交易场所中的风险控制管理办法

交易场所中的风险控制管理办法（共7篇）

交易场所中的风险控制管理办法 篇1

第一章 总 则

第一条 为了加强电子交易风险管理，维护交易中心交易各方的合法权益，保证乌海天健煤焦化交易有限责任公司(以下简称本交易中心)现货交易的正常进行，根据《乌海天健煤焦化交易中心交易管理办法》，制定本办法。

第二条 本交易中心风险管理实行交易交易商及经纪人准入制度、保证金制度、大户报告制度，风险警示制度，订单交易还实行涨跌限幅制度、强制减少订货量制度、订货量限制制度、强行合同转让制度。

第三条 本交易中心、交易商必须遵守本办法。

第二章 交易交易商及经纪人准入制度

第四条 交易中心分交易商分配席位代码，参与交易必须通过席位代码。企业需通过乌海天健煤焦化交易中心网站或现场申请登记注册完成交易商资质确认程序，经批准，方可获得交易席位代码。

第五条 凡有丰富煤焦化经营经验和广泛客户资源的企业或个体经营者可以自愿申请注册交易中心的经纪商或经纪人。经过交易中心 1

审查批准可获得《经纪资格证》。获得《经纪资格证》的企业或个人可以进入交易中心从事位客户服务的经纪活动。》。

第三章 履约保证金制度

第六条 交易中心实行履约保证金制度。不同交易模式适用不同的保证金标准。

现货挂牌交易履约保证金为10%。

竞价交易保证金标准参见每次竞价前的公告。

第七条 本交易中心可以根据中心情况调整履约保证金标准，交易商须按本交易中心的要求及时足额支付。

第八条 当订单交易某一商品合约连续三个交易日按结算价计算的涨(跌)幅之和达到本交易中心规定的涨跌幅的2倍，连续四个交易日按结算价计算的涨(跌)幅之和达到本交易中心规定的最大涨跌幅的2.5倍，连续五个交易日按结算价计算的涨(跌)幅之和达到本交易中心规定的最大涨跌幅的3倍时，本交易中心有权根据中心情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分交易商或全部交易商提高履约保证金的措施，提高履约保证金的幅度不高于本交易中心规定履约保证金的1倍。当某一商品合约订货出现连续涨跌限幅的情况，则该交收月份商品的履约保证金按本办法第四章和第五章的有关规定执行。

第九条 当某一商品合约交易出现异常情况时，本交易中心有权调整履约保证金的标准。

如遇法定节假日休市时间较长，本交易中心有权根据中心情况在休市前调整某一商品合约履约保证金标准。

第十条 对同时满足本办法有关调整履约保证金规定的某一商品合约，其履约保证金按照规定履约保证金数值中的较大值收取。

第十一条 交易商按照合同约定履行合同后，交易中心会退还相应保证金。若发生违约，按照规定进行赔付后，余款退还。交易交易商未能按时足额交纳履约保证金，交易中心将按电子交易系统风险警示中止合同。该交易交易商被认定违规。交易商有三次违规记录(包括违反交易中心的其他规定)将被取消交易交易商资格。

第四章 涨跌限幅制度

第十二条 交易中心订单交易实行价格涨跌限幅制度，由交易中心制定某一商品合约的每日最大价格波动幅度。本交易中心有权根据中心情况调整某一商品合约的涨跌限幅幅度。

第十三条 本交易中心交易商品的涨跌幅度为上一交易日结算价格的基础上下浮动5%。

第十四条 新上市交易的某一商品合约涨跌限幅幅度为8%，如当日有成交则于下一交易日恢复到5%，如当日无成交则下一交易日继

续执行前一交易日涨跌限幅幅度。

第十五条 如果出现连续两个交易日收市前5分钟内出现的报价只有在涨跌限幅价位的买入(卖出)申报、没有涨跌限幅价位的卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交、但都在涨跌限幅价位成交的情况，则在该交易日收市后，本交易中心有权根据中心情况采取以下风险控制措施中的一种或多种：暂停交易，调整涨跌限幅幅度，单边或双边、同比例或不同比例、部分交易商或全部交易商提高履约保证金标准，暂停部分交易商或全部交易商进行新的合同订购，限制出金，限期合同转让，强行全部或部分代为合同转让，强制减少订货量或其他风险控制措施。

第五章 强制减少订货量制度

第十六条 强制减少订货量是指净持有订单某一交易商品与第十五条所述价格涨(跌)方向相反合同，且交易商单位持仓盈亏达到一定程度的交易商和净持有与上述价格涨(跌)方向相同合同的交易商按规定以当日涨(跌)限幅价进行自动撮合转让的过程。

某一交易商品的净持有订货合同是买(卖)订货量与卖(买)订货量相抵后的差额部分。同一交易商有双向订货合同的，则其净订货合同部分的合同转让报单参与强制减仓计算。

交易商单位持仓盈亏的计算方法

交易商该合约单位订货盈亏 = 交易商该合约订货盈亏的总和(元)/交易商该合约的净订货量(批)

净订货盈亏率=单位订货盈亏÷当日结算价

第十七条 强制减少订货量合同的确定：

交易商持有的该交易商品合同的净订货亏损率达到涨(跌)限幅的2倍，经交易商申请(在当日收市前仍以涨跌停板价格挂单的视为申请)，可参与强制减少订货量。

强制减少订货量按下列顺序配比对应方合同：

1、对应方交易商净订货为盈利且盈利率不少于当日涨(跌)限幅值3倍的订货合同;

2、对应方交易商净订货为盈利且盈利率不少于当日涨(跌)限幅值2倍但小于该限幅值3倍的订货合同;

3、对应方交易商净订货为盈利但盈利率少于当日涨(跌)限幅值的订货合同;

第十八条 按上述逐次配比，当出现强制减少订货量的合同数量小于对应方某一档次的合同时，则按比例进行分配。实际配比时整数部分先配对，非整数部分按尾数数值由大到小排序“进位取整”配对。

第十九条 强制减少订货量的执行

强制减少订货量于当日收市后由交易系统按强制减少订货量原则自动执行，强制减少订货量结果作为当日交易商的交易结果。

第二十条 强制减少订货量的价格

强制减少订货量的价格为该交收月份商品当日的涨跌限幅价。

第二十一条 强制减少订货量执行当日结算时履约保证金恢复到正常水平，下一交易日该交收月份商品的涨跌限幅按规定执行。

由上述强制减少订货量造成的损失由交易商自行承担。

第六章 订货量限制制度

第二十二条 交易中心限定每个席位和每个交易商持有订单某一商品合约的电子交易合同的净订货量。每个席位和每个交易商所持有的某一商品合约的净订货量不能大于___批(注：5吨/批)。

第二十二条 本交易中心限定每席位和每个交易商最大订货总量。每席位和每个交易商所持有的最大订货总量为____批。

第二十三条 对不符合本交易中心订货量限制的订货合同，本交易中心将有权于下一交易日对该席位执行强行合同转让。

第二十四条 如有多条规定同时限制每个交易席位和每个交易商 6 的订货总量，其订货总量按照较小值限制。

第七章 强行合同转让制度

第二十五条 为控制中心风险，交易中心实行强行合同转让制度。强行合同转让是指当交易商参与订单交易违反交易中心相关规定时，本交易中心对有关合同实行合同转让的一种强制措施。

第二十六条 当交易商出现下列情形之一时，本交易中心有权对其合同进行强行转让：

(一)交易商结算准备金余额为负数时，并未能在规定时限内补足的;

(二)交易商未能在规定的时限内准备好货物并提交有货证明的;

(三)订货量不符合本交易中心订货量限制制度的;

(四)出现交易中心交易异常情况及不可抗力因素本交易中心采取紧急措施应予强行合同转让的;

(五)其他应予强行合同转让的。

第二十七条 强行合同转让的执行原则：

强行合同转让先由交易商在违约的下一工作日开市后三十分钟内自己执行，直到符合本交易中心规定即可;若时限内交易商未执行 7

完毕，则由本交易中心执行强行合同转让。

第二十八条 由强行合同转让产生的一切结果由交易商承担。

第八章 风险警示制度

第二十九条 本交易中心实行风险警示制度。当本交易中心认为必要时，可以分别或同时采取要求报告库存、备货、生产等情况，谈话提醒、发布风险提示函等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。

第三十条 出现下列情形之一的，本交易中心可以要求交易商报告情况，或约见交易商谈话提醒风险：

(一)本交易中心价格出现异常变动;

(二)交易商交易行为异常;

(三)交易商订货量变化较大;

(四)交易商资金变化较大;

(五)商品生产、销售、流通紧张;

(六)交易商被投诉;

(七)交易商涉及司法调查或诉讼案件;

(八)本交易中心认定的其他情形。

第三十一条 本交易中心要求交易商报告情况的，交易商应当按照本交易中心要求的时间、内容和方式如实报告。

第三十二条 本交易中心实施谈话提醒的，交易商应当按照本交易中心要求的时间、地点和方式认真履行。

第三十三条 发生下列情形之一的，本交易中心可以向全体或部分交易商发出风险提示函：

(一)本交易中心价格出现异常变动;

(二)交易商交易行为异常;

(三)交易商订货量变化较大;

(四)交易商资金变化较大;

(五)商品生产、销售、流通紧张;

(六)交易商被投诉;

(七)交易商涉及司法调查或诉讼案件;

(八)本交易中心认定的其他情形。

第三十四条 异常情况

(一)当出现地震、水灾、火灾、等不可抗力或计算机系统故障 9

等不可归责于交易中心的原因导致交易无法正常进行的;

(二)交易商出现结算、交收危机，对交易中心正在产生或者将产生重大影响的;

(三)当连续三个交易日涨(跌)停板情况并采取相应措施后仍未化解风险的;

(四)交易中心规定的其他情况。

第三十五条 交易中心宣布进入异常情况并决定暂停交易时，暂停交易的期限不超过三个工作日。

第九章 附 则

第三十六条 本办法解释权属于乌海天健煤焦化交易有限责任公司。

交易场所中的风险控制管理办法 篇2

总体来看, 2007年6月底正式出台的《风险管理办法》汲取了我国上世纪90年代开展金融期货交易的历史经验教训, 借鉴了世界各主要国家和地区的交易规则, 做到了多种风险防范措施并重, 且不乏与我国现阶段金融市场现状紧密结合的具有中国特色的管理方式, 这一切均为股指期货的顺利推出和平稳运行提供了良好的法规支持。具体说来, 该办法确立了保证金制度、价格限制制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、结算担保金制度、风险警示制度等风险控制管理制度, 现分别评析如下:

一、保证金制度

众所周知, 期货交易属于杠杆交易, 以小搏大, 我国股指期货当然也不例外, 但是如何正确地确定最低保证金比例是该制度的核心, 根据《风险管理办法》规定, 目前股指期货最低保证金比例为10%, 而1995年, 我国开展国债期货交易时交易保证金比例仅仅为1%, 可见, 现行办法较以前更能正视我国金融市场的现实及借鉴先进国家的经验教训, 为防止恶炒设置了较高的门槛。

该办法进一步指出, 在期货交易过程中, 出现下列情形之一的, 中国金融期货交易所 (以下简称交易所或中金所) 可以根据市场风险状况调整交易保证金标准: (一) 期货交易出现涨跌停板单边无连续报价 (以下简称“单边市”) ; (二) 遇国家法定长假; (三) 交易所认为市场风险明显变化; (四) 交易所认为必要的其他情形。这就为应付突发事件提供了监管的弹性空间, 尤其在合约交割月份以及机构串谋操纵市场行情方面提供了有利的武器。比如, 一般在合约交割月份, 处于仓位亏损的机构会有操纵期货行情的内在冲动, 为了防止其滥用杠杆效应达到操纵市场的目的, 交易所可以临时决定提高保证金比例要求, 甚至要求全额保证金, 提高交易门槛, 增加操纵市场的难度。

二、价格限制制度

根据《风险管理办法》的规定, 我国股指期货设涨跌停限制, 为±10%, 这与我国当前的股票市场的涨跌停限制相适应。不仅如此, 股指期货行情在出现单边市之前, 还有其特有的防止行情“过热”的利器——熔断制度。

什么是熔断制度?这是借用了电工学的一个名词, 就是使用电器在电流过载时, 电流回路中的保险丝就会自动熔断, 从而对电器起到保护作用。借用于此, 是因为我们的股指期货也需要很好的保护, 其运行机制不能被过度投机的热潮所“烧毁”。

我国股指期货的熔断制度具体内容是:股指期货合约的熔断幅度为上一交易日结算价的±6%, 并且期货合约以熔断价格或者涨跌停板价格申报的, 成交撮合首先实行“平仓优先”的原则, 其次才是“时间优先”的原则。这一原则特别重要, 因为在出现单边市时, 为了防止过度投机的风险, 交易所鼓励尽早平仓、了结离场, 做到让损失方及时“脱身”成为可能, 防止单边倒的恶炒造成风险进一步放大, 因此, 不能再沿用股票市场平时进行交易撮合的“价格优先、时间优先”的规则, 即原则上不鼓励“趁火打劫”, 顺势再开新仓。这就为股指期货行情的及时矫正与复位提供了有利的规则支持。

回顾历史, 1995年的“3·27”国债期货风波出现之时, 当时的上海证券交易所还没有推出这种控制价格波动的基本手段, 致使“3·27”国债期货的价格波动幅度大大超出了保证金水平, 因此价格限制制度是一个稳健成熟市场风险控制不可或缺的制度。

中国金融期货交易所还可以根据市场风险状况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。这一规定也为今后交易所在出现异常紧急情况下采取应急措施提供了操作空间。

三、持仓限额制度

所谓持仓限额制度就是指单一客户持有一个合约的单边合计数量上限。为什么要如此限定?在股票交易中, 除非特别规定, 交易所一般不去限制单一投资者的持股数量, 而在期货交易中为什么出现这样的规定呢?这是因为股票和期货的“发行”机理不一, 本质上有着天壤之别。

股票是股份公司发行的代表投资权益的凭证, 其数量一般受制于股份公司资本规模的限制, 尤其我国股票市场目前不允许做空, 必须先买入股票现货, 而股票现货在现实中受制于流通盘的大小, 不可能无限量供应上市。相反, 期货的本质是一张尚待履行的合约, 市场上的合约可以有多少张呢?理论上的答案是:无穷多。这是因为合约的产生可以由合同双方 (即期货投资者) 无限缔结 (即创造发行) , 这就使得操纵市场的能量可以在理论上无限连续放大。并且, 期货交易必须在合约有效期内进行平仓买卖, 而不能向股票那样可以无限期持有 (除非上市公司破产倒闭退出流通市场) , 即先期作多头者必须进行平仓, 而先期作空头者必须进行回补, 才能了断自身的合约义务。在此其间, 市场信心一旦被机构操纵所动摇, 出现恐慌, 就会出现“多杀多”或“空杀空”的“墙倒众人推”的局面, 稍有不慎极易引发市场“雪崩”, 这种现象所造成的效应是让大多数小型期货投资者始料不及, 反而无形当中帮助了机构操纵者, 给他们期望的市场方向提供了助推的合力。因此, 这就要求市场监控者必须加强对于机构投资者或大户的持仓限额控制。至少在我国现阶段股指期货刚刚推出的阶段, 应当做出这种限制。

《风险管理办法》第十六条规定, 同一客户在不同会员处开仓交易, 其对某一合约的单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额。第十七条又进一步明确了会员和客户的股指期货合约持仓限额具体规定, 这就是: (一) 对客户某一合约单边持仓实行绝对数额限仓, 持仓限额为600张; (二) 对从事自营业务的交易会员某一合约单边持仓实行绝对数额限仓, 每一客户号持仓限额为600张; (三) 某一合约单边总持仓量超过10万张的, 结算会员对该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。

四、大户持仓报告制度

交易所实行大户持仓报告制度。交易所可以根据市场风险状况, 公布持仓报告标准。会员或者客户某一合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准的, 会员或者客户应当向交易所报告。客户未报告的, 会员应当向交易所报告。

报告的内容主要包括:

1.《大户持仓报告表》, 内容包括会员名称、会员号、客户名称和客户号、合约代码、持仓量、交易保证金、可动用资金等;

2.资金来源说明;

3.法人客户的实际控制人资料;

4.开户材料及当日结算单据;

5.交易所要求提供的其他材料。

这一报告制度在一定程度将大户的“行踪”置于市场监控者视野, 便于对其交易目的随时跟踪调查, 同时也尽可能地限制了其违法动机。

五、强行平仓制度

强行平仓是指交易所按照有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施。这一规定几乎在所有金融衍生品的交易方式中存在。

会员、客户出现下列情形之一的, 交易所对其持仓实行强行平仓 :

1.结算会员结算准备金余额小于零, 且未能在规定时限内补足;

2.客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准, 且未能在规定时限内平仓;

3.因违规、违约受到交易所强行平仓处罚;

4.根据交易所的紧急措施应予强行平仓;

5.其他应予强行平仓的情形。

强行平仓制度实行会员在开市后第一节交易时间内先自行平仓, 若会员未在规定时限内执行完毕的, 由交易所强制执行。

因价格涨跌停板限制或者其他市场原因, 无法在当日完成全部强行平仓的, 交易所根据当日结算结果, 对该会员做出相应处理。

以上规定既体现了强行平仓制度鼓励自觉履行, 同时又体现出了法规的严肃性和惩处性原则, 必将成为我国股指期货交易的重要制度。

对此笔者认为, 为避免强行平仓的发生, 投资者应当遵循“近月、轻仓、止损”三大原则, 谨慎入市。

六、强制减仓制度

强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单, 以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。 此政策可以看成是为了避免强行平仓造成更大损失的一个“缓冲政策”, 提前做到化解股指期货交易中的单边行情的累积风险, 其通俗的原则表述是“赢者少赢, 亏者少亏”, 即让亏损者有空间可以止损出局, 减少投资振幅, 尤其在当前中国金融市场呈现散户格局的情况下, 可以有效防止机构大户“挟仓”对散户实行“关门打狗”的套利做法。

七、结算担保金制度

交易所实行结算担保金制度。结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的, 用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。被公认为金融期货风险防范的最后一道屏障。

目前, 由国内三大商品期货交易所和两大证券交易所共同发起设立的中国金融期货交易所成立于2006年9月8日, 其在制度设计上充分借鉴了国际经验, 相比较现有的商品期货交易所进行了制度上的创新升级, 采用了结算联保制度。

所谓结算联保制度就是交易所在结算担保金的收取上大多采用向结算会员收取基本结算担保金与变动结算担保金 (按会员一定时期的交易量或持仓量比例计算而得) 之较大值的方式。芝加哥商业交易所、欧洲期货交易所、伦敦清算所、新加坡交易所等都采用这种方式, 但是基本结算担保金与变动结算担保金的具体收取方式有所不同。

根据《风险管理办法》, 我国股指期货的各类结算会员的基础结算担保金首先确定为:交易结算会员人民币1000万元, 全面结算会员人民币2000万元, 特别结算会员人民币3000万元。并且交易所每季度最后一个交易日收市后, 根据市场总体情况, 确定全市场的结算担保金总额, 通知结算会员其应当分担的结算担保金。每个结算会员根据业务量按照比例分担结算担保金总额。结算会员应当分担的结算担保金=结算担保金总额× (20%×该会员上一季度日均交易量/交易所上一季度日均交易量+80%×该会员上一季度日均持仓量/交易所上一季度日均持仓量) 。结算会员应当分担的结算担保金数额与其基础结算担保金数额取大者, 作为结算会员新季度应当缴纳的结算担保金数额。

当结算会员出现违约, 中金所依照下列顺序动用结算担保金进行赔付:违约结算会员的交易保证金、违约结算会员的结算担保金、非违约结算会员的结算担保金、交易所风险准备金等。

如果违约结算会员的结算担保金无法弥补损失, 根据非违约结算会员需承担的金额上限规定可分为“有限联保”和“无限联保”两种形式。有限联保是指结算会员以其缴纳的结算担保金总额作为赔偿上限, 而无限联保则需要结算会员对动用所有前期缴纳的结算担保金总额后的不足部分继续进行分摊。现行《管理办法》中选择的模式是有限联保, 这样做正是在一定程度上考虑了我国的现阶段期货公司大部分实力不强的具体困难, 当然我国选择将非违约会员结算担保金放在前面的结算顺序, 有利于增强交易所的抗风险能力。

八、风险警示制度

交易所实行风险警示制度。交易所认为必要的, 可以分别或者同时采取多种措施, 如监管谈话、要求报告、发出《风险警示函》、公开谴责、风险警示公告。这些办法的出台将使风险控制手段更加人性化, 监管方式更加灵活多样化, 照顾了交易所与结算会员、投资者之间的关系, 使得原先“监管与被监管”的博弈关系变得信息公开, 协调畅通, 变事后惩罚为事前窗口性指导, 争取将风险、矛盾化解于萌芽状态, 这些都是《风险管理办法》的一大进步。

总体来看, 《风险管理办法》的制定处处渗透着规则制定者对于股指期货风险控制管理的良苦用心, 对于我国即将推出的股指期货平稳、健康运行奠定了良好的制度框架, 但作为一个尚待实践检验的法规, 笔者从理论上认为还需要进一步充实好以下几个方面的工作:

1.保证金制度仅仅是一个静态的监管手段, 还需要完善逐笔盯市、单笔最高限额制度的设计。由于股指期货交易的放大效应特点, 即使一个交易日的时间, 也可能使得股指期货市场乾坤倒转, 等到日末结算风险已经变为巨大的损失现实, 显而易见已是无可挽回。交易所无法以静态的保证金和前一日结算价格来控制当日的动态波动, 因此, 必须实行逐笔盯市制度, 目前计算机数据处理和通讯技术的发展已经日新月异, 这为我们实现逐笔盯市提供了强大的技术支撑。最好同时进行单笔最高限额制度, 即交易所对单笔较大的申报进行实时监控, 防止扰乱市场秩序。辅以风险警示、监管谈话、强制减仓制度, 这对于制止机构大户单边挟仓, 减少我国股指期货的波动风险, 维护市场环境的公平、公正, 保护广大投资者的利益将起到良好的效果。

2.持仓限额制度有待进一步细化, 且应做好相关配套监管规定。现阶段, 由于我国有关监管部门在金融衍生品市场监管手段上还缺乏一定的灵活性, 因此采取了持仓限额制度, 对于“600手”的上限的规定标准是否合理还有待实践验证, 并且这一制度能否贯彻落实更是关键。过去我国的证券监管部门也出台了不少政策, 但不可否认地是监管政策变形、监管落空或真空的现象仍时有出现。

笔者认为要落实好持仓限额制度, 必须要切实维护好“一户一码”制度, 因此象股指期货的开户登记制度将成为整个市场风险监管的起点, 必须要进行细化和强化, 杜绝“出借账户”现像, 更要防止伪造开户证明。特别是自然人投资者的监管手段更要规划周详, 同时对于出借股指账户的责任人要进行严惩, 违者进行严惩, 甚至做出市场禁入的限制。此外, 还要对“套期保值”额度申请的审核制度进行落实, 要强化审核程序, 更要加强事后跟踪监控, 防止个别心怀叵测的机构打着“套期保值”之名, 行操纵股指市场之实。

3.大户持仓报告制度缺乏可操作性, 必须进一步明确。《风险管理办法》对于大户的定性不够明确, 会给实际操作中带来较大的不确定性, 究竟持有多少合约数量属于大户没有进行界定, 并且股指期货市场上的大户的概念都是随时消亡和变化的, 如何动态地去把握和锁定这个概念, 还需要《风险管理办法》在实际股指期货开展的实践中去进一步加以明确和规范。

参考文献

[1].《中国金融期货交易所风险控制管理办法》.中国金融期货交易所网站:http://www.cffex.com.cn/wps/wcm/connect/cffex-dev/CF-FEX-CN/SiteArea-FaLvFaGui/SiteArea-GuiZeZhenQiuYiJian/PAGE-2Gui-ZZQYJ#

[2].《中国金融期货交易所结算会员结算业务细则》.同上

交易场所中的风险控制管理办法 篇3

【关键词】天然气；生产场所；施工风险；识别；控制

近些年来，天然气取得了飞跃式的发展与进步，已经成为人们日常生活中不可或缺的一部分，由于其具备高效、低碳、经济、无污染等优势，受到了人们的广泛青睐。但是，由于天然气是一种易燃易爆的物质能源，在特定条件下，很容易发生爆炸等安全隐患，极大的危机了人们的生命安全。那么，在实际的天然气生产过程中，施工风险无处不在，如何才能加强做好天然气生产场所施工风险预防工作，避免安全事故的发生呢？下面，笔者结合多年的工作经验，对天然气生产场所施工风险识别及控制进行探讨，得出以下几点结论，以供参考。

1、安全事故概况

某公司2012年上半年安全环保事故通报表明：工业生产亡人事故和道路交通亡人责任事故构成了企业事故的主体，工程技术服务单位和工程建设单位工业生产亡人事故、临时施工和维修作业过程工业生产亡人事故、同一施工企业、同一工程项目重复发生事故是工业生产事故的重要组成部分，物体打击、火灾和中毒是预防事故的重要区域，占工业生产亡人事故总起数和死亡人数的45.5%；工程技术服务是事故的易发领域，占工业生产亡人事故总起数和死亡人数的81.8%；违反操作规程是引发事故的主要原因，占工业生产亡人事故总起数和死亡人数的72.7%和83.3%。

2、天然气生产场所施工风险产生的原因

目前，我国天然气爆炸事例越来越多，这些事故给人们带来了非常惨痛的代价，甚至部分事故还造成了周围河流以及生态环境的严重污染，还使得很多原本幸福的家庭支离破碎，造成企业巨大的经济损失，这对天然气行业的发展是十分不利的影响。那么，本文针对这一问题，具体归纳了这些风险产生的主要因素。

2.1可以说，天然气的开采过程是一个复杂、系统而又危险系数极高的工程，由于其常常处于高危环境喜爱进行开采作业，施工作业人员必须保持强烈的安全生产意识，对每一个施工环节进行认真严格的控制。同时，由于天然气在生产过程中，其本身存在的化学性质、生物性、物理性等因素，在受到温度或其他因素的影响时，就很有可能引发施工风险的发生。

2.2一般情况下，天然气的生产过程与检查维护施工作业的风险是可以识别和推测的，这样就可以减少风险的发生率。其次，施工现场安全管理工作是至关重要的，应该受到天然气行业的高度重视。但是，由于产生危险因素的原因有很多，影响极大，危险源并不是仅限于生产场所中，也常常会受到周围环境因素以及气候、温差的影响，甚至还有人工因素方面的影响。由此，我们可以看出，风险因素是多样性，只有全面掌握风险因素的类型，事先估测潜在的安全风险，并采取有效的应对措施，尽可能将影响程度降到最低。

3、控制措施

3.1加强做好天然气施工危害的防治工作。施工企业必须真正意识到安全生产的重要性，对所有存在的施工风险，进行有效的控制，成立专门的监管小组，对天然气的施工过程进行严格的监管，杜绝一切违规的操作施工，建立完善的施工管理体系，制定明确的奖惩机制，将每一项任务落实到实际负责人，形成良好的施工氛围，确保天然气工程建设安全、高效的进行。

3.2施工企业必须加大对施工作业人员安全防范意识的宣传教育，使其真正意识到安全生产的重要性，保持强烈的自我保护意识，严格按照规范的施工要求进行操作。其次，现场监管人员也要对施工现场进行巡视，保证每一个施工环节的质量，这样才能有效避免施工风险的产生，使得现场施工作业人员的生命安全得到了极大的保障。

3.3理顺大然气施工危害防治监督管理程序。为切实落实监管责任，对高风险施工的建设项目实行施工危害预评价、HSE措施效果评价、施工HSE检查、隐患限期整改、违规施工作业停止等工作，统一归口安监部门负责，真正做到对施工场所危害进行全过程监督管理。

3.4建立有效的运行机制。任何一个工程项目的顺利开展，不仅需要施工危害管理体系的支撑，更是要不断加强和完善运行机制，在天然气工程项目建设开展以前，施工企业必须对其进行认真仔细的规划，最终制定科学合理的施工方案，选择出合适的施工技术，并充分做好施工风险的防治措施，加大对施工质量的验收工作，不仅大大提高了施工效率与质量，还能确保工期进度的如期进行，为工程项目带来更多的经济效益。

3.5强化施工作业过程受控，落实施工现场“六个到位”管理。实现施工全过程、全方位的监控；用成熟的、好的过程管理方法来加强工程项目和检维修施工作业的HSE管理工作。特别要抓好和监管好承包商提供技术服务时的现场安全管理，搞好从项目计划一设计一施工一检查一整改一验收等全过程管理，履行施工作业关键环节工作到位管理，真正做到：认识到位、措施到位、监督到位、操作到位等“六个到位”，进而保证施工作业的安全顺利进行。

3.6加大对大然气施工危害防治重点对象的执法力度。进一步强化主体责任，通过加大对高危险施工场所的重点单位、重点场所、关键作业环节监督检查和处罚力度，督促施工单位和现场管理单位认真落实施工安全监护责任.建立施工危害防治责任。

4.结束语

综上所述，可以得知，天然气已经成为人类生存中非常重要的能源之一，与人们的日常生活和工作有着十分密切的联系，天然气行业也逐渐成为我国国民经济中重要的组成部分。因此，天然气行业应该高度重视施工风险问题，加强做好安全生产监管工作，全面掌握施工风险类别，并制定出相应的解决对策，从危险源将其进行彻底的控制，只有这样，我国天然气行业才能真正实现可持续发展的目的，为人们带来更多的便利。

参考文献

[1]易图云.天然气生产场所施工风险识别及控制[J].重庆科技学院学报（社会科学版），2011（22）

[2]王天翔.石油天然气站场安全管理工作探讨[J].科技与企业，2014（05）

交易场所中的风险控制管理办法 篇4

一、私募基金管理公司投资业务管理制度

二、私募基金管理公司内部控制制度

三、私募基金管理公司风险控制制度

四、私募基金管理公司信息披露制度

五、私募基金管理公司员工个人交易制度

六、基金管理公司投资者适当性管理制度

私募基金管理公司投资业务管理办法

第一章总则

第一条为加强对公司投资业务的规范化管理，建立有效的投资风险约束机制，实现基金投资综合效益最大化，根据相关法律，结合公司业务特点，制定本办法。

第二条 公司开展的各类投资业务均适用本办法。

第二章 投资原则及标准

第三条 投资原则

（一）投资策略定位于对上市前的成长优质企业股权进行投资，追求与被投资项目公司共同成长，并为基金投资人获得满意回报。

（二）考虑到风险投资的风险较大，在投资方向上将优先选择财务指标符合上市要求且具有较大增值潜力的项目进行投资，确保投资资金的安全性、收益性和流动性。

第四条 投资资金的分配

合理分配各期募集资金，以确保公司能获得持续而稳定的投资收益。

第五条 投资限制

（一）不得投资于非股权投资领域（可转换债券等金融工具除外）；

（二）不得投资于承担无限责任的企业；

（三）不得为非所投资企业提供担保。所投资企业要求担保的，应按股份比例承担担保责任，且须经公司投资决策委员会同意；

（四）不得直接投资于经营性房地产业务；

（五）不得从事未经投资决策委员会（或董事会）授权的其它业务。

第六条 投资标准

（一）选择投资的项目应在行业内具备核心竞争优势，例如一定的市场占 有率、技术优势、新商业模式、具备稀缺资源优势或准入资格等，并至少具备 以下五点：

（1）发展战略清晰、未来增长可预期；（2）清晰且经检验的有效盈利模式；（3）稳定、专业、可沟通的经营团队；（4）法人治理结构清晰；

（5）具有完整财务、税务记录，无潜在损失。

（二）有足够的安全边际，投资价格合理；

第三章 组织管理与决策程序

第七条 公司投资管理业务的运作部门主要包括：投资立项委员会、投资决策委员会以及综合管理部。

第八条 投资立项委员会是项目立项的评审决策机构，由公司董事总经理、执行董事组成，对公司投资决策委员会负责。立项评审会议原则上每月召开两次，对时间要求紧迫的立项项目，可灵活掌握。

第九条 投资立项委员会的职责是：

（一）对立项审核工作负有勤勉、诚信之责；

（二）对投资经理经筛选后提交申请立项的项目进行审查、评估，做出批准或不批准立项的决定；

（三）组织项目的审慎调查工作，对上报投资决策委员会的项目文件进行 初审，并提出合理化建议；

第十条 投资立项委员会由3人组成，项目立项由立项审核委员采用记名投票方式表决，每人1票。每次参加投资立项会议的委员为 3名，表决投票时同意票数达到2票为通过，同意票数未达到2票为未通过。立项审核委员可以投同意票、反对票，并简要说明原因，不允许投弃权票。因故无法参加立项评审会议的委员可书面提交表决意见。

第十一条 投资决策委员会是公司投资业务决策的最高权力机构，投资决策 委员会设主任委员1名，投资决策委员会委员及主任委员由公司投资决策委员 会决定产生。每次参加投资决策会议的委员为5名，表决投票时同意票数达到4 票为通过，同意票数未达到4票为未通过。因故无法参加投资决策会议的委 员可书面提交表决意见。

第十二条 投资决策委员会的职责为：

（一）制订、修改公司的投资策略与投资政策；

（二）审核立项申请文件（提交的文件），出席投资决策委员会小组会议，独立发表评审意见并客观、公正地行使投票权；

（三）对拟投资的项目进行可行性论证和评审，作出批准或不批准投资的 决定；

第十三条 综合管理部是投资立项委员会、投资决策委员会的日常工作机构，是公司投资管理业务运作的后台支持部门。

第十四条 综合管理部的职责为：

（一）定期、不定期组织召开项目立项会及投资决策会；

（二）管理项目资料和会议文件；

（三）其他与项目投资管理相关协调支持工作。

第四章 投资业务流程

第十五条 项目的投资业务流程主要包括：项目初审、立项管理、审慎调查、投资决策、协议的起草和执行、跟踪管理、投资退出等步骤。第十六条 项目初审

投资经理负责收集项目方提供的《商业计划书》及其他相关信息材料，对 项目进行初步筛选、评判，提出可否跟进的初审意见。

第十七条立项管理

立项是审慎调查前的一项工作。对具有进行审慎调查价值的项目，投资经理应填写《立项申请报告表》，连同项目方提供的《商业计划书》等有关资料，报公司立项会审批。

投资经理将项目基本情况向立项委员会委员进行汇报，评审委员应对立项会所评审的项目出具书面的评审意见，经委员一致认可的项目即可开展尽职调查工作，若委员对项目最终持否定意见，则该项目终止。对未通过立项的项目，应将资料交由综合管理部归档。

第十八条 审慎调查

对经立项会批准立项并决定进行审慎调查的项目，由执行董事组织项目组进行项目的审慎调查与评估。在完成项目现场的审慎调查后，项目组应制作完成《项目审慎调查报告》及《项目投资建议书》。

第十九条 投资决策

投资决策委员会采用会议方式，全体委员均须表决。自所有投资委员接到全套评审材料之日起5个工作日内召开投资决策会议，并形成《投资决策委员会审核意见表》。项目在通过决策之后的后续入资过程中，若因客观原因遇到与投资决策会议表决之时发生预设条件的重大变化，应撰写书面报告并提交投资决策委员会重新表决。

第二十条 合同的起草与执行

投资决策委员会做出项目投资决议后，由项目小组根据投资决策委员会决议以及公司律师起草的投资合同标准文本与拟投资企业及其原股东进行合同条款的磋商，洽谈投资协议。在起草完项目合同后，投资经理需填写《合同审批表》，按公司合同管理制度的要求，一并逐级上报审批，并提交法定代表人或其授权代表签署。《合同审批表》应列明：投资金额、投资方式、违约责任条款、管理约束等项目投资的保护性条款的简要内容。

投资合同签署生效后，由投资经理负责合同的具体履行工作，其他相关部门应予以配合。

第二十一条 跟踪管理

公司对所投资项目原则上通过委派产权代表进入被投资企业董事会或监事 会，并由投资经理配合进行项目投资后的管理工作。产权代表及投资经理的主要职责为：

（一）依照《投资合同》的规定，负责监管投资资金到位；

（二）督促被投资企业及时出具有效的出资证明或股权证明；

（三）监督被投资企业章程的修改和工商、税务登记手续的办理；

（四）监督被投资企业融资资金的使用，如与资金使用计划有重大变更，应及时向公司汇报，并采取相应的措施；

（五）定期将被投资企业的财务报告呈报公司，并向公司书面汇报被投资 企业生产经营计划的执行情况，填写《企业季度情况报告表》；

（六）代表公司参加被投资企业的股东会、董事会或监事会会议，不得缺 席，并按照经批准的表决意见进行表决；

（七）向被投资企业提供增值服务；

（八）完成公司安排的其他保障公司在被投资企业内利益的工作。

第二十二条 投资退出

投资经理提交《投资退出方案书》，由投资决策委员会审批同意，并组织实施，项目退出后完成《项目总结报告》。

第五章 附则

第二十三条 本办法由投资决策委员会负责解释。

第二十四条 本办法自发布之日起生效。

私募基金管理公司内部控制制度

为保证公司规范化运作，有效地防范和化解经营风险，促进公司诚信、合法、有效经营，保障客户及公司资产的安全、完整，维护公司及公司股东的合法权益，本基金管理人建立了科学、严密、高效的内部控制体系。

1.公司内部控制的总体目标

（1）保证公司经营管理活动的合法合规性；（2）保证投资者的合法权益不受侵犯；

（3）实现公司稳健、持续发展，维护股东权益；

（4）促进公司全体员工恪守职业操守，正直诚信，廉洁自律，勤勉尽责；

2.公司内部控制遵循的原则

（1）全面性原则：内部控制必须覆盖公司的所有部门和岗位，渗透各项业务过程和业务环节，并普遍适用于公司每一位职员；

（2）审慎性原则：内部控制的核心是有效防范各种风险，公司组织体系的构成、内部管理制度的建立都要以防范风险、审慎经营为出发点；

（3）相互制约原则：公司设置的各部门、各岗位权责分明、相互制衡。（4）独立性原则：公司根据业务的需要设立相对独立的机构、部门和岗位；公 司内部部门和岗位的设置必须权责分明；

（5）适应性原则。内部控制与公司经营规模、业务范围、竞争状况和风险水平等相适应，并随着情况的变化及时加以调整。

（6）成本效益原则：公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高经济 效益，力争以合理的控制成本达到最佳的内部控制效果。

3.内部控制的制度体系

公司制定了合理、完备、有效并易于执行的制度体系。公司制度体系由不同层面的制度构成。按照其效力大小分为四个层面：第一个层面是公司章程；第二个层面是公司内部控制大纲，它是公司制定各项规章制度的基础和依据；第三个层面是公司基本管理制度；第四个层面是公司各机构、部门根据业务需要制定的各种制度及实施细则等。它们的制订、修改、实施、废止应该遵循相应的程序，每一层面的内容不得与其以上层面的内容相违背。公司重视对制度的持续检验，结合业务的发展、法规及监管环境的变化以及公司风险控制的要求，不断检讨和增强公司制度的完备性、有效性。

4、控制活动

公司对投资、会计、技术系统和人力资源等主要业务制定了严格的控制制度。在 业务管理制度上，做到了业务操作流程的科学、合理和标准化，并要求完整的记录、保存和严格的检查、复核；在岗位责任制度上，内部岗位分工合理、职责明确，不相容的职务、岗位分离设置，相互检查、相互制约。（1）投资控制制度

①投资决策与执行相分离。投资管理决策职能和交易执行职能严格隔离，实行集中交易制度，建立和完善公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

②投资授权控制。建立明确的投资决策授权制度，防止越权决策。投资决策委员会负责制定投资原则并审定资产配置比例；基金经理在投资决策委员会确定的范围内，负责确定与实施投资策略、建立和调整投资组合并下达投资指令，对于超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；交易部负责交易执行。

③警示性控制。按照法规或公司规定设置各类资产投资比例的预警线，交易系统在投资比例达到接近限制比例前的某一数值时自动预警。

④禁止性控制。根据法律、法规和公司相关规定，禁止投资受限制的证券并禁止从事受限制的行为。

⑤多重监控和反馈。交易管理部对投资行为进行一线监控；风险管理部进行事中的监控；监察稽核部门进行事后的监控。在监控中如发现异常情况将及时反馈并督促调整。（2）会计控制制度

①严格执行国家统一的会计准则制度及相应的操作和控制规程，确保会计业务有章可循。②做好会计审核工作，经办财会人员应认真审核每项业务的合法性、真实性、手续完整性和资料的准确性。编制会计凭证、报表时应经专人复核，重大事项应由财务负责人复核。

③公司真实、全面、及时地记载各项业务，充分发挥会计的核算监督职能，确保信息资料的真实与完整；建立完整的业务台账系统，并通过业务台账系统和会计核算系统交叉印证，防止出现帐外经营、账目不清等问题。④制定了完善的档案保管和财务交接制度。

⑤公司建立财产日常管理制度和定期清查制度，强化资产登记保管工作，确保公司及客户资产的安全完整。（3）技术系统控制制度

为保证技术系统的安全稳定运行，公司对硬件设备的安全运行、数据传输与网络安全管理、软硬件的维护、数据的备份、信息技术人员操作管理、危机处理等方面都制定了完善的制度。（4）人力资源管理制度

公司建立了科学的招聘解聘制度、培训制度、考核制度、薪酬制度等人事管理制度，确保人力资源的有效管理。（5）监察制度

公司设立了监察部门，负责公司的法律事务和监察工作。监察制度包括违规行为的调查程序和处理制度，以及对员工行为的监察。

5、信息沟通

公司建立了内部办公自动化信息系统与业务汇报体系，通过建立有效的信息交流渠道，公司员工及各级管理人员可以充分了解与其职责相关的信息，信息及时送交适当的人员进行处理。目前公司业务均已做到了办公自动化，不同的人员根据其业务性质及层级具有不同的权限。

6、内部监控

公司设立了独立于各业务部门的稽核部门，通过定期或不定期检查，评价公司内部控制制度合理性、完备性和有效性，监督公司各项内部控制制度的执行情况，确保公司各项经营管理活动的有效运行。

私募基金管理公司风险控制管理制度

第一章 总则

第一条 为保障公司股权投资业务的安全运作和管理，加强公司内部风险管理，规范投资行为，提高风险防范能力，有效防范和控制投资项目运作风险，根据《证券公司直接投资业务试点指引》等法律法规和公司制度的相关规定，特制定本办法。

第二条 股权投资业务是指使用自有资金对境内企业进行的股权投资类业务。

第三条 风险控制原则

公司的风险控制应严格遵循以下原则：

（1）全面性原则：风险控制制度应覆盖股权投资业务的各项工作和各级人员，并渗透到决策、执行、监督、反馈等各个环节；

（2）审慎性原则：内部风险控制的核心是有效防范各种风险，公司部门组织的构成、内部管理制度的建立要以防范风险、审慎经营为出发点；

（3）独立性原则：风险控制工作应保持高度的独立性和权威性，并贯彻到业务的各具体环节；

（4）有效性原则：风险控制制度应当符合国家法律法规和监管部门的规章，具有高度的权威性，成为所有员工严格遵守的行动指南；执行风险管理制度不能存在任何例外，任何员工不得拥有超越制度或违反规章的权力；

（5）适时性原则：应随着国家法律法规、政策制度的变化，公司经营战略、经营方针、风险管理理念等内部环境的改变，以及公司业务的发展，及时对风险控制制度进行相应修改和完善；

（6）防火墙原则：公司与关联公司之间在业务、人员、机构、办公场所、资金、账户、经营管理等方面严格分离、相互独立，严格防范因风险传递及利益冲突给公司带来的风险。

第二章 风险控制组织体系

第四条 风险控制组织体系

公司应根据股权投资业务流程和风险特征，将风险控制工作纳入公司的风险控制体系之中。公司的风险控制体系共分为五个层次：董事会、董事会下设的风险控制委员会、投资决策委员会、风险控制部、业务部。

第五条 各层级的风险控制职责 董事会职责：

（1）审议批准风险控制委员会的基本制度，决定风险控制委 员会的人员组成，听取风险控制委员会的报告；

（2）审议单笔投资额超过公司资产总额30%，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的股权投资项目；

（3）决定公司内部风险管理机构的设置；（4）法律法规或公司章程规定的其它职权。董事会下设风险控制委员会，其职责包括：（1）组织拟订公司的风险管理基本制度；

（2）对单笔投资额超过公司资产总额30%，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的，应当提交董事会审批的股权投资事项进行合规性审核；（3）监督和评估风险管理制度执行情况等。风险控制委员会对董事会负责，向董事会报告。

投资决策委员会职责：

对单笔投资额不超过公司资产总额的30%，或者单一投资股权不超过被投资公司总股本的40%的股权投资项目的投资和退出作出决策。风险控制部是公司内专职的风险管理部门，其职责包括：（1）独立于业务部开展风险控制、合规检查、监督评价等工作；（2）在项目决策过程中出具合规意见；（3）对投资协议进行审核；

（4）在出现重大问题时及时向风险控制委员会报送相关专项报告。业务部职责：

具体负责项目开发、执行、退出过程中的风险控制。业务部负责人作为股权投资项目风险管理的第一责任人，负责组织部门内部的风险控制执行工作，并负有及时报告、反馈项目投资过程中发现的风险隐患和风险问题的职责。一般情况下，项目组配备一名具有项目公司所属行业相关背景的人员。

第六条 为建立健全内控机制，公司设立独立于项目组的后台管理和监督部门。

综合管理部负责股权投资项目的文档管理、印章管理、人力资源管理、董事会和投资决策委员会的会议筹备，以及相关会议资料的管理等。

财务部负责股权投资业务的财务核算和资金划拨，为股权投资项目分别设 置账户、独立核算、分账管理。

第三章 风险控制流程

第七条风险管理的业务流程由风险识别、风险评估、风险分析、风险控制和风险报告五个步骤组成，是制定风险管理战略及防范措施的重要基础。

第八条 风险识别指对经营活动中存在的内部及外部风险的来源进行辨别。

第九条 风险测量是对风险的严重程度及发生概率进行科学合理的量化。

第十条 风险分析主要对风险的驱动因素进行归因分析，并评估其影响，提出避险建议和措施。

第十一条

风险控制是对业务流程的各个环节制定风险防范和处理措施。

第十二条 风险报告是指业务部、风险控制部根据职责范围和报告体系定 期或不定期向主管领导提交的与风险评估分析相关的报告。

第四章

风险识别与评估

第十三条 股权投资业务面临政策风险、法律风险、操作风险、市场风险、合规风险等多种风险。

公司运营过程中，相关部门应当在职责范围内对各种风险进行必要的识别、评估及分析，履行相关的风险控制职责。

第十四条 政策风险

政策风险是项目公司面临的主要风险，并且会影响项目公司的估值和退出方案的实施，从而转化为投资失败风险。项目公司所属行业的国家产业政策、行业规划、税收政策等发生重大变化导致项目投资前后技术、市场、产品、客户发生不利变化，并导致项目公司偏离投资方案、估值整体下降，造成无法退出或亏损退出。

第十五条 合规性风险

项目公司的各项经营管理活动必须符合法律法规和证监会的监管要求，对法律法规等理解有误、故意违反则将出现合规风险；项目公司的经营管理活动必须符合法律法规、国家政策的要求，对法律法规等理解有误或故意违反则将出现合规风险。

第十六条 法律风险

与被投资方、合作方、项目管理人之间的合同协议存在缺失导致出现不利于我方的诉讼。

第十七条 操作风险

股权投资业务包括投资项目的选择（即项目开发、初步审查、项目立项、尽职调查、投资决策、项目实施）、投资项目的管理和项目退出等业务环节，在上述每个环节均存在操作风险。主要可以归纳为决策失误、投资失控、员工内部欺诈、被投资方和合作方的外部欺诈、尽职调查存在缺失、资金划拨差错、项目公司经营管理不善、项目跟踪缺失、项目公司报告不畅等风险，其中，决策失误、投资失控是重大风险。

第十八条 市场风险 由于股权投资业务从项目投资到投资退出往往要经历宏观经济、项目所属行业、产品市场、证券市场等的波动，导致项目公司估值、项目退出的市场环境发生变化，从而造成退出方案无法实施或投资目标无法实现的风险。其中，对以上市为退出方式的项目，证券市场整体下行的系统性风险是难以控制的。

第五章 风险控制

第一节 合规风险的控制

第十九条 公司对股权投资项目的合法、合规性进行全面和重点分析和检 查，控制投资业务的合规性风险。

第二十条 公司通过以下手段对合规风险进行事前和事中控制：

（一）为保证股权投资业务合法、合规，制定、审查相关的管理制度和业务流程；

（二）制订、审阅股权投资业务的相关合同、协议，确保合同的规范性和合法性；

（三）监督股权投资业务管理制度和业务流程的执行情况，确保国家法律、法规和公司内部控制制度有效地执行；

（四）确保股权投资业务投资决策服从国家产业政策，符合国家法律法规。

第二十一条 公司通过以下手段对投资项目进行事后控制。

（一）制定股权投资业务的合规检查制度；

（二）对股权投资业务运作和内部管理的合规性进行检查，并向公司通报；

（三）检查相关管理制度和业务流程的执行情况，确保资产管理业务遵守 公司内部制度。

第二节 市场风险的控制

第二十二条 市场风险的控制措施主要体现在投资立项环节上。

第二十三条 公司制订项目立项标准。立项标准应该参照国家产业发展规划，符合公司关于投资范围的相关规定。

第二十四条 业务部应当根据立项标准和投资范围，对备选企业进行筛选形成项目池。项目人员应当在广泛收集项目方提供的商业计划书及其他相关信息材料的基础上，对入选项目池的项目进行初步评估和风险收益分析。符合立项条件的，根据公司规定申请立项审批。

第三节 法律风险的控制

第二十五条 风险控制部应当对公司签定的合同、协议等法律文书进行审核，防范法律风险。

第二十六条 在项目运作过程中，风险控制部提供法律方面的专业支持。必要时，可申请引入外部中介机构提供法律服务，防范法律风险。第四节 操作风险的控制

第二十七条 公司制定专门的项目管理和投资决策制度，明确项目投资的业务流程和具体要求。

第二十八条 为维护公司的权益，项目投资的范围应当符合以下规定：

（一）不得将公司资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；

（二）不得将公司资产用于可能承担无限责任的投资；

（三）单笔投资额不得超过公司资产总额的30%，如果突破30%，需提交股东审议；

（四）单一投资股权不得超过被投资公司总股本的40%，如果突破40%，需提交股东审议；

（五）不得将公司资产投资于股东或其控制的企业；

（六）法律法规以及公司章程约定禁止从事的其他投资；

第二十九条 尽职调查的风险控制

（1）公司建立尽职调查制度，规范尽职调查的工作内容。项目组在尽职调查期间应当严格遵守工作程序，记录尽职调查工作底稿，形成相关报告。（2）项目组开展尽职调查工作期间，项目负责人必须对拟投资企业进行实地考察。

（3）项目组应当对尽职调查相关材料的真实性和完备性负责。

（4）项目组认为必要时，可申请聘请外部中介机构，参与或独立进行调查工作。

第三十条 投资决策的风险控制

（1）投资决策委员会对项目投资或退出的相关材料进行审核，投资决策委 员会成员独立发表审核意见；

（2）投资决策委员会可以根据需要委派专人或聘请外部专业机构进驻现场 进行独立的尽职调查，提交独立的调查报告；

（3）公司股权投资业务的项目投资和项目退出必须经投资决策委员会通过。单笔投资额超过公司资产总额30%，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的项目，应当经过投资决策委员会审议通过后，提交董事会审议，并根据公司章程规定提交股东审议。

第三十一条 项目管理的风险控制 公司建立对已投资项目的跟踪管理机制。

（1）项目组负责项目投资后的跟踪管理，具体包括：定期实地回访项目公司；定期收集项目公司财务资料、行业发展情况、企业财务状况；定期对项目公司进行重新估值；定期对原定退出方案的可行性进行重新评估等。

（2）项目组负责每月度、每半年度完成项目公司一般估值工作和全面估值工作，编制《月度项目情况报告》和《项目股权价值评估报告》（每半年），并向主管领导提交估值报告。

第三十二条 公司建立重大事项报告和应急处置机制，对投资项目重大风险事项的处置进行决策。项目组在跟踪过程中发现公司在项目公司中的权益发生变动、或者项目公司的财务指标恶化、亏损等重大事项的，项目组应当及时报告。相关规则另行制定。第三十三条 公司建立项目退出审批机制，对项目退出进行决策。

当项目达到预期投资目标或出现重大紧急事项需要退出时，项目组根据具体情况，制定退出方案，报投资决策委员会审议。单笔投资额超过公司资产总额的30%，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的股权投资项目，应当提交董事会和股东审议。

退出方案未通过审议的，项目组应当研究并重新设计退出方案，直至项目实现退出。

第五节 其它环节的风险控制

第三十四条 对财务与资金管理的风险控制公司建立独立的财务核算体系，制定规范的财务会计核算制度，配备专职的财务核算人员。公司按照有关规定及要求使用资金、单独开立银行账户。

第三十五条 对人员管理的风险控制

公司高级管理人员和从业人员应当专职。

第三十六条 公司建立专门的内部控制机制，对公司风险进行隔离，防范利益冲突，规范关联交易。

第六章 风险控制报告

第三十七条 风险控制报告分为定期报告和临时性报告两类。

第三十八条 风险控制部定期对公司业务运作、日常经营管理方面存在的问题进行风险评估与评价，在每年度4月底、8月底前向公司领导上报年度或半年度风险控制报告，为公司决策提供依据。

第三十九条 公司发生或可能重大事项的，风险控制部接到报告后，根据重大事项报告的相关规定向公司领导报送临时性报告。

第四十条 风险控制报告中应明确风险事件发生的原因、经过、可能存在的风险以及应对或补救措施等内容。

第四十一条

第四十二条

第七章 附则

本办法由风险控制部负责解释。本办法自下发之日起实施。私募基金管理公司信息披露制度

第一章总则

第一条 为进一步加强基金制度建设，规范基金信息披露工作，特制定稳基金信息披露制度。

第二条 信息披露原则真实、准确、及时、完整

第三条 信息披露内容基金信息披露实行定期披露、临时披露。其中定期披露的信息包括：基本信息、治理信息、管理信息、项目信息、财务信息、募集信息、重大事件及下一年度工作计划等。临时披露的信息包括：项目动态信息、突发事件信息、重大事件及重大人事变动公告、临时财务信息等。

第二章 信息披露的时间和形式

第四条 披露时间。定期信息以半年为披露时间节点，临时信息随时披露。第五条 主要形式。以邮件形式发至各基金合伙人。管理人留存纸质文件备案。第六条 信息披露流程。基金经理拟定报告公司董事上核查、签字基金经理发送报告。

第三章 信息披露格式

第七条 日常信息（word文档）第八条 财务信息（excel表格）第九条 要求

（一）充分认识信息披露工作的重要性。公信力是基金的生命力，信息披露工作是公信力建设的根本举措。要把信息披露工作纳入重要工作日程。

（二）明确责任，要按照层级负责和谁经办谁落实的原则，责任到人。对外披露信息时，提供信息要及时、准确、详实。对披露信息不及时、不准确，受到合伙人质疑的，将追究直接落实人的责任。

（三）加强对信息披露制度实施情况的总结。要在信息披露工作中，不断进行总结和补充，逐渐形成带规律性和比较完善的信息披露制度，推动基金信息披露工作的常态化和规范化。同时，信息披露工作情况将纳入基金经理工作年终考核中，奖优罚劣。

第四章 附则

第十条 本办法由公司负责解释。第十一条 本办法自下发之日起实施。

私募基金管理公司员工个人交易制度

第一章总则

第一条

为加强对公司投资业务的规范化管理，建立有效的投资风险约束机制，保护投资者利益，树立公司员工的良好职业形象和维护公司声誉，规范公司员工的执业行为，根据相关法律，结合公司业务特点，制定本办法。

第二条 公司开展的各类投资业务均适用本办法。

第二章 员工个人交易原则及标准

第三条

员工应自觉遵守法律、行政法规，接受并配合中国证监会的监督与管理，接受并配合协会的自律管理，遵守交易有关规则、所在机构的规章制度以及行业公认的职业道德和行为准则。

第四条 员工应当维护客户和其他相关方的合法利益，诚实守信，勤勉尽责，维护行业声誉。

第五条 员工应具备从事相关业务活动所需的专业知识和技能，取得相应的从业资格，通过所在机构向协会申请执业注册，接受协会和所在机构组织的后续职业培训，维持专业胜任能力。

第六条

员工应保守国家秘密、所在机构的商业秘密、客户的商业秘密及个人隐私，对客户服务结束或者离开所在机构后，仍应按照有关规定或合同约定承担上述保密义务。

第七条 公司员工不得进行与履行职责有利益冲突的交易。遇到自身利益或相关方利益与客户的利益发生冲突或可能发生冲突时，应及时向所在机构报告；当无法避免时，应确保客户的利益得到公平的对待。

第八条 机构或者其管理人员对公司员工发出指令涉嫌违法违规的，公司员工应及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告。机构未妥善处理的，公司员工应及时向中国证监会或者协会报告。

第九条

公司员工不得从事以下活动：

（一）从事内幕交易或利用未公开信息交易活动，泄露利用工作便利获取的内幕信息或其他未公开信息，或明示、暗示他人从事内幕交易活动；

（二）利用资金优势、持股优势和信息优势，单独或者合谋串通，影响交易价格或交易量，误导和干扰市场；

（三）编造、传播虚假信息或做出虚假陈述或信息误导，扰乱市场；

（四）损害社会公共利益、所在机构或者他人的合法权益；

（五）从事与其履行职责有利益冲突的业务；

（六）接受利益相关方的贿赂或对其进行贿赂，如接受或赠送礼物、回扣、补偿或报酬等，或从事可能导致与投资者或所在机构之间产生利益冲突的活动；

（七）买卖法律明文禁止买卖的证券；

（八）利用工作之便向任何机构和个人输送利益，损害客户和所在机构利益；

（九）隐匿、伪造、篡改或者毁损交易记录；

（十）中国证监会、协会禁止的其他行为。

第十条 公司员工应主动倡导理性成熟的投资理念，坚持长期投资、价值投资导向，自觉弘扬行业文化，加强自身职业道德修养，规范自身行为，履行社会责任，遵守社会公德，服务社会和投资者。

第三章 附则

第十一条 本办法由投资决策委员会负责解释。第十二条 本办法自发布之日起生效。

基金管理公司投资者适当性管理制度

第一条 为规范公司投资者适当性管理工作，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》、《私募基金管理暂行条例》和《私募投资基金监督管理暂行办法》及其他相关业务规则，制定本办法。

第二条 公司向投资者提供的产品或相关服务,适用本办法、本公司其他业务规则及相关行业自律组织有关投资者适当性管理的规定。

本公司可按照本办法的规定，制定具体产品或服务的投资者适当性管理指引。严格投资者适当性管理，坚持面向合格投资者募集资金。

第三条 投资者适当性管理的实施不能取代投资者本人的投资判断，也不会降低产品或服务的固有风险，相应的投资风险、履约责任以及费用由投资者自行承担。

第四条 投资者适当性管理包括以下内容：

（一）了解投资者的相关情况并评估其风险承受能力；

（二）了解拟提供的产品或服务的相关信息；

（三）向投资者提供与其风险承受能力相匹配的产品或服务，并进行持续跟踪和管理；

（四）提供产品或服务前，向投资者介绍产品或服务的内容、性质、特点、业务规则等，进行有针对性的投资者教育；

（五）揭示产品或服务的风险，与合格投资者签署《风险揭示书》。

第五条 本公司可对参与的投资者设置准入条件。

投资者准入条件包括但不限于财务状况、证券投资知识水平、投资经验等方面的要求。法律、行政法规、规章制度对投资者准入条件另有规定的，从其规定。第六条 本公司的投资者按照财务状况、证券投资知识水平、投资经验、风险承受能力等情况，成为合格投资者。

第七条 除法律、行政法规、规章制度和本公司业务规则另有规定外，公司向投资者提供产品或服务，应当履行以下投资者适当性管理义务：

（一）对于投资者，应当全面履行本办法规定的投资者适当性管理义务；

（二）对于本办法投资者，应当履行揭示产品或服务的风险、与合格投资者 签署《风险揭示书》；

第八条 投资者要求公司提供产品或服务，公司认为该产品或服务超出投资者的风险承受能力的，应当向投资者警示风险。

对于不符合法律、行政法规、规章或公司业务规则规定的产品或服务准入条

件的投资者，公司应当拒绝为其提供相应产品或服务。

第九条

公司按照法律、行政法规、规章的相关规定，建立健全公司的投资者适当性管理制度。

第十条

本公司对履行投资者适当性管理职责进行指导、协调、服务和监督，引导公司强化投资者适当性管理工作。

交易场所审批-北京金融工作局 篇5

1.事项名称：交易场所审批。2.事项编码：01107790020038。3.事项类别：非行政许可审批。

4.设定依据：《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38号）；《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发〔2012〕37号）；《北京市人民政府关于印发北京市交易场所管理办法（试行）的通知》（京政发〔2012〕36号）。

5.审批对象：企业法人。

6.实施机关：区（县）金融工作部门受理并初审，市金融工作部门复审并征求相关行业主管部门意见，市政府审批。

7.办理处室：北京市金融工作局金融市场处。8.受理方式：现场受理。

9.受理地点：注册地所在区（县）金融办。

10.审批流程： 企业申请→注册地所在区县主管部门（金融办）受理并初审，出具初审意见→市金融局审核并征求行业主管部门意见后报市政府→市政府审批→获得市政府批准的，由市金融局代市政府出具批复文件；未获批准的，由市金融局向申请人出具书面答复→告知（注：新设审批与变更审批流程相同）。

11.申请材料：

（1）新设审批：申请设立交易场所，申请人将下列申请材料报送拟设交易场所所在区（县）金融工作部门：

a.关于设立XXX（交易场所名称）的申请；

b.授权委托书；

c.拟设立交易场所基本情况表；

d.股东名册（机构股东：包含营业执照复印件、股东简介、开户行出具的资信证明、企业信用报告、内部有权机构决议等；自然人股东：简历、身份证复印件、个人信用报告、无犯罪证明等）；

e.董事、监事、高级管理人员情况表；

f.经营场所证明；

g.可行性研究报告（包括设立背景、设立必要性、可行性、发展规划、组织架构、交易模式、财务评价分析及风险防控措施等）；

h.拟设立交易场所的规章制度：包括交易规则、风险控制制度、信息披露制度、资金管理制度、会员管理制度、突发事件处置制度等；

i.认缴注册资本承诺函及出资人协议；

j.公司章程

k.企业名称预先核准通知书； l.主管部门的支持性文件等； m.承诺书。

（2）变更审批：交易场所发生《北京市交易场所管理办法（试行）》规定的变更审批事项时，申请人应将下列申请材料报送拟设交易场所所在区（县）金融工作部门：

a.关于XXX（交易场所变更审批事项）的申请；

b.授权委托书；

b.拟变更交易场所基本情况表； d.可行性研究报告； e.承诺书；

f.通过上一工商年检的《企业法人营业执照》复印件及副本复印件；

g.公司内部有权机构决议；

h.公司最新章程或章程修正案（若有）；

i.中国人民银行征信中心出具的《企业信用报告》； j.交易场所交易业务情况，包括全部交易品种、交易方式、交易额等；

k.拟新设交易品种的规章制度：包括交易规则、风险控制制度、信息披露制度、资金管理制度、会员管理制度、突发事件处置制度等（如新设交易品种需提供）；

12.审查内容:（1）新设审批：

a.申请:申请人按照申请材料要求申报筹建申请材料;b.区县金融工作部门受理并初审:筹建材料是否齐全，是否符合《北京市交易场所管理办法（试行）》（京政发〔2012〕36

号）相关规定；

c.出具初审意见:出具初审意见，说明初审单位是否支持XXX公司本次申请事项，报市金融工作部门；

d.市金融工作部门审核并征求相关行业主管部门意见:筹建材料是否符合《北京市交易场所管理办法（试行）》（京政发〔2012〕36号）的相关要求；

e.报市政府审批；

f.告知：将审批意见送申请人、区县金融工作部门及行业主管部门。

（2）变更审批：

a.申请：申请人按照申请材料要求申报筹建申请材料； b.区县金融工作部门受理并初审：筹建材料是否齐全，是否符合《北京市交易场所管理办法（试行）》（京政发〔2012〕36号）相关规定；

c.出具初审意见：出具初审意见，说明初审单位是否支持XXX公司本次申请事项，报市金融工作部门；

d.市金融工作部门审核并征求相关行业主管部门意见：筹建材料是否符合《北京市交易场所管理办法（试行）》（京政发〔2012〕36号）的相关要求；

e.报市政府审批；

f.告知：将审批意见送申请人、区县金融工作部门及行业主管部门。

13.审查标准：《北京市交易场所管理办法（试行）》（京

政发〔2012〕36号）。

14.批准形式：北京市金融工作局关于同意XXX公司设立的批复。

15.收费依据与收费标准：不收费。16.办理时限：（1）设立审批：

a.初审：区、县金融工作部门根据《北京市交易场所管理办法（试行）》相关规定，对申请人提交的申请材料进行初审，对于申请材料齐全、内容准确和完整及符合相关规定的，需自收到全部申请材料之日起10日内出具相关初审意见，并将初审意见连同一份申请材料报市金融工作部门。市金融工作部门征求相关行业主管部门意见后报市政府批准。名称中使用“交易所”字样的，市政府批准前，应当取得清理整顿各类交易场所部际联席会议的书面反馈意见。

b.审批：新设交易场所的申请获得市政府批准后，由市金融工作部门向申请人出具批复文件。申请未获批准的，由市金融工作部门向申请人出具书面答复。

（2）变更审批：

区、县金融工作部门根据《北京市交易场所管理办法（试行）》相关规定，对申请人提交的申请材料进行初审，对于申请材料齐全、内容准确和完整及符合相关规定的，需自收到全部申请材料之日起10日内出具相关初审意见，并将初审意见连同一份申请

材料报市金融工作部门。市金融工作部门征求相关行业主管部门意见后报市政府批准。

17.有效时限：交易场所法人资格终止前有效。18.咨询电话：88011081。

19.咨询时间：工作日9:00-12:00

公共场所控制吸烟的管理制度 篇6

一、领导机构

学校成立禁烟工作领导小组，负责全校公共场所禁止吸烟工作;下设办公室，负责全校禁止吸烟的日常管理督导工作。各单位成立以主要领导为组长的禁烟工作小组，负责本单位公共场所及分管区域的禁止吸烟工作的监督管理。

二、学校公共场所禁烟的工作原则

实行“宣传教育、严格管理、责任区域、督导检查、追究责任”的工作原则。

三、校内禁止吸烟的公共场所

(一)会议室、报告厅、办公楼等室内场所。

(二)教学楼、机房、工作室、实训室等教学场所(室)。

(三)美术博物馆、校史馆、图书馆、大成殿、忠义堂、学术成果展厅、运动场等文体场馆(所)。

(四)校医院、公寓楼、餐厅、超市等生活、服务区域。

(五)学校规定的其它禁止吸烟场所。

四、适用对象

学校全体师生、教职员工及外来人员。

五、学校各单位应履行下列职责

(一)结合本单位实际情况制定具体措施并监督执行;将禁、控烟情况作为师生员工评优评先的主要指标之一。

(二)做好在公共场所禁止吸烟的目的与意义的宣传教育工作;各单位负责人要高度重视，率先垂范，教育本单位教职员工或学生不得在禁烟区域吸烟、不给他人递烟、不接受他人敬烟。

(三)在本单位禁止吸烟场所设置统一、醒目的禁止吸烟标志。

(四)在本单位分管禁止吸烟场所内，不设置吸烟器具，不摆放附有烟草广告的标志或物品，无烟蒂、无吸烟行为者。

(五)对在本单位禁止吸烟场所内吸烟者，采取劝阻等措施;校外来访者如在禁烟区吸烟，被访者有义务进行劝阻。

(六)在本单位所辖禁烟区域设立检查员，负责检查、制止禁烟区域的吸烟行为。检查员进行检查时，须佩戴统一的证件。

(七)各单位在合适的(室外、通风、偏僻)部位设置吸烟区，并设置吸烟区标志和悬挂、张贴烟草危害的宣传品;做好控制吸烟的教育工作，并有鼓励或帮助吸烟者戒烟的办法。

(八)各单位定期组织公共场所禁、控烟工作检查，每月至少二次。

(九)将校园公共场所禁烟工作纳入到本单位年度工作计划,做到年初有计划、年终有总结。

六、相关要求

(一)任何师生均有权要求在禁止吸烟场所内的吸烟者停止吸烟，并有权向禁烟工作办公室或禁烟工作小组举报违反本规定的行为。

(二)在禁烟区域外吸烟的，禁止乱扔烟头，乱弹烟灰，需保持环境卫生，做到人走火灭，防止火灾事故发生。

(三)学校将不定期对各单位禁、控烟工作进行检查，并追究执行不力相关单位或个人的责任;检查结果将作为评优评先、领导考核的参考标准之一。

交易场所中的风险控制管理办法 篇7

关键词：知识产权,交易形式,交易风险,风险控制

随着知识经济的深化发展, 知识产权 (专利权、商标权、著作权、原产地域标志权、生物新品种权、集成电路设计权、技术秘密权和其它来自智力活动的权利等) 的经济性愈发凸显, 成为国家战略、社会发展、个人进步、企业运行不可或缺的有机组成部分。事实上, 在现实经济条件下, 知识产权的绝大部分已经成为重要的资产和生产要素。然而, 作为生产要素的知识产权不是凭空而来的, 需要经由创造性劳动与相关资源的有机结合才能获得, 其产生过程与一般的资产形成过程虽不尽相同, 但同样是在花费一定成本基础上的产出, 由此, 知识产权必须或主动或被动地置于市场交易, 在交易中达成收回成本, 并竭力实现自身价值增值的目标。基于知识产权交易本身的特殊性, 即交易主体、客体、内容、方式、范围等方面的原因[1], 其交易的风险也通常较实体资产大, 因此, 参与知识产权交易的各相关利益主体 (出让者、受让者、中介、政府等) 需要牢固树立知识产权交易风险意识, 对知识产权交易中的风险切实加以防范与控制。但国内外相关文献检索表明, 知识产权交易中的风险问题的理论与实证分析并没有得到足够重视, 就该专题进行系统研究的文献寥寥无几。本文试图在厘清知识产权主要交易形式的基础上, 对知识产权交易中风险与控制等问题进行尝试性探讨。

1 知识产权交易的主要形式

一般地说, 知识产权交易是指通过市场化路径, 将知识产权的所有权、使用权、经营权等, 经由一定的机制设计或习惯而成的方式, 进行有偿转让、实施许可、作价入股、合作开发, 充分发挥其效用的行为。理论与实践表明, 但凡现代实体资产、无形资产产权交易的形式都可以直接适用于或经过改造后运用于知识产权交易。

(1) 拍卖式知识产权交易

拍卖既是古老的买卖形式, 又是现代商品、服务和资产的重要交易方式。可以作为知识产权交易的主要拍卖方式有:英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、密封递价拍卖、有底价拍卖、无底价拍卖、定向拍卖、集邮者拍卖 (又称维克里拍卖) [2]、网络拍卖等。拍卖流程看似标准化, 但它是各交易主体间动态博弈的过程[3], 结果具有随机性的成分。

(2) 招投标式知识产权交易

招投标式分为公开招标和邀请招标两种形式, 其基本流程是根据出让方的委托, 按照相关法律法规的要求, 由招投标交易机构组织招投标活动。交易机构和出让方共同制定招标书, 发布包括拟转让知识产权信息在内的招投标公告。在特定知识产权招标期间内, 有适格的竞标人参与登记并递交投标书后, 则根据法律法规的规定和程序, 组织招投标会, 公开开标, 由交易机构聘请的评标专家组评出中标人, 随后按照约定的条件交割知识产权与对价。

(3) 协商式知识产权交易

事实上, 任何一宗知识产权交易都需要进行协商谈判, 但协商式知识产权交易专指通过交易中介机构转让知识产权的特定方式, 即转让知识产权的信息在交易中介机构公开挂牌期满后, 由出让方经过审慎调查, 与符合受让条件的意向受让方, 通过谈判、比较、选择等环节, 确定受让方的交易形式。这种方法在知识产权价值难以一时明确, 或需要出让方跟踪服务的条件下受到青睐。

(4) 托管式知识产权交易

知识产权交易参与者通过独立的托管组织提供信用中介, 一方 (就两方知识产权交易者情形而言, 多方交易时类推) 先将资金存入托管组织并暂时冻结, 待另一方提供了双方约定的知识产权或满足了双方协定的其他事项后, 托管组织按照协议约定的规则, 协助完成资金交割并收取必要的佣金。

(5) 兼并、吸收式知识产权交易

被兼并或被吸收组织的资产所有者将其拥有的知识产权估价后, 纳入到兼并者或吸收者的资产之中, 或成为其股东, 参与兼并者或吸收者的经营活动;或直接将知识产权变卖给兼并者或吸收者, 取得现金。

(6) 承担债务式知识产权交易

在当代, 由于有充分发展的市场经济条件做基础, 知识产权的经济价值的作用十分明显, 由此, 资产所有者可将其拥有的知识产权在适当估价的基础上用于归还其欠下的债务, 此时, 知识产权起到了一般性偿债资产的作用。

(7) 合同式知识产权交易

这是知识产权交易的主流形式之一, 此方式往往不以交易的中介机构作为传导, 而是按照合同管理方面的法律法规所设定合同要件自主进行知识产权交易。合同内容主要有交易的出让方、受让方、知识产权标的、交易价格、支付方式和期限、知识产权交割有关事项、违约责任。合同分为知识产权出资 (入股) 合同、知识产权许可使用合同、知识产权转让合同、知识产权质押合同、知识产权担保融资合同、知识产权信托合同、知识产权证券化合同、知识产权合作合资合同等多种具体交易合同。

(8) 联盟式知识产权交易

不同的知识产权所有者或合法的拥有者基于战略联盟、战略合作的需要[4], 将知识产权通过互换、交叉许可、捆绑等多种方式实行共享。虽然各主体之间没有以货币为主要目的进行交易, 但“以知识产权易知识产权”也是一种特殊的交易形式, 在现实中相当程度地存在着, 这类似于实体资产交易中的“以物换物”, 且知识产权联盟与合作是基于市场利益考量的。

(9) 电子式知识产权交易

前述拍卖交易中已经提到网络拍卖, 但电子式知识产权交易的范围远不止网络拍卖形式。随着信息网络技术与现代知识产权制度的发展和完善, 电子信息技术本身既成为了知识产权交易的对象[5], 又从技术角度催生了新型的知识产权交易方式。严格意义上讲, 电子式知识产权交易并非是一种独立的交易方式, 只是因为此种交易方式在现代逐渐普遍, 不受时间、地点等传统交易方式限制因素的制约, 广泛地渗透到知识产权交易行为及其流程环节中。西方发达国家的实践表明, 电子式知识产权交易具有广阔的发展前景, 例如网上著作权、商标权的交易。

甚为宽广地审视, 还有国际贸易式、军事式等从不同维度分类的知识产权交易形式。当然, 上述交易形式之间也存在着一定的交叉重叠, 譬如, 合同式交易方式会浸透到其他交易形式中去, 因为通常情况下, 知识产权交易的结果均表现为一定的合约。笔者认为, 为了研究与实际工作的便利, 对知识产权交易形式作出一定的解析是可行的和必要的。更应当明确的是, 知识产权交易形式也并非一成不变, 随着市场运行机制和实践的发展, 还有其他类型的交易方式将应运而生。另外, 就知识产权交易模式而言, 有一对一、一对多、多对多、直接间接等不同情形;从交易流程看, 要经由交易主体间意向、中介、谈判、签约、交割、售后服务等环节。无论如何, 在知识产权交易背后起作用的是价格竞争、供求均衡、垄断博弈等市场规律。总体上看, 无论采取何种交易方式, 对知识产权交易参与者而言, 其核心是要实现交易的便捷、流程的优化与知识产权价值的充分挖掘。

2 经济管理视阈的风险概念和知识产权交易所面临的主要风险

鉴于上述交易形式的多样性, 加之知识产权自身私权性质的特殊性[6]、交易环节的多重性、参与交易者及其利益诉求的多元性等原因, 知识产权交易中的风险不可避免, 为此, 需要从经济管理方面来探究风险的概念, 并以此指引知识产权交易中涉及的主要风险类型划分。

(1) 经济管理视角的风险概念简析

从语义上说, 风险是任何可能妨碍成功的因素所导致的不良结果, 并且对当前来说是未知的或不确定的。关于风险的一般概念的探讨和界定, 目前在国内外还存在着争议, 不同领域的学者或实际工作者往往会从各自的角度拟出相应的风险概念。限于篇幅, 本文难以对风险概念作出全面的评析, 但是, 就立足于研究知识产权交易问题而论, 主要应从经济学、管理学的视野来认知风险问题。“风险是在一定环境和期限内客观存在的, 导致费用、损失与损害产生的, 可以认识与控制的不确定性[7]。”笔者认为, 这种不确定性所引致的风险并非全是坏事, 正是因为不确定性的存在, 才促使人们不断地探索先进合理的市场 (产权) 交易机制, 减少交易成本, 推动社会经济的前行。

(2) 与知识产权交易相关的主要风险

具体到对知识产权交易中的风险问题研究, 既需要就知识产权本身及其交易环节中内生的或滋生的风险而论, 又需要从交易环节以外的宏观层面等因素深入考察。

1) 政治法律风险

知识产权交易不是在真空状态中进行的, 而是在现实政治、经济、社会条件下展开的。从宏观上看, 政府作为知识产权交易的间接参与者, 一方面主动引导和服务知识产权交易事业的良性发展;另一方面又可能迫于公众与利益团体的压力或自身战略决策的考量, 给总体的、单项的或局部的知识产权交易设置政治性障碍, 造成政治风险。而政治风险一旦形成, 则为一般的知识产权交易参与者短期内无法完全认知和确定, 更不用说如何应对了, 例如:政局的变动、税收政策的调整、产业重点领域的更替、交易流程规则的改变等均会对知识产权交易产生直接的冲击;人力资源管理政策、文化教育政策的调整则可能对知识产权交易产生间接的冲击。虽然在一般情形下, 相对于公共政策而言, 法律具有稳定性、可预期性的特点, 但法律法规等并非永远不变的, 伴随着法律法规的立改废, 原有的交易范式会被打破, 影响到当期或预期的知识产权交易, 甚至会对分期付款的交易产生冲击。此外, 在开放的条件下, 国际知识产权制度、相关交易游戏规则 (如国际专利转让、许可贸易规则) 的变动, 势必作用于国际知识产权微观交易环节, 反过来又影响到国内。

2) 市场运行风险

就当今的市场经济环境而言, 知识产权交易植根于市场体系, 所采取的形式在总体上无疑是市场化的方法, 因此, 市场环境的优劣决定着知识产权交易的效率和质量。当处于经济危机期, 或市场秩序混乱、欺诈盛行时, 使得知识产权交易的动力缺乏、成本加大、风险水平提高, 各交易主体不得不付出较多的精力去消除市场的“摩擦力”, 减少了用于知识产权交易的资源。毋庸讳言, 作为知识产权交易的重要市场支撑力量的金融业, 在爆发次贷性或其他类型金融危机时, 势必造成连锁反应, 对知识产权交易也造成冲击。同时, 仅就知识产权交易的出让方、受让方在市场环境下的活动规律而言, 道德风险、逆向选择也值得关注。道德风险指交易双方在交易协定签订后, 其中一方利用多于另一方的信息, 有目的地损害另一方的利益而增加自己利益的行为;逆向选择是指市场的某一方如果能够利用多余另一方的信息使自己收益而使另一方受损, 那么倾向于与对方签订协议进行交易[8]。所以, 在知识产权交易中, 囿于信息的不完全、不对称等因素, 使得交易在主观上、客观上造成可乘之机, 引致出交易风险。此外, 前述不同知识产权交易形式的选择也存在着一定的风险, 例如:著作权的交易在采取拍卖的形式进行时, 必须考虑到竞争态势的形成, 如果没能形成有效的竞争格局, 则具体的交易目的难以达到。在确立其它类型知识产权的具体交易形式时, 也同样面临着选择性风险。

3) 社会与交易媒介风险

同样地, 知识产权交易是在特定的社会环境中进行的, 那么诸如较低的知识产权保护意识、剽窃盛行的社会风气、大罢工、骚乱等社会不良因素均会对知识产权交易活动施以负面的影响, 产生较高的交易风险。某种意义上说, 知识产权交易在多数情形下并非由出让者、受让者直接接触完成, 而是要经由中介代理等媒介帮助实现的, 因此, 媒介机构的状况与知识产权交易风险具有相关性。除出让方、受让方选择交易媒介活动本身具有风险性外, 媒介选择后还可能出现“代理博弈” (委托—代理问题) [9]。具体地说, 委托—代理关系是指委托人授权代理人在一定范围内以自己的名义从事相应活动、处理有关事务而形成的委托人和代理人之间的权能与收益分享关系。由于信息的不完全性等主客观原因, 委托人往往不知道代理人要采取什么行动或者即使知道代理人采取某种行动, 也不能观察和测度代理人从事这一行动时的努力程度, 同时两者之间存在的利益分割关系, 通常会使得代理人不完全按照委托人的意图行事, 这在经济上被称为委托—代理问题。于是, 通过媒介的知识产权交易自然地具有或大或小的委托—代理性风险。

4) 经营管理风险

应当看到, 参与知识产权交易的出让者、受让者的形态是多样的, 既有独立的个人, 又有科研院所、各类院校、合作性组织、事业单位、企业等, 但就来自于不同主体的参与交易的知识产权数量而言, 个人生产和需求的知识产权 (个人买书的目的不是买著作权, 而是为了吸取书中的思想) 在当代社会经济条件下不是主流。因此, 讨论知识产权交易风险, 还需要深入到出让者、受让者组织内部, 考察其与知识产权交易紧密相关的经营管理问题。这方面涉及到知识产权的滥用 (如搭售、价格歧视、掠夺性定价、过高定价等) [10]、组织自身财务状况、交易策略的选取与偏好等因素, 它们均会导致知识产权交易风险的滋生。此外, 组织致力于替代性知识产权的发掘或知识产权商业间谍活动, 也会对现有知识产权的交易构成威胁, 例如, 采取正当的或非正当手段对已有专利技术进行效仿, 对软件进行非法破解, 使用蓄意盗窃手段挪用商业秘密等[11]。进一步地看, 知识产权交易并非一蹴而就, 知识产权交割后还需售后服务, 而这方面也存在着到位程度如何的风险。

5) 知识产权自身风险

知识产权由于自身的无形性等特征, 导致其交易的风险因应自身因素也较为特殊。

(1) 存在性风险

即名义上的出让者是否真正拥有知识产权交易权、拟交易的知识产权权能是否真正存在。如果是欺诈或权能因为内外等原因导致动摇, 则交易活动将失去基础或处于险境。

(2) 接受性风险

当出让者方面没有问题, 但受让者因为自身的或外界的原因, 能否实实在在地接受知识产权也值得思考。当知识产权受让者没有接受或消化吸收能力时, 却盲目地引进知识产权, 致使知识产权的作用难以有效发挥, 风险将无形中加大。这方面的案例在我国改革开放之初较为普遍, 现在也或多或少地以不同形式存在着。

(3) 稳定性风险

知识产权只有权利稳固, 没有任何瑕疵, 它的运用、经营以及围绕它所展开的资本化运作才会成为可能[12]。此外, 如果知识产权临近保护期的末端, 其稳定性可想而知, 交易的风险随之加大。

(4) 价值性风险

主要指知识产权自身价值准确程度的问题。知识产权价值评估在理论界、实务界一直受到重视, 但也是个难题, 精确程度仁者见仁;加之前文论及的交易形式的多样性等因素, 使得知识产权交易的支付形式也呈现出多样化, 如果是分期支付许可费, 则风险也随着支付期的递进而加大。

(5) 诉讼性风险

知识产权自身即是依法产生或依法确立 (著作权自动产生也是依法而定) 的结果, 因此从知识产权交易的准备开始, 在各交易环节中均可能有来自不同利益主体出于不同目的的诉讼, 而且就通常情形而言, 知识产权诉讼的复杂性较高、周期也较长, 诱发交易中出现种种困境, 人为地加大风险。

3 知识产权交易风险控制流程与主要措施

无论对知识产权交易中的风险如何进行分类, 首先需要明确的理念是, 风险是与知识产权交易活动相伴相生的, 只能尽力消减, 不能完全消灭。为此, 要秉承“有限理性”的思维[13], 梳理出知识产权交易风险控制流程, 设计出合理的知识产权交易风险防范模型[9], 提出切实有效的风险控制措施。

(1) 知识产权交易风险控制流程分析

上述的简要流程图表明, 知识产权交易风险的控制是有规律可循的。当然, 实际情形中的知识产权交易风险控制工作更为生动, 并非也无必要机械地完全照此流程运作;同时, 采取风险控制措施并评估其效果后, 也非知识产权交易风险控制过程的终结, 如果没有达到风险控制的目的, 还应重新考量新的对策, 而如果达成了此次交易风险控制的目的, 则要及时总结经验教训, 为今后的知识产权交易风险控制工作提供参考。

(2) 知识产权交易风险的主要控制措施

1) 宏观把握措施

这主要针对政治法律、市场运行、社会因素方面的风险控制而言。这些类别的风险虽为知识产权交易的微观主体难以辨识与掌控, 但作为知识产权交易的公共管理部门等相关组织与社会, 要竭力为知识产权交易创造良好的市场交易环境与体系。具体措施可以有提高全社会的知识产权保护意识, 建立健全促进知识产权交易的法律法规、公共政策, 加强知识产权交易司法工作与行政执法, 强化知识产权交易日常监管、维护市场秩序, 沟通知识产权交易的国际合作, 扶持全国性或区域性知识产权交易公共平台搭建, 等等。

2) 风险预警措施

这是从源头上控制风险的上策。在知识产权风险防治过程中, 首要的环节即是做好风险预警, 如果没有预警, 待风险充分显现后, 虽然易于发觉, 但为时已晚, 此时风险可能再也无法得到合理控制。这方面, 可以采取相关指标统计分析, 并定期公布权威性指南的方法加以实现;同时, 建立国家、区域、组织 (科研院所、企业等) 不同层面的预警体系也是重要的措施。

3) 信息披露措施

从某种意义上讲, 知识产权交易的成败与信息的获取及其透明程度息息相关。加强信息披露可以消减信息不完全、不对称现象, 减少道德风险、逆向选择、委托—代理问题等增加交易成本情形发生的概率。因此, 要着力做好以知识产权交易系统信息化为核心的相关配套工作, 包括软件和硬件的集成等。

4) 诚信建设措施

知识产权交易参与者诚信度如何, 直接影响到知识产权交易的效果与成败;因此, 要切实加强知识产权交易者的诚信体系建设;同时, 交易主体之间也要有意识地关注对方的诚信状况, 选取诚信优良的交易者作为接触对象。

5) 中介完善措施

现代知识产权交易难以离开各类中介组织。各类中介起着沟通与顺畅交易的桥梁纽带作用, 包括拍卖、招投标等知识产权交易机构, 知识产权咨询评估服务机构, 知识产权法律服务机构等不同的业态。在我国虽然参与知识产权交易中介组织的总体状况较好, 但仍要从内外多个层面促进其进一步发展。加强评估工作的科学性也是个重点, 需要特别加强。

6) 保险担保措施

普通资产产权交易的复杂性往往低于知识产权交易, 它们在一定程度上都需要保险担保方面的服务, 以降低交易风险。因此, 知识产权交易也要借助保险担保的力量, 规避交易中面临的风险, 可以由国家 (地方) 出台相关政策, 扶持构建新的知识产权保险担保体系, 如成立新型的知识产权保险担保机构, 还可以按照市场自身的运行规律, 由现有保险担保机构主动扩展业务领域。当然, 出让者、受让者也应有意识地借助保险担保的力量来控制风险。

7) 危机管理措施

这主要是就知识产权交易重大风险行将发生或发生后如何最大限度地降低风险损失而言的。可以通过积极诉讼、合理分担[14]、保险理赔、有效转移、资产保全、外交途径等针对性措施, 降低危机所引发的风险。涉及知识产权交易的危机管理问题是个极其重要的课题, 限于篇幅等原因, 笔者将另文论述。

3 结论