私募基金行政管理制度

私募基金行政管理制度（共8篇）

私募基金行政管理制度 篇1

证监基金字[2006]15号

中国证监会各省、自治区、直辖市、计划单列市监管局：

为贯彻落实《证券投资基金监管职责分工协作指引》（证监基金字[2005]113号）的规定，构建分工明确、高效有序的基金监管体系，形成有效的监管合力，决定将基金管理公司设立分支机构、变更名称及修改章程等行政许可事项授权证监局办理。现将审核标准、程序等有关问题通知如下：

一、基金管理公司设立分支机构

（一）申请材料

详见《关于实施<证券投资基金管理公司管理办法>若干问题的通知》（证监基金字【2004】147号）附件2。

（二）审核依据及标准

依据《公司法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》（证监会令第22号）、《关于实施<证券投资基金管理公司管理办法>若干问题的通知》等相关规定审核。

（三）审核程序

1、基金管理公司设立分支机构，由分支机构拟设立地证监局受理申请材料并进行审查，同时自受理之日起2日内，将申请情况通报中国证监会和公司经营所在地证监局。

2、公司经营所在地证监局在收到分支机构拟设立地证监局通报情况之日起7日内，就公司是否符合《证券投资基金管理公司管理办法》第三十条第（一）至

（三）项规定向分支机构拟设立地证监局出具专项意见。

3、分支机构拟设立地证监局应当对拟设立的分支机构进行现场检查，并自受理行政许可申请之日起40日内将明确的审查意见报送中国证监会。

4、中国证监会依据分支机构拟设立地证监局的审查意见，通过简易程序，向公司出具核准或者不予核准的行政许可决定，同时抄送分支机构拟设立地证监局、公司注册地证监局和经营所在地证监局。

二、基金管理公司变更公司名称

（一）申请材料

详见《关于实施<证券投资基金管理公司管理办法>若干问题的通知》附件4。

（二）审核依据及标准

依据《公司法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《关于实施<证券投资基金管理公司管理办法>若干问题的通知》等相关规定审核。

（三）审核程序

1、基金管理公司变更名称，由公司经营所在地证监局受理并进行审查，同时自受理之日起2日内将申请情况通报中国证监会和公司注册地证监局。

2、公司经营所在地证监局应当自受理行政许可申请之日起40日内将明确的审查意见报送中国证监会。

3、中国证监会依据公司经营所在地证监局的审查意见，通过简易程序，向公司出具核准或者不予核准的行政许可决定，同时抄送公司注册地证监局和经营所在地证监局。

三、基金管理公司修改公司章程（涉及变更股东、注册资本、股东出资比例、住所及中国证监会规定的其他重大事项的除外）

（一）申请材料

详见《关于实施<证券投资基金管理公司管理办法>若干问题的通知》（证监基金字

[2004]147号）附件4。

（二）审核依据及标准

依据《公司法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《关于实施<证券投资基金管理公司管理办法>若干问题的通知》等相关规定审核。

（三）审核程序

1、基金管理公司修改公司章程，由公司经营所在地证监局受理并进行审查，同时自受理之日起2日内将申请情况通报中国证监会。

2、公司经营所在地证监局自受理行政许可申请之日起40日内将明确的审查意见报中国证监会。

3、中国证监会根据公司经营所在地证监局的审查意见，通过简易程序，向公司出具核准或者不予核准的行政许可决定，同时抄送公司注册地证监局和经营所在地证监局。

各证监局要密切配合，加强服务意识，提高工作效率，严格按照审核标准和审核程序，注意审核时限，切实做好上述行政许可事项的审核工作。

本通知自发布之日起施行。

私募基金行政管理制度 篇2

一、行政事业单位与全球基金固定资产管理方法的对比分析

1. 机构设置

中国全球基金项目对固定资产管理遵循统一领导、归口管理、分级负责、责任到人的原则。首先由中国疾病预防控制中心设备条件处承担全球基金物资采购任务, 在贯彻执行国家有关固定资产管理的方针、政策、法规和规定的基础上对直属各单位固定资产的购置和处置进行审定, 对日常的固定资产管理进行指导, 并对各单位贯彻固定资产各项管理规定的执行情况实施监督、检查、考核及奖惩。而各级项目执行单位确定专人负责对全球基金项目的物资和固定资产进行管理。

行政事业单位及管理人员对固定资产的管理不够重视, 对固定资产管理没有设置专职人员、专门机构以及专门部门, 时常是找一些办公室兼职人员或者业余人员对固定资产进行管理。单位内部固定资产管理责任不明确, 管理人员缺乏责任心, 导致一些单位固定资产账目不健全, 账实不符。

2. 固定资产的购置

在固定资产的购置方面, 中国全球基金项目采用的方法十分严谨, 保证了国有资产的不流失。其物资采购计划由中国疾病预防控制中心设备条件处统一招标采购。采购计划由项目办根据具体情况制定并向采购部提交书面通知, 并附采购物资明细单及技术指标;技术指标由采购部组织专家论证, 项目办参加。而招标公司的确定由采购部组织, 邀请三家以上具有三甲资质的招标公司进行谈判, 由中心领导、PR办公室、项目办、审计处、纪监办等部门组成的评审组确定。同时请卫生部规财司、疾控司、国合司现场监督。招标招标文件的编写、开标及评标都由招标公司负责。采购部草拟合同, 由法律顾问出具审查意见, 审计处出具审计报告, 而后签订采购合同。最后采购部、财务部在设备登记入账后, 向省级项目办下发两份调拨单。省级项目办签字盖章后将一份调拨单返回采购部, 另一份交省项目办财务部门入账。省级项目办参照此程序逐级调拨。

而行政事业单位在进行固定资产管理时, 并没有对资产购置进行严格的管理, 首先表现在对固定资产的购置数量存在着漏洞, 这一现象着重体现在对行政事业单位财政性资金的使用上;其次, 行政事业单位在对固定资产管理过程中, 对采购限额标准和采购目录存在着一些漏洞, 比如对于标书撰写、谈判小组的选择上不够规范, 且存在人情采购、暗箱操作、私下交易、重复购置、攀比采购以及盲目采购等现象, 这些现象的存在使行政事业单位的采购成本增加, 并给社会带来了不良影响。

3. 固定资产的清查

固定资产管理工作需要各方面的有效衔接, 不仅要有金额核算, 而且要有数量控制, 固定资产数量金额核算需要财务、物资、使用部门的通力合作。全球基金的各省项目办负责对本省全球基金物资设备的监督管理和核查。每年年终对本省项目固定资产进行全面核查, 并将清查的结果形成书面报告送达物资采购部。

而行政事业单位对固定资产的管理意识不强, 部分单位对固定资产清查盘点不及时或长期不进行清查和盘点, 有的清查盘点仅走走过场, 对清查结果未进行真正的处理, 导致家底不清, 账账、账卡、账实不符。

4. 固定资产的处置

中国全球基金项目的资产处置遵循公开、公平、公正、竞争、择优的原则, 推荐通过中央行政事业单位国有资产处置平台进行处置。处置的方式包括:调剂、捐赠、转让、置换、调拨、报损、报废等, 设备处置按照管理权限逐级申报, 分级审批。其中设备类固定资产的处置由使用部门固定资产管理部门提出申请, 设备管理部门会同有关部门共同审核鉴定, 按照审批权限批准后处置, 未经批准报废的固定资产要妥善保管, 使用单位和个人不得自行处理, 已经批准报废的固定资产方可作实际处理, 处理后的残值收益及时上交本单位财务部门, 由财务部门上缴国库。

行政事业单位固定资产在出售、出让、转让、对外捐赠、报废、报损等处置行为过程中不按照规定履行审批手续, 使固定资产产权变动脱离了国家监督。处置未遵循公开、公平、公正原则, 不按规定进行评估, 擅自定价, 随意或私自处置固定资产现象屡见不鲜。处置收入违反“收支两条线”管理, 坐收坐支问题突出, 导致了固定资产在产权变动中的大量流失。同时固定资产报废没有统一的配置标准、使用年限和报废监管制度等, 无标准去界定是否应该报废, 尤其是医疗设备、电子设备和电脑等专业设备, 这给审批过程造成一定的困难。

二、行政事业单位固定资产管理的建议与措施

1. 完善固定资产管理体制

加强制度建设, 保障行政事业单位固定资产的有效利用, 坚持“统一领导、归口管理、分级负责、责任到人”原则, 进—步健全、完善和理顺领导体制和管理体制。行政事业单位相关职能管理机构, 归口部门、资产使用部门要分工管理, 职责明确。同时还要提高资产管理人员的素质, 确保资产管理工作的落实。

2. 建立定期清查报告制度, 做到账物相符

一是建立定期清查制度。各行政事业单位要把固定资产管理和财务管理、资金管理放在同等重要位置, 在加强固定资产日常管理的同时, 按规定定期盘点清查固定资产, 对盘亏盘盈的固定资产要及时入账, 建立健全固定资产总账、明细账及台账, 做到核算正确及时、登记底数完整清楚, 账、卡、物相符。

二是建立定期报告制度。一方面, 各级财政部门要将行政事业单位固定资产年报放在与财务报表同等重要的位置, 不断完善行政事业单位固定资产年报制度, 并建立相应的激励机制和惩罚措施, 年报质量高低直接与部门预算编制管理相衔接, 以年报控制行政事业单位固定资产总体情况。另一方面, 各行政事业单位通过编报固定资产年报, 可直接掌握固定资产数量、价值、增减变动的总体情况, 保证固定资产账账相符、账物相符、底数清楚、高效使用、科学管理。

3. 运用现代信息技术手段, 加强固定资产管理的现代化水平

在确保固定资产账、卡、物三相符的基础上, 将实盘资产录入资产管理系统, 动态掌握固定资产存量及其流动变化情况, 实现对固定资产的全面监控和有效利用、盘活行政事业单位资源, 发挥其效益, 更好地服务于行政事业单位工作。通过运用软件的技术手段, 将行政事业单位、资产管理部门、核算中心有机结合在一起, 实现谁使用谁管理, 确立行政事业单位的资产管理主体地位。如此便能够及时、有效地监控和掌握单位资产的价值变动, 通过流程控制, 在资产使用部门、管理部门和财务部门之间形成了有效的权力制约关系。

4. 规范处置程序, 防止资产流失

一是规范处置程序。行政事业单位固定资产处置是指行政事业单位对其占有、使用的固定资产进行产权转让和产权注销的行为, 而行政事业单位固定资产的国有性质, 决定了行政事业单位进行固定资产处置时未经批准不得自行处置。即按照国家国有资产处置的有关规定, 行政事业单位出售、出让、对外捐赠、报废、报损、调拨固定资产时, 必须严格履行审批手续。如:上下级固定资产转移, 调出方购置时必须核增固定资产、固定基金, 调出时再按照完备的调拨手续, 如固定资产调拨审批单, 核销固定资产、固定基金, 并书面通知调入方固定资产管理职能部门;调入方依据完备的调拨手续并验收后核增固定资产、固定基金。

二是规范行政事业单位分立、撤销、合并、改制及隶属关系发生改变后固定资产转移程序。各有关行政事业单位要把相关固定资产编制清册, 按规定报送财政部门批准后, 及时办理固定资产转移手续并入账核算。

私募基金行政管理制度 篇3

【关键词】信托制；私募股权基金；财务管理制度

一、信托制私募股权基金概述

1.信托制私募股权基金的概念

私募股权基金主要包括公司型、合伙型以及信托制等三种类型。其中，信托制私募股权基金是指发起人与投资人签订信托合同，投资人将资金委托给发起人，发起人通过将资金用于非上市公司的股权投资，最后根据信托合同将收益发放给投资人的一种资金管理手段。信托制私募股權基金是信托制度与私募股权基金的有机结合，其主要建立在信托契约层面上，并未形成实体经营。信托制私募股权基金的核心是信托，受托人与委托人分别是基金发起人与基金投资者，对于基金投资者来说它是一种投资方式，而对于信托公司来说，它则是一种理财方法。

2.信托制私募股权基金的运作模式

信托制私募股权基金主要包括融资通道型、合作管理模式以及管理型模式等三种类型，每种私募股权基金信托的运作模式也有所不同。融资通道型私募股权基金属于保守型，其收益主要包括现金、股票以及财产增值等，此类信托制私募股权基金对受托人的管理能力要求较低。合作管理模式的信托制私募股权基金属于高风险、高收益的投资手段，主要投放与科技创新型公司，对于受托人的管理能力要求较高。管理型模式的信托制私募股权基金的风险结语前两种模式之间，投资目标主要定位于成熟金融公司，整个投资与收益过程都比较有次序。

二、信托制私募股权财务管理制度研究

1.信托制私募股权基金的风险分析

在竞争激励的金融环境中，信托制私募股权基金存在诸多风险。其风险主要包括以下几个方面：委托-代理风险，即投资人与代理人由于信息不对称，投资人弄虚作假行为带来的风险；投资风险，即管理人的决策失误造成的资金流失风险；融资风险，即投资基金的融资过程中因融资计划不合理而带来的风险；退出风险，即退出机制不完善而带来的投资人利益损失。分析信托制私募股权基金出现风险的原因，信息的不对称是产生风险的重要原因，而市场的不成熟则是风险产生的直接原因。

2.信托制私募股权基金财务管理制度的框架

信托制私募股权基金管理制度的管理主体包括政府机构和行业协会，其中政府机构主要通过相关的法律制度监督基金的财务状况，而行业协会则是通过相应的限制条件及监督机制对其进行管理。信托制私募股权基金财务管理制度的管理对象包括基金投资人、基金发起人以及基金保管人等，对不同管理对象的管理方式也不尽相同。而其管理方式则包括统一管理、分头管理、机构监管以及功能管理，管理内容包括合格基金融资规范、信息披露以及对基金投资人、发起人、保管人的财务监督等。

三、信托制私募股权财务管理的问题及对策

1.信托制私募股权财务管理中存在的问题

当前我国信托制私募股权基金财务管理仍然存在多方面的问题。首先，管理主体的职权不明确，信托制私募股权基金涉及到融资规范、投资信息披露、财务报表等多方面的内容，政策的不一致导致财务管理混乱；其次，相关法律法规制度不完善，对基金管理人以及投资人的财务状况缺乏足够的约束，增加了出现财务风险的几率；另外，管理内容不完备，对投资人的投资情况缺乏有效的管理，信息披露制度可操作性较低，财务报表弄虚作假的情况屡见不鲜。

2.加强信托制私募股权财务管理的对策研究

要加强信托制私募股权的财务管理，必须从管理主体、管理对象、管理内容等三方面入手。首先，必须提升行业协会在财务管理中的作用，将行业协会监管作为财务管理制度的重要组成部分，建立起政府监管为主、行业协会监管为辅的财务管理模式；其次，不断完善财务管理制度，对于资金的使用情况、基金获利状况、各季度财务报表进行建立完备的监督机制；另外，加快相关法律法规的制定，不断明确财务管理的内容，尽快规范基金募集行为、信息披露制度、财务报表审计等。

四、结语

信托制私募股权基金是将信托制度与私募股权投资有机联系起来的一种资金管理方式，包括融资通道型、合作管理模式以及管理型模式等三种类型，每种私募股权基金信托的运作模式也有所不同。信托制私募股权基金财务管理制度是保证基金规范化运作、规避基金风险的有效方式，但是当前的财务管理制度仍然存在管理主体职责不明确、相关规定不完善、监督体系不健全等问题。有鉴于此，只有不断完善管理主体、管理对象以及管理内容的相关规定，明确各部分职责，才能保证我国信托制私募股权基金的不断发展。

参考文献：

[1]李海萍.浅析中国私募股权基金的发展瓶颈与治理策略[J].中国证券期货，2010（1）：101-102

[2]谈李荣.信托型私募股权基金的制度框架、运作机制与法律规制[J].中国商法年刊，2008（01）：469-475

私募基金运营风险管理制度 篇4

XXXX公司 运营风险管理制度

第一章 总则

第一条 为保证公司规范、稳健的运作，牢固树立合法合规经营的理念和风险控制优先的意识，培养从业人员的合规与风险意识，营造合规经营的制度文化环境，保证公司及其从业人员诚实信用、勤勉尽责、恪尽职守，防范和控制公司经营及业务开展过程中的各类风险，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人内部控制指引》等法律法规、规范性法律文件及相关监管要求制定本制度。

第二条 本制度所称风险，是指对实现公司经营目标可能产生负面影响的不确定因素。

第三条 本制度所称风险管理，是指围绕公司经营目标，对日常经营和业务开展过程中的风险进行识别、评估、监测和控制的基本过程。第四条 公司及公司子公司（或公司投资设立的其他企业）适用本制度。

第二章 基本原则

第五条 风险管理应贯穿事前防范、事中监督、事后检查弥补的指导思想。

第六条 风险管理的具体目标是：

（一）公司的经营与业务开展严格遵守国家有关法律法规规章，监管机关的相关规定和公司各项规章制度；

（二）建立健全的法人治理结构，形成科学合理的决策机制、执行机制、监督机制和反馈机制； / 7

（三）建立行之有效的风险管理体系和风险管理流程，确保各项业务活动的健康运行和管理资产的安全完整；

（四）在合理控制风险的基础上实现公司的长期可持续发展；

（五）股东及客户的合法权益不受侵犯，维护公司的信誉及良好形象。

第七条 风险管理的基本原则：

（一）全面管理与重点监控相统一的原则：建立覆盖所有业务流程和操作环节，能够对风险进行持续监控、定期评估和及时预警的全面风险管理体系，同时根据公司实际有针对性地实施重点风险监控，及时发现、防范和化解对公司经营有重要影响的风险；

（二）独立集中与分工协作相统一的原则：建立全面评估和集中管理风险的机制，保证风险管理的独立性和客观性，同时强化业务部门的风险管理主体职责，在保证风险管理职能部门与业务部门分工明确、密切协作的基础上，使业务发展与风险管理平行推进，实现对风险的过程控制；

（三）充分有效与成本控制相统一的原则：建立与自身经营目标、业务规模、资本实力、管理能力和风险状况相适应的风险管理体系，同时合理权衡风险管理成本与效益的关系，合理配置风险管理资源，实现适当成本下的有效风险管理。

第八条 公司设有三道风控防线：

（一）前台业务团队：对客户和公司负责，基于客户偏好、监管合规、内部风险偏好等要求主动设定和调整业务的行为，为风险控制负主要责任；

（二）风险管理职能部门：包括风险管理部和合规部。与业务部门相互独立，全面评估、监控与报告风险，审核关键业务，检视公司内控体系并推动内控流程与机制的优化，参与风险的处理，推动风险管理系 / 7

统建设，对第一道防线实行独立监督与制衡；

（三）内部审计团队：对公司内控体系的健全性、合理性和有效性进行独立审计，同时覆盖第一道防线和第二道防线。

第三章 组织结构与职责分工

第九条 公司应建立覆盖所有业务单位的风险管理组织体系。公司任命合规风控负责人，负责组织和指导公司日常的风险管理工作，提出防范和化解重大风险的建议，监督风险管理运行体系的有效性。

第十条 风险管理部包括风险管理职能部门和法律合规职能部门。主要负责落实和执行关于风险管理工作的各项计划，并组织实施对各类风险的识别、评估、监测、控制等工作。

第十一条

风险管理部主要的风险管理职责如下：

（一）执行公司的风险管理战略和决策，拟定公司风险管理制度，并协同各业务部门制定风险管理流程、评估指标；

（二）对投资风险进行定性和定量评估，改进风险管理方法、技术和模型，组织推动建立、持续优化风险管理信息系统；

（三）对新产品、新业务进行独立监测和评估，提出风险防范和控制建议；

（四）负责督促相关部门落实公司各项风险管理决策和风险管理制度，并对风险管理决策和风险管理制度执行情况进行检查、评估和报告；

（五）组织推动风险管理文化建设。

第十二条

公司合规部门主要的风险管理职责如下：

（一）拟定公司法律合规管理制度，并协同各业务部门制定法律合规管理流程；

（二）负责公司对外和内部法律事务及合同审核，参与公司司法案件的处理；

（三）对公司制定的重要规章制度进行合规性审查，为公司业务开 / 7

展与日常经营提供法律合规咨询意见；

（四）对公司业务操作及流程合法合规情况进行监督检查；

（五）推动公司内控机制与业务流程的完善，组织业务部门内控整改；

（六）跟踪监管法规，组织合规培训与宣传；

（七）监管沟通与协调；

（八）积极推动合规文化建设。

第十三条

员工的风险管理职责：每位员工都是其岗位风险控制的直接责任人，应当牢固树立内控优先和全员风险管理理念，加强法律法规和公司规章制度培训学习，增强风险防范意识，严格执行法律法规、公司制度、流程和各项管理规定，发现风险问题应及时报告直属上级和风险管理职能部门。各部门负责人对其部门业务的风险管理负有管理责任，业务人员对本岗位业务的风险管理负有直接责任。

第十四条

公司设立内部审计职能，开展公司内控专项审计工作。公司聘请外部专业机构进行至少每年一次的独立外部审计。

第四章 风险管理工作内容与流程

第十五条

风险管理工作的主要内容包括风险信息收集与整理、风险识别与评估、风险管理策略制定、风险监控、风险报告的编制、风险管理工作评估与改进。

第十六条

风险信息收集主要指对公司日常经营与业务开展过程中各项风险信息的汇总和整理。风险管理人员应建立快速高效的信息收集渠道，并有责任核查重大风险信息的真实性和有效性。

第十七条

风险识别与评估是指公司对于业务信息、管理信息和重要业务流程等在内的各项风险信息进行识别并评估其发生风险的可能性及影响程度，保证每一项风险都能被理解、归类。

第十八条

风险管理策略是指根据风险的自身情况和外部环境，采 / 7

取风险承担、避免、转移、消除、弱化、对冲、补偿或者分担等一系列风险管理工具的总体策略，确保把风险控制在公司的可承受范围以内。

第十九条

风险监控是指对不同类型风险进行动态监测与控制。第二十条

风险管理部门应定期评估风险管理工作，并根据评估的结果对风险管理各项工作及时进行改进。

第二十一条 公司应当保存公司风险管理体系活动等方面的信息及相关资料，确保信息的完整、连续、准确和可追溯，保存期限自私募基金清算终止之日起不得少于10年。

第五章 主要风险的评估与控制

第二十二条

公司在日常经营和业务开展过程中涉及到的风险主要有投资风险，以及法律风险、合规风险、道德风险、操作风险等。

第二十三条

投资风险主要是指公司开展资产管理投资业务时所面临的风险，主要包括市场风险、信用风险和流动性风险。

第二十四条

操作风险主要是指由于内部程序、人员、系统的不完善或失误、或外部事件造成直接或间接损失的可能性。主要包括：投资决策风险、交易风险、资金管理和清算交割风险、信息技术系统风险等。

第二十五条

法律风险主要是公司经营管理过程中，因违反国家法律、法规的规定，或违反合同有关规定的风险。

第二十六条

合规风险主要是指公司因未能遵循合规规则而引发法律责任、监管处罚、财务损失和声誉损失的风险。

第二十七条

道德风险主要是指公司员工基于个人利益诉求，而违背职业道德、公司制度，乃至法律法规对公司经营造成损失的风险。

第二十八条

公司应采取必要的措施充分识别并评估风险，根据公司自身或客户的风险容忍度适当承担风险，对于无法承受的风险进行转移，或建立合理的控制机制。建立信息与沟通机制，加强部门与员工的交流与信息传递，加强公司各项政策与文化宣传内容的传达，促进内部 / 7

控制有效运行。

第六章 风险管理体系的监督与评价

第二十九条

公司应对公司风险管理体系的执行情况进行定期和不定期的检查、监督及评价，排查公司风险管理体系是否存在缺陷及实施中是否存在问题，并及时予以改进，确保有关制度的有效执行。

第三十条

风险合规和审计人员可定期或不定期地检查各部门的风险管理工作，并将检查结果报告公司管理层。

第三十一条

对于各项规章制度完善、风险防范工作积极主动并卓有成效的部门，公司应给予适当表彰与奖励。对由于制度不完备、工作程序不合理，或管理混乱而造成较大风险并给公司带来损失的，应追究部门主要负责人和相关人员的责任。

第七章 附则

第三十二条

本制度由公司合规部负责制定、修订与解释。本制度未尽事宜，按相关法律法规执行。

第三十三条

私募基金募集制度 篇5

第一条 为了规范公司私募基金的募集行为，保护投资者及相关当事人的合法权益，根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》（等法律法规的规定，制定本制度。

本制度所称募集行为包含推介私募基金，发售基金份额（权益），办理基金份额（权益）认/申购（认缴）、赎回（退出）等活动。

第二条 从事私募基金募集业务的人员应当具有基金从业资格，应当遵守法律、行政法规和中国基金业协会的自律规则，恪守职业道德和行为规范，应当参加后续执业培训。

第三条 公司委托基金销售机构募集私募基金的，应当签订基金销售协议作为基金合同的附件，基金销售协议中应当明确公司、基金销售机构的权利义务与责任划分，并由基金销售机构负责向投资者说明相关内容，也应当按照法律法规的规定履行报告与信息披露义务。

第四条 公司和员工不得为规避合格投资者标准募集以私募基金份额或其收益权为投资标的的产品，或者将私募基金份额或其收益权进行拆分转让，变相突破合格投资者标准，公司和员工亦不得以非法拆分转让为目的购买私募基金。募集机构应对投资者尽到合理的注意义务，包括但不限于：

（一）确保投资者以书面方式承诺其为自己购买私募基金；

（二）在基金合同中约定转让的条件。

第五条 公司募集基金时，应当对投资者的商业秘密及个人信息严格保密。除法律法规和自律规则另有规定的，不得对外披露。第六条 公司应当妥善保存投资者适当性管理以及其他与私募基金募集业务相关的资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。

第七条 公司应当与在中国基金业协会办理登记的监督机构联名开立私募基金募集结算资金专用账户，统一归集私募基金募集结算资金。私募基金募集结算资金是指由公司归集的，在合格投资者资金账户与私募基金财产账户或托管账户之间划转的往来资金。募集结算资金从合格投资者资金账户划出，到达私募基金财产账户或托管账户之前，属于合格投资者合法财产。监督机构指中国证券登记结算有限责任公司和取得基金销售业务资格的商业银行或证券公司。

第八条 公司应当与监督机构签署监督协议，监督机构负责对募集结算资金专用账户实施有效监督。监督协议中须明确反洗钱义务履职、责任划分及保障投资者资金安全的连带责任条款。

第九条 禁止公司或者公司员工以任何形式挪用私募基金募集结算资金。公司破产或者清算时，私募基金募集结算资金不属于其破产财产或者清算财产。

第十条 公司应通过合法途径公开宣传私募基金管理人的品牌、发展战略、投资策略以及由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。公司应确保前述信息真实、准确、完整，且不得包含基金产品的推介内容。

第十一条 公司应当向特定对象推介私募基金，未经特定对象调查程序，不得向任何人推介私募基金。

第十二条 公司应当在向投资者推介私募基金之前采取问卷调查等方式履行特定对象调查程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，投资者签字承诺其符合合格投资者标准。投资者的评估结果有效期最长不得超过3年，逾期需重新进行投资者风险评估。第十三条 公司设计投资者风险调查问卷时应建立科学有效的评估方法，确保问卷结果与投资者的风险识别能力和风险承担能力相匹配。调查问卷主要内容应包括但不限于以下方面：

（一）投资者基本信息，其中个人投资者基本信息包括身份信息、年龄、学历、职业、联系方式等信息；机构投资者基本信息包括工商登记中的必备信息、联系方式等信息；

（二）财务状况，其中个人投资者财务状况包括金融资产状况、最近三年个人年均收入、收入中可用于金融投资的比例等信息；机构投资者财务状况包括净资产状况等信息；

（三）投资知识，包括金融法律法规、投资市场和产品情况、对私募基金风险的了解程度、参加专业培训情况等信息；

（四）投资经验，包括投资期限、实际投资产品类型、投资金融产品的数量、参与投资的金融市场情况等；

（五）风险偏好，包括投资目的、风险厌恶程度、计划投资期限、投资出现波动时的焦虑状态等。

对投资者上述信息的获取应以投资者自愿为前提。

第十四条 公司通过互联网媒介在线向投资者推介私募基金的，应设置在线特定对象调查程序，投资者承诺其符合合格投资者标准。前述认定程序包括但不限于：

（一）投资者如实填报真实身份信息及联系方式；

（二）公司应通过验证码等有效方式核实用户的注册信息；

（三）投资者阅读并同意募集机构的网络服务协议；

（四）投资者阅读并确认其自身符合《暂行办法》第三章关于合格投资者的规定；

（五）投资者在线填写风险识别能力和风险承担能力调查问卷；

（六）公司根据调查问卷及其评估方法在线确认投资者的风险识别能力和风险承担能力。

第十五条 推介材料应由公司制作使用，公司对推介材料内容的真实性、完整性、准确性负责。私募基金推介材料内容应与基金合同主要内容一致，不得有任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。推介材料内容包括但不限于：

（一）私募基金的名称和基金类型；

（二）私募基金管理人名称、私募基金管理人登记编码等基本信息及概况描述；

（三）私募基金托管人名称（如无，应以显著字体特别标识）；

（四）私募基金的投资范围、投资策略和投资限制概况；

（五）私募基金收益与风险的匹配情况；

（六）私募基金的特殊风险揭示；

（七）私募基金募集结算资金专用账户信息；

（八）投资者承担的主要费用及费率；

（九）私募基金承担的主要费用及费率；

（十）私募基金信息披露的内容、方式及频率；

（十一）明确指出该文件不得转载或给第三方传阅；

（十二）中国基金业协会规定的其他内容。

公司应当采取合理方式向投资者揭示风险，确保推介材料中的相关内容清晰、醒目。

第十六条 公司及公司员工推介私募基金时，禁止以下行为：

（一）公开推介或者变相公开推介；

（二）推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

（三）以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传预期收益、预计收益、预测投资业绩等；

（四）夸大或者片面推介基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的表述；

（五）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；

（六）恶意贬低同行；

（七）允许非本机构雇佣的人员进行推介；

（八）推介非本机构募集的私募基金；

（九）法律、行政法规、中国证监会的有关规定和中国基金业协会自律规则禁止的其他行为。

第十七条 公司不得通过下列媒介渠道推介私募基金：

（一）公开出版资料；

（二）面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真；

（三）未经邀约面向公众的讲座、报告会、分析会；

（四）海报、户外广告；

（五）电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体；

（六）公共网站链接广告、博客等；

（七）未设置特定对象调查程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介；

（八）未经特定对象调查程序的电话、短信和电子邮件等通讯媒介；

（九）法律、行政法规、中国证监会的有关规定和中国基金业协会自律规则禁止的其他行为。

第十八条 公司应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级，建立科学有效的私募基金风险评级标准和方法，并应当根据私募基金的风险类型和评级结果，向投资者推介与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的私募基金。

第十九条 在投资者签署基金合同之前，公司应当向投资者说明有关法律法规，须重点揭示私募基金风险，并与投资者一同签署风险揭示书。风险揭示书的内容包括但不限于：

（一）私募基金的特殊风险，包括基金合同与中国基金业协会合同指引不一致的风险、基金未托管风险、基金委托募集的风险、未在中国基金业协会备案的风险、聘请投资顾问的风险等；

（二）私募基金投资运作中面临的一般风险，包括资金损失风险、流动性风险、募集失败风险等；

（三）投资者对基金合同中投资者权益相关重要条款的逐项确认，包括当事人权利义务、费用及税收、纠纷解决方式等。

第二十条 在完成私募基金风险揭示后，公司应到向投资者要求提供金融资产证明文件，并审查其是否符合合格投资者条件。

第二十一条 私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

第二十二条 社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，依法设立并在中国基金业协会备案的投资计划，投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员等凭相关证明文件可豁免履行本办法所述合格投资者确认程序。

第二十三条 在完成合格投资者确认程序后，公司应给予投资者不少于一天的投资冷静期，投资者在冷静期满后方可签署私募基金合同。

第二十四条 公司应当在投资者签署基金合同后，指令本机构的非基金推介业务人员以录音电话、电邮等适当方式进行回访，回访过程不得出现诱导性陈述，须客观确认合格投资者的身份及投资决定。未经回访确认，公司不得签署基金合同。基金合同可以约定，经回访确认程序的合同方可生效。

私募基金管理人名单 篇6

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1.上海重阳投资管理有限公司

2.富舜投资管理咨询（上海）有限公司 3.深圳民森投资有限公司

4.平安罗素投资管理（上海）有限公司 5.深圳市明曜投资管理有限公司 6.上海尚雅投资管理有限公司 7.上海万丰友方投资管理有限公司 8.上海国富投资管理有限公司

9.歌斐诺宝（上海）资产管理有限公司 10.深圳中睿合银投资管理有限公司 11.上海景林资产管理有限公司 12.杭州慧安投资管理有限公司 13.上海博道投资管理有限公司 14.北京鼎萨投资有限公司

15.深圳市翼虎投资管理有限公司 16.深圳长城汇理资产管理有限公司 17.上海宝银创赢投资管理有限公司 18.广州昭时投资合伙企业（有限合伙）19.万博兄弟资产管理（北京）有限公司 20.上海合晟资产管理股份有限公司 21.上海世诚投资管理有限公司 22.上海久富资产管理有限公司 23.北京润晖资产管理有限公司 24.浙江思考投资管理有限公司 25.上海通金投资有限公司 26．敦和资产管理有限公司

27．深圳市康曼德资本管理有限公司

28．深圳市东方港湾投资管理有限责任公司 29．东航金控有限责任公司 30．上海铭深资产管理有限公司 31．深圳天生桥资产管理有限公司 32．贵州友山基金管理有限公司

33．上海耀之资产管理中心（有限合伙）（私募股权类）

34．天津歌斐资产管理有限公司

35．中关村三川（北京）股权投资管理有限公司 36．歌斐资产管理有限公司

37．广东中科招商创业投资管理有限责任公司 38．招商昆仑股权投资管理有限公司 39．信达资本管理有限公司

40．建银城投（上海）环保股权投资管理有限公司41．新沃股权投资基金管理（天津）有限公司 42．上海复星创富投资管理有限公司

43．北京君联资本管理有限公司 44．国药集团资本管理有限公司

45．苏州工业园区元禾辰坤股权投资基金管理中心 46．硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 47．中信资本（天津）投资管理合伙企业（有限合伙）48．青岛金石润汇投资管理（天津）有限公司 49．红杉资本股权投资管理（天津）有限公司 50．鼎晖股权投资管理（天津）有限公司

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北京中城赋比兴投资基金管理中心(有限合伙)北京紫荆华融资本管理有限公司 淡水泉(北京)投资管理有限公司 广东懋峰资产管理有限公司 弘毅投资管理(天津)(有限合伙)

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私募基金的投后管理研究 篇7

关键词：私募基金,投后管理,现状,改进措施

一、引言

私募基金是私募股权投资基金的简称,私募基金以非公开的方式向合格投资者募集资金,投资于非上市股权或者上市公司非公开交易股权,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。私募基金运作四个环节紧密相连,分别为募、投、管、退。其中,实现股权退出、获取超额经济利益是私募基金的最终目标,而投后管理是影响该最终目标能否顺利实现的重要因素。

二、私募基金的投后管理在我国的发展历程

我国在上世纪80年代中期引进私募基金的投后管理,其由美国著名经济学家Tvebiee和Bruno提出,他们把投后管理分为:招聘人员、制定计划、募集资本、收购企业和企业上市。通过我国著名的风险投资人项喜章的总结和完善,并结合我国目前的市场经济情况对私募基金的投后管理做了进一步解释。他说,私募基金的投后管理主要可分成两部分:私募基金的风险监控和私募基金的增值服务。私募基金的投后管理主要负责帮助企业募集后续发展资金、制定企业发展战略计划、帮助企业聘请外部专家等。

三、私募基金投后管理的主要内容框架

(一)风险监控

1. 项目推进节点(里程牌)的把控

在私募基金投后管理中,风险监控占据主要的位置,通过对投资项目节点的控制,能有效提高投后管理的的效率。我国需要投资的企业大多数都是缺乏发展运行资金的中小型企业,由于投资者没有对被投资的企业进行深入的调查,导致投资人掌握的信息不完善。但是,企业的创业者却掌握投资人的完全信息,这就出现了企业创业者和投资人信息不对称的现象。导致私募基金在投资过程中存在单项选择,即在私募基金的投后管理过程中容易发生道德风险。

2. 帮助项目公司完善治理结构

创业者投资的初衷是进行股权的融资,但在实际的企业运用中很难实现这一点。很多需要投资的企业都是处于创业初期的企业,这些企业往往需要很多的技术人员,很多企业在创立之初都没有建立完整的法人系统,甚至有的企业只有自己一个人,投资人投资的企业需要完善内部组织机构、完整规章制度。各个机构都有明确的职责和范围。

3. 公司内控规范性的指导

我国目前的私募基金管理机构除了腾讯产业共赢基金、高瓴资本管理有效公司、上海云峰投资管理有效公司、鼎晖投资基金管理公司等少数几家具有强大的资本外,其他的私募基金管理机构都分为前、中、后线。其中,前线作为投资团队的核心,中线和后线都是为前线服务的,在私募基金投后管理中只有前线设有一定的岗位,而其他的中线和后线少设甚至不设相应的岗位。在私募基金投资中一般都是采用谁投资谁负责的管理模式。但对于我国的投资团队来说,存在的主要问题是:一是投资缺乏必要的风险知识,私募基金投后管理是一项复杂而专业的工作,相关的工作人员必须具有很强的专业知识才能胜任;二是很多的私募基金管理机构都把主要的精力放在投资上,没有足够的时间去管理和分析被投资的企业,这就导致很多私募基金的投后管理都浮于表面,没有深入到被投资企业的内部中。

4. 项目资金使用监控

通过对私募基金投后风险的监控,提高项目资金使用的价值。在这一过程中,需要被投资的企业把投资的资金用到合理的地方,能有效避免被投资企业骗钱的现象发生,从而提高投资企业的资金使用效率。

(二)增值服务

1. 项目战略规划方面的顾问

在私募基金的投后管理过程中,高薪聘请项目战略规划方面的顾问对私募基金的投后管理有非常重要的意义。其问题主要体现为:一,财务造假。当需要投资的企业得到投资以后,就会在利益的驱使之下制造虚假的财务信息,而投资人也找不到依据;二,资金滥用。资金滥用主要体现为当投资人为企业投资资金以后,被投资的企业拿这些资金用在企业,使得资金资金在投后管理中很难掌握实际的投资情况和数据;三,消极怠工。创业者在创业之初的时候非常积极的为企业工作,但是当得到投资后就出现消极怠工的现象,工作时只干表面的工作,远远没有当初创业时的冒险精神和创新精神。但是,通过聘请战略规划顾问就能很好的解决这些问题。

2. 引进项目所需的各方资源

私募基金的投后管理需要政府、投资机构、被投资机构等方面的资源,才能保证保证投后管理运营的更加顺畅。只有从各个机构引进相关的资源,才能维持投资公司正常的运营状态和发展状况。

3. 帮助引进人才团队

私募基金的投后管理需要引进各方面的人才,帮助管理团队对私募基金投后管理。随着市场经济的发展,我国市场竞争越来越激烈。要想提高公司的竞争力就必须增加企业团队人才,为企业注入新的血液才能提高企业的活力。21世纪的竞争主要是通过人才的竞争来实现。所以,在私募基金的投后管理中必须引进高素质人才,才能维持团队的正常运行。

四、私募基金投后管理的实施要点

(一)改变过去重投资、轻投后的观念

随着投资人依靠争夺PRE、IPO获得高价经济利益方式的远去,投资人必须通过企业真实的价值来获取经济利益,所以,通过提高私募基金的投后管理,真实的提高被投资企业的价值,将其落实到实际行动中,而不是投资完以后就不管不顾。同时,私募基金也要把关注的重点进行合理的分配,通过对企业深入的调查和分析,不同的企业分配不同的关注点。在“募、投、管、退”四个环节中要合理分配关注重点。投资者投资一个好的企业非常重要,但是管理好一个企业更加重要,这就要求私募基金投资的企业在内部建立完善的投后管理部门,通过严格的培训,选择出一批专业技术强、综合素质高的有效投后管理人员,明确他们管理的工作和职责,从而使得投后管理落实到每一个被投资企业的内部。

(二)建立具有财务、法务等专业背景的投后管理团队

通过组建这样的管理团队,能保证被投资的企业把每个月的盈利情况如实如数的告诉投资人,在企业内部的派驻人员要对企业每个月的盈利情况进行深入的分析和调查,并且和当初企业提供的信息资料进行对比,发现有出入的环节,及时要求被投资企业做出解释或者提供解决问题的方案。

(三)投后管理团队要保持与项目团队的深入、高效沟通

投资人团队要想掌握被投资的具体情况,就需要投资人要在企业中派驻董事,投资人在对企业进行投资的过程中,往往只注重财务上的投资,而不要求对企业进行控股管理,所以,派驻董事只会派一名董事去被投资的企业中。但是,董事会往往都是通过投票的方式决定某项决策,在企业内部召开董事会时,投资人派驻的董事往往会受到被投资企业其他股东的反对,但是,为了私募基金的投后管理能高效运行,投资人还要坚持派驻董事。

(四)建立有效的投后管理绩效考核机制

21世纪是一个创新的世纪,任何的企业管理都要提高创新精神才能提高市场竞争力。在私募基金的投后管理中,良好的创新力能有效提高私募基金投资的灵活性,而科学的监督能防止私募资金在使用的过程中发生道德风险或出现严重的金融风暴。在监管过程中可以采用自律、他律和纪律相结合的模式为私募基金市场营造一个稳定的发展环境。所谓的自律就是通过建立同行业发展运行规范和竞争规则,促进各个企业合作交流、实现共同发展。他律主要指的是通过国家监管部门、工商局、新闻媒体等监督、管理、稳定私募基金市场秩序。纪律主要指的是通过制定保证投资人制度、风险管理制度等一系列维护投资人权益的制度,提高私募基金投资效率,保证每个需要投资的企业都能第一时间得到私募基金单位的投资。一套健全的绩效考核机制能让私募基金的投后管理发挥事半功倍的效果,同时,对私募基金的投后管理流程、私募基金的投后管理方法、私募基金的投后管理信息进行不断的完善和规范,才能全面的提升私募基金的投后管理效果。还要充分发挥企业内部审计和中介审计机构的作用,才能在根本上对私募基金的投后管理进行更加全面合理的监督管理。建立健全配套的监督机制,私募基金的投后管理的发展过程中有至关重要的意义。

五、关于业绩对赌能否作为投后管理手段的思考

由于我国私募基金投后管理的研究是从上世纪80年代中期开始引入中国,起步还较晚。一直到2005年我国私募基金的投后管理发展还比较缓慢。直到我国实行私募股权基金分置制度,才带动了我国私募基金的投后管理飞速发展,在这样的环境下,私募基金管理机构把主要的业绩对赌精力都放在投资企业上市之前或者不久即将上市的企业上,投资完以后就等待企业上市,很少有私募基金管理机构关注企业本身的实力和发展状况,更加没有业绩对赌精力去管理投资后续的事情,也就不能监督企业私募资金和企业的增值价值。但是,对于我国目前的投资团队来说,业绩对赌存在的主要问题包括:一是投资缺乏必要的风险知识,在私募基金中投后的管理是一项复杂而专业的工作,相关的工作人员必须具有很强的专业知识才能胜任;二是很多的私募基金管理机构都把主要的精力放在投资上,没有足够的时间去管理和分析被投资的企业,这就导致很多私募基金的投后管理都浮于表面,业绩对赌没有深入到被投资企业的内部中。企业是由创业者辛辛苦苦建立起来的,创业者对企业都有很深厚的感情,如果企业没有资金压力,他们也不愿意让其他人管理自己的企业。即使是被别的企业收购融资以后,很多的创业者也不愿意让投资人干涉企业内部的事情,甚至很多企业中出现了创业者和投资人因为经营企业发生矛盾的事情。这对业绩对赌私募基金的投后管理有很大的制约作用,使得很多后期的工作得不到有效的落实,严重影响企业的发展。

六、结语

综上所述,我国目前的私募基金投后管理还存在很多新的挑战,本文通过分析私募基金的现状,总结出提高私募基金投后管理的几点措施。希望能提高私募基金投资标的选择能力,改善被投资企业目前的运营状况,使得投资人和被投资企业真正实现双赢的局面。

参考文献

[1]郭宝生.我国私募股权投资基金投后管理研究[J].经济视角(下),2013.

[2]张兴巍,李浩,张茜.我国私募股权投资市场发展的问题与对策[J].经济纵横,2013.

[3]魏雪梅.论私募股权投后管理[J].财经界(学术版),2013.

私募基金行政管理制度 篇8

论坛得到了深圳市前海管理局、深圳市投资基金同业公会的指导，邀请到深圳市前海管理局局长助理、前海金控董事长李强、广发证券总裁助理王新栋以及深圳市投资基金同业公会、深圳市前海国税局、深圳市前海金融控股有限公司和广发期货的相关领导参加。此外，还有260多家私募基金机构参加了论坛。

私募行业亟需规范化发展

近两年，私募基金行业发展迅速，中国证券投资基金业协会数据显示，截至2016年6月底，基金业协会已登记的私募基金管理人达2.4万家，已备案私募基金达3.2万只，认缴规模6.45万亿元。为进一步强化行业的风险管控及私募基金的自律规范，中国证监会、中国证券投资基金业协会今年颁布了一系列政策法规，包括七月开始实施的《私募投资基金募集管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》。深圳前海是私募基金的聚集地，吸引了大量私募基金注册创立。结合当前的监管环境，以及政府职能部门风险防范的要求，论坛上各位嘉宾围绕私募基金“规范发展、稳健前行”展开交流探讨。

在论坛的各个主题演讲中，深圳市前海管理局金融创新处详细解释了前海金融创新政策和业务体系，并对前海注册私募基金可享受的服务体系进行了说明；深圳市前海国税局深入解读了基金的运营模式及收入、费用的确认和计量，解释了基金管理人、基金投资人所得税及增值税税收政策；深圳市投资基金同业公会则介绍了深圳私募基金自律发展情况，并指出“强化自律管理是必由之路”。广发证券同业与产品部针对当前私募基金业务发展新趋势，详细讲解了广发证券与时俱进的私募基金综合化服务。广发期货国际业务部则展示了其全球交易服务平台及境外机构服务经验。

致力提供多元化综合金融服务

广发证券是业内最早开展私募基金综合服务的券商之一，紧随业务形势，针对客户需求，为私募基金提供专业机构投资者服务平台、MOM资金扶持、产品发行及交易服务、投资研究支持、网下新股配售等业内领先的私募基金服务。

在合规建设方面，广发证券采取了切实的举措，将“帮助私募基金合规经营”融入各个具体的业务合作环节当中，包括托管外包服务、产品预警止损提醒、产品引入尽职调查等，引导私募基金在公司运营、人员管理、产品募集、产品管理、投资者教育等方面履行各项法律法规。

广发证券一直致力于提供创新型多元化综合金融服务，现有260多家营业部覆盖全国31个省市自治区。此外，广发证券通过控股广发期货、广发基金、广发控股香港、广发信德、广发乾和及广发资管，参股易方达基金、广东股权中心等，并加速推动国际业务发展，形成较为全面的金融集团化架构，能够整合集团资源优势为私募基金提供多元化的需求解决方案。