在企业财务管理中有一项重要的财务评价体系是财务指标体系, 是将企业的财务数据归纳整合成既定的财务指标进行评价, 评价的结果可以为企业经营提供重要的信息资源, 为企业的经营管理者提供财务数据参考, 方便做出决策, 为企业的经营发展、实现利益最大化提供有效的数据和分析支撑。
企业营运能力反应的是企业对于资金周转和使用效率的分析。企业经营的目的是使企业利益最大化, 获得最大的收益。营运收入是企业主要的利益来源, 资产周转率体现企业资金的使用效率。通过分析企业的营运能力, 可以反映企业收入与营运资产的关系是否合理, 可以反映企业管理资产的效率水平。
企业盈利能力分析反映的是企业盈利状况和盈利分配的情况, 可以体现企业的财务结构和经营绩效水平。盈利能力体现的是管理者的业绩水平、管理效能, 提高盈利能力可以保证经营活动的稳定。
企业发展能力是企业在保证企业自身日常经营活动的基础上, 为扩张企业规模、增强企业核心竞争力而努力扩大的潜在发展能力, 可以在分析时针对销售增长率、资本积累率、总资产增长率进行分析。
企业偿债反应的是企业偿还债务的能力, 通过分析企业的偿债能力可以反映企业的财务风险。根据企业偿还债务期限的长度, 可以将偿债能力细分为短期偿债能力和长期偿债能力。
由图所列的数据可以看出, T公司总资产周转率2013—2017年一直处于上下波动状态, 其中2016年波动最大, 其他年份波动较小。2014年比2013年增加1%, 2015年比2014年下降3.18%, 2016年比2015年下降6.39%, 2017年比2016年上升3.48%。其中2016年下降幅度尤为明显, 分析其原因主要是由于企业2016年收入大幅度提高, 总资产余额提高, 导致总资产周转率下降。总资产周转率体现企业资产的使用效率, 当该指标增加时, 企业资产的周转率会随着提高。2016—2017年总资产周转率上升, 说明T公司资产周转速度加快, 资产运用效率提升。由上表数据可以看出净资产收益率并不稳定, 2014年比2013年上升1.21%, 2015年比2014年下降3.76%, 2016年比2015年下降6.75%, 2017年比2016年上升4.62%。2016年下降幅度比其他年份大是因为净资产增加, 税后利润下降造成的。可以判断该企业利用自有资本获得收益的能力有所提升。
资产报酬率的高低反应投资收益的高低, 该指标体现的是自有资本的收益能力。在2013—2017年这五年内, 有四年的资产报酬率达到15%以上, 在表明T公司在资产利用方面效率较高, 为企业在提高收入、节约资金方便提供积极帮助。净资产收益率近五年存在一定幅度的波动, 2016年最低至11.44%, 2014年最高至20.53%。销售净利率与净利润成正比关系, 与销售收入成反比关系, 2014年达到29.48%, 随后两年连续下降, 2017年有所回升。净资产报酬率在五年内呈现波动趋势, 2014年达到最大值, 随后两年连续下降, 2017年又小幅度回升, 说明2017年相对于前两年资产利用效益有所好转, 盈利能力增强。
由表所列示的数据可以看出, T公司2017年较之2013年出现小幅度下降, 2013年的销售增长率为38.96%, 而2017年为34.72%, 2016年销售增长率出现大幅度下降至1.90%, 说明T公司的销售能力正在减弱, 导致盈利能力下降。T公司资本积累率自2013—2015年呈增长趋势说明T公司的资本积累增加, 而2015—2017出现大幅度下降, 其中2016年的资本积累率仅为3.29%, 2017年仅为9.10%, 说明该企业的资本累计越来越少应对风险和持续发展能力越来越弱。
企业在2013—2017年的长期偿债能力上升, 说明企业利用资金或者负债来创造更大的利润的能力提高。企业2013—2017年速动比率上升。在企业的发展中, 要加强对流动资产的有效利用, 增加企业资产的获利能力。企业2013—2017年的利息支付倍数逐年下降, 说明企业的长期偿债能力下降, 这不能说明企业无法偿还债务, 企业的偿债能力还是较强的。T公司短期偿债能力和长期偿债能力有所下降, 但是该企业无论在短期偿债能力还是长期偿债能力上都是处于一个较高的水平。
本文基于财务指标法, 对T公司财务状况进行了简要的分析, 发现营运能力在2016年有明显下降, 但在2017年有所缓解, 资产周转速度加快, 资产的运用效率逐年提高。企业利用自有资本获得收益的能力提升。在资产利用方面效率较高, 为企业在提高收入、节约资金方面提供帮助。2017年相对于前两年资产利用效益有所好转, 盈利能力增强。销售能力正在减弱, 导致其盈利能力下降。企业资本累计越来越少, 资本保全和增长情况较差, 说明该企业应对风险和持续发展能力减弱。短期偿债能力和长期偿债能力有所下降, 但是该企业无论在短期偿债能力还是长期偿债能力上都是处于一个较高的水平。
摘要：本文基于财务指标法, 将企业的财务数据归纳整合成既定的财务指标进行评价, 分析T公司2013—2017年的财务状况, 通过分析企业营运能力、盈利能力、成长能力、偿债能力, 应用财务指标法呈现出较为清晰、客观的财务状况分析, 反映T公司2013—2017年的财务状况变化情况。希望此分析可以为T公司的投资者提供有价值的参考, 可以将此分析方法应用于其他企业, 帮助财务数据使用者和投资者更详尽的了解企业财务状况。
关键词：财务指标法,数据分析,财务状况
[1] 李雅君.多元化转型下的万科地产经营绩效问题研究[D].合肥:安徽工业大学, 2016.
[2] 王俊.民营企业融资的障碍及解决对策[J].时代金融, 2016, 23:185-186.
[3] 童善进.民营企业贷款难题之破解——三方合作, 共破难题[M].中国财政经济出版社2015.
[4] 肖菁.企业财务绩效分析[J].财会研究, 2011 (1) :13-15.
[5] 王博.投资并购中的对赌协议及其价值评估[J].中国资产评估, 20129 (08) :95.
推荐阅读：
餐饮企业主要财务指标分析案例06-17
财务指标论文06-21
财务指标计算06-25
常用财务指标分析表06-30
现金流财务指标05-29
干旱指标及其在浙江省干旱监测分析中的应用06-24
数据分析：指标体系VS指标07-02
性能指标分析06-16
企业营运能力指标06-18
公司主要经济指标预测06-04
