论文题目：利率市场化进程下中国混合型货币政策调控分析
摘要：改革开放四十年来,中国经济一直在快速增长,金融市场也越发成熟。成熟的金融市场为利率市场化奠定了良好的基础,而利率市场化则给予价格型货币政策工具更大的发挥空间。因此,利率市场化进程促进了中国货币政策调控方式的转变,并引导货币政策调控由数量型调控逐步转变为价格型调控。目前中国正处在由数量型货币政策转型为价格型货币政策的关键阶段,实施数量、价格混合型货币政策能够进一步提高货币政策的调控效果,维护宏观经济平稳运行。本文在新凯恩斯主义分析框架基础上,引入了混合型货币政策的二次损失函数,刻画了一组包含混合预期的混合型货币政策规则,并尽可能真实地刻画中国货币政策从数量型货币政策逐步转变为价格型货币政策的特征。在此基础上,本文将混合型货币政策规则和新凯恩斯菲利普斯曲线、新凯恩斯IS曲线联立,组成了一个宏观经济的动态系统方程模型,并使用滚动窗口向量自回归（Rolling-VAR）方法对混合型货币政策调控效果进行实证分析。实证结果表明在混合型货币调控的框架下,数量型和价格型货币政策工具调控效果均具有显著性;混合型货币政策具有显著的时变性,利率市场化提高了价格型货币政策工具对宏观经济的调控力度,削弱了数量型货币政策工具对宏观经济的调控力度。
关键词：混合型货币政策规则;新凯恩斯动态经济系统;利率市场化;Rolling-VAR方法
学科专业：金融学
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 论文的主要内容与章节安排
第二章 文献综述和理论基础
2.1 货币中性与非中性研究
2.2 货币政策传导渠道研究
2.2.1 传统货币政策传导渠道
2.2.2 新凯恩斯主义货币政策传导渠道
2.3 相机抉择和货币政策规则研究
2.3.1 相机抉择和货币政策规则之争
2.3.2 数量型货币政策规则和价格型货币政策规则之争
2.4 混合型货币政策规则研究
2.5 货币政策目标与货币政策损失函数研究
2.6 本章小结
第三章 中国货币政策工具理论和实践
3.1 中国传统货币政策工具分析
3.1.1 法定存款准备金
3.1.2 再贴现和再贷款
3.1.3 公开市场操作(OMO)
3.1.4 利率政策
3.1.5 中央银行票据
3.1.6 传统货币政策工具小结
3.2 中国创新型货币政策工具分析
3.2.1 常备借贷便利(SLF)
3.2.2 公开市场短期流动性调节工具(SLO)
3.2.3 中期借贷便利(MLF)
3.2.4 定向中期借贷便利(TMLF)
3.2.5 抵押补充贷款(PSL)
3.2.6 临时短期流动性便利(TLF)
3.2.7 临时准备金动用安排(CRA)
3.2.8 创新型货币政策工具小结
3.3 中国利率市场化进程——历史经验与未来发展
3.3.1 中国利率市场化进程简述
3.3.2 利率市场化的进一步改革深化——中国特色“利率走廊”的构建
3.4 本章小结
第四章 新凯恩斯混合型货币政策规则建模
4.1 传统货币政策分析框架
4.1.1 IS-LM模型及其分析框架推导
4.1.2 AD-AS模型的推导分析与菲利普斯曲线的建立
4.1.3 传统货币政策分析方法小结:从凯恩斯到新凯恩斯
4.2 新凯恩斯IS曲线的推导
4.3 新凯恩斯菲利普斯曲线的推导
4.4 新凯恩斯混合型货币政策建模
4.5 本章小结
第五章 混合型货币政策实证结果分析
5.1 数据处理与展示
5.2 VAR回归结果展示分析
5.3 Rolling-VAR回归结果展示与分析
5.4 Rolling-VAR脉冲响应和方差分解
5.4.1 数量型和价格型货币政策工具对产出缺口、通货膨胀的影响
5.4.2 数量型和价格型货币政策工具的交互影响
5.5 本章小结
第六章 结论和政策建议
第七章 结束语
7.1 主要工作与创新点
7.2 后续研究工作
参考文献
致谢
