金融服务区概念（精选8篇）
网络金融概念股上市公司有哪些？网络金融概念股一览
网络金融概念盘中崛起，截至11:26，内蒙君正（行情，问诊）、同花顺（行情，问诊）两股涨停；海泰发展（行情，问诊）涨超7%；金证股份（行情，问诊）涨超5%。
继9月赴美完成IPO后，阿里在互联网金融领域扩张日益提速。在入主恒生电子（行情，问诊）仅两个月后，涉及互联网金融产品和信息服务平台两大重磅项目也快速落地。
11月初，恒生电子公告称，将与中国投融资担保公司、蚂蚁金服（阿里小微金融服务公司）等共同发起设立“浙江三潭金融信息服务股份公司”，共同打造互联网金融产品。11月21日，蚂蚁金服、恒生电子、第一财经宣布共同增资恒生聚源，意在打造全方位金融信息服务平台。至此，蚂蚁金服旗下互联网金融产业链浮现，涉及消费金融、投资理财、保险、网上银行、小贷公司、担保体系和金融信息服务。
与此同时，腾讯也加快了追赶步伐。日前，腾讯和永诚保险启动保险创意众筹活动，鼓励大众参与保险产品设计。另据记者获悉，其与部分金融机构正在加紧洽谈合作，预计年底前将有创新型产品推向市场。
“在互联网上，先发优势所形成的规模效应大大超出线下。互联网巨头跨界融合，已成为互联网金融发展的新趋势。”易观国际互联网金融行业分析师李子川说。
据了解，自余额宝类互联网金融产品出现后，各大互联网公司纷纷争食互联网金融蛋糕，其中，腾讯与阿里的互联网金融对弈最受关注。理财领域，阿里有余额宝、腾讯有理财通；网上银行方面，阿里有网商银行、腾讯有微众银行……
“其他互联网公司也设计了类似产品，但部分产品竞争力与行业领先者相距甚远，难以形成规模效益，盲目“倒贴”不是长久之计。”李子川认为，在部分领域已经诞生重量级产品后，要想生存还需要寻求差异化定位。
记者注意到，在阿里钟情网络银行，大力发展第三方结算、小贷金融时，腾讯选择避其锋芒，加速押注电子券商。与腾讯合作的国金证券（行情，问诊）是国内证券行业首个触网的券商，“佣金宝”也拉开了证券行业经纪业务转型大幕。随后，腾讯加速与其他中小券商合作，目前已有中山证券、广州证券、华林证券、西藏同信证券、华龙证券5家券商入驻腾讯企业QQ证券理财服务平台，实现了QQ开户便捷功能。
此外，发展互联网金融还需要扬长避短，借力打力。“目前，腾讯在传统金融的各个领域都有所涉猎，互联网金融的具体模式还在探索阶段，因此多方位的布局、牢牢把握入口是最佳战略。”中信建投分析师魏涛如是说。
业内认为，随着重量级产品成型和互联网巨头版图不断扩张，一场借助平台优势突围的互联网金融卡位战才刚刚开始。
深圳华强（行情，问诊）：战略转型期 电子商品交易所开业在即
深圳华强 000062
研究机构：国泰君安证券 分析师：訾猛，林浩然，童兰 撰写日期：2014-08-14
a投资建议：公司以电子专业市场运营及配套开发为主业，近年来由于业态景气度下滑已开始全面转型，传统业务进入战略收缩期。未来业务重点可能将向电子商务模式倾斜，并大力增强产业粘性淡化渠道属性，建议关注电子商品交易中心进展及初期商户数、交易规模等先行指标。预计2014-2016 年EPS 为0.8、0.81、0.65 元，给予2014 年22 倍PE，对应目标价17.6 元，首次覆盖给予“谨慎增持”评级。
经营数据大幅增长，主要原因在于本期确认专业市场配套物业销售收入13.7 亿元（2013 年同期仅1.3 亿）。公司已暂停三四线城市项目推进，存量济南和石家庄项目上半年分别实现合同销售金额1.22 亿和1.18 亿。应该说，自有电子市场建设业务公司已经进入战略收缩期。同时，公司继续推进电商业务发展。“华强电子网”发力核心产品用户体验及运营推广；“华强宝”已实现与多家国际、国内快递物流公司对接，并与微店网等7 家电商平台技术对接；“鲜贝网”上半年完成超过500 家商户报价收集，并抓取了超过6 万家商户数据；3C平台网络分销已成功覆盖京东、苏宁、易迅、1 号店等主流电商平台，上半年实现营业收入8087 万，同比增长8.66%，并成功实现扭亏。
“深圳电子商品交易所”开业在即。交易所以电子信息产业上下游大宗商品现货交易为主，集投融资、信息交流、技术服务、仓储物流、咨询培训等多项服务为一体，收取交易佣金及相关服务费用。依托前海金融创新优势，力图打造全国乃至世界领先的电子商品交易中心，实现电子商品合理配臵。根据深圳市金融办要求，交易中心将于2014年8 月14 日刊登开业公告，并计划半年内启动正式交易。
风险提示：宏观经济低迷；电商冲击加剧；交易所运营效果低于市场预期。
苏宁云商（行情，问诊）：盘活资产补充业绩 备战电商转型大战
苏宁云商 002024
研究机构：平安证券 分析师：耿邦昊 撰写日期：2014-10-15
事项：公司今日公告，拟与不低于40.11 亿元的价格，将旗下11 家优质门店售后返租以盘活存量资产，权益转让对手方为中信金石基金。
平安观点：此次创新资产运作模式对于苏宁云商来说，一方面获得不少于40 亿元的现金流，另一方面通过资产处置有望增加13 亿税后净利润，对于补充业绩有很大帮助。
值得注意的是，公司提及后续将持续推进其他优质门店物业资产运作，也考虑尝试物流平台资产运作模式。考虑到公司从2011 年至今的物流投入达47 亿元，重估价值更大，因此存量资产盘活带来的现金流应能够支持公司这几年应对电商转型的巨大投入。从长期来看，公司最值得关注的仍然是转型过程中的战略选择和战术执行能力。
盘活存量门店资产，获得现金流及补充业绩。
公司创新资产运作模式主要为存量资产的售后返租，此次拟出售的资产为11 家优质自有物业门店及土地所有权，包括北京通州西门店、北京刘家窑店、常州南大街店、武汉唐家墩店、重庆观音桥步行街店、重庆解放碑店、昆明小花园店、成都春熙路店、成都万年场店、成都西大街店和西安金花路店。11 家门店物业评估值总计40.11 亿元，增值率达到136.6%。
南方财富网微信号：southmoney
共4页: 公司拟以不低于评估值的价格将资产出售给中信金石基金后返租，估算出售后的收益达到税后13 亿元。公司此前对1-3Q2014 的业绩指引为亏损9.55 亿-10.55 亿元，结合我们的盈利预测，我们估算公司全年亏损在15 亿元或更多，因此综合此次出售资产的利润贡献，公司全年业绩有望接近盈亏平衡。
后续可能继续推进资产创新模式以支持电商转型。
公司在公告中提及后续可能继续尝试类似资产创新模式，包括门店及物流资产的处置等。
我们认为公司目前的存量资产较为庞大，因能够支持未来几年的电商转型投入。根据我们的统计，公司目前已完成在21个城市的物流基地布局，并有15个城市物流项目在建，且在23 个城市完成土地储备，同时在北京、南京、广州等12 个核心城市的小件商品自动化分拣中心陆续投入使用或开工建设，形成了覆盖全国90%区县的物流网络。
仅2011 年至今，苏宁在物流基地的投入就达到47 亿元，其中已经完成建设的物流基地共耗资35 亿，另有12 亿在建，如果按照行业平均的投入成本测算，47 亿资金投入的物流基地总面积在167 万平左右，已完成建设的面积约125 万平（考虑到苏宁获得资源的成本可能更低，实际面积有可能超过我们预计），从投入和面积来说苏宁在物流方面的投入都居国内领先位置。这些资产的重估及盘活将带来大量的现金流和利润。
未来发展重点仍然在于电商转型的战略是否有效及战术执行能力。
此次公告彰显了公司破釜沉舟的决心，但归根到底存量资产的盘活目的还是支持公司转型，毕竟与早已进入良性发展的阿里、腾讯，甚至是后起之秀京东来说，前述公司通过资本市场融资获得资源更加容易，而存量资产处置终归有限，对于苏宁来说，如何在电商转型过程中找到正确的方向和举措还是根本。考虑到此次公告方案仍需管理层、股东会审批，我们暂不调整盈利预测，维持公司14/15 年EPS-0.2/-0.31 预测不变，维持“中性”评级。
风险提示：消费复苏低于预期；网购对传统实体门店冲击加速；后台供应链建设滞缓；传统供零关系变化对公司经营性现金流的压力等。
卫士通（行情，问诊）中报：业绩符合预期 网络安全市场取得突破
卫士通 002268
研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2014-08-22
业绩符合预期。2014年上半年公司实现营业收入1.82亿元，同比增长39.84%；归属母公司净利润-89.57万元，同比增长74.27%，对应EPS-0.0052元，符合预期。公司预计1-9月净利润同比增长76.73%-123.24%。
安全服务与集成收入与毛利率同时提升，高毛利系统产品收入爆发式增长。2014上半年公司安全服务与集成业务收入6040.9万元，同比增长106.79%，显示其向安全服务与集成商转型的战略取得明显成效。在该部分收入大幅增加的规模效应下，毛利率较去年同期提升8.38%，未来随着规模继续扩大公司该项业务的盈利能力有望进一步提升。2014上半年公司系统产品收入1227.8万，同比增长299.08%，系统产品毛利率高达74.35%，系统产品收入的爆发式增长有效减缓了其向安全服务与集成商转型中综合毛利率的下滑。
网络安全相关业务取得突破，打开未来空间。公司传统业务主要以加密产品为主，而网络安全产品才是信息安全最大的细分市场。2014年上半年公司防火墙、加固服务器等网络安全项目的单个订单金额均首次实现了千万元的突破，打开了这一最大细分市场的成长空间，作为信息安全“国家队”，公司有望在网络安全市场获取更多的份额。
费用控制成效显著。公司收入同比增加39.64%的情况下，销售费用同比下降1.63%，管理费用率仅增长3.51%，费用控制成效显著。
太极股份（行情，问诊）国企股权激励突破为公司树立标杆。太极股份近期发布的股权激励方案克服了长期困扰国有企业的激励制度软肋。作为同属中电科集团的兄弟公司，太极股份股权激励方面的突破为公司树立了标杆，建立和完善相应激励制度将为公司业绩长期高速增长注入强劲动力。
投资建议：预计公司2014-2015年净利润分别为1.73和2.44亿元，对应EPS 0.8和1.13元。公司是资本市场上唯一的信息安全国家队，集团层面将全力支持其做大做强，维持“买入-A”投资评级，上调目标价至45元。
风险提示：涉密业务恢复不及预期的风险；收购整合风险。
腾邦国际（行情，问诊）：机票b2b稳健增长 金融业务业绩贡献大
腾邦国际 300178
研究机构：中银国际证券 分析师：旷实 撰写日期：2014-10-15
事件：
腾邦国际（300178.CH/人民币22.05，谨慎买入）发布2014年3季度业绩预告：预计2014年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长40%-60%，盈利区间为8，612.03万元-9，842.32万元（预计金融业务净利润贡献超过2，000万元，占比20%左右），上年同期为6，151.45万元。预计3季度单季度实现上市公司股东的净利润为3，297.49-4，527.78万元，同比增长69%-131%。
点评：
1.小额贷款以及P2P 业务高速发展：3季度金融板块与商旅业务协同效应初显，今年7月份单月腾付通交易流水超过70亿元；我们预计小额贷款业务2014年前三季度将实现净利润超过2，000万元，2014年前三季金融板块业务净利润较上年同期增长20倍以上。P2P 业务自从9月底上线以来，目前累计交易额已经超过1，000万元，预计后续将持续高增长。
2.B2B 增速稳定，TMC 迅速发展：预计传统B2B 业务2014年前三季度增速在10%-20%区间；预计前三季度TMC 业务增速在80%-90%区间。3季度完成收购在线旅游交易平台成都八千翼，并表1个月左右，当期收入、利润贡献不大。预计八千翼全年备考净利润超过500万元（将超市场预期），八千翼的平台背景以及超过8万家的客户体量后续有望持续放量增长，与金融业务的协同效应同样可期。
3.优惠税率贡献净利润在1，139.48万元-1，302.26万元区间：公司本年通过了高新技术企业复查，享受高新技术企业优惠税率15%，上年同期按未享受优惠税率25%计提，实际税率26.2%。两年所得税率不同导致归属上市公司股东净利润比较口径不同，若按照去年的实际税率还原今年业绩，优惠税率实际对本期净利润贡献在1，139.48万元-1，302.26万元区间（占归属于上市公司股东净利润比例约13.23%）。
4.维持谨慎买入评级：预计公司传统机票B2B 业务稳健增长，TMC 以及金融业务高增长（小额贷款+P2P）。预计公司前三季度收入增长50%以上，净利润增速主要来自于金融业务贡献。预计后续借鉴梧桐并购基金进入产业链扩张期（参与早期项目培育与孵化以及参投成熟项目，方向聚焦于在线旅游与互联网金融等产业）。维持 2014-2015年每股收益 0.52、0.66元的盈利预测和谨慎买入评级。
金证股份（行情，问诊）：占领互联网证券高地 没有边界的成长股
金证股份 600446
研究机构：平安证券 分析师：符健 撰写日期：2014-10-10
投资要点。
互联网证券正在崛起，联姻互联网平台是最优道路。
互联网金融热潮已蔓延至证券行业。随着证券牌照放开，潜在竞争压力倒逼券商寻求转型；“一人一户”限制解除，将成加速互联网证券发展契机。面对互联网金融的挑战和机遇，券商纷纷“触网”。海外经验带来启示：互联网证券要发展，引流是第一步，最理想通道即是与拥有海量用户资源的互联网平台企业合作。
互联网证券已成体系之争，腾讯体系独占鳌头。
互联网证券平台的建立，需要互联网平台、IT系统、证券牌照三大要素。当前国内互联网证券行业中的各参与方经过分化整合，逐渐形成四大体系，分别为腾讯体系、阿里体系、大智慧（行情，问诊）体系、东方财富（行情，问诊）体系。
用户来源视角，腾讯QQ活跃用户量8.08亿，且社交属性迎合了股民热衷投资经验交流的特点，因此在用户基础上拥有发展互联网证券的绝对优势；IT系统视角，金融IT高壁垒使腾讯体系的金证股份和阿里体系的恒生电子（行情，问诊）在领域内具备压倒性优势，而金证股份曾参与开发余额宝、理财通等最热门互联网金融产品，具备更为丰富的互联网金融IT开发经验；从证券牌照视角，目前腾讯拥有最多合作证券公司。综合来看，腾讯体系拥有最理想互联网证券发展前景。
金证携手腾讯，新平台成就新价值。
腾讯体系内部主要有“腾讯+金证股份”和“腾讯+国金证券（行情，问诊）”两种合作模式，而腾讯与金证的合作无论是合作层级还是合作深度皆优于与国金的合作。国金获得的仅仅是腾讯门户网站和自选股APP导入的流量，而金证则是直接与核心平台QQ合作，且未来有望攻占微信；国金与腾讯合作的实质不过是广告资源的购买，而金证与腾讯的合作则是对腾讯自身证券服务功能的扩充。
在QQ证券理财服务平台上，金证股份的盈利模式为对证券公司收入抽成，并与腾讯五五分成。平台首期已上线开户、交易、理财产品销售和股权质押贷款四大业务，预计3年后，有望为金证带来近2亿元的净利增厚。
重申“强烈推荐”评级，目标价50元。
不考虑平台业务贡献，公司14~16年EPS分别为0.64、0.99和1.56元，考虑平台贡献，公司14-16年EPS有望修正为0.67、1.21和2.30元，公司目前股价对应15、16年PE为31.6倍和16.6倍。公司目前几乎是互联网证券概念板块市值最小公司，而PE估值相对行业存在60%~100%的折价。公司估值折价主要源于市场对金证平台业务存在严重认识不足所致。公司自6月底与腾讯签订合作协议以来，平台业务仍处封闭开发期，实际进展接近于零，随着公司后续平台业务逐步大规模推广，市场有望重新认识公司平台业务的潜在成长能力和巨大市值空间。
恒生电子：论恒生互联网新业务价值
恒生电子 600570
研究机构：长江证券（行情，问诊）分析师：马先文 撰写日期：2014-10-08
事件描述
本篇报告我们主要对恒生电子的互联网新业务价值进行简要的分析。经测算，恒生电子的潜在市值空间有望超过500 亿元，重申强烈推荐。
事件评论
目前恒生互联网2.0 业务仍然处于培育和亏损状态，短期内对公司净利润是负效应。根据最新中报数据，上半年聚源净利润亏损2522.46 万元；数米网收入629.3 万元，净利润亏损722.07 万元；而HOMS 上半年最多实现了数百万的收入，相比千万量级的投入成本，远未达到盈亏平衡，且今年是HOMS 大投入的一年，因此，如果仅仅把2.0 业务作为公司的成本中心，按照静态估值方法，则恒生价值将被严重低估。互联网金融的迅猛发展，再加上未来阿里与恒生的合作预期，都将加速公司2.0 业务的变现速度，因而非常有必要对公司2.0业务进行分部估值。
恒生互联网 2.0 业务的最终目标是以“统一数据”+“统一接口”+“开放化平台”的方式提供交易、估值、风控等所有后台技术服务及营销资讯服务，并引入第三方增值模块，搭建开放式的金融IT平台，从而打通前台客户账户管理到后台投资结算系统，最终成为行业标准的制定者。
一、可供出售金融资产的减值核算
CAS22规定, 可供出售金融资产发生减值计入当期损益, 但在转回时分别债务工具和权益工具处理:前者通过当期损益转回而后者计入所有者权益, 因此“赵文”认为该处理前后和横向不一致, 有悖于可理解性和可比性原则;又认为减值和公允价值变动的会计处理没有明显区别, 由此提出“可供出售金融资产不提减值准备”、用公允价值变动的会计处理替代减值处理的优化建议, 笔者的认识与之相左。
(一) 减值核算的理念
在确认、计量和财务报表结构方面确立资产负债表观的核心地位是新准则的重要理念, 要求企业提升资产负债信息质量, 及时计提资产减值准备, 如实反映资产未来经济利益, 不高估资产价值。具体体现在, 如果资产不能为企业带来经济利益或者带来的经济利益低于其账面价值, 那么该资产就不能再予以确认, 或者不能再以原账面价值予以确认, 否则就不符合资产的定义, 会导致企业资产虚增和利润虚增。因此, 当企业资产的可收回金额低于其账面价值时, 即表明资产发生了减值, 企业应当确认资产减值损失, 并把资产的账面价值减记至可收回金额。减值核算使企业前所未有地树立起风险防范及管理理念, 同时提升了会计信息的相关性、前瞻性和决策有用性。
(二) 减值核算的内涵
同是可供出售金融资产, 之所以债务工具和权益工具的减值会计处理不同 (即“赵文”认为的不一致) , 是因为不同资产的特性不同, 其会计处理必然有差异。并且, 对不同会计对象实施的会计处理程序和方法是不能相互替代的。
第一, 债务工具和权益工具的特性区别。尽管同属“可供出售金融资产”, 但是可供出售债券和可供出售股票的特性区别并不因此消失, 两者在未来现金流量的风险、时间和金额方面仍然显著不同:债券的回收风险比股票低, 现金流量回收的时间和金额比股票确定, 如在资产负债表日还要按照摊余成本和实际利率计算确定利息收入计入当期损益。所以相对可供出售股票来说, 可供出售债券属流动变现较强的准“流动资产”。当资产发生减值损失时, 计入当期损益无异议, 但减值恢复时, “流动资产”均通过当期损益转回, 而对“长期资产”则不同, 尽管允许转回资产减值有利于反映资产的真实状况, 但同时也可能为所谓盈余管理口号下所滥用, 在同时兼顾会计信息可靠性和相关性的质量要求下, 不允许转回长期资产减值是现实的选择。所以CSA8资产减值准则就规定, 具有“长期股权投资”性质的股票减值不得转回, 而可供出售股票是“准长期”, 其减值恢复既不能不转回又不能通过当期损益转回 (避免影响利润) , 因此基于重要性的差别对待将其计入所有者权益是可理解的, 所以可供出售债券和可供出售股票两类不同质的会计处理理所当然不可比。
第二, 可供出售金融资产减值的判断。减值判断是实施减值核算的核心程序, 但是怎样才算减值而不是公允价值的暂时性变动, CAS22列出九条判断减值的客观证据, CAS22应用指南给出了“公允价值发生较大幅度持续下降并预计这种下降趋势属于非暂时性的”所谓“原则导向”, 没有给出以往会计人员习惯的数字或百分比界限, 即所谓“规则导向”。究其原因, 就是自美国安然事件后人们认为会计准则越来越细致, 容易让人更重视形式而非实质, 并助长了那些刻意寻找和安排“界限”来规避准则的行为, 而不是力图应用准则来提供有用信息。但是, 原则导向的准则在应用到实践中往往会出现由于大量的主观判断而造成信息扭曲, 所以基于国情, 新准则通过应用指南、讲解以及其它途径补充了不少规则性指导以弥补原则导向的缺陷。如财政部会计资格评价中心所编中级会计资格考试辅导教材, 就提出可供出售权益工具所谓“公允价值下降严重”通常指下降幅度超过20%、“非暂时性”通常指公允价值持续低于其成本超过6个月的量化判断参考。新准则体系体现的是原则导向和规则导向相结合, 但不排除某些具体准则的原则导向多一点, 尽管实施起来有难度, 但重在抓住经济实质, 更符合会计目标的要求, 因此减值判断上暂时的操作难点不应该成为取消可供出售金融资产减值准备的理由。
第三, 减值和公允价值变动的本质区别。从定性分析看, 可供出售金融资产公允价值变动是暂时性的, 着眼于“现在时”, 其变动损失是可能的“虚损”, 而减值是非暂时性的, 着眼于“将来时”, 其减值损失是很可能的“实损”;从定量分析看, 可供出售金融资产公允价值变动是资产负债表日资产账面价值与资产公允价值之差, 而减值是资产负债表日资产的账面价值与预计未来现金流量现值之差;从会计处理看, 无论是可供出售金融资产减值还是公允价值变动损失, 都反映资产价值减少的客观事实, 必然都贷记“可供出售金融资产———公允价值变动”科目 (由此“赵文”认为没有从根本上把减值和公允价值变动区分开来) , 但是, 其损失的承担路径却完全不同 (这才是根本区别) :因为公允价值变动是暂时性的, 是不断变动的“虚损益”, 为了减少影响企业利润波动的因素, 对其借记“资本公积”由所有者权益承担, 不进利润表;而减值损失是非暂时性的, 按照资产负债观和谨慎性原则不低估负债和损失的要求, 对其借记“资产减值损失”由当期损益承担, 并且原来计入“资本公积”的公允价值变动损失这时也改变了性质一并转入“资产减值损失”。以上分析表明, 可供出售金融资产用公允价值变动的会计处理替代减值处理是不可行的。
二、交易性金融资产的损益核算
CAS22规定, 资产负债表日, 交易性金融资产的公允价值高于其账面余额的差额, 借记“交易性金融资产———公允价值变动”科目, 贷记“公允价值变动损益”科目, 反之作相反处理。“吴文”认为期末“公允价值变动损益”账户的余额转入“本年利润”账户并在利润表中列示不尽合理, 会虚增企业利润, 增加企业税负;对于出售交易性金融资产时, 将其前期的公允价值变动从“公允价值变动损益”账户转入“投资收益”的会计处理“吴文”亦认为不恰当, 认为会引起利润表上的重复操作, 由此提出将“公允价值变动损益”账户改为“公允价值变动”账户、不作为损益类账户使用的建议。
(一) “公允价值变动损益”的内涵
“公允价值变动损益”是新准则里新设的定性为损益类的会计科目, 反映的是以公允价值进行后续计量的资产和负债在资产负债表日发生的公允价值变动形成的应计入当期损益的利得和损失, 相应的, 利润表中新增了“公允价值变动收益” (损失以“-”号填列) 的项目, 凸显新准则会计收益计量从利润表观向资产负债表观转变的“全面收益”理念, 既要确认由经济交易带来的现实收益也要确认资产持有利得等未实现收益, 以实现财务报告目标决策有用。同时还注意到, 对“未实现收益”即“虚收益”的确认因公允价值的有限使用和区别资产不同特性而体现出应有的谨慎和有限度, 如上述讨论过的可供出售金融资产的公允价值变动形成的利得和损失即“虚损益”, 就不得计入当期损益而是计入所有者权益, 就是因为其不具有交易性金融资产的“流动资产”特性。所以, CAS22规定交易性金融资产的公允价值变动损益应计入当期损益, 必然顺理成章在利润表中列示。
(二) “公允价值变动损益”与“投资收益”的关系
同前所述, “公允价值变动损益”反映的是企业未真正实现但应计入利润表的持产损益, 而“投资收益”反映的是企业已经真正实现的损益, 前者反映“持有”, 后者反映“处置”。
[例]某企业购买的股票划分为交易性金融资产, 不考虑其它因素, 从购买到持有期间和出售的经济业务及其会计处理如表1:
从表1中可以看出:
(1) “公允价值变动损益”反映过程。交易性金融资产在持有期间由于公允价值变动产生的收益或损失反映在“公允价值变动损益”账户, 该账户的发生额 (3万元和5万元) 和借贷方发生额相抵后的净额 (2万元) 分别反映在月份和年度利润表的“公允价值变动收益”项, 所传达的信息是企业未真正实现的损益。
(2) “投资收益”反映结果。交易性金融资产出售时, 由于资产账面余额 (8万元+2万元=10万元) 与实际收到的金额 (10万元) 的差 (为0) 反映在“投资收益”科目的借贷方, 至此, 投资收益为零, 意味着此项资产出售没有盈利, 但事实上把收入10万元减去购买成本8万元应该盈利2万元。这时就显现了“出售的同时, 将原计入该金融资产的公允价值变动转出”的必要性, 这个结转 (注意不是结转余额, 而是结转发生额的净额) 表示了2万元盈利从“虚”的状态转为“实”的状态, 该收益已经真正地实现。
所以出售交易性金融资产时, 将其前期的公允价值变动从“公允价值变动损益”账户转入“投资收益”的会计处理是完整反映经济交易始终的必然程序, 表面看对利润总额没有影响, 实质上反映了利润实现的进程, 最终在利润表上反映出利润的不同构成和质量, 并不是利润表上的重复操作。
(三) “公允价值变动损益”结转对利润的影响
“公允价值变动损益”期末余额转入“本年利润”, 构成利润总额的增加项, 但是在利润表中将这一“虚损益”单独列示, 以便从利润总额中分解出真正实现的利润, 有助于信息使用者对企业的过去、现在和将来做出科学的评价和合理的预测。同时, 税法与会计准则就公允价值变动损益的税务处理达到协同, 财税[2007]80号规定:“企业以公允价值计量的金融资产、金融负债以及投资性房地产等, 持有期间公允价值的变动不计入应纳税所得额, 在实际处置或结算时, 处置取得的价款扣除其历史成本后的差额应计入处置或结算期间的应纳税所得额”。所以, “公允价值变动损益”结转到本年利润不会增加企业的税负。
分析“吴文”提出的将“公允价值变动损益”账户改为“公允价值变动”账户, 不作为损益类账户使用并且“期末无须结转”的建议, “公允价值变动”究竟应是什么性质的账户难以确认。如发生公允价值上升, 借记“交易性金融资产”, 贷记“公允价值变动”, 这时资产负债表上增加了资产, 要使会计恒等式不被破坏, “公允价值变动”在排除了损益类性质外就只能是三种结果:一是作为一种资产减少, 二是作为一种负债增加, 三是作为一种所有者权益增加。显然只能是第三种。如果是这样, 根本不需要新设一个“公允价值变动”, 与可供出售金融资产的处理一样直接记入“资本公积”更直观, 但是这有悖于将具有流动资产性质的交易性金融资产与具有长期资产性质的可供出售金融资产区别对待处理的初衷。
三、金融资产的分类
CAS22规定, 企业应将取得的除长期股权投资准则规范以外的金融资产在初始确认时划分为下列四类:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产;持有至到期投资;贷款和应收款项;可供出售金融资产。非金融企业持有的现金和银行存款属于以上分类中的哪一类颇让人感到困惑, 由于CAS22及其指南中没有具体明确规范, 而实务操作中有“现金”、“银行存款”科目进行记录, 有“货币资金”报表项目进行报告和披露, 因此对其“归属”一时无人深究。但之后CAS22有关“贷款和应收款项泛指一类金融资产, 主要是金融企业发放的贷款和其他债权, 但不限于金融企业发放的贷款和其他债权。非金融企业持有的现金和银行存款、销售商品或提供劳务形成的应收款项、企业持有的其他企业的债权 (不包括在活跃市场上有报价的债务工具) 等, 只要符合贷款和应收款项的定义, 可以划分为这一类”的讲解引起了争议, 争议的关键是“现金”、“银行存款”是否“债权”。由于企业对外结算都是通过银行存款, 因此以下重点讨论银行存款。
(一) 银行存款性质辨析
第一, 银行存款是一种合同。CAS22规定, 银行存款是金融资产的一种, 金融资产又是金融工具的一种, 金融工具是“形成一个企业的金融资产, 并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同”, 银行存款即是存款人将属于自己的资金基于防范风险、保值与增值等原因存入商业银行而形成的, 当事人之间有一种特殊的权利和义务关系。但是, 对于存款合同我国《合同法》没有规定, 属于无名合同。
第二, 存款合同的法律性质。银行存款合同是确定存款人与商业银行之间权利义务的契约关系, 根据国际惯例以及我国法律的基本原则和实践, 主流观点认同存款合同成立时存款人通过让渡存款款项的所有权所取得的是债权, 即可以随时或按约定时间要求对方支付存款本金和利息, 也就是取得付款请求权, 存款人与存款银行之间的关系是债权债务关系, 企业银行存款属于债权。
第三, 会计制度的规定。财政部2001年颁布实施的《企业会计制度》中规定:“企业应加强对银行存款的管理, 并定期对银行存款进行检查, 如果有确凿证据表明存在银行或其他金融机构的款项已经部分不能收回, 或者全部不能收回的, 例如, 吸收存款的单位已宣告破产, 其破产财产不足以清偿的部分, 或者全部不能清偿的, 应当作为当期损失, 冲减银行存款”;2002年1月1日起实施的《金融企业会计制度》将活期存款 (金融企业吸收存款单位和居民个人存入的可随时取用的存款) 列为流动负债的首项, 也说明了企业银行存款的债权性质。
(二) 金融资产分类体现的新理念
将银行存款划分为“贷款和应收款项”, 体现了风险意识和风险管理的理念, 要求企业看到银行存款的风险。特别是中国金融业正在加大金融深化与开放程度, 经济的货币化、金融化、自由化程度不断提高, 从而增加了银行的经营风险, 企业对此应有清醒的认识, 这对企业建立风险导向的内部控制制度, 提高企业经营管理水平和风险防范能力, 促进企业可持续发展具有十分重要的意义。
我国会计准则体系体现的新理念、新原则、新方法, 传递了一个信息:会计已经不是过去的“小会计”, 而是融多个交叉学科为一体的“大会计”;对现代会计人员的要求不再停留在对发生的会计事项“借 (贷) 记什么”的执行层面, 而上升到为什么“借 (贷) 记这个而不是那个”的判断层面。因此, 会计人员要不断加强学习, 以提高职业判断能力。与此同时, 会计准则制定机构也应加大具体准则制定背景、理念及方法的宣传和解释力度, 以利于会计准则的正确理解和执行。
参考文献
[1]财政部会计司编写组:《企业会计准则讲解2008》, 人民出版社2008年版。
[2]陈毓圭:《原则导向还是规则导向——关于会计准则制定方法的思考》, 《中国注册会计师》2005年第6期。
[3]唐宏飞:《关于银行存款合同性质的法律分析》, 《齐齐哈尔大学学报 (哲学社会科学版) 》2005年第1期。
[4]赵玉霞:《可供出售金融资产减值核算优化探析》, 《财会通讯.综合 (上) 》2009年第2期。
“投资金融房，无首付，20年按揭，免装修，免税费，免物业，免打理，年年收租，越来越高，房产保值增值，值得拥有。”
……
4月9日，广州一家媒体爆出，一位市民收到“金融房产”投资的宣传资料，结果却发现落款是保险公司。本刊记者随即查阅发现，网上也充斥着大量 “出售”“金融房产”的信息。
保险营销员：网上售卖“金融房产”
在向日葵保险网，“福寿连连”被称为“人人买得起的金融概念房”。
在沃保网，“福寿连连=金融概念房”的文章赫然在列。
在赶集网成都地区“二手房”出售列表中，2011年11月23日曾出现“福寿连连‘金融房产’出售截至12月31日”，房屋地址标列在“春熙路”，“房屋概况”介绍为：“目前经挤形势下股市风险高，基金黄金扑朔迷离，房市动荡空置率高……大量资金投向何方？中国太平特别推出金融概念房。不用首付，不用装修，不用交税，不怕断租，不用操心。无自然风险，无政策风险，无贬值风险。一定保值，一定增值，一定回收。可选择月存、年存（500 元起，无上限，多存多得），租金收取方式可自由选择月领、季度领、年领。存款期可选择5年、10年、20年。20年可收回本金，以后可领取租金至终身，到时我们再负责回收房产。”
在百姓网的温州地区“新房出售”行列中，某人寿公司“金融房产，总价34万元，无需首付，分期付款，每年付1.6万元”。
在二手房交易帮手网站，有文章称，佛山限购令下，某人寿公司金融房产仍可投资。
而到了2012年1月、2月、3月，仍有不少公共网站和个人博客上，大量描述该“金融房产”的优越性。
过度包装概念：实为营销“噱头”
保险公司怎么会售卖房产呢？
记者仔细查阅了这些涉及“金融房产”的网络文稿、博客、产品说明会专题文件，发现其中还举了一些很有意思的例子，分别是这款“金融房产”的小户型、单身公寓、复式房、别墅型，看上去选择还真不少。
比如，其中提到：“如果一位0岁的宝宝投资一套复式型保额10万元的金融房产，0首付，每个月按揭还银行1385.8元，按揭期限20年，总投资33万元”。
“‘房子’在办好手续后会自动帮你出租出去，不用自己操心，也不用考虑装修、物业等各种问题，一次给两年的房租，至少一万元，一直可以收房租到88岁。按照中档红利来算，88年的租金总额将会达到125.4万元。88岁后，按照中档红利计算，银行会按照226.2万元将房产收购回去，没有无法脱手之虞。”
“而目前的房地产市场，购买一套房源至少需要三成首付，此后还有高额的随利率波动的贷款利息，有高额的各项税收，装修、物管、水电费等，还有断租和折旧的风险。”
相比之下，“金融房产”确实显得十分“诱人”。
有意思的是，销售人员还在网上列出了“实物房产”和“金融房产”对比表格。记者看到，以举例总房款100万元、20年还贷为例，两者分别从首付、还款利息、装修房、物业费等方面进行比较，而金融房产以其无首付、无贷款利息、无任何费用、保证无空租等优势明显胜出。
同时，不同的网络空间和文章上，还几度出现关于该款“金融房产”停售的信息。2010年开始就有人说要停售，后来陆续又出现2011年停售、2012年一季度停售等信息。
记者咨询后发现，该家保险公司“福寿连连”产品已经于2012年3月31日起在全国范围内停售。
但这股“金融房产”的“潮流”，却没有止于该款产品的停售。
记者查询后发现，目前还有“金裕人生”等产品也在借用“金融房产”的概念进行推销。但大多数推销宣传都比较如实描述保险产品本身的特点，只是最后说一句诸如“如果从投资房产的角度出发，这份产品多么有竞争力”之类的话语。仅有个别人士直接将该保险产品与实物房产进行横向直接比较。
消费者：一定要认清产品本质
但无论是间接还是直接比较，我们认为，将长期储蓄型的分红险产品与房产进行比较，且使用“金融房产”这样一个概念，其主要意图在于借用“噱头”，包装保险产品，且包装实在太过分了，诱导性质太强。
因为房产和保险，完全不是同一类金融产品。房产投资后，你有居住和使用权，属于家庭固定资产。而分红险一方面是人身保障功能，另一方面则是带有长期储蓄功能，属于家庭的金融资产。
至于说房产需要大量首付款、利息、装修费用、折旧费用，而保险不用这些费用，更是无稽之谈，任何保险产品都不会产生这些费用。
此外，“金融房产”将每隔一年的返本部分比喻为“收租金”，更是让人迷惑不解。
把保险公司给付被保险人“满期金”，说成是“银行将房产回购”，更是没有可比性，而且严重违规。
6、房地产开发项目的土地取得成本包括()。
A.建安工程费
B.土地使用权出让金
C.土地房屋征收补偿费用
D.公共配套设施建设费
E.土地使用权取得税费
标准答案： B, C, E
解析：考察土地取得成本的内容。土地取得成本包括：土地使用权出让金，城市基础设施建设费，土地房屋征收补偿费用，土地使用权取得税费。
7、房地产经纪机构对其代理销售的新建商品房进行销售策划前，应完成的工作有()。
A.与委托人签订销售代理合同
B.进行销售现场准备
C.从委托人处取得有关销售资料
D.与委托人进行项目结算
E.申请商品房预售(销售)许可证
标准答案： A, C
解析：考察商品房销售代理工作流程。房地产经纪机构对其代理销售的新建商品房进行销售策划前，应先与委托人协商委托代理事项，签署委托代理合同。之后从委托人处获得有关资料。包括：反映项目特征的资料;反映开发项目合法性的资料;委托书;商品房预售许可证(当预售商品房时)。环球网校参考答案为AC，请注意，预售许可证的申请是由建设单位完成。
8、因风吹、日晒等自然因素造成的建筑物价值损失，属于建筑物的()。
A.物质折旧
B.功能折旧
C.外部性折旧
D.经济折旧
标准答案： A
解析：考察物质折旧的概念。物质折旧也成为有形折旧，是指建筑物在实体上的老化、磨损、损坏所造成的建筑物价值的损失。
9、因风吹、日晒等自然因素造成的建筑物价值损失，属于建筑物的()。
A.物质折旧
B.功能折旧
C.外部性折旧
D.经济折旧
标准答案： A
解析：考察物质折旧的概念。物质折旧也成为有形折旧，是指建筑物在实体上的老化、磨损、损坏所造成的建筑物价值的损失。
10、房地产交易中导致房地产成交价格偏离正常价格的原因有()。
A.交易双方过去互不相识
B.交易双方对交易对象不够了解
C.交易双方斤斤计较
D.交易双方对市场行情不够熟悉
E.交易双方有利害关系
标准答案： B, D, E
解析：考察市场法的概述。在具体一宗房地产交易中，交易双方可能有利害关系，可能对交易对象不够了解或对市场行情不够熟悉等，导致成交价格偏离正常价格。
11、下列人员中，具备业主身份的有()。
A.房屋权属证书记载的房屋所有权人
B.合法购得房屋但尚未依法办理所有权登记的人
C.房屋所有权人的父亲
D.房屋的承租人
E.房屋的借用人
标准答案： A, B
解析：考察业主身份的内容。具备业主身份的情况有三种：房屋登记薄和房屋权属证书记载的房屋所有权人;基于房屋买卖等民事法律行为，已经合法占有建筑物专有部分，但尚未依法办理所有权登记的人;取得建筑物专有部分所有权的人。
12、房地产开发项目完工后，结算工程价款最终依据的经济文件是()。
A.竣工决算
B.竣工结算
C.施工图预算
D.工程预算
标准答案： B
解析：考察竣工结算的含义。竣工结算是表达项目最终工程造价和结算工程价款依据的经济文件。
13、住宅小区首次业主大会会议筹备组组长，应由()担任。
A.居民委员会代表
B.业主代表
C.建设单位代表
D.街道办事处、乡镇人民代表
标准答案： D
解析：考察业主大会的筹备。首次业主大会会议筹备组由业主代表、建设单位代表、街道办事处、乡镇人民政府代表和居民委员会代表组成。筹备组组长由街道办事处、乡镇人民政府代表担任。
14、关于划拨建设用地使用权的说法，错误的有()。
A.取得划拨建设用地使用权无需支付任何费用
B.除法律法规另有规定外，划拨建设用地使用权没有使用期限
C.对划拨建设用地使用权不予颁发国有土地使用证
D.划拨建设用地使用权未经许可不得转让
E.划拨建设用地使用权的出租无须审批
标准答案： A, C, E
解析：考察建设用地使用权的内容。取得划拨建设用地使用权时，土地使用者缴纳补偿、安置费等费用;建设项目竣工后，有土地管理部门核发国有土地使用证;划拨建设用地使用权出租时需要办理审批手续。答案为ACE。
15、出售型房地产开发投资的不确定因素有()。
A.建安工程费
B.空置率
C.租金水平
D.开发周期
E.房地产开发贷款利率
标准答案： A, B, C, D
解析：考察房地产开发投资的不确定因素。房地产开发投资的不确定因素包括：土地取得成本，建筑安装工程费等费用，租售价格，开发周期，融资成本，空置率，经营成本，投资收益率。
16、下列房地产需求调查问卷的问题中，属于背景性问题的有()。
A.受访者的年龄
B.受访者是否打算买房
C.受访者买房的主要原因
D.受访者的收入水平
E.受访者的房型偏好
标准答案： A, D
解析：考察调研问卷的设计。房地产调研问卷的受访者项目是有关被调查者的一些背景资料，如被调查者的性别、年龄、职业、文化程度、收入等。
17、下列人员中，具备业主身份的有()。
A.房屋权属证书记载的房屋所有权人
B.合法购得房屋但尚未依法办理所有权登记的人
C.房屋所有权人的父亲
D.房屋的承租人
E.房屋的借用人
标准答案： A, B
解析：考察业主身份的内容。具备业主身份的情况有三种：房屋登记薄和房屋权属证书记载的房屋所有权人;基于房屋买卖等民事法律行为，已经合法占有建筑物专有部分，但尚未依法办理所有权登记的人;取得建筑物专有部分所有权的人。
18、房地产广告预算中，比重最大的费用一般是()。
A.广告调查费用
B.广告制作费用
C.广告媒体费用
D.广告策划费用
标准答案： C
解析：考察房地产广告的预算。广告媒体费用是广告费用的主要部分，也是影响广告决定做否的关键因素，约占广告费用总额的80%。
19、关于国有土地上房屋征收的说法，错误的有()。
A.实施房屋征收应先补偿，后搬迁
B.凡在房屋征收评估前进行新建、扩建、改建的房屋，均可增加补偿费用
C.任何单位和个人不得采取中断供水、供电和限制道路通行等方式迫使被征收人搬迁
D.建设单位可作为房屋征收的实施单位实施搬迁
E.被征收人在补偿决定规定的期限内不搬迁的，作出房屋征收决定的市、县级人民政府可以依法强制执行
标准答案： B, C, E
解析：考察国有土地上房屋征收与补偿的内容。实施房屋征收应先补偿、后搬迁，A正确。房屋征收范围确定后，不得在房屋征收范围内实施新建、扩建、改建房屋和改变房屋用途等不当增加补偿费用的行为，B描述错误;任何单位和个人不得采用暴力、威胁或者违反规定中断供水、供热、供电和道路通行等非法方式迫使被征收人搬迁，C说法错误;房屋征收部门可以委托房屋征收实施单位，承担房屋征收与补偿的具体工作，D说法正确;被征收人在法定期限内不申请行政复议或者不提起行政诉讼，在补偿决定规定的期限内不搬迁的，由做出房屋征收决定的市、县级人民政府可以依法申请人民法院强制执行，E说法错误。答案为BCE。20、下列房地产需求调查问卷的问题中，属于背景性问题的有()。
A.受访者的年龄
B.受访者是否打算买房
C.受访者买房的主要原因
D.受访者的收入水平
E.受访者的房型偏好
标准答案： A, D
解析：考察调研问卷的设计。房地产调研问卷的受访者项目是有关被调查者的一些背景资料，如被调查者的性别、年龄、职业、文化程度、收入等。
21、出售型房地产开发投资的不确定因素有()。
A.建安工程费
B.空置率
C.租金水平
D.开发周期
E.房地产开发贷款利率
标准答案： A, B, C, D
解析：考察房地产开发投资的不确定因素。房地产开发投资的不确定因素包括：土地取得成本，建筑安装工程费等费用，租售价格，开发周期，融资成本，空置率，经营成本，投资收益率。
22、房地产开发项目工程设计，一般分为()阶段。
A.方案设计、初步设计和施工图设计
B.初步设计和技术设计
C.初步设计、技术设计和施工图设计
D.初步设计和施工图设计
标准答案： A
解析：考察房地产开发项目工程设计的流程。房地产开发项目工程设计一般分为方案设计、初步设计和施工图设计三个阶段。
23、出售型房地产开发投资的不确定因素有()。
A.建安工程费
B.空置率
C.租金水平
D.开发周期
E.房地产开发贷款利率
标准答案： A, B, C, D
解析：考察房地产开发投资的不确定因素。房地产开发投资的不确定因素包括：土地取得成本，建筑安装工程费等费用，租售价格，开发周期，融资成本，空置率，经营成本，投资收益率。
24、房地产开发项目工程施工投标的主体是()。
A.房地产开发企业
B.招标代理机构
C.工程监理单位
D.施工企业
标准答案： D
解析：考察施工投标的主体。施工承包商是工程施工的具体实施者，是工程承包合同的执行者。承包商通过投标接受业主的委托，签订工程承包合同。由此可见，施工投标的主体是施工企业。
25、根据《物业服务企业资质管理办法》，一级资质物业服务企业的注册资本最低为()万元。
A.300
B.400
C.500
D.600
标准答案： C
解析：考察物业服务企业的资质条件。一级资质企业的条件要求，注册资本为人民币500万以上。
26、以需求中心论为基础的市场营销组合包括价格策略、产品策略、促销策略和()。
A.定位策略
B.分割策略
C.渠道策略
D.人本策略
标准答案： C
解析：考察房地产市场营销组合的含义。根据需求中心论的营销观念，把企业开展营销活动的可控因素归纳为产品、价格、渠道和促销，称之为4Ps。
27、下列投标文件存在的问题中，导致投标文件无效的有()。
A.投标文件未按照招标文件的要求密封
B.投标函未加盖投标人的企业及企业法定代表人印章
C.投标文件的关键内容字迹模糊、无法辨认
D.投标文件正文字体不一致
E.组成联合体投标的，投标文件未附联合体各方共同投标协议
标准答案： A, B, C, E
解析：考察开标时，投标文件无效的情况。开标时，投标文件出现下列情形之一的，应作为无效投标文件，不得进入评标：①投标文件未按照招标文件的要求予以密封;②投标文件中的投标函未加盖投标人的企业及企业法定代表人印章，或者企业法定代表人委托代理人没有合法、有效的委托书(原件)及委托代理人印章;③投标文件的关键内容字迹模糊、无法辨认;④投标人未按照招标文件的要求提供投标保函或投标保证金;⑤组成联合体投标的，投标文件未附联合体各方共同投标协议。
28、根据《物业服务企业资质管理办法》，一级资质物业服务企业的注册资本最低为()万元。
A.300
B.400
C.500
D.600
标准答案： C
解析：考察物业服务企业的资质条件。一级资质企业的条件要求，注册资本为人民币500万以上。
29、房地产估价报告是房地产估价机构出具的关于房地产价值的()。
A.专业意见
B.公证书
C.证明文件
D.担保函
标准答案： A
解析：考察房地产估价报告的概念。房地产估价报告是房地产估价机构出具的关于房地产价值的专业意见。30、建设项目中具有独立设计文件，建成后可单独形成生产能力或发挥工程效益的工程是()。
A.分项工程
B.分部工程
C.单位工程
D.单项工程
标准答案： D
解析：考察单项工程的定义。单项工程是指一个工程建设项目中具有独立设计文件，建成后可以单独形成生产能力或发挥工程效益的工程。
31、下列房地产开发项目前期策划报告的内容中，属于产品定位内容的有()
A.总体规划建议
B.市场细分
C.建筑功能建议
D.配套与景观建议
E.户型设计
标准答案： A, C, D, E
解析：考察房地产开发项目产品定位的内容。房地产开发项目产品定位的内容包括：建筑功能;产品档次;总体规划;建筑风格;配套、景观;户型设计。
32、关于划拨建设用地使用权的说法，错误的有()。
A.取得划拨建设用地使用权无需支付任何费用
B.除法律法规另有规定外，划拨建设用地使用权没有使用期限
C.对划拨建设用地使用权不予颁发国有土地使用证
D.划拨建设用地使用权未经许可不得转让
E.划拨建设用地使用权的出租无须审批
标准答案： A, C, E
解析：考察建设用地使用权的内容。取得划拨建设用地使用权时，土地使用者缴纳补偿、安置费等费用;建设项目竣工后，有土地管理部门核发国有土地使用证;划拨建设用地使用权出租时需要办理审批手续。答案为ACE。
33、物业服务企业应将物业服务收费标准事先向业主明示，这体现了物业服务的()原则。
A.合理
B.公平
C.公开
D.质价相符
标准答案： C
一、单选题(每题1分，以下备选项中，只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分)
1、下列房地产活动中，属于房地产金融活动的是()。
A.土地收购储备
B.不动产征收
C.保障性住房建设
D.住房抵押贷款
标准答案： B
解析：考察房地产金融的概念。商品房开发、保障性住房建设、土地储备和一级土地开发，以及购买住房或其他房地产等，都需要大量资金，对金融有很强的的依赖性，房地产金融是指与房地产有关的货币资金的筹集、融通等各种信用活动的总称。
2、房地产开发企业以实现预期投资收益率作为其开发的商品房的定价目标，在确定预期投资收益率时，应综合考虑()。
A.安全风险率
B.房价上涨率
C.安全收益率
D.通货膨胀率
E.风险报酬率
标准答案： C, D, E
解析：考察房地产定价的咪表目标。预期投资收益率是房地产开发企业要达到的最低收益率，是一个预期指标，一般应包括安全收益率、通货膨胀率和风险报酬率。
3、房地产广告预算中，比重最大的费用一般是()。
A.广告调查费用
B.广告制作费用
C.广告媒体费用
D.广告策划费用
标准答案： C
解析：考察房地产广告的预算。广告媒体费用是广告费用的主要部分，也是影响广告决定做否的关键因素，约占广告费用总额的80%。
4、以需求中心论为基础的市场营销组合包括价格策略、产品策略、促销策略和()。
A.定位策略
B.分割策略
C.渠道策略
D.人本策略
标准答案： C
解析：考察房地产市场营销组合的含义。根据需求中心论的营销观念，把企业开展营销活动的可控因素归纳为产品、价格、渠道和促销，称之为4Ps。
5、下列建设用地使用权中，不得设定抵押的有()。
A.权属有争议的建设用地使用权
B.使用权不明的建设用地使用权
C.通过协议出让方式取得的建设用地使用权
D.已依法公告列入征收范围的房屋占用的建设用地使用权
E.已设定抵押的建设用地使用权
标准答案： A, B
解析：考察建设用地使用权不得抵押的范围。属于下列范围的建设用地使用权不得设定抵押：①权属有争议的土地;②用于教育、医疗、市政等公共福利的建设用地使用权;③已依法列入文物保护的建筑物和有重要纪念意义的其他建筑物及其建设用地使用权;④已依法公告列入拆迁范围的房地产;⑤被依法查封、扣押、监管或者以其他形式限制的房地产;⑥依法不得抵押的其他房地产。答案为AB，都是权属不明的情况。
6、签订物业服务合同的双方都具有相互给付的义务，这体现了物业服务合同的()特征。
A.委托合同
B.有名合同
C.要式合同
D.双务合同
标准答案： D
解析：考察物业服务合同的特征。物业服务合同都双方具有相互给付的义务，故为双务合同。
7、运用差额投资内部收益率法对互斥方案进行比选时设一个零投资方案的做法，符合投资项目经济评价的()原则。
A.有无对比
B.定性分析与定量分析相结合 C.收益与风险权衡
D.动态分析与静态分析相结合 标准答案： A
解析：考察投资项目经济评价应遵循的基本原则。“有无对比”原则是指“有项目”与“无项目”的对比分析。在互斥方案比选介绍的零投资方案就是“无项目”方案。
8、房地产估价的收益法中，房地产未来第一年的净收益与价格的百分比，称为()。
A.折现率
B.报酬率
C.投资收益率
D.资本化率
标准答案： B
解析：考察报酬率的含义。报酬率为投资回报与所投入资本的比率。
9、房地产开发项目竣工验收应具备的条件有()。
A.窗明、地净、水通、灯亮及采暖通风设备运转正常
B.有工程质量监督站签署的质量合格文件
C.有施工单位签署的工程保修书
D.有完整的技术档案和施工管理资料
E.工程质量监督站责令整改的问题全部整改完毕
标准答案： A, C, D, E
解析：考察房地产开发项目竣工验收应具备的条件。开发项目竣工验收应当具备下列条件：①完成开发项目全部设计和合同约定的各项内容，达到使用要求。交工工程达到窗明、地净、水通、灯亮及采暖通风设备正常运转，建筑物周围2m以内的场地清理完毕。②有完整的技术档案和施工管理资料。③有工程使用的主要建筑材料、建筑构配件和设备的进场试验报告。④有勘察、设计、施工图审查机构、施工、监理等单位分别签署的质量合格文件。⑤
有施工单位签署的工程保修书。⑥建设行政主管部门及其委托的工程质量监督站等有关部门责令整改的问题全部整改完毕。
10、下列抵押权人的行为中，能够合法有效保障房地产抵押权的是()。
A.占有抵押房地产
B.办理房地产抵押登记
C.扣押抵押房地产权属证书
D.派人看守抵押房地产
标准答案： B
解析：本题考察房地产抵押贷款的内容。中国实行房地产抵押等级制度，房地产抵押应向县级人民政府规定的部门办理抵押登记。
11、下列房地产中，不适用假设开发法估价的是()。
A.可改扩建的旧房
B.已为最高最佳利用的现房
C.房地产开发用地
D.已停工的商品房建设工程
标准答案： B
解析：考察价格开发法的适用范围。假设开发法适用于评估具有开发或再开发潜力的房地产价值，如可供开发建设的土地、在建工程、可装饰装修该或可改变用途的旧的房地产。
12、影响住宅市场细分的消费者的行为因素有()
A.生活方式
B.使用时机
C.购买阶段
D.购买动机
E.追求利益
标准答案： B, C, E
解析：考察房地产市场细分的依据。房地产市场细分的行为因素包括：使用时机、追求利益、购买阶段。
13、房地产保险的目的是()。
A.防止房地产发生意外灾害
B.提高房地产盈利能力
C.降低房地产运营费用
D.补偿因灾害造成的房地产损失
标准答案： D
解析：考察房地产保险的作用。房地产保险通过对房地产领域因为自然灾害和意外事故造成的保险责任范围内的损失提供经济补偿或资金给付。
14、房地产经纪机构对其代理销售的新建商品房进行销售策划前，应完成的工作有()。
A.与委托人签订销售代理合同
B.进行销售现场准备
C.从委托人处取得有关销售资料
D.与委托人进行项目结算
E.申请商品房预售(销售)许可证
标准答案： A, C
解析：考察商品房销售代理工作流程。房地产经纪机构对其代理销售的新建商品房进行销售策划前，应先与委托人协商委托代理事项，签署委托代理合同。之后从委托人处获得有
关资料。包括：反映项目特征的资料;反映开发项目合法性的资料;委托书;商品房预售许可证(当预售商品房时)。环球网校参考答案为AC，请注意，预售许可证的申请是由建设单位完成。
15、下列房地产开发项目管理工作中，一般应先开展的是()。
A.选择工程施工单位
B.选择材料、设备供应商
C.选择工程勘察设计单位
D.选择工程监理单位
标准答案： C
解析：考察房地产开发项目管理的程序。房地产开放项目管理的程序第一步是工程建设准备，在该阶段，需要完成施工现场勘察与施工图设计，因此本题推断为答案C。
16、下列房地产开发项目管理工作中，一般应先开展的是()。
A.选择工程施工单位
B.选择材料、设备供应商
C.选择工程勘察设计单位
D.选择工程监理单位
标准答案： C
解析：考察房地产开发项目管理的程序。房地产开放项目管理的程序第一步是工程建设准备，在该阶段，需要完成施工现场勘察与施工图设计，因此本题推断为答案C。
17、下列成本费用中，可纳入物业服务成本或物业服务支出的有()。
A.物业服务人员工资
B.物业管理区域绿化养护费用
C.物业服务人员奖金
D.物业管理区域公共秩序维护费用
E.物业管理用房保修期满后的改造费用
标准答案： A, B, D
解析：考察物业服务成本的内容。物业服务成本或物业服务支出一般包括以下内容：
(1)管理服务人员的工资、社会保险和按规定提取的福利费等;(2)物业共用部位、共用设施设备的日常运行、维护费用;(3)物业管理区域清洁卫生费用;(4)物业管理区域绿化养护费用;(5)物业管理区域秩序维护费用;(6)物业共用部位、共用设施设备及公众责任保险费用;(7)办公费用;(8)管理费分摊;(9)物业服务企业固定资产折旧;(10)经业主同意的其他费用。
18、房地产开发项目的土地取得成本包括()。
A.建安工程费
B.土地使用权出让金
C.土地房屋征收补偿费用
D.公共配套设施建设费
E.土地使用权取得税费
标准答案： B, C, E
解析：考察土地取得成本的内容。土地取得成本包括：土地使用权出让金，城市基础设施建设费，土地房屋征收补偿费用，土地使用权取得税费。
19、根据《物业服务企业资质管理办法》，一级资质物业服务企业的注册资本最低为()万元。
A.300
B.400
C.500
D.600
标准答案： C
解析：考察物业服务企业的资质条件。一级资质企业的条件要求，注册资本为人民币500万以上。
20、房地产开发企业向商业银行申请房地产抵押贷款，通常采用的融资方式是()
A.间接融资和股权融资
B.间接融资和债权融资
C.直接融资和股权融资
D.直接融资和债权融资
标准答案： B
社区服务的基本概念?
社区服务是指社区开展的各种福利服务和便民利民的生活服务。
社区服务的对象有哪些?
一是面向各类弱势人群和优抚对象的社会救助和福利服务;
二是面向社区居民的便民利民的日常生活服务;
三是面向社区单位的社会化服务;
四是面向下岗职工的就业和再就业服务和社会保障的社会化服务。
中国城市社区服务内容大致概括为以下几个重要方面：
1、面对各类弱势人群是指在经济、社会竞争中处于不利地位，因而存在着种种生活困难的人群，例如，老年人、残疾人、贫困者等等。优抚对象包括现役军人、革命烈士家属、革命伤残军人、复员军人、、因公牺牲军人的家属、病故军人家属、现役军人家属、军队离退休干部等等弱势人群和优抚，要么丧失了劳动能力，或不具备劳动能、生活能力、要么因下岗、失业等问题存在着严重的生活困难，要么曾经是或现在是共和国的卫士及其家属，这些人最有资格或最需要接受社区的帮助。把他们作为社区服务的重点对象，为他们提供福利服务，是社区服务最基本内容和最基本任务，集中体现了社区服务的福利性本质。具体地说，主要包括：
(1)为老年人提供福利服务。为老年人提供福利服务之所以成为社区服务的一项基本内容，不仅是因为我国城市已经进入了老龄化社会。根据国际上约定俗成的标准，一个国家或地区65岁以的老年人数占总人口的比例超过了城市居民总人数的10%，即为老龄化社会。目前，我国城市60岁以上的老年人数已明显超 过了城市居民总数的10%，有些社区高达15%以上，显然进入了老龄化时代。
(2)为残疾人提供福利服务。残疾人是指生理功能、肢体结构、心理状态的异常或丧失，部分或全部失去以正常方式从事活动的能力，在社会生活的某些领域中不能发挥正常作用的人，包括视力残疾、听力语言残疾、智力残疾、肢体残疾、精神残疾等等类型。为残疾人提供福利服务是世界各国社区服务的最基本内容之一，体着社会的文明与进步。
(3)为优抚对象提供福利服务。包括开展多种形式的拥军优属活动，帮助优抚对象解决住房、就医和日常生活困难，经常开展军民联谊活动，等等。
(4)为少年儿童提供社区服务。兴建和发展为少年儿童服务的祺我福利设施，如托儿所、幼儿园、少儿活动中心(室)，开展寒暑假少儿服务活动，根据客观需要发展小学生饭桌和接送孩子等服务项目。
(5)为贫困者提供福利服务。在经济转轨、社会转型 的特定时期，我国城市出现了一个以下岗、失业人员为主体的贫困者阶层。保障这个阶层的基本生活需要是社区服务的一项重要任务。为此，一是要通过社区组织的努力包括发展社区服务业，帮助他们达到再就业的目的;二是要不折不扣地执行政府建立的最低生活保障制度;三是要动员社区各方面力量，开展多种形式的扶贫济困活动，等等，确保贫困者和贫困家庭的基本生活需要。
2、面向通居民群众的便民利民的日常生活服务
与一般意义上的慈善事业不同，中国城市的社区服务兼有福利服务和方便人民生活双重任务，发挥着社会保障和社会服务双重功能。如果说面向各类弱势人群和优抚对象的社区服务，主要体现了它的福利服务和社会保障功能的话，那么，为广大居民群众提供社区服务则是它的社会服务功能的一种重要表现。从产生、发展的过程来看，面向普通居民群从的便民生活服务之所以成了我国城市社区服务的主要内容之一，根源于第三产业发展滞后的客观现实。据世界银行提供的数据，社区服务刚刚起步时的1988年，中国国民生产总值中服务业所占的比后重是21%，而世界上高收入国家平均高达55%，中等收入国家亦平均达32%。
3、面向辖区企事业单位和机关团体部队的后勤服务
面向辖区企事业单位和机关团体部队后勤服务是中国城市社区服务的又一个重要内容。之所以如此，主要是因为：
(1)由计划经济体制时期延续下来的企事业单位和曾经承担着为职工及其家属提供多方面社会服务的功能，亦即存在着相当普遍、相当严重的企业办社区、单位办社会问题。导致了劳动生产率和工作效率下降，后勤机构庞大或经济负担过重，不符合市场经济体制和社会现代化对各类组织专业化、高效率的客观要求。
(2)在市场经济体制逐步建立过程中产生的各类新型企业，大都没有设立庞杂的后勤服务机构，但却同样需要社区组织为其提供后勤保障服务。
(一) 金融控股公司的定义
金融控股在我国并没有明确界定。巴塞尔银行监督委员会、国际证券联合会、国际保险监管协会三大国际监管组织支持设立的金融集团联合论坛, 在1999年发布的《对金融控股集团的监管原则》中, 将金融控股公司理解为“在同一控制权下, 完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融业提供服务的金融集团”。
如果严格按照此定义, 遵循“在同一控制权下, 完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融业提供服务”两个条件, 目前我国能称得上金融控股 (金融集团) 的, 只有光大集团、平安集团以及中信控股集团, 其他的仅仅参股金融机构, 或者虽然控制了两个及两个以上金融机构, 但是通过集团或者联合控股的方式, 并没有实现统一控制权下的控股, 不能算是严格意义的金融控股公司。但以这种定义方法研究处在发展初期, 或者说是萌芽阶段的金融控股集团, 会将很多因为法律不允许, 但事实上时按照金融控股集团模式运作, 或者现在虽然不是按照这种模式运作, 但是正往这个方向改变的大量金融集团排出在研究视野之外。事实上, 正是这些事实上存在的金融集团才是我国未来金融集团发展的主力。我们应该将金融控股集团的定义适当放宽, 将我国现阶段凡是拥有两家及以上金融机构, 并对金融机构有一定影响力的金融集团均定义为金融控股集团。[1]金融集团主要有两种形式:金融控股公司和德国式的全能银行。
对于金融控股公司的定义有不同的观点 (1) , 有学者称“金融控股公司” (Financial Holding Company) 是由本身不从事任何主营业务而专门行使控股权的公司控股银行等金融企业和非金融企业而形成的集团。在控股公司型的金融集团中, 各金融企业之间是一种间接的联系———由控股公司共同控股而形成的关联关系。[2]也有人认为金融控股公司的母公司可以是非经营性公司也可以是经营性公司, 前者是最典型的金融控股公司, 是美国模式;后者通过银行作为母公司组建金融控股公司是英国模式。其实, 狭义的金融控股公司仅仅是金融集团中的母公司, 即我们常说的集团公司。而“广义的金融控股公司属于金融集团的一种组织形式, 在一定条件下二者可以互换使用”。[3]可以为金融控股公司这样定义:金融控股公司是金融集团中的一种, 是若干经营不同金融产品的独立子公司和对其进行控制、集中统一管理的同一母公司共同组成的金融集团。
(二) 金融控股公司的类型和特征
根据控股公司与其下属企业的关系, 以及控股公司经营活动的特点, 可将金融控股公司分为以下几个类型:
1. 纯粹型控股公司、经营型控股公司和管理型控股公司。
[4]按照金融控股母公司对业务的控制方式为标准, 金融控股公司可分为纯粹型控股公司、运营型控股公司和管理型控股公司。
纯粹型控股公司 (Pure Financial Holding Company) 又称“投资型控股公司” (Investment—Holding Company) 。此种金融控股公司的母公司本身不经营具体的金融业务, 其具体的金融业务由各子公司分别负责经营。设立此种金融控股公司的目的是为了管理子公司的股份, 通过股权投资等活动贯彻整个集团公司的经营战略。纯粹型控股公司的主要职能是做出战略性的决策, 监督和管理下属金融企业, 收购、兼并其他企业, 转让或调整子公司的股权结构, 协调内部资源配置。美国花旗集团和中国平安集团都属此类。
经营型控股公司 (Operating Financial Holding Company) 是指母公司不仅拥有自己特有的经营领域, 而且通过控制股份的方式影响金融子公司的经营活动。也就是说, 母公司既控股金融企业, 负责整个金融控股集团以及各子公司经营战略的协调和发展, 又经营具体的金融业务。如中国银行通过香港的中银国际, 工商银行通过香港的工商东亚分别控股了其他金融机构, 建设银行在境内控股了中金公司。
按照运营型金融控股公司运营业务的不同, 又可分为两种形式:一种是金融机构作为母公司出资设立金融类的子公司, 组成金融控股公司。另一种是非金融机构直接或间接控制金融机股, 从而银行、证券、保险等业务的目的。这种形式是产业资本与金融资本相结合的方式。随着企业发展壮大, 越来越多的工商企业以各种方式向金融业渗透, 凭其庞大的产业资本控股两家以上的金融机构, 形成涉足金融业的控股公司。
管理型控股公司 (Administering Financial Holding Company) 是指控股公司与被控股公司之间不存在严格的资本纽带, 即母公司在投资设立金融控股公司这一子公司的同时, 又投资设立了若干个金融机构投资控股管理业务集中委托于金融性控股公司这一子公司进行管理, 而金融性控股公司和下属若干个金融机构之间并没有直接的股权关系, 严格意义上它们都是母公司并列投资的两类公司。此种模式的典型如重组后的中信集团公司。
2. 银行控股公司、证券控股公司和保险控股公司。
按照金融控股公司核心业务的性质不同, 可将金融控股公司分为银行控股公司、证券控股公司和保险控股公司。其中保险控股公司指金融控股集团的母公司本身完全或主要经营保险业务, 或者整个集团的总资产中保险类金融资产占主要地位, 或者说保险类业务在整个金融控股集团中居于核心地位。
控股公司具有以下基本特征 (2) :
一是以全资拥有或部分投资的方式, 保留对子公司足够的控制权, 以实现对子公司的有效控制;
二是控股公司控制下的各个子公司, 在法律上都是独立的经济实体, 它们同控股公司在经济责任上完全独立, 相互间无连带责任。因此, 控股公司中各企业的风险责任不会相互转嫁;
三是控股公司下各子公司为独立法人, 需分别进行会计核算, 并各自申报纳税。
二、从《保险集团公司管理办法 (试行) 》看金融混业经营的发展
(一) 《保险集团公司管理办法 (试行) 》的规定
作为中国金融业第一部规定集团公司的规范性文件, 《保险集团公司管理办法 (试行) 》 (以下称《办法》) 旨在防范保险集团公司综合经营风险、维护市场安全稳定运行、防范化解金融风险、保护被保险人利益, 是一部在保险集团公司监管制度体系中起纲领性作用的基础管理规则。《办法》中定义了保险集团公司, “是指经中国保监会批准设立并依法登记注册, 名称中具有‘保险集团’或‘保险控股’字样, 对保险集团内其他成员公司实施控制、共同控制和重大影响的公司。保险集团是指保险集团公司及受其控制、共同控制和重大影响的公司组成的企业集合, 该企业集合中除保险集团公司外, 有两家或多家子公司为保险公司且保险业务为该企业集合的主要业务。保险集团成员公司是指保险集团公司及受其控制、共同控制和重大影响的公司”。
其中第四条规定了保险公司的设立条件:需持续经营时间不低于6年;最近3年盈利;净资产不低于10亿元人民币;总资产不低于100亿元人民币;偿付能力符合监管标准;法人治理结构和内部控制体系较为完善;最近3年无重大违法违规行为等。
在经营范围方面, 办法中也有明确规定, 第十二条:保险集团公司可投资商业银行等非保险类金融企业, 但保险集团公司及其子公司对非保险类金融企业的投资总额, 不得超过集团合并净资产的30%;第十三条:保险集团公司及其子公司投资同一金融行业中主营业务相同的企业, 控股数量原则上不得超过一家;第十四条:在投资与保险业务相关的非金融类企业时, 投资总额不得超过集团合并净资产的10%, 不得超过被投资企业实收资本的25%, 不得参与该公司实收资本的25%, 不得参与该公司的经营;第十五条:保险集团公司可进行境外投资。保险集团公司及其子公司对境外主体投资的总额, 不得超过集团合并净资产的10%, 其中对单一境外主体的投资总额不得超过集团合并净资产的5%。
(二) 《保险集团公司管理办法 (试行) 》的缺陷
但《办法》并未对一些业已出现的问题做出规定, 如未规定保险集团中子公司投保人利益保护的制度安排问题。集团化管理下, 母公司对子公司的法人权力实施控制, 但同时母子公司各具独立的法律人格又决定了它们需独立承担各自的民事责任, 母公司仅以其出资额为限对公司债务承担有限责任。在公司破产的情况下, 子公司债权人利益可能会受到集团内部关系的严重影响。因而, 监管部门有必要深入研究如何通过专门的立法对有关责任做出直接规定, 以通过特殊的制度安排保护子公司广大投保人的利益。也没有明确保险集团公司并购制度的法律监管问题。从国际保险业的实践来看, 德国安联集团 (Allianz) 、法国安盛集团 (AXA) 等著名的国际保险集团则都是通过兼并和收购方式组建成立金融控股集团的, 未来随着我国资本市场的发展及包括外资、民营等更为多元化的社会资本进入保险业, 通过并购方式组建保险集团可能成为我国保险集团组建的重要方式之一。因而我们有必要对保险集团公司并购制度的法律监管问题进行深入研究, 特别是要研究如何严控保险公司退出市场时的股权收购风险, 防止不合格股东通过资本市场并购方式对保险集团进行违规投资。[5]
《办法》对一些问题规定得较含糊, 只是原则性地规定了集团公司应遵守的制度, 如第二十五条:保险集团公司应当建立关联交易管理制度, 规范集团内部关联交易行为。保险集团成员公司发生的重大关联交易, 按照中国保监会的规定履行报告程序。而何谓重大本管理制度, 包括资本规划机制、资本充足评估机制、资本约束机制以及资本补充机制, 确保资本与资产规模相适应, 并能够充分覆盖集团面临的各类风险。但对集团公司之一特殊法人的资本充足的要求缺乏明确具体的规定。
(三) 对我国金融业发展的展望
这一《办法》的出台表明了我国仍将维持“分业经营、分业监管”的大框架不变, 即使出现更多的金融控股公司, 但仍将其分类为银行集团即银行控股公司、保险集团即保险控股公司、证券集团即证券控股公司, 仍由“一行三会”进行监管, 监管机关的联合监管将会日益增多。可能会陆续出台类似关于金融集团的规定, 但对金融控股公司的直接立法短时间内应该不会制定。但政府确实应当尽快制定有关银保业务开展的实施细则, 对于履行金融监管职能的主体来说, 尤其需要有一套较为详细的、并与金融法律相配套的实施细则。
从一系列的法规和规范的制定上看, 国家是鼓励金融控股公司这种有混业经营特征的金融机构的发展的。在这种金融体制下的金融控股公司, 由于受多头监管发展仍被掣肘, 但随着国际金融的不断发展和外资金融机构的不断渗透, “中国花旗”的出现也不是不可能。
摘要：金融控股公司虽在中国没有明确界定, 但是已经广泛存在, 因为有必要对其进行准确的定义, 以便监管和维护金融稳定发展。根据巴塞尔协议相关的规定, 我们可以对其进行较为符合国际要求的界定。通过对《保险集团公司管理办法 (试行) 》的分析, 可以对金融控股公司在我国的发展得到较为明确的定位。
关键词：金融控股公司,保险集团公司,混业经营
参考文献
[1]郭敏.多元化金融集团的组织经济学分析[M].北京:人民出版社, 2005.28.
[2]杨勇.金融集团法律问题研究[M].北京:北京大学出版社, 2004.9.
[3]杨勇.金融集团法律问题研究[M].北京:北京大学出版社, 2004.12.
[4]郭敏.多元化金融集团的组织经济学分析[M].北京:人民出版社, 2005.292.
电子信息概念股成为沪深主板新的投资热点，七大常委齐聚北京中关村科技园调研，主力机构全线启动软件、大数据、4G、智慧城市等领域股票，电子信息概念掀起涨停热潮。浪潮软件、中国软件、东软股份、太极股份为首的4大“特一级”软件天王强势上攻连续涨停，高居涨幅榜前列，成为电子信息概念股的领涨龙头；中创信测连续6个一字涨停板，成为电子信息概念股的王者。杰赛科技、东方国信、华星创业、高鸿股份等4G电信概念股；同有科技、拓尔思为代表的大数据概念股；紫光股份、飞乐股份等智慧城市概念股成为细分领域的龙头品种，强势启动迹象明显，有望成为未来新的主攻对象。笔者认为，电子信息概念股有望成为继上海自贸区后主板市场新的主流热点，建议投资者重点关注。
电子商务概念股风头正劲，商业连锁O2O模式受追捧，互联网金融涨停风云再起。以号百控股、深圳华强、外运发展为代表的电子商务概念股，连续涨停成为市场红色的海洋。此外，苏宁云商、农产品、深赛格、物产中拓等电子商务概念股也有精彩表现。阿里强势入驻天弘基金，引发互联网金融的蝴蝶效应，以内蒙君正、金证股份双剑客为龙头的互联网金融概念股连续涨停，开启互联网金融主升浪的路程。微信购物成为新时尚，O2O转型带来想象，商业零售业迎来第二春，友阿股份联手微信，首家零售百货业实现网上支付、红旗连锁开启一元廉价超市、天虹商场微信商铺正红火，笔者相信后市会有更精彩的表现。
金融改革创新投资大主线是笔者多次强调的下半年投资大主线，自贸区、电子商务、互联网金融、商业连锁O2O、民营银行、土地改革等概念股，都是围绕金融改革创新进行的。笔者认为源于创新和改革的行情才进入中场，所有与创新有关的各种经营模式必将受到投资者的青睐，金融改革、土地改革、养老改革、税制改革等科技创新和金融改革创新投资良机在等待我们。
展望后市，笔者认为：随着互联网领域更多地走入百姓生活，商业零售、旅游、餐饮、金融等传统产业的经营模式将遭到颠覆，随着网购行业的迅速发展，线上线下的融合已成为现代商业模式的第一大课题。而在竞争激烈的电子商务领域，PC互联向移动互联转型正酣，商业模式全面改革是市场的发展趋势，互联网营销时代全面到来，将给企业带来更大的利润增长点。阿里收购天弘基金和商业连锁O2O的兴起，无疑给互联网金融、电子商务、商业连锁三大行业找到新的契合点，信息消费领域的未来一定会更美好。
综述，笔者看好基于互联网平台发展、具有科技创新意义的互联网金融和商业连锁O2O概念股。
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