现金流量表分析案例

现金流量表分析案例（精选8篇）

现金流量表分析案例 篇1

一、现金流量结构分析

某公司2001年度现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析： 该公司2001年现金流量统计如下表（单位：元）： 现金流入总量232756903.85 经营活动流入量226899657.52 投资活动流入量176636.74 筹资活动流入量5680609.59 现金流出总量214381982.13 经营活动流出量198160756.02 投资活动流出量8102698.84 筹资活动流出量8118527.27

1、流入结构分析

在全部现金流入量中，经营活动所得现金占97.48％，投资活动所得现金占0.08％，筹资活动所得现金占2.44％。由此可以看出该公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动、筹资活动基本对于企业的的现金流入贡献很小。

2、流出结构分析

在全部现金流出量中，经营活动所得现金占92.43％，投资活动所得现金占3.78％，筹资活动所得现金占3.79％。该公司其现金流出主要在经营活动方面，其投资活动、筹资活动占用流出现金很少。

3、流入流出比例分析

从该公司的现金流量表可以看出： 经营活动中：现金流入量226899657.52元 现金流出量198160756.02万元

该公司经营活动现金流入流出比为1.15，表明1元的现金流出可换回1.15元现金流入。投资活动中：现金流入量176636.74万元 现金流出量8102698.84万元

该公司投资活动的现金流入流出比为0.02，公司投资活动引起的现金流出较小，表明该公司正处于发展时期。

筹资活动中：现金流入量5680609.59万元

现金流出量8118527.27万元

筹资活动流入流出比为0.70，表明还款明显大于借款。说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。

将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资和筹资支出；公司进行固定资产投资，无形资产投资等现金需要主要来源于经营活动所得，其投资活动基本上没有产生现金流入，说明该公司在企业资产改造方面的力度较强；而该公司在2001年筹资活动中加大了借款以偿还其原有债务同时更大一部分用于支付借款利息其不足部分使用了经营活动的现金所得，因偿还债务所支付的现金为：1000000.00，补充资料中财务费用为：7116889.31，可以看出该公司基本上没有分配股利、利润。

二、盈利质量分析

1、盈利现金比率（经营现金净流量／净利润）分析

该公司2001年经营现金净流量为：28738901.50元，2001年净利润为：48856.17元，其盈利现金比率为：588.23，此比率说明该公司的盈利质量很高。

2、再投资比率（经营现金净流量 / 资本性支出）分析

该公司2001年经营现金净流量为：28738901.50元，：2001年资本性支出7054542.70元，再投资比率：4.07，此比率说明该公司在未来企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力很强。

综合2001年的两项指标可以看出该公司在未来的盈利能力很强，且目前盈利质量很高，经营活动现金流量很充足，可根据市场情况扩大生产投资，以取得更大的利润。

三、筹资与支付能力分析

1、外部融资比率〔（经营性应付项目增（减）净额 + 筹资现金流入量）/现金流入量总额〕

该公司2001年度经营性应付项目增（减）净额为：10609808.45元、筹资现金流入量为：5680609.59元、现金流入量总额为：232756903.85元；其外部融资比率为：7%，说明该公司现金大部分靠内部资金,即经营活动所得筹得，外部资金对企业经营作用很小。

2、强制性现金支付比率〔 现金流入总额 /（经营现金流出量 + 偿还债务本息付现）〕

该公司2001年度现金流入总额为：232756903.85经营现金流出量为：198160756.02偿还债务本息付现为：8116889.31（因表中补充资料财务费用为：7116889.31，偿还债务所支付的现金为：1000000.00，两项相加可视为偿还债务本息付现额）,其计算的此指标值为：1.17，说明该公司2001年创造的现金流入量足以支付必要的经营和债务本息支出。

以上两项指标说明该公司在筹资能力、企业支付能力方面较强。

综合以上量化分析2001年该公司在现金流量方面得出如下结论：

1、获现能力很强，但主要以经营活动获得且获现金额较大，其投资、筹资获现能力为负值，这样造成企业以经营活动所产生的现金来补偿其投资、筹资所产生现金不能补偿其本身支出的部分支出，给企业经营带来一定的负担且使企业经营业绩低下，可以看出该公司闲置资金较大。建议该公司可将部分闲置资金用于对外对内投资和偿还部分借款以获得投资上的现金和减少借款上的现金支出；以提高企业的获现能力。

2、偿债能力很强，因为该公司有充足的经营现金来源偿还借款但未分配股利和利润，说明其吸收外来投资能力很低。建议该公司吸收部分外部投资以化解上面提到的对外对内的投资和债务支出上的支出风险。

3、该公司盈利质量很高但存在很高的盈利质量与利润数额的低下相矛盾的问题，建议该公司减少举债。

现金流量表分析案例 篇2

一、中昌海运案例

中昌海运2014 年第三季度报表显示,当季现金及现金等价物净增加额为13.11百万元,其由经营活动产生的现金流量净额19.49百万元,投资活动产生的现金流量净额-27.89百万元和筹资活动产生的现金流量净额21.52 百万元组成。经营活动现金流入流出量分别为3.58 亿元和3.39亿元,投资活动现金流入流出量分别为1600元和27.89百万元,筹资活动现金流入流出量分别为9.94亿元和9.73亿元。实现净利润-99.85百万元,营业利润-1.36亿元,资本性支出27.89百万元(全部为固定资产、无形资产和其他长期资产),偿还债务本息付现5.81亿元。

(一)简析

1、从公司现金流量结构来看

在全部现金流入量中,经营活动所得现金占26.48%,投资活动所得现金占0%,筹资活动所得现金占73.52%。由此可以看出公司其现金流入产生的主要来源为筹资活动和经营活动。在全部现金流出量中,经营活动所得现金占25.3%,投资活动所得现金占2.1%,筹资活动所得现金占72.6%。可见公司其现金流出主要在筹资活动方面,其经营活动、投资活动占用流出现金相对较少。公司现金流入流出比为:经营活动1.06说明经营活动入出平衡有余;投资活动0说明处于战略成长期;筹资活动1.02说明能为企业成长提供支持。综合现金流出与现金流入量和流入流出比例分析,可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动和筹资活动所得,合理支撑投资活动,资金的占用和来源基本实现平衡。

2、从公司盈利质量来看

公司盈利现金比率(经营现金净流量/营业利润)为0.143,由于营业利润为负说明公司亏损1 元仍能带动0.143 元现金流入。公司的盈利质量良好。公司再投资比率(经营现金净流量/ 资本性支出)为69.88%,说明公司在未来企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力资金压力不大。综合盈利指标可以看出公司在未来的实现盈利的潜力很大,经营活动能为公司的扩大发展提供合理保障。

3、从公司筹资与支付能力来看

强制性现金支付比率〔现金流入总额/ (经营现金流出量+ 偿还债务本息付现)〕为1.47,说明公司创造的现金流入量足以支付必要的经营和债务本息支出。表明公司的筹资能力、企业支付能力较强。

(二)综合以上量化分析得出以下结论

中昌海运虽与大型航运公司相比规模还明显偏小,且2014 年第三季度报表显示营业利润和净利润均出现了亏损,但公司现金流量流状况总体良好具备盈利潜质,经营活动和筹资活动为投资活动提供有力的资金保障,且结构合理,财务风险适度。企业投资方向全部为固定资产、无形资产和其他长期长期资产,有待进一步形成生产能力,企业规模会稳步扩张。只要公司进一步约束成本,适度融资必定彰显后发优势,未来业绩高增长可期,具有增持的价值。

二、天津海运案例

天津海运2014 年第三季度报表显示,当季现金及现金等价物净增加额为4.04亿元,其由经营活动产生的现金流量净额-19.53百万元,投资活动产生的现金流量净额-10.91百万元和筹资活动产生的现金流量净额4.34亿元组成。经营活动现金流入流出量分别为2.94亿元和3.14亿元,投资活动现金流入流出量分别为0 元和10.91 百万元,筹资活动现金流入流出量分别为4.68 亿元和34.01 百万元。实现净利润3.55 百万元,营业利润897327元,资本性支出10.91百万元(全部为固定资产、无形资产和其他长期资产),偿还债务本息付现24.01百万元。

(一)简析

1、从公司现金流量结构来看

在全部现金流入量中,经营活动所得现金占38.58%,投资活动所得现金占0%,筹资活动所得现金占61.42%。由此可以看出公司其现金流入产生的主要来源为筹资活动和经营活动。在全部现金流出量中,经营活动所得现金占87.48%,投资活动所得现金占3.04%,筹资活动所得现金占9.48%。可见公司其现金流出主要在经营活动方面,其经营活动、投资活动占用流出现金相对较少。公司现金流入流出比为:经营活动0.94说明经营活动入出失衡;投资活动0说明未能形成投资回流;筹资活动13.76 说明企业融资获现能力很强。综合现金流出与现金流入量和流入流出比例分析,可以发现该公司的现金流入主要来自于筹资活动所得,一部分筹集资金用在了经营活动,而经营活动却产生了负的现金流,其余部分未能流入实体投资领域,财务风险巨大。

2、从公司盈利质量来看

公司盈利现金比率(经营现金净流量/营业利润)为21.76,由于经营现金净流量为负说明公司盈利1 元就会造成21.76 元现金流出。公司的盈利质量非常差。公司再投资比率(经营现金净流量/ 资本性支出)为-1.79,说明经营活动不能为扩大再生产提供任何支持。

3、从公司筹资与支付能力来看

强制性现金支付比率〔现金流入总额/ (经营现金流出量+ 偿还债务本息付现)〕为2.25,说明公司创造的现金流入量足以支付必要的经营和债务本息支出。表明公司的筹资能力、企业支付能力较强。

(二)综合以上量化分析得出以下结论

天津海运2014 年第三季度报表显示营业利润和利润总额分别为897327 元和3.49 百万元,利润总额的74.29%是由营业外收支构成,说明具有很大的偶然因素。现金流量整体结构不合理,公司获现能力很强,但主要由筹资获得,形成的闲置资金投放在固定资产、无形资产其他长期资产的比例微乎其微,其余无实体资产依托且无对称经营获现能力对冲风险,敞口很大。公司偿债能力很强,但全部依靠借款,经营活动不能形成任何支撑,财务风险化解依赖以债养债,因此要提防其资金链断裂的潜在风险。公司当下的盈利质量很差,发展前景不明朗,不具备持续投资的价值。

参考文献

[1]中国注册会计师协会.会计[M].北京:中国财政经济出版社,2008

浅谈现金流量表分析 篇3

关键词:现金流量表 分析

1 现金流量表分析的重要性

1.1 帮助投资者对企业整体财务状况做出客观的评价 现金流量表能够说明企业的偿债能力和支付能力。企业一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有偿债或支付能力。在某些情况下,虽然企业利润表上反映的经营业绩很可观,但财务困难,不能偿还到期债务;还有些企业虽然利润表上反映的经营成果并不可观,但却有足够的偿付能力。企业除用现金偿还贷款外,还会遇到诸如支付工资、支付各种经营费用、进行投资、向投资者支付股利、为使生产经营活动的正常顺利进行而作出的各种购买,所有这些都要求公司有足够的现金以保证支付,如果有足够支付能力,企业就可以应对各种经营困难,抓住有利投资机会,在市场竞争中占据有利地位。分析支付能力,还可以对企业经营现状和未来发展趋势做出准确判断。

1.2 是进行现金流入流出的原因分析的最佳途径 现金流量表将现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量,并按现金的流入、流出项目分别反映,有利于报表使用者对其流动原因进行分析。一些公司会通过往来资金操纵现金流量表。上市公司与其大股东之间通过往来资金来改善原本难看的经营现金流量。本来关联企业的往来资金往往带有融资性质,但是借款方并不作为短期借款或者长期借款,而是放在其他应付款中核算,贷款方不作为债权,而是在其他应收款中核算。这样其他应付、应收款变动额在编制现金流量表时就作为经营活动产生的现金流量,而实质上这些变动反映的是筹资、投资活动业务。这样当其他应付、应收款的变动是增加现金流量时,经营活动所产生的现金流量净额就可能被夸大。

现金流量表提供一定时期现金流入和流出的动态财务信息,表明企业在报告期内由经营活动、投资活动和筹资活动获得现金,企业获得的这些现金是如何运用的,就能够说明资产、负债、净资产变动的原因,对资产负债表和利润表起到补充说明的作用。投资者通过解读现金流量表,判断企业的现金流向和结余情况,可了解企业财务状况及其变动原因,以便对企业做出客观评价。

1.3 能够对企业的获利能力进行有效评价 由于利润表中的净利润指标,是企业根据权责发生制原则和配比原则编制的,利润质量往往受到一定影响,它并不能反映企业生产经营活动产生了多少现金。通过经营活动现金净流量与净利润比较,能在一定程度上反映企业利润的质量,也就是说,企业实现8元的账面利润,实际有多少现金支持,比率越高,利润质量越高。若比率小于8,则说明会计利润可能受到人为操纵或存在大量应收账款,利润质量较差。

2 新准则下现金流量表的分析

2.1 经营活动现金流量分析。

2.1.1 经营活动与现金流量的定性描述。一般而言,处于正常生产经营期间的企业,经营活动对企业现金流量的变化应占较大的比重。经营活动中的购、产、销等经济业务的协调发展是企业维持进一步正常生产经营的必要条件,这些业务要保持良性循环,必然会引起大量的现金流入或流出,因而成为引起现金流量变动的主要原因。

对企业而言,如果经营活动的现金流入量大于现金流出量,说明经营活动的现金适应能力较强,通过经营活动收取的现金,不仅能够满足经营本身的需要,而且剩余的部分还可以用于投资或偿债。因此,经营活动现金流量大于零,是企业在没有举借新债的情况下进行再投资和理财的支持能力,也体现企业成长和支付能力较好。如果经营活动的现金流入量小于现阶段流出量,反映经营活动的现金适应能力较差,经营不仅不能支持投资或偿债,而且还要借助于收回投资或举借新债所取得现金才能维持正常的经营。形成这个情况的主要原因,可能是销售货款的回笼不及时,或存货大量积压无法变现。所有这些情况,都说明企业管理上出现了问题。

如果报表阅读者注意把不同年度的经营活动现金流量变化情况以及各年度经营活动现金流量占企业净利润的比例进行分析,就可以了解企业的盈利能力和盈利趋势。

2.1.2 经营活动现金流量的比率分析。比率分析法是现金流量表分析常用方法,通过现金流量表项目与其它财务报表项目比率关系,可以揭示企业经营的一般情况。

2.1.2.1 盈利质量分析。企业在账面的报酬并非企业真正的收益,因为存在着不能收回现金的可能性,为此要进一步降低经营风险,需要再进一步分析企业的收益质量。这里常用的两个指标是主营业务收现比率和经营现金净流量收益差异率。

主营业务收现比率=销售商品、提供劳务收到现金/主营业务收入

在分析判断时,有以下三种情况:一是企业的销货收到的现金与本期的销售收入基本一致,说明企业的销货没有形成挂账,资金周转良好。二是本期收到的销货现金大于本期的销货收入,说明企业当期的销货全部变现,而且又收回了部分前期的应收账款,这种状况应当与应收账款的下降相对应。三是本期销货收到的现金小于当期的销货收入,说明账面收入高,而变现收入低,应收账款挂账增多,必须关注其债权资产的质量。

经营现金净流量收益差异率=(净利润-经营活动产生现金流量净额)/上年总资产

分子采用净利润与现金流量的差额、分母采用上年资产总额,分子出现负值时为正常情况,而分母基本为正值,因此指标失效的可能性降低。该指标将净利润和现金流量结合起来,通过比较两者的差异来综合分析公司盈余质量,这一点比单纯应用净利润或经营活动现金流量要完整得多。

2.1.2.2 支付能力分析。在企业主营业务突出的情况下,企业的付现基本上体现在为生产产品的主营业务成本方面,在现金流量表中就是购买产品、接受劳务支付的现金项目。于是,衡量支付能力的指标为主营业务成本付现比率。

主营业务成本付现比率=购买产品、接受劳务支付的现金/主营业务成本

2.1.2.3 偿债能力分析。偿还债务一般而言是需要有一定数量现金来做保障的,除非企业与债权人之间存在交易关系。因此,对偿还债务能力分析主要集中在两个方面:现金流动负债比率和现金债务总额比率。

现金流动负债比率=经营活动产生现金净流量/流动负债

现金债务总额比率=经营活动产生现金净流量/债务总额

有关这两个指标的分析相似,即指标值越大,说明企业有足够的现金用以偿债,偿债能力越强。

2.2 投资活动现金流量分析。

2.2.1 投资活动与现金流量的定性描述。投资活动是企业投资能力,也可以表明企业的发展能力。尤为重要的是,现金流量中投资活动不仅包括对外投资,还包括对内进行的长期资产投资。所以,通过对投资活动引起的现金流量进行分析,可以直接子解企业在年度内是否进行了厂房、设备的扩建、更新或改良等行为,是否购买了股票和债券,是否通过处理长期资产而取得了现金等。

2.2.2 投资活动现金流量的比率分析。

2.2.2.1 企业投资活动发展能力分析。企业投资活动的发展能力可以称之为企业的成长性。企业只有拥有足够的现金才能维护现有的资本性资产和必要的财务支出,并在此基础上,扩大资本性资产投入,保证企业持续投资能力。衡量投资活动发展能力的指标有:

资本购置比率=(经营活动产生现金流量净流量-流动负债总额)/资本支出

该指标是一正指标,指标值越大,说明企业拥有充足的现金用于新投资项目。

2.2.2.2 企业投资活动收益质量分析。投资收益质量涉及两个方面:投资收益收现的比例大小和投资成本的回收。

现金投资收益比率=投资收益所收到的现金/投资收益

投资成本回收比率=收回投资收到现金/长期投资

对于现金投资收益比率,该指标比率越大,说明企业所实现的变现投资收益越多,投资收益风险越低,投资收益质量越高。而对于投资成本回收比率,该比率越大,投资成本的回收期就越短,投资成本收回的风险也就越低;反之,比率越小,投资成本的回收期就越长,投资成本收回的风险也就越大。

2.3 筹资活动现金流量分析。可以从筹资方式、筹资用途以及筹资效益等方面对企业筹资活动现金流量进行分析。常采用的指标包括:债务债权比率、筹资偿还债务比率、筹资补充流动资金比率、筹资效益比率。其计算公式分别为:

债务权益比率=取得借款所收到现金/吸收投资所收到现金

筹资偿还债务比率=偿还债务数额/筹资活动取得现金流量

筹资补充流动资金比率=补充流动资金数额/筹资活动现金流量

筹资效益比率=主营业务利润增减额/(筹资活动产生的现金流量-偿还债务数额-在建工程增加额)

对于筹资效益比率,分子的数据来源于分析年度营业利润与上一年度营业利润的差额。由于筹资活动现金流入量用于偿还到期债务的部分,没有投入企业的生产经营过程中去,更谈不上对企业主营业务利润作出贡献,同时用于投资活动在建工程项目在没有完工之前,一般也不会对企业主营业务利润作出贡献,所以将该部分从筹资活动现金流入量中扣除,余额部分作为分母。

现金流量表分析方法 篇4

现金流量表将现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三大部分，基本上概括了企业发生的所有业务活动。这三个部分相互关联又具有各自的特点，分析时既要关注单个现金流的表象及反映出的单个问题，又要重视个体与个体的相关性及个体对总体的影响。

1.三项活动现金流量均为正，表明企业经营效益、财务状况良好，融资能力较强，企业在运营中产生的现金流入大于流出。但要注意的是，如果净现金流入过大，可能是由资金闲置引起的，将影响企业资金获利能力的发挥。

2.这种情况说明企业有良好的经营和投资收益，并且利用这两项活动创造的现金净流入可随时支付到期债务。但如果三项净流量之和小于零，表明企业当期偿债金额较大，需改变负债结构、平衡偿债期间。

3.出现这种情况，分析时应注意投资活动现金净流量的净流出绝对值是否过大，如果不大，以前期间该项现金流量也是正负相间，表明企业处于正常的经营发展期;如果较大，经营活动和筹资活动的现金净流入不足以抵补投资活动现金净流出，即总现金净流量为负值，说明企业正在大幅扩张，资金缺口较大，极易造成资金紧张，加重财务风险。

4.这种情况下，如果最终的总现金净流量为正值，表明企业经营收益质量较高，获取的净现金流入不仅可以增加企业的投资，还可以偿还部分债务。

5.这种情况下，企业经营效益可能出现下降，此时，投资活动创造的收益对企业做出的贡献已经大于经营收益。

6.企业出现的这种情况，较上述其他情况可能要面临更大的财务困难。如果总现金流量为正值，说明企业只能靠筹资来暂时维持经营活动和投资活动对资金的需求，但这种方法并不能持久。如果总现金流量为负值，说明企业财务已经陷入困境，财务风险进一步加大。

7.这种情况说明企业已不能通过正常的生产经营活动创造收益来偿还到期债务，只有靠投资获取的收益或变现资产偿债及支持经营活动，外部筹资环境已经恶化。

8.这种情况是投资者和经营者最不愿意看到的，三种活动的现金净流量均小于零，表明企业已经入不敷出，各种业务活动难以为继，财务危机四伏。

二、现金流量表的趋势分析

笔者提出的现金流量表趋势分析法是根据连续几期现金流量表中的经营活动、投资活动和筹资活动现金流量特征，比较、分析、确定各项现金流量的变化趋势和变化规律，并对未来的总体发展作出预测的一种报表分析方法。分析时可选用数年的现金流量表作为资料，一般选取3至5年的现金流量表较为恰当。

结合企业的生命周期进行现金流量表的趋势分析，也能给报表使用者提供有价值的信息。企业的生命周期大致可分为建设及开发期、发展期、成熟期、衰退期这四个阶段，企业的现金流量在不同的生命周期所表现出的特征各不相同。根据不同周期现金流量表的比较可清楚地观察到现金流量的变化及规律，预测企业未来发展趋势。

(一)建设及开发期。在此阶段企业的主要任务是长期资产的投入以及产品的开发，资金的需求全部来源于筹资活动流入的现金。

(二)发展期。企业处于发展期的产品已经定型，质量稳定可靠，已被市场接受，企业内部管理已走向规范化，各项资源得到有效运用，生产情况相对稳定，产品市场份额和产销量逐年增加，经营业绩连连看好。

(三)成熟期。企业所处成熟期的现金流量特征比较明显，一般在分析时从多期现金流量表中不难看出，企业经营活动、投资活动的现金净流量均为正，筹资活动现金净流量则为负。

(四)衰退期。通过1至2年的短期现金流量分析，并不能断定企业处于生命的衰退期，一般需要多年的现金流量研判才能定论。

1.流入结构分析

由于经营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。

在公司经营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占86.6%，增值税占12.39%，由此反映出该公司经营属于正常；

投资活动的流入中，股利流入为0，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到100%，说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利；

筹资活动中借款流入占筹资流入的52.18%，为主要来源;吸收权益资金流入占47.74%，为次要来源。

2.流出结构分析

该公司的总流出中经营活动流出占24.18%，投资活动占28.64%，筹资活动占47.18%。由于公司1998年未对股东进行现金分配，故公司现金流出中偿还债务占很大比重，使负债大量减少。

经营活动流出中，购买商品和劳务占54.38%;支付给职工的以及为职工支付的现金占10.81%，税费占3.6%，负担较轻，支付的其他与经营活动有关的现金为29.80%，比重较大。投资活动流出中权益性投资所支付的现金占60.74%，而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占39.26%。筹资流出中偿还本金占47.51%,其他为筹资费和利息支出。从以上分析可以看出，该企业的投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，权益性投资又占最大比例，说明该企业的股权扩张较快。

3.流入流出比例分析

从M公司的现金流量表可以看出：

经营活动中：现金流入量4269.89万元

现金流出量3234.90万元

该公司经营活动现金流入流出比为1.32，表明1元的现金流出可换回1.32元现金流入。此值当然越大越好。

投资活动中：现金流入量2085.00万元

现金流出量3833.19万元

该公司投资活动的现金流入流出比为0.74，公司投资活动引起的现金流出较大，表明公司正处于扩张时期。一般而言，处于发展时期的公司此值比较小，而衰退或缺少投资机会时此值较大。筹资活动中：现金流入量4120.50万元。

现金流出量6314.49万元

筹资活动流入流出比为0.65，表明还款明显大于借款。如果筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。

作为信息使用者，在深入掌握企业的现金流情况下，还应将流入和流出结构进行历史比较或同业比较，这样可以得到更有意义的结论。

一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的，上述公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况，二、偿债能力分析虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性，这是因为真正能用于偿还债务的是现金，现金流量和债务比较可以更好地反映偿还债务的能力。

1.现金到期债务比

现金到期债务比=现金余额÷本期到期的债务

这里，本期的到期债务是指本期即将到期的长期债务和应付票据。若对同业现金到期债务比进行考察，则可以根据该指标的大小判断公司的即期偿债能力。

2.现金流动负债比

现金流动负债比=现金余额÷流动负债总额

这一指标偏低说明依靠现金偿还短期负债的压力较大。

3.现金债务总额比

现金债务总额比=现金余额÷债务总额

这一指标比率越高，企业承担债务的能力越强。

4.获取现金能力比

获取现金的能力是指经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是销售收入、总资产，净营运资金、净资产或流通股股权等。

5.销售现金比率

销售现金比率=经营活动现金净流入÷销售额

比如，M公司的销售额为4000万元，经营活动现金净流入为1000万元，则：

销售现金比率=1000÷4000=0.25。说明每销售一元，可得到现金0.25元。

6.每股营业现金流量

每股营业现金流量=经营活动现金净流入÷普通股股本

假如M公司普通股股本为6000万股，经营现金净流入为1000万元，则，每股营业现金流量=1000÷6000=0.17元/股

这个比率越大，说明企业进行资本支出和支付股利的能力越强。

7.全部资产现金回收率

全部资产现金回收率，是经营活动和投资活动现金的流入与全部资产的比值，说明企业资产产生现金的能力。

我们把企业的现金流大致分为以下几种类型:

1、经营现金净流为“+”,投资现金净流为“+”,融资现金净流为“+”。这种公司主营业务在现金流方面能自给自足,投资方面收益状况良好,这时仍然进行融资,如果没有新的投资机会,会造成资金浪费。

2、经营现金净流为“+”,投资现金净流为“+”,融资现金净流为“-”。这种公司经营和投资良性循环,融资活动的负数是由于偿还借款引起,不足已威胁企业的财务状况。

3、经营现金净流为“+”,投资现金净流为“-”,融资现金净流为“+”。这种公司经营状况良好,通过筹集资金进行投资,企业往往是处于扩张时期,这时我们应着重分析投资项目的盈利能力。

4、经营现金净流为“+”,投资现金净流为“-”,融资现金净流为“-”。这种公司经营状况虽然良好,但企业一方面在偿还以前的债务,另一方面要继续投资,所以应随时关注经营状况的变化,防止财务状况恶化。

5、经营现金净流为“-”,投资现金净流为“+”,融资现金净流为“+”。这种公司靠借钱维持生产经营的需要,财务状况可能恶化,应着重分析投资活动现金净流入是来自投资收益还是收回投资,如果是后者,企业的形势将非常严峻。

6、经营现金净流为“-”,投资现金净流为“+”,融资现金净流为“-”。经营活动已经发出危险信号,如果投资活动现金流入主要来自收回投资,则企业将处于破产的边缘,需要高度警惕。

7、经营现金净流为“-”,投资现金净流为“-”,融资现金净流为“+”。企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩大,财务状况很不稳定,如果是处于投入期的企业,一旦度过难关,还可能有发展,如果是成长期或稳定期的企业,则非常危险。

8、经营现金净流为“-”,投资现金净流为“-”,融资现金净流为“-”。企业财务状况危急,必须及时扭转,这样的情况往往发生在扩张时期,由于市场变化导致经营状况恶化,加上扩张时投入了大量资金,会使企业陷入进退两难的境地。

案例分析

利用禾银上市公司分析系统,运用以上方法举例分析。以啤酒花(600090)2002年12月31日数据为例,企业现金净流量为6474万元,但其经营现金净流为-3446万元,投资现金净流为2778万元,融资现金净流为7142万元(其流量来源主要为取得借款)。该公司依靠借钱维持生产经营的需要,财务状况有恶化的趋势,并且其投资活动现金净流入是主要来自收回投资。从现金表情况看,企业的形势将较严峻,应引起投资者的警惕。1.掌握企业现金流量的总体构成

通过现金流量表分析企业现金流量情况，首先我们要看的是现金流量表最后一列“现金及现金等价物净增加额”，可以看出经过报告期的各种活动，企业取得了多少现金或失去了多少现金；其次要看“经营活动产生的现金流量净额”，看企业的经营活动是否给企业创造现金，为正表示创造现金，为负表示损失现金；再次看“投资活动产生的现金流量净额”，为负表示企业新增了投资，为正表示企业收回了部分投资或收到了投资利润；然后要看“融资活动产生的现金流量净额”，了解企业当期融资活动给企业增加了现金还是减少了现金。从这四个数字，就可以看出企业在一个报告期现金流量的变化，揭示企业的支付能力是否改善，企业的资金来源是否增加。例如，现金及其等价物净增加额为正数表示支付能力增加，经营活动产生现金流量净额为正表明这种支付能力的提高受经营业务的支持。

2.对经营活动现金流动情况进行初步判断

经营活动是企业现金流入的主要来源，经营活动的好坏直接关系到企业现金支付能力、偿债能力的强弱。当企业“购买商品、接受劳务所支付的现金”很大的时候，说明企业的生产或业务规模较大，当企业“销售商品、提供劳务收到的现金”很大的时候，说明企业的销售规模和能力较大，当企业的“销售商品、提供劳务收到的现金”与“购买商品、接受劳务所支付的现金”之差扩大的时候，说明企业的市场竞争能力提高，现金回笼能力增强；当企业的“经营活动产生的现金流量净额”很大或大幅度提高的时候，说明企业的现金盈利能力提高。

将经营活动现金流量数据和利润表中的数据进行比较，也能够发现一些有意义的分析线索。比如，当现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”大于利润表中“营业收入”的时候，说明企业不仅收回本年的销售收入，而且收回了以前的部分应收账款，表明资金实力增强；反之，若利润表中“营业收入”金额大于现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”的时候，可能表明企业当年的销售收入中还有一部分未收回现金，以应收账款的形式存在，这就需要进一步分析确认，会不会出现企业通过增加应收账款虚增收入，或者提前确认以后的销售收入。再比如，通过现金流量表还可以了解到经营活动产生的现金流量净额主要来自于那里，其变化原因是什么。但是，对企业销售规模、销售能力、盈利能力、赊销政策等的判断，以及对现金流量增加的原因的判断，还是需要结合利润表中收入、成本及利润项目的数据，结合资产负债表中应收账款、存货等科目的变化，才能进一步明确。比如可以进一步分析发现，企业当期经营活动产生的现金流量，是来源于应收账款的收回，还是现金销售比例的提高，当期盈利的质量是否提高、坏账的风险是否下降等。再比如，当一家企业经营活动现金流量净额为负，而企业的现金及现金等价物持续增加，资金实力增强的时候，就要看给企业是不是依靠筹资活动或变卖资产来获得现金，如果是通过融资活动取得现金，还要看这些资金来自于借款还是吸收出资人投资，如果来自于借款要看企业的短期借款增加还是长期负债增加，等等。通过一连串地分析，就可以进一步知道这个企业是依靠自己造血来扩大实力还是依靠外部输血来扩大实力，同时也就可以观察到企业实力扩大的背后是否隐藏着较大的风险。3.对投资活动现金流动情况进行初步判断

从“投资活动产生的现金流量净额”首先看投资活动是为企业创造资金还是需要企业投入资金。其次看企业投资活动取得了那些资金，这些资金是来自于收回投资、投资收益还是处置资产，很显然只有投资收益收回的资金是比较可靠和稳定的，收回投资和处置资产所取得的资金，基本上均是一次性的，是不可持续的。不过收回投资说明企业将资金从外部收回，处置资产说明企业开始缩小经营规模或调整产业结构。另外，现金流量表中“取得投资收益所收到的现金”要比利润表中的“投资收益”更加真实可靠一些，通过两个的比较，可以知道利润表中的投资收益，有多少是通过现金的方式取得的，有多少是通过会计核算的方式取得的。

然后，通过“投资活动的现金流出小计”看企业的投资活动花费了企业多少资金，这些资金是用在构建固定资产，还是进行长期投资，这两部分通常均是一次性的业务，不过前者现金流出会使企业内部经营资产增加，后者流出现金会使企业对外投资增加。从流出情况可以看出企业是扩大内部经营规模还是寻求其它外部发展途径和机会。4.对筹资活动现金流动情况进行初步判断

企业筹资活动的现金流量，不仅关系到企业目前现金流量的多少，而且还关系到企业未来现金流量的大小，关系到企业资本结构和资金成本的变化。首先，通过“筹资活动产生的现金流量净额”的正负，可以看出筹资活动当期给企业带来了现金还是使企业减少了现金，其次要看企业筹资活动取得的现金中，主要是吸收权益性投资所收到的现金还是借款所收到的现金。如果是吸收投资收到大量现金，这是企业资金实力增强的最理想途径，也是企业财务状况会获得明显改善的一种情况。可以进一步查看企业由此而使资产负债率下降多少，知道企业经营风险的下降幅度；使企业的营运资本增加多少，可以知道企业经营活动资金改善的状况。

1.掌握企业现金流量的总体构成

通过现金流量表分析企业现金流量情况，首先我们要看的是现金流量表最后一列“现金及现金等价物净增加额”，可以看出经过报告期的各种活动，企业取得了多少现金或失去了多少现金；其次要看“经营活动产生的现金流量净额”，看企业的经营活动是否给企业创造现金，为正表示创造现金，为负表示损失现金；再次看“投资活动产生的现金流量净额”，为负表示企业新增了投资，为正表示企业收回了部分投资或收到了投资利润；然后要看“融资活动产生的现金流量净额”，了解企业当期融资活动给企业增加了现金还是减少了现金。从这四个数字，就可以看出企业在一个报告期现金流量的变化，揭示企业的支付能力是否改善，企业的资金来源是否增加。例如，现金及其等价物净增加额为正数表示支付能力增加，经营活动产生现金流量净额为正表明这种支付能力的提高受经营业务的支持。

2.对经营活动现金流动情况进行初步判断

经营活动是企业现金流入的主要来源，经营活动的好坏直接关系到企业现金支付能力、偿债能力的强弱。当企业“购买商品、接受劳务所支付的现金”很大的时候，说明企业的生产或业务规模较大，当企业“销售商品、提供劳务收到的现金”很大的时候，说明企业的销售规模和能力较大，当企业的“销售商品、提供劳务收到的现金”与“购买商品、接受劳务所支付的现金”之差扩大的时候，说明企业的市场竞争能力提高，现金回笼能力增强；当企业的“经营活动产生的现金流量净额”很大或大幅度提高的时候，说明企业的现金盈利能力提高。

将经营活动现金流量数据和利润表中的数据进行比较，也能够发现一些有意义的分析线索。比如，当现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”大于利润表中“营业收入”的时候，说明企业不仅收回本年的销售收入，而且收回了以前的部分应收账款，表明资金实力增强；反之，若利润表中“营业收入”金额大于现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”的时候，可能表明企业当年的销售收入中还有一部分未收回现金，以应收账款的形式存在，这就需要进一步分析确认，会不会出现企业通过增加应收账款虚增收入，或者提前确认以后的销售收入。再比如，通过现金流量表还可以了解到经营活动产生的现金流量净额主要来自于那里，其变化原因是什么。但是，对企业销售规模、销售能力、盈利能力、赊销政策等的判断，以及对现金流量增加的原因的判断，还是需要结合利润表中收入、成本及利润项目的数据，结合资产负债表中应收账款、存货等科目的变化，才能进一步明确。比如可以进一步分析发现，企业当期经营活动产生的现金流量，是来源于应收账款的收回，还是现金销售比例的提高，当期盈利的质量是否提高、坏账的风险是否下降等。再比如，当一家企业经营活动现金流量净额为负，而企业的现金及现金等价物持续增加，资金实力增强的时候，就要看给企业是不是依靠筹资活动或变卖资产来获得现金，如果是通过融资活动取得现金，还要看这些资金来自于借款还是吸收出资人投资，如果来自于借款要看企业的短期借款增加还是长期负债增加，等等。通过一连串地分析，就可以进一步知道这个企业是依靠自己造血来扩大实力还是依靠外部输血来扩大实力，同时也就可以观察到企业实力扩大的背后是否隐藏着较大的风险。

3.对投资活动现金流动情况进行初步判断

从“投资活动产生的现金流量净额”首先看投资活动是为企业创造资金还是需要企业投入资金。其次看企业投资活动取得了那些资金，这些资金是来自于收回投资、投资收益还是处置资产，很显然只有投资收益收回的资金是比较可靠和稳定的，收回投资和处置资产所取得的资金，基本上均是一次性的，是不可持续的。不过收回投资说明企业将资金从外部收回，处置资产说明企业开始缩小经营规模或调整产业结构。另外，现金流量表中“取得投资收益所收到的现金”要比利润表中的“投资收益”更加真实可靠一些，通过两个的比较，可以知道利润表中的投资收益，有多少是通过现金的方式取得的，有多少是通过会计核算的方式取得的。

然后，通过“投资活动的现金流出小计”看企业的投资活动花费了企业多少资金，这些资金是用在构建固定资产，还是进行长期投资，这两部分通常均是一次性的业务，不过前者现金流出会使企业内部经营资产增加，后者流出现金会使企业对外投资增加。从流出情况可以看出企业是扩大内部经营规模还是寻求其它外部发展途径和机会。

4.对筹资活动现金流动情况进行初步判断

企业筹资活动的现金流量，不仅关系到企业目前现金流量的多少，而且还关系到企业未来现金流量的大小，关系到企业资本结构和资金成本的变化。首先，通过“筹资活动产生的现金流量净额”的正负，可以看出筹资活动当期给企业带来了现金还是使企业减少了现金，其次要看企业筹资活动取得的现金中，主要是吸收权益性投资所收到的现金还是借款所收到的现金。如果是吸收投资收到大量现金，这是企业资金实力增强的最理想途径，也是企业财务状况会获得明显改善的一种情况。可以进一步查看企业由此而使资产负债率下降多少，知道企业经营风险的下降幅度；使企业的营运资本增加多少，可以知道企业经营活动资金改善的状况。

如果是借款收到现金的增加，再和偿还债务所支付的现金进行比较，一方面可以看出企业的当期负债是否增加，财务风险是否加大，另一方面可以看出企业处于还债期还是借款期。偿还债务支付的现金大于借款所收到的现金，表示企业当期还债，由此可以和企业借款合计进行比较，看企业的还债速度和未来还债还需要多长时间。如果企业当期支付股利、分配利润支付了大量现金，一方面说明企业给予投资者以现金回报，企业权益性融资将变得比较容易；另一方面要看这些资金主要来自于那里，如果当期经营活动出现大量正的现金流，并且利润分配所支付的现金小于经营活动创造的现金净流量，则这种利润分配是合理的和正常的。如果经营活动并不产生正的现金净流量，投资收益收取的现金也低于分配利润所支付的现金，则说明的利润分配资金依赖其它一次性的现金流入活动，是不太正常的。

5.对企业经营管理变化进行初步判断

通过现金流量表附注中的信息，我们可以获得以下信息“存货的减少”、“经营性应收项目的减少”、“经营性应付项目的增加”，这些项目为正，均是表明企业通过经营活动收回或增加了企业的现金，提高了企业的支付能力，加快了企业资产的周转速度。反之，这些项目为负，则说明经营活动的资金占用增加，来源减少，经营活动需要企业提供资金，经营管理形势并不乐观。当然，要结合收入的增长情况来进行判断，一般来说在收入大幅度增长时期，经营活动的资金占用会增加，当收入从快速增长向慢速增长转变之后，经营活动的资金占用会下降。不过最理想的状态当然是，企业收入快速增长的同时，增加占用下降。这在企业所提供的商品或服务供不应求、排队等待的时候也会出现。最糟糕的情况就是收入在下降，经营资金占用在增加，企业已经处于衰退或向死亡迈进的阶段。

6.对企业战略决策结果进行初步判断

通过现金流量表数据，我们可以看出以下几个重大决策事项：一是收回对外投资，二是处置企业资产，三是吸收权益资金；四是偿还银行贷款，五是增加银行负债；六是增加经营资金占用；七是固定资产投资，八是分配利润。这些决策涉及到的金额，以及对企业现金状况的影响程度，均可以通过现金流量表所提供的数据反映出来。这些决策的结果，一方面通过当期的数据反映出来，另一方面通过以后的数据反映出来。比如，企业增加的现金流入，是用于经营活动，还是投资活动，还是利润分配活动，企业增加的现金流出，是降低了企业富债，扩大了企业信誉，扩大了经营规模，扩大了企业实力，还是资金被无效占用。均可以通过攸关科目反映出来，并对企业的未来会产生重大影响。

7.对企业未来现金流量进行初步估计

光明乳业现金流量表分析1 篇5

一、经营活动的现金流量管理

从经营现金流方面分析企业的回笼现金能力.比较经营性现金的流入和流出。

1、企业的经营性现金流入量大于企业的经营性现金流出量。这说明企业的经营活动创造现金的能力比较强，可以满足企业的资金周转需要，但是还不能说企业的资金支付能力很强，因为企业在本期的经营过程中还耗费了一些非付现的成本，企业的经营性现金流入量还必须能够补偿经营中的非付现成本，这样企业通过资金积累就可以为未来的设备更新改造和购置提供有力的资金保证。在满足了日常周转和补偿了非付现成本后，如果经营性现金流量还有流入，那么企业的经营就是一个非常高质量和高效率的运行状态，长期积累必定会为企业的未来发展打下一个坚实的基础、提供一个有力的保证。光明乳业基本上30000万元左右的现金流量的净额。06年到10年都算是经营现金活动很好。

2、企业的经营性现金流入量等于现金流出量。这表明企业的现金能够满足日常经营需要，但企业经营成本还包括一些非付现成本，如果经营性现金不能对这些非付现成本时行补偿，当企业经营风险加大或必须进行设备等更新时，企业经营就会面临较大的困难。在正常经营期间持续出现这种状况，其经营活动现金流质量较差。可以看出，这几年光明乳业的经营性现金活动是呈上升趋势的，说明光明乳业的经营活动在不断壮大。08年是受到三聚氰胺事件的影响稍微下调。但是到了2011年净额只有8,942万元，在总额达到1,312,349万元的基础上明显表现的很接近，说明经营性现金活动有所下降。我觉得光明乳业不能一味的想到扩大规模，更应当合理走向。

3、经营活动现金流入量小于经营活动现金流出量。此时企业经营活动现金流入不足以维持企业日常经营所需资金的支付。处于成长阶段的企业通常会出现这样的情况，企业的大量资金用于投资支出，经营收入很少或没有经营收入，这种情况是企业经营周期的成长阶段难免的。但进入正常经营过程后，如果出现这种状况，就说明企业的经营情况较差，企业将会面临严重的财务风险。

二、筹资的现金流量管理

筹资活动产生的现金流量净额增加主要是公司长期借款、短期融资债券增加所致。由以上数据可知，筹资活动产生的现金净额在不断增加，并且总体上现金流出量在减少。直到2011年，流出量达到230229705元。可见，光明乳业公司的筹资活动取得显著成绩，这也从侧面反映出在对外宣传和内部资产结构以及公司运营方面，情况良好。从投资者的角度来看，筹资活动的现金流量净额流入并且不断增加，也反映了良好的投资环境和投资者的青睐，一旦投资增加，代表着光明乳业股票升值的可能性增加，那么，投资光明乳业同样是非常好的选择。

在2010的筹资现金流量已经很大的，但是净额几乎是持平的。而很明显可以看到在2011，光明乳业的筹资达到一个高度，可见在2011的光明乳业的良好效益引起了广大的投资者的喜爱。而且也是管理层作出了很重要的投资决策才从前几度的现金流量负值改变过来。

三、资本投入、投资收益等的现金流量管理

经计算，2010年公司营业利润为2.08亿元，经营活动产生的现金流量净额为5.34亿元，营业利润比相应的现金流量净额多61%，差距较大。造成现金流量理想的可能的原因：

1、企业收款顺畅。光明公司在销售商品、提供劳务收到的现金大于主营业务收入，有利于现金流量净额的增加，但是应收帐款净额高达6.9亿元，比上年有56% 的较大幅度增长，说明企业的售货回款可能出现了迟滞，收款不顺畅，导致回款不足。

2、企业付款及时有利于现金流量表中经营活动产生的现金流量净额增加的变化。企业购买商品、接受劳务支出的现金，低于主营业务成本，可能由于支付以前的欠款较少，造成现金流量表中经营活动产生的现金流量净额增加。

四、光明乳业的偿债能力

由于光明乳业有国资背景，品牌和市场上都相当有优势，其偿债能力较强，但从短期偿债能力的指标上来看，近年来两项指标都处于逐年下降的趋势，原因在于公司加大了经营杠杆，大幅增加了举债来增加公司资产，在扩充产能和扩张市场上进行了大量投入，以增强企业竞争力。

在短期偿债能力略略下降的同时，光明的资产负债率也一直在提高，因为光明近年在不断增加投资项目的运营，加强公司市场份额的扩张，在项目建设投资和销售链扩张上投入大量资金，这些资产在未来有可能转化成营业收益。但在短期来看来看，高资产负债率和短期偿债能力的下降对企业的现金流量造成了一定威胁。

从光明乳业近5年的经营性现金流量表来看，2011年间光明乳业的现金流突然收紧，主要原因是，公司前几年新建了许多项目，而费用的支付期集中在了今年，加上原材料价格上涨导致的支付增加，使得公司现金流突然收紧。从原因上分析，这种收紧将不会是持续性的，随着公司，公司的未来现金流极有可能恢复乃至增加。

五、现金流量指标

从现金流量表中可以看出，光明乳业的经营活动现金流一直在持续扩大（除去08年），经营活动现金流入是公司主要的现金流入的来源，在过去的5年中占比都超过90%，其中08、09年占比最高，达到了96%，即使在最低的2010年，也达到了92%，说明企业的销售非常的稳定，另外公司购买原材料、支付员工工资等支出也非常大，因此抵消之后，公司经营活动净流入只占个位数百分比，11年时经营活动现金净流量更是只占到了1%。主要原因是原材料价格的持续上涨。

光明乳业的筹资活动在前几年都处于现金流为负的状态，主要是公司对债务的偿还，2011年公司筹资活动带来了现金净流入，占总现金流入的比例高达6%，主要原因是公司对外投资的扩张导致了公司借款的增加，从而引起资金流入。综上，公司的现金流入状态差强人意，但是部分原因是公司近几年的投资扩张所致，如果公司能对投资的项目加以小心把持，则这些项目进入成熟期以后有可能增加未来的现金流。

六、总结

总而言之，从过去五年的财务报表的数据分析来看，光明乳业的偿债能力一直高于其他行业水平，资产和资本的管理能力不断增加，各项周转率都得到了提高，效率增加，市场份额也稳中有升，营业收入的持续增加给公司带来了更多的利润，进一步扩大了公司的规模，企业的较为优异的盈利能力也得到了体现。同时，光明乳业的对外股权投资管理水平相当优异，过去几年中，公司的项目投资已经带来了可观的现金流，随着公司在新项目上的投入的进一步的增加，公司未来的发展也相当令人期待，但是由于增加项目投资和扩展市场投入等原因，公司近两年的现金流量稍有吃紧，暂时影响了公司短期和长期的偿债能力指标。

项目

一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额

二、投资活动产生的现金流量：出售子公司收到的现金收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金购买少数股东股权取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额

三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额加：期初现金及现金等价物余额

浅谈收费企业现金流量表的分析 篇6

编制会计月报、季报及年报是我的主要工作，而对报表尤其是三张主表的分析以及将结论反馈公司管理层以便其做出适时的战略调整更是我肩负的重任。企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成，而对于我们收费企业，现金流最主要的构成就是收取的各项费用，收费率是分析现金流量的.重要指标。相对于主营业务，我们收费企业的投资和筹资活动很少涉及。

下面我就从现金流量表的编制原理出发，结合本公司近两年的经营状况，通过对现金流量表中经营活动产生的现金流量的分析，揭露企业存在的问题以及需改进的缺陷。

一、经营活动产生的现金流量分析

l、将销售商品、提供劳务收到的现金与购买商品、接受劳务支付的现金相对比。的主营业务现金流入为2892.46万元，购买材料、水电费及支付劳务的现金流出为2283.37万元，比值为1.27，说明每流出1元主营业务成本，能换回1.27元的主营业务收入，现金净流量为609.09万元，该指标为正值且逐年稳步递增，则说明企业主营业务的发展状况良好。

2、将销售商品、提供劳务收到的现金流入与经营活动流入的现金流入总额相比较。20主营业务现金流量为2892.46万元，经营收入总额为3551.59万元，比重为 81.44% ，该指标比重为80.41%，可以看出，该项指标比重越大，公司主营业务就越突出。

3、将本期主营业务活动现金流入、流出及净流量与上期比较，也叫趋势分析。年主营业务现金流入为2892.46万元，同比增长7%，购买材料、水电费及支付劳务的现金流出为2283.37万元，同比下降11%，主营业务的现金净流量为609.09万元，同比增长331.43%。公司2012年收费额的增长及相关成本的降低，使现金净流量得到快速增长，且增长率越高，说明企业管理能力越好。

通过以上三项指标的对比分析可以看出，要提高收费企业的经营能力，增加企业现金净流量是关键，而达到这一目标首先要提高三项费用的收费率，其次是降低收费相关成本，以我公司为例，2012年的收费额比20有所提高，而收费相关成本有大幅降低，从而使现金净流量显著提高。但是收费额的提高并不代表收费率的提高，收费相关成本的降低也存在诸多因素，这就要将现金流量表的补充资料部分与资产负债表及损益表再进行对比分析，得出更加客观的结论，接下来本人就对这个问题进行阐述。

二、现金流量表与损益表比较分析

利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能力的重要指标，但却存在一定的缺陷。最重要的缺陷就是收入费用的确认与计量是以权责发生制为基础。对于我们公司供暖收费这一主营业务来说，更是广泛地运用取暖费收入与相关成本费用配比的原则，我们的供暖期为每年11月至次年3月，在这5个月的供暖期内，公司要消耗煤、水电及人力等成本费用，而取暖费的收费期则贯穿全年，供暖用煤也因为时间和价格的差异是在非供暖期购进，这就造成了实际收入跨年的确认等因素带来的与损益表的偏差，如能结合现金流量表所提供的现金流量信息，特别是主营业务现金净流量的信息进行分析，则较为客观全面。利润和现金净流量是两个从不同角度反映企业业绩的指标，具体分析时，可将现金流量表的有关指标与损益表的相关指标进行对比，以评价企业利润的质量。

1、经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反映企业利润的质量。公司2012年主营业务现金净流量为609.09万元，而经营活动现金净流量却只有177.18万元，其差额431.91万元为非主营业务现金净流出量，期中包括人工总成本、营业税金及与经营活动有关的其他收支净额，而在损益表中公司当年利润为-588.17万元，与经营活动现金净流量177.18万元相比，差额为765.35万元，这765.35万元应该包括当年固定资产折旧、待摊费用等非付现成本500多万以及现金支付的前期债务等因素，这组数据表明，虽然我们收费企业的主营业务现金净流量数额较大，但企业的性质和经营模式决定我公司不是一个创效益的生产经营单位，而是保障民生的公用事业单位。每年政策性亏损达数百万元，靠主营业务收入无法弥补公司正常经营发生的成本费用支出。另一方面，公司2012年经营活动现金流入量与流出量之比仅为1.05，这也说明企业在不增加负债的情况下才只能维持营经活动，盈利能力微乎其微。

2、将损益表中主营业务收入与现金流量表中的销售商品、提供劳务收到的现金比较，可以计算出当年主营业务确认的收入与实际收到的现金之间的偏离指数，两者之比应该近似1，大于或小于都说明当年有未确认或多确认的收入。公司2012年主营业务收入为3103.27万元，销售商品、提供劳务收到的现金（三费收入）为2892.46万元，比值为1.07，多确认收入210.81万元，这部分多确认的收入是由于供暖企业特殊的经营性质造成的，我们每年4月份开始收取当年的取暖费，直至次年3月末，供暖期为每年11月至次年3月末，一方面，我们只有在供暖期开始时才能对预收的取暖费确认收入，同时结转供暖用煤成本（配比原则），直至次年3月末，将预收款全部确认收入，这就使跨年度的经营行为与会计计算年度产生了差异，使一部分现金当年不能确认收入；另一方面，由于税法的规定，我们必须将非供暖期收取的取暖费按月计算增值税并上缴，也会使一部分本应次年确认的预收现金提前确认收入。这个指标应该是收费企业特有的，该指标最好是做趋势分析，只要连续几个会计年度的比值接近，就说明企业是否做到了会计制度与税法的执行情况的连贯性和一致性。

三、现金流量表与资产负债表比较分析

资产负债表是反映企业期末资产和负债及权益状况的报表，运用现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，可以更为客观地评价企业的偿债能力、盈利能力及支付能力。

对于收费企业，可以利用经营活动现金净流量与流动负债之比来分析企业的偿债能力，作为流动比率等指标的补充。

我公司2012年资产负债表数据中的流动比率为63.67%，偿债能力较弱，而这个指标中的流动资产包括次年才能消耗的供暖用煤的存货以及流动负债中次年才能确认收入的预收的取暖费收入，因此该指标不能客观准确地反映供暖收费企业的偿债能力，而2012年现金流量表数据中的经营活动现金净流量与资产负债表中流动负债的比率仅为15.32%，这个指标则更能体现供暖收费企业的非常薄弱的偿债能力。

现金流量表分析 篇7

在当今的市场环境下, 投资者要想做出正确的投资决策, 仅仅通过阅读企业的财务报表是远远不够的, 还迫切需要了解企业的现金流量状况。通过现金流量表及其他财务信息, 投资者可以判断出未来变动的趋势, 从而预测企业未来现金流量。但是现金流量表提供的一系列原始数据还不能直接为信息使用者提供决策服务。还需要对现金流量表进行分析, 同时在分析的基础上发现企业在财务方面存在的问题, 使信息使用者更加深入了解企业的经营状况, 从而为其科学决策提供充分的、有效的依据。

1 现金流量表概述

现金流量表以现金及现金等价物为基础编制, 划分为经营活动、投资活动和筹资活动, 按照收付实现制原则编制, 将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息。不同企业现金及现金等价物的范围可能不同。企业应当根据经营特点等具体情况, 确定现金及现金等价物的范围。根据现金流量表准则及其指南的规定, 企业应当根据具体情况, 确定现金及现金等价物的范围, 一经确定不得随意变更。如果发生变更, 应当按照会计政策变更处理。

2 现金流量表分析的内容

(一) 现金流量表一般分析

现金流量的一般分析是以现金流量表为依据, 说明当年现金净增加额中各类现金流出量和流入量的规模和特点以及对净现金流量的影响程度。如果企业的现金流入量大于流出量, 则说明企业的经营状况呈现出良性发展, 其自我储备资金不仅能满足日常运转的需要, 还具有一定的投资扩张能力。而如果现金流入量小于现金流出量, 即经营活动净现金流量小于零, 说明企业经营状况不够良好, 其现金流量不足以支撑起投资或者偿还债务的需求。而导致这种情况发生的原因可能归结于货款运转不流畅。也有可能是收到企业经营初期环境的客观限制。此外, 筹资活动净现金量分析应同企业理财政策以及前两项业务活动引起的现金流量方向综合分析。

(二) 现金流量表结构分析

现金流入构成是反映企业的各项业务活动现金流入, 如经营活动现金流入以及投资活动现金流入等在全部现金流入中的比重以及各项业务活动现金流入中具体的构成情况, 明确企业的现金来自何方, 要增加现金流入主要应在哪些方面采取措施等。现金流出结构分析是指企业的各项现金流出占企业当期全部现金流出的百分比, 它具体反映企业的现金用于哪些方面。

(三) 现金流量表水平分析

使用水平分析工具的基本要点在于, 将财务报告资料中当期财务数据与以往某一时期的同项数据进行对比, 进一步计算其变动额和变动率。财务报告使用人在进行水平分析中最好同时进行变动额和变动率两种形式的对比, 因为仅以某种形式对比, 可能会得出片面甚至错误的结论。

3 现金流量表分析的局限性及解决方法

现金流量表分析还有很多局限性, 主要有以下几方面:

关于现金等价物方面没有具体统一的解释。根据有关规定, 将其定义为"企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动很小的投资。"准则只对其中期限较短做出了解释, 其他方面则需要会计人员根据特殊环境进行范围的限定。虽然该规定的初衷是为了具体情况具体分析, 使得规定的执行更加贴近实际, 但是同时也可能导致执行着茫然无根据而导致混乱, 甚至通过故意的解释以获得有利于自我的结果, 从而影响会计信息的整体质量。现金流量表还具有时效滞后性等弊端, 因为其得出的数据只是对过去情况的总结, 而其对于企业未来现金流动的走向只是具有一定的参考性而并非万能的。此外, 该表的编制上也存在数据来源可靠性不强等其他问题。

企业在不同阶段会因为经营状况的差异而导致现金流的变化。根据实际情况分析, 在企业的起步阶段, 其现金流流量一般呈现出流出量大而流入量少的特征, 从而导致其现金流量为负数。但是如果根据这种情况做出评价判断, 很明显是会导致评价结果有失公允的。而在发展期的企业, 由于根据属于成本的投入流量为判断依据, 因而也是有失偏颇的。而与初期相反的是, 在成熟期的企业起流入量往往比较大, 现金流量指标代表性才比较强。因而, 不能只凭借数据进行简单的分析不同生命周期阶段的财务信息, 这样必然会导致评价结果和实际情况的不同。

4 结论

即使企业有盈利能力, 但是如果企业现金周转不快, 也将严重影响企业正常的生产经营活动。因此, 现金流量信息在企业经营和管理中的地位越来越高。本文通过对现金流量表进行分析研究, 可以充分体现财务信息, 并给出现金流量表的评价, 使管理者全面了解、清晰地了解公司的财务状况, 发现公司存在的问题, 为进行科学的决策提供正确依据。同时, 现金流量表分析本身有很多局限性, 提取相关信息时要慎重。

摘要：现金流量表是是财务报表的三个基本报表之一, 所表达的是在一个固定期间内, 一家企业或机构的现金增减变动的情况, 其在企业经营管理中越来越重要。本文首先介绍了现金流量表的基本概述, 进而详细论述了现金流量表分析的内容。了解现金流量状况, 可以对相关经济业务的合理性做出判断, 并对现金流量表做出客观评价。但是应用现金流量表进行分析还有其局限性, 必须针对其弊端进行分析、解决, 从而最大限度提取相关信息, 为决策者提供有力依据。

关键词：现金流量表,分析方法,局限性,解决方法

参考文献

[1]韩福才.现金流量表编制方法探讨[J].财会通讯, 2009 (01) .

[2]刘国庆.新会计准则下现金流量表编制的探讨[J].会计之友 (上旬刊) , 2009 (03) .

试论现金流量表的决策分析 篇8

企业的资金周转是以现金为中心而运作的，即资金周转以现金为始，以现金为终，获得必要的现金是组织生产经营的前提，也是投资者、债权人据以决策的基本事项。要改善经营管理，必须重视现金流量信息，因为现金流量更能体现财务报告的目的。

一、现金流量表分析的内容

企业在经营活动、投资活动和筹资活动中产生的现金流量都是企业某些方面经济活动变化的结果，企业的生产经营活动是否正常可以从现金流量中得到反映。

（一）项目现金流量与经济活动的关系的分析

1.经营活动产生现金流量与经济活动的关系

经营活动产生的现金流量是企业的主要现金流量，企业的生存和发展主要依靠经营活动产生的现金流量。

（１）经营活动产生的现金流量小于零。这种情况若出现在企业投产初期，是正常现象。但是，如果企业在正常生产经营期间仍然出现这种状况，则说明该企业的生产经营活动存在问题，如销售不畅、到期货款不能及时收回等。在这种情况下，企业只有采取额外贷款融资、消耗企业现存的货币积累、挤占本来可以用于投资活动的现金、拖延债务支付等方法来解决。

（２）经营活动产生的现金流量等于零或虽大于零，但不足以弥补非付现成本。这种情况是指企业通过正常的购销活动带来的现金流入量能弥补经营引起的现金流出，甚至还有结余，现金流量处于平衡状态。

由于企业的成本由付现成本和非付现成本（如固定资产折旧、无形资产摊销等非现金消耗）构成，非付现成本目前不会形成现金流出，但在以前或以后的经营活动中必须要为之付现。当经营活动产生的现金流量等于零或虽大于零，但不足以弥补非付现成本时，企业经营活动产生的现金流量就不可能为非付现成本提供足额的货币补偿。在这种情况下，从短期现金流转来分析，企业只能支付日常开支，若经营风险加大、需要投入更多资金或者当资金消耗到一定程度时，企业就会面临严重的财务问题，不可能维持企业经营活动的货币的简单再生产。

（３）经营活动产生的现金流量大于零，并刚好能弥补当期的非付现成本。在这种情况下，企业在经营活动方面的现金流量的压力得到了解脱，企业经营活动产生的现金流量能维持企业经营活动的货币的简单再生产，但还不能为企业投资发展等提供货币支持。

（４）经营活动产生的现金流量大于零，并在补偿非付现成本后仍有剩余。这是企业经营活动中现金流量运行的良好状态。说明企业购销活动带来的现金流量不仅能够弥补经营活动中的付现成本和非付现成本，而且有能力为企业的投资活动提供现金流量的支持。如果这种状态得以持续，将对企业经营活动的发展和投资规模的扩大起到重要作用。但企业应将多余的现金及时用于投资，否则，将影响资产的盈利能力。

2.投资活动现金流量与经济活动的关系

（１）投资活动产生的现金流量小于零。即企业在购建固定资产、无形资产和其他长期资产、权益性投资以及债权性投资等方面所支付的现金之和，大于企业因回收投资、分得股利或利润，取得债券利息收入，处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额之和。对于这种情况，应从投资活动的目的来分析。企业投资活动的目的主要有三个方面：其一，为企业以后正常生产经营的投资活动奠定基础，如购建固定资产、无形资产和其他长期资产等；其二，为企业对外扩张和其他发展性的目的进行权益性投资和债权性投资；其三，利用企业暂时不用的闲置资金进行短期投资，以获得较高的投资收益。应具体分析企业投资活动的现金流入量与企业的现金流出量之差小于零的情况，不能简单地做出否定的评价。比如，处于扩张中的企业发生这种情况，往往是生产经营状况良好的表现。投资活动的现金流入量小于现金流出量的资金缺口，主要依靠对外融资、利用经营活动积累的现金进行补充、消耗企业现存的货币资金等办法来解决。

（２）投资活动产生的现金流量大于零。即企业在投资活动方面的现金流入量大于投资支出的规模，说明取得了良好的投资效益；或者是企业在经营活动与筹资活动方面急需资金，而不得不处理手中的长期资产，对这种情况应进行具体的、进一步的分析。

3.筹资活动现金流量与经济活动的关系

（１）筹资活动产生的现金流量大于零，即筹资活动的现金流入量大于筹资活动的现金流出量。在企业处于发展的起步阶段、投资扩大需要大量资金以及企业经营活动的现金流量小于零的条件下，企业的现金流量主要靠筹资活动解决。因此，分析企业筹资活动产生的现金流量大于零是否正常时，应注意资金成本、资本结构和财务风险，判断企业的筹资活动是否已经纳入企业的发展规划，分析这种情况是因为企业管理当局以扩大投资和经营活动为目标还是由于企业因投资活动和经营活动的现金流出失控而形成的。

（２）筹资活动产生的现金流量小于零，即筹资活动的现金流入量小于现金流出量。这种情况的出现，或者是因为企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿还利息、融资租赁等业务；或者是因为企业经营活动与投资活动在现金流量方面运转较好，不需要对外筹集大量资金。但也有可能是企业没有更好的投资项目，将剩余资金支付股利而形成的。

（二）现金流量的结构分析

现金流量的结构分析包括流入结构、流出结构、净流量结构和流入流出结构分析，其方法是以现金流量表中某一项目数字作为基数，再计算出该项目各个组成部分占总体的百分比，以分析项目的具体构成，从而揭示现金流量表中各部分和总体结构的关系。

1.现金流入结构分析

现金流入结构分析反映企业现金总流入结构和各项业务活动现金流入结构，即经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入等在现金流入中的比重以及各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况。通过现金流入结构的分析，可以明确企业现金的来源，把握增加现金流入的途径。

2.现金流出结构的分析

现金流出结构也分为总流出结构和三项活动流出占总流出的百分比，三项活动流出的内部结构是指企业各项活动在三项活动现金流出中所占的比例。

3.现金净流量结构的分析

现金净流量结构是指经营活动、投资活动、筹资活动以及汇率变动的现金流量净额占全部现金净流量的百分比，它反映企业的现金净流量是如何形成与分布的，可以反映出现金收支是否平衡及其原因。

4.现金流入流出比分析

现金流入流出比是指当期流出的现金取得了多少现金流入的回报，其计算公式为：

现金流入流出比＝现金流入／现金流出

对现金流量的结构分析，还可以采取和历史比较、同业比较的方法。和历史比较可以观察出企业现金流量的变化趋势，对未来现金流量进行预测；和同业比较可以找出差距，发现问题。一般来讲，一个健康成长的公司，经营活动现金流量应是正数，投资活动现金流量是负数，筹资活动现金流量是正负相间的。

（三）现金流量的充足性分析

现金流量的充足性分析是把现金流量表同资产负债表和利润表进行有机的对比、计算和分析，可以更直接、更有效地揭示企业的财务状况和经营成果。现金流量的充足性分析包括：现金偿还债务充足性分析、现金支付充足性分析和盈利现金充足性分析等。

1.现金偿还债务充足性分析

偿债能力是报表使用者特别是企业债务人非常关注的财务信息。利用资产负债表进行偿债能力的分析，能够了解企业债务偿还的保证程度，如短期债务偿还的可能性和现实性，但不能反映偿债支付的时效性，即债务在什么时点能立即偿付兑现。现金偿还债务充分性分析就解决了这一问题。通过现金流量表进行偿还债务充足性分析可采用现金比率、现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比和现金偿付比率等指标。

2.现金支付充足性分析

现金支付充足性是指企业除了用现金偿还债务外，还可用现金来支付如原材料购买和工资支付等其他各项支出。现金支付充足性分析主要采用的指标有强制性现金支付比率、现金偿付利息保障倍数、现金股利保障倍数和现金满足投资比率等。

3.盈利现金充足性分析

企业的盈利能力是指企业获得利润或收益的能力，盈利能力的高低是报表使用者共同关心的财务指标；是反映企业根本财务能力的指标。评价盈利能力时，一般将利润与投入资金相比较。由于利润的计算是以权责发生制为基础的，受主观估计和人为判断的影响，是通过会计制度规范而由会计人员计算出来的，是一个账面数字，未必有足够的现金流入；而现金流量是通过实实在在的现金流入与现金流出表现出来的，它不但表现在账面上，而且经营者可以随时动用。因此，有必要对企业获取经营现金流量能力即盈利现金充足性进行分析，作为对盈利能力评价的补充。进行盈利现金充足性分析的主要指标有销售现金比率、每股营业现金净流量、全部资产现金回收率、净资产现金回收率和现金盈余指数。

二、现金流量分析过程中应注意的几个问题

（一）注意企业所处的生命周期对现金流量的影响

企业经营状况的好坏与企业经营发展所处的不同时期密切相关，从而影响到企业在不同的发展时期从经营活动获得现金能力的大小。在通常情况下，当企业处于产品的开发试制阶段时，企业从经营活动中获得的现金的能力较差，同时为扩大产品的生产能力和市场占有率，必然加大投资支出和营销活动，使投资活动产生的现金流出量大于现金流入量，企业更多地依赖于筹资活动的现金流量；当企业处于高速发展的阶段时，产品的营销能力较强，企业从经营活动中获得现金的能力不断增强，投资支出减少，导致企业对筹资需求的降低，企业筹资活动的现金流量比重下降；当企业处于成熟期时，企业从经营活动中获得现金流量的能力达到最大，并处于一种稳定状态，经营活动中获得的现金流量成为企业现金流量的主要来源，由此也会导致企业对筹资需求降低；随着企业生命周期的延伸而进入衰退期，经营活动产生的现金流量又进入下一个循环。因此，运用现金流量表提供的信息资料开展企业获取现金能力的评价时，必须联系企业生命周期对现金流量的影响，才能做出正确的判断。

（二）注意企业的经营特点对现金流量的影响

在不同的企业以及同一个企业的不同时期，经营特点对企业现金流量的影响是不一样的。如实行对外扩张战略的企业，常采用多元化经营方式，这类企业会随着投资项目的好坏决定投资活动现金流量的比重大小，因此表现为经营活动产生的现金流量比重不一定居于主要地位，企业的现金流量大小主要决定于投资项目效益的好坏和投资资金的需求状况；而实行内部发展战略的企业，主营业务突出，其现金流量主要取决于经营活动获取现金的能力，而投资活动和筹资活动取得现金的能力居于次要地位。

（三）关注市场环境对企业现金流量的影响

市场环境是决定企业经营状况的重要因素，它的改变将直接影响企业的现金流量。当市场环境处于收缩阶段，产品销售下降，经营活动现金流入减少，但企业仍然可以通过清理应收账款和处理存货提高经营活动的现金流入时，由于市场的萧条，企业新增和重置固定资产的现金流出会减少。因此，在这一阶段，企业现金流量的来源仍以经营活动的现金流出量为主。当市场处于经济恢复并进入扩张阶段，产品销售增加，固定资产投资大大增加，刺激着企业对外筹资的需求也逐渐加大。在这种市场环境中，经营活动和筹资活动是企业获得现金流量的主要来源，而投资活动的现金流量会减少，甚至出现负数。

（四）现金流量的分析应结合企业生产经营特点和管理层的管理决策

不同的企业有不同的生产经营特点，对产品季节性很强的企业来说，在旺季，经营活动产生的现金流入会大量增加；而在淡季，为了在旺季销售更多的产品，企业会增加原材料的购入，增加产量，从而导致存货增加，经营活动产生的现金流出就会大大增加，经营活动现金流量净额就会出现负数。另外，企业管理层如果为了在某一段时间里满足大额定单的需要或是预测产品在未来销售价格会有较大的提高而加大马力生产，导致这一阶段的产品销售下降，也会出现经营活动为负数的情况。

（五）现金流量的分析应灵活多样

1.单期分析与多期分析相结合

单期分析是企业现金流量分析的基础，而多期分析将企业历史分析资料进行连续对比，不仅能够提供某一特定时期现金流量的标准，而且可根据企业所处的不同发展阶段判断现金流量结构分布的合理性，且有利于分析企业现金流量的变化规律和发展趋势。

2.现金流量表与其他报表资料相结合

单一现金流量表的信息是有限的，分析时必须结合资产负债表和利润表等提供的资料，通过对现金充足率的分析，获得企业偿债能力的强弱、收益质量的高低和现金流量是否平衡等信息。

3.纵向分析与横向分析相结合