资产证券化选择论文提纲

论文题目：中国信贷资产证券化过程中的逆向选择研究

摘要：2008年由美国次贷危机引发的全球金融危机给世界经济造成了极大的破坏,影响深远。而过度的资产证券化被认为是美国次贷危机爆发的“元凶”。2008年金融危机爆发以来,信贷资产证券化中是否存在逆向选择成为国内外学术界关注的焦点,各国专家学者纷纷对此展开了深入研究。2012年,中国人民银行和银监会共同发文重新启动我国自2009年以来暂停的信贷资产证券化试点工作。在国家政策的引导和扶持下,我国信贷资产证券化市场规模迅速扩大,市场运行机制逐渐完善。截至2016年12月底,信贷资产证券化存量规模达到10 000亿元左右,已经成为银行再融资的一个重要途径。信贷资产证券化作为银行将信贷资产从资产负债表表内转到资产负债表表外的重要渠道,银行在此过程中可能会利用自身的信息优势将一些低质量信贷资产转移,并可能在后续的贷款审批过程中放松筛选标准,从而产生逆向选择和道德风险等信息不对称问题。因此,本文对信贷资产证券化过程中的逆向选择进行实证研究具有重要的理论意义和实践意义。一方面可以丰富学术界对资产证券化的理论研究成果,另一方面可以为相关监管机构进行监管政策制定以及监管实践提供些许政策参考,同时也能够为参与资产证券化的投资者的投资决策提供一定的建议。本文基于动态面板数据模型的SYS-GMM估计方法,采用2012年至2016年中国银行层面的年度面板数据,选取不良贷款率作为逆向选择的衡量指标,并加入宏观经济影响因素作为控制变量,对银行不良贷款率与信贷资产证券化之间的关系进行实证研究,并依据实证结果分析银行在信贷资产证券化过程中是否存在逆向选择,即银行是否利用信贷资产证券化将低质量贷款转移到资产负债表表外。研究结果显示,银行不良贷款率与信贷资产证券化之间存在着显著的负相关,这表明在信贷资产证券化过程中银行选择将一部分低质量贷款通过资产证券化转移到表外,存在逆向选择。根据信贷资产证券化过程中存在逆向选择这一结论,本文从实施严格的信息披露、建立资产证券化结构标准以及加强信用评级监管等方面给监管当局提供了若干监管政策参考,同时从进行理性投资等方面给投资者提供了些许建议,以期对促进我国信贷资产证券化市场的可持续发展有所助益。

关键词：信贷资产证券化;不良贷款率;逆向选择;监管

学科专业：应用经济学

摘要

Abstract

第1章 绪论

1.1 研究背景与问题提出

1.2 国内外研究现状

1.2.1 国外研究现状

1.2.2 国内研究现状

1.2.3 国内外文献综述简析

1.3 研究目的与意义

1.4 研究内容与方法

1.4.1 研究内容

1.4.2 研究方法

第2章 理论基础与概念界定

2.1 理论基础

2.1.1 信息不对称理论

2.1.2 金融中介理论

2.1.3 委托代理理论

2.1.4 贷款客户关系理论

2.1.5 贷款勉强理论

2.1.6 银行间贷款竞争理论

2.2 信贷资产证券化概念界定

2.2.1 信贷资产证券化的概念

2.2.2 信贷资产证券化的主要功能

2.2.3 信贷资产证券化的主要风险

2.3 本章小结

第3章 研究设计与模型构建

3.1 逆向选择的衡量指标

3.2 研究假设

3.2.1 资产证券化对不良贷款率的影响

3.2.2 宏观经济对不良贷款率的影响

3.3 研究方法与模型构建

3.3.1 研究方法

3.3.2 模型构建

3.4 样本选取与变量说明

3.4.1 样本选取

3.4.2 变量说明

3.5 本章小结

第4章 实证研究与结果分析

4.1 变量描述性统计分析

4.2 动态面板数据模型的实证研究

4.2.1 动态面板数据的平稳性检验

4.2.2 系统广义矩估计与结果分析

4.2.3 序列自相关检验分析

4.2.4 萨甘检验分析和差分萨甘检验分析

4.2.5 稳健性检验

4.3 政策建议

4.4 本章小结

结论

参考文献

致谢