商业银行财务实用性论文提纲

论文题目：基于EVA估价法的商业银行价值评估探讨 ——以宁波银行为例

摘要：最近几十年,我国银行业一直处于快速成长阶段。英国《银行家》杂志公布的2015年度以资本实力排名全球前1000家大银行榜单中,位列前5的银行中有3家为来自中国的银行。我国的银行业综合实力在不断上升,银行间通过收购、兼并等方式进行重组和扩大规模范围,逐步健全和完善自身的治理结构。在这个过程中资本运作的有效条件之一是银行价值评估必须是准确和合理的,但我国资本市场开始较晚,尚不具备广泛的价值管理理念,市场中估值方法也不成熟,实务中易导致IPO价格远远高于参股的价格或是出现定价争议问题。因此我们需要准确有效的银行价值评估方法以减少资本运作中不确定因素的影响,并最终提高整个银行业的效率。银行业属特殊行业,其财务报表和估值方法与一般企业不同,传统估值方法往往并不适用,因此找到能够适用于我国银行业的价值评估方法来对其进行合理估值就显得至关重要。在现今众多企业价值评估方法中,收益法的科学和严谨性一直被大家所推崇,而在这其中经济增加值（EVA）估价法近几年也逐渐被运用至企业估值当中。经济增加值（EVA）为税后净利润扣去资本成本后的一种剩余收入,体现出企业收益的一面。我们可在对经济增加值（EVA）进行历史计算后应用合理科学的方法对未来EVA值预测,再通过已构建的基于EVA估价法的价值评估模型得出企业的内部价值。EVA的原理基于价值创造,它一方面帮助股东和投资者更准确的了解企业内部价值,另一方面使管理层与股东利益变为一致,帮助企业更好的经营管理和发展自身。本文在国内外学者的相关研究成果基础之上,尝试将EVA估价法运用于我国商业银行价值评估中,并认为商业银行价值有内在脆弱性、经营业务差异、资本结构特殊和特许经营权等一些不同于一般企业的特点。在对其价值评估进行时,我们需要考虑其经营业务的多样特殊、现金流量的难以估计、无形资产的评估困难、对宏观经济环境的依赖等一些会阻碍估值准确的困难。在运用比较分析法、案例分析法及模型构建法后,本文选择以城商银行——宁波银行为例,运用构建出的EVA估值模型对其内部价值进行分析评估,希望为EVA估价法应用于商业银行方面提供实例研究经验,同时给投资者们更为真实准确的投资信息以提高决策有效性。通过本文的研究可得出:基于EVA估价法的估值模型较适合商业银行价值评估的应用,与其它传统估价法对比,其优势在于该模型考虑了权益资本成本,削弱了会计失真的影响并帮助银行注重可持续发展,在评价盈利能力的同时了解其自身整体价值。因此EVA估价法是商业银行在进行企业价值评估的一种有效评估工具,在实际应用中具有一定的科学性和实用性,其与银行价值的结合对我国商业银行价值评估方面的发展和提升具有重要的理论和实践意义。本文内容为如下安排:第一部分,首先对商业银行价值评估的研究背景和研究意义进行阐述,其次对国内外学者的研究现状进行说明,最后介绍本文的主要内容和结构路线;第二部分,对会影响商业银行价值的内外部因素和评估特点进行说明,并阐述传统的商业银行估值方法的局限性;第三部分,对EVA估值模型简要介绍,说明其应用于银行估值的优越性,并详细说明商业银行运用EVA估价法时需进行的会计调整项目,最后构建出适于我国商业银行的估值模型;第四部分,以宁波银行为例进行个案分析,结合宁波银行近五年来的财务数据,对宁波银行财务状况进行评价,将上述评估模型应用于宁波银行进行企业价值评估得出其银行内在价值;第五部分,对估值结果的有效程度进行判断,提出EVA估价法对商业银行价值评估应注意的问题。

关键词：银行价值评估;经济增加值;宁波银行

学科专业：会计硕士（专业学位）

摘要

abstract

1 引言

1.1 研究背景和意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 企业价值评估的相关文献

1.2.2 商业银行价值评估的相关文献

1.2.3 EVA估价法的相关文献

1.2.4 文献评述

1.3 研究思路与方法

1.3.1 研究思路

1.3.2 研究方法

1.4 本文的基本框架

2 商业银行价值评估理论概述

2.1 商业银行价值概念及影响因素

2.1.1 商业银行价值概念

2.1.2 商业银行价值影响因素

2.2 商业银行价值构成特征

2.2.1 内在脆弱性

2.2.2 经营业务差异

2.2.3 资本结构特殊

2.2.4 特许经营权价值

2.3 商业银行价值评估特点

2.3.1 经营业务多样特殊

2.3.2 现金流量难以估计

2.3.3 无形资产评估困难

2.3.4 对宏观经济环境依赖

2.4 传统商业银行价值评估方法及其应用的局限性

2.4.1 市场比较法及其局限性

2.4.2 账面价值法及其局限性

2.4.3 现金流折现法及其局限性

3 商业银行估值运用EVA估价法的适用性分析

3.1 EVA估价法的基本原理

3.1.1 EVA估价法的内涵

3.1.2 EVA估价法的基本模式

3.2 商业银行运用EVA估价法的优势

3.2.1 考虑了权益资本成本

3.2.2 削弱了会计失真的影响

3.2.3 注重银行的可持续发展

3.3 构建基于EVA估价法的商业银行价值评估模型

3.3.1 模型基本假设条件

3.3.2 税后净利润调整

3.3.3 资本构成分析

3.3.4 资本成本率测算

3.3.5 建立基于EVA的商业银行价值评估模型

3.4 基于EVA估价法的商业银行价值评估实施步骤

3.4.1 历史EVA的计算与分析

3.4.2 预测未来盈利及EVA

3.4.3 贴现率的确定

3.4.4 银行价值的计算

4 基于EVA估价法的商业银行价值评估方法的应用——以宁波银行为例

4.1 宁波银行背景介绍

4.1.1 宁波银行简介

4.1.2 宁波银行竞争优势

4.2 宁波银行财务状况分析

4.2.1 宁波银行资本充足率分析

4.2.2 宁波银行资产质量和安全性分析

4.2.3 宁波银行成长能力分析

4.2.4 宁波银行盈利能力分析

4.2.5 宁波银行资产流动性分析

4.3 基于EVA估价法的宁波银行价值评估实施步骤

4.3.1 对2011至 2015 年历史EVA的计算及分析

4.3.2 预测2016至 2020 年的未来盈利及EVA

4.3.3 分析并确定贴现率

4.3.4 计算宁波银行整体企业价值

5 商业银行运用EVA估价法有效性分析与应注意的问题

5.1 基于EVA估价法估值结果的有效性

5.1.1 贴现率对价值评估结果的影响

5.1.2 模型估价结果与宁波银行市场价值的比较

5.2 运用EVA估价法对商业银行价值评估应注意的问题

5.2.1 有关商业银行特殊会计科目的调整

5.2.2 贴现率选取的影响

5.2.3 财务报告的不够真实及准确

5.2.4 预测未来收益时应考虑银行未来发展及行业现状

结束语

参考文献