让有效的练习设计为数学课堂教学增彩
调动学生的学习积极性和主动性,凸显学生主体,变被动的完成任务为主动探索研究,培养学生创新意识与实践能力,提高学生综合素质,调动学生参与学习,从而提高课堂教学效率。
一、在“点”上突破
所谓的“点”,即教学的重点和难点,不同的课有不同的重、难点,我们要根据不同的教学内容,从现状出发,根据一节课的教学目标,使教学过程突出重点,突破学生学习的难点,对重点内容可采用集中性练习,对难点既要抓住关键,又要适当分散。如在教学“分数的基本性质”时,理解和掌握分数的基本性质是本课的教学重点,归纳分数的基本性质是本课的教学难点。教师设计这样一系列练习:教师先让学生动手操作,拿出准备好的一样大的3张纸条,分别平均分成2份、4份、6份,取其中的1份、2份、3份涂上颜色,并用分数表示。之后思考:(1)观察操作结果,看看3张纸条涂色部分的大小怎样?(2)涂色部分的大小一样,说明3个分数的大小怎样?(3)从左往右观察式子,用一句话说出发现的规律。(4)从右往左观察式子,也用一句话说出发现的规律。(5)谁能用一句话把以上两种发现合起来说?这样一系列的动手操作练习到思考练习,不仅能让学生主动地探究出分数的基本性质,而且培养了学生思维的有序性。
二、在“巧”上探索
课堂练习要讲究技巧,盲目地练是低效的,练习要有针对性,练习得巧可以达到事半功倍的效果,对于那些易混淆的内容,要加以辨析。可以设计对比性练习:如教学“除数是两位数的除法”时,为了让学生明确,什么时候商是一位数,什么时候商是两位数,教师请学生分别计算:(1)365÷35 (2)365÷53,之后让学生比较:这两题计算时有什么不同?为什么?学生很快发现:因为除数“35”比被除数前两位“36”小,所以商是两位数;而除数“53”比被除数前两位“36”大,所以商是一位数。这时,教师继续出示两题算式:不计算,你能很快说出商是几位数吗?学生在对比练习中有针对性地总结、掌握规律,并为以后计算的正确率提供了保证。
三、在“趣”上调控
“兴趣是最好的老师”,学生兴趣的产生和能力的培养是课堂有效性的前提和结果,学生一旦产生了兴趣,便会积极主动地投入,这正是提高课堂有效性的一个有力保证。为了激发学生对作业的兴趣,我们可以在作业形式的多样化上下工夫,在“趣”字上做文章。
四、在“展”上延伸
学生的作业过程,不应是一个“被动吸取知识、记忆、反复、练习”的过程,而是“以积极的心态,调动原有的知识和经验,尝试解决新问题,同化新知识,并积极构建新知识”的主动学习过程。对于学生从书本上学到的知识和技能,教师要引导学生构建知识体系的系统性、综合性。如这样的练习:张师傅家有一张长6.28分米,宽4分米的白铁皮,他想用它做一个高4分米的圆柱形无盖水桶。于是,他想到店里去配个底。可店里不能直接配到圆形的白铁皮,必须按需要剪成长方形或正方形,再加工成圆形。(1)请你帮张师傅想个办法,至少剪一块多大的白铁皮(长方形或正方形)就可以配成水桶的底。(计算并简要说明)(2)算一算,做成的这个水桶一次可盛水多少千克?(1立方分米重1千克)此题体现了多种数学知识的综合运用,以及多种能力的评价考查,培养了学生综合运用知识解决实际问题的能力,既拓宽学生的思路,提高课堂效率,又能发展学生的思维品质。
作者：于 娟
摘要：本文主要论述了习题解决过程中的科学方法的重要性，并对这类科学方法的教学原则、方法分类、教学模式、教学程序进行了深入探讨。
关键词：习题解决;高中物理;科学方法分类;教学模式
物理科学方法不仅是科学素养的要素之一，而且是培养物理能力，形成物理思想，提高物理科学品质的基础。在高中物理教学中，结合物理概念、规律的教学，对学生进行科学方法教育，可以帮助学生逐步形成物理思想，形成科学态度和价值观，提高科学素养，培养学生的创造才能。科学方法的价值主要体现在三个方面。
1.科学方法是学生学习物理知识的重要手段
学生掌握了科学方法，就能透彻地理解物理知识。例如许多有关电场的概念和规律，不是我们的感官所能直接感受到的，从而使学生感到抽象、不可捉摸。为了更好地理解、掌握场的概念，可以把静电场和已经掌握的、较熟悉的重力场进行类比。
2.科学方法蕴含着极大的智力价值
物理学是一门理论和实验高度结合的学科，它特别强调正确有效的研究方法和过程，严谨缜密的推理和归纳。物理科学方法教育是指在物理教学中，有目的、有意识、有步骤地渗透和传授物理科学研究方法，使学生受到科学方法的熏陶和训练，逐步地掌握最基本、最主要的物理科学方法，达到促进知识学习、培养能力和提高科学素质的目的。
3.科学方法有助于培养学生的创造性才能
创造力是人类智力的一种表现形式，更是人类心理的一种能力。它是指能够提供独特的、具有社会意义的产物的能力。物理学发展的历史表明，物理学上任何重大的进展，都是在正确的方法论指导下，运用科学方法解决的。做出创造性贡献的科学家，出了具有博大精深的知识外，还掌握了先进的科学方法。
与科学知识相比较，科学方法具有更大的稳定性和更普遍的适用性。但是，科学方法教育在实践中一直存在以下几个问题，一是教育价值认识不清，二是教育内容不够系统，三是教育目标与方式存在很多盲点。虽然在物理新课程标准将“科学方法”作为教学目标之一，但在教学实践中物理科学方法教育并没有像物理知识教学那样内容具体、目标明确，而是处于较盲目和随意的状态，完全依赖教师自己的理解去把握。这些因素在一定程度上影响了科学方法教育的发展和推广。
学生的学习可以大概分为知识获得和习题解决两个过程，所以，科学方法也大概可以分为知识获得过程中的科学方法和习题解决过程中的科学方法。对于前者，已经有很多学者做了大量的研究，论述颇丰，本文不再赘述。但是，对于后者，研究者寥寥无几。所以，本文着重阐述习题解决过程中的科学方法。
本文主要从习题解决过程中的科学方法的教学原则、方法分类、教学模式、教学程序几个角度展开论述。
一、习题解决过程中的科学方法的教学原则
作者在显化习题解决过程中的科学方法的同时，对如何更好地落实科学方法的教学工作做了细致的研究，并初步制定了如下几个习题解决过程中的科学方法教学原则。
(一)显化原则
在习题解决过程中的科学方法教学过程中，“隐性教育”和“显性教育”并不是完全独立的，但核心在于显化。隐性方式重在使学生感受科学方法，受到科学方法的启蒙和熏陶，初步体会到科学研究的方法和策略。这种方式比较适合在对学生进行科学思维方法训练时使用。显性方式重在解决问题中模仿应用科学方法，对科学方法进行操作训练，使学生有意识地掌握科学研究的方法和策略。这种方式适合于在学生对这种科学方法的感性认识较丰富的前提下，有目的有意识地培养学生解决科学问题的能力时使用。
(二)分类原则
由于思想方法和具体方法具有不同的特征，在具体的教学中，我们也应该区别对待。
对于思想方法的教学，应起步于隐性教育，当学生对思想方法的感性认识积累到一定的程度——“呼之欲出”的时候，然后再适时的进行显化。比如等效法的教学，一开始只需要让学生感性认识到等效法的存在，能够模仿例题解决一些简单问题就可以了。经过一段时间的练习，学生对等效法的认识达到了一定的深度，就可以设一个专题，系统的讲解等效法的思想、解题策略等等。另外，思想方法教学要特别强调学生对物理思想的理解，如果这种理解达不到一定的深度，学生是不可能真正掌握思想方法的。
对于具体方法，由于它比较直观，同时又有较强的操作性，需要大量的练习才能掌握，因此我们认为，对于具体方法的教学，一开始就应采取显化的形式。比如正交分解法的教学，初次出现的时候，就应明确告诉学生正交分解法的名称、适用对象、适用范围、操作步骤等等，为后续的习题解决阶段的学习做准备。另外，具体方法的教学要特别注意练习的重要性，也只有在反复的练习中，学生才能掌握具体方法的适用条件、操作步骤，最终达到熟练化的目的。
(三)循序渐进原则
任何知识的学习都应该是循序渐进进行的，而科学方法尤其如此。科学方法来源于实践，但高于实践，是解决问题过程中各类方法高度抽象概括的产物，学生科学方法的学习至少认识、理解、消化、吸收、运用这几个阶段。因此，科学方法的教学更需要教育工作者循序漸进地进行。作者认为，物理科学方法的教学过程至少分为三步。第一步是学习，就是教师在课堂教学中渗透物理科学方法教育，学生通过课堂教学学习教师介绍的物理科学方法的知识，或者通过课外学习有关物理科学方法的基本知识，这是最基础的工作。第二步是模仿，就是在教师的指导下，学生将学习过的物理科学方法知识迁移到学习新的知识中去，这个过程可能只是模仿的层次。例如，学习“密度”时使用了比值定义法，在老师的指导下，会应用到“电阻”“电场强度”等的学习中去。第三步是创新，就是学生将学习过的物理科学方法独立地迁移到学习新的知识中去，或者应用于解决自己遇到的新问题中去。例如，给学生提出一个新情境，让学生自己利用学习的物理科学方法，解决问题，这就属于创新性的工作。
二、习题解决过程中的科学方法分类及教学模式
习题解决过程中的科学方法种类繁多，但大致可以分为两大类：其中有一类是物理思想的延伸，这一部分我们称之为思想方法，例如等效法就隶属于此类方法，它是对等效思想的应用。除此之外，还有图像法、极限分析法、微元法、模型法等。还有一部分方法是解决具体知识过程中应用的方法，我们称之为具体方法，比如正交分解法、逐差法等。这两种方法具有截然不同的特征，其中思想方法是对物理思想的应用，具有较强的概括性、迁移性，应用十分广泛。而具体方法操作性较强，在具体的问题解决中具有直接的效力。
另外，科学方法教育有“隐性”和“显性”两种方式。隐性方式重在使学生感受科学方法，受到科学方法的启蒙和熏陶，初步体会到科学研究的方法和策略。这种方式比较适合在对学生进行科学思维方法训练时使用。显性方式重在解决问题中模仿应用科学方法，对科学方法进行操作训练，使学生有意识地掌握科学研究的方法和策略。这种方式适合于在学生对这种科学方法的感性认识较丰富的前提下，有目的有意识地培养学生解决科学问题的能力时使用。
结合科学方法的分类和“隐性”“显性”两种教学模式，我们在具体的教学过程中，应根据情况分类教学②。对于思想方法的教学，应起步于隐性教育，当学生对思想方法的感性认识积累到一定的程度——“呼之欲出”的时候，然后再适时的进行显化。比如等效法的教学，一开始只需要让学生感性认识到等效法的存在，能够模仿例题解决一些简单问题就可以了。经过一段时间的练习，学生对等效法的认识达到了一定的深度，就可以设一个专题，系统的讲解等效法的思想、解题策略等等。另外，思想方法教学要特别强调学生对物理思想的理解，如果这种理解达不到一定的深度，学生是不可能真正掌握思想方法的。
而对于具体方法的教学，由于它比较直观，同时又有较强的操作性，需要大量的练习才能掌握，因此我们认为，对于具体方法的教学，一开始就应采取显化的形式。比如正交分解法的教学，初次出现的时候，就应明确告诉学生正交分解法的名称、适用对象、适用范围、操作步骤等等，为后续的习题解决阶段的学习做准备。另外，具体方法的教学要特别注意练习的重要性，也只有在反复的练习中，学生才能掌握具体方法的适用条件、操作步骤，最终达到熟练化的目的。
三、习题解决过程中的科学方法教学程序
物理科学方法教育课堂教学教学设计的基本程序是在物理教学中实施物理科学方法教育，课堂教学设计可以按照以下程序教学：确定教材的类型→分析挖掘教材中的科学方法因素→确定物理科学方法教育的重点内容→制定物理科学方法教育的教学目标→确定具体的课堂教学程序→形成性教学评价。
具体的看，物理科学方法教育课堂教学成勋可以概括为“三步曲”。
第一步曲是学习，就是教师在课堂教学中渗透物理科学方法教育，学生通过课堂教学学习教师介绍的物理科学方法的知识，或者通过课外学习有关物理科学方法的基本知识，这是最基础的工作。
第二步曲是模仿，就是在教师的指导下，学生将学习过的物理科学方法知识迁移到学习新的知识中去，这个过程可能只是模仿的层次。例如，学习“密度”时使用了比值定义法，在老师的指导下，会应用到“电阻”“电场强度”等的学习中去。
第三步曲是创新，就是学生将学习过的物理科学方法独立地迁移到学习新的知识中去，或者应用于解决自己遇到的新问题中去。例如，给学生提出一个新情境，让学生自己利用学习的物理科学方法，解决问题，这就属于创新性的工作。
在进行科学方法教学的过程中，还应注意以下几点：
1.根据学生的接受能力，在进行一定时间的物理科学方法的渗透性教学后，要适当提出有关的物理科学方法名词。
2.除实验法外，每堂课可再突出1-2种常用的物理科学方法。
3.教學过程中，可以根据实际情况，采取隐性的教育或者显性的教育，但是，在总结时一定要进行显性的物理科学方法教育，要明确提出本堂课中，物理科学方法教育的具体内容与要求也就是说，“过程可以隐性，总结一定要显性”。
参考文献：
[1]杨志明，何蓁.物理习题教学中存在的问题及解决对策[J].湖南教育(数学教师)，2009(05).
[2]冯秀琪，李海红.多元智能理论对教学设计的启示[J]. 四川职业技术学院学报，2004(04).
作者：赵维和 薛庆勉
作者简介：廖伯琴，西南大学物理科学与技术学院教授、博导，西南大学科学教育研究中心主任，国家基础教育课程改革教材专家工作委员会成员，全国高等物理教育研究会副理事长。国家中学物理课程标准研制组组长。
摘 要：习题作为教材的一个重要组成部分，有着丰富的内涵和独特的功能。教材中习题的难易程度是衡量教材质量的重要指标之一，也是学生课业负担的影响因素之一。本研究从美、英、法、德、俄、中、日、韩、新、澳国家中选取高中物理教材，通过构建的难度计算模型对教材习题的难度及特点进行比较研究。结果表明，我国高中物理教材习题的难度属于中等水平，且习题量不大，有“窄而深”的取向。研究表明，我国高中物理教材中的习题不是导致学生课业负担加重的主要因素。
关键词：高中;物理教材;习题;难度
1 引 言
21世纪的基础教育改革强调以人为本。《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2010—2020)》明确指出“过重的课业负担严重损害儿童少年身心健康”[1]，并提出“减轻学生课业负担是全社会的共同责任”[2]。教材作为教学中最基础也是最主要的课程资源，其难易程度决定了学生掌握知识的程度，也是导致课业负担的重要因素。因此，深入研究教材的难易程度是非常重要的。
习题作为物理教材的一个重要组成部分，有着极其丰富的内涵和独特的功能。著名的物理学家费曼认为，习题能够充实课堂讲授，使讲过的概念更加实际，更加完整和更加易于牢记[3]。习题在物理教学中的作用，不仅表现在促进个体对知识的理解和领悟上，在解答习题的过程中，还能不断提高有关概念和规律的逻辑结构网络的内化程度[4]。在新课程改革背景下，比较研究国际高中物理教材习题的难易程度及特点，对提高我国中学物理教材质量，把握中学物理教材习题的难易程度，促进学生全面发展等皆有重要的意义。
2 研究设计
2.1 研究样本的选取
比较研究习题难度，可更好地了解我国高中物理教材的习题在国际教材中的难度水平和特点，有利于探索习题对学生课业负担的影响。为使研究对象具有代表性，本研究选定了美、英、法、德、俄、中、日、韩、新澳十个国家的高中物理教材(后文简称十国物理教材)，其选择依据综合考虑了核心课程、出版社、出版时间、使用面、权威推荐、研究者关注等因素，综合根据教材的权威性、影响力、认可度及使用量等选取了高中物理教材。(如，美国选取《Physics ： Principles and Problems 》，该教材被多次重印，且使用量相对大，在国内，上海科技出版社和浙江教育出版社先后出版中译本，有相当影响力。)
2.2 习题难度的计算模型与赋值
(1)习题难度的计算模型的构建
通过对已有课程难度分析研究[5]、课程难度模型研究[6]、课程难度模型修正[7]以及物理教材难度[8]分析研究可知，影响习题难度的静态因素主要包括深度和广度两部分。深度(S)指习题涉及的思维深度[9]，广度(G)指习题的数量[10]。影响习题深度的主要因素包括习题的综合程度、计算量和應用水平。根据《普通高中物理课程标准(实验稿)》(简称“课标”)[11]对知识的水平划分可将习题深度划分为了解、理解、应用三个层次，依次赋值[12][13][14][15]为S1=1，S2=2，S3=3，每一水平深度对应的广度分别为：G1、G2、G3。则习题的总深度S=G1+2G2+3G3，总广度G=G1+G2+G3。教材的习题难度与深度、广度均有关，在本研究中，习题总深度与最大习题深度之比(S/Smax)即难度(N)。此外，还引入另一静态因素——平均深度S=S/G，即习题总深度与总广度的比值，以此比较各国高中物理教材的习题特点。
(2)赋值标准的建构
为提高评分者信度，本研究中，规范的赋值标准的建构过程如下：首先，基于“了解、理解、应用”三水平深度对习题从总体上赋值，再具体综合考虑习题的综合程度、计算量和应用水平等因素对习题建立初步的赋值标准;之后，课题组和特邀专家参照初步标准对人教版《牛顿运动定律》一章的习题进行赋值，并统计习题量得到难度结果;然后，分析赋值信息及难度结果，找出赋值中的问题，继而修订并细化赋值标准。随后，课题组依据初步修订的赋值标准对该章习题再次赋值校标。两轮校标修订后，课题组为解决教材中部分特殊习题的问题，再次修订并得到最终赋值标准。为确保统计数据相对准确，在研究中，由每两个子课题组分别赋值统计同一个国家教材的习题，最后由总课题组对结果逐一检查校对。
基于以上研究模型和赋值标准的建构，本研究按照力学、电磁学、热学、光学、原子物理和现代物理(以下分别简称力、电、热、光、原、现代)六大知识板块展开，统计分析了影响习题难度的静态因素(关于学生、教师等动态因素影响，将另外课题研究)。
3 研究结果及分析
3.1 十国物理教材习题难度总体比较
依据难度计算模型，对十国物理教材的习题进行定量的统计分析，比较结果如图1所示。习题难度从高到低的排序为：美、新、法、英、澳、中、俄、德、韩、日本。其中，中国高中物理教材的习题难度排序第六，属于中等水平，习题难度适中，略为偏易。美国教材习题难度最大，新加坡教材的习题难度第二，习题难度最小的是日本教材，但与排序邻近国家的教材习题难度相差不大。
3.2 习题的广度比较
十国物理教材习题广度的统计(见图2)，其排序依次为：美、新、法、澳、俄、英、中、韩、德、日。我国教材的习题广度排序第七，习题量不大，这是导致我国教材习题难度不大的主要原因。美国教材习题广度最大，且明显多于排序第二的新加坡教材，日本教材习题广度最小，但与排序临近国家的教材习题广度相差不大。
3.3 习题的平均深度比较
对十国物理教材习题的平均深度进行统计(见图3)，依次为新、英、中、美、日、法、澳、德、韩、俄。从中可见，我国教材的习题平均深度排序第三，中等偏上，新加坡教材习题平均深度最大，俄罗斯教材习题平均深度最小。
综合分析图1、2、3，中国高中物理教材的习题难度第六，广度第七，平均深度第三，这说明中国教材的习题总难度和习题量不大，有“窄而深”的取向。而美国高中物理教材的习题量最大，这也是导致其习题总难度最大的主要因素，但其习题平均深度仅排序第四，这表明美国教材习题更加注重习题的量。新加坡的习题量仅次于美国，排序第二，难度也第二，其习题的平均深度则为第一，说明新加坡教材的习题量多，且皆有相当的难度。日本教材的习题量最小，难度也最小，平均深度位于中间水平，有“窄而深”的取向。韩国、德国习题量较少，难度也较小。
3.4 不同知识板块习题的难度比较
对十国物理教材不同知识板块的难度水平进行统计，表1展示了不同知识板块习题难度最大和最小的国家。从表中可知，我国在力、光、原、现代板块的习题难度均排序第六，电和热板块排序第五，这说明我国教材在不同板块的习题难度皆属于中等难度水平;美国教材在力、电、光和原板块的难度均是最大;新加坡教材的热板块的难度最大;澳大利亚教材的现代板块的难度最大，热板块的难度最小;德国教材在光、原和现代板块的难度皆最小。
3.5 不同知识板块习题数量比较
对十国物理教材中六大板块习题量进行数据统计，其结果如图4所示。与其他九国相比，我国教材的力、电、光的习题量排序均是第七，热的习题量排序第五，原、现代的习题量均排序第六。美国除现代物理部分外，其他五大板块的习题量皆最多。总体看，习题中力和电的习题量所占比例大，而热、光、原及现代的习题量所占比例较小，甚至像澳大利亚教材几乎没有热的习题，德国只有很少光的习题，德国和日本教材则没有现代的习题等。
从计算出的每个国家各板块习题量占总题量的百分比可知，我国教材中百分比大致为：力35%，电30%，热11%，光9%，原9%，现代8%，可见力、电的比例相当大，热、光、原和现代等的比例则较小。横向看，日本很注重力的习题，比例为50%，韩国注重電的习题，德国注重热的习题，法国注重光的习题，澳大利亚注重现代的习题。
4 结论与建议
综上所述，研究结论如下：1)我国高中物理教材的习题难度排序第六，属于中等水平，美国的最大，日本的最小;2)我国的习题量排序第七，数量偏少，美国的最大，日本的最小;3)我国的习题平均深度排序第三，有“窄而深”取向，新加坡的第一，俄罗斯的最后; 4)我国不同板块的习题难度中，力、电比例大，热、光、原和现代比例小。其他国家除皆注重力、电的习题外，美国、法国更注重光;澳大利亚更注重现代;新加坡、德国、俄罗斯更注重热。
我国高中物理教材在习题设计中，有以下参考建议：
第一，适当增加习题量。研究发现，相对其他国家高中物理教材，我国的习题量偏少。若教材的习题量不能满足教学需求，教师只能将教辅资料中的习题纳入学生作业，这可能使学生陷入“题海”，反而变相“加负”。为了更有效地培养学生的物理核心素养，建议根据培养目标、学生认知特点及教学需求等，适当增加不同维度的习题数量、合理配置相关习题。
第二，习题不仅为了巩固知识，还应帮助学生建构知识，更要通过丰富习题培养学生的能力，促进学生物理核心素养的全面发展。因此，应根据物理核心素养的多方面要求，多维度地设计习题。习题情境设置时，应将知识与生活、科技、社会有机融合，注重物理原始问题的设计，培养学生应用知识解决实际问题的能力。关注高中学生认知特点，多水平多形式地设计习题，可适当增加图片或者漫画等方式，加强习题的趣味性，培养学生的探索兴趣。还要注重问题设计的开放性和探究性，适当增加科技论文写作，培养学生的创新能力。
第三，习题不仅仅是检测教与学的工具，还应结合前沿热点，拓展学生视野。习题设计不能完全以高考为导向，热、光、原、现代板块虽在高考中所占比例小，但也要设计相当数量的习题，并需进行适当拓展和深入。此外，应充分发挥习题的拓展延伸功能，以习题为桥梁，将物理学科与其他学科、物理前沿、科普等巧妙结合，拓展学生视野的同时提升学生的科学素养。
参考文献：
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(栏目编辑 廖伯琴)
作者：廖伯琴 罗军兵 马兰 向娟
1、 小投资者用自己的帐户交易，进行自己的证券分析，电脑网络使得这一切都变得更为廉价和容易。这将对金融中介产生什么样的影响?
2、 如果你购买了IBM的100股普通股，你将被给予什么样的权利?这一投资在下年至多可赚多少钱?如果你的购买价格为50元，经过一年后你可能的最大损失为多少?
3、 你的经纪人刚打电话给你，说你可以以报价购买AB公司首次公开发行的股票，你该如何?
4、 某只股票组合在不同经济状况下的持有期收益率，概率分布如下：经济状况：繁荣、正常和衰退;概率分别为：0.25,0.5,0.25; 持有期收益率44%,14%,-16%。求股票组合的预期收益率和标准差。
5、 某贴现债券面值1000元，3年到期，当前销售价格为816.3元，求到期收益率。
6、 某公司股票现市价为每股8元，该公司有1200万股在外流通，下列时间会对流通股数量及价格产生什么影响?
A：发放15%的股票股息?
B：按3：1配股，配股价为5元每股。
7、 某股票价格指数选择A、B、C三种股票为样本股，基期价格分别为
6、
9、4元，某计算期的股价分别为9.6,8.8,18.9元，该股指基期指数为1000点。请用综合法计算该日股价指数。
8、 假定两资产组合A、B都以充分分散化，E(Ra)=12%,
E(Rb)=9%,如果影响经济的因素只有一个，且A
9、
10、
1.2,0.8
11、
12、
13、
14、
15、
16、
求无风险利率和市场组合的预期收益率。
一家基金的期初金额为100000元，第一，二，三月的持有期收益率分别为2%、8%和-4%，求其算术平均收益率和几何平均收益率。
A公司股票价格为23.5元，它年底可能出现下列三种情况，即高增长、正常增长和无增长，概率分别为0.35,0.3,0.35;年末价格分别为35，27，15;年末股利分别为4.4，4，4.求对A公司进行一年期投资的持有期收益率分别是多少?计算预期持有期收益率与标准差。
假定实际利率为3%，预期通货膨胀率为8%，名义利率是多少?假定预期通货膨胀率上升到10%，但实际利率不变，名义利率如何变动? 假定某一债券的息票利率为8%，面值1000元的3年期债券，每半年支付一次利息，假定市场年利率为8%，求债券价值。如果市场年利率为10%，求债券价值。
假定2年期债券每半年支付利息一次，面值为1000元，息票的年利率为8%，市场到期收益率为12%，计算债券的久期。假设债券的到期收益率提高到13%,问债券市场价格如何变化?
债券的面值为1000元，年息票利率为7%，每年支付一次，现在距到期日还有3年，市场收益率为8%，求债券现在的市场价格。如距到期日还有2年，求债券的市场价格。
一种30年期债券的息票利率为8%，到期收益率为9%，他的价格为897.26，久期为11.37，如果债券的到期收益率上升到9.1%，债券价格会发生什么变化?
一公司刚支付的股利为3元，预计股利将无限期地以8%的速度增长，这
个公司的市场平均收益率为14%，求该公司的内在价值。
17、 你预期A公司的股票在一年后为59.77元，它的现价为50元，且预期一年后公司支付每股2.15元股利，求：该股票预期股利收益率、价格预期增长率和持有期收益率;如果该股票的贝塔值为1.15，无风险利率为6%，市场组合的预期收益率为14%，求股票的预期收益率;求股票现值。
18、 我们假定资产组合的实际收益率为rp, 预期收益率E(rp),标准差σ,无风险利率为rf。现有风险资产组合的预期收益率E(rm)=15%,σm=22%. 假设投资于无风险资产的比率WF=0，求投资组合的预期收益率和风险;如WF=0.5，求投资组合的预期收益率和风险、风险溢价及方差报酬率。
19、 现有三年期国债两种，分别按半年和一年付息方式发行，其面值为1000元，票面利率为6%，市场利率为8%，其发行价格分别是多少? 20、 给定市场组合的期望收益率为11%，无风险利率为6%，证券A的贝塔值为0.80，证券B的贝塔值为1.20： a.证券市场线的方程是什么?
b.证券A和证券B的均衡期望收益率是多少? c.画出证券市场线。
21、 风险组合A，E(RA)=15%，σA=22%，RF=7%。
(1)如果你将所有资产全部投资于风险资产A，求你的投资组合的预期收益率和风险。
(2)如果你将所有资产全部投资于无风险资产，求你的投资组合的预期收益率和风险。
(3)如果你将资产部份投资于风险资产A即WA=0.5，部分投资于无风险资产，求你的投资组合预期收益率和风险。 同时在资本市场线上标明各投资组合的对应点
24、假定市场组合的风险溢价是8%，标准差是22%，如果一个投资组合由通用公司和福特公司股票按25%和75%的比率组成，且通用公司和福特公司股票的贝塔值分别为1.11和1.25，这个投资组合的风险溢价是多少?
25、两个投资经理分别供职于两家相互竞争的投资公司。他们都使用证券分析技术，运用输入的数据来构建最优组合。如果经理A推导出的有效边界位于经理B的有效边界的西北方向，请问经理A的证券分析能力是否优于经理B?
26、如果你发现高层管理人员正在投资于本公司的股票时会获取比较高的收益。这是否违背弱有效市场的假定?是否违背强有效市场的假定?
27、两种债券他们的息票利率和到期日都是相同的，一种债券可以赎回，另一种不可赎回，请问那种债券价格比较高?
28、假定今天你在6%的到期收益率水平下购买10年期国债，接着利率上升到8%，那么你的投资组合将会发生什么样的变化?
29、一种息票利率为10%的20年期债券(利息每年支付一次)现在的到期收益率为9%，面值为1000元。如预测2年后的18年期债券的到期收益率为8%，在这2年内利息可被再投资于短期债券，收益率为7%，求投资债券的2年期年收益率。 30、假设某一国家占经济主导产业的是汽车产业，现假定人们延长了汽车使用期，这将对汽车市场产生威胁。请你分析这将对以下几个经济指标产生何种影响：GDP、失业率、政府预算赤字、利率。
国际投资学
1.(单选题) 国际投资的根本目的是
A、实现价值增值
B、规避母国经济风险
C、降低成本 D、实现资金的高效配置
参考答案：A 2.(单选题) 下列哪项是国际投资不同于其他国际经济交往方式的重要特征
A、主体的多元化B、客体的多样化
C、实现价值增值 D、蕴含资产的跨国运营过程
参考答案：D 3.(单选题) 20世纪80年代中期以来，国际直接投资的行业结构发展的新动向是哪个产业的比重迅速提高?
A、农业
B、初级产品部门 C、制造业D、服务业 参考答案：D 4.(单选题) 国际投资按照投资主体类型不同可分为
A、长期投资与短期投资
B、官方投资与海外私人投资
C、国际直接投资与国际间接投资D、有形资产投资与无形资产投资 参考答案：B 5.(单选题) 就投资来源而言，中、东欧国家主要的外来投资者是
A、美国
B、日本C、中国D、欧盟 参考答案：D 6.(单选题) 产品销售量上升，利润迅速增加，外国生产者开始仿制这种新产品，出现垄断竞争局面，这是发生在产品生命周期中的哪个阶段的现象
A、导入期 B、增长期 C、成熟期D、衰退期 参考答案：B 7.(单选题) 被称为现代金融投资理论的核心的是
A、资本资产定价理论 B、证券组合理论C、资产套价理论 D、期权定价理论
参考答案：A 8.(单选题) 出版了《证券组合选择》一书，为现代西方证券投资理论奠定了基础的经济学家是
A、马克维茨 B、威廉-夏普C、布莱克D、莫顿 参考答案：A 9.(单选题) “新产品成为标准化产品，更多的厂商进入该市场，成本在竞争中占主要地位，厂商间展开激烈竞争，最初的创新企业优势完全丧失”指的是
A、产品导入期
B、产品增长期C、产品成熟期 D、产品衰退期
参考答案：D 10.(单选题) 下列投资策略描述的是买进表现差的股票而卖出表现好的股票来进行套利的投资方法的是
A、反向投资策略
B、动量交易策略 C、成本平均策略D、时间分散化策略
参考答案：A 11.(单选题) 在世界经济中扮演了至关重要的角色，被誉为“世界经济增长的引擎”的是
A、投资银行 B、跨国公司 C、世界银行 D、世贸组织 参考答案：B 12.(单选题) 在企业价值链上，下列不是企业的基本增值活动环节的是
A、材料供应
B、组织建设 C、产品开发 D、生产运行 参考答案：B 13.(单选题) 以下是在股权安排下的国际直接投资行为的是
A、合作经营 B、跨国公司战略联盟
C、交钥匙工程 D、独资经营 参考答案：B 14.(单选题) 刺激跨国公司采取区域战略的主要原因是
A、自然因素
B、文化因素C、政策变化D、人才结构 参考答案：C 15.(单选题) 指跨国公司对其所控制的各类实体在地域范围和地理联系上所作的一体化战略安排的是
A、职能一体化战略
B、简单一体化战略 C、复合一体化战略D、地域一体化战略 参考答案：D 16.(单选题) 通过信托、契约或公司的形式，通过公开发行基金证券将众多的、零散的社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行操作，并按照出资比例分担损益的投资机构是
A、共同基金 B、对冲基金C、养老基金 D、保险公司 参考答案：A 17.(单选题) 以下对对冲基金特点说法错误的是
A、相比其他机构投资者受到的管制较少
B、对冲基金的投资者多为中低收入者，对风险具有较低的承受力
C、往往使用财务杠杆，从而增强了其市场影响
D、收益分配机制更具有激励性 参考答案：B 18.(单选题) 受金融自由化趋势的影响，已经成为金融创新主体的是
A、投资银行
B、跨国银行 C、跨国公司 D、非银行金融机构 参考答案：A 19.(单选题) 在当代的跨国金融机构中，占主导地位的是
A、跨国商业银行
B、跨国投资银行 C、共同基金 D、保险公司 参考答案：A 20.(单选题) 下列跨国银行海外分支机构的形式中不具有独立的法人地位的是
A、分行
B、附属行 C、联属行 D、财团银行 参考答案：A 21.(单选题) 以下不属于官方国际投资内容的是( )。
A基础性、公益性国际投资 B出口信贷 C国际储备营运 D 辛迪加贷款 参考答案：D 22.(单选题) 以下对官方国际投资特点的描述不正确的是( )。
A 深刻的政治内涵 B 追求货币盈利 C 中长期性 D 具有直接投资和间接投资的双重性
参考答案：B 23.(单选题) 以下不属于国际储备管理原则的是( )
A 多样性 B安全性 C流动性 D盈利性 参考答案：A 24.(单选题) 以下资产形式不属于国际储备一级储备的是( )。
A活期存款 B短期国库券 C商业票据 D 中期债券 参考答案：D 25.(单选题) 以下不属于国际金融公司(IFC)的投资管理的原则是( )。
A催化原则 B商业原则 C流动原则 D特殊贡献原则 参考答案：C 26.(单选题) 相对于绿地投资，下面描述中不属于跨国购并特点的是( )。
A 快速进入东道国市场 B 风险低，成功率高 C 减少竞争 D 便于取得战略资产
参考答案：B 27.(单选题) 相对于跨国购并，下面描述中不属于绿地投资特点的是( )。
A 建设周期较长 B 风险较低 C 成功率低 D 适合对发展中国家投资 参考答案：B 28.(单选题) 下面描述不属于国外子公司特点的是( )。
A 独立法人地位 B 独立公司名称 C 独立公司章程 D 与母公司合并纳税 参考答案：D 29.(单选题) 下面描述不属于国际合作经营的特点是( )。
A 股权式合营 B 契约式合营 C 注册费用较低 D 合作双分共担风险 参考答案：A 30.(单选题) 以下不属于非股权式国际投资运营的方式是( )。
A 国际合资经营 B 国际合作经营 C 许可证安排 D 特许专营 参考答案：A 31.(单选题) 以下不属于外国债券的是( )。
A 扬基债券 B 欧洲债券 C 武士债券 D 龙债券 参考答案：B 32.(单选题) 以下关于近年来国际债券市场发展格局的描述不正确的是( )。
A以中长期的国际债券为主，货币市场工具所占比重较低
B发达国家总体上占绝对优势
C金融机构发行者占据主导地位
D美元和日元的竞争格局开始形成，欧元地位衰微 参考答案：D 33.(单选题) 以下对美国纳斯达克市场特点的描述不正确的是( )。
A独特的做市商制度B高度全球化的市场 C上市标准严格
D技术先进 参考答案：C 34.(单选题) 以下对金融衍生工具的描述不正确的是( )。
A金融衍生工具价格受基础资产价格变动的影响
B金融衍生工具交易过程中具有杠杆效应 C金融衍生工具设计灵活，种类繁多 D金融衍生工具不利于全球金融市场稳定
参考答案：D 35.(单选题) 以下对存托凭证的描述不正确的是( )。
A存托凭证是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证
B美国是存托凭证发行交易规模最大的市场 C目前存托凭证发行交易最为活跃的地区以亚洲为主
D可以分为参与型(Sponsored)存托凭证和非参与型(Unsponsored)存托凭证两种
参考答案：C 36.(单选题) 以下不属于国际投资环境特点的是( )。
A综合性
B稳定性
C先在行
D差异性 参考答案：B 37.(单选题) 以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是( )。
A道氏评估法
B罗氏评估法 C闽氏评估法 D冷热评估法 参考答案：A 38.(单选题) 以下不属于国际投资环境评价形式的是( )。
A专家实地考察
B问卷调查C东道国政府评估 D咨询机构评估参考答案：C 39.(单选题) 以下不属于社会文化环境因素的是( )。
A行政效率
B语言文字
C宗教 D社会习惯 参考答案：A 40.(单选题) 在冷热环境评估法中，以下不属于“冷”因素的是( )。
A法令阻碍
B政治稳定性 C实质性阻碍 D地理及文化差 参考答案：B 41.(单选题) 以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是( )。
A在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成，形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应
B绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应
C跨国公司在东道国融资也会扩大东道国投资规模，从而对资本形成产生积极的效应
D如果外国投资进入的是东道国竞争力较强的产业，外国投资的进入会强化竞争性的市场格局，推动产业升级，带动国内投资的增长，对资本形成会产生正效应 参考答案：C 42.(单选题) 下面关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述不正确的是( )。
A国际直接投资对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的
B跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低
C合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低
D跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步 答案：A 43.(单选题) 下面关于国际直接投资的产业结构效应描述不正确的是( )。
A东道国经济发展水平越低，跨国公司进入的市场集中度效应越显著
B国际直接投资可以通过促进东道国要素优化配置，推动东道国产业结构优化
C国际直接投资会使投资国出现产业空心化，不利于投资国经济发展
D小岛清的比较优势理论描述了国际直接投资促进东道国和投资国产业结构优化的情形
参考答案：C 44.(单选题) 下面关于国际直接投资就业效应的描述不正确的是( )。
A东道国劳动力素质越高，国际直接投资促进就业的效应也越显著
B无论如何，国际直接投资总会增加东道国就业
C国际直接投资一定程度上会造成投资国短期内失业增加
D跨国公司的人力资源开发和培训有利于提高东道国劳动力素质 参考答案：B 45.(单选题) 以下不属于东道国防止国际避税的措施是( )。
A根据国际组织提出的国际收入与费用分配原则制定自己的税收政策
B转让定价税制 C避税地对策税制
D经济特区政策 参考答案：D 46.(单选题) 以下关于海外投资保险制度的描述不正确的是( )。
A海外投资保险制度的首创者是美国
B各国海外投资保险制度均有合格投资和合格东道国的相应规定
C各国海外投资保险机构均是商业性的
D海外投资保险制度是一种代位求偿的制度安排 参考答案：C 47.(单选题) 以下不属于双边性国际法规范的是( )。
A友好通商航海条约
B 双边投资保证协议
C促进与保护投资协定
D与贸易有关的投资措施(TRIMs) 参考答案：D 48.(单选题) 以下不属于WTO协议的是( )。
A多边投资协议(MAI)
B与贸易有关的知识产权协定(TRIPs)
C补贴与反补贴措施协议(ASCMs)
D与贸易有关的投资措施(TRIMs) 参考答案：A 49.(单选题) 以下不属于非司法解决国际投资争端的方式是( )。
A谈判或磋商 B斡旋
C调停
D仲裁 参考答案：D 50.(单选题) 以下关于仲裁的描述不正确的是( )。
A仲裁的裁决是终局性的
B仲裁只适用于私人间的争端
C仲裁形式包括特设仲裁庭仲裁和常设仲裁庭仲裁两种
D仲裁属于准司法解决国际争端的方式 参考答案：B 51.(单选题) 以下不属于国际投资政治风险的是( )。
A战争风险
B转移风险 C国有化风险
D汇兑风险 参考答案：D 52.(单选题) 以下关于国际投资政治风险防范描述不正确的是( )。
A国际投资政治风险防范只能靠投资前防范
B投保海外投资保险是防范国际投资政治风险的重要手段之一
C在投资前要与东道国政府谈判，并达成协议，可以尽量减少政治风险发生的可能 D投资前充分评估东道国的政治风险发生的可能性是尽可能防范政治风险的重要手段
参考答案：A 53.(单选题) 以下关于防范汇率交易风险的描述不正确的是( )。
A平行贷款是防范汇率交易风险的重要手段之一
B当对方国家货币是硬币时，从对方国家进口商品应争取使用本国货币或软币结算，向对方国家出口商品应尽量使用对方货币结算
C采取提前或推迟支付手段来规避风险等于将外汇风险转嫁给交易对方，必受到对方的抵制，目的不易达到，因此，这种做法一般多用于跨国公司内部
D采取远期外汇合约进行套期保值就一定不会遭受汇率损失
参考答案：D
54.(单选题) 以下不属于防范汇率经济风险的措施是( )。
A营销管理战略
B套期保值战略
C生产管理战略 D分散化经营战略 参考答案：B 55.(单选题) 以下不属于经营风险识别的方法是( )。
A德尔菲法
B头脑风暴法 C调查问卷法D幕景识别法 参考答案：C 56.(单选题) 中外合资经营企业作为中国直接利用外资的主要形式之一，它不具有的特征有：A.是中国企业与外国投资方在中国境内共同举办的企业
B.其法律地位为中国法人
C.合资经营各方需共同投资、共同经营、共享利润、共担风险
D.其组织形式为股份有限责任公司 参考答案：D 57.(单选题) 目前我国对外借款最主要的方式为：
A、外国政府贷款 B.国际金融组织贷款 C.国际商业贷款 D.对外发行债券 参考答案：C 58.(单选题) 负债率指标为：A.当年偿还外债本息/当年贸易和非贸易外汇收入
B.当年外债余额/当年国民生产总值
C.当年外债余额/当年贸易和非贸易外汇收入
D.当年偿还外债本息/当年国民生产总值 参考答案：B 59.(单选题) 以下说法
A.为企业发展筹集所需的资金
B.扩大企业在国际上的知名度
C.按照所在地证交所要求，进行信息的公开披露 D.完善公司法人治理结构和现代企业制度 参考答案：C 60.(单选题) 以下说法不是中国企业在境外买壳上市的优点
A.避免国外证券市场严格的上市要求，降低进入成本，迅速进入海外市场
B.壳公司的成本较低，有利于降低买壳的风险
C.有利于企业形象的树立
D.有利于企业开拓国际市场，拓宽业务范围 参考答案：B 61.(单选题) 中信公司在澳大利亚开设铝厂，其作为海外投资主体是( )类型。
A.金融型 B.贸易型 C.工业型 D.窗口型 参考答案：C 62.(单选题) 以下哪个不是中国发展对外投资的目的( )
A.有利于充分利用国外自然资源
B.有利于充分利用国外资金
C.有利于扩大出口，加快国际化进程
D.有利于提高国民收入，增加就业机会
参考答案：D 63.(单选题) 对于对外资限制严格的国家，中国对外投资宜采取( )形式。
A.全部股权投资 B.多数股权投资 C.少数股权投资 D.对外证券投资 参考答案：C 64.(单选题) 哪个不是对海外投资企业的事后监督和管理( )
A.加强核算，建立健全以财务管理为核心的各项管理制度。
B.聘请当地注册律师和会计师审计，照章纳税。
C.在政策框架允许范围内，给予包括贷款、外汇进出口经营权等方面的帮助
D.依照东道国法律经营，管理好境外国有资产，实现保值增值。 参考答案：C 65.(单选题) 服务贸易型公司发展对外投资的目的在于( )
A.利用国外的资源
B.建立进出口商品的国外基地，绕过国外贸易壁垒，扩大市场占有份额
C.接近市场、扩大市场，跟踪反馈世界最新技术动向
D.筹集国内发展所需资金 参考答案：B 66.(判断题) 一般而言，国际直接投资的波动性要低于国际证券投资 参考答案：√
67.(判断题) 国际投资有利于推动经济全球化和世界经济的发展，只有利处，没有弊端，因此各国都要积极推动国际投资 参考答案：×
68.(判断题) 近些年来，制造业部门的国际直接投资流向由原来的资源、劳动密集行业转向资本、技术密集行业 参考答案：√
69.(判断题) 发达国家跨国公司的海外兼并与收购是快速实现国际化生产的重要战略，并成为对外直接投资的主要方式 参考答案：√
70.(判断题) 国际投资就是国际资本流动 参考答案：×
71.(判断题) 资本化率理论认为，资本化率越高，同量收益流量所形成的资产的价值越低
参考答案：×
72.(判断题) 动量交易策略即预先对股票收益和交易量设定过滤准则，当股票收益和交易量同时满足过滤准则就买入股票或卖出股票的投资策略 参考答案：√
73.(判断题) 位于证券市场线之上的每一种资产，在同等市场风险下，具有较低的预期收益
参考答案：×
74.(判断题) 系统风险可以通过证券组合有效避免，非系统风险不行 参考答案：× 75.(判断题) 国际直接投资是以国际债券、股票等国际证券为投资标的而进行的一种国际投资行为 参考答案：×
76.(判断题) 职能一体化战略是指跨国公司对其所控制的各类实体在地域范围和地理联系上所作的一体化战略安排 参考答案：×
77.(判断题) 研究表明，跨国公司规模与其经营的国际化程度呈现一定的正相关关系 × 78.(判断题) 实证研究表明，世界GDP的增长与FDI存量的增长存在高度的正相关性 √ 79.(判断题) 跨国公司作为最重要的国际投资主体，是国际经济活动，特别是国际直接投资活动的主要承担者 参考答案：√
80.(判断题) 由于信息技术的推动，跨国公司的组织结构朝着“扁”和“瘦”的趋势发展
参考答案：√
81.(判断题) 财团银行其本身一般不吸收存款，资金由各参股银行提供 参考答案：√
82.(判断题) 就融资功能而言，投资银行侧重短期融资，商业银行侧重长期融资 答案：× 83.(判断题) 联属行的大部分股权为跨国银行所有，而附属行的大部分股权由东道国机构掌握
参考答案：×
84.(判断题) 跨国银行的发展史表明：跨国银行必须首先在国内成为处于领先地位的重要银行，然后才能在海外实现扩张与经营 参考答案：√
85.(判断题) 跨国银行的最新发展呈现出重组化、全能化和电子化三大趋势 参考答案：√ 86.(判断题) 官方国际投资一般都带有一定的政治内涵。( ) 参考答案：√ 87.(判断题) 国际储备营运以稳健和安全为其首要原则。( ) 参考答案：√ 88.(判断题) 政府贷款具有“官方发展援助”(Official Development Assistance，ODA)的性质，因而又是一种硬贷款。( ) 参考答案：×
89.(判断题) 买方信贷是银行对本国的出口商提供信贷，再由出口商向进口商提供延期付款信贷的一种方式。( ) 参考答案：×
90.(判断题) 多边投资担保机构(MIGA)的宗旨是鼓励生产性的外国私人直接投资向发展中国家流动以及资本在发展中国家之间的相互流动，从而促进发展中国家的经济增长，并以此补充世界银行集团其他成员的活动。( ) 参考答案：√
91.(判断题) 凡不涉及发行新股票的收购兼并都可以被认为是现金收购。( ) 答案：√ 92.(判断题) 近年来，大型跨国购并多属业内兼并(横向兼并)，并且主要发生在一些市场集中度本来就较高的行业。( ) 参考答案：√
93.(判断题) 国际租赁既是非股权参与直接投资方式，同时也是国际融资的重要途径。( )
参考答案：√
94.(判断题) 近年来，跨国公司研发活动出现了显著的全球化的趋势。( ) 参考答案：√ 95.(判断题) 补偿贸易是出口方在进口方外汇资金短缺的情况下，不以收取现汇为条件，向国外输出机器设备和转让技术，待工程建成投产后再以产品形式分期收回其价款的一种集投资、贸易、间接融资为一体的非股权参与下资产营运的直接投资方式。( ) 参考答案：√ 96.(判断题) 欧洲债券作为逃避官方政策管制的产物，其发行不受各国金融法规的限制，发行手续简便，机动灵活，适应性强。( ) 参考答案：√
97.(判断题) 近年来跨国购并的发展一定程度上刺激了国际股票的发行，因为目前的跨国购并主要是以股票购并的形式实现，现金购并所占比重极低。( ) 参考答案：√ 98.(判断题) H股公司的注册地在中国境外，但公司的主要业务资产在内地。( )
参考答案：×
99.(判断题) 近年来，全球金融衍生交易场内交易的发展速度远远快于场外交易。( ) × 100.(判断题) QFII是以投机为主的机构。( )参考答案：×
一、名词解释
1、战略性贸易政策：
2、进口竞争部门：
3、经济一体化：
4、国家竞争优势：
5、国际贸易地理方向：
6、贫困化增长：
7、技术性贸易壁垒：
8、国民待遇：
9、协议国际分工
10、斯托尔珀-萨缪尔森定理
11、商品交易所
12、要素服务贸易与非要素服务贸易
二、判断题
1、国际贸易中分析中的“小国”和“大国”概念是按地理面积大小来区分的。
2、要素密集度指的是一个国家生产要素的禀赋状况。
3、重商主义认为只有金银才是财富，因此需要大量进口金银增加一国的财富。
4、普惠制使所有的发展中国家所有出口商品均可得到发达国家的进口关税优惠。
5、外汇倾销是指通过有意识地使本币升值达到鼓励出口的目的。
6、国际贸易与对外贸易是完全相同的概念。
7、所谓关税壁垒，是指进出口关税对商品输出入的限制作用。
8、WTO的非歧视原则主要体现在最惠国待遇原则和关税保护原则两个方面。
9、成员国之间商品自由流动，并对非成员国实行统一的关税及贸易政策的区域经济一体化形式是自由贸易区。
10、贸易中的‘双赢理论’是强权理论。对于弱国来说，自由贸易的结果只能变得更穷。
三、计算分析题
1、在自由贸易条件下，进口一部汽车价值为8000美元，进口一部汽车所需的零部件价值为6000美元。现有A、B两国均对汽车征收25%的关税，而对进口汽车零部件分别征收0%和
10%的关税。两国的这种关税措施安排是否有利于其各自发展自己的汽车组装业?
2、本国生产黄油的单位劳动投入为1/5，生产布的单位劳动投入为1;外国生产黄油的单位劳动投入为1，生产布的单位劳动投入为1/3。你认为：(1)本国在哪一样商品的生产上拥有绝对优势?外国在哪一样商品的生产上拥有绝对优势?(2)假如本国用5单位黄油换取外国3单位布，本国与外国的贸易得益分别是多少?
解：(1)本国在黄油的生产上、外国在布的生产上拥有绝对优势。
(2)在没有贸易时，本国用5单位黄油只能换取1单位布，而现在可以换取3单位布，本国的贸易得益为2单位布或2单位劳动;在没有贸易时，外国生产5单位黄油需要劳动，而这些劳动可以用来生产15单位布，外国的贸易得益为12单位布。
3、假设A、B两国生产技术相同且在短期内不变：生产一单位衣服需要的资本为1，需要的劳动为3;生产一单位食品需要的资本为2，需要的劳动为2。A国拥有160单位劳动和100单位资本;B国拥有120单位劳动和80单位资本。则(1)哪个国家为资本充裕的国家?
(2)哪种产品为劳动密集型产品?(3)假设所有要素都充分利用，计算各国各自最多能生产多少服装或多少食品?(4)假设两国偏好相同，两国间进行贸易，哪个国家会出口服装?哪个国家出口食品?
解：(1)由于B国的资本劳动比例高于A国，所以B国为资本充裕的国家。
(2)由于衣服的劳动资本比例高于食品，所以衣服为劳动密集型产品。
(3)A国最多能生产160/3单位的衣服和50单位的食品;B国最多能生产40单位的衣服和40单位的食品。
(4)根据H-O模型的结论，服装是劳动密集型的产品应由劳动充裕的国定即A国出口，食品为资本为密集型的产品应由资本充裕的国家即B国出口。
4、假定1990年为基期，某国该年的进出口价格指数均为100，2000年该国的出口价格指数下降5%，进口价格指数上升10%，出口部门的要素生产率上升30%，出口量指数上升20%。试计算该国的商品贸易条件指数、单要素贸易条件指数和收入贸易条件指数，并分析其说明的问题
四、简述题
1、简述技术进步对国际贸易的影响。
2、简述关税同盟理论的主要内容
3、如何正确评价保护贸易政策?在哪些方面它是合理的?
4、选择贸易发展战略时应坚持的原则和影响因素
5、国际生产折衷理论的主要内容是什么，有何积极意义?
6、世贸组织与关贸总协定的关系是怎样的?中国加入WTO 后所享有的主要权利包括哪些?
案例1戴姆勒·克莱斯勒：盯住东北亚市场
【概要】
戴姆勒·克莱斯勒公司在《财富》杂志2000年全球500家最大公司排名中位居第5位。自1998年戴姆勒·奔驰公司与克莱斯勒公司合并以来，戴·克公司就开始持续不断地建设以中国为核心的东北亚地区市场。
【案情】
戴姆勒·克莱斯勒的总部分别设在德国和美国，公司业务主要集中在汽车行业，年均创造收入1510多亿美元，在世界150多个国家和地区设有分支机构和办事处，全球雇员总数达46.6万人。在《财富》杂志2000年全球500家最大公司排名中位居第5位。
东北亚是戴·克公司优先发展长期业务的地区之一。虽然如此，但该公司在这一地区的营业额远远不能反映其真正的生产潜力，为此，戴·克公司就把中期目标定位在提高这一地区及整个亚洲市场在公司总收入中的份额。自1998年戴姆勒·奔驰公司与克莱斯勒公司合并以来，戴·克公司就开始持续不断地建设以中国为核心的东北亚地区市场。
为了扩大在中国的业务发展，2001年2月1日，戴姆勒·克莱斯勒(中国)投资有限公司在北京成立，随着这家公司的成立，戴·克公司计划在中国发展更多的战略联盟，扩大现有合作伙伴的关系，并在未来的国际竞争层面上进行更为灵活的经营活动。戴·克(中国)投资有限公司是戴·克公司在东北亚地区的核心，负责包括中国、韩国、香港和澳门在内的25个代表处及分支机构的业务发展和协调。这家公司的首要业务活动包括加强梅赛德斯·奔驰轿车、面包车和卡车在中国市场的开拓，同时，支持现有合资企业项目，进一步在中国寻找新的机遇并开拓新的伙伴合作关系。
在中国开展业务60多年中，戴·克公司的大多数业务分支机构均在中国开展了业务，如轿车、商用车、柴油发动机、飞机发动机、汽车电子和服务等业务。到目前为止，该公司在中国共有5个合资和独资项目：北京吉普、亚星—奔驰、苏州安特优发动机、上海新代车辆技术以及MTU珠海维修有限公司。
在服务领域，1990年建立了戴姆勒·克莱斯勒服务集团，主要从事金融财务和信息技术服务，其核心部分是为汽车产品提供金融和租赁服务，同时也为特许经销机构提供融资支持。戴·克公司的服务业也在向其它领域扩展，比如航空、航海、建筑、工业设备、信息技术、房地产和通讯等。
【分析】
戴姆勒-克莱斯勒的战略基于四大支柱：全球布局，强势品牌，丰富产品，领先技术。
戴姆勒-克莱斯勒拥有全球化人力资源，以及遍及世界各地的股东。2006年，在360，385名员工的共同努力下，戴姆勒•克莱斯勒的营业收入达到了1，516亿欧元。在2007《财富》全球最大五百家公司排名中名列第八。
案例2 GE：只投资有竞争力的行业
【概要】 美国通用电气公司是美国、也是世界上最大的电器和电子设备制造公司，它的产值占美国电工行业全部产值的1/4左右。早在 1906年，GE就开始发展同中国的贸易，通过在中国投资具有竞争力的行业，通用在中国迅速发展。
【案情】
通用电气公司是全世界最大的跨行业的服务公司，拥有30多个业务集团，在全球100多个国家进行业务活动。《财富》杂志2000年全球500家最大公司排名中位居第9位。2000年营业收入达1299亿美元，在全球共有员工34万人。
早在本世纪初，GE就开始了与中国业务的往来，而投资活动则始于20年代。迄今为止，GE所有的业务集团都在中国开展了业务，现在中国拥有8000多名员工，建立了20多家办事处和近30家合资或独资企业，总投资近50亿美元。
中国入世是GE变成“中国企业”的好机会，使得GE最好的服务技术可以进入中国。过去GE的航空发动机维护技术协助其它国家航空公司降低了成本，但却不能在中国做同样的工作。中国入世，可以使GE在中国“落地生根”。
针对中国国内一些行业硬件生产能力过大，甚至超过需求量的情况，GE对这些领域不再投资建企业，而是向那些在制造方面有竞争力、领导有国际观念的中国企业进行采购，把它们的产品纳入到GE的全球经营网络中。GE十分重视合作和分工，积极寻找产品能够配套的中国企业进行合作，很少投资那些中国自己能够生产的产品，而是让中国当地企业生产，GE来采购。GE的目标是5年后在华经营规模达30亿美元。
GE在中国的投资特点表现为：
一、地理位置集中。上海是GE的首选目标，其45%的项目都集中在上海;广东是GE投资的另一个重点地区，那里共有4个项目。GE目前在中国90%的投资主要集中在长江三角洲、广东和北京。
二、投资领域广泛。GE已经投资4亿美元，在华设立了20个独资和合资企业，涉及照明、医疗设备、家电、工程塑料等多个行业。
三、金融服务业投资是重点。像GE这样对金融服务领域进行大规模投资的外国公司还不多见，目前在华共投资了5个项目，涉及租赁、电力供应、建筑设备、融资等领域。GE对服务业的投资还包括医疗系统、飞机和集装箱租赁、电站和基础设施投资等。
除了业务投资，GE还致力于做好企业公民，积极参与各种公益活动，如在中国的教育机构设立奖学金。另外，GE员工的志愿者组织也在北京、上海、广州、大连和香港成立了分会，积极开展社区服务、保护环境等志愿活动。
【分析】
迄今为止，GE的所有工业产品集团已在中国开展业务，拥有11,000多名员工，GE已建立了40个经营实体。随着中国加入WTO以后市场的逐步开放，GE的金融业务也正积极寻求在中国发展的机会。通过对我国市场的细致分析，通用重点对我国具有竞争力的行业，在制造方面有竞争力、领到有国际观念的中国企业进行投资，获得了丰厚的收益。2005年GE在中国的销售收入达50亿美元。
案例3英国两大生物技术公司的合并案例分析
【概要】 企业的并购行为实质上是一种投资行为，它必须十分讲求经济效益，在企业并购的过程中，对各环节出现的财务问题的研究是企业并购决策的重要组成部分，但企业并购对于我国来说起步较晚，运作不够规范，绝大多数是失败的结果，因此通过对近年来席卷全球的并购浪潮中比较典型和成功的一宗—英国两大生物技术公司的并购案例加以分析，以期对我国的企业并购提供一点有益的启示。
【案情】
1999年6月，英国两大生物公司—细胞技术公司、粒子螺旋藻科学公司宣布合并，并购后的企业集团成为欧洲最大的生物技术公司。这次合并为过于分散的欧洲生物技术产业的重新整合开创了一个新纪元。新的企业集团拥有一种市场前景非常乐观的成药—局部麻醉剂卡罗卡因的生产经营权，还拥有两种已经进入开发后期的候选新药和八项已经投资运营的生产工程。
(一)并购动因。英国生物技术产业乃至欧洲生物技术产业存在的企业数量多、规模小、产业过于分散、生产能力相对过剩的现实问题，是促成细胞技术公司和粒子螺旋藻科学公司强强联合的外部环境因素。也就是说，欧洲生物技术产业要提高产业集中度、进行产业结构的战略性调整是这起并购事件的外部动因。而英国两大生物技术公司合并的最直接动因不是出于降低成本的考虑，而是从生物技术产业固有的高风险性出发，通过强强联合，追求规模经济的升级，来保证企业在产品开发领域的抗风险能力。
(二)并购类型。细胞技术公司和粒子螺旋藻科学公司这起并购案尽管是用和平的协议方式达成的，但是从新的集团公司组织构架来看，显然是以细胞技术公司为主来重组粒子螺旋藻科学公司，这无论是从合并后新公司的股权控制上，还是从新公司的管理决策权控制上都十分明显，因为细胞技术公司拥有新公司52: 4%的股份，新公司的核心决策层人物也全部来自于细胞技术公司。所以，在这个意义上也可以说是细胞技术公司兼并了粒子螺旋藻科学公司。
(三)并购过程中对财务问题的处理。由于两家公司都是上市公司，所以细胞技术公司通过对目标公司—粒子螺旋藻科学公司股票市值及其未来生产开发能力的评估，采用市场价值法确定其评估价值，在支付方式上采用换股方式。这种并购双方相互讨价还价，最终以协议方式解决企业合并重组问题的和平方式，避免了企业之间因实施收购与反收购策略导致的企业资产向外损失，影响企业正常运营以及股票市场价格异常波动等负面效果。在具体操作过程中，是以每62股细胞技术公司的股票交换100股粒子螺旋藻科学公司的股票。新的企业集团总资本市值高达6. 96亿英镑，细胞技术公司的股东持有52: 4%的股份。
【分析】
1、投资以利润为目标，这是市场经济制度下的基本行为准则;
2、这起并购使我们看到，通过资本市场来建立企业在产业之间有序地进入和退出机制，是保持合理的产业集中度、增强企业竞争力、_提高企业抗风险能力和综合盈利能力的基础保障机制;
3、企业的整合应本着专业化为主的原则;
4、企业并购应依据明确的法律制度规定，借助专业投资银行的独立财务顾问服务功能，最大限度地降低企业融资成本，提高企业的资产管理效率。
案例4百事可乐、可口可乐奥运营销老冤家
【概要】
今年9月初，百事“13亿激情，敢为中国红”发布会在北京国际金融中心举行，一改百年来坚持的蓝色，百事可乐推出了和老对手可口可乐相同的红色包装——“中国队百事纪念罐”。在临近2008年北京奥运会之际高调宣布换装，可以说是百事可乐一次精心策划的公关事件。百事可乐针对北京奥运推出的红色包装以及“草根英雄”，能否比老对手可口可乐空前豪华的奥运明星阵容更吸引眼球呢?这将是2008年北京奥运赛场之外的又一场商业对决。
【案情】
众所周知，两大可乐品牌互相之间一直是剑拔弩张，尤其在奥运会赞助上的争夺，这对老冤家也十分激烈。面对2008年北京奥运会，依然是非奥运官方赞助商的百事可乐在中国市场会有什么样的应对策略呢?
“草根英雄”计划
“目前，中国已经成为百事海外最大的市场。”百事中国有限公司市场总监蔡德说。显然，百事作为国际顶级饮料品牌，北京奥运会商机是最不容错过的，虽然没能成为奥运正式赞助商，但这位经历了与可口可乐无数交锋的老对手，别出心裁地推出了自己的2008年奥运营销策略。
从2007年一开始，百事可乐便以一个非同凡响的由纯蓝到非纯蓝的包装大变身，给人以耳目一新的感觉。新包装彻底摒弃以往消费者所熟悉的百事巨星，而普通消费者酷酷的形态成为主角，充分展示时尚生活方式，让后现代的炫酷自我充分释放。这款包装一度受到众多“摄客”们的追捧。
随后，为支持中国体育事业，百事可乐在全国范围内启动了“百事我创、我要上罐”的大型消费者互动活动，所有关注中国队、愿为中国队加油喝彩的普通人都有可能成为新款百事“相片罐”上的主角明星，这些普通人的形象将出现在超过一亿的百事可乐瓶罐上，与中国队的英雄们肩并肩共同加油。
百事可乐通过整合线上线下活动，足迹遍及全国，包括台湾、香港、澳门在内所有的省市，为方便消费者的参与，全国赛区划分为四大赛区，不论男女老少，凡是希望为中国队加油、要为中国体育倾注一份力量和心愿的消费者都可以把最能展现自己为中国队加油意愿的炫酷照片，上传到活动的官方网站。消费者以及其它网民可以通过网络、博客、像册及手机等不同的便捷方式对这些照片投票。
6月初，百事公司的“草根英雄”计划再次拉开序幕。消费者可以天马行空、无限制的创意各种为2008中国队加油的手势、表情。只要这种加油方式能引起大众的共鸣、获得大家的认可，就将成为数亿百事新包装的主角。
2007年9月4日，百事可乐推出了自己的奥运冠军代言人：刘璇、王军霞——前者为第一位获得三枚奥运奖牌的中国女子体操运动员、后者则是中国首枚奥运会长跑金牌获得者。
百事可乐企图通过已经退役的刘璇以及久未露面的王军霞，以一种特殊的方式来为2008年奥运会上的中国队加油。那一天，两位退役的运动员获赠了百事可乐精心推出的“中国队百事纪念罐”。
百事可乐方面表示，“中国队百事纪念罐”是百事可乐顺应中国13亿渴望表达的民族情感而推出的一项支持中国的行动。罐身采用了最能代表中国的红色为主色，由“我要上罐”活动诞生的21名上罐英雄和中国之队的体育选手为主图案。纪念罐分为地区罐和全国罐，将分别于九月和十月上市且限量销售至2007年底。
一直以挑战者身份出现的百事可乐，这回则选择了草根英雄。
反观可口可乐，由于得益于北京奥运会的官方赞助商身份，以及多年来积累的奥运营销经验，其签约的奥运阵容空前豪华，几乎囊括了国内所有的当红明星——姚明、刘翔、王励勤、赵蕊蕊、郭晶晶等巨头均出现在可口可乐的包装罐上。
业内人士表示，百事可乐捕捉到中国人对于谁赞助奥运会并不特别在意，他们更关心中国运动员能够在家门口为自己的国家争得多大的荣誉，这成了百事以“民间”对抗“官方”的突破口。
在百事可乐的征集活动中，这种“弃明星直接用草根”的方式的确吸引到了消费者的眼球。百事通过网络、电视、平面媒体、终端等多种渠道阵地宣传，以上罐+民选的方式，吸收众多受众广泛参与。据悉，共有250万人上传照片，1.4亿人次参与投票，网页浏览量超过20亿。
百事可乐的“草根创意”其实在2006年德国世界杯期间就屡试不爽。当时，百事通过“DADA大狂欢”的活动，进行一场全新的“音乐+足球+明星”时尚创意，取得了世界杯营销的成功。
那么，百事可乐针对北京奥运推出的红色包装以及“草根英雄”，能否比老对手可口可乐空前豪华的奥运明星阵容更吸引眼球呢?这将是2008年北京奥运赛场之外的又一场商业对决。
【分析】
2007年9月初，百事可乐推出了和老对手可口可乐相同的红色包装——“中国队百事纪念罐”。面对如此颠覆般的营销方式，百事中国最高统帅时大鲲坦言：“对百事中国以至于百事国际而言，百事可乐变装红色绝不是一个轻易的决定，有着不简单的考虑。”百事中国区首席市场官许智伟说：“2008是中国年，红色是中国的颜色，我们希望通过此次变身加入到为中国喝彩的队伍中。”——尽管不能明言奥运，但百事一句“为中国队加油”的口号却打了一个漂亮的擦边球。百事与可口可乐在这场营销大战中谁输谁赢，我将拭目以待。
案例5 耐克的营销组织变革
【概要】
耐克(Nike)公司成立于1964年，由一位会计师菲尔·奈特和一位运动教练比尔·鲍尔曼共同创立，现已成为领导性的世界级品牌。当年奈特先生仅仅化了35美元请一位学生设计了耐克的标志，如今那个著名的弯钩标志价值已超过100亿美元。40年的发展，耐克已成为一个商业传奇，他的成功之道人所共知，就是虚拟生产的商业模式，耐克以优良的产品设计和卓越的营销手法控制市场，保持持续的、出类拔萃的创新能力，经过其营销组织的不断变革，使耐克成为世界顶级的运动品牌。
【案情】
在过去的几年里，耐克大力扩张产品线，并增加了新的品牌。耐克的主力商品原来以篮球鞋为主，最近几年则推出高尔夫运动用品系列，并以老虎伍兹为代言人，同时加强足球鞋的推广，以迎合足球运动人口的增加。目前足球运动用品系列的营业额已高达10亿美元，占有全球25%的市场，在欧洲市场更高达35%的市占率。耐克先后并购了高级休闲鞋名牌COLEHAAN、曲棍球名牌BAUER、第一运动鞋名牌CONVERSE和滑溜板名牌HURLY，并放手让各名牌独自经营，取得了不俗的成绩。
根据六月份最新公布的公司财务年报，耐克公司的年营业收入达到163亿美元，增长9%，净收入达15亿美元，增长7%，每股净收益达到2.93美元，增长11%，这又是一个创纪录的结果。但是作为一个股票公开上市的公众公司，增长是永远的压力，华尔街只关注你今后的增长来自哪里。耐克的董事长和首席执行官迈克.帕克(MarkParker)充满自信：耐克现在正面临着前所未有的发展机遇，我们具有将关于消费者的洞察力转化为优势产品的独特能力，这正是耐克成为全球行业领袖的重要原因。
帕克的自信源于耐克的营销组织变革。去年8月，耐克品牌总裁Charlie Denson宣布耐克将进行营销组织和管理变革，以强化耐克品牌与新兴市场、核心产品以及消费者细分市场的联系。实施这一变革，使耐克从以品牌创新为支撑的产品驱动型商业模式，逐步转变为以消费者为中心的组织形式，通过对关键细分市场的全球品类管理，实现有效益的快速增长。CharlieDenson认为，这是一个消费者掌握权力的时代，任何一个公司都必须转向以消费者为中心。这种消费者为中心的模式已经开始发挥作用，比如在耐克的专卖店现已经有耐克+iPod的销售组合，以满足追求时尚的青年消费者。
耐克为此强化了四个地区运营中心，新设立了五个核心产品运营中心，四个地区运营中心是：美国、欧洲、亚太、中东及非洲，五个核心产品运营中心是：跑步运动、足球、篮球、男士训练、女士健康。这是一个矩阵式的管理，目标是把企业的资源向关键区域、核心产品集中，去抓住企业最大的市场机会。与传统的矩阵管理不同，关键是要实现跨地区、跨部门的协同。实际上，耐克公司已经有成功的经验，正是采用这种协同矩阵的管理方式，耐克公司组建了一支专门的队伍，将公司足球用品市场的经营额从1994的4000万美元扩大到今天的15亿美元。Charlie Denson说：通过这种方式，我们可以更好地服务于运动员，更好地加深与消费者的联系，更好地扩大我们的市场份额，实现有效益的增长，增强我们的全球竞争力。比如中国的篮球运动市场，就由亚太区运营中心和全球篮球运营中心协同开拓。
【分析】
张瑞敏先生曾说过，他最想请教韦尔奇先生的问题是：如何把大公司变小。现在由张瑞敏先生亲自主导，海尔正在进行大规模的组织变革，与耐克的变革颇有相似之处，核心正是协同矩阵。也许正印证了一句老话：英雄所见略同。
家乐福：“解放令”背后的代价
家乐福成为277家违规整改企业中第一个获得解禁令的幸运儿
2004年，在中国打拼9年的家乐福超市修成正果。
1月30日，北京。法国家乐福公司中国区总裁施荣乐一行走出商务部部长助理黄海的办公室。这个外国人将把一个大利好带回上海总部。刚才黄海正式通知他：中国政府有关部门对家乐福公司违规开设店铺的整顿工作基本结束，欢迎家乐福公司继续在中国扩大投资。
2月11日，在商务部最新发布的排行榜上，家乐福(中国)以134亿元年销售额、41家门店位居全国连锁企业第五位，在单纯超市业态企业中排名第一。
随着解禁令下，家乐福挣断颈上最后一根细绳，以中国超市“状元”的身份进入超市竞争主战场，这条没有任何束缚的大鳄，从此海阔天空。
自1999年第一次遭遇“违规整改”，家乐福五年来从未停步，在广袤中国市场东西南北密布棋子，早从当初的“外来之狼”变成实力不凡的中国超市“状元”。
为抢占市场先机有必要付出什么代价，家乐福早已运用它的商业逻辑思考透彻
当苔藓战术遭遇政策阳光
这是一个介于智慧和狡猾之间的故事。1995年，45岁的尹铁铮成为家乐福进入中国的见证人。
此时，尹担任中创商业管理公司总经理，与法国家乐福合资注册了佳创商业管理公司，同时注册了创益佳商场，委托给佳创商业公司管理。这个创益佳商场，开在北京朝阳区静安里的中国国际展览中心，人称家乐福北京创益佳店，也叫家乐福国展店(以下简称创益佳店)，至今仍是家乐福北区销售冠军和多项销售纪录保持者。当然，它更是家乐福中国掘金梦的开始。
根据尹铁铮的说法，严格来说，家乐福在开设创益佳店时还是非常谨慎的，对于如何巧妙地绕开政策，有相当严密的考虑。在那个拿到中外合资零售牌照难比登天的年代(此时北京只有燕莎有正式“身份”)，家乐福将自己和中方的合作定义为“引进国外先进管理技术”，并且甘愿躲在角落里，与中方签订托管协议，只做管理者，不做商场的老板，以收取管理费的方式参与分配收入。
放弃老板身份的收获是：家乐福引来人山人海的顾客;家乐福初步了解了中国市场;摸清中国顾客最喜欢的业态——大卖场。最重要的是，家乐福找到严格政策的“背面”，在中国商业最高监管机关的眼皮底下开始了“苔藓战略”。
1995至1999年间，红蓝十字标悄悄插满上海、武汉等商业重镇，家乐福超市战车全面推进。
家乐福还为自己的发展找到强有力的后盾———地方政府。家乐福中国高层在飞机上度过了一个又一个工作日，出现在诸多城市招商引资大会上。世界500强的耀眼光环和招商引资带来的税收与就业实惠，是家乐福给地方政府天平上加上的最重砝码，也是苔藓战略得以实施的重要条件。
树大招风。所向披靡的家乐福让中国零售业真正见识了“狼”的厉害。然而，跟随者的步伐将家乐福的苔藓战略暴露在光天化日之下。
1999年底，近300家疯狂涌入的外资零售店引起监管层空前重视，国家经贸委出台一份带有提醒性质的整改文件。经过一番酝酿，2000年11月和2001年8月，国家经贸委两次联合相关部门，连发两道禁令，正式宣布对违规外资零售企业进行整改。整改令措辞严厉，277家违规企业名单随文件下发。家乐福在中国所有开业商店全部上榜，位列整改榜第一名。
一时舆论大哗，关于家乐福停业整改的消息不胫而走。当时任家乐福中国副总裁的陈耀东不得不出面辟谣，家乐福确实要整改，但不会停业。
面对危机，家乐福躲过了停业一劫，但不得不付出相应的代价，一时间，所有开新店的计划都被迫搁浅，市场开发部门辛苦找到的超市店址闲置的闲置，毁约的毁约。
政策阳光暴晒下，家乐福的苔藓战术显然不再行得通。
卖股整改与第一次解禁
整改并没有将家乐福逼到绝境。2002年，家乐福成功地将开店和整改结合起来，继续开店，甚至抛出中国收购第一单———曲线收购天津劝业超市。
家乐福首先打出“促进出口、扩大就业”的采购牌，宣布计划2002年初在中国建立10个区域性全球采购中心。家乐福的采购姿态受到政府和市场的欢迎。
在向中央级监管部门递上的整改文件中，家乐福表示愿意接受65：35的股权改革，将27家商店的股权卖给当地中方企业，以符合《外商投资试点管理办法》中的规定。并配以实质性的行动：2002年4月6日，与ST昆百大签署合资经营合同，ST昆百大占注册资本的35%;6月3日，与香港上市公司哈动力和内地上市公司辽宁成大签署合资经营合同，其中哈动力持股18%，辽宁成大持股17%，家乐福持股65%;在西安，家乐福仍与上市公司合作，和金花集团成为合作伙伴，通过合作开设3家商店。
2002年底，通过名义上的合资与合营，家乐福成功完成对老牌上市公司津劝业的曲线收购，一举在天津布齐网点，开创了外资零售超市中国并购先河。
这一切，都是在整改时期进行的。家乐福忍痛出卖股权套现换取生存，并借此到各地考察市场兼开新店。直到2002年底，就在业界和公众对家乐福的整改计划仍然一无所知的时候，有消息传出，家乐福整改即将结束!
此时，家乐福全国店铺总数逼近《外商投资试点管理办法》的上限总数——30家。超过这个数字，家乐福又将违规，根据法律规定，在WTO协议规定的零售业开放时间表之前，开设超过30家连锁店的，应该由中方企业控股。但是这个时间段相当微妙，2003年，是WTO协议规定的零售企业取消试点年，《外商投资试点管理办法》应该作出相应修改。
意想不到的事情发生了。
以全国工商联副主席张宏伟、物美集团董事长张文中为代表的一批本土零售企业高层人物，在此时发起了一场精心准备一年的“零售过度开放”声讨，还将业界报告汇总递给中央高层领导，指家乐福等企业在进入中国的过程中以及整改过程中存在“违规”、“绕道”、“假合资”、“借道地方政府绕开牌照审批”、“违反开放时间表”等问题，要求有关部门严厉处罚。
在2003年初开始的“两会”上，中国零售界代表首次提案，表示应该限制流通业向外资开放，建议以法律形式确定下来。
零售业界空前的大讨论引起了有关部门的重视，中央级监管部门开始在部分公开场合表示“零售业开放已经超出承诺”。
在这种背景下，家乐福北京等重点区域市场股权整改情况，始终没有确切消息。究竟家乐福27家店股权结构如何?监管部门没有就此向公众和业界透露任何消息。
大鳄脱缰进行时
然而家乐福在2003年的狂飙表现，多少证实了业内“政府对家乐福整改比较满意”的传闻。
2002年家乐福卖股求存最大的收获，可能就是换来了2003年在中国市场开出的12家商店。这一年，家乐福不但赢得134亿人民币的大笔进账，藉此成为中国超市大卖场业态的真正冠军，还以近三分之一的商店数额、超过一倍的销售额，在中国市场将排名世界第一的沃尔玛远远甩在身后。
遵纪守法的沃尔玛1996年进入中国，它不但将旗下大卖场、会员店、社区店全部业态引入中国，还以150亿美金的总采购额和违规零记录的诚意赢得了中国政府的欢迎。然而，从现在看来，这一切的代价是，面对竞争对手家乐福花样繁杂的各种手段，沃尔玛痛失原本可能属于它的中国市场领袖的地位。
而除了将红红火火的各地超市股份出售给中方合作伙伴以外，家乐福付出的其他代价包括在2002年延缓开店步伐，如旗下迪亚折扣店和冠军超市的推迟进入。
将超市股份出售给中方合作伙伴虽然助家乐福在短期内套现，但是这些现金对完全控制了供应商的家乐福来讲帮助不大，无论是前期开店还是后期进货，家乐福在供应商方面不但可以推迟付款，还享受供应商以各种方式慷慨拿出的货物馈赠，甚至直接收取各种名目的进场费用。相比之下，各门店的房租费用成为家乐福最大支出，但随着万达、中坤等一批中国房地产商投其所好的“订单房产”，家乐福不但可以用低廉的价格拿到理想的店址，连寻找店址的艰苦工作都“有人帮忙”。
事实上，卖股带来的后期风险已经埋下，家乐福将来若想自己完全做老板，还要付高价回购股份，将来也是一笔不小的开支。
最大损失是，作为目前家乐福在中国开设大卖场的业态补充，引进家乐福集团旗下冠军超市和迪亚折扣店本是家乐福扩大市场占有率，全面占领市场的重要计划。为此，家乐福经过多轮谈判，辛苦找到拥有丰富网点资源和良好政府关系的北京首联集团做合作伙伴，但家乐福的违规整改严重影响了新业态进入的计划，家乐福不得不坐视中国零售企业在极有潜力的省地级城市，呈几何倍数地迅速开设中型超市。
另有市场传言，家乐福也有份参与7-11便利店，其在北方市场迟迟不能启动，家乐福也要承担一部分责任。
然而这一切都即将成为过去。家乐福成为277家违规整改企业中第一个获得解禁令的幸运儿，不但忙着将整改期间“储备”的乌鲁木齐店等全部开业，面对近在咫尺的中国市场，冠军超市和迪亚折扣也磨刀霍霍。
2003年上半年江苏省 7088国际投资学
一、填空题(每小题亚分，共10分) 1．国际资主体可以分为四大类：各国官方与半官方机构、——、金融机构和居民个体。
2．国际直接投资综合理论之一的折衷理论认为，形成国际直接投资的三个最关键因素是所有权优势、——和国家区位优势。
3．全球共同基金市场可大致分为北美市场、——和以亚太为核心的新兴地区市场三大部分。 4．国际投资实物资产运营中投资主体在独资经营的具体运作过程中的两种形式为国外分公司和——。 5·——是欧洲债券中历史最悠久，所占份额最大的一种债券。
6．国际租赁指出租人和承租人不属于同一国家的一种现代租赁形式，它是——下实
物资产运营的一种重要方式。
7．国际避税的主要方式有国际避税地避税和利用 避税。
8．当今世界上，区域性经济联盟不断出现，如欧洲统一大市场—— 于1993年1 月1日正式启动。
9．东道国对外国资本实行没收政策属于政治风险中的 风险。
10．中国参加跨国投资活动的国有企业类型为——、贸易型、工业型和窗口型。
二、单项选择题(每小题1分，共15分) 11．国际投资的根本目的在于( ) A．加强经济合作 B．增强政治联系 C．实现资本增值 D．经济援助 12．下列国际跨国银行的投资理论中，国际间接投资理论是( ) A．比较优势理论 B．资本资产定价理论 C．折衷理论 D．内部化理论
13．一般而言，只有在至少( )个国家或地区设有分行或附属机构的银行才能算作是跨国银行。 A．4 B．8 C．6 D．5 14．下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机构是( ) A．经济合作发展组织 B．亚洲开发银行 C．国际货币基金组织 D．世界银行 ， 15．下列选项中，属于期权类衍生证券是( ) A．存托凭证 B．利率上限或下限合约 C．期货合约 D．远期合约 16．国际投资时投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经济政策是( ) A．产业政策 B．税收政策 C．外资政策 D．外汇政策
17．( )政策允许对外投资者在东道国纳税以后，在母国免除该收入的税赋，不再另征税或补税。 A．税收饶让 B．税收抵免 C．延期纳税 D．免税 18．处理国际投资争端最普遍的一种方式是( ) A．调解 B．仲裁 C．司法 D．复议 19．国际投资中，( )指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能
发生的损益。
A．交易汇率风险 B．折算上的汇率风险 C．经济汇率风险 D．市场汇率风险 20．中国海外非贸易性企业中，投资方式以( )为主。 A．独资经营 B．合作经营 C．合资经营 D．证券投资 21．国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及( )上。 A．利用远期外汇市场套期保值 B．融资战略 C．提前或推迟支付 D．人事战略
22．跨国公司以( )所进行的跨国生产加深了国与国之间的一体化程度。 A．股权和非股权安排方式 B．高科技方式 C．信息化方式 D．统筹化方式
23．冷热比较分析中，不属于“冷”的因素是( ) A．市场机会 B．法令阻碍 C．实质性阻碍 D．地理及文化差异 24．下列不属于非股权参与下实物资产的营运方式( ) ． A．国际合作经营 B．国际合资经营 C．国际工程承包 D．补偿贸易
25。下列各项中( )属于跨国公司股权安排下的国际直接投资行为。 A．独资经营 B．合作经营 C．许可证经营 D．特许经营
三、双项选择题
26．80年代中期，国际投资在服务业的迅猛发展原因在于( )( ) A．各国对服务业实行开放的自由化政策 B．微电子技术的迅速发展 C．区域一体化进程加快 D．制造业跨国直接投资增加 E．国际投资迅速增长
27．下列对共同基金描述不正确的是( )( ) A．可投资于长期资产，如股票、债券乃至实业资产 B．欧洲共同基金市场是世界第一大共同基金市场 C．主要投资于短期金融资产
D．可通过财务杠杆，在高市场风险下牟取超额收益 E．又称“互惠基金”或“单位信托基金” 28．下列对于对冲基金描述正确的是( )( ) A．对冲基金比其他机构受到较多的管制 B．对冲基金的主要约束在于自身的风险管理行为
C．对冲基金往往通过财务杠杆，在高市场风险下牟取超额收益 D．对冲基金的收益分配主要来自根据交易规模固定比例提取的管理费 E．对冲基金的投资投机性较弱，有利于稳定金融市场 29．下列对于官方国际投资特点描述不正确的是( )( ) A．官方国际投资行为具有鲜明的国家色彩和深刻政治内涵 B．官方国际投资为高货币盈利 C．官方国际投资具有中长期性
D．官方国际投资具有直接投资和间接投资的双重性 E．官方国际投资多为非公益性投资 30．不受法律保护的无形资产包括( )( ) A．专有技术 B．专利权 C．版权 D．商标权 E．技术诀窍
31汐L国投资对东道主带来的技术和发明能力的提高往往还包括外国投资的( )( ) A．溢出效应 B汐I、在效应 C．内在效应 D．双向效应 E．收缩效应
32．跨国银行体现与国内银行属性的区别表现在( )( ) A．自主性 B．独立性 C．经营方式上 D．经营范围上 E．人事政策上
33．下列各项中，对中外合作经营企业描述正确的是( )( ) A．合营类型为股权式 B．合营类型为契约式
C．组织形式是建立董事会 D．风险承担方式是由合同中具体规定 E．风险承担方式按股权比例确定 34．对跨国银行描述不正确的是( )( ) A．跨国银行具有派生型
B．跨国银行的机构设置具有超国界性 C．跨国银行的国际业务经营具有本土型 D．跨国银行的国际业务经营具有非本土型 E．跨国银行的战略制定具有区域性
35．下列对于官方国际投资特点描述正确的是官方国际投资( )( ) A．为高货币盈利
B．行为具有鲜明的国家色彩和深刻政治内涵 C．具有短期性 D．具有直接投资和间接投资的双重性 E．多为非公益性投资
四、名词解释(每小题3分，共15分) 36．国际投资 37．价值链 38．远期合约 39．出口信贷 40．折算风险
五、简答题
41．简述跨国银行的概念及就母行与分支结构的组织机构关系而言的三种类型。 42．简述官方国际投资的含义及主要内容。 43．简述国际股票概念及主要类别。
44．分别简述外国资本投入对东道国的影响和投资国资本流出对投资国的影响。 45．简述影响汇率的因素。
46．中国对外举债促进经济发展始于何年?简述中国借用外资方式。
六、论述题
47．试述跨国公司的概念，并论述二十世纪九十年代以来的发展趋势。 48．论述我国提高利用外资效益应采取的措施。
外国投资对我过经济效应的影响分析
摘要 本文通过对当前国内外研究外商直接投资的对当地国的经济影响情况下，针对我过引进外商直接投资的实际情况，分析存在于引进外商投资的技术溢出效应，就业效应和通货膨胀效应。并在此基础上，对当前我国引进外商直接投资提出相关政策建议。
关键词 外商直接投资 经济效应 影响分析
自我国引用外商直接投资加快经济发展，提高就业水平，增加技术创新以来，针对外商直接投资对我国经济发展，所产生的各种经济效应的研究就从来没有停止过，近几年来随着我国各级政府不断增加外商直接投资的引进，以及外商直接投资在我国经济发展中所起的重要作用，已受到社会各界的关注和认识。本文将通过针对我国利用外商直接投资的现状入手研究，分析引进外商直接投资对我国经济产产生的经济效应影响进行分析，并在此基础上对我国实施积极引进外商直接投资的战略提出相关政策建议，并明确我国利用外商直接投资的优点和缺点，加快我国经济快速高效发展。
一综述
有关外商直接投资对一国经济影响的分析文献，大多集中于针对外商直接投资的技术溢出效应进行研究，并利用理论结合实践的方式，加大外商直接投资效应的实证研究部分。另外，随着我国引进外商直接投资的力度的加大，针对外商直接投资的其他经济效应的影响，也逐渐成为学者们的研究重点。
根据国内外的研究文献，国际技术溢出传导渠道主要有：国际贸易，外商直接投资，劳务输出，信息交流等，其中以国际贸易，外商直接投资为传导渠道的技术外溢称为物化型技术外溢。
但是在实证研究方面，不同学者因为出发角度的不同对外商直接投资的影响效应进行分析，其得出的结果也不完全一样。
外商直接投资对当地国的就业效应具有二重性，包括吸纳效应和挤出效应。其中美国经济学家H.B.Chenery和A.M.Stout提出了旨在解释发展中国家利用外资弥补国内资金短缺的必要性的“两缺口”理论。
综上所述，有关外商直接投资对当地国经济效应的影响分析，主要集中于技术溢出效应，就业效应和通货膨胀这三个方面。
二，外商直接投资的经济效应分析
针对外商直接投资对我国经济效应的影响，本文对国内外相关文献进行分析整理的基础上，将对其外商直接投资对我我国经济效应的影响逐个进行整理和分析，其经济效应主要包括。 1， 对技术溢出效应的影响
通过外商直接投资对我国的技术进步影响效应进行分析，我们可以发现在我国总体技术进步的影响是显著的，在利用经济内生增长理论进行分析，可知外商直接投资对我国经济增长可以推动我国技术进步，加快经济增长。 2， 对就业效应的影响
外商直接投在对我国企业技术溢出效应影响的同时，对我国就业效应的影响，也应当作为研究对象进行提出。其对我国的就业效应的影响主要表现为就业数量，就业产业和就业区位三个反面的内容。 3， 对通货膨胀效应的影响 外商直接投资在对企业技术溢出效应影响的同时，对我国就业数量，就业产业以及就业区位都会产生相应的影响，其在促进我国经济快速发展的同时，对我国经济的通货膨胀效应也随着其对我国经济影响的深入而不断增加。根据上述结论，可以得出以下启示：- 第一，由于外国直接投资对中国经济发展的影响是方方面面的，尤其是中国加入WTO以后，利用外资不仅仅是一般的开放政策和发展战略，更是实现与世界经济接轨，参与全球化生产分工的一种手段。因此，我们必须继续加大力度引进外资，充分利用其资本效应与外溢效应，以保持中国经济以一定速度稳定增长。- 第二，全面评价外国直接投资的技术外溢效应。技术外溢效应既包括以劳动者为载体的软技术、也包括以实物资本为载体的硬技术。外国直接投资通过影响中国人力资本而实现了软技术的外溢效应，但并没有通过影响R&D资本而形成中国经济增长的途径。R&D资本的增加是实现一国技术创新、提高技术水平的有效途径。据世界银行统计，1999年中国R&D投入占GDP的0.64%，而美国为2.45%，日本为3%。2000年中国上升为1%，达896亿元人民币，但总量上均匀落后于发达国家，仅为日本的1/39，美国的1/52。因此，利用外国直接投资渠道来实现中国R&D资本的增加，进而提高中国技术创新能力则显得尤为重要。政府可对外商投资设立R&D机构来采取优惠政策，鼓励外商投资设立研发机构。同时，国内企业可与外资企业联合建立研发中心，从而实现外国直接投资的硬技术外溢效应
综上所述，外商直接投资对我国经济影响中的技术溢出在一定条件下，具有一定的正效应;对就业情况的影响，也会因为外商投资产业不同，区位不同而产生不同影响;其对我国整体经济的通货膨胀效应，也会产生一定程度上的影响。
三，相关政策建议
我国在引进外商投资之后，经济发展速度提高较快。但是，对于引进外商投资所产生的经济效应值得我们关注，分析完了外商直接投资对我国经济产生的经济效应分析之后。在此提出相关政策建议。
1， 有选择的吸引外资，不要盲目引进。
2， 适当调整投资区位，实现当地投资收益最大化。
3， 加大宏观调控力度，利用好宏观政策的长处利用管理好外资，为我国经济增长提供服务。
[1]韩廷春.金融发展与经济增长[M].清华大学出版社.2002?ィ?2]李东阳.国际直接投资与经济发展.[M].经济科学出版社.2002- [3]何〓洁.外商直接投资对中国工业部门外溢效应的精确量化[M].世界经济，第12期.2002- [4]李子奈.外资对中国工业企业生产效率的影响研究.[J].管理世界2003年第4期.- [5]江锦凡.外国直接投资在中国经济增长中的作用机制.[J].世界经济2004年第1期.-
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