影子银行浅析及对我国的启示

影子银行浅析及对我国的启示（共8篇）

影子银行浅析及对我国的启示 篇1

影子银行浅析及对我国的启示

摘要：中国式的影子银行体系主要包括信托、担保、小贷公司、典当行、地下钱庄等。中国影子银行系统中，非正式贷款者是最不透明的，大约占了全国GDP 6%至8%的份额，主要服务于中小企业。目前，这些企业正面临较高的信贷风险，体现在借贷利率高达20%或以上。受中国经济下滑影响，这些非正式贷款者正面临急剧上升的不良贷款。

关键词：影子银行；金融创新；信贷风险；金融危机；监管机制

0 引言 伴随着经济的不断增长，人们对于信贷的需求与日俱增，全球的影子银行也相应地迅猛发展，并与商业银行一起成为金融体系中重要的参与主体。甚至使得传统商业银行作用在下降。影子银行比传统银行增长更加快速，并游离于现有的监管体系之外，同时也在最后贷款人的保护伞之外，累积了相当大的金融风险。影子银行概论

影子银行就是把银行贷款证券化，通过证券市场获得信贷资金、实现信贷扩张的一种融资方式。它使传统的银行的信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。这种信贷关系看上去像传统的银行，但仅仅行使传统的银行的功能而没有传统银行的组织形式。

影子银行体系（shadow banking system）由太平洋投资管理公司执行董事麦卡雷在 2007 年美联储研讨会上首次提出，意指游离于监管体系之外的，吸纳未经保险的短期资金进行经营运作，广泛采用创造性融资手段，通常由杠杆度较高的非银行机构所组成的金融系。

其最早的雏形出现在美国六七十年代。住房按揭贷款支持证券(Mortgage Backed Security，简称为M BS)是最早的资产证券化产品，产生于20世纪70年代的美国。早期住房按揭贷款债券仅是一种政府信用机构参与的转手债券。最初的该证券化产品也存在持有的期限过长、定价基础不稳定、会计处理不便利等问题。但随着金融创新，出现了它的更高级形式——新住房按揭贷款担保债券(CollateralizedMort}a}e Obligation，简称为CMO)。随着CMO的出现，住房按揭贷款证券化开始进入一个快速发展阶段。从1992年起，住房按揭贷款支持证券市场余额仅次于国债余额，成为美国资产市场最为重要的投资产品。接着，在2000年后，不仅住房按揭贷款证券化的速度进一步加快，其基础资产也开始发生变化，即次级按揭贷款开始逐渐成为证券化的基础资产。而这种情况的出现则与当时美国国内外市场环境巨变有关。也为之后的金融危机埋下了隐患。

当然，影子银行的出现并不是单一的原因。它也和当时的国际上经济全球化加快，资金流动加强，美国通过多种经济手段，导致资金大量的流入美国，美国的金融市场流动性泛滥，进而产生大量的泡沫等等国际背景有关。也就是说，结构性信贷产品快速发展的原因不仅在于这种产品自身的快速创新，更重要的在于金融市场的需求及跨境资产的流动而导致的全球经济失衡。影子银行的风险

2.1总论

影子银行体系的存在本质就是以信贷资产证券化、开发复杂金融衍生工具等多种方式行使传统银行的功能，采用与传统银行不同的组织形式、资金来源和运作模式来解决社会资金

供求之间的不平衡，但是由于逐利资本的贪婪特性和全球化金融市场监管的缺失，影子银行体系存在难以克服的内生性动。也就是说，影子银行本身就存在的严重的金融脆弱性。

2.2双向选择

影子银行最大的问题就是信息不对称，因为影子银行可以通过复杂的创新及设计，把资产设计的十分诱人，把问题隐藏的特别的深。例如影子银行中的对冲基金，对冲基金，它是一种投资战略较为自由的不受监管的私人投资载体，由专业人士管理，以绝对收益为投资目标。对冲基金不用登记，不用公布它们的交易、持有的资产、负债和损失等信息，正因为这些原因，通过设计与宣传信息十分不对称，导致了对冲基金的快速增长。

简单说，在设计这些金融衍生产品时，基本上假定金融风险是呈正态分布的，因此能够通过复杂的金融数理模型来分散与管理风险。对于投资银行来说，由于其了解产品特性，也了解市场的变化，因此对风险及市场变化十分敏感，但是对于投资者来说，则处于明显的信息劣势

地位。

不对称的信息导致了借助信用使得资金无限扩张，也导致了了，这种金融薄弱基础与暗藏的高风险。

2.3高杠杆率

通过金融创新以及流动性非常高的金融市场，通过设计运用高的杠杆工具，去聚集创造大量的信用。吸收大量的短期资金，再打包出售，之后遭经过反复的打包出售，这个过程中，杠杆率之高令人无法想象。例如，截至2007年底，房利美、房地美两家公司杠杆倍率高达62倍。

甚至一些金融创新的过程中，产生了完全不存在的证券的衍生信用证券。

07年的美国次货危机，就是杠杆化过高导致去杠杆不能安全进行进而引起的巨大危机。银行家，投机者，平民百姓，都深陷房产泡沫之中。但由于美国资金流动性非常大，房价上涨，导致凭空产生的大量的信用风险得到暂时的控制。反而，人们在这个过程中通过金融创新二发现套利机会，无法自拔。

2.4 影子银行的崩塌

在影子银行的快速发展中，看似光鲜的繁华中，隐藏了巨大的危机。在整个金融创新的过程中，其实聚集了大量的风险。

风险积聚后的爆发性释放仅仅是时间问题，无限扩张的信用链条上的任何环节断裂都可能使影子银行体系土崩瓦解。美国经济学教授罗宾尼将影子银行体系的多米诺骨牌式崩塌进行了更清晰的描绘：2004年，通货膨胀压力使美国步入加息周期，至 2006年 6 月基准利率已上调 425个基点，货币市场流动性的逐步萎缩，房地产价格开始下跌，住房抵押贷款违约开始出现，影子银行体系 对资产价格和流动性的敏感性逐渐显现，去杠杆化成为提高偿付能力的必然选择，有毒资产遭到市场的普遍抛售，整个结构性投资工具和渠道体系开始崩溃。然后，当投资者意识到其投资毒性及资金周转失灵的时候，美国大型经纪自营商便开始遭到赎回和挤兑。2007年8月，美国第五大投资银行贝尔斯登（BearStearns）在短短几天内就失去了流动性，宣布旗下对冲基金停止赎回，美联储将其最后贷款人支持扩展到具有系统重要性的经纪自营商，但依旧无法阻止雷曼兄弟（Lehman Brothers）破产和美林（MerrillLynch）被卖出的命运。随后，银行间市场拆借利率急剧上升，金融市场流动性逆转，其它流动性差且没有偿付能力的高杠杆机构开始倒闭，包括房利美、房地美、美国国际集团和300多家抵押贷款机构。然后，货币市场也出现了恐慌，基金的投资失败引起投

资者的大规模赎回，美国政府不得不将存款保 险扩展至基金。私人股权公司 及其不计后果的高杠杆收购也将难以幸免，再融资危机会使接踵而至的破产更严重，通用汽车金融服务公司等规模最大的杠杆收购也面临风险。这场严重的金融危机也给传统银行 造成了损失，数百家银行因无力偿付债务而被迫破产。对中国的启示

严格意义上来讲，根据金融稳定理事会(FSB)对“影子银行”作的定义：“银行监管体系之外，可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。”由于中国的金融管制，并不存在严格意义上的影子银行。

但实际上，在高度金融监管下，“影子银行”依然存在，主要体现在“银信合作”和地下钱庄等金融形式上。事实上，国内银行目前存在很多‘影子银行’业务，比如说委托贷款、银信合作、信贷理财产品等等，银行起到一个中介的作用，并不占用银行的资本金。

应该看到，因为国家的监管，加上信托银行的目的并不是单纯地为了股东的利益而利用大量的金融创新牟取利润，而是更加在意委托人的意见。并且在整个过程中也有银行的参与，总体上弱化了风险。

我国的“影子银行”最大的问题是地下钱庄对中小企业的贷款，以及回避不了的私人信贷，诸如高利贷。

通胀持续走高，银行紧缩银根、中小企业资金饥渴，2011年，中国金融业的生态正发生深刻变化——越来越多资金“跳”出银行的资产负债表，以各种渠道进入实体经济。“影子银行”，渐渐浮出水面。

“影子银行”是一个体系，指称那些脱离银行资产负债表的借贷平台，比如委托贷款、信托、小额信贷乃至典当行，也包括“灰色”的民间借贷甚至高利贷。“影子银行”正野蛮生长，一则顽强，民间对它有很大需求及培育它发展的土壤；二来其“看不见”的部分，对现有规则和监管发出了强力挑战。

中国应该加强监管力度，引领金融创新，完善制度管理与合规建设。对于中小企业应该予以重视，协调好整个金融市场的稳定。总结

国际的影子银行给了我国很大的启示，金融创新能够促进经济发展，但也应该强调资金

中国的金融市场刚建立信用基础相当薄弱，金融创新面临着一系列制度障碍。因此，国金融创新尽管发展迟缓，但同样不可操之过急，而是要成熟一个品种就出台一个品种。二是重新思考与审查中国的金融市场体系，及确定金融发展战略。而对影子银行的经验教训，中国金融改革发展，绝不可因噎废食。目前中国金融市场的主要问题并不是金融自由化过度而是不足，政府对金融市场的管制过多。因此，既要加大中国金融改革力度，也要引导金融市场发展适应中国的信用基础环境。

参考文献：

[1] 易宪容.“影子银行体系”信贷危机的金融分析【J】.江海学刊.2009.03.[2] 刘文雯.影子银行体系_的崩塌对中国信托业发展的启示【J】.三联书店出版社.2010.07.[3] 梁小民.宏观经济学纵横谈【M】.三联书店出版社.2003.9.[4] 曼昆.经济学原理【M】.北京大学出版社.2009.4 的真实性与风险的控制。

影子银行浅析及对我国的启示 篇2

本轮全球性金融危机, 给世界各国都带来了巨大的冲击, 其破坏力之大, 波及范围之广, 冲击力之强, 传播速度之快, 都超出了近年来的各次金融危机, 纵观历史, 仅有20世纪30年代的经济大萧条能够与之相比。正是这次危机, 使一个新名词引起了人们的关注———影子银行。

影子银行的概念最早是由美国太平洋投资管理公司执行董事保罗·麦考利于2007年9月在美联储的年度会议上提出的, 之后太平洋投资管理公司创始人比尔·格罗斯再次提及, 并使之一夜成名, 成为世界性热门话题。美国影子银行体系的产生最早可以追溯到20世纪30年代联邦住宅贷款银行系统的建立, 但其迅速发展则主要是在第二次世界大战结束之后。进入21世纪以来, 美联储在制定和执行货币政策时忽略了其可能对金融系统造成的影响, 在数量众多且资产规模不断扩大的机构投资者的助推下, 影子银行体系实现了膨胀式发展。到2007年, 美国包括投资银行、货币市场基金、结构性投资工具、对冲基金在内的整个影子银行体系资产已多达10.5万亿美元。相比之下, 美国五大银行资产总额却仅有6万亿美元。影子银行的资产已远远超过了美国传统的银行控股公司。

虽然影子银行在金融危机之前就已经发展成为金融体系中的一个重要组成部分, 但一直没有引起足够的重视, 直到本轮金融危机爆发后, 影子银行才真正进入监管者的视野。危机前, 宽松的经济环境促进影子银行膨胀的同时, 其蕴含的风险也逐渐积累和显现。随着市场风险的逐步增大, 大量投资者从资本市场撤资, 进而生成一种自我增强的资产抛售循环, 最终酿成金融危机。因此, 影子银行一定程度上被认为是造成此次危机的始作俑者, 在危机的产生和传播过程中起到了重要作用。

金融危机后, 美国财政部长盖特纳、美联储主席伯南克、德国前央行行长韦伯, 以及欧洲央行及金融稳定委员会等, 均明确表示, 今后将加强对影子银行的监管力度。因此, 影子银行体系对评估金融监管改革、预测将来全球经济发展以及制定各国监管政策有着重要意义。

二、影子银行的主要特征

影子银行, 是指那些与传统的接受中央银行监管的商业银行系统相对应的, 但在监管程度上远远小于传统银行的金融机构, 它在交易方式、运作模式以及监管制度等方面都与传统银行完全不同, 但所行使业务与传统银行基本相同。具体来说, 影子银行具有以下几个特征。

(一) 影子银行的监管相对较弱

由于影子银行被划入非银行类金融机构, 所以他们不会受到政府对传统商业银行相对严格的监管;同时它们没有存款保险制度等保护机制, 这使得其潜在经营风险存在较大不确定性。同时, 金融衍生品交易大都在场外柜台交易市场进行, 因此影子银行的产品结构繁杂, 而且很少向公众公开披露信息。

(二) 影子银行自由资本有限

由于金融监管机构对影子银行没有存款准备金和资本充足率的监管, 导致影子银行资本运作的杠杆率很高。一般商业银行杠杆率约为10～15%, 而影子银行已经普遍达到20%～30%。高杠杆率使得当市场出现逆向波动时, 系统风险得以放大, 降低了其风险承受能力。

(三) 影子银行业务具有表外特征

传统银行与影子银行一般都有着密切的合作关系, 以实现多方共赢。例如, 影子银行允许商业银行参与其结构化投资和资产证券化, 但由于监管机构对影子银行的参与并不关注, 而且这些业务都不在商业银行的资产负债表中列示, 导致影子银行跨越传统商业银行的业务边界。

(四) 影子银行的信贷中介过程比传统的商业银行体系更加复杂和专业化

一方面, 影子银行融资渠道相比于传统商业银行更为广泛。传统银行体系以吸收存款和发放贷款作为融资渠道和资金运用渠道, 而影子银行体系的融资渠道主要是批发融资, 资金运用方式则主要依靠资产证券化产品。另一方面, 在资金运用上, 影子银行通过将各种贷款进行证券化和分级打包卖出, 增强资金流动性, 有效减少资金成本从而加速回流, 实现了风险转移与分散并且丰富了资金来源, 这也是其不断扩充资产负债表的原动力。

(五) 影子银行蕴含金融风险

1. 影子银行是金融机构逃避监管的重要工具。

由于影子银行可以通过信贷市场向消费者提供过度流动性资金和金融杠杆, 使得人们可以通过资本市场证券化的方式获得资金。当资产价格上涨时, 它可以分散风险, 但是当资产价格下跌时, 它却会无限地放大风险。

2. 影子银行掩饰了银行资产负债表的真实情况。

运用影子银行体系中的金融工具, 可以使一些有毒资产被打包出售, 而且, 一些金融衍生工具又使银行承担很多资产负债表上无法反映出来的风险。

3. 影子银行体系本身具有高杠杆比率、高流动性以及信息不对称性等内生脆弱性。

4. 内部控制为主、外部监管为辅的监管方式容易导致外部监管失灵。

目前, 各国普遍实行的多头监管机制无法适应影子银行的混业经营模式, 且这种机制会出现各监管部门同时监管或同时不监管的情况, 容易导致影子银行积累风险。

三、对中国的启示

本次金融危机发生后, 世界各国纷纷提出了各自改进金融监管的方案和建议, 如美国实行了《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》, 英国发布《特纳报告》和《金融市场改革》, 欧盟委员会提出了《场外衍生产品监管提案》, 以及巴塞尔委员会实施巴塞尔协议Ⅲ等。这些举措对中国今后规范国内的影子银行体系具有很大的启示作用, 具体体现在以下几个方面。

(一) 严格界定影子银行的业务范围, 禁止其私自扩张

对于金融创新, 不可禁止, 但也不能急于求成。我国金融业应在产品和系统设计中兼顾各方利益, 循序渐进地推动金融产品创新。严格界定影子银行的业务范围, 防止影子银行私自进行业务扩张。例如, 对于银信合作理财产品, 要严格控制创新工具的泡沫, 尤其要控制以房屋为抵押的次贷的产生, 加强对其是否符合再包装投放风险标准的监管。对于典当行及民间信贷、小额贷款公司, 则必须严格规定其只能发放贷款不能吸收存款, 同时, 禁止高利贷、非法集资等不法活动。

(二) 限制大型金融机构的高风险活动, 限制影子银行体系与传统银行体系互相之间的业务渗透

本次危机后, 美国金融监管当局引进了沃尔克规则, 不允许由联邦存款保险公司保险的金融机构直接进行自营业务, 限制另类投资总规模不能超过银行有形股权的3%, 银行投资私募股权基金和对冲基金的规模不得超过银行一级资本和基金资本的3%;要求银行机构将能源互换、农产品互换等高风险的非传统衍生品交易业务拆分到子公司, 只进行外汇互换、利率互换以及金银互换等业务。英国当局则要求加强各监管机构之间的协作, 降低银行与其他金融体系之间的结构性套利可能。这些措施都可以被中国所借鉴。

(三) 强化影子银行系统风险动态监管

1. 在宏观层面上成立专门部门对投行业务进行监管。

各监管部门之间要增加沟通相互协作, 充分运用各种模型对产品风险、投行业务、风险管理水平进行分析和评价, 对分级业务准入条件进行合理设立, 抵制不符合要求的产品和银行机构进入高端投行市场, 实行奖励机制, 让风险管理水平更高的产品和银行获得更多的风险溢价, 稳定市场, 推动产品进步。

2. 在微观层面上降低影子银行系统内部风险, 避免因放松监管

标准助长资产价格膨胀、过度杠杆化, 实时监测影子银行杠杆化水平, 并通过监管进行风险动态监测, 把握单体资产市场变动, 建立风险预警机制。

3. 调整监管力度, 对不同影响范围的影子银行业务实施动态比例监管。

对于影响小、风险低的影子银行机构, 采取市场自律监管方式, 而对影响大、风险高的银行则需要纳入监管范围, 进行严格监管。

(四) 改善影子银行系统信息披露机制

引入信息共享机制, 加大信息披露力度。充分发挥监管机构、证券业协会、交易所的作用, 定期或不定期将数据进行汇总和分析, 并力争以简明的方式让投资者迅速准确获取相关信息, 减少投资者与影子银行间的信息不对称, 降低或防止衍生品市场风险隐患。

(五) 建立健全法律法规体系

影子银行浅析及对我国的启示 篇3

[摘要]我国庞大的影子银行规模对于民间融资产生了重要影响，但金融监管不尽完善，我国应当尽可能地减小影子银行对于民间融资消极影响，借鉴欧美金融监管模式实施符合中国国情的监管模式，减少政府的行政干预，建立区域与行业相结合的合作模式。

[关键词] 民间融资；影子银行；规制与发展

由于我国银行贷款融资的困难和巨大的民间融资需求，导致我过民间借贷飞速增长，同时影子银行规模也在不断扩大。据估计，2011年中期我国民间借贷规模已达3.4万亿元，占所有企业贷款余额比重达到了近十分之一，相当于银行总贷款的7%。随着民间借贷的发展和壮大，影子银行也伴随着迅速发展起来，在我国民间借贷中起到了很大的作用。根据瑞银在央行社会融资总量基础上加上社会融资规模估算影子银行规模为20.9万亿元，占GDP的40%，可以看出这一数据是相当惊人的。

一、影子银行对民间融资的影响

（一） 影子银行的概念

影子银行，又名平行银行，影子银行体系（ Shadow Banking system），是指把银行贷款证券化， 通过证券市场获得信贷资金、实现信贷扩张的一种融资方式。在我国主要是指银行理财产品，小额贷款公司，典当行、私募股权投资等非银行金融机构的贷款融资。这类型的融资业务脱离了传统的银行业务，可以有效的逃避有关部门的监管。美国太平洋投资管理公司在2007年首次提出了影子银行的概念，影子银行在美国发展非常迅猛，已经成为一种广受认可的具有类似银行功能的融资渠道。然而我国民间融资由来已久，但是我国影子银行模式仍然是处于新兴时期，不仅发展时间较短而且相对于美国品种繁多的金融产品，我国金融产品无论是功能和数量都无法与之相比。

（二） 影子银行对民间融资的积极影响

由于资金运用现状不合理，大量的中小企业和个体被排斥在有组织的金融市场之外，资金在特权阶层得到低效率的使用，而急需资金进行投资的个体和中小企业却得不到足够资金，金融抑制使部分经济主体的融资需求无法通过正规金融渠道获得满足，民间借贷由此应运而生。传统的商业银行受到较为严格的金融监管，对于存贷款业务活动必须遵循相关监管部门的规定。由于对于资本金的保持率有所要求，商业银行中信贷体系中始终保持相对稳定的份额，因此对于贷款人的资信状况审查严格，偏好于大型公司，中小企业往往被排除在外。然而影子银行只需要通过高杠杆率和复杂的金融手段就可以利用少部分资金进行信贷活动，提高资金流通的效率，正适合于我国民间融资市场。

（三） 影子银行对民间融资的消极影响

由于影子银行所受到监管约束力较小，因此其金融风险较大。由于我国影子银行发展时间较短，各方面制度不够健全，因此在一系列仓促的交易中会产生巨大的不利影响。在 2011年的温州民间借贷危机中，影子银行就起到了很大的推动作用，不规范的民间融资导致大量的资金泡沫，最后其中一环出现问题引发连锁反应，造成巨大经济危害。我国影子银行主要存在于地下钱庄等非银行类金融机构中，具有明显金融风险，例如影子银行在资金流通中一般采取短期融资和长期投资的形式，一旦投资无法及时变现填补融资带来的资金缺口，就会出现资金链断裂，挤兑现象，同时由于影子银行通过高杠杆率追求利润，带来巨大金融风险，这都会对整个金融体系安全造成巨大影响。

二、我国对影子银行的监管

在监管问题上我国应当认识到我国影子银行体系与西方发达国家有很大区别。首先，整体资金规模较小，操作相对简单。我国资本金融市场一直处于较为保守的状态，对于各种金融衍生工具和资产证券化等金融业务的发展较为慎重，金融产品的复杂程度无法与西方国家相比。

西方国家对于影子银行的监管主要是设立监管机构进行统一或者联合监管，加大对于违规行为的处罚等等。但是对于我国民间融资的巨大需求和商业银行贷款困难的现状来说，通过监管来抑制影子银行发展不能解决金融风险问题，因此应当采取引导的方式来管理影子银行，在中国现有的金融环境之下，建立相匹配的灵活的监管体系，在保障金融安全的前提下，尽可能的减少对于影子银行的负面影响，同时在保障安全的前提下尽可能采取替代监管的方式来达到更好的资本流通效果。

三、中国影子银行体系的规范与发展

在资本比较充裕的民间资本中，资本的安全性也是双方优先考虑的条件，因此需要建立能够让民间资本安全流通的机制来符合各方利益。

（一） 地域性合作

我国民众缺乏专业的金融理财知识，民间资本流动容易受到误导，盲目追逐暴利，并且在投资选择上往往不顾自身认识水平倾其所有投入到金融市场中，给自身带来巨大的投资风险，一旦发生问题损失往往难以挽回。针对这些问题，我国影子银行可以采取类似于早年合作社的合作模式，通过一定的地理位置来划分合作社间界限，各个合作社成员的资金通过合作社来统一管理，在资金的运作中更为注重理性。

这种模式应当注意以下问题：首先，国家应当按照各地不同经济状况投如启动资金。政府资金的扶持有利于合作模式的起步和发展。当然政府资本的注入必须设定一个短时期该资本收回的规定，即政府资本只是过渡性的和辅助性的，要在较短时间内比如5 年内将政府资本撤回，从而达到自治的效果。其次，借款人按比例享有产权。借款人按一定比例偿还政府的借款，在一个较短期限内将政府借款完全偿还后，该影子银行的产权全部归借款人所有，保证清除政府权力，借款人作为影子银行股东行使相关权利，实现真正意义上的合作性质。再次，注重内部的风险控制。主要是两方面，一方面是要控制该合作模式下的影子银行的资本只能在银行投资人（ 即该地域的借款人） 之间流动，不能允许资本流出该区域；另一方面是要控制该资本流向的产业类型，设定资本的用途，允许用于投资实业，商业发展等风险较小的产业，禁止投入较大风险行业。最后，保护借款人的利益。一方面是保护其基本信息 资料；另一方面加大对于借款人的优惠力度，比如在利息设定和提供资金的效率方面。

（二） 行业性合作

行业合作模式下的影子银行有利于弥补地域性合作模式的缺点，避免地域限制和缺乏协调统一的机制。在同一行业内部实施以合作性质的影子银行，重点强调行业合作的优势。就我国目前的情况来看，行业间恶性竞争非常激烈，主要的原因是行业内部缺乏共同利益而过多的内斗和消耗，导致我国很多产品缺乏国际竞争力。另外，资本的充裕度对于企业的持续发展有着重大影响，建立一种行业合作模式的影子银行，充实企业资本，提高国际竞争力是一种多赢的局面。建立这种合作模式起步会存在诸多困难，但是只要在国家大力扶持的带动下，民众会逐步适应和信任这项机制，合作模式下的影子银行就会在中国快速发展起来。我国经济发展过程中，民间资本的规模不断扩大，民间资本的流动是经济发展必然趋势，在这个体系中，合作模式应该能发挥其特有的功用。民间借贷规制和发展的基本路线是引导而不是封堵，封杀影子银行的出口并不是恰当的方法，应当引导其正确地进行资本流动，促进我国经济持续健康发展。

参考文献：

1瑞银证券，“影子银行”的风险，全球经济研究报告[C]，2012，10-16.

2黄元山：《股票分析师太乐观？》，（香港）《信报月刊》2008 年第9期.

3爱德华.S.肖.经济发展中的金融深化[M].三联书店，1998，59

我国影子银行的风险及监管研究 篇4

【摘要】影子银行伴随着金融创新而产生，在2008年美国金融危机后为人们所熟知的同时也使人们意识到影子银行对金融体系的稳定性存在的巨大风险。本文先阐述了影子银行的定义，其次分析了影子银行主要的风险，最后给出了加强其风险监管的对策建议。

【关键词】影子银行 风险监管 对策建议

一、影子银行的定义

在2007年的美联储会议上，太平洋投资管理公司的麦卡利第一次提出了影子银行这个概念，指的是游离于监管体系之外的、与传统的接受银行业监督管理机构监管的商业银行系统相对应的金融机构。Gross（2007）认为影子银行就是一些现代的金融中介机构，它们能够通过在资本市场对股票、债券、信贷资产等进行杠杆化操作从而创造出大量的金融衍生产品谋取丰厚的回报。Zoltan Pozsar（2010）年将影子银行界定为通过广泛的证券化与抵押融资技术工具来调解信用的中介。随着经济的发展和不断的金融创新，目前国内外都没有一个权威的关于影子银行的解释。结合中国现阶段金融市场的特点，本文认为影子银行主要应该包括信托、理财产品、委托贷款和未贴现的银行承兑汇票、其他非银行金融机构（如小额贷款公司、金融租赁公司等）、民间融资这些方面。

二、影子银行的风险

影子银行作为金融创新的产物，具有一定的社会经济合理性，其在降低企业融资成本、分散风险及提高效率等许多方面都发挥了重大的作用。但是影子银行普遍存在期限错配，与商业银行紧密联系，高杠杆率等现象，而这些特征导致了影子银行存在着巨大的风险因素。在2008年由美国次贷危机引发的全球金融危机中，影子银行扮演了极其重要的角色。具体来讲，影子银行主要的风险有：

（一）信用风险

信用风险是指债务人未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。影子银行的信用风险早在美国爆发次贷危机的时候就被人们所熟知。由于影子银行的信息披露不充分，其主要内容的许多方面监管普遍缺失，一旦体系内的参与主体发生延迟偿付或者违约不履行偿付义务的现象，就会导致其他参与主体发生经济损失。我国的影子银行是金融压抑的产物。在我国，商业银行一直饱受存贷比和存款准备金的压力，大量的民间资本也急需投资出口。影子银行的诞生虽然解决了双方的困境，但也带来了巨大的信用风险。影子银行没有复杂贷款程序和贷款限制，贷款以隐蔽的形式提供给资金需求方，从而增加了贷款的违约风险。

（二）流动性风险

期限错配问题是引起影子银行流动性风险的主要原因。金融中介最重要的功能之一就是期限转换，将期限短的负债转变成期限长的资产。然而因为资产方和负债方到期时间不同，当负债方到期，而资产方仍需要一段时间才能入账的时候，金融机构往往面临流动性尴尬，可能遭遇兑付危机，这就是期限错配现象。传统商业银行的借短贷长就是典型的期限错配现象，金融创新中期限错配现象也很泛滥，因此流动性风险较大。

（三）操作风险

首先，影子银行业务体系中信息不对称现象极其严重，投资者获得的信息不充分，多数投资者对影子银行的资金流向、具体运作方式都不清楚，因此透明度不高是其典型特征。其次，影子银行的业务具有不规范性。传统金融的借贷行为其具体操作、整个流程都有法律明确的规定，而影子银行业务隐蔽形式较为自由，民间金融中有许多是地下交易，没有固定交易场所，再加上现有的法律规范也不全面，整个资金运用的过程没有严格的制度规范，因此影子银行业务操作上很容易出现问题，风险因素较大。

三、加强风险监管的对策建议

鉴于影子银行整个体系中存在的风险因素会对商业银行的安全性及金融体系的稳定性都会产生较大的影响，我们必须提出防范影子银行风险的措施，加强监管，减少风险的影响程度。主要有以下几个方面：

第一，建立健全法律法规，加强对影子银行的监管。目前有关商业银行方面的有《商业银行法》、《银行业监督管理法》等许多配套的法律法规，其监管力度较大，效果也较好。针对影子银行，虽然也出台了一些法规，如《信托法》，但是远远不够。这是因为影子银行发展和创新速度比较快，出台的一些法规都不能完全覆盖其所有产品。从长远发展来看，完善影子银行的监管法律，能够将影子银行纳入到法律监管的范畴，维持金融体系的稳定性。可以通过完善民间借贷的法律法规，以明确民间借贷的合法界限，限制非法集资，引导民间借贷的规范发展。

第二，完善金融监管体系。金融创新是投资者寻找解决市场缺陷问题方法的过程中而研发出的各种各样的产品，影子银行是金融创新的产物，其主要产生于金融市场的不发达和利率管制。目前虽然我国利率市场化的步伐在不断推进，但是金融市场的发展仍然比较滞后。

另外，金融创新还可以表现为规避金融监管。2008年美国次贷危机引发的金融危机揭露了其金融监管在混业经营下的对某些部门的监管空缺。我国金融监管中也存在相似的问题。银监会、证监会、保监会各自分头监管，给套利逃避监管留下了空间。巴曙松（2012）认为影子银行部分实现了我国金融改革的目标，不能严厉打击发挥融资功能的影子银行，要积极规范促进影子银行发挥金融转型。那么要加强对影子银行的监管，必须在“一行三会”监管的基础上，将影子银行纳入宏观和微观审慎监管体系中。各个监管部门分工负责监管职责的同时应相互承担问题通知义务，避免监管职责的重叠和无人监管区域而给投机者利用金融创新进行监管套利的可乘之机。

参考文献

[1]Bill Gross.Beware Our Shadow Banking System[R].http：//Money News.cn.com，2007.[2]Zoltan.Pozsar.Shadow Banking[R].New York： Federal Reserve Bank，2012

浅析中国影子银行风险及监管 篇5

论文题目： 浅析中国影子银行风险及监管 学生姓名： 牛牧川 所在学院： 金融学院 专 业： 金融学

学 号： 41004184 指导教师： 郑平

成 绩： 2014年 5月 西南财经大学 本科毕业论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的毕业论文是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文引起的法律结果完全由本人承担。本毕业论文成果归西南财经大学所有。特此声明 毕业论文作者签名： 作者专业： 作者学号： 2014年 月 日

西南财经大学本科学生毕业论文开题报告表

论文名称 浅析中国影子银行发展及监管 论文来源 自拟 论文类型 B 导 师 郑平学生姓名 牛牧川 学 号 41004184 专 业 金融学 开题报告内容： 随着金融创新和“金融脱媒”的迅速发展，金融市场结构呈现多元化。影子银行近几年来已经发展成为各国金融业的一个新的市场模式，其在补充正规金融机构和金融体系所不能满足的金融需求。但随着影子银行借贷规模迅速扩张，其对金融系统带来的风险也逐渐显现出来，影子银行不寻常的发展已经严重威胁到了我国的金融稳定。在全球监管者呼吁整顿“影子银行”的背景下，加强对影子银行的监管已经刻不容缓。本文结合中国金融监管的实际，对影子银行进行监管，正确引导和规范民间借贷行为，使其健康发展，在金融体系发挥积极的融资作用，更好的为中国金融业发展做出贡献。本文于2013年12月选题并进行资料收集，于2014年3月完成初稿交由导师指导，于2014年5月定稿。指导教师签名： 日期： 论文类型：A—理论研究；B—应用研究；C—软件设计

中文摘要

随着金融创新和“金融脱媒”的迅速发展，金融市场结构呈现多元化。影子银行近几年来已经发展成为各国金融业的一个新的市场模式，其在补充正规金融机构和金融体系所不能满足的金融需求。但随着影子银行借贷规模迅速扩张，其对金融系统带来的风险也逐渐显现出来，影子银行不寻常的发展已经严重威胁到了我国的金融稳定。在全球监管者呼吁整顿“影子银行”的背景下，加强对影子银行的监管已经刻不容缓。本文结合中国金融监管的实际，对影子银行进行监管，正确引导和规范民间借贷行为，使其健康发展，在金融体系发挥积极的融资作用，更好的为中国金融业发展做出贡献。【关键词】影子银行 监管 风险 民间金融

引言

2008年，美国次级贷款危机所引发的国际金融危机重创了全球经济金融体系。随着危机的爆发和深化，本次金融危机显示出与以往历次危机不同的特性，对此社会各界展开了一系列研究和探索。普遍认为，影子银行在这次危机的产生和传导过程中发挥了重要的推动作用，人们开始认识到影子银行体系对金融系统产生的不良影响和对风险监管的重要性。此次危机充分暴露出影子银行体系的复杂性、脆弱性和难监管性，这个体系规模庞大且结构复杂，在推进金融全球化，增强市场流动性，降低交易成本，提高资源配置效率，促进市场繁荣的同时，其难以克服的期限错配、高杠杆、信息不透明、高关联性以及对监管的刻意规避，给整个金融体系带来了潜在脆弱性，一旦市场逆转，容易形成系统性风险，引发金融危机。危机所带来的经济社会效应和深远影响尚未完全显现，全球经济环境复杂多变，不稳定和不确定性因素增多，前景尚不明朗。人们在不断经历着恐慌、惊讶、质疑和愤怒的同时，也在不断研究、分析与反思金融危机的方方面面，改革与完善经济金融领域的缺陷，维护金融体系稳定。在这个过程中，一个新的金融术语——影子银行逐渐的突显出来，引起国际社会的巨大关注，成为金融研究领域的新焦点。我国影子银行的构成和规模与西方发达国家相比有所差异，并且影子银行的规模并不大，但这不能表示我国没有影子银行，也不能表示我国影子银行处于良性的发展之中。近几年来，在紧缩的宏观大背景下，随着市场的需求，金融创新在不断发展，影子银行的规模迅速的壮大起来，同时其所带来的风险也愈发明显。在近日召开的二十国集团（G20）财长和央行行长会议上，中国人民银行行长周小川强调，中国政府高度重视经济运行中存在的风险，参照和学习国际经验教训，对“影子银行”实行有效监管。随着全球自由化和金融创新的不断发展，影子银行近几年来已经发展成为我国金融业的一个新的市场模式，其在补充正规金融机构和金融体系所不能满足的金融需求方面，起到了重要作用。非银行金融机构放贷规模已经越来越大。随着影子银行借贷规模迅速扩张，其对金融系统带来的风险也日益显现。可以说影子银行在我国经济中扮演了十分重要的角色。然而影子银行如一把双刃剑，如对其监管不力一定导致银行体系的风险蔓延，从而致使整个金融系统出现危机，如果对其监管过度又会阻挡金融创新的速度与效率，造成严重的金融压抑。本文以中国影子银行监管问题作为研究对象，阐述中国影子银行发展状况，探讨我国当前对影子银行监管面临难点和主要问题，完善我国对影子银行监管采取的对策。从影子银行的初级阶段开始进行监管，正确引导和规范民间借贷行为，使影子银行能够健康的发展，在金融体系中发挥积极的融资作用，更好的为我国金融业发展做出贡献，对促进金融业安全，健康稳定的发展具有十分重要的现实意义。

第一章 中国影子银行现状

1.1中国影子银行现存的主要组织形式

由于至今对影子银行还没有明确定义，并且西方国家的影子银行体系与我国有很大差异。因此，社会各界对我国影子银行体系的判定尚无统一结论。根据我国当前对影子银行概念的理解和运用情况，以及参阅其他学者的研究成果。我们可以把影子银行定义为：那些游离于监管体系之外的，行使部分传统银行功能，但运作模式、交易方式、监管制度等都与传统银行完全不同的金融机构、金融工具和金融运作机制的总和。根据这一定义我们可以对我国的影子银行体系做一个梳理归纳。

1.1.1银行机构内部的影子银行

银行机构内部的影子银行主要指由于商业银行内部的金融创新和分工协作而产生的银行理财相关部门。国内商业银行自2004年以来不断推出的理财产品和服务可以通过种种方式绕开贷款规模管控，银行理财相关部门被归为银行系内部的影子银行。银行理财相关部门也是整个影子银行体系中最重要的交易对手或中间人，正是因为有了这些部门，证券公司、信托公司、基金公司以及证券化机构等非银行机构才得以利用商业银行丰富的客户、资金和项目资源，成为名副其实的影子银行。

1.1.2信托投资公司

信托投资公司被认为是我国最具备影子银行特征的机构。在银信合作业务中，信托投资公司履行了部分投资银行的职责。商业银行提前将不良贷款卖给信托投资公司，信托投资公司又将其证券化后卖给大户或机构投资者。这与美国的房地产信贷证券化业务有类似之处。

1.1.3监管机构批准的非银行金融机构

我国存在着众多经监管机构核准的从事特定金融业务的非银行金融机构，他们也是我国影子银行体系的重要组成部分。目前这类机构包括企业集团财务公司、汽车金融公司、金融租赁公司、金融消费公司、小额贷款公司等。他们一般不组织吸收公众存款，需要依据核准的业务范围经营。这类机构相对来说处于监管之下，但监管的方式和政策方面仍存在诸多不足，监管较为薄弱。

1.1.4政府相关部门核准或报备的专业性公司

政府相关主管部门为支持特定群体，依据职责分工运用行政手段协调部分资源以服务特定对象，或为达到特定目标而创设的特有功能机构。如典当行、青年互助与创业信贷、专业合作社、担保公司等类似机构。这类机构由于金融需求较多发展也较快，往往从事直接的或间接地信贷业务，同时接受的金融监管也相对较少。1.1.5民间金融组织

民间金融组织主要指从事我国非正规金融业务的金融组织，它们多从事不宜观测到的地下金融活动。民间金融主要有民间借贷、民间集资、合会和私人钱庄以及其它地下金融组织。相对于一般的民间融资活动，地下金融组织不注册、不纳税、不依据公开规则开展信用活动，而专门从事资金借贷、甚至是高利贷活动，有时还从事非法金融及融资活动，因此危害更大。

1.1.5资金富裕的大型企业 由于紧缩的货币政策使得中小企业更难通过正规银行渠道融资，越来越多的我国大型企业和组织正在利用手中多余的资金，间接向实体或虚拟经济投放资金。我国扬子江船业（控股）有限公司2011年第二季度有逾四分之一的税前利润来自房贷业务。如出一辙的是，我国移动已成立一家子公司从事房贷业务，而我国石油旗下拥有一系列金融业务平台。我国影子银行组合层面构成示意图

我国影子银行产品层面构成示意图

1.2中国影子银行的规模

国内外有些机构测算我国影子银行规模的时候，往往是包括银行理财产品、信托公司资产、小额贷款和民间借贷。美国桑福德·伯恩斯坦研究公司的数据认为，我国“影子金融”的融资规模大约为20万亿元人民币，约相当于银行放贷市场的三分之一(华尔街日报，2012)，其口径是融资，与社会融资规模口径一致。瑞士银行发布报告称，估算我国影子银行体系的总规模大约为30-40万亿元（网易财经，2014）。2012年11月海通证券测算的我国影子银行规模大致在28.8万亿元，包含信托和委托贷款、银行承兑票据、债券等信用类金融工具和民间借贷和信托融资(辛灵，2012)。实际上类似于广义全社会融资规模当中的非银行贷款融资。影子银行在一定程度上对接了信贷需求的缺口，从而使国内多数资金通过影子银行流动。尽管起步相比国外晚、运营规模小，发展速度却十分惊人。近两年来，已经从信贷总量的10％左右升到约20％的水平。从以前仅仅作为信贷补充的边缘金融市场角色，迅速成社会融资的重要主力,商业银行的表外业务对贷款有明显的替代效应。我国金融业形成了以银行业为主导、间接融资为主的社会融资模式（如表1.1所示）。据央行统计社会融资规模统计，2012年全年社会融资规模为15.76万亿元，比上年多2.93万亿元。其中，人民币贷款增加8.20万亿元，同比多增7320亿元，占社会融资规模的52.1%。也就是说，有将近50%的新增贷款都来源于影子银行，影子银行规模不断扩大。但是由于民间借贷部分透明度低，目前对影子银行还没有一个明确的统计口径，也没有精准的数据，其规模难以精确统计出来。据有关部门统计我国影子银行的规模大约在14万亿到29万亿元之间。贷款规模如此庞大已经占据了GDP的半壁江山。影子银行“反客为主”成为了经济运行的重要环节，对于我国影子银行的监管迫在眉睫。

2003年以来社会融资总量结构表

数据来源于《我国统计年鉴》

1.3中国影子银行快速发展的原因 1.3.1企业融资缺口急剧扩大

近年企业投融资资金缺口日益扩大：一方面，房地产、地方政府拉动经济增长等资金需求量大，投资后所形成的大量企业项目滚动形成再融资需求；另一方面，资金供应上，传统银行信贷受到资本充足率、信贷额度以及贷存比考核等监管约束，资本市场上股票和债券等标准化工具的融资分流的增量有限。2009-2012年四年社会融资构成看，最终实现的年均社会融资总量约14万亿元（12-16万亿元区间），但银行信贷（人民币+外币）年均供应仅约9万亿元，资本市场的标准化产品（股票+债券）年均提供融资量不到1.9万亿元。其间存在约2.5-3.5万亿元融资缺口。此外，还有包括尚未被央行统计包括的民间借贷的资金需求缺口。如此巨大的融资缺口造就了影子银行的产生，并按每年约3-5万亿元的速度积累扩张规模。当传统的银行信贷难以满足资金需求更快速度增长时，全社会融资的实际资金缺口日渐拉大，一部分企业也越来越倾向甚至被迫通过影子银行等非正规的融 资渠道，以绕开信贷监管方式来补充市场资金缺口。1.3.2是顺应突破传统银行的市场及业务垄断的需要而发展 国内银行因历史因素，在企业信贷市场上长期拥有利率垄断、产品规模垄断和渠道垄断。企业与银行的业务地位、非银行机构与银行的竞争地位、储户与银行的分配地位不对等，银行凭其垄断优势获取与其所承受的风险不相匹配的高收益。银行长期垄断的结果是，部分企业不断尝试跨过传统银行通过债券或信托等其他途径融资，部分非银行机构也试图与银行分享融资市场的中间收益。在这一进程中，银行的相对优势还继续保持，其他非银行机构和企业的融资对接上对银行的依赖性仍强，但更多通过表外业务形式开展。

1.3.3金融创新助推影子银行发展 随着全球自由化和金融创新的不断发展，影子银行近几年来已经发展成为我国金融业的一个新的市场模式，影子银行为传统金融机构和金融体系所不能满足的市场需求做了有效的补充。影子银行的产生来源于金融市场的需求，金融市场主体需要丰富的金融需求，当原有的传统银行金融机构已经不能满足这些市场需求时，就会开拓新的领域，使原来不能完成的融资变成可能，并扩大了金融体系的群体，这些新兴的金融创新活动绕过了监管的局限，以监管套利的形式出现成为了影子银行。1.3.4银根紧缩是影子银行产生的重要原因 2008年的金融危机席卷全球时，我国大力推行积极的财政政策以刺激经济。而随着通货膨胀问题越来越严重，央行又转而采取了紧缩的货币政策。如此的政策变动，导致资金严重供不应求。我国金融监管又十分的严格，准入门槛高，即便国家对中小企业的已经相当重视，也出台了很多政策，但实际上，仍然有很多中小企业贷不到钱，国有大型企业不缺钱的情况。在这种情形下，中小企业只以高昂的代价从非正规渠道融资，以解燃眉之急，一个庞大的我国式“影子银行”就诞生了。

第二章 中国影子银行监管现状及问题 2.1我国影子银行监管现状

在我国目前的经济形势下，多数影子银行的存在是具有一定合理性的，而且已经成为社会融资规模的重要组成部分。影子银行在整个金融系统发展过程中起到了积极的推动作用。首先，能及时解决中小企业资金困难，对于那些处于融资困难的农村或小微型企业来说，影子银行的存在可以暂时缓解其短期的资金流通的局面，帮助其渡过难关，推动实体经济的发展。其次，我国影子银行体系有利于推动我国金融创新与发展，可以说我国影子银行的迅速发展是我国金融深化过程的体现，也是我国金融改革发展与创新的重要环节。影子银行的产生有利于进一步推动金融市场、机构与产品的各类创新，促进我国金融市场多元融资结构的形成。然而随着金融市场结构多元化的发展，金融产品和融资工具不断的创新，我国社会融资总量快速增长，其中影子银行创造了大量的新增贷款，影子银行对金融系统已经产生了巨大的影响。影子银行最大的风险就是不知道风险到底有多大，其快速的发展会带来风险严重的累积，由于影子银行的借贷利率较高、融资规模较大，一旦出现问题，就会导致大量的民间资金损失，形成系统性风险，威胁到金融系统的稳定以及社会的安定和谐。2011年温州民间借贷案使得监管部门意识到影子银行借贷规模迅速扩张及其对金融系统带来的风险，银监会主席刘明康在2011年提出了银行业面临的三大风险：一是防范平台贷款风险，二是房地产信贷风险，三是影子银行风险。这是银监部门第一次把影子银行风险提高到如此高度。银监会指出要规范银行业金融机构之间合作与创新，从根源上防范影子银行的风险传递，防范影子银行业务的监管套利动机。新巴塞尔协议后我国金融监管当局对影子银行目前采取了一系列的监管方案。

2.1.1银信合作方面

银监会目前先后出台了2009年111号文件、148号文件和2010年72号文件、2011年的7号文件4个有关文件来规范银信合作。主要把融资型银信合作的理财产品归为监管范畴，对信托公司实行资本进行了要求，并规定各商业银行在2011年底前将银信理财合作业务的表外资产转入表内。央行在2010年12月引入了社会融资总量的概念，里面包括银行表内外以及股市债券的融资。2011年8月，央行决定将一些表外资产包含到法定存款准备金的计提中，并加强了对于非正规融资活动和控股公司等交叉性金融工具的监管强度。

2.1.2理财产品监管

针对最近理财产品风险事件频现的现象，成立了专门的我国银行业协会理财业务专业委员会，并在2012年12月14日，银监会对各家商业银行下发了《关于银行业务金融机构代销业务风险排查的通知》，要求各银行业金融机构要全面排查代理销售第三方产品的业务。在2013年3月27日，银监会下发了8号文件：《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》。理财新规力促理财产品走向规范，并首次给出“非标准化债券资产”业务的范围；对银行该部分业务进行规范限制。

2.1.3民间借贷的监管 对于民间借贷的监管，目前还不在监控的范畴中，极其缺乏有效的监管措施。虽然央行已经限制了民间借贷利率不得超过贷款基准利率4倍以内，可是事实上，在操作过程中却没有使其能够强制执行的有效机制。虽然严格规定不允许个人贷款以及非金融机构为目的性的吸收存款，可是事实上，这种现象是经常发生普遍存在的，这使得当局禁令很难得以落实。

2.2中国影子银行监管存在的问题

目前我国金融监管在分业经营的情况下，实行的是分业监管的“一行三会”的监管模式。随着金融的不断创新，使得我国的金融传统格局发生了变化，金融业综合经营方面、交叉综合起来的金融创新业务发展速度快，不同行业之间联系非常的密切。可见，传统的机构监管和分业监管模式已经不能满足金融业的创新性发展。金融监管正面临较大的挑战。对于处于监管之外的融资机构，并没有整体性的监管政策框架。影子银行多数属于混业经营，还没有一个专门性的监管影子银行的机构，对影子银行的监管可以说是有心无力。问题也较为明显。主要表现在：

2.1.1存在监管真空 我国金融监管在分业经营的情况下，实行的分业监管的“一行三会”的监管模式，银监会统一监督管理全国的银行业、信托投资公司、金融资产管理公司及其他的存款类金融机构；证监会集中统一监管全国证券及期货市场；保监会监管全国保险市场。目前，我国对于部分新型金融机构的监管处于真空。我国对影子银行不同行业实行分头主管和审批，正所谓是各扫门前雪，各级省政府金融办审批小额贷款公司、信托业由银监会监管、融资性担保公司由工信委审批、典当行是由商务部主管的。指定的这些主管审批部门只对于影子银行的准入资格进行审核，对于行业经营发展情况和风险状况却缺乏掌控。担保公司、典当行、小额贷款公司等机构都是非金融机构不在监管范畴。由于影子银行在业务上与商业银行等金融机构联系紧密，一旦出现资金链条断裂就容易引起系统性的金融风险。

2.1.2监管措施不到位 目前对于影子银行的监管存在理念不清晰、监管目标不确定，从而导致监管具体政策和监管制度不到位。主要表现为：第一，监管法律不到位。就如网络借贷，银监局和人民银行都否认自己的监管职责，目前没有专门的法律监管网络借贷。第二，监管手段不到位。央行2011年推出了社会融资总量的统计工具，存在着缺乏可控性的缺陷，从货币调控的手段还不到位。例如在商业银行的信贷资产转让方面会出现一方未进表而一方已出表的问题，贷款数据的不准确，会导致监管部门对商业银行信贷规模判断出现误差，从而影响到国家整体宏观调控政策的实施效果。第三，监管制度不到位。例如，央行对第三方支付公司颁布了准入名单，也确立了准入机制，但如何对其监管目前还尚不明确，监管机制也不健全。目前商业银行正在向综合经济业务前进，银行业、信托业、证券业、基金等多种业务不断交叉结合，如果只在单一监管功能下，就会导致监管真空。

2.1.3金融监管滞后于金融创新 与欧美等主要发达国家相比，我国的金融创新还处于初级阶段。但在综合经济快速发展的今天，已经出现银行业、证券业、保险业等多种业务交叉综合发展的情况。例如，以信托公司为媒介来的商业银行，通过资金等方式发行信托计划 来发展信托融资、信托理财等业务。如商业银行在发放贷款的同时，可以通过证券、保险等相关渠道来收取高额的咨询费或者管理费。这些不断出现的新兴金融创新形式，其目的都是为了规避对商业银行信贷规模的控制，规避监管。如果不能有效的对其监管将导致资本市场、货币市场出现短期投机性和不稳定性，进而影响了金融系统安全性和稳定性。影子银行已经在社会融资活动中不断壮大，缺乏监管将直接导致各影子银行业机构的粗放式发展，制度基础的不完善和行业操作标准的缺失容易产生各种经营风险。影子银行与商业银行联系的日益紧密，将助长风险向商业银行和实体经济的传递，不利于金融系统稳健发展。目前，影子银行已经成为了重收益、轻风险的行业，导致了资本不实、风控不明、从业人员素质参差不齐的非法金融机构乘隙而入。监管缺位状态下的影子银行会引发系统性风险和监管套利风险。美国次级贷款危机的教训就充分说明了这个问题。由此可见，我国监管业应该尽快出台对于影子银行系统性的监管措施。

第三章 完善我国影子银行监管的政策及建议 3.1对我国金融监管机构的建议 3.1.1要正确合理的引导影子银行发展

首先，要明确监管主体，区分不同的影子银行，疏堵有别。对于影子银行机构形式要进行分类，指定专门的监管主体，并由该监管机构专门对影子银行进行监管负责。所谓的“堵”就是对于非法的金融机构给予严厉的打击。比如非法集资、高利贷等。所谓“疏”就是对于那些简单的、透明的、真正能够满足于市场需求的准金融机构扩大监管范围、降低准入门槛、使其阳光健康发展。比如典当行、融资类担保公司、小额贷款公司等。做到疏堵结合，以疏为主。其次，要正确引导和规范民间借贷。民间借贷的存在有一定的客观性，它是市场需求和民间资本追求逐利共同作用的产物，在一定程度上发挥了融资补充作用，不能仅仅对其一味的打击对待，应该要正确引导和规范，在有效的立法支持的基础上进行监管，促使民间借贷从黑暗里走出来，在阳光下健康运行。最后，要加强对影子银行机构的监测。对于不法机构、违规办理金融业务的行为要加大力打击度，并对影子银行存在的问题做好跟踪记录分析，进行调查研究。

3.1.2树立功能性监管理念.要建立健全金融业监管协调机制，树立功能性的监管理念，避免监管真空和多头监管。所谓的机构监管就是通过把金融机构进行分类，分出不同类型监管部门，不同的监管方法，各个监管部门不能干预、管制其他监管部门。机构监管对于那些业务不交叉综合的范围，经营存在独立性的机构有效果。而功能监管是都由同一监管部门对特定的金融活动进行监管，功能性监管能更好的提高监管的秩序和效率。影子银行与传统银行都有一个相同的提供信用中介的功能，并且影子银行只对信贷、期限和流动性进行转换。单一按照机构的形式对影子银行进行监管，仅仅监管了传统商业银行的业务，而商业银行的部门业务就会转移到影子银行部分，从而出现了监管空白。如果按照信用中介功能的形式进行监管将避免监管套利。随着金融创新的不断发展，各个金融机构之间经营涉及的交叉综合业务越来越广泛，越来越不分界限，功能监管能够避免重复监管，也可以避免监管真空。金融业混业经营已经成为了趋势，在完善我国的“一行三会”制度基础上，建立健全的金融业监管协调机制，由机构监管转向功能性目标监管，才能更为有效的防范风险。

3.2完善影子银行自律的对策

3.2.1完善影子银行内控机制 内部风险控制是金融市场监管的核心，有利的外部监督必须是要以充分有效、完善的内部控制机制为前提条件。为了防止影子银行产生的高风险，就必须用严格的内部控制机制来防范。投资者不能被巨大的高风险的利润所诱惑，要建立内部有效的风险预警系统，提高有效的早期预警和提示，有效的防止影子银行带来的损失。提高影子银行风险监管的敏感性，完善内部控制和风险分析系统，并建立一个健全的内部控制系统和风险预警系统。针对影子银行的特征进行风险评估，制定出严格、有效、合理的控制方案，并建立一个安全的内控风险监测机制。

3.2.2建立影子银行与商业银行之间的防火墙 针对于影子银行带来的不良影响，商业银行应该建立有效的风险防火墙，来阻断影子银行的风险传递。严格控制高杠杆的产品，加强对金融机构的操作风险的监管。要加大各类金融机构的内部管理，防止金融机构参与民间金融活动。商业银行要摸清企业和担保公司贷款的真实用途，严格控制商业银行的表内资金流向私募股权投资基金、民间融资中介等影子银行机构；严格控制小额贷款公司的银行融资本利率；严格禁止商业银行的从业人员利用职务之便为企业或他人提供融资便利，从而避免风险传递。为了保证商业银行与影子银行类机构的合作业务的风险可控，防止影子银行的风险积累扩散转移给商业银行，商业银行应该严格按照监管部门“三禁止”的要求，建立相应的防范措施，实施贷款的全部按流程管理，严格防止影子银行体系传递风险。

3.3完善市场纪律的对策 3.3.1完善信息披露制度

确保影子银行健康发展的必由之路就是提高影子银行的透明度，完善影子银行信息披露制度。影子银行之所以缺乏有效的监管，导致不能及时的防范影子银行风险，是因为对于影子银行的信息披露制度不完善。监管机构对影子银行没有足够的、精确的信息，对于影子银行的经营和风险不了解，也无法对其风险进行预测和掌控，可以说是心有余而力不足，所以要把提高影子银行的透明度作为影子银行监管的首要目标。各监管部门监控标准要形成统一，要建立起完整的、及时的平台来对信息进行收集、汇总、分析并及时处理，以便发布最新的市场数据信息。对于那些新兴的影子银行类产品，公众的金融风险防范意识淡薄。应让投资者对充分了解对影子银行一类新型金融产品的真实信息以及详细说明，尤其是要加强风险提示方面，杜绝只言收益不言风险。只有公开、公正、公平、透明的金融市场才会促进金融业健康和稳定的发展。还要提高那些非正规化的场外交易的透明度，对其制定有效地监控措施，完善投资者、金融机构、影子银行关联者之间的信息披露制度。降低交易成本，预防交易风险，以便借贷双方完成对接。对于一些高风险、高杠杆金融运行的活动实施限制，增加产品的透明度，进而打 造无影灯式无死角监管体系。

3.3.2建立覆盖影子银行的法律法规

解决影子银行对金融市场造成的负面影响的主要方法，就是制定全面覆盖影子银行的金融法规，使影子银行合理的发展。我国还没有对影子银行进行全面的界定、也没有具体的措施对其防范监管。当前，金融监管部门应尽快出台对民间借贷等影子银行形式业务覆盖全面的、系统性的监管法律法规。尤其要加快对民间融资机构相关指导意见的规定。明确民间借贷的监管主体部门，对非法集资和高利贷行为要加大力度严厉打击；有序合理的发展那些简单的、透明的、真正能够满足于市场需求的准金融机构，例如，融资性担保机构、小额贷款公司、典当行等。

3.4积极推动市场利率化改革

利率管制是导致影子银行出现的最重要原因。从国家角度来说，要解决影子银行带来的诸多问题的根本办法就是实现利率市场化。我国特色影子银行的主要功能就是提供套利融资服务，这与我国利率市场化改革滞后相关。影子银行所带来最大的问题就是高利贷，影子银行的一些民间融资机构所做的业务都类似于高利贷业务，如小额贷款、担保公司、典当行、地下钱庄等。导致企业和个人都热衷放贷款的恶性循环，货币资金市场的严重供不应求这样的状况都是官方利率、利率管制失灵造成的。利率管制在一定程度上激发了贷款的需求，给低效率的贷款项目提供了条件。之所以会存在民间市场利率超高、官定利率却超低的现象，原因是商业银行可以以超低的利率向国企或者地方融资平台以及有“渠道”弄到贷款。就像信贷配给理论中，一部分人占用了资金所以另一部分人借不到钱。影子银行的出现使利率能够发挥了真实反映市场资金的供求情况的水平。所以只有加快利率市场化步伐，逐步放开银行信贷管制和存款利率上限，让资金价格“随行就市”，才能从根本上消除我国影子银行风险存在的基础，防止监管套利。

结论

德国学前教育特色及对我国的启示 篇6

摘要：学前教育是国民教育的基础，是整个教育体系的重要组成部分，它对提高整体国民素质，甚至综合国力有着重要意义。德国学前教育源远流长，在世界各国处于领先地位，通过对德国学前教育机构、课程设置、混龄编班、融合教育、教育是父母的责任等方面的分析，从而得出促进我国学前教育事业发展的启示：增加办学渠道，使机构类型多样化；完善法律法规及相关政策；财政支持，增加经费；投入家园合作，发挥家长能动性；课程内容要贴近自然，创造自由宽松的氛围，培养全面发展的人才，以期为我国当前学前教育的改革提供有益借鉴。

关键词：学前教育 德国 启示

中图分类号：G6192 文献标识码：A 文章编号：1009-5349（2017）08-0168-02

一、德国学前教育的特色

（一）学前教育机构类型多样化

德国的学前教育机构具有多样化的特点，机构名目繁多，形式各异，大致可以归纳为以下六种。

（1）传统幼儿园：它们有的叫儿童活动场所，有的叫儿童之家。这类幼儿园相对独立，也最为普及，是为3―6岁幼儿提供保育和教育的主要?C构。幼儿园又分为三种：公立幼儿园，接受政府补助；私立幼儿园，接受政府补助，但其教育理念及师资聘任不接受政府监控；独立幼儿园，不接受政府补助，主要依靠家长缴费。

（2）幼儿俱乐部或游戏所、儿童店：幼儿俱乐部主要由教会和福利机构开办，而儿童店则是20世纪60年代学生运动的产物，重视从小培养儿童的集体和社会观念。这类幼儿教育机构的开办者主要是大学生中做父母的人。

（3）学校附设的幼儿园和学前班：主要招收那些已经达到6周岁或将达到6周岁但未达到入学标准的儿童，为顺利进入小学做好准备。学校也有附设的学前班，大多都与小学连在一起。

（4）特殊幼儿园：招收对象主要为各种有残障的幼儿，根据幼儿不同的情况分类，接受与之适应的教育，使幼儿的能力得到充分发展，使之更好地融入社会。

（5）托儿所：这是对双职工子女开办的全日制保教机构，主要是对3―6岁的幼儿实行保育。幼儿教师或保育员须经过培训。

（6）白天的母亲：主要是一些年轻妇女在照顾自己小孩的同时也帮忙照顾临近的其他小孩，为那些工作忙而无暇照顾孩子的父母提供便利，不过政府提供的经费占比较少。

（二）以游戏为主的课程设置

德国以高度自治而闻名，学前教育的课程也充分体现了这个特点，课程设置不仅没有全国统一的标准，甚至州一级也没有统一标准，而是以地方或幼儿园为单位，由幼儿园举办者自行决定。德国的幼儿园课程内容多以游戏为主，多自由活动少集体活动，幼儿园阶段没有读、写、算等基础知识的教育。幼儿园的课程有八大方面分别是：体验教育、生活教育、动作教育、语言教育、实际生活与家政教育、图像与劳作性教育、事实与环境教育、韵律与音乐教育。德国强调生活体验，让幼儿自主活动和学习，注重儿童独立意识的培养和社会适应能力的培养。

（三）混龄编班

不按照年龄而强调异质分组，强调尊重不同年龄儿童的相似性和相异性。混龄编班具备按龄分班所不具备的优势，一方面在儿童互动交往过程中，有利于培养年龄大的儿童的领导力，以及交流沟通能力，既锻炼思维，也可以增强自信心。另一方面，年龄较小儿童一般都喜欢跟年龄大的儿童玩耍，混龄编班不仅可以满足对玩伴的需要，同时可以向年长儿童学习更多的东西，而且如何与年长儿童交流、怎么融入都是年幼儿童需要克服的问题。混龄教育体现了自由发展和自我教育的特点，有助于引起3―6岁儿童对未来小学生活的憧憬，幼小衔接自然发生。

（四）融合教育

“融合教育”主要是为身心障碍儿童提供的教育。旨在普通班中进行特殊教育，使特殊儿童和普通儿童共同生活和学习，让特殊儿童享有和正常儿童同样的权利，充分体现了人性化特点，也是国际教育的发展趋势。每个儿童都有发展的潜力，我们应该激发他们的潜能，提高他们的能力，让残障儿童也像正常儿童一样，得到社会的关注与关爱，可以正常生活，而不是将他们隔离开来，这就是融合教育的教育理念。融合教育可以使残障儿童接触到不同的人，使他们学习用不同的方式与人交往，提高交际能力，充分体验世界的多样性。

（五）教育是父母的职责

德国十分重视家庭教育，教会、慈善团体和私人是办理学前教育事业的主要群体，因为传统上德国把学前教育视为福利性事业。在1924年，德国出台的《青少年福利法》正式把学前教育定性为福利事业，并划归为青少年福利部门管辖，不对学前教育做硬性规定。在德国学前教育属于基础教育，但被排除在公共教育体制之外，不属于主管文化教育的机构管辖。学前教育不是义务教育，而是保育和社会性质的。德国把学前儿童的教育主要视为家长的权利与责任，幼儿园不过是对缺少家庭教育或家庭教育不足的一种补充。

二、德国的学前教育对我国的启示

（一）增加办学渠道，使机构类型多样化

我国幼儿园数量还很少，不能满足民众需求。我国幼儿园主要应是教育部门主办，以河南省新乡市卫辉市为例，经调查发现公办幼儿园只占全部幼儿园的三分之一，大部分还是民办园，但民办园资金缺乏，办园困难重重。因此，办园渠道的拓宽需要政府的宏观调控和积极引导。德国教育机构类型多样化，能考虑到不同儿童的需要，相比之下，我国较为单一，针对智力超常、滞后的特殊儿童缺乏相应的机构，所以应多样化发展学前教育机构，满足不同儿童的需要，促进儿童身心健康发展。

（二）完善法律法规及相关政策

学前教育的发展离不开政策法规的保障，虽然近些年学前教育政策法规得到了一定的发展，但还不够完善，学前教育建设发展中仍存在着一些问题：幼儿园的监督管理，幼儿园的组织管理，幼儿园教师的工资待遇，农村幼儿园的开办设立等，这些问题已经成为制约我国教育事业发展的瓶颈，应尽快完善并落实我国学前教育政策法规。出台的《学前教育法》中所倡导的学前教育的重要性不仅引起整个社会的关注，也明确了在发展学前教育事业中政府所承担的不可推卸的责任。另外，也要严格落实学前教育法律法规，加强对幼儿园的监管，及时发现并处理遇到的问题，让法规政策发挥真正应有的作用。

（三）财政支持，增加经费投入

德国幼儿园经费远超我国，我国幼儿园经费严重不足。我国幼儿园经费来源有：政府的拨款，举办者投入，家长缴纳的保教费。但政府投入有限，而且对民办园几乎没有投资和补助措施，导致幼儿园创建困难：园舍达不到标准，设施不齐全，师资力量薄弱等，这严重阻碍了学前教育事业的发展。所以在财政方面，政府需加大对学前教育的支持力度，并将学前教育划分到义务教育体系之中，让幼儿可以免费入园。学前教育是人一生所接受教育的开端，对人性格品质的养成起着重要作用，只有国家给予足够的重视，才能引起整个社会的关注，对提高整体国民素质、增强综合国力会产生重要而深远的影响。

（四）家园合作，发挥家长能动性

把教育的责任归之于父母，这是德国幼儿教育鲜明且极具特色的一个方面。在德国，幼儿园教育作为家庭教育的辅助，教养儿童是父母的权利和义务，已被写入宪法，具有法律效力，德国也充分利用了社区在儿童的成长发展中的作用，学前教育机构作为家庭对儿童进行教育的辅助场所，政府、社会团体等都以不同形式资助学前儿童的家庭教育。要求父母参与，已经成为幼儿园日常工作的一部分。真正承担幼儿教育责任的人是父母，首先摆正责任的归属，明确了这一点，有利于幼儿教育的开展与实施。德国非常重视家园合作，有多种家庭教育的援助项目，注重家长的参与，充分发挥了家长的主动性。

（五）课程内容贴近自然，创造宽松的氛围，培养全面发展的人

德国位于欧洲中部，这使它置身于东西欧文化之间，形成了独具特色的德国文化。理性、思辨、系统、平等是其文化的主要表现。这些文化特质以及德国文化的价值取向对德国的教育思想、教育理论体系的形成和演变产生了深刻的影响。追求自由，注重培养完善的人格，严谨，教育的学术化与实用化并重，是德国教育的主要特色。因此，德国注重把儿童培养成一个“完整的人”，不提倡对幼儿进行读、写、算等知识教学，注重社会教育，培养儿童合作乐群的品质，培养全面发展的人。

参考文献：

影子银行浅析及对我国的启示 篇7

(一) 主要金融强国及组织对影子银行体系的监管措施及思路

1. 美国

(1) 完善商业银行与影子银行的关系。修订《1956年银行控股公司法案》等银行业相关法案, 加强对商业银行的自营交易、表外业务及其与对冲基金、私募股权基金关系的监管, 将商业银行表外业务纳入资本金要求范围, 重新将“表外业务”范围界定为11项内容, 包括直接的信贷替代物、回购协议等。

(2) 完善影子银行机构清算和破产流程。详细规定金融公司、经纪商等影子银行机构的清算和破产程序, 要求建立由美国联邦存款保险公司负责的清算机制;研究非银行金融机构的破产程序, 拟修改美国《破产法》。

(3) 管对冲基金和两房。颁布《2010年私募基金投资顾问注册法案》, 要求对冲基金等私募机构进行注册, 并披露交易记录信息, 进行定期检查。

(4) 降低证券化活动交易风险。修改与特定证券化相关的利益冲突, 将合成的资产支持证券纳入《1934年证券交易法案》, 减少资产支持证券相关套利风险。完善资产支持证券过程, 监管内容包括要求增加信用风险自留, 金融风险自留、信息披露、发行过程中的代理及担保、尽职调查等。

(5) 开始关注新型衍生品。包括研究其批准程序和作用、要求衍生品清算组织进行注册, 要求对其掉期交易等数据的存储进行审查。

2. 英国

2011年6月, 英国财政部发布白皮书——《金融监管的一个新方法:改革的蓝图》。其中, 涉及到影子银行体系的内容包括以下几点。

(1) FPC (金融政策委员会) 向财政部建议是否监管或放松某一类影子银行机构。当影子银行机构或活动对系统性风险产生影响时, 将影子银行机构或活动从证券监管者手中移交给PRA (审慎监管当局) ;反之, 当其活动不再具有系统性风险时, 将其从PRA手中转移至证券监管当局手中。

(2) 完善证券监管, 提出修改英国2006年《公司法》中未认证证券监管。在保持无需书面合同交易的情形下, 允许财政部介入未认证证券监管, 关于欧盟的《另类投资基金经理指令》, 英国政府继续协商以保证对对冲基金经理和私募股权提供者的监管与国际监管保持一致, 第三国的基金经理可以持护照进入欧盟。

3. 欧盟

自2009年至今, 欧洲中央银行不断修改欧盟范围内关于金融市场的相关法律指令。其中, 涉及到影子银行体系的内容包括以下几点。

在2009年4月修改另类投资基金经理指令, 旨在完善对其交易活动的监管和国际间协调;2009年11月和2010年8月, 欧洲央行相继提出完善对再证券化资产的标准和风险权重要求;2009年4月和2010年10月, 相继提出加强对信用评级机构的监管措施;2011年1月提出强化对OTC衍生品和交易存储的监管指令;2011年3月提出给予欧洲证券与市场当局 (ESMA) 一定的权力, 完善对卖空和信贷违约互换的监管指令。此外, 欧洲央行2012年7月将颁布对卖空和信贷违约互换 (CDS) 的具体监管计划;2012年底推出对OTC衍生品和交易存储等监管措施。

4. FSB (金融稳定理事会)

目前, FSB影子银行体系任务组共发布3份官方文件 (《影子银行体系:范围问题》、《影子银行体系:进展和下一步措施》、《影子银行体系:强化观测和监管》) , 讨论影子银行体系的监管, 试图整合各种国际监管标准资源, 引领对影子银行体系监管的话语权。具体有以下监管要点, 见表1所列。

二、国际影子银行体系监管比较与评判

(一) 美国、英国、欧盟、FSB对影子银行体系监管比较

主要金融强国和国际组织目前对影子银行体系监管的比较见表2所列。

(二) 对影子银行体系国际金融监管的基本评析

从各国国内金融监管改革体系来看, 金融危机之后, 各主要金融强国随着其经济结构的变迁, 金融服务业依然是支持其国内经济发展的行业, 对于影子银行业务等金融创新的监管都充满了不确定性。

从国际金融监管角度来看, FSB到目前为止, 已经勾勒出影子银行体系国际监管的蓝图, 影子银行体系被纳入监管框架已经不可避免。这些阶段性监管措施会在发达国家试行, 并不断反馈、完善, 最终必将对全球其他国家的影子银行体系发展产生影响。

从发达国家和国际监管中可以看出, 各监管主体对影子银行体系监管强度总体不高, 具有试探性特征。

资料来源:美联储网站www.fedralreserve.gov, 英格兰银行网站www.bankofengland.co.uk;欧洲中央银行网站www.ecb.int;金融稳定理事会网站www.financialstability.org。

三、对我国的启示

(一) 准确把握我国影子银行体系的发展状况

我国现阶段的影子银行体系的发展方式比较初级。从结构来看, 基于复杂交易的信用创造机制还不存在;从规模来看, 非银行机构的融资总量不到全社会融资总量的20%, 也不到银行体系总资产规模的30%。因此, 我国的影子银行体系尚不构成金融体系主要的系统性风险来源。

(二) 对我国影子银行体系的监管应适度合理

短期内, 应重点关注影子银行体系的负债资金来源, 以及如金融理财产品的标准化和权利义务明晰化程度、资产结构、资产负债的时间错配程度等问题。长期内, 应改变货币市场量价关系人为调控的制度, 由金融市场工具进一步推动利率市场化, 并基于市场自身发展, 由行业自律组织等非监管主体, 以符合市场发展规律的方式对影子银行体系设置风险止损机制和自救机制。

(三) 鼓励银行业和金融市场的创新

在国际银行业监管不断强化的趋势下, 我国银行业执行巴塞尔协议II和巴塞尔协议III只是时间问题, 而此举必然加重商业银行的监管负担。在存贷利差不断缩小的局势下, 我国商业银行唯有通过金融创新才能焕发新的活力。因此, 鼓励影子银行体系的适度发展对于激发金融体系的创新能力具有重要作用。

(四) 推动非银行金融机构提高核心竞争力

影子银行浅析及对我国的启示 篇8

【关键字】西方风电现状；西方风电发展趋势；中国借鉴措施

1、前言

目前而言，随着经济、科技全球化以及社会化形式的不断发展和改进，我国的风电资源的开采力度也随之快速增长，在连续几年的努力之后，相关人员也取得了惊人的成绩，但是在发展阶段，他们仍面临着资源能否可持续性开采和利用的挑战，其中包括因设备不完善、不能对风能有效控制、风力开采技术的先进、国内的电网传输设施不配套和政府对资源开采部门监督不够等问题，这些都极大的造成了风力能源的浪费。因此，借鉴国外的电力能源开采方法来解决我国在能源规划方面的不足刻不容缓[1]。

2、国外风电并网现状及特点

2.1单个风电场大多规模较小，风电主要分散接入配电网

西方许多科技大国最初想实现地域风电能源的开发和利用主要是针对现阶段自然环境的不断恶化等问题，而现阶段，西方发达国家依照地形所采取的小规模、小设施对风能的挖掘，这一过程必须紧密结合国内以及国际间配电网输送、集聚和分散功能，其中分散电力到各个需求场地贯穿整个电力输送过程，也是风电事业最终实现的目的。

2.2风电大规模并网依赖于坚强电网的支撑

对于一些地理位置优越的国家，如丹麦来讲，实现大规模的风电资源的开采和利用对国内经济实现可持续发展有着巨大的现实意义。除了利用国家地域内部的最强大的风电开发设施设备以外，丹麦还积极的实现了贯穿整个国内以及其他利益联合国之间的统一的电网，这一措施扩宽了丹麦西部电网与欧洲其他大陆国家的电力交易平台。

2.3大规模风电并网需要其他电源的支持和协调发展

丹麦电力使用结构以火电、风电为主，2008年电力设施总生产量1315×104kW，其中火力发电的总量为998×104kW，占电力总生产量的绝大部分，风力发电总量为316×104kW，占总装机容量的24.0%。但北欧4国电网联系紧密，北欧电网中水电约占总装机的50%，风电等可再生能源约占总装机的5%，其中约2/3的风电安装于丹麦，北欧电网中的大量水电为丹麦风电提供了足够的调峰支持。美国自2005年以来新增装机主要为风电和燃气电站，2008年燃气电站装机容量占总装机容量比重高达41.4%。以此可见，风力发电只有在其他发电方式的协调下才能实现其巨大的开发潜力[2]。

3、国外风电并网有利政策法规以及并网发展趋势

一、各国家针对丰富的风电资源积极制定了完善严格的电网政策法规，详细的规定电力开场的规模、电力设施技术水平指数以及实现电网并使用前提阶段的要求。对于能源和经济地区分布不均衡的西班牙而言，并网模式的应用实现了把北部和南部电力资源集中，并将沿海地区的电力资源输送到经济落后但资源需求高的中部区域。这一有效举措将会被许多资源分布不均匀的地区所采用，以此风电并用会成为世界许多国家解决全球变暖、资源紧张和减少二氧化碳排放的有效利用方式。

二、各国对于风电收购之中所伴随的风电输送过程出现的电力容量变化，进行了相关政策调整。随着风电开发规模的增大，风电输送容量不足的问题逐步显现，如德国，它的经济中心逐渐由北部沿海岸转移到国家南部地区，同时，对于北部风电能源的利用也更加广泛，但是目前现有的电力输送设备不能有效的满足南部地区的经济需求。所以针对这一问题，德国积极的规划和扩展输电网以扩大风电消纳范围和规模，增加风电并网在未来实施阶段的利用潜力[3]。

4、我国借鉴西方经验对本国风电发展问题解决措施

①优化电源结构，合理配置调峰电源，解决风电大规模发展带来的系统调峰问题。从国外风电并网经验看，风电与其他电源协调发展的关键是系统调峰问题，应优化电源结构，增加电源装机中调峰电源和灵活调节电源的比重。应在具备抽水蓄能站址资源的负荷中心地区，加快抽水蓄能电站建设在天然气供应有保障地区，建设一定规模的燃气电站；建设大容量高效率燃煤机组，参与系统调峰。

②建设坚强智能电网，解决风电大规模接入和输送问题。坚强电网是风电大规模发展的支撑和载体，我国风能资源分布集中，与负荷中心呈逆向分布，本地消纳能力有限，需加快构建坚强的互联电网，加强跨区输电线路的建设，扩大风电的开发规模和消纳范围。

③健全相关法律，制定发展规划，加强并网管理，完善政策支持体系。应适时调整风电收购政策保障系统安全稳定和总体经济高效；将风电规划纳入能源电力统一规划，实现风电规划与电源规划、电网规划的协调，国家规划与地方规划的协调；制定出台强制性的风电并网技术导则等技术规定，建立风电机组测试与认证制度[4]。

5、结语