美国中小企业融资经验

美国中小企业融资经验

美国中小企业融资经验 篇1

美国目前共有中小企业2000多万家，占了全美企业总数的99％，中小企业就业人数占总就业人数的60％，新增加的就业机会有三分之二是由中小企业创造的，中小企业的产值占国内生产总值的40％。美国政府对国内中小型企业的政策性贷款数量很少，主要通过中小企业管理局制定宏观调控政策，引导民间资本向中小企业投资。中小企业业主除了自身储蓄，或从亲朋中借款外，其融资方式主要有：

商业银行贷款由于中小企业的经营风险较大，信用比大企业低，商业银行一般不愿为中小企业提供贷款。为解决这一问题，美国中小企业管理局应运而生。它通过向中小企业提供担保使中小企业获得金融机构的贷款。当然，贷款利率会因为风险较大而比大企业贷款要高出2～5个百分点。中小企业管理局对符合条件的中小企业提供担保；当借款人逾期不能归还贷款时，保证支付不低于9O％的未尝还部分，但中小企业管理局提供的担保贷款不超过75万美元，担保部分不超过贷款总额的90％。

金融投资公司这包括两种形式，即中小企业投资公司与风险投资公司。中小企业投资公司是为中小企业提供融资服务的创业投资公司。它可从联邦政府获得很优惠的贷款支持，一般能得到不超过9000万美元的优惠融资。但获得许可和融资支持的中小企业投资公司，只能投资于合格的中小企业，不能直接或间接地长期控制所投资的企业。投资方向主要是中小企业发展和技术改造。从1958年至今，中小企业投资公司已向10万家中小企业投资，投资额已超过130亿美元。风险投资公司亦属民间机构。在美国，以微电子技术、信息技术为代表的新技术产业发展迅速，这就促使许多科技型企业家从美国的大学、研究所、大企业、大公司中独立出来，成立开发型的中小企业。风险投资公司预期其创新可能产生的高收益，对此

类勇于创新投资的中小企业进行资金投入，还为那些难以得到贷款的中小企业提供贷款，以促进中小企业的科技开发和创新。

政府资助政府资助主要包括三种类型：(1)由中小企业管理局向那些有较强技术创新能力，发展前景较好的中小企业发放直接贷款，但贷款最高限额为15万美元，贷款利率低于同期市场利率。这也是美国惟一的政府直接资助而且利率低于市场利率的优惠政策。（2）中小企业管理局向受自然灾害的中小企业提供的自然灾害贷款。其目的在于使那些经营状况良好的受灾企业得以重建。据统计，自1953年设立该项贷款以来，已提供了114万笔总额为164亿美元的自然灾害贷款。（3）中小企业的创新研究资助。在美国一半以上的创新是在小企业中实现的，小企业的人均发明创造是大企业的两倍。

美国中小企业融资经验 篇2

关键词：中小企业,美国融资政策,金融机构,信用担保

纵观世界各国的经济发展, 无论是发达国家还是发展中国家, 中小企业对促进经济发展, 提供就业岗位, 保持社会稳定等方面都起着重要作用。近年来, 虽然我国在经济领域取得了举世瞩目的成就, 但其中也存在着许多令人担忧的问题, 中小企业融资是其中不可忽视的一个重要难题, 但近年来由于企业竞争日益激烈, 使得许多企业面临较大的困难, 影响和制约中小企业进一步发展的因素很多。

一、我国中小企业融资困难的现状及原因分析

(一) 我国中小企业融资困难的现状

1、融资方式固定有限。

我国中小企业要想为企业融资, 通常利用企业自身内部积累、业主投资、企业内部筹资或者银行贷款等方式, 融资方式固定有限。

2、向金融机构贷款难度大。

大型商业银行考虑到中小企业经营管理机制落后、实力不强、财务管理水平较低、缺乏抵押的固定资产、贷款交易费用和监控成本较高等因素而拒绝向中小企业贷款。

3、融资成本急剧上升, 抗风险能力低。

中小企业信息相对封闭、财务管理水平较低、资产抵押能力较弱, 因此金融机构不愿意放贷给中小企业, 部分中小企业被迫求助于手续简便, 但是潜在风险比较大的非正规金融机构, 这类融资成本往往高于正规金融机构的融资成本,

(二) 我国中小企业融资困难的原因分析

1、企业自身实力不强。

第一, 中小企业缺乏现代经营管理理念, 财务制度不健全, 经营风险较大, 我国的中小企业在经营管理上并没有真正建立起现代企业管理制度。第二, 中小企业实力较弱, 自身能力不够强。我国中小企业主要集中于劳动密集型产业, 没有先进的技术设备, 产品技术落后, 竞争力相对较弱。第三, 中小企业管理人员素质普遍较低, 企业管理人才比较匮乏, 缺乏现代企业的经营和管理理念, 各项制度比较松散。

2、商业银行贷款成本过高, 缺乏有效的信用服务担保体系。

商业银行由于效益性和盈利性等因素, 往往通过提高利率来弥补对中小企业融资交易费用的开支, 导致其融资成本要高于银行贷款利息, 其中包括贷款的基本利息和浮动利息, 抵押物登记评估所涉及的各种费用, 风险保证金等。

3、政府的政策支持力度不够。

由于政府资金有限, 在制定金融政策发放政府支持性资金时, 通常会考虑到资源配置效率这一因素, 所以政府会将资金投放在经营效益好, 风险小的大企业, 往往忽略中小企业的需求, 由此可以看出, 政府对中小企业的支持力度远远不到位。至今, 我国还未出台一部完整的保护中小企业的法律, 从而不能保证中小企业的权力和利益。

二、美国中小企业融资政策的优势

(一) 设立中小企业管理局、形成信用担保体系

它既保护了中小企业的利益也为中小企业提供咨询和帮助, 有效的建立了一个公平、自由竞争的市场环境。此外, 美国形成了中小企业信用担保体系, 为中小企业贷款提供信用担保, 降低了金融机构的贷款风险。

(二) 发展金融投资公司并鼓励风险投资

美国政府19世纪60年代推迟中小企业低息贷款, 支持中小企业进行风险投资。现代社会发展迅速, 一些高新技术产业迅速发展, 不断创新, 中小企业由于自由研发资金不充足, 限制其进一步发展, 届时风险投资公司能有效的为中小企业提供贷款融资, 使中小企业顺利进行技术开发和创新。

(三) 完善法律体系以及提供政府资助

美国通过了一系列保障中小企业权益的法律文件, 其中包括《中小企业法》、《中小企业投资法修正案 (1958) 》等几十项法律。美国政府设立了贷款补贴方案并予以实施, 这一优厚待遇极大地促进美国中小企业贷款热情。

三、美国中小企业融资经验对我国的启示

美国是市场经济国家, 作为世界第一经济大国, 有很多值得我们借鉴的地方。在美国先进的融资制度的带领下, 我国应该虚心引进美国完善的融资制度, 并结合我国国情, 制定适合我国的、能真实有效的为中小企业贷款难这一问题提供帮助的措施。最终本人提出几点建议:

第一, 就是要加强中小企业自身的治理, 提高企业的总体素质, 引进现代管理模式, 进行科技创新和产品技术提升, 培育和提高企业核心竞争力, 扩大经营规模, 满足市场需求。

第二, 引导发展中小企业信用担保机构, 扩大信用担保规模。首先, 鼓励政府部门与企业共同出资建立信用担保机构, 制定完善的法律规范保证其顺利实施。其次, 建立中小企业信用担保机构的同时, 制定相应的补偿和激励机制, 在保证中小企业获得贷款的同时保证信用机构的利益, , 完善中小企业信用担保体系, 大力发展互助性担保。

第三, 建立专门面向中小企业服务的政策性金融机构和社会信用服务机构, 这类机构通常为企业提供业务咨询、财务顾问等服务, 从而帮助企业了解自身的经营状况也是金融机构获取更为真实的财务状况, 激发金融机构对中小企业贷款的热情。

要想解决这一难题, 为中小企业融资开辟一条高效有序的渠道, 仍是需要全社会一起努力, 引进美国先进的管理经验, 吸收其在缓解中小企业融资难这一问题上的成功经验, 相信在未来的发展中, 我们一定会解决这一难题, 构建一个更加公平有序的和谐社会。

参考文献

[1]柳斌.美国小企业融资经验对缓解我国中小企业融资困境的启示, 金融经济, 2006

[2]杜俊娟.中小企业融资现状、融资难的原因与解决对策, 财税金融, 2011;10

[3]叶春涛.中小民营企业融资困境及原因分析, 金融市场, 2011;第9期

美国中小企业融资经验 篇3

关键词：中小企业融资对策建议

0引言

中小企业融资难是一个世界性的问题，由于中小企业自身发展的不确定性，银行对其贷款的交易成本过高，而且中小企业的财务信息不健全，金融机构大多不愿意向其提供贷款。世界各国普遍的做法是根据自己的国情扶持不同侧重点的中小企业。如美国重视高科技型的中小企业融资；美国的文化强调独立自主和自我奋斗精神，美国的小企业负债水平较低，一般都在50％以下。

1美国中小企业的融资概况

在美国，中小企业占企业总数的99％，产值占GDP的40％，就业人数占60％，新增的就业机会中，中小企业创造了85％，其中约70％的技术创新是由中小企业实现的。美国的中小企业融资主要有股权融资和债务融资。股权融资约占中小企业总资产的49％，债务融资占51％左右。股权融资中，所有者权益占2/3，亲友和其他的企业创建人约占13％，还有约4％的“天使基金”，即社会中对新建或早期的中小企业直接提供资金的比较富有的个人或家族。另外是“风险投资”占总资产的1.5％。债务资金由金融机构、非金融机构和政府提供，约为6％由个人提供。

2美国中小企业融资的特点

为了帮助中小企业融资，美国政府建立了一套完整的以中小企业管理局(SBA)为中心的中小企业服务体系。中小企业管理局是一个独立的美国联邦政府机构，由美国财政负担，预算通过国会中小企业委员会每年拨款。中小企业管理局为中小企业提供帮助和咨询，保护中小企业利益，维护公平自由竞争的环境。美国政府对国内中小企业的政策性贷款数量很少，政府主要通过中小管理局制定宏观调控政策，引导民间资本向中小企业投资。

中小企业管理提供的融资服务主要有：

2.1建立美国中小企业信用担保机制，由中小企业管理局作为担保人，为中小企业向银行贷款时提供担保。如SBA对75美元以下的贷款提供总贷款的75％担保，对10万美元以下的贷款提供总贷款额80％的担保：对少数民族和妇女所办的中小企业贷款提供25美元以下的90％的贷款担保；对中小企业急需的少数“快速”贷款提供50％额度的担保。

2.2鼓励创业投资和风险资本促进高新技术企业的发展。1958年，SBA建立中小企业投资公司，向中小企业提供商业银行不愿提供的风险投资，中小企业投资公司通过低息贷款，购买和担保购买中小企业公司的证券，帮助中小企业的发展和技术改造。美国官方的中小企业投资公司和民间的风险投资公司是中小企业筹资的重要来源之一。目前美国中小企业投资公司达300多家，拥有资本35亿美元(其中政府融资支持为11亿美元)，累计已向10多万个具有较高风险且难以从一般渠道获得投资支持的中小企业提供了130多亿美元的投资和长期贷款。民间的风险投资公司有600余家，他们为融资困难的中小企业提供贷款和无担保或担保不充分的贷款，以促进中小企业的科技开发和创新能力，同时也从中获取高额的回报。

2.3鼓励中小企业到资本市场上进行直接融资，促使中小企业直接融资渠道的发展。为解决美国中小企业的直接融资问题，美国探索了“二板市场”，为科技型中小企业提供了直接融资的渠道。NASDAQ市场上，美国最具成长性的公司中有90％以上在该市场上市。

2.4中小企业管理局向那些有较强技术创新能力、发展前景好的中小企业提供数量有限的直接贷款；对受自然灾害的中小企业提供自然灾害贷款；对中小企业的创新研究进行资助。

美国解决中小企业融资问题的特点是美国政府通过对中小企业的政策性金融提供的担保基金以诱导商业性金融机构对中小企业贷款，美国政府从未给商业性金融“下达”行政性指标，商业银行有较大的主动性来自主决定是否贷款和是否申请政府担保。

3对我国中小企业融资的启示与对策建议

我国中小企业融资难主要体现在贷款等间接融资比例大，直接融资比例低。而目前在欧美等国家中，企业直接融资比例一般占到70％以上。对中小企业来讲，由于缺乏资产规模与历史收益，从银行贷款的难度非常大。因此，中小企业寻求新的途径进行融资应是十分的需要。

3.1风险投资风险投资对高新技术产业的发展至关重要，它的出现及时地解决了高新技术产业发展的资金瓶颈问题。它以中小型高新技术企业为主要投融对象，通过将分散的、愿为较高收益承担较高风险的中小额资金聚集起来，形成实力雄厚风险投资大机构，再由风险投资机构将资金集中管理，投入到新的高新技术项目中，以此来推动高新技术产业不断发展。综观世界各国高新技术产业与风险投资的发展可以看出，风险投资是高新技术产业化发展必备的经济条件之一。高新技术实现商业化需要风险投资的支持，风险投资是科技成果转化的重要“孵化器”，风险投资的发展程度决定着一国经济中的高新技术成果转化率的高低。

美国的高新技术产业在上世纪90年代的迅猛发展，尤其是网络经济的兴起，最重要的一条是美国坚持不断地自主创新。而美国的创新活动之所以长盛不衰，一个非常重要的动力就是源于新型的投资机制一风险投资，为技术创新的连续性提供了保障。这一新型投资机制出现的直接结果就是大量资本纷纷投入到高新技术创新活动中，有力地推动了美国的高新技术发展。风险资本推动了美国的电脑软件技术、通讯技术、半导体和电子技术、生物技术、医药技术的发展，孕育了微软公司、英特尔公司、康柏通信公司、苹果计算机公司、数字设备公司、太阳微电子公司等一大批高科技企业，并使它们由一个默默无闻的小型企业甚至是创意型公司，迅速发展、扩张成为全球驰名的跨国公司。根据美国风险资本协会(NVCA)所作的调查，接受调查的80％以上风险企业是创新技术企业，这些企业3/4的股权资本是由风险资本提供的。

3.2商业银行贷款对于商业银行来说，经营以稳健为首要原则，不能用存款人的钱来进行高风险的、仍处于起步阶段的高新技术投资，这就决定了商业银行不可能成为处于起步阶段高新技术企业的主要金融支持机构；另一方面，绝大多数高科技企业属于中小型企业，对于银行来说其信用风险相对较高，能够提供的抵押担保也十分有限，因而使得银行出于风险的考虑难以有效满足其资金需求。但是，如果有了政府对高新技术企业的银行贷款提供担保，商业银行贷款的风险性下降，商业银行就可以在高新技术产业发展中发挥重要作用。

商业银行向高新技术企业提供金融支持的出发点应是：以效益为中心，加大信贷投入，健全中介服务机构，建立支持科技进步的多

渠道的投融资体系，完善企业内部运行机制，促进科技成果商品化、产业化。可以考虑发展科技贷款政府担保基金。弥补高新技术产业财产担保的不足，从而促使银行尽可能多发放贷款给高新技术企业。政府提保基金的来源可以是高新技术产业所征收的税收、财政无偿拨款、科技三项费用等。通过改变传统的信用抵押担保模式，创新形式多样的贷款担保方式，来满足高新技术企业的融资需求。

3.3资本市场资本市场与高新技术产业发展有着十分紧密的内在联系。高新技术产业的发展亟须大量资本投入，而良好的资本市场环境正是推动高新技术产业成长壮大的“温床”。高新技术产业与资本市场的结合，不仅是促进高新技术产业规模化发展的重要条件，而且是资本市场可持续发展的内在要求。对风险投资来说，资本市场是其进出高新技术企业的重要渠道，是风险资本自由流动的最佳方式和最好场所。风险资本能否顺利退出是风险投资最终成败的关键，资本市场为风险投资提供了多种可能的退出渠道如上市、股权转让、兼并等。高新技术产业与资本市场的结合，可以充分发挥市场这只“看不见的手”的力量，诱导技术与资金两种资源的优化配置和有机结合。充分发挥资本市场在高新技术产业发展过程中推进器和催化剂作用，有效地促进技术转化和技术扩散，有效地促进技术转化和技术扩散，促进建立以高新技术产业为主导的新型产业结构，加快经济增长方式的转变。

目前我国创业板市场即将成立，这是我国高新技术产业发展的必然结果。创业板将为中国资本市场引入一种全新的更为健康合理的机制，提升我国证券市场的层次，促进国民经济的进一步发展。

3.4共同基金共同基金是指基金公司依法设立，以发行股份方式募集资金，投资者作为基金公司股东面目出现。它在结构上类似于一般股份公司，但本身不从事实际动作，而将资产委托给基金管理公司管理运作，而将资产委托给基金管理公司管理运作，同时委托其他金融机构代为保管基金资产。共同基金具有如下特点：将众多小额资金聚集成巨额资本，使广大中小投资者能够参与大型项目的投资者所参与的大型项目的投资，分享相应的投资收益；投资活动由对证券投资有专门知识和经验的专家来负责，能规避某些投资风险；将资金投资于有价证券、股权等，但不涉及有关证券经营业务，如证券的发行、推销等；以长期资本利得为投资目的，不谋求控制所投资公司；具有完善的经营管理机构，等等。

共同基金对高新技术产业的金融支持主要表现在其不同形式的融资支持。首先，是共同基金对于尚处于发展阶段、而且还没有上市的高新技术企业进行投资，能够有力地推动这些高新技术企业的发展。共同基金因受政府管制，一般不投资于上市前的高新技术企业，但某些投资于高新技术产业共同基金允许将少量资金，一般不超过基金总额的1％——2％，投入变现低的高新技术企业，尤其是即将上市的企业。由于共同基金控制的社会资金数额巨大，这些投入高新技术企业的资金对于正在走向成熟、资金需求量相对较大的高新技术企业来讲，无疑是十分重要的。其次，共同基金的活跃投资为一般意义上风险投资的退出创造了条件。风险投资对于高新技术企业的投资具有一定程度上的短期性色彩，在风险投资承担了较大的风险并打算通过上市获得回报时，必须要求在证券市场上有足够规模的资金、以恰当的价格来购买即将上市的高新技术企业的股票。

我国中小企业融资难研究 篇4

关头词：中小企业原因对策

0 引言

我国中小企沂ё仝促进科技前进、增进就业、扩大出口等方面阐扬了不成替代的浸染。然而，中小企业融资路子单

一、融资难等问题，已经成为制约中小企业成长的瓶颈。这一难题如不雅概念不到较好的解决，将晦气于中小企业的产物更新换代、手艺立异以及市场竞争力的提高，进而成为我国经济持续健康成长的障碍。中小企业融资难的原因

1.1 企业自身的原因：中小企业自身成本啼声、规模小资金实力衰，大大都财政打点不规范，财政数据不真实，财政状况缺乏透明度，会计信息失踪真，虚账假账普遍；产物结构和组织结构不合理，如低水平的一再培植；人员素质和经营打点水平低、出产规模小、手艺设备落伍、产物质量差；资产欠债率高、资金欠缺、出产经营和手艺立异投入不足等问题；中小企业的产权不清楚，公司治理结构的不完美，致使内部节制轨制杂乱。部门中小企业短期行为倾向严重，从而影响了整个企业的信用情形。

1.2 我国金融市场不完美，中小企业融资成本高

我国现行的金融系统成立于更始开放初期，根基上是与大企业为主的国有经济相匹配的轨制。从金融机构的设置来看，缺乏专门为中小企业处事的金融机构。因为中小企业要求的每笔贷款数额不大,但贷款的发放轨范、经办环节评估、看管等都与大型企业贷款大致不异，若贷款的中小企业数增多，必然致使银行的贷款单元生意成本和看管费用上升，商业银行出于利润最大化的目的，又本着平安性、流动性、收益性的首要方针，而现实中小企业的高倒闭率和高违约率使得商业银行自然选择对中小企业“惜贷”；与大企业对比，中小企业贷款要得急、贷款频率高、贷款数目小、贷款风险大、打点成本高的特点，造成中小企业贷款成本过高、风险过大。据统计，国家银行对中小企业的打点成本平均为大中型企业的五倍摆布，是以金融机构对此类贷款定价较高是正常现象，借居上增添了中小企业的融资成本。

1.3 受社会及政府等诸方面的影响

首先，我国一向缺乏向中小企业融资倾斜的金融政策，跟着我国市场经济系统体例的慢慢形成和完美，以及受国际金融危机的警示和国内金融资产质量不高的现实，国有商业银行信贷打点日益严酷，信贷结构调整轨范加速，增量贷款普遍要求投向“双A级”以上企业。银行对中小企业市场缺乏深切研究，银行在系统体例机制、打点体例、手艺手段、营业流程等方面，存有不顺应中小企业成长的障碍，跟着全国金融行业经营条理的晋升，各金融机构重心慢慢上移。政府对中小企业扶持的不美观念稀薄，自提出“抓大放小”以来，着重于成长国有大企业，而轻忽中小企业的成长，导致中小企业成长举步为艰。

其次，在我国，社会信用系统刚刚呈现，企业信用轨制还没有成立，小我信用更为落伍，商业信用也遭到破华，造成了全社会的信用危机。在信用生意规模不竭扩大的情形下，社会信用秩序杂乱已成为制约我国经济成长的凸起问题，中小企业信费用也不破例地呈现大量银行贷款过时收不回来，成为呆账、幻魅账，使商业银行不良贷款不竭增添，金融的系统风险变大；企业之间三角债务链，久拖难解，甚至拖垮、拖死了部门企业；商业生意中大量的欺诈行骗、成本市场中棍骗瞒报，导致银行对企业失踪去抉择信念，中小企业一般更难获得银行信贷撑持。

再次，为削减银行的不良资产，提防金融风险，纯粹的信用贷款已经很少，普遍奉行了典质、担保轨制，典质和担保贷款已经成为中小企业贷款的首要体例。但今朝这一信贷体例对想获得资金的中小企业存有相当大的难度。

社会担保机构自己的运行机制也存在一些问题，既制约了资金的扩充，使平易近间成本无法流入，又使得这一市场化的产物在行政打点的模式下运行不畅。对于担保风险的损失踪法子，政府财政资金没有按期的损失踪抵偿机制和来历，没有有用的风险分手。2 若何解决中小企业融资难的对策

2.1 中小企业液增强自身培植，成立精采的企业文化，成立完美有用的内部节制系统，提高信息透明度，当真剖析自身所处的行业情形，因地制宜地成长出产，增强经营打点，降低产物成本，提高产物质量，增添产物的手艺含量，增强企业的竞争力，提高企业经济效益。中小企业的经营者必需增强进修，把握现代企业打点常识。成立健全风险定价、自力核算、人员培训和违约信息传递等轨制，周全晋升中小企业营业的经营打点水平。

2.2 进一步完美有关金融律例，增强对中小企业的呵护和扶持。成立健全中小企业融资机构，划定中小企业金融机构的设立及融资法子；规范中小企业银行、基金等金融机构的职责、资金来历、运作体例；放松利率管制，实施利率市场化，充实阐扬利率在资金设置装备摆设中的浸染，成立一个以央行利率为基本，以货泉市场利率为中介，金融机构存贷利率由市场供求抉择的市场利率系统来缓解中小企业融资的困境。确定各类银行对中小企业融资的最低比例和融资体例，处所性商业银行和城市信用社要以中小企业为信贷重点。

2.3 完美政策律例，缔造公允情形，为中小企业的成长缔造精采的情形。按照中小企业的分歧特点，确定金融扶持的重点、矫捷运用各类金融工具为中小企业供给结算、汇兑、转账及财政打点、咨询评估、资产核算等项处事，对资信精采、产供销状况不变的中小企业推广使用商业汇票、信用开证，打点贴现、转贴现和再贴现营业，撑持企业扩大单据融资，以知足中小企业全方位、多条理的金融处事要求。我们在阐扬国有商业银行供给资金的主渠道浸染的同时，还要不竭成长和壮大现有中小金融机构和不竭阐扬我国平易近间成本优势。政府可经由过程对现有运行精采的中小金融机构进行公司制刷新，加速农村信用社的重组、规范、转制，对部门且则呈现支出坚苦的城市中小金融机构进行清产核资以及许可并鼓舞激励平易近营成本和国外金融成本参股我国中小金融机构等法子来成长和壮大中小金融机构的实力，经由过程立法来鼓舞激励平易近间成本的成长。以政府财政出资为主设立中小企业成长基金、手艺立异基金，首要用于中小企业贷款贴息、创业扶助、手艺立异撑持以及出口津贴等。

2.4强化中小企业自身信用培植。针对今朝社会信用稀薄的问题，应尽快成立健全中小企业信用系统，增强信用文化培植，对企业的资信给以一个客不美观合理的评价。培育经营者的信用意识，倡导和鼓吹信用不美观念，在“有借有还”的精采信用情形下改善银企之间的关系。成立中小企业信用信息平台，实现中小企业信用打点看管社会化。成长信用评级轨制，使大型企业与中小企沂ё仝市场中处于齐截融资情形并享受齐截的融资待遇。

2.5 成立和完美社会担保系统。中小企业应积极筹建信贷担保系统，从轨制上为银行规避金融风险，也为中小企业贷款缔造需要的前提，同时积极试探成立中小企业贷款保险轨制，经由过程设立贷款保险机制，可分手或恰当转移风险，有利于增强商业银行放贷的积极性。成立专门处事于中小企业为主的贷款信用担保系统，为中小企业向银行贷款供给有用担保。中小企业是供给社会就业的生力军，中小企业的鼎力成长，是组成一个社会平易近生经济的前提和基本。没有中小企业的充实成长，经济的活力和竞争力就失踪去了普遍的基本。中小企业反映快速、机制矫捷的优势，也填补了大企业矫捷性不足的缺陷。是以，只有不竭改变对中小企业的歧视，不竭改善中小企业的成长情形，使中小企业获得足够的资金，中小企业才能更好的成长。

参考文献：

我国中小企业融资的思考 篇5

摘要：无论在发达国家还是发展中国家，中小企业都是促进国家经济发展和维护社会稳定的重要力量。从我国的情况看，中小企业占我国企业总数的大部分，是我国国民经济微观主体的主力军。中小企业的规模比较小，经营比较灵活，广泛地分布在国民经济的各个行业和各个部门中，散见于大中城市和乡镇农村，有的以高新科学技术为主，有的立足于传统技术。因此，大力发展中小企业对保持国民经济平稳运行，增加就业，提高居民生活水平，促进经济健康发展等方面有着重要的意义。

关键词：中小企业;金融;融资

在中小企业发展的同时，我国众多的中小企业也面临着不少的难题，在这些困难里面最主要的就是融资难，特别是贷款难。根据有关部门的统计，中小企业对GDP贡献率能达到60%，但是在全部银行信贷资产中的使用比率却不到30%。融资难的困境在很大程度上制约了中小企业的发展，在这种情况下，有效地解决中小企业融资难的困境尤为重要。

一、我国中小企业融资现状

根据对全国部分地区中小企业的有关抽样调查，有10%左右的企业不需要贷款，而70%左右的企业急需贷款，中小企业贷款难的呼声越来越高。目前，我国中小企业融资的形式主要是银行贷款，但是银行并不能充分满足众多中小企业的资金需求，造成了中小企业融资难的困境，这种困境不仅严重阻碍了中小企业的发展，而且不利于国民经济健康平稳地发展。具体表现在：

(一)直接融资的现状不甚理想

1、中小企业很难进入股票市场进行融资。上市是比较好的融资方法，但是从我国当前上市的企业来看，大部分都是大的企业和集团，即便有上市的中小企业，也是那些规模比较大、经济效益良好、比较好的企业，而大部分中小企业远远不能满足国家法律法规对上市企业的要求，这造成了中小企业直接融资难上加难。

2、中小企业也难于通过发行债券来进行融资。政府为了保护债券投资者的利益，制定了许多限制性条款，能够发行债券的多是大型国有企业和集团，中小企业通过债券融资获得资金的可能性是比较小的。

(二)间接融资困难重重

1、间接融资过分地集中在银行贷款。资本市场的不完善和不成熟，加上银行贷款在中小企业各种融资渠道里成本较低，因此中小企业间接融资过分地集中在银行贷款。尤其是在金融危机的冲击下，各大国有商业银行进一步加强了对金融风险份额防范，这就使得中小企业间接融资困难重重。

2、获得的银行贷款数量较少。考虑到中小企业的种种不足和风险，各大商业银行更愿意将资金贷给国有大型企业和集团，使得中小企业获得的银行贷款数量相对较少，从银行获得的贷款比例远远低于其对国民经济发展做出的贡献的比例。

3、为中小企业进行间接融资的第三方担保制度发展缓慢。同大的企业和集团相比较，中小企业规模小、资金少、抗风险能力弱，因此其达不到较高的信用等级，造成了中小企业难以获取第三方担保。即使有担保，并且得到银行的贷款，其融资成本也是比较高的。

浅析我国中小企业融资难问题 篇6

中小企业要发展，改善融资服务是关键，中小企业融资难是个历史性的难题，产生的原因很多，破解这个难题也是一个复杂的系统工程，需要政府、银行、企业的共同努力。

(一)中小企业自身素质的提高。

1.加快提高中小企业的市场竞争力。

各级政府要积极引导中小企业加快结构调整，每年筛选一批优质中小企业进行培育，重点扶持科技型、就业型、资源综合利用型、农副产品加工型、出口创汇型、社区服务型和信息服务型中小企业的发展。鼓励和支持中小企业增加科技投入，加快技术改造和新产品开发，大力发展科技含量高、技术先进、市场竞争力强的名优产品，加快产品的换代速度，提高企业的经营效益和市场竞争力，增强银行对中小企业信贷投入的信心。

2.全面提高经营管理水平。

各级政府及有关部门要引导和督促中小企业改善经营管理，建立健全规范的生产经营制度和企业管理制度，打破传统的家族式经营管理模式，建立现代企业制度。要积极引进和招聘人才，改善人力资源结构，提高经营管理水平。要帮助中小企业加强财务管理，建立健全各项财务管理制度，尽快形成规范的财务体系，确保会计资料真实完整。中小企业在申请银行贷款和向其他金融机构融资时，必须按规定提供真实、可靠的企业财务报表和资产清单，增强银行对企业的信任度。

3.打造“诚信”品牌。

中小企业要增强“诚信为本、操守为重”的观念，牢固树立信誉兴业的思想，增强重合同、守信用的自我约束意识，自觉地按市场经济规则办事，坚持诚实经营、履约守信，按借款合同偿还贷款本息，提高企业的资信度，靠良好的信誉赢得银行的信任和支持，以信用求得自身的发展。

(二)推动建立多层次的直接融资体系。

建立健全信贷服务组织体系。各国有商业银行省级分行应明确为中小企业服务的业务部门，研究、制定和督促、落实支持中小企业发展的相关政策措施，明确提出支持中小企业发展的工作目标、实施步骤，并定期考核;各股份制商业银行要结合本行实际，在中小企业中筛选和培育优良客户，为中小企业提供全面的信贷服务;城市商业银行、城市信用社要紧密结合本地经济发展实际，强化“立足地方、服务中小”的市场定位，在控制风险的前提下，千方百计满足中小企业的信贷需求。

(三)积极推动对于中小企业的经营服务创新和体制机制的创新。

目前我国政府的信用担保体系尚处于初步发展状态。但由于我国商业银行普遍推行了抵押、担保制度，而大部分中小企业难以提供符合抵押条件的抵押物，所以导致一些成长性较好的中小型企业无法获得贷款，信用保证制度可以使得那些按正常渠道无法获得到贷款的小企业得到了资金上的支持。

我国中小企业信用担保机制刚刚开始成立，业务管理和经营模式都处于探索阶段，有许多问题需要进一步研究和解决。要在不断摸索适应我国国情的中小企业担保机制的基础上，加强对担保基金的管理、监督，加快信用担保体系市场化、规范化的步伐。强化中小企业的信用观念，建立起中小企业信用评级和信用登记制度;谨慎选择担保对象，建立起信用担保的风险控制与防范体系;加强对担保项目的跟踪检测，以便及时发现和处理问题，建立起担保风险预警系统;深化担保机构的内部管理;强化担保机构的外部约束，加强担保业务全过程的质量控制，建立起科学严格的担保操作管理责任制;根据实际情况建立不同模式的信用担保机构，推动担保产业化发展。

参考文献：

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[3]张晓东,中小企业的融资现状与政策分析[J].国际商务财会,2009(1):66-68

美国中小企业融资经验 篇7

近年来我国中小企业在促进经济增长、提供服务、解决就业等方面发挥了突出作用, 已成为国民经济和社会发展中不容忽视的重要组成部分。截止2007年6月底, 我国中小企业数量已经达到4200多万, 占中国企业总数的99%, 实现总产值和利税分别占全国的60%和40%, 提供了大约75%的城镇就业机会。中小企业生存与发展的社会环境、信用环境和政策环境有了一定的改善, 但与国外扶持中小企业发展的状况相比仍有较大差距, 中小企业融资难问题仍十分严峻。

数据来源:《中国统计年鉴》 (1998~2004)

从上表中可以看出, 与中小企业在整个工业生产中所占据的重要地位相比, 其所占银行贷款总额是相当低的。近年来, 为了支持中小企业的发展, 中央银行出台了一系列信贷优惠政策措施, 各商业银行对中小企业的信贷支持力度也不断加大, 但中小企业融资缺口问题依然十分严峻。要促进中小企业的发展, 融资瓶颈问题必须得到解决, 我们不妨向世界上中小企业发展得较好的国家和地区学习经验, 结合目前我国的实际情况, 找到解决中小企业融资难问题的方法。

2 国外中小企业融资经验

2.1 美国中小企业贷款发展经验

美国中小企业贷款问题是在1995年左右才得到妥善解决, 评价卡系统的开发为银行给中小企业贷款提供了技术支持。同时, 美国设立了中小企业行政管理局这一政府部门, 帮助小企业解决贷款问题, 该部门有统一的授信流程和决策模型, 可为小企业提供80%的贷款担保。

美国银行之所以能够为中小企业提供贷款, 得益于其高度发达的金融系统。美国是世界上中小银行数量最多、市场化运作最为成熟的国家。在美国约8000家商业银行中, 资产超过100亿美元的还不足10%, 资产不超过10亿美元的银行共有5000多家。残酷激烈的市场竞争让美国的中小银行十分重视对中小企业的贷款和风险管理, 形成了一套完整的业务方案。银行有一套对企业客户进行细分的系统, 对中小企业信贷监控处理方法和大型商业贷款监控处理方法是不一样的, 中小企业贷款处理十分注重贷款处理的效率。其方法包括建立有效的管理信息系统, 由管理信息系统来提供完整的管理资料和数据;对人力资源重新分配, 单独设立一个部门来办理中小企业信贷业务, 并培育专业化的信贷团队;提供产品标准化、审批集中化、信用评分标准化、文档标准化等高效服务。可见构建发达的、竞争性的金融系统对解决中小企业融资问题是十分关键的。

2.2 日本中小企业融资的主要举措

首先, 日本政府在中小企业发展过程中的扶持作用是举足轻重的, 日本构建了专门的小企业金融体系, 以《中小企业基本法》为核心, 日本涉及中小企业的法律多达30多部, 这些法律为构建中小企业金融体系奠定了基础。政府出资成立专门为中小企业服务的金融机构, 同时还直接为中小企业提供政策性贷款。政府为中小企业直接提供贷款的方式, 一方面满足了中小企业融资需要, 另一方面国家也可以间接干预中小企业的生产经营, 落实国家的产业政策。

其次, 企业自行组建互助合作型金融机构, 鼓励民间中小金融机构的建立。日本为了鼓励和规范中小企业组建合作性质的金融机构, 制定了《信用金库法》等法律, 将信用金库的会员主要限定为中小企业或者个人, 主要为其会员提供金融服务。

再次, 建立完善的信用担保体系。信用担保体系包括中小企业信用保证协会与中小企业信用保险公库, 为中小企业融资提供贷款担保的第一和第二机构, 提供了大约70%左右的中小企业贷款担保。

除了以上所说的为中小企业融资服务的措施之外, 依据日本《中小企业基本法》和《中小企业指导法》的规定, 政府免费为中小企业进行企业诊断、业务指导、技术培训等, 还采取政府定货等支持政策。这些措施为日本中小企业改善经营管理、提高技术水平、增强市场竞争能力发挥了重要作用。

2.3 台湾民间融资体系解决中小企业融资难题

中小企业是台湾经济40多年来快速增长的主力军。在台湾中小企业的资金来源于正规融资体系和非正规融资体系两个部分。正规融资体系指的就是接受“财政部”及“中央银行”共同管理、接受法律法规约束的金融体系。可分为商业性融资渠道与政策性融资渠道两大类。非正规融资体系指的是个人、家庭、企业在彼此间所形成的直接的资金往来体系, 其未被纳入金融法律法规管理, 也不受“财政部”及“中央银行”的领导。非正规融资体系已经成为台湾中小企业重要的融资渠道, 其平均融资贡献度接近1/3。

非正规融资体系的产生源自中小企业巨大的资金需求与正规融资资金供给不足的矛盾。由于公营大银行的垄断, 融资业务趋于保守, 对缺少抵押品的劳动密集型的中小企业融资时设置了重重困难。而直接融资市场上, 中小企业同样无法与大企业平等进入。由于金融抑制, 中小企业从正规融资体系融资难转向与中小企业有良好合作关系的非正规融资体系, 该体系为中小企业融资提供了资金的满足。另一原因是由于民间融资互助的传统习俗在台湾地区根深蒂固, 导致台湾金融体系虽然几经演变, 并没有因为经济的现代化而消失, 还在相当程度上存在, 并且已成为台湾整个金融体系的重要组成部分, 这是台湾的金融体系相对于世界上其他国家和地区而言的最大特征。

非正规融资体系对中小企业提供了大量的资金支持。1964~1986年, 台湾中小企业的民间借贷金额从75.24亿新台币上升到6287.74亿新台币, 增长82.6倍, 增长非常迅速。而同期, 台湾国民生产总值增加5.15倍, 每年平均增加8.66%;国民收入增加4.56倍, 平均每年增加7.95%。而从民间借贷在台湾中小企业资金来源中所占的比重来看, 最高年份 (1964年) 高达48.11%, 最低年份 (1974年) 也达到了30.09%, 平均比重为36.62%。台湾在正规融资体系供给不够充分的情况下取得了高速的经济增长, 经验表明非正规融资体系同样能将资金投向更有效率的领域, 保证了中小企业能广泛、高效地融资, 从而促进中小企业的发展。

3 解决我国中小企业融资问题的政策建议

我国是以间接融资为主的金融体系, 多层次资本市场尚未建立起来, 私人股权市场缺乏, 直接融资比重很低。与成熟市场中直接融资与间接融资协调发展的格局相比, 我国企业融资体系存在较大缺陷, 在这种融资条件下, 我国中小企业发展过程中存在着资金缺口, 即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金比其他国家更为突出。

结合国外经验, 要进一步改善我国中小企业融资状况, 应该从以下几个方面入手:

(1) 加大政府对中小企业的扶持力度, 将解决中小企业融资难问题与帮助中小企业改善经营管理水平结合起来。政府除了出台扶持中小企业的相关优惠政策之外, 还应该成立专门的部门, 直接帮助中小企业融资和改善经营。从日本的经验看, 政府直接干预一举两得, 既可以解决部分中小企业资金紧张问题, 同时加强了政府对中小企业的指导, 调整产业布局, 落实产业政策。另外, 政府应该完善相关法律法规, 通过制度保障、政策协调和资本市场创新等措施, 为克服中小企业融资瓶颈创造一个良好的环境条件。

(2) 改革金融体系, 拓展融资渠道, 构建多层次的融资系统:首先政府应该制定合理的政策鼓励面向中小企业融资的中小金融机构, 在市场准入等制度方面给中小金融机构, 包括给民营中小金融机构以支持, 同时对民间金融加以引导和规范, 解决中小企业融资难的问题;其次, 国有商业银行要着眼未来, 更新观念, 不再只迷信大型机构和大额贷款, 应该加强服务意识, 合理配置信贷资源, 建立适应中小企业需求的信贷管理体制, 制定适合于中小企业的贷款条件和审批程序, 加大信贷业务创新, 通过金融创新创造符合中小企业融资特殊规律的产品和运作模式, 把改善对中小企业的金融服务措施落到实处;最后发展资本市场融资功能, 创业板的上市将为中小企业融资提供场所, 运作良好的资本市场是企业发展壮大的保证。

建立和完善中小企业融资的中介服务体系。这类中介服务体系包括信用担保体系、资信评级体系、资产评估体系。发达国家市场一般都有很成熟的中介体系, 保证贷款的安全性。我国应该借鉴国外经验, 逐步建立起贷款担保制度和中小企业贷款担保保险制度, 以形成稳定的信用担保基金。同时还要构建社会诚信系统, 建立一套市场化的信贷登记咨询系统, 完整的保存企业的信贷记录和信用状况。一方面可以使信贷机构能快速并且低成本的掌握企业的信用情况, 另一方面也促使企业重视自身信用的累积, 形成良好的企业信用文化。

参考文献

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[6]谢红政.我国中小企业融资的现状、成因与对策[J].现代商贸工业, 2009, (1) .

简述中小企业融资的国际经验 篇8

【关键词】中小企业；国际经验；政府支持；市场政策

一、中小企业的特点

中小企业在国民经济中占据了重要的地位，无论在企业数量还是在吸收就业人数方面都占据了极大优势，在产业升级和促进行业竞争方面也起到重要作用。但中小企业因自身特点造成其融资难，导致内部资金需求与外部供给间差距较大。其特点表现为：一是企业规模小，实力弱，资本规模的限制导致其在融资上没有足够吸引力，资金需求数量小频率高。二是企业建立时间短，资信状况不明朗，无法获得有效信用担保。一般情况各种融资方式都需要一定的信用或抵押品作担保，但中小企业因建立时间短，发展状况不明，经营状况披露不充分，信用评级困难，导致仅凭自身信用来融资困难大。三是企业存续期短，风险高，外部资金进入谨慎。国外文献将中小企业融资问题总结为“股权融资缺口”和“债权融资缺口”的“双缺口”问题。中小企业在国民经济中的重要作用需要其蓬勃发展来发挥，但融资缺口问题又严重阻碍了其正常发展，在这样的夹缝中企业很可能面临“短命”的厄运。

二、中小企业融资的国际经验

1.政府支持。国际上众多国家和地区都意识到中小企业在国民经济中的作用，都采取了各种措施支持其发展，甚至颁布法律来夯实其支持中小企业发展举措的实施效果。一般方式如下：（1）税收减免与财政补贴。税收减免和财政补贴是政府通过降低中小企业开销或投入，给予的一种“间接”融资。发达国家一般企业税赋占其增加值的40%～50%，为支持中小企业发展，会采取多项税收减免措施，包括提高起征点、降低税率和税收减免等。德国的税收优惠包括对大部分中小企业只征个所税，免征营业税；提高营业税起征点，从2.5万马克提高到3.25万马克，东部地区从15万马克提高到100万马克；提高固定资产折旧率，从10%提高到20%；所得税税率下限降低到19%；对周转额不超过2.5万马克的小企业免征周转税。法国的税收优惠包括：新建企业可免3年所得税；对在老工业区等重点区域的公司采取免税政策。法国的财政补贴包括对每新增一个就业机会，政府给予2万～4万法郎财政补贴；对研发经费可补贴其投资额的25%；对雇佣青年和单身妇女的也给予一定补贴；对节能企业亦实行补贴。德国设立专项基金，对中小企业的技术开发提供资助。（2）建立专门服务机构。建立为中小企业直接提供小额贷款、融资担保或紧急救助等服务的机构，这些机构大部分由政府直接设立，助力于中小企业的融资便利。美国国会于1953年设立了小企业管理局，为中小企业提供的便利包括授权指定金融机构发放担保贷款或紧急贷款；对有发展前景的高新技术型企业直接提供最高15万美元的贷款，且利率低于市场同期；为出口型企业提供出口贷款。英国于1971年也建立了有类似职能的中小企业局。日本与美英不同，日本建立的是政策性金融机构，包括中小企业金融公库、国民金融公库和商工组合中央金库。前两者由国家出资建立，后者由政府和民间合办，分别为中小企业提供长期低息贷款、短期流动贷款或政策性专项资金。（3）提供信用担保。一是政府主导型。中小企业单凭自身信用级别和抵押无法获得长期外部融资，而众多投资主体则是因信息不对称而不愿投资于中小企业。因此担保人的角色就要由政府或由政府组织的代理人来承担，当企业无法偿还贷款时，就由相应担保机构代偿欠款额的70%-90%，政府及其代理机构就成为“最后贷款人”。美国以中小企业管理局为依托，建立了全国性、区域性以及社区型的担保体系，为中小企业提供贷款信用担保。加拿大建立了全国性的、区域性以及出口信用保险体系三重担保体系。除此以外，全球接近于一半的国家和地区已经建立完善的信用担保体系，经多年实践证明，这种由政府或其代理人提供信用担保来解决中小企业融资难问题是有效的。二是市场运作型和互助型。部分国家或地区采用的是市场化的信用担保体系，即以自有资金为依托的信用担保体制。

2.融资多元化。（1）商业银行贷款。商业银行作为营利性组织，必须将风险与收益相匹配。面对实力弱、信息不够全面的中小企业，商业银行普遍对其惜贷或提高贷款利率，这就限制了中小企业的发展。因此，增强中小企业的信用是较好的解决方法。前面提到的美国中小企业局为中小企业贷款提供担保就是一种方法，这里不再赘述。其次，美国还有许多商业银行设有专门的部门，向本地中小企业提供贷款。其原因：一是，基于服务于本地经济发展的需要；二是，易于掌握本地企业信息。最后，完善的中小企业信用评级制度对于中小企业的申贷和商业银行降低自身风险都有较为重要的作用。（2）发展资本市场，完善投资体系。这是为中小企业直接融资拓宽渠道的方法。虽然中小企业存在规模小、实力弱、经营风险高等劣势，但也具有成长潜力高的特点。而市场上同时也存在一批追求高回报的风险投资者，将这两者结合，可拓宽中小企业直接融资的渠道。日本首先允许中小企业公开发行股票和债券，由政府认购，并建立“风险基金”支持企业。其次，建立柜台交易市场，并建立了创业板市场。美国针对中小企业的资本市场体系包括NASDAQ小型市场、小额股票挂牌系统、粉红单市场，这些市场的入市条件较主板市场低。致力于中小企业直接融资的资本市场的建立，既满足了中小企业较高流动资金需要，又为广大投资者丰富了投资渠道。同时，这种阶梯型市场的建立也有利于中小企业在经历了婴儿期进入发展成熟期后迅速转型或步入更高等级公司的进程，有利于培养新兴产业。（3）中小企业联合融资。面对日益激烈的竞争环境和融资环境，中小企业要想生存，就必须寻求有效的增信方式，即依靠外部力量增强自身融资能力。而组建中小企业联盟就成为其增信的良好途径。根据国际经验，中小企业组建联盟进行融资的方法一是由中小企业组建联合信用担保机构（被动型联盟）。成员之间实行联合担保，成为“联保体”，相互承担连带责任，使单个企业的风险分化到整个“联保体”中，一旦其中某个企业出现问题，其他多家企业都有责任对其负债进行偿付，这样整个担保联盟就为每个参与企业增强了信用等级，融资相对容易。二是由多个企业联合推出统一的融资方式（主动型联合融资）。中小企业在银行间市场联合发行债权，由相关机构设计定价，信用增级，统一发行方式，不仅降低了单个企业的发债难度，还因企业联合所带来的规模效应（信用升级）大大降低了融资成本。三是由多家商业银行组建辅导基金会，对中小企业的经营进行辅导并提供融资协助。我国台湾省于1982年由7家金融机构建立了财团法人中小企业联合辅助基金会，为中小企业资金融通提供帮助，虽有政府参与，但相关银行的参与也为我们提供了借鉴。除此之外，对于建立中小企业信用等级评定以及资产评估的长效机制，将在中小企业市场定位方面产生积极影响，会使其在资本市场融资获得准确的信用评级。

三、结语

中小企业自身存在的劣势是客观的，其在融资方面必然会面对更多障碍，而克服其障碍的方法就是外部的支持与中小企业自身优势的发挥来增强其融资能力。在进行了从政府支持与市场化两方面的分析之后，笔者认为，中小企业本身的存在对于投资者来说是一个重要的投资渠道，其高成长性对于众多投资者也是一种吸引，只要采取有效措施减少其自身不确定性就可消除投资者的顾虑，增强融资能力；另外，来自外部的支持是必不可少的，至少在当前各国的经济政策中，都无法缺少对中小企业融资方面的支持。国外经验值得借鉴，应结合我国实际进行尝试和完善，充分发挥政府和市场两方面力量，共同支持、扶植中小企业，使其成为国民经济发展不可或缺的动力。

参考文献

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