小微企业是我国国民经济的重要组成部分, 改革开放以来小微企业发展迅速, 特别是随着万众创业社会氛围越来越浓, 小微企业数量不断攀增, 截止2017年末, 我国小微企业法人约2800万户, 中小微企业 (含个体户) 占全部市场主体的比重超过90%, 就业人员数占全国80%以上, 发明专利占全国70%以上, 占GDP和税收比重分别超过60%和50%, 已成为我国国民经济重要组成部分。但小微企业由于自身资本积累薄弱、融资规模小频率高等自身原因以及内部制度建设缺失带来的信息不对称等原因, 小微企业融资难、融资贵的问题一直难以解决。为支持小微企业发展, 我国出台多项政策, 2017年底, 人民银行对单户授信500万元以下的小微企业贷款给予不同程度定向降准激励;2018年6月25日《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》更是从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面引导金融机构加强对小微企业金融支持。世界银行2018年发布的《中小微企业融资缺口:对新兴市场微型、小型和中型企业融资不足与机遇的评估》报告中指出, 中国小微企业潜在融资缺口高达1.9万亿美元, 缺口比重43.18%。互联网金融因其方便、快捷、审批时间短、小额分散灵活等特点, 成为解决小微企业融资难、融资贵问题提供了可供选择的路径。
当前, 我国互联网金融的发展中具有融资业务功能且小微企业利用较为广泛的有三种, 分别是第三方支付、P2P网络借贷和众筹[1]。
第三方支付, 是指独立的第三方独立机构所提供的交易平台, 他不与买卖双方任意一方有关[2]。截至2014年年底, 小微企业通过第三方交易平台完成融资的月交易额达4亿多元, 已成长为破解小微企业融资困境的生力军[3]。以阿里小贷为例:截至2014年2月, 其累积投放贷款已超过1700亿元, 其中面向小微企业的部分占总投放额的67.8%, 超过70万家, 不良率小于1%[4]。截止2017年2月31日, 持牌第三方支付服务提供商约243家, 极大服务了小微企业融资。
P2P网络借贷是指有资金需求的一方与投资理财的一方, 通过各种网络平台, 完成资金融通。此平台通过收取服务或管理费用为投融资双方提供相对安全的交易保障[2]。自2007年P2P网络贷款平台模式引入中国以来, 经历了快速增长以及风险爆发期, 随着政府监管不断完善, 截止2018年7月正常运营平台数量1645家, 截至2018年6月底, P2P网贷行业历史累计成交量达到了73341.87亿元, 成为小微企业融资重要渠道之一。
众筹, 顾名思义, 即大众筹资。众筹平台是指发起人利用互联网的传播性向公众展示其创意项目来筹集并获得项目所需要的资金, 与传统的融资方式相比, 众筹更开放、更灵活[5]。在央行等十部委共同出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》当中明确地指出:“股权众筹融资方应该是小微企业, 同时小微企业应该通过股权众筹融资的中介机构向投资人如实地披露企业的商业模式、经营管理、财务、资金使用等相关的关键信息, 不能误导或者欺诈投资者[6]。”截止2018年5月, 全国正常运营众筹平台183家, 单月成功筹资21.41亿元, 参与投资289.77万人次, 众筹融资方式已成为小微企业最可靠的互联网金融融资模式之一。
我国互联网金融虽然起步相对较晚但发展迅速, 相关法律法规尚不完善。当前, 互联网金融已经开始进入了政策风险高发阶段, 这些融资方式从法律意义上来讲, 大多都存在漏洞, 令人担忧的是, 当前市场上存在着私自发行债券、私自建立资金池融资、私自发行股票等等不符合法律规定的违法行为, 成为扰乱金融市场秩序的毒瘤。随着互联网金融监管政策不断完善, 互联网金融在为小微企业提供金融支持方面的风险将近一步降低。
一方面, 互联网金融是以互联网为基础而存在的, 自然也就不可避免的会受到互联网固有的技术风险的威胁;据数据显示:我国仅有不超过10%的网络管理中心未曾被不法分子攻击, 网络信息安全亟待提升。另一方面, 互联网金融模式是建立在互联网平台上的, 通过事先构建的模型量化相关指标进行结果分析、综合判断, 在这种模式下, 互联网金融企业会对量化系统产生高度的依赖性, 当经济环境发生变化的时候, 系统中参数无法及时做出调整, 易产生技术性风险[5]。
目前, 我国互联网金融融资额度存在着两种表示方法:一是信用标, 二是担保标, 前者单靠借款人信用作为贷款的信用担保, 而担保标是依靠其他人为借款人做担保, 担保人需要承担相应的连带责任。在互联网金融发展过程中, 由于呆坏账问题比较突出, 许多平台推出了低压标。但无论哪种标, 其危险性并未明显降低。另外, 互联网金融品台因其能提供无抵押、无担保的贷款, 仅仅根据网络平台上的相关信息做出信用评级, 而不必签订任何本金补偿约束条约, 受到小微企业的青睐。然而在小微企业由于经营不善甚至破产导致无法偿还贷款时, 传统金融机构便可以通过要求担保人承担责任, 亦或是拍卖其贷款时的抵押资产来抵消部分损失;而互联网金融机构如果没能提前收到预警, 就只能由投资者承担损失。此外, 各互联网金融企业间由于竞争关系的存在, 信息交换较少, 一家小微企业可能同时向不同平台申请多笔贷款, 而一旦小微企业难承重负, 将导致进一步扩大信用风险。
其一、规范企业经营, 强化信息建设;首先, 改变自身生产经营方式, 根据自身的实际状况, 为企业引入专业职业经理人[7], 努力规范财务、人事管理机制, 以此降低借贷双方之间信息不对等程度;其次, 加强对信息技术的认知和运用, 挖掘信息潜力, 强化企业信息技术, 必要时也要向相关专业人士寻求建议[7]。其二、学习金融知识;对国家融资监管政策应有基本的了解, 对各种互联网金融手段有较深的了解, 只有如此方能选择适合自身发展的融资方式。其三、坚持诚信经营, 重视信用记录;要增强信用意识, 切记积累良好的信用记录, 从而提高融资贷款的获得率。
其一、加强平台建设, 互联网金融企业拥有的是数据、技术和渠道优势, 但金融产品设计经验欠缺, 虽然互联网金融近年来发展迅速, 但层出不穷的互联网金融案件, 也说明在监管尚不到位、风险管理机制仍然薄弱的情况下, 互联网金融企业首先应强化平台建设。其二、强化风险管理, 互联网金融企业拥有的大数据优势可以很大程度上降低与小微企业之间的信息不对称性, 同时互联网金融企业也可以利用自身的数据和技术优势, 构建安全、全面、可靠的基于大数据的小微企业信用评级体系, 强化融资风险管理。其三、不断优化服务, 利用信息技术从客户资格、操作流程、还款方式、期限及利率等方面对小微企业融资需求进行细化, 在确保风险可控的前提下, 不断优化服务流程, 推动金融产品创新, 从而为服务对象提供更有针对性的融资服务, 以提高企业竞争力。
任何行业的发展都需要政府等相关监管部门的规范与引导, 我国政府对于互联网金融的发展持肯定态度[13], 强化监管也就成为保障互联网金融安全支持小微企业发展的重要条件。其一、明确监管主体, 完善政策法规;首先, 应该明确监管主体, 监管部门职责及相关机构的法律地位, 建立相对成熟的金融协调保障机制, 减少企业面临的法律风险;其次, 借鉴其他国家的相关法律法规, 综合考虑我国小微企业利用互联网金融融资发展的实际情况, 制定包括交易主体及监管制度等在内的相关的政策法规体系;再次, 加强保护个人基本信息, 即加强基础性法律建设。其二、强化资格审查, 加强监督管理;首先, 加强对例如营业许可证、资金规模等开展互联网相关业务准入资格的审查;其次, 进行不定期的检查评价, 对开展诸如运行资金规模、安全风险控制、业务流程规范等[12]不定期检查, 对其进行系统评价, 适时嘉奖、鼓励或取消部分平台或业务, 奖惩分明, 以保证监督管理的效果。其三、扩展征信体系, 加大信息共享力度;互联网金融通过互联网平台实现信息及资金的传递与匹配, 其征信流程大都在虚拟的网络空间当中完成, 也就可能会带来不同程度的系统性、安全性及信用风险的问题, 因此扩展小微企业融资征信体系刻不容缓[14]。首先, 提高相关征信体系的可靠度, 可以通过衔接人民银行征信系统与互联网企业的风险管理体系来实现;其次, 发展信用中介机构, 建立支持信用等级评估、资信认证及咨询服务的网络信用数据平台;最后, 政府机构应该主导并实施社会信息的整理及分享工作, 让互联网数据所蕴含的价值获得最大限度的开发利用, 并加大其共享力度, 完善征信体系。
除上述对策之外, 增强互联网金融行业自律也定然必不可少, 以此来加强对消费者权益的保护。由于互联网金融涉及环节众多, 因此, 相关的法律与政策体系的出台、完善尚需时日。在当前情况下, 首先, 互联网金融企业应该自发地成立行业协会, 加强行业自律, 营造良好的行业环境。其次, 为了解决各类纠纷, 应当组成以中国人民银行为主, 同时与证监会、银监会及保监会联合的互联网消费者保护体系。同时, 加强对于互联网企业、小微企业的教育, 促进整个金融行业规范良好的发展, 为小微企业营造一个良好的融资环境。
摘要：小微企业是我国国民经济体系重要组成部分, 互联网金融为解决小微企业融资难融资贵问题提供了可行渠道, 但由于互联网金融在中国发展时间较短, 政策性风险、技术风险较大, 信息孤岛现象的存在也导致互联网金融存在较大信用风险, 需要小微企业、互联网金融平台及监管机构齐心协力, 方能真正发挥互联网金融为小微企业提供金融支持的潜力。
关键词：互联网金融,小微企业,融资
[1] 张竹云.互联网金融模式下小微企业融资问题研究[J].经济管理研究, 2014 (5) .
[2] 王志瑛.互联网背景下小微企业融资问题研究[J].山西高等学校社会科学学报, 2016 (2) .
[3] 辛劳.第三方支付助力小微企业发展[N].河南日报, 2014-11-18 (11) .
[4] 陈杏头.P2P网贷与小微企业共发展:现状、问题、对策、建议[J].浙江金融, 2015 (1) .
[5] 王韶慎.互联网金融下小微企业融资模式研究[D].北京:对外经济贸易大学, 2015.
[6] 中国人民银行, 工业和信息化部, 公安部等.关于促进互联网金融健康发展的指导意见[Z].2015-07-18.
[7] 黄超.互联网金融下的小微企业融资模式研究[D].湖北:华中师范大学, 2015.
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