创业投资公司注册流程（精选8篇）
1到工商局办理公司名称申请
2名称审核通过后到银行开立注册资本金账户,同时把注册资本金存入该账户.3凭银行缴款凭证到会计事务所验资.4凭验资报告公司章程名称核准通知书经营场所证明法定代表人及股东高管等人的身份证件复印件股东会董事会监事会会议纪录等资料到工商局注册登记.5执照下来后到国税地税办理税务登记证
6凭税务登记证办理银行基本账户,注册资本金解冻,可以使用了.公司就正式运作了.做一份尽可能详细的投资计划书:
投资规模/市场定位/客户群/供应商/人员/设备/办公用品及环境/时间进度等等.做强项目管理,做大经营总量,做精做专核心业务,全面提升盈利能力,快速推进企业发展
1、购地建厂投资流程
签订投资意向或合资合作意向书
工商注册(工商行政管理局)：企业名称预先核准申请表、公司具体名称、股东名称、出资总额、出资比例（如股东是法人，需带营业执照副本复印件）、验资证明、环保证明、房产证明
项目备案(计划局、发改委)：编制项目简介、填写项目申请备案表、项目备案请示、企业法人营业执照正副本复印件、组织机构代码证复印件
相关手续办理(环保局、建设局、土地局)：环保审批、选址意见书、建设用地规划许可证、地质灾害评估报告、土地评估、建设用地勘测定界报告、建设用地预审
办理土地证(土地局)：地籍调查表、用地申请及法人身份证复印件、公司章程及营业执照、国土资源局规划股出图意见、建设部门一证一书、环保证明、一书四方案、土地评估
施工前建设手续办理(建设局)：施工图审查与批准、建设工程单体审批、建设工程规划许可证、招投标
办理施工许可证(建设局)：建设用地许可证、工程报建表及号码、建设工程规划许可证、中标通知书、意外伤害保险单、图纸审查批准书等
施工后验收(审计局、建设局、消防队、气象局、环保局)：环保验收、审计验收、规划验收、防雷验收、消防验收、工程验收
办理产权证(房管局)：登记人的营业执照或身份复印件二份、国有土地使用证、建设工程规划许可证、竣工验收备案证明书、房屋建筑面积测绘成果报告
2、租赁厂房投资流程
签订入区协议(管委会)：项目意向书、银行资信证明、土地厂房租赁协议书 工商注册(工商行政管理局)：企业名称预先核准申请表、公司具体名称、股东名称、出资总额、出资比例（法人需带营业执照副本复印件）、验资证明、环保证明、房产证明
环保审批(环保局)：填写环保备案申请表、市县环保局意见
签订租赁合同(管委会)：合同一式四份、地理位置图
(一)私募股权投资界定
私募股权投资(Private Equity,简称PE)是指私募股权基金管理公司针对有投资价值的项目,主要是具有发展潜质的非上市企业,通过以非公开方式向少数私募股权投资者或个人募集资金,然后进行权益性投资,并提供各类增值服务培育优质企业,使企业的资产得到增值,最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出获利的一类投资。它的精髓是资本的最大化增值。国内外学者对私募股权投资做了大量研究,但对私募股权投资运作流程的研究,几乎所有学者都是从资本流动的角度,将私募股权投资运作流程分解为“融资———投资———退出”这三个阶段进行阐述,并没有系统缜密的研究。本文试从项目管理的角度,对私募股权投资的运作流程进行了细致的剖析,以为私募股权投资的实践提供指导,使私募股权投资更加平民化,从而更好地服务于国民经济的发展。
(二)私募股权投资运作流程界定
私募股权投资的运作流程是私募股权投资实现其资本增值的程序。其完整的运作流程如图1所示:一是私募股权基金的成立。可选择有限合伙制、公司制、信托制这三种组织形式中的一种,其中有限合伙制最受欢迎。二是投资项目的选择。基金成立之后,要募集足够的资金来投资赚钱,然而要募集多少,怎么才能募集到所需资金,这就需要在募集资金前做好准备工作,即对投资项目进行选择。因为只有在投资项目确定之后,才能确定需要筹集资金的数量,而理性的投资者也不会盲目投资,只有看到有值得投资的项目才会拿钱投资,因而投资项目的选择是保证基金公司实现资金募集的前提,同时也是决定整个投资Á是否成功的关键。三是融资。投资项目经过选择得以确定之后,需要筹集的资金数额也就得到确定,这样就可以通过各种渠道筹集项目投资所需资金,进入资金募集阶段。如果不能按原定的项目募集足额的资金,那么该项目的投资也就化为泡影,此时要回到起点上,重新选择可行的投资项目。四是投资。如果顺利地募集到所需资金,就进入正式的投资阶段,把筹集到的资金通过一定的方式(联合投资、分阶段投资、匹配投资、组合投资)投资到预先选择确定好的投资项目。五是后续管理。投入资金之后,并不是坐等资金的增值,而要提供一系列增值服务,帮助被投资企业实现发展,并制定一定的激励约束制度,促进其发展,从而达到投资的目的——增值。六是退出。等待合适的时机,通过一定的方式(IPO、管理层回购、股权转让、清算)退出被投资企业,实现资本增值。退出既是本次投资的最后一个环节,也是开启下一次投资之旅的起点。
二、私募股权投资运作流程设计
(一)私募股权基金成立步骤
私募股权基金的成立是实现私募股权投资循环的第一步,也是开启私募股权投资之旅的钥匙。首先要评估、选择和组建基金经理人团队。私募股权基金通常是由发起人发起,以公司制、信托制或者有限合伙制中的一种形式成立。从理论上讲,凡是法人机构,包括国家机构、金融企业(如证券公司、创业投资公司)、大型产业集团等,只要符合有关法律规定,投资者愿意将其合法资金进行投资,均可成为私募股权基金的发起人,申请设立私募股权基金。但从目前的情况看,我国私募股权基金的设立需要经过有关部门的核准,基金投起人至少需要具有雄厚的经济实力和高水平的管理团队。此外,基金的成立一般需要经过以下环节:选择基金发起人、基金保管人,组建基金管理公司,制定各项申报文件;向主管部门报批核准;发表招募说明书,发售基金受益凭证等。
(二)投资项目选择步骤
要实现融资,必须做好融资前的准备Á工作——投资项目的选择,以确定需要融资的资金需要量和融资的目标。同时,投资项目的选择是私募股权投资机构进行基金管理的一个核心内容,也是私募股权投资机构实现投资目标的关键,即选择项目的好坏将会直接影响到私募股权基金的投资收益,影响到基金管理者的投资业绩。因此,私募股权投资机构如何科学的选择有价值的、适合自己的并且风险相对较小的投资项目是私募股权投资机构管理团队进行决策的重要任务。如图2所示,私募股权投资项目的选择要经过五个具体步骤:(1)项目的寻找。通过一定渠道,依赖于人际网络与产业网络关系,寻找潜在的投资项目。(2)项目的筛选。对潜在的投资项目,进行初步筛选,过滤不值得投资的项目,将可能存在投资价值的项目进行立项,以深入调查。(3)尽职调查。基金公司将会从目标公司所在行业、产品、市场、管理层及退出机遇进行全方位的考察,深入了解,以确定项目是否具有投资价值。(4)项目评估。从资产评估学角度,可采取成本法、收益法、市场法等方法,对目标企业进行价值评估和潜力分析,以确定目标企业是否值得投资,并为融资资金额的确定奠定基础。(5)投资决策。在对投资项目进行详细调查和评估之后,基金公司比较各备选投资项目,综合考虑各方面因素,做出最终决策,选择拟投资的项目。
(三)融资步骤
融资是投资的前提,即只有募集到足够的资金,继而才能通过有效的组织形式进行投资运作。融资的具体运作流程如图3所示:
首先,确定融资的资金需要量。根据已选择的投资项目,通过价值评估,得出拟投资的总金额,那么:融资资金需要量=拟投资总金额—自有资金。其次,寻找潜在的投资者。基金发起人通过各种社会网络关系,以及自身的融资经验,发掘潜在的投资者。由于PE的投资期限较长,一般为5-7年,因此长期投资者(即机构投资者或富有的个人)才有可能成为潜在的投资者。然后,接触潜在的投资者。寻找到潜在投资者之后,私募股权基金管理人要与潜在投资者进行正面接触和沟通,让潜在投资者了解拟投资的项目、预期收益以及基金发起人的业务水平、盈利能力和业绩历史等方面的信息,进而决定是否进行投资。最后,与投资者达成融资协议。当投资双方均满意对方的情况,达成合作意向,基金管理人与投资者签订协议条款,以基金的名义在银行开设账户,投资者把委托资产转入该账户完成投资,基金管理人按照基金章程约定的投资策略对资金进行投资。
(四)投资步骤
待所需资金足额筹集之后,基金管理人就可以对已选择好的项目进行投资。包括:(1)投资条款的设计与谈判,基金管理人与被投资企业就投资的具体事宜进行谈判,形成合约条款,还可包含一些类似“对赌协议”的保护性条款;(2)签约投资,在谈判达成一致后,与被投资企业签约,并按照合约规定进行投资。
(五)管理步骤
后续管理是私募股权投资能否实现增值的重要环节,其内容主要包括以下三个方面:(1)提供增值服务;(2)制定激励机制;(3)实行监督和约束。通过参与被投资企业的治理,最大限度地提升其价值,实现资本增值。
(六)退出步骤
退出是私募股权投资循环的最后一个环节,也是核心环节。对私募股权投资的投资者而言,退出时机、退出方式和退出策略直接决定了投资收益。退出的具体实施流程如图4所示。(1)选择退出方式。退出方式主要有IPO、股权转让、清算等,各有优劣,基金管理者遵循投资资本增值最大化的原则,灵活地选择退出方式。(2)确定退出时机。恰当的退出时机是私募股权投资获得良好收益的保证。确定退出时机时,私募股权投资基金不仅要充分考虑和分析被投资企业的资金运行状况和收益水平趋势,而且还要分析企业乃至整体社会经济发展的宏观环境是否适合退出。从最佳的状态上看,退出时机应该是市场高估企业的时候。依据企业本身的发展情况和宏观经济景气度,有以下四种退出策略供参考,如表1所示。(3)设计退出过程。经过分析论证,确定退出方式和时机后,私募股权投资基金就开始设计整个退出过程。基金经理人通常会聘请各方面的专业人员来负责不同方面的运作,比如与退出相关的法律、税收政策和商业事务等。除此之外,私募股权投资基金必须结合所选择退出方式的特点,确定一份具体的退出进程计划书。(4)退出准备。在开始正式的私募股权投资基金退出过程之前,需要大量的准备工作,比如相应市场环境的调研、法律文件的撰写、历史财务报告和业务前景预测等。在大多数情况下,潜在投标方还会对公司的生产状况和行政管理等情况进行实地考察,这也需要企业提前做好准备。(5)启动退出程序,监控退出过程。在私募股权投资基金完成一系列相应的准备工作之后,退出过程就正式开始了。这一过程最关键的一点是保密性,需要进行适时的监控,以此来保证退出过程的每一个环节都良性运作。(6)交易结算和事后评估审查。交易结算意味着一项退出交易基本上完成了,但为了给未来的退出交易积累一些有益的经验,私募股权投资公司需要对整个退出过程进行必要的事后评估审查。
三、私募股权投资运作流程影响因素
(一)宏观影响因素
主要包括:一是相关法律政策。国家的法律环境、政策制度总是有形无形地影响着一国的投资行为。我国新修订的《公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》为私募股权投资创造了一定的便利条件,但目前我国私募股权投资基金的配套法律制度仍然不完善,如对金融机构进入PE投资领域的限制,以及PE退出的阻碍等,在一定程度上给私募股权投资的运作造成了困扰。二是监管部门的监督机制。各国实践证明,监管是私募股权投资基金实现规范化发展的必要条件。私募股权投资在我国完全是舶来品,其监管体系还不够成熟,主要表现为监管机构不明确、监管理念不明确、监管视野不开阔。因此,从行业健康发展的角度看,完善私募股权基金的监管也许已经成为一个行业性需求。三是资本市场的完善程度。美国多层次的资本市场使得私募股权投资能够在不同层次间顺利地进入和退出。我国首家OTC市场在天津设立,在2009年又推出了创业板,为私募股权基金提供了新的退出渠道。但创业板对私募股权基金的帮助有限,产权交易市场不完善,多层次的资本市场仍尚未建立。四是社会信用制度与环境。私募股权投资建立在信托制基础上,因此其运行机制很大程度上依赖于诚实守信等道德规范的约束。而我国现有的社会信用制度与环境不能够对市场投资起到应有的促进作用。
(二)中观影响因素
具体为:一是资金募集来源。融资是投资的前提,因此资金募集来源的广泛性,直接影响着私募股权投资的运作。而PE资金来源主要是长期投资者,但我国机构投资者却受到限制,从而使得融资渠道狭窄。二是退出渠道。退出是实现收益的关键,目前我国IPO为主要的退出方式。但由于我国多层次资本市场体系尚未建立,境内IPO退出受阻;而2006年国家出台的《关于外国投资者并购中国境内企业规定》使企业通过红筹的方式在海外上市严重受阻,即境外IPO退出受阻。可见,PE的退出渠道并不畅通。
(三)微观影响因素
具体为:一是中介服务机构。私募股权投资的运行离不开中介服务机构的服务。在美国,为私募股权基金服务的中介机构可以分为两类:专门中介机构和一般中介机构。这些机构在我国虽然都有不同程度的发展,但与发达国家相比较而言,我国的PE中介服务体系尚不完善。二是管理团队的素质。我们熟知的如家能在2002年成立,而后通过私募股权2006年成功实现上市,这当中其优秀的管理团队是功不可没的。可见,管理团队的素质直接决定着私募股权投资的最终目标能否实现。三是专业人才。私募股权投资的各个运作流程都极具专业性,因此其流程的顺利实施也需要专业性的人才,而我国这类人才少之又少。四是优质项目源。对于私募股权基金来说,投资项目的选择至关重要,而我国创投企业当中,优质的投资项目并不多。如此一来私募股权投资者很难找到有价值的项目,在寻找和筛选项目上耗费了大量的时间和精力成本。
四、私募股权投资运作流程实施完善策略
(一)宏观策略
其一,建立并完善相应的法律法规。放宽现有主流机构的准入限制,完善合伙制和退出机制的配套法律法规,是私募股权投资发展的必然要求。其二,完善监管机制。构建我国灵活有效的具有较强约束力的监管体系,可以从以下四个层次着手:一是健全法律监管体制;二是明确或设立相应的专门监管机构;三是设立全国性的私募股权投资基金行业自律组织;四是加强投资者对私募股权投资基金运作的监管。其三,建立健全多层次的资本市场体系。不断完善主板市场,加快建设创业板市场和柜台交易市场,并建立层次间的转板机制,从而为私募股权投资建立顺畅的退出渠道。其四,健全国内信用体制。加强信用体系建设,最普遍的做法就是建立信用数据库,在市场中形成良好的信用环境,从而防范私募股权投资运作过程中由于信息不对称带来的道德风险。
(二)中观策略
其一,扩大私募股权基金来源。一是加大政府的投资力度;二是开放机构投资者的投资;三是鼓励大型公司及企业投资;四是引导个人投资者投资;五是吸引国外投资者的投资。其二,构建私募股权投资的退出渠道。一是建立二板市场,实现境内IPO退出;二是鼓励到国外市场通过IPO方式退出;三是采取收购、股权转让、清算等多种退出方式,避免IPO的单一退出方式。
(三)微观策略
其一,完善中介服务体系。为私募股权投资运作建设良好、高效的中介服务环境,既应对传统中介服务机构存在的问题做完善改进,又应建立健全特殊的中介机构。其二,建立优秀的管理团队。提高管理团队的技能,提升管理团队的凝聚力,创造管理团队的动力,建设一支为私募股权投资运行服务的优秀管理团队。其三,培养大量复合型的投资人才。一是与高校开展合作,联合培养专业人才;二是加强与国内外创投机构的合作交流,通过引进和培训的方式,培养一批高水平的专业人才;三是制定柔性的人才流动政策,引进有丰富管理经验的资深基金管理人。其四,提高企业整体素质。盈利是私募股权基金的本质要求,企业只有加强自身的改进,才能招来私募股权投资者的青睐。如此以来,优质的投资项目源增加了,私募股权投资者更容易寻找到符合要求的投资项目,在很大程度上也保证了投资项目的成功,从而促进私募股权投资运作流程的顺利实施。
参考文献
一个新企业的诞生往往是伴随一种灵感或创意而开始的，美国著名的联邦快递(FederalExPress)的发起人当时只是脑子里有一个想法，这是个有很大风险却孕育着希望的想法，发起人决定将他付诸行动，在经历了连续29个月每月损失1百万美元的痛苦过程后，联邦快递终于宣告成立，然而，今天的联邦快递多么庞大和辉煌，是当初任何人意想不到的。
二、建立合作班子
企业的创办者不可能万事皆通，他可能是技术方面的天才，但对管理、财务和销售可能是外行；他也可能是管理方面的专家，但对技术却一窍不通。因此，建立一个由各方面的专家组成的合作班子，对创办风险企业是十分必要的。一个平衡的和有能力的班子，应当包括有管理和技术经验的经理和财务、销售、工程以及软件开发、产品设计等其它领域的专家。为了建立一个精诚合作、具有献身精神的班子，这位创业家必须使其他人相信跟他一起干是有甜头的。
三、企业初步定型
通过获得现有的关于顾客需要和潜在市场的信息，一班人马着手开发某种新产品。
比如在硅谷，这个阶段的工作通常是在某人的家里或汽车房里完成的。当年普卡特和惠利特开发音频振荡器就是在他们公寓后边的车库里开始其创业生涯的，苹果公司的乔布斯和沃兹尼克也是在其汽车库里开始其创业生涯的。这期间，创业者往往没有任何报酬，主要靠自己的积蓄生活。风险资本公司很少在这个阶段就向该企业投资（这种最原始的创业资本叫“种子”资金），在这个阶段，支撑创业者奋斗的主要动力是创业者的创业冲动和对未来的美好向往。
四、制定企业计划
一份企业计划书，既是开办一个新公司的发展计划，也是风险资本家评估一个新公司的主要依据。一份有吸引力的企业计划书要能使一个创业家认识到潜在的障碍，并制订克服这些障碍的战略对策。实际中，有些公司的计划书带有传奇色彩。例如，某某公司在当年制订的企业计划书中所做的销售额预测，与该公司后三年实现的销售额惊人的接近，而这个起草计划书，仅用了一页纸。
五、寻找资本支持
大多数创业班子没有足够的资本创办一个新企业，他们必须从外部寻求风险资本的支持。创业家往往通过朋友或业务伙伴把企业计划书送给一家或更多的风险资本公司。如果风险家认为企业计划书有前途，就与这个企业班子举行会谈。同时，风险资本家还通过各种正式或非正式渠道，了解这些创业家以及他们的发明情况。风险资本公司往往是2～5家进行联合投资，在高科技园区（比如硅谷），风险资本界就象一个乡村俱乐部，如果一项特别有吸引力的投资只由一个风险资本家单干，那会被认为是贪婪自私的行为。
六、企业开张
如果创业家的企业计划书（一般是经过某种修正之后）被风险资本家所认可，风险投资家就会向该创业者投资，这时，创业者和风险投资者的“真正”联合就开始了，一个新的企业也就诞生了。之所以说创业者和风险投资家的联合是“真正”的联合，是因为风险资本家不仅是这个新成立公司董事会的成员，而且要参与新企业的经营管理。从某种意义上讲，风险资本家的作用就象牧师，对创业家起了一种心理按摩的作用。
当新公司的规模和销售额扩大时，创业家往往要求风险资本家进一步提供资金，以便壮大自己，在竞争中占上风。随着时间的推移，风险减少，常规的资金来源（如银行）就会大举进军高技术公司。这时，风险资本家开始考虑撤退。
七、走上正轨
在这家公司开办五、六年后，如果获得成功，风险资本家就会帮助它“走向社会”，办法是将它的股票广为销售。这时，风险资本家往往收起装满了的钱袋回家，到另一个有风险的新创企业去投资。大多数风险资本家都希望在五年内能得到相当于初始投资的10倍收益。
一 为保证贷款业务的规范化、制度化和程序化，防范和控制担保风险，特制定本流程。
二 贷款业务应遵守国家的法律、法规，遵循自愿、公平、诚实信用和合理分担风险的原则。
三 安全性，效益性 流动性原则
贷款业务程序如下：
(1)借款人申请
(2)公司受理（客户经理约谈，收集相关材料)
(3)资料初审
(4)贷款评审
(5)签订合同（借款人立借款借据）
(6)抵押登记（办理权证抵押公证）
(7)担保收费（收取利息 服务费 贷款保证金等相关费用）
(8)发放贷款
(9)贷后管理
(10)代偿和追偿
(11)贷款终结
贷款业务程序细化列示：
个人申请-《个人借款申请表》
西安佰弦投资管理有限公司借款申请书
-个人提供贷款申请材料
贷款受理-《贷款受理登记表》
贷款初审审核空白合同文本（风控经理、总经理，行政总监），填写《合同-正式签订合同，借款人立借据，收集归档
抵押登记日常检查、重点检查
-《贷后检查表》贷款展期（逾期）报告还贷收据复印件
-注销抵（质）押登记-退还抵押、代管原件
贷款方式为抵押或质押，应提供的材料为：
1、抵押物、质物清单；
2、抵押物、质物权力凭证；
3、抵押物、质物评估资料；
4、保险单；
5、借款人同意抵押、质押的意见书；
6、抵押物、质物为共有的，提供全体共有人同意抵押的声明；
7、抵押物、质物为海关监管的，提供海关同意抵押或质押的证明；
8、抵押物、质物为国有企业，提供主管部门及国有资产管理部门同意抵押或质押的证明；
9、其他有关资料。
注意事项
1、提供的材料除复印件外，同时应提供原件备验；
2、提供的材料复印件要加盖手印签字；
3、法人代表授权委托需法人代表亲笔签字授权；
4、公司受理人可根据担贷款项目和企业的实际情况进行删除和添加；
为保障公司和出资人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》和公司章程，结合公司实际，制定本制度。
第一章 业务受理及调查
一、受理：客户向公司申请借款时，经业务部与其初步接洽后，基本符合借款条件的，填写借款申请表。并提供有关材料原件及复印件。企业所提供的复印件要加盖公章。业务部必须核对原件，并对材料的真实性负责。
二、项目调查：业务部与风险部同时对企业进行考察，业务部经理必须参加实地调查。
三、项目综合分析：业务部根据资料审核和实地调查，对已获取的信息进行综合判断、分析，得出结论，并最终形成调查报告。
第二章 审批
一、项目审批流程
每笔借款金额控制在人民币500万元（含）以内，其业务审批流程为：业务部申报→风险部独立审核→董事会审议→终审人批准（开发区分管领导）。
二、董事会评审程序：
（1）、业务部必须在董事会召开前一天，将项目审批材料发至董事会成员，以便董事会成员预先阅读了解项目情况；
（2）、董事会成员必须按时参加，因特殊情况不能出席时，必须事先向总经理请假。若参会的董事会成员人数未达董事会成员总数三分之二的，则会议改期进行。
（3）、业务部经理报告项目调查情况，风险部经理报告风险评估情况；（4）、与会董事会人员质询，风险部经理、业务部经理答疑；（5）、与会人员从合法性、安全性、效益性等方面对项目进行综合分析并提出具体评审意见；（6）、会议评审采用签字表决制，参会评审人员须在《项目评审表》上明确填写意见并签字，不得弃权，三分之二以上的与会董事会人员同意视为项目评审通过；
（7）、终审人根据董事会意见进行项目终审，对评审通过项目，终审人执行一票否决权；
第三章 放款
放款环节流程：借款人面签合同文本→缴纳利息→财务部经理审核→放款→资料归档；
一、签订合同：公司对合同的签订实行面签制。当事人签字盖章时，公司至少两人同时在现场面签；
所有合同文本及相关法律文件必须经法律顾问审核同意。
二、收取利息：财务部按合同规定收取利息。利息原则上应在借款合同生效之日一次性收取。
三、借款发放：财务部根据终审人签字的合同及利息缴纳单，报财务部经理审核后放款，借款人必须现场开具收据并签字盖章。
第四章 贷后管理及风险预警
一、贷后管理：
业务部、风险部要定期走访客户，保持对客户的维护和管理，定期以《贷后检查表》的形式向总经理书面汇报贷后管理情况。
财务部及时提供客户的还本付息及欠款信息。
二、风险预警：
客户出现风险信号时，业务部、风险部应在第一时间上报总经理并拿出初步处理意见；
总经理负责对全公司业务风险监督管理工作，对重大风险预警信息及时上报董事会。
各部门应按照董事会决议及风险解决方案认真落实相关措施，同时总经理要对整改情况进行稽核检查。第五章 责任认定与处罚
一、名称预核准（可提前告知名称向工商查询是否可用）所需材料：
1、《企业名称核准预先申请书》（有电子版）
2、股东营业执照副本复印件（加盖公章）所需时间：
材料递交2个工作日内 费用：无
二、向市商务委报批
（一）申报条件
根据《外商投资租赁业管理办法》（商务部令【2005】5号），需满足以下条件：
1、注册资本不低于1000万美元；
2、外国投资者总资产不低于500万美元；
3、有限责任公司形式的外商投资融资租赁公司的经营期限一般不低于30年；
4、高级管理人员应具有相应专业资质和不少于三年的从业经验。
（二）设立流程
1、投资者向东疆管委会提出申请
2、东疆管委会提出初审意见
3、投资者将初审意见及申报材料一并提交市商务委
4、市商务委作出批复并颁发批准证书
5、企业凭批复及证书等文件到工商部门办理营业执照
（三）申报材料（具体视业务模式而定）
1、申请书（有模板）
2、投资各方签署的可行性研究报告（有模板）
3、合同、章程（有模板）
4、投资各方的银行资信证明（刚成立也必须要）（存款余额若为外方要求500万美元以上，若为中方要求100万人民币以上。首次注资占比20%以上）、外方注册登记证明（经所在国家公证机关公证并经我国驻该国使（领）馆认证）原件两份、中方营业执照副本复印件加盖公章；法定代表人身份证明（复印件）
5、投资各方经会计师事务所审计的最近一年的审计报告（若没有需提供投资方母公司的，再没有继续追索，自然人也需提供，且同时出具承诺函）
6、董事会成员名单、董事、监事、经理委派书及以上人员身份证复印件；
7、高级管理人员的资历证明（提供3个人，有模板，突出融资租赁从业背景）
8、名称预先核准通知书（工商部门出具）
9、场地使用协议书（复印件）
10、非法定代表人签署文件的，应当出具法定代表人委托授权书
11、法律文件送达授权委托书
（备注：股权投资、基金类企业须额外提供公司出具的从设立之日起得投资情况及经营情况说明）
所需时间：
材料齐全的话3个工作日内可批。费用：无
三、办理工商营业执照
（一）所需材料：
1、企业名称预先核准通知书
2、章程
3、投资者的合法开业证明复印件，需附法定代表人证明函（原件）及其身份证明复印件；外国投资方需提供经公证和认证的合法开业证明
4、法定代表人2寸彩色照片1张
5、审批机关的批准文件（商务委批复及批准证书）
6、其他材料（工商有模板）（1）授权委托书
（2）外商投资企业设立登记申请书
（3）企业章程（需由投资方法定代表人或持有授权委托书的代理人签字）
（5）董事、监事成员、经理名单
（6）法定代表人和董事、监事成员、经理委派书（具体请参照章程）及身份证明复印件。
如不设董事会，则提交执行董事、监事委派书及身份证明复印件（合资企业必须设立董事会）
（7）注册地点落实证明或厂库、房租赁合同（东疆办理，即办即出）
（8）法律文件送达授权委托书
（二）所需时间：
材料齐全的话4-5个工作日内可批
（三）融资租赁企业一般被核准经营范围：
融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及维修；租赁交易咨询；货物及技术进出口业务。
（四）注册费用：
根据相关文件规定，企业注册资本（默认货币单位为人民币，若注册资本为美元则折合成人民币参照该标准执行）：
1、在1000万以下的（含1000万），按照8/10000的标准缴纳；
2、在1000万到1亿元之间的（含一亿元），其中1000万部分按8/10000标准收取8000元，超过1000万部分按4/10000标准收取；
3、注册资本大于1亿元的，以一亿元标准收取相应费用。
四、其余注意办理事项
（一）组织机构代码申报 所需材料：
1、法人身份证复印件，经办人身份证复印件；
2、企业公章，法人手章，营业执照副本复印件；
3、《天津市组织机构代码申请表》。所需时间：
材料齐全可当场办理。费用：无
（二）对外贸易经营者备案 所需材料：
1、营业执照复印件（副本也可）
2、代码证副本复印件
3、经办人身份证复印件
4、公司介绍信（有模板）
5、相关表格（网上填写申报并正反面打印，网址http://iecms.ec.com.cn/iecms/index.jsp）所需时间：
材料齐全可当场办理。费用：无
（三）税务登记 所需材料：
1、《税务登记表》（2份）；
2、《税务登记附表》（2份）；
3、工商管理部门颁发的《营业执照》复印件二份；
4、法人代表身份证复印件二份；
5、房屋租赁协议复印件二份（办理工商注册时已免费办理）；（如有国税业务，需递交实际经营地的房屋租赁协议）
6、会计师事务所所出具的验资报告复印件二份；
7、《组织机构统一代码证书》复印件二份；
8、公司章程复印件二份； 所需时间：
材料齐全在1—2个工作日内可出证 费用：无
（四）外汇登记 所需材料：
1、企业法人营业执照副本复印件；
2、组织机构代码证复印件；
3、公司章程复印件；
4、验资报告（正本）；
5、公章 所需时间：
材料齐全可当场办理。费用：无
（五）办理基本户开户许可证
企业自行选择银行办理，具体材料及费用需咨询银行
（六）海关登记
所需材料（复印件加盖公章，同时交验原件）：
1、企业法人营业执照副本复印件
2、企业法人身份证复印件
3、对外贸易经营者登记备案表复印件
4、外商投资企业提交《中华人民共和国外商投资企业批准证书》
5、企业章程复印件
6、税务登记证副本复印件
7、银行开户证明复印件（基本户）
8、组织机构代码证书副本复印件
9、《报关单位情况登记表》（需在海关领取）
10、《报关单位管理人员情况登记表》（需在海关领取）所需时间：
材料齐全1—2个工作日内可出证 费用：无
（七）电子口岸办理 所需材料：
1.组织机构代码证 2.营业执照 3.税务登记证 4.对外贸易备案 5.报关注册登记证 注：
1-3项，需要带副本及复印件 4.5项带原件和复印件
同时携带公章、法人章、经办人复印件 所需时间：
材料齐全可当场办理。
地址，天津市塘沽区天津港跃进路1号 航运中心
电话：25601000, 65307313（办业务前打电话确认81号窗口是否上班，询问电子口岸新开户是否可以办理）费用：870元
（八）检验检疫（http：//）
1、《天津出入境检验检疫局自理报检单位登记备案申请表》（上相关网页填写备案后打印一份）
2、加盖企业公章的《企业法人营业执照》副本复印件（同时交验原件）
3、加盖企业公章的组织机构代码证副本复印件（同时交验原件）
4、有进出口经营的企业须提供加盖企业公章的有关证明材料。如《对外贸易经营者备案登记表》或《中华人民共和国进出口企业资格证书》、《中华人民共和国进出口企业批准证书》复印件（同时交验原件）
5、在网上电子申报中填写海关注册代码的企业须提供加盖企业公章的报关登记证复印件（同时交验原件）
所需时间：
材料齐全可当场办理。费用：无
（九）、出口退税认定（国税）
1、企业法人营业执照副本复印件
2、税务登记证副本复印件
3、银行开户证明复印件
4、对外贸易经营者登记备案表复印件
5、《中华人民共和国进出口企业资格证书》复印件
6、出口退（免）税认定表、出口退免税认定申请审批表（均一式两份）（到窗口领取）
以上材料复印件均需加盖公章，同时交验原件。费用：无
一、项目投资决策流程
企业进行项目投资决策过程的第一步是判别获利性投资机会。为了保持竞争优势, 企业应把判断和识别新的投资机会作为其战略计划的内容, 而这一要求通常需要研究企业的外部环境, 从而确定技术、客户需求、市场条件等方面的变化。第二步也是重要的一步就是要弄清楚企业在某一期间内有多少可供投资的资金, 并根据战略规划确定某一投资项目, 制定财务预算。财务预算包括资本性收入、支出预算和损益性收入、支出预算。一般而言, 根据产品销售量预算编制损益性收入预算, 根据当年固定资产投资中获得的外部资金所需财务费用编制损益性支出预算。而资本性支出预算则根据当年固定资产投资编制, 资本性收入预算依据投资获得的外部筹集资金编制。第三步是进行投资评价。它是结合企业的发展战略, 用于指导企业进行投资决策的方法论体系。其中, 判断投资项目是否值得开展, 关键在于估计相关现金流量。确定了投资项目以后就要制订实施计划并细化, 或是修改实施技术, 或是根据论证的结果重新制定实施技术。最后一步是对已经接受的投资项目进行再评价和跟踪审计。投资项目的事后评价通过对投资项目各阶段的回顾, 对投资项目全过程的实际情况与预期目标进行对比研究, 考察投资项目决策的正确性及实际情况与预期目标的偏离程度, 总结经验教训、查明成败原因、提出补救和改进措施, 并以此为改善投资项目的后续实施和管理水平提供重要的信息依据, 而这一步骤很少受到企业重视。
项目投资决策流程见图1。
二、项目投资评价影响因素
投资项目评价作为投资决策过程的最关键步骤, 其结果会受到许多因素的影响, 概括而言可以从非财务因素和财务因素两大方面进行系统分析。
(一 ) 非 财 务 因 素
非财务因素主要包括政策可行性、行业环境和企业核心能力等方面, 其中政策可行性可以从国家货币政策、财政政策和产业政策的角度进行分析。而此项目投资后会对企业在行业中的发展有怎样的影响, 市场前景、占有率、行业竞争度则是企业需要关注的行业环境方面的内容。企业核心能力是企业的能力, 能力是无形的, 它通过企业运营表现为具体的有形的优势, 其最显著的表现形式是差异化和成本优势。
(二 ) 财 务 因 素
在财务因素中, 投资项目的现金流量、评价指标、融资方式及能力、风险程度是最值得关注的四个方面。在投资决策中, 现金流量是指一个投资项目在整个寿命期内所引起的现金支出和现金收入增加的数量。在估计现金流量时, 一定要考虑所得税的影响, 还要考虑机会成本对项目所占用资源的影响、考虑项目的附带影响和营运资金的需求。但是不能包括沉没成本、利息支付和融资现金流量。评价指标则是对项目投资评判的量化, 一类是非贴现指标, 另一类是贴现指标。企业应该根据自身能力、规划、资金的特点和成本收益合理确定资金结构。一般而言, 风险越大的项目, 收益越高, 但是高收益也就意味着高风险, 亏损的可能性较大, 所以风险程度是企业进行项目投资需要考虑的重要因素。
三、项目投资财务可行性评价
(一 ) 现 金 流量 估 算
投资项目评价的基础是对与项目有关的现金流量进行预测和分析。所谓现金流量是按照收付实现制计算的现金流入和流出的大小。由于货币时间价值的存在, 现金流量应该从它们发生的那一时刻计算。从整个投资项目寿命期看, 投资项目的全部现金流量通常可分为初始现金流量、运营现金流量和终结现金流量三个部分。以固定资产投资项目为例, 项目寿命期等于项目建设期加上项目运营期。初始现金流量主要是现金流出量, 包括固定资产投资、垫支的流动资金。运营现金流量主要是现金净流量, 由现金流入量减去现金流出量得到。运营期的现金流入量主要是营业收入, 现金流出量主要是营业成本和所得税, 而营业成本又包括付现成本 (购置原材料和支付人工) 和非付现成本 (折旧) 。终结现金流量主要是现金流入量, 包括垫支的流动资金的收回、固定资产变价收入、固定资产残值收回等。在预测投资方案的现金流量时, 投资者若能把握与投资项目有关的一些宏观数据, 如国民生产总值、通货膨胀率等, 则能提高预测的准确程度。
(二 ) 评 价 指 标
在确定了项目的现金流量以后, 如何比较现金流量在不同时点的成本和收益是需要解决的第二个问题, 这就需要掌握不同的投资项目评价方法, 如投资回收期、会计收益率、净现值、获利指数和内部收益率等。这些评价指标在实际工作中都可以借用Excel中的财务函数计算得到。
1.非贴现指标 , 也称为不考虑资金时间价值的指标 , 如静态投资回收期、会计收益率。
(1) 静态投资回收期 (PP) 。PP= (T-1) +第T-1年尚未回收的投资/第T年的现金净流量。因原理简单、计算方便, 它是项目投资决策中常用的指标, 通用的方法是依据累计现金净流量计算。静态投资回收期衡量的是项目流动性的大小, 可在一定程度上表示项目的投资风险, 但是仅考虑了投资回收前的项目现金流量, 因此不能直接用于项目的取舍。
(2) 会计收益率 (ARR) 。ARR=年均税后净利润/初始投资额, 代表项目单位投资的盈利能力。该方法使用的数据是期望的会计利润, 而不是现金流量。因为它将项目所产生的利润与其资本需求联系起来, 所以体现了投资回报的概念。
2.贴现指标, 也称为考虑资金时间价值的指标, 如净现值、获利指数和内部收益率。 用贴现的指标对项目进行评价更科学。
(1) 净现值 (NPV) 。未来现金流入量的现值减去初始现金流出量的现值就是净现值。所用的贴现率是企业的资本成本率, 也就是企业的投资者可以接受的最低要求报酬率。当项目净现值不小于0的时候, 项目可取。净现值指标不仅是个绝对指标, 不利于比较不同投资额的方案, 而且贴现率的确定具有一定的主观性, 会使项目决策有偏差。在进行净现值计算时, 首先需要确定一个可比的时间参考点, 在这个时间参考点上进行投资成本与项目产生的现金净流量之间的价值比较。因为投资成本一般在初始时间发生, 即现时价值, 所以在计算净现值时, 将项目所有未来现金流量折算到初始投资时点, 即t=0的时点。
(2) 获利指数 (PI) 。现金流入量的现值比上现金流出量的现值就是获利指数, 也称现值指数。它是一个相对指标, 反映企业投资的效率。若现值指数大于或等于1, 则项目可行;若小于1, 则应予以否决。现值指数与净现值的计算都是贴现未来的现金流入量与现金流出量, 前者是计算比值, 后者是计算差值。
(3) 内部收益率 (IRR ) 。使得投资项目的预期现金流入量现值等于现金 流出量现 值的贴现率 , 也就是使 净现值为零时的贴 现率就是 内部收益率, 也称为内涵报酬率 , 反映了投资 项目的真 实报酬率。当内 部报酬率 不小于所要求的必 要收益率 时 , 项目可取。内部收益率与净现值之间的关系如图2所示。
(三 ) 融 资 方 式 和 能力
从资金的获得来源看, 企业的融资方式包括内源融资和外源融资。内源融资包括发行利用留存收益和折旧;外源融资包括向银行借款、发行债券和股票。公司投资数量的决策离不开对公司筹资能力的分析, 它是在平衡收益和筹资成本的基础上决定的。一个最佳的筹资规模应该是满足最佳投资规模的筹资量, 在这个投资规模和筹资规模下, 企业就可以获得最大的利润。企业进行投资时, 会面对许多选择, 当企业无法筹措到所有项目所需的资金时, 就需要在资本限额内做出投资选择。如果限额约束很少并且时间很短, 那么它对企业投资决策额的影响可以忽略不计; 如果资金严重不足, 导致企业不得不大幅度削减新的投资项目或限制企业内部资金的再投资, 则最终将导致企业整体财富的下降, 失去竞争优势。
四、不确定性和风险分析
在讨论投资决策时, 是假定未来现金流量是确定的, 没有考虑风险因素对投资项目的影响, 可以明确知道现金收支的金额及其发生时间。实际上, 由于固定资产投资项目涉及的时间较长, 投资活动充满了不确定性。如果决策面临的不确定性较小, 则一般可忽略它们的影响, 把决策视为确定情况下的决策。如果决策面临的不确定性和风险比较大, 足以影响方案的选择, 那么就应对它们进行计量并在决策时加以考虑。
(一 ) 不确 定 性 分析
某些与项目有关的敏感性因素会引起投资的经济风险, 所以决策者在控制风险时必须了解并把握敏感性因素的变化。敏感性分析通过每次改变某一初始变量的预测值测试其对投资结果的影响程度, 找出影响投资成败的关键因素, 从而有针对性地评估项目实施风险, 同时便于项目实施后进行过程控制。
(二 ) 风 险 调 整
风险厌恶者会更倾向于选择风险较小的项目, 而风险偏好者则更倾向于选择风险较大的项目。运用净现值进行决策的两种主要风险调整法是风险调整贴现率法和风险调整现金流量法, 前者是调增净现值计算公式的分母, 后者是调减分子, 都是对净现值的保守估计。如果说经过风险调整的评估后的项目可行的话, 那么将来一旦出现风险, 投资项目就能够产生余量现金流量。
摘要：项目投资在本科财务管理课程中由于涉及的指标、方法和数学公式较多, 一直是教学的重点和难点。文章对项目投资决策的流程、影响因素、财务可行性评价进行梳理、探讨, 不仅有利于提高课程教学内容安排的逻辑性、针对性和实用性, 还有利于学生理解和应用。
关键词：财务管理,项目投资,决策流程,影响因素,财务评价
参考文献
[1]武龙.财务管理教学中的项目投资决策流程与方法[J].管理工程师, 2012 (3) :56-58.
[2]马忠.公司财务管理理论与案例[M].北京:机械工业出版社, 2008.
一、财务尽职调查的定义
尽职调查的财务风险，为投资者投资的企业实施了一系列金融调查，目标公司。了解到对方的财务相关情况，才能避免失误的诞生，做好万无一失的准备，对于双方和买方都有好处。
意识到财务尽职调查，这样的资本运作和财务尽职调查要求的上市公司，以实现不只是一个严格的条件的公司列表。财务尽职调查不是说随便什么机构或者什么人都可以对目标企业进行调查，而是由专业财务尽职调查人员运用严格的调查方式对投资人想了解的目标企业的相关财务状况做出专业的调查。
二、风险投资企业财务尽职调查流程
财务尽职调查对投资企业的发展具有非凡的作用。投资增长，经济全球化的发展，企业之间的竞争，财务数据已变得越来越清晰。财务尽职调查主要是用于确定企业所提供会计报表的真实可靠性以及并购，为了减少并购的失误及风险性，这个调查对于投资企业来说是必不可少的。为了更好实现投资方与被投资方的顺利合作发展，现简要介绍企业财务尽职调查流程的主要内容。
（一）成立项目组
在进行财务尽职调查的时候，要对项目做一番工作，详细斟酌。需要对风险投资企业的主要目标及他们所想要的重要的目标企业的财务信息做个彻底的了解，使目标企业相信委托方为项目所做的努力。
目标公司的财务信息，金融专业人士的一些知识需要依靠尽职调查的工作人员，所以这仅仅是基本的专业知识，但你并不需要一定量的所需功率。在实行财务尽职调查的过程当中，他们的专业知识是起到一定的作用，如果没有专业知识作为奠基石，是无法对目标企业进行一些列的财务调查，除了要利用专业人能的专业知识以外，还必须要有一定的能力，充分發挥一切的资源，对目标企业进行详细的调查，是投资企业能更好的了解目标企业的相关状况，使投资企业的投资资金得到更好的利用。
（二）拟定工作计划
任何一个调查，首先计划是必须拟定的，只有拟定了计划，财务尽职调查才可以顺利进行，项目经理需要掌握投资企业的组织结构以及投资目的的基础上，才能拟定出一份较为完美的总体目标和相关一些工作计划，并在此计划下，修订程序调查表。
（三）进行实地调查
计划始终只是纸上的计划，它是理论指导。财务尽职调查，进行现场数据采集公司目标的重要途径之一。通过实地调查可以让财务尽职调查专业人员实际接触到企业的资料。财务尽职的调查者可以通过不同的途径来了解目标企业的概况。
（四）撰写报告并审核
对目标企业进行一番的财务尽职调查后，财务尽职调查的报告是对这些调查的总结性体现，通过财务报告来展现出目标企业的财务状况。收集到目标企业的基本信息后，进行分析、整合。
（五）提交汇报并参与投资和方案设计
审核通过之后，财务尽职调查人员需要把他们调查的报告结果提交给委托方，与委托方讨论报告的相关内容，项目的负责人还要根据项目相关制度的要求，履行各项手续，让委托方清楚地知道财务尽职调查人员调查的结果。财务尽职调查的最终目标是让发送者知道问题公司的财务状况，投资公司可以更好的投资。
三、企业财务尽职调查财务内容及其关注点
（一）目标公司的会计的地位
对目标企业进行财务尽职调查时，第一件事就是被投资方的基本财务状况做一番调查，只有了解到目标企业的会计主体状况才能为进行下一步的调查做铺垫。目标企业的各项基本信息都要详细的去了解。
（二）目标企业的财务管理体系
财务尽职调查对于财务组织结构需要全面的了解，尤其是具有控制力的公司。在目前的企业当中，有各种财务管理模式，每家企业都有各自适合自己企业发展的财务管理模式，并不是一种财务管理模式可以适合各种企业，这就严格要求财务尽职调查的专业人员对企业的财务管理模式，以及企业子公司财务责任人的任免、奖惩、子公司的财务报告体质进行严格且全面深入的了解，便于在进行财务尽职调查时，能够不产生重大失误。财务尽职调查能够发现财务组织的不合理性，这样就可以及时的完善公司的财务组织，使公司不断完善。
（三）目标企业税收、会计政策
金融由于尽职调查严格要求的财务，由于尽职调查的专家占奖励有目标公司一定公司了解都基于薪金变动和方法都不会错过的，特别的细节，更多的金融由于勤奋为了尽职调查达到调查的标准。薪酬计算方法如果没有按照标准计算，会导致公司财务不明确，员工的薪酬模糊不清。企业都都有员工福利，做好员工的工作才能使企业更好的发展。对不合理的薪酬政策进行财务尽职调查可发现薪酬政策的一些有问题，能让目标公司及时的注意到，及时做调整。
（四）目标企业的会计报表及表外项目
财务报表不反映财务状况的点，但也反映了现金流量和在线文件的操作的结果，从一天到一天的权责发生制会计。财务报表是企业财务报告的一个组成部分，是企业财务报告的重要组成部分，企业会计信息发送到外商投资企业的主要形式。会计报表反映目标公司的财务状况是为了突出财务报表的财务状况，财务尽职调查，了解目标公司的财务状况，这是更容易得到你想要的财务报表中的一种重要形式从会计报告，质疑他们的财务状况更清晰的认识。
四、结束语
在现在经济撞击的中国市场上，风险投资企业的发展是艰辛的，风险投资企业的发展面临的问题越来越多，也不段要求风险投资企业不断扩大自身的力量，也同时要求风险投资企业对目标企业要进行财务尽职调查，防止投资出现失利，而导致投资企业的悲剧发生。负责风险投资公司是在对目标公司的财务尽职调查，风险投资公司可以不分开的财务尽职调查。
参考文献：
[1]赵伯生. 财务尽职调查流程及内容研究[J].北京邮电大学，20121，（10）：50-51.
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