风险投资地位试析论文

[摘要]目前我国中小企业虽然发展迅速，但在市场竞争中也面临不少困难，一个突出的问题就是技术创新能力弱。其中重要的原因是由于不适宜的创新环境制约了中小企业的发展。本文论述了目前我国在促进中小企业技术创新环境建设上取得的进展、存在的问题和影响因素，提出了为中小企业创造适宜的创新环境的一些措施。以下是小编精心整理的《风险投资地位试析论文 (精选3篇)》，仅供参考，希望能够帮助到大家。

风险投资地位试析论文 篇1：

破解我国科技型中小企业融资难的密钥

摘 要：对于科技型中小企业，创业者更愿意引入商业银行等金融机构提供的债权性资金，而不愿引入权益资本稀释股权。但科技型中小企业这种高增长、高盈利以及高风险的突出特点与商业银行的经营准则之间有着结构性矛盾，造成债权性资金不能大量进入处在这一发展阶段的科技型中小企业。而科技银行主要通过债权的方式参与企业经营，从企业利用风险投资再融资和第三方机构的投资获得偿还。科技银行的经营模式正是解决国内科技型中小企业的融资难问题的密钥。论文分析了科技银行的经营模式，并提出我国要利用现有的商业银行模式，建立专门为科技型中小企业融资服务的科技金融新模式。

关键词：科技型中小企业;科技银行;硅谷银行;创业投资;商业银行

Key to Financing Difficulties in High-tech SME

——Analysis of the Operation Mode of Technology Banks

Chen You

(Huzhou Vocational and Technical College， Huzhou Zhejiang 313000)

科技银行主要是为科技型中小企业提供融资服务的金融机构。在美国，科技银行又被称为风险银行，科技型中小企业往往伴随高风险，同时科技银行主要为风险投资和它的投资对象-科技型中小企业提供金融服务。较之一般的商业银行，科技银行具有下列较为明显的特点：①专业性。通常科技银行贷款的主要客户为当地高新技术开发区内的科研单位及科技型中小企业等，旨在为技术引进或者研发、新产品试验以及推广等与科技创新有关的活动提供服务。②政策性。因为科技银行具有特殊的地位和目的，它往往享有一定的政策特权，例如科技银行可以放宽贷款条件，创新利率收益方式等等。在规定业务范围内，科技银行可以专门针对成长性科技型中小企业的特点创新抵押担保模式。③商业性。尽管科技银行具有政策银行的相关特性，但由于其商业化经营模式使其更接近于普通意义的商业银行，仍然是把盈利目标摆在很高位置。科技银行一般有着和高风险相匹配的高收益经营模式，并且力图使这种收益稳定而可控。从国外的经验来看，这种兼具专业性、政策性以及商业性的科技银行，将成为破解我国科技型中小企业面临的融资难困境的密钥[1]。

1科技银行是商业银行对其传统经营模式进行重大创新的结果

美国高科技发展水平处于全球领先地位，这要归功于其独有的融资体系。1993年，就在硅谷高科技产业兴起之际，当时在硅谷开设的商业银行虽有350家之多，其中就有美洲银行、花旗银行、摩根大通等的分支机构。但这些大商业银行主要服务对象多为大企业，对科技型中小企业则无暇顾及。因此大部分科技型中小企业不得不依赖风险投资获得融资。而对于风险投资的核心业务主要为投资而非金融，因此其作用受到很大的局限，通常表现在创业企业贷款融资的困难，也表现为风险投资机构本身再融资面临的困难，特别是那种以公司制注册的风险投资机构。硅谷银行当时的决策者正是认识到风险投资的局限，同时又洞悉科技型中小企业相关融资市场的空白，决定区别于大型商业银行分支机构，把目标客户定在那些新创的、同时发展速度较快、但被其它商业银行认为风险太大而不愿贷款的中小企业身上。通过一系列有效的制度创新，终于成功创建以支持创业创新为业务主体的新型金融产品-科技金融，并据此产生全球首家商业化运作的科技银行。因此，硅谷银行创立的科技银行经营模式是对其传统商业银行经营模式的一次重大创新。它具有以下特点：

1.1一举冲破债权投资和股权投资之间的限制

对于债权投资，科技银行主要通过客户的企业基金提取部分资金。虽然创业企业的大部分资金来源于债券或者股票的销售，但科技银行会从客户的企业基金中提取部分资金作为未来的创业资本，从而减少募集资金金额及募集所需费用。而后科技银行将资金以借贷的形式重新投入创业企业。如果采用股权投资，科技银行与创业企业签订相关协议，收取股权或认股权证的方式以便在退出中获利。美国的科技银行在投资中通常混合使用两种方法：一方面将资金借入创业企业，获得高于市场借贷的利率，另一方面与创业企业达成协议，得到企业部分股权或认股权证，从而提高收益，同时减少风险。

1.2进一步模糊直接投资和间接投资之间的界限

“直接”投资是指科技银行将资金直接投资到创业企业，途中不经过风险投资基金;在产生回报以后，由创业企业直接交给科技银行。“间接”投资是指科技银行将资金投入风险投资基金，由风险投资基金进行投资，同时由风险投资基金回报给科技银行，其中创业企业不会和科技银行有投资方面的联系(不包括科技银行对投资的创业企业开展投资以外的银行业务)。和风险投资基金建立紧密合作关系始终是科技银行最重要的策略之一。科技银行同时为风险投资基金所投资的企业和风险投资基金提供直接的金融服务，通常它会将营业网点设在风险投资基金附近[2]。

2科技银行经营模式解析

从运营特征以及服务领域而言，风险银行能够全面体现科技银行的特点：不同于普通的商业银行，一是贷款对象不同;二是贷款原则不同：商业银行主要按照流动性、安全性和效益性这几个原则发放贷款，而一般科技银行通过风险投资构建自身的风险管理架构。科技银行又与风险投资不同，风险投资通常以股权方式投资于科技型中小企业，参与企业的经营以及管理，并通过企业上市等途径退出。科技银行主要通过债权的方式参与企业经营，从企业利用风险投资再融资和第三方机构的投资获得偿还。最后，在监管方面，科技银行需要接受金融监管机构的监管，需要满足《巴塞尔协议Ⅱ》中关于金融机构资本充足率的要求，而监管机构对风险投资的监管相对不多。总的来说，科技银行的经营模式具有以下特征：

2.1主要为创业阶段的科技型中小企业提供贷款

对于科技型中小企业来说，科技银行通常给与的金融支持方式主要包括贷款融资或者直接投资方式。其中的贷款融资，科技银行明确将其市场定位为向处于创业阶段的科技型中小企业进行贷款。一般只考虑对处于成长阶段的科技型中小企业进行融资，一旦企业发展到成熟期，科技银行就决定退出。科技银行通常是在风险投资进入之后才会对科技型中小企业发放贷款。当风险投资完成首轮或第二轮投资，然后科技银行开始跟进，对那些需要融资的中小企业进行贷款，科技型中小企业一旦获得风险投资以及第三方机构的股权再融资，意味着科技银行的贷款终于能够得到偿还。科技银行贷款利率通常比市场利率要高出2-3%，有的甚至高达5%。对于直接投资来说，科技银行进行直接投资涉及两种方式：第一种为直接参与方式，通过参与风险投资参与投资的创业企业，成为企业参股股东或合伙人，但其持股比例一般低于风险投资持有比例;第二种为间接参与方式，也就是所谓的基金中的基金，科技银行通过风险投资基金，再由风险投资基金投资于企业。

2.2具有较为独特的风险管理制度

因为科技型中小企业在研发过程中的创新有着不确定性，在研发产品还未商业成功之前，通常商业银行难以评估企业科技成果的相关价值以及企业潜在的经营风险，银企间这种严重的信息不对称，始终是困扰高科技融资的症结所在。在这方面，科技银行通常有其独特的风险管理方法：①通过风险投资对企业进行持续风险监控。通常科技银行只向已经获得风险投资的科技型中小企业进行贷款。科技银行利用风险投资筛选客户，从而避免了授信前存在的信息不对称。另外，由于风险投资通常会参与企业经营管理的过程，科技银行间接地利用风险投资对贷款进行例行管理，从而有效地减少了风险。②仅参与熟悉的相关领域。科技银行的绝大部分员工都有高科技领域的背景或工作经验，同时在该行业拥有广泛的人脉，从而使得科技银行专业化优势更加突出。③重点关注贷款企业当前的现金流。处于初创阶段的科技型中小企业通常盈利不多甚至亏损，同时缺少可以抵押的物品。科技银行通常不太关注企业的盈利水平，但十分关注企业当前的现金流状况，通常要求贷款企业以及投资的风险投资基金必须在科技银行开户，以此加强对风险投资和中小企业现金流的监控。同时也会要求企业在银行账户中必须留有规定数量的现金，以防范风险。④签订债务第一受偿顺序条款。通常科技银行要求企业在贷款合同中需要签订债务第一受偿顺序条款。这样即使企业破产清算也可以将信贷损失减少到最低，从而在最大程度上维护科技银行的自身利益[3]。

3科技银行是破解我国当前科技型中小企业融资困境的密钥

我国现行的金融体制与科技型中小企业发展面临的融资需求，存在着突出的结构性矛盾。科技型中小企业从出生到成熟，每个发展阶段都存在不同特点的资金需求。尤其是进入创业后期和成长期阶段的企业，资金需求快速增长，资金压力空前加大。创业者们虽然真实地看到未来的发展前景，需要依靠大量的外源性资金支持。虽然有风险投资基金可以进入，但是有些企业的创业者们却产生顾虑，由于引入外来投资使股权稀释，从而失去企业控制权，造成企业发展背离创业者的初衷，因此不愿意希望过多权益资本介入，更希望引入商业银行提供的信贷资金。但在这些科技型中小企业中，很多企业的研发成果还处于刚投放市场阶段，企业当前的市场占有率、利润率及资产方面都很小，难以达到商业银行的贷款要求。科技型中小企业这种高增长、高盈利以及高风险的突出特点与商业银行的经营准则之间有着结构性矛盾，造成债权性资金不能大量进入处在这一发展阶段的科技型中小企业。同时，由于技术发展迅猛，产品更新换代快，缺乏资金，从而使一些处于创业后期或者成长期阶段的科技型中小企业，同样面临成长瓶颈问题。科技银行的经营模式，与目前在各地高新技术开发区内设立的那些科技支行不同，是专门为科技型中小企业服务的、机制创新的，具有专业化业务的区域性商业银行，它利用创新金融工具和国家的政策支持，通过债权与股权相结合的运行模式等在内的机制创新，从而使科技银行创立风险与收益相匹配的相应资产结构，形成适应科技型中小企业融资特点和商业银行稳健经营原则的新管理制度。

我国科技银行选择经营模式，既不能参照政策性银行的老路，应该以市场机制来支持科技型中小企业，也不能局限于现有商业银行的经营机制和业务模式，要进行制度创新：①应该以民间投资为主，结合市场主体进行股权设计，当地政府投入要以引导为主;②进行机制创新，对成长期阶段的企业进行贷款的同时允许部分实行债转股，使科技银行在承担风险的同时可以分享企业快速成长产生的价值增长机会。政府可以在一定条件下给与科技银行财政支持、税收优惠或者风险补偿，引导科技银行开展一些高风险项目;③进行制度设计，从经营体制、业务内容、担保方式以及盈利模式的设计上都应该保证专业性、盈利性以及风险可控性，包括聘请行业科技和经济专家为企业把握方向、与风险投资、担保机构进行紧密合作等。④应该主要集中于高科技园区内进行运作，因为这样科技银行能充分了解当地高科技园区内的企业，减少信息不对称。⑤建立一支既懂科技又懂银行业务的专业化科技金融人才队伍。目前科技银行相关经营理念已经得到我国很多科技型中小企业以及投资机构的认同[4]。

4我国促进科技银行经营模式的主要障碍

针对我国目前科技型中小企业面临的融资难困境，许多专家希望成立科技银行，对科技型中小企业进行融资支持，通过在部分有条件的城市高新技术开发区进行试点，为科技型中小企业技术引进、研发以及新产品推广等与科技创新紧密相关的业务提供服务。那么，科技银行经营模式能否得到复制?目前我国推行科技银行经营模式还面临许多障碍：

4.1我国的风险投资还欠发达

科技银行实际上是建立在风险投资高度发达这一基础上的，依托风险投资形成独特的风险管理体系。科技银行是20世纪90年代初由社区银行转变而来，科技银行最初的贷款对象是已经完成首轮或第二轮风险投资融资的科技型中小企业。也就是说，拥有风险投资基金是获得科技银行贷款的条件之一。除了传统信贷业务以外，科技银行还投资其他项目。可见，与风险投资相伴相生恰恰是科技银行的一大特色。科技银行可充分利用风险投资基金对项目的判断能力以及投资能力。如果企业经营状况较好，还可与贷款企业商讨债转股，甚至有可能获取超额回报[5]。而我国风险投资还欠发达，在目前的商业银行信贷管理制度下，科技型中小企业信息不对称的问题很难解决，科技银行已经承担的高风险难以得到充分的风险补偿，导致科技银行持续经营的能力难以得到保障。

4.2我国诚信机制存在缺失

我国诚信机制存在缺失，成为科技银行经营模式在中国复制的最主要障碍。在我国，科技型中小企业尽管是技术创新的重要力量之一。但科技型中小企业在融资过程中往往抱怨商业银行程序多、贷款审批慢、抵押条件高、时间长，往往贷款通过批准却错过了科技创新和企业发展的良机;而商业银行却觉得支持中小企业发展存在财务状况不清晰、贷款额度难掌握、担保措施难落实等难题。科技型中小企业由于规模较小，再加上科技创新成功率普遍不高，决定了对其贷款时面临风险大、成本高以及利差小三大主要障碍。在科技型中小企业普遍缺乏抵押担保的情况下，企业诚信机制的缺失显得极为显眼，这也是近年来科技型中小企业产生经营危机时，商业银行往往对其惜贷的主要原因[6]。

4.3我国金融业混业经营还未实施

全能银行制，尤其是银行控股公司能够提供非常全面的金融服务，实行全能银行制是确保科技银行业务得到顺利开展的重要条件。混业经营使得科技银行能够利用好项目的超额利润弥补差项目的损失，从而实现总体的平衡和盈利，达到既发展自身业务，又支持科技型中小企业的目的。如果提供贷款，不进行投资，科技银行就难以能保证盈利，很难持续经营。我国目前实行分业经营、分业监管的金融体系，使得科技银行无法为科技型中小企业按照不同的发展阶段和资金需求提供合适的融资渠道，与科技型中小企业间的密切联系无法建立。要使科技银行能够支持科技型中小企业发展，就应借鉴国外经验实行混业经营。

5大力推进科技银行经营模式，支持科技型中小企业发展

支持高新技术产业以及科技型中小企业发展已经成为我国一项长期的国家战略。我国应该借鉴美国科技银行的发展经验，为科技型重小企业的发展提供融资服务。目前我国各地的高新技术园区普遍成立了科技支行。科技支行普遍引入贷款风险定价机制，按照企业的风险水平、筹资成本、项目管理成本以及贷款目标收益等条件，同时考虑当地市场利率水平等相关因素自行决定贷款利率，对不同企业实行差别利率。我国现行的商业银行经营体制很难满足科技型中小企业的融资需求，因此大力推行科技银行经营模式有着非常现实的意义。

5.1发展知识产权质押贷款业务

我国科技银行经营模式可以说是建立在风险投资不发达这一基础上的。因此很难完全照搬美国科技银行发展经验。必须通过现有的商业银行模式，实行专门为科技型中小企业提供融资服务的科技金融业务新模式，使更多科技型中小企业依靠自主知识产权获取银行贷款。作为科技型中小企业重要无形资产之一的知识产权，如果能够用于质押贷款，或利用自有知识产权质押或者业主信用当作反担保，将在相当程度上解决我国科技型中小企业融资难困境。知识产权质押贷款相关产品应具有以下特点：一是以企业知识产权作为贷款的核心质物，而且担保方式需要灵活处理;二是政府提供专项贴息以便降低科技型中小企业融资成本;三是科技贷款期限与额度设计要最大程度符合企业融资需要;四是能够提供专业化、个性化以及全方位金融组合产品。要充分发挥政府引导、部门协调、政策扶持和服务功能，进一步整合政府、银行、第三方机构等服务资源，尽力为科技银行的业务开展和金融服务创造良好的发展环境，对科技银行发展知识产权质押贷款业务提供一定比例的贴息支持。未来科技银行应该致力于支持科技型中小企业发展的市场定位，创新科技金融产品，进一步完善服务手段，通过发展科技贷款业务，从而解决科技型中小企业面临的融资难问题。今后，我国政府要建立科技融资金融体系、引入贴息机制，同时启动科技融资培训工程和相关机构展开合作[7]。

5.2加快我国社会信用体系建设

由于我国法律法规不健全以及信息不对称等原因，导致科技型中小企业融资不得不承担比大企业高得多的资金成本。信用担保体系能够解决科技银行对部分科技型中小企业的风险管理问题。第三方担保机构利用专业化经营信息资源以及专门技术的研发，从而降低信息搜集以及处理成本，减少信用风险，使其可对以前回避的科技型中小企业提供贷款。我国应进一步完善信用担保体系，从而为科技型中小企业融资给与更大的资金支持。此外，我国目前企业征信系统存在统计信息较窄的问题，征信系统对企业的评价结果很难得到银行的认同，因此商业银行在对中小企业进行贷款时通常并不采用征信系统的评价信息，而是单独对企业信用进行评估。这既降低中小企业信贷可获性，又提高银行和企业的额外成本。因此，加快社会征信体系的建设对解决科技型中小企业的融资难也有很重要的意义[8]。目前我国社会信用体系的建设才刚处于起步阶段，许多先天的缺陷在一段时间内难以克服，应从三个方面加强我国社会信用体系的建设：一是进一步完善与征信体系有关的法律法规。二是推动信用信息的共建共享。统一信息标准，同时加强信息管理，保证社会信用信息准确性。三是努力规范征信市场。通过政府推动，从而使征信机构由政府主导转为半官方半民间机构，同时逐步允许外资征信机构在我国设立分支机构，最终使国内征信市场实现规范的市场化运作模式。

5.3我国科技银行业务模式可借鉴桥隧模式

美国科技银行的成功关键在于银行与风险投资的紧密关系。为降低信用风险，其客户必须是得到风险投资支持的企业。此外，科技银行会与客户签订相关协议，要求以专利权益作抵押担保。如果无法还贷，公司的专利权益将归科技银行所有;如果公司破产清算，在技术专利被拍卖后，所得资金要先归还科技银行贷款。我国银行业因为分业经营、分业监管的相关限制，直接借鉴美国科技银行经营模式并不现实。但是实际上美国科技银行经营模式与我国金融行业的桥隧模式十分接近。所谓桥隧模式是在担保机构、银行和中小企业三方中引进第四方机构，包括风险投资基金或上下游企业;第四方机构事前以某种方式承诺，如果企业发生财务困难而无法按时偿付贷款本息时，只要符合一定的条件，由第四方机构购买企业股权，通过为企业注入现金流，从而偿付银行贷款，这样可以最大限度地减少银行的贷款风险，同时规避了企业破产清算，最大可能地维持企业的潜在价值。例如当时处于初创期的杭州动漫企业-丰泽科技，因为无抵押物和现金流，很难获得银行贷款。中新力合通过引入第四方机构-红鼎创投，同时约定通过中新力合与红鼎创投进行共同担保，使丰泽科技能够向商业银行融资100万;此外，红鼎创投按照合同获得丰泽科技10%的期权份额，丰泽科技的股权质押给另一方中新力合。可见，我国科技银行经营可以参照桥隧模式[9]。

参考文献

[1]李磊.科技银行：破解科企融资坚冰的密钥[J].时代金融，2012(10).

[2]乐隐.硅谷银行模式渐行渐近[J].中国科技财富，2009(3).

[3]徐苏江.美国科技银行的经营模式[N].上海金融报，2013-05-15.

[4]王婷.张朝晖等，建设科技银行，破解科技企业融资难题[N].中国证券报，2012-03-04.

[5]赵策.放开信贷，科技银行路漫漫[J].中国高新技术产业导报，2014-04-11.

[6]裘伟廷.试论对中小企业科技创新的金融支持[J].证券市场导报，2014(12).

[7]科技部.科技金融合作成效显著，知识产权质押贷款在京启动[R].2011-07-30.

[8]李庆庆.简析科技型中小企业融资问题[N].光明日报，2012-04-10.

[9]党鹏.科技银行蓉城破茧，表桥隧模式或可借鉴[N].中国经营报，2013-01-11.

作者：陈游

风险投资地位试析论文 篇2：

优化创新环境：推动中小企业技术创新路径选择

[摘 要] 目前我国中小企业虽然发展迅速，但在市场竞争中也面临不少困难，一个突出的问题就是技术创新能力弱。其中重要的原因是由于不适宜的创新环境制约了中小企业的发展。本文论述了目前我国在促进中小企业技术创新环境建设上取得的进展、存在的问题和影响因素，提出了为中小企业创造适宜的创新环境的一些措施。

[关键词] 中小企业;技术创新;环境建设

[作者简介] 王红珠，浙江工商职业技术学院投资系副教授，研究方向为经济学。(浙江 宁波 315012)

目前我国中小企业发展迅速，成为推动经济持续稳定快速发展的重要力量。但随着知识经济时代的到来，我国中小企业在市场竞争中也面临不少困难，一个突出的问题就是技术创新能力弱。其中重要的原因是由于不適宜的创新环境制约了我国最具活力和创新精神的中小企业的发展，而创新环境是技术创新成败与否的制约因素，将直接影响着中小企业技术创新的过程和结果。

一、我国在促进中小企业技术创新环境建设上取得的进展

中小企业是技术创新的重要生力军，技术创新为中小企业发展提供了强大动力，也不断提高了中小企业的核心竞争力。我国十分重视中小企业的技术创新环境建设，针对广大中小企业技术落后、技术创新能力弱、融资、贷款担保难、技术开发投入不足、技术人员短缺、信息不足等问题，采取了一系列措施。

1.不断加大财税、金融政策的扶持力度。我国自1999年设立了科技型中小企业技术创新基金，支持科技型中小企业的快速发展。

2.建立中小企业社会化服务体系。我国先后在一些城市成立了主要为中小企业技术创新服务的区域性、专业性技术中心，同时帮助建立和完善各类技术创新服务体系和中介机构。目前，我国已成立技术创新服务中心、生产力促进中心、高科技企业孵化器、大学科技园区、留学生创业园区，为中小企业技术创新提供了有力支撑和载体。

3.提高中小企业的信息化水平。为帮助中小企业尽快实现科学管理和科学决策，提高采购、生产、销售和服务自动化水平和市场快速反应能力，我国开通了中国技术创新信息网，成为科技成果转化的永久、实时开放的合作交流场所和推动中小企业的信息化的有力工具。

4.打破所有制和地域的界限，为中小企业营造了统一的、公平竞争的市场环境和社会法律环境，制定了鼓励中小企业进行技术创新的一系列政策法规。

二、我国中小企业技术创新环境建设面临的问题

1.要素市场环境尤其是融资环境亟待改善。人才及劳务、服务、技术、信息等要素市场需要进一步改善，而金融市场及秩序需要构建新的运行机制，为企业的技术创新提供支持。因为资金是企业创新的重要资源，同时又是制约着科技创新的一大障碍。目前想要创办高科技企业的人有科技成果并认为其产品将有市场，但却很难得到资金。国家设立的中小企业创新基金主要是支持项目，而不是支持创办高科技企业。一般比较成熟的高科技企业有项目需要转化为生产，才能得到支持。另外，孵化器本应是“科技中小企业孵化的摇篮”，但目前大部分孵化器在孵化项目，因为孵化项目的成功率大大高于孵化企业的成功率。因为从孵化项目到孵化企业有很多工作要做，需要提供市场、法律和经营管理等多方面的咨询和扶持。所以现有企业的项目容易得到孵化，而无企业者的项目较难得到孵化。

2.缺乏中小企业技术创新的互动合作环境。我国中小企业技术创新环境存在的一个重要问题是缺乏互动合作环境， 创新要素零散、创新资源分割、创新活动封闭、创新扩散薄弱。中小企业产、学、研以及资金之间缺乏密切合作， 没有形成合力。企业技术创新涉及多个环节、多个部门， 虽然在部门内已经形成了相当的力量， 但突出问题是各个环节之间相互脱节，没有形成有效的运行网络。另外，也缺少企业区域之间的创新合作， 主要是人才合作、资源合作、信息合作。更加缺乏与世界科技创新企业的合作， 只注重引进， 不注重消化吸收、二次创新，不能形成双向的交流过程，自然也就不能形成科技创新的跨越式发展。

3.信息环境利用率不高。信息在现代企业中发挥着重要的资源优势作用。只有建立良好的内、外部信息沟通交流机制，既与外部市场信息源和技术信息源实现有效的联接，又在企业内部建立通畅的信息沟通渠道，从而形成信息管理系统，企业才能更有效地利用信息资源。我国中小企业在技术信息、市场信息、政策信息、制度信息等方面反应缓慢，这造成了企业在信息调查、收集、处理、预测、决策、反馈等方面滞后，特别是中小企业得不到相应的信息服务和中介服务， 而陷入被动创新。

4.法治及市场秩序的建立刻不容缓。近几年我国制定了鼓励中小企业进行技术创新的一系列政策法规。但执行不力、依法治理的力度远未达到人们的期望值。政府作为一种非市场的力量，在中小企业的技术创新中起着关键的作用，在建立和维持良好的市场秩序，创建良好的政府采购政策，制定促进科技创新产业政策、税收优惠政策，对各种研发活动和新产品的税惠，鼓励开设各种风险投资银行，汇集民间资金、启动民众投资等方面发挥着独特的职能，都是别的组织无法替代的。

三、影响中小企业技术创新的环境因素

1.制度环境。在技术创新的外部环境中，制度环境最为重要。企业产权制度、要素配置、利益分配等都受国家社会经济制度的制约。制度环境对技术创新和企业发展起着推动作用，一个有利于企业技术创新的制度比单纯推进技术进步本身更重要。因此，提高我国中小企业的技术创新能力应该首先从制度环境入手，要进一步深化改革， 克服传统体制的缺陷和薄弱环节，在充分发挥市场机制配置资源的基础性作用的同时，强化企业在技术创新中的主体地位， 形成以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系。

2.政策环境。政策环境对企业技术创新的影响更具体、更直接。对中小企业影响最大的是利益分配政策、产业技术政策、财政政策、金融政策和就业政策等。要不断完善政策环境，使各类要素资源向增加自主创新能力和发展高新技术产业等方面集聚，加快形成有利于自主创新的投入机制、激励机制和保护机制。

3.融资环境。企业是技术创新的主体，也是技术创新投资的主体。由于中小企业的信誉、规模以及财务状况、技术创新的风险性等原因，中小企业技术创新活动的发展资金很难从银行取得。因此，发展风险投资市场在中小企业技术创新方面起着关键的作用。风险投资是一种极具发展潜力的为新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为，风险投资的产生基于科技创新的不确定性，以及对此进行投资的巨大风险。这种投资形式，期限较长，不加重企业的债务负担，正适合于资金比较紧张的中小企业技术创新融资。

4.法制环境。没有法律约束，一个竞争和自由流动有序的市场环境就不能产生，企业技术创新就没有动力和条件。法制环境首先在技术创新政策、税收以及金融方面为小企业创造了一个公平的技术创新市场;其次为中小企业创造了一个公平的技术知识产权与贸易保护法律体系，是保证技术创新者合法权益，建立公平的市场秩序，使技术创新成为增强企业竞争力的重要条件。

5.人才和信息环境。中小企业人才缺乏是技术创新的困难之一，建立一种有利于人才向中小企业流动的机制，将有利于提高中小企业的技术创新能力。要对有独立思考、独创精神的人才给予支持，以新机制发掘创新人才， 聚集人才，营造良好的创新环境， 使创新人才脱颖而出。创新环境建设对培养和吸引创新人才十分重要， 只有环境好了， 才能吸纳更多的人才。同时信息对中小企业尤为重要，缺乏市场信息，中小企业不能发挥灵活的特点，将使中小企业的技术创新失去方向。

四、优化创新环境，推动中小企业技术创新

要把创造适宜的环境作为推动中小企业技术创新的主要手段。企业是技术创新的主体，政府往往不能直接有效地组织技术创新，只有为技术创新创造环境，通过财政扶持、创业投资、构建服务体系、建立风险投资机制等措施，来推动中小企业的技术创新。

1.发挥财政作用，大力扶持中小企业

一是税收优惠、公平税负，营造公平竞争的外部环境。要切实减轻企业负担，在各种收费标准上坚持一视同仁，不再按所有制、大中小型企业划分不同的收费标准，营造公平竞争的环境。进一步改革和完善税制，对于符合国家产业政策、产品有市场的中小企业，或企业运用经营收入进行再投资及企业的R&D费用要给予一定的税收优惠。

二是积极帮助解决企业发展中的资金困难问题，加大财政科技投入。确定财政科技拨款占财政支出的一定比例，增拨一定数量的专项基金，支持具有自主知识产权的高新技术产品的专利申请及实施，从经济和社会发展的需要出发，把科技投入作为预算保障的重点，优化投入结构，明确支持重点。要严格按照有关规定，对科技创新资金做出足额安排。对于新办企业，可直接给予一定的财政补贴。建立中小企业技术改造基金，新产品开发基金，支持中小企业技术改造和新产品开发，努力提高中小企业融资能力。

三是在政府采购中对中小企业给予适当的倾斜。我国应借鉴发达国家的经验，将政府采购中的一定比例给予中小企业，或大企业必须向中小企业分包一部分产品和零部件，那么将会有更多的中小企业得以发展和创新。

2.增强中小企业的技术创新投入力度，建立多渠道、社会化、高效率的投入体系

缺乏资金一直是阻碍中小企业开展技术创新的主要因素之一。因此，要增强科技投入，广开渠道筹集资金，采取有效的财税、金融政策，调动全社会进行科技投入的积极性。建立多元化的科技投入机制，形成以企业投入为主体，市场化融资为手段，政府投入为补充的全方位投入格局。继续发挥企业在科技投入中的主体作用。要引导企业用足用好有关政策，鼓励和引导企业加大技术开发投入，鼓励支持民间创新投资。要通过政府投入，引导企业和社会增加科技投入，尽快形成政府、企业、金融机构、风险投资、民间资本、国外资本等多元化、多渠道的创新投资新体系。建立完善金融扶持政策。金融机构要建立授信制度，增加信贷品种，扩大科技信贷投入。要完善中小型科技企业的贷款担保体系， 包括降低商业银行担保比例、建立贷款风险担保准备金、加大财政贴息力度。

3.构建政府主导的社会化服务体系

一是成立中小企业的管理机构，形成比较完备的中小企业技术服务体系、人才服务体系、信息服务体系和资金服务体系，要为中小企业提供技术指导、信息咨询、人事档案管理、户口管理等方面的服务。适应形势发展需要拓宽服务领域、增强服务功能，加强对国家、省级孵化器的管理，积极支持科技咨询与评估、产权交易与技术市场等其他科技中介机构发展，进一步发挥创新服务要素在配置科技资源、提高创新能力中的重要作用。

二是强化管理咨询服务，提升企业管理水平和市场竞争能力。政府相关职能部门应在质量管理、政策咨询、法律咨询、企业营销咨询、改制咨询等方面给予企业面对面服务。通过多种形式加强对中小企业经营者和职工的培训，增强劳动者素质，全方位的在企业经营管理、市场开拓、技术创新、技术开发、企业改制以及各项法律法规等方面强化培训。

三是为企业发展提供市场化服务。完善社会保障体系，建立覆盖面广、统一完善的社会保障体系，广泛开展法律服务，促进企业管理法制化，增强企业法律意识，促进企业用法律保护自己，对于促进中小企业的进一步发展也具有特殊的意义。

四是加强综合信息服务。信息化的实施必将使企业获取更加广泛和快捷的信息，促进企业的综合竞争力得以极大的提高。

4.发展风险投资公司和风险投资基金，建立风险投资机制风险资本市场在技术创新、产业升级以及增加就业机会等方面的作用重大，应加快风险资本市场的培育和发展。

一是直接对风险资本管理公司或中小新生高科技企业进行股份投资，或者提供长期低息贷款。对于中小高新技术企业或风险基金的投资减免税收，或由融资担保公司向风险投资企业提供担保贷款，或提供股份担保，在政策上给予优惠。

二是放松对养老、保险等非银行金融机构的投资限制，以扩大风险资本的供给。开设二板市场为中小高新企业的进一步发展提供融资渠道。

三是改善风险投资环境，建立风险投资网络，提供信息咨询服务，设立高新技术企业风险评估机构，制定企业定级的标准和办法等。

5.完善中小企业技术创新的体制和机制

一是要引导形成一批拥有自主知识产权、自主品牌和持续创新能力的创新型中小企业，要引导建立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系，要引导增强原始创新能力和集成创新能力，使中小企业成为技术创新的主体。

二是进一步加大科技成果转化应用力度。应完善科技成果评估机构、转让机构等中介服务，使创新成果转化为生产成果、市场成果和效益成果。充分发挥科技部门的优势，引进和推广一批中小企业的技术成果，通过中介组织、技术市场、专业协会等组织方式加速科技成果转化和科技产业化，把科技成果迅速转化为现实生产力。

三是加大知识产权保护的力度。要健全知识产权保护体系，加大保护知识产权的执法力度，积极营造良好的政策环境和有效的激励机制，打击侵权行为，保护和鼓励中小企业的技术创新成果、保护技术创新人员的积极性。

参考文献：

[1]叶远西.中小企业创新[M].广州：广东经济出版社，2005.

[2]肖广岭，柳卸林.我國技术创新的环境问题及其对策[J].中国软科学，2001，(1).

[3]叶帆.试析自主创新的环境制约及其对策[J].科技管理研究，2006，(7).

[责任编辑：熊一坚]

作者：王红珠

风险投资地位试析论文 篇3：

中小企业财务管理存在问题及对策研究

摘 要：在我国市场经济日新月异的更新以及世界经济体制的逐渐发展变化中，市场的构成也慢慢发生了改变，具有更多的复杂性。中小企业在发展过程中逐渐展现出其重要作用，因此加强中小企业管理，使其在行业发展等方面达到一定的要求，会使企业自身得到发展壮大，对于我国社会主义市场经济的快速发展也有极大的推动作用。本文阐述了中小企业财务管理的现状和存在问题，如内部控制体制不够完善、融资困难、财务人员水平较低等，根据问题原因分析对中小企业财务管理提出了对应的措施，认为中小企业应该使内部管理更加完善，更加科学，从而加强财务控制，拓宽财务渠道。

关键词：中小企业;财务管理;财务管理体系

一、研究背景及意义

1.研究背景

我国中小企业的发展速度随着全球经济一体化的不断推进而发展壮大，目前已高达全国企业总数的99%以上。不难看出，中小企业肩负重任，不断推动着国家经济的发展，为我国的GDP增长打下了坚实的基础。随着国民就业率的增长、经济的飞速发展、社会环境的和谐稳定，大家纷纷响应李克强总理提出来的“大众创业，万众创新”，中小企业又迎来了第二春。而随着中小企业的不断扩大发展，也有一系列的问题逐渐出现。

财务管理是企业发展的重要部分，对企业中各项管理工作起到了统筹作用，是一个企业生存发展的关键。在全球经济的大环境下，中小企业作为推动我国经济持续增长和良性发展的中坚力量，在财务管理方面还存在着许多限制企业向前发展的问题。因此，当前我们最应该做的事情就是找出这些问题，进而分析出现这些问题的原因是什么，然后再讨论和制定解决这一系列问题的应对措施，以此来进一步地促进中小企业自身发展与改革。本文主要从目前我国中小企业财务管理中存在的问题出发，提出了一些可行性对策，希望对解决中小企业财务管理问题有所帮助，促进中小企业的改革与发展。

2.研究意义

中小企业要继续长远的发展，不断提升其自身盈利能力就要认识到中小企业发展的重要性，以及财务管理在中小企业发展过程中的推动力。在全球化的经济时代下，我们要用科学的发展观寻找中小企业在发展过程中存在和需要解决的问题，根据问题提出相应的解决措施。一个企业有一个合理有效的财务管理制度，能使企业的管理工作更加简单、便捷。在现代化企业制度要求下，财务管理在实施监督职能的同时，还要对企业的资金进行筹集、合理分配及运用，并进行风险防范。中小企业财务管理的加强，促进了企业内部管理体制的完善。及时发现企业运营过程中存在的问题，以及弥补公司管理过程中出现的一些漏洞会完善中小企业财务管理，有利于企业资金的回笼，将企业自有资金合理分配到各个环节。从更深层次来看，加强中小企业财务管理，将有利于推动科技创新，促进社会进步，提高全民文化素质，增强国家的综合国力，推动经济发展，实现国家的繁荣昌盛。

二、中小企业财务管理现状及存在问题

1.中小企业财务管理現状

改革开放以来，我国的中小企业飞速发展，在我国国民经济中占据重要作用，为我国的就业率做出了巨大的贡献。中小企业经营领域大相径庭、数量繁多、资本结构灵活且形式多样化，形成了具有自己特色的经营模式。当然，其中不乏有极个别的经营不善的中小企业。尽管自身存在着许多不足，但是近两年正值我国经济转型升级，中小企业市场中逐渐地占据了中坚力量。国家大举发展创新创业、不断完善经济结构以及拓展多元化的产业结构，这既为中小企业的发展提供了机遇，同时也令其面临着一定的风险与挑战。在中小企业存在的诸多问题与风险中，财务管理作为企业发展最重要的内部因素之一，其存在的问题大大地干扰了中小企业的稳健发展，阻碍着中小企业走向新的发展领域。

2.中小企业财务管理存在的问题

(1) 财务管理体系不完善

我国中小企业有很大一部分属于私营性质，企业的经营者即为企业的投资者，与那些比较成熟的大企业相比，不仅在实力、经验等方面有一定的差距，由于发展时间过短在财务管理制度建设方面也存在着一定的距离。在企业的实际运行中，没有完善的财务管理体系的约束，中小企业的财务部门很容易被忽视，使其名存实亡。让真正掌握财政状况的大权全部落在企业经营者一人身上，就会导致财务管理混乱。具体来看，中小企业财务管理体制不完善大体分为两个层面：第一，管理手段的不完善。科学系统化的管理手段对管理工作起着重要的保障作用。第二，员工思想和意识形态的不完善。工作人员缺乏敏感性与发现问题的敏锐性，不能够及时根据市场发展情况以及自身财务管理特点，对企业自身的财务管理工作进行有针对性的完善和调整，从而导致中小企业的财务管理工作不能跟随市场发展的步伐，不能在企业发展进程中发挥应有的价值，以此对中小企业的发展形成严重的制约作用。

(2) 内部管理监督机制落后

由于中小企业规模较小，为考虑企业的成本问题，一般并不会专门设置内部监督机构，而是由企业负责人自己决定企业的内部控制问题，这就会导致一人专制，财务监管不到位，所以无法形成一个科学而又系统化的财务管理体系。内部监督体制的不完善使管理人员在治理公司时完全没有什么压力。公司制定出的许多制度只是让下面的员工执行，而对管理层的约束不够。这样没有震慑力的监督体制，完全都是摆设而已。在这样的内部监督体制下，我国中小企业的发展将会受到很大的限制。

(3) 不重视现金流量管理

每个企业的经营活动都离不开现金，现金在企业发展过程中发挥着重要作用。充足的现金流量是企业持续经营下去的必要条件，尽管企业有较高的利润，但是缺乏足够的现金，都很有可能给企业带来金融危机。大部分中小企业一味地将利润和现金画等号，将利润作为评估企业发展的唯一标准，只追求提高利润，却没有意识到现金流量管理的重要性。由于中小企业资金链较为脆弱，容易引发财务危机，如果不加以重视现金流量的管理，使现金流长期盲目的运转，导致潜在风险日积月累，这会使企业被任何一个小的“挫折”置于生死边缘。

(4) 投资能力弱且缺乏科学性

由于中小企业规模小，其内部组织结构不够完善等原因，企业在进行投资时非常简单，程序单一。财务人员极少参与公司决策，投资决策是以高层领导的自我决断为依据而不是以真实的财务信息和科学的财务分析作为决策依据，这就导致做出的决策可能仅是受短期利益的吸引，而不是依据对市场的长期预测。缺乏科学性的投资不仅会造成企业的投资失误，更会使企业背上沉重的负债包袱从而导致破产。

(5) 融资渠道不畅

在我国市场大环境下，国家经济宏观调控为中小企业的发展采取了一系列措施，但是由于中小企业信誉度较低，就导致其在融资渠道方面过于单一，就现有的融资渠道来看，主要是通过自身私筹资金、风险投资和银行借贷，所以银行借贷变成了最主要的方式之一。银行也是以盈利为目的的机构，大多都会选择偿债能力好、营运能力佳、盈利能力优、成长能力迅速的公司，如国有企业、集团公司、上市公司。因为这些企业的信贷资金风险较低，信用有保障，因此银行更愿意把贷款优先贷给这些公司，而不是中小企业。在当下的经济大环境中，虽然我国经济市场目前有了一定的规模，但是中小企业想要通过发行债券的方式进行融资，其成功几率也会很小，这不仅是由于融资渠道得到不成熟，还因为国家相关法律制度对中小企业融资条件的众多限制。因此，对于那些经济实力弱的中小型民营企业来说，想通过经济市场来实现融资目的更是难上加难。所以众多的中小企业只能依靠间接融资，也就是依靠银行来达到融资的目的。而与此同时一些中小企业自身的信用意识特别薄弱，缺乏政府在政策上的支持，这些都会影响到中小企业的融资，进而对其发展带来影响。

三、解决中小企业财务管理存在问题的对策

1.完善财务管理体系

财务管理作为企业管理的重要组成部分，在企业的全部经营活动中起着至关重要的作用，直接影响着各项工作的开展。管理者应该充分认识到财务管理所能带来的经济效益，重视财务工作，并要求各个部门积极配合财务部门开展工作。企业在制定财务管理模式时，要充分地结合自身的经营特点与发展情况，做好财务预算、决算与审核等工作，加强对会计有关资料的管理与保存。具体应从以下几个方面展开：一是根据国家相关制度规定，结合企业自身经营状况，制定内部管理制度;二是在企业内部进行财务分工管理，责任到人，并对每个岗位都做规范化要求;三是财务部门以追求利益为目标，建立财务责任制度，做到分工明确，人人参与，以防财务管理独断的形式出现，做到企业资金的流动合理、合情、合法，能严格按照企业制度规定的方式进行。

2.规范企业内部财务管理制度并健全监管体制

企业一方面要加强各部门对财务工作的监督，另一方面也要减少管理者对财务工作的干预，使财务管理在一个公平、公正、公开的条件下进行，以确保企业的下一步发展及长远规划。中小企业要制定严厉的奖惩制度，不管是对财务管理人员还是对财务监督人员都要有一定的奖罚措施，这样才能更好地发挥财务管理监督机构的作用。同时中小企业应该设立一个独立的审计机构，对财务部门的工作进行有效的监督，保证会计信息的真实性，定期向企业管理层或对外出具审计报告，发表审计意见，提出改进措施。应建立严格的问责机制，将财务管理部门的工作进行细分，分工明确，责任到人。相对应的要与奖惩措施结合运用，做到出事不推诿，主动承担责任，有功也不争抢，对有贡献者都进行奖励，提高员工的参与度与积极性。

3.提高资金使用效率

对任何一个企业来说，资金管理都有着举足轻重的地位，它涉及到企业财务管理工作的核心，对资金的使用决定着企业所做的投资项目能否正常进行下去，甚至于决定着企业能否正常运转下去，影响着企业的各个环节。而中小企业的资金一般有限，不能像那些大型企业一样大量招聘高素质专业人才，所以会有专业人才紧缺，专业能力不够等情况出现，这也就导致在财务管理工作中，会有一人身兼数职的情况出现，进而出现结算迟缓，新旧账款积压，应收账款回收不力等现象。首先，要提高资金使用效率，就要加强内部控制，工作人员进行每一项物资的采购、领用时要严格按照规章制度进行，仓库管理人员要进行定期盘点，从内部控制好企业的每一项收发工作。其次，要保管好原始凭证等会计资料，及时地对会计信息进行确认、计量和监督，今日事今日毕，完成每一天的财务工作，做好清算，才能提高对资金的使用效率。

4.选准项目，科学投资

中小企业的自身成长过程是伴随着不断的挑战和风险的，要想有更长远的发展，最重要的是学会去合理规避风险。在选择投资项目时，联系企业自身发展实际，在不影响企业利益的发展，不会给企业带来重大损失的基础上，稳健投资，适时扩大规模，用科学的方法进行决策。面对那些风险程度较高，未知风险较多的项目，企业在进行具体考察后，应该主动回避。在平时的项目投资方案中，可以根据企业发展路线，不断优化投资方案。

5.拓宽融资渠道

将融资渠道多元化，尽最大可能拓宽企业的融资渠道。具体做法主要包括：

(1) 进一步完善我国的融资机构体系，国家出台相关政策来促进信托机构等其他非银行融资机构的发展，同时非银行融资机构需要了解中小企业的实际情况及其对资金的需求，进而开发出适合中小企业的融资产品，使中小企业降低对商业银行的依赖度。

(2) 大力支持社会风险投资，将民间资本引入到中小企业的融资中。建立符合我国国情的风险投资体系是国家发展高科技产业的基础，同时可以通过各级政府、金融机构、企业和个人科技创业风险投资公司以及各种基金来拓宽风险投资渠道。建立具有咨询和评估融资担保职能的风险投资中介机构，融资渠道的多层次还可以有效减少和防范企业融资风险，给中小企业提供安全稳定的融资环境，最大化地发挥财政引导的积极作用。

(3) 健全中小企业信用担保体系，发展信用融资。中小企业规模较小，资金资源短缺，其融资需求经常是对单次资金需求量少但频率较高，而商业信用贷款又具有成本低、門槛低、手续简单、免担保和质押等特点，可以很好地适应中小企业的特点。

(4) 与长期贷款相比，金融贷款在资本性投入方面减小了支出，同时也不需要任何的抵押品和担保品，企业现金流量的压力也得到减轻，中小型企业融资困难情况得到缓解。

(5) 证券市场也是中小型企业融资的一个重要渠道，大部分的中小企业都尝试着在证券市场取得大量的资金支持，因此发展条件较好的中小型企业可以考虑证券市场这种融资方式来进行融资。

四、结论

在当今社会，伴随着信息与科技的高速发展，中小企业在经营道路上如果想走得更加长远，就要有清晰明确的长期发展战略，作为抵挡企业风险的一道防线，财务管理战略必须放在首要层面考虑。这可以使中小企业加强企业内部控制机制，完善财务监督体制，同时可根据国家的法律法规条例，结合国内外前人的研究理论，按照日常活动中财务管理实施细则建立并改善自己内部管理监督制度，让企业能够适应新的环境，壮大企业的发展。

参考文献：

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[5]谢乾雄.探究中小企业财务管理存在的问题及对策[J].中国市场，2020(10)：156-157.

[6]洪雅瑜.中小企业财务管理存在的问题及对策[J].中国市场， 2020(27)：145-146.

作者简介：肖禹含(1997- )，女，汉族，陕西咸阳人，西安石油大学经济管理学院，硕士研究生在读，MPAcc

作者：肖禹含