风险压力测试报告（精选8篇）
为提高***农村信用合作联社风险管理能力，加强流动性风险监测、分析及防范，根据银监会《商业银行压力测试指引》等相关要求，结合业务实际，***联社组织开展流动性风险压力测试，测试由风险部、信贷部、财务部共同进行，现将有关情况报告如下：
一、压力测试基本情况
***联社自统一法人治理结构以来，各项经营指标严格按照银监会制定的农村金融机构相关指标要求，加强检测控制。此次流定性风险压力测试以1104表中G21、G22表作为参考取数标准，以2014年 3月30日数据作为基数，测试2014年10月、2014年11月、2014年12月压力指标。
（一）压力测试状况
测试数据情况 按照 1104 口径，2014年 6月30日，我行存贷比例为***，超额备付率为***，流动性比例为***，流动性缺口率***，核心负债依存度为***。
2014年10月，根据我社存贷款结构及需求量、各项费用支出及应付款项支出等，结合去年同期增幅，在压力测试中专项压力测试参数按压力情景模拟情形严格填列。存量可变现资产，存量负债支出等因素均不区分轻微、中度、严重程度。在26行中，主要涉及通存通兑结算结算手续费等收入。其中在38行中，其他负债支出主要涉及应交税金、应付利息、应交代扣利息税等；在49行中，主要涉及活期利息支出、手续费支出、其他营业支出中涉及现金支出部分。经测算，流动性支付能力为
万元，累计支付压力为
万元，支付缺口率为
%。
2014年11月，根据我社存贷款结构及需求量、各项费用支出及应付款项支出等，结合去年同期增幅，在压力测试中专项压力测试参数按压力情景模拟情形严格填列。存量可变现资产，存量负债支出等因素均不区分轻微、中度、严重程度。在26行中，主要涉及通存通兑结算结算手续费等收入。其中在38行中，其他负债支出主要涉及应交税金、应付利息、应交代扣利息税等；在49行中，主要涉及活期利息支出、手续费支出、其他营业支出中涉及现金支出部分。经测算，流动性支付能力为
万元，累计支付压力为
万元，支付缺口率为
%。
2014年12月，根据我社存贷款结构及需求量、各项费用支出及应付款项支出等，结合去年同期增幅，在压力测试中专项压力测试参数按压力情景模拟情形严格填列。存量可变现资产，存量负债支出等因素均不区分轻微、中度、严重程度。在26行中，主要涉及通存通兑结算结算手续费等收入。其中在38行中，其他负债支出主要涉及应交税金、应付利息、应交代扣利息税等；在49行中，主要涉及活期利息支出、手续费支出、其他营业支出中涉及现金支出部分。经测算，流动性支付能力为
万元，累计支付压力为
万元，支付缺口率为
%。
（二）、总体流动性状况分析
截至2014年 12 月30日，全行各项存款 万元，较年初增加42342万元；各项贷款645589万元，较年初增加115846万元；存贷比例为75..54％.按照测算表测算情况看，本月到期定期存款减少，年末存款会有较大增长，由于考核等原因存在，年内3月以上定期存款增量较大，存款增加，同时导致未来流动资产增加，从长远来看不存在严重的流动性风险，具体而言参照 G22分析（见附件），流动性资产主要包括现金、超额准备金、同业往来扎差和到期贷款，金额为326430万元；流动性负债主要包括活期存款、一个月内到期定期存款，一个月到期应付利息及各项应付款，流动性负债合计金额为711403万元，流动性比例为46％，流动性比例较高，不存在存在支付压力。测算表及监测表的数据显示，因到期应付债务额度正常，可用资金宽裕，不存在流动性支付危机。但是超额准备金低于历史平均水平，值得关注。从长期来看加大超额准备金存放力度也是预防流动性风险的重要举措。
二、流动性风险应对措施
我社成立了风险管理领导小组，并由风险管理部负责该项日常工作，根据1104非香肠监管G21级G22的填报要求，按月对流动性进行汇总预测，并交于联社财务信息部队资金使用做相应的计划。对流动性、支付风险等突发事件，在风险防范应急处置工作领导小组领导下设置了信息监测组，现场组、资金救助组，主要采取自救、救助、安全保卫、宣传等办法在资金调剂、头寸匡算、申请动用准备金、紧急再贷款等方面统筹安排，落实部署，化解风险。
三、下一步工作打算
经过此次流动性压力测试，我社将在各项流动性指标上加强考核监控力度，重点做好以下几个方面的工作:
一是加强我社辖内法人体制及各营业机构建设，强化经营系统调控功能。逐步建立应对流动性风险的内部决策控制、实施控制、时候监督和预警机制。
二是建立高效、全面的系统内资金调控反馈机制，逐步建立系统内资金预测、统计和管理体制，积极做好系统内资金调剂工作。
三是实现各营业机构资金的优化配置。充分利用好有限的资金资源，实现资金在辖内的优化配置，以增强资金的效益型和流动性。
四是优化储备资产结构，建立分层次的流动性准备。五是增加带宽种类，提高贷款的变现能力。
六是拓宽我社融资渠道。在建立舍内调拨资金、同业拆借启用人民银行自动质押融资等方式筹借资金方案外，尝试涉足债券市场，开拓票据市场等。
七是建立健全流动性风险预警机制。
美国东部时间5月7日下午,作为奥巴马政府金融拯救华尔街金融机构的核心举措之一——美国19家规模最大银行压结果公之力测试于众。美联储宣布大部分银行资金充足,其中10家银行存在资金缺口,需要募集总额746亿美元的资金,这一好于此前市场预期的结果立即推动美国股市出现了令人惊奇的大幅反弹。在救援计划中引入压力测试,是本轮美国救市计划的一大创新,也把压力测试提升到一个全一”新的高度。在前不久,我国著名财务专家汤谷良为教授率先提出了一个创新性观点——把金融业的压力测试机制导入工商企业,构造工商企业的风险“体检机制。如何给企业实施风险“体检”,我们请汤教授大家细细道来。
《财会学习》:“压力测试”,是最近的一个热门词汇,但对我们国内很多人来说,它还有一些陌生,您能简单介绍一下什么是压力测试?
汤谷良:压力测试,是金融企业用来衡量他们对于异常事件的潜在抗风险能力的工具。它主要有两种方法:情景压力测试与敏感性压力测试。情景压力测试是假设分析多个风险因素(比如股权价格、汇率、利率等因素)同时发生变化以及某些极端不利事件发生对银行风险暴露和银行承受风险能力的影响,它可以基于过去经历的市场重大事件,或者基于将来可能发生但还没有发生的市场事件。敏感性压力测试,旨在测量单个重要风险因素或少数几项关系密切的因素由于假设变动对银行风险暴露和银行承受风险能力的影响,通常它包括某些对称的变动,而不像情景压力测试中那样仅关注某一市场风险因子的单向变化。我觉得这种测试是一种新的财务分析方式,是一种前瞻性的分析评估与预警,而现行财务分析主是对以往财务报表的剖析。
《财会学习》:美国奥巴马政府把银行必须接受压力测试作为银行资本援助的前提条件,您认为这样做的目的是什么?
汤谷良:我认为压力测试是政府部门评判、管控金融企业的一个实用工具与制度。美国金融救援计划实际上是用纳税人的钱去救银行,奥巴马政府实施压力测试则是给全社会一个信号,纳税人的钱不是无条件使用的,美国政府将依据测试结果有选择地展开对银行的援助,相当于公开考试一样。奥巴马政府把压力测试作为一种制度安排,这种制度强调了银行如果需要政府资本援助就必须接受压力测试,彻底改变了以往银行与政府谈判中单纯的“讨价还价”模式。压力测试是政府掌控金融企业的一套预测、筛选与评价系统。
《财会学习》:美联储公布的测试结果好于此前市场预期,舆论有一定质疑,认为美国政府可能巧妙地操纵了压力测试结果等等,您是如何看待这一问题的?
汤谷良:这次结果的操纵一定程度上肯定存在,包括这次美国政府在公布测试结果也是一拖再拖。因为在金融危机的情况下,奥巴马政府启动测试目的首先绝不是处罚或关闭某些金融机构,而是试图回答如何把政府援助用到最需要和有效率的银行,让它们尽快摆脱困境。这就是一些美国的银行业绩不理想也敢跟政府叫板的原因。
《财会学习》:前不久,您提出了把银行业压力测试引入工商企业的观点,那么,工商企业中的压力测试是否会由于人为操纵而导致测试流于形式?
汤谷良:实施压力测试肯定掺杂的主观性因素,我认为这不是大问题。企业经营管理需要两个力量:一个是决策领导力;另一个是执行力。拟实施压力测试的企业,首先就需要拥有强势的企业经营决策机构。对单一公司来说,公司股东和董事会要具备很强的领导力和控制力,在内部人控制严重的企业,企业管理层可以随意操纵,那么实施压力测试是毫无意义的,而且股东与董事会必须熟知与掌控公司战略与经营;对集团公司来说,集团总部或者母公司应该对下属子公司的资金配置与财务安排具有很强的洞察力。在这些基础上,根据企业的发展战略和财务实力,在压力测试中做一些适当的权衡调整是正常的,有些时候也是必须的。我提出工商企业导入压力测试,其实倡导的是一种“以数据与能力说话”的决策文化与公司制度。
《财会学习》:企业实施压力测试除了要具备上述条件外,还要考虑哪些前提条件?
汤谷良:这是一个导入压力测试的前提问题,我看应该包括:(1)充分投资的战略动机。如果作为投资者,企业投资的目的是“低价进高价出”单纯获取资本利得,这就没有必要测试。比如,前几天美国银行出售中国建设银行股份,美国银行前期就没有必要对建设银行实施压力测试。所以压力测试需要明确长期经营的投资目的。(2)应该象构建企业独特的盈利模式那样,探索出相对个性化的测试模型;第三,要有相对完备的数据资料系统。
《财会学习》:压力测试与企业传统的风险管理工具相比,具有哪些优点?
汤谷良:压力测试具有向前看的特点,财务学中有一个阿特曼模型,又称为Z-score模型,它也是对企业的运行状况、破产与否进行分析、判断的系统,但Z-score模型与压力测试不同,它通过对企业财务报表测算进行分析,通俗讲实际是向后看,而压力测试具有前瞻预测性,更好满足了财务预测性的要求。
压力测试作为一种风险检测机制在金融危机中之所以脱颖而出,具有很多值得肯定之处:第一,它奉行“以数据说话”。压力测试是以数据为基础的,所有假设波动都来自于现有数据向上或向下的波动,与ERM模型相比,压力测试的结果更具有可信性和直观性。通过具体的参数对比,压力测试可以为决策者提供具体的风险规避方案,甚至可以显示出最差情形的情况下,企业所能承受的压力底线。“用数据说话”作为一种制度理念融入风险分析、过程监管等各个层次和环节,简单、直接,能帮助企业决策者十分客观、准确地了解企业的风险状况和接受能力,有条不紊地开展风险预防工作。第二、制度的工具化。压力测试是一个体系,依据不同的参数和数据指标,可以衍生出不同的压力测试系统。第三,风险分析综合性压力测试强调多个风险因素(如股权价格、汇率、利率等)同时发生变化以及某些极端不利事件发生对企业的影响,极具综合性。传统的财务分析往往基于单一的财务比率,有时也基于多个财务比率综合分析,但其缺陷在于:通过和行业相应比率的比较,仅仅判断出自身指标的偏高或偏低,而无法进行临界分析。如果以行业平均财务比率为基准,在全行业业绩普遍下滑的今天,企业决策也许会出现重大失误。相比之下,压力测试系统不仅能够提供企业所能承受的最大亏损边界,而且通过列联表分析多个比率对于某一特定比率的综合性影响,这样可以最大限度地预测各种风险可能给企业带来的总体损失,而企业决策者则可以通过压力测试了解企业承受损失的能力,以及风险扩散的途径,及时找到风险应对的良策。第四,压力测试另一优点是其动态性,传统财务分析框架一般都是静态分析,其结果可能由于外部因素的突变而失去决策效率,压力测试通过计算机程序可将财务报表的有关项目挂钩,甚至可以对重要比率设定警戒线来及时预警。
《财会学习》:在工商企业压力测试的实施层面上,您提出了以自由现金流(FCF)为主导因子设计测试模型。您为何特别推崇自由现金流?
汤谷良:企业风险预警致力于企业的生存问题,企业生存条件首先是要能以收抵支,其次要能偿还到期债务,所以企业风险归根结底是“现金”问题。压力测试重点关注的是企业的持续经营,它不仅仅是考核企业过去和现在的经营与盈利情况,还要考核企业未来的创现能力,目前财务上推崇的风险识别指标,如资产负债率、流动比率等指标存在清算假设前提,局限性十分明显。
我们可以看自由现金流的公式,企业自由现金流=股权自由现金流+债权自由现金流=(经营净现金流EBITDA+营运资本节约+资产剥离产生的现金-研发投入必要资本支出)+(新增的现金债务-偿还的债务本息)。我们可以看到,自由现金流与经营净现金流的区别,自由现金流越多,意味着企业用于再生产、再投资的资金越充足。最近中石油决定再融资1000亿元,董事长蒋洁敏解释再融资的目的就是为了弥补中石油的自由现金流,大家都清楚中石油的利润状况,由此可见自由现金流的重要意义。
基于自由现金流的压力测试系统可以根据自由现金流的组成部分分为四个模块:EBITDA、营运资本、长期投资和外部融资。企业可以依据影响四方面的情景对自身经营状况进行情景测试,分别预测影响,也可以对这四个量化的指标进行敏感性测试,分析这些指标的波动是否在企业的风险承受范围之内。依据自由现金流进行压力测试,可以识别企业盲目的过度扩张,在自由现金流非常短缺的时候坚持稳健的财务策略和运营策略。
《财会学习》:工商企业执行压力测试时,需要注意哪些问题?
汤谷良:企业首先要建立起“能力决定实力”的理念,我们能做多少事情不是靠想象就能成功,而是由企业的能力所决定的,财务管理上同样如此,自由现金流就是企业的能力。其次坚持“用数据说话”,企业执行压力测试前期要打好技术基础,建立起相关数据库,包括国内外同行业的数据资料,只有在充分数据支撑下,压力测试假设才能合理。第三要研究如何提高压力测试结果的决策相关性,也就是压力测试的结果如何使用。第四,工商企业执行压力测试兼顾外部商业环境、资本市场的变化和企业内部决策与运营对风险的复杂影响,金融机构的压力测试尤其情景压力测试太多地考察外部因素的不利情况,工商企业的压力测试应该内外兼顾,尤其是企业不同战略决策下的风险测试。
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美国19家主要银行的压力测试
2月25日,奥巴马政府提出了以资本援助方案(The Capital Assistance Program,CAP)为核心内容的第二次金融救援计划。按照该计划,美国风险加权资产在1000亿美元以上的19家主要银行均将接受压力测试,美国政府将依据测试结果决定其援助方案。
本轮资本援助计划中的压力测试方案,由美国联邦储备委员会、联邦储蓄保险公司、美国货币监理署和储蓄机构监管局统一制定,并由上述监管当局与19家银行联合开展测试。该方案设计了两套假设情景:一是按照对经济普遍预期的基准线(baseline)假设情景:美国经济今年萎缩2%,失业率为8.4%,Case-Shiller住房价格指数下跌14%,明年经济增长2.1%,失业率为8.8%;二是按照经济较严重衰退的逆境(more adverse)假设情景:美国经济今年萎缩3.3%,失业率为8.9%,Case-Shiller住房价格指数下跌22%,明年经济增长0.5%,失业率为10.3%。
通过该方案的压力测试,美国财政部可对各大银行在上述两种不同程度经济衰退情景下的资本需求作出评估,并借以判断哪些银行适于首先求助于私人资本,哪些银行因无法从私人渠道筹措到资金,而需要政府提供“暂时性资金缓冲”。
摘要：文章以近年来兴起的以余额宝为代表的互联网金融理财产品的流动性风险管理为研究对象，以金融机构的流动性风险压力测试模型为基础，结合货币市场基金的特点建立了基于现金流压力测试法的互联网金融理财产品流动性风险压力测试模型，识别风险触发因素，并在此基础上进行压力测试的情景设计，最后提出了互联网理财产品进行流动性风险管理的若干途径。
关键词：互联网理财产品；流动性风险；压力测试；余额宝
一、 流动性风险压力测试的理论研究
对流动性风险进行压力测试的目的是分析目标机构的短期流动资金能否应对紧急支付情况，如大量资金集中流出。压力测试的方法一般分为敏感性测试和情景测试，后者又可根据是否实际发生过分为历史情景法和假设情景法。敏感性测试侧重分析某一经济变量或风险因素的变动对流动性风险的影响，情景测试则关注整个机构或市场环境发生的变动。Neu和Matz（2007）认为情景设计和现金流量化是流动性风险管理的核心，指出银行应根据流动性风险容忍度确定其极限结构和平衡能力。我国多采用较敏感性分析，对情景因素的设计简单随意，对金融市场环境和宏观经济的关注度明显不足，从而影响了压力测试的效果（余珊萍、杨翊之，2010）。
现金流压力测试是流动性压力测试的有效方法，通过考察流动性缺口对现金流量的影响进行测试。流动性缺口的大小取决于某一时点上的流动性供给与需求之差，进而受限于诸多影响流动性供求量的因素，如外部融资能力和信用评级。周凯（2014）以巴塞尔委员会对标准流动性冲击定义的七个情景为假设，参考流动性覆盖率指标计算方法，基于现金流缺口分析模型构建了针对中国银行业的流动性风险压力测试模型。
考虑到金融机构中普遍存在的期限结构错配和整体流动性问题，着眼于银行账户资产负债的结构性流动性风险压力测试也十分重要。该方法考察关键指标降低时金融机构调整资产负债结构的压力承受程度和能力，对调整中长期发展战略具有指导意义。虽然资产负债指标法简单易行，但其受限于会计准则的影响，且容易忽略时间维度和表外项目，进而可能造成对流动性风险和平衡能力评估结果的失真（Neu & Matz，2007）。
我国学者对流动性风险压力测试的理论研究主要集中在三个方面：一是对压力测试管理与实践的描述性研究，杨鹏（2005）对压力测试的理论与技术进行了综述，同时介绍了美国、英国和加拿大监管当局的压力测试规范。二是对国际压力测试理论在中国的适用性研究，如巴曙松、朱元倩（2010）在对压力测试技术和实际操作细节系统性研究的基础上，探讨了在数据缺乏的发展中国家如何有效实施压力测试的问题；周宏、潘沁（2010）指出由于中国商业银行体系的流动性受到政策面的深入影响，需对国际测试技术与模型进行本土化改造。三是对流动性风险压力测试建模的探索性研究，如张晓丹、林炳华（2012）以存贷比为因变量、各种宏观经济因素作为自变量建立计量模型，对商业银行流动性风险进行实证研究。
二、 互联网金融理财产品的压力测试模型初建
1. 建立压力测试模型。本研究以余额宝流动性风险的触发因素为自变量，以余额宝未来某一时段的净现金流为因变量，采用现金流压力测试方法建立测试模型，通过考察流动性缺口对现金流量的影响进行测试。本研究选取现金流缺口（公式①）和流动性覆盖率（LCR，公式②）作为承压指标，通过对比压力情景下余额宝在某一时段的流动性储备和净现金流缺口判断其在设定情景下的承压能力。
现金流缺口=某一时期特定情景下的现金流入-同一时期特定情景下的现金流出①
流动性覆盖率（LCR）=优质流动性资产储备/预期未来30日现金净流出量×100%②
在上式中，传统的现金流缺口一般由存量资产负债业务的到期日确定，是商业银行进行流动性压力测试的常用口径。作为以高流动性见长的余额宝来说，新客户申购、存量客户追加申购与赎回、资金垫付与偿还等均会影响未来现金流，故而在进行压力测试之前，还需考虑客户行为与支付宝资金垫付能力对到期现金流的影响，并对未来各时段的到期现金流作出适时调整。结合余额宝资产配置结构，调整后的承压指标计算公式为：
当日现金流缺口=（当日申购+当日到期投资+当日支付宝垫资）-（当日赎回+当日新增投资+当日偿付支付宝垫资）③
流动性覆盖率（LCR）=债券现金市值/30（现金流出总量均值-现金流入总量均值）×100%④
2. 设定压力情景。为保证压力情景设计的适用性，本研究先后对20余家货币市场基金的基金经理进行了电话、邮件和现场访谈，采用内容分析法对访谈内容进行整理归纳，并结合余额宝的基本情况，提炼出影响余额宝流动性风险的四个主要因素，在此基础上设计压力情景。
（1）基金规模。虽然较大的基金规模有助于提升余额宝的收益率水平，但同时也意味着支付宝将面临较高的资金垫付风险。一旦垫付规模超过短期内可以筹集的资金规模，势必会影响投资者的资金赎回，加之投资者对互联网金融安全性的信任尚未建立，极易引发挤兑。
（2）挂钩货币市场基金本身的流动性风险。余额宝是货币市场基金这一传统晦涩金融词汇面向普罗大众的形象化称谓，其本质是一种开放式的货币市场基金，并最终决定余额宝的流动性和盈利性。为了保持稳定的收益和较高的流动性，目前余额宝的资金投向主要集中于银行协议存款，未来在监管政策的变化下有可能更多转向债券市场和存单市场。在正常市场情况下，货币市场基金属低风险投资，但一旦出现金融危机等极端情况，如基金持有的票据或债券出现大范围违约，货币市场基金将出现与支付宝交割的大规模违约，从而引发余额宝的流动性危机。
（3）监管政策。余额宝的快速发展得益于政策套利，也相应会受到监管政策变化的影响。政策变化对余额宝流动性的影响主要体现在两个方面：
一是对余额宝资金主要投向——银行同业协议存款的认定问题。余额宝因其庞大的资金规模能够通过与银行的协商获得较高的协议存款利息，从而保证了余额宝较高的收益水平。然而近来有呼声指出，为了对规模日益扩大的货币市场基金进行流动性风险管理，拟将货币市场基金在银行的同业协议存款性质转变为一般性存款。这一转变意味着货币市场基金在银行存款需与其他一般性存款一样缴纳存款准备金，利率上浮水平也会受到限制。收益率高、流动性强是余额宝吸引客户的关键，一旦收益率降低，加之受银行系理财产品的冲击，投资者大规模资金赎回的可能性增大。
二是利息保护优惠政策的影响。余额宝的收益得益于其所享受的利息保护优惠政策，即同时获得银行协议存款的高利率和允许提前支取而不必支付罚息。2013年末，银行界很多声音呼吁要取消货币市场基金享有的利息保护优惠政策，这一呼声也引起了证监会的高度关注。一旦利息保护优惠政策被取消，集中投向同业协议存款且大部分都附有利息保护条款的货币市场基金将面临巨大风险。以资金规模超过5 000亿元的余额宝为例，一旦取消利息保护优惠政策，当为应对流动性风险需要提前支取定期存款时，作为基金运营方的天弘基金管理公司1.6亿元的风险准备金完全不能覆盖罚息带来的损失，在天弘基金仅为1.8亿元的注册资金情况下，这一损失甚至可能直接导致其破产。
（4）短期大额赎回。货币市场基金作为一种开放式基金，通常被投资者作为消费或定期投资前暂时存放现金以获得资金碎片化收益的场所，当基金净值跌破1货币单位每份时很容易发生大规模赎回。
此外，货币市场基金普遍采用摊余成本法为主、影子价格法为辅的基金净值确定方法。通常情况下，影子价格估值偏离度低于0.5%时，货币市场基金即使有小幅波动，也可维持其固定净值，从而减小轻微市场扰动和投资损失引发挤兑的可能性。但如果影子价格估值偏离度达到0.5%以上，货币市场基金就必须放弃1货币单位每份的赎回价格重新确立基金净值。此时，影子价格估值偏离度达到0.5%之前赎回的投资者可以将损失转移给后赎回的投资者，从而催生机会主义行为。市场一旦产生恐慌，即使很小的实际亏损也有可能导致挤兑。
（5）压力情景设计。
①单一事件驱动的压力情景。将引起流动性风险的独立事件作为单一事件，根据余额宝和货币市场基金历史上是否发生过类似情景分为历史情景和假设情景，根据流动性风险产生的内在逻辑从每类情境中提炼驱动风险因素和直接风险因素，并直接对应到资产负债表相应科目的变动上，完成由触发事件到风险因素再到业绩表现之间的逻辑构建（表1）。
②风险因素联动下的压力情景。事实上，虽然单一事件驱动下会引发流动性问题，但除非受到特别极端事件的影响，得益于货币市场基金主要投向流动性较高的固定收益产品，单一事件一般不会引发大规模的流动性危机。但当多种风险触发因素联动发生时，流动性风险的复杂性与传染性特点便会快速显现出来，造成流动性危机的可能性也越大。因此，本研究在对单一驱动因素的识别分析基础上，亦对风险因素联动下的压力情景进行了设计（表2）：
三、 互联网金融理财产品的流动性风险管理
1. 强化负债端的稳定性管理。对互联网金融理财产品的负债端管理主要是对客户资金转入与转出的管理。设置资金转入转出限额虽然能从总量上将负债规模控制在压力允许的范围内，但这一限制无疑与其倡导自由和便利的初衷相悖。与银行系宝宝类产品相比，诞生于互联网金融企业的宝宝类产品无论是在资金实力还是在流动性风险管理技术等方面都相对落后，这一方面对与其合作的基金公司提出了更高的要求，另一方面也迫使互联网企业自身利用掌握的大数据优势开发流动性风险管理技术并建立相应的制度，通过对日常申购赎回的持续监控、对突发事件的敏感性分析、对基金持有人结构和大客户的综合分析等建立基金规模的预判模型，逐渐实现以大数据为基点的预测型基金负债规模管理。
2. 优化资产端的配置。
（1）综合多项指标，合理预判市场资金面。对市场资金面的预判能对资产的变现和现金回笼情况进行预测。资金面宽松时，货币市场流动性旺盛，市场价格相对较低，货币市场基金可以减少现金保有量，增加投资以拉高基金价格；当资金面较窄时，货币市场流动性则相对紧张，虽然市场价格会上升，但货币市场基金仍需预留较多流动性以应对可能出现的大规模赎回。一般而言，对市场资金面的预测可以通过外汇占款、财政存款、流通中现金、公开市场操作和上缴央行准备金等指标进行。
（2）通过对资产配置结构的科学设计合理配置存款、债券和买入返售比例。余额宝刚刚推出时，为保持充足的流动性，将绝大部分资金投向银行协议存款，适逢市场资金面紧张，资金价格走高，余额宝通过在资金规模上的优势获得了较高的协议存款利率，又通过随时赎回条款保证了存款提前支取的效率，同时锁定了投资收益。随着市场资金面紧张局面的逐步缓解，资金市场价格逐渐回落，从而拉低了余额宝的收益率水平。加之已经积累了一定的流动性管理经验，余额宝开始逐步加大对债券市场的投资。
（3）保持组合债券中流动性较好的债券持仓比例，提高组合的整体流动性。以余额宝为例，其投资组合债券由国债、企业债和金融债组成。余额宝上市初期投资国债，占当时所持债券市值的10.37%，随后开始逐步减持。企业债券的收益率较高，但受企业信用及资质的影响，流动性风险相对较大。相较而言，金融债无论是在流动性还是在收益率方面都具有优势，因而一直是余额宝在债券市场的主要投资对象。
此外，建立宏观政策预警和快速反应机制，应对如参与缴纳存款准备金等政策变化对货币市场基金市场表现的影响；保持基金杠杆比例维持在适度水平，合理安排抵押券，防止突发事件的冲击；寻求市场部门支持，积极引导客户申购，对冲持续大额赎回带来的流动性风险等也是优化基金资产端配置的重要手段。
参考文献：
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基金项目：教育部哲学社会科学研究重大攻关项目“人民币国际化进程中的金融风险与安全研究”（项目号：11JZD0022）。
作者简介：范小云（1969-），女，汉族，天津市人，南开大学经济学院副院长、教授、博士生导师，研究方向为国际金融、宏观金融风险管理、货币理论与政策；潘庄晨（1984-），男，汉族，浙江省台州市人，渤海银行股份有限公司天津分行投资银行部总经理，中级经济师，南开大学管理学博士后，南开大学经济学博士，研究方向为互联网金融与商业银行创新管理；邢博（1985-），女，汉族，天津市人，天津商业大学管理创新与评价研究中心讲师，中级经济师，南开大学管理学博士，研究方向为互联网金融与商业银行创新管理、服务营销与管理。
一、选择题
1．关于压力，以下说法正确的选项是〔
〕
A．压力的方向一定垂直于物体间接触外表
B．压力的大小一定等于物体的重量
C．压力的方向有时垂直于物体间接触外表，有时不垂直于物体间接触外表
2．分别用铜和铝制成的形状大小完全相同的圆柱体，把它们竖放在地面上，对地面的压力和压强是〔
〕
A．压力和压强都相等
B．铜柱的压力大，压强小
C．铜柱的压力小，压强大
D．铜柱的压力和压强都大
3．从图钉的构造来看，钉帽的面积做得很大是为了使用时对手指〔
〕
A．增大压强
B．减小压强
C．增大压力
D．减小压力
4．假设压力为F，横截面积变为S时，压强为P，那么〔
〕
A．当压力变为2F．横截面积变为2S时，压强变为2P
5．甲乙两个物体放在水平桌面上，甲．乙两个物体的重力之比为1：2，甲．乙两个物体与桌面接触面积之比为2：3，那么两个物体对桌面的压强之比为〔
〕
A．4：3
B．3：4
C．3：1 D．1：3
６．以下事例中，属于减小受力面积，增大压强的是〔
〕
A．铁路的钢轨不直接铺在路基上，而是铺在枕木上
B．书包带宽的比窄的背在身上舒服
C．把菜刀口磨得很薄，刀就容易切进菜里去
D．在烂泥地上垫上一块大木板，便于人行走
７．在水平桌面上，有三个竖直放置的同种物质制成的实心圆柱体，它们的高度相等，但质量不同，那么它们对桌面的压强〔
〕
A．质量大的一定大
B．底面积大的一定大
C．底面积小的一定大
D．三个一样大
８．关于压强的概念，以下哪种说法是正确的〔
〕
A．压强只和压力有关
B．压强只和受力面积有关
C．压强跟压力、受力面积都有关
D．压强跟压力、受力面积都无关
9．关于压力和压强，以下说法中正确的选项是
A．压力总与重力方向一致 B．压力越大，压强越大
C．压力一定时，受力面积越小，压强越大D．压强是物体外表上受到的压力
二、填空题
1．_________________物体外表的力叫做压力．压力的作用效果跟_________和_______________有关．
2．物体_________________上受的压力叫压强．用符号______________表示．压强的计算公式为_______________．单位是___________．
3．边长为，密度为的某正方体，放在水平面上，它对平面的压强为_________________
4．一块砖长为25cm、宽10cm、厚5cm，这块砖平、侧、立放在水平地面上它对地面的压力之比为________________，压强之比为_______________．
5．甲、乙两物体平放在水平桌面上，其重力之比为2：5，与桌面的接触面积之比是3：4，那么甲、乙两物体对水平桌面的压力之比为______________,，压强之比为_____________．
6．边长为10cm的正方体，重为25N，沿斜面匀速下滑，斜面对它的支持力为12N，那么物体对斜面的压力为_________N，压强为_______________Pa．
7．如图物体重50N，F大小为200N，试分析几个图中物体A对支持面的压力：
=_________；
=_______；
=________；
=_________；
=_________；
8．600Ｎ的压力作用在200的面积上产生的压强是__________帕，它表示的意义是_____________.9．如下图，两个正方体铁块，边长之比为3∶1，假设如图甲所示放置，那么B受到A的压力与水平地面受的压力之比为_________，压强之比为____________．假设如图乙所示放置，那么A受B的压力与水平地面受到的压力之比为______________，压强之比为____________．
10．如以下图所示的演示实验说明：在压力一定的情况下___________________________．
11．一个重量为68千克的人，他每只脚接触地面的面积是170cm2，这个人站立时对地面的压强是_________Pa，人走路时对地面的压强是__________Pa．
12、将一重100N、边长为20cm的均匀正方体，放置在水平的小桌面正中，如小桌面的边长为10cm，那么正方体对桌面压强是_________；如小桌面边长为30cm，那么正方体对桌面的压强是__________．
13．如以下图所示，A为边长10cm的正方体，重5N，B为粗糙水平面，F为竖直作用在A上的力，大小为6N，那么图甲中B受到的压强是_________Pa，图乙中B受到的压力为_________N．（南京）
三、作图题
１．指出图中物体对平面、竖直面与斜面的压力方向．
２．请标出以下图中物体G对A、B面的压力.四、计算题
1．如以下图所示，用50N的水平推力将20N重的物体A压在竖直墙壁上，物体A与墙的接触面积为0．01m2，那么物体对墙的压强为多大？
2．冬天河面结冰，冰层能承受的最大压强为2×104Pa，一个质量为40kg的小孩一只脚的面积为160cm2，他能不能步行通过冰面？
3．一长为0．2m、宽为1dm、厚为5cm的铁块放在水平地面上，铁的密度为7．8×103kg/m3．
求：〔1〕铁块对地面的压力．
〔2〕铁块对地面的最大压强．
答案
一、1．A
2．D
3．C
4．D
5．B
6．C
7．D
8．C
9．C
二、1.垂直压在，压力的大小，受力面积
2．单位面积，，Pa
3．4．1：1；1，2：5：10
5．2：5，8：15
6．12N，1200
7．50Ｎ，250Ｎ，50Ｎ，150Ｎ，200Ｎ
8．3，每平方米面积所承受的压力是3
N．
9．３：4，3：4，1：4，3：4
10．压力的作用效果与受力面积有关．受力面积越小，压力的作用效果越显著．
11．19.6×10339.2×103
12．1100∶1
13．2∶1，1∶2
三、1．如以下图所示,压力的方向分别为竖直向下,水平向左,垂直与斜面向下．
2．四、1．5×103Pa
2．45×104Pa，不能
有各种方式对你的Mac电脑进行测试，但是这种方式是最简单的。在我们开始前，你要确定你打开的文件是否保存，并且关闭不必要的应用程序。如果你使用的Mac 笔记本，你一定要连结上电源。
在开始之前，你要确定你的Mac电脑是几核的，一般都是双核或者4核的机器，这必须确定清楚，因为等一下，要根据你的几核数量来输入命令，
现在我们开始打开“终端”(Finder->应用程序文件夹->实用工具)，在“终端”里输入以下命令：
yes >/dev/null
然后使用Command+T这个快捷键，在“终端”里面新建一个tab，并且再次输入刚才那条命令，要新建多少个tab，完全是根据你的内核数量来确定。
1、适用系统：Linux
2、编译安装：
1. wget linux/webbench/webbench-1.5.tar.gz“>blog.s135.com/soft/linux/webbench/webbench-1.5.tar.gz
2. tar zxvf webbench-1.5.tar.gz
3. cd webbench-1.5
4. make && make install
3、使用：
1. webbench -c 3000 -t 30 192.168.114.155/phptest.php
参数说明：-c表示并发数，-t表示持续时间(秒)
4、测试结果示例：
Webbench – Simple Web Benchmark 1.5
Copyright (c) Radim Kolar -, GPL Open Source Software.
Benchmarking: GET
500 clients, running 30 sec.
Speed=3230 pages/min, 11614212 bytes/sec.
关键词：内部欺诈,压力测试,损失模型
引 言
在商业银行风险管理领域,压力测试是一种较新的方法。该方法通过以定量分析为主的风险分析,测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况冲击下可能发生的损失,同时分析这些损失对银行的盈利能力和资本金带来的负面影响,进而对商业银行的脆弱性做出评估和判断,并采
取必要的缓释措施。压力测试根据风险类型,可分为信用风险压力测试、市场风险压力测试、流动性风险压力测试和操作风险压力测试几种。
近年来国内外发生多起商业银行内部欺诈事件,有的对银行声誉产生了巨大影响,有的甚至直接导致了商业银行的破产,使得商业银行内部欺诈风险引起了广泛的关注(见表1、表2)。
可以看出,在国内外商业银行经营过程中,内部欺诈事件所造成的损失是十分惊人的,而我国银行业由于薄弱的外部监管和内部控制,内部欺诈事件也具有自身的特点,如多为职务犯罪、监守自盗等。大量事实表明内部欺诈事件已成为我国银行系统的重大风险源,其治理问题已经成为关注的焦点。
国外学者对商业银行内部欺诈风险的研究,主要是将其纳入对商业银行操作风险的研究这一整体之中,主要集中在商业银行操作风险的计量和损失模型的选择方面,有代表性的如Elena Medova(2000)讨论了极值理论在金融机构操作风险中的拟合程度,并提出了度量过程中存在的一些问题及相应的解决方法。Jason Perry等(2005)在定义了声誉损失后,研究发现上市公司如果涉及内部欺诈事件,其市价下跌的比例超过了内部欺诈损失比例的2倍。对于内部欺诈风险的认定,目前国内外均采取巴塞尔协议Ⅱ中按照事件类型编制的三级分类目录对其进行的界定。
近年来国内学者从多个角度对商业银行内部欺诈风险进行了研究。张文(2006)以博弈论为基础,对影响内部欺诈型操作风险的各种因素进行了理论分析,认为内部欺诈行为越难被发现,欺诈就越猖獗,检查者付出的成本也越高;内部激励惩罚在一定程度下才有效,而外部惩罚能够有效减少欺诈行为。詹元瑞,刘睿(2007)运用极值理论中的POT模型估计内部欺诈风险强度和频率,并运用随机模拟抽样方法MCMC对小样本条件下的POT模型进行估计,估计出了内部欺诈风险的风险资本,并认为内部欺诈风险已成为我国商业银行的一项重大风险源,亟待治理。谢平,路磊(2005)从法律、监管、职业操守、公司治理等方面进行多重考量,关注转型时期的金融制度对内部欺诈事件的影响,认为金融腐败和内部欺诈风险的治理与防范需要从多方面进行。
从以上的分析可以看出,国内外学者对于内部欺诈风险的研究取得了一定进展,无论是在定性研究还是在定量研究方面都作出了一定贡献。但是,对于商业银行运行中存在的风险,不能单纯的定性分析或机械的度量var值,而是将更多的研究放在预警和管理上。尤其是内部欺诈风险,具有低频高损的特征,甚至某些极端情况下还会导致商业银行的破产。商业银行压力测试主要探索压力情景下商业银行运营中的薄弱环节,为其日常经营和监管提出指导或预警。运用压力测试的方法测量我国商业银行内部欺诈风险的损失频率和损失额度,对内部欺诈风险进行损失预警、损失准备和损失缓释是一种减小此类低频高损事件破坏力的尝试。因此本文以压力测试理论为基础,拟解决如下问题:(1)总结损失数据不足情况下,我国商业银行内部欺诈数据的搜集过程;(2)探索适合国情的内部欺诈风险压力测试流程,为商业银行操作风险管理和内部欺诈治理提供参考;(3)针对内部欺诈压力测试在商业银行中的推广,提出政策建议。
1 内部欺诈事件的识别与损失数据收集
1.1 内部欺诈事件的识别
内部欺诈事件的识别是进行内部欺诈风险压力测试的起点,是对内部欺诈风险事件确认、过滤和排序的过程。中国银监会将操作风险事件分为7类,其中对内部欺诈事件的定义为:“指故意骗取、盗用财产或违反监管规章、法律或公司政策导致的损失事件,此类事件至少涉及内部一方,但不包括歧视及差别待遇事件。”同时,在内部欺诈事件下还分类编制了二级和三级目录。目前,国际通行的对内部欺诈事件的识别,是按照《巴塞尔新资本协议》中划分的分类目录为标准,具体见表3:
注:本表参考了巴塞尔协议Ⅱ中的按事件类型分类的目录
1.2 内部欺诈损失的数据特征
1.2.1 低频高损
各国商业银行近年来的实践表明,内部欺诈损失具有明显的低频高损特征,即发生的概率和频率相对较低,但是损失额度很大。对于单个商业银行而言此类事件发生很少,损失数据十分稀少;但是此类风险一旦爆发,破坏性就很大,不但会造成高额的单向性损失,而且对商业银行的声誉形成影响,严重的还会导致银行破产。
1.2.2 存在“高——低——高——低”的周期性
一般来说,当商业银行采取新的记账系统,加强监管或提高员工待遇和福利水平时,内部欺诈事件的频率会随之减少,损失随之下降;但是经过一段时间的低发后,随着业务的扩张、监管盲区的暴露等因素作用,内部欺诈损失又会随之上升。例如2005年以来,大型国有商业银行治理结构的变化,电子记账系统的应用以及监管的加强,内部欺诈损失有所降低,但是近一两年来随着商业银行业务的扩张,内部欺诈损失又有增高的趋势。
1.2.3 存在厚尾性
从今年以来国内外学者的研究上看,由于内部欺诈事件出现极端值的概率较大,因此损失数据均呈现出一定的厚尾性,即其较正态分布的尾部要厚,峰处要尖。因此对于搜集到的数据来说,我们有必要对其是否厚尾进行判断。
1.3 内部欺诈损失数据收集
由于内部欺诈风险具有典型的低频高损特征,对于单个商业银行来说即使能够使用同一标准收集一定期限(至少3年)的损失数据,其数量通常也不能满足计量要求。因此,巴塞尔委员会规定运用高级计量法来评估此类风险时需要共同使用内部损失数据和借鉴外部损失数据。
对于操作损失数据的收集,国外大型跨国银行所作努力较多,已经建立起了行业数据库和专门的商业数据库,而我国目前尚未建立起完善的操作风险损失数据收集制度。对于内部欺诈损失数据的收集和发布,商业银行更有“家丑不可外扬”的倾向,因此在我国收集商业银行内部欺诈的损失数据,难度有以下两方面:(1)商业银行自身操作损失数据收集制度不健全,内部数据收集不全面;(2)无法让其他商业银行真实披露发生的内部欺诈损失,难以获得作为补充的外部损失数据。目前国内学者对内部欺诈损失的研究,也都是基于媒体公开报道而整理获得的小样本数据。
针对目前我国内部欺诈数据收集的现状,可以通过3个步骤来部分解决数据不足的问题:
1.3.1 整理现有的内部损失数据
进行内部欺诈风险压力测试的银行首先应整理自身积累的内部损失数据,可通过按照一定标准的长期收集实现。
1.3.2 借鉴有意义的外部数据
即在商业银行内部数据的基础上,一方面与其他商业银行互通有无,获得其他商业银行积累的损失数据,主要通过商业银行间的内部交流实现。另一方面,扩大样本的搜索范围,通过媒体的公开报道、法院案例以及监管机构和行业协会披露的相关信息,对样本数据进行补充。其实质是扩充外部数据,尽最大努力进行损失数据收集。
1.3.3 内外部损失数据,并运用自助法(bootstrap)对损失金额的统计量进行估计,以提高估计的可靠性。
自助法是通过计算机对原始数据进行模拟,重复抽样后,将小样本问题转化为大样本问题,以模仿未知分布,是一种对小样本进行统计推断并提高推断的方法。可以通过自助法估计出样本均值、标准差、中位数、偏度、峰度等统计量。
在目前情况下,通过以上3个步骤可以适度解决内部、外部数据不足的问题,算是权宜之计,同时估计出样本均值、标准差等统计量,为后面的压力测试做准备。但这种不依赖于大量、真实、长时间序列的损失数据收集方法,其合格性也存在一定的质疑,因此改进数据收集也是未来努力的方向。
2 基于损失分布法的内部欺诈风险压力测试
2.1 基本流程
内部欺诈风险压力测试是指在特定的时间段(未来1年)内,假设属于内部欺诈风险的小概率事件发生,对该冲击引起的银行资产或声誉等重大损失用定量为主的风险分析方法进行预测评估。其主要可以解释如下问题:
内部欺诈压力测试主要使用方法有历史情景分析法和损失分布法,两者都是测试极端不利情景给银行带来的超额非预期损失,或由此引起的对监管资本的影响。其中损失分布法主要运用现有的分布损失模型,通过随机模拟产生压力因素在受到冲击后的条件分布,对于目前我国商业银行存在的有一定发生频率但非极端的内部欺诈风险而言较为适用。
基于损失分布法的内部欺诈风险压力测试流程主要有5步:
2.1.1 确定承压对象和承压指标
针对具体的内部欺诈风险而言,承压对象可以是不同的业务条线或直接按照风险事件类型划分的内部欺诈事件。从具体应用的角度看,直接将承压对象设定为按事件类型划分的内部欺诈事件即可。承压指标即是可能发生的内部欺诈事件对应的损失金额、风险价值(VaR)或监管资本。鉴于内部欺诈风险压力测试的重点是银行的非预期损失,通常可将承压指标确定为损失金额,即内部欺诈事件带来的损失大小。
2.1.2 设置压力因素和压力指标
内部欺诈风险压力测试的压力因素应与其风险事件类型相一致,即为“内部欺诈事件”,即银行可能会因该因素的发生而导致损失。压力指标可以确定为欺诈发生频率、涉及的金额或直接损失金额。
2.1.3 设计压力情景
运用损失分布法进行的内部欺诈风险压力情景设计,可利用现有的操作风险监管资本计量的损失分布模型,通过随机模拟产生压力因素在受到冲击后的条件分布。对压力因素的冲击,实质就是针对该因素假设极端内部欺诈事件发生,将原始损失数据的改变转化为模型参数的改变。可以在数据收集过程中用自助法(bootstrap)计算出的年平均损失频率、平均每次损失额度、标准差为基础,假设压力因素受到冲击,即在设计的压力情景下,内部欺诈损失频率比年平均频率还高出1倍;或损失金额比年平均损失额度高出1倍;或两者均高于历史最高频率和额度等极端情况发生,改变模型参数,最后表现在对损失频率、损失额度或风险价值(VaR)的影响上。压力情景可以假设为像巴林银行倒闭案中的交易员未经授权交易发生,或我国商业银行发生频率较高的内部职工“监守自盗”、内外勾结骗贷等(见表4)。
2.1.4 压力测试模型构建与运行
(1)确定建模的规则与参数,中国银监会对监管资本要求使用99.9%的置信水平和1年的观察期。(2)对收集的数据进行质量检验,包括事件个数的一致性、损失分布的平滑性等。(3)建立内部欺诈损失模型和损失频率模型,计算出内部欺诈损失强度、损失频率,还可进行蒙特卡洛模拟。(4)进行检验,在这一过程中,选择与数据特征相适应的损失模型至关重要。这一步也是损失分布法进行内部欺诈风险压力测试流程中的关键。
2.1.5 分析测试结果
根据前面的模型运行结果,对比损失额度、监管资本和实施风险管理的成本等,提出进一步提高内部欺诈风险防控能力的措施。具体可以包括:加强风险的识别与评估、风险的监测与报告、风险的缓释、资本的准备等等。
2.2 损失模型选择
下面重点分析上述流程的第四步中相关模型的选择问题。由于目前尚未得到广泛认可的损失分布模型,因此基于损失分布法的内部欺诈压力测试结果的有效性与模型的选择联系密切。由于内部欺诈损失数据不足,数据收集不全面,会带来估计误差,因此减小估计误差便是模型选择的关键。
2.2.1 损失额度分布模型
内部欺诈损失数据一般都具有明显的厚尾特征,而国内外学者对操作风险和内部欺诈风险进行度量的研究中证明,广义Pareto分布与极值理论的POT模型能够较好的处理损失数据的尾部,对损失额度进行有效估计。因此,我们选择广义Pareto分布与极值理论的POT模型对损失额度进行估计,广义Pareto分布的函数为:
其中:ε为形状参数,β是分布的尺度参数,β>0。当≥0时,y≥0;当ε≤0时,0≤y≤-β/ε。当ε≥0时广义Pareto分布有厚尾性。
极值理论的POT模型是对观察值中所有超过某一较大阈值(threshold)的数据建模,有效地使用了有限的极端观察值,因此通常被认为在实践中是最有用的F(x)。设Fu(y)为操作风险损失的分布函数,u为阈值,z-u表示超额数,定义超额分布函数为:Fu(y)=P(X-y≤yX≻u),0≤y≤x0-u。
其中:x0≤∞是F的右端点,超额分布函数表示损失超过阈值的概率。由Pickhands定理可知,超额分布函数可以用广义Pareto分布近似,由GPD分布的参数ζ,β可得F(z)的尾部估计为:
2.2.2 损失频率分布模型
一般损失频率服从Poisson分布、二项分布、负二项分布等。内部欺诈损失具有低频高损的特点,因此估计具有一定困难,实际业务中的标准做法是将损失频率假设为服从参数为λ的Poisson分布,其分布函数为:
Pk=e-kλk/k!,k=1,2,3…
概率生成函数为:
PN(z)=eλ(z-1)
其中参数λ是在特定时期内(如1年)已经发生的内部欺诈损失事件的频率。在压力测试过程中,可根据历史损失数据,设计压力情景,假定λ的值,采用计算机模拟技术在EXCEL软件中得到该分布下损失次数的具体分布,即模拟出某个损失次数相对应的发生概率。
3 结 语
通过以上对商业银行内部欺诈损失数据的收集和压力测试流程的研究表明:(1)目前我国商业银行尚未建立起操作风险损失数据的收集制度,因此商业银行要进行内部欺诈风险压力测试,在采纳巴塞尔委员会建议的根据内部损失数据并结合外部银行损失数据的同时,还要通过公开报道搜集整理损失数据,同时对数据进行数学处理,使之符合统计要求。(2)在进行基于损失分布法的内部欺诈风险压力测试过程中,损失分布模型的选择至关重要,对损失额度和损失频率的估计要根据数据特征选择分布函数,不能一概而论。
目前压力测试仍是个较新的领域,尤其是操作风险领域,其相关理论与技术方法还将随着风险管理的实践不断发展与更新。因此在探索适合中国商业银行具体特征的压力测试方法以促进我国商业银行风险管理能力的全面提升方面,还需做很多工作。针对具体的内部欺诈风险压力测试而言,仍有以下几个方面值得重视:
3.1 建立标准统一的操作损失数据收集制度
操作风险管理重在过程而非计量,因此对于商业银行操作损失数据的收集应该建立起统一标准的信息收集制度。针对具体的内部欺诈损失数据收集而言,仅依靠少量的内部、外部数据和媒体曝光数据还远远不够。面对未来的内部欺诈风险管理,更需要的是真实、直接、长时间序列的数据。目前,国外商业银行在这方面已经走在前列,其建立起的行业数据库和专门的商业数据库,经验值得借鉴。具体到我国来说,由于内部欺诈事件给银行带来的损失不仅包括金额损失,还包括声誉损失等,而后者往往更具破坏性,因此商业银行在发生此类事件后更有选择隐瞒的倾向。如何让银行真实披露自己遭受的和面临的内部欺诈损失,同时各商业银行间进行数据分享,以提高风险管理水平,未来还需要从制度设计上下功夫。
3.2 重视操作风险压力测试,尤其是针对内部欺诈风险的压力测试
在目前的商业银行管理中,信用风险和市场风险已经形成了较为成熟的风险管理技术。对操作风险来说,虽然已将其作为银行的三大风险之一,然而目前仍无普遍认可的计量标准和公开的数据库。从国内外商业银行经营中发生的一系列重大问题看,都与操作风险有关,对于信用风险和市场风险而言,风险与报酬存在的一一映射关系,并不一定适用于操作风险。而且具体到我国而言,操作损失中的内部欺诈损失所占比例最大,内部欺诈风险已成为我国商业银行重大的风险源,其损失占操作损失的比例高达68%;还有学者实证得出我国商业银行平均内部欺诈资本应占到操作风险的24.36%;同时,有学者通过极值理论的pot模型计量出,在中国银监会规定的99.9%置信水平下,商业银行每年被迫为内部欺诈风险准备的经济资本高达150亿元。可见,重视操作风险管理,尤其是其中的内部欺诈风险管理意义重大。从目前国内外商业银行的压力测试的实践上看,压力测试的重点多集中在信用风险和市场风险上,针对操作风险的压力测试少之又少。其中有数据收集方面的困难,因为国内目前针对操作风险的损失数据的收集存在缺陷;也有模型设计方面的困难,因为目前尚未得到广泛认可的损失分布法模型。而具体到针对内部欺诈风险的单因素压力测试,国内外甚至尚未见到报道。所以,针对操作风险的压力测试,尤其是对内部欺诈风险的单因素压力测试,是我国商业银行未来努力的方向。
3.3 以压力测试为基础,关注商业银行的内部欺诈治理问题
目前,我国商业银行总体治理水平与国际先进银行相比还有差距,操作风险管理水平较低,内部欺诈损失占操作损失比重大。从上文的介绍中可以看出,针对商业银行内部欺诈风险进行的压力测试,可以估计出未来可能出现的极端冲击造成的损失额度、损失频率和风险价值(VaR)等,并根据测试结果对风险进行评估、监测和缓释,但这并不意味着整个压力测试过程的结束。以压力测试为基础,将测试的结果应用于内部欺诈风险的管理和治理才是实践的关键。治理问题不仅包括设立应急方案、进行业务外包、再保险、增加监管资本准备等风险缓释措施,还包括更加合理的制度设计和内部控制、更加严格的问责与检查、以及提高从业人员的职业操守等,以期从根本上降低此类事件发生的频率。这是一项复杂而巨大的工程,不是简单的内部欺诈压力测试流程所能涵盖的,而是压力测试结果的再应用。
对于商业银行内部欺诈问题的研究,国内学者涉及不多,最主要的原因还是数据采集困难,无法真实、科学的衡量损失大小。从压力测试的角度去研究此问题,也是笔者的一个探索,其中还有诸多不足,最主要的是没有进行实证研究,只是将大体框架与流程予以总结介绍。对于商业银行内部欺诈问题,后续仍有深入研究下去的必要。
参考文献
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1. 经常患感冒，且不易治愈。
2. 常有手脚发冷的情形。
3. 手掌和腋下常出汗。
4. 突然出现呼吸困难的苦闷窒息感。
5. 时有心脏悸动现象。
6. 有胸痛情况发生。
7. 有头重感或头脑不清醒的昏沉感。
8. 眼睛很容易疲劳。
9. 有鼻塞现象。
10. 有头晕眼花的情形发生。
11. 站立時有发晕的情形。
12. 有耳鸣的现象。
13. 口腔内有破裂或溃烂情形发生。
14. 经常喉痛。
15. 舌头上出现白苔。
16. 面对自己喜欢吃的东西，却毫无食欲。
17. 常觉得吃下的东西像沉积在胃里。
18. 有腹部发胀、疼痛感觉，而且常下痢、便秘。
19. 肩部很容易坚硬酸痛。
20. 背部和腰经常疼痛。
21. 疲劳感不易解除。
22. 有体重减轻的现象。
23. 稍微做一点事就马上感到很疲劳。
24. 早上经常有起不来的倦怠感。
25. 不能集中精力专心做事。
26. 睡眠不好。
27. 睡觉时经常做梦。
28. 在深夜突然醒来时不易继续再睡着。
29. 与人交际应酬变得很不起劲。
30. 稍有一点不顺心就会生气，而且时有不安的情形发生。
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