保险资产问题管理论文提纲

论文题目：监管约束下财险公司资产负债管理的多目标优化实现

摘要：资产负债管理（ALM）是将资产端和负债端统筹起来进行决策和执行的管理行为。对于保险公司来说,资产负债管理是在其自身的风险偏好和其他限制条件下,公司持续形成、实施、监控和调整其资产端和负债端的战略,以达到其财务目标的过程,是保险公司经营管理中的核心主题,无论是保险公司内部还是政府监管机构,都对其高度重视。保险公司实施资产负债管理,不仅需要建立管理制度和管理工具,也需要服从监管部门的监管要求,按照现行中国第二代偿付能力制度体系（简称“偿付二”）要求以及按照《保险资产负债管理监管暂行办法》的要求,逐步完善公司对资产负债管理的制度体系和技术工具。笔者基于自己多年的工作实践和调查发现,对于目前保险业中的绝大多数保险公司来说,资产端和负债端还是“两张皮”,具体表现并区分为以下三种状况:1)公司内部负责资产端与管理负债端的职能部门之间沟通较少,公司高层的风险偏好、产品营销策略等不能及时传导到投资端,此类情形以中小保险公司为甚。2)负债管理模式,负债增长是公司发展与盈利的重要因素,绝大部分资产为现金及流动性管理工具、传统固定收益类资产,资产负债管理意识尚有不足,其中以外资寿险公司和部分财险公司为典型。3)公司的盈利模式为资产驱动负债,负债期限短且成本高,投资主要集中在权益投资和另类投资等高风险资产,简称资产驱动模式,以市场上的某些激进公司为代表。正是基于上述实践观察和调查基础上本论文提出,如果站在保险公司的立场,可以将保险公司的资产负债管理问题表述为一个满足监管（偿二代监管规则和资产负债监管规则）要求下的一个多目标决策问题,通过模型来分析保险公司的资产负债配置策略。主要研究内容是应用业务分析方案,抽取保险经营中主要的影响因素建立对应的模型,用模型计算结果来模拟公司真实经营过程并确定合适的策略。由于理论界关于资产负债问题已经提出过很多模型,诸如久期匹配模型、现金流匹配模型、资产配置模型、动态财务分析模型、随机规划模型等等,但这些模型大多偏向于用复杂方法来实现简单结果的资产负债管理问题,往往缺乏对国内保险公司（特别是财险）实际经营业务的参考价值。本论文研究的实现监管约束下财险公司资产负债的多目标优化模型（以下简称“多目标优化模型”）,论文紧扣保险监管机构的监管要求,将其作为构建模型的约束条件,并结合实际数据来探讨如何实现所构建的多目标资产负债模型。具体研究问题包括:1、如何把监管要求的监管规范通过量化模型实现去执行到财险公司日常的经营管理工作中去。2、利润、资本风险、规模增长、流动性管理想达到预期的目标能不能都实现,还是需要做取舍?如何统一在日常的保险业务经营中?体现了多目标和约束的实现要求。3、未来的业务险种如何布局才能获得更好的竞争优势?能否用模型给出优化的业务结构。（目前既有的很多资产负债研究文献大多围绕资产配置的结构优化,未对业务结构优化做全面分析）4、财险沉淀资金如何更有效的做到长期的资产投资?针对这些具体实际问题,本文围绕主题构建了基于监管约束（偿付能力约束和资产负债规则约束）下的资产负债多目标的优化实现,把这些监管要求的约束和目标结合在一起,用资产负债联动的方式作出了优化模型,并利用客户的真实数据得出模型的实用效果,做出符合保险公司实务经营的模型,也是做出了很多的探索。从理论上看,它是一个多目标的优化模型,但是也是一个多目标和多约束的模型,多目标是为了完成保险企业经营的需要,多约束是为了管理风险的需要,所以如何把目标和风险能够比较完善的结合在一起达到模型的实用价值。本研究的创新之处还体现在每个目标和约束都不是一个简单的模型,可以是一个动态的过程,这样可以把变量融进动态过程中实现全面的计算优化得到一个比较合理的结果。实践方面,本研究紧紧围绕针对保险监管要求（偿付能力规则和资产负债监管规则）,在这两个规则的要求基础上创新的探索用已有的资产负债的理论方法模型,所涉及的模型和方法,都通过实际的保险企业的数据验证,相关结果对保险经营有一定的参考价值,包括业务结构调整策略,以及如何动态调整投资结构等等。总之,本研究的创新点主要体现在:1、把国内监管层最新的监管规则（偿二代监管规则和资产负债监管规则,有研究文献针对偿付能力二的优化,但是把偿付能力二规则和资产负债规则全面结合起来约束资产负债管理是本论文的主要创新点）和财险资产负债管理的问题和实际业务中的经营要素紧密的结合起来,让理论模型服务于实际经营管理。2、紧扣监管机构的最新风险管理要求（偿二代）和资产负债管理规则的指标,包括沉淀资金缺口、综合投资收益、现金流缺口等,将其作为多目标匹配的主要参考变量,进而实现优化分析。特别是本论文中把业务未来经营结构（承保险种）优化也纳入在监管约束下的资产负债多目标匹配管理之中,也是属于创新点。3、在模型计量方法上,实现了多目标优化滚动分析,模型有一定的实现难度,虽然在动态财务分析中,也有资产负债联动的实现,但是结合国内的资产负债联动且符合中国实际情况的变现规则和内控要求也是属于本论文研究的多目标标优化的创新之处。4、把监管规则和保险量化分析模型结合,特别监管提出的针对财险的沉淀资金缺口计算,属于监管在管理上的创新,本论文把这个业务创新在多目标匹配中使用,也是国内研究沉淀资金可以用于长期投资的一个创新点,这样创新的探索可以为财险公司经营（投资）带来相应的经营效益。

关键词：监管规则;资产负债管理;多目标优化

学科专业：工商管理（专业学位）

摘要

abstract

第一章 引言

第一节 研究背景

第二节 研究问题

第三节 业内资产负债模型方法和文献综述

一、资产负债模型方法及相关说明

二、文献综述

第四节 研究方法

第五节 内容及结构安排

第二章 多目标优化实现模型的理论框架和业务指标

第一节 多目标优化实现模型整体框架

一、多目标优化实现模型框架流程和说明

二、多目标优化模型实现重点

第二节 模块及指标计算业务描述

一、情景产生模块说明

二、情景组合矩阵组建说明

三、对应业务指标计算说明

四、当期数据(投资资产数据和财务数据)处理模块说明

五、核心优化逻辑计算模块说明

六、模型产生结果模块说明

第三章 多目标优化模型算法实现

第一节 算法实现逻辑和模型输入数据说明

一、算法实现逻辑说明

二、模型输入数据说明

三、当期资产和财务数据数据说明

第二节 目标和约束的指标计算算法说明

一、监管目标和指标计算说明

三、核心优化算法模型表达式

第三节 监管约束下财险公司多目标资产负债模型结果验证

一、模型实现方式

二、多目标优化及结果实现说明

三、研究结果经济学价值说明和不足之处

第四章 结论与政策建议

参考文献

致谢