私营企业治理研究论文提纲

论文题目：The Impact of CEO Succession Via Hierarchical Jumps on Performance,Agency Cost and Innovation:Evidence from Chinese List

摘要：公司治理机制是影响企业绩效正向或负向增长的最重要因素。此外,企业的绩效还与代理问题和创新强度密切相关。改进后的公司治理结构实施了能够降低代理成本、增加组织内部创新活动的战略,从而使公司绩效得到最大限度的提升。战略的实施和组织内部新规则的执行则由CEO决定。综上所述,在影响一个组织的不同方面（绩效、代理成本和创新）,CEO这一角色是值得研究的。毫无疑问,CEO的人口统计学特征及其极具说服力的战略的确在降低代理成本和提升组织创新的同时,促进了公司的发展。然而,不可避免地,每一位CEO都会因为完成任期或被迫而离开这一职位,其接班人则必须接任这一职位,这对公司来说可能是一把双刃剑（Davis等人,2010年）。定期或常规的CEO继任是组织内不可避免的过程,但强制或非常规的离职往往是由于特定的原因（绩效不佳）。既有的激烈讨论已经考虑了CEO继任的后果,没有人否认等级制度的重要性（何＆黄,2011年）,但CEO继任的层级跃升仍然缺乏全面的研究。公司治理理论虽然强调了组织中有利于公司未来发展的具体方面,但忽略了董事会成员在层级结构中的作用,本研究通过实证分析对这部分理论空缺进行了补充。层级结构中个体的心理方面也通过特定类型的层级跃迁（层级强度）进行了研究。在分析公司简介中提到的每个董事会成员的层级时,本研究将层级跃迁纳入考虑。令人信服的是,对于代表权威和资历的层级进行分析是非常重要的,尤其是对中国企业而言（何＆黄,2011年）。我们使用公司简介中的层级作为代表,制定了我们的独立变量:层级跃迁,以阐述其对公司绩效、代理成本问题与创新的影响。在CEO是由于优胜于高级董事会成员而被任命的情况下,我们认为这是层级跃迁,这种层级跃迁将分别影响公司的绩效、代理成本和创新。近几十年来,中国经济不仅震惊了世界,也震惊了组织学界,这迫使研究者们去了解和探究半社会主义半资本主义的经济是如何坚定地蓬勃发展的。由于这些突出原因,我们选择了中国来进行与公司治理相关的研究。在中国,公司治理是新颖的(中国证监会[1]于2001年颁布《上市公司治理准则》),因此,对中国公司如何在遵守这些新颖的公司法的同时蓬勃发展进行分析是很有趣的。此外,中国企业受到政府的严格监管（政府所有制）,但国有企业的增长仍然是不可阻挡的,同时,尽管部分企业由政府控制（CEO政治联系）（Wu等人,2018年）,但私营企业也在蓬勃发展。在私营企业中,业绩不佳时,CEO的职位仍然是安全的,但在国有企业中,绩效不佳的CEO职权可能被强制移交。从这个方面来看,这种并存的组织（国有企业和私营企业）中的层级跃迁的研究是值得进行的。本研究旨在探讨层级式CEO继任对绩效、代理成本和创新的影响。实证研究表明,层级跃迁不仅有利于企业绩效的提升,而且有利于降低代理成本,增强组织创新能力。我们选择了2012-2016年所有在深圳证券交易所和上海证券交易所上市的公司。在实证分析中,运用面板回归技术分析了层级跃迁的影响。通过嵌入控制变量,验证了通过层级跃迁实现的现任CEO不仅提升了公司的绩效,而且还缓解了代理成本问题。此外,这项研究还揭示了通过层级跃迁的现任CEO是创新导向的。通过对层级跃迁进行分类,发现相比低层级跃迁和高层级跃迁,中层级跃迁是效果最显著的层级跃迁。中层的CEO接班人通过层级跃迁,不仅提高了绩效,而且也促进了组织内的创新活动。现任CEO通过高层级跃迁,有效地降低了机构成本。同时,本研究也分别评估了层级跳跃对国有企业和私营企业绩效的影响。实证结果显示,等级跃迁对国有企业绩效有积极影响,而对私营企业绩效的影响则不显著。特别的是,独立董事和监事的调节作用也被考虑在层级跃迁过程中,以说明它们的重要程度,调节变量显示出对于公司发展的积极影响。此外,我们还制定了层级强度来表明层级跳跃的有效性,但这里忽略了高级董事会成员。结论:层级强度对企业绩效尤其是国有企业绩效有一定影响。最后,我们运用差异技术验证了层级跃迁确实会提升企业绩效。我们还进行了2SLS回归,以巩固研究成果,而不存在任何内生性问题的威胁。

关键词：公司治理;公司绩效;层级跳跃;代理成本;创新

学科专业：企业管理

摘要

Abstract

CHAPTER 1 Background

1.1 Introduction

1.2 Research Purpose

1.3 Research Questions

1.4 Theoretical Framework

1.5 Research Structure

1.6 Significance and Contribution of the Study

CHAPTER 2 Research Theory

2.1 Introduction

2.2 Corporate Governance Theory

2.3 Circulation of Power Theory

2.4 Agency Theory

2.5 Innovation Theory

2.6 Economic Theory of Innovation

CHAPTER 3 Literature Review

3.1 Introduction

3.2 Competitive Advantage View and Firms’ Performance

3.3 Innovative View and Firms’ Performance

3.4 Role of Corporate Governance and Firms’ Performance

3.5 CEO Attributes and Firms’ Growth

3.6 CEO Succession View and Firms’ Performance

3.7 Corporate Governance and Agency Cost View

3.8 Summary

CHAPTER 4 Hierarchy and Corporate Structure in China

4.1 Corporate Governance

4.1.1 Corporate Governance in China

4.1.2 CSRC and Corporate Governance Amelioration

4.2 Board Structure in China

4.2.1 Role of CEO/Chairman

4.2.2 CEO Duality

4.2.3 Board of Directors

4.3 Hierarchy in Chinese Firms

4.3.1 CEO Succession and Financial Performance

4.3.2 CEO Succession and Agency Cost

4.3.3 Corporate Governance and Innovation

4.4 Summary

CHAPTER 5 Research Model and Methodology

5.1 Hypothesis Formulation

5.2 Research Model

5.2.1 The Interconnection of Dependent, Independent and Control variables

5.2.2 Dependent Variables

5.2.3 Independent Variables

5.2.4 Controls Variables

5.3 Chinese Stock Exchanges History and Data Collection

5.3.1 Basic Structure

5.3.2 Different Types of Shares

5.4 Data Collection

5.5 Methodology

5.5.1 Panel Regression

5.5.2 Fixed Effect Model

5.5.3 Fixed Effect Estimation

5.5.4 Difference in Difference

5.6 Summary

CHAPTER 6 Empirical Results

6.1 Empirical Models

6.2 Empirical Results for Financial Performance

6.3 Empirical Results for Financial Performance (SOEs &Non-SOEs)

6.4 Empirical Results for Agency Cost

6.5 Empirical Results for Innovation

CHAPTER 7 Conclusion

7.1 Research Summary

7.2 Policy Implication

7.3 Recommendation

7.4 Limitation

References

Appendices

Acknowledgement

Dedication