转换债券投资分析论文提纲

论文题目：广汽集团可转换债券定价案例分析

摘要：广汽集团是中国汽车制造行业领域内领先的汽车制造商,行业的佼佼者之一,而近年来汽车行业也正在面临着一定的风险和挑战。广汽集团的发展需要融入资金,发行可转换公司债券（简称可转债）就是企业公开发行融资模式的其中一种,它是一种变异的期权选择,兼有债务性和期权性的一类中长期混合金融工具。从本质来说,可转换公司债券是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,允许投资人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。因此,合理地分析可转换债券的市场价值,对可转债债券价格的合理估计,不管是对于发行人还是投资者或者是对于可转换债券市场来说,都有着至关重要的意义,构建健康发展的可转换债券市场也是促进我国金融市场发展必不可少的一个环节。本文通过运用定性分析和定量分析相结合的方法,介绍了广汽集团可转换债券发行的基本条款,了解了可转换债券特征、结构和价值构成,提出了影响可转换债券价格的主要因素,并通过梳理国内外关于可转换债券定价的研究成果,对市面上常用的关于可转换债券的几种定价方法做了解析,总结了这些方法的缺点和不足,在此基础上研究了影响广汽集团可转换债券定价的问题,发现了不同的因素都会影响广汽集团可转换债券的价格,广汽集团可转换债券的价格被低估。所以本文认为广汽集团可转换债券价格被低估是由于受到定价模型的本身、参数的选取以及可转换债券本身条款的特殊性的影响,与此同时,国内的金融市场对可转换债券的价格也会有着不同程度的影响。最后,针对可转换债券定价存在被低估现象,我们得到的启示以及合理确定可转换债券价格的建议,为合理确定可转换债券的价格以及投资者的投资决策提供了指导。

关键词：广汽集团;可转换债券;债券定价

学科专业：金融硕士（专业学位）

摘要

Abstract

1 绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究的意义

1.2 研究方法和思路

1.2.1 研究方法

1.2.2 研究思路

1.3 国内外可转债研究文献综述

1.3.1 国内研究成果综述

1.3.2 国外研究成果综述

1.3.3 文献评价

2 广汽集团可转换债券定价案例介绍

2.1 广汽集团可转换债券简介

2.1.1 基本情况

2.1.2 发行概况

2.1.3 广汽转债市场表现

2.2 广汽集团选择发行可转债融资的原因

2.2.1 汽车行业蓬勃发展，广汽集团融资需求高

2.2.2 满足发行门槛，融资成本低

2.2.3 相对其他几种再融资方式，发行可转债易行

2.3 广汽集团发行可转债融资的意义

2.3.1 有利于改善广汽集团债务和资本结构

2.3.2 增强广汽集团自主品牌技术研发能力，提升集团核心竞争力

2.3.3 减缓了广汽集团业绩的稀释

3 广汽集团可转换债券定价分析

3.1 广汽集团可转换债券定价影响因素

3.1.1 无风险利率

3.1.2 可转债的存续期限与可转债的转股期限

3.1.3 广汽集团标的股票的波动率

3.1.4 可转债的转股价格

3.1.5 贴现率

3.2 广汽集团可转换债券的价值分析

3.2.1 基于B-S模型可转债的定价被低估

3.2.2 基于LSM模型可转债的定价被低估

3.3 广汽集团可转换债券定价中存在的问题

3.3.1 可转债定价模型本身

3.3.2 可转债参数的选取

3.3.3 可转债本身条款的设计复杂

3.3.4 我国可转换债券金融市场的影响

3.4 本章小结

4 广汽集团可转换债券定价案例的启示及建议

4.1 广汽集团可转换债券定价案例的启示

4.1.1 投资者应该更加理性的选择可转换债券

4.1.2 发行者应该妥善选择可转换债券的发行时机

4.1.3 监管部门应该加强可转换债券的立法

4.2 关于可转换债券定价的一些建议

参考文献

致谢