中小企业融资渠道探讨

中小企业融资渠道探讨（精选8篇）

中小企业融资渠道探讨 篇1

杨广志

2012-7-11 14:29:00来源：《中国经济报告》2011年11期

典当在我国已经有近千年的历史，也是我国最早的金融机构。改革开放以来，典当行在我国发展迅速。从1987年12月中国第一家典当行成立开始，我国已经有典当行1000多家，还有很多典当行目前处于审批过程当中。

现在的典当行虽然还沿袭着“典当”的名字，但是与传统意义上的当铺却截然不同。现代典当行的利润主要靠当期内的综合费用和利息，而不是以前的对绝当物处理的差价。它是解决中小企业和居民个人暂时性资金不足的机构。

2005年4月1日实施的《典当管理办法》中指明典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回典当物的行为。典当融资是中小企业在短期资金需求中利用典当行救急的特点，以质押或抵押的方式，从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。其作为一种间接融资方式，是对金融借贷的有效补充，其自身所具有的一些特点弥补了中小企业融资难的缺陷，成为了中小企业融资新的绿色通道，越来越受到中小企业的重视。

一、典当融资和其他融资渠道相比有哪些优势

1.融资门槛低。典当融资对企业的信用要求和限制较少，只注重典当物品是否货真价实，无需担保，只要当物合适，典当行都可以发放贷款。同时，典当融资对于贷款的用途也不设限制，对企业拿到资金后的经营方式不加干预，这使得企业经营不受任何干涉，增强了企业的自主性。而典当行向企业提供贷款的风险

较少，如果企业不能按期赎当和交付利息及有关费用，典当行可以通过拍卖当物来避免损失。以上方面都使得中小企业容易从典当行获得贷款。

2.借贷灵活自由。典当融资在典当期限和典当金额上有很强的自主性。一般来说，中小企业由于经营规模小，周转性强，对所融资金的金额和期限都具有很大的灵活性，典当行可以依物主的意愿，在规定的当期内随时结算。典当期限由借贷双方共同约定，可长可短，到期如需延期，可申请办理续当手续。提前还款还可退还剩余利息费用，这些都由当户自主选择。借款金额也可多可少，由借贷双方协商确定，只要按规定最多不超过当行注册资金总额的13便可。

3.融资手续简便，时效性强。典当融资不用像银行发放贷款一样经过层层审批，客户无须提供财务报表和贷款用途等相关资料，只要提供符合规定的抵、质押物即可。其价值的评估主要由双方协商或请有关评估部门认定，能在较短的时间内为急需资金的企业提供融资服务。客户取得当金一般可即时办理。如涉及房地产和原材料作为质押物，最多七天内就能评估完毕，办完手续，取得当金。

4.典当融资抵押品种类较多。典当行对于动产与不动产的抵押两者均可，只要是有价值的实物，如黄金饰品、古董、艺术品、硬木家具、房产、汽车、证券等等都可以进行典当。中小企业的闲置设备、积压产品、多余原材料以及其他各种生产资料物品也都可以进行典当，可以使企业资源得到最充分的利用。企业还可以将上述物品进行任意组合，典当行根据其总的抵押品价值，决定发放贷款的数额。

5.融资费用相对合理。按国家有关规定，典当融资的当金利率按人民银行规定的银行同期法定贷款利率最高上浮50%掌握，一般月息可在0.8%左右。同时又

规定质押典当的月综合费率不得超过4.7%(房地产抵押费率月息不超过3%)。两项相加典当融资的月息费率约在5%左右。与银行贷款之外的其他融资方式相比，采用典当方式融资中小企业还是可以接受的。同时，我们还应看到，典当行发展到一定数量后，在同业竞争条件下，其息费率还会进一步自动调低。这对平抑市场利率、维护中小企业利益、促进经济发展都具有积极意义。

二、典当融资发展面临的问题和发展建议

尽管典当融资具有许多优势，但是典当行在发展过程中也不可避免的存在一些问题。首先，典当融资不被社会广泛认知。其次，典当行各地区发展不均衡，东部地区典当行的数量占到了全国典当行总数的一半，东中西部典当行的数量呈阶梯状下降，同时，目前很多地方典当品二级市场发展不健全，当物不能顺利的流通。此外，典当行业缺乏相应人才。

面对典当融资发展中遇到的上述问题，我们应该正确的认识并寻找适合典当融资发展的契机。首先，中小企业应该拓宽思路，改变观念，正确认识典当融资，充分利用典当融资优势做好自身业务发展。典当作为一种非银行金融机构，作为对金融体系的补充，也要加大广告宣传力度，强调自身特点，争取为更多中小企业的发展解决资金需求。

其次，可以逐步建立专门的当物品流通市场，开通专门的典当物品流通网络，加速典当物品流转，提高当物的变现能力，盘活典当业资金，避免因典当物品流通不畅给典当行造成的损失。

另外，可通过学校教育、专业培训、经验积累等途径实现对人才的培养，提

高从业人员的当物鉴定技术、评估市场价值、预测未来走势的能力，这不仅能帮助典当行规避风险，也是典当行发展的现实需求。

典当行不能通过吸收存款来筹集资金，也很少能通过贷款实现资金来源，只能以自有资金为基础进行经营，一次大的金融诈骗很可能导致典当行的倒闭破产，典当行在经营过程中所面临的经营风险、法律风险、政策风险等不得不引起重视。因此，完善典当行的内控机制，规避自有资金经营过程中可能遇到的各类风险，提高典当行的抗风险能力显得尤为重要。典当行也可以从整合资源做大做强典当业的角度出发，创新经营模式，实现自身快速发展，例如实行连锁经营的模式。

与此同时，针对一些地区的典当行违规经营，如吸收存款、违规发放贷款等扰乱秩序的经营行为，国家也要进一步加大对典当业的外部监管和调控力度，促使典当业健康有序的发展。此外，我国典当行业还没有正式法律出台，现行的《典当管理办法》只是商务部和公安部共同颁布的一个部门规章，其权威性和约束性均有限。所以要进一步加快典当立法进程，在适当的时候，制定一部比较系统、完备的《典当法》。进一步明确各部门的监管职责，最终实现以行业自我约束、管理为主，行政管理为辅的监管体制。

中小企业融资渠道探讨 篇2

融资，一是指资金的融通，二是指银行储蓄向投资的转化。在市场经济发展的过程中，人们常常依据企业资金的来源和融资对象的不同，把企业融资方式分为财政融资、证券融资、商业融资、银行融资、国际融资和民间融资等。无论是何种融资，都可归为内源融资和外源融资。本文所论及的民间融资，就属于中小企业外源融资中的直接融资。从资金性质上来分，它属于借入资金部分。在融资普遍困难的背景下，拓宽中小企业民间融资渠道十分必要。

1.1 中小企业民间融资有利于加快自身发展

中小企业依赖资本而生，是以盈利为目的的经济组织。在经济生活中，中小企业维持和发展生产经营的资金需求意愿明显、数目大、频率高。但是，由于中小企业经营透明度不高，难以吸引更多的外部融资，加上银行贷款政策的限制，中小企业融资比较困难。而很多中小企业也因此而无法及时改进技术，更换设备，无法通过优厚的薪资条件吸引更高素质的劳动力，这在很大程度上制约了中小企业的发展。可以说，资金问题是中小企业发展过程中所要面对的最大问题。只有积极推进中小企业融资，才能更好地为中小企业解决资金问题，进而合理配置资金促进技术的改进、设备的更新和吸引人才，提高劳动生产率，增强市场竞争力。

1.2 中小企业民间融资有利于激发市场经济发展活力

中小企业是市场经济活动最重要的主体之一。它们在解决就业、促进科技进步、扩大出口和增加税收等方面发挥着重要作用。它们的生产经营活动激发了市场经济的活力，已经成为市场经济发展的有机组成部分。在很多行业当中，它们也占到了主导地位。只有中小企业加快发展，才能使市场经济焕发出更大的活力，促进市场经济的快速发展，完善市场经济体制基础，进一步推动经济体制改革。另外，市场经济的发展，是土地、劳动力、管理、科技和资本等生产要素充分发挥作用与合理配置的经济形态，其中，资本要素起着十分关键的作用。开发、挖掘和利用各种资本要素，是市场经济焕发活力的重要条件。在中小企业普遍融资难的情况下，开放民间融资渠道有利于它们增强资金实力，进而度过金融危机的“寒冬”，实现更好的发展。

1.3 中小企业民间融资有利于满足人们日益增长的生产生活需要

在改革开放的浪潮中，中小企业获得了迅速发展。它们分布在食品、文具用品、木材、家具、皮革、塑料和印刷等行业，既有国有企业、集体企业，也有私营企业、三资企业和个体。正是中小企业的生产经营活动，为人们的生活提供了极为丰富的物质消费资料和精神消费资料，极大满足了人们的生存需要、发展需要和享受需要，促进了人们生活水平的提高和生活方式的转变。中小企业融资难，是由来已久的问题。民间融资作为中小企业融资渠道的一部分，可以很好地缓解中小企业的资金困难，民间资本以货币暂时转让的方式进入中小企业生产经营领域，在中小企业实现良性发展的前提下，将提高民间资本拥有者的收益，从而一定程度上促进人们生产生活的发展。

2 拓宽中小企业民间融资渠道的制约因素

拓宽中小企业民间融资渠道并非是中小企业的孤立行为，而是始终与国家的法律制度、监管体系和市场环境紧密联系在一起的。当前，中小企业在拓宽民间融资渠道方面，主要受到以下三方面的制约：

2.1 法律体系不完善制约着民间融资渠道的拓宽

虽然，中小企业民间融资在20世纪90年代就普遍出现，并且以法律法规作出了一定的规定。比如在《民法通则》、《合同法》、《公司法》、《证券法》、《银行业监督管理法》和《刑法》以及相关行政规章和司法解释中，都对民间融资作出了规定。但至今仍未形成系统的法律法规对民间融资进行统一全面的规范。最为突出的表现是，虽然对民间融资和非法融资进行了区分，但是尚未形成统一而清晰的法律界定，难以从法律上清晰区分民间融资和非法融资，无法保证民间融资的正常进行和有效打击非法融资，也使得司法部门和相关监管部门在实际工作中混淆民间融资与非法融资，无法采取有效保护和有效打击。至于民间融资如何审和审批标准等问题，都没有在法律层面上得到确认。可以说，现行法律体系缺少一整套法律法规对民间借贷进行规范。这就制约了民间融资渠道的拓宽，阻碍了民间融资的发展。

2.2 监管缺位制约着民间融资渠道的拓宽

在民间融资缺乏系统全面的法律依据的情况下，对民间融资的监管缺位极为突出。首先是监管主体缺位。在新修订的《中国人民银行法》和《银行业监督管理办法》的法律条文中，出现央行、银监会和地方政府监管的重叠，但却都没有对民间融资监管的机构及其职责作出明确的规定。

其次，强制监管，相关手段落后单一。当前所采用的监管是“以行政管理为主、刑事处罚为辅”的基本模式，并在相关法律中把大量非正规金融列为“非法融资”进行严厉打击。而民间融资在缺乏明确法律地位的前提下，并不属于正规的金融活动。很显然，当前金融监管机构并不能依靠现有监管手段对早已广为运用的民间融资作出高效率的监管。

2.3 中小企业自身缺陷制约民间融资渠道的拓宽

中小企业自身缺陷也制约了其民间融资渠道的拓宽，是其融资难的根本原因。在现代经济生活中，大多数中小企业普遍存在规模较小、财务管理不规范、资金缺乏、自主创新能力不够强、技术依赖度高、人员流动性大等问题，这就在一定程度上增加了中小企业面对市场风险和资本风险。在资本的利益驱动下，面对激烈的市场竞争，使得本来就广为存在的失信行为大为增加。而中小企业额信息透明度本来就比较差。多方面的自身缺陷，使得中小企业在开展民间融资和拓宽民间融资渠道上，受到更多的管制和众多市场主体的排斥。

3 大力拓宽中小企业民间融资渠道

随着市场经济的加快发展，中小企业在经济社会发展过程中的地位和作用越来越突出，可以从加快完善法律法规体系、构建高效监管体系，提升自身素质方面，大力拓宽中小企业民间融资渠道。

3.1 完善相关法律法规，为拓宽中小企业民间融资渠道提供法律保障

完善相关法律法规，根本目的在于确立民间融资的合法性，推动民间融资的合法运作。首先，必须通过立法或者修改法律，对民间融资与非法融资作出明确的法律规定和区分，确定民间融资的法律性质、法律特征与行为要件、适用范围、主体资格、交易方式、利率边界和融资双方的权利与义务等等，推动民间融资融入我国金融体系和金融监管体系，以逐渐减少对民间融资的法律盲区，打击非法融资，引导民间融资的资金流向和民间融资发展方向。

其次，必须通过立法促进民间融资机构合法化。应对民间融资机构概念、性质、服务对象、资金管理和监管等方面作出明确规定，为拓宽中小企业民间融资渠道提供更为广阔的机构空间。

3.2 构建高效的监管体系，为拓宽中小企业民间融资渠道提供监管保障

民间融资的发展历程、规模、需求和对经济社会发展的巨大影响，都要求构建高效的监管体系，对中小企业民间融资进行积极而利好的监控，而非一味地实行强制监管。

首先要对民间融资的监管主体作出明确规定，成立全国性的专业监管机构统一领导民间融资监管工作，明确设立各层级的民间融资机构，区分不同监管主体，比如央行、银监会和地方政府的职责和监管范围，避免监管工作的重叠，提高各监管主体的监管效率。

其次，放宽管制，促进民间融资的发展，拓宽民间融资渠道。中小企业民间融资有其固有的风险，一味地强调严格管制，不利于提高民间融资的积极性，不利于发挥民间资本的市场效率。应放宽管制，以严格的法律规范对之进行扶持和政策引导，统一行业规定，规范组织成员行为，充分发挥市场机制对民间融资的调节作用，加快实现被动监管向资本自律转变，以激活不同的民间融资渠道。

3.3 加快提高自身素质，为拓宽中小企业民间融资渠道提供有利的内在环境

中小企业自身素质的高低，直接决定着民间融资规模的大小和融资渠道的多少。因此，中小企业必须加快提高自身素质，为拓宽民间融资渠道塑造良好的内在环境，以利于吸引民间资本。

首先，规范财务。中小企业资金规模不大决定了必须通过规范财务而实现资本利润的最大化。就拓宽民间融资渠道而言，需要通过建立健全财务管理制度，提高财务管理水平，严格监控资金流向，发挥财务管理对企业生产经营的约束，进而增强自身实力，增强市场竞争力，从而实现吸引民间资本，拓宽民间融资渠道的目的。

其次，建立信用体系。市场经济是信用经济。讲诚信，有利于树立企业良好的信誉和形象。建立信用体系，不仅是生产经营者发展的客观需要，也是消费者对企业提出的基本伦理要求。在资本风险增加的条件下，诚信显得尤为重要。中小企业应尽快建立信用体系，完善信息披露机制，提高财务报表的真实性，减低投融资双方的信息不对称性，以利于民间资本了解中小企业的真实经营状况，消除民间资本的风险顾虑，减少融资风险，从而为拓宽民间融资渠道建立良好的外在形象。

4 结语

拓宽中小企业民间融资渠道，不仅是中小企业自身发展的内在要求，也是加快建立适应市场经济发展和金融国家化的金融体系的客观需要。必须不断完善有关法律法规，调整监管体系和监管方式，积极引导、规范和管理民间融资，加快提高中小企业自身素质，为中小企业拓宽民间融资渠道创造良好的内外环境。只有不断拓宽民间融资渠道，才能使中小企业在我国经济发展过程中发挥更大的作用。

参考文献

[1]刘曼红.中小企业融资问题研究[M].中国人民大学出版社, 2003.

[2]郑兰, 杨梅.论民间借贷融资的风险控制[J].企业研究, 2010 (10) .

[3]刘兴成.法律何时为民间借贷松绑[J].法人杂志, 2009 (4) .

多渠道解决中小企业融资问题探讨 篇3

为了解决中小企业的融资难问题，“八五”至“十一五”期间党和国家相继出台了一系列有关中小企业的发展扶持政策。如早在1993年11月，国务院批准设立了我国第一家全国性专业信用担保机构——中国经济技术投资担保公司；1999年6月14日国家经贸委出台了《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》以贯彻党中央、国务院关于扶持中小企业发展的精神，推动中小企业服务体系的建设，改善对中小企业的金融服务，解决中小企业融资难特别是贷款难问题；2001年3月财政部颁发了《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》，以规范和加强中小企业融资担保机构管理，防范和控制担保风险，促进中小企业融资担保工作积极稳妥地开展；2002年6月29日九届全国人大常委会第二十八次会议审议通过的《中小企业促进法》对中小企业财产及其合法收益进行了立法保护。法律还规定，国家采取财政、金融、税收等方面措施，鼓励和支持中小企业创业，帮助中小企业技术创新和市场开拓，加强中小企业社会化服务体系建设，以促进其健康发展。法律规定政府将设立“国家中小企业发展基金”，用于支持建立中小企业信用担保体系，支持技术创新，帮助中小企业服务机构开展人员培训、信息咨询等项工作，同时协助它们开拓国际市场，加强区域合作；2005年1月12日国务院常务会议，讨论并原则通过《国务院关于鼓励支持和引导非公有制经济发展的若干意见》，指出要为非公有制经济创造平等竞争的法治、政策和市场环境，实行鼓励、支持和引导非公有制经济发展的政策措施。进一步放宽市场准入，鼓励和支持非公有资本进入基础设施、垄断行业、公用事业以及法律法规未禁止的其他行业和领域；加大财税金融支持，拓宽企业融资渠道；完善对非公有制经济的社会服务，建立健全社会化服务体系；加强和改进政府服务和管理，维护非公有制企业的合法权益，保护企业正常经营活动；2006年1月12日，中国人民银行、财政部、人力资源和社会保障部联合发布了《关于进一步改进小额担保贷款积极推动创业促就业的通知》，进一步加大对劳动密集型中小企业的支持力度，以帮助解决中小企业发展所面临的困难和问题，加大中央财政的支持力度，努力支持中小企业健康发展；2007年，中央领导同志多次实地调研、考察中小企业发展问题，并在2007年7月21日召开的中南海党外人士座谈会上在“做好下半年经济工作的6点要求”中明确提出要支持中小企业解决生产经营困难；2007年10月党的十七大报告指出，要推进公平准入，改善融资条件，破除体制障碍，促进个体、私营经济和中小企业发展等等。

此外，近几年中央不断通过加大财政支持力度，改进小额担保贷款，调整出口退税政策，调增商业银行信贷规模等等一系列财政和金融措施，来改善中小企业的融资困难问题。与此同时，地方政府也不断出台鼓励中小企业贷款融资的措施，如成立中小企业管理局，通过转变地方政府职能，更好地为中小企业发展服务；政府直接介入或出资担保公司的筹建，建立相关的风险补偿机制，设立风险基金以鼓励担保公司的发展等等。在这些利好政策的鼓励和引导下，我国的中小企业融资问题得到了很好的改善。

二、中小企业面临的融资问题

在中央及地方政府的大力支持下，我国的中小企业得到了长足的发展，但仍有约70%的企业认为资金困难是制约其发展的主要原因。特别是在最近一段时期内，一方面，由于受美国次贷危机影响，国际经济形势发生变化。欧、美、日等发达国家经济普遍衰退，外需减少，致使我国广大的中小企业出口受阻，资金链断裂，资金周转不畅；另一方面，美元不断贬值，人民币兑美元汇率增长，导致我国劳动力以及原材料（包括燃料）成本增长迅速，使得中小企业成本普遍增加，利润下降；再者，我国目前正处于宏观调控较为关键的时期，一系列紧缩货币政策的实施，间接减缓了银行的贷款数额，这对中小企业的融资来讲也具有相当程度的影响；还有，我国的中小企业普遍而言规模偏小、技术力量较为薄弱，因而其抵御金融风险的能力尚且不足。

所有这些因素均会对广大的中小企业在经营与融资方面产生不利的影响，而企业的经营状况是其增强贷款信誉、获取融资机遇的根本保证。如果企业在这一循环中立足不稳，必将逐渐被市场所淘汰。所以，多渠道探索中小企业的融资途径，解决发展过程中的资金缺口问题刻不容缓。

三、多渠道解决中小企业融资问题的对策

探索多渠道解决中小企业的融资问题是摆在各级政府、信贷机构以及企业面前一项重要的课题。一直以来，各级政府、信贷主体以及广大的中小企业都在致力于解决这一问题，也因此探索出一系列行之有效的方法与途径，例如：

对信贷主体而言，可在国有商业银行中设立专门的中小企业信贷机构，督促其增加对中小企业的贷款；允许国有商业银行在向中小企业贷款时收取更高的利率，引导银行更多地向中小企业发放贷款；开辟面向中小企业的资本市场，设立中小企业风险投资基金等。

在政府的参与下设立中小企业贷款担保机构，并由它们为中小企业贷款提供担保服务；由政府或其他组织建立专门的中小企业融资机构；建立中小企业商业信誉评估体系，推进信息的收集与分享机制，加强信息沟通，以在一定程度上缓解中小企业融资难问题等。

某些地方政府在利益相关方的共同努力下，在解决中小企业的融资问题方面也卓有成效，形成了具有推广价值的运作模式。如：浙江省政府出台了鼓励中小企业贷款融资的措施，成立了中小企业管理局，直接介入或出资担保公司的筹建，建立相关的风险补偿机制等（如萧山区政府规定，每个镇成立的担保公司注册资本金超过80万元，政府奖励10万元风险基金；超过500万元，奖励30万元；超过1000万元，追加奖励30万元。2008年上半年，在当地政府的指导下，浙江省82家中小企业信用担保机构在杭州成立了长三角地区首个省级担保机构行业协会，以此增加在银行的信用，扩大在银行的贷款额度）。

此外，利益相关方的有效协作模式同现代供应链管理理念相结合的运作模式，也为解决中小企业的融资难问题提供了新的可行途径。比如通过金融供应链的运作模式进行融资（包括通过供应链上、下游渠道资源的战略整合模式进行融资以及通过发挥第四方资源整合运作模式进行融资等）。通过供应链运作模式进行融资可以有效解决企业在订单获取、原材料采购、生产经营、销售渠道等一系列环节上的便利与互利，可以方便地为多个企业集中提供信用服务、采购支付、存货周转、账款回收等一系列金融服务。金融供应链的融资模式不仅可以通过资源整合的运作模式提高广大中小企业的融资信誉以及融资信心，而且基于供应链系统化管理思想的结构式合作模式也为企业之间通过渠道共赢来共同抵御风险提供了支撑平台。例如：中国银行与中国远洋物流有限公司签署的质押监管业务合作协议，向贸易企业提供更加优质和全面的供应链物流管理和金融服务。其所开发的“融货达”业务可以将贸易物流和资金流紧密结合，为客户和市场开辟了新的贸易授信融资渠道。不仅可以有效解决中小企业融资难的问题，而且可以帮助大企业客户维护和提高其供应链体系的整体竞争力。

在为广大中小企业进行多渠道拓展融资途径的同时，必须明确中小企业的融资难问题是同我国目前社会发展阶段的生产力水平相适应的客观现实，因而是一项需要攻坚的任重而道远的历史任务，还需要从理论与实践相结合的角度，更加深入的、多渠道的探索中小企业的融资模式。

在探索解决中小企业的融资问题时，思想意识上的重视具有至关重要的作用。应当看到，中小企业的融资困难，与一些地方对中小企业的作用认识与服务不到位、不及时以及管理缺乏科学性等因素直接相关。各地政府及信贷机构也应提高认识，强化自身的管理指导职能与金融服务意识，努力为中小企业发展营造良好的政策与服务环境，着实做好融资渠道的拓展，建立中小企业商业信誉评估体系、提供必要的技术支持，放宽和规范市场准入，减免不合理收费等等，帮助中小企业解决具体的融资困难。

与此同时，广大中小企业必须注重其自身的发展与完善，通过从根本上提升自己的技术水平、科技含量以及创新能力来提高企业的核心竞争能力和抵御风险的能力。企业必须积极推进自身的信用体系建设，从长远发展的战略高度保障贷款信用的落实；积极主动地推进自身不良信息纰漏制度的建立，要把自身的发展同国家、社会、人民的利益相结合，自觉公开不良资产及负债信息。只有这样，才能保证企业在融资——经营循环中处于有利地位。

参考文献：

［1］渠苏平、郭敏：《中小企业融资难问题探讨》，《财会通讯》2010年第11期。

中小企业融资渠道探讨 篇4

一、非正式融资活动的定义

非正式融资活动，指的是处于监管当局视线之外的、非正式组织的民间金融活动。本文所讨论的非正式融资活动，则仅限于将社会剩余资金直接转移到企业家手中、用于从事生产性投资的投融资过程。

非正式融资活动近年来十分发达。这种未得到监管部门认可的金融活动之所以有着旺盛的生命力，一个重要原因是民营经济的发展带来了大量资金需求。正因为非正式融资活动中有相当部分是专门为民营经济服务、填补资金供求市场空白的，这种活动在很大程度上得到了地方政府的支持。

改革开放以后，中国的民营经济得到了迅速的发展，至2001年，中国大陆登记的个体工商户已达2433万户，私营企业近203万户，民私营企业共创产值19637亿元，占当年GDP比重20％以上，社会消费品零售额17744亿元，占全年消费品零售额的47％，安排国有企业下岗职工142万人，占当年下岗职工就业比重的63％。从业人员共计7474万人，占全部城镇就业人员总数的31％强。这组数字表明，民营经济早已摆脱了“补充”地位，成为国民经济和社会发展的重要力量。

尽管近年来民营经济发展得十分迅速，然而一直影响民营经济发展的融资难问题却始终未能得到解决。由于计划经济体制下遗留下来的思维惯性和正式金融体系存在的结构性问题，无论是资本市场还是资金市场，都未能为民营企业留出足够的融资空间。据典型调查，约有80％的企业认为融资难是它们面临的主要发展障碍，90％以上的个体私营企业是完全靠自筹来解决创业资金的。在民营企业的融资构成（上市公司除外）中，自有资金约占65％；民间借贷及商业信用占25％左右；向银行贷款仅占10％，在正式资本市场融资则几乎为零。

二、非正式融资活动的主要方式

基于民营中小企业很难通过正常途径满足资金需求的现实，在一些民营经济发达的地区，非正式金融活动始终十分活跃，成为民营企业解决创业和企业运作资金的重要渠道。尽管监管部门一再严格限制各种形式的民间融资活动，对民间“乱集资”活动严加取缔，但民间金融活动的客观存在仍是一个不争的事实。归纳起来，民间融资活动主要采用了以下几种方式：

1.民间借贷

尽管金融监管部门控制严格，但民间借贷市场不仅一直没有停止活动反而十分活跃，成为非正式融资活动的主要方式。由于民间借贷基本保证了高出银行贷款利率1倍以上的利率水平，许多城乡居民都将手中的资金投入到这一市场上，从而保障了民间金融活动的资金来源。

2.拖欠货款

大企业拖欠小企业货款、下游企业拖欠上游企业货款、企业之间相互拖欠，有的企业甚至全部依靠拖欠货款来周转资金。

3.私募股本

即在企业设立时，采用在职工中私下募集股份的方式筹集部分资金。

4.通过典当行抵押获得资金。

5.企业互保加债转股。

即被担保方将企业股权作为反担保品抵押给担保方，一旦被担保方无力还债需要担保企业代偿时，担保方对被担保企业的债权即转为股权。

随着民间融资活动的发展，出现了相当数量的地下（或半地下）钱庄和中介人，成为民间金融市场的中坚力量。

三、非正式融资活动的问题

由于缺乏规范，非正式融资必然存在很多问题。这些问题突出表现在：

1，融资成本过高

对于中小企业来说，本来经营体质就比较脆弱，而非正式融资的利率高出正式融资体制1倍以上，由此进一步加大了经营风险。由于担保体系的不健全，担保方面费用同样很高。从我国资本市场的现状来看，无论是直接上市还是在经过复杂的运作之后通过买壳或者借壳上市，上市的成本都极为昂贵，致使中小企业无法问津。

2，形成不规范、高风险的投资市场

在短期资金市场，由于投资风险过大，民间借贷大多是靠血缘或地缘关系维系的，交易双方若无亲友、雇佣、业务往来等关系多难以成交。在资本市场，由于非上市公司的股份难以流通，于是出现大量私下交易，造成“黄牛党”盛行。西安、成都、海南、济南、上海等地均曾兴起过股票私下交易的热潮。某省仅50个从证券交易中心摘牌的企业股权托管收入1年就可达3000万，折合年交易量5亿— 6亿股。这种私下交易尽管在一定程度上满足了股权流通的客观需要，但也产生了大量的“原始股骗局”，一些公司联手做庄，使众多投资者被深深套牢。

3，影响企业的信用

依靠拖欠货款来周转资金的融资方式不仅会使社会债务链问题更加严重，而且也导致了竞争环境和信用状况的恶化。有企业反映，货款拖欠短的几个月，长的可达1年以上。据有关分析，在发达的市场经济中，企业间的逾期应收帐款发生额约占贸易总额的0.25％—0.5％，而在我国，这一比率高达5％以上。

4，部分地下钱庄、典当行被不法分子利用，发放高利贷牟取暴利

出现了不少月息高达30％以上，少量贷款“蚂蚁滚成大象”，将贷款人敲骨吸髓、倾家荡产的事例，严重影响了社会稳定。

四、需要重新认识非正式融资活动

（一）非法集资活动何以禁而不止

根据国务院1998年《整顿乱集资乱批设金融机构和乱办金融业务实施方案》的定义，所谓乱集资是指任何未经批准，向社会不特定对象进行的集资活动，包括擅自以还本付息或支付股息、红利方式筹资、以发起设立股份公司为名变相筹集股份等等。按此定义，上述各种民间融资活动大多可以被列入非法集资活动的范围，也多次遭到有关部门的禁止。但是这种禁止工作并未收到政府期望的效果，查禁的风声一过，民间融资活动仍十分盛行。

民间“非法集资”活动的禁而不止，在很大程度上是我国金融体系缺陷造成的。首先，有需求就会产生供给，由于现有融资渠道不足以为众多的民营企业提供资金支持，因此民间融资活动具有相当的合理成分。加上民营企业对于发展地方经济又至关重要，因此地方政府对大量“非法集资”活动必然会采取非常宽容甚至庇护的态度，使得中央监管部门难以实施查禁工作。时至今日，连中央监管部门也不得不对规模庞大的非正式融资市场采取默许的态度。其次，以是否获得“政府批准”来鉴别“合法集资”和“非法集资”这一标准本身就不够科学。政府有多级，应由哪一级政府承担审批的职能和责任？如果集中到中央政府，面对大量民间的投融资需求显然力有不逮；如果分散至各级地方政府，在地方利益的作用下这种审批不仅会流于形式，还可能增加大量设租机会。

从“乱集资”的不良后果来看，主要是因集资者无法归还本息而产生了极坏的社会影响，破坏了金融局势的稳定。例如某市的非法集资案中，市政府为清退集资企业的债务被迫向中央政府举债10亿元。但是如果仔细考察一些典型的乱集资案就会发现，如果没有政府官员利用权力和政府信用为集资者提供保护，非法集资活动本不会产生令人吃惊的集资数额和巨大的社会影响。温州等地区的实践证明，真正由民间主体从事的融资活动因具有强烈的风险意识和较高的投资效率，反而有利于金融的稳定。

（二）非正式融资活动并非中国所独有

钢铁企业营销渠道探讨论文 篇5

摘要：分析了钢铁产品营销渠道的现状和存在的问题、企业面临的困境和机遇，提出适宜钢铁产品的营销渠道组合方式。

关键词：钢铁企业;营销渠道;剪切配送;海外公司;贸易公司

全球经济一体化的迅猛发展，使我国钢铁业面临着全新的机遇和挑战。

中国粗钢产量5亿t，中国粗钢产量达5.68亿t，继续以绝对优势稳居世界第一产钢国地位，产量6.3亿t，占全球产量的44.3%，进一步确立了中国世界钢铁大国的地位。

从粗钢产量和国际市场占有率来看，中国是世界钢铁大国，但从贸易竞争力指数、显示比较指数和质量竞争力指数等方面看，中国不是钢铁强国，钢铁企业竞争力有待进一步提升。

现阶段仅靠提高产品质量来满足客户需求已无法使企业更好地生存和发展。

营销渠道的突破创新，能给企业带来源源不断生机和发展机会。

营销渠道决策是钢企所面临的最重要的决策之一。

企业的渠道决策直接影响到其他每一个营销决策。

1 钢铁产品营销渠道现状分析

1.1 钢铁产品主要营销渠道

协议销售：本着“互利互惠、共同发展”的原则与具有良好信誉、资金雄厚、固定仓库的经营和生产单位签订“质押(代理)销售”协议，根据协议和质押金额与质押用户合作，共担市场风险;直供销售：钢企产品直接销售至生产使用单位;投标：通过参与国家重点工程招投标，实现销售，扩大产品知名度;竞价：对品种规格多、相对数量少的库存产品实施竞价销售，以取得更好的经济效益;专项产品代理：主要指重轨的专项代理;现货配送：满足市场上需求量较少、规格较多的客户现货需求。

1.2 钢铁产品营销渠道存在的主要问题

1.2.1 积极性未充分调动。

中小企业融资瓶颈问题探讨 篇6

1.受到融资环境的制约

我国对应中小企业的中小金融机构还相对较少，而中小企业的贷款风险大，成本高，因此很多中小金融机构的重点都不会侧重于中小客户。而且相对来说我国还未形一个健全的社会信用担保体系，无法为中小企业提供可靠的贷款担保，这也是制约商业银行加大信贷投入的另一个重要原因，很多中小企业由于信用等级不够而无法获取贷款。

2.企业的自身原因

(1)中小企业的运作不规范

由于中小企业治理结构还存在着一定的漏洞，因此企业的关联交易相对复杂，企业对外的财务信息披露还缺乏一定的规范性，且资信度较低，存在严重的信息不对称现象，因此构成了中小企业融资瓶颈问题。

(2)较低的财务管理水平

由于中小企业的经营规模相对较小，其组织结构有较强的变动性，并且形式各种各样，因此就导致了企业内部的财务管理制度不稳定，不规范，缺乏可操性强的成本分析和费用核算管理机制。正是因为这些原因，银行无法对其进行准确、科学的资信调查，因此获取信贷支持就很困难。

(3)缺少有效的担保人和抵押物

银行抵押通常倾向于有升值价值的有形资产，中小企业的固定资产相对较少，且厂房设备多陈旧，升值空间小;而具有高新技术的企业其无形资产以及人力资源等又占有较大的比例，相对于可抵押的不动产则比较少。而对于贷款担保来说，很少人愿意为风险大、资信等级低的中小企业做担保。因此这也成为构成中小企业融资瓶颈的因素之一。

三、解决中小企业融资瓶颈的策略

1.企业自身提升决策和管理水平

中小企业要从内部对自身的融资环境做出有效的改善。中小企业要真正的解决融资瓶颈问题，第一步就是要以信取资，建立良好的资信形象。对于公司的治理结构做进一步的规范，提高资信意识，对企业内部的财务管理制度进行健全和完善。然后建立起独特的企业文化，提高企业管理者的决策和管理水平。中小企业发展的最终目标就是做大、做强，如果建立起自身独特的企业文化，则可以提高企业管理的执行力，吸引优秀人才，从整体上提高企业自身的盈利能力，从而使投资者增强对企业的投资信心。

2.政府出台相关扶持政策

通过以上分析我们可以看出，中小企业的融资问题存在着一定的特殊性，因此政府的大力扶持尤为重要。很多地区、国家的政府职能部门和立法机关对于中小企业的融资问题都会给予更多的特殊扶持，从而形成相对完善的、适合中小企业发展的法律保证系统、政府部门扶持以及财政支持相结合的系统，为中小企业的发展提供强大的融资环境支持。比如四川省就出台《关于做好中小企业融资工作的意见》，对于金融机构试办动产质押、循环贷款等各种形式的贷款进行鼓励，从而满足私营小企业主或者个体经营者对融资的需要。而福建省也出台《关于进一步支持中小企业融资的若干意见(试行)》，意见中提出对于为中小企业提供融资担保的机构，给予年度担保额度千分之八的补偿，并且设立了创业投资引导资金，以提高金融组织对中小企业的信贷投入能力。

3.产业集群强化中小企业的信用担保体系

上文中也提到，构成中小企业融资瓶颈的一个主要原因，就是我国的信用担保体系的建设还相对不完善，因此需要对中小企业融资的信用担保体系以及信用评价体系进行建立和健全。划分不同的信用等级，并以此为依据来判断企业贷款信用的可信度，向银行提供企业相关的信用信息，从而获取担保机构以及金融机构的信任，进而筹措项目的投资资金。进一步建立和完善中小企业的信用担保体系，建构多层次的信用担保体系，包括企业之间的互助担保结构、民营商业性的担保结构以及政府性的担保机构等等。对于民间信贷活动进一步约束和引导，不能单纯的以禁为手段，而是要通过合理的引导，将其纳入到正规的金融体系中。

4.金融机构要完善中小企业融资业务的授信授权制度

由于商业金融机构的授信授权制度过于集中，因此在一定程度上也限制了中小企业融资的效率。商业金融机构实行上收的信贷审批权限，这无形中就延长了中小企业审批贷款的流程链条。因此商业金融机构要结合各基层部门的决策水平、管理水平以及中小企业的融资规模和当地的经济结构，划分出一个层次分明的融资审批权限等级，以减少贷款的审批流程，提高银行的融资服务效率。并且要同步发展中小企业的票据业务，进一步建立起完善的中小企业融资业务激励制度，以更好的解决中小企业的融资瓶颈问题。

参考文献：

[1] 殷翔龙：企业融资问题及其对策[J].会计之友,2008, (3)

[2] 李婷 辛殊：对解决我国中小企业融资难问题的思考[J].金融与经济,2010(11)

[3] 王刚：中小企业融资难问题研究[J].黑龙江对外经贸,2009(12)

[4] 王宁：中小企业融资问题探讨[J].商业经济,2008(1)

中小企业境外融资渠道分析 篇7

关键词：中小企业,境外融资,渠道

近年来, 中小企业不断发展, 对促进我国经济发展发挥了积极作用。随着其自身的快速发展, 不少中小企业面临后续发展资金不足等问题。由于中小企业规模小, 建制不规范, 信用评估资信度低, 致使在国内融资较难。为此, 一些中小企业通过多种方式进行境外融资, 获得了一定的境外资金。

1 小企业境外融资主要渠道

1.1 变更为外商投资企业, 以外债的形式向境外融资

当前我国外汇管理政策允许外商投资企业在投资总额与注册资本的差额内借用外债。国内中小企业通过与国外投资机构合作, 出让部分股权形成中外合资企业, 然后在政策允许的范围内做大投资总额与注册资本的差额。在完成合法的注册程序后, 国内中小企业与境外股东签订借款协议, 通过外债达到向境外融资的目的。

1.2 具有出口业务的中小企业以境外银行代付进口货款形式进行融资

境内进口中小企业通过境内银行向其境外关联银行申请,

一方面, 积极与其他物流企业合作, 通过整合各企业的优势业务, 形成物流联盟。

3.5引入先进的物流技术, 建立高效的物流信息系统

先进的物流技术即信息技术在物流领域的应用。作者建议, 在合理预测成都物流市场发展趋势的情况下, 适当引进条形码技术 (BC) 、射频技术 (RF) 等自动识别技术、GPS车辆跟踪定位系统、地理信息系统 (GIS) 、电子数据交换 (EDI) 技术等。成都本土物流企业要想真正成为现代物流企业, 并能与外资物流企业同台竞技, 必须注重企业信息化建设。据调查, 成都金桥物流有限公司就于2004年购买了一套物流信息系统。说明部分物流企业已经意识到, 要使物流服务水平上升到一个新的平台, 必须从物流信息化入手。针对成都工商企业和物流企业的信息化及开发程度都较低的状况, 应鼓励他们普遍建立高效的物流信息系统。这将有利于物流服务供求双方共享物流信息资源, 提高物流活动的有效性, 使整个物流运作合理化, 同时有利于物流服务能力的提升, 使工商企业客户的满意度提高。

要求境外关联银行直接向境外出口商支付进口货款, 从而达到融资目的。境外银行直接支付进口货款主要运用在两种进口结算方式中:一是通过汇款结算, 中小企业的进口货款直接由境外银行支付国外出口商;二是通过信用证结算, 信用证到期后由境外银行代付进口货款。这种两种方式实质是在境内银行担保的前提下, 中小企业向境外银行的直接借款, 这种方式不占用境内银行的外债及贷款业务指标。

1.3 境外发行存托凭证 (DR)

存托凭证 (Depositary Receipt简称DR) , 是在一国证券市场流通的替代外国公司有价证券的可转让凭券。具体到中小企业以DR方式境外融资, 可由中小企业将其发行的股票交给国内银行或外国银行在国内的分支机构保管 (经常称为保管银行) , 保管银行以这些股票为担保, 委托外国银行 (存托银行) 发行与上述股票相对应的存托凭证, 国外投资者购买并流通存托凭证, 就相当于购买和流通中小企业的股票, 以这种方式中小企业可进行境外融资。

1.4 境外上市

当前中小企业通过境外上市融资一般有两种途径, 一是直

基金项目:本文为乐山师范学院科研课题“地方物流业发展研究” (S0668) 的阶段性成果。

参考文献:

[1]易英霞.物流产业与城市经济增长的互动性———以四川省成都市

为例[J].统计与决策, 2005 (4) .

[2]物流专业人才中国缺口达60余万[N].人民网·天津视窗www.

[3]冯耕中主编.现代物流与供应链管理[M].西安交通大学出版社, 2003, P43.[4]易英霞, 杨小川.成都工商企业对物流服务需求问题探究[J].现代

商贸工业, 2009 (7) .

[5]甘华鸣等编著.合争[M].中国国际广播出版社, 2002.

易英霞 (1979—) , 女, 四川乐山, 乐山师范学院旅游与经济管理学院, 讲师, 硕士, 研究方向:技术经济及管理。

接在境外证券市场发行股票, 俗称H股;二是在境外设立特殊目的公司 (SPV) , 然后通过股权收购把境内企业装进特殊目的公司, 最后将特殊目的公司在境外上市, 俗称小红筹。

2 中小企业境外融资渠道可行性分析

2.1 变更为外商投资企业, 以外债的形式向境外融资操作简单但法律风险较大

中小企业通过转让股份与外国投资者合作成立中外合资企业, 然后做大投资总额与注册资本的差额, 再向外国投资者借用外债。这种融资方式在当前经济管理政策下切实易行, 但通过该种方式向境外融资必然要出让股份, 同时未了增加境外融资额, 很容易造成外国投资者所占股份偏大, 在后期向外国投资者借用外债时, 确定外债利率容易被动 (因为外国投资者是公司主要股东) 。这种方式如果操作不当, 很容易造成融资成本较大, 同时公司控制权容易丢失, 较易产生法律风险。

2.2 通过境外银行代付进口货款形式进行融资易受境内银行授信额度影响

境内进口中小企业通过境内银行向其境外关联银行申请, 要求境外关联银行直接向境外出口商支付进口货款, 尽管这种方式不占用境内银行的外债及贷款业务指标, 容易被境内银行接受。但该种融资方式的本质是在境内银行担保的前提下, 境内中小企业向境外银行的直接借款。如果境内中小企业在境内银行没有较好的资信条件, 就很难取得境内银行的担保, 从而无法向境外银行直接借款。因而采用该种融资方式容易受境内银行授信额度的多少影响。

2.3 境外发行存托凭证 (DR) 法律阻碍较大, 但通过发行DR易于在境外上市

我国现行各项经济制度尚未与国际完全接轨, 因证券交易制度、信息披露制度、会计制度、清算制度等法律法规与发达国家的差异, 在境外资本市场发行DR还有一定难度。但以DR方式融资将为海外直接上市创造条件, 中小企业利用DR一方面可大量融资, 另一方面也可因此参与到国外证券交易之中, 这是很好的学习机会。中小企业可在参与中逐步做到接轨, 以这种过渡的方式为自身的完善创造条件, 为海外融资积累经验, 最终过渡到在国外证券市场发行上市股票。

2.4 境外上市困难较大, 但中国中小企业的高成长性吸引境外投资者

中小企业在境外上市除了境内外法律法规的差异影响外, 公司治理水平较差 (如关联方交易的问题、企业内部控制问题) 、不了解境外市场 (对境外上市当地的法律体系、文化、投资者行为等各方面均缺乏详细的了解) 、投资者关系管理较差 (在财务信息的披露和与投资者建立良好关系方面没有做好工作) 等方面也制约着境内中小企业境外上市。但是我国中小企业境外上市所具有的一些重要优势, 主要表现在高成长性和较大的融资需求。随着中国经济的持续、稳定、健康发展, 许多中小企业具备了良好的业绩和较高的成长性, 高成长性源于中国市场的广大需求和中小企业竞争能力的不断提高。与此同时, 中小企业迫切需要通过融资进一步提高整体竞争能力, 许多中小企业计划到境外资本市场上市融资, 同时也吸引国际资本市场和国际投资者的热情。

3 中小企业境外融资渠道选择的建议

3.1 综合融资成本与企业发展考虑境外融资渠道

从会计的角度来看, 股权融资成本比借贷融资成本高 (特别是对高成长企业) 。如果企业融资仅仅是为了解决资金瓶颈问题, 企业在治理结构、组织框架、发展战略等方面都比较成熟, 不主张采用境外上市的途径融资。在上述融资渠道中, 境外上市融资成本最高, 直接成本一般为融资额的15%, 同时还要分享企业高成长带来的快速增长利润。上市后, 信息披露要求及其成本较高。企业上市后为维护上市公司身份每年都要交数十万美元的信息披露费用, 支付相关的审计律师费用、投资者关系管理费用、独立董事费用及各项申报费用等等, 这些都将会对企业经营产生重大影响。

3.2 规避融资法律风险, 抓牢企业控制权

不管选用哪种融资渠道, 都面临各种法律风险, 主要表现在境内外法律法规的差异产生的履约歧义、出资方式的变更、出资时间的拖延、连带责任的处置等方面。任何法律风险处置不当都将给企业发展带来毁灭性的打击。涉及采用股权方式融资的时候, 一定要坚守企业的控制权, 中小企业规模较小, 组织架构简单, 如果一旦失去控制权, 企业的发展方向与经营模式都将发生根本性变化。

3.3 借用境外融资机会完善公司治理结构, 提高公司国际知名度

在境外发达的资本市场, 相关法律法规比较健全, 对公司治理水平要求也较高。中小企业在向境外融资的同时, 外国投资者必然对企业的组织架构、治理水平提出要求, 这些要求必将提高中小企业治理水平, 健全企业内部控制制度, 成立既有形式又有实际效果的董事会、审计委员会、薪酬委员会等等健全的治理结构。中小企业在境外融资能大幅提高企业的知名度, 将自己的产品打入国际市场, 同时, 树立企业的品牌形象, 提升品牌价值, 实现企业更大程度的发展。

参考文献

[1]吴辉.论中国企业海外上市[J].北京工商大学学报, 2002 (04) 39—41.

[2]欧明刚.民营企业海外上市需注意的问题[J]商业会计, 2005 (10) 39—40.

[3]顾盂迪, 雷鹏.风险管理[M]北京:清华大学出版社, 2005.

中小企业融资渠道探讨 篇8

一、中小企业融资渠道分析

企业的融资渠道分为内部融资和外部融資两大类。内部融资简单说就是将企业的内部资金积累用于再生产和扩大再生产。一般来说，现代经济社会中的企业仅靠内部积累是难以满足全部资金需求的。当内部资金不能满足企业的发展需要时，企业就必须选择外部融资。

外部融资又分为直接融资和间接融资。直接融资包括股权融资和企业债券融资两种方式， 它是资金使用者与资金提供者直接交易的融资方式。由于交易是直接的，资金提供者必须亲自对资金使用者的状况进行了解和判断。由于信息的不对称和不完全，这种了解和判断过程的成本高昂， 一般情况下，作为个人的资金提供者是无法完成这一任务的。这就使得资金使用 者需要通过信息披露及公正的会计、审计等第三者监督的方式来提高经营状况的透明度。所以直接融资方式除了要求存在一个比较完善的社会公证机制来实现上述透明度外， 还要求资金使用者是规模较大的企业。这是因为，不管企业的规模是大是小，企业为达到较高 的透明度所需支付的信息披露、社会公证等费用差别不大， 大企业需要的外部融资规模比小企业大， 单位外部资金所需要支付的信息披露费用相对较小。当然，这并不是说中小企业完全不可能进行直接融资，但是，信息不透明的程度越高，资金提供者在让渡资金时所要求的风险补偿就越高，这样，在直接融资中，中小企业必须支付远远高于大企业的资金成本。这种高成本只有那些高收益（同时往往也是高风险）的中小企业才能支付。一般来说，这种高风险、高收益企业是高科技企业，而劳动密集型企业会由于融资的高成本被排除在直接融资市场之外。

间接融资是通过金融媒介（银行）进行的融资。在融资过程中，金融媒介事先对资金的使用者进行甄别并通过合同的签订对资金使用者的行为进行约束，在事后则对资金使用者进行监督。由于金融媒介成为完成上述任务的专业化组织，它就能够以较低的成本完 成任务，所以这种融资方式对资金使用者信息透明度的要求相对较低。由于中小企业经营活动透明度比较 差， 间接融资就成为他们主要的外部融资选择。即便如此， 由于中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别，以及单位贷款处理成本随贷款规模的上升而下降等原因，金融媒介也会在经营中将中小企业与大企业区别对待。

二、中小企业融资难的原因

中小企业自身特点成了融资难的主要原因。首先中小企业的规模较小，容易受到经营环境变化的影响，具有变数多风险大的特点，投资者很难为之进行投资，倒闭率较高，使得银行不愿意放贷给中小企业，其他投资者也不愿意对此进行投资。其次，中小企业的负债能力较低，负债能力的大小通常由企业资本决定，中小企业的资本较小，因此由此获得的贷款也有限。该文原载于中国社会科学院文献信息中心主办的《环球市场信息导报》杂志http：//www.ems86.com总第543期2014年第11期-----转载须注名来源最后，中小企业的种类较多，资金需求频繁，但是需求量不大，这样融资就更加的复杂化，其融资成本也相应的加大。

中小企业会计体系不完善影响信用等级。在绝大部分的中小企业里都存在会计核算不健全、会计资料不全面、会计报表编制不合规， 并且弄虚作假的成分比较高。企业内部缺乏必要财务管理和内部控制 制度，有些中小企业的财务管理人员为了自身的利益而虚假做账来应 对外部投资者以及税务部门。从信用评级来看，获得中小企业的真实信息相当的困难。除此之外，我国对于中小企业的评估体系并不完善，导致了一方面银行资金富余，另一方面，一些具有发展潜质的中小企业等不到资金的支持。

金融机构的借贷体系还不够完善。我国目前的金融机构对于中小企业的借贷还不能提供全方位的支持。中小企业由于自身规模小，固定资产有限，通过固定资产抵押借贷收到限制。金融机构的信用担 保体系和风险控制没有足够完善，没有能力去承担相应的融资风险，给中小企业贷款的信心不够。并且目前金融机构没有针对中小企业种类多的问题而制定出具有针对性的金融产品，针对中小企业交易需要的结算工具也不多，直接导致了可以为中小企业贷款的金融机构较少。

国家的法律法规、政策制度不尽完善。中小企业目前的发展趋势和法律对这一块的相关制定是不匹配的，相关法律的建设是相当滞后的，导致了在法律的实施上也出现了许多的问题。中小企业的融资对象很多是属于风险投资的范畴，但是我国法律对于风险投资这块规定的较少，导致了风险投资和法律规定上产生了突出的矛盾，使中小企业的融资举步维艰。

三、解决中小企业融资难的相关策略

加强国家政府对于中小企业的支持。要转变国家政府对于小企业的观念，为中小企业的发展创造良好的环境，中小企业在国民经济发展中表现出来的弱势地位，需要政府进行支持来维护中小企业的合法权力，加强国家政府宏观的领导，推动中小企业的联合发展，在资金、技术等方面提供相应的支持，使之不断提高其市场竞争力。另外政府可以针对不同种类的中小企业，出台一些相关的政策和一些专项的基金，通过财政渠道的资金支持，鼓励市场融资渠道的发展，帮助中小企业降低一定的融资成本，使之更快的发展壮大。

加速金融机构的创新和机制的完善。金融机构应当不断开拓金融制度、金融产品和金融服务的创新。应当不断完善其信用担保体系， 来解决中小企业信用度不高的问题。健全中小企业的信用评价体系， 形成可靠、完善的企业信息平台，改善不对称的信息环境，针对中小企业特点创建一个较为灵活的管理模式。将政府担保、商业担保等多种担保方式结合起来，共同来分担银行的借贷风险，使银行能够提高放贷的积极性。此外，为了满足中小企业种类多，贷款金额小、频率高、抵押 物少的特点开发新式的融资工具。

中小企业要不断完善自身内部管理机制。为了摒除外界的不良因素，中小企业也要不断的完善自身的内部管理机制，增强自身的生产能力，要不断积累资本，注意资本化的优化方式，从而增强自身的能力，这是面对竞争激烈的市场一个相当重要的事情，也能从最大程度上减少由于资本结构带来的风险。资本的提高，自然会带来企业资信水平的提高，减少信息不对称的问题，降低银行的融资成本，使企业更容易取得银行的信任，为中小企业的融资拓宽道路。

加强担保体系的建设，为中小企业融资提供帮助。建立完善的担保体系，担保体系是中小企业获得贷款的一个关键性因素，如果担保机构自身偿付出现问题，对于融资双方都会带来不利的影响。规范社会担保体系，保证担保体系的资金来源稳定，建立相应的风险准备金。加强对于被担保单位的风险的监督，强化担保单位的风险防范意识。鼓励建立中小企业互助式的担保组织，获得中小企业的相关信息要不断降低成本，与银行保持较密切的联系，共同监督中小企业的财务风险。

总之，解决好中小企业融资问题是促进中小企业的健康发展的关键问题，必须加强对中小企业融资难这一问题的研究，中小企业金融服务的可持续，需要政府高度重视，需要银行家的睿智和配合，需要社会各方面的共同努力。所以中小企业融资难是个需要长期才能解决的问题。中小企业如果能健康、稳定的发展，将成为拉动我国经济增长的主力军。相信经过不断的探索实践，我国中小企业融资困难的问题必将最终解决。