风电投资决策论文提纲

论文题目：基于实物期权的A集团海上风电项目投资决策研究

摘要：风能是可再生能源,在我国能源总体短缺、温室气体排放约束的背景下,风能最有开发利用前景且技术最成熟,自我国制定可再生能源法后,推动风电产业的高速发展。陆上优质风能已基本开发殆尽,海上风能资源丰富,单机产能大,利用小时数高,成为新的开发热点。但我国海上风电项目刚刚起步,初始投资大、技术要求高、盈利难度大,这些因素制约了海上风电的发展。因此,在当前的条件下,海上风电项目存在诸多的不确定因素,传统的决策评价方法未充分考虑不确定因素对未来项目收益的影响,容易造成决策失误,增加了决策难度。实物期权分析法能有效解决高风险下的投资决策问题,本文针对A集团第一个海上风电项目——东台海上风电项目决策中存在的困扰,应用实物期权的基本理论和方法,建立起一套操作性较强的海上风电项目的投资决策方法体系,为适时选择项目的投资时机和判断是否进行后续项目投资提供理论和数据支持。本文首先分析了影响海上风电项目的决策的因素,受政策、经济、技术、环境等因素的影响,海上风电项目的发电收益、投资等决策指标具有不确定性。其次分析了传统决策方法在海上风电的局限性和实物期权的适用性,并对海上风电项目投资决策的期权类型进行了识别。再次采用学习曲线理论对我国海上风电投资成本变化趋势进行了预测,分别计算了我国陆上风电投资成本的学习率和德国海上风电投资成本的学习率,对比分析后采用了我国陆上风电投资成本学习率作为海上风电投资成本的计算依据。最后根据A集团东台海上风电项目面临的决策难题,采用实物期权的B-S方法计算分年度的延期期权价值,得到了东台海上风电项目最优投资时点（延迟期权）,并对敏感性进行了分析;采用实物期权的二叉树方法计算东台海上风电项目扩张期权价值,还进行了敏感性分析,由此得出了东台海上风电项目后续投资机会（扩张期权）的判断依据,并计算出了后续投资盈亏平衡点的上网电价,为项目是否进行后续投资开发决策提供依据。

关键词：投资决策;实物期权;学习曲线;海上风电

学科专业：工商管理硕士（专业学位）

致谢

摘要

ABSTRACT

1 引言

1.1 选题背景

1.2 国内外研究现状

1.2.1 实物期权理论研究

1.2.2 实物期权应用研究

1.2.3 研究现状概括

1.3 研究内容与分析框架

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法

1.3.3 研究框架

1.4 论文特色与创新

2 理论基础

2.1 投资决策理论和方法分析

2.1.1 投资决策理论

2.1.2 传统投资决策方法

2.1.3 实物期权法

2.1.4 传统投资决策方法与实物期权方法对比分析

2.2 实物期权理论和模型

2.2.1 实物期权理论

2.2.2 实物期权模型

2.3 学习曲线

2.4 本章小结

3 海上风电项目投资决策因素与决策方法分析

3.1 投资开发海上风电的前景分析

3.2 我国海上风电项目投资决策要点分析

3.2.1 我国海上风电投资审批程序

3.2.2 我国海上风电项目投资决策影响因素分析

3.3 我国海上风电项目投资决策方法分析

3.3.1 海上风电投资决策难点

3.3.2 海上风电常用决策评价方法的局限性

3.3.3 海上风电实物期权评价方法的适用性

3.3.4 海上风电项目期权类型分析

3.4 本章小结

4 东台海上风电项目投资决策分析

4.1 东台海上风电项目概况

4.2 东台海上风电投资决策因素分析

4.3 东台海上风电项目NPV投资分析

4.3.1 项目投资及成本计算

4.3.2 项目净现值(NPV)分析

4.4 东台海上风电项目最优投资时点(延迟期权)投资分析

4.4.1 期权定价模型及参数分析

4.4.2 参数计算

4.4.3 Black-Scholes模型的数值计算及敏感性分析

4.4.4 最优投资时点选择

4.5 东台海上风电项目后续投资机会(扩张期权)投资分析

4.5.1 期权定价模型及参数分析

4.5.2 参数计算

4.5.3 二叉树模型的数值计算及敏感性分析

4.5.4 后续投资机会选择

4.6 本章小结

5 结论与展望

5.1 研究结论

5.2 研究展望

参考文献