关系型贷款对中小企业融资的影响机制研究

关系型贷款对中小企业融资的影响机制研究（精选6篇）

关系型贷款对中小企业融资的影响机制研究 篇1

关键词：社会资本 关系型贷款 中小企业 融资

社会资本与关系型贷款

berger对关系型贷款的特征做了归纳，认为关系型贷款一般应该具备三个条件：一是收集可利用的公开信息以外的信息；二是在与借款人的多重交互中，信息收集是一个长期过程；三是信息保持保密状态。从社会资本理论的角度来看，关系型贷款交易中银行与企业的经济行动是嵌入在社会关系当中的，嵌入性使得私有信息得以在银行和企业间流动，而获取私有信息正是关系型贷款所要求的基本条件，可以说，社会资本是关系型贷款的价值来源。

（一）社会资本的视角

社会资本概念的界定主要有两种观点，即结构性解释和功能性解释。结构性解释强调社会资本是社会关系及网络结构本身所附带的各种显性或潜在资源；而功能性解释的观点则将社会资本看成只有在所谓的“相互利益”以及“有目的之行动”中才体现出使用价值，社会资本的本质是带有回报期望的、对社会网络中的资源的投资。社会资本理论应该要解释资源如何呈现出价值，以及有价值的资源在社会中如何分配―资源的结构性嵌入。

为什么嵌入在社会结构中的资源增强了行动的效果呢？有四种解释：信息、影响、社会信用和强化。第一，资源的结构性嵌入促进了信息的流动。第二，社会关系可以对代理人在涉及到行动者的决定中扮演关键角色、施加影响。第三，社会关系可以被组织或者代理人确定为个人的社会信用的证明，部分社会信用反映了个人通过社会网络与社会关系―个人的社会资本，获取资源的能力。第四，社会关系可以强化身份和认同感。确信和认识到自己是一个有价值的个体，是一个共享相似的利益和资源的社会群体成员。

关系型贷款中涉及难以量化和传递的软信息，是一种私人信息，它涉及到企业和个人的专有知识和非标准化信息。私有信息的获取是完成关系型贷款的关键因素，而这些信息只有嵌入于相似利益的社会关系才获取。根据社会资本理论的视角，关系型贷款中的信息是重要的社会资源，又是社会资本的核心部分，关系型贷款正是在社会资本的信息、信用等方面的综合影响下，体现其在缓解中小企业融资过程中信息不对称和信息不透明问题的价值。

（二）关系型贷款中的信息与信用问题

1.关系型贷款中的信息问题。在融资过程中，企业的信息只有在经过充分的交流和正确处理之后，融资成本才能够得到适当的评估，才能为合约的签订提供一个双方都认可的基础。由于信息具有敏感性，为了避免被竞争对手所利用，企业可能不愿意在金融市场上披露某些信息。一方面，如果没有一个强制性的合约安排和相应的激励措施，企业可能就会失去对其信息的专用权；另一方面，如果没有信息的传递，信贷市场上的逆向选择问题又难以解决，而关系型贷款则是解决这两个难题的一个有益选择。

对于中小企业而言，关系型贷款是一个有效的解决信息传递和控制问题的长期安排。在长期关系中，关系型投资者的短期损失能够通过长期关系来补贴。贷方的利益与企业的长期发展紧密联系起来。在这种情况下，贷方就有动力来参与企业的经营管理。

在关系型贷款中，银行可以获得企业一般的公开信息和私人信息，而且获得信息后仍然保密，并没有改变其私人性质；同时，由于信息再利用的成本很低，这促使银行与企业在关系型贷款中都希望保持长期的合作关系，关系型贷款合约中通常包括诸多指导客户关系的条款，帮助管理潜在的利益冲突和降低代理成本。

2.关系型贷款中的信用问题。从社会信用的角度看，关系型贷款为企业创造了声誉租金。企业可以通过建立一个长期关系来获得贷款上的信誉。企业每一次从银行贷款的行为都会作为对企业履行银行责任能力的确认。这种更新能够产生两个积极的外部性：一是使其他融资供给者不需重复银行的评估过程；二是使其他人相信，企业能够生产充足的现金流来履行其负债。

同时，信用还可以抑制机会主义行为。处于社会网络中的企业与银行从共同的利益出发，通过长期互动关系建立起信任机制。信任机制能够减少契约实施和行为监督，从而降低合作双方的履约成本及考核成本。当合作伙伴之间具有较高的信任度时，可以鼓励彼此进行专用性投资。信任机制的建立可以在一个较长的时间里控制机会主义行为。

（三）社会资本与关系型贷款的关系模型

从社会资本理论的角度来看，关系型贷款是嵌入社会网络的经济行为，它有效地在企业与银行间传递私有信息，通过信用机制创造声誉，抑制了机会主义行为，缓解了中小企业在融资过程中的信息不对称和信息不透明问题。

图1是中小企业融资过程中社会资本与关系型贷款之间的关系图，模型根据社会资本理论和关系型贷款理论建立。模型有两个基本要素，即信息和信用模型描述了企业与银行的第j次借贷交易的经济行为，在第j次借贷行为中，企业向银行传递了私有信息，同时银行也向企业传递了相应信息，银行在做是否向企业提供贷款决策时，所依据的不仅是在这一次贷款是所获取的企业私有信息，还会从该企业之前的信贷行为当中获取到信息，这些信息构成了企业的社会信用，银行根据企业私有信息和社会信用，向企业提供了关系型贷款。实际上，企业与银行的借贷行为是嵌入在社会关系中的，在完成第j次借贷行为的同时，该次行为的信息同样也构成了企业的信用，这些信息和信用的积累成为企业与银行的社会资本，正是由于企业与银行拥有了这些社会资本，使得下一次借贷行为得到了保障。

关系型贷款推行过程中的不足之处

（一）融资双方的稳定预期难以保证

我国中小企业生产经营的不确定性较大，每年破产歇业的企业数量以百万计，加之担保制度的不完善、保证和抵押担保形式作用有限（只有质押担保形式才被银行出资者所注重）、信贷风险较高、出资者仍缺乏一个能从中小企业市场中长期稳定收益的预期。另外，目前我国的银行出资者还不能对中小企业提供控制导向型的融资方式，对企业不能实行干预性治理，银行出资者仍会被中小企业认为是一个独立利益体。这种不稳定的预期加剧了中小企业的短期行为和道德风险使信用机制变得更为脆弱。

（二）相关法律的欠缺

一是关系型出资人在法律上还不享有部分或全部的剩余控制权，难以构成对关系出资人的激励因素；二是即使关系型贷款发生，可以有效避免在保持距离型融资过程中因出资人不愿在不利情况下增加融资而导致更多可能还有效益的项目被破产或清算，从而减少第一类谬误，即去真问题的产生，但仍缺少能有效约束融资双方行为的其它相关法律，也将因为高风险项目的逆向选择和借款人的道德风险而面临资源配置的第二类谬误，即由于融资双方变成了较为紧密的利益共同体的关系，借款者采取“倒逼”机制，使过多的无效率或低效率项目得到融资和再融资。

（三）竞争程度不足

在关系型贷款中，只有必要而适度的竞争，出资者才会更注重自己的声誉而信守承诺。竞争的加剧使得银行的“外部选择”可能更低，外部选择是指由于银行因不能维持良好声誉而不得不发放保持距离型贷款。外部选择的下降促使银行有积极性进行关系型贷款。而从我国目前的银行组织结构来看，仍存在少数几家银行占绝对垄断的局面，缺少应有的多元化金融机构体系，银行之间还远未达到适度竞争的局面。

（四）专有信息拥有度与贷款决策权的不匹配

关系型贷款要想获得成本上的比较优势，就必须保证贷款决策权与拥有专有信息的人相匹配。而目前各大银行出于自身风险控制的考虑，而有纷纷上收贷款决策权层的趋势，这种收缩使得专有信息的拥有者与贷款决策权不相匹配，削弱了基层行获取关系融资信息的能力和激励，关系融资的进一步发展也就受到了限制。

中小型企业融资的政策启示

（一）稳固融资双方的预期

首先，政府有对发展中小型企业的一系列配套政策，使企业能有一个宽松而公平的竞争环境；其次，中小企业要树立起强有力的信用观念。企业的信用程度直接关系到银行对其还款能力和意愿的可信度评估，只有还款是可信的，银行才会与企业进行多次博弈，企业的资金融通才有保障；再次，要尽快建立中小企业的征信系统，提高银行筛选守信和失信企业的能力，降低银行的信息成本，减少逆向选择行为的发生。而政府也要大力整治社会信用环境，加大执法力度，有效解决当前银行依法维权执行难的问题，确实维护金融债权；最后，还需采取具体措施来完善抵押担保制度，提高抵押处置效率，使之能起到有效降低信贷风险的作用。

（二）利用利率手段来促进关系型贷款的发展

关系型贷款的特点就是出资者可以利用其对借款者所掌握的信息来进行区别定价。因此，利率浮动区间或利率弹性决定着关系型贷款的广度与深度。今后可考虑适度扩大中小企业融资利率浮动幅度，加快利率市场化改革步伐，增强利率对融资双方行为的调节功能，更好地发挥关系型贷款在解决资金缺口和配置效率方面的作用。

（三）相关法律的试点与完善

为增强关系出资人的激励，有必要在出资者剩余控制权、相机治理权立法上的可行性、时机和权限范围方面进行必要的研究和完善，尝试或试点进行赋予出资者一定的剩余控制权和相机治理权。同时，为了尽可能减少第二类谬误的成本，关系型出资人除要对借款人进行事前、事中与事后监督，以减少信息的不对称之外，更要强化立法工作，建立起强制性破产的认定与执行制度，强化退出机制，以有效减少因第二类谬误导致的路径依赖而形成的无效率。

（四）不断强化出资者之间的适度竞争

今后要强化现有商业银行之间的竞争，尤其是要建立和完善与中小企业相适应的多层次、多元化和多种所有制形式的中小金融机构体系，中小金融机构的增加，由于其地缘和人缘优势使出资者能获取更多的意会知识，加之竞争的增加使得出资者更有关系融资的激励，同时也使得中小企业对出资者关系融资的预期更稳定，从而减少自身的道德风险。

（五）国有银行组织结构的改革和信用合作社的发展定向

关系型贷款对中小企业融资的影响机制研究 篇2

中小企业的主要融资渠道方面, 内源融资远远不能满足日益壮大的企业资金需求, 故外源融资成为其资金来源的主要途径。我国资本市场发展滞后以及社会信用体系的不完善阻碍了中小企业通过发行股权类和债券类证券的直接融资。因此, 银行中介成为其主要融资选择。但是, 从银行的角度来看, 中小企业经营活动透明度差, 存在严重的信息不对称, 导致银行对大企业和中小企业进行区别对待, 更愿意为大企业提供贷款, 而不愿意给中小企业提供融资。由此可见, 信息不对称是阻碍中小企业顺畅获得资金的主要原因。针对这一问题, 早有国外学者进行了理论上的探索, Petersen、Berger等人的研究证明, 银行和企业的关系密切程度有利于信息收集, 使银行生产“软信息”来解决信息不对称, 从而增加银行对中小企业的贷款, 同时也促进了关系型贷款理论的产生。

一、关系型贷款的定义

关系型贷款指银行的贷款决策主要基于通过长期和多种渠道的接触所积累的关于借款企业及其业主的相关信息而作出。这些信息除了通过办理企业的存贷款、结算和咨询业务而直接获得以外, 还可以从企业的利益相关者以及企业所在的社区获得;它们不仅涉及企业的财务和经营状况, 还包含了许多有关企业行为、信誉和业主品行的信息。关系型贷款的基本前提是, 银行和企业之间必须保持长期、密切而且相对封闭的交易关系, 即企业固定地与数量极少的银行打交道。由于关系型贷款不拘泥于企业能否提供合格的财务信息和抵押品, 因而适合于中小企业。

在关系型贷款中, 银行通过长期内与企业及其所有者、与企业的供货商及客户、与企业所在的社区等在各个维度上的接触来积累关于企业的信息。此类基于关系的信息中的相当一部分属于“软”信息, 即是难以被量化、被查证和传递的。在时间过程中收集的软信息可产生超过企业财务报表、担保品和信用分数等的显著价值, 从而有助于促进关系型贷款的发放者更好地解决借款人的信息不透明问题。

二、关系型贷款的特点及优势

(一) 关系型贷款的特点

关系型贷款在中小企业融资中发挥着重要作用, 其具有以下特点:

(1) 关系型贷款是含有某种社会网络因素的准市场交易, 因为关系型贷款收集的“软信息”难以量化和传递, 具有强烈的人格化特征, 可以视为银行生产的关于特定企业及企业主的专业知识或者垄断信息, 基于这一点可以将其与信息不对称的市场交易相区别。

(2) 关系型贷款特别注重维持长久的银企关系:这种关系是以“软信息”为载体银企之间在财务、业务咨询和信贷的长期交流过程中逐渐捕捉和积累的, 这种关系的长久与否直接决定了关系型贷款成功的概率。

(3) 关系型贷款具有一定的地域性特点:银企之间、维持长期的业务要求地域分布的紧密型, 因为“软信息”很大程度上要从企业所在地的一定范围内获得。

(二) 关系型贷款的优势

关系型贷款能够很大程度上能够缓解中小企业贷款困难问题, 这和其特征有着巨大关系, 从银行和企业两方面分别来看:

1. 从银行的角度来看

(1) 信息优势:当银行与借款企业建立关系型业务后, 就能够和该企业建立长期的互信关系, 银行从客户取得大量的内部信息机会, 这些信息为其他银行不可能获得的垄断信息, 从而阻止其他行对关系借款人进行争夺, 同时, 银行还能很好的对企业进行监督, 对企业的管理决策施加影响, 防范道德风险, 使银行深入的了解企业的经营状况, 便于未来银企关系发展的定位。

(2) 提高银行与中小企业贷款合约的灵活性:通过关系型贷款业务, 银行可以有效的观察到借款人的经营业绩, 如果该笔贷款项目成功, 企业如约履行义务且收到很好的成效, 则银行可以在未来的贷款中降低其贷款定价和收费标准。同时, 也有利于解决银行单笔交易中的“囚徒困境”, 因为单笔交易双方都存在各自利益最大化目标, 结果却导致共同利益非最大化。而在关系型贷款中, 长期重复的博弈可以规避企业的短视行为。

(3) 利于跨期定价的发展:中小企业未来不确定性高, 银行在对其提供贷款时, 承担着极大的违约风险。关系型贷款可以把中小企业短期的亏损转移到未来的贷款交易中, 从而弥补先前贷款项目中出现的损失, 这样也可以避免企业出现短期资金链断裂时因银行追债而导致破产, 有利于企业的发展。

(4) 拓宽银行业务:关系型贷款可以帮助银行进一步拓展和延伸相关业务, 获得价值增值。银行可以要求对关系型借款人获得贷款进行封闭管理, 防止资金漏损, 同时从传统的“存、贷、汇”及中间业务延伸到全能化银行的各项金融服务领域。此外, 银行还可以向企业的供应商、经销商进行业务营销, 开辟更广阔的金融服务空间。

2. 从中小企业的角度来看

(1) 降低中小企业融资成本, 使其更易获得贷款。一方面企业和银行多次的业务往来形成良好的记录后有助于获得银行优惠利率或者减免抵押担保品。另一方面, 关系型银行下银行密切监控企业日常经营, 企业必须得加强内部管理和风险控制。更深层次来看, 一旦企业与某些信誉好的银行建立了关系型信贷业务, 会引发“搭便车”行为, 其他的银行对企业的信任增加, 也会随后介入, 同时, 企业在证券市场上进行直接融资将更容易, 使得企业的融资成本降低。

(2) 提高企业的竞争优势。关系型贷款业务有利于企业保守商业机密, 利于企业创新和投资。如果企业采用直接融资方式将不得不披露内部投资决策等信息, 不利于企业保持垄断优势。另外, 关系型业务可以缩短企业融资耗时, 提高融资效率, 大大节省企业的时间成本。

参考文献

[1]林毅夫, 李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究, 2005 (1) :10-18, 53.

[2]汪小勤, 杨涛.关系性贷款与中小企业融资[J].武汉金融, 2004 (8) :47-48.

[3]马静婷.金融危机下我国中小企业融资模式选择影响因素分析[J], 2010 (8) :139-140.

关系型贷款对中小企业融资的影响机制研究 篇3

摘要：基于关系型融资技术可以有效的解决中小企业融资解决信息不对称的问题。文章在分析中小企业融资困境的同时，综合许多专家的分析归纳几种有实用意义的决策支持方法。

关键词：中小企业融资；中小银行；关系型融资

中图分类号：F279.24

文献标识码：A

文章编号：1006－8937(2009)16－0050－02

截至2008年底，我国银行业金融机构包括大型商业银行5家，股份制商业银行12家，城市商业银行136家，农村商业银行22家，农村合作银行163家，城市信用社22家，农村信用社4965家，村镇银行91家，农村资金互助社10家等，共有法人机构5634家。银行业产品同质化严重、易模仿并且无专利权，这使得金融摩加迪沙的竞争更加激烈。目前，5家大银行以及12家股份制商业银行强势占据市场近70％的市场份额。以城市商业银行，农村商业银行，农村合作银行，城市信用社，农村信用社，村镇银行，农村资金互助社构成的区域性商业银行在狭窄的区域市场面对区域内的中小企业等小额信贷市场正异军突起。然而另一方面中小企业又面临着融资难的问题。在我国，中小企业融资面临的困境主要有以下几方面。

①资本市场融资门槛高，成本高。根据《公司法》的规定，股票上市公司股本总额不得低于5000万元。根据债券发行办法的规定，发行企业债券的股份公司的净资产额不得少于3000万元，有限责任公司的净资产额不得少于6000万元，并且还需具有信誉良好实力雄厚的单位为其作担保。许多中小企业面对这些规定只能望而却步。深交所在最近开设了中小企业板块，但其中规定各项财务指标应达到以下要求：最近3个会计年度净利润均达为正数且累计超过人民币3000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人名币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人名币3亿元，因此上市公司的门槛仍然较高，而且深圳证券交易所的中小企业板块主要面向的是成长性高的高新技术中小企业。而大部份是加工贸易型的中小企业在高门槛、高融资成本的资本市场上显得单薄而无助。

②垄断单一的大型银行体制。我国国有四大商业银行是计划经济时时代的金融体制下产生，它产生的主要是为国有大中型企业为服务对象。而我国改革开放后，经济已转为多元混合型的经济，中小企业在国民经济发展中已越来越重要。但由于信息成本、代理成本和规模经济等因素的影响，中小企业很难通过大型银行的融资，而大型银行普遍青睐市场信息披露的大型企业。1999年，世界银行国际金融公司对我国的企业贷款申请失败率进行了调查，发现我国的小、中企业申请贷款失败的概率分别为23％、22.13％，而大型企业申请贷款失败的概率仅为12％。这种单一垄断的大银行体制，使得中小企业融资渠道变窄。

③针对中小企业的信用评级机制的缺失。在我国还缺少针对中小企业信用评级机制，并且整个社会信用评价制度还不成熟。缺少具有独立性、商业性的企业信用评级体系，各家银行的企业信用评级信息也没有联网实现共享。这种信用评级机制的缺失，导致了中小企业信用调查的成本和难度的增加。另一方面我国银行对企业融资还带有政府产业扶持政策导向，依靠行政管理的手段实现对交易主体的约束。

④中小企业的高风险、信息不对称等原因。中小企业实力不雄厚，又没有足够的担保、抵押品，容易造成极高的道德风险和逆向选择问题。同时中小企业未能与上市公司一样提供可靠有效的财务报表、资产表、现金流量报表、历史经营成果等“硬信息”造成银行与企业信息不对称，在融资过程中增加了信息成本和监督成本，据我国有关部门的统计我国商业银行对中小企业贷款的成本是对大企业货款成本的5倍，信息成本的昂贵也容易使市场出现柠檬化的趋势。

大银行组织结构复杂，对于软信息而言，信息产生成本和传递成本较高。而区域性商业银行可以利用其本地化、组织结构扁平化的比较优势，对其采用关系型融资技术。关系型融资技术是指投融资双方在长期互动的关系中，通过私有信息在双方框架下的生产来平滑投融资过程的融资行为。其产生的软信息可以在很大的程度上面替代银行无法对企业获得的财务数据等硬信息，从而弥补中小企业在融资过程中由于信息不对称而造成的信息交流层面上的障碍。通过许多专家的研究归纳有以下几种方法对关系型融资决策支持：

①通过对企业签订长期的战略协议、成为开户行等掌握企业资金流动、企业经营记录以及更有垄断性质的私有信息。通过签订与企业的排他性垄断信息，使这些垄断性的信息在协议保密的状态下与同一客户的产生中多重交互重复利用，商业银行通过从信息的跨期重复利用中获利。这样在关系型融资技术下面，银行可以获得企业内部的私有性的信息，从而可以为借款贷款双方的信息交流提供方便，与此同时融资成本在借贷双方长期合作的跨期中得到分担，同时也降低了在融资过程中担保和抵押的要求。

②通过对企业利益相关者进行调查。所谓利益相关者是指凡是能够影响企业活动或被企业活动所影响的人或团体，包括股东、债权人、员工、管理者、供应商、顾客甚至企业所在社区。关系银行可以利用区域化的优势，通过对利益相关者的调查，可以更多对企业以及企业经营管理者的道德风险、企业社会信誉、企业所在行业信息等获得相关的“软信息”。

③赋予关系型债务的高优先清偿权，以降低其价值对企业总价值的敏感性。在通常的情况下，银行提供的货款在企业破产时清偿权得到优先。然而，债券的优先级与债务价值对企业总价值的变动呈反向关系。所以企业不会通过减少负债的规模来增加企业价值。高优先级的债口，其价值对企业总价值的变化呈现出不敏感的状况。

④参与企业的公司治理，发挥“干预性治理机制”。“干预性治理”是指投资者通过对企业有着重大经营决策的影响来监控企业，从而达到影响和改变企业的治理结构。银行可以通过在企业董事会、监事会中增加席位，从而在企业管理、战略、重大人事任免等方面发挥影响作用，从而达到公司治理的干预。因此直接监督企业运行状况，保证贷款资金的安全使用。

⑤扩大商业银行与中小企业之间金融服务的宽度。商业银行不仅仅是为中小企业提供贷款资金，同时还能扩大到存取款业务、现金管理、清算、外汇交易、投行业务、保险经纪等全方面的服务内容。这些增值类的金融服务项目可以获取更多的中小企业私有信息，并能提高信息的边际效用，降低信息的边际成本。据统计在美国的中小企业85％有自己的基本银行，这些中小企业主要依靠这些中小银行或社区银行提供主要的存贷业务、结算等业务和金融服务。银行凭借对企业“软信息”，对中小企业放贷，满足难以提供产品担保、抵押的中小企业融资需求。在外部环境发生系统性变化时，中小企业仍可以以前积累的关系获得基本银行的支持。

⑥相机条款。相机条款是指在某种随机事件出现时，根据在合同条款中对此种事件的规定进行变化。比如根据阶段性经营成果或研发成果来决定对中小企业继续融资的支持；或当企业经营策略或管理层发生变化时，银行可采取的融资变化。以约束企业对贷款的目的的变化，降低贷款的风险。

关系型贷款对中小企业融资的影响机制研究 篇4

题目：浅谈贷款利率下调对中小企业融资的影响

院 系： 继续教育学院 姓 名： 杨静 学 号： 专 业： 金融学 指导老师：

2014年10 月 日

内容提要

近年来中国经济增速连降台阶，今年8月宏微观经济骤冷使全面降准降息的预期再度升温，根据今年货币政策的关键：淡化经济增长、担忧通货膨胀、降低金融成本，商业银行响应中央银行的宽松货币政策，进行贷款利率下调。贷款利率的高低直接决定着利润在借款企业和银行之间的分配比例，因而影响着借贷双方的经济利益。从理论上讲,这会有利于银行等金融机构更多地为中小企业提供金融服务、优化中小企业的贷款渠道、有效降低中小企业融资成本。但由于中小企业自身的原因，贷款利率的下调对于中小企业到底有多大的影响力，能否彻底解决中小企业融资难的问题，还必须从大力提升中小企业自身的素质，建立以政府担保为主体的中小企业信用担保体系，进一步完善资本市场，增加中小企业的融资渠道这几个方面入手。关键词：贷款利率 中小企业 融资

目

录

一、贷款利率的分析..............................................................................4

（一）、贷款利率的概念...................................................................4

（二）、影响贷款利率波动的因素...................................................4

（三）、境外的贷款利率和我国贷款利率的比较............................5

（四）、我国贷款利率的近期波动...................................................6

二、我国中小企业的融资现状..............................................................7

（一）、中小企业的划分标准与特点...............................................7

（二）、中小企业融资难的原因.......................................................8

（三）、中小企业融资成本的核算.................................................10

三、贷款利率对中小企业的影响........................................................11

（一）、积极影响............................................................................11

（二）、消极影响............................................................................12

（三）、相互作用才能解决中小企业的融资问题..........................13

四、小结...............................................................................................15

一、贷款利率的分析

（一）、贷款利率的概念

银行贷款利率是指借款期限内利息数额与本金额的比例。我国的利率由中国人民银行统一管理。商业银行贷款利率参照中国人民银行制定的基准利率，以银行等金融机构为出借人的借款合同的利率确定，当事人只能在中国银行规定的利率上下限的范围内进行协商。约定的贷款利率高于中国人民银行规定利率的上限，则超出部分无效；如果约定的利率低于中国人民银行规定的利率下限，应当以中国人民银行规定的最低利率为准。

贷款利率，一般情况下比存款利率高，两者之差是银行利润的主要来源。我国银行贷款利率一般分为四类：

1、法定利率，即国务院批准中国人民银行制定的利率；

2、差别利率，即针对不同期限，不同行业，不同地区所规定的不同利率；

3、优惠利率，即根据国家有关政策要求，对扶植对象采取的低于法定利率的优惠率；

4、浮动利率，即金融机构在中国人民银行总行规定的浮动幅度内，以决定利率为基础自行确定的利率。

（二）、影响贷款利率波动的因素

1、利率随市场资金供求状况而变化。利率市场化后，政府解除对利率的管制，使利率能充分地反映资金供求，并通过价格机制以达到资金的最佳配置和有效利用。纵观世界各国利率体制的改革趋势，均是由管制利率向市场利率转换，其特点是逐步放松乃至取消存贷款利率的最高限额，促使利率按市场资金供求状况而变化，即利率的高低主要由资金供求关系确定，当市场上资金供大于求时，利率下跌；当市场上资金求大于供时，利率上涨。

2、利率由中央银行间接进行调控。

在市场利率下，利率由资金供求关系决定，商业银行可以自主决定所有利率水平，中央银行通过间接调控的方式影响全社会各种利率水平。中央银行利用基准利率来调控全社会各种利率，并由此来决定社会基础货币量。

（三）、境外的贷款利率和我国贷款利率的比较

中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立指出：目前中国的银行贷款利率，即资金的价格是全世界最高的，一年期的贷款利率达到7%，而美国的一年期是2.25%，德国是3.5%，日本只有1%，目前香港的一年期人民币贷款优惠利率约为4%，内地同期人民币贷款基准利率则为6%。

未来发展趋势，应该是境外人民币市场进一步做大，利率变化也更趋平缓，境内境外两个市场借助各项试点业务不断扩大连通，进而使境内外利差趋于一致，而且随着人民币使用的扩大，在世界各地形成多个人民币国际市场，这也是人民币国际化的目标方向。

（四）、我国贷款利率的近期波动

第一阶段在2011-2014年：扩大贷款利率下浮幅度，允许大额长期存款利率上浮，重启大额可转让存单发行与流通；第二阶段是2015-2019年：进一步扩大贷款利率下浮幅度，允许活期存款以外的存款利率分步上浮；第三阶段在2020年以后，完成利率市场化改革。此番，贷款利率管制彻底打开是一件水到渠成的事，造成的冲击也相对较小。2012年以来，考虑到资金成本因素，商业银行贷款定价鲜见下浮至基准利率30%的情况。

2013年7月19日，中国人民银行公告，经国务院批准，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。

2013年初至2014年一季度，金融机构新发放贷款利率基本上呈上行态势，2014年3月份新发放贷款利率比年初上升了17个基点，比2013年同期高了42个基点。但从2014年二季度开始，新发放贷款利率的走势发生了改变，４月份利率上升趋缓，5月份开始下降，到了6月份金融机构当月新发放贷款利率降至6.7%，比利率最高的4月份低7个基点，已经接近2014年以来各个月最低水平。

当前整个金融市场利率是大幅下降的，但金融市场利率下降影响到实体经济，影响到整个融资成本会有一个缓慢过程。贷款利率下限规定取消后，各银行今后必然开展低利率竞争以确保贷款客户，使更多资金流向民企，从而有望达到抑制“影子银行”扩大的效果。

二、我国中小企业的融资现状

（一）、中小企业的划分标准与特点 1、2011年，我国财政部对中小企业进行了的新的划分，其中：

工业：从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；

批发业：从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员20人及以上，且营业收入5000万元及以上的为中型企业；从业人员5人及以上，且营业收入1000万元及以上的为小型企业；从业人员5人以下或营业收入1000万元以下的为微型企业；

零售业：从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员50人及以上，且营业收入500万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业。

2、中小企业的经营环境不同于大型企业，从而造成他与众不同的经营特征：

中小企业往往局限于国内市场，并且市场往往充满以降低利润为代价的价格竞争；所有者倾向于获取企业总收益中较大部分的投资回报；在大型企业中经营运用的管理措施和技术方法，如计划、管理会计等，在小型企业中较难实施；员工培训较少，导致劳动力的低效率；中小企业对外部运营环境更敏感，法律的制定、税收政策的改变等，均会对中小企业产生较大影响；中小企业是区域经济的主体，绝大多数中小企业集中在劳动密集型，在相当长的经济发展时期，中小企业将是最具活力的经济组织。但是，资金短缺问题一直是困扰中小企业发展的棘手问题。

（二）、中小企业融资难的原因

1、国有银行不愿放贷给中小企业。

我国的金融组织体系是以少数大银行为主，国有大型专业银行按成本效益原则，不大愿意向中小企业贷款，更偏爱大型企业和项目。中小企业虽然急需资金，但由于作用和影响相对有限，反而容易受到忽视。此外，信贷制度要求借款人提供抵押担保，而中小企业能提供的可抵押物少，金融机构为了减少贷款风险，对发放贷款的监督力度很大，致使中小企业很难得到信贷支持。

2、缺乏与中小企业相匹配，能为其提供信贷优惠支持的中小金融机构。

在我国目前的银行组织体系中，缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行。在已有的中小金融机构如农村信用社、城市商业银行等，但由于其没有得到政策性融资权，自身问题还没有解决，尚无法满足中小企业贷款需要。这种金融结构不合理的问题没有彻底有效地解决，抑制了中小银行、民营银行发展，从而也减少了中小企业的贷款途径。

3、贷款利率高造成融资成本高，抑制了中小企业发展。按照央行政策，给予中小企业贷款的基准利率为6%，而四大行给中小企业放款的利率都要在基准贷款利率基础上上浮20%到30%，贷款利率接近10%。可四大行贷款门槛较高、审批严格，不少中小企业只能转向其他金融机构或者民间借贷，贷款利率往往要上浮50%到100%，达到15%左右。担保公司还要向中小企业收取3%至5%的费用，再加之金融机构名目繁多的各种手续费、服务费，最终中小企业的实际贷款利率在18%以上。中小企业的利润一般在5%左右，高额贷款利率增大了中小企业获取贷款的成本，大幅增加了企业成本和负担，抑制了中小企业健康持续发展的后劲和活力。

4、中小企业自身特点限制了企业贷款

因规模不大，信用度低，很难取得银行贷款，随着我国金融体制及法律建设的不断完善，企业一旦逃废银行债务就再难得到银行的支持。企业如果丧失了信用，在经营中一旦出现现金周转紧张，积累到一定程度，得不到银行的资金支持，就很难渡过财务危机。

当然，中小企业融资难、融资成本高的原因是多方面的，我们只有加快改革金融信贷体系，推动利率市场化、缩小存贷利率差，创建一个融资渠道多样化、社会信用完善的社会经济环境，给予企业特别是中小企业更多的生存发展空间，才能构建和谐健康的社会主义市场经济体系。

（三）、中小企业融资成本的核算

我国当前的一年期基准贷款年利息是6%，可广大中小企业实际承担的融资成本却远远超过了这个基准利息，当前中小企业向银行贷款，大多数都需要有抵押物或者通过担保公司担保：如果是通过房产抵押，只需支付银行的贷款利息，如果通过担保公司担保，除支付银行利息以外，还需要支付担保费和保证金。中小企业和小微企业在高额的融资成本下发展乏力，往往在盈亏临界点徘徊。

中小企业的土地和房产毕竟有限，更多的时候需要担保公司为其提供担保才能成功从银行获取贷款，假如是这样，融资成本又要有所增加，企业需要支付担保费，担保费率一般为1.5%-2.5%不等；除此以外，当前的担保公司（国有性质的除外）往往还会向客户收取15%-25%不等的保证金，这部分资金企业需要支付利息和担保费，但是无法使用，这实际上是进一步的提高了企业的融资成本：假设某企业贷款100万元，基准利息上浮30%，担保费率为2%，保证金比例为20%，那么他需要支付的利息为7.8万元，担保费为2万元，表面看他的融资成本就这么多，综合费率应该为（7.8+2）/100=9.8%，可实际上由于他只拿到了80万元，所以他实际的融资成本应该是（7.8+2）/80=12.25%，这里面的差距是相当之大的。这还没有算上企业拿到这个20%的保证金后参与周转所产的效益，如果把这个机会成本也算上的话，那融资的综合费用就更高了。企业可能还需要支付一些额外的费用，比如说评估费、公证费、办理抵押手续的登记费等，很多银行还会要求企业贷款后再进行回存，再开出银票或者存单质押再贷款等，从而进一步的加大了企业的融资成本。

三、贷款利率对中小企业的影响

（一）、积极影响

1、有利于银行等金融机构更多地为中小企业提供金融服务

贷款利率下调后，存贷利差缩小，银行业竞争加剧，银行业对资产在重视量的同时，更加重视单位资金的成本及收益率。银行为此将会把精力更多地放到产品和服务的创新上，促使商业银行细分市场和客户，更加重视差异化服务及中间业务，更加重视金融创新，特别是把眼光更多地放到中小企业身上，开发出更多适合中小企业的金融产品，以获得更加理想的效益。银行贷款的收益与风险预期能有效挂钩,商业银行可以依据中小企业财务状况和风险状况对贷款及其价格区别对待,差别定价,使商业银行的贷款损失能从利息收入中弥补。

2、优化中小企业的贷款渠道

日本对中小企业的贷款援助以政府设立的专门的金融机构为主，它们向中小企业提供低于市场2至3个百分点的较长期的优惠贷款；为新设立企业、经营困难的企业、金融机构不愿放贷的企业以及20人以下的小规模企业提供无抵押、无担保的小额贷款。

美国联邦中小企业管理局的主要任务就是以担保方式诱使银行向中小企业提供贷款：对75万美元以下的贷款提供总贷款额75%的担保；对10万美元的贷款提供80%的担保，贷款偿还期最长可达25年。

近年来，我国东部沿海省份兴起了由地方政府出资建立的信用担保机构和再担保机构，社区中小银行、小额信贷机构的发展也得到大力支持，成为中小企业融资的新兴途径。

因此，我国可以充分利用对中小企业资金扶持模式的特点及长处，根据某一时期我国中小企业和国民经济运行的特点，灵活地运用，以取得政府扶持中小企业资金的最大效果。

3、有效降低中小企业融资成本

降低企业融资成本，就需要通过放宽金融准入，允许民间资本发起，设立各股份制的银行，加强竞争，从而降低企业的融资成本，防范金融风险也为信用体系的建设提供了更广阔的市场需求。

（二）、消极影响

仅依靠利率下调，无法从根本上解决中小企业的融资问题。

目前，企业和银行所处的金融环境还存在某些不协调，都会使银行对中小企业的贷款问题的帮助受到影响。金融环境包括法律、社会信用体系、会计与审计准则、中介服务体系、企业改革的进展及银企关系等方面。从中小企业角度看，一方面，可能出现的较差企业为取得资金而抬高市场资金价格，造成真正需要资金的好企业反而无法获得贷款这样的“劣币驱逐良币”问题。另一方面，由于中小企业的风险状况千差万别，因此银行会对不同中小企业采取不同的贷款利率，中小企业对于不同的贷款利率就会进行比较，这就将影响到中小企业对利率的接受，哪怕是与企业风险相当的利率，中小企业也可能难以接受。从银行角度看，一方面，受某些非市场因素的影响，银行对不同中小企业不能够完全根据市场因素定价。另一方面，取消了贷款利率上限，并不等于商业银行就会积极投入到中小企业的贷款。银行对中小企业贷款积极性取决于其自身的风险管理能力及水平，这种能力能使银行正确识别、计量风险，进行风险定价，并确保贷款利息收益能够弥补风险损失，进而才能决定是否放贷给中小企业。

（三）、相互作用才能解决中小企业的融资问题

融资难问题长期羁绊中小企业的发展。如何充分运用好利率市场化政策，服务中小企业融资，中小企业发展需政府、银行、企业齐心协力

1、中小企业要规范自身财务行为。多数中小企业管理者重视销售业绩，把销售作为企业的根本，不重视财务管理的作用。财务管理漏洞多、财务制度不健全、财务信息滞后等是造成信息不对称的直接原因，成为中小企业融资的最大障碍。为了改变这种状况，中小企业必须高度重视财务工作，确保财务信息能够准确、及时地反映企业生产经营状况、资金状况等信息，不断提高企业的融资能力。

2、建立以政府担保为主体的中小企业信用担保体系。政府首先要为中小企业的发展营造一个良好的社会氛围，研究和制定各项优惠政策，优化政策环境;完善各种法律法规，优化法制环境;健全社会支持和服务体系，优化服务环境。建立中小企业商业信誉评估系统，推进信息的收集和分享。鼓励各种担保机构为中小企业提供信用担保，相应地，各地政府也在着手扶持、发展担保业。

政府要大力扶植中小金融机构。大银行的信贷客户主要集中于国有大型企业，中小金融机构由于自身规模较小及集中度低等限制，无法集中投向大型企业。利率市场化后，中小金融机构针对大型企业的议价能力进一步降低，促进了中小企业和中小金融机构的合作关系。因此，缓解中小企业的融资难，需要大力扶植中小金融机构。要完善多层次的金融服务体系，建立存款保险制度，积极鼓励和督促中小金融机构加强信贷结构调整，注重以技术为基础的创新，提高对中小企业的金融服务水平。

中小金融机构要开发更多的针对中小民营企业的金融产品。由于根植本土，中小银行放贷过程中信息成本较低。通过塑造中小企业的关系型贷款环境，引入社会资本，使得贷款的内生性能够最大限度地帮助银行了解和掌握中小企业的各方面信息，因而具有相对的交易成本优势。

3、进一步完善资本市场

积极扩大直接融资，着力完善多层次资本市场体系，改善中小企业金融服务，在保护银行债权、债务、抵押资产方面向有利于中小企业的信贷环境发展。比如，可以通过担保、免税、增加贷款额度、贴息等扶持政策加强对中小企业的信贷支持。

提高全社会的资金配置效率，促使资金向最有效率、最有竞争力的企业流动。实现资源的有效配置，完善本国的各项产业链，尽可能减少资源浪费，优化上市企业群体，鼓励知识创新、技术创新。

进一步健全市场的机制。资本市场的机制是市场的灵魂，也是市场得以有效运行和发挥作用的前提。市场的诚信、可持续发展的基础也依赖于市场机制。同时，资本市场的机制也是市场规模不断扩大、影响不断扩大的前提。这些机制包括信息披露机制、公司治理机制、自律机制、法治机制。

四、小结

国务院总理李克强会见出席2013夏季达沃斯论坛的企业家代表时曾表示，中国将继续推进利率的市场化，取消贷款利率的下限只是利率市场化进程当中的一步，还会继续往前走。其次，中国还将推进资本市场的多元化发展。另外，还要继续推进金融领域的对内对外开放。从长远看，贷款利率下调对中小企业的影响利大于弊，在我国目前的情况下，要有步骤地推进利率市场化，是正确解决中小企业融资难的正确选择之一。因为，在针对中小企业贷款问题上，我国整体金融环境的向好是必不可少的，而我国整体金融环境的改善是一个长期的系统工程。

参考文献：

1、中国能源行业绿色会计 [期刊论文]《会计之友》，2012年 夏昕

2、初探中小企业融资平台的建立 [期刊论文]《城市建设理论研究（电子版）》，2012年 程萍 等

3、我国贷款利率自由化对中小企业融资的影响 【期刊论文】《黑龙江对外经贸》，2009年 赵延申

4、财务公司贷款及利息计收的相关问题探究【期刊论文】《会计之友》2012年 姚计堂

5、《国际金融学》，2007年，中国发展出版社，刘伟、魏杰

企业融资贷款案例 篇5

沈阳拥有众多中小企业，每一家企业都有各自的特点和情况，融资条件也千差万别，就此，记者分别采访了建行、招行、广发等多家银行，就这些银行以往贷款支持中小企业的成功案例进行归纳总结，希望有贷款需求的企业能够“按号入座”，避免走弯路。

案例一

关键词：建筑施工企业、无抵押物、有施工项目中标合同

企业状况：沈阳某房屋建筑施工企业，2004年成立，注册资金人民币3000万元，经营范围主要以大型工业建筑与民用建筑施工总承包、房地产联合开发建设、综合配套施工等为主营业务，目前取得工程总承包一级资质。

该企业2009年初次与政府采购中心建立合作关系，主要合作单位是省内的一些科研院所及大学，2011该企业累计实现销售收入6300万元，其中在省、市政府采购招标项目中累计中标5次，累计中标金额近2400万元。今年5月初，企业参加了一次省政府采购招标项目的投标，投标金额800万元。

目前，该企业在经营过程中存在的主要问题就是买原材料的资金不足，同时没有抵押物，一直担心银行无法放贷。

■使用贷款方式：

招商银行 “采购贷”

解决办法：招商银行沈阳分行人士介绍，近期该行专门针对政府采购项目供应商推出了“采购贷”融资产品，就是凭企业上或本的中标通知书总额就可申请融资，一般无需其他抵押或担保方式，操作简单。

招行人士介绍，因该企业主要从事工业建筑类施工建设，所处行业一般按照工程施工进度进行回款，账期一般在6个月左右，体现在企业账面的应收账款较大。同时，企业5月初参加投标的项目如成功中标，对于银行能够提供适合其经营周期特点的融资产品有着较为强烈的需求，就此，招行沈阳分行小企业部结合该企业的特点，启动了“采购贷”贷款的审批流程，帮助该企业解决燃眉之急。

据了解，该企业通过“采购贷”申请贷款，可分为两个步骤，即确定授信总额和单独项目提款需求。

步骤一：凭企业2011中标通知书总额的70%为其提供“采购贷”授信额度，即2400万×70%=1680万，且授信额度有效期1年。

步骤二：凭企业当年新获取中标金额的70%，可实现企业在已获得授信额度内的用款需求，即800万×70%=560万。提款后，企业在招行的剩余授信额度为1680-560=1120万。

招行人士介绍，企业在授信额度内提款时需提交：

A.政府采购项目招标文件

B.政府采购项目中标通知书

C.政府采购招标网站中标公告

D.贸易及应收账款质押合同

截至发稿日，记者又获悉，该企业5月初参加的省政府采购招标项目已成功中标，招商银行通过“采购贷”业务，及时为其注入了流动资金。

案例二

关键词：企业成立不久，经营前景良好，以往贷款要求未获银行批准

企业状况：沈阳某家国产轿车销售商成立于2009年10月，是某国产品牌汽车的地区代理商，前期经营较为良好。

随着业务的逐渐展开，对资金的需求日益增加，但由于该企业无抵押物，且刚刚成立不足三年，因此未在其他银行获得融资。

■使用贷款方式：

哈尔滨银行“乾道嘉”小企业经营贷款

解决办法：哈尔滨银行沈阳分行人士介绍，“乾道嘉”小企业经营贷款是以保证方式为主的小企业信贷产品，无需抵押物。贷款额度500万元，期限一年，还款方式灵活，适合非集群性的小企业客户。

该行人士详细介绍说，在这家企业向我行提出申请后，根据实际调查情况，我行信贷人员发现该企业现金流回款正常，销售情况良好，如为其提供部分资金支持，该企业可做大做强，因此决定为其办理无需抵押担保的保证类贷款，贷款额度设定在500万元，放款后半年，该企业销售额增加3000万元，经营业绩得到较大幅度增长。

据悉，企业在办理该业务时所需提交资料包括：1.能够证明企业合法正规经营的各种证照；

2.法人、股东身份证明及简介；3.公司经营状况简介；4.财务报表；5.主营产品（服务）情况简介；6.可证明销售收入真实性的凭证；7.银行需要的其他资料。

中小企业银行贷款难的问题一直是社会普遍关心的经济问题之一，而成功的融资案例则揭示着融资双方共同努力以及良好沟通的结果，他们如何在具体的经济活动中进行有效融资申请和保证高效率的审批和风险评估，我们可以通过如下的一些案例及其银行内部的风险评估流程和要求略知一二。

案例三

某服装公司向银行申请65万元的个人投资经营贷款，用于购买原材料。

背景资料：该公司是服装加工出口型企业，规模属小型(其品牌开发和竞争能力相对有限)，主导产品为混纺针织服装，外销市场主要为欧洲地区。一直以来，纺织业是我国在国际市场竞争力强的产业之一，但也是与欧美国家发生贸易摩擦最大的行业。

1、借款人有良好的从业经历，有一定的个人负债。

借款人从事商贸业务18年，开展服装生产经营多年，与国外客户建立较为良好稳定的合作关系，购销渠道畅通。借款人于2005年6月24日在我行获得个人投资经营贷款300万元(以现有工业厂房及宿舍楼作抵押担保)，期限至2008年6月24日，现余额约为220万元。另于2001年7月在他行有一笔住房按揭贷款95万元，期限至2011年7月，现余额约为58万元。信贷管理系统显示借款人的还款记录良好。

借款人家庭拥有3 处房产(其中一处为现有我行贷款抵押物，一处为办公场所用于本笔贷款抵押)和一块地块。公司产品100%外销，2003年出口额约200万美元，2004 年出口额250万美元，2005年出口额450万美元。2006年1季度出口额已达到150多万美元。大部分出口结汇在我行。

2、企业的经营规模小和自有积累少

该公司的应收账款占流动资产比例较高、超过60%。根据申报支行所提供的资料计算，该司出口结汇中信用证收款比例也高达60%以上，可见其资金回笼较有保证。

借款人以自有资金投入企业，全部反映在其他应付款，非对外负债。因此该司2005年和当前的实际资产负债率实际为35%和38%。

另外，具体负责该司的客户经理表示，借款人为避税等原因，个人企业一般不完全反映真实的盈利状况。

3、企业和借款人表面的还款能力不足。

借款人企业近年月均净利6.8 万元，按照借款人占股比例计算，可支配净利为6.1万元。目前借款人企业在我行个人投资经营贷款的月供款为92511元，加上本笔贷款后月供款合计约 11.3万元。按其公司财会报表的数据显示净利水平较低，未能完全覆盖供款。但实际上，企业将个投贷款计入了长期借款，日常还款在企业成本费用中列支，因此可按期偿还我行贷款本息。借款人现在我行个投贷款从去年至今一直还款正常，无逾期现象，借款人实际还款能力较有保障。

4、对企业经营的风险分析

一是国际贸易风险。该司产品全部出口销售，且主要市场在欧美地区，近年我国不断受到国际纺织品、服装配额的外来限制，且与欧美国家贸易摩擦仍会发生，因此国际贸易风险对该司生产经营影响最直接和最大。

二是经营风险。多年来，我国纺织品和服装出口产品均存在产品附加值低，盈利率不高等问题。该司需要以扩大生产和销售规模才能维持相当的盈利和持续发展能力。而这种增长正恰恰容易受到有关国际贸易政策的影响。

三是抗风险能力较弱。尽管相对于企业负债水平而言，该司长短期偿债能力较强，但自有积累仍较薄弱，企业整体的抗风险能力较弱。

5、还款能力和贷款可行性

从过往还款情况看，借款人具有承担300 万元个投贷款的还款能力。从当前授信总量上看，如加上本笔贷款，借款人在我行个投贷款总余额将达至287万元，仍低于原发放的300万元，而实际上我行已将其生产厂房和办公场所两项房产纳入抵押，在担保较有保障的情况下增加适度的授信，实际是加大了对借款人信用风险的约束和我行授信风险的保障程度。

这笔贷款最终被银行审批发放了，而其中还有以下的一些因素和情况起了关键的作用。

(1)该公司一直在贷款银行做国内和国际结算业务，贷款行对该司的经营情况十分熟识，贸易的真实性有保障;

(2)该借款人的经营稳健，在当地纺织出口行业的口碑很好，上游行业的关系良好，加上其家庭和睦稳定，没有其他个人的投资项目;

(3)该司在贷款银行的各种原始资料真实完善，各种抵押物的产权证明材料齐全。

案例四：

借款人的相关背景情况：

该客户为北京人，是该企业的负责人，但在北京工作已有近15年的时间，并且成立公司的时间也已有5年左右，从事关于纪念币、邮票、收藏品等相关产业，在2007年及2008

年的时间，北京奥运会也带动了相关产业的发展，使企业有了长足的发展。但近一年的时间由于个人的问题，企业的收入出现下滑，因此目前确实需要一笔资金用于企业的扩大发展。

贷款的资料准备：

借款人本人名下有3套房产，（2套是商品房、1套经济适用房），3套房产均无贷款；本人或公司名下的车辆近7辆，都提供了行驶本；个人名下的流水提供了从2007年到现在的；其他的就是企业的相关材料，企业注册资金并不高，只有50万。

贷款过程表述：

借款人：王某，北京人，贷款金额：730万

关系型贷款对中小企业融资的影响机制研究 篇6

目前发达国家的企业融资有两大模式:一是以证券融资为主导的模式 (以英美为代表) ;另一种是以银行贷款融资为主导的模式 (以德国及日韩等东亚国家为代表) 。

由于英美是典型的自由市场经济国家, 资本市场非常发达, 企业行为已高度市场化, 因此, 英美企业主要通过发行企业债券和股票方式从资本市场上筹集长期资本, 证券融资成为企业外源融资的主导形式。相对于英美等国家以证券融资为主导的外源融资模式, 日韩等东亚国家的外部资金来源主要是从银行获取贷款。

正因为德、日的企业外部资金来源主要是银行贷款, 加紧了德日银行与企业的联系, 促使了德、日银行向全能化发展;德、日全能银行的功能齐全、一站式服务方便、快捷, 融资成本低, 吸引了企业向银行寻求资金支持。

二、银企关系与企业融资

银企关系模式大致分两种:一类是以交易型融资为基础形成的短期松散的银企关系, 另一类是以关系型融资为基础形成的银企关系。前者占据主导地位形成了市场主导型金融系统, 而后者占据主导地位则形成银行中介主导型金融系统, 二者分别以美英模式和日德模式为代表。

市场主导型金融系统模式下的银企关系是以市场交易为基础的一种松散的关系模式。银行和企业间以债权债务形成的契约关系为主, 银企之间的产权制约较弱, 健全的法律系统提供了相应的约束机制。

与这种银企关系对应的融资模式是关系型融资。它是一种初始融资者被预期在一系列法庭无法证实的时间状态下提供额外融资, 而初始融资者预期到未来租金也愿意提供额外资金的融资方式。

单从银行和企业的角度而言, 我们更愿意把交易型融资和关系型融资视为微观主体行为的自主选择过程。从世界范围看, 关系型融资和交易型融资在银行业中出现了融合的趋势, 我们也必须走出对关系型融资理解上的误区。

(一) 关系型融资与交易型融资作为两种不同的融资模式, 并不是相互排斥的, 企业和银行自身的微观因素能够影响到融资模式的选择。

Boot和Thakor说明银行具有专门从事某一特定部门贷款的动机, 且当来自其他银行的竞争加剧时, 银行会提高关系型贷款的比例。在均衡状态下, 银行业会提供两种不同模式的贷款, 且每一个银行的专营程度是不同的。

(二) 关系型融资作为一种融资模式, 有优点也有缺点, 对此须有较为全面的衡量。

许多研究证实了银行中介能够克服信息不对称难题, 并为那些无法获得外部融资的不透明企业提供贷款。越来越多的理论和经验研究强调, 当存在信息不对称时, 企业与银行债权人之间长期密切的关系对于信贷市场良好运转起了重要的作用。

但是, 关系型融资也存在一定缺陷。Agarwal和Elst on认为, 银行作为企业债权人和持股人的双重角色会引起利益冲突。给定银行对于企业的双重角色, 银行有机会利用私人信息将风险转嫁给企业或者从事寻租活动。

(三) 认为关系型融资劣于交易型融资或者银行中介主导型的金融系统劣于市场主导型的金融系统的观点存在局限性。

关系型融资的优点主要在于能够减少信贷双方的信息不对称, 选择这一模式应基于交易双方的市场理性。关系型融资与交易型融资是互补性很强的两种融资方式, 在经济发达国家, 关系型融资一样有生存空间。有效市场假说日益受到挑战, 单凭市场配置金融资源未必产生帕累托最优的结果, 银行中介凭借其特殊的优势能弥补市场的局限性。

(四) 市场主导型金融系统和关系主导型金融系统的形成需要客观的经济和制度基础。

譬如, 完备的法律基础、良好的信用体系、有效的监管机制、发达的资本市场等。

三、银行规模与中小企业融资

(一) 对称信息与中小企业融资。

根据St iglit z and Weiss (1 981) 提出的信贷配给理论, 由于银企之间的信息不对称会引起逆向选择和道德风险, 大银行倾向于给那些提供规范透明信息的企业放款;有些借款者如中小企业可能因信息不对称而被排斥在信贷市场之外, 尽管他们愿意支付较高的贷款利息。

(二) 银行规模与中小企业融资。

St rahan and West on (1 996) 的研究证明了银行对中小企业贷款与银行规模之间存在很强的负相关关系。Peek and Rosengren (1996) 对美国20世纪80年代中后期银行合并的研究表明, 大银行对小银行的吞并或银行间的合并减少了对中小企业的贷款。Berger (1998) 对美国中小企业的融资问题进行实证分析发现, 在大银行合并后, 中小企业得到的贷款减少;但小银行之间的合并则会增加对中小企业的贷款。

银行的规模会影响到向小规模企业提供贷款的决策程序, 大银行往往与不透明借款企业建立正式的关系。Hauswald和Mar quez则指出, 小规模的地方性银行具有从事关系型贷款的比较优势, 原因在于它们与不透明企业的在信息上是紧密的。St ei n指出, 规模大的银行发现很难在其内部组织间收集并传递软信息, 而这些软信息对于评价不透明企业的品质常常是很重要的。与此相反, 硬信息更易于在复杂的层级中进行传递。

(三) 银行组织结构与中小企业融资。

Berger, Udell (1998) 对银行组织结构与融资倾向进行研究后指出, 大银行组织机构庞大, 有广布的网络和人才, 在获取公开信息、使用标准贷款合约为信息规范、透明的大中企业提供贷款拥有优势;小银行因其地域性和社区特征, 可长期与中小企业保持密切关系以获取非公开信息, 因而在向信息不透明的中小企业提供贷款时拥有优势。对此, Berger的一个解释是由于非公开信息具有模糊和人格化特点, 难以在组织结构复杂的大银行内传递, 必须把贷款决策权下放给掌握信息的基层人员, 于是在银行内部产生了代理问题, 与结构简单的小银行相比, 增加解决代理问题的成本。

(四) 银行分布状况与中小企业融资。

Meyer (1998) 指出, 在银行业比较集中的地区, 中小企业即使可能顺利获得贷款也必须付出较高的代价。Harhoff, Kort ing (1998) 的研究表明, 金融机构密集的城市地区因关系型借贷少, 贷款利率较金融机构稀疏的乡村高。

四、对我国的借鉴意义

随着经济全球化的发展, 各国的银行发展也渐趋融合。一方面, 美国在向全能银行的方向迈进, 1995年美国通过实施现代金融服务法;另一方面, 德国企业融资也慢慢倾向于在证券市场上直接融资。

借鉴国外做法, 考虑我国实际情况, 我国企业的融资模式选择可分两步走:一是近期过渡式的融资模式, 二是未来目标融资模式。作为近期过渡模式, 可以采取以“间接融资为主, 直接融资为辅”的融资格局, 即日德以银行为主导的融资模式, 但是要根据实际情况, 进行制度创新, 构建市场经济条件下的微观经济主体, 实施国有银行商业化、股份化, 发展非银行金融机构和民营金融机构, 进一步规范和发展证券市场。同时, 还要吸取东亚金融危机中日韩的经验与教训, 防止政府通过银行对企业的过度保护和干预。在此基础上, 随着市场经济体制的完善和成熟, 我国企业的融资模式将逐步过渡到未来的目标模式。未来的过渡模式应是自行发展、平行定位的多元化融资模式, 即证券融资与银行贷款并重、市场约束性强的融资模式。

摘要：中小企业融资难问题一直是个国际性难题, 在中小企业发达的浙江省尤其突出。本文通过比较美德两国银行经营模式和工业融资成本, 指出全能银行降低企业融资成本、促进工业发展, 但总结影响企业融资的各方面因素, 没有一个放之四海而皆准的模式, 各国都有适合自己国情的融资方式。对我国来说, 近期应采取“间接融资为主, 直接融资为辅”的融资格局。

关键词：全能银行,中小企业融资,交易型融资

参考文献

[1]李扬等.中小企业融资与银行[M].上海财大出版社, 2001

[2]华钧, 张琦, 张浩.银企关系与金融系统模式的国际借鉴[J].经济论坛, 2004 (20)

[3]刘桂峰.关于国有商业银行对支持中小企业信贷支持的思考[J].投资研究, 2002 (11)