证券投资基金策略论文提纲

论文题目：中国证券投资基金的交易策略及其影响因素研究

摘要：证券投资基金在我国证券市场中占据重要地位,其一举一动对证券市场产生着巨大影响。随着基金的不断发展壮大,其对证券市场的影响力与日俱增,基金的投资行为对证券市场的影响力也大大提升。因此,对证券投资基金的交易策略及其影响因素的研究具有重要意义。 本文首先采用中国证券市场证券投资基金2000-2010年的数据以及改进的GTW模型,分别以“季度”和“半年”为一个考察期,从动量和反转交易策略的角度对我国证券投资基金的投资行为进行了研究。研究发现,我国证券投资基金在投资过程中大都采取了动量交易策略,同时,证券投资基金在采取动量交易策略时呈现出明显的不对称性特点,即大都倾向于“追涨”,而“杀跌”并不显著。虽然我国证券投资基金的整体投资趋同性较强,但是相对来说开放式基金的投资趋同性比封闭式基金强。 本文还采用面板Logit模型对影响证券投资基金选择交易策略（动量或反转）的因素进行了分析。结果表明,基金上期的交易策略对当期交易策略的选择存在正的影响,即如果基金经理上期选择了动量（反转）交易策略,那么当期选择动量（反转）交易策略的概率更大,但是封闭式基金经理受上期交易策略的影响更显著；基金经理的从业经历越长、基金上期业绩排名越靠前越倾向于选择反转交易策略,并且其对开放式基金经理是否选择动量交易策略的影响更显著；市场行情、基金的投资风格以及基金规模对证券投资基金是否选择动量交易策略的影响并不明显。

关键词：封闭式基金;开放式基金;动量交易策略;反转交易策略;GTW模型;面板Logit模型

学科专业：金融学（专业学位）

摘要

ABSTRACT

第一章 引言

1.1 研究背景

1.2 研究目的及意义

1.3 创新点与研究内容

第二章 文献综述

2.1 国内外动量和反转交易策略研究现状

2.1.1 国外研究现状

2.1.2 国内研究现状

2.2 影响投资者选择交易策略的因素的研究现状

2.3 本章小结

第三章 中国证券投资基金的发展现状

3.1 封闭式基金的发展现状

3.2 开放式基金的发展现状

3.3 本章小结

第四章 证券投资基金对交易策略的选择

4.1 研究方法与模型

4.2 模型假设与样本选取规则

4.3 模型的计算步骤

4.4 实证检验

4.4.1 封闭式基金对交易策略的选择

4.4.2 开放式基金对交易策略的选择

4.4.3 封闭式基金和开放式基金交易策略的对比分析

4.4.4 小结

4.5 证券投资基金交易策略特点分析

4.5.1 交易策略的不对称性

4.5.2 投资趋同性

4.5.3 小结

4.6 本章小结

第五章 影响交易策略选择因素的实证分析

5.1 研究假设与变量的选取

5.1.1 研究假设

5.1.2 变量选取

5.2 实证结果

5.2.1 面板Logit模型的建立

5.2.2 封闭式基金实证结果

5.2.3 开放式基金实证结果

5.2.4 实证结果分析对比

5.3 本章小结

第六章 总结

6.1 研究结论与启示

6.1.1 研究结论

6.1.2 研究启示

6.2 不足与展望

参考文献

致谢