济体系，我国政府正在大力扶持中小企业。支持中小企业，就是支持实体经济。但是中小企业融资一直是制约企业发展的瓶颈。中小企业自身的信用较弱和市场存在信息不对称造成了中小企业贷款难、融资难。因此，进一步扩宽中小企业融资渠道，提高金融市场的资源配置效率，为中小企业创造更为宽松的融资环境成为我国亟需解决的问题。

【关键词】中小企业；融资；融资渠道；解决途径

前言

中小企业融资难的问题不仅是中国面临的问题，也是世界普遍存在的问题。无论是发达国家还是发展中的国家，中小企业一直是国民经济发展的重要支柱。我国改革开放以来，中小企业无论在数量还是质量上都得到了质的飞跃，成为社会主义市场经济的重要组成部分，是我国经济增长的推动力。只有切实解决中小企业融资难的问题，才能吸收市场剩余劳动力，推动技术升级，加强中小企业企业竞争力，推动产业升级，促进我国经济结构调整，使我国健康有序地发展。

一、中小企业的现状

据国家统计局显示：中小企业的资金主要来源中，继承家业，劳动积累以及合伙集资即所谓内部融资比例高达65.2%，而银行与信用贷款即所谓外源融资仅占10.7%.数据表明了中小企业要想获得现金流主要还是靠公司的留存资金，即自己内部解决资金问题。但是，中小企业在产业、产品、规模等因素的制约，自有资金不足，自我积累有限仍是制约其发展的一个问题。中小企业想要在市场上融资，主要还是依靠商业银行的贷款，而债券和股票的作用仍是十分有限。据发改委统计，全国的中小企业的外部融资中，银行占了73%，而通过证券融资的仅为2%。可见，企业要想获得流动资金，主要还是与银行打交道。正是由于融资渠道的单一性和商业银行的政府背景，政府的支持是中小企业发展壮大的重要因素。这也导致政府过多参与了企业经营的活动，造成政商不分，出现经济竞争舞弊的现象。

二、中小企业融资难的问题分析

中小企业融资难有其企业自身的原因，也有我国市场经济失灵的原因。下面我们分析几点重要的原因。

其一，中小企业自身信用较弱。中小企业普遍的信用缺失，众多企业的产权模糊，以此引起的高风险经营是导致中小企业融资难的重要原因。在中国法律不健全的今天，企业失信惩戒措施较为缺乏，即使有执行也可能不到位，造成中小企业的违约风险较低。中小企业自身影响力较弱，失信后社会关注度不高，经营的企业因为失信倒闭了，还有可能到其他地方再进行经营。中小企业相对于大企业来说，更容易冒险，这也是外部投资者望而却步的重要原因。同时，中小企业普遍低下的管理水平也影响了良好的融资信用的建立。总之，由于我国中小企业自身发展的情况的不同，许多中小企业不能得到有效的信用保证，从而导致从银行获得贷款十分困难。

其二，中小企业存在信息的不对称问题。市场上的投资者对中小企业的观念还停留在过去。举一个例子，中国民生银行一直从事中小企业、小微企业的贷款服务。四大银行从未涉及也不想涉及该业务。那为什么民生银行敢这么做呢？主要是市场上有着中小企业等同于坏企业的印象。事实上，今天的中小企业不再像过去30年前的“路边店”和“前店后厂”。而是，中小企业渐渐发展成集中经营、品牌代理、特色商业模式。随着经济实力的提高，诚信、商誉成为企业可持续发展的重要资产。基于这样的认识，民生银行才提出为中小企业融资市场定位。相同道理，外部投资者应该改变过去的观念，应该认识到有许多中小企业发展潜力巨大，有投资的空间。总而言之，外部市场投资者应该坚持贴近市场、规划优先理念解决中小企业认识信息不对称的问题。

三、解决我国中小企业融资难的对策

我们要从根本上解决中小企业融资的问题，必须构建完善的市场环境，完善公司治理结构等。下面我从理论的层面，为中小企业融资提供几点意见。

其一，完善资本市场，推动中小企业快速稳定地发展。资本市场作为现代经济最活跃的组成部分，为经济转型与发展方式转变提供了资源配置的平台。在支持中小企业发展方面，具有不可替代的重要作用。第一，要发挥资本市场风险代偿的作用，促进完善中小企业的金融支持体系：第二，要深化资本市场自主创新的功能，促进科技型中小企业的技术转化；第三，要完善资本市场融资制度体系，促进社会资金向优质中小企业积聚；第四，要充分发挥已上市中小企业的示范效应，带动更多的中小企业完善公司治理；第五，要不断完善市场机制，防范市场风险，强化市场约束。

其二，健全完善的中小企业信用评估体系和信用担保体系。中小企业信用担保体系是各国政府为扶持中小企业发展、提升中小企业融资能力所普遍采用的一种政策性手段。中小企业信用担保体系的发展，对促进中小企业提升信用的能力和缓解贷款难问题发挥着重要的作用。股权融资和要充分发挥对中小企业信用评估和信用担保体系建设中的作用，建立全面、科学、公正、易操作易接受的评估指标体系并完善中小企业信用评估体系，健全中小企业信用担保体系从而降低中小企业融资成本和银行贷款的风险。

参考文献：

[1]张晓东.中小企业的融资现状与政策分析[M]，北京：经济学出版社，2000

[2]李军.企业融资[M]，北京：民主与建设出版社，2001（7）

[3]刘新华.我国中小企业融资述评[J].经济学家，2005（2）

[4]张昌彩.中国融资方式研究[M].中国财政经济出版社，1999（7）

中小企业的融资现状分析及对策 篇2

一、中小企业融资难的原因分析

(一) 中小企业自身缺陷的原因分析

第一, 缺少足够的抵押财产。

中小企业资产少、生产规模小, 流动资金及自有资金不足, 抗风险的能力较差, 当遇到经济危机或财务困难时, 能够用于抵押的资产没有, 降低了银行对中小企业贷款的动力。

第二, 资信水平低。

统计表明, 中小企业的平均存活年限不到7年, 在银行或其他信用机构没有或缺少信用记录的积累, 一些中小企业信用观念淡薄, 社会知名度低也是一个重要因素。

第三, 中小企业治理结构不尽规范。

许多中小企业在设立时就存在先天的缺陷。家族化管理模式普遍, 未能建立完善的法人治理结构和规范的企业管理制度, 信息不对称问题比较突出。因此大多数中小企业难以提供可信的和合格的财务信息, 即便是相对真实的财务信息企业也不愿意公开提供。

第四, 经营上的不确定性, 存在过高经营风险。

大部分中小企业由于经营产品都是门槛相对较低的项目, 生产产品的技术含量比较低, 所以产品竞争相当激烈;同时这样的产品受环境和市场变化的影响较大, 虽说有一部分企业生产技术含量高的企业其产品也主要是出口国外, 这次的金融危机就说明了其抗衡外部冲击的能力较弱。

(二) 从外部环境分析中小企业融资难

1.银行方面存在的问题

在我国银行贷款总规模中, 到2007年底, 全国中小企业贷款额占全部贷款额的比重只有约10%。今年一季度信贷增加了4.58万亿, 但是增加的4.58万亿的信贷主要落在了政府基础设施等大型工程上, 中小企业在这里面受益很少。除了银行对于中小企业的经营及其前景缺乏足够的信任, 银行从运营成本考虑, 做中小企业贷款将付出更多的人力物力, 即形不成“规模经济”也是不愿意向中小企业发放贷款的一个重要原因。银行现行的体制不能够适应中小企业融资的需要。主要包括:

(1) 银行的信贷管理体制不利于中小企业融资

作为商业银行追求高收益, 低风险的业务, 这肯定是经营的方向。同时各大银行审贷款的方式都比较机械, 对大企业和小企业的贷款申请采用相同的审贷模式, 审批程序复杂, 时间长, 很多要求和指标只针对大型的企业。按这样的指标和要求对中小企业来说根本无法贷到款的。即使能贷到也无法满足小企业对资金“小、频、快”的要求。虽然在2005年7月, 银监会出台了《银行开展小企业贷款业务指导意见》, 要求对中小企业信贷增长速度要高于其他信贷增长速度, 总量要高于其他项目贷款增量。但这些措施没有完全得到落实, 嫌贫爱富是目前中国银行业的普遍现象。

(2) 中小企业融资难, 根在金融体系

中小企业融资难的一个重要原因就在于现行金融体系的主体架构并非针对中小企业而设计, 出于贷款安全性和盈利性的考虑, 大中型商业银行没有也不可能对中小企业融资给予足够重视, 这是商业银行作为赢利性企业的天性所决定的。根源在于我们的金融服务体系脱胎于计划经济时代, 主体架构仍然瞄准了大型企业, 并非针对中小企业而设计。工业和信息化部和中国社科院联合发布了《中国工业经济运行2009年春季报告》, 这份报告在分析当前工业运行的主要问题时, 也着重指出, 在信贷规模大幅增加的情况下, 中小企业授信额度仍然总体偏小, 目前企业融资难的问题并没有得到有效解决。实际上, 中小企业融资难并不只是体现在具体数额上, 更大的阻力来自我们的金融体制。如果不对现有的这套体制作出调整和补充, 即使资金龙头开得再大, 也不会有多少水会流到中小企业的桶里。

2.政府方面存在的问题

作为一个提供公共产品的部门, 政府应该为中小企业的融资提供完善的法律和政策支持。虽然2003年1月1日开始实施的《中小企业促进法》为解决我国中小企业的融资问题提供了法律依据。但是, 该法对于融资问题仅仅规定了20个条文, 且都是概括性的规定, 并且尚未出台有关的实施措施和办法。另外, 对于民间融资, 该法也只有几个抽象性的条文, 不能从根本上解决中小企业融资难的问题, 而且缺乏与之相配套的金融、信用担保、风险基金等方面的法律法规。

我国已于2004年5月27日在深圳证券交易所启动了中小企业板, 以及推出的创业板, 都在政策上限制企业股权融资的门槛, 政府给予中小企业政策上的支持无论从税收优惠或是财政补贴都是很有限的。

3.信用担保体系方面存在的问题

我国中小企业融资难的问题并没有从根本上解决, 其重要原因之一是缺乏行之有效征信体系和信用担保体系。目前中小企业征信体系和信用担保体系处在初级阶段, 还很不完善, 功能十分有限。存在担保机构资金规模偏小、专业化程度较低、抗御风险能力不足、信用环境较差等问题。

二、解决中小企业融资难的措施

(一) 健全完善中小企业融资的相关法律法规

我国出台的促进中小企业发展的政策法律, 包括《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》、《关于鼓励和促进中小企业发展若干政策性意见》、《中小企业促进法》、《关于进一步改善中小企业金融服务的意见》、《中小企业融资担保风险管理暂行办法》、《关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见》、《关于进一步加强对有市场、有效益、有信用中小企业信贷支持的指导意见》、《关于建设中小企业信用担保体系试点指导意见》、《关于加强中小企业信用担保体系建设的意见》等等。这些法律法规构成了中小企业发展及融资的政策法律体系。然而, 由于缺乏相配套的实施细则, 整个政策法律显得过于单薄, 执行时遇到了许多障碍和空白点。如我国目前实施的《担保法》规定了抵押、质押、保证三种方式。中小企业大多没有可作抵押的房地产, 很难获得信贷融资, 所以应将动产抵押、浮动抵押、知识产权甚至是海关的押税等引入信贷实践。如江苏农信社广泛推广仓单质押, 通过库存产品作为抵押取得贷款;天津滨海农村商业银行积极开展企业股权质押贷款;北京银行新近推出知识产权作为质押从银行获得贷款。改善中小企业融资难的困境。因此, 应根据中小企业的特点出台一些具体的法规、条例以改善这种局面, 完善中小企业融资的法律制度。

(二) 建立完善中小企业融资的信用担保体系

1.建立中小企业征信体系, 中小企业融资与“信用”是并存的。信用缺乏是当前中国金融体系中最主要的缺陷之一, 由于中小企业自身缺陷在一段时间内是难以解决的, 以至于银行等金融机构对中小企业的信用产生怀疑。2004年2月10日, 温家宝总理在全国银行、证券、保险工作会议上强调, 加强金融监管, 整顿金融秩序, 加快信用体系建设。要加快全国统一的企业和个人信用信息基础建设, 规范社会征信机构业务经营和征信市场管理。所以应由政府牵头建立有效征信体系, 将公安局、房管局、国土局、国税局、工商局协调, 整合各方信用资源, 建立一个全国性的、共享性的中小企业信用征信体系,

2.完善信用担保体系, 支持担保、再担保机构与银行业金融机构之间的合作, 协调双方关系。而我们看到, 正是因为担保机构的出现, 它以灵活多样的方式, 弥补企业和银行之间的信用空缺, 从而化解制度障碍, 为中小企业找到一条现实的融资捷径。

2009年9月《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》中提出设立包括中央、地方财政出资和企业联合组建的多层次中小企业融资担保基金和担保机构。各级财政要加大支持力度, 综合运用资本注入、风险补偿和奖励补助等多种方式, 提高担保机构对中小企业的融资担保能力。落实好对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税、准备金提取和代偿损失税前扣除的政策。国土资源、住房城乡建设、金融、工商等部门要为中小企业和担保机构开展抵押物和出质的登记、确权、转让等提供优质服务。加强对融资性担保机构的监管, 引导其规范发展。鼓励保险机构积极开发为中小企业服务的保险产品。

(三) 建立专门的中小企业金融机构, 发展中小商业银行, 提供专业化融资

林毅夫、李永军认为中小企业融资难的问题不能利用资本市场来解决, 惟一的解决方法是大力发展地方性中小金融机构。据此提出建立一个以民营中小银行为主体的中小金融机构体系的政策建议。在现有金融体制架构以外, 建立专门为中小民营企业融资的金融体系, 可能才是一条根本出路。

1.建立完善的政策性融资扶持金融机构

政府通过建立专门机构, 为中小企业融资提供援助和服务, 统一负责中小企业发展规划、数据统计、资金融通和服务指导等, 并发挥协调和信息优势, 解决企业与金融机构间存在的信息不对称问题。《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》提出国有商业银行和股份制银行都要建立小企业金融服务专营机构, 完善中小企业授信业务制度, 逐步提高中小企业中长期贷款的规模和比重。提高贷款审批效率, 创新金融产品和服务方式。

2.设立中小企业创业投资机构

动员和组织社会中介机构建立中小企业社会化服务体系的措施, 同时吸纳部分民间资本, 再依据当地的条件及实际情况, 全方位地帮助中小企业进行由小到大的蜕变。总之必须依靠切实有效的政府支持和一定比例的政府投入, 加大财税、金融政策的扶持力度, 将政府的组织协调优势与金融的融资优势相结合, 形成建设场的巨大合力, 才能进一步完善我国中小企业融资支持体系。

3.进一步拓宽中小企业融资渠道

积极发展信托市场、租赁市场和典当市场, 满足不同类型中小企业的多样性资金需求。创新并推广直接租赁、转租赁、回租、杠杆租赁、追加租赁、综合租赁等, 并建立多层次、多形式的融资租赁担保、保险制度,

(四) 税收优惠及财政补贴

《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》提出了营造有利于中小企业发展的良好环境、切实缓解中小企业融资困难、加大对中小企业财税扶持力度。财政补贴的应用环节是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。

综上所述, 目前我国中小企业仍面临着严重的融资困难, 主要原因是没有把社会的各种能力、各种积极因素, 聚合到市场建设和发展中, 中小企业融资支持体系亟待完善。但正像温家宝总理曾经提出的那样, 中国经济实现可持续发展, 必须深化金融改革, 改善金融生态环境。只有让金融体系的每一个环节, 都契合中国经济的实际需求, 让金融市场的每一根血管都能顺畅地与实体经济连接, 我们的金融业和制造业才能实现双赢, 推动着制造大国向金融强国转变。中国特色的中小企业融资支持体系的逐步完善, 从根本上解决我国中小企业融资难的问题。

参考文献

[1]文中经济数据来源于中央电视台2009年6月份《经济半小时》.

[2]中国社科院工业经济研究所.中国工业经济运行2009年春季报告.

[3]中国人民银行福州中心支行课题组.福建中小企业融资制度改革探索.福建金融, 2004, (11) .

[4]苏志鑫.发达国家支持中小企业融资的比较及借鉴.福建金融, 2006, (1) .

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[7]林毅夫, 李勇军.中小金融机构发展与中小企业融资.经济研究, 2001, (1) .

中小企业的融资现状分析及对策 篇3

关键词：中小企业 融资 现状 对策

随着我国市场经济改革的进一步深化发展，中小企业迎来了新的发展契机。中小企业积极利用国家优惠政策，充分整合内部资源，加快产业升级，同时加强对外交流与合作，以提升其综合竞争力。鼓励和引导中小企业健康发展可以在一定程度上提高就业率，维护社会和谐稳定和扩大对外贸易发展规模。但目前从总体来看，我国中小企业在发展过程中仍面临着一些问题，主要表现在：市场体制不健全，企业发展缺乏良好的外部发展环境；企业融资困难，发展后劲不足；企业发展战略模糊，缺乏长远发展规划；技术发展落后，没有明确的核心竞争力。本文主要针对当前我国中小企业的融资困境进行研究，并积极需求解决之道。

1 概述

中小企业与大型企业相比，其经营规模更小、发展资金少、经营方式更为灵活。近年来，随着我国中小企业的不断发展壮大，其重要性也越来越凸显出来，并引起了社会的广泛关注。为进一步推动企业高效发展，企业经营者积极加强内部管理，创新管理机制，同时积极进行技术开发，打造自主品牌，以扩大其影响力和知名度。但与此同时，中小企业在发展中也面临着融资困难、管理落后、服务水平不高、信息不对称、整体竞争力不强等诸多障碍。其中，融资困难随着近年来我国经济持续高速增长而日益凸显，成为严重制约我国中小企业发展的瓶颈。全球金融危机给正在发展壮大的我国中小企业造成了严重打击，新时期全球经济尚未完全回暖，近年来我国经济形势逐步趋于下行，这使得中小企业的发展不得不面对久违的寒冬。资金源的匮乏、资源链的断裂使中小企业发展面临巨大困难。如何迎难而上解决融资问题，对于新形势下中小企业发展能否打开突破口至关重要。而要解决中小企业的融资问题必须从宏观和微观两方面入手，深入分析中小企业融资困境的原因，并提出可行性建议。

2 中小企业融资难现状分析

2.1 企业贷款难与银行放贷难并行 我国中小企业融资困境的产生除与金融机构有关外，还与企业的自身管理有密切联系。据有关调查结果显示，目前我国中小企业普遍存现在融资问题，融资渠道单一，融资程序复杂，融资难度较大。2011年，合肥市统计局对市辖区192户中小型工业企业融资情况做了一次专项问卷调查。调查结果同样显示，尽管中小企业保持了较快的发展速度，但融资环境仍非常艰难。如表2-1。

在此背景下，中小企业积极利用民间投资以解决其融资困境，满足发展需要。但受当前融资制度限制，民间投资本身存在一些问题，如安全性和稳定性较差，融资成本较高等，无法适应中小企业的长远发展需要。

对中小企业而言，其外源性融资方式仍以商业银行贷款为主。但据有关调查结果显示，当前国有大型商业银行对于中小企业的融资满足率还不及中小银行。究其原因，国有大型银行受其制度化约束，其主要服务对象为国有大型企业。同时，中小企业由于其发展规模较小，科技水平较低，资金实力不足，导致其资金偿还难度较大。商业银行不愿承担过高的融资风险而拒绝放贷。

2.2 退出机制制约下的风险投资 风险投资作为一种新兴的权益资本形式，从其出现开始就得到迅速发展。从其名称来看，我们就可大致能够了解风险投资的主要含义，即包括较大风险的经济投资活动。风险投资其投资指向一般都是一些风险较高的研究项目，其风险与收益并存。

虽然风险投资具有高投资高回报的特点，但目前我国的风险投资机制尚处于发展完善阶段，其市场介入机制和市场推出机制不健全，直接影响了投资收益。因此，中小企业出于投资收益考虑，开发新融资渠道的意愿度较低，从而引发其风险投资与实际融资的需求矛盾。

2.3 民进融资的发展 中小企业最早集中在浙闽地区，这一地区的企业主要通过内源性融资与外源性融资相结合的方式进行融资，并以外源性融资为主。其中，外源性融资主要以为民间投资为主。民间融资作为制度化环境下外部融资方式的重要补充，一方面极大地缓解了企业的资金压力，另一方面也实现了外部闲散资金的高效利用，受到了企业的广泛欢迎。受金融危机影响，我国中小企业在发展中存在的问题也随之暴露出来，融资体系的失衡严重影响了企业的融资时效，企业发展面临巨大的资金压力。因此，为解决中小企业的融资难题，国家应该进一步引导和鼓励民间投资，一方面可以有效缓解企业的融资压力，另一方面还可以促进企业发展方式的转变，从而推动企业健康稳定发展。

3 中小企业融资难的成因分析

3.1 中小企业的内因 第一，中小企业受自身资本实力和经营规模所限，其资金投放具有明显的指向性，即通常会把可用性资金投入到能够更快见效的利润部门，如经营、销售等方面，而对企业内部的管理不甚关心，导致资金和人员投入表现为较保守态度。兼之国内市场信息非对称问题日益扩大，中小企业在与大企业竞争时，常常因为信息不对称而在竞争起点就已落入下风。第二，如上文所述，我国中小型企业由于自身实力所限，处于发展瓶颈期。这期间表现出来的盈利能力下降、综合竞争能力不足及产销停滞不前十分明显，而表现尤其强烈的就是资金的短缺。很多中小企业的融资链条由于国际金融危机而呈现休克状态，而国内中小企业融资的风险也愈加增大，银行借贷的死亡率居高不下。由于中小企业普遍受到资产规模、管理和技术水平所限，面对日益激烈的市场竞争，其财务风险越来越大，出于自身经营考虑，商业银行的融资意愿较低。第三，中小企业发展一般都呈现出周期较短的特点。我国目前大部分中小企业都是20世纪80年代后期成立的，成立时间较短，不仅存在资产规模较小、竞争能力不高的问题，其信用状况也屡受外界广泛批评。企业的信用是企业赖以生存的最重要的无形资产之一，也是企业发展重要的推动力。目前，在我国社会信用遭受质疑，社会信用体系尚待完善，社会信用重建的呼声越来越强烈的情况下，企业作为市场最重要的主体，其信用状况就显得至关重要。但实际结果显示，我国中小企业信用状况不尽如人意，融资信用度呈现消极表现。

3.2 间接融资制度的缺陷 从间接的融资制度来看，目前我国金融体系以银行信贷为主。经历全球金融危机的考验后，我国银行体系的诸多弊端也随之暴露出来。职能缺失和服务单一化等问题，成为了我国在银行发展进程中需要不断重视和完善的问题。而这些问题的存在也加大了我国中小企业的融资贷款的难度系数。我国金融机构以国有四大商业银行为主体，以及一些政策性银行和城市商业银行体系组成。在这一金融体系中，国有四大商业银行以其巨大的资源和信息优势，在金融市场中占据着绝对的主导地位。

我国商业银行由于发展时间较短，其融资理论并没有足够的积淀，对于金融体系的理解也有不尽深刻透彻之处，而这些不成熟点则与中小企业的融资需求满足之间出现了巨大的鸿沟。一方面表现为间接融资比过高，银行系统风险聚集；另一方面，大金融垄断的存在有形无形地压缩了中小金融机构的融资能力，我国中小金融机构普遍存在着资金不足、融资能力有限等问题。

3.3 政府职能缺失 我国中小企业融资困难的出现和融资困境的形成，也与我国政府政策失位有关。因此，我国金融机构应进一步明确其服务方向与定位，不断提升其服务质量。传统融资环境下，以国有大型商业银行为代表的国家金融机构以国有大型企业为服务对象，将其职能定位于向大型国有企业提供发展资金与服务，在政策层面忽视了对我国日益壮大的中小企业发展的支持，迟滞了我国中小企业的规模化、集约化和国际化发展进程。

此外，由于我国所有制结构所决定的国家经济发展主导方向是国有大型企业发展，法律层面的制定也受此制约，缺乏对中小企业健康发展的保护。虽然在此过程中，我国为营造有利于中小企业发展的投资、销售和盈利环境及投资、融资体系做出了诸多努力，如《公司法》、《所得税法》、《中小企业促进法》等相关法律文件的相继出台。但这些法律的制定还与中小企业发展所需要的法律基础不相适应，与发达国家法律服务水平相比还有待进一步完善。

4 中小企业融资困境的解决对策

4.1 加强企业自身建设，提升核心竞争力 中小企业要想摆脱融资困境，缓解融资压力就必须加强自身建设，提高其经营效率，不断提升其核心竞争力。企业资产管理的好坏直接关系到企业固定资产交付抵押的能力，对中小企业的融资影响较大。完善的管理制度能够充分利用企业资金对企业所掌握的资源进行有效地整合、分配和调配，对企业资源的充分、合理、有效利用具有十分重要的意义。此外，人员管理制度同样影响着中小企业的融资，因此企业应逐步加强人员管理，提升企业人员素质。

4.2 加大商业银行融资支持，加强银企合作 国有商业银行作为我国金融市场资金的主要持有者，在国内资本市场占据优势地位。但国有商业银行的主要服务对象为大型国有企业，而较少为中小企业提供相应的融资服务。因此，国家应进一步制定有关政策，打破传统观念，鼓励国有银行积极转变融资理念，重视并满足中小企业融资需求。

4.3 建立健全融资金融机构，加强金融监管 融资金融机构是企业发展的资金源动力，任何企业的发展都离不开融资金融机构的支持。而国有大型商业银行作为资本市场的垄断者长久地占据着主导融资机构的主导地位，中小企业融资金融机构亟待建立。近年来，建立健全适应中小企业发展的中小型融资金融机构已成为中小企业的共同要求，而中小企业的发展也普遍存在对等型金融机构需求。因此，建立以中小型银行为代表的中小型金融机构不仅有利于中小企业融资，也能进一步保障融资服务的质量，为未来中小型企业融资开辟新的平台。

4.4 完善企业担保体系，建立健全征信机制 担保体系不完善是我国中小企业产生融资瓶颈的重要原因。银行信用担保，也是金融机构融资所必备的条件之一，而融资服务的提供必须以双方的信用为依据，这就要求基于具有权威性和可行性的信用系统，必须建立完备的信用担保体系，而这一体系的主体就是信用担保机构。通过信用担保机构的担保，可以以中介身份促进中小企业融资的顺利进行。虽然目前我国信用担保机构数量不少，担保总额较多，但仍然存在如缺乏规范、资源单一、信用不足等特点。因此，担保机构应进一步加强自身建设，逐步完善其担保制度。

5 小结

综上所述，中小企业融资难问题容易引发企业资金链危机，不利于其进一步发展。因此，中小企业应进一步提升其管理水平，完善其各项资金管理制度，实现资本的高效利用。同时，国家应逐步建立健全市场融资机制，并引导和鼓励民间投资的健康发展。

参考文献：

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中小企业的融资现状分析及对策 篇4

关键词：中小企业 融资现状 问题对策

改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。

在世界一些发达国家和地区,中小企业在其国民经济中的比重都相当高,如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%。它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是,其政府为其提供了各种各样的支持,帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。

一、中小企业融资现状和问题

1.中小企业直接融资状况。目前,中小企业直接融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1000多家,而且大都是国有企业,仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资、或者通过资产置换借“壳”买“壳”上市的机会。尽管我国有关部门即将出台企业债券管理新条例,企业债券的发行主体将有所放宽,原先对项目的限制将有所松动,但对中小企业来说,在一定时期内还将不在众券商备选企业之列。职工集资是中小企业的主要融资手段。由于企业在开办初期很难得到金融机构的支持，所以大多数中小企业采用职工集资的方式筹集资金。入股是改制企业和股份制企业的重要融资方式，大多数已经占总资产的10%。

2.信用歧视。中央为了搞活企业，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。缺乏对中小企业信贷需求的重视。据统计，1998年工、农、中、建四家银行新增贷款20.85亿元，其中非国有经济贷款仅新增1亿多元，中长期贷款几乎为零。随着各国有商业银行提出业务向中心城市发展战略的实施，部分机构存在“重大轻小”的倾向，个别银行有诸如一定数额以下或注册资本金100万以下企业不贷的规定，恰恰断掉了贷款需求以“急、频、少、繁”为主要特点的中小企业融资主渠道。

3.缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系。就中小企业自身来讲，一方面，固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度。同时，企业也深感办理抵押环节多、收费多，如在土地房产抵押评估和登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等，登记包括土地权属调查、地籍测绘、土地他向权利登记等，极为繁琐。

4.对非国有企业融资的歧视。长期以来，在政府和银行方面，都存在这样的观念，认为大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失，所以银行一般对中小企业贷款十分慎重，条件较为苛刻。尽管现在比以前有所改善，但仍然存在这种现象。

5.一些区域性的中小金融机构发展不规范,对中小企业的支持力度不够。我国经济中涌现出一批区域性的中小金融机构,本来应以支持中小企业的发展为己任。但在实际中,这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有趋同的趋势,不能真正面向中小企业,存在一定的信贷歧视现象。很多中小金融机构将大量资金上存或购买国债,对急需贷款的中小企业却不予支持。

6.缺少为中小企业发展服务的金融机构。现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。

7.中小企业贷款困难,银行也感到放款难。对于中小企业来说,取得银行贷款难。主要表现是:一是抵押难。中小企业可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,并且手续繁琐,收费昂贵,中小企业普遍难以承受;二是中小企业很难找到合适的担保人。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保,效益一般的企业,银行又不允许其作担保人,而中小企业相互之间的担保常常变得有名无实;三是一些基层银行授权有限,办事程序复杂繁琐。即使钱到手,可能已错过商机。而一旦借到款后,一些企业宁肯接受罚息,也不愿意办续借手续,免得再经历一番评估、登记、公证等全套贷款手续。这使得许多中小企业视银行贷款为畏途,而不得已走上民间借贷的途径。

8.在中间业务方面，满足中小企业交易需要的结算工具较少。国有商业银行很少对中小企业办理托收承付和汇票承兑业务及票据兑现。由于资金结算渠道不通畅，资金进帐时间过长，甚至发生梗阻，因而，使一些中小企业改用现金结算，加大了交易成本，削弱了中小企业竞争的实力。

9.在我国缺乏相应的法律、法规保障体系。我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构,如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障,目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规,缺乏一部统一规范的中小企业立法,造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。另外,法律的执行环境也很差,一些地方政府为了自身局部利益,默许甚至纵容企业逃废银行债务,法律对银行债权的保护能力低,加剧了金融机构的“恐贷”心理。

10.我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径。在我国的股票市场上,对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。1997年以后,证券主管部门不再向各地、各部分分配股票发行的数额,而是分配新上市公司的数量。为筹得更多的资金,各地、各部委都竞相推荐大公司上市,中小企业进入证券市场融资非常困难。从企业债券市场看,我国企业债券的发行受到政府的严格控制,国家每年根据宏观经济的运行情况,确定当年企业债券的发行规模,并具体分配到各地、各部门。中国人民银行负责批准债券发行的期限、品种和利率;中国证监会审查债券是否符合上市交易的资格,做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。中小企业很难取得发行债券融资的资格。

二、解决问题的对策

根据以上对中小企业融资难问题的分析,中小企业融资难既有自身规模小,资产少,负债率高,担保能力弱;管理者素质低,财务制度不健全,信用等级低;又有银行贷款风险大,成本高的问题;还有政府支持力度不够的问题。因此,解决这些问题的指导思想是通过搞活地方金融市场,多渠道为中小企业发展筹集资金。实行政策扶持,政府主导,立足地方,市场运作,化解风险。加大对中小企业的融资力度,支持中小企业的发展,必须建立面向中小企业的融资体制。在这方面,可以借鉴世界其他国家和地区解决中小企业融资困难的经验,相应采取措施,尤其是在政策上应加大倾斜力度。其具体办法是:

1.构建完善的法律保障体系。现有针对中小企业的法律条文主要是《城镇集体所有制企业条例》和《乡镇企业法》，这两部法规是按所有制性质和不同的组织形式分类立法的，缺乏统一的立法标准和行为规范。在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规。借鉴发达国家和地区的经验，为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持离不开立法支持。法律保证可从以下几个层次进行考虑：

保护中小企业的法律，如美国的《小企业法》，日本的《中小企业法》；专业性、区域性或行业性的法律，如美国的《小企业技术创新开发法》，日本的《中小企业金融公库法》。.反对垄断的法律，如美国的《谢尔曼反托拉斯法》和德国的《反不正当竞争法》。加快有关中小企业信贷制度的立法。应尽快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定。首先,要划分中小企业的分类标准,明确中小企业的界定方法。其次,要明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能,制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施。再次,要落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。

2.大力发展地方性金融机构。只要符合《商业银行法》规定标准,无论其所有制性质如何,只要经过央行机关批准,工商部门注册,就可以开设地方性金融机构。并强化监督、鼓励竞争,形成规范的地方金融机构优胜劣汰的进入和退出机制。以聚集更多闲散资金,支持地方中小企业的发展。

3.逐步放开民间借贷市场,拓宽中小企业直接融资的渠道。对于民间主体的融资活动不能简单禁止,而是要用地方性法规进行规范,明确融资双方的权利和责任,将其纳入正规的金融体系。

4.建立和完善为中小企业融资的信用担保体系。政府要引导中介机构经过科学评估和论证,建立企业经济档案和法定代表人的信用档案,建立健全适应市场经济要求的企业信用体系。

修订国有商业银行信用等级的评定标准。目前我国国有商业银行的贷款信用评级不利于中小企业,含有对中小企业的心理歧视。实践证明,盲目扩大经营规模的综合型企业集团并不比专业化生产的中小企业更能适应市场的变化和产生更稳定的效益,信用更强。因而,国有商业银行在企业信用等级的评定上也应及时调整策略,变重视企业经营规模为重视企业经营效益,取消某些歧视性的评价项目。

目前中小企业融资的担保机构少,资金缺乏。中小企业,特别是处于成长期的中小企业是银行非常广大的信贷市场;同时,资金的紧缺又限制着中小企业的发展,但能拿出有效保证和抵押的中小企业却不多;另外,中小企业,特别是非公有制企业的会计制度还不尽健全,经营管理制度还存在不规范之处,贷款风险较大。根据我国的实际情况，结合其它国家的经验，我国中小企业贷款担保体系应该是一个以政府担保为主，其它担保形式并存的中小企业信贷担保体系。可成立多种形式的信贷担保机构，开辟多种渠道筹集担保基金：由政府、社会中介组织、企业和银行共同建立中小企业贷款担保基金；.切实改进中介机构的服务，简化手续，降低标准；金融机构可适当扩大有效财产的抵押范围。另外，在建立中小企业信用担保体系过程中应坚持预见性、能动性、创造性、协同性、渗透性、人本性和渐进性七项核心原则。

目前不少省市已出台了建立担保体系的办法,为支持成长中小企业的发展,开拓信贷市场,银行要积极协助和促进政府有关部门建立中小企业担保体系。要简化中小企业贷款抵押手续和条件,允许以固定资产和无形资产为抵押;建立政府贷款担保基金,为经过其评估发展良好的中小企业提供政府担保;建立中小企业共同担保基金,由政府加以引导,从而可以调剂各企业间的担保资源。建议设立地方中小企业融资担保机构,除设立地(市)级担保机构外,区、(市)、县还要设立专为中小企业融资的担保机构,鼓励企业间实行会员制的联保,从而形成纵横交错的中小企业担保体系。担保资金实行政府财政启动,各方出资,风险共担,利益共享。

5.鼓励中小企业投靠优势企业。政府采取措施鼓励市场占有率高的大型企业吸纳中小企业成为它的零配件生产单位,按照图纸进行加工,生产其零件、配件。这既为引导中小企业向专、精、尖、特方向发展,解决了产品的销路,而且为中小企业找到了融资担保单位。更重要的是促进了整个社会生产的专业化和社会化。

6.大力推进现有的城市商业银行和城乡信用社的体制改革,实行股份制和股份合作制的改造,建立法人治理机构,提高银行职工的整体素质,使其成为市场经营货币的法人实体和竞争主体,当前要乘乡镇清理债务之机,追偿旧债,或仿照国有商业银行的办法,剥离不良资产。使其轻装上阵,更好地为中小企业融资服务。在地方金融机构中逐步推行利率市场化,利率是货币的价格,靠价格进行竞争是市场竞争的重要手段。只要在政府适当干预下的利率市场化,就能搞活地方金融机构,提高其竞争能力。

拓展为中小企业提供金融服务的种类和范围。应根据中小企业的生产经营和资金运动的特点,推出灵活的、多样化的结算工具,畅通汇路,为中小企业提供方便快捷的结算工具。应尽快加

大对中小企业的托收承付、汇票承兑与贴现业务。另外,还应利用金融机构网点众多、占有信息量大的行业优势,为中小企业提供市场商机、经济政策、经营与投资决策咨询等多方面的信息服务。另外,我们还可以在其他方面拓展中小企业的融资渠道,扩大其资金来源,在政策上给予积极且持久的扶持与倾斜,并逐步实现其在融资方面与大中型企业真正的“国民待遇”。

7.政府对金融机构支持科技型、成长型的中小企业融资实行减税、贴息、补贴等优惠政策。以调动金融机构为中小企业融资的积极性。针对中小型企业量大面广,布局分散的特点,政府实行分类指导,鼓励优胜劣汰,采取适者生存的竞争性措施。对产品有销路,市场前景广阔,技术创新能力强,效益好的中小企业,进行重点优先扶持。实行扶优扶。

8.各地要加速中小企业社会化服务体系的建设进程,以全面解决中小企业发展的一系列重大问题,让中小企业成为经济发展的新亮点。中小企业是地方经济发展的一支重要力量,是地方经济的一个重要支撑点,特别是在解决我国目前所面临的就业难问题具有十分重要的作用。当前应着重研究中小企业发展中存在的问题,重点通过搞活地方金融机构,多渠道解决中小企业融资难的问题,以推动中小企业的发展,使之成为我国经济新的增长点。

9.建立对非国有中小企业的贷款制度。党的十五大就已经明确指出,非公有经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分,对个体、私营等非公有制经济要继续鼓励引导,使之健康发展。因此,国有商业银行应对非公有企业一视同仁,按照商业银行的经营原则,不增加任何政治因素和顾虑地加大对非国有经济的投入力度。而且,随着国有小型企业的改制的完成,中小企业,特别是小型企业的信贷市场基本上就是非国有企业的市场。例如在浙江、福建等地区则主要是非公有企业,即私营个体、外商投资企业的信贷市场。如果银行忽视对非公有企业的的投入,便会失去一个大市场,失去一个最有活力、不断发展壮大而贷款风险又相对较小的效益增长点。

10.积极寻找风险投资资金。我国约有95%以上的科技型中小企业其资产在1000万元以下,企业规模小造成R＆D费用投入不足,一些成果因企业财力不足不能进入中试而被束之高阁。因此,对于那些处于良好发展阶段且有良好前途的高新技术中小企业,应积极与国内外的风险投资机构建立联系,寻找风险投资资金。同时,中小企业应健全内部管理制度,规范其生产经营运作,塑造其良好形象,并应当加强其信息交流和商务沟通,从各种渠道,包括政府部门、咨询公司、银行等各方面获取信息,积极与国内外的风险投资机构进行交流,寻找其支持和帮助。

11.加强内部融资力度,组建股份合作制企业。股份合作制企业是一种全员入股的资合与人合相结合的企业组织形式,它一方面可以调动全体员工的生产经营积极性,另一方面则可以扩大企业的资金来源,将全体职工的闲散资金积聚起来,发挥规模效应。对于组建股份合作制发展好的企业,则可以转化为股份制公司,直至最后争取上市,突破融资的障碍与瓶颈。组建股份合作制企业还可以克服中小企业传统的家族式管理的弊端,使中小企业走上开放式经营与管理,向最终建立规范的现代企业制度迈进。现在,已有许多中小企业通过改组改制不断壮大,有的已在深沪证券交易所上市。据统计,截止1999年底,在我国深沪证券交易所上市的民营企业已有14家。这些企业都是由中小企业通过改组发展壮大而来的。这可以说是我国中小企业的发展方向之一。

12.建立中小企业行业协会或联盟。这种协会或联盟应是互助型的,它不仅可以为协会或联盟内的中小企业提供经营所需的信息,而且可以为中小企业相互间交流人才、技术、管理、资金等提供场所和条件。协会或联盟内的中小企业应加强互助合作,资金充裕的企业可以为其他企业提供资金支持,技术先进的企业则可以为其他企业提供技术指导,还可以相互间提供贷款担保。这样,某些中小企业的融资困难则可以在协会或联盟内得到解决。而且,这种协会或联盟为其以后发展为集团公司或联营公司奠定了基础。

13.加大兼并与联营、合资的力度。在市场竞争日益加剧的今天,单个企业的力量已渐显单薄,因而,一股重组与兼并的浪潮袭卷世界各地。中小企业应借这一趋势,积极进行兼并或联营、合资。通过兼并某些资金雄厚的企业则可以解决其自身的资金困难,通过与其他实力雄厚的企业联营也可以达到这一目的。中小企业还可以积极引进外商投资,通过改组成为中外合资企业,这样一方面可以增加自身的资金实力,另一方面也可以学习外方的先进管理经验和技术。

14.创建新的企业经营形式。通过特许经营、代理制等新形式的引进,可以克服自身资金缺乏的缺陷,而且这些先进经营形式的引进,甚至可以引发中小企业经营理念的转变,引起其经营与管理的变革,在增强企业资金实力的同时实现其发展的飞跃。

综上所述,我国中小企业融资难问题，是亟待解决的重要问题，对待中小企业融资困难这一传统问题,我们不应当拘泥于传统观念的束缚,而应当以现代的观点去分析它,不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度,而且也要从企业自身的角度去寻找对策。借鉴国内、国外的良好经验，根据具体的实际情况，拿出可操作的具体措施并加以实施。这样,这一传统问题必将会得到良好的解决,中小企业必将达到一个发展的新境界，在社会主义现代化建设当中发挥越来越重要的作用。

参考文献：

1.叶林：《我国民营中小企业融资问题分析》，《四川教育学院学报》，2003年1期。

2.李恩强：《中小企业融资五难》，《中国经贸导刊》，2003年第1期。

3.刘黄：《中小企业如何制定最佳融资决策》，《中国中小企业》，2002年第9期。

4.贾丽虹：《我国中小企业的融资问题探析》，《经济体制改革》，2003年第1期

5.金萍：《中小企业融资障碍的理论分析》，《商业研究》，2002年第3期。

中小企业的融资现状分析及对策 篇5

摘要：中小企业在我国的经济发展中起着重要的作用，其在促进经济增长、扩大就业、推动技术创新和调整优化经济结构等领域发挥着越来越重要的作用。国家一直鼓励中小企业的发展，先后出台了一系列的政策措施，但是中小企业融资问题却越来越突出，已经成为制约中小企业发展的主要障碍。本文通过对当前中小企业融资现状的分析，找出融资困难的原因，进而提出解决的办法。关键词：中小企业融资问题对策

我国中小企业融资现状分析

融资渠道比较狭窄。中小企业融资渠道主要分为内源融资渠道和外源融资渠道两大类。其中，内源融资渠道包括内源性权益资本融资渠道和内源性债务资本融资渠道，外源融资渠道包括直接融资渠道、间接融资渠道和政策性融资渠道等。在实际中，我国中小企业的融资渠道比较狭窄，主要是依赖业主投资、内部集资和银行贷款等融资渠道，尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也被使用，但对中小企业的作用仍很有限。

从银行贷款的难度较大。随着中小企业规模的不断发展，其资金需求增速迅猛。从资金需求的角度来看，单个企业资金的需求量相对于大企业来说并不大，但大部分中小企业都存在资金短缺问题，整体上存在一个较大的资金需求总量。但由于中小企业难以满足银行贷款的抵押担保条件且贷款风险较大，以及财务管理水平较低等，再加上基层银行发放贷款的权限相对有限，致使银行发放贷款的积极性普遍不高。尤其是大型商业银行经常以中小企业财务制度不健全或缺乏抵押资产等为由而将中小企业拒之门外；而一些中小金融机构通过深入了解企业的实际生产经营状况，并客观评估其信贷需求和信贷风险，在满足中小企业融资需求方面发挥了积极作用。

依赖非正规金融渠道。由于受到信息相对封闭、资产抵押能力弱等方面的局限，中小企业从银行等正规金融机构获得融资面临较大约束。企业的融资时效性要求迫使中小企业求助于手续简便的商业信用和民间借贷等非正规金融。虽然这些渠道的融资成本往往高于金融机构的融资成本，但它们能更好地适应中小企业经营灵活性要求。除商业信用外，民间借贷等各种非正规金融活动也是中小企业融资的重要补充。

产生中小企业融资现状的原因

企业自身的经营状况。第一，中小企业自有资本不足。大多数中小企业由于成立时间短，规模小，自有资本偏少，因而抵御风险的能力比较差。我国的银行在单独面对这些自有资本偏少的企业的经营风险时，不得不采取较为谨慎的对策和措施。第二，中小企业自身对于融资产品的了解不够，绝大多数企业仍然单一地使用间接融资的融资方式，而在间接融资中也只是以银行和信用社的贷款为主。企业对融资可能的渠道了解不够，而导致单一的融资方式也是造

成其融资难的一个原因。第三，财务管理水平不高。与大企业相比，中小企业经营规模相对较小，组织结构变化快，财务制度、财务管理相对不稳定。因而，银行采取提高信用风险控制系数的对策，这又导致中小企业贷款额的减少。信用风险和市场风险使得中小企业在银行贷款过程中受到了诸多限制。

中小企业贷款缺乏足够的信用和担保。随着金融改革力度的加大，金融机构以传统的贷款业务扩张为主的管理模式逐渐向贷款安全性为主的管理模式转变。商业银行和其他金融机构除对少数大中型企业外，几乎不再发放依据客户信誉的信用贷款。由此，中小企业如果没有足够的抵押物，也就很难得到贷款。

间接融资渠道的所有制歧视。目前我国间接融资供给主体主要有国家政策性银行、商业银行、非银行金融中介机构。由于资金供求双方所有制性质不相称，直接影响资金供给方的预期目标收益和风险。政策性银行是以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的的，中小企业几乎不可能从该渠道获得资金支持。国有四大商业银行受到其所有制性质导致的资金运用软约束，中小企业是其“惜贷”和“慎贷”的对象。我国股份制商业银行与国有银行同样面临着不完善的激励约束机制以及经营效益差、风险大等问题，更加难以向中小企业贷款。地方性商业银行是通过国家行政手段，由原有的城市信用社合并而成的，属国家所有的地方性商业银行，主要服务于政府偏好的项目，并且业务范围窄，严格限制于城市之内，难以满足客户跨区域业务发展的需要。

有效的直接融资渠道的缺乏。中小企业难以进入主板市场。一是进入主板市场的门槛很高，通常要求企业具有很高的资本、营养额、利润水平，中小企业很难达到其标准；二是上市成本很高，申请上市的企业必须聘请专业的法律和会计审计机构进行上市评估，已上市的公司由于时常要求披露其经营信息，需要聘请独立的专业会计和审计中介服务机构来进行，费用昂贵，这对于资金需要规模较小的中心企业来说成本太高：三是市场不易接受融资风险太大并且会因为不利的市场预期和风险判断而无法及时、足额、适价筹得资金。深圳证券交易所虽开设了中小企业板，但其上市标准、管理规则甚至行情走势都和主板基本相同，因而没有太大的创新意义。该板块市场主要为高新科技企业以及有发展潜力的中小企业融资服务。传统劳动密集型企业，以低技术为特征，显然不在其服务之列。另外，我国对企业债券发行实行严格的行政审批和利率、发行额度管制，在这种情况下，缺乏社会资信度的中小企业无法进入发债市场。此外，政府对中小企业的支持不足也是造成中小企业融资难的重要原因。虽然现阶段政府开始关注中小企业的融资情况、发展状况，但相比较于大型企业来说，力度仍然不够。

我国中小企业融资现状的对策

进一步完善支持中小企业金融的法律法规。中国的中小企业所有制构成比较复杂，而中国的企业立法和有关政策又主要是按照所有制性质来制定的，这就使得不同所有制性质的中小企业处在不同竞争起跑线上，不利于中小企业的更快发展。因此，中国应该与大多数市场经济国家一样，将中小企业视为统一整体，要依法规范中小企业银行、基金等金融机构的职责、资金来源、运作方式等，通过立法允许中小企业成立互助合作的金融机构，使中小企业管理走上法制化轨道，不断完善支持中小企业金融的法律法规建设，为中小企业融资提供法律保障。

进一步完善我国中小企业金融支持体系。为进一步完善我国中小企业金融支持体系，以加大对中小企业的金融支持力度，充分发挥央行对中小企业金融支持的调控作用。为中小企业服务，促进中小企业发展。充分发挥民间金融在中小企业融资方面的积极作用。民间金融在促进中小企业发展方面发挥着重要的作用，因此，中央银行和相关金融监管部门应对阻碍民间金融发展的相关规定等进行修改或废除，赋予其合法地位，并将其纳入国家金融监管体系之中。

建立我国统一的中小企业政府管理机构体系。设立中小企业局，对现有的中小企业行政管理机构进行较大规模的调整。

不断提高中小企业的自身素质。加强现代企业制度建设。中小企业应积极借鉴并吸收国内外先进的管理经验，探索建立和调整适合自身发展特点、适应市场变化的组织机构；推动企业健全各项基础管理制度，逐步形成较为科学的经营决策程序，基本实现决策科学化和民主化；继续推进中小企业进行公司制改造，真正建立起适应市场经济竞争需要的公司法人治理结构；培育和提升中小企业核心竞争力，中小企业应因地制宜，及时调整产品结构，充分发挥地方资源、市场、技术等方面的比较优势，注重先进技术的引进和消化吸收，不断推进高新技术产业化进程，以提高自身的核心竞争力。

疏通中小企业的融资渠道。在寻找外源融资渠道的同时，要提高企业自身积累能力，疏通内源融资渠道。转让部分股权，寻找大企业协作，稳定自身市场，充分利用大企业的商业信用和内部融资能力，实现中小企业的融资结构优化，提高技术创新能力和获利能力，增强中小企业的竞争力。可通过增扩的部分股权向社会个人转让股权获得资金，还可以借助财政资金投入，组建风险投资公司或担保公司。

综上所述，中小企业发展过程中资金匮乏是当今的一个普遍现象，在弱肉强食的今天，资金问题往往能使一个企业在市场经济大潮中无法立足，以趋于消亡。而在不断完善中小企业融资体系的基础上认清内部问题，把握外部制约因素，适时引入风险投资机制，则会帮助中小企业走出瓶颈，扭转当前的困难局面！

参考文献：

1.朱德胜《对我国中小企业融资渠道选择的几点思考》

2.张水英《我国中小企业融资问题及对策研究》

中小企业的融资现状分析及对策 篇6

中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会等方面具有不可替代的作用，从目前各国的情况看，无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。因此，各国政府都十分重视中小企业的发展。由于银行高度商业化以及中小企业自身的缺陷，中小企业融资难是世界性课题。比较而言，在西方国家这是一种较为单纯的经济运行中的问题，而我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题，而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来的不利影响，因此，中小企业的融资问题在我国表现得更为复杂。在此背景下，本文希望通过对中小企业融资状况的分析，揭示造成我国中小企业融资难的原因，并提出相关的解决方法。

关键词：中小企业；融资；银行；政府

目 录

第一章 引言.........................................1 第二章 我国中小企业现状分析.........................2 第三章 我国中小企业融资难的原因分析.................3 3.1 中小企业自身方面的因素............................3 3.1.1 规模小，竞争力差................................3 3.1.2 可抵押资产不足..................................3 3.1.3 财务制度不完善，财务信息失真....................3 3.2 银行方面的因素....................................3 3.2.1 银行控制风险的要求..............................3 3.2.2 资信评审标准缺失................................3 3.2.3 银行的贷款流程与中小企业资金需求不适应..........3 3.3 政府宏观方面的因素................................4 3.3.1 政府配套政策缺失................................4 3.3.2 金融服务体系不健全..............................4 3.3.3 金融市场机制不完善..............................4 第四章 解决中小企业融资难问题的对策...............5 4.1 企业方面..........................................5 4.1.1 中小企业应强化信用意识，塑造良好的信誉形象......5 4.1.2 中小企业应加强经营管理水平，提高经营效益........5 4.1.3 创新组织形式，提高融资能力......................5

4.2.银行等金融机构方面...............................5 4.2.1 制定科学的信贷管理制度，简化贷款手续............6 4.2.2 加大创新融资品种................................6 4.2.3 大力发展中小金融机构............................6 4.3政府方面..........................................6 4.3.1 建立和健全中小企业融资的法律法规体系............6 4.3.2 建立和完善中小企业信用担保体系..................6 4.3.3 加强政府对中小企业的扶持........................7 第五章 结束语......................................8 参考文献............................................9 致 谢.............................................10

广东创新科技职业学院2015届毕业设计（论文）

第一章 引言

中小企业在我国的经济格局中占有非常重要的地位，为我国的经济发展做出了巨大的贡献。中小企业很好的拉动了我国经济的增长、调整了产业结构、扩大了社会就业、促进了科技进步、维护了社会的稳定。中小企业已经日益成为我国经济发展的一支主力军。但我国的中小企业融资难问题，长期以来一直是制约和影响其健康发展的关键因素之一，特别是从金融危机爆发以后，造成中小企业融资更难。中小企业融资指资金融通即资金筹集。《经济学词典》对融资的解释是，融资是指为支付现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段。造成中小企业融资难的问题是多方面的，既有历史的，也有现在的，既有内因，也有外因。

随着我国社会主义市场经济的发展，中小企业在国民经济增长、技术创新和创造就业机会等方面的作用越来越重要，具有不可替代的地位。目前，我国中小企业有2930万家，占全国企业总数的95.5%以上，虽然中小企业已成为国民经济中的一支重要而活跃的力量，对经济发展起着战略性的作用，然而，它的成长却依旧困难重重：资金、人才、管理等问题，给中小企业的发展带来诸多障碍，其中资金不足首当其冲。因此，解决中小企业融资难的问题是一个系统工程，对其进行讨论和研究，探索解决途径，对中小企业的发展意义深远。中小企业的融资缺口中小企业发展需要有良好的融资环境和畅通的融资渠道，但长期以来的国内外情况表明，中小企业发展在客观上存在着融资缺口。融资缺口是指中小企业对资本和债务的需求多于金融体系愿意提供的数额。

因此如何解决中小企业融资难问题有着非常重要的意义。广东创新科技职业学院2015届毕业设计（论文）

第二章 我国中小企业现状分析

中小企业在我国的经济格局中占有非常重要的地位，为我国的经济发展做出了巨大的贡献。据统计，我国中小企业的数量已经占到了全部工商企业登记注册数量的99％，而工业总产值和利税也分别占到了60％和50％，每年出口创汇率更是达到了惊人的68％，并且消化吸收了75％的城镇就业机会。中小企业已经日益成为我国经济发展的一支主力军。从此意义上分析，如何解决好中小企业融资难的问题，对促进我国经济健康快速增长，保持经济格局的多样性和丰富性，提供更多的就业机会等方面，具有重大的政治、经济和社会意义。但我国的中小企业融资难问题，长期以来一直是制约和影响其健康发展的关键因素之一，特别是从2008年金融危机爆发以后，融资难问题更加凸现，在市场和资金的双重压力之下，部分企业被动采取减产、停产甚至是破产的方式来艰难应对金融危机的严冬。

造成中小企业融资难的问题是多方面的，既有历史的，也有现在的，既有内因。也有外因。首先，从微观方面看，我国中小企业规模小、经营风险大、信用能力低、财务制度不健全、可抵押品少、难以找到合适的保证人等问题使中小企业先天对资金缺乏吸引力；其次从宏观环境上看，当前我国正处于体制和结构双重转型时期，国家的金融政策和资金流向绝大多数用于支持大中型企业发展和关系到国计民生的重大项目和建设之中，对中小企业发展的支持力度不够，而金融体系发育不健全，融资渠道过于狭窄、单一，审批门槛过高，审批手续烦琐、时间长，成本高以及企业自身存在的管理不善、财务制度不健全以及创新能力不强等问题也是中小企业在融资过程中面临的具体问题。广东创新科技职业学院2015届毕业设计（论文）

第三章 我国中小企业融资难的原因分析

3.1 中小企业自身方面的因素 3.1.1 规模小，竞争力差

中小企业经营规模小，生产技术水平低，其管理水平也不高，创新能力也较差，所以缺乏市场竞争力，存在着很大的经营和投资风险，在向金融机构申请贷款的过程中，与大企业相比，融资成功的可能性较小，即使申请到了贷款，其额度也很少，无法满足经营、投资的需要。

另外，部分中小企业为了偷税，故意隐瞒收入，造成企业虚亏，而一旦需要融资时，却因没有良好的经营业绩，不符合金融机构的贷款条件，导致融资失败。

3.1.2 可抵押资产不足

大部分中小企业固定资产少，而无形资产又难以量化，不足以用于抵押和担保，所以很难向金融机构获取抵押贷款。

而有些中小企业即使有一定量的固定资产，但因在购买时，为了少付款而没有索要发票，或为了少交相关税费而没有办理有关权证。由于没有相关的发票和权证，无法证明其属于企业所有，工商、土地和房产等相关部门也就不会办理资产抵押登记手续，这也是中小企业无法进行融资的原因所在。

3.1.3 财务制度不完善，财务信息失真

目前中小企业普遍存在财务制度不完善、财务信息失真的情况。由于中小企业公司治理结构不健全、企业老板因不懂财务管理，忽视财务制度的建设，导致企业财务报表不规范，财务管理混乱的情况；另外一方面为逃避税款和减少支付，企业老板唆使会计人员随意调 整账目，提供虚假的会计信息，从而导致其信用缺失。因无法获取真实的信息 了解企业，为了避免风险，担保公司不愿为企业承保，金融机构也不愿为企业放贷。

3.2 银行等金融机构的因素 3.2.1 银行控制风险的要求

各家银行基于综合收益和安全稳定的双重考虑，加强了对信贷风险的控制，国有商业银行还实施了“贷款终身责任制”，这种信贷体制增加了银行信贷管理员的责任，使其在放发贷款时更加的谨慎。而中小企业由于存在很高的经营风险，资信也存在很大的不足，更让信贷员对其“借贷”，以避免承担责任。

3.2.2 资信评审标准缺失

银行没有制定一套专门评定中小企业信用等级的权威标准，而仍然使用的是按照大企业设定的评审指标，这势必导致中小企业的资信等级评定很低，达不到发放贷款的条件。

3.2.3 银行的贷款流程与中小企业资金需求不适应 广东创新科技职业学院2015届毕业设计（论文）

通常情况下，中小企业贷款需求具有“贷款金额小、贷款需求时间紧、贷款次数多、贷款期限短”等特点，而银行在贷款审批程序上环节多、手续复杂、时间长。这导致银行对中小企业的单项信贷成本高于大企业的贷款，银行必然青睐于大企业，而对中小企业的贷款业务缺乏足够的热情。

3.3 政府宏观方面的因素 3.3.1 政府配套政策缺失

中小企业的融资目前未得到政府的大力支持，尚未制定出为中小企业融资提供金融服务的相关政策，而有关保障中小企业融资的法律法规也不够完善。

3.3.2 金融服务体系不健全

专门为中小企业提供金融服务的机构很少，服务体系不健全。如政府对原先定位于服务中小企业的农村合作基金会和供销社股金服务部进行了整顿，城市信用合作社也纷纷并成合作银行和地方商业银行，这直接导致中小企业信贷渠道愈发变窄。而目前面向中小企业的信用担保业发展还难以满足广大中小企业的需要，信用担保机构资金来源单一，规模小，缺乏资金补偿机制，风险承担能力低，政府也没有出台专门的政策来明确对担保行业的统一监管，监管主体不明确，监管内容不完善，监管的可操作性有待加强。

3.3.3 金融市场机制不完善

企业进行直接融资的形式主要是发行股票和债券，但是我国中小企业大都不具备发行股票和债券的条件，主要依赖的是银行贷款。而我国的金融市场机制尚不完善，实行的不是完全化市场利率，而是规定利率，这使得金融机构的贷款收益率受到严格控制，银行只能在基准利率的基础上小范围浮动，风险和收益不能对等。在收益相同的情况下，金融机构会青睐于风险小的大企业、大项目进行资金投放，而不会选择风险大的中小企业。广东创新科技职业学院2015届毕业设计（论文）

第四章 解决中小企业融资难问题的对策

中小企业融资难的问题，需要中小企业、银行等金融机构、政府三方面共同的努力才能得以解决，而且也要耗费较长的时间才能收到成效，具体的办法有：

4.1 企业方面

4.1.1 中小企业应强化信用意识，塑造良好的信誉形象

中小企业必须强化信用意识，高度重视企业的融资信誉形象，与银行等金融机构保持良好的关系。而要做到这一点，中小企业应该规范财务制度，建立完善的财务报表体系，提供真实、可靠的财务信息；对其已有的债务，应尽量按要求还本付息，不能恶意地逃债而降低企业的资信度。

4.1.2 中小企业应加强经营管理水平，提高经营效益

中小企业一方面应规范公司治理结构，重视内部经营管理，建立起一套有利于企业发展的现代管理制度，提高管理水平，提高劳动生产率，降低生产成本；另一方面应提高产品的市场竞争力，敏锐把握市场的需求，并通过技术创新，不断提高产品质量，提高中小企业自身抗风险能力，在激烈的市场竞争中稳定健康发展。只有具备了这样的实力，银行等金融机构才会对其经营环境与前景有足够的信心，才会愿意给中小企业提供贷款。

4.1.3 创新组织形式，提高融资能力

中小企业因企业规模小的特点，仅仅依靠改变自身的方式，仍然无法与大企业相提并论，解决这一问题的办法应该是创新组织形式，根据自身的行业、区域特点建立合适的组织模式，具体有如下几种：

4.1.3.1 集群融资

所谓集群，就是实行中小企业联盟，将同一产业的中小企业集聚于一定区域，加深区域内生产的分工和协作，从而形成一种更为有效的生产组织方式，降低经营成本、形成规模效应、建立品牌形象，从而提升整个区域经济的竞争能力，形成竞争优势。中小企业集群能有效提升中小企业的守信度，降低银行贷款的信贷风险；企业集群也增加了融资渠道，促进直接外部融资概率 ；而且企业集群中的信息集聚效应，能有效降低银行贷款的交易成本。

4.1.3.2 强弱联合

中小企业应加强与大企业的合作，充分利用大企业的资金、技术优势，与大企业的产品配套对 接，弥补中小企业自身在资金、技术等 方面的局限性，提升中小企业融资的实力。

另外，也可以借鉴美国、日本等国成立区域性商会或中小企业管理机构，完善中小企业信息透明度，降低银行等投资人的调查成本。

4.2 银行等金融机构方面 广东创新科技职业学院2015届毕业设计（论文）

4.2.1 制定科学的信贷管理制度，简化贷款手续

银行等金融机构应转变对中小企业融资的态度，根据中小企业的特点，制定科学的信贷管理制度。如完善信用评级标准，制定适合中小企业的信贷风险评估指标；适当降低担保额度或放宽抵押物限制；简化贷款手续、减少审批环节，审批时间；为中小企业提供财务管理资询等后续服务，协助中小企业发 展，减少贷款风险。

4.2.2 加大创新融资品种

金融机构应根据中小企业的实际需求，不断创新融资品种，满足不同行业、不同地区、不同层次中小企业金融服务的需要。可推行的金融产品有票据融资、存货抵押、货权质押、授信贷款、个人创业贷款、循环额度贷款、小企业联保贷款等，这样可以增强中小企业的融资能力，满足中小企业的资金需要。

4.2.3 大力发展中小金融机构

中小企业融资难的问题，仅仅依靠改革现有的金融机构是无法根本解决的，应该大力发展专门为中小企业提供金融服务的中小金融机构。一方面，我国可以建立地方性的中小企业政策性银行，由国家参股，并采取向金融机构借款和发行债券的方式获取资金，其主要 面向的是经营管理水平高、产品有市场竞争力、有发展前途的中小企业；另一方面，建立以中小企业为主要客户的地方性中小金融机构，如村镇银行、社区银行、中小企业投融资公司等，国家应该放宽对这些金融机构的市场准入限制，出台民营企业财政、信贷、税收等方面的优惠政策，引导民营资本进入，促进整个金融市场走向完全开放和竞争化，营造出一种新的适应市场经济体制建设的金融格局。

4.3 政府方面

4.3.1 建立和健全中小企业融资的法律法规体系

我国应借鉴国外的成功经验，建立健全中小企业融资的法律、法规保障体系，确定中小企业发展的基本方针和中小企业融资的主要政策措施，明确中小企业融资在整个社会金融体系中的定位，加强对中小企业的保护和扶持。如制定《中小企业法》或《中小企业促进法》，对中小企业的运营、融资措施等方面进行具体规范，并在法律、法规中含有对中小企业融资予以扶持和优惠的条款等。

4.3.2 建立和完善中小企业信用担保体系

中小企业因其自身规模小，抵押资产少且价值低，而很难通过抵押担保的方式进行融资。要解决这一问题，需要 政府能够建立一套完善的中小企业信用担保体系，为中小企业创造良好的融资环境。具体可以从两方面考虑：一是大力发展各类有助于中小企业融资的信用担保机构，如由政府拨款设立的非营利性担保公司、由企业集资联合建立的商业性担保公司、由专业协会之类的民间组织集资成立的互助担保基金等；二是政府完善与担保相关的法律、法规，如调整担保法，广东创新科技职业学院2015届毕业设计（论文）

增加动产担保，规范和大力支持中小企业担保机构的发展。

4.3.3 加强政府对中小企业的扶持

政府应制定切实有效的措施加强对中小企业的扶持力度，具体可以从三个方面着手：一是建立和完善地方政府对金融机构的奖励机制，促使国家政策性银行、商业银行增加对中小企业的有效信贷支持；二是从税收优惠、财政补贴、贷款贴息等方面予以支持，特别是建立和完善财政资金专项扶持机制，给予能在国民经济及社会发展中发挥一定作用的中小企业财政上的援助，促进其更快更好地发展，如技术创新和技术改造重点项目的中小企业；三是 发挥政府的引导作用，为中小企业提供管理咨询、行业指导、技术创新、人力保障等方面的服务，引导其调整经济结构、节能减排、科技创新等，增强其市场竞争力。

另外，我国应形成多元化的中小企业融资市场格局，拓宽中小企业的融资渠道。如降低创业板融资的准入门槛，利用创业板市场，重点推动达到一定规模的、高科技行业的、符合上市条件的民营企业上市融资；理顺债券发行审核体制，逐步放松规模的限制，扩大发行额度、完善债券担保的信用评级制度，支持经营效益好、偿债能力强的中小企业通过发行债券融资；还可以培育发展风险投资基金、私人股权基金、创业投资公司等多种市场主体，更好地满足中小企业资金的需求。广东创新科技职业学院2015届毕业设计（论文）

第五章 结束语

中小企业是国家经济的柱石。改革开放以来，中国中小企业和民营经济高速发展，取得了重大的成就，成为我国经济社会发展的重要力量。尽管中小企业在我国国民经济发展中功不可没，但是，近年来我国中小企业的发展面临着融资难、整体素质有待提高的一些不容忽视的问题。本文对我国中小企业融资问题进行了专门的研究，通过对我国中小企业自身和融资环境的分析，借鉴国外先进融资经验，在此基础上提出了自己对解决中小企业融资难的问题的看法。

通过大量的资料收集和认真分析，在解决中小企业融资难的问题上，论文得出结论如下: 形成中小企业融资难局面的主要原因是制度性原因。无论是中小企业自身还是环境因素，归根到底是企业制度与社会综合治理制度不完善的表现。

解决中小企业融资难问题，必须从制度的完善入手。中小企业要建立现代公司治理结构，提高自身的经营管理水平和信用水平；政府要建立健全各项政策法规，搞好社会综合治理，提高为中小企业服务的理念。

最后，需要说明的一点是，由于时间和自身水平的原因，对于建立针对中小企业的可操作性金融服务机构等关键的问题研究还不够深入，这些问题我将在今后的学习与研究中继续关注，也恳请各位专家指正。广东创新科技职业学院2015届毕业设计（论文）

参考文献

[1] 于晓燕．浅论我国中小企业融资难问题．商场现代化，2011（１）；

[2] 马红．集群融资—解决我国中小企业融资难问题的一种新思路．西南农业大学学报（社会科学版），2010（１０）；

[3] 田甜，孟颂程．基于银行角度的中小企业融资分析．现代商贸工业，2009（５）． [4] 中华人民共和国国家发展和改革委员会欧新黔副主任.深入贯彻落实党的十七大精神促进中小企业实现又好又快发展——在2007年全国中小企业工作会议上的讲话［Z］.2007-12-10.[5] 杨娟.中小企业融资结构:理论与中国经验［M］.北京:中国经济出版社,2008.[6] 张立新.中小企业融资困难问题探析［J］.中国集体经济,2007,(10).[7] 顾永敏,聂银学,王东升.中小企业融资难的原因及对策［J］.发展月刊,2008,(2).[8] 梁柱.中小企业融资问题研究［J］.特区经济,2007,(10).[9] 刘瑛超,陈松紊.中小企业融资的现状与对策［J］.平顶山学院学报,2007,(5).[10] 赵一静.中小企业融资问题探究［J］.金融教学与研究,2007,(5).广东创新科技职业学院2015届毕业设计（论文）

致 谢

本篇论文的完成，首先我非常感谢学校——广东创新科技职业学院的辛勤培育之恩。其次，我要感谢我的指导老师巫红丽导师，本论文是在她的精心指导和关怀下完成的，从论文的选题、内容设计，到论文的撰写和修改，都倾注了巫红丽导师的心血和汗水，她认真严谨的治学态度、豁达宽广的胸怀、平易近人的处事风格都值得我学习，值此提交论文之时，在此向巫老师表达衷心的感谢！

我国中小企业融资现状及对策分析 篇7

1.1 我国中小企业融资现状

1.1.1 中小企业严重依赖内源融资

在90年代, 中国中小企业初创时期的启动资金有90%以上主要来自资金持有者、当初的合伙人以及他们的家庭。在21世纪初, 企业所需资金也大部分依靠内源融资。根据2002年IFC的调查, 企业创业阶段内源融资所占的例达到82%以上, 且依靠个人自筹资金的份额超过84%。成长阶段内源融资比例为63.5%, 其中业主投资仍然占绝大部分。

1.1.2 股权融资占外源融资的比重较小

由于中小企业自身实力有限, 很难在资本市场通过发行股票融资。中小企业板的开设及运行, 拓宽了中小企业融资的渠道, 对中小企业的融资起到了一定的促进作用, 也解决了部分中小企业的融资困难问题, 但是由于中小企业板门槛较高, 绝大多数中小企业心有余而力不足, 中小企业板的开设并不能从根本上解决中小企业的融资问题。

1.1.3 债务融资是外源融资的主要来源

(1) 银行信贷是中小企业外源融资的主要来源, 但比重小。

(2) 商业信贷是外源融资的重要渠道。

(3) 非正式信贷是中小企业外源融资的重要补充。

1.1.4 融资成本高

中小企业数量众多、地域分散、规模小, 因此融资需求总量庞大, 但每笔金额小, 而且资金需求分散、周期短、随机性大。金融机构对中小企业贷款的审核、发放、催还及提供存取、代收、转账等服务时, 需要花费更多的人力与财力。同时, 由于企业很难从金融机构获得足够资金, 因而只能以较高的成本通过其他途径获得所需资金。较高的融资成本, 既增加了中小企业的融资风险, 也连带影响企业的经营业绩。

1.2 发达国家中小企业的融资状况

发达国家中小企业的融资结构与企业总体融资结构特征基本相似。其具有以下三个基本特征:

(1) 发达国家的中小企业更重视内部积累。外源融资的比重较低, 随着经济发展水平的提高和企业经济实力的增强, 企业内源融资地位逐渐上升。

(2) 在外源融资中, 银行信贷发挥着重要作用。银行贷款主要是中长期贷款。如英国约50%以上的贷款期限在5年以上, 3年以上的贷款占75%。商业信用融资是中小企业债务融资的一项重要来源。在英美等国, “贸易债务” (应付账款) 是中小企业资产负债表中的一项重要的债务项目, 占所有公司总资产的35%。

(3) 在直接融资中, 债券融资的重要性逐步增加。

总之, 发达国家中小企业的资本构成主要以自筹资金为主 (自筹资金的比重相对大企业要高得多) , 其中美国的比例最高, 一般在60%以上, 其他国家在50%左右。在自筹资金中, 又以业主 (或合伙人、股东) 自有资金的比重最大, 亲戚朋友借用的资金次之;其次是直接融资和间接融资。最后, 政府的扶持资金最少, 一般只占企业总资产的5%-10%左右。

2 我国中小企业资本结构不合理及融资效率低下的原因分析

2.1 表面原因分析

(1) 外源融资困难。

内部融资获得途径是最容易的, 而债权融资和外部股权融资则相对较难。从分析中知道, 我国中小企业融资结构比较单一。从内部融资看, 创业期股东的投入和盈利再投入占企业资金来源的大部分。从债权融资看, 中小企业所能得到的信贷资金种类单一, 且不能满足资金需求。我国中小企业贷款申请失败的概率远低于大企业。

(2) 资金清偿能力弱。

资金清偿能力是指融资主体对筹集资金的到期偿还能力, 不仅可反映资金再循环的效果, 而且可体现资金的信用状况。内部融资和股权融资不需要偿还本金, 不会产生因不能偿债而产生的各种风险和不利影响。债权融资可能带来信用风险和各种不利因素, 导致融资效率的降低。大企业通常资信高、效益好, 清偿力较强, 不会对融资效率产生影响。而中小企业资信度低, 借款一旦逾期则很难得到后续资金, 会大大影响其融资效率。

2.2 本质原因分析

从中小企业内部看, 长期依赖金融机构贷款而造成的资本金缺乏与信用状况普遍恶化, 造成金融机构贷款增加;从金融机构看, 向商业银行体制转变的各家金融机构开始强化风险意识, 改善信贷资产质量, 特别是各商业银行均逐渐实行资产负债比例管理, 将大大强化金融机构重视信贷质量的意识。因此中小企业不良的资本结构及信用状况恶化将使金融体系向中小企业融资时更加小心。

(1) 中小企业的生命周期特点决定早期融资效率低下。

在中小企业的创业期, 生产和经营活动具有高度的不确定性, 这就使得银行无法准确判断对其投资的收益率, 向其发放贷款也面临逆向选择风险。同时, 处于创业期的中小企业既没有抵押能力, 又没有信贷记录, 考虑盈利的商业银行一般不太可能向其发放贷款。我国的中小企业在创办的初级阶段及后续的很长一段时间不得不依靠业主的社会关系融资。

(2) 我国金融体系对中小企业融资缺乏效率。

在我国这样一个主要是以国有银行为主导, 其他金融机构不发达的发展中国家, 大型银行贷款远离中小企业是当代银行商业化的重要特征。对商业银行而言, 利润最大化是其经营活动的主导思想。而中小中企业客观上具有一些弱点, 因此不容易得到大银行贷款。首先, 大多数中小企业由于规模狭小, 使得其财务经营状况和未来发展前景不易判断。其次, 中小中小企业通常情况下很难找到合适资产进行抵押贷款活动, 即使能够找到房地产、机器设备等进行抵押, 在经济落后地区也会因为产权交易市场不发达而使抵押品难于变现。再次, 银行为企业提供每笔贷款的交易成本实际相差无几。

2.3 我国中小企业不同发展阶段的融资策略选择

(1) 创业期的最优融资策略。

创业期中小企业的主要融资方式是股权融资, 最优融资策略是以内源融资为主, 同时采取或者合伙、或者通过非正式的融资渠道筹集资本, 并积极拓展企业融资路径, 与银行和供货单位建立良好的关系, 缓解筹资渠道和筹资方式无法选择的矛盾, 减轻企业的资金压力。

(2) 成长期的最优融资策略。

成长期阶段的最佳融资策略是内源融资、股权融资和债务融资相结合, 先股权融资, 后债权融资。企业仍然以内源融资为主, 充分利用外源股权融资如香港二板市场、中小企业板, 以提升企业的规模和市场价值, 同时辅以债务融资如商业银行贷款, 发行企业债券、票据贴现融资等融资方式。

(3) 成熟期的最优融资策略。

成熟期阶段企业的最佳融资策略是债务融资, 适当股权融资配合。最优的融资顺序是内源融资-债权融资-股权融资。三种融资模式相互促进、相互影响。

(4) 衰退期的最优融资策略。

处于衰退期的企业唯有进行经营战略调整, 谋求摆脱各种困境, 如成功地转换产品, 灵活地转换企业形态, 准确地选择新的产业领域, 企业才可能重获新生。可以采取将现有资产变现、资产担保融资 (包括应收账款贴现融资、存货融资) 、风险投资等方式为新业务筹措资金, 而争取银行贷款是中小企业走出衰退期进入另一个生命周期的现实选择。

摘要：以企业生命周期不同发展阶段为线索, 分析我国中小企业融资效率现状及其成因, 指出了提高融资效率的对策, 从一个创新的角度为解决我国中小企业融资问题进而实现企业价值最大化打开一个思路。

关键词：中小企业,融资效率,融资策略

参考文献

[1]Miller Menon H.Debt and Taxes[J].The Journal ofFinance, 1977, 5 (32) :261-27.

[2]Ross, Stephen.The Determination of Capital Structure:The In-centive Signaling Approach[J].Bell Journal of Economics, 1997, (8) :23-40.

中小企业的融资现状分析及对策 篇8

关键词:浙江省中小企业融资对策

中图分类号:F270文献标识码:A文章编号:1674-098X(2011)05(b)-0188-01

1 引言

浙江省中小企业是浙江经济运行中最具活力的群体,其已经成为浙江省经济高速运转的助推器,在经济运行中发挥着越来越重要的作用。但浙江省中小企业资金紧张,融资难已经成为遏制其进一步发展成长的一大瓶颈,严重影响和阻碍浙江省中小企业的进一步发展和壮大。

2 浙江省中小企业融资环境现状分析

2.1 内源融资和间接融资是最主要的融资方式

浙江省中小企业主要靠自身积累发展壮大,内源融资是企业稳定与发展必不可少的重要手段并且是中小企业融资的首选方式,然而无论是初创时期还是发展阶段,企业自身都过于依赖自我融资渠道。一般来说,中小企业在创业初期,企业规模小,经营不稳定,再加上其本身往往存在着一些先天的不足,通过金融机构等渠道来获取外部融资比较困难,因此依赖内源融资是一种必然的选择,而从长期发展的角度来看,随着企业规模、实力的不断壮大和资金需求量的不断增加,外源债务性融资应逐渐成为一种重要的融资形式。总体而言,浙江省中小企业的自我积累,自我发展的能力仍然较弱。

2.2 银行贷款是重要的外源融资方式

中小企业对金融服务特别是贷款的需求是相当强烈的。浙江省中小企业的发展离不开金融机构的支持。但是,从反面说金融机构对浙江省中小企业的支持并不理想。据调查,浙江有74.6%的中小企业存在资金不足的问题,有85.3%的企业需要再融资,而这些中小企业对融资方式的选择主要是银行贷款。可是中小企业获得银行贷款困难,贷款难成了制约中下企业发展的“瓶颈”。

2.3 民间借贷比例越来越高

由于中小企业无法通过正规的金融机构贷款,因此只好舍弃融资效率较高的银行贷款而求助于融资效率较低的民间借贷。据调查,在中小企业获得外部资金的各种渠道中,有部分企业表示曾利用民间借贷,在经济发达的温州、台州这一现象尤为严重。据调查,企业规模越小,民间借贷的比例越高,企业风险越大。这对本身在融资方面就处于弱势的浙江省中小企业影响较大,很多企业贷不到款,资金链断裂,造成经营困难,甚至倒闭。同时,民间融资多以半公开、半地下的方式运行,信息不透明,潜在金融风险的,经济纠纷甚至犯罪行为时有发生。

3 浙江省中小企业融资难原因分析

3.1 缺乏完整的扶持中小企业发展的政策体系

我国目前的经济、金融政策,主要还是依据所有制类型、规格大小和行业特征而制定的。这几年来,针对中小企业贷款难、担保难的问题,虽然国家颁布了一些新的政策,例如像要求各国有独资商业银行总行成立了中小企业信贷部或人民银行总行颁布了向中小企業倾斜政策等,但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系,以至于浙江省中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。

3.2 缺乏专门为中小企业服务的非国有中小商业银行

金融市场有效性表现在两个方面:一是解决创业者融资渠道的效率问题;二是融资成本公司的可接受性。国有商业银行是我国现行金融体系的主体,虽然有股份制商业银行、地方商业银行,但资金实力根本不能与国有独资商业银行相匹配,缺少专门为中小企业服务的金融机构,以致弱化了金融对中小企业的扶持力度。根据浙江省中小企业的特点,发展非国有中小银行以支持中小企业融资将是有效率的。但是国家对基层金融机构的整顿,关(如民间金融、农村合作基金),并(如一些城市或农村信用社被并入合作银行)使过去存在的一些信贷链条中断,中小企业缺乏与其需要相适应的非国有金融部门的支持。

3.3 浙江省中小企业寻求担保难

影响浙江省中小企业融资的另一个内部原因是浙江省中小企业经营者普遍素质不高,企业公信力不足,信用水平低下。中小企业信用意识淡薄、信息披露意识差、财务信息虚假、财务管理水平低、报表帐册不全、一厂多套报表等现象普遍存在;赖帐、通过各种手段逃避银行债务的现象屡见不鲜。凡此种种违背市场经济交易规则的不信用行为在浙江省中小企业中也时常发生。这不仅极大地挫伤了银行对中小企业提供信贷服务的积极性,在某种程度上也是中小企业自身信用缺乏的必然结果。

3.4 浙江省中小企业信用等级低

现代经济是一种信用经济,信用关系的正常运行是保障本金回流和价值增值的基础。一般来说,信用等级在AA-级以上的企业是银行支持的对象,A+级和A级企业也适度支持。仅信用等级这一条件,许多浙江省中小企业就不能列入银行信贷支持的范围之内。

4 浙江省中小企业融资难对策分析

4.1 提高企业自身素质,增强其融资能力

浙江省中小企业自身缺陷是产生融资困难的根本原因。对于浙江省中小企业来说,外部融资环境是它们所难以控制的。在这种融资环境还不能有企业自身改善的时候,浙江省中小企业必须先提高自身素质,从长远目标来看,企业自身素质的提高也是企业融资能力的提高,是解决企业融资难的根本原因。因此,广大浙江省中小企业应正视该缺点苦练内功,增强融资能力。第一要加快改革步伐,强化经营者的素质。第二是要健全企业的财务管理制度,做事做人要诚信。第三是要遵循诚信原则,依法开展生产经营和融资活动,主动加强与金融机构的联系,争取与他们建立经常性,系统性的银企关系。

4.2 建立健全的融资体系,拓展企业直接融资渠道

我国的资本市场不发达,在相当长时间内,中小企业融资方式基本上还必须以间接融资为主。因此,要深化金融体制改革,消除资金提供者和中小企业的信息不对称。建立健全服务中小企业发展的金融体系,解决中小企业贷款难。一是要推动国有金融体制的改革,建立专门的中小企业贷款部门,实现银行结构的扁平化。二是设立适应浙江省中小企业融资的中小金融机构或引导金融机构设立专门针对浙江省中小企业融资的部门,发挥其为浙江省中小企业提供金融服务的作用。

5 结语

本文笔者通过对浙江省融资难问题分析,提出了浙江省中小企业在今后的发展过程中,应当关注自身的优劣,不断创新,开阔视野,并根据自身的特征,找出适合自我发展的办法,同时政府在浙江省中小企业的发展过程中亦起到积极的引导作用。

参考文献

[1]郎艳平.我国中小企业融资问题探究[J].现代商业,2009(2).

[2]胡振东.我国中小企业融资困境及对策[J].经济研究导刊,2009(14).

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