上市公司财务分析案例（共8篇）
华能国际（600011）与国电电力（600795）财务报表
分析比较报告
一、研究对象及选取理由
（一）研究对象
本报告选取了能源电力行业两家上市公司——华能国际（600011）、国电电力（600795）作为研究对象，对这两家上市公司公布的2001—2003连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。
（二）行业概况
能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。
且未来成长性预期非常良好。电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。
因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。
（三）公司概况
1、华能国际
华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。总股本60亿股，2001年在国内发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在香港、纽约上市。
在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。拥有的总发电装机容量从2,900兆瓦增加到目前的15,936兆瓦。华能国际现全资拥有14座电厂，控股5座电厂，参股3家电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。目前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。
华能国际公布的2004年第1季度财务报告，营业收入为64.61亿人民币，净利润为14.04亿人民币，比去年同期分别增长24.97% 和24.58%。由此可看出，无论是发电量还是营业收入及利润，华能国际都实现了健康的同步快速增长。当然，这一切都与今年初中国出现大面积电荒不无关系。
在发展战略上，华能国际加紧了幷购扩张步伐。中国经济的快速增长造成了电力等能源的严重短缺。随着中国政府对此越来越多的关注和重视，以及华能国际逐渐走上快速发展和不断扩张的道路，可以预见在不久的将来，华能国际必将在中国电力能源行业中进一步脱颖而出。最后顺便提一句，华能国际的董事长李小鹏先生为中国前总理李鹏之子，这也许为投资者们提供了更多的遐想空间。
2、国电电力
国电电力发展股份有限公司（股票代码600795）是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市，现股本总额达14.02亿股，流通股3.52亿股。
国电电力拥有全资及控股发电企业10家，参股发电企业1家，资产结构优良合理。几年来，公司坚持“并购与基建并举”的发展战略，实现了公司两大跨越。目前公司投资装机容量1410万千瓦。同时，公司控股和参股了包括通信、网络、电子商务等高科技公司12家，持有专利24项，专有技术68项，被列入国家及部委重点攻关科技项目有三项，有多项技术达到了国际领先水平。
2001年公司股票进入了“道琼斯中国指数”行列，2001列国内A股上市公司综合绩效第四位，2002年7月入选上证180指数，连续三年被评为全国上市公司50强，保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。
2003年营业收入18亿，净利润6.7亿比上增加24.79%。
正因为以上这两家企业规模较大，公司治理结构、经营管理正规，财务制度比较完善，华能是行业中的龙头企业，国电电力有相似之处，而两者相比在规模等方面又有着较大不同，具备比较分析的条件，所以特选取这两家企业作为分析对象。
以下将分别对两家公司的财务报表进行分析。
二、华能国际财务报表分析
（一）华能国际 2001——2003年年报简表
表一◇2001——2003资产负债简表◇ 单位：万元
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项目 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
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1.应收帐款余额 235683 188908 125494 2.存货余额 80816 94072 73946
3.流动资产合计 830287 770282 1078438 4.固定资产合计 3840088 4021516 3342351 5.资产总计 5327696 4809875 4722970 6.应付帐款 65310 47160 36504
7.流动负债合计 824657 875944 1004212 8.长期负债合计 915360 918480 957576 9.负债总计 1740017 1811074 1961788 10.股 本 602767 600027 600000 11.未分配利润 1398153 948870 816085 12.股东权益总计 3478710 2916947 2712556
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表二◇2001——2003利润分配简表◇ 单位：万元
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项目 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
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1.主营业务收入 2347964 1872534 1581665 2.主营业务成本 1569019 1252862 1033392 3.主营业务利润 774411 615860 545743 4.其他业务利润 3057 1682-52 5.管理费用 44154 32718 17583 6.财务费用 55963 56271 84277 7.营业利润 677350 528551 443828 8.利润总额 677408 521207 442251 9.净 利 润 545714 408235 363606 10.未分配利润 1398153 948870 816085 ———————————————————————————————————————————
表三◇2001——2003现金流量简表◇ 单位：万元
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项目 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
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1经营活动现金流入 2727752 2165385 1874132 2经营活动现金流出 1712054 1384899 1162717 3经营活动现金流量净额 1015697 780486 711414 4投资活动现金流入 149463 572870 313316 5投资活动现金流出 670038 462981 808990 6投资活动现金流量净额-520574 109888-495673 7筹资活动现金流入 221286 17337 551415 8筹资活动现金流出 603866 824765 748680 9筹资活动现金流量净额-382579-807427-197264 10现金及等价物增加额 112604 82746 18476
—————————————————————————————————————————————，（二）财务报表各项目分析 以时间距离最近的2003的报表数据为分析基础。
1、资产分析
（1）首先公司资产总额达到530多亿，规模很大，比2002年增加了约11%，2002年比2001年约增加2%，这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。
其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67％。
（2）应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。
会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏帐准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，帐龄分析表明占其他应收款42％的部分是属于两年以上没有收回的帐款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏帐损失处理，这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3％的比例记提坏帐不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共计87893852元，坏帐准备记提过低。
（3）无形资产为负，报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故，华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动，将大量的优质资产纳入囊中，华能国际在这些收购活动中收获颇丰。华能国际1994年10月在纽约上市时止只拥有大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂这五座电厂，经过9年的发展，华能国际已经通过收购华能集团的电厂，扩大了自己的规模。但由于收购当中的关联交易的影响，使得华能国际可以低于公允价值的价格收购华能集团的资产，因此而产生了负商誉，这是由于关联方交易所产生的，因此进行财务报表分析时应该剔除这一因素的影响。
（4）长期投资。我们注意到公司2003年长期股权投资有一个大幅度的增长，这主要是因为2003年4月华能收购深能25%的股权以及深圳能源集团和日照发电厂投资收益的增加。
2、负债与权益分析
华能国际在流动负债方面比2002年底有显著下降，主要是由于偿还了部分到期借款。
华能国际的长期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后，在这两年左右公司的还款压力较大，需要筹集大量的资金，需要保持较高的流动性，以应付到期债务，这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到期的长期借款有2799487209元，公司现有货币资金1957970492元，因此存在一定的还款压力。
华能国际为在三地上市的公司，在国内发行A股3.5亿股，其中向大股东定向配售1亿股法人股，这部分股票是以市价向华能国电配售的，虽然《意向书》有这样一句话：―华能国际电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购,该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前,暂不上市流通。‖但是考虑到该部分股票的特殊性质，流通的可能性仍然很大。华能国际的这种筹资模式，在1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过，在这种模式下，一方面，华能国际向大股东买发电厂，而另一方面，大股东又从华能国际买股票，实际上双方都没有付出太大的成本，仅通过这个手法，华能国际就完成了资产重组的任务，同时还能保证大股东的控制地位没有动摇。
3、收入与费用分析
（1）华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电费收入。根据每月月底按照实际上网电量或售电量的记录在向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出帐单并确认收入。应此，电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。随着我国电力体制改革的全面铺开，电价由原来的计划价格逐步向―厂网分开，竞价上网‖过渡，电力行业的垄断地位也将被打破，因此再想获得垄断利润就很难了。国内电力行业目前形成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局，五大发电集团将原来的国家电力公司的发电资产划分成了五份,在各个地区平均持有,现在在全国每个地区五大集团所占有的市场份额均大约在20%左右。华能国际作为五大发电集团之一的华能国际的旗舰，通过不断的收购母公司所属电厂，增大发电量抢占市场份额，从而形成规模优势。
（2）由于华能国际属于外商投资企业，享受国家的优惠税收政策，因此而带来的税收收益约为4亿元。
（3）2003比2002年收入和成本有了大幅度的增加，这主要是由于上述收购几家电厂纳入了华能国际的合并范围所引起的。但是从纵向分析来看，虽然收入比去年增加了26％，但主营业务成本增加了25％，主营业务税金及附加增加了27.34％，管理费用增加了35％，均高于收入的增长率，说明华能国际的成本仍然存在下降空间。
（三）比率分析
财务比率分析表
指标 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 流动性比率
流动比率 1．01 0．88 1．07 速动比率 0．91 0．77 1 长期偿债能力
资产负债率 0．33 0．38 0．42 债务对权益比率 0．26 0．31 0．35 利息保障倍数 12．5 9．09 5．26 运营能力
应收账款周转率 9．96 9．91 12．6 存货周转率 19．41 13．32 13．97 总资产周转率 0．46 0．39 0．34 获利能力
资产收益率（%）12．71 8．56 9．35 权益回报率（%）15．87 10．11 12．31 销售毛利率 28．85 27．83 27．96 销售净利率 23．24 21．8 22．99 净资产收益率 18．56 14 15．71
1.流动性比率.（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/.流动负债
公司2001¬—2003流动比率先降后升，但与绝对标准2:1有很大差距与行业平均水平约1.35左右也有差距，值得警惕，特别是2004年是华能还款的一个小高峰，到期的借款比较多，必须要预先做好准备。公司速动比率与流动比率发展趋势相似。并且2003年数值0.91接近于1，与行业标准也差不多，表明存货较少，这与电力行业特征也有关系。
2资产管理比率.（1）存货周转率=销货成本/平均存货.（2）A 应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款.B 应收账款周转天数（平均收帐期）=360/应收账款周转率.（3）资产周转率=销售收入净额/平均总资产
公司资产管理比率数值2002年比2001年略有下降，2003最高，其中，存货周转率2003超过行业平均水平，说明管理存货能力增强，物料流转加快，库存不多。应收帐款周转率远高于行业平均水平，说明资金回收速度快，销售运行流畅。公司2003年资产总计增长较快，销售收入净额增长也很快，所以资产周转率呈快速上升趋势，在行业中处于领先水平，说明公司的资产使用效率 很高，规模的扩张带来了更高的规模收益，呈现良性发展。
3.负债比率.（1）资产负债比率（负债比率）=总负债/总资产.（2）已获利息倍数=利税前利润/利息=（净利润+利息+所锝税）/利息
（3）长期债务对权益比率=长期负债/所有者权益
公司负债比率逐年降低主要是因为公司成立初期举借大量贷款和外债进行电厂建设，随着电厂相继投产获利，逐渐还本付息使公司负债比率降低，也与企业不断的增资扩股有关系。并且已获利息倍数指标发展趋势较好公司有充分能力偿还利息及本金。长期偿债能力在行业中处于领先优势，.获利能力比率.（1）销售净利润率=净利/销售收入净额
（2）销售毛利率=毛利润/销售收入净额
（3）资产回报率=利税前利润/平均总资产
（4）每股收益=权益回报率=（净利润—优先股股息）/平均普通股股权
（5）资产净利率=（净利润—优先股股息）/平均资产
公司获利能力指标数值基本上均高于行业平均水平，并处于领先地位，特别是资产收益率有相当大的领先优势。各项指标显示在2002年比2001年略有下降，这可能与煤炭等资源的大幅度涨价有关。而2003年有了大幅度的增长，这说明公司2003年的并购等一系列举措获得了良好效果和收益。
从原来国家电力公司所属各上市电厂的横向比较上来看华能国际的主营业务利润率仅次于桂冠电力，而且就行业的平均水平而言，桂冠电力的59.12%的主营业务利润率远远高于行业平均水平，这样的经营业绩令人怀疑。但是从华能国际的短期偿债能力的横向比较来看，短期偿债能力偏弱，企业没有办法保证在短期内能够偿还借款。此外，华能国际的存货周转速度也比同行业的其他几家企业的偏低，这说明华能国际在存货管理方面还存在着一定的问题。
下面附有2003年6月30日的原国家电力公司所属上市发电公司财务比例比较表，可以作为参考进行比较
股票名称 漳泽电力 长源电力 华能国际 桂冠电力 九龙电力 龙电股份 华银电力 国电电力
日期 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 盈利能力 销售
毛利率 30.58 15.5 32.15 59.12 31.7 26.3 3.98 30.71
主营业务利润率 29.5 14.23 31.9 57.67 30.68 26.3 2.73 29.39 总资产
收益率 3.12 1.26 5.23 2.74 2.95 2.69-0.49 1.82 每股收益 0.26 0.08 0.39 0.19 0.24 0.1-0.04 0.26 每股
净资产 3.02 2.27 5.26 4.06 4.95 2.79 4 3.64
每股现金净流量-0.03 0.01-0.33-0.02-1.17 0.73-0.14 0.27 成长能力 主营业务收入
增长率 36.77 26.24 33.3-4.22 4.76 1.18 10.25 40.54 净资产增长率 8.77 2.71 9.46 3.83-0.05 3.58-3.36 11.14 营业利润增长率 182.23 73.85 29.2-10.98-8.47 28.38-176.31 17.42
税后利润增长率 170.08 97.01 29.37-9.99-8.89-21.04-163 17.5 利润总额增长率 178.08 84.03 32.82-9.75-5.95-15.6-145.54 31.88
利息保障倍数 4.62 2.48 11.18 40.97-515.18 8.14 0.02 4.04 固定资产比率 75.88 64.72 83.78 82.97 58.3 45.53 55.36 79.66 短期偿债能力 流动比率 1.67 1.02 0.86 1.06 1.19 4.56 1.7 0.37 速动比率 1.5 1.01 0.71 1.06 1.13 4.51 1.39 0.33 管理效率 存货
周转率 9.62 44.32 8.3 43.07 6.28 16.35 1.24 7.95 应收账款周转率 5.4 3.61 5.76 1.33 3.31--1.91 3.06 固定资产周转率 0.28 0.33 0.26 0.09----0.16 0.15 股东权益周转率 0.62 0.62 0.35 0.11 0.24 0.19 0.17 0.46 总资产
周转率 0.22 0.23 0.24 0.07 0.15 0.14 0.09 0.12
资本结构 股东权益比率 36.83 34.89 67.37 59.05 51.29 71.13 50.18 25.58
资产负债比率 63.17 55.95 30.98 30.69 44.69 28.86 48.78 65.1
华能国际电力股份有限公司--资产负债(合并)单位：万元
数据项名称截止时间 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 货币资金 443360.4438 415736.2535 217313.6245 短期投资 1.32 0 622517.1786 应收票据 44720 47275 15223 应收股利 0 0 0
应收利息 329.1154 379.2434 0
应收帐款 235682.5998 188908.2774 125494.1073 坏帐准备 0 0 0
应收帐款净额 251754.6884 188908.2774 125494.1073 预付货款 8819.4813 5404.0826 9495.3798 其他应收款 16072.0886 10259.5147 13189.2413 待摊费用 477.934 1245.1202 1259.6842 存货 80815.9276 94072.3848 73945.8212 存货变动准备 0 0 0
存货净额 80815.9276 94072.3848 73945.8212 待转其他业务支出 0 0 0 待处理流动资产损失 0 0 0
一年内到期的长期债券投资 8.306 2.516 0 其他流动资产 0 7000 0
流动资产合计 830287.2165 770282.3926 1078438.0369 长期股权投资 340703.4531 77615.1596 0 长期债权投资 1.25 1013.777 0 长期投资减值准备 0 0 0
长期投资 340704.7031 78628.9366 24782.8254 合并价差 113326.2633 31386.2886 0
固定资产原价 6073181.0047 5894023.9645 4779616.0041 累计折旧 2233092.2497 1872507.8726 1437264.5114 固定资产净值 3840088.755 4021516.0919 3342351.4927 工程物资 111165.4804 0 0
在建工程 309096.0181 68576.1557 424868.0894 固定资产清理 0 0 0 待处理固定资产净损失 0 0 0 其他 0 0 0 固定资产合计 4260350.2535 4090092.2476 3767219.5821 无形资产-105740.6729-130616.7496-155345.6114 递延资产 0 0
长期待摊费用 2095.0014 1488.688 876.0388
无形资产和递延资产合计-103645.6715-129128.0616-147469.5726
其他长期投资 0 0 7000 递延税款借项 0 0 0
资产总计 5327696.5016 4809875.5152 4722970.8718
短期借款 160000 55000 4000
应付帐款 65310.0248 47160.8936 36504.3809 应付票据 0 0 2277.0473 应付工资 1015.7597 927.629 0
应付福利费 21400.6684 22428.9622 37619.2419 预收帐款 0 0 0
其他应付款 0 0 136812.147 内部应付款 0 0 0
未交税款 91736.2692 62018.89 52119.2667 未付股利 1478.0096 204009.3146 180000 其他未交款 295.5512 780.5368 0
预提费用 2673.3205 2627.3238 21428.7357 待扣税金 0 0 0
一年内到期的长期负债 304150.1169 241363.6557 292884.644 其他流动负债 9503.4943 11586.0824 240566.7641 流动负债合计 824657.3763 875944.7066 1004212.2276 长期负债 915360.4209 918480.0869 957576.1625 应付债券 0 0 0 长期应付款 0 0 0
其他长期负债 0 16649.789 0 待转销汇税收益 0 0 0
长期负债合计 915360.4209 935129.8759 957576.1625 递延税款贷项 0 0 0
负债合计 1740017.7972 1811074.5825 1961788.3901 少数股东权益 108968.6841 81853.2459 48626.0812 股本 602767.12 600027.396 600000
资本公积 1040322.9361 1026083.0755 1025944.9295 盈余公积 437466.8188 341966.8242 270525.6889 其中：公益金 146070.0799 105351.9606 76274.1506 为分配利润 1398153.1454 948870.3911 816085.7821 外币报表折算差额 0 0 0
股东权益合计 3478710.0203 2916947.6868 2712556.4005 负债与股东权益合计 5327696.5016 4809875.5152 4722970.8718 华能国际电力股份有限公司 –利润分配表(合并)数据项名称截止时间 2003-12-31 2002-12-31 2003-12-31 主营业务收入 2347964.6958 1872534.0857 1581665.6338 销售退回、折扣、转让 0 0 0
主营业务收入净额 2347964.6958 1872534.0857 1581665.6338 减：营业成本 1569019.9491 1252862.2594 1033392.9258 销售费用 0 0 0
管理费用 44154.8979 32718.8932 17583.6006 财务费用 55963.6467 56271.9815 84277.7611 进货费用 0 0 0
营业税金及附加 4533.4549 3811.6331 2529.4665 主营业务利润 774411.2918 615860.1932 545743.2415 加：其他业务利润 3057.4635 1682.1913-52.902 营业利润 677350.2107 528551.5098 443828.9778 加：投资收益 13388.5686-4613.8983 1929.0314 补贴收入 0 0 0
营业外收入 2048.5605 5071.7819 3079.9078 减：营业外支出 15379.2811 7801.4523 6586.3415 加：以前损益调整 0 0 0
利润总额 677408.0587 521207.9411 442251.5755 减：所得税 111610.0498 96351.0283 71522.0304 少数股东权益 20083.7538 16621.8539 7123.1207 净利润 545714.2551 408235.0589 363606.4244 加：年初未分配利润 1152879.7057 816085.7821 696110.4819 盈余公积转入数 0 0 0 其他 0 0 0
可供分配的利润 1698593.9608 1224320.841 1059716.9063 减：提取法定公积金 54571.4255 40823.5059 36360.6424 提取法定公益金 40928.5691 30617.6294 27270.4818 职工奖福基金 0 0 0
可供股东分配的利润 1603093.9662 1152879.7057 996085.7821 已分配优先股股利 0 0 0 提取任意公积金 0 0 0 已分配普通股股利 0 0 0
应付普通股股利 204940.8208 204009.3146 180000 转作股份的普通股股利 0 0 0
未分配利润 1398153.1454 948870.3911 816085.7821
华能国际电力股份有限公司 –现金流量表
数据项名称截止时间 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 数据来源 年报 年报 年报
销售商品、提供劳务收到的现金 2712938.388 2140095.647 1846852.7029 收到的租金 0 0 0
收到的增值税销项税额和退回的增值税款 0 0 0 收到的除增值税以外的其他税费返还 0 0 0
收到的其他与经营活动有关的现金 14813.8072 25289.8651 27279.4167
经营活动现金流入小计 2727752.1952 2165385.5121 1874132.1196
购买商品、接受劳务支付的现金 994183.0698 789263.4937 600303.3383
经营租赁所支付的现金 0 0 0
支付给职工以及为职工支付的现金 107919.2007 93101.2762 99686.3875
支付的增值税款 0 0 0 支付的所得税款 0 0 0
支付的除增值税、所得税以外的其他税费 385598.6487 332697.7909 296966.9918
支付的其他与经营活动有关的现金 224353.8053 169836.8871 165760.4827
万福生科公司成立于2003年,主要致力于从事稻米精深加工系列产品的研发、生产和销售,万福生科公司通过八年的发展,已经逐渐发展为南方最大的循环经济型企业。2011年11月万福生科公司在创业板上市,而在2012年万福生科公司(湖南)农业有限开发公司就受到湖南证监局的调查通知。随后,2013年公布万福生科在2008~2011年存在财务虚假现象,并对其进行惩罚。
万福生科的舞弊手法有三种。第一种是虚增收入,万福生科虚构假客户、假合同和假收入,利用虚假收入欺骗投资者。第二种手段是隐瞒重大事项。第三种是虚增公司的资产和利润,万福生科公司与中磊会计师事务所合作,让中磊会计师事务所为该公司的财务报表作假,披露虚假的财务信息。
紫光古汉成立于1956年,前身为湖南衡阳中药厂,1996年在深圳证券交易所上市,公司主要经营范围包括销售医疗器材、提供相关技术转让服务等业务,在医药行业有比较高的知名度。2009年,公司因涉嫌违反证券法律法规被湖南证监所立案调查。2013年紫光古汉公司发布声明,公司因为多年虚构营业业绩被中国证监会处罚。
该公司的舞弊手法无非三种。第一种是虚增收入、成本和虚减费用。第二种手段是紫光古汉公司与天职国际会计师事务所互相合作,在利益的诱惑和驱使面前,致使会计师事务所在审计方面失职。第三种手段是在公司持续亏损的情况下,虚构和隐瞒了多项的关联交易,其中就有虚构了紫光古汉公司和湖南紫光药业公司的交易,隐瞒公司和衡阳中药公司的交易。
云南绿大地生物科技股份有限公司,前身是云南河口绿大地实业有限公司。成立于1996年6月,2001年3月以整体变更方式设立为股份有限公司,公司向社会公开发行股票于2007年12月21日在深圳证券交易所挂牌上市,成为国内绿化苗木行业首家上市公司,云南省首家民营上市企业。2010年3月因涉嫌信息披露违规被立案稽查。证监会发现该公司存在涉嫌“虚增资产、虚增收入、虚增利润”等多项违法违规行为。2011年3月17日,绿大地创始人兼董事长何学葵因涉嫌欺诈发行股票罪被捕,自此股价一路下跌,半年多跌幅超过75%。
上市之前,绿大地公司通过一系列造假手段来谋求上市。2004年2月,绿大地购买马龙县旧县村委会土地960亩,金额为955.20万元,虚增土地成本900.20万元。2005年4月,绿大地购买马龙县马鸣土地四宗,共计3500亩,金额为3360.00万元,虚增土地成本3190.00万元。2007年1~3月,绿大地对马鸣乡基地土壤改良价值虚增2124.00万元。上市之后,绿大地公司仍然没有停止虚增资产的脚步。后经司法机关鉴定,绿大地购马龙县月望乡9000亩土地使用权价值虚增8370.00万元,虚增购建月望基地灌溉系统3438.02万元。虚增林地使用权价值10407.06万元。
在上市前的2004~2007年6月,绿大地使用虚假的合同、财务资料,虚假苗木交易销售,编造虚假会计资料或通过其实际控制的公司将销售款转回等内部交易手段,营业收入虚增达到2.96亿元。上市之后,绿大地公司因为业绩上的压力,如法炮制,又虚构收入2.5亿元。
绿大地先后共计注册过35家关联公司。这些关联公司有的是绿大地收购过来的公司,如鑫景园艺;有的是在绿大地公司员工不知情的情况下,使用公司员工的身份证去注册的公司。通过实际控制的云南红星投资有限公司、昆明晓林园艺工程有限公司等35家公司,绿大地通过资金循环的方式,编造自己所需要的财务数据。
二、我国上市公司财务舞弊危害性分析
影响股民及持股机构的投资收益和决策。虚增收入和隐瞒重大事项类舞弊行为的发生,对股民和持股机构的投资收益和决策产生负面影响。我国应该加强在这一方面的治理,为这些公司提供一个稳定的发展空间和机会,对于证监会也应该加强管理,加强证券市场管理,完善相关的政策。企业内部也应该从这次的事件中积极吸取教训,管理层应转变自身的价值观,树立正确的价值感,加强企业内部控制,构成企业良好的思想、文化环境。
影响会计师自身及相关公司的正确成长与发展。会计师事务所合作与子公司关联交易舞弊行为的发生,对会计师自身和相关公司的正确成长与发展产生了负面的影响。我国相关的部门也应该加强对外部因素的监督和管理,从而由外治内,尤其是会计师事务所应该约束自身,不能被短息利益蒙骗眼睛,严守自身的义务和职责。做好企业自身的相关工作,只有把自己做好了,才能立足于社会,造福社会。
公司内部结构治理问题的舞弊行为的发生,对有关公司的发展、声誉和威望产生了负面影响。绿大地欺诈发行股票案更具“典型性”,最主要的特征是多种群体博弈其中。除了发行人及其高管外,中介机构、地方政府部门、司法部门等纷纷卷入。公司股权过于集中,不利于公司的发展,公司治理框架不完整,导致公司的不健康发展。外部的审查机关不负责任,不尽职尽责的调查绿大地的相关材料。当地政府的包庇和保护,还有给与的助推力,都增加了绿大地造假的胆量和能力。对社会产生了巨大影响,影响了公司的声誉,外部审查的声誉,损失了诚信,对有关公司的声誉有所影响。
三、治理我国上市公司财务舞弊的措施
通过对上述国内外的财务舞弊案例的分析,我们不难看出,大致有四个相同的因素。第一,都有会计师事务所的外部帮助和内部会计人员的协助,为公司的舞弊提供了虚假的财务信息和财务报表;第二,是公司内部控股股东和高层都同意采取或者实施财务舞弊手段,内部控制乏力,公司结构治理不善;第三,内外部审计不力,审计的单位或者职员没有尽职尽责的履行审计职责;第四,公司虚构、隐瞒与子公司的关联交易或将债务转移都子公司,虚构收入、成本、利润和虚减费用等,用以伪造出一份良好的虚假公司财务信息。
为此,我提出几点方式方法,希望可以有效地解决以上的问题。首先是改革财务责任制度,防止舞弊行为的发生。聘用具有较高专业技能和高尚职业道德的人员,以提高服务质量,树立中介机构的信誉。要落实审计质量控制准则,评估舞弊对其他方面的影响,发现了舞弊及时处理。其次是全面加强相关管理,防范财务舞弊行为的发生。要针对公司与会计事务所以及会计人员以利益为纽带相互勾结,帮助公司提供虚假的财务信息和财务报表。针对公司与子公司的种种舞弊现象和公司的虚构现象,这点需国家及相关部门帮助,需要他们加强对上市公司以及其子公司的治理、管理和防范。最后是严格执行政策严防公司内部滋生舞弊。
针对公司控股股东和高层参与或者支持财务舞弊的,一方面要加强处罚力度、惩治程度,用正确的方法治理和发展公司;另一方面要加强对我国上市公司的标准要求及内部教育,用高标准、高要求来对待上市公司,构建良好的公司治理结构,加强公司内部严守法律法规以及相关政策的思想道德教育。针对审计不力,不守职责的现象。还要重新设定政绩考核制度,改变单一的以经济指标衡量政绩的模式,要努力维护市场竞争环境的公平性。
四、结论
财务舞弊害人害己,不仅仅是上市公司的长久发展不能靠这种手段,非上市公司也不能使用这中手段,这是为了保障公司的财务安全与健康。不隐瞒财务的真实性、审计的结果可以公正透明、不虚假捏造就是安全与健康。防止和治理财务舞弊要依靠政府牵头和出面,加强相关方面的治理与惩罚,但也要加强相关方面的教育与培训,让企业树立一个正确的发展思想,给相关的中间企业也树立一个正确的思想观念,不为利益徇私勾结。同时还要完善市场,为企业营造一个良好的上市环境,完善相关法律法规及政策,这不仅仅是惩罚,还是保护上市公司的自身利益。在完美的法律制度,也管不住人自身的贪婪,上市公司的控股股东及管理层不能为个人利益而伤害公司的利益,要加强自身的思想道德建设和认识水平,也要加强公司的治理,不仅自己做到不要舞弊,还要让公司的员工也不敢舞弊,让人人远离舞弊。
总而言之,针对上市公司的财务舞弊行为,只要政府、上市公司及相关企业自身努力,不为利益诱惑,企业的财务舞弊现象就一定能得到改善或者抑制,企业也就可以做到财务的安全与健康。
参考文献
[1]李金峰.《上市公司财务舞弊的机理研究》.(经济与管理出版社)2015.
[2]胡明霞.《上市公司财务舞弊案例分析——基于舞弊三角理论的视角》.(西南财经大学出版社)2015.
[3]梁杰.《财务报告舞弊甄别研究》.(北京师范大学出版社)2012.
关键词：SCP模型 企业行为 转型
对于柯达是否破产我们尚不明确，但是我们清楚地知道：无论如何，那个属于传统胶卷的时代，已经一去不返了。在数码相机尚未普及的20世纪，柯达是全球家喻户晓的黄色巨人，一度占据了全球市场的2/3份额。但是，现在柯达几乎快被大众遗忘。那么，从20世纪的“柯达时刻”到近十年来的 “柯达危机”，柯达到底为何陷入了泥潭？
一、SCP模型介绍
SCP（structure-conduct-performance，結构-行为-绩效）模型，提供了一个既能深入具体环节，又有系统逻辑体系的市场结构（Structure）一市场行为（Conduct）一市场绩效（Performance）的产业分析框架。其基本涵义是，市场结构决定企业在市场中的行为，而企业行为又决定市场运行在各个方面的经济绩效。它用于分析在行业或者企业收到表面冲击时，可能的战略调整及行为变化。
二、企业行为(Conduct)分析
企业行为指企业针对外部冲击和行业结构的变化，有可能采取的应对措施，包括业务的扩张与收缩，管理的变革等一系列变动。遗憾的是，柯达并没有抓住机遇，做出及时、正确的反应。
1、投资方向单一、船大难掉头
由于对于现有技术带来的现实利润和新技术带来的未来利润之间的过渡和切换时机把握不当，造成柯达大量资金用于传统胶片工厂生产线和冲印店设备的低水平简单重复投资，挤占了对数字技术和市场的投资，增大了退出/更新成本，使公司陷于“知错难改”，“船大难掉头”的窘境。据统计，截至2002年年底，柯达彩印店在中国的数量达到8000多家，是肯德基的10倍，麦当劳的18倍。这些店铺在不能提供足够利润的情况下，正在成为柯达战略转型的包袱。
2、决策层迷恋既有优势
过去柯达的管理层都是传统行业出身，例如：现任运营系统副总裁Charles Barrentine 是学化学的，数字影像系统美国区总经理Cohen是学土木工程的等等。在现任的49名高层管理人员中有7名出身化学，而只有3位出自电子专业。特别是在市场应用和保持领先地位方面，传统产业领导忽视了替代技术的持续开发，从而失掉了新产品市场应有的领导份额。
从传统胶片与数字影像产品市场占有率的比较可以看出，柯达对传统胶片技术和产品的眷恋，以及对数字技术和数字影响产品的冲击反应迟钝，这在很大程度上决定了柯达陷入成长危机的必然。
3、转型理念不当
2003年柯达进行第一次战略转型时，柯达公司股东对公司愿景的不一致导致了公司高层决策的摇摆不定。当时彭安东前任邓凯达曾宣布柯达全面向数码转型，柯达要削减72%的红利派发额度并向新兴的数码技术投资30亿美元，这遭到了部分股东的强烈抵抗。之后的几年，柯达的数码相机在美国本土市场的占有率曾一度达到20%。但终因未能狠心甩掉传统业务，止住业绩下滑。
2007年12月，柯达决定实施第二次战略重组，这是一个时间长达４年、耗资34亿美元的庞大计划。但是其转型的四大理念第一条就是“继承而非变革”，因而并未产生任何实质性突破。
最近，新上任的柯达大中华区总裁陈志轩在接受《中国经营报》记者采访时表示，柯达不会放弃胶片生产。他在回应有关柯达转型数码影像的动作过慢的指责时表示，“想法可以激进，但做事最好还是谨慎些。”
相比之下，柯达在胶片行业的老对手富士在“做事”上就要“激进”得多。在它们意识到胶片行业已经是一个末路行业后，迅速关掉了其胶片生产的绝大多数生产线，转投与之前业务毫不相干的医药甚至化妆品行业，传统胶片业务仅占其收入的1%。
4、人事变动频繁
过于频繁的高层人事变动影响了柯达转型。在更换了4位CEO后，曾经在惠普任职25年的彭安东于2003年加盟柯达，并于2005年成为公司CEO。当时人们期待这位前惠普高管能帮助这家胶卷巨头向专注于数码技术的公司转型，然而并未取得期待中的效果。在举足轻重的中国市场，柯达忽然发现自身已远离主流市场。由于柯达在数码领域的品牌效应较弱，数码相机、大型数码喷墨打印机在市场上的能见度很低。这一尴尬也导致2009年以来柯达大中华区的高管连续更换：叶莺辞职后，已接连有陈志轩、傅志君、李强担任柯达大中华区总裁职务，但业务至今也未见生机。柯达大中华区高层的更迭太快，导致转型方向无法延续，转型走向不归路。
三、结语
基于SCP模型对柯达公司转型的分析，我们对柯达今后的发展可能有如下建议：
1、在业务上，坚持由传统的胶卷和冲印业务向影像服务转变，作为产业链条上的关联环节，柯达的商业影像、消费数码影像、娱乐影像三块业务应该同时发展，消费数码影像业务应逐步由内部挖潜转向外部扩张。柯达现任CEO彭安东说，柯达将变成一家依赖于单一盈利业务模式的“小”公司，专注于消费数码影像和商业图文影像两个领域。
2、柯达要转变的不仅仅是业务模式，更是利益相关者关系的转变，也就是由专注产品的新颖功能的强大向关注消费者的意愿、情感、体验转变。近年来在中国获得一些成功的“影像乐活馆”模式就是柯达从技术创新到服务创新的重要一步。这是柯达今后转型道路的一块基石，理应引起重视。
参考文献：
[1]参见MBA智库,SCP分析模型
[2]参见MBA智库,SCP分析模型,企业行为
一、工作分析的背景
1、XX煤炭公司简介
XX煤炭公司（以下简称公司）是某大型国有煤炭贸易集团（以下简称集团公司）的全资子公司，成立于1992年，建立之初的主要业务是煤炭进出口贸易。
从1995年开始，我国煤炭市场价格全面放开，买方市场日渐形成；另一方面，1995年出台的《煤炭法》和煤炭工业部颁布的“九五”纲要都鼓励减少煤炭经营的中间环节，煤炭用户和煤炭销售区的煤炭经营企业有权直接从煤矿企业购进煤炭。
正是在这种形势下，为避免煤炭贸易企业因受到煤炭供应、运输和销售三方制约而带来的脆弱性，从98年开始，公司开始了从贸易公司向煤炭业务一体化经营的探索和实践，主要采取了如下三项措施：第一，分别与主要客户（电厂）共同投资组建合资公司，通过形成利益共同体稳固和发展长期合作关系；第二，为保证货源的质量和数量，公司先后投资控股三个洗煤厂；第三，为了保证运输的及时性，公司又与某国有铁路局合资成立储运公司。
自98年以来，公司发展业绩良好，销售收入年均增长率达到30％以上，成为集团公司人均利润最高的二级子公司。A公司逐渐形成了以煤炭的进口、出口和国内销售为主业，几个非煤高风险产品为辅业的业务格局。
2、工作分析的背景
但是，2002年以来，公司面临的外部环境进一步严峻。2002年初，国务院公布了《电力体制改革方案》，要求电力行业实行厂网分开，竞价上网。此次电力体制改革对A公司产生巨大的影响：一方面已形成稳定关系的电厂将通过兼并重组形成新的经营实体，这意味着原有的合作关系不再稳定；另一方面，竞价上网将引发电厂对成本的严格控制。在我国，煤炭成本占煤电成本的70％以上，降低成本的压力会在很大程度上转移到煤炭采购上,这意味着电厂将对煤炭的价格、质量和供货的及时性提出更高的要求。
从公司业务运作来看，由于缺乏煤炭一体化产业链运作的经验，公司转型的过程并非一帆风顺。2002年3月，刚刚重组的南方某发电厂因为硫份超标拒收A公司生产厂自产的整批货物，给公司造成了价值500万的损失，“三月事件”加上2002年上半年销售利润的大幅滑坡使公司更加深刻地意识到政策的变化给曾经牢固的客户关系带来的巨大影响，以及公司对煤炭的生产质量、运输过程管理方面控制力度的薄弱。
从公司的内部管理来看，2001年－2002年3月短短十五个月，先后有四、五位公司的业务骨干提出辞职，主要原因集中在岗位职责不清，工作缺乏挑战性等方面。另一方面，公司现有员工基本由集团公司人力资源部调配调剂形成，员工结构和素能现状不能满足公司运营和长期战略目标实现的需要。
2002年5月，集团公司实行新的人事政策，将逐渐下放副总经理以下人员的人事权力，二级公司和员工自主签订劳动合同。
在这种背景下，公司认为提高对煤炭供应链的控制的关键是提高内部管理水平和改进人力资源质量。公司决定聘请咨询公司进行人力资源管理诊断与设计,在工作分析的基础上，明确岗位责任，确定岗位的工作描述和工作规范，从而为关键岗位配备胜任的员工。
二、组织层次的工作分析－组织结构的调整
从上图可以看出公司原有组织结构存在的主要问题在于：
第一，公司总部只有50人，但是却有5个管理层级（总经理—副总—部门经理—主管－助理），管理层次过多，跨度过小，导致每个层级的人都在做比自己职位层次低的工作，反应速度慢；
第二，有两个副总对业务部门和职能部门进行混合管理，由于业务部门的业绩更容易识别，不可避免会出现重业务轻管理，职能部门弱化的情况；
第三，将煤炭业务分割成三个部门，增大了部门协作成本，严重影响对煤炭产业链的控制；
第四，将三种业务特点类似的非煤产品（为充分利用公司的财务优势而经营的产品，成功的关键在于财务风险控制）分割成两个部门运作，不利于专业化和资源共享，难以不断增强公司的风险控制能力。
调整后的组织结构从强化内部管理，从提高业务流程运作效率的角度来设立部门。调整后的公司组织结构如下图：
三、部门层次的工作分析—煤炭部部门职责
组织结构调整后，煤炭部的部门职责包括：
o 负责管理为煤炭业务投资建立的控股和相对控股企业，监督参股企业；
o 负责煤炭业务的市场、销售和物流管理，主要包括市场开拓、产品研发、生产组织、运输、销售、售后服务等工作；
o 负责制订煤炭业务发展规划，负责组织实施项目投资。
新建立的煤炭部的岗位设置如下图：
四、岗位层次的工作分析—以计划调度主管为例
计划调度岗位是加强对煤炭业务链控制的关键岗位，在此以计划调度主管为例进行工作分析的介绍：
1、工作分析方法：
o 公司内部资料分析
o 本岗位和相关岗位的深度访谈和业务流程分析 o 职位说明书问卷调查
2、原岗位的工作分析诊断：
（1）汇报关系： o 直接上级：项目小组经理 o 直接下级：无
问题：该岗位人员在实际工作中主要向主管国内贸易和主管投资的两位副总经理汇报，经常出现多头指挥的现象。
（2）工作职责：
o 收集和汇总生产、运输和销售的报表；
o 协调公司生产经营调度会议和编写会议纪要；
o 煤炭调度相关信息的上传下达。
问题： 履行职责的层次远低于企业的实际需要。具体表现对煤炭业务流程节点的审核监督、信息分析和建议职能发挥不足，只起到了信息汇总和传递的作用，这是公司对于煤炭业务链各个环节的控制作用发挥不足的一个重要原因。
（3）协调关系：
o 内部协调关系：国内贸易部、投资部、项目小组 o 外部协调关系：三个生产厂、储运公司 问题：履行职责的层次远低于企业的实际需要。尚未统一信息流的进口和出口，尚未使信息在企业内部合理共享，供应链信息管理和共享职能发挥不足。
（3）任职人员信息：
岗位定员：3人
o 学历：2人本科，1人专科
o 专业：1人贸易，1人英语，1人管理
o 经验：平均具备2年煤炭进出口贸易经验
问题：原岗位任职人员的专业结构不符合岗位要求，普遍缺乏供应链管理和计划调度的相关技能和经验。
3、调整后岗位的工作说明书
在原有岗位工作分析和诊断的基础上，进行工作描述，编写工作规范，改进的着眼点如下：
o 增强对煤炭业务流程节点的审核和监督职能； o 增强对产供销的计划控制职能； o 增强供应链信息管理和共享职能； o 区分需要较高和较低经验技能的工作，以此区分主管和助理的工作职责，使主管这一关键岗位工作丰富化。
形成的职位说明书如下：
计划调度主管职位说明书
方法一:
从资产负债表中,我们可以看到,该企业当年流动负债较去年下降了12%,但长期负债却增长了36%,说明企业的生产经营资金虽然有了长期保证,但相应也给企业带来了一定的经营风险。随着负债经营风险的提高,看企业的经营效益就越发显得重要。我们从利润表中看到企业当年的销售收入没有随着负债的增加而带来相应的收益,其销售收入却下降了7.6%。针对这种情况,我们可再深入研究一下企业的在建工程情况。发现公司于2002年6月28日召开的第四届董事会临时会议,审议通过了受让浦东金桥34号地块238亩土地50年使用权的决议,受让金额为6,567万元,在三年内分期支付。公司的在建工程主要用于公司金桥工业园区工程项目,该项目预计有比较好的收益。那么我们认为企业的销售收入虽有所降低,但目前的资产状况是通过结构性调整所造成的,并未影响到企业的经营管理效率。
方法二:
通过计算相关数据,我们看到,企业2002年的流动资产率由2001年度的0.44上升到0.46,营业利润也由2001年的3081万元上升到5783万元,增长幅度分别为5%和87%,营业利润和流动资产率的同时上升,说明企业的应变能力逐渐增强,企业创造利润和发展的机会增加了,加速资金周转的潜力也逐渐变大。
综上所述,企业在2002年度里,通过调整一些资产结构,逐步发挥潜力,寻求未来好的收益,其经营管理效率也正在朝好的方向发展。
上海金陵财务数据
方法 相关财务数据 2002年12月31日(元) 2001年12月31日(元) 增长率(%)
方法一 流动负债 433,497,084.35 493,509,838.58 -12% ↓
长期负债 62,093,900.00 45,370,000.00 36% ↑
销售收入 835,407,027.27 904,430,571.52 -7.6% ↓
方法二 流动资产 649,235,732.93 618,465,672.62 5% ↑
总资产 1,391,667,610.56 1,410,571,873.20 -1.3% ↓
流动资产率 0.46 0.44 5% ↑
一、L公司企业文化危机的背景介绍
L公司是集整车销售、维修服务、配件供应、信息反馈为一体的四位一体专营公司(4S店)。公司下设四个4S店，七个销售店，遍布深圳各个区，共有三百多名员工。L公司属于合资民营企业，合资双方各派遣自己的管理者代表共同对L公司的日常经营进行管理，一方代表为总经理，另一方代表为副总经理，由于双方在经营管理的理念和模式上存在较大分歧，双方内部斗争严重，短短三年时间换了三任总经理及副总经理。L公司的内部管理存在诸多问题，内部管理不够规范，管理水平还比较落后。高层领导的价值观差异导致员工的价值取向呈多元性，企业内部缺乏统一的指导思想和信仰，个人与个人之间、部门与部门之间由于对经营管理的认识和理解上存在差异，导致内部磨擦不断；员工对企业文化缺少认同感，对公司缺少归属感，对企业的忠诚度比较低，高层管理者和员工的流动性都比较大。L公司出现的企业文化危机，削弱了企业的内部凝聚力和综合竞争力。企业文化危机是企业特定阶段企业文化模式的失灵，将会对企业产生不利影响，甚至影响企业的正常经营。鉴于L公司目前这种状况，非常需要进行企业文化危机管理，而且需要开展的工作还很多，要走的路还很长远。
二、L公司的企业文化危机分析
应针对L公司存在的企业文化危机进行全面分析。L公司的企业文化危机根源主要有以下几方面：
1、企业缺乏统一的价值观和精神文化。
由于公司领导人不够重视，企业的价值观等企业理念不健全。另外，L公司经常更换高层领导，每上任一位新领导就更换一种管理思想和模式，领导层决策也经常朝令夕改。长期以来，在企业内部未形成统一的、可持续的企业价值观和企业精神，员工的行为缺少持续统一的指导思想，企业内部凝聚力不够。
2、管理规章制度不够健全，管理体制已跟不上企业高速发展的需要。
L公司在管理上还是民营小企业的做法，管理基本上还是靠“人治”而非“法治”。企业的各项规章管理制度不完善，管理者主观意识较强，导致内部管理欠
公正和公平。而且大部分权力未下放到管理层，很多事情还是总经理亲力亲为。而且L公司各级岗位的权、责、利不对等，权限和分工不明确，导致很多工作责任不清，互相推诿，效率低下。
3、对员工的激励程度不够。
具体表现为：缺少绩效考核机制、晋升机制和有效激励机制，导致员工的工作积极性和主动性都不高。同时，企业的分配机制欠公平，甚至员工的合理利益都得不到满足，例如加班没有加班费等，多劳者未必多得，导致员工不满情绪大，跳槽率高。另外，由于L公司每换一次高层领导，就会带来一次较大的人员变动，导致员工看不到职业发展的前景，人心涣散。
4、公司缺少企业文化建设的组织保障。
由于L公司没有专门的企业文化建设部门，没有专职人员去负责企业文化建设的具体工作。原有的企业精神和经营理念没有贯彻到员工行为中去，成了一句空喊的口号。
5、对员工的尊重和关心不够，企业内部缺乏交流的平台。
L公司对员工的重视程度低，在实施管理制度和决策时，一般是从上而下贯彻执行，而缺少双向的沟通和交流机制，导致有些决策是领导拍脑袋决定的，没有真正考虑基层的实际情况；同时，不重视员工的需求，包括物质和精神需求，除了为员工提供薪水外，福利较少，更没有为员工提供一个好的职业发展平台；员工只是打工者的心态，对企业缺少主人翁责任感。而且，高层领导很少与员工沟通，很少主动听取员工的想法和关心员工的生活，平时也很少开展员工培训和文体活动。
三、L公司企业文化危机的管理
针对L公司的企业文化危机，在处理方面，可建立企业文化危机反应机制，有危机预防和处理措施。在危机发生以前，需要预先做好防备工作，建立“以预防为主”的危机管理体系，建立危机处理计划和流程，一旦危机出现，就可迅速采取措施解决。对L公司企业文化危机的管理通过以下六个阶段进行：
1、对企业文化危机的预防
首先，公司领导人应引起重视，牵头管理，加强各层管理人员的企业文化危
机管理意识，企业高层领导应首先统一思想，步调一致，开展企业文化建设工作。同时，发挥领导人的榜样作用，以领导人的行为潜移默化带动和影响员工；通过公司的工作例会向员工灌输企业的价值观。其次，建立企业文化手册，把企业文化管理纳入企业管理体系。对企业文化理念的进行梳理和完善，形成全体员工普遍认同的、可持续的企业文化理念。集中体现为以员工为心中的企业核心价值观念，完善统一的企业文化理念大纲。包括企业价值观、精神、管理理念等。再次，经常进行员工满意度调查，对企业文化建设内容和措施进行相应的改进。
2、对企业文化危机管理的准备
建立企业文化组织管理体系，从组织结构上保证解决危机的能力。设置专门部门和岗位，有组织保障，有专职专人负责，建立企业内部沟通机制，时常检查企业文化的隐患和问题，制定企业文化危机的处理措施和实施流程。同时，对企业各项管理制度进行梳理，建立健全各种规章制度，形成企业制度文本。另外，把企业所推崇的精神和文化理念真正贯彻到员工的行为规范中。根据企业文化理念编制员工行为规范手册。对全体员工进行培训，作为员工言行的指导，形成统一的行为风格和作业标准。
3、对企业文化危机的确认
当企业文化危机出现后，应及时找到危机的根源。以便针对性采取应对措施。发现L公司的企业文化危机为缺少企业价值观，管理制度不健全、缺乏有效激励制度、缺少企业文化建设部门和专职人员、缺乏员工内部交流平台等原因，导致员工对企业的忠诚度较低和流动性较大，企业的凝聚力较低，应及时采取相应的解决措施。
4、对企业文化危机的控制
针对企业内部管理不规范、员工的流动率高、企业的凝聚力低等一系列问题，应采取措施控制企业文化危机给L公司带来的不良影响。首先，应增强员工与企业的沟通，管理者应该注重与员工的双向交流，应重视基层员工的想法，并满足其合理要求。例如，公司的例会可允许各部门的员工代表参加，尊重员工的意见和建设。人力资源部应重视员工关系管理，建议每月组织一次员工绩效沟通，了解工作中的不顺畅和员工的心态，听取员工的意见和建议，以便对制度和工作流程中不合理的地方进行有效改进，提高工作效率。另外，建议定期进行员工满意
度调查，并设立员工意见箱，广泛听取员工的意见和建设，对提出合理化建议被公司采纳的员工进行奖励。其次，在企业内部创造公平的竞争机制，完善各项管理制度，通过公平的晋升机制、绩效考核机制、激励机制和分配机制，为员工提供良好的职业发展平台。再次，重视离职员工谈话，将其提出的意见和建议作为改进管理的参考；同时安抚离职员工，避免其带着不良情绪离开，对企业的形象带来负面影响。
5、对企业文化危机的解决
L公司应根据企业文化存在的危机和员工反映的问题，迅速采取补救措施，提出具体可行的解决方案，并有效的落实。建立适合企业持续发展的企业精神文化、制度文化和物质文化，通过各种途径建设和传播企业文化。首先，建立适合企业发展和员工认可的精神文化，建立公司共同价值认知的平台，通过各种渠道传播企业精神文化，如企业内部报刊、网站、宣传栏、企业文化手册、企业文化标语等一切可体现企业文化的东西。其次，完善企业的各项规章制度，例如，建立科学的员工绩效考核制度、人才培养制度，使其更科学化和人性化，充分调动员工的积极性。树立“以人为本”的管理理念，通过激励机制来巩固企业文化，其激励方式包括目标激励、参与激励、强化激励、领导者言行激励。员工参与民主管理的程度越高，越有利于调动他们的积极性。再次，通过开展企业文化和员工行为规范的相关培训，使全体员工对企业的价值观有一定认识，并用来指导自己的行为，让这些行为成为一种习惯，在企业内部形成统一的行为和风格。
6、从企业文化危机中获利
一、案例背景
LK制药是国内非常知名的制药企业,同时在上海与香港上市。该公司主营业务为原料药以及成药的研产销,在我国医药行业中拥有一定的影响力。LK制药下设9间子公司。表1整理了2011年制药的股本构成情况。
1993年,LK制药厂改制为LK制药股份有限公司。1996年12月LK制药在香港成功挂牌上市。LK制药的基本控制链条见图1。2012年2月会计师事务所出具了对LK制药审计的否定意见报告,其指出LK制药内控机制中有两个根本性的缺陷:首先,授信额度超高。LK制药的一间子公司LK医药,出现了对客户重复授信的情况,LK医药的2个职能部门都向同一个合作企业进行了授信。究其原因,主要是因为LK制药并未在内控机制中明确规定不可以进行多头授信,所以导致子公司实际工作中存在多头授信的现象,这样无疑会令授信额度变得超高。其次,有些授信额度甚至已经超过了合作企业的注册资本。LK医药的内控制度中明确规定最大的授信额度不能超过合作企业的注册资本,可工作人员在实际执行的过程中,并未根据制度的要求,从而出现了多起授信超过注册资本的事件,导致授信额度已经达到了高危的级别。
因为内控机制不完善,LK制药已经累积了XKQ医药7亿元的应收款项,再加上近年来XKQ医药的运营情况并不理想,资金链存在断裂的风险,如果一旦风险爆发就会令LK制药遭受巨大的经济损失。该事件使得LK制药的股价出现现了了大大幅幅下下滑滑,,具具体体见见图图22。。
二、LK制药内部控制现状分析
(一)内部控制制度方面
为了提升内部会计控制效率,LK制药制定了科学的财务管理规范,按照公司的具体部门组织结构,实行授权签名审批制,从而有效提升了内控效率。另外,公司还制定了专门的印章管理制度,明确规定各类印章的保管与使用流程,从而使审批过程变得更加严格与规范。LK制药还建立了其它一系列的内部管理制度,涵盖了公司运营的方方面面,不但有资金管理、市场开发、财务流程、内部考评等,还有人力资源管理、日常办公管理等,这些制度不但符合各项法律法规的要求,也符合公司的运营实际,是相对科学完善的管理制度。此外,为了完善内控机制的运行,公司还成立了专门的审计部,通过内审工作来保证内控执行的实际情况符合预期。虽然建立了这些制度,但是调研发现LK制药并没有因为这些制度而提升内控效率,主要原因在于制度建设之后就被作为档案存在档案室,公司很少会对制度后续的执行情况进行跟踪与反馈,这样自然就无法实现制度应有的作用,从而导致内控效率一直在低水平徘徊。
(二)内部控制问题拆解
(1)控制环境不理想。首先,公司领导层内控意识不强。当前LK制药建立的内控制度,绝大部分其实只是做做样子,在会上通告一下而已,并没有真正贯彻落实。其次,LK制药当前的组织机构设置方面存在问题。尽管我国早就实行了市场经济,可LK制药似乎还在受计划经济影响,公司机构设置很不科学,冗余人员过多,导致管理效率非常低下。另外,LK制药只关注为各个职位分配哪些权限,而并未注意各部门之间以及部门内各岗位之间的协调,造成了即使是相同部门内的员工,都没有建立起有效的信息沟通机制。最后,LK制药制度还有待完善。主要表现在:暂时还没有建立起有效的激励以及约束机制,不少公司的高级管理层并未承担起与权限对应的工作责任;人力资源管理制度上有欠缺,公司招聘进来的新人并未经过正规的考核流程,很多都是靠关系直接入职的,而且公司也没有完善的员工培养制度,尤其是对员工职业道德方面的教育几乎空白。其实,若是员工自身的工作能力以及职业道德都达不到公司发展要求的话,那么建立再完善的内控制度也不能实现预期的内控目标;制度的针对性不够,LK制药制定的制度都是总体的、宏观的,因此对于各部门或者下设公司的实际管理作用并不大。
(2)风险意识不强。LK制药当前虽然有一些风险防范意识,不过尚未建立起科学的风险预测体系,应争取在短时间处理好这个问题。LK制药发布了业绩预测报告,认为第二季度的业绩会有35%左右的提升,可实际该季度业绩不但没有提升,反而出现了40%的下滑。对此董事局给出了如下解释:因为外部市场环境出现了剧烈变动。不难看出,LK制药因为缺乏科学的风险预测体系,导致外部环境出现变化的时候,公司几乎没有任何应对措施,只能接受变化造成的一切损失。LK制药当前比较注重资产类业务的风险控制与管理,对其它方面的风险则疏忽一些。
(3)控制活动不足。如果单看表面的话,那么LK公司好像已经根据各项业务的属性制定了非常完善的内控机制;可如果深入工作中分析的话,很容易发现LK制药当前进行的都是事后控制,也就是在问题已经表现出来并造成了损失之后,才开始进行控制,这无疑很难补救已经发生的损失。另外,LK制药认为内控机制没有再进行任何完善的必要,因为那样会浪费公司大量的人力以及财力,但并不会收到明显的经济效益。其实,任何公司的内控机制若想发挥最大的效用,都不能一成不变。公司所处的市场环境可以说是瞬息万变,公司自身内部的结构、人员、业务也在不断发生着变化,相应的内控机制也需要进行不断的调整,从而适应公司的运营情况。LK制药很少会主动调整内控机制,往往都是政府提出了新的要求,公司才被动地调整内控机制。
(4)信息沟通低效。LK制药的一份内审报告显示,其下设子公司LK医药的内控出现了严重的失效现象,不但对同一客户进行了多头授信,而且授信的额度多次超过客户的注册资本。这充分说明了公司当前对授信管理方面还没有建立起统一的运作机制。另外,LK医药本身也未明确授信的规范流程,造成内部部门重复对同一客户授信,授信总额已经明显高于客户的注册资本。很明显,这是因为LK医药没有完善内部的信息沟通机制,才造成了部门之间的信息不对称性,致使出现了多头授信的情况,让公司面对很高的财务风险。LK制药在信息沟通方面存在的最突出问题就是与各下设子公司之间的信息沟通不顺畅。LK制药总部没能构建和子公司之间直接有效的信息沟通机制,导致工作的协调性很差。
(5)内控监督力度不足。LK制药之所以会被审计师出具了否定意见的报告,主要是因为其内控机制中的应收账款管理存在很大问题。LK制药提交的自评报告中提到,为了提升对销售以及收款的管理效率,公司建设了完备的内控机制,并详细说明了整个内控机制的运作流程;如果仔细分析,就很容易发现该公司过于重视内控流程的设计,没有做好对内控机制执行的监督工作。
LK制药必须完善内控监督机制。当前的内控机制相对而言还比较传统,审计工作的切入点有些不太统一;同时公司内部的审计人员职业能力不高,导致审计工作的客观性与公正性得不到保证,从而失去了审计应有的意义。分析了LK制药当前的内控监督之后,可以采用图3的方式提升监督效率。
三、LK制药内部控制完善对策
(一)完善LK制药内控机制
如果公司没有及时做好内控机制的建设与完善工作,就会导致工作中的内控问题越积越大,最终为公司带来很高的运营风险以及巨大的经济损失。作为上市公司,一旦出现经营失利的情况必然会导致股价跳水,从而影响众多投资者的切身利益。因此,上市公司必须完善自身的内控机制,从而保证各项运营活动的稳定性与安全性。
(1)确立LK制药的内控目标。对于LK制药来说当前的内控目标应该是先妥善处理当前内控机制中存在的问题,之后再提升内控机制的实效性。
(2)确立法人治理核心。主要是要完善各方的沟通机制,明确不同利益方的权限与责任。因为是上市公司,所以必须在治理的过程中将最大化股东利益作为重点工作。
(3)三层协同管理。三层协同管理能够有效提升财务报告的真实性与实效性,具体运作过程见图4。
(4)强化风险管理意识。LK制药的全体员工都应该强化风险管理意识,从而提升公司应对风险的能力,保证各项经营活动安全可控。
(5)强化授信管理。要实行客户分级制度。在授信之前综合评估客户的资信情况,并对客户评级,根据评级确定是否授信以及授信额度。要细化授信额度配额,为授信客户建立对应的授信配额档案,并实现信息共享,避免出现多头授信的情况。
(二)提升上市公司内控效率
上市公司如果能够将内控效率维持在高水平,那么就会在显著改善经营效率的同时为未来发展奠定坚实的基础。尽管内控以及风险控制信息是上市公司必须要披露的,可具体应该怎样评价这些信息,还是需要进一步研究的课题。上市公司可以从以下几方面提升内控效率:
(1)内控目标。企业运营过程中,管理者应首先确立内控目标。要按照市场环境、公司自身条件、投资者要求等,来综合确立内控目标。根据目标选择合适的内控方式与方法,从而保证公司的经营效率。
(2)内控环境。适宜的内控环境应该满足以下条件:现代的管理理念与风格;明确的内控组织结构设置;工作人员对内控的良好认知;工作人员具备良好的职业素养;完善的激励与约束机制。由于员工之间存在很大差异,所以构建良好的内控环境非常必要。
(3)内控制度。如果没有统一完善的内控制度,那么上市公司想要完善内控工作以及提升内控效率都只会是空想。内控制度是一个完整的系统,因此其涉及的制度涵盖了公司运营的各个方面。上市公司可以建立如表2所示的内控制度体系。
(4)确定内控核心控制点。对于以盈利为目的上市公司来说,财务业绩自然就是内控的核心控制点,内控过程中必须重视对各项工作的检查,从而进一步管控公司的运营活动。上市公司必须明确财务业务操作过程中的核心点,具体可以采取以下方法:参考公司的财务数据。可以参考过去的业务财务数据,并通过科学的分析与论证,制定最适合的内控方法;结合历史分析结果。公司可以将之前年度的分析结果,或者是行业内其他企业在财务指标的变动情况作为参考,选择适合公司实际情况的控制点;拆解业务流程。每个业务流程中都会有些需要重点控制的环节,就是核心控制点,通过拆解业务流程能够直接找出容易产生风险或者出现变动的环节,从而针对其设计更加具有针对性的内控制度。
(5)内控的评价与监督。在做好上面的工作之后,上市公司还应该构建内控的评价与监督制度。结合当前的市场环境以及企业管理理念,上市工作需要做好以下工作:提升内审部门的地位,从而保证内审人员可以参与公司重要事务的决策会议,进而更好地审计公司存在的内控问题;若是有些难题无法解决,那么就需要呈请董事会决议;内审人员需要细致核查公司财务内控制度存在的问题,并给出针对性的完善建议,从而提升内控效率。借助有效的内审,能够将内控工作融合到公司运营的所有环节,从而提升内控制度的实效性,并及时解决公司存在的问题。
摘要：随着经济的快速发展,我国资本市场日趋完善,不少企业纷纷上市以筹集发展资金。上市是一个企业发展到一定阶段的必然需求,也是企业成熟的标志。不过,由于企业内部控制失效而影响上市后的发展计划的情况也非常普遍。基于此,本文以制药企业为研究对象,深入分析了上市公司的内部控制情况,并针对其中存在的问题提出加强内控工作的建议,希望能对其他上市公司提升内控效率有一定的借鉴作用。
关键词：上市公司,内部控制,案例
参考文献
[1]杨有红、李宇立:《内部控制缺陷的识别、认定与报告》,《会计研究》2011年第3期。
[2]朱小芳、周大伟、杨丹:《基于内部控制理论的国有企业内部控制研究》,《财会通讯》2012年第6期。
[3]唐胜明:《借鉴美日经验完善我国内部控制审计》,《财政监督》2011年第23期。
关键词：管理；舞弊审计
1.引言
如果说公司治理和内部审计是确保会计信息真实可靠的第一道闸门，那么，独立审计就是防范重大会计差错和舞弊的最后一道防线。然而，当高管人员故意提供存在重大错报漏报的财务报表，而注册会计师在审计过程中未能做到独立、公平、公允的审计，没能发现这些错报漏报，从而对财务报表的整体公允性发表无保留审计意见时，就会出现审计失败。重大审计失败的常见原因有很多，主要包括注册会计师没有保持应有的职业审慎和职业怀疑，注册会计师与被审计单位串通、缺乏公允性，被审计单位内部控制失效、高层管理人员的权利凌驾于内部控制之上等。
2.某公司案例简介
某公司，主要从事农业高科技产品开发、培育、销售，水泥生产、销售。然而从某公司缴纳的资产负债表、税费情况、支付职工现金情况、现金流量表、所有者权益变动表、在建工程情况及其分业的报告来看，公司主业的实际经营能力却令人生疑。笔者通过报表分析，看出某公司存在的突出问题有：异常高的净资产收益率，独立董事不作为，沉重的债务负担等问题。
3.审计失败的原因
除了某公司自身管理上舞弊，通过分析可知，会计师事务所在对某公司2006年年度报告审计过程中未勤勉尽责，未按照中国注册会计师执业准则规定的程序审计，未对所依据文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证，出具了含有虚假内容的审计报告。其具体行为如下：
3.1审计过程中忽略了对风险的再评估
会计师事务所对某公司2006年度会计报表审计建立在某公司完成资产置换、实现重组的基础上。然而，在审计报告日前某公司并没有完成资产置换，重组并未完成，会计师事务所在明知业务环境已发生变化的情况下，依然没有修改其审计策略，因此其审计过程中忽略了对风险的再评估。其行为不符合《中国注册会计师鉴证业务基本准则》第十三条和第五十六条的规定。
3.2事务所违背了客观、独立、公正的原则
为防止某公司退市，会计师事务未按照《会计师事务所质量控制准则第5101号——业务质量控制》第十四条和《中国注册会计师审计准则第1101号——财务报表审计的目标和一般原则》第六条的规定，在所在明知该公司未提资产减值准备和折旧摊销的情况下，出具了无保留意见的审计报告。其行为不符合上述法律条文的规定，违背了客观、独立、公正的原则。
3.3没有制定具体审计计划
按照审计流程，事务所在进行审计工作之前未按照《中国注册会计师审计准则第1201号——计划审计工作》第十三条的规定制定具体审计计划，成立相应项目组，对该公司情况进行讨论。在对某公司的2006年年度报告进行审计时，会计师事务所既没有制定对某公司的审计计划，没有安排项目组对该公司情况进行讨论，审计内部控制上存在有重大遗漏。
3.4以“避免公司退市”作为审计目的
会计师事务所以“避免某公司退市”作为审计目的，背离了财务报表追求公平、公正审计目标，不符合《中国注册会计师审计准则第1101 号——财务报表审计的目标和一般原则》第四条和第六条的规定。
3.5未进行函证即确认
会计师事务所对关联方审计程序缺失严重。会计师事务所未按照《中国注册会计师审计准则第1323号——关联方》第十三条的规定对某公司业务进行函证，也没有取得该项债务重组协议，没有确认关联方欠款是否真实，并未能与大股东核对资金占用金额的情况下，对2006年12月某公司调增资产冲抵大股东欠款的事项进行了确认。
3.6未能发现虚假业务
会计师事务所在某公司董事长介绍2006年度收入状况与居间合同业务取得的收入存在重大差异的情况下，未按照《中国注册会计师审计准则第1141号——财务报表审计中对舞弊的考虑》第六十四条的要求，实施相应的审计程序，致使未能发现虚假佣金收入业务。
3.7少计固定资产折旧和无形资产摊销
会计师事务所未按照《中国注册会计师审计准则第1221号——重要性》第十五条和第十六条的要求，采取相应的审计措施，在计算出固定资产折旧和无形资产摊销后，仍未在其出具的审计差异汇总表及财务报告中予以调整，致使审计确认少计固定资产折旧和无形资产摊销22，274，855.74元。
3.8发表了不恰当的审计意见
会计师事务所未按照《中国注册会计师审计准则第1502号——非标准审计报告》第十一条、第十二条、第十三条的要求，发表了不恰当的审计意见，出具了含有虚假内容的审计报告。
4.改进措施改善国内证券市场审计业务的执法环境是一个系统工程，不仅涉及到完善执法形式、加大处罚力度的问题，而且还涉及到其他同样甚至更为重要的多方面的问题，如《注册会计师法》的尽快修订，对《会计法》、《公司法》、《证券法》等相关法律法规知识的普及和遵守等。笔者认为，当务之急应做好以下三个方面的工作。
4.1要加大对《会计法》的遵循和执法力度要改善和净化对国内证券市场审计业务的执法环境，执行好《会计法》是重要基础和前提，即首先必须加大对《会计法》的遵循度，同时还要加大对企业及企业负责人违反《会计法》的处罚力度，要真正体现企业负责人作为会计责任第一人的法律约束和法律内涵。另外，还要分清注册会计师的审计责任和企业的会计责任，在分清责任的基础上，再分别追究企业、企业负责人、财务人员以及注册会计师违反相关法律法规的法律责任。只有分清责任，才能为逐步改善和净化国内证券市场审计业务的执法环境。
4.2尽快修订新《注册会计师法》 对事务所及注册会计师违法违规行为实施行政处罚是一种行政行为，这不仅需要依法行政，而且更需要依据与注册会计师行业发展形势相适应和配套的法律。但是，我国现行的《注册会计师法》还是1993年制定的，早已不能适应目前注册会计师行业发展的需要。所以，当务之急是尽快修订早已不能适应我国注册会计师行业发展的《注册会计师法》，做到有法可依，通过法律手段对违反法律法规的事务所和注册会计师进行惩处，让违法违规的事务所和注册会计师知道违法违规行为的代价究竟有多大，以对这些事务所和注册会计师起到警示和震慑。
4.3加大对相关法律法规的宣传和执法力度
仅仅修订好《会计法》、《公司法》、《证券法》和《注册会计师法》等相关法律法规还是不够的，还要做到有法必依。在我国，不管是企业会计人员、企业负责人还是注册会计师，在总体上法律意识还比较淡薄，许多人都有抱有侥幸心理，自觉遵守法律法规的意识并不强。我国的企业负责人大多数都不懂《会计法》，并且相关职能部门对《会计法》的执法力度还很不够。因此这些法律会形同虚设，根本不能起到维护社会制度，净化审计行业的作用。所以，加大对《会计法》、《公司法》、《证券法》和《注册会计师法》等相关法律法规的宣传和执法力度，增强全社会遵纪守法的意识也已是首当其冲。（作者单位：南京理工大学）
参考文献：
[1]刘启亮，罗乐，张亚曼，陈汉文. 高管集权、内部控制与会计信息质量[J]. 南开管理评论，2013 VOL.16（1）：15-23.
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