论文题目：D公司并购商誉盈余管理行为及后果分析
摘要：资本市场上,上市公司并购事件层出不穷,高额溢价并购也变得日益常见,由此导致许多公司产生了巨额并购商誉,而背负巨额商誉的公司由于自身无法维持业绩高额增长,于是对巨额商誉采取规划式减值,进行盈余管理以此来减轻未来年度业绩压力,从而导致部分企业因巨额商誉减值而转盈为亏,给企业发展带来了一定的风险。因此,上市公司利用并购商誉来进行盈余管理的行为研究具有一定的现实意义。基于这样的现实意义,本文回顾了有关并购商誉及盈余管理的研究成果,梳理了并购商誉和盈余管理相关理论的基础上,以D公司并购B公司作为案例研究对象。通过分析D和B公司的基本情况、D公司财务状况和扩张之路,对于高溢价收购案件进行回顾,分析巨额商誉计提和减值的初始和后续计量。基于影响商誉计提与减值的各项因素,为了更为有效的研究D公司并购商誉盈余管理行为,因此特从以下两个方面进行综合分析,首先,利用应计利润总额模型、均值回复应计利润模型和修正的琼斯模型来判断D公司并购商誉减值时点的选择上是否具备盈余管理行为,再从动机和手段两个方面对D公司盈余管理行为进行研究。其次,研究D公司并购商誉盈余管理行为产生的经济后果,重点分析减值时间节点对各方面效应进行分析,利用事件研究模型分析其短期市场反应,得出商誉巨额减值对D公司市场造成负向反应,再对深交所监管效应进行分析,发现商誉减值会引起监管部门问询,最后利用因子分析进行财务效应分析,通过行业综合对比方式,合理地选取了偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四个方面共计15个财务指标对行业综合排名情况进行分析,研究得出D公司并购商誉盈余管理行为对行业排名产生的影响。
关键词：并购商誉;盈余管理行为;市场效应;监管效应;财务效应
学科专业：会计硕士（专业学位）
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究现状及评述
1.2.1 并购商誉的计量研究
1.2.2 关于并购商誉盈余管理研究
1.2.3 关于并购商誉经济后果研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究内容
1.4 研究方法
第2章 并购商誉及盈余管理相关概念和理论基础
2.1 并购商誉的相关概念
2.1.1 并购商誉的定义
2.1.2 并购商誉的分类
2.2 并购商誉的基本理论
2.2.1 超额盈利观
2.2.2 剩余价值观
2.2.3 无形资产观
2.3 盈余管理的基本理论
2.3.1 盈余管理的概念
2.3.2 盈余管理的手段
2.4 并购商誉盈余管理行为及后果的机理分析
第3章 D公司并购过程及商誉计量情况
3.1 D公司的基本情况
3.1.1 D公司简介
3.1.2 D公司的财务状况
3.1.3 D公司的扩张之路
3.2 D公司高溢价收购B公司事件回顾
3.2.1 被并购方公司概况
3.2.2 D公司并购B公司的背景
3.2.3 D公司并购商誉的初始确认
3.3 D公司并购商誉减值的计提
第4章 D公司并购商誉盈余管理行为分析
4.1 D公司盈余管理行为存在的模型检验分析
4.1.1 D公司检验模型的选择
4.1.2 D公司模型检验与结果分析
4.2 D公司并购商誉盈余管理动机分析
4.2.1 为出售被并购企业做准备
4.2.2 减轻未来年度盈利压力
4.3 D公司并购商誉盈余管理手段分析
4.3.1 商誉减值测试关键参数设置差异
4.3.2 减少并延缓计提商誉减值
第5章 D公司并购商誉的盈余管理后果分析
5.1 D公司并购商誉盈余管理的市场效应分析
5.1.1 确定事件窗口期及估计期
5.1.2 选择预期收益模型
5.1.3 计算超常收益率和累计超常收益率
5.1.4 数据分析与结论
5.2 D公司并购商誉盈余管理的监管效应分析
5.2.1 监管部门问询内容
5.2.2 监管部门反应分析
5.3 D公司并购商誉盈余管理的财务效应分析
5.3.1 样本及财务指标的选取
5.3.2 因子分析的具体过程
5.3.3 因子分析结果
5.3.4 剔除商誉影响的因子分析
第6章 D公司并购商誉盈余管理行为及后果的对策建议
6.1 做好高溢价并购事前规划
6.2 优化商誉计量模式与监管
6.3 优化资产配置和投资
结论
参考文献
致谢
