期货投资分析 习题（共8篇）
1、某可转换债券面值1000元，转换比例为40，实施转换时标的股票的市场价格为每股24元，那么该转换债券的转换价值为( )。
A.960元
B.1000元
C.600元
D.1666元
标准答案： a
解：可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值。转换价值=标的股票市场价格×转换比例=40×24=960(元)。
2、某可转换债券面值1000元，转换价格为25元，该债券市场价格为960元，则该债券的转换比例为( )。
A.25
B.38
C.40
D.50
标准答案： c
解：转换比例是一张可转换证券能够兑换的.标的股票的股数，转换比例和转换价格两者的关系为：转换比例=可转换证券面额÷转换价格=1000÷25=40。
3、由标的证券发行人以外的第三方发行的权证属于( )。
A.认股权证
B.认沽权证
C.股本权证
D.备兑权证
标准答案： d
解：认购权证和认沽权证是按持有****利行使性质来划分的。按发行人划分，权证可分为股本权证和备兑权证。股本权证是由上市公司发行的，由标的证券发行人以外的第三方发行的权证属于备兑权证。
4、下列不属于国际收支中资本项目的是( )。
A.各国间债券投资
B.贸易收支
C.各国间股票投资
D.各国企业间存款
标准答案： b
5、GDP保持持续、稳定、高速的增长，则证券价格将( )。
A.上升
B.下跌
C.不变
D.大幅波动
标准答案： a
解：6DP保持持续、稳定、高速的增长，将使得社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，总体经济成长，人们对经济形势形成了良好的预期，则证券价格将上升。
6、当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，股价将( )。
A.快速上升
B.加速下跌
C.持续上升
D.大幅波动
标准答案： c
解：当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，经济处于景气阶段，产业和就业都持续增长，那么股价将持续上升。
7、政府采取降低税率、减少税收的积极财政政策时，证券价格将( )。
A.上升
B.下跌
C.不变
D.大幅波动
标准答案： a
8、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将( )。
A.上升
B.下跌
C.不变
D.大幅波动
标准答案： b
解：-般来说，利率上升时，股票价格将下降。原因有：(1)当利率上升时，同一股票的内在投资价值下降，从而导致股票价格下降;(2)当利率上升，将增加公司的利息负担，减少公司盈利，股票价格下跌;(3)当利率上升，一部分资金将从证券市场转向银行存款，致使股价下跌。
9、下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的论述错误的是( )。
A.一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大
B.一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币升值，从而使得证券市场价格上升
C.由于巨大的外贸顺差和外汇储备，在汇率制度改革后，人民币出现了持续的升值
D.人民币升值对内外资投资于中国资本市场产生了极大的吸引力
标准答案： b
10、截止到底，我国共有27家中外合资基金管理公司，其中( )家合资基金管理的外资股权已经达到49%。
A.7
B.11
C.15
D.27
所以教师应充分认识到习题点评的重要性, 一定要充分重视学生在练习中出现的问题, 有针对性的给学生讲解, 加深学生对知识的掌握程度, 提高解题能力.下面笔者针对平常的教学实践针对习题的讲解提出几点建议.
一、习题点评要及时
高中数学的教学内容很多, 教师应该在教授新内容, 学生做完练习后, 及时进行点评, 不能为了追赶课时, 拖延了对习题的评讲时间, 只有及时地指出学生做题时出现的错误, 才能让学生及时纠正自己在练习中犯的错误, 最好的方法是将作业发给学生后, 先让学生自己去思考错误的地方由什么原因造成, 之后教师再针对学生出错率高的地方进行重点讲解.
二、把握习题讲评的有效程度
教师在讲解习题时要做到有的放矢, 抓住重点, 对学生的作业情况要了解到位, 通过批改作业去了解学生对知识的掌握程度, 再针对学生的错误之处进行重点讲解, 针对出错的习题, 教师要认真梳理, 找出原因, 将学生普遍存在错误而且难度适中的题目或涉及到教学重点、难点的习题, 进行重点讲解, 而针对有些学生错误率较高, 但是难度不大的题目, 可以在课外进行个别辅导, 帮助他们走出做题误区, 学会正确的做题方法.
三、习题讲评的具体方法
在进行习题讲评的过程中教师首先要注意培养学生的思维能力和解题方法, 只要学生的解题方法得当, 敢于突破传统的解题思路, 教师就要给予学生鼓励, 让他们在掌握正确解题思路的基础上, 探索新思路, 找到一道题的多种不同解法, 加深对数学知识的理解.针对一些题型相同且没有知识点变化的题目只需点拨即可, 但是对于一些形似而实质却相距甚远的题目, 教师要在讲评的过程中找出这些题的异同进行归纳, 加以比较, 让学生在做题中摸准规律避免以后遇到这种题时再犯错误.在学生进行课外练习时遇到这样一道题:①已知θ∈ (0, π) , 求函数undefined的最小值.②已知θ∈ (0, π) , 求函数undefined的最小值.初看这两道题学生很容易就想到可以运用基本不等式去解答, 但是仔细审题会发现只有第一题可以运用基本不等式解答, 因为它符合不等式的使用条件, 但是第二道题由于只能在undefined时, 即sin2θ=2时取等号, 但sin2θ≤1, 所以等号取不到, 该题不符合不等式的使用条件即“一正、二定、三相等”, 自然不能使用不等式进行解答.最后教师在习题讲解的过程中还要注意穿插讲解旧知识, 将知识与习题相结合, 有些题目教师还可以在学生会做、做对的基础上再进行变形、改变条件将之逐步加深难度, 实现知识的逐层递进, 教会学生举一反三的解题思路, 达到触类旁通的效果, 而针对一些学生反复出现的错误, 教师可以在讲解之后再让学生进行相似类型的习题巩固练习, 加深这些易错题的印象, 牢固的把握做题的步骤和方法, 争取在反复的练习中学会正确解法.
总之, 教师不要忽视习题讲解的重要性, 同时要及时进行讲解, 切不可错过学生求知欲最旺盛的时刻, 要在学生做完习题有疑惑的时候, 及时解决学生的疑问和纠整学生的错误, 带领学生探索多种习题讲解方法, 做到在课堂教学之外, 利用习题讲解的途径, 帮助学生牢固掌握教学内容, 让学生勇于听取错误之处, 在今后的学习中养成严谨的做题习惯, 同时也要培养学生的举一反三的能力和创新能力, 促进学生学习成绩的全面提高.
四、小结
在高中数学课堂教学中, 教师要善于指导学生学会做习题, 因为这是检测数学知识是否牢固掌握的重要手段, 教师在课堂教学中一定要与时俱进, 创新多种教学方法, 提高学生数学水平, 这样才能取得更好的高中数学教学效果.当然, 在实际的教学中, 教师应该要注意把握学生的心理特点, 从学生的需求出发, 制定科学合理的教学策略, 将“教”与“学”这个两个环节充分的结合起来.
参考文献
[1]闫勋才.创设问题教学情境的艺术[M].吉林教育科学, 1995, 6.
[2]张晓斌.创设问题情境唤起学生的创新思维[J].数学通报, 2003, 3.
关键词：高中物理；习题教学；功能分析
中图分类号：G633.7文献标识码：A文章编号：1009－010X(2007)09－0051－02
高中物理习题教学的功能从高考角度来看可以概括为培养考纲中所说的五种能力(理解能力、推理能力、实验能力、应用数学处理物理问题的能力、分析与综合能力)。从比较具体的教学功能分析可概括为：通过习题教学澄清学生对物理概念、规律题的模糊或不正确的认识；巩固知识、深化知识，形成符合学生心智的知识结构；掌握物理学解决问题的基本方法，强化方法应用的熟练程度，形成解决物理问题的方法结构；培养学生的科学自然观、实事求是的科学态度和良好的规范化思维习惯；培养学生实践意识，打破惯性思维，树立创新思维和创造能力；最大限度地培养学生的物理思维能力。思维能力包括：抽象思维能力、形象思维能力和直觉思维能力。抽象与形象思维互相补充拉动，其积累效应产生直觉思维。因此，在习题教学中要引起足够的重视和注意。下面分类分析习题的教学功能。
一、澄清学生对概念模糊和对规律的错误理解
普通高中“高速度”教学，即三年课，两年讲完，更有甚者，一年多点完成新授课。进入高考总复习阶段，很多学生对一些基本的物理知识认识模糊或存在错误认识。这些学生没有掌握或没有很好掌握高中物理的知识，这样，学生做物理习题就吃力。针对此，在物理教学中应认真选编一些对澄清糊涂认识和纠正错误理解有作用的例题和训练题进行教学。注意多选编对概念规律理解性强的多项选择题和定性问答题。
例1、关于惯性的说法正确的是()
A速度大冲劲大，说明惯性大
B惯性大的物体，运动状态难改变
C只有运动的物体才表现出惯性
D可运用m=F/a定量描述物体的惯性
例2、沿固定光滑斜面下滑的物体，下面判断正确的是()
A动量的增量是因为重力冲量所致
B动能的增加是因为重力做功和重力势能的减少
C加速度是由重力和物体质量两者决定的
D动量增量的方向沿斜面向下
二、促进巩固物理知识结构的形成，使学生头脑中零散的知识系统化、结构化，为形成物理学的方法结构奠定基础
形成物理学科的知识结构，是形成物理学科方法结构的基础。人们通过一定的科学方法，定义了物理概念，发现了物理规律，因此，概念、规律本身就蕴涵着物理学科方法。学习者通过有意识或者无意识将知识与方法有机结合，不断进行解题实践就形成了学科能力。
形成学科知识结构有多种有效形式或多种形式有机组合。通过对一道典型例题进行多角度多层次设问，可以使某部分知识甚至某一学科的知识形成知识链。
例3、一质量为M、长为L的长方形木板B放在光滑的水平地面上，在其左端放一质量为m(m＜M)的小铁块A。现以地面为参考系，给A、B以大小相等、方向相反的初速度Vo，使物块A开始向右运动，木板B开始向左运动，最后铁块A刚好没有滑离木板B。物体A、B之间的动摩擦因数为uo。重力加速度为go：
(1)相对滑动过程中物体A、B的加速度；
(2)物体A、B相对运动的时间；
(3)物体A、B的最终速度；
(4)从地面上观察铁块A向右运动的最远距离；
(5)系统机械能的损失量。
一道题包容力学的所有重点知识，通过问题设计的有序性、整体性，对学生形成力学知识结构是有益的。如果通过类似的变式训练，对学生形成稳固的力学知识结构是不容置疑的。
在知识体系的统帅下编织功能强大的习题群，通过一定量的训练能够在学生头脑中很好形成科学的便于记忆的知识结构。
三、促进解题方法结构的形成
学习者常有这样的体验，一道物理习题摆在眼前，题意弄明白了，就是不会做或做不出来，其中原因是多方面的，但是其中重要原因之一是，没办法或办法少，找不到解决该问题的突破口。一些数理化教师强调学生要记住某些类型习题的解题方法是很有道理的。怎样牢记并灵活运用解题方法呢?就是使解题方法序列化、系统化，形成方法结构，才能长期在大脑中有效保存，提取时准、快、活，运用自如。
高考总复习阶段，师生应有意识总结、梳理解题方法。最具体、最有效的教学方法是在解具体的习题时使解题方法自然结构化。形成方法结构是通过学生的不断操作过程不断内化而形成的，不是教师在黑板上画画图能解决的。采用的教学形式之一是一题多解、多题一解；教学形式之二是例题习题按大的方法分类，如整体法、守恒法等。
四、强化条件反射，最大限度提高解题的正确率和速度
根据所教学生实际将某单元知识所涉及的习题分成若干类型，将高中物理知识所涉及的习题分成若干大类，对某一类型习题进行专题强化就会形成较强解题的定势思维。例如，课前教师给学生留的预习作业为《牛顿定律结合整体、隔离法解决的力学问题》；课堂上师生又进行此专题的教学活动，课后又布置的是牛顿定律结合整体、隔离法解决力学问题的适量专题作业题。这样，只要师生共同研究的全面、深入，学生又做了大量该方面的习题，若在以后的各种考试的试卷中出现该方面的考题，在学生头脑中就会形成强烈的条件反射，靠已经形成的该方面的定势思维，一般学生就会准确高速完成该题的求解过程。有些同学物理学的较差，概念不清、规律不明往往形成定势思维的负迁移。习题教学实践证明，定势思维越深刻，达到自动化程度越高，解题的准确度、速度越高。即定势思维的正迁移越强。事实证明，人们青睐题海战术是有理论根据的，即不断强化定势思维，也就是说通过不断地大量解题的实践活动内化为学生的解题能力。题海战术是提高高考成绩的有效手段，但成本高，效率低，摧残师生的心理和生理系统。我们研究习题教学就是为了降成本、提高效率。
五、打破思维惯性，树立创新思维，培养创造性解题能力
高考物理试题中，大部分考题属于常规题、经典型，只要考生学会了高中物理知识，通过习题的强化训练，都能解答。但是每年高考物理试题中都有生题出现。例如，2000年的电路设计；2001年的水井问题；2002年的绳拉电荷问题；2003年的皮带传递问题；2004年的拉桌布问题i2005年联体弹簧问题；2006年的带电颗粒在电容器中的往复运动，这些试题仅靠定势思维、条件反射是做不出来的，需要考生具体问题具体分析，透过现象抓住本质，需要一定的创新思维能力以及创造性解题能力。下面给出培养学生创造性解决物理问题的若干道例题。
例4、一根长约3m的尼龙绳能承受的最大拉力可能在70～80N之间，为了较精确地测量出最大拉力，一同学到了力学实验室，实验室有：钩码2kg、0.5kg各一个，带毫米刻度的米尺一把；两个物理支架；一根长约1.5m的刚性直杆；软垫若干个；水平仪一个；弹簧秤两个量程均为50N。根据现有器材，完成以下任务。
(1)画出设计图形；
(2)简述实验的主要步骤；
(3)为了测量准确且安全，在实验操作过程中应注意哪些事项?
例5、试根据已学过的知识设计测量各种用电器(定值电阻、安培表、灵敏电流表、电压表、干电池、蓄电池等)电阻的实验方案。要求精度高、安全性强。
例6、从盛有放射性元素的放射源放射出来的粒子流，其成份往往是比较复杂的，为了让这些不同成份的粒子分开，你能设计出多少种方案?
以上这些例题，教师事先不要讲，要充分调动学生去进行独立思考、操作和反思；之后同学们之间可互相讨论，最大限度培养他们的创新思维和创造实践能力。有些问题教师布置了以后可以让学生用一周或更长时间完成，之后通过课题汇报讨论的形式在课堂上完成。
事实上，高中物理习题还有很多功能，物理老师及研究者应多编些有价值的习题。有些典型的老题依然生机勃勃，有些有利于培养学生实践能力和创新能力的习题在不断地诞生。如果老师们能花些时间研究物理习题的教学功能，充分发挥习题应有的作用，就能不断提高习题的教学质量。
一、单项选择题
1．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。C A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费 2．直接投融资的中介机构是______。D A 商业银行 B 信托投资公司 C 投资咨询公司 D 证券经营机构 3．金融资产是一种虚拟资产，属于_________范畴。B A 实物活动 B 信用活动 C 社会活动 D 产业活动 4．进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。A A 主体 B 客体 C 工具 D 对象
5．机构投资者注重资产的安全性，在控制风险的条件下追求投资收益，在证券市场上属于______型投资者。C A 激进 B 稳定 C 稳健 D 保守
6．我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于______。B A 股票 B 国债 C 公司债 D 证券投资基金
7．购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。D A 投机者 B 机构投资者 C QFII D 战略投资者 8．有价证券所代表的经济权利是______。D A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权 9．按规定，股份有限公司破产或解散时在支付股息前的清偿顺序是______。B A 支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务－缴纳所欠税款 B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务 C缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务 D支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务
10．股东大会选举董事或者监事时每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用的投票方式是______。C A 多数投票制 B 普通投票制 C 累积投票制 D 直接投票制 11．股份公司对股东派发的最普遍、最基本的股息形式是______。A A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负债股息 12．我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是______。A A A股 B N股 C S股 D H股 13．债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的______关系。D A 债权 B 所有权 C 债务 D A和C 14．通常信用度高并被称为“金边债券”的是______。A A 国债 B 市政债券 C 金融债券 D 公司债券
15．没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称“指数债券”的是______。C A 附息债券 B 贴现债券 C 浮动利率债券 D 零息债券 16．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的______证券投资方式。C A 直接 B 间接 C 集合 D 分散 17．以下不属于封闭型投资基金特点的是______。C A 有明确的存续期限 B 规模固定
C 交易价格不受市场供求的影响 D 在证券交易所交易 18．负责运用和管理证券投资基金资产的是______。B A 基金发起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承销人 19．承销商与发行人之间是一种买卖关系，而不是代理关系，且由承销商承担全部发行风险的证券承销方式是______。A A 承购包销 B 代销 C 定额包销 D 余额包销
20．接受客户委托，在交易所中代理客户买卖证券并收取一定佣金的经纪商是______。B A 场内经纪商 B 佣金经纪商 C 专业经纪商 D 做市商 21．以下属于证券经营机构传统业务的是______。A A 证券承销业务 B 私募发行 C 基金管理 D 风险基金
22．专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是备______。B A 信用评级机构 B 证券登记结算公司
C 证券信息公司 D 按揭证券公司
23．在证券经纪业务中，证券公司和客户之间建立______的法律关系。A A 委托代理关系 B 抵押关系 C 信托关系 D 无任何法律关系
24．投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券的指令是___________。B A 市价委托指令 B限价委托指令 C停损委托指令 D 停损限价委托指令 答案：B 25．市价委托指令的特点是______。C A 委托价格固定化
B 成交价格理想，投资者可事先确定投资成本
C 委托人不限定价格，经纪人可按市场价格变化灵活掌握，随机应变 D 有一定的委托有效期限制
26．投资者在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券使用的是 ______委托。C A 市价委托指令 B 限价委托指令 C 停止损失委托指令 D 停止损失限价委托指令 27.每股股票所代表的实际资产的价值是股票的______。B A 票面价值 B 账面价值 C 清算价值 D 内在价值 28.股票与其他证券交易的基本原则是双优先原则，即______的原则。D A 时间优先、客户优先 B 客户优先、时间优先 C 时间优先、价格优先 D 价格优先、时间优先
29.目前，证券交易所在每日开盘时采用______方式，在日常交易中采用______方式。A A 集合竞价、连续竞价 B 集合竞价、集合竞价 C 连续竞价、连续竞价 D 连续竞价、集合竞价 30.__________是股票买卖过程的最后一道手续。C A 报单 B 托管 C 清算交割与过户 D 竞价
31.上海证券交易所综合股价指数简称______________，是国内外普遍采用的反映上海股市总体走势的统计指标。C A 上证30指数 B 上证成指 C 上证综合指数 D 上证A指
32.境内公司发行的以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，在香港证券交易所上市的股票称为____________。B A B股 B H股 C A股 D N股 33.体现股票生命力所在的是它的____________。B A 不退还性 B 流通性 C 风险性 D 权益性 34.我国沪深两家证券交易所的组织形式均是____________。C A 合伙制 B 公司制 C 会员制 D 法人制 35.世界上最早、最享盛誉和最有影响力的股价指数是___________。A A 道琼斯股价指数 B 金融时报指数 C 日经股价指数 D 恒生指数 36.在上海的B股是以___________交易和结算的。C A 人民币 B 港元 C 美元 D 欧元
38．证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易方式是______。A A 现货交易方式 B 信用交易方式 C 期货交易方式 D 期权交易方式 39．当货币供应量偏多、通货膨胀严重、经济过热、证券市场投机过度时，中央银行会
______。C A 降低信用交易的法定保证金比率 B 增加货币供应量 C 提高信用交易的法定保证金比率 D 放松信用规模
40．使用保证金交易方式买进股票，在股票价格上升的情况下，投资者可以用与现货交
易一样数量的本金，获得______。B A 更小的盈利 B 更大的盈利 C 盈利不变 D导致亏损 41．金融期货真正的交易对象是______。D A 股票 B 债券 C 基金 D期货合约 42．套期保值者参与期货交易的目的是______。B A 在期货市场上赚取盈利 B 转移价格风险 C 增加资产流动性 D 避税
43．在期货合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。B A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃 44．期货交易的保证金由________通过经纪人向交易所缴纳。C A 买方 B 卖方 C 双方 D 任一方 45．股票价格指数期货是以______为“商品”的期货合约。B A 股票价格 B 股票价格指数 C 商品价格指数 D 通货膨胀指数 46．期权交易是对______的买卖。D A 期货合约 B 股票价格指数 C 某一现实金融资产 D 一定期限内的选择权
47．期权的买方只能在期权合约有效期的最后一天执行的期权，称为______。B A 美式期权 B 欧式期权 C 亚式期权 D 中式期权 48.货币的时间价值是指____________。A A 货币的价值会随着时间而增加 B 货币价值是变动的
C 只有投资才能带来时间价值 D 货币价值的增加并不需要特别的理由 49.复利是指____________。C A 高利贷利率 B 每天计算一次利息 C 每个利率周期计算一次利息 D 以上说法均不正确 50.零增长模型标明____________。B A 股票的内在价值不增加 B 股息固定不变 C 公司缺乏活力 D 公司比较稳定 51.固定增长模型标明____________。B A 公司经营稳健 B 公司增长平稳 C 股息固定 D 以上说法均不正确 52.市盈率等于____________。D A 股票价格/收益率 B 股票价格/利率 C 股票价格/预期收益率 D 股票价格/每股收益 53．在债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是_____。A A债券年利息 B资本利得 C债券收益率 D 债券风险 54．以下关于债券发行价格与交易价格的说法不正确的是_____。C A 发行价格是债券一级市场的价格 B 交易价格是债券二级市场的价格
C 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将低于票面利率 D 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将高于票面利率 55．债券的年利息收入与债券面额的比率是_____。C A 直接收益率 B 到期收益率 C 票面收益率 D 到期收益率 56．以下不属于股票收益来源的是_____。D A 现金股息 B 股票股息 C 资本利得 D 利息收入 57．以下关于股利收益率的表述正确的是_____。A A 股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率 B 股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率 C 股份公司发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率 D股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率
58．某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该 投资者的股利收益率是_____。B A 4% B 5% C 6% D 7% 59．以下关于资产组合收益率说法正确的是_____。B A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的代数和 B 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均数 C 资产组合收益率是组合中各资产收益率的算术平均数 D 资产组合收益率比组合中任何一个资产的收益率都大 60．以下关于系统风险的说法不正确的是_____。D A 系统风险是那些由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动 B 系统风险是公司无法控制和回避的 C 系统风险是不能通过多样化投资进行分散的 D 系统风险对于不同证券收益的影响程度是相同的 61．以下关于市场风险的说法正确是的_____。A A 市场风险是指由于证券市场长期趋势变动而引起的风险
B 市场风险是指市场利率的变动引起证券投资收益的不确定的可能性 C 市场风险对所有证券的影响程度是相同的 D 市场风险属于非系统风险
62．以下关于购买力风险的说法正确的是_____。C A 购买力风险是可以避免的
B 购买力风险是可以通过组合投资得以减轻的
C 购买力风险是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来的实际收益水平下降的风险 D 购买力风险属于非系统风险 63．对单一证券风险的衡量是_____。A A 对该证券预期收益变动的可能性和变动幅度的衡量 B 对该证券的系统风险的衡量 C 对该证券的非系统风险的衡量 D 对该证券可分散风险的衡量
64．假设某一个投资组合由两种股票组成，以下说法正确的是_____。D A 该投资组合的收益率一定高于组合中任何一种单独股票的收益率 B 该投资组合的风险一定低于组合中任何一种单独股票的风险 C 投资组合的风险就是这两种股票各自风险的总和 D 如果这两种股票分别属于两个互相替代的行业，那么组合的风险要小于单独
一种股票的风险
65．当某一证券加入到一个资产组合中时，以下说法正确的是_____。D A 该组合的风险一定变小 B 该组合的收益一定提高
C 证券本身的风险越高，对资产组合的风险影响越大 D 证券本身的收益率越高，对资产组合的收益率影响越大
66．在通过“Y＝a+bX”回归分析得到β值时候，以下说法错误的是_____。D A β值等于回归系数b的值 B Y代表某证券的收益率 C X代表市场收益率
D β值等于回归方程的常数项a的值 67．现代证券投资理论的出现是为解决______。C A 证券市场的效率问题 B 衍生证券的定价问题 C 证券投资中收益－风险关系 D 证券市场的流动性问题
68．20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。B A 套利定价模型 B 资本资产定价模型
C 期权定价模型 D 有效市场理论 69．证券组合理论由______创立，该理论解释了______。C A 威廉·夏普；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合 B 威廉·夏普；有效市场上证券组合的价格是如何决定的
C 哈里·马柯维茨；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合 D 哈里·马柯维茨；有效市场上证券组合的价格是如何决定的 70．证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标______。A A 是相互冲突的 B 是一致的
C 可以同时实现 D 大多数情况下可以同时实现
71．某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为______。B A 15.3% B 15.8% C 14.7% D 15.0% 72．在马柯维茨的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是______。A A 标准差 B 夏普比率 C 特雷诺比率 D 詹森测度 73．有效组合必须满足______。A A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
B在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险
C在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
D在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险
74．投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于______。B A 无风险收益率的高低 B 投资者对风险的态度 C 市场预期收益率的高低 D 有效边界的形状 75.在马柯维茨看来，证券投资过程应分为四个阶段，分别是______。C（1）考虑各种可能的证券组合
（2）通过比较收益率和方差决定有效组合
（3）利用无差异曲线与有效边界的切点确定最优组合
（4）计算各种证券组合的收益率、方差、协方差
A（1）（2）（3）（4）B（2）（1）（3）（4）C（1）（4）（2）（3）D（2）（4）（1）（3）76．无风险资产的特征有______。D A 它的收益是确定的 B 它的收益率的标准差为零 C 它的收益率与风险资产的收益率不相关 D 以上皆是 77．引入无风险贷出后，有效边界的范围为______。C A 仍为原来的马柯维茨有效边界 B 从无风险资产出发到T点的直线段
C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分 D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线
78．如果用图描述资本市场线(CML)，则坐标平面上，横坐标表示_____，纵坐标表示____。A A 证券组合的标准差；证券组合的预期收益率 B 证券组合的预期收益率；证券组合的标准差 C 证券组合的β系数；证券组合的预期收益率 D 证券组合的预期收益率；证券组合的β系数 79．资本市场线______。B A 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也说明了非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系
B 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系
C 描述了非有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明有效证券组合的收益与风险之间的特定关系
D 既没有描述有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系
80．β系数表示的是______。A A 市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度 B 市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度 C 无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度 D 无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度
81．在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切地知道市场证券组合的构成，因此一般用______来代替。C A 某一证券组合 B 有效边界的端点
C 某一市场指数 D 预期收益最高的有效组合
82．假设某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的β系数分别为1.2和0.8，则该证券组合的β系数为______。A A 0.96 B 1 C 1.04 D 1.12 83．证券市场线用于______，证券特征线用于______。B A 估计一种证券的预期收益；估计一种证券的超额收益 B 估计一种证券的预期收益；描述一种证券的实际收益 C 描述一种证券的实际收益；描述一种证券的预期收益 D 描述一种证券的实际收益；估计一种证券的预期收益 84．中国证券期货市场的主管部门是_____。A A 中国证监会 B 财政部 C 中国人民银行 D 国资委 85．负责制定和发布证券交易业务规则和业务细则的是_____。D A 中国证监会 B 中国人民银行 C 国资委 D 证券交易所
二、多项选择题
1．证券投资主体包括______。ABCD A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构 2．个人投资者的投资目的主要有：______。ABCD A 本金安全 B 收入稳定 C 资本增值 D 维持流动性 3.机构投资者的特点主要有：______。ABCD A 投资资金数量大 B 建立的资产组合规模较大 C 注重资产的安全性 D 投资活动对市场影响较大 4.参加证券投资的金融机构主要有：______。ABCD A 证券经营机构 B 商业银行和信托投资公司 C 保险公司 D 证券投资基金 5.根据证券所体现的经济性质，可分为______。BCD A 股票 B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券 6.股票的特征表现在______。ABD A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 C 责任上的无限性 D 报酬上的剩余性 7.普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：______。ABCD A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产分配权 D 优先认股权 8.债券的特点是具有______。ABCD A 期限性 B 安全性 C 收益性 D 流动性 9.按计息方式不同，债券可分为______等。ABCD A 定息债券 B 零息债券 C 息票累积债券 D浮动利率债券 10.证券投资基金的特征有______。ABCD A 集合理财、专业管理 B 组合投资、分散风险
C 利益共享、风险共担 D 严格监管、信息透明 11.证券投资基金按组织形式可分为______。AB A 公司型投资基金 B 契约型投资基金
C 封闭型投资基金 D 开放型投资基金 12.证券发行市场的特征是_______。ABC A 无固定场所 B 无统一时间 C 证券发行价格与证券票面价格较为接近D 证券发行价格与证券票面价格差异很大 13.证券发行按有无发行中介可分为______。CD A 私募发行 B 公募发行 C 直接发行 D 间接发行 14.股份公司发行股票的目的主要有______。ABCD A 为新设立的股份公司而发行 B 增资、扩大规模 C 调整财务结构 D 巩固公司经营权 15.新股发行定价的估值方法有______。AB A 贴现现金流量法 B 可比公司分析法 C 一般询价法 D 累计投标询价法
16.按发行价格与股票面值的关系分类，股票发行可分为______。ABC A平价发行 B 溢价发行 C 折价发行 D 协商定价发行 17.股票发行定价方式有______。ABCD A 协商定价 B 一般询价 C 累计投标询价 D 上网竞价 18.证券交易所的主要交易原则有______。CD A 客户优先 B 数量优先 C 价格优先 D 时间优先 19.以下关于市价总额的表述正确的是______。ABC A 上市证券按当市价格计算 B 综合反映证券市场各类相关信息 C 是描述证券市场规模大小的重要标准 D 上市证券按面额计算
20.证券交易所的功能有_______。ABCD A 提供证券交易的场所 B 形成较为合理的价格
C 引导资金的合理流动 D 预测、反映经济动态 21.证券市场监管的目标在于________。ABCD A 保护投资者利益 B 保障合法的证券交易活动 C 监督证券中介机构依法经营 D 维持证券市场的正常秩序
22.我国证券市场的发展必须坚持_______方针。ABCD A 法制 B 监管 C 自律 D 规范 23.世界各国对证券发行审核的方式主要有_______。AB A 注册制 B 核准制 C 审核制 D 保荐制 24.证券交易方式可以分为______。ABCD A 现货交易 B 信用交易 C 期货交易 D 期权交易
25.证券交易所一般采取公开申报竞价方式产生成交价格，具体又可分为_________形式。AC A 集中竞价 B 绝对买卖 C 连续竞价 D 相对买卖 26.证券交易竞价的结果有以下可能_________。ABC A 全部成交 B 部分成交 C 不成交 D 等待成交
27.在保证金交易中，当保证金账户上有了超额保证金时，投资者可以______。AC A 提取超额保证金 B 偿还证券公司的贷款 C 以此再追加购买股票 D 以此申请银行贷款
28.按参加期货交易的目的不同，可将期货交易的参加者分为______。BCD A 长期投资者 B 套期保值者 C 投机者 D 套利者 29.以下关于期权交易的说法，正确的是______。BCD A 期权交易的买方有义务在期权到期时，买入期权中的标的物 B 期权交易的卖方有义务在期权到期时，卖出期权中的标的物 C 期权交易的买方需要向卖方支付一定的期权费 D 期权交易的卖方需要向卖方提供标准化的期权合约 30.在期权合约的有效期限内，期权的买方可以______。ABD A 行使买进或卖出期权标的物的权利 B 让期权到期自动失效 C 提前终止合同
D 以一定价格让渡这一权利
31.以下形成债券投资收益来源的是_____。ABC A 债券的年利息收入 B 将债券以高于购买价格卖出 C 债券利息再投资的收益 D 债券的本金收回 32.股票投资收益的来源有_____。AB A 现金股息 B 资本利得 C 公开增发 D 定向增发 33.以下对于资产组合收益率的说法正确的是_____。ACD A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均和 B 资产组合收益率应该高于组合中任何单一资产的收益率 C 资产组合收益率不可能高于组合中任何单一资产的收益率 D 资产组合收益率有上限也有下限
34.以下关于不同证券行情下，股价变动的说法正确的是_____。BD A 在看涨市场中，股价是表现出直线上升的，不会有下跌的可能 B 在看涨市场中，股价并非表现出直线上升，而是大涨小跌 C 在看跌市场中，股价表现出一直下跌，不会有上升的可能 D 在看跌市场中，股价并非表现出直线下跌，而是小涨大跌 35.以下关于购买力风险，说法正确的是_____。AD A 购买力风险属于系统风险
B 购买力风险可以通过资产组合进行规避 C 投资者无法减轻购买力风险的影响
D 购买力风险就是通货膨胀带来的风险
36.以下对于非系统风险的描述，正确的是_____。BCD A 非系统风险是不可规避的风险
B 非系统风险是由于局部因素导致的对证券投资收益的影响 C 非系统风险是可以通过资产组合方式进行分散的 D 非系统风险只对个别或少数证券的收益产生影响 37.以下关于信用风险的说法，正确的是_____。AB A 信用风险属于非系统风险
B 信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险 C 信用风险是不可以避免的
D 普通股票由于没有还本要求，所以普通股票没有信用风险 38.以下对于经营风险的说法，正确的是_____。ABD A 经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变，从而产生投资者
预期收益下降的可能 B 经营风险属于非系统风险
C 由于公司都存在经营风险，所以投资者无法回避经营风险
D 公司盲目扩大规模有可能引起经营风险
39.以下属于投资者无差异曲线的特征的是______。ABCD A 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度 B 无差异曲线具有正的斜率
C 投资者更偏好于位于左上方的无差异曲线 D 不同的投资者具有不同斜率的无差异曲线
40.当两种证券间的相关系数计算为0时，以下说法正确的是______。AC A 这两种证券间的收益没有任何关系 B分散投资于这两种证券没有任何效用 C分散投资于这两种证券可以降低非系统风险 D分散投资于这两种证券可以降低系统风险
三、简答题
1、什么是股票？它有哪些主要特性？
股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
股票具有下列显著的特性：(1)不可偿还性;(2)参与性;(3)收益性;(4)流通性；（5）价格的波动性和风险性。
2、简述股票发行的目的。
答：股票发行的目的比较复杂，除了筹集资金、满足企业发展需要这一主要目的以外，其他的一些原因如调整公司的财务结构、进行资产重组、维护股东利益等都可引起股票发行。概括起来主要有以下几个目的：一是新建股份有限公司筹集资金，满足企业经营需要。二是现有股份公司为了改善经营而发行新股。三是改善公司财务结构，保持适当的资产负债比例。四是满足证券上市标准。五是当股份有限公司的公积金累计到一定的水平时，在留足了法律规定的比例以后，可以将其余的公积金转为资本金，向公司现有股东按比例无偿增发新股。另外，当公司需要资金用于扩大投资时，会选择将为分配利润以股票的形式送股而不是现金来分红派息。
3、什么是债券？它具有哪些主要特征？
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺以一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
从投资者的角度看，债券具有以下四个特征:（1）偿还性；（2）流动性；（3）安全性；（4）收益性。
4、债券包括哪些票面要素？
债券一般包括以下几个票面要素：（1）债券票面价值：包括票面币种和票面金额；（2）债券的价格：包括发行价格和交易价格；（3）债券的偿还期限；（4）债券的利率。
5、什么是投资基金？它具有哪些特点？
证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。证券投资基金在美国称“共同基金”，在英国和我国香港地区称“单位信托基金”，在日本和我国台湾地区称“证券投资信托基金”等。
证券投资基金的特点主要体现在以下几点：（1）共同投资、共享收益、共担风险；（2）专家理财；（3）证券投资基金本身属于有价证券的范畴。
6、金融衍生工具的基本功能？ 答：金融衍生工具的基本功能是对伴随着投资收益而产生的投资风险进行处理，或达到固定风险的目的，或达到分散风险的目的。一方面，用确定性来代替风险。如投资者通过互换交易将一笔浮动利率债务转化为固定利率债务时，他就锁定了其债务成本，减少了利率变动带来的不确定性。另一方面，利用金融衍生工具可以分散风险、转移风险。
7、什么是股指期货？与股票相比其特点是什么？
答：股指期货是以股票指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。股指期货交易的标的物是货币化的股票价格指数，合约的交易单位是以一定的货币与标的指数的乘积来表示，以各类合约的标的指数的点数来报价。股指期货与股票相比有三个特点：
（1）实行当日无负债结算制度，即每天根据期货交易所公布的结算价格对投资者持仓的盈亏状况进行资金清算和划转；
（2）到期必须履约，股指期货合约不能像股票一样长期持有；
（3）理论上讲，如果上市公司能够持续盈利，股票投资者有可能长期获得投资收益，而股指期货只是将风险进行转移。
8、决定股票发行价格的因素有哪些？ 答：决定股票发行价格的因素很多，主要有：
（1）盈利水平。税后利润综合反映了一个公司的经营能力和收益水平，通常税后利润越高，发行价格也就越高；反之亦然。
（2）公司所处行业特点。不同的公司处于不同的产业部门中，各产业部门受技术进步速度、产品生命周期、市场发育程度、政策扶持情况等因素影响，处于不同的增长态势中，有着不同的发展前景。那些技术进步快、国际竞争力强、市场前景好、政策扶持大的现代产业中的公司，其股票的发行价格可能较高，反之较低。
（3）股票交易市场行情。一般来说，在股票处于牛市，股票交易活跃时，受交易价格上升的影响，投资者对股票的需求比较旺盛，股票发行价格会高些，反之较低。
（4）本次股票的发行数量。股票发行受到购股资金数量的严格制约。一次发行股票的数量较大，在确定的时间内，受资金供给量的限制，若发行价格过高，将面临发股失败的风险，因此，一般宜采取低价策略。如果一次发行股票的数量较少，则发行价格可以适当提高。
9、如何理解证券市场的功能？
（1）筹资—投资功能。证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。
（2）定价功能。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是为证券市场提供了资本的合理定价机制。
（3）资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。
10、简述证券投资收益的构成。
证券投资收益或证券收益，是指投资者从事证券投资而获得的报酬。证券投资收益主要包括三种：一是资本损益，是指由于所持证券价格的升降变动而带来的最初购买证券的本金的升值或减值；二是送股、转增股与配股的填权收益；三是证券利息收入，是证券持有期内 获得的利息收入，也称经常性收入，如债券按期支付债息的收入或股票按期支付股息的收入等。
11、什么是优先股股票？其特点是什么？
答：优先股股票是在盈余分配上或剩余财产分配上的权利优于普通股的股票，但是持有该种股票股东的权益要受一定的限制。
优先股股票的主要特征有： ①约定股息率；
②优先分派股息和清偿剩余资产； ③表决权受到一定限制； ④优先股股票可由公司赎回。
12、影响证券组合风险的因素主要有哪些？在构造证券组合时应如何更有效地分散风险？
答：影响证券组合风险的因素主要有：组成证券组合的每个证券的标准差；组合中证券的个数；证券之间的相关系数；组合中各个证券的权重。在构造证券组合时，应该使证券的数量足够多，证券之间的相关系数应尽量低，甚至是负相关。
四、计算题
1、第51页例3.1
2、第52页例3.2
3、第54页例3.3
4、第55页复习题中计算题第1题
5、第56页复习题中计算题第2题
6、第60页例4.1
7、第60页例4.2
8、第62页例4.3
9、第67页例4.7
10、第71页表4.2用息票剥离法计算远期利率
11、第78页复习题中计算题第1题
12、第78页复习题中计算题第2题
13、第80页例5.1
14、第81页例5.2
15、第84页例5.3
16、第89页例5.4
17、第90页例5.5
18、第91页例5.6
19、第94页例5.12 20、第99页例5.14
21、第100页例5.15
22、第101页例5.16
23、第107页复习题中计算题第2题
24、第107页复习题中计算题第3题
25、第112页例6.1
26、第113-114页表6.1中关于单个资产收益率、风险的计算
27、第115页例6.3
28、第121页例6.6
29、第139页复习题中计算题第2题 30、第140页复习题中计算题第4题
31、第140页复习题中计算题第5题
32、第140页复习题中计算题第6题
33、第140页复习题中计算题第7题
34、第148页例7.1
35、第151页例7.2
36、第151页例7.3
37、第154页复习题中计算题第1题
38、第154页复习题中计算题第2题
一、名词解释
1.证券投资基金：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以组合投资的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
2.投资组合：投资组合是指为了分散投资的非系统性风险，将资金分散投资于多种有价证券或者资产，这种由多种有价证券和资产构成的组合称之为投资组合。
3.投资银行的风险：投资银行的风险是指由于种种不确定的因素使得投资银行的实际收益与预期收益发生偏离，从而蒙受损失或减少获得收益的可能性。4.证券承销风险：证券承销风险是指投资银行在承销股票、债券、金融衍生品等经营活动中，由于不能再规定时间内按事先约定的条件完成承销发行任务而造成损失的可能性。
5.风险识别：风险识别是指投资银行在纷繁复杂的宏观市场环境中及其自身内部组织的经营管理过程中，识别出可能给投资银行带来损失和额外收益的因素。6.金融创新：金融创新是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，并认为金融创新大致可归纳为三类：金融制度创新；金融业务创新；金融组织创新。
7.广义的金融工程：广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。
8.投资银行的内控制度：投资银行的内控制度是指投资银行为了保证其业务的正常运行，实现其既定的工作目标，防范经营风险而设立的各种内控机制和一系列内部运作程序、措施和方法等文本制度的总称。
二、判断题
1．杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。（√）2．在我国，对证券公司进行自律监管的机构包括中国证监会和沪深证券交易所。（×）
3．风险套利是指证券自营商在两个或两个以上不同的市场中，利用同一种或同一组证券市场价格、利率、汇率的差异进行套利。（×）4．（√）开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少。
5．在我国，拟上市公司的首次股票发行（IPO）、上市公司再融资所进行的增资发行和面向老股东的配股发行都属于股票的私募发行。（×）
6．证券公司从事证券自营业务，可将买进或卖出的证券逐笔交由证券交易所指定的登记清算机构办理交割，也可以当日卖出或买进的同种证券抵充。（×）7．证券发行承销业务也称为证券二级市场业务。（×）8．（√）在一项公司并购事件中，同一家投资银行不能同时作为收购方和被收购方的财务顾问。
9．注册会计师审计意见的类型包括四种，即：无保留意见、保留意见、否定意见、拒绝表示意见。（√）
10．（√）根据有关规定，我国证券公司从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务的人员必须专职在研究咨询部门工作，并由所在机构将其名单向中国证监会和机构注册地的中国证监会派出机构备案。11．（√）系统性风险是指由于政治、经济及社会环境的变动而影响证券市场上所有证券的风险。
12．资本市场主要包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等。（×）13．（√）上市公司或其关联公司持有证券公司10％以上的股份时，该证券公司不得自营买卖该上市公司的股票。14．（√）有限合伙制是英美法系国家风险投资常用的一种组织形式。由于作为合伙方主要来源的养老基金和慈善机构等均为免税群体，采用有限合伙制保证了它们的免税地位，而如果采用公司制则会增加税收成本。15．《证券公司管理办法》规定，中国证券业协会对证券公司高级管理人员实行谈话提醒制度，对证券公司在经营管理中出现的问题，中国证券业协会可以质询证券公司的高级管理人员，并责令其限期纠正。（√）16．（√）在我国，按照《证券业从业人员资格管理办法》，由中国证券业协会负责组织证券从业人员从业资格考试、执业证书发放以及执业注册登记等工作。17．我国证券业监管采取的是自律管理与政府监管相结合的模式，政府集中统一监管已经成为以证券交易所、证券业协会为主要力量的自律管理体制的必要补充。（×）
18．证券公司内部控制的主要内容包括：环境控制、业务控制、资金管理控制、会计系统控制、电子信息系统控制、内部稽核控制等。（√）19．中国证券业协会协会的最高权力机构是理事会。（×）20．投资银行主要是以法律顾问的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程，通过获取法律顾问费取得收益。（×）
21．以获利为目的、利用内幕信息进行证券买卖的内幕交易属于违规行为，但如果是以避损为目的的内幕交易就不属于违规行为。（×）22．证券发行业务也称为证券二级市场业务。（×）23．（√）从机构的性质而言，投资银行和商业银行同属于金融中介机构，其职能都是为投资者提供投资机会，为资金需求者提供融资服务。24．利用期货交易进行的套期保值操作是为了避险，但是作为一种金融衍生品交易，它本身也存在有一定的风险。（√）25．投资银行风险管理的目标是消除风险。（×）26．（√）指数基金是以追求证券市场平均收益为基本目标，从而试图完全复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数编制原理构建投资组合的基金。27．在证券发行的余额包销方式下，作为包销商的投资银行需要承担发行失败的全部风险。（√）28．（√）在证券经纪业务中，委托人是指依国家法律、法规的规定，可以进行证券买卖的自然人或法人。29．（√）混合并购指同时发生水平并购和垂直并购，或并购双方或多方是属于没有关联关系产业的企业，通常发生在某一产业的企业试图进入利润率较高的另一产业时，常与企业的多元化战略相联系。
30．从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资
为主。（×）
三、单项选择
1．以下不属于证券市场系统性风险的是：（B.）
A.利率风险
B.财务风险
C.购买力风险
D.外汇风险
2．注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这钟风格的基金属于：（D）
A.收入型基金
B.股票型基金
C.平衡型基金
D.成长型基金
3．按照我国有关规定，证券投资咨询执业人员向公众提供证券投资分析报告、投资分析文章等形式的咨询服务时：（A）A.须先行取得所在机构的同意或认可 B.无须先行取得所在机构的同意或认可
C.如果监管部门提出特别要求，才需要先行取得所在机构的同意或认可 D.是否需要先行取得所在机构的同意或认可应视具体情况而定 4．证券发行与承销业务也称为称为：（C）
A.证券交易业务
B.证券做市业务
C.一级市场业务
D.二级市场业务
5．投资银行主要是以（D）的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程：
A.发行承销商
B.做市商
C.项目融资顾问
D.财务顾问
6．为上市公司收购提供财务顾问意见等文件的证券公司和专业人员，其出具、提供的文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，首先应当：（C）A.主动改正 B.由证券交易所依据业务规则进行处理 C.由中国证监会责令改正 D.以上都不对 7．根据关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要动因是：（D）A.提高市场占有率
B.追求多元化经营
C.实现规模经济
D.避免较高的新建成本
8．与其他类型基金比较，成长型基金的突出特点是：（D）A.以获取当期的最大收入为目的，主要投资于可带来稳定现金收入的有价证券。B.投资者在购买该类型基金时，一般不需支付销售费用。
C.既希望获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标，因此把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性。
D.注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业。9 ．并购公司采取增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，这种并购方式称为：（B）
A．现金并购
B.股票并购
C.新设合并
D.杠杆并购 10．（B）是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响：
A.系统风险
B.非系统风险
C.经营风险
D.财务风险 11．场内证券交易业务的特点是：（D）
A.交易地点和交易时间不固定 B.交易价格的形成是通过“一对一”分别协商
C.交易信息基本不作公开披露 D.通过众多买者和众多卖者分别叫价然后集
中撮合成交 12．（A）是将可流通证券集中有组织的交易的市场，是证券流通市场的核心。
A.交易所市场
B.场外市场
C.一级市场
D.柜台市场 13．开放式基金的申购与赎回价格主要取决于：（D）
A.基金市场的供求关系
B.基金的发行价格
C.基金的发行规模
D.基金的资产净值 14．对那些技术风险过大超过可预期收益价值、技术培育无法控制及产业化过程极不稳定，进而已经丧失现有及潜在市场机会的企业或项目采取止损手段，这种意味着风险投资在这一项目上基本失败的退出方式是：（B）A.创业板退出 B.清算 C.主板退出 D.股权协议转让 15．在我国契约型基金各方当事人关系的法律框架中，负责发起设立基金并对基金资产进行运作的机构是：（A）
A.基金管理人
B.基金托管人
C.基金代销人
D.基金持有人 16．（A）发行以国家信誉和国家征税能力做保证，通常不存在信用风险，具有很高的投资安全性，所以被人们称为“金边债券”。A．国债
B.可转换债券
C.基金
D.优先股
17．在（C）融资方式中，通常是由项目东道国政府或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议，把项目建设及运营的特许经营权移交给后者。A.IPO新股发行 B.可转换债券 C.BOT项目 D.金融租赁 18．利率变化会直接影响金融资产的价格，如果利率上升，一般会产生以下效果：（C）
A．进入直接融资市场的资金增加
B.公司贷款成本降低，利润提高
C.证券价格下跌
D.投资者评估股票和其他有价证券的折现率（投资者要求的必要收益率）降低
19．由于物价水平持续上升、货币贬值而使投资者承担的风险称为：（B）A．利率风险
B.购买力风险
C.政治风险
D.财务风险 20．某基金的资产配置如果采取买入并长期持有策略，则属于：（A）A．战略性资产配置 B.战术性资产配置 C.资产混合配置 D.积极的投资风格 21．在我国，中国证监会行使对证券公司资质和经营管理实行监管的主要职能部门是：（A）
A．机构监管部
B.发行监管部
C.基金监管部
D.上市公司监管部 22．我国《证券公司管理办法》规定，中国证监会对证券公司高级管理人员实行（A），按照该制度，对证券公司在经营管理中出现的问题，中国证监会可以质询证券公司的高级管理人员，并责令其限期纠正：
A.谈话提醒制度
B.市场禁入制度
C.定期考核制度
D.风险提示制度 23．以下哪种退出方式意味着风险投资在目标项目上的基本失败：（C）A.创业板上市 B.OTC市场退出 C.清算 D.股权转让 24．（A）是股份有限公司首次发行股票时就发行中的有关事项向公众作出披露，并向特定或非特定投资人提出购买或销售其股票的要约或要约邀请的法律文件。
A.招股说明书
B.盈利预测的审核函
C.发行人法律意见书和律师工作报告
D.审计报告
25．（D）又称信用风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险，它通常是针对债券而言的。
A.财务风险
B.经营风险
C.利率风险
D.违约风险 26．美国的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等属于：（A）
A.独立的专业性投资银行 B.商业银行拥有的投资银行 C.全能性银行直接经营投资银行业务 D.大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司
27．按照《中华人民共和国证券法》的规定，凡依法设立的综合类证券公司、经纪类证券公司都应当加入（B）成为会员：
A.中国证监会
B.中国证券业协会
C.各地证监局
D.亚洲证券分析师组织
28．证券经营机构违背被代理人的指令为其买卖证券，属于：（D）A.内幕信息
B.操纵市场
C.虚假陈述
D.欺诈客户 29．根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是：（D）A.实现规模经济 B.追求多元化经营 C.避免较高的新建成本 D.提高市场占有率 30．在我国，股票发行与上市辅导的辅导期自公司与证券经营机构签订证券承销协议和辅导协议起，至公司股票上市后（B）止： A.6个月 B.1年 C.18个月 D.2年
四、多项选择
1．金融衍生工具主要包括：（ABC）
A.远期
B.期货
C.期权
D.债券 2．投资银行需要承担发行失败之风险的证券承销方式有：（AB）
A.全额包销
B.余额包销
C.代销
D.均不需承担风险 3．在投资银行风险防范和管理体系中，资产风险评估的主要指标有：（BCD）A.增长率指标 B.安全性指标 C.流动性指标 D.盈利性指标
4．投资银行财务顾问的服务对象非常广泛，从不同的角度来看，其通常可包括：（AB）
A.公司、企业
B.政府机构
C.融资者
D.投资者 5．与商业银行比较，投资银行的主要特点包括：（CD）A.只为资金需求者提供融资服务
B.以间接融资为主 C.主要以佣金收入为主
D.主要服务于资本市场，由证券监管当局监管 6．以下关于企业并购问题的表述，正确的有：（ABD）A.企业并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程 B.并购的过程同时也就是企业重组的过程 C.根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是为了实现规模经济
D.过渡与融合不力通常是导致购并绩效不佳的原因之一
7．在采用有限合伙制的风险投资机构中，合伙人通常分两类：（AB）A.有限合伙人
B.普通合伙人
C.公司型合伙人
D.契约型合伙人 8．我国对证券公司进行明确规范管理的相关法律、法规主要包括：（BC）A.《商业银行法》
B.《证券法》
C.《证券公司管理办法》
D.《信托法》
9．在我国，经纪类证券公司可以从事下列业务：（ABC）
A.证券的代理买卖 B.代理证券的还本付息、分红派息 C.证券代保管、鉴证 D.证券的承销 10．资本市场主要的机构投资者包括：（BCD）A.产业投资基金
B.养老基金和保险公司 C.证券投资基金
D.投资银行 11．按并购的动机，并购可以分为两种：（AB）
A.善意收购
B.恶意收购
C.杠杆收购
D.现金收购 12．在投资银行并购业务中，目标公司定价较常用的方法有哪两种：（CD）A.综合评分法 B.期权定价法 C.可比公司价值定价法 D.现金流量折现定价法 13．证券公司资金管理原则包括：（BCD）
A.杠杆性
B.安全性
C.流动性
D.效益性 14．证券公司财务管理的基本内容包括：（ABC）
A.资本金管理
B.资产负债管理
C.流动资金管理
D.固定资产管理
15．以下属于操纵市场行为的是：（ABC）
A.虚买虚卖，以影响证券市场行情为目的，人为的制造市场虚假繁荣，从事所有权非真实转移的交易行为。
B.连续交易以抬高或压低证券市场价格
C.合谋交易，与他人同谋，由一方做出交易委托，另一方依知悉的对方委托内容，在相似时间，以相似价格、数量委托，并达成交易
D.证券经营机构以多获取佣金为目的，诱导客户进行不必要的证券买卖，或者在客户的帐户上翻炒证券
16．按执行时间的不同，期权主要可分为两种：（AC）
A.美式期权
B.看涨期权
C.欧式期权
D.看跌期权 17．投资银行在自营业务中的风险包括：（ABC）
A.创新业务风险
B.市场风险
C.违规操作风险
D.包销风险 18．根据我国证券公司股票承销业务的有关规定，以下表述正确的有：（ACD）A.证券公司不得同时承销4只或4只以上的股票
B.证券公司承销拟公开发行或配售股票的票面总值超过人民币1000万元的，应当由承销团承销。
C.证券的代销、包销期最长不得超过90日
D.股票发行价格或配股价格由承销商与发行企业共同商定，承销商不得迎合或鼓动发行企业以不合理的高溢价发行股票 19．风险投资机构的组织形式主要包括：（ABD）
A.公司制
B.有限合伙制
C.代理人制
D.投资基金制 20．投资银行行业监管的监管手段包括：（ABC）
A.法律手段
B.经济手段
C.行政手段
D.自律规范 21．证券公司的风险防范和管理的内控体系应该由三部分构成，即：（BC）A.风险分解 B.风险评估 C.风险控制 D.风险管理 22．公司型基金和契约型基金的区别主要包括：（AC）
A.法律地位不同
B.规模可变性不同
C.基金运行的根本规范（文件）不同
D.交易价格计算标准不同
23．证券的私募发行主要面向：（BCD）
A.社会公众投资者
B.特定的投资人
C.各类养老金
D.各类共同基金和保险公司
24．政府主导型的投资银行监管体系以哪些国家为代表：（AD）A.美国 B.英国 C.德国 D.日本
25．资产重组是公司为长期发展战略的需要而进行的调整，具体可以包括：（AC）
A.资产与负债重组
B.组织机构重组
C.产品与市场业务重组
D.人员重组
26．我国的股票发行审核委员会：（ABD）A.是中国证监会设立的工作机构
B.委员除从中国证监会人员中委派外，还包括国家有关部门代表、社会有关专家及证券交易所有关人员
C.其常设办事机构是证监会机构监管部
D.发审委委员或其配偶与申请发行股票的公司如有利益关系，须回避对该公司的审核
27．并购（Ｍ＆Ａ）按并购前企业间的市场关系可分成三类：（ABC）
A.横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D.杠杆并购 28．律师事务所从事证券法律业务的内容主要有几个方面：（ABC）A.为公开发行证券上市的企业出具法律意见书和律师工作报告
B.对招股说明书的内容的真实性、准确性和可靠性进行验证 C.审查、修改、制作拟上市企业和上市公司的各种法律文件
D.对公开发行股票的企业进行会计报表审计、资产验证、咨询服务等相关业务，并出具审计报告、验资报告 29．股票发行包销的特点是：（BCD）
A.包销的费用低于代销
B.包销的费用高于代销
C.发行人可以迅速可靠地获得资金
D.股票发行风险转移 30．目前在我国，基金管理公司经批准，可以从事下列业务：（AB）A.发起设立基金 B.基金管理业务 C.基金托管业务 D.私募资产管理业务
五、简答题
1.简述基金托管人的作用。
答：基金托管人在基金投资运作过程中的重要作用主要体现在： 第一，基金资产由独立于基金管理人的基金托管然保管，可以防止基金财产挪作他用，有利于保障基金资产的安全。第二，基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督，可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金资产，有利于保护基金份额持有人的利益。
第三，基金托管人对基金资产所进行的会计复核和净值计算，有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计复核的真实性和准确性。2.简述证券承销风险的特点及其防范，影响承销风险的主要因素。
答：证券承销风险的特点：竞争风险；审核风险；承销风险；违约风险；法律风险；道德风险。
影响承销风险的主要因素：（1）发行公司所处产业的主要因素。（2）股票发
行价格的确定因素。（3）股票发行时机的选择。（4）股票承销方式的选择。
承销风险的防范：（1）加强行业研究的人力投入。（2）发行价格的制定过程控制。（3）承销团分散风险。（4）操作过程控制。3.简述风险投资的基本特征。答：风险投资的基本特征：
（1）从投资性质来看，风险投资时一种私募的权益投资。
（2）从投资对象来看，风险投资主要投资于非上市的中小企业，并且通常为高新技术企业。
（3）从投资期限看，风险投资是一种流动性较小的中长期投资。
（4）从投资方式看，风险投资是一种高专业化合程序化得组合投资。（5）从管理角度看，风险投资是一种参与管理型的专业投资。
（6）从投资目标来看，风险投资是一种追求超额回报的财务性投资。4.简述金融创新的发展趋势。答：金融创新的发展趋势：
（1）金融理论创新趋势：①数量化、精确化成为今日理论创新研究的趋势。②金融理论创新中非线性方法的兴起。③金融理论创新与其他学科的融合日益加深。
（2）金融实务创新趋势：①金融创新工具更加多样化。②金融创新为企业提供的服务更加全面细致。
（3）金融制度创新趋势：①金融组织制度的创新。②金融监督制度的创新。（4）金融创新的国际化趋势。
5.简述自律与政府监管的区别与联系。
答：自律和政府监管既有区别，又有联系，两者之间存在相互补充、相互促进的关系。
两者的区别：（1）性质不同。（2）监管依据不同。（3）监督范围不同。（4）监管的具体内容不同。（5）两者采用的处罚不同。
两者的联系：（1）监管目的一致。（2）自律组织在政府监管机构和银行之间起着桥梁和纽带作用。（3）自律是对政府监管的积极补充。（4）自律组织本身也须接受政府监管机构的监督。
6.简述政府对投资银行业进行监管的目的和原则。
答：投资银行业监管的目的：从理论上讲，投资银行业监管使为了防止投资银行业危机和金融市场失灵而设立的。（1）维护金融体系的安全与稳定。（2）保护投资公众的合法权益。（3）促进投资银行业的效率提高。
（4）实现投资银行业经营活动与国家金融货币政策的统一。投资银行业监管的原则：（1）依法监督原则。（2）合法性原则。（3）协调性原则。（4）效率原则。（5）国家监管与行业自律相结合原则。
六、论述题
1.收购与兼并的区别？
答：兼并与收购的区别如下：
（1）兼并是兼并企业获得被兼并企业的全部业务和资产，并承担全部债务和责任，被兼并企业作为经济实体已不复存在；而收购企业则是通过购买被收购企业的股票达到控股，对被收购企业的原有债务不负连带责任，只以控股出资的股金
为限承担风险，被收购企业的经济实体依然存在。
（2）兼并是以现金购买、债务转移为主要交易条件的；而收购是以所占有企业股份份额达到控股为依据，来实现对被收购企业的产权占有的。
（3）兼并范围较广，任何企业都可以自愿进入兼并交易市场；而收购一般只发生在股票市场中，被收购企业一般是上市公司。
（4）兼并发生后，其资产一般需要重新组合、调整；而收购是以股票市场为中介的，收购后，企业变化形式比较平和。2.简述投资组合管理的意义和特点。答：投资组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，在保证预定收益的前提下使投资风险最小或者在控制组合风险的前提下争取获得最大收益。
投资组合管理的特点主要表现在两个方面：
（1）投资的分散性：投资组合理论认为，随着投资组合中证券数量的增加，组合风险随之降低，尤其是在证券之间的相关系数较低的情况下，充分分散化的投资组合可以有效降低非系统性风险，投资组合的风险趋向于市场的平均风险水平，因此投资组合的管理强调组合中证券的多元化，即分散化。
（2）风险与收益想匹配：投资组合理论认为，投资收益是对承担投资风险的补偿。承担的风险越大，要求的投资收益越高；承担的风险越小，要求的收益越低。因此，投资组合管理强调投资的收益应与所承担的风险相匹配。3.投资银行和商业银行的共性和差异
答：共性：投资银行和商业银行是现代金融市场中两类最重要的中介机构，从本质上来讲，投资银行和商业银行都是资金盈余者和资金短缺者之间的中介，一方面能够使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益；另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。从这个意义上来讲，二者的功能是相同的。
差异：
（1）从融资的方式来看：投资银行进行的是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行进行的是间接融资，并侧重短期融资。
（2）从基础业务来看：投资银行的基础业务是证券承销；而商业银行的基础业务是存贷款。
（3）从业务活动的领域来看：投资银行主要是在资本市场开展业务；而商业银行主要是在货币市场开展业务。
（4）从利润的来源来看：投资银行是靠收取客户支付的佣金；而商业银行靠的是存贷款之间的利率差。
（5）从经营的理念上来看：投资银行的经营理念是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则。
（6）从监管机构来看：投资银行的监管机构主要是证券监督委员会之类的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理。
《证券投资与管理》习题三答案
一、单项选择题（本大题共30小题，每小题2分，共60分）
1、证券按其性质不同，可以分为（A）。
Ａ.凭证证券和有价证券 Ｂ.资本证券和货券 Ｃ.商品证券和无价证券 Ｄ.虚拟证券和有券
2、广义的有价证券包括（A）货币证券和资本证券。Ａ.商品证券 Ｂ.凭证证券 Ｃ.权益证券 Ｄ.债务证券
3、有价证券是（C）的一种形式。
Ａ.商品证券 Ｂ.权益资本 Ｃ.虚拟资本 Ｄ.债务资本
4、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（D）、政府证券和国际证券。Ａ.银行证券 Ｂ.保险公司证券 Ｃ.投资公司证券 Ｄ.金融机构证券
5、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最 终源泉是（C）。
Ａ.买卖差价 Ｂ.利息或红利 Ｃ.生产经营过程中的价值增值 Ｄ.虚拟资本价值
6、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（A）关系。Ａ.正比 Ｂ.反比 Ｃ.不相关 Ｄ.线性
7、债券是由（C）出具的。
Ａ.投资者 Ｂ.债权人 Ｃ.债务人 Ｄ.代理发行者
8、债券代表其投资者的权利，这种权利称为（A）。Ａ.债权 Ｂ.资产所有权 Ｃ.财产支配权 Ｄ.资金使用权
9、债券根据（D）分为政府债券、金融债券和公司债券。Ａ.性质 Ｂ.对象 Ｃ.目的 Ｄ.主体
10、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（B）。Ａ.贴现债券 Ｂ.复利债券 Ｃ.单利债券 Ｄ.累进利率债券
11、贴现债券的发行属于（C）。
Ａ.平价方式 Ｂ.溢价方式 Ｃ.折价方式 Ｄ.都不是
12、债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是（A）。Ａ.券面形态 Ｂ.发行方式 Ｃ.流通方式 Ｄ.偿还方式
13、公债不是（D）。
Ａ.有价证券 Ｂ.虚拟资本 Ｃ.筹资手段 Ｄ.所有权凭证
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14、安全性最高的有价证券是（B）。Ａ.股票 Ｂ.国债 Ｃ.公司债券 Ｄ.金融债券
15、公司不以任何资产作担保而发行的债券是（A）。
Ａ.信用公司债 Ｂ.承保公司债 Ｃ.参与公司债 Ｄ.收益公司债
16、公司以其金融资产抵押而发行的债券是（C）。
Ａ.承保公司债 Ｂ.不动产抵押公司债 Ｃ.证券抵押信托公司债 Ｄ.设备信托公司债
17、设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总 额的（D）。
Ａ.２０% Ｂ.２５% Ｃ.３０% Ｄ.３５%
18、股份有限公司的最高权力机构是（C）。Ａ.董事会 Ｂ.监事会 Ｃ.股东大会 Ｄ.理事会
19、监事由（A）选举产生。
Ａ.股东大会 Ｂ.职工代表大会 Ｃ.董事会 Ｄ.上级任命 20、股票体现的是（A）。
Ａ.所有权关系 Ｂ.债券债务关系 Ｃ.信托关系 Ｄ.契约关系
21、蓝筹股通常指（B）的股票。
Ａ.发行价格高 Ｂ.经营业绩好的大公司 Ｃ.交易价格高 Ｄ.交易活跃
22、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（C）管理和运用。Ａ.基金托管人 Ｂ.基金承销公司 Ｃ.基金管理人 Ｄ.基金投资顾问
23、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（A）托管。Ａ.基金托管人 Ｂ.基金承销公司 Ｃ.基金管理人 Ｄ.基金投资顾问
25、契约型基金反映的是（D）。
Ａ.产权关系 Ｂ.所有权关系 Ｃ.债权债务关系 Ｄ.信托关系
25、证券投资基金的资金主要投向（C）。Ａ.实业 Ｂ.邮票 Ｃ.有价证券 Ｄ.珠宝
26、开放式基金的基金单位是直接按（C）来计价的。
Ａ.市场供求 Ｂ.基金资产总值 Ｃ.基金单位资产净值 Ｄ.基金收益
27、在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（B）为准。
Ａ.开盘价 Ｂ.收盘价 Ｃ.最高价 Ｄ.最低价
28、在计算基金资产总额时，基金拥有的上市债券，是以计算日集中交易市场的（B）为准。Ａ.西安交通大学网络教育学院
开盘价 Ｂ.收盘价 Ｃ.最高价 Ｄ.最低价
29、基金在美国的称谓是（A）。
Ａ.共同基金 Ｂ.互助基金 Ｃ.单位信托基金 Ｄ.证券投资信托基金 30、认股权证的认购期限一般为（B）。
Ａ.２-１０年 Ｂ.３-１０年 Ｃ.两周到３０天Ｄ.两周到６０天
二、多项选择题（本大题共10小题，每小题3分，共30分）
1、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（BC）。Ａ.商业汇票 Ｂ.证据证券 Ｃ.凭证证券 Ｄ.资本证券
2、广义的有价证券包括很多种，其中有（ACD）。Ａ.商品证券 Ｂ.凭证证券 Ｃ.货币证券 Ｄ.资本证券
3、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。属于货币证券的有（ABCD）。
Ａ.商业汇票 Ｂ.商业本票 Ｃ.银行汇票 Ｄ.银行本票
4、下列属于货币证券的有价证券是（AB）。Ａ.汇票 Ｂ.本票 Ｃ.股票 Ｄ.定期存折
5、资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行 人有一定收入的请求。这类证券有（BCD）。Ａ.银行证券 Ｂ.股票 Ｃ.债券 Ｄ.基金证券
6、未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（ABC）。Ａ.非挂牌证券 Ｂ.非上市证Ｃ.场外证券 Ｄ.场内证券
7、债券票面的基本要素有（ABCD）。
Ａ.债券票面价值 Ｂ.债券偿还期限 Ｃ.债券利率 Ｄ.债券发行者名称
8、影响债券利率的因素主要有（ABD）。
Ａ.银行利率水平Ｂ.筹资者资信 Ｃ.债券票面金额 Ｄ.债券偿还期限
9、影响债券偿还期限的因素主要有（BCD）。
Ａ.债券票面金额 Ｂ.债务人资金需求时限 Ｃ.市场利率变化 Ｄ.债券变现能力
10、根据债券券面形态，国债可以分为（ABC）。
Ａ.实物国债 Ｂ.凭证式国债 Ｃ.记帐式国债 Ｄ.附息票国债
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三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分，正确填“T”，错误填“F”）
1、在现实中，既可把政府债券看作无风险债券，也可参考银行存款利率来确定无风险利率。（T）
2、通货膨胀水平和外汇汇率风险会不同程度地影响债券的定价。（T）
3、如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则其价格将日益接近面值。（T）
4、上市公司增资扩股由于会导致每股收益下降，所以必然导致二级市场股价的下跌。（F）
5、可转换证券的价值是指当它作为不具有转换选择权的一种证券的价值。（F）
6、认股权证只存在理论上的负值。而在现实的证券市场中，即使预购价格低于市场价格，认 股权证仍具有价值。（T）
7、基金的资产价值越高，其基金单位的价格也就越高；反之，基金的资产价值越低，其基金 单位的价格也就越低。（F）
8、零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。假定增长率 g＝0，股利将永远按固定数量支付，这时，不变增长模型就是零增长模型。（T）
9、公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一。在所有情况下，公司盈利增加，可 分配的股利也会相应增加，股票的市场价格上涨；公司盈利减少，可分配的股利相应减少，股票的市场价格下降。（F）
10、收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构。（T）
四、简答题（每小题5分，共40分）
1.技术分析方法的三大假设是什么。
答：市场行为包含一切信息；历史会重演；价格沿趋势变动。
2.简述证券投资的系统性风险。
答：系统风险指的是总收益变动中由影响所有证券价格的因素引起的那一部分变动。系统风险主要有以下几种形式：（1）宏观经济风险（2）购买力风险（3）利率风险（4）汇率风险（5）市场风险（6）社会、政治风险
3.简述证券市场的功能。
答：(1)融通资金。证券市场的首要功能是融通资金。市场经济条件下社会再生产的顺利进行，要求市场主体能够迅速地筹集到所需的长期、巨额资金。对于企业来说，融资方式主要包括银行间接融资和发行证券直接融资。
(2)配置资源。现代市场经济中最重要的资源是资金，证券市场配置资源主要是对资金进行有效配置，发挥资金导向的作用。证券市场中的证券价格取决于证券的收益率，而投资者选择投资对象时的主要参考依据就是证券的收益水平和风险大小。
(3)转换机制。企业如果要通过证券市场筹集资金，必须改制成为股份有限公司。
(4)宏观调控。证券市场是国民经济的晴雨表，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。
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(5)分散风险。证券市场不仅为投资者和融资者提供了丰富的投融资渠道，而且还具有分散风险的功能。
总之，证券市场是现代市场经济的重要组成部分，它对社会经济事业所发挥的积极作用是广泛和显著的。
4.简述证券信息披露制度的意义。
答：信息披露制度，是指公开发行证券的公司，在证券的发行、上市、交易等一系列环节中按照法律、证券主管机关或股票交易所的规定，以一定的方式，及时、准确、完整地向社会公众公布有关信息的行为惯例和活动准则。
(1)信息披露制度有利于有效约束股票发行人和有关人员的行为，信息披露制度要求股票发行人必须及时、准确、完整地公开公司的真实情况。(2)信息披露制度有利于保护投资者利益。
(3)信息披露制度有利于股票市场充分发挥优化资源配置的职能。(4)信息披露制度有利于加强对股票市场的管理。
5.简述可转债对于发行者和投资者的意义。答：（1）发行者 由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权，因此，可转换债券的利率一般低于普通公司债券利率，所以企业发行可转换债券有助于降低其筹资成本。但可转换债券在一定条件下会转换成公司的股票，可能会影响到公司未来的所有权结构的改变。
6.简述政府债券的优缺点。答：（1）政府债券的优点：①资本的安全性；②收入的稳定性；③广泛的可卖性；④很高的流动性
(2)政府债券的缺点：①面值和收入的固定性；②易受市场利率变动的影响。
（2）投资者 可转换债券兼具有债券和股票的双重性质，既有债权性，又有股权性。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。可转换债券兼具债券和股票的双重性质，较受投资者欢迎。
7.通货膨胀对股市的影响有哪些。
答：通货膨胀是指流通中货币供应量的增加、平均物价上涨和货币贬值的现象被称为通货膨胀。通货膨胀对股市的影响主要有以下方式：（1）高水平的通货膨胀会导致中央银行提高利率，严控信贷规模，从而导致股价下跌。（2）通货膨胀使生产成本增加，并使产品价格增加慢于成本增加的企业经营状况恶化、盈利下降以至陷入亏损。这一部分企业的股价将因此下降并拖累大市下跌。（3）一部分产品价格上涨大于成本增加幅度的生产企业和相当一部分消费品商业企业会从价格上涨中获得利益，一些资本密集型企业则会从资产增值中获得利益。这部分从通货膨胀中能获得收入的公司的股价则会上升。
8.简述优先股的利弊。
答：优先股是在公司资产，利益分配方面有优先权的股份，其特点是预先定明股息率。优点：
（1）从投资者来说，收益固定，风险小于普通股，股息一般高于债券的收益，而且股份可以转让，所以比较适合于 保守的投资者和无暇参加公司管理的购股者；
（2）从筹资者来说，股息固定，不影响公司利润的分配，发行优先股可以广泛地吸收投资，也不影响普通股股东对公司的经营管理权。缺点：
（1）因为优先股的股息率事先确定，当公司经营良好利润激增时，普通股获利可增加，优先股的股息却不会因此而提高；
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（2）优先股股东一般没有选举权和被选举权，对公司经营决策无表决权；（3）在认购新增股票时，也不像普通股那样有优先权。
五、论述题（每小题10分，共20分）
1.试评价证券投资基本分析法与技术分析法。
答：基本分析法是指通过对影响证券价格的基本因素，如宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩、国家的政策法规等进行分析，确定证券的实际价值，为投资者的投资决策提供依据。基本分析主要包括宏观经济分析、产业分析以及上市公司分析三个方面。
一般来说，应用基本分析作出的结论能够反映证券市场运行的总体状况和证券价格的预期走势。因此，基本分析具有分析的长期性、均衡性和全面性。但由于基本分析需要收集大量的资料，使得信息成本较高；而且由于对收集到的信息需要进行加工处理并作出结论，然后将这些结论应用于投资决策，这需要一段时间，从而使得基本分析具有时滞性。基本分析的方法适用于中长线投资。
技术分析法是指在总结过去价格变动资料的基础上，单纯对现期证券的价格总水平和个别证券的价格水平变动作出分析，并根据分析结论对证券价格的未来变化趋势作出预测，从而为投资者的投资决策提供服务。
技术分析的理论基础建立在三个假设上：(1)市场行为包括一切信息；(2)价格沿趋势运动；(3)历史会重演。
技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。与基本分析相比，通过技术分析指导证券买卖见效快，获得利益的周期短；此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近市场的局部现象。技术分析的缺点是眼光太短，考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。
在初中教育教学中, 数学是教学的重点, 也是难点。 数学是一门抽象性较强的学科, 这便决定了数学教学需要通过足量的习题训练引入新的知识。 一方面促使学生理解所学的知识要点, 另一方面通过数学习题巩固所学的基础知识。 所以, 初中数学课后习题设计的质量对初中学生学习数学有很大影响, 善于利用课后习题, 巩固学生所学知识, 有利于培养学生的理科思维能力。 本文基于初中学生的基本学情, 谈谈初中数学课后习题的作用及课后习题设计要点。
二、初中数学课后习题对学生数学学习的作用
1.初中数学课后习题有利于学生掌握新学知识。
初中数学相较小学数学, 更具有抽象性, 越来越不能用生活中的例子去比拟, 这就导致学生在学习数学时难以理解、吸收新知识。 比如解一元二次方程, 很难用生活中的例子帮助学生理解方法和技巧。 这个时候, 适当的课后习题就起到了重要作用。 在课堂上, 学生吸收到的新知识, 在完成课后习题时便有了吸收知识、脑中整理知识、运用知识的三个过程。 通过一定量的课后习题训练, 学生才能掌握新的方法和技巧。
完成课后习题的过程, 也就是常说的“把老师的知识转换成自己的知识”, 所以说一定量的初中数学课后习题有利于学生掌握新学知识。
2.初中数学课后习题有利于学生巩固已有知识。
初中数学学习, 对比小学, 无论从知识数量上还是从知识的难度上, 都是一个量和质的提升。 在这个大前提下, 会出现在完成综合的数学题型时, 部分知识缺失遗忘, 这就是已有知识没有得到足够训练, 不够巩固。
课后习题内容多是针对主要的新学知识, 然后辅以常用的计算技巧、逻辑思维和解题方法的。 比如说, 在“计算某公司年利润的平均增长率”类型的应用题中, 除了利用到利润的计算方法外, 还会利用到解方程的技巧, 并且对学生的计算能力有一定要求。 从这个简单的例子可以看出, 课后习题对于已有知识的巩固作用是无处不在的。
3.初中数学课后习题有利于培养学生理科思维能力。
在理科学习中, 理科思维是最不可缺少的思维。 而理科思维不可能从听、说、看或者读去获得和培养, 大量习题训练是培养理科思维最有效的道路之一。 数学是最有利于培养理科思维的学科, 在学习数学的新知识新技巧的过程中, 无一不是思维的挖掘与碰撞。 立体几何思维、运算思维、逻辑思维等理科思维在学习中得以启发, 在课后练习中得到了巩固。 所以说, 课后习题对于培养学生理科思维能力有着重要意义。
三、初中数学课后习题设计要点
1.从基础典型题目出发, 把握整体知识。
“一个人学习语文是从模仿开始的” (吕叔湘) , 模仿是累计知识、 学会运用技巧的捷径。 初中学生在面对数学新知识时, 常会以例题为切入点, 从例题出发, 从点到面地, 推出一系列的技巧和方法。 为了使学生更快地掌握数学的新知识, 在设计课后习题时, 在基础题的范围内, 应尽量与课本习题靠拢。这一举措, 除了让学生有模仿对象外, 同时也是在指导学生在不同题目中发现相同的技巧, 从而掌握技巧方法。
从基础典型的题目出发, 除了让学生在遇到不懂时有参考对象以外, 另外一个好处便是, 基础题型能够直观地体现出知识本身, 不会被外在一些因素影响学生审题。 这样设置的课后习题, 是让学生理解题目、掌握知识的一个良好途径。
2.适量启发性题目, 注重知识变形和应用。
启发性题目, 是由基础典型题目变形得来的, 结合了已有知识的综合性题目, 在内容上更丰富, 对技巧的要求更高。 除了基础典型题目以外, 作为提升的启发式题目也是数学课后习题中的重点。
数学的精髓处于变化活用, 一个没有变化的数学是没有研究意义的。 同时, 数学最难之处也是在于它的变化无穷。 在初中数学中, 通常要求数学知识相结合, 达到各个知识点的融会贯通。 基础典型的课后习题, 让初中学生掌握到了单一的知识点, 在这个基础下, 学生需要得到进一步训练才能让知识融合起来。 所以, 启发性题目是初中数学课后习题中不可缺少的部分。
3.补充适应性习题, 关注个体差异。
在初中数学学习中, 学生表现出来的个体差异越来越明显, 而这种差异在课后习题的设计上没有得到重视。 设置过于简单或者过于困难的题目都是忽略个体差异的行为, 过于简单的课后习题让学有余力的学生无法施展所长, 学习动力下降。 而过于困难的题目则是大大扼杀了不擅长数学的学生对数学的兴趣和信心, 容易形成挫败感。 所以课后习题应以基础典型题目为主, 启发性题目为核心, 对于学有余力的同学补充适应性练习, 重视个体差异。
四、结语
课后习题是初中数学教学中不可缺少的, 对初中学生掌握新学知识、 巩固已有知识及培养理科思维三个方面有着重要作用。 初中数学课后习题的设计不可忽略针对基础知识的习题及对知识应用的习题, 同时还要根据学生的个体差异补充适应性题目。 利用好课后习题, 有利于提高学生的理科思维能力, 从根本上解决数学难的问题。
摘要：初中学生完成数学课后习题的过程, 是一个把所接受到的知识进行吸收、整理和再提取的过程。通过课后习题, 学生将对知识有新的理解, 所以教师应重视对初中课后习题的设计, 根据学生学习情况的差异, 进行基础、应用及提升三个阶段的课后习题设计。利用好课后习题的设计, 对学生的数学学习及理科思维的培养有重要作用。
关键词：初中数学,教学研究,课后习题,设计思考
参考文献
[1]黄江南.对初中数学课后练习布置的思考[J].数学学习与研究, 2013 (12) .
[2]孙红兵.浅谈初中数学课后习题的分层解析策略[J].理科考试研究·数学版, 2015 (11) .
关键词：高中数学；习题课；有效性
中图分类号：G632 文献标识码：B 文章编号：1002-7661（2016）01-233-01
数学解题能力的训练，是高中生数学能力的集中体现。解题快、解得对、解得好，就说明学生理论联系实际的能力以及应用分析能力都很强。所以说学生解题能力的训练是高中数学教学的重要部分，教师在习题课上要关注学生的发展，突出学生的主体地位，最大限度调动学生的学习积极性，通过综合运用各种教法，达到教学理论与教学实践相统一的目的。
数学学习是一种经验习得性的活动。长久以来，我们都知道，无论是采用计算机辅助教学手段，还是传统的一支笔一张纸的演算方式，数学知识都不是靠拍脑袋突发奇想就能够学到的。有的人会说他是借助灵感解决问题的，但灵感还是有赖于实践性经验的积累的。因此，没有实际或思想的操作，数学概念将成为无源之水，无本之木。在习题课教学中，教师力图通过对典型习题讲评和指导学生解题练习，帮助学生巩固、深化基础知识，消除学习障碍，纠正存在的问题，梳理已学的概念和已有的知识结构，构建知识系统。因此，习题课在高中数学教学中占有重要的地位。随着教学改革推进，对于课堂教学质量的追求，也更促使我们把教育研究的重点逐渐放到了提高课堂教学有效性上。正因为习题课在高中数学中的重要地位，要提供数学教学的整体效率，就要改进数学习题课的教学，要让老师因此而少教，学生因此而多学，让学校充满快乐，而不是厌烦和高压。目前，随着课程改革的推进，数学教学内容不断地增加，教学要求也在不断地提高，而课时却在减少。要从根本上解决这一矛盾，迫切需要提升实践中的数学教学效率。习题课作为数学教学中的重要组成部分，对于数学教学效率的提升有着重要的作用。教育教学的发展需要对于数学习题课的研究。
一、习题教学的要点
1、审题。学生解题的第一步是审题，通过审题发现问题中的已知条件，并总结解题的思路，弄清楚所求的结论。“问题想得透，就意味着成功了一半”，所以教师在习题训练时，必须要科学选择例题，并做到精细分析，帮助学生掌握到正确身体，挖掘已知条件的方法，通过转化获得更多的解题信息。审题包括一下三大方面：
（1）分解题目中的“已知”与“未知”，“条件”与“结论”的概念。
（2）通过分析将题目中条件以及结论用直观的方式出来，如：概念公式化、文字图形化。
（3）充分挖掘题目中的隐含条件。
学生只要充分做到这三点内容，在审题能力方面就能够有很大突破，当然如果是难度较大的一些题目，教师应该进行合理的引导和启发，帮助学生更加准确的找到题目中的隐藏条件，同时注意例子的结合，通过正确做法与错误做法的对比，达到查缺补漏的目的，使学生建立良好的身体习惯，掌握正确的审题方法。
2、探索。教师要尽可能多的训练学生思维，通过各种探索活动，提升动脑、动手的能力，调动学生的主观能动性，一个题目常常有很多种解题方法，教师启发和鼓励学生，多多研究，多多探索，尽可能多的找到解题方法，从多个角度去思考问题，有的题目从已知条件中可以直接找到解题的方法，但是如果换个角度从结论中也可以找到问题，甚至可以引入问量进行搭桥，最终解决问题。
3、表述。除了审题、探索之外，书面表述能力也是非常关键，因为不管学生理解得多透彻，找到多少种解题方法，如果书面表述不明确，不清晰，不正确，那么依旧没有采分点，得不到高分。所以说，解题表述一定要逻辑严禁、层次清晰、步骤完整、理据分明。
4、同顾。同顾就是要求学生对上述各个环节作进一步的审查，以保证题目合理的解答，并从中发现解题规律，举一反三，触类旁通。
二、课堂练习案例分析
练习课教学，教师主要针对典型题型进行教学，学生通过教师的讲解，逐渐能够找到这类题的解题规律，最终建立触类旁通，举一反三的能力，同时还要进行“一题多解、一题多变”的训练，拓展学生思维。“恒成立问题”是高中数学教学的典型问题，下面针对这个问题进行具体分析：
己知函数f（x）1/3x3-ax2+x在（0，2]区间上是增函数，求a的取值范围。这个题目在作为例题进行分析时，可跟学生讲述以下三种方法：由题意知。
1、分离参数法。
2、构造函数分类讨论法（数形结合）。令g（x）=x2-2ax+a+1，x?（0，2]，其对称轴为x=a，则可分i：a<0，ii：1≤a≤2，iii：a>2进行讨论。
3、数轴法。这种做法需要解出原函数的单调递增区间，而a>2是所求的区间子集，这种方法最然不常用，但是学生了解还是非常非常必要的。
通过对普通高中学生和数学教师“数学习题课学习现状的调查，结合笔者多年的高中教学经验，对于高中不同阶段、不同类型的数学习题课以及不同教师的习题课课堂进行研究，以国内外相关理论文献为指导，提出一些有助于优化数学习题课课堂的教学策略，从而为提高普通高中数学习题课的有效性提供参考，优化中学数学习题课的教学，解决“怎样上好一节数学习题课”的问题，提升中学数学课堂教学的整体效率。高中数学在开展练习题教学的时候，教师除了教授学生案例题型的解题步骤与方法，还可以适当将案例题型进行简单的变化和改编，目的是让学生能够更加灵活的选择解题方法，活跃思维，提升解题的能力。
参考文献：
[1] 徐章韬，顾泠沅.师范生课程与内容的知识之调查研究[J].数学教育学报.2014（02）
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