公司理财论文

公司理财论文（精选8篇）

公司理财论文 篇1

我国居民的储蓄存款超过十多万亿人民币。特别是像上海、深圳等发达城市，居民的可支配收入正在逐步达到中等发达国家水平，许多居民除了购房、购车外有大量的金融资产，如何分配、管理金融资产是居民最大的需求。大多数个人对金融方面的需求从储蓄、保管金融资产向金融资产的保值、增值转变。有些人盲目投资于股市而导致大量损失，还有许多人把大部分资产存在银行做定期储蓄；最多的是介于二者之间，不知如何分配其金融资产。个人如何管理金融资产呢？如何安排自己的富余的现金流，如何筹集自己所需的资金，成为了一个现实的问题。这就要求我们能够更好的个人理财。

从公司理财到个人理财

公司理财研究对象以公司的资产、利润为主，个人理财的研究对象是个人收支为主。个人理财与公司理财有许多相同的地方，都是量入为出，善用现有资源增值。个人的数入来自工作及个人投资，而公司的收入则来自提供产品或服务。个人收入、公司收入都有增值能力。

个人支出与公司支出都遵循最小的成本换取最大的收益的原则，都期望获取一个投资增殖。公司借贷主要目的是创造企业价值(因而增加公司盈利及赚钱能力)，个人借贷主要目的也是得到价值，他是先使未来钱(如按揭)后还债。

同时我们发现，许多财务上的原理和理论，用于家庭理财和个人理财同样有效。所以，我们认为个人理财可以从公司理财的理论中找到一些应该遵循的法则，来指导我们的个人理财。

一、财务分析问题

公司理财进行财务分析是管理人员进行公司经营业绩评估的依据，是制定财务计划和决策的基础。个人在进行理财时也应该首先编制资产负债表，损益表（利润表）和现金流量表，再进行财务状况分析。才能发现自己的资金使用情况、资产利用情况和增值能力，从而制定相关决策，是进行固定资产投资还是哪种金融工具的投资；是节俭开支或是负债经营（经营自己的生活）。

二、权益与负债相匹配

公司理财讲究的是权益与负债相匹配，即有多大的股东权益就应该有相应的负债，如果权益比率过高，则不利于运用财务杠杆作用；如果过低则存在偿债风险，导致破产。而且这种匹配是动态的匹配，即应该存在正的相关性。

个人理财的核心也是权益和负债相匹配的过程。所有者权益就是以前的存量资产和我们收入的能力，未来的资产。负债就是我们的家庭责任，我们要赡养父母、要养小孩，供他上学。同时目标也变成了我们的负债，我们以后要有高品质的生活，让我们的权益和负债进行动态的匹配，这就是个人理财最核心的理念。这方面做好了，个人偿债个人债务的能力就加强课，对个人就不会有大的波动，不会因为一只股票的波动对你产生毁灭性的影响。不会因此而“破产”。即使有波动的话，波动也是在可控的范围之内，是可预见的。

三、财务杠杆理论

利用负债经营的好处是借鸡生蛋，用别人的钱替自己赚钱。不仅可以得到避税，而且可以提高股东的每股收益。如果借款的成本即利息率低于你经营获得的利润率，你就可以不用自己的钱来赚钱了，这种情况就叫财务杠杆。

杠杆是增加力的一种工具。负债的比率越高，利息负担就会越重，除去利息和税负之后的利润就会大大减少，加上分担亏损的股份反而减少，每股盈利将呈负数加速度增加。

个人理财时我们也应该学会利用负债，获得杠杆作用。学会用明天的钱做今天的事，使我们获得当期的利益。

四、投资组合理论

投资组合理论是由美国著名学者马科维兹提出。说明了在各种证券组合情况下的一般规则:在给定的预期报酬下，期望组合风险最小;在给定的组合风险下，期望投资收益最大。上述要求体现了投资组合理论的基本目标。还指出在投资组合中，要重视若干证券之间的相关性，尽量把那些相关系数低的证券组合在一起，使证券的高风险和低风险相互抵消，以取得市场平均报酬率。公司理财中的投资理论一直遵循着这个理论，从而分散公司的投资风险。

研究投资组合理论旨在投资决策中，寻求一种最佳的投资组合。这一理论对个人理财投资决策的启示是：个人进行任何投资都存在一定风险，在投资过程中应避免过度集中于某一个投资项目，引起过度投资，增加投资风险;应通过组合投资，减少风险。掌握投资组合理论，对于个人进行多元化投资，分散风险，提高投资收益具有重要作用。具体有以下几种方式分散风险：

（一）投资时长短结合在财务管理中，投资是分为长期投资和短期投资的。财务理论告诉我们：在投资上，要采用组合投资的方法，长短结合，保持适当的比例。这样，不但可以使自己获得长期投资的丰厚回报，还可以使自己手中始终保持随时变现的资金，能够应付各种突如其来的变化。

个人理财中如果投资单一，如就只有短期债券或某时期的长期债券，则可能由于经济周期的波动，行业的周期和气候等原因，导致风险太大，长短结合投资不仅避免了风险，而且能够使自己的资金始终处于灵活的状态，可以根据经济形势，作出投资调整。

（二）各种工具相结合公司理财投资要求各种金融工具相互结合，实施多元化投资，以期规避非系统风险。如：从各种股票、债券、期权、期货和衍生金融产品中调出具有代表性的组合在一起，就能降低风险。个人理财也应该投资在不同的金融工具上，不要单独就买股票，或者银行存款，俗话说：不要吊死在一棵树上就是这个道理。

五、折旧原则

在财务理论中，有个折旧的概念。长期投资购买的东西称为固定资产，它的成本可以视为在其产生效益的全部时间的总成本。由此，每年的成本是分摊的，称为折旧。在考虑投资回报时，假如用折旧的概念，你就会有另一种思路。

在财务中，固定资产都是有折旧的，我们个人理财时也应该运用到这么一种思想，不仅给自己一种生活稳定的保障（比如后期的家中的固定支出）。所以买房子，买家具等大家都有也应用折旧概念，把折旧成本、贷款利息以及出租收入、退税收入，作了一番比较，做到胸有成竹。

六、时间价值原则

公司理财遵循时间价值原则和贴现理论，就是要考虑到时间的价值，核算未来某项收益时，应该把未来的现金流体现到现在，这才是项目的正在现实收益。

公司理财论文 篇2

运用利率调期，公司可以将原有的利率形式转换为对自己比较有利的形式。例如，A公司在B银行的人民币贷款为50 000万元。期限为2007年6月21日至2011年6月21日。A公司第一年的贷款利息总支出约为3 277万元人民币，还本付息的压力较大，存在降低贷款成本的需求。根据2007年9月7日的国际市场状况，A公司与B银行拟订如下方案：

起始日：2007年6月21日

到期日：2011年3月26日

在每个利息支付日，A公司收取：年利率6.75%×N1/M1

其中，N1为计息期内USDCMS30-USDCMS2≥0的天数，M1为计息期总天数。

A公司支付：年利率6.18%×(1+N2/M2)

其中，N2为计息期内USDCMS30-USDCMS2<0的天数，M2为计息期总天数。

如果不发生倒挂，则该方案第一年可为A公司节约的债务成本=50 000×(6.75%-6.18%)=285(万元)。

一年当中，如果美元30年期利率低于2年期利率的倒挂发生15天，A公司依然保本。根据美元利率的情况，发生倒挂的几率太小，因此利用人民币债务利率调期能为公司赢得无形的利润。

利率调期的业务种类繁多，资金管理人员可以根据市场情况选择最合理的方式。

二、售后回租融资

售后回租，是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人订立一份融资租赁合同，再将该物件从出租处租回的租赁形式。

公司可以利用现有设备或新增设备融资，盘活资金。下面列举A公司以现有设备签订融资租赁合同的交易举例。

方案：融资本金：150 000 000元;租赁期限：三年;涉及的银行借款利率：7.47%;租赁手续费(含保理费)：1.25%/年(每年按本金余额计);还本付息方式：等额还本付息。

单位:元

融资成本计算如下：

取得资金150 000 000元，如果社会资金的平均回报率为15%，则三年盈利67 500 000元，从而取得未来新增收益为44 830 000元。

三、票据质押筹资

现在最主要的结算工具是票据，银行承兑汇票使用频率最高。付款方总是希望出具期限最长的票据，而收款方总是希望收取期限较短的票据。因此，销货方在收到期限较长的大额票据的时候，最好的方式是与银行协议，以票据质押，签发新的票据，而不是选择贴现。

A公司2007年12月21日收到一张面值为5 000万元、期限为三个月的银行承兑汇票，可以到银行办理质押，重新签发需要付款的六个月承兑期的小额票据，同时原质押票据到期托收时转存定期存款，这样既延长了付款的期限，同时又取得定期存款的超额利息，减少了票据贴现的利息支出。根据2007年12月21日人民币存款利率表所列，活期存款年利率为0.72%，三个月定期存款年利率为3.33%，银行贴现率为3.5%，公司可以取得定期存款的超额利息32.625万元，同时少支付贴现利息43.75万元，既盘活了资金，同时又增利76.375万元。

而对于一个年销售收入达到100亿元的大企业来说，如果收到的票据的50%都采用票据质押的方式筹划资金，那么一年可以增利7 000万元。

四、签订合同有艺术

通过市场，每个企业都可以公平地赚取利益，利益不会平分给每个企业，而是靠企业的理财人运用科学合理的方法去取得。比如，不同的收款政策决定着合同双方在市场中盈利的分成比例。企业的产品呈现卖方市场的时候，商品供给量小，由于供不应求而不能满足市场的需求，即使商品质次价高也能销售出去，商品价格呈上涨趋势。这时，买方对商品没有选择的主动权，卖方在交易上处于主动地位，卖方市场的存在，意味着商品交换中买卖双方之间的平等关系已被商品的供不应求所打破。处于卖方市场的卖方企业可从中赚取尽可能多的利润。A公司年收款量为100亿元，如果采用预收款结算方式，款到签订合同，合同生效后半个月后发货，同时收取的承兑汇票要求期限在三个月之内。如此处理，一是可以占用对方资金半个月，并且可以缓解资金的缺口，二是收取的三个月到期的承兑汇票可以办理票据质换，票据到期托收转现后办理定期存款，可以获取定期存款利息。

五、办理企业—银行—客户三方协议业务

为开拓销售渠道，为客户融通资金，三方协议业务可以加快企业的资金流动。三方协议是指客户以企业与客户的供货合同项下的货物为质押，向银行申请银行承兑汇票敞口额度事项达成的合作协议。客户根据购买企业产品的月度计划量，向企业和银行同时提交加盖公章的书面订货计划，在其授信额度内向银行申请开具计划所需的银行承兑汇票，并向银行交足该批银行承兑汇票总额的一定比例的保证金，银行承兑汇票的收款人指定为企业，该银行承兑汇票用于客户向企业订购产品，实行封闭运作、专款专用。

六、利用银行保理业务获得资金

银行保理业务是在公司资金紧张的状况下，由需方、供方、银行三方共同合作的一项银行业务。业务流程如下： (1) 由需方与供方签订供销合同。 (2) 需方预付总货款的20%给供方(比例由三方协定)。 (3) 供方将货权转移给需方。 (4) 由需方财务部门核定全部货款金额后，向指定银行出具应付账款的确认函。 (5) 指定银行将80%的货款支付给供方。 (6) 到期后，需方将剩余80%的货款和保理费、银行利息支付给指定银行。保理业务资金成本高于贷款，但是没有银行规模的限制，对于资金紧缺的企业来说是一种很好的筹资方式。

另外，原燃料是构成大型钢铁企业产品成本的主要部分，为保证正常的生产，原燃料的正常存货量占用资金较多，我们可以利用此项资金占用作为质押，取得流动资金贷款，从而缓解规模扩张阶段资金的紧张程度。

参考文献

公司理财 积沙成金 篇3

所以对于公司来说，如何让银行账户中的钱“转”起来，也是值得花费时间和精力合理规划的。本期《经济》杂志特别关注这一话题，重点关注了适用于公司理财的银行理财产品。

公司理财产品销售火热

自今年开始，银行理财产品出现了供需两旺的情况。经济情况的低迷、投资回报不理想，使得公司特别是上市公司更偏爱于购买理财产品。据普益财富统计，2011年87家上市公司发布关于利用自有闲置资金购买理财产品的公告，总投资额304.7亿元；2012年180家上市公司发布购买理财产品的公告，总投资额约428亿元。

而银行方面正是看准了这块市场，公司理财业务不仅可以满足企业的理财需求，也可以增加客户的黏性，同时还能增加中间业务的收入，所以纷纷加速了银行理财产品的开发。据中报数据，2013年上半年，各大银行对公理财业务快速增长：工商银行对公理财业务收入68.68亿元，同比增长43.4%；北京银行对公理财手续费收入1.73亿元，同比剧增376%，该增幅大大高于个人理财手续费收入。

银行在推出理财产品时已经针对个人和公司有所分类，针对两者都推出了相应的理财产品。而公司理财产品就成为公司的“闲”钱在银行投资的一种主要方式。

公司理财产品越来越受到公司客户的青睐，它是指企业将公司账户中暂时不用的资金根据时间的长短进行产品的替代来获得高收益的一种理财行为。从一定角度来说，公司理财产品可以提高企业资金运用的效率，在保证安全性和流动性的前提下，可以获得比银行活期存款甚至是定期存款更高的收益。

和个人理财的投资目的有所不同，企业理财首要关注的就是资金的安全性，其次就是这部分资金的流动性要符合企业的实际情况，满足日常的对外支付需求。“钱生钱”只是企业所考虑的附加目的。

出于此种考量，企业理财往往更倾向于固定收益类的理财产品，保障了企业的理财本金，避免出现意外。

为了满足这种需求，银行也推出了大量的公司理财产品。据普益财富数据显示，2013年1月-8月，银行对公理财产品共发行5013款。对公理财产品市场份额最大的是股份制商业银行，今年1月-8月市场份额占比56.39%。而在其中占据较大市场份额的就是国有银行，占比23.74%，城商行占据了17.49%的市场份额，较2012年同期扩大了11.79个百分点。从不断攀升的业务量可以看出，公司理财产品的市场竞争日趋激烈。这对大大小小的公司来说也有了更多的选择性。

从公司理财产品的期限也可以看出公司理财对安全性和流动性的高要求。据统计，今年1月-8月，50.03%的产品资金投向较稳定的债券和货币市场工具。同时为了满足公司理财流动性的高要求，理财资金也要符合公司主业用款的要求，目前推出的公司理财产品的期限有72.23%集中在1至3个月之间。

种类丰富 规避风险

公司理财产品形式多样，内容丰富，公司可根据自身的资金需求情况来选择适合的产品。

第一种选择就是协定存款。企业可以与银行签订协议，每当企业公司账户中余额有超过预留额度的部分资金，就可以自动按照协定存款利率1.31%计算。例如，假设账户预留额度为100万元，当日账户中有300万元人民币存款，那么其中的200万元按1.31%计算，那么参照0.5%的活期存款利率，每天同比按活期计算存一天多44.38元，一年下来能多出1620元钱。

其次，个别银行也为公司推出了“日积月累”型的理财产品。如中国银行曾推出的“日积月累-日计划”被称为“大额闲置资金的现金管理工具”，年化收益2.1%，是活期利息的4.2倍。如果企业做200万元日积月累，做1天时间，即可获得收益115.07元，比活期利息多87.67元，一年累计多3万多元。

再者，公司也可选择一些对公结构性理财产品，根据客户需求通常有2天、3天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、6个月、9个月等不同期限，利息根据随着期限的增加有所叠增。

对于有运转需求的资金来说，公司在选择理财产品时也要注意选择风险水平较低的产品。目前，国内的对公理财产品主要分为两种，一是投资于资产取得收益的理财产品，风险与收益相对稳定，这类产品包括债券类、资金信托计划、委托贷款、委托票据贴现等。如工商银行推出的工银理财·共赢3号保本型2013年第48期法人理财产品。在理财资金投资正常的情况下，以某客户投资100万元为例，产品到期时，客户实际持有41天，则客户最终收益为：1000000×3.80%×41/365=4268.49（元），这一收益远远高于活期存款利率。

除了这些较为稳定的理财产品，银行也推出了挂钩性理财产品。将理财产品的收益与资产的价格走势相联系的理财产品，挂钩的对象包括商品价格、股票表现、信用事件等，如：黄金、汇率、股票、石油、农产品、水资源。

此类理财产品属于结构性理财产品，部分投资于金融衍生品，可以根据客户的需求设计不同的保本比例，具有高收益、高风险的特点。

例如中国工商银行推出的工银理财·挂钩黄金2013年第19期A款法人理财产品就提供了更多的灵活性，可供公司客户参考。假如A款到期后，若本金投资的非挂钩收益类资产按时收回全额本金和收益，扣除销售手续费、托管费、投资管理费，且Au9999的末观察日收盘价不低于首观察日收盘价的104.2%，则A款年化收益率可达到5.1%；若Au9999的末观察日收盘价低于首观察日收盘价的104.2%，则A款年化收益率可达到4.8%。

公司理财可选择的产品种类很多，但是在理财的过程中要特别留意风险等级，切莫因为芝麻丢了西瓜，致使企业资金周转出现问题。

公司理财分析论文 篇4

1我国中小型企业财务管理存在的问题分析

1.1筹资难度大，资金周转不足

很多中小型企业在发展过程中都会面临一个主要的问题，就是资金的筹集与资金周转问题。首先，中小型企业的资金主要来自于投资者的投资和从银行等金融机构借入的资金。银行通常因为中小型企业资信等级低、贷款业务和监控成本高而不愿意放款。另外，国有商业银行对固定资产投资贷款审批权限过于集中，而国家在中小型企业信用担保体系方面目前尚不健全，大多数中小型企业为非国有企业，更有一部分为私企，使得金融机构不得不持谨慎的态度。融资难、担保难仍然是制约中小型企业发展的最突出的难题。其次，中小型企业没有民间融资渠道，在民间投资较多的地区大多数是采取民间集资的办法来解决资金问题，但是，很多地方的投资能力相对较弱，阻碍了中小型企业的发展。

1.2财务风险意识淡薄，企业资产管理混乱

第一，一方面，很多中小型企业在发展过程中表现出了重技术、轻管理和重销售、轻理财的观念，这种观念直接导致了企业内部资金管理体系和制度不完善的现状，忽视了财务管理对企业生产经营活动的指导作用。另一方面，相当一部分中小型企业是私营性质，在进行财务活动和处理各种经济关系时，具有明显的随意性倾向。第二，中小型企业过度负债现象较为突出。一是一些企业不顾成本和自身能力等现实，千方百计从银行获取贷款。二是企业之间相互担保，甚至“拆了东墙补西墙”的事情频发，形成复杂的债务链。造成整体负债率不断抬高，资金链条过紧并随时可能出现断裂。三是短债长投。一些企业在投资过程中，擅自改变贷款用途，将短期借债用于投资回收期过长的长期项目，使企业面临极大的潜在支付危机。第三，很多中小型企业存在资产管理混乱的现状。一是现金管理混乱无序。很多中小型企业不编制现金计划，缺乏严格的信用政策，缺少有力的催收措施，阻碍了资金的流动速度。二是在具体运用方面存在许多不规范之处，财务控制十分松散。存在重资金，不重财物，没有建立一套严格的出入库制度，管理不到位。三是固定资产管理混乱，主要有，购置的固定资产没有及时登记入账，报废、毁损的固定资产没有按规定清理等问题还比较突出。

1.3企业财务制度不健全，缺乏控制力

很多中小型企业在财会部门岗位责任制与账务处理程序制度等方面也存在一定的问题。第二，对现金管理不严，存量现金没有盘活，造成资金闲置或不足。有些企业的资金使用缺少计划安排，无法应付经营急需的资金，过量购置不动产，陷入财务困境，大大降低了企业的收益。第三，财务成本管理不科学，资产流失严重。不少经营者盲目地投资购买固定资产，不重视特殊定货成本和企业启动成本的预算管理等。第四，应收账款周转缓慢，存货控制薄弱。缺乏有力的催收措施，没有建立严格的赊销政策；另外，很多中小型企业存货占用资金较大，管理不合理，时常造成资金损失。

1.4中小型企业管理模式相对僵化

一是我国中小型企业中相当一部分属于个体、私营性质，领导者所有权与经营权高度统一，管理模式僵化，致使其职责不分，造成财务管理混乱，会计信息失真等。另外，有些企业管理者缺乏现代财务管理观念，管理思想相对落后，有些经营者的财务管理意识淡薄，因此时常会出现决策性的错误，制约了中小型企业的健康发展。二是有些企业管理者基于其自身的原因，没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，特别是一些民企，会计人员大多没有经过专业培训，会计人员只会简单地做账，根本不会财务分析，更提不出有利于企业长久良性发展的合理化财务建议。

1.5投资能力弱，随意性比较大

随着市场竞争的加剧，不少中小型企业上马了许多投资项目，但是中小型企业财务管理水平低，缺乏优秀的管理人才，不能进行科学的投资分析和市场论证，使企业背上了沉重的包袱，以致陷入破产的边缘。一是部分中小型企业片面追求短期目标，资金严重不足造成投资所需资金短缺。二是中小型企业缺少投资所需资金，投资存在盲目性，难以把握准确的方向。

2加强中小型企业财务管理的对策建议

2.1拓宽企业融资渠道，优化企业外部环境

第一，建立中小型企业的信用担保体系。为企业的融资担保提供多样化的服务，以提供更多的融资机会，在建立信用担保体系的过程中要把信用担保制度和其他形式结合起来，可以在一定程度上解决企业融资难的问题。第二，形成产业集群是目前解决中小型企业融资难问题的一个重要措施，中小型企业可以在发展产业集群和建立中小型企业行业协会的基础上争取拓宽企业融资渠道，为产业集群内的中小型企业提供较高的融资。研究发现，为产业集群提供良好的发展环境，是解决中小型企业融资问题的一个行之有效的措施。第三，积极推进中小型企业信用制度建设，为中小型企业发展营造良好的融资环境。一是完善中小型企业信用评价体系，规范融资的信用行为，为低风险融资者提供良好的环境。二是应该规范自己的经营行为，加强财务管理，达到减少信息不对称给中小型企业融资带来的负面影响的目的，为中小型企业发展奠定融资基础。三是加强同金融机构的联系，与提供资金的金融机构加强联系，树立诚实守信的形象。

2.2全方位转变企业财务管理观念

中小型企业应当建立现代企业管理制度，将企业的所有权与经营权进行分离，尤其是企业领导者要积极转变观念，具有对策建议精神，要结合企业实际，勇于突破“家庭式”的传统管理理念和管理方法，制定更合理的、完善的管理制度。第一，树立风险理财观念。任何一个市场主体的利益都具有不确定性，而在知识经济时代，企业面临的风险将会更大。中小型企业防范风险有两个重要途径：一是建立风险预测，系统地辨识可能出现的风险；二是制订翔实的财务计划，减少未来风险的影响。第二，树立资本多元化理财观念。随着我国资本市场的开放，大批外资银行和外国企业都将进驻中国，积极寻求与外资合作，实现投资主体多元化，这是我国中小型企业未来筹资的渠道之一。

2.3强化资金管理，加强财务控制

一是保持财务资料完整。很多中小型企业很难提供一份完整的财务资料，特别是有效的财务管理，这势必要着重改变的现状。二是加强对存货和应收账款的管理。很多中小型企业因为存货太多或者存在大量的、难以收回的账目，久而久之，很容易将一个健康的中小型企业拖垮；另外，加强存货及应收账款管理是重要的解困措施。三是努力提高资金的使用效率，使资金运用产生最佳的效果。四是提高认识，贯彻落实到企业内部各个职能部门，把强化资金管理作为推行现代企业制度的重要内容。五是加强财产控制，建立健全财产物资管理的内部控制制度，以揭露问题、促进管理的改善及责任的加强。

2.4财务管理模式上的对策建议

第一，财务管理结构对策建议。重新优化企业的资本结构：一是要重新确立金融资本与知识资本的比重关系。二是要重新确立知识资本的各种权益形式和期限结构。三是要重新调整金融资本内部的层次、形式。对市场变化可能带来的后果及早采取预防性措施。第二，财务分配实现公平性。财务分配由按资分配调整为按经济要素分配，因此，在财务分配方式上确立知识资本的地位，同时，也可以这样的方式激励成员积极投入知识资本。第三，财务管理目标对策建议。企业财务管理不仅要考虑有形资本所有者的最大化资本增值，企业财务管理的目标需要向多元化、纵深化演进。第四，财务分析实现准确性。财务分析需要重视对知识资本的分析，要客观评估知识资本价值。

2.5把握好方向，规范企业内部投资

公司理财简答题答案 篇5

(每个要求答出概念和内容)

1、固定资产投资的现金流入量和现金流出量按照三个阶段的分布主要内容有哪些？ 答：现金流入量：营运收入；固定资产残值净流入；营运资金投资的收回。现金流出量：建设投资；垫付的营运资金投入；付现的营运成本。（p122)

2、简述资本预算的过程有哪些？ 答：确定决策目标；提出各种可能的投资方案；估算各种投资方案预期现金流量；估计预期现金流量的风险程度，并据此对现金流量进行风险调整；根据选择方法对各种投资方案进行比较选优。（百度）

3、非贴现的现金流量指标和贴现的现金流量指标有那几种？各自的有缺点是什么？ 答：百度去吧。

4、证券投资组合最常见的方法有哪些？

答：选择足够数量的证券进行组合；把风险大，中，小的证券放在一起进行组合；把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合。（道客巴巴）

5、不同生命周期投资决策评价的一般方法有哪些？（143页）

答：周期匹配法：也称为最小公倍寿命法。它将两个方案使用寿命的最小公倍数作为比较期间，并假设两个方案在比较区间内进行多次重复投资，讲多次投资后具有相同年限的净现值进行比较的方法； 年均净现值法：把投资项目寿命周期内总的净现值转化为每年平均的净现值进行比较的方法，它可以考察单位年限内投资项目的平均获利情况； 年均成本法：它是在所用的固定资产不会产生独立的现金流入，且新旧固定资产的使用年限不同时，通过比较继续使用原固定资产和更新固定资产所产生的年均成本，选择年均成本较低者作为可行方案的一种评价方法。

1、简述经营杠杆、财务杠杆和综合杠杆各自的含义，以及三者之间的关系。

答：经营杠杆：亦称为营业杠杆，指存在固定成本的情况下，会出现息税前利润变动率大于销售变动率的现象；财务杠杆：指企业资本结构中债务的运用使税后利润的变动率大于税前利润变化率的现象；综合杠杆：综合杠杆是经营杠杆和财务杠杆共同所起的作用，用于衡量销售量的变动对普通股每股收益变动的影响程度。综合杠杆系数（DTL）=净利润变化率/主营业务收入变化率=经营杠杆系数×财务杠杆系数(P155开始）

2、财务风险的含义？影响财务风险的因素有那些？

答：财务风险也称为筹资风险，是指企业筹资上的原因而导致税后利润变动的风险。影响因素：资本供求的变化；利率水平的变化；资本结构的变化；获利能力的变化。（P156下—P157上）

3、简述资本结构决策的三种方法的特点以及适用对象。

答：加权平均资本成本分析法：简单易懂，但是忽略了对财务风险的测算，导致其所追求的是单纯的利润最大化而不是企业价值的最大化。该方法一般适用于资本结构较为简单，资本规模较小的企业；

每股收益分析法：没有考虑财务风险因素，其分析原理和计量方法比较容易理解。适用于资本结构不太复杂，资本规模不太大的股份有限公司； 公司价值比较法：其充分考虑了公司所面临的财务风险，并且以公司价值最大化为决策依据，更符合公司财务管理的目标，但是，该方法比较复杂难懂。一般适用于资本结构复杂，资本规模较大的上市公司。（P166—P167）

1、商业信用筹资的形式及其优缺点？

答：主要形式有：赊购商品，应付商业票据和预收贷款。商业信用筹资方式具有如下优点：⑴手续简便。商业信用伴随商品交易活动的发生而产生，一旦商品成交，该种筹资方式便形成；⑵机动性大。在市场经济条件下，供求往来单位很多，各自条件不一，选择余地大，限制条款少；⑶资金成本低。无筹资成本，我国当前在规定期限内也无资金使用成本。商业信用筹资方式的缺点有：⑴使用期限短，还款风险大；⑵使用范围窄，主要适用于商品交易；⑶容易产生拖欠货款，形成三角债。该种方式以资金运动与物资运动相分离为本质特征，这要以购销双方相互信任为条件，在交易双方不了解或品质有问题的情况下，很容易形成拖欠，因此，在交易双方互不了解的情况下，利用商业信用筹资就不具备条件。

2、营运资本筹资组合的策略有哪些？

答：稳健型筹资策略；激进型筹资策略；配合型筹资策略。（P209）

3、应收账款的成本的内容？

公司理财模拟题1 篇6

B.股东财富最大化 C.企业价值最大化

D.相关者利益最大化 2.财务管理的核心是（）。

A.财务预测

B.财务决策 C.财务预算

D.财务控制

3.关于每股收益无差别点的决策原则，下列说法错误的是（）。

A.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计边际贡献大于每股利润无差别点的边际贡献时，应选择财务杠杆效应较大的筹资方式

B.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计销售额小于每股利润无差别点的销售额时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式

C.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计EBIT等于每股利润无差别点的EBIT时，两种筹资均可

D.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计新增的EBIT小于每股利润无差别点的EBIT时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式

4.由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率对于产销量变动率的杠杆效应，称为（）。A.复合杠杆B.财务杠杆 C.经营杠杆D.经营杠杆度

5.现金预算中，不属于现金支出的内容的是（）。A.支付制造费用

B.预交所得税 C.购买设备支出 D.支付借款利息支出

6.某企业流动比率小于1，则赊购材料和用现金购买原材料，都会导致的结果是（）。A.流动比率提高B.流动比率不变 C.速动比率降低D.速动比率提高

7.下列各项指标中，短期债权人在进行企业财务分析时最为关心的是（）。A.已获利息倍数

B.现金流动负债比率 C.净资产收益率

D.盈余现金保障倍数

8.丁公司2008年末的变动资产和变动负债总额分别为l600万元和800万元，2008年末的留存收益为100万元，2008年实现销售收入6000万元。公司预计2009年的销售收入将增长20%，留存收益将增加70万元。则该公司按照销售百分比法预测的2009年对外筹资需要量为（）万元。A.60

B.90 C.120D.160

9.某企业拟新建一个固定资产投资项目，土石方建筑工程总量为5万立方米，同类单位建筑工程投资为30元/立方米，设备从国内采购，购买成本为200万元，运杂费率为10%，那么该企业形成固定资产费用总额为()万元。A.150

B.350

C.17 D.370

10.中大公司2009年有下列投资行为：购买机器设备100万元，投资新项目垫付营运资金20万元，购买国债200万元，购买土地使用权100万元，则该企业当年直接投资总额为（）。A.420万元B.320万元 C.220万元D.200万元

二、判断: 1．预算是企业在预测、决策的基础上，以数量的形式反映的企业一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划。（）

2．资本结构是指负债总额与权益资本之间的构成及其比例关系。（）

3．根据“所得税后净现金流量＝所得税前净现金流量－所得税”可知：所得税前净现金流量＝所得税后净现金流量＋所得税，所以，如果所得税发生变化，则所得税前净现金流量也会发生变化。（）

4．企业营运资金余额越小，说明企业风险越小，收益率越高。（）

5．某企业甲材料的年需要量为64800千克，企业订购该材料的在途时间为3天，则该企业甲材料的再订货点为540千克（1年360天，不存在保险储备）。（）

6.在终值和计息期不变的情况下，贴现率越高，则现值越小()7.普通股股东具有查账权，因此每位股东都可以自由查阅公司的账目()8.留存收益无需企业专门去筹集，所以它本身没有任何成本()9.假设某种股票的贝他系数是2，无风险收益率是12%，市场上所有股票的平均收益率为15%，该种股票的报酬率为16%()10.预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，它与愿意承担风险的程度、企业现金流量的确定性及企业的借款能力有关()

三、分析与计算

1.某债券还有3年到期，到期的本利和为153.76元，该债券的年利率为8%（单利），则目前的价格为多少元？

2.某企业债券的发行价为94元，面值为100元，期限为1年，到期按面值偿还，筹资费率为4%,企业所得税率为33%，则该债券的资金成本为多少？

3.某公司拥有总资产2，500万元，债务资金与主权资金的比例为4：6，债务资金的平均利率为8%，主权资金中有200万元的优先股，优先股的股利率为6.7%，公司发行在外的普通股为335万股。1999年公司发生固定成本总额为300万元，实现净利润为348.4万元，公司的所的税税率为33%。分别计算（1）普通股每股收益EPS（2）息税前利润EBIT（3）财务杠杆系数DFL（4）经营杠杆系数DOL（5）复合杠杆系数DCL

答案：

一、单项选择

A B D C D C B B D C

二、判断

错错错错对对错错错对

三、分析与计算 1.解：

P = F/（1+ i n）=153.76 /（1+8%×3）=153.76 / 1.24=124（元）2.解：

资金成本=（100-94）×（1-33%）/[94×（1-4%）]=4.45% 3.解：

EPS =（348.4-200×6.7%）/335=1（元/每股）

EBIT=348.4/（1-33%）+2500×40%×8%=600（万元）M=600+300=900（万元）DOL=900/600=1.5

公司理财课程创新与实践研究 篇7

一、目前我国公司理财课程存在的问题

(一) 人才培养理念存在着偏差

1.专业设置比较模糊。纵观我国地方高校的公司理财专业设置, 大多是在原有的会计学、财务管理学、金融学、投资学等专业基础上发展而来的, 许多高校只是在原有的专业课程当中嵌入几门与金融、会计、财务管理有关的课程就算已经有了公司理财专业, 模糊其实质内涵, 造成人才培养的趋同。导致公司理财专业的人才培养受到会计学专业基础的影响, 弱化其专业地位。

2.人才培养目标定位不准确。目前我国地方性高校人才培养计划的一大通病是人才培养目的“高大上”, 课程设置“高大上”, 很少考虑高校人才供给和社会需求的现实情况。从学校供给方面看, 许多学校为了吸引学生报考本校, 在人才培养目标中突出该专业的科研地位而根本不考虑该专业的师资状况、教学设备、实习基地。从学生供给方面看, 随着高校扩招, 一个不容回避的事实是学生质量的普遍下降。整个社会对该专业的需求是面向基层金融机构、各类投资公司等一线客户服务岗位, 熟悉各岗位业务的基本操作流程, 熟知各金融理财产品和投资产品的基本特征, 能针对客户熟练地进行理财规划, 并具有一定的宏观经济分析能力和敏感性, 具有较强的理财产品营销能力的专业人才。

(二) 课程设置问题

1.课程设置“高、大、上”。各个高校在课程设置上普遍存在着贪大图洋、不切实际的情况, 而培养学生分析问题、解决问题的财务案例分析、跨国公司并购案例分析、合理避税案例等内容则比较少, 而培养学生动手能力的综合实训等课程基本不具备实习条件而在课程设置中少之又少;同时, 各门课程的内容界定并不清晰, 特别是企业财务管理与公司理财课程, 内容上的简单重复问题尤为严重。

2.任课教师“深、专、洋”。毋庸讳言, 目前我国高校的教师来源比较单一。博士化、具有海外学习背景是入校的基本要求, 有一部分博士确实具有比较开阔的视野、了解国际上比较前沿的学术动态, 具有一定的科研能力, 但很少有教师具有企业工作背景, 对企业之间的资金运作以及企业和社会其他部门的工作流程不甚了解, 导致其讲授内容过于重视理论、学科体系、过于重视讲授内容的系统性、完整性;再加上各个高校对教师的考核评价体系日益重视科研而忽视或者说怠于考核其教学水平、教学效果, 从而抑制了教师花费时间和精力改进教学内容和教学方法。

(三) 教学过程中存在的问题

1.满足不同层面学生需求的理财教材比较少。目前出版的理财类教材, 大多是按理财类专业的学生需求进行课程设计。事实上, 不同专业、不同层次的学生对公司理财课程有着不同的需求。因此, 教材内容设置的不合理, 影响了教学质量的提高和学生理财能力的实际提升。

2.课程安排错位。公司理财课程是一门综合性比较强的课程, 要求学生掌握与经济学、管理学相关的基本知识, 专业广度和深度要求都比较高。但是目前许多高校的公司理财课程一般是专业任选课。结果一方面是因为学生没有相关专业课的知识铺垫而出现学习困难, 另一方面任选课会造成学生对该课程的重视程度下降。另外, 课时不够导致教师很难对学生进行实务方面的训练, 学生的动手能力不能得到有效的提高。

3.对实践教学重视不够。目前我国高校普遍推崇宽口径、多门类、少课时的课程安排和教学理念, 造成的结果除了前文述及的课时不够以外, 使得教师对该课程的教学存在畏难情绪。只能将该课程安排给年轻教师讲授。年轻教师理论知识全面, 但教学经验不足, 缺乏对各种专业知识的整合能力, 因此, 在讲课中往往对实际操作重视不够, 倾向于理论讲解。通过我们对学生关于课堂教学方法和考核方式的调查统计, 学生普遍对传统的灌输式理论教学方式表示不满, 对案例教学产生浓厚兴趣;对于更喜欢用哪种方式考核学生的能力, 选择传统的闭卷考试的同学较少, 而愿意接受实践操作考核方式的同学则达到了68.28%, 反映出学生对实践教学的期盼。

4.教学案例东拼西凑, 代表性不强。纵观国内教材的案例教学, 案例选择往往只为某一授课内容作注脚, 情景设置单一, 案例本身的代表性不强, 碎片化的知识很难唤起读者的共鸣和认可, 更遑论通过设置统揽全书、综合性很强的案例以引起学生的长久思考。

二、公司理财课程创新的主要思路

(一) 课程建设方面的创新

公司理财的课程建设目标应该是通过对学生传授理财学知识和专业技能, 帮助学生树立正确的人生观、价值观、理财观为第一要务, 净化学习目的, 提升个人操守, 摒弃为了能够迅速发财致富而进行学习的狭隘学习观念;同时, 在公司理财的课程设置上要积极探索、兼收并蓄, 吸取现代行为金融学、法律经济学、金融工程学等相关学科的综合知识, 使公司理财课程的教学活动与现代经济社会发展的经济金融环境相互融合, 构成适合现代人理财理念的创新学科;授课内容要根据学生不同的需求, 从理财实际出发, 兼顾学生就业, 为今后学生的发展提供契机。

(二) 创新和完善教学模式

从培养学生公司理财的实际操作能力出发, 以任务为驱动, 以学生为主体, 教师为主导, 突出企业理财实务, 强化技能训练, 拓宽学生的知识面, 注意激发学生对公司理财课程及教学内容的学习兴趣, 引导他们主动与教师互动。从而构建以学生自主学习和师生互动为主要特征的教学模式。在教学组织形式上, 突出“学生主体”地位, 实施“组织教学, 服务学习”的师生互动教学模式, 并同步构建实施包括自学讨论、能力训练及实践实训在内的学生自主学习体系。

1.教师配置创新。创新性课程能否成功的关键在教师, 教师的配置关键是把不同专业背景、不同知识结构、不同专业岗位的专家学者整合在一起, 形成一个既有创新意识, 又有创新能力;既有课堂学习, 又有实习条件的校内校外专家学者共同组成的教学团队。同时, 具有丰富经验的理财专家定期到学校对学生进行指导, 进一步激发了学生的学习积极性。

2.创新性教材教学内容的建设。按照先进、有用和有效的原则, 我们至少对五本教材 (教参) 内容进行消化吸收, 补充课程相关内容的前沿性知识、国际国内最新研究成果及教师个人研究成果, 通过“减”、“删”、“并”、“借”、“增”等手段凝练教学内容。课程内容主要依据职业能力需求, 围绕岗位业务流程、按照实际工作任务、工作过程和工作情景组织课程, 以形成围绕工作需求的训练项目, 满足培养具有公司理财专业技术技能的应用型人才需要。

3.教学模式创新。在教学组织形式上, 突出“学生主体”地位, 实施“组织教学、服务学习”的师生互动教学模式, 并同步构建实施包括自学讨论、能力训练及实践实训在内的学生自主学习体系。采取案例引导、理论介绍、案例分析、技能训练等形式, 安排相应的教、学、做一体化训练, 突出了仿真性和互动性, 实现工学结合;列示参考书单, 鼓励学生课外多读优秀的前人作品, 多加思考, 并形成读书笔记。

4.教学方法创新。在教学方法方面, 本课程要突出培养学生实际操作能力的特点, 按照公司理财工作过程选取、运用实例, 各项目、任务均以案例引入, 并配以案例分析;课堂讲授, 力求精练重点、难点、新知识点, 采用多种形式, 如讨论式、情景式的案例精讲, 上机实习等, 强化教、学、做一体化训练;作业多以开放式问答及具有较强的实践性的论文作业报告、计算机文档等形式为主以期充分调动学生学习的自主性与积极性;课程拟采用课堂讲授、多媒体教学、上机操作等方式, 突出仿真性和互动性, 并通过自制的具有声光效果的多媒体课件和上机实习任务, 有效地激发学生的学习兴趣, 提高教学效果。

(三) 创新考核评价模式

1.考核形式多样化。对于日常考核, 按照教学大纲的要求, 课程组制定出多种考核形式相结合的方法, 例如作业练习、课堂提问、讨论发言等, 并规定出每种考核形式所占分值的比例, 正是因为考核形式相对灵活, 考核内容注重了学生参与的考核和学生思考与操作能力的考核, 提高了学生的参与度;考试的重心从记忆的考察转向对学生各方面能力的考察;日常考核与期末考核的结合使学生高度重视每次的案例分析、课堂发言、课堂讨论, 提升了学习过程的重要性。

2.题库建设。课程组陆续建立了20套试题, 每套题都是标准化试卷, 并不断地补充试题, 目的是实行教考分离, 主要用于期末考试。题库建设的原则是本着既要考核学生掌握基本理论、基本知识和基本技能的程度, 又要考核学生运用理论知识的能力和联系实际的技能水平。最终以统一的教学大纲为依据, 考试采用抽题库的方式, 统一要求。

参考文献

[1]赵晋琳.公司理财教学创新研究[J].内蒙古民族大学学报, 2010, (3) .

[2]李建英.高校理财教育课程设置与教学研究[J].河北经贸大学学报 (综合版) , 2015, (6) .

公司A、公司B、公司C……等 篇8

2005年8月，中国一批国有企业的高层主管来到哈佛商学院。接受为期3个月的培训。上《管理与企业未来》这门课时，根据哈佛最著名的案例教学法，他们拿到的是一份具有测试性质的案例：

请根据下面三家公司的管理现状，判断它们的前途。

公司A：8点钟上班。实行打卡制，迟到或早退一分钟扣50元；统一着装，必须佩带胸卡；每年有组织地搞一次旅游、两次聚会、三次联欢、四次体育比赛，每个员工每年要提4项合理化建议。

公司B：9点钟上班，但不考勤。每人一个办公室，每个办公室可以根据个人的爱好进行布置：走廊的白墙上，信手涂鸦不会有人制止；饮料和水果免费敞开供应，上班时间可以去理发、游泳。

公司c：想什么时候来就什么时候来。没有专门的制服，爱穿什么就穿什么，把自家的狗和孩子带到办公室也可以，上班时间去度假也不扣工资。

教授发完答题卡后说，请根据各自的管理经验作出判断。最后，96％的人认为第一家公司会有更好的前景。

测试完毕，教授宣布了三家公司的真实身份。

公司A：广东金正电子有限公司。1997年成立，是一家集科研、制造为一体的多元化高科技企业。2005年7月，因管理不善，申请破产，生存期9年。

公司B：微软公司。1975年创立，现为全球最大的软件公司和美国最有价值的企业，股票市值2883亿美元。

公司c：Google公司。1998年由斯坦福大学的两名学生创立，目前每股股价402美元，上市一年翻了3倍，超越全球媒体巨人时代华纳，直逼百年老牌可口可乐，也是唯一一家能从微软帝国挖走人才的公司。

教授宣布完结果之后，开始讲课。

据回国后的主管们回忆说，那堂课什么也没听进去，因为心情被那个案例搅乱了。后来翻了讲义才知道，教授在讲《管理与企业未来》的第一章：自由是智慧之源。

在这一章里，其中有这么一段：在知识经济时代，财富不过是在自由价值观普及的社会里，无数个人自由活动的副产品。在个人自由得到最大保障的社会，民众的智慧空前活跃，创新的东西也会被不断推出，财富作为副产品就会像火山暴发般喷涌出来。管理则没有这种功能。管理可以聚拢现有的智慧和力量。可以创造一时的强盛。但会使智慧之源枯竭，为强盛土崩瓦解埋下伏笔，而且无一例外地都导向衰亡。

只瞩目科技与财富的繁华，却忽略了它们赖以生长的自由土壤，甚至鄙视仇视自由。这是其他文化模仿西方文化时屡败屡犯的通病。

前不久，我到一著名的广告公司参观。在总裁的办公桌上，看到了他的座右铭：“管理的根本是给员工创造自由的氛围，从而让他们呈现出智慧。”难怪该公司的业务占了全城的70％。

故作惊人之举

有段时间，日本SB咖哩粉公司由于产品滞销，公司入不敷出，濒临破产。为此，公司领导层坐立不安，食不知味，夜难成寐。

穷则思变。经过长时间的思索，公司决定运用一种特殊的制造舆论的于段来促销。

当时，日本市场私家车很贵，一般家庭买不起。有驾驶执照没有小车者大有人在，“能不能在这个问题上做文章呢?”苦思后，公司决意在这方面做文章。

几大后，当地许多报纸上出现了这样的广告，“征求‘有照无车者’——本公司出租咖哩色小轿车，租期一年，收费低廉。”

这则广告一刊出，很快就吸引了无数想过过“开车瘾”的中低层人士。

如此一来，不到一年，东京的街头到处都能看到咖哩粉颜色的小轿车。每当看到这些情景，人们便说：“瞧，这些车都是sB公司的。”一时间众口一词，sB公司的知名度和威望大大提高了。作为佐料的咖哩粉也因此畅销起来。SB公司一举摆脱了困境。

大好形势下，公司决定乘胜追击。又在日本各主要报刊上登了一则惊人的启事：“我公司决定雇直升飞机数架，飞临白雪皑皑的富士山顶上空，把大量的咖哩粉撒在山顶之上。呜呼!白色的富士山顶将不复存在，今后人们看到的将是焕然一新的美妙的黄顶富士山。”

广告一出，日本举国上下一片哗然。有的说：“这是社会的大异变，也是自然界的大异变!”更多的人提出了激烈的批评：“富士山不是你一家的财产，岂容你为了作广告将它改头换面!”“这是sB公司无视舆论的非法途径!”“我们将提出申诉!”