银行信托贷款（精选8篇）
银行贷款与信托贷款存在着很大的差异。银行贷款是比较标准化的产品，产品的价格即利率的弹性比较小。信托贷款具有很强的个性化色彩，区别对待。信托贷款的灵活性表现为定价灵活、风险与收益灵活匹配、放款灵活，满足客户的个性化需求。
信托贷款与信托投资是相互结合和互相转化的，满足信托资金运用的最大化，在风险与收益的结合点上力求最大平衡。信托公司发放信托贷款，常与借款人约定控制企业公章，以及限制担保、借款、资产处置和关联交易等重大经营活动，实时掌握企业经营和财务状况，出现了所谓债权股份化的趋势，这是银行贷款所不具备的特点。银行往往从企业财务指标、管理指标、行业指标等方面评价企业的债务清偿能力和风险度，但并不对企业经营管理施加积极的主动影响，其处罚措施之威慑力有余，影响力则不足，效果往往不彰。而宣布贷款提前到期则是双刃剑，容易招致多家银行同时收贷，或者导致借款人经营更加困难。信托公司具有直接投资功能，既可以在发放贷款的同时直接进行股本权益性投资，更增强了对投资项目的控制力。同时，如果项目净资产回报率高，信托公司不但可以保证贷款安全，而且还分享企业资本增值性收益，如果将来上市，长期投资的综合收益率较高。有的信托公司推出的夹层融资，即通过股权和债权的混合融资，兼顾多种运用方式之利。信托贷款与投资具有转化的特点。信托公司在阶段性信托投资时，通过公司股东回购股权的方式向企业融资，将股权融资转换成债权融资，既可以以股东资格指派董事参与经营和决策，还可以在设计产品时让股东承担回购义务以及第三人对该回购义务提供担保，这就扩大了债务偿还的保障渠道。
除了股权外，信托公司还可以通过附条件转移所有权的方式购买企业的不动产、应收债权等资产，向企业融资，或者以担保信托的模式为信托贷款提供担保，在我国所有权让与担保制度付之阙如的情况下，获得了良好的保障效果，还回避了担保制度所否定的流质、流押之弊。这些灵活的组合运用方式为金融产品创新注入了新的元素。银行囿于不能直接投资的限制，在以贷款债权运用存款资金时，不能主动地配合运用物权和股权，限制了产品创新的空间。
20 09年7月以来,政府对货币政策进行动态微调,信贷规模趋紧,资本市场在3000点左右调整停滞不前,可以预见,贷款类理财产品将更加火爆。本文通过对当前我国贷款类信托理财产品发展过程中存在的主要风险隐患进行分析,寻求应对之策,以期防范于未然,促进我国贷款类信托理财业务的健康发展。
一、贷款类信托理财产品的主要风险
贷款类信托理财产品是指以贷款的方式运用信托资金。贷款信托以实际获利、分红为原则,不允许承诺保证信托资金的本金和最低收益,是一种不保本带有变动收益的金融产品。具体操作模式是银行通过向客户发售理财产品募集资金,与信托公司签订合作协议,由信托公司与融资方签订借款协议,再由银行做为贷款服务商负责借款的贷后管理,在产品到期日,银行按协议约定兑付本金及利息给客户。融资方的选择、基础资产的管理、产品销售及服务上均在于银行。产品风险主要来自于产品的发售方和购买方,即银行和客户的风险。
(一)理财产品发行方(商业银行)的风险
1、未认真落实相关业务流程及管理规定产生的操作风险。
一是放松融资方准入管理。融资方虽与信托公司签订借款协议,实质上融资方即借款单位的选择在于银行,实践中,部分银行出于拓展客户、扩大中间业务收入来源等考虑,未严格遵循现有的信贷政策,对于不符合贷款准入条件或者授信管理审批条件的借款人,选择以信托贷款方式发放,规避行内的信贷监管。二是未认真履行贷款服务商的管理职责。银行与客户签订理财计划协议募集资金,由信托公司与融资方签订借款协议,银行与信托公司签订合作协议,由银行做为贷款服务商负责信托贷款的贷后管理。从与客户签订的协议来看,借款人未及时归还信托公司贷款,理财产品未能及时兑付的风险,主要是由客户自行承担,银行并不承担风险,信托贷款不属于经办行的自营贷款,从而部分经办行放松对于贷款的管理,对于借款单位的资金流向、经营状况变化未能做到及时了解及跟踪,信托贷款发放后被用于购买理财产品、偿还借款单位信贷资金借款等。三是在产品销售及售后管理环节,存在不当销售、未对客户进行风险评估及信息披露不充分等风险。实际操作中,部分银行销售人员出于营销产品及考核压力考虑,在向客户推销产品故意隐瞒产品真实风险程度,误导客户购买理财产品;在客户购买产品前未按监管要求对客户进行风险评估,或者风险评估流于形式,在客户购买产品后,未按规定向客户披露产品信息。
2、信贷规模管控的风险。
信托贷款不受信贷规模控制,监管部门也未明确信托贷款是否纳入统计、监控范围。银行出于业务战略转型,产品创新,拓宽营利渠道,增加中间业务收入,满足客户不同投资需求;在贷款规模受限时,满足授信客户资金需求,缓释信贷规模管控的影响等多种诉求,大力发展贷款类信托理财产品。在成熟的经济环境下,贷款类信托理财产品是银行通过风险与收益的转移来改变自身经营模式、盈利模式及实现风险分散的正常举措,但在当前的市场环境下,实质上信托贷款与信贷资金贷款并无明显的界限,大部分银行在发行贷款类信托理财产品时,会在应急预案中指提出在借款人未能按期归还信托贷款时以信贷资金置换信托贷款,或直接与借款人约定,以信贷资金承接信托贷款。但信贷规模受外部经济环境及规模管控影响,如信托贷款到期时,信贷规模受到限制,无法及时置换信托贷款,将导致理财产品无法及时兑付。
3、借款人违约风险。
借款人因受外部经济环境恶化、自身经营管理不善经营状况发生变化或恶意套取银行信贷资金、利用假资料骗贷等原因,在信托贷款到期后未能及时归还,导致理财产品未能及时兑付。在2008年5月以后银监会通过“窗口”指导,叫停保本型理财产品之后发行的非保本型浮动收益性贷款类信托理财产品,形式上银行并不承担理财产品未能及时兑付的风险,但如果出现理财产品未能及兑付的情况,将会给银行造成的极大的声誉风险。
4、产品设计不当的风险。
信托贷款类理财产品形式日趋灵活,各家商业银行纷纷推出组合型的超短期理财产品,如工商银行的“灵通快线”、招行的“日日金”,即基础资产的配置包括信托贷款、债券、银行存款等,通过基础资产配置期限与产品期限错配,在客户取得高于同期存款利率收益的同时,银行也取得较高的中间业务收入。但因为信托贷款多为3个月以上,有的甚至超过三年,而对应的产品期限是一个月、七天甚至一天。如果银行出于盈利考虑,配置于长期资产的资金过多,在客户要求赎回的资金大于配置的流动性资产的情况下,银行就可能面临垫付资金的风险。
5、信托公司违规经营风险。
信托公司是商业银行重要的非银行金融机构客户,是商业银行拓展中间业务不可或缺的合作平台。商业银行在办理贷款类信托理财产品时,理财产品募集资金的使用、收回、收益的收取均通过信托公司办理。在目前复杂多变的国内外金融形势下,个别信托公司因为违规参与相关的一些金融衍生产品的运作与投资,面临破产的风险,从而影响到其他受托财产的资金安全。
(二)贷款类信托理财产品购买方(客户)的风险
贷款类信托理财产品投资风格稳健,收益较为稳定,随着中国居民理财意识的提升及资本市场的变化,受到大众客户的欢迎。但由于我国银行理财产品近几年才推出,同时,大多数客户缺乏金融专业知识及风险管理意识,可能在购买银行理财产品的时候忽略了可能出现的风险。对于购买理财产品的客户,主要存在以下几方面的风险:
1、流动性风险。
银行推出的固定期限(一个月以上)的贷款类信托理财产品,一般不能提前赎回,即在理财产品没有到期之前客户不能提前支取本金和收益,客户在购买理财产品时要弄清楚产品的期限以及能否提前赎回,或者急用资金时银行有没有解决方案,结合自已的资金需求情况做出判断。
2、收益风险,指未达预期收益率的风险。
目前,银行推出的贷款类信托理财产品多为非保本浮动收益型,即许多产品销售协议的收益率是预期收益,是一个估算值而不是实际已经发生的,因利率变化、借款单位未能足额还清利息或提前归还信托贷款等,都可能影响预期收益的实现。
3、本金未能兑付的风险。
2008年5月以后银行推出的贷款类信托理财产品均为非保本型,如果信托贷款到期后借款人未能归还,理财产品未能兑付造成的损失按协议约定是要客户来承担,客户将面临本金损失的风险。
二、贷款类理财产品风险防范的对策及建议
(一)商业银行应健立健全信托贷款的管理模式、操作流程及风险管理政策,进一步加强信托贷款的管理
一是将信托贷款纳入统一授信额度管理,明确审批授权权限。即将信托贷款业务纳入客户在银行的综合授信额度管理。二是严格限制借款人范围。信托贷款理财产品涉及面广,如未能及时兑付将对银行造成极大的声誉风险,因此,银行对于信托贷款的借款人应视同自营贷款业务严格进行审查,投向要符合国家产业政策、信贷政策导向等。三是加强贷款的后续管理,严格资金用途,切实履行贷款服务商的管理职责。加强对以贷款为基础资产的理财产品资金用途的监管,确保资金合规使用。严格监督资金使用方按照信托贷款合同中的约定用途使用资金,严禁擅自改变用途、挪用或扩大使用范围。四是严格遵守宏观调控的安排,统筹安排银行信贷规模。目前,信托贷款未纳入信贷规模统计,但商业银行在开办贷款类信托理财产品时,应综合考虑信贷规模管控政策对于资金投融资运作的影响,积极与外部监管部门协调沟通以信贷资金贷款承接到期信托贷款的可操作性,统筹安排银行信贷规模。五是加强产品销售及售后管理,提升服务内涵,规范理财销售行为。在销售理财产品时,应充分、如实揭示反映产品风险。在营销宣传时不得夸大、虚报理财产品的本金保证和收益实现的情况;按外部监管要求切实做好客户评估工作,在客户选择风险评级高于其风险承受能力水平的理财产品时,须经客户书面确认,在产品销售后做好信息披露工作。六是审慎选择合作的信托机构。商业银行应建立信托公司客户的准入退出机制,选择规模较大、诚信度高、经营状况良好的信托公司,加强日常管理,防范与客户合作的潜在风险。
(二)商业银行应加强理财人员的业务培训及研发人员的培养,提高理财人员专业素质
一是提高产品研发的力量,将具有较强理财规划与产品运作能力的专业人员充实到产品研发岗位,提高理财产品的整体运作水平及抗风险能力。二是加强柜面销售人员的理财知识培训,强化以“客户为中心”的营销理念,规范理财销售行为,确保销售合规。三是严格理财从业人员管理,理财产品销售的人员必须具备相关理财从业资格,取得资格证书后方可从事理财业务及销售理财产品。
(三)银行业监管部门应加强对贷款类信托理财产品的监管,对商业银行该产品的管理及操作流程的合规性进行指导
积极规范理财产品的统计及报送口径,增强产品发行的透明化,考量信托贷款未纳入货币和信贷统计口径,对宏观经济货币政策制定的影响,是否应纳入贷款规模统计,才能为宏观经济的政策的科学决策提供真实的货币供应情况。金融产品创新要充分考量宏观货币政策对其可能产生的作用和影响,同时宏观货币政策也要考虑金融产品创新对其产生的反作用。
(四)培育居民理财意识,通过各种媒介、销售渠道加强对于购买理财产品客户的风险意识教育,提高客户素质
随着宏观经济的发展和中国居民理财需求的增加,理财产品日益被中国居民所接受,除客户自身通过积极参与学习金融知识,建立收益与风险并存、高收益高风险等投资理念,合理配置投资资产结构,正视投资风险外;电视、网络、报纸等媒介应充分发挥传媒教育对于成熟投资理念营造的促进作用,各销售渠道在面对面销售的过程,应按照“了解你的客户”原则,在了解的基础上对客户进行资产配置、风险意识教育,培育成熟的理财意识,提高客户素质。
参考文献
[1]、《受制于信贷规模限制 信托贷款理财井喷》(2009年8月15日21世纪经济报道)
借款人大新华物流控股(集团)有限公司为总部设于上海浦东新区的投资控股型物流集团公司，2009年注册资本金增至20亿元人民币。经营范围包括普通货物运输、货物仓储等。股东包括海航集团有限公司等。大新华物流现拥有运输船舶44艘，其中集装箱船17艘，运力1.6万TEU；散杂货船27艘，载重约190万吨。大新华物流以其持有的金海湾船业有限公司部分股权做质押担保。为进一步保障贷款资金安全，由海航集团出具还款承诺函，同意对此笔贷款承担不可撤销的连带保证担保责任。即，若大新华物流未能按期还款，则海航集团保证无条件代其向受托人付清全部所欠款项。截止2009年12月末，天津信托到期的非证券类集合信托产品信托资金及收益已全部按期支付给受益人，100％实现了预计收益。已兑付的非证券类集合信托产品共计128个，其中实际收益超过预计收益的产品44个。
招商银行小企业信贷中心“伙伴工程”项目启动
招商银行小企业信贷中心是经中国银监会批准，国内首个拥有小企业信贷业务专营资格的金融机构，开创了小企业信贷专业化经营的先河。小企业信贷中心按“准子银行、准法人”模式构建，是将营销推动、产品研发、贷款审批、风险管控、中后台支持保障融于一体的自成体系的离行式机构。中心成立于2008年6月18日，总部设在苏州，旨在为广大小企业客户提供“专业、快速、灵活、满意”的产品与服务。目前招行小企业信贷中心开发并推出了五大系列、30多种产品，涵盖了小企业从创业到成长阶段的各种融资需求，为小企业融资实实在在地提供了诸多专业的金融服务。招商银行小企业信贷中心成立一年以来，已经在苏州、上海、杭州、南京、宁波、东莞等全国发达城市建立了七大区域总部，共20家分中心，业务范围基本覆盖了长三角主要经济区域，并开始辐射珠三角。截至目前，招商银行小企业信贷中心累计发放贷款超过80亿元，贷款余额近70亿元，支持企业超过1300家。
2010年3月2日，招商银行小企业信贷中心与中关村管委会、北京市工商联合作的“伙伴工程”项目启动暨小企业信贷中心北京区域总部成立，目前北京活跃着近25.2万家的中小企业，占首都企业总数的99.7％。以中关村为例，它是经国务院批准成立的全国首家高科技园区，2009年经国务院批复在中关村建设首个国家自主创新示范区，园区集中了相当一批数量的科技创新企业。除此以外，北京市还拥有着为数众多的民营企业，而这些心怀远大梦想的小企业，却都不同程度地面临着融资难的问题。因此，招商银行率先在环渤海地区成立小企业信贷中心北京区域总部，并与中关村管委会和北京市工商联等共同建立小企业“伙伴工程”，为小企业提供创新金融服务。
中融信托三安光电股权收益权信托
三安光电股权收益权信托产品价格100万元人民币起，信托期限12个月；信托规模人民币5000万元；预期年收益率：7.4％；投资范围：海南椰岛股份有限公司持有的200万股三安光电股份有限公司(证券代码：600703)股票的股权收益权。信托生效后，受托人根据《股权收益权转让及回购合同》的约定，以信托资金购买海南椰岛持有的200万股三安光电股权(代码600703)之收益权，具体受让股数以实际信托资金募集金额对应25元／股计算的结果为准。海南椰岛在信托期限内，根据《股权收益权转让及回购合同》回购该合同项下三安光电股票之股权收益权。为确保海南椰岛履行《股权收益权转让及回购合同》项下的义务，海南椰岛与受托人签署股权质押合同，约定海南椰岛将其持有的三安光电股票200万股质押给受托人，并负责办理股权质押登记手续。股权质押合同办理赋予强制执行效力的公证。
信托期限内，标的股票配股等所形成的派生股票，应办理追加质押登记手续及强制执行公证。且在信托存续期内，若T日质押股票股价下跌，导致被质押股票以收盘价计算的每股价格低于受让价格的180％时，中融信托将于当日向海南椰岛管理层发出预警，提醒其注意质押股票的市值风险。若当日质押股票股价下跌，导致被质押股票以收盘价计算的每股价格低于受让价格的150％时，海南椰岛保证在第二个交易日按《股权收益权转让及回购合同》的约定，追加相应保证金或追加相应价值的质押股票，至质押价值达到受让价格的150％。如果海南椰岛不按约定及时足额交付保证金或追加相应质押股票，当T+N日被质押股票以收盘价计算的每股价格低于受让价格的130％时，则从T+2+N日起，受托人有权要求其提前履行回购义务或者依照《最高额股权质押合同》的约定处置质押标的实现质权。
嫁有才的嫁有房的
我有一个远房小辈亲戚喊我四姨妈，28岁的城市女孩儿，家境不错，家里有三套房子，其中一套是商品房。她是一个挺温婉的女孩儿，模样端庄，才干平常。这几年她总是忙着相亲。前一阵子有人给她介绍了一个，电信部门的小伙子，28，硕士，工作两年了，家是河北农村的，眼下无房。两个人相处了一阵，女孩儿说这个男孩子生活态度不积极，整天愁眉苦脸的，说房价如何贵，说将来哪年哪月才能把父母接来，说单位怎么黑暗，说同事怎么谄媚往上爬……女孩儿说，我要嫁人绝对不用娘家出房子。如此，这个农村硕士——凤凰男，被淘汰了。又有个28岁男孩儿条件尚可，家里有两套老公产房，可是他妈妈听了女孩儿情况说，怎么耗到这么大呢，我们还是找年轻点儿的吧!女孩儿听了男孩儿的情况，觉得无可无不可——两套老公产房听着可不是啥好条件——嘻嘻，介绍人没把那婆婆原话转达，反正男方不同意见面。后来又介绍了一个男孩，人很平常，在金融系统工作，其父亲也在金融系统，家中有几套房子，其中有两套是商品房。现在这女孩儿跟男孩儿走得可勤啦。看这男孩子，我们都觉得不如那个凤凰男有才干。女孩儿说，凤凰男是有点儿才干，要不是有才干怎么毫无背景进了好单位呢!但是，在这个单位他怎么发展可难说了。他整天觉得自己有点儿能耐，
也跟领导不亲近，谁用他啊?要是真有能耐就自己出去创业，并且创业成功才叫有才干。就算是在好单位混几年，勉强买了一商品房，还不是把农村的父母马上接来——我不能拦着人家孝敬父母，但是我是嫁人不是赈灾，我结婚是要进步，不是让我跟我娘家一起退步。再说，就算是他大发达了，我也不是什么国色天香，到时候说不定人家还搞小三呢!尤其农村人，有点儿出息了，好么，翻身解放的，还不知道怎么做呢!现在这个男孩子。家里的独生子，父母宠爱，爱屋及乌，对我差不了，将来对孩子更是错不了。他父母我父母再加我们俩，两代人贡献物质精神文明，我们的孩子站在巨人的肩膀上才能向更高层次进发……
我晕啊!现在的孩子们头脑咋那么清楚，目光咋那么敏锐，让我觉得自己空活了这多年!
天保·金海岸引领滨海地产高品位
精神与物质兼顾，生命才能从容；繁华扑朔迷离，便利无所不至。有这么一座新城，生态环境、往来交通、配套设施处处堪称完善，可仍不满足于此，而是痴心追求更高的品位和档次，认定那才是必不可少的生活原质——这城，便是藏锋于滨海新区心脏之所的天保·金海岸。
作为滨海地产高品位的引领者，金海岸近日又将有优质良品推出。
继年前惊艳一时的金海岸“幸福居”B08高性价比几幢点式和板式高层被疯抢一空后，4月初金海岸B08地块的另2栋18层板式高层也将趁势开盘。这是当之无愧的“幸福居”珍藏版，居室面积为舒展大气的70－140平米，户型为1－3室，南北通透，明媚宜人。小区内环境幽雅别致，处处洋溢着浓郁的园林气息。不难想象届时滨海新区又会掀起新一轮的竞购热潮。
今年下半年，让许多购房者期待良久的天保·金海岸B05地块也将摘去诱人的面纱一展丰姿。关于该地块，这里先透露一组令人心旷神怡的数字：总面积12万平米，共12栋楼，其中10栋“身高”11层，2栋“身高”18层，容积率1.75，户型为120－220平米的3室或跃层，均南北通透，停车位比例为1：1——也就是说户户皆有停车位。整个住宅群呈优雅的半弧形。对这一组帅气写意的数字密码，您会产生怎样的联想呢。小区内的景观将让人流连忘返，徜徉其中，天天受日月风花眷顾，眼睛永享绿的盛宴。
天保·金海岸还将倾情推出高端商业地产项目——轻轨商业。该商业与津滨轻轨是真正的零距离亲密接触，轻轨泰达学院站就在门前!不远处有津滨高速，周边还有6条公交线路与之阡陌相通。被如此完美的交通体系所环绕，这样的商业在整个滨海新区怕再难找出第二家。更难能可贵的是，它们是独栋单体式商业，是特意定做的一幢幢优雅别致的独立商业别墅。统共18个商铺，也就是18幢别墅，几乎零公摊，出房率都在95％以上。集特色购物、主题餐饮、休闲娱乐等多种业态于一体，面积在470多平方米－1800多平方米之间，个个堪称大手笔。天保的销售策略是只卖不租，而且绝不零敲碎打把每幢别墅分割销售，尽管那样的回报率可能会更高。这么做，只是为了保障整个项目的高档品位。金海岸的创作者在争取开发利润的同时，从没忘记商业建筑对城市形象和街道空间的贡献。想起某位诗人的感触：能够引发人们尊敬的，不是财富，而是人性的成熟。
宜居靓宅，高端商业，它们都是天保·金海岸的璀璨明珠。天保·金海岸，这座“现代而富于活力，宜人而亲和适居”的188万平方米的滨海新城，必将成就一幅恢宏大气的高品质的生活画卷。如今这画卷已展开三分之一，已吸引两千多户入住品赏。那些捷足先登者会向你细细描述这迷人画卷的正统典范，文雅从容，庄重大方。在这个用绿色、用闲逸、用阳光编织起来的新城里，他们对高效、低耗、无废、无污染等等低碳绿色环保概念有深深切切的感悟，他们对生活的便捷流露出难以遮掩的自豪——傲居在开发区与保税区的交界处，横跨滨海新区最富贵也最具浪漫气息的第三大街生活轴和滨海百米绿化带景观轴，在1公里范围内，分布着多所医院、学校、现代化运动场所、现代化图书馆、大型超市及购物中心。城内配套设施应有尽有，足不出城就可享受到生活、教育、购物、休闲娱乐等“一条龙”的高品质服务……“真正的品质，是物超所值的”——隐居普罗旺斯山区的真正的富翁彼得·梅尔这样说。金海岸的住户无疑拥有高人一筹的决断力和鉴赏力。
孙德强
案情
1996年7月30日，甲厂与乙公司(信托投资公司)签订了一份贷款委托合同，约定：甲厂委托乙公司向某市丙公司发放贷款人民币500万元，用途为流动资金，期限1年，利率为9.18%。甲厂于同年7月30日发出《委托贷款通知单》。同年7月31日甲厂与乙公司签订《关于委托贷款协议的补充协议》?以下简称补充协议。主要内容为：委托贷款项目和借款人由乙公司自行确定，委托贷款项目的担保方式、担保人和抵押财产由乙公司负责并审定;乙公司应收取的手续费由借款人向乙公司支付;委托资金到期后，无论借款人是否按期归还贷款，将由乙公司负责按期归还甲厂的贷款本息，本补充协议作为委托合同的附件，与之有同等的法律效力。凡有不相符的条款，以本补充协议的条款为准。后甲厂将500万元款项存入乙公司，乙公司于8月1日向该厂出具一份月息为7.65‰，期限至1997年7月26日的存单。另外，乙公司与丙公司签订了《委托贷款借款合同》，在合同书第一页填写的签订合同日期为1996年7月30日，而丙公司签字盖章的时间为同年7月22日，乙公司则于同年8月2日在该合同上签字盖章。该借款合同约定，乙公司向丙公司发放500万元贷款，用途为流动资金，利率为9.18%(2‰手续费另收)，期限自1996年8月1日至1997年7月26日止。后来乙公司按约定将500万元贷款发放给丙公司，到期后丙公司未能还款，并于1999年2月24日因未按期年检而被吊销企业法人营业执照，申办成立丙公司的中方投资人已于1995年被注销。乙公司亦未向甲厂归还500万元，导致某厂与乙公司发生争议，甲厂遂将乙公司诉之法院。
在诉讼中，甲厂一直坚持自己不认识丙公司，从未有过业务往来，在委托贷款委托合同中不是自己填写丙公司的名字，是乙公司填写;乙公司承认原先曾与丙公司有过业务往来。
评析
如何看待本案项下合同的性质是处理本案的关键，如果本案是委托贷款合同，则甲厂承担丙公司不能还款的风险责任，如是信托贷款则乙公司承担丙公司不能还款的风险责任。那么，到底什么是信托贷款，什么是委托贷款呢?
根据中国人民银行《金融信托投资公司委托贷款业务规定》和《金融信托投资机构资金管理暂行办法》的规定：所谓委托贷款系委托人指明项目的贷款，为代理业务，贷款的经济责任由委托人承担的贷款。
委托贷款的法律特征为：第一，委托贷款的对象、用途、期限、利率由委托人指定;第二，风险由委托人承担;第三，被委托公司按委托的金额和期限向委托人收取手续费。所谓信托贷款是指以信托机构自行筹措资金和自有资金进行的贷款。信托贷款的法律特征为：第一，贷款的对象、用途、期限、利率等由信托机构自行确定;第二，风险由信托投资机构自行承担;第三，手续费由信托机构向借款人收取。
那么，本案到底属于委托贷款还是信托贷款呢?
首先，从甲乙签订的“关于委托贷款补充协议”约定的内容来看本案属信托贷款。
如果我们仅看甲乙双方所签订的“委托贷款委托合同”，那么本案是一个典型的委托贷款合同。因为，在合同中写明了借款人为丙公司，并且还约定了委托贷款相关的内容，而指定借款人恰恰是委托贷款合同最典型的特征之一。但是，如果全面看，尤其是根据甲厂与乙公司签
订的补充协议看，本案应当属于信托贷款：第一，贷款的项目和借款人由乙公司确定;第二，无论借款人到期是否按期归还贷款，将由乙公司归还甲厂的本息，即由乙公司承担风险;第三，由丙公司向乙公司支付手续费。这说明甲乙双方已经完全变更了在“委托贷款委托合同”中约定的内容。
在这里出现了一个问题，即“委托贷款委托合同”中的内容与补充协议约定的内容不同，而且按照“委托贷款委托合同”中的权利义务所确定的合同性质与按照补充协议中权利义务所确定的合同性质完全相反，应当如何处理呢?根据甲厂与乙公司签订的补充协议的约定，补充协议与主合同有着同等的法律效力，凡有主合同与补充协议不一致的地方，以补充协议为准。据此，当主合同的内容为委托贷款合同，而补充协议的约定为信托贷款时，依双方关于补充协议效力高于主合同效力的约定，双方在补充协议中约定的本案项下的合同为信托贷款合同的约定高于“委托贷款委托合同”的约定。因此，本案应为信托贷款合同。
其次，从乙公司与丙公司的“委托贷款借款合同”来看，本案属于信托贷款合同。
1996年7月22日，乙公司与丙公司签了“委托贷款借款合同”，也就是说，乙公司与丙公司签订的借款合同早于甲乙之间签订的“委托贷款委托合同”。这意味着乙公司是先确定了借款人后才与甲厂签订“委托贷款委托合同”的，虽不能断言说有欺诈之故意，但丙公司由乙公司确定却是不争的事实。尽管在“委托贷款委托合同”中显现出来的是甲厂指定的借款人，但结合甲厂在诉讼中一直坚持丙公司为乙公司指定，自己根本不认识丙公司，及乙公司承认曾与丙公司有业务往来的陈述，结合乙公司与丙公司签订的借款合同时间在先的这一事实，根据补充协议中约定的当主合同内容与补充协议约定的内容不一致时，以补充协议为准的内容可以断定，丙公司为乙公司指定。而由金融机构指定借款人恰恰正是信托贷款合同的主要特征，正如最高人民法院《关于审理存单纠纷案件的若干规定》第七条第一项规定：“出资人与金融机
2013-11-21 房地产投资俱乐部 房地产投资融资俱乐部
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委托贷款和信托贷款的区别
我国法律规定非金融机构不得经营金融业务，没有经营贷款业务资格的企业法人及其他组织之间的相互借贷，必须委托有经营贷款业务资格的金融机构办理，具体形式包括委托贷款和信托贷款。
委托贷款是指委托人委托受托的金融机构借款给用款人，受托人以委托人确定的借款对象、用途、金额、期限、利率等以自己的名义代理发放贷款并监督使用、协助收回贷款，受托人只向委托人收取手续费，贷款风险由委托人承担。如果因受托人的过错给委托人造成损失的，委托人可以要求赔偿损失，受托人应根据其过错大小对于造成的贷款流失承担相应的责任：形式上，委托贷款业务必须有委托人、受托人和借款人三方，并有三方协议：协议可采取两种形式：一种为三方直接签订协议，另一种为受托人与委托人、借款人分别签订协议，但两份协议的委托内容一致。构成委托贷款的，存单原则上不作为委托借款合同成立与否的依据，法院不能仅凭金融机构开具存单否定委托人与受托人之间存在委托借款关系，但如果存单等是金融机构作为担保凭证开具的，对这种担保的性质如无其他相反证据，应认定为连带保证担保：
信托贷款是指委托人与受托人金融信托投资机构签订信托贷款协议，委托人将款项存入受托人处，委托人只提出一般投资要求，不指定具体对象，由受托人金融信托机构自选确定放贷对象。款项的安全由信托机构负责，风险由信托机构承担。
委托贷款和信托贷款的区别主要包括：(1)性质不同。委托贷款业务中，受托人具有财产管理性质，主要根据委托人的指示转移委托财产;而在信托贷款业务中，受托人通过类似银行的贷款业务，为委托人投资。(2)形式不同。委托贷款合同须由委托人、受托人和借款人签订三方协议，或者分别由委托人与受托人、受托人与借款人签订内容一致协议。信托借款合同只有委托人和受托人两方签订协议。即，委托贷款合同纠纷的当事人须有委托人、受托人和借款人三方，而信托贷款合同纠纷的当事人仅为委托人和受托人。(3)确定借款合同内容的主体不同。委托贷款合同中，借款合同内容、(包括借款人、借款期限、借款利率等)由委托人指定;而信托贷款合同中，委托人对于借款合同很少干预，借款合同独立于信托合同，借款合同的具体内容由受托人确定。(4)责任和风险承担不同。委托贷款中借款人负有直接向委托人还款的义务，贷款风险由委托人自行承担;信托贷款合同纠纷中，借款人是合同以外的第三人，其没有直接向委托人还款的义务。信托贷款中款项的安全由信托机构负责，风险由信托机构承担。
实践中应该注意的问题，一般情况下，在委托贷款法律关系中，受托人(金融机构)对委托贷款到期不能收回的风险不承担责任，但是如果当事人在委托贷款合同中约定“贷款到期由受托人(金融机构)确保将委托贷款资金转人委托人账户”。那么，在用资人不能按期还款的情况下，受托人(金融机构)是否承担责任?‘如长城公司委托信用社向借款单位利华公司委托贷款，约定：贷款到期由信用社确保将委托贷款资金转人长城公司账户，后由于用资人利华公司违反合同约定，未能按期还款，委托人起诉受托人信用社承担还款责任。对于受托人信用社是否应该承担责任，基本上有两种观点：
在监管当局收紧银行信贷、各行信贷规模受限的情况下，信托贷款目前已成曲线获得间接融资的手段。据统计，今年头两个月信托贷款规模或已接近了4000亿元，已达同期银行累计新增贷款2.09万亿元的五分之一。为此，笔者希望管理层高度关注信托贷款风险。
信托贷款不同于银行贷款。信托贷款的资金全部来源于资金信托，直接来源于投资者；而银行信贷资金来源于各种负债和自有资金，通过银行贷款间接融资于企业。所以，信托贷款属于直接融资范畴，信托贷款受益须按事先约定收益的由各方分享，其中受托人收益才是信托公司该笔业务的手续费收入，再经过一系列的扣除后的最终余额，才构成信托公司的业务利润；而银行信贷收入完全归放款银行作为业务收入，继而转化为利润，构成银行收入的主体。信托公司作为受托人，只要在合同实施的过程中尽职，信托贷款风险承担的主体是受益人；而银行贷款风险承担主体是银行。针对从发起到执行的全过程中存在的风险暴露，银行必须随时准备采取各种可能的保全措施化解和转移风险，使风险损失降低到最低程度。在当前“均衡放贷”的信贷政策环境条件下，部分信贷额度紧张的银行通过与信托公司合作，将部分优质信贷项目经过集合资金信托计划的方式分离出去，既以合法方式腾出了信贷规模空间，又满足了项目需求，引导了社会资金投向，增加了居民理财渠道，从微观效果上来看，确有值得肯定的一面。
但是，为防患于未然，对信托贷款的风险不能不严加防范。商业银行通过向客户发售理财产品募集资金，与信托公司签订合作协议，由信托公司与融资方签订借款协议，再由银行作为贷款服务商负责借款的贷后管理。融资方的选择、基础资产的管理、产品销售及服务上均在于银行。所以，产品风险主要来自于产品的发售方和购买方。融资方虽与信托公司签订借款协议，实质上融资方的选择在于银行，实践中，部分银行出于拓展客户、扩大中间业务收入来源等考虑，未严格遵循现有的信贷政策，对于不符合贷款准入条件或者授信管理审批条件的借款人，也选择以信托贷款方式发放，规避行内的信贷监管。除了上述银行与客户的风险外，更严重的是借款人的违约风险。借款人因受外部经济环境恶化、自身经营管理不善经营状况发生变化或恶意套取银行信贷资金、利用假资料骗贷等原因，在信托贷款到期后未能及时归还，导致理财产品未能及时兑付。例如，在2008年5月以来，银监会通过“窗口”指导，叫停保本型理财产品之后发行的非保本型浮动收益性贷款类信托理财产品，形式上银行并不承担理财产品未能及时兑付的风险，但如果出现理财产品未能及兑付的情况，将会给银行造成的极大的声誉风险。此外，还有政策“漏损”风险。目前信托贷款的规模和银行新增贷款之间的比例在过去是从未有过的。在银行贷款的“水龙头”拧紧的情况下，信托贷款的“水龙头”却放松了，这意味着央行的货币政策在实际操作过程中出现了“漏损”，紧缩政策效应被大打折扣。
目前可以采取的措施，首先是严防信托贷款成为过桥贷款。如客户利用信托贷款获得土地使用权后，将其抵押再从银行获得贷款，用贷款偿还信托贷款本息。去年底，银监会曾下达通知要求各商业银行暂停融资性信托担保业务，并禁止商业银行在融资性理财产品中承诺收益率。之前又规定银行间相互持有次级债的规模将从附属资本金计算中剔除。这些政策措施很好，下一步还要制定进一步监管措施。对一直属于银行表外业务的贷款信托理财产品也应将其归为表内业务，同时防止将没有风险意识和承受能力的普通投资者引入直接融资。更重要的，还是要防止银行借道信托渠道，变相扩大信贷规模。
其次，重视构筑银信内控“防火墙”。尤其是信托公司的内控，要重点研究防范大股东关联交易风险措施，防止成为大股东的融资工具；严格担保业务管理，防止通过担保业务进行场外融资，变相从事负债业务；严格分开自营和信托业务，实行前、中、后台操作分开，督促公司建立科学合理的操作流程和内控机制。
一、债权置换的运用
自《信托法》生效后, 在我国运用信托的手段处置不良资产有了法律的依据。因此, 可以用信托登记和信托财产的独立性特点进行资产处置。由于信托法的办理登记规定使设立的信托具有对抗第三人的特点, 以及委托人必须将信托财产与其固有财产分别管理、分别计账, 并将不同委托人的信托财产分别管理、分别计账的规定, 决定了信托机构从事的信托业务是表外业务。这使信托机构可以充分运用“债转债”“债转股”“债权置换”“实物资产的融资租赁”等手段对不良资产进行处置。“债权置换”下, 信托机构接受委托人的委托对某一债权进行信托财产的管理, 信托机构将以自己的名义持有该债权, 通过信托登记等形式, 该债权将独立于委托人, 并处于信托机构的表外业务, 只要以信托机构为债权人, 包括债权担保的登记完成, 以后每一次债权置换都可以在不改变委托人的前提下, 债权以信托财产的形式进行置换, 这样可以大大减少交易成本和避免因为债权人或主合同的变更引起担保无效而带来处置不良资产的风险。
二、通过组织中长期的信托贷款, 支持不良资产的处置
借鉴西方发达国家贷款信托的实践经验, 并结合我国实际的情况, 吸收国民大众手中的资金及长期稳定的储蓄资金, 对一些产品品种适销对路、质量符合要求、有市场竞争力、工艺装备为国内外领先水平、生产符合环保要求、企业管理水平高、债权债务清楚、财务行为规范、企业领导班子强等企业的资产进行贷款信托支持。贷款信托与银行存款有着根本的区别。首先, 委托人并非存款人。贷款信托需通过信托契约, 体现委托人的意志。其次, 存款是按利率的形式计息的, 而信托收益按信托管理的实绩进行分红, 通常高于通胀率。第三, 存款是银行负责, 一旦发生风险, 所有的存款人对银行都处于平等的债权人的地位;而信托财产独立于委托人和受托人, 因此, 信托机构的债权人对其没有处置权。
三、建立处置不良资产的投资基金
基金业务是真正的受托理财业务。其特点在于集分散的资金为整体、专家理财、共同收益。在《信托投资公司管理办法》中, 规定信托机构可以“受托经营国家有关法规允许从事的投资基金业务, 作为基金管理公司发起人从事投资基金业务”。近年来, 我国的投资基金发展迅速, 但国内的信托机构目前参与发起人的仅限于证券投资基金。国内信托机构有直接投资经验, 有的还有产业方面的专业知识, 信托机构可利用自有资金, 在与国内银行、资产管理公司等金融机构合作, 加强建立信息网络关系拥有专家理财的前提下, 结合国企改革和国家对不良资产处置的支持政策, 制定中长期战略, 建立处置不良资产的产业性投资基金。
四、信托介入金融资产管理公司处置不良资产
1. 信托投资公司代理金融管理公司完成股权变现。
将金融资产管理公司的股权信托给信托投资公司 (以一定的条款实现对信托投资公司的约束力, 并强化对其的激励机制) , 由信托公司参与管理层配合进行企业的重整改制, 并承担给管理层过桥性融资的角色, 实现股权的最终退出操作。信托介入最根本的作用在于两方面:一方面为管理层提供贷款, 另一方面也是股权变现的最主要资金供应者。理论上金融资产管理公司和管理层完全可以自己重组, 但对于信托公司这一股权变现资金全额划付金融资产管理公司后, 目标企业的一切后续风险实质上完全由资金供应方 (信托投资公司) 承担, 所以信托投资公司实际上无论前期是否介入, 仍然会重复进行股权定价过程的审核甚至另行开展股权定价工作。信托公司如接受金融资产公司的信托进行重组操作, 同时进行定价就可以具有高效而客观公正的基础。成功的关键在于股权定价。虽然理论上变现的价格应由实质买卖方管理层和金融资产管理公司决定, 但信托作为实际上的资金供应方, 它对变现价格的认同是至关重要的。
2. 信托公司完成股权定价。
信托实质上将取代金融资产管理公司成为股权阶段性持有者, 这样信托前期的介入对于实施进度、整体运作的成功以及后续风险的控制都是必不可少的。信托公司作为金融资产管理公司股权变现的财务顾问, 理应为金融资产管理公司的股权处置最大化目标服务。信托公司前期工作成果主要体现在“股权公正定价方案”上, 金融资产管理公司在股权信托后主要的风险是受托人未能恪尽职守, 主要表现为受托人超越股权信托授权范围处置股权以及和管理层合谋压低股权价格。对此, 可在股权信托合同中对受托人可行使股权的范围做出明确界定, 并可设置合同终止条款, 授予受托人无因解除合同而无需承担解约责任的权利。
3. 信托投资公司减小不良资产处置的风险性。
银行业的经营特点是规避风险, 从属银行的金融资产管理公司也必然遵循这样的运作轨迹。但另一方面, 投资产权是市场经济发展到高级阶段的重要特征, 其特点之一就是高风险。从事产权运营本身必然意味着高风险。一方要努力规避风险, 一方又必然蕴涵高风险。这个矛盾是银行的资产管理公司在从事此项操作中无法解开的一个内在矛盾。国有信托投资公司的产权交易, 其运营方式就是通过承担产权交易过程中的风险并由此获取收益。这个主体参与此项操作应当说是一个具有重大实际意义的选择。国有信托投资公司的特点在于它能够介入到所投资的企业中当股东, 去实际操作有关改善资产质量的各项问题。国有信托投资公司参与此项操作进程, 其直接的现实意义在于为其后续运作中矛盾重重的金融资产管理公司提供了一条比较畅通、宽广的退出通道, 达到防范和化解金融风险的目的。
五、利用信托模式下的托管解决
企业托管涉及企业财产经营权与处置权的变更, 按法律规定和借贷双方签订的借款合同规定, 借款企业实施托管经营必须事先征得债权银行的同意。为了保全、兑现合法权益, 债权银行有权参与也必须自始至终参与企业托管过程, 跟踪、监控委托双方行为, 尤其是受托方经营管理被托管企业的经济行为。
1. 债权银行参与企业清产核资工作。
企业在实施托管前, 必须进行清产核资, 评估核定资产价值, 确认企业所有者权益、债权债务关系。在清产核资过程中, 债权银行首先要确保自身对企业债权的落实;其次要审查企业资产评估的真实性、合理性, 查证企业其他债权债务的有效性和金额大小, 掌握企业资产负债整体情况和企业财务状况。
在此工作中, 可以运用全面托管和部分托管模式。首先确保对企业债权的落实, 就要全面掌握企业的经营状况, 所以实施此种方式适合中小型企业。其次, 实行部分托管方式。银行承接被托管企业的某一部分。这种方式一般适合于全面托管操作困难、风险大的大型企业。双方在合理回避风险的基础上, 只对被托管企业的某一部分进行托管, 托管企业只承担托管部分财产的保值增值和风险。
2. 债权银行审查托管方案。
首先, 确定托管目的与动机。银行可以选用一般委托方式和风险抵押方式。在不改变企业产权归属的情况下, 委托方将企业委托给受托方, 受托方按双方签订契约的内容, 对企业进行经营管理, 委托方按契约对托管企业的经营行为进行监管。在这种方式下, 银行能得到一般性的保障, 有利于下一步的工作。
其次, 在托管进行之前, 托管企业提供抵押物, 第三方保证或直接交付给委托方或第三者一笔风险抵押金, 以此作为风险企业托管经营亏损的风险抵押。一般托管企业提供的抵押物应高于委托目标价值的30%;第三方保证的, 保证金额就是委托目标值。这种方式的托管对托管企业的压力较大能够促进托管企业高效地进行经营管理。
既要争取政府的支持, 又要提防政府的硬性指标。政府部门只能牵线搭桥、合理引导。要严格审查受托方的资格, 尤其是承担被托管企业债务和经营风险的能力。
最后, 充分发挥托管资产的作用。债权银行要注意方案的合理性、全面性、真实性、是否能够改善被托管企业的经营管理, 充分发挥托管资产的效益, 使委托双方都受益。同时要监管被托管企业债权债务的处理。尤其是本债权银行贷款偿还的责任是否真正落实。这种做法能起到未雨绸缪的作用, 能够使银行提前做好处理债务的准备。并且债权银行要充分考虑托管措施是否可行、有效, 能否落实等, 最重要的是还要监督托管招标与合同签订工作。
债权银行应作为企业托管招标评审委员会成员之一, 参与招标书与投标书的审查工作;在投标者选定之后, 要按托管方案与拟定的条件, 监督管理企业托管合同的签订, 明确债权主体, 落实贷款偿还的责任。
当今, 缺少了信托制度, 动产、不动产、资金中的相当一部分, 都难以得到有效的管理。在中国这样一个大陆法系的国家以信托的手段处置不良资产, 有着极其宽广的前景。随着《信托法》的颁布和相关法规的细化, 处置不良资产的信托手段还会不断创新。虽然我国在实践中积累了经验, 但我们还应积极地借鉴国外的相关经验与管理, 更好地完善此项制度。值得注意的是, 我国应加强法律方面的约束, 健全监督机制, 更好地保证银行不良资产的顺利处置。
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但是从增长结构上看，银信合作类产品发展迅猛，而由信托公司独立运作的集合信托产品的发行则相对滞后。究其原因，主要是信托公司在销售渠道方面受到了限制。与此同时，在银信合作的过程中，信托公司往往处于劣势，话语权大多掌握在银行手中，信托公司基本失去了合作的议价能力。这也成为信托公司健康快速发展的瓶颈之一。
信托公司也在积极寻求一种新的运作模式，力求在当今“渠道为王”的金融领域开辟出一片属于自己的新天地，于是，诞生了立足于信托公司的私人银行业务。
前景广阔
所谓私人银行服务，一般是指为高净值财富投资者提供的金融服务，主要服务内容包括销售优质投资产品、设计合理投资方案、制定长期理财规划以及提供综合私人服务，如健康咨询、法律咨询等。
私人银行业务的火热开展，其根源是国内高净值财富人群的扩大。美林证券发布的全球财富报告称，2005年中国内地富裕人士(除去主要住宅，拥有净资产至少达100万美元的人)为25万人，2006年为32万人，2007年达到41.5万人，超级富豪的数量在快速增长。为这些高净值财富人群服务将为金融机构带来可观的收益。
尽管存在巨大的服务需求，但私人银行业务在国内仅仅经历了两年多的发展，在技术支持、人才培养和投资视野上与国际先进水平仍存在很大差距。换句话说，仍有很多的机会可以争取。目前困扰各大私人银行的一个共同难题是缺乏有吸引力的投资产品。在这方面，信托公司却具备独特的资源优势。按照信托业务管理办法的规定，信托计划的委托人应是个人或家庭金融资产超过100万元人民币的合格投资人，信托产品的设计也紧贴这类投资人的需求，在风险收益水平上为高净值财富人群量身打造。
优势渐显
私人银行与信托的结合，不但使信托拥有了独立的投资渠道和资源，也创造了更多获得稳定收益回报的投资机会，节省了银行分销的中间环节，拉近了与投资管理人的距离，使投资人有机会直接了解到投资项目的进展。投资人还可以参加丰富多彩的私人俱乐部活动，参与高端人士社交，获得全方位的私人管家式服务。
不同于传统银行业中的私人银行部，私人银行不提供传统零售金融服务，而是专注于以一对一的服务形式为高端人士提供贴身理财，将资产配置理念放在首位，严格控制投资人资产中期货、证券、信托、基金、房产、保险、存款等资产的比例，为投资人在不同人生阶段进行财务规划，从而增加投资人的忠诚度，成为值得投资人信赖和托付的专属财富顾问。
