委托投资协议书（共8篇）
在社会一步步向前发展的今天，协议起到的作用越来越大，签订了协议就有了法律依靠。那么相关的协议到底怎么写呢？以下是小编整理的委托投资协议书，欢迎大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助。
委托投资协议书1
甲方（受托人）：
法人代表或法人授权责任人：
乙方（委托人）：地址：
身份证号码：
甲乙双方在充分信任的基础上，本着平等互利的原则，经过友好协商，自愿达成如下合同：
一、委托事项：乙方出资（大写）：（小写：_元）、委托甲方投资理财，以求获得较好投资理财收益。
二、甲方的权限范围
甲方对乙方投资资金的使用，主要用于甲方经营许可的金融投资担保、小额贷款、种植、养殖、路桥建设、房地产开发等项目，不得将资金挪作它用，以确保资金安全。
三、委托事项具体要求
（一）、委托方式：
1、本金红利分配方案一：乙方委托投资期限为年，在年内乙方不得撤资。在委托期内，甲方保证乙方所得红利不低于甲乙双方协定的年红利率。在委托期限到期，乙方要求收回投资，3天内甲方负责将本金和红利清算结乙方，待乙方办理清算手续完毕后，将本金红利款项转入乙方指定的帐户：户名：账号：开户行：。
2、本金红利分配方案二：在委托期满后，如果乙方不愿收回本金，要求继续投资年，甲方可将期满红利分配与乙方，年及以上时间仍执行原协定的年红利率。如果甲方经营亏损，亏损责任由甲方承担，乙方不承担亏损责任，并保证本金返还。
（二）、委托投资期限为一年。如果乙方提前撤资，必须提前7天通知甲方，甲方应作好提前退资准备，甲方根据乙方投资期限长短有权减少合同中规定的红利。6个月以上（含6个月），一年以下红利不低于；6个月以下红利不低于。
（三）、有限公司是本着投资自愿，撤资自由，为投资者保密的原则。诚信经营，合法守信，把投资者的利益放在第一位是本公司的经营宗旨。
四、双方的权利和义务
（一）、甲方的权利和义务：
1、受乙方委托，甲方有权对乙方的投资资金自主使用和管理，但应高度负责，确保乙方的资金安全获利。
2、在合同期限内，甲方有责任和义务对乙方的资金保值增值，并对乙方的个人财富，家庭情况等资料保密，不得对其他人泄漏。
3、甲方对经营产生的红利要按约定履行合同，将红利主动转入乙方帐户的，有义务将红利转入本金如数额告知乙方。
（二）、乙方的权利和义务：
1、乙方须向甲方提供的资料，包括真实姓名、身份证号码、家庭住址、银行户名、帐号、家庭电话、移动电话，电子邮箱等资料。
2、对甲方的经营有权监督和建议，并积极支持甲方合法经营，不干涉甲方合法经营。
3、乙方对甲方所提供的投资理财经营情况负有保守商业秘密的义务，未经甲方同意，乙方不得擅自将投资理财协议等资料向第三方提供或泄漏。
五、合同的变更和终止
1、对本合同中的约定如需要修改或有未尽事宜，需要经过双方协商同意后以书面形加以修改或签订补充协议。
2、在执行本合同过程中，对双方发生的任何争执，首先应通过友好协商解决。如协商不成，任何一方均可以向甲方所在地的仲裁机构提请裁决或向当地人民法院提请诉讼。
3、合同期满或乙方提前撤资，乙方须带好《委托投资理财协议书》，投资款收据，才能办理本金和
红利结算手续。
六、其它
1、本合同一式两份，甲乙双方各执一份，两份合同具有同等法律效力。
2、本合同自双方代表签字日起生效，
甲方：乙方：
法人代表或法人授权责任人（签章）：本人（签章）：
联系电话：联系电话：
时间：年月日时间：年月日
委托投资协议书2
甲方(受托人)：
身份证号：
乙方(委托人)：
身份证号：
根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》及相关法律法规，甲、乙双方本着相互信任的原则，经协商一致，现就委托投资事宜，自愿达成如下协议，以资双方秉诚履行。
一、委托事项
乙方出资人民币___________万元(大写：________________________)委托甲方投资理财，以求获得收益。甲方对乙方的投资基金使用只能作为甲乙双方协定的项目不得将资金挪作他用或从事违法活动，以求资金使用安全。现乙方将该投资款全部委托给甲方管理，以甲方名义持有其该股份并代为行使相应投资权利。
二、委托事项交付
乙方投资款全部到位后，由甲方向乙方出具收据。该收据是双方对本协议项下委托事项交付的确认依据。
三、委托期限
上述委托期限为自______年____月____日止。委托期限届满后，乙方未以书面形式撤消委托的，本协议委托事项自动延续。
四、投资权益
乙方享有本协议项下委托事项的收益权、剩余财产分配权、增资优先认购权等全部财产权利，包括但不限于分红所得及其他收益，以及公司解散或者清算完毕后剩余财产分配所得等投资权益。甲方代为收取投资收益后，需及时向乙方进行移交。
五、投资风险
甲方基于本协议之委托而行使相应股份权利所产生的经营风险、股权损失和其他法律后果均由乙方承担。
六、委托事项告知
甲方需对本协议项下委托事项的处理情况，包括但不限于对该股权的运作和保值增值情况、股东会决议情况、重大诉讼仲裁情况、公司担保事项及公司财务状况，向甲方通告并针求甲方意见。
七、转委托
甲方将本协议项下委托事项转委托他人处理或者行使权利的，需事先经过乙方书面同意。
八、担保事项
甲方就公司对外担保事项代为行使表决权时，需事先经过乙方书面同意。甲方不得将委托事项所涉股权进行质押或者对外提供其他形式的担保。
九、甲方责任
甲方不对乙方的委托财产承担保值增值责任，但是甲方在处理委托事项过程中，对因恶意或者重大过失行为造成的损失，需承担赔偿责任。
十、委托报酬
甲、乙双方此项委托关系为免费委托，即甲方不就此委托事项向乙方收取任何报酬或者劳务费用。
十一、甲方的权利与义务
除本合同另有约定外，甲方享有如下权利和义务:
1、有权根据本合同的规定要求乙方按照本合同规定承担应尽的义务;
2、甲方须向乙方提供的资料，包括真实姓名、身份证号码、家庭住址、银行户名、账号、家庭电话、移动电话，电子邮箱等资料。
3、甲方对乙方所提供的投资经营情况负有保守商业秘密的义务，未经乙方同意，甲方不得擅自将投资协议等资料向第三方提供或泄漏。
十二、乙方的权利和义务
除本合同另有约定外，乙方享有如下权利和义务:
1、受甲方委托，乙方有权对甲方的投资资金自主使用和管理，但应克尽职守的管理、运作资金，以甲方最大利益为宗旨，谨慎管理、保护甲方的财产权益;
2、在合同期限内，乙方有责任和义务对甲方的资金保值增值，并对甲方的个人财富，家庭情况等资料保密，不得对其他人泄漏。
3、按照本合同的约定向甲方分配本金和收益，将收益主动转入甲方指定银行账号。
十三、承诺和保证
1、双方在此承诺和保证，其在本合同项下的承诺和保证为真实、准确的;
2、双方在此承诺和保证，其均系依据中国法律组建和有效存续的法人或其他组织，具有一定的风险承受能力;
3、双方在此承诺和保证，其将不从事任何有损于本投资计划的行为;
4、甲方在此承诺和保证其本金为其自有合法资金，并且投向本计划将不会违反任何法律法规的有关规定;
5、甲方在此承诺和保证符合其投资条件的业务发生时出资。
十四、合同的生效、变更与解除
1、本合同经甲方法定代表人或授权代理人和乙方法定代表人或负责人或授权代理人签章(签字或加盖名章)并加盖公章或合同专用章后生效。
2、本合同生效后，除本合同已有约定的外，甲乙任何一方均不得擅自变更或解除本合同;如确需变更或解除本合同，应经甲乙双方协商一致，并达成书面协议。
3、对本合同中的约定如需要修改或有未尽事宜，需要经过双方协商同意后以书面形加以修改或签订补充协议。
4、合同期满或甲方提前撤资，甲方须带好《委托投资服务协议书》和《委托投资款收到凭据》，才能办理本金和利息结算手续。
十五、送达方式
除本合同另有约定外，凡乙方就本合同给予甲方的任何通知、要求或其它通信，包括但不限于电传、电报、传真等函件，一经发出即被视为已送达甲方;邮政信函于挂号邮寄之日起第_____日即被视为已递交给甲方。
十六、保密条款
双方保证对所有知晓的涉及对方商业机密文件、资料、数据、计划、商业意向等不得向第三方公开(乙方有要求的除外)。本协议解除或者终止后，双方仍应承担保密责任。
十七、违约责任
双方因违反本合同约定而给对方造成损失的，违约方应赔偿因此给对方造成的直接损失。
十八、争议解决
凡因本合同发生的及与本合同有关的任何争议，甲乙双方可协商解决;协商不成的，双方均同意采取以下第_____种方式解决：
(1)向_______________仲裁委员会申请仲裁。
(2)向_______________人民法院提起诉讼。
十九、其他
本协议签署后，如对其中内容需要修改，双方应以书面形式达成并签字。本合同未尽事宜，甲乙双方可另行达成书面协议，作为本合同附件。本合同的任何附件、修改或补充均构成本合同不可分割的组成部分，与本合同具有同等法律效力。
甲方声明：甲方已详细阅读本协议相关条款，对乙方提示的投资风险充分了解并清楚知晓，愿意承担投资风险。甲方保证填写的信息资料的真实正确性。
本协议一式______份，双方各执一份，具有同等法律效力。
甲方(公章)：
法定代表人(签字)：
签订日期：_________年____月____日
乙方(公章)：
法定代表人(签字)：
签订日期：_________年____月____日
委托投资协议书3
甲方(设备提供方)：
乙方(被投放单位)：
甲、乙双方经友好协商.就以下医疗设备(核磁共振)的投放合作事宜达成如下协议：
一.投放设备名称型号：
二产品序列号：
三.数量：
四.约定价格：
五.双方合作期为年月日至年月日
六.甲方权利和义务：
1、提供医疗设备的使用说明书，提供的设备必须是合法的医疗器械。
2、负责设备的日常维修和保养。
3、配备专门的设备使用操作人员.并对安全性和有效性负责。
4、使用设备进行经营活动，并按国家物价部门制定的标准取得收入。
5、甲方提供以上医疗设备供乙方使用，在合作期内，甲方负责进行设备使用培训及保修服务，设备(核磁共振)所有权归甲方使用和所有。
七乙方权利与义务
1、必须按照设备要求无偿提供附合设备要求的经营场所(包括水电、地坪、操作员住宿)，并提供甲方办公室一间，装修、改造费用由乙方负责。
2、经营期间水电费用由甲方负责。
八费用结算
1、费用收取在乙方收费处办理，次月10日为甲乙双方费用结算日不得提前或延后。
2、费用支付标准，甲方按上月净收入10%上交乙方，作为管理费用。
九其他事项
1、当甲方设备进驻乙方安排的场所时，乙方必须出具设备接收确认书并提供相关资质证明和其他相关证照，手续的复印件。
2、本协议需双方共同遵守.如有单方违约.并给对方造成损失的，应由违约方付未违约方设备相等的经济赔偿(政策因素除外)。
3、对未尽事宜双方本着双赢原则另行协商，本协议壹式两份，甲、乙双方各执一份，协议具有共同效力。
甲方(盖章)乙方(盖章)
甲方代表签字：乙方代表签字：
年月日年月日
委托投资协议书4
甲方：杭州xxx餐饮管理有限公司、杭州xx科技有限公司、云咖啡xxx(以下简称“甲方”)
地址：杭州市xx区文一西路1218号恒生科技园
乙方(微股东)：姓名
ICO咖啡由杭州xx科技有限公司、杭州xxx餐饮管理有限公司、杭州云咖啡三方联手发起，目标是提供一个固定的有格调的创业主题社交场所，以创业咖啡馆为载体围绕互联网产业打造包括创业项目筛选、初创企业辅导、优质项目创业投资的企业成长体系，辅以项目路演、主题沙龙、行业讲座、政策辅导等系列活动。项目一楼建筑面积255㎡，包括投资人专座、VIP包厢等，二楼作为创业工位免费提供给初创企业使用。出于打造互联网创业圈子的目的考虑，发起方出让20%股份，通过众筹形式召集50-100位微股东，共同营造专属于创业群体的社交平台、信息发布平台、资源整合平台、业务合作平台。
乙方(微股东)的权利：
1、每股一万=0.2%的股权，每人限买二股;
2、对应股权的分红权，12个月分红一次(保留日常运作的资金后再分红);
3、财务知情权，财务报表每月公开一次;
4、股东拥有至尊VIP卡消费特权(至尊vip卡只限本人使用，不可外借、转让)：享受所有咖啡、茶、果汁6.8折、其他8.8折优惠;
5、5000元消费券(含括：1000元餐券+20xx元下午茶券+20xx元会议券，按牌价消费，不享受折扣，且不兑换现金)，可以送人或者自用;
6、ICO咖啡免费协助股东宣传与筹备活动一次/年，至少提前15天预约。
7、优先参加ICO咖啡主办的所有活动
8、针对ICO咖啡，股东推出的投资项目，股东同等条件下拥有优先投资权。
9、参加定期举办的股东交流会。
10、微股东个人及公司优先在ICO咖啡展示墙上展示宣传。
说明：
1、众筹微股东首轮招募截止日期为20xx年10月20日
2、甲乙双方的权利及义务写入公司章程。
3、公司设立众筹委员会监督管理公司日常运营。
4、甲方委托阳凌峰、严蔚芸、杨加诺、王媛四人作为甲方代表，全权代表甲方与乙方(微股东)签定ICO咖啡众筹意向书。
5、签订本说明书3日内请打款至如下账号：
户名：严xx
开户行：招商银行杭州分行凤起支行账号：622588xxxx878
6、本意向书仅作为确定(乙方)微股东众筹意向之用，签订正式协议前微股东可无条件退出该众筹计划，所交定金如数返还。
甲方代表(签名)：
乙方代表(签名)：
年 月 日
年 月 日
委托投资协议书5
委托人：_____(以下简称甲方)代理人：_____(以下简称乙方)
地址：____________________地址：____________________
电话：____________________电话：____________________
第一条总则
1.1鉴于甲方欲在中国国内外寻找投资项目，进行投资，甲方与乙方协商同意，由甲方指定乙方为全权代表，授权乙方可根据本协议所列的条款和条件，寻找投资项目，与项目融资方洽谈投资事宜。
第二条代理
2.1甲方与乙方协商后，乙方作为甲方的全权代理并代表甲方与项目融资方洽谈项目投资的相关事宜，乙方同意接受甲方的委托。
2.2在协议有效期内，甲方不得指定其他任何人或单位为其代理人洽谈该项目投资的一切相关事宜。
2.3根据协议乙方作为甲方委托的全权代理，代表甲方引进开发项目。经乙方联系，项目方与甲方签定项目合作协议，甲方应予以承认乙方的代理行为并支付佣金。
第三条甲方的职责
3.1甲方应及时满足乙方的合理要求，向乙方提供有关业务所需的信息，便于乙方与项目方洽商有关事宜。
3.2甲方投资意向有所变动，或有其它变更时，应及时通知乙方并提供详细资料。
3.3甲方必须保证所提供的一切有关资金的信息都是真实的、确切的。
第四条乙方的职责
4.1本协议期内乙方必须努力与项目方洽谈，向项目方取得最好的开发项目及最优惠的条款和条件，便于甲方及时准备投资工作。
应采取确实有效的办法为甲方引进开发项目并促成甲方与项目方签订投资合作协议。
尽全力为甲方的投资提供最优质的服务。
4.2在本协议有效期内，未经甲方书面同意，乙方不得：
除甲方指定的全权代理人有关事项外，不得自命为甲方代理任何事项;
以甲方的名义允诺或解决任何事宜，或以甲方的信用作担保，或代表甲方做出任何保证或陈述，或使甲方承担任何责任或业务;
不论以任何方式从甲方处所获得的信息资料，皆属秘密，仅能为引进项目，服务于甲方所用，不得泄漏。
第五条佣金
5.1甲方同意支付给乙方引进项目投资总额的%的佣金。佣金在投资协议签之日日内以支付。
5.2甲乙双方同意项目方与甲方签署项目投资协议条款时，甲方应根据约定的佣金比例支付佣金，同时乙方必须按照约定收取佣金，届时甲方不得以任何借口延迟，应及时支付。
第六条协议期间
6.1甲乙双方约定本协议期间为年月日至年月日。
第七条终止协议
7.1按照本协议规定期满或终止对乙方的委托不论出于何种原因，均不妨碍协议各方面的权利和义务。
7.2按协议规定，乙方促成了项目方与甲方的投资谈判，如果甲方擅自私下与项目方签署投资合作协议，将视乙方代理责任完成。
第八条争议的解决
8.1在执行本协议所发生或与本协议有关的一切条款的争执，首先应由甲乙双方友好协商解决。
8.2若协商不能解决，可提起诉讼或提交仲裁机构仲裁。
第九条附则
9.1凡有关协议的通知，请求或其他通讯往来，须以文字为准，可采用电子邮件、书信、电传、电报等方式传递。本协议自双方签字日起生效，一式_____份，当事人各执一份。
甲方(盖章)：_______________乙方(盖章)：_______________
法定代表人(签字)：__________法定代表人(签字)：__________
_____年_____月_____日 _____年_____月_____日
签订地点：_______________签订地点：____________________
委托投资协议书6
委托人：_________(以下简称甲方)
地址：_________________________
电话：_________________________
代理人：_________(以下简称乙方)
地址：_________________________
电话：_________________________
第一条总则
鉴于甲方欲在中国国内外寻找投资项目，进行投资，甲方与乙方协商同意，由甲方指定乙方为全权代表，授权乙方可根据本协议所列的条款和条件，寻找投资项目，与项目融资方洽谈投资事宜。
第二条代理
2.1甲方与乙方协商后，乙方作为甲方的全权代理并代表甲方与项目融资方洽谈项目投资的相关事宜，乙方同意接受甲方的委托。
2.2在协议有效期内，甲方不得指定其他任何人或单位为其代理人洽谈该项目投资的一切相关事宜。
2.3根据协议乙方作为甲方委托的全权代理，代表甲方引进开发项目。经乙方联系，项目方与甲方签定项目合作协议，甲方应予以承认乙方的代理行为并支付佣金。
第三条甲方的职责
3.1甲方应及时满足乙方的合理要求，向乙方提供有关业务所需的信息，便于乙方与项目方洽商有关事宜。
3.2甲方投资意向有所变动，或有其它变更时，应及时通知乙方并提供详细资料。
3.3甲方必须保证所提供的一切有关资金的信息都是真实的、确切的。
第四条乙方的职责
4.1本协议期内乙方必须努力与项目方洽谈，向项目方取得最好的开发项目及最优惠的条款和条件，便于甲方及时准备投资工作。
(1)应采取确实有效的办法为甲方引进开发项目并促成甲方与项目方签订投资合作协议。
(2)尽全力为甲方的投资提供最优质的服务。
4.2在本协议有效期内，未经甲方书面同意，乙方不得：
(1)除甲方指定的全权代理人有关事项外，不得自命为甲方代理任何事项;
(2)以甲方的名义允诺或解决任何事宜，或以甲方的信用作担保，或代表甲方做出任何保证或陈述，或使甲方承担任何责任或业务;
(3)不论以任何方式从甲方处所获得的信息资料，皆属秘密，仅能为引进项目，服务于甲方所用，不得泄漏。
第五条佣金
5.1甲方同意支付给乙方引进项目投资总额的_______%的佣金。佣金在投资协议签署之日_______日内以_________支付。
5.2甲乙双方同意项目方与甲方签署项目投资协议条款时，甲方应根据约定的佣金比例支付佣金，同时乙方必须按照约定收取佣金，届时甲方不得以任何借口延迟，应及时支付。
第六条协议期间
甲乙双方约定本协议期间为_________年_________月_________日至_________年_________月_________日。
第七条终止协议
7.1按照本协议规定期满或终止对乙方的委托不论出于何种原因，均不妨碍协议各方面的`权利和义务。
7.2按协议规定，乙方促成了项目方与甲方的投资谈判，如果甲方擅自私下与项目方签署投资合作协议，将视乙方代理责任完成。
第八条争议的解决
8.1在执行本协议所发生或与本协议有关的一切条款的争执，首先应由甲乙双方友好协商解决。
8.2若协商不能解决，可提起诉讼或提交仲裁机构仲裁。
第九条附则
凡有关协议的通知，请求或其他通讯往来，须以文字为准，可采用电子邮件、书信、电传、电报等方式传递。本协议自双方签字日起生效，一式二份，当事人各执一份。
甲方(盖章)：_____________
法定代表人(签字)：_______
_________年________月____日
签订地点：_________________
乙方(盖章)：_____________
法定代表人(签字)：_______
_________年________月____日
签订地点：_________________
委托投资协议书7
甲方（投资方）：
身份证号码：
电话：
通信地址：
乙方（理财方）：
身份证号码：
电话：
通信地址：
根据国家相关法律法规，在自愿平等的基础上，经甲乙双方友好协商，甲方出资金，乙方出操作技术。就期货投资委托理财相关事宜达成如下协议：
一、委托事项
1、专门帐户设于双方约定的期货经纪有限公司，帐户姓名为：，账号为：初始存入的资金额为人民币（大写）。资金来源合法由甲方保证，中途追加资金另行计算。
2、甲方授权乙方为交易指令下达人，负责期货投资操作事宜。
3、利润定义：(甲方账户)期末资产–期初资产)
利润率=利润/期初资产*100%
二、本协议为12个月，自 年 月 日起至 年 月 日止。
三、操作理念：
乙方的投资理念是在严控风险的前提下追求适度稳定的利润，以国内商品以及股指期货市场为交易标的，进行单边，套利以及套期保值交易。
四、合作模式及双方权益
1、本着投资有风险的原则，双方约定该投资帐户最大的损失不得超过总投资额的_____。在超过亏损限额的80%时，即权益低于初始账户资金总额的______时甲方有权单方面停止协议。
2、利润分配：若在利润率为20%及以上时，无论收益多少，乙方将获得收益的_____作为报酬。若利润率为20%以下时，乙方无权获得分红，收益全归甲方所有
3、到_____年_____月____日止，乙方平掉账户的所有头寸，以结算后的账面权益计算协议期间利润，若利润率大于等于20%，甲方须在3个工作日内将报酬汇入乙方的约定银行帐户。
4、乙方应遵循诚实、信用、勤勉尽责的原则，以专业的投资分析及决策方法，努力实现委托人投资风险可控，收益最大化。
5、甲方对帐户有检查、监督的权力，但不得参与任何开仓与平仓的交易。甲方可以为乙方提供相关的市场信息，但不能参与或干涉乙方的正常投资决策。如果甲方强行下单。一切后果由甲方独自承担，与乙方无关。
6、协议期未满，且帐户权益、资金不低于该条第一款的规定，甲方不得单方面终止本协议和减小投资额度，否则视为甲方违约。
7、甲方未能按约定、支付投资收益则视为甲方违约。
五、执行条例
1、本协议的条款是在双方自觉自愿地原则签署的，双方须自觉遵守。个别条款存在的瑕疵不影响其它条款的执行。
2、本协议一式两份，甲乙双方各执一份。
3、本协议未尽事宜，双方本着友好协商解决，协议不成可通过诉讼形成解决。
4、本协议自双方签字或盖章后生效。
客户告知：
本人已充分理解委托理财服务的风险性，并愿意承担相应风险。
甲方（签字）：
乙方（签字）：
年 月 日
年 月 日
委托投资协议书8
甲方：
乙方：
甲方现就等项目的检测，委托乙方依据相关标准进行试验，关于检测分包项目的委托事项，双方协议如下：
一、甲方负责：
1、定期将理化试验项目的样品送到乙方；
2、按乙方规定办理送检手续，提供符合要求的样品；
3、按乙方的收费标准，向乙方交纳检测项目的费用；
4、当客户对分包项目有异议时，甲方有权要求乙方做出书面解释。
二、乙方负责
1、向甲方提供有关资质的证明资料（计量认证证书及认证附表、计量标准证书以及相关人员资质证书复印件）；
2、按标准要求进行检测工作，在规定的期限内完成检测工作，向甲方提供完整的检测报告；
3、对检测结果和有关资料保密；
4、对接收的分包项目的检测结果负责。
三、分包项目由于检测结果的错判误判，给客户带来损失的，甲方可根据本协议找乙方进行索赔。
四、此协议有效期，未尽事宜，双方协商解决。
五、本协议一式两份，双方各持一份，自签字盖章之日起生效。
甲方：（盖章）
乙方：（盖章）
负责人：
负责人：
____年____月____日
____年____月____日
委托投资协议书9
甲方（投资方）： 身份证号码： 电话：
乙方（理财方）： 身份证号码： 电话：
根据国家相关法律法规，在自愿平等的基础上，经甲乙双方友好协商，甲方出资金，乙方出操作技术。就期货投资委托理财相关事宜达成如下协议：
一．委托事项
1、专门帐户设于双方约定的期货经纪有限公司，帐户姓名为： ，账号为 ：初始存入的资金额为人民币（大写）。资金来源合法由甲方保证，中途追加资金另行计算。
2、甲方授权乙方为交易指令下达人，负责期货投资操作事宜。
3、利润定义：(甲方账户)期末资产 – 期初资产)
利润率=利润/期初资产x100%
二．本协议为12个月
自 年 月 日起至 年 月 日止。
三、操作理念：
乙方的投资理念是追求安全而长期稳定的利润，以超过80%的资金用于套利操作，在确保稳定盈利的同时，为了提高收益率，在比较确定的情况下，不超过20%的资金用于单边的操作。
四．合作模式及双方权益
1、本着投资有风险的原则，双方约定该投资帐户最大的损失不得超过总投资额的5%，此范围内的投资风险按以下第条执行，超过部分全部由乙方承担：
A：乙方承担最大损失的10%；利润甲方占80%，乙方占20%；
B：乙方承担最大损失的20%；利润甲方占70%，乙方占30%；
C：乙方承担最大损失的30%；利润甲方占60%，乙方占40%；
D：乙方承担最大损失的40%；利润甲方占50%，乙方占50%；
E：乙方不承担任何亏损；利润甲方占90%，乙方占10%；
2、协议期间，每月最后一个交易日日收市日为当月结算日，则在次月3日内进行利润结算。通过转账进入乙方的约定银行帐户。如资金是30日后进入投资帐户的则在下一月3日进行结算，并在结算后次月3日内进行利润分配。
3、乙方应遵循诚实、信用、勤勉尽责的原则，以专业的投资分析及决策方法，努力实现委托人投资收益最大化。
4、甲方对帐户有检查、监督的权力，但不得参与任何开仓与平仓的交易。甲方可以为乙方提供相关的市场信息，但不能参与或干涉乙方的正常投资决策。如果甲方强行下单。一切后果由甲方独自承担，与乙方无关，双方结算仍以乙方的业绩为准。
5、协议期未满，且帐户权益、资金不低于该条第一款的规定甲方不得单方面终止本协议和减小投资额度，否则视为甲方违约。
6、甲方未能按约定、支付投资收益则视为甲方违约。
7、合同到期后，乙方未能按约定补齐亏损资金视为乙方违约。
五、违约责任
因甲方或乙方单方面违约造成本协议终止，违约方须向另一方支付投资额的3%违约金。
六、执行条例
1、本协议的条款是在双方自觉自愿地原则签署的，双方须自觉遵守。个别条款存在的瑕疵不影响其它条款的执行。
2、本协议一式两份，甲乙双方各执一份。
3、本协议未尽事宜，双方本着友好协商解决，协议不成可通过诉讼形成解决。
4、本协议自双方签字或盖章后生效。
客户告知：
本人已充分理解委托理财服务的风险性，并愿意承担相应风险。
甲方（签字）： 乙方（签字）：
年月 日 年 月 日
委托投资协议书10
甲方：
乙方：
甲方现就 等项目的检测，委托乙方依据相关标准进行试验，关于检测分包项目的委托事项，双方协议如下：
一、甲方负责：
1、定期将理化试验项目的样品送到乙方；
2、按乙方规定办理送检手续，提供符合要求的样品；
3、按乙方的收费标准，向乙方交纳检测项目的费用；
4、当客户对分包项目有异议时，甲方有权要求乙方做出书面解释。
二、乙方负责
1、向甲方提供有关资质的证明资料（计量认证证书及认证附表、计量标准证书以及相关人员资质证书复印件）；
2、按标准要求进行检测工作，在规定的期限内完成检测工作，向甲方提供完整的检测报告；
3、对检测结果和有关资料保密；
4、对接收的分包项目的检测结果负责。
三、分包项目由于检测结果的错判误判，给客户带来损失的，甲方可根据本协议找乙方进行索赔。
四、此协议有效期 ，未尽事宜，双方协商解决。
五、本协议一式两份，双方各持一份，自签字盖章之日起生效。
甲方： 乙方：
有限公司 质量检测中心
（盖章）： （盖章）：
负责人： 负责人：
年 月 日 年 月 日
委托投资协议书11
甲方：
法定地址：
法定代表人：
账号：
电话：
乙方：
法定地址：
法定代表人：
账号：
电话：
鉴于：
1、甲方需要对中国境内公司所拥有的_______项目进行投资。
2、乙方愿意协助甲方运作相关投资事宜，甲方愿意委托乙方代理运作相关投资事宜。
双方经过友好协商，就代理投资相关事宜达成如下协议，以兹共同信守：
一、合作事宜及方式
1、甲乙双方同意，甲方将委托乙方对于中国境内____公司进行资金投资，投资金额最高为______元（大写：________）。
2、甲方在本协议签订后_____日之内将资金以合理方式提供给乙方。乙方将在资金到账后_____天内合理将资金汇入甲方提供公司账号。
3、甲方要求（或同意）对项目公司的投资由乙方以中小企业融资租赁的形式对其进行投资，具体事宜由双方另行协商签订补充协议。
4、鉴于乙方在代理甲方委托行为期间必然发生相关费用，甲方同意一次性支付乙方费用人民币______元作为补偿，该款项应于时支付给乙方，除非乙方严重违约，否则甲方无权要求返还已经支付的款项。若该款项不足以补偿乙方在代理期间的支出，乙方有权要求甲方增加该款项，但应当提供相关支出证明。
二、投资收益及风险分配
1、甲方享有对于投资目标公司所产生的全部收益的权利。相应的，对于投资目标公司的所有投资风险及相关经营风险均应由实际出资人即甲方最终承担。
2、双方同意，乙方不参与目标公司的经营管理、收益分配，甲方应履行或行使作为实际投资人的权利及对于投资产生的相关义务，需由乙方承担的作为外商投资者应履行的一切义务均由甲方最终实际承担。
3、双方同意，乙方不参与项目公司的具体经营管理、运作，但有权代甲方了解公司项目的实际经营情况。
三、承诺和保证
1、甲方是依照法律依法注册并在境内合法存续有限责任公司，甲方保证具有签署本合同的合法主体资格，为此，乙方有权为达到本协议目的要求甲方提供必要的相关文件资料，甲方应予以积极配合。
2、甲方保证对于其投资的目标公司合法设立并存续的公司，无违约经营项目。若由于甲方或目标公司的原因，在乙方代理投资期间给乙方造成任何经济损失或名誉、信誉上的任何损失时，应由甲方承担赔偿责任。
3、甲方委托乙方出资时，乙方应保证实际到达乙方银行账户的资金安全，一旦资金到账，应在合理期限内及时汇入甲方指定的资金账户。
四、保密
本协议由甲乙双方共同商议并订立，关于本协议的内容及相关事宜甲乙双方均不得以任何方式泄露给第三方。
五、违约
甲乙双方任何一方违反本合同，将承担因其行为而产生的一切不良后果的责任。
六、争议解决
凡因执行本协议所发生的或与本协议有关的一切争议，应提交_______仲裁委员会并按照该会的仲裁程序和规则进行仲裁。仲裁裁决是终局的，对双方都有约束力。
七、其它
1、本协议未尽事宜，由双方另行协商，并签署书面文件。
2、甲乙双方确认的传真、电子邮件均为本协议的有效组成部分。
3、经甲乙双方协商同意并签署书面文件，本协议可以变更或解除。
4、任何一方如变更协议载明的联系方式和通讯地址，应以书面形式通知。
5、本协议一式_____份（中文正本），甲乙双方各执_____份，均为正本，自双方有权的代表签字盖章之日起生效。
甲方（签字）：
签订地点：
_________年________月______日
乙方（签字）：
签订地点：
_________年________月______日
委托投资协议书12
委托人：_________（以下简称甲方）
地址：_________
电话：_________
代理人：_________（以下简称乙方）
地址：_________
电话：_________
第一条 总则
1．1 鉴于甲方欲在中国国内外寻找投资项目，进行投资，甲方与乙方协商同意，由甲方指定乙方为全权代表，授权乙方可根据本协议所列的条款和条件，寻找投资项目，与项目融资方洽谈投资事宜。
第二条 代理
2．1 甲方与乙方协商后，乙方作为甲方的全权代理并代表甲方与项目融资方洽谈项目投资的相关事宜，乙方同意接受甲方的委托。
2．2 在协议有效期内，甲方不得指定其他任何人或单位为其代理人洽谈该项目投资的一切相关事宜。
2．3 根据协议乙方作为甲方委托的全权代理，代表甲方引进开发项目。经乙方联系，项目方与甲方签定项目合作协议，甲方应予以承认乙方的代理行为并支付佣金。
第三条 甲方的职责
3．1 甲方应及时满足乙方的合理要求，向乙方提供有关业务所需的信息，便于乙方与项目方洽商有关事宜。 大学排名
3．2 甲方投资意向有所变动，或有其它变更时，应及时通知乙方并提供详细资料。
3．3 甲方必须保证所提供的一切有关资金的信息都是真实的、确切的。
第四条 乙方的职责
4．1 本协议期内乙方必须努力与项目方洽谈，向项目方取得最好的开发项目及最优惠的条款和条件，便于甲方及时准备投资工作。
（1）应采取确实有效的办法为甲方引进开发项目并促成甲方与项目方签订投资合作协议。
（2）尽全力为甲方的投资提供最优质的服务。
4．2 在本协议有效期内，未经甲方书面同意，乙方不得：
（1）除甲方指定的全权代理人有关事项外，不得自命为甲方代理任何事项；
（2）以甲方的名义允诺或解决任何事宜，或以甲方的信用作担保，或代表甲方做出任何保证或陈述，或使甲方承担任何责任或业务； （3）不论以任何方式从甲方处所获得的信息资料，皆属秘密，仅能为引进项目，服务于甲方所用，不得泄漏。
第五条 佣金
5．1 甲方同意支付给乙方引进项目投资总额的_________％的佣金。佣金在投资协议签署之日_________日内以_________支付。
5．2 甲乙双方同意项目方与甲方签署项目投资协议条款时，甲方应根据约定的佣金比例支付佣金，同时乙方必须按照约定收取佣金，届时甲方不得以任何任何借口延迟，应及时支付。
第六条 协议期间
6．1 甲乙双方约定本协议期间为_________年_________月_________日至_________年_________月_________日。
第七条 终止协议
7．1 按照本协议规定期满或终止对乙方的委托不论出于何种原因，均不妨碍协议各方面的权利和义务。
7．2 按协议规定，乙方促成了项目方与甲方的投资谈判，如果甲方擅自私下与项目方签署投资合作协议，将视乙方代理责任完成。
第八条 争议的解决
8．1 在执行本协议所发生或与本协议有关的一切条款的争执，首先应由甲乙双方友好协商解决。
8．2 若协商不能解决，可提起诉讼或提交仲裁机构仲裁。
第九条 附则
9．1 凡有关协议的通知，请求或其他通讯往来，须以文字为准，可采用电子邮件、书信、电传、电报等方式传递。本协议自双方签字日起生效，一式二份，当事人各执一份。
甲方（盖章）：_________ 乙方（盖章）：_________
法定代表人（签字）：_________ 法定代表人（签字）：_________ 中国大学排名
_________年____月____日 _________年____月____日
签订地点：_________ 签订地点：_________ 大学排名
委托投资协议书13
甲方：
乙方：
甲乙双方本着平等自愿，友好协商原则，达成一致，签订如下协议：
一、项目情况
甲方于 年 月 日，参与乙方关于“ 有限公司及其他乙方名下个人投资项目”项目投资（以下简称“项目”）。
二、项目资金
项目总投资（ ）万元，甲方出资（ ）万元。
三、项目管理
1. 甲方不参与本项目日常运营管理。
2. 本项目运营管理、及过程中产生的法律纠纷、债务由乙方全权负责。
3. 乙方经营目标：运作项目预计于六年内（即 年）成功上市。
四、收益分配
1. 因项目成本较高，运营周期长，首年运营不计盈亏，不计收益。
2. 自 年 月 日起计，每一年乙方给与甲方投资额8%的金额作为收益，后续每两年递增2%，最高12%。
3. 成功上市后，甲方将获得本项目 %的股权。
4. 在此后乙方的其他项目投资上，甲方享有优先权。
五、其他
1. 本协议一式两份，甲乙双方各执一份，具有同等法律效力，自甲乙双方签字或盖章之日起生效。
2. 乙方承诺甲方资金安全，并享有最低收益。
甲方：乙方：
年 月 日 年月日
委托投资协议书14
本协议中乙方免责条款用黑体表示，建议投资者充分了解远程网上交易委托的风险及本协议免责条款含义，谨慎考虑以决定是否选择网上交易委托及签订本协议。
甲方：网上交易的直销投资者
乙方：___________________基金管理有限公司
委托服务网站：http：//www、 ______________
客户服务中心电话：_______________________
直销中心地址：_________________________
邮政编码：_______________________________
甲、乙双方依照有关法律、法规的规定，本着公平、自愿、诚实信用的原则，就乙方为甲方提供网上远程交易委托服务及其他相关业务达成如下协议：
第一条 释义
除非本协议文意另有所指，下列词语具有如下含义：
1、网上交易：是指投资者按照本协议规定开立基金交易账户并通过互联网进行基金认购、申购、赎回、账户资料变更等业务处理的交易方式。
2、投资者：指通过本公司网站进行网上交易的直销投资者。
3、基金账户：指基金注册登记人为投资者开立的记录其持有乙方所设立、管理的开放式基金的基金份额、份额变更情况及基本资料的账户。
4、基金交易账户：指基金销售人为投资者开立的记录其通过该销售人买卖乙方所设立、管理的开放式基金份额的变动及结余情况的账户。
5、认购：指开放式基金设立募集期内，投资者申请购买基金单位的行为。
6、申购：指开放式基金成立后，投资者申请购买基金单位的行为。
7、赎回：指开放式基金存续期间内已持有基金份额的投资者要求基金管理人购回基金单位的行为。
8、基金份额转托管：指投资者将其持有的基金份额从一个交易账户转到另一交易账户进行交易的行为。
9、基金单位资产净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数后的价值。
10、t日：指销售人确认的投资者有效申请工作日;t+n日：指自t日起第n个工作日(不包含t日)。
11、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日。
12、开放日：指为投资者办理基金申购、赎回等业务的工作日。
13、交易密码：指_______直销交易账户的交易密码。
第二条 远程交易服务的内容
本协议所述远程交易服务内容包括：变更基金账户信息，转托管，基金分红方式变更，提交基金认购、申购、赎回申请，撤销基金认购、申购、赎回申请等。
第三条 网上交易风险提示
如果甲方愿意申请使用乙方网上交易业务，甲方即被认为已经完全了解网上交易的风险，并能够承担由此可能带来的损失。
乙方已最大限度地采取了有效措施保护客户资料和交易活动的安全。尽管如此，本着对客户负责的态度，乙方在此郑重提醒甲方，网上交易仍然存在的风险包括但不限于：
1、互联网是全球公共网络，并不受任何一个机构所控制。数据在互联网上传输的途径不是完全确定的。互联网本身并不是绝对安全可靠的环境。
2、在互联网上传输的数据有可能被某些个人、团体或机构通过某种渠道获得。
3、互联网上的数据传输可能因通信繁忙出现延迟，或因其他原因出现中断、停顿或数据不完全、数据错误等情况，从而使交易出现延迟、停顿或中断。
4、互联网上发布的各种信息，包含但不限于分析、预测性资料，可能出现错误或被误导。
5、投资者的网上交易身份可能会被仿冒。
6、投资者自身计算机性能、质量、病毒、故障及其他原因，可能造成影响交易时间或交易数据，因此给投资者造成损失。
7、投资者自身的疏忽造成账号或密码泄漏，可能会给投资者造成损失。
第四条 甲方承诺
1、甲方清楚地了解使用网上交易可能遭受的风险，并自愿承担该种风险而导致的损失。
2、甲方在签订本协议之前，已经详细阅读了本协议包括乙方免责条款在内的所有条款，并已准确理解其含义。
3、甲方确认已详细阅读并理解并接受乙方所设立、管理的开放式基金的《基金契约》、《招募说明书》及《开放式基金网上交易业务规则》、最新的公开说明书的所有内容。甲方自愿通过乙方的网上交易系统办理基金业务，承诺上述业务视同甲方亲临乙方柜台办理。
4、甲方保证用于投资乙方所设立、管理的基金的资金来源合法，否则由此引起的一起责任由甲方承担。
5、甲方保证所填写的信息真实、准确和有效，如有变化，甲方应及时变更相关资料。因甲方未能及时变更有关资料所可能导致的损失由甲方承担。
6、甲方单独使用网上交易方式，不与他人共享;甲方不利用该系统从事基金代理买卖业务及从中收取任何费用。
7、甲方将确保其用于网上交易的设备的安全性和可靠性。对于因甲方的设备故障、通讯故障等原因造成的经济损失，乙方不承担责任。
8、凡是使用甲方密码所进行的一切委托，均被视为甲方亲自办理之有效委托。甲方由于自己疏忽或其他原因而致使密码失密造成的损失由甲方自己承担，乙方对此不承担责任。
9、甲方在发现或有理由认为存在未被授权的人正在或可能使用其账号、密码时，应立即与乙方联系，甲方承诺采取相应的保护、防范措施。
10、甲方不利用技术或其他手段，攻击乙方网络，破坏乙方系统，否则承担由此给乙方或任何第三方造成的损失。
11、甲方对其各项委托活动的结果承担全部责任，承诺偿付任何因其违约而使乙方遭受的损失。
12、甲方不得将本协议项下的权利或义务的部分或全部转让给任何第三方。
第五条 乙方承诺
1、乙方遵守有关法律法规、规章制度，并愿意受本协议的所有条款的约束。
2、乙方提供的网上交易系统的系统安全、数据备份和故障恢复手段符合监管机关的规定。
3、对甲方的网上交易，乙方对相关电子数据进行保留并作为甲方交易行为的证明。乙方对甲方的委托资料、委托事项和密码负有保密义务，乙方未经甲方许可，不得透露甲方在乙方登记的任何资料。但乙方按照有关法律、法规和规章规定或有关司法机关、行政管理机关的要求提供甲方的有关资料不在此限。
4、乙方在本协议生效当日，为甲方开通协议约定的交易委托方式。
第六条 提示条款
1、网上交易受理条件提示：
甲方须与乙方需通过直销柜台或网上方式签订《投资者网上远程交易委托服务协议》。
甲方须在乙方的直销点或通过网上方式开立交易账户，该交易账户在本协议履行过程中应处于正常交易状态。
甲方通过网上方式开立账户时，须依据《_______基金管理有限公司网上交易业务规则》办理。
2、网上交易的开通、变更与终止提示：甲方欲开通或终止网上交易手段，须依据《_______基金管理有限公司网上交易业务规则》办理。
3、支付业务提示
甲方须依据《_______基金管理有限公司网上交易业务规则》办理资金支付事宜。
4、设备提示：甲方应具备本协议约定网上交易所必需的设备。
5、密码提示：
甲方用于网上交易的密码与柜台委托的交易密码一致。
6、委托提示：
a)甲方网上远程下达的委托，以乙方的系统记录为准。
b)客户使用网上交易，需自行支付因此产生的相关费用，如：上网费、电话费等。
7、委托受理时间提示：
认购期内，基金当日委托申请的受理截止时间为每日下午17：00，如甲方17：00后提交委托申请，则乙方视甲方的委托申请为次日的申请，但认购申请中选择当日为有效期的申请将被视为无效申请。在开放日，基金当日委托申请的受理截止时间为下午15：00，如甲方15：00后提交委托申请，则甲方的委托申请按下一个工作日的申请处理，但申购申请中选择当日为有效期的申请将被视为无效申请。甲方委托申请的时间以乙方系统自动记载时间为准。
第七条 免责条款
因下列情形导致甲方损失的，乙方不承担责任：
1、因地震、火灾、台风及其他各种不可抗力引起停电、网络系统故障、电脑故障;
2、因电信部门的通讯线路故障、通讯技术缺陷、电脑黑客或计算机病毒等问题造成委托系统不能正常运转;
3、法律和政策重大变化或乙方不可预测和不可控制因素导致的突发事件;
4、因通讯、网络中断、堵塞等情况致使通过约定的委托手段无法下达申请委托时;
5、因甲方设备或通讯故障或设备未能处于正常工作状态致使乙方未能按时收到或者收取甲方的申请信息不完整;
6、因甲方的故意或疏忽导致交易密码泄露或遗失，由此导致甲方损失的;
7、法律规定和本协议约定的其他乙方免责事项。
第八条 协议生效及变更
1、在不损害甲方利益的前提下，乙方保留修改或增补本协议内容的权利。修改本协议以书面形式公告于乙方的网站及营业场所或以其他乙方认为可行的方式通知。甲方在修改通知公布之日起三十日内未向乙方提出书面异议，视同已经得到甲方的认可，但乙方增加本协议第二条所述服务内容除外。
2、本协议签署后，若有关法律、法规、监管部门规章、《基金契约》、《招募说明书》、《公开说明书》等发生变更，本协议将作相应的调整。
3、本协议在甲、乙双方签署后立即生效，在下述情况之一发生时终止：
a)双方签订书面协议同意终止。
b)甲方死亡或不再具备相应的民事行为能力。
c)甲方撤销直销交易账户或基金账户。
d)甲方通过柜台或网上方式取消网上交易。
e)乙方不作为甲方认购/申购所指向的基金或甲方所持有的基金的管理人。
f)因不可抗力使本协议无法继续履行。
g)一方违约，另一方书面通知对方提出终止本协议。
第九条 争议的解决
甲、乙双方如有争议，应尽可能通过协商、调解解决，协商、调解不成，任何一方均有权向中国国际经济贸易仲裁委员会深圳分会申请仲裁，仲裁按照该委员会届时有效的仲裁规则进行。仲裁裁决是终局的，对双方均有法律约束力。
委托投资协议书15
甲方（受托人）：
身份证号：
乙方（委托人）：
身份证号：
根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》及相关法律法规，甲、乙双方本着相互信任的原则，经协商一致，现就委托投资事宜，自愿达成如下协议，以资双方秉诚履行。
一、委托事项风险提示：
投资协议最重要的部分便是出资问题，因此一定要在协议中载明出资的方式，以此方式认缴的出资额是多少，确定该出资额所占的出资比例等。其中，最为重要的是，出资实际缴付的时间确定。实践中不乏有投资人在签订出资协议后，因各种原因而迟迟不予缴付出资，从而导致整个合作项目进程延缓。若未在协议中对此约定，或使迟延履行出资义务人逃脱责任。乙方出资人民币___________万元（大写：________________________）委托甲方投资理财，以求获得收益。甲方对乙方的投资基金使用只能作为甲乙双方协定的项目不得将资金挪作他用或从事违法活动，以求资金使用安全。现乙方将该投资款全部委托给甲方管理，以甲方名义持有其该股份并代为行使相应投资权利。
二、委托事项交付乙方投资款全部到位后，由甲方向乙方出具收据。该收据是双方对本协议项下委托事项交付的确认依据。
三、委托期限上述委托期限为自________年____月____日止。委托期限届满后，乙方未以书面形式撤消委托的，本协议委托事项自动延续。
四、投资权益风险提示：
在盈余分配问题上，投资人通常不会忽略，但对于投资项目给第三人造成损失的赔偿责任分担上，投资人往往会出现疏漏。虽然各投资人对外承担责任的范围和内容是一致的，但对投资人内部责任分担以及追偿问题很大程度上是依据协议约定确定的。若因约定不明，会使得无过错投资人要与过错投资人共同承担责任，甚至数倍于有过错投资人。乙方享有本协议项下委托事项的收益权、剩余财产分配权、增资优先认购权等全部财产权利，包括但不限于分红所得及其他收益，以及公司解散或者清算完毕后剩余财产分配所得等投资权益。甲方代为收取投资收益后，需及时向乙方进行移交。
五、投资风险甲方基于本协议之委托而行使相应股份权利所产生的经营风险、股权损失和其他法律后果均由乙方承担。
六、委托事项告知甲方需对本协议项下委托事项的处理情况，包括但不限于对该股权的运作和保值增值情况、股东会决议情况、重大诉讼仲裁情况、公司担保事项及公司财务状况，向甲方通告并针求甲方意见。
七、转委托甲方将本协议项下委托事项转委托他人处理或者行使权利的，需事先经过乙方书面同意。
八、担保事项甲方就公司对外担保事项代为行使表决权时，需事先经过乙方书面同意。甲方不得将委托事项所涉股权进行质押或者对外提供其他形式的担保。
九、甲方责任甲方不对乙方的委托财产承担保值增值责任，但是甲方在处理委托事项过程中，对因恶意或者重大过失行为造成的损失，需承担赔偿责任。
十、委托报酬甲、乙双方此项委托关系为委托，即甲方不就此委托事项向乙方收取任何报酬或者劳务费用。
十一、甲方的权利与义务除本合同另有约定外，甲方享有如下权利和义务：
1、有权根据本合同的规定要求乙方按照本合同规定承担应尽的义务；
2、甲方须向乙方提供的资料，包括真实姓名、身份证号码、家庭住址、银行户名、账号、家庭电话、移动电话，电子邮箱等资料。
3、甲方对乙方所提供的投资经营情况负有保守商业秘密的义务，未经乙方同意，甲方不得擅自将投资协议等资料向第三方提供或泄漏。
十二、乙方的权利和义务除本合同另有约定外，乙方享有如下权利和义务：
1、受甲方委托，乙方有权对甲方的投资资金自主使用和管理，但应克尽职守的管理、运作资金，以甲方最大利益为宗旨，谨慎管理、保护甲方的财产权益；
2、在合同期限内，乙方有责任和义务对甲方的资金保值增值，并对甲方的个人财富，家庭情况等资料保密，不得对其他人泄漏。
3、按照本合同的约定向甲方分配本金和收益，将收益主动转入甲方指定银行账号。
十三、承诺和保证
1、双方在此承诺和保证，其在本合同项下的承诺和保证为真实、准确的；
2、双方在此承诺和保证，其均系依据中国法律组建和有效存续的法人或其他组织，具有一定的风险承受能力；
3、双方在此承诺和保证，其将不从事任何有损于本投资计划的行为；
4、甲方在此承诺和保证其本金为其自有合法资金，并且投向本计划将不会违反任何法律法规的有关规定；
5、甲方在此承诺和保证符合其投资条件的业务发生时出资。
十四、合同的生效、变更与解除
1、本合同经甲方法定代表人或授权代理人和乙方法定代表人或负责人或授权代理人签章（签字或加盖名章）并加盖公章或合同专用章后生效。
2、本合同生效后，除本合同已有约定的外，甲乙任何一方均不得擅自变更或解除本合同；如确需变更或解除本合同，应经甲乙双方协商一致，并达成书面协议。
3、对本合同中的约定如需要修改或有未尽事宜，需要经过双方协商同意后以书面形加以修改或签订补充协议。
4、合同期满或甲方提前撤资，甲方须带好《委托投资服务协议书》和《委托投资款收到凭据》，才能办理本金和利息结算手续。
十五、送达方式除本合同另有约定外，凡乙方就本合同给予甲方的任何通知、要求或其它通信，包括但不限于电传、电报、传真等函件，一经发出即被视为已送达甲方；XX信函于挂号邮寄之日起第____日即被视为已递交给甲方。
十六、保密条款双方保证对所有知晓的涉及对方商业机密文件、资料、数据、计划、商业意向等不得向第三方公开（乙方有要求的除外）。本协议解除或者终止后，双方仍应承担保密责任。
十七、违约责任风险提示：
为避免发生潜在风险，合同各方将违约责任条款作出明确约定，就会使签约人谨慎签约，全面系统的估计自己的履约能力，防止签约人故意违约，提高签约人履行合同的自觉性，并在履约过程中积极按合同约定履行义务，使合同风险消弭于签约阶段。
其次，合同中，许多当事人常约定因违约造成对方损失的，应当承担赔偿责任，但确忽略对具体违约金的确定，而在后续纠纷争议中，守约方又对损失的大小无法确切举证，而造成无法弥补全部损失，因此在设置违约责任条款时应当多费些心思。双方因违反本合同约定而给对方造成损失的，违约方应赔偿因此给对方造成的直接损失。
十八、争议解决凡因本合同发生的及与本合同有关的任何争议，甲乙双方可协商解决；协商不成的，双方均同意采取以下第_____种方式解决：
（1）向_______________仲裁委员会申请仲裁。
（2）向_______________人民法院提起诉讼。
十九、其他本协议签署后，如对其中内容需要修改，双方应以书面形式达成并签字。本合同未尽事宜，甲乙双方可另行达成书面协议，作为本合同附件。本合同的任何附件、修改或补充均构成本合同不可分割的组成部分，与本合同具有同等法律效力。甲方声明：甲方已详细阅读本协议相关条款，对乙方提示的投资风险充分了解并清楚知晓，愿意承担投资风险。甲方保证填写的信息资料的真实正确性。
本协议一式______份，双方各执一份，具有同等法律效力。
甲方（公章）：
法定代表人（签字）：
签订日期：________年____月____日
乙方（公章）：
法定代表人（签字）：
证券投资基金的委托代理风险来源于四个方面:
第一, 证券投资基金的契约特点。证券投资基金是一种要式契约, 投资信托契约的内容与形式均是先由基金发起人制定后再向投资者公布, 在此情况下投资者只有完全接受和不接受两种选择, 不存在协商及讨价还价的余地。
第二, 基金投资者与基金管理人之间的信息不对称。作为代理人的基金管理人具有信息优势, 其对自己的能力努力程度等方面的了解都要超过基金投资者, 而基金投资者则处于信息劣势, 属于弱势群体, 其利益也容易受到损害。基金投资者与基金管理人之间的信息不对称是证券投资基金委托代理风险的最本质来源。
第三, 作为各自独立的利益主体, 基金管理人与基金投资者的目标函数并不一致。基金投资者的目标函数等于投资基金的预期收益减去基金管理费用 (包括支付给基金管理人的报酬) 。基金管理人在区间[e1, e2]中选择一个不可观察的决策e, e可以是一种努力水平, 也可以更一般地解释为任何管理决策权或道德风险变量 (津贴、对投资基金的关心程度等) , 并且基金投资者观察不到e。给定e, 投资基金收益∏的实现还取决于随机变量ε, 因此投资基金收益可表示为∏ (e, ε) 。假定∏随着e的增加而增加, 即∂∏/∂e>0基金投资者只能观察到基金的收益, 并根据报酬函数ω (∏) 奖励基金管理人。这样基金投资者的目标函数是:。基金管理人的目标函数是其预期效用, 这取决于货币报酬ω和努力水平e, 所以基金管理人的效用可表示为U (ω, e) 。假定U随着ω的增加而增加, 随着e的减少而减少, 即∂U/∂ω>0, ∂U/∂e<0, 这样基金管理人的目标函数是:。在这里, 所有的期望都对ε取值。由此可以看出, 基金管理人与基金投资者的目标函数并不一致, 基金管理人为了实现自己的目标函数, 就有可能损害基金投资者的利益, 从而引发委托代理风险。
第四, 基金合约的不完全性。赫伯特·西蒙指出, 在决策过程中由于环境的复杂性和不确定性以及人在知识、理解力、计算能力、时间、想象力、设计能力和价值取向等方面的限制, 人类只能具有有限理性 (Bounded R ationality) 。正因为人类的有限理性, 在一个复杂、不可完全预测的世界中, 人们不可能在事前把与合约相关的全部信息都写入到合约条款中, 也很难把各种可能发生的情况都考虑到, 更无法在合约中为各种偶然事件确定相应的对策以及计算出合约事后的结果 (哈特, 1995) , 所以人们缔结的基本上都是不完全合约。由于有限理性基金投资者与基金管理人之间的基金契约也是不完全合约, 无法在基金契约中将各种可能发生的情况都写进去, 并且即使写进去的话, 基金投资者也难以观察到。因而证券投资基金的委托代理风险也就不可避免了。
二、我国证券投资基金存在的问题
其一, 逆向选择问题。逆向选择是指在契约签订之前, 代理人就已掌握了一些委托人所不知道的信息, 代理人利用这些可能对委托人不利的信息签订对自己有利的合同, 而委托人则由于信息的劣势而处于对自己不利的位置上。证券投资基金与基金投资者之间的信息不对称, 使基金市场在很大程度上成为一个“柠檬市场”。由于证券投资基金不可能将基金的所有有关信息毫无保留地或毫无扭曲地提供给基金投资者, 这样证券投资基金的内部人与基金投资者之间对投资基金真实价值的评测就存在系统性差异。因投资者所处的信息劣势, 就无法对基金市场中的好基金和差基金做出有效的区分, 从而也就无法辨别每一支投资基金的真实价值而仅愿按所有投资基金的平均价购买, 这就产生了投资基金的分类问题。由于基金市场“柠檬性”的出现, 也可能引发基金市场的“差基金驱逐好基金”的格雷欣现象, 使得好基金难以能体现其真实价值的价格发行, 而差基金却可以以相对高价发行, 市场不能自然选择好基金, 反而有可能使基金市场成为差基金的天下。同时, 我国证券投资基金的经理人并不是由市场产生的, 而基本上采用的是一种行政任命制, 由与投资者利益基本不相关的行政机构来任命基金经理人, 往往使一些夸夸其谈而专业管理水平一般, 并且与基金投资者意愿相反的那些人员得以成为基金的经理人, 从而产生逆向选择问题。虽然在市场力量的作用下也会出现逆向选择问题, 但由于行政机构并没有动力去甄别基金管理人的类型, 这就使行政任命制下的逆向选择问题更为严重和突出。并且由于市场体系的不完善, 与西方发达国家相比我国目前还没有基金经理市场的存在, 这也加剧了我国基金经理选择中的逆向选择问题。
其二, 道德风险问题。道德风险是指经济代理人在使其自身效用最大化的同时, 损害委托人或其他代理人效用的行为。在基金投资者选择好基金和基金管理人之后, 面临的另一个棘手的问题就是如何使基金管理人勤勉工作, 以实现自己的收益最大化。但投资者不可能像基金管理人那样全面、细致地了解基金的运作, 至于基金管理人所采取的行动是否对自己有利, 是否损害了自己的利益也无从知晓。由于投资者不能直接观察到基金管理人采取了什么行动, 而只能观察到由基金管理人的行动和其他外生随机因素共同决定的另一些变量, 因而基金投资者所能获得的只是基金管理人的不完全信息。这样基金管理人就存在将收益内化而将风险外化的动机, 获得收益则归自己所有, 产生了风险则将自己行为的后果转嫁到投资者身上。基金管理人的道德风险主要带来以下两个问题:第一, 基金管理人的偷懒问题, 即基金管理人所付出的努力小于其获得的报酬;第二, 基金管理人的机会主义问题, 即基金管理人为其自身的利益而非投资者的利益而努力。
三、我国证券投资基金约束与激励机制建立
证券投资基金的委托代理风险并不能完全消除, 人们所能做到的只是设计出尽可能合理、完善的激励机制与约束机制, 将证券投资基金的代理成本减至最低水平。针对基金管理人隐蔽信息的行为, 设计激励约束机制的目标是尽量让基金管理人说真话;针对基金管理人隐蔽行动的行为, 设计激励约束机制的目标是让基金管理人尽量不偷懒。
作为委托人的基金投资者在使自己的目标函数最大化时, 面临着来自基金管理人的两个约束, 第一个约束是参与约束, 即基金管理人从接受基金契约中所得到的期望效用不能小于不接受基金契约时所能得到的最大期望效用, 后者称之为保留效用, 用U0表示, 则参与约束可表示:EU (ω (∏ (e, ε) ) , e) ≥U0。第二个约束是基金管理人的激励相容约束。若e是基金投资者希望基金管理人达到的努力水平, e'是基金管理人可选择的其他任何努力水平, 那么只有在基金管理人从选择e中得到的期望效用大于从选择e'中所得到的期望效用时, 基金管理人才会选择努力水平e。其数学表述为:EU (ω (∏ (e, ε) ) , e) ≥EU (ω (∏ (e', ε) ) , e') 。基金投资者所面临的问题就是在这两个约束下使其投资收益最大化, 即:
要充分发挥证券投资基金的功能, 应满足参与约束与激励相容这两个条件, 否则的话, 就难以成为一种有效的制度安排。
在目前我国证券投资基金的运作实践中, 基金管理人只是按照基金净资产的一定比例提取管理费用, 与工作业绩无关, 因此我国应尽快建立完善的业绩报酬制。业绩报酬制在本质上属于一种分成制, 通过将基金管理人与基金投资者的利益捆绑在一起, 从而实现激励相容。然而美国《投资顾问法》禁止对证券投资基金实行业绩报酬制, 其理由是:第一、证券投资基金的投资收益受证券市场的价格波动和整个宏观经济的系统性风险的影响较大, 而与基金管理人管理水平的相关性较小;第二、业绩报酬的实行有可能诱导基金管理人通过冒过高的风险获取高额业绩报酬, 而基金的高风险却完全由投资者承担。为了克服业绩报酬制的缺陷, 可以考虑将业绩报酬制与其它报酬形式相结合, 具体来说, 以下两种思路可供参考: (1) 按基金资产净值提取基本管理费用, 并按基金投资收益提取业绩报酬设基金资产净值为F, 按资产净值的ω1提取基本管理费用, 基金投资收益为R, 按基金投资收益的ω2提取业绩报酬, 则基金管理人的收益S可表示为:S=ω1F+ω2R, 这样做时可以先设定一阈值r0, 只有在基金投资收益率R>r0时, 才按上式计算基金管理人的收益, 否则在R
参考文献
[1]张东生、刘健钧:《创业投资基金运作机制的制度经济学分析》, 《经济研究》2000年第4期。
[2]刘静:《证券投资基金的功能缺陷与委托代理问题》, 《投资与证券》2000年第11期。
[3]张维迎:《博弈论与信息经济学》, 上海人民出版社1996年版。
[4]李扬:《中国资本市场:理论与实践》, 《财贸经济》1998年第1期。
[5]吴航:《证券投资基金中委托代理关系链的分析与对策》, 《商业经济与管理》2004年第10期。
艺术品也能形成生产力
刘先生是北京一家印刷厂的投资人，经常打交道的客户主要来自文化领域，多年积累，财富颇丰。近一年多来，刘先生闷闷不乐，满怀心事。
原来，即将到期的几个大客户的合同续签迟迟没有敲定，多次提交给客户的邀请考察接待方案，迟迟没有回复。“现在印刷行业竞争这么激烈，拿下一个客户不容易。” 刘先生很是神伤：“现在中央三令五申，禁止吃喝之风，我现在是想请客都没有人来。”
几个月前的一天，刘先生到一个客户单位催结业务款，看到了客户单位装饰一新，墙上挂了许多名家字画。刘先生向工作人员一探究竟，“中央提出文化强国的战略号召，咱们是国有文化单位，也应该与时俱进……”工作人员解释道。
真是一语点醒梦中人。刘先生迅速回到了公司，经人指点，立即将考察接待方案进行了修正，删除了原方案中的吃喝事项，改为邀请客户参加文化艺术考察活动，其中内容包括：参观著名画家、中国传媒大学教授叶建新艺术馆、邀请著名画家高士尊先生现场作画等活动。
“这个方案刚报上去，就批下来，只是将活动的时间由工作时间调整到周末了。”刘先生说：“看来以后我还得加强这方面的学习，响应中央的号召，要与时俱进，才能适者生存。”
看到客户这么喜欢艺术品，刘先生想，中央文化强国的政策利好将会使艺术品市场未来获得极大的发展空间，要是从每年的赢利中拿出一部分进行艺术品投资，那岂不是一举多得。于是刘先生叫秘书在市场上调研一下艺术品委托投资的机构，并选定了“新艺术银行”业务涵盖的几个艺术家的作品进行委托投资。在刘先生的影响下，平时关系不错的几个朋友也加入了艺术品委托投资大军。“艺术品也能形成生产力。”这是刘先生进入艺术品交易领域后的心得。
艺术品委托投资机制崭露头角
王先生是一位成功的商人，闲暇之余爱好舞文弄墨，在艺术品市场上也偶尔出手。几年下来，投入不少，虽然不见“产出”，由于没有经营压力，倒也乐在其中。近来，因银行贷款周转失灵，企业经营面临资金压力，急需一笔数目不小的款项应急。王先生跑了好几家银行和典当行，都无法将手中的收藏以质押的方式换得现金。“那几天，真正体会到了什么是艰难。”王先生向笔者大倒苦水：“都说艺术品市场变现难，以前没有体会。”
和王先生相比，孙先生却幸运得多。孙先生在去年参与了一项艺术品的委托投资业务，将手里的部分现金委托给了一家艺术品的专业机构进行艺术品的委托投资管理。按照当时的协议约定，王先生在一年之内可以随时将自己投资的艺术品以原价“变现”，以应不时之需。孙先生做梦也没想到，在和艺术品公司签订委托协议的不长时间内，艺术品公司征得孙先生本人的同意后，将孙先生委托投资的艺术品进行了挂牌交易，被另一投资人收藏，孙先生因此获利不菲，遂而转入艺术品委托的循环投资，近一年的时间，孙先生委托的艺术品循环转手交易达到5次之多。
“做企业的投资之道是加大投入，扩大规模，而现在做艺术品委托投资，不但有机会获利，而且还能在企业遇到危机时，获得现金应急，真是太好了。”两者相比，都是经营企业，参与艺术品市场交易投资，结果却大相径庭。
控制风险才有投资收益
传统艺术品市场的不规范现象，使艺术品投资人的风险与机遇并存。在艺术品圈内，缴了巨额学费仍然学不到任何东西的人比比皆是。“在中央文化强国战略的东风下，艺术品投资已然成为共识，艺术品市场的高额回报，让一些不太懂行的人匆匆进入后，蕴藏着巨大的风险，这对整个市场的发展非常不利。”著名艺术评论家王鼎先生一语破的：“建立一套艺术品经营企业对所经营艺术品的负责机制，建立交易双方在艺术品交易过程中的‘风控’机制迫在眉睫。”
“据我了解，目前正在引领艺术品委托投资风潮的‘新艺术银行’业务模式已经成功地建立并运用了这一机制。”著名经济学家马国书教授说：“我对‘新艺术银行’这一交易模式的‘风控’机制从经济学的角度，以交易的方法和价值进行了对比性研究，其对艺术品交易机制的创新体现在逆向交易机制的设立上。这种逆向交易机制的最大好处，就是投资人在交易过程中，可以随时将艺术品再以原价卖给经营者，以降低投资风险。这种模式的成功运作，将对艺术品交易模式产生很大冲击，对市场未来的影响有可能是革命性的。”
您好!感谢您对我的信任并将您宝贵的资金交给我管理。我知道这是出于对我的信任以及我们多年之间的友情和相互了解。作为受托人的我，感到责任重大，以下就是我对于股票投资的一些理念和做法的说明以及我们经过认真深入的沟通后对于账户管理资金的最终决定，希望您认真阅读，如果您认可以下所有内容和条款并有足够信任，我才敢接受您的委托。
我是07年8月接触股市的。入市之初投资的是基金，自07年到目前经历了短暂的07年的大牛市和惨淡无比的08年熊市，并经历了自09年到目前的震荡市或者说是弱市。
这期间我有幸接触并学习了巴菲特的投资理念，从此价值投资的理念就如我投资道路上的明灯，他让我明白了股票就是上市公司的股权而不是用来赌博的筹码。投资股票就是买入上市公司的一部分股权成为生意合伙人，而买入什么公司就需要你十分懂得生意的未来持续性，企业管理层，核心竞争力。
这个选择需要能力圈，我知道自己能搞明白的生意不多，很多领域我不熟悉不懂，但是作为投资股票来说，你的能力圈的大小和你未来投资收益无关，有关系的是你要知道自己能力圈的范围，不做不懂的生意，不买看不懂的公司，不在不熟悉的市场买入股票(目前我还不熟悉b股和港股的市场规则)，坚决不受市场的诱惑。
能力圈原则是我投资股票的第一原则，解决了这个问题，也就解决了买什么股票和在哪里买的问题。
首先解决了买什么的问题。接着就是什么价格买入的问题。好公司不代表好股票，还需要值得买入的价格。股票市场上大多数人赔钱，只有少数人中长期是盈利的，其中一个原因是多数人希望赚快钱，希望暴富。再好的公司如果用透支未来业绩的价格买入，中长期收益很难满意。多数投资者过高价格买入股票唯一的想法是未来股价会更高。猜测股市短期涨跌和赌博无异。本受托人完全排斥这种投机思路。
本受托人的中长期投资目标一直希望取得合理的高于市场平均水准(沪深大盘，股票型基金)的平均收益，高于银行存款，长期国债，企业债券等收益。
我的投资目标是取得绝对收益，方法就是用低估的价格买入深入研究的优秀企业，中长期持有，因为好公司不多，加上能力圈的限定，我的投资组合一定是集中在3-5个非常了解的标的。本人相信好企业市场终究会给个公道的价格。
股票价格长期的走势一定是企业的持续竞争力和优秀的业绩带来的，市场常常是无效的，作为理性的受托人就是希望利用市场的无效性低价买入优秀企业，等待价值回归，这是我投资股票盈利的根本理念。
所以我买入股票的时机很可能是市场非常悲观的时刻，因为悲观的市场才更容易带来低估的股价。做到这点需要委托人认可我的理念，因为投资很多时候是违反人性的，众人恐惧的时候需要你乐观，众人乐观的时刻反而需要谨慎。
所以本受托人管理的账户不接受委托人和他人的投资建议，买入标的都是经过本人独立思考长期考察的`企业，买入标的和仓位管理在受托人管理账户期间，本人要求绝对的操作自由，否则受托人会退回资金并不承担任何亏损后果。受托人保证每季度提供投资报告和损益情况，本受托人承诺不做期货，权证等高风险品种，管理的账户只买入沪深a股范围的标的，未来是否会进入b股或港股会提前得到委托人的认可才做考虑。
以上简单谈了谈我的投资理念和方法，相信您已经基本了解。下面我谈谈对资金的要求。
由于价值投资不是短期的追涨杀跌，目的不是赚快钱。事实上本人认为市场短期是无法预测的，所以我希望委托人的资金是3-5年的闲置资金而不是短期需要使用的，本人认为衡量投资收益的最小时间单位是年，本人对短期几周，几个月的收益完全无能为力，因为市场经常是无效的，但是对于中长期3年以上的投资期限的表现有些自信。以上对资金的时间要求非常重要，本人不接受期限少于3年的资金，不论多少。
通过本人的资金管理我希望在大盘跌的时候能取得超越大盘的表现，或跌的少，希望在大盘上涨的阶段有合理和大盘同步的收益。本人相信复利的威力，但要实现复利非常难，这需要买入的安全边际和比较好的资金仓位管理。
本受托人的第一目标是不亏损，受托人会根据投资标的的估值水平动态调整仓位以规避系统性风险。只有在低迷市场中保证不亏损才能谈得上复利。
最后谈谈关于股票账户管理的委托协议的相关要求。
自委托人资金到账之日即为股票投资账户的投资管理周期的起始日，投资周期锁定期为3年，锁定期内无法赎回。这点向委托人再次强调。如有特殊情况，受托人可接受委托人在锁定期内不高于本金20%的赎回申请一次，且申请须提前20个交易日提出。
除此以外的其他方式申请受托人不承担投资周期的亏损，但有权享受投资周期截止时收益的50%。(随意的赎回申请会打乱受托人的投资计划和仓位控制，极大的影响整个投资周期的损益结果)。
受托人在投资周期管理期间独自掌握股票账户密码，委托人无法随时查看投资状况。(此措施仅仅是希望避免委托人受短期波动影响从而影响受托人的操作)，受托人保证每个季度结束后10日内向委托人提供投资报告和损益情况。
投资周期受托人可接受或拒绝委托人的追加资金，损益结果按投资周期内委托人投入的所有本金总和计算。
受托人根据市场整体情况有权决定提前结束投资( 比如股市整体估值过高，泡沫严重)，投资账户的结束日(3年内)即为投资结果的结算日，如果投资周期发生本金损失，受托人承担投资周期的50%的亏损。受托人收取50%的投资收益作用佣金。
如果3年投资周期到期结算，受托人如果认为股市还有巨大投资价值，双方可协商延长投资周期暂不结算。但此决定权在于委托人的意见，受托人完全要执行委托人的意愿结束或延续投资。若委托人愿意延续投资，则结算需要在投资延续结束后再行结算。
如遇战争，巨大自然灾害导致股市关闭，账号被盗等不可抗力因素，受托人不承担由此产生的损失。
经甲、乙双方协商，就甲方代理乙方外汇账户，户名：____________, 账号：________的操作事宜达成以下协议：
1、乙方投入本金______美元整，自____年____月____日至____年____月____日交由甲方操作。委托操作期间，乙方不得擅自操作或干扰甲方操作。
2、若盈利，则乙方必需将（扣除手术费后的）净利润全部转出，并将净利润的百分之___及时支付给甲方。分红时间为前两个月每___一分，从第三个月开始每个月一分，正常情况不能超过三天。
3、当乙方资金亏损达百分之____时，甲方应及时通知乙方，乙方可根据情况是否终止协议。若亏损超过百分之____部分，则甲方承担所超过亏损部分百分之___的损失。
4、乙方有权监督甲方操作情况，但甲、乙双方必须严格保管好有关账户、密码和外汇操作的信息，保守商业机密不得告知第三人，从而保证资金和交易的安全。
5、乙方若取回资金应及时通知甲方，甲、乙双方均有权监督核实对方是否遵守诚信原则，分红时双方均应保留有关凭证或做好记录。
6、盈利后，乙方应及时将甲方应得部分打入户名：______的_____账户，账户号为：_________。
7、本协议一式两份，甲、乙双方各执一份，签名按手印后即刻生效，不得随意涂改。如有违约，对方可要求赔偿损失或斥之法律解决！若有异议或特殊情况，经双方协商同意后方可重新签订。
设备投资委托合作协议
甲方(设备提供方)：
乙方(被投放单位)：
甲、乙双方经友好协商.就以下医疗设备(核磁共振)的投放合作事宜达成如下协议：
一. 投放设备名称型号：
二 产品序列号：
三. 数量：
四. 约定价格：
五. 双方合作期为 年 月 日至 年 月 日
六. 甲方权利和义务：
1、提供医疗设备的使用说明书，提供的设备必须是合法的医疗器械。
2、负责设备的日常维修和保养。
3、配备专门的设备使用操作人员.并对安全性和有效性负责。
4、使用设备进行经营活动，并按国家物价部门制定的标准取得收入。
5、甲方提供以上医疗设备供乙方使用，在合作期内，甲方负责进行设备使用培训及保修服务，设备(核磁共振)所有权归甲方使用和所有。
七 乙方权利与义务
1、必须按照设备要求无偿提供附合设备要求的经营场所(包括水电、地坪、操作员住宿)，并提供甲方办公室一间，装修、改造费用由乙方负责。
2、经营期间水电费用由甲方负责。
八 费用结算
1、费用收取在乙方收费处办理，次月10日为甲乙双方费用结算日不得提前或延后。
2、费用支付标准，甲方按上月净收入10%上交乙方，作为管理费用。
九 其他事项
1、当甲方设备进驻乙方安排的`场所时，乙方必须出具设备接收确认书并提供相关资质证明和其他相关证照，手续的复印件。
2、本协议需双方共同遵守.如有单方违约.并给对方造成损失的，应由违约方付未违约方设备相等的经济赔偿(政策因素除外)。
3、对未尽事宜双方本着双赢原则另行协商，本协议壹式两份，甲、乙双方各执一份，协议具有共同效力。
甲方(盖章) 乙方(盖章)
甲方代表签字： 乙方代表签字：
风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资。风险投资体系通常涉及投资者、风险投资公司、风险企业,三者是彼此独立的利益体,通过风险资本联系在一起构成双重委托代理关系。这种委托代理关系涉及两个层次:首先是投资者与被投资公司,投资者将风险资本组成风险投资基金,然后分阶段、分批次投资于不同的企业中。其中,风险投资者是委托人,风险投资公司是代理人;第二层是风险投资公司和风险企业,此时,风险投资公司成为委托人,风险企业则是代理人。由于两种代理关系,风险投资包含了更复杂的合同关系,从而容易导致因一系列的信息不对称造成对实现双赢问题的影响。本文主要讨论第二层委托代理关系,即风险投资公司与风险企业之间的委托代理。
从经济学角度来看,信息不对称一般会导致两个结果:即逆向选择和道德风险。前者因为不知道对方会做出什么选择,所以为此制定合乎自己利益最大化的规则,最终是不想得到的结果偏偏全得到了;后者则是由于信息不对称当别人的选择涉及到自己的利益,而自己又不知道别人将如何选择的时候,理性人就只顾自己了,信息劣势交易各方不能选择高品质的交易。
在投资公司与被投资企业之间的委托代理关系中,两大主体相互交易的过程中,交易缔约方的信息分布并不均匀,有更多的风险投资和经营运作上的信息没有得到共享。一般看来,双方是一种信息不对称下的委托代理关系。详细来看,投资过程中的信息不对称表现在两个方面:一是投资项目本身会有严重的信息不对称。风险投资项目的申请人会有更多的私人信息,如项目的风险、成功的概率、增长潜力、市场的认可程度、资金的需求、项目经理的个人品质、资本结构等,而这些信息显然不会让投资方完全知晓。二是投资公司投资后企业经营管理者的行为,比如投资后公司业务收入,规范操作的信息,都是投资公司不完全知晓的。信息不对称,受机会主义和效用最大化的作用,被投资公司的应用可能会故意忽视质量隐患的信息,因此,在项目投资时,面临着一个很大的错误选择风险,逆向选择会导致最终驱逐掉质量好的项目,或者没有选择质量好的项目。在另外的一种情况下,风险投资者专注于公司价值的增加,企业家和职业经理人可能与公司利益并不一致,在理性人的作用下,他们会利用不利于投资公司的行动获取个人利益最大化,同时损害了投资公司的利益,这也被称为道德风险。
因此,“逆向选择”是在投资之前双方所面临的,而“道德风险”则是双方委托代理关系签订协议之后出现的问题。不论是“逆向选择”还是“道德风险”,其造成的损失都是很严重的,也是双方不可以接受的。不确定性是风险投资本身具有的属性,与道德风险共同作用,使风险投资者的损失可能性呈倍数的增加。如果投资不顺利,委托人很可能没有收益并遭受重大损失。
二、风险投资中的逆向选择
在企业进行投资项目申请时,风险投资公司与风险企业双方之间存在着严重的信息不对称,风险投资公司寻找投资对象时,并不能事前确定企业家的实际能力和道德水平,以及交易结果。因此,在投资双方的合资协议签署之前,被投资企业比投资方拥有更多的对自身业务、能力、风险信息和新产品性能的了解。其作为“理性人”具有追逐自身利益最大化的动机,完全可以利用个人的信息优势,隐藏已存在的信息,这将严重影响评估结果的公正性和可信性。风险投资公司可能是由于接触企业时间相对较短,对风险的判断能力有限,难以全面地了解企业的所有风险,只知道项目风险的平均水平,因此,只能以项目投资决策风险的平均水平进行投资。因此有可能导致市场上一些需要接受风险资本的高科技企业不能被理解而少人问津,从而造成高于平均水平能力的企业家和高风险的项目退出的局面;而另一些缺乏能力的公司极力隐藏自身缺陷,为获得投资采用夸大宣传手段,导致低质量的委托代理项目反而容易获得更高的交易优先级,最终造成风险企业家和风险项目的平均水平下降。相反,由于风险投资者的投资回报率较低,很难接受高风险、高回报的项目,从而迫使这类项目在市场上消失,如此反复,恶性循环,最终造成整个风险资本市场的低迷与萎缩,这就出现了“逆向选择”。
在有很多个项目选择者和项目申请者的市场上,通过建立项目模型,可以近似地用来阐述逆向选择的形成过程。多个投资项目是连续存在的,每个投资项目都只有成功或失败两种可能,如果项目成功,收益R>0,反之收益为0(R=0)。假定项目的成功率是P(R),只有项目申请者知道其成功率的高低,这一指标反映项目的质量,而投资者不知道此信息,但投资者了解P(R)的分布函数F(P)和密度函数f(P)。再作如下假定,风险投资公司知道所有投资项目的风险资本回报有相同的均值T,以符合项目的选择:选择收益成功概率高(高品质)的项目(由于相同的偏好,都愿意在同等条件下选择风险较小的,收益较高的项目)。于是得到P(R) R=T,它反应了收益与概率的方向变化关系,即收益R越高,成功概率P越低。假设每个项目所需要的资金都为A,在企业无资金的情况下只能依靠风险投资者的资金,其要求的投资收益率r表示(r=收益/投资额)。
项目投资得以进行的条件是风险资本对企业进行投资,当投资后成功时,企业收益表示为:πc=R-Ar,如果失败,则R=0。于是,企业的期望收益为:
Eπc=P(R-Ar)+(1-P) 0= P(R-Ar) (2.1)
风险资本的期望收益为:
Eπv=PAr +(1-P) 0=PAr (2.2)
如果企业得不到风险投资,项目被废,双方期望收益都为0。
令(2.1)式等于0,则
P(R - Ar) = 0⇒R= Ar
因此存在一个临界值R* = Ar,当且仅当项目的R≥R*时,企业才为其申请风险投资。因为Eπc=P(R-Ar)≥P(R*-Ar)=0;否则企业期望收益Eπc=P(R-Ar)
又由于P(R) R = T ,相对于R*,上述结论又意味着存在一个临界成功概率P*,当且仅当P≤P* 时,企业才会为其项目申请风险资本。这里,undefined。
通过以上分析我们可以得到,当P﹥P*的项目退出后,剩余项目的平均成功率下降即项目平均质量下降,此时风险投资公司为补偿其高风险要提高r,于是P*降低,退出申请的企业会更多,剩余项目的质量将进一步下降,通过数学推导更能清楚地看到这一点。
假定P在[0,1]区间上均匀分布,密度为f(p),分布函数为F(p),则所有愿意申请风险资金的项目的平均成功率为:
undefined
对undefined(r)求导:
undefined
undefined(r)是r的减函数,就是说,风险投资公司要求投资收益率r越高,申请项目的平均质量越低。直观地理解,项目收益给定时,较高的风险投资收益率意味着成功时企业较低的企业利润,只有那些成功时收益较高的项目才会申请;但是,给定期望收益相同,较高的成功收益意味着较低的成功概率,较低的项目质量。这就是投资过程的逆向选择。与Akerlof的旧车市场相比,低质量的车驱逐高质量的车,较低的价格意味着较低的质量;在这里,低成功率的项目排斥高成功率的项目,较高的风险投资收益率意味着较差的项目和较大的风险。
三、风险投资中的道德风险
风险投资合同生效后,在风险资金的使用过程中,还有信息分布不对称的现象存在。缔约方在执行合同的过程中,风险投资公司往往观察到的是最终结果,不能直接观察到代理人的行动。企业往往知道更多的信息,在项目实施过程中,企业的私人信息不仅包含了项目的投资回报率,实施情况和运营效率,当企业陷入财务危机的时候,该项目是否可以继续进行的信息分布同样是不均匀的,作为主要资金出资者的风险投资公司是很难获得此信息。当委托人的利益与代理人的行动不一致时,在自身利益驱使下,代理人可能会最大限度地损害客户利益,采取隐藏行动和隐藏信息方式,但是其并没有承担因此行动造成的全部后果,代理人的操作关系到委托业务的生死存亡。在风险投资公司和合资企业签署协议时,委托人的利益取决于代理企业的行动。即使是参与企业管理的风险资本投资企业,也不能完全掌控被投资企业的日常经营,具体操作中的诸多风险对于投资公司而言更是无法监控的。此时,存在一种可能性,即通过隐瞒某些关键信息或行动,并且从一定时间和空间上来看,这种行为是不易被发觉的,与此同时,这种行为造成的后果往往是由作为委托代理关系中委托人一方来承担,这种后果往往是有利于代理人而不利于委托人,即出现“道德风险”。它的存在将导致契约履行的低效率。
在投资过程中,风险企业的道德风险和风险企业职业经理人的道德风险是通常意义上所说的两种道德风险表现形式。项目的所有者,同时其作为核心成员可能拥有更多的个人信息,而这些信息投资者并不完全知晓,在这种情况下,其作为理性的经济人往往选择对其自身利益有益的行为,而这些行为会在投资规模、资金使用等问题上不利于风险投资者,造成的结果可能是超出双方已经达成协议范围而进行增加投资,投资方向偏离原定计划、只专注技术的研发而忽视产品市场培育等。
另外,作为企业的职业经理人,由于其并不一定拥有公司的股份,其同样存在强烈的机会主义倾向。聘请职业经理人的合资项目,职业经理人在项目利润、风险的私人信息和业务运营方面享有更多的信息优势,同时作为私人信息之一的自身行动也是其重要的信息优势,职业经理人可能会存在偷懒、过度的在职消费等损害投资人利益的道德风险行为。
总体来看,尽管两类道德风险产生的直接原因不一样,但是,求其根本道德风险产生的原理却是一样的,道德风险贯穿于风险投资融资的整个过程中。我们通过简单模型来进一步分析两者之间的利益关系并分析说明投资过程的道德风险问题。
1.模型中的基本要素
假定风险投资公司将风险投资R投向具有高成长潜力的风险企业,两者之间的股权比例为(1-a):a;风险企业的收益为B,风险收益函数是风险企业的努力水平e和其能力t的函数,即
B(e,t) 式(3.1)
另设C (e)为风险企业努力的成本函数,并且C′(e) >0,C″ (e) >0。
以上各要素之间的关系如下:风险企业的收益B是风险企业的努力e的增函数,同时风险企业自身的成本C也是风险企业的努力e的增函数,并且这种努力是边际递减的;风险企业的收益B是风险企业的能力t的增函数,并且函数比例关系为成正比例。
2.风险投资公司与风险企业的收益
假定风险资本与被投资企业皆为风险中性。并假定两者之间的代理关系是一次性的,并且t是共同信息,则风险投资公司的收益、被投资企业的收益以及他们的收益之和分别为:
P1=aB (e,t)-1 (3.2)
P2= (1-a) B (e,t) -C (e) (3.3)
P=B ( e,t)-I-C ( e ) (3.4)
(3.3)式中,风险企业选择个人最优努力水平e,是其效用最大化的一阶条件为:
undefined
(3.4)式中帕累托最优努力水平e*的一阶条件为:
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可见,被投资企业的个人最优努力水平低于帕累托最优努力水平。而风险投资公司的重要作用就是通过管理监控等一系列措施,最大限度地使风险企业以企业价值最大化为目标。
通过以上分析,可以得出:
第一,由于两者之间委托代理关系是一次性的,风险企业没有动力也不可能做出符合帕累托最优的努力程度,作为风险投资方,可以通过一定的激励、鼓励措施,使得被投资公司和企业家努力工作,以减少机会主义行为。
第二,如何达到最大限度地治理被投资公司的目的,取决于两个重要方面,一是关注被投资公司及企业家的状况;二是促使其注重自己的声誉,同时做到对其积极性的促进。
第三,风险投资公司应当关注被投资企业是否有“沉没资本”,如果“沉没资本”较大,并且结合企业家在企业中所占股份、私人利益等因素共同作用,都会影响其努力水平。
由以上分析得出,由于风险投资是一种双重委托代理关系,通过信息不对称的放大作用,风险投资因此会产生更大的投资风险,也会因此而造成风险投资资本市场的萎缩和资本市场运行效率较低等严重问题。因此,无论是从实际需要出发还是从理论角度看,都需要建立一套行之有效的、可行并可控的治理机制来有效地降低委托代理的系统风险,从而尽快建立有效的风险投资体系,完善风险资本市场环境,健全风险投资的政策和法律,更好地解决因信息不对称所致的风险投资问题。健康有序的风险资本市场会促进投资公司与风险企业有序并良好快速成长,并能起到促进人力资本价值的实现,推进地区及国家的科技进步,提高资源配置效率,将社会相关方的利益与企业的经营效率有效地统一起来,因此发展并完善健康的风险资本市场是当务之急。
参考文献
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当前，中美双边投资协议谈判正在有效推进，本文一方面简要地分析了美式BITs负面清单的内涵与实施特征，另一方面也探讨了中国应对中美BITs谈判的策略，并建议在中美BITs谈判中适当将技术标准等准入限制移出负面清单，同时将对外资企业设立企业和新建项目的核准制度予以整合。
一、美式双边投资协定和自贸协定中国民待遇和负面清单的内涵
（一）国民待遇的核心在于内外资企业在任何环节在法律上享受同等待遇，并不等同于“法无禁止即可行”
根据美国公布的双边投资协定2012年范本，国民待遇的含义是对外国投资者在本国境内设立、并购、扩大、运营、转让或其他投资处置方面，给与不低于本国国民享有的待遇。通俗地说，就是指对外资和内资企业“一视同仁”，和“法无禁止即可行”的概念并不一致。只有在我国已经对内资企业实施“法无禁止即可行”的管理模式的基础上，外资企业的国民待遇才能够和“法无禁止即可行”基本挂钩。
（二）负面清单是指立足于国内法，对外资企业行为采取有别于国民待遇、最惠国待遇等的所有管理措施
各国在签署双边投资协定和自贸协定时，出于经济安全、保护弱势群体利益等因素，普遍对外资在国民待遇、最惠国待遇、业绩要求和董事会成员等方面设置一定的例外措施，简称“负面清单”。一般而言，负面清单的大部分条款均基于国内现有法律规范制定，但也包括诸如“在某种情况下允许对外资采取非国民待遇”的灵活性条款。
（三）双边投资协定中的负面清单概念并不等同于核准环节的负面清单概念
十八届三中全会以来，我国领导人多次指出，要在核准环节推广“负面清单”管理模式，负面清单之外的事项由社会主体依法自行决定。这里的“负面清单”，强调的是对政府权力的约束，并不是指外资企业的非国民待遇。因此，这里的“负面清单”和双边投资协定和自贸协定中的“负面清单”虽然用词一致，但内涵并不相同。即便双边投资协定规定某个行业对外资企业采取国民待遇，只要其新建项目和新设立企业仍需政府核准，则仍属于核准环节的“负面清单”范畴。
（四）负面清单是一个全面涵盖对外资企业各种行为限制的清单，而非仅仅是外资准入的行业限制清单
在BITs2012年范本中，负面清单针对的是国民待遇、最惠国待遇、业绩要求和高管董事会四项条款的例外条款，而这四项条款几乎涵盖了外资企业的一切行为，因此针对外资企业任何行为所采取的区别于本国企业的各种管理和限制，均应列入负面清单范畴。这种管理和限制可以是针对某些行业的准入限制，也可以是在高管人选、采购本土产品比例等业绩方面的特殊要求；可以是针对个别行业的特殊限制，也可以是针对全行业外资企业某些行为的一般性限制。从目前亚太地区各国实际签订的各类协定文本看，负面清单中既有针对具体产业准入限制、股比限制、经营范围限制的相关条款，也有针对所有行业所设置的本地劳动力比例、差异化许可程序等条款。此外，负面清单的相当一部分条款并不直接对外资企业各种行为予以限制，而是在涉及国有资产产权、传统文化习俗等“特殊情况”下赋予签约国不遵守国民待遇等四项原则的权利，具有非常强的灵活性。
二、目前亚太区美式双边投资和贸易协定中负面清单的特征
目前亚太区域采用美式负面清单管理模式的自由贸易协定和双边投资协定的数量日益增多，除美国参与的BITs和FTA均采用此管理模式外，韩国、澳大利亚、日本等发达国家之间所签署的BITs和FTA也多采取这种模式。本文基于三个有代表性的BITs和FTA——美国乌拉圭双边投资协定、美韩自由贸易协定以及韩澳自由贸易协定的文本，对目前亚太区域负面清单和准入前国民待遇的具体条款特征予以总结。
（一）较少对具体行业的外资准入进行限制
1.对工业领域（不包括国防工业）的外资企业，除极少数特殊行业外，均全面给予准入前和准入后国民待遇。上述三个代表性的BITs和FTA仅仅将极少数工业行业列入负面清单的范畴。如美乌BITs中，乌拉圭在负面清单中并未列入任何具体工领域的外资准入限制措施；在美韩FTA和韩澳FTA中，韩国在工业领域仅仅将生物制品、电力、天然气、印刷四个行业列入负面清单范畴；在美国所签署的绝大部分FTA和BITs中，美国仅将核能、矿产这两个制造业领域列入负面清单。
2.对服务业外资企业的限制集中于金融、运输、广播电视等行业。这三个BITs和FTA的负面清单均涉及大量的服务行业，其中金融、运输和通讯服务这三大领域在几乎所有国家的负面清单中都有涉及。在金融领域，三个BITs和FTA均在负面清单中单独设立一章条款予以明确签约方在金融领域的非国民待遇行为，涵盖业务范围、持股比例、审批程序等多个方面。在交通运输领域，各国基本上将国内航空运输、内河航运、铁路运输和公路运输均列入负面清单的范畴。如美国要求只有“美国公民”才能从事美国国内航空运输服务，韩国要求从事韩国国内航运服务的企业必须为韩方控股，澳大利亚甚至要求从事涉澳国际航运服务的企业的法人代表必须为澳大利亚公民，等等。在通讯服务领域，各国在电视广播运营、基础电信业务等领域均对外资实施持股比例、法人代表国籍等方面的限制，在部分领域甚至直接禁止外资进入。此外，教育、科技、房地产经纪甚至广告等领域也常常被列入负面清单之中。
3.为保护本国农民利益出发，部分国家对农业的外资实施负面清单管理。农业领域的外资准入直接关乎本国农民利益，因此在各项BITs和FTA中，相当一部分国家对农业领域的外资准入多持谨慎态度，将其列入负面清单。如韩国明确规定外国人不得参与大米种植业经营，而肉牛畜牧业则不得由外资控股；乌拉圭则规定外国人不得从事近海捕鱼业务，以保护本国渔民利益。
（二）对外资的准入限制均有国内法作为基础
按照国际惯例，BITs和FTA中对外资准入的限制措施必须立足于各国国内已经生效的相关法案。如美国之所以能够将原子能行业列入负面清单，禁止外资进入，其法律基础是《1954年原子能法》；韩国在运输、广播等领域对外资准入的限制措施则是基于《航空法》、《客运服务法案》和《广播法》等法案。
（三）设置了大量的灵活性条款以赋予各国政府更多的政策实施空间
亚太区各FTA和BITs在大量减少对具体某一行业或某几个行业外资的准入限制的同时，为增强各国政府的权利设置了大量的灵活性条款，保留了某些情况下签约国政府不按照国民待遇、最惠国待遇对待外资企业的权利。这些灵活性条款条目繁多，涵盖范围非常广泛，实际上大大增强了各国政府在外资管理方面的权限。如韩美FTA、韩澳FTA均明确指出，即便韩国国内的《2007年外商投资促进法及执行方案》等法案和准入前国民待遇、最惠国待遇等条款有冲突，韩国也完全可以基于这些法案进行外资管理；而当外资企业有危害社会公共利益、获取国有资产产权、各种危险品生产、影响弱势群体利益等十数种情况下，韩国也有权利不实施国民待遇和最惠国待遇。澳大利亚、美国和乌拉圭也立足于本国实际情况设置了大量的类似条款。
三、我国目前对外资的非国民待遇和美式BITs的差异
（一）从法律程序上看，我国目前仍对外资企业和内资企业管理实施两套并行的管理模式
美国原则上对内外资企业实施统一管理，对外资企业的特殊管理措施再用单独的法案予以规定，如美国对核能、输油管道建设等领域外资企业的限制措施，就散见于相关领域具体法案之中。
我国虽然近年来在所得税、高新技术企业认定等领域逐渐统一了内外资企业的标准，但在企业设立、项目核准等环节上仍对外资企业和内资企业实施不同的管理模式。如外资企业设立主要依据《三资企业法》，需要由商务部门和工商部门共同核准；而内资企业设立则主要依据《企业法》，只需要由工商部门核准；外资企业的新建项目核准依据《外商投资项目核准暂行管理办法》，而内资企业则根据《企业投资项目核准暂行办法》，两者的核准部门、核准程序也存在一定差异。此外，在电信、运输等具体行业领域，我国专门出台了《外商投资道路运输业管理规定》、《外商投资电信企业管理规定》，对外资实施单独管理。
（二）对外资的限制政策分散于各部门的各种规章，缺乏上位法律支撑
美国虽有着大量对外资的限制措施，但这些限制措施主要集中于由立法机构制定的各种法案，如美国几乎所有的限制措施均来自《原子能法》、《公共土地法》等法案。
我国对外资的准入限制规定没有上升为法律，基本上属于各部门公布的规章条例，主要包括《外商直接投资产业指导目录》和《中西部外商直接投资产业指导目录》，以及《外商投资国际货物运输代理企业暂行办法》、《钢铁产业发展政策》、《汽车产业发展政策》等一系列具体行业行政法规中针对外资的限制条款。包括在医疗、高等教育等领域，虽然在准入环节并未明确对民营企业和外资企业实施限制，但在人员职称认定、科研项目申报、各种资格认定等方面事实上并未给予民营和外资机构等同于国有机构的待遇。
（三）存在大量基于技术标准、环保标准等原则的外资准入限制政策
从国际通行惯例看，在技术水平、环保标准、耕地占用、社会公共利益等方面对企业的约束原则上不应内外有别，因此我国基本采取运用国内相关标准、技术法规等方式进行统一规范和约束的做法，而几乎不专门针对外资企业在准入环节设置具体的产品、生产工艺等准入门槛，可以称作“外松内紧”。
然而，我国目前相对倾向于由政府认定一些技术水平落后、环保效益差、占用耕地较多的代表性产品和生产工艺，并在外资准入环节对这些产品和工艺实施准入限制，但在企业经营中在环保、技术、资源节约等方面的监管力度却相对不足，可以称作“外紧内松”。这种做法实际上是将一批本应用国内法律法规予以约束的行为提前到了准入环节予以约束，使其准入环节透明度不高，管理效率也不高，且容易成为发达国家攻击我国实施非国民待遇的借口。
（四）从实际效果上看，我国对外资企业的超国民待遇往往要高于次国民待遇
虽然从法律法规条文上，我国仍对部分领域的外资企业从准入到经营的各个环节仍存在一些限制，但在实际操作中，我国对外资企业往往给予超国民待遇而非次国民待遇。其原因在于：一是从宏观政策层面，我国本身就同时对外资企业给予超国民待遇和次国民待遇两种政策。对于《外商投资产业指导目录》以及《中西部外商投资产业指导目录》的鼓励类目录，我国目前仍给予一定的税收优惠待遇；外资企业在进出口商品许可方面也较内资企业更为便利；地方政府为推动GDP增长在土地、水、电、基础设施等领域对外资企业也出台大量的优惠政策。二是由于我国对外资企业的管理过多集中在准入环节，而对外资企业的环保、劳工、社会责任等方面的监管力度仍然不足，外资企业只要通过了准入管理，其环保成本、劳工成本实际上是偏低的。综合来看，我国对外资企业的超国民待遇事实上要高于次国民待遇。
四、美国在中美BITs谈判中可能对我国的要价
（一）要求我国改变现有的外资管理模式
美国整体上采取了内外资统一管理的模式，对于没有准入限制的外资企业设立的批准程序和内资企业基本一致，也没有单独对于外资企业新建项目的核准环节。与美国不同，我国在企业设立、项目核准等环节上对外资企业和内资企业实施不同的管理模式。如外资企业设立需要由商务部门和工商部门共同核准，外资企业的新建项目的核准程序也不同于内资企业，等等。
从法律层面上看，对外资企业和内资企业在企业设立、新建项目核准等领域实施不同的标准可以被归入非国民待遇的范畴。因此，美方很可能以国民待遇为依据，要求我国取消商务部门对外资企业设立和新建项目的核准权力。
（二）要求我国取消在绝大部分产业领域对外资准入在法律层面上的限制措施
从美国近年来签署的多项FTA和BITs的进程看，美国对各谈判国在具体产业领域的限制持较为严厉的态度。在美国的压力下，绝大部分协定签署国均未针对制造业实施准入限制，对服务业、农业等领域的准入限制也被大大压缩。
从过去的经验看，美方很可能以我国制造业竞争力较强以及国民待遇等多种理由，要求我国取消所有制造业对外资的准入限制。而在服务业领域，美方在电信、旅游、专业服务、科研服务等领域的立场可能会相对强硬，可能会要求我国全面取消各种法律层面纱功能的限制措施；在金融、运输、广播通讯等与国家安全关联度较高的部门，美方同样会要求我国进一步扩大开放，但谈判的空间相对较大。
（三）要求我国尽可能减少灵活性条款
由于美国拥有一套成熟的国内法律体系对外资在各个方面进行监管，并不需要在准入环节要求市场竞争、经济安全等予以充分的保护，因此美国在其签署的自贸协定中较少使用在一些特殊情况下保留对外资实施非国民待遇的灵活性条款。从美韩、美乌、美澳等自贸协定的谈判历程看，美方也倾向于要求其他参与国尽量减少设置相关的灵活性条款。
（四）不允许我国各省、市设定自己的特殊准入限制
美国是联邦制国家，其各州和联邦政府并非单纯的上下级关系，虽然在原则上规定了州法规不能违反联邦宪法，但在具体条文上存在一定的独立性。因此，在美国自己的逻辑下，美国在其签署的BITs和FTA中，各州在一定程度上有权利实施立足于自身州情的对外资非国民待遇措施。
然而，我国和美国在法律制度上不同，我国的《立法法》明确规定，地方法规不得与国家任何法规相抵触。因此，美方很可能以此为借口，要求我国设置对外资的准入限制时必须有全国性法规为基础。
五、我国应对中美BITs谈判的策略
负面清单的问题表面上是一个谈判中的要价和博弈问题，然而由于我国和美国在负面清单上立场差异的根本原因在于两国对于外资乃至整个经济管理体制的差异，因此我国和美国在负面清单问题中的谈判涉及到我国整体的经济管理模式，其应对策略不仅仅是一个谈判博弈问题，而是涉及到我国整体市场准入负面清单制度的设计问题。
（一）在涉及我国外资管理体制改革方面的谈判议题中坚持“以我为主，渐进推进”的方针
美方可能对我国现行管理体制的质疑重点集中于对外资企业设立、外资企业项目核准等在法律层面上与内资企业的不一致性。然而，我国之所以在企业设立、项目审批等方面需要由商务部门进行核准，其原因既有长期针对内外资实施两套管理体系的历史惯性，也与我国国内法律法规体系不健全，对项目的具体实施过程和运营状况缺乏监管能力的客观情况有关。因此，虽然从中长期看我国统一内外资管理体系已是大势所趋，但这一改革的推行必须和国内相关配套法律法规制度的健全同步进行，不宜过早推行。具体而言，在谈判中可适当同意负面清单之外的所有企业，适当取消在企业设立环节的商务部门核准环节。对于项目核准环节，由于涉及对项目技术水平、环保、用地等方面的多种评估，在短期内不能取消，但可基于国民待遇的原则，将内外资项目核准的流程予以统一。
（二）在具体行业的准入问题上谈判中，应坚持区别对待的实施原则，并设定自己的上下限
从美国和其他国家谈判的经验看，美国必定会要求我国除金融、国内运输、广播电视、国防等极少数产业外，取消绝大部分服务业和全部制造业在市场准入、业绩要求等方面的非国民待遇。对此，我国应针对不同行业进行区别对待：一是对于青霉素生产、色情、赌博等不涉及内外资差别待遇的微观产业部门，可考虑完全按照国民待遇的原则予以管理，将其移出负面清单。在当前的法律法规体系下，即便将这些领域不列入负面清单予以管理，政府仍然有权利基于本国的法律法规予以实施和内资企业的相同的准入限制，因此，完全不必要选择负面清单的管理模式。上海自贸区在2014年7月3日的负面清单中就依据内外资统一待遇的原则，将色情、赌博等行业删除出了负面清单。二是对于钢铁、有色、化工等本土产业存在产能过剩的重工业，建议同样移出负面清单。然而，在具体的谈判策略上，不宜选择单边开放的策略，则应将上述领域作为筹码，要求美国在其国内金融、旅游、矿产、商贸等领域对我国企业的开放。三是对新能源、生物、3D打印等我国可能未来重点发展，目前并无对外资有关限制的新兴产业，应在原则上保留有关部门的核准权利，但不宜明确设置股比限制等限制措施。上述新兴产业是未来我国能否实现产业结构升级和提升在全球价值链中位势的关键，对于新兴产业的外资，既不能采取过度保护政策导致企业“不思进取”，也要避免外资在市场中凭借其技术优势形成垄断，损害本土企业的发展。四是对于涉及民族特殊工艺和国家经济安全的重点行业，应在深入调研具体行业特征的基础上，参考其它国家的经验斟酌制订对外资行为的限制措施。不同的服务行业和国家经济安全的关系不同，因此对外资的限制措施也应有较大区别，如在国防、民族工艺等领域，宜完全禁止外资进入；在金融、教育等领域，则应适当限制外资从事某些具体业务，等等。
（三）在涉及符合中国国情相关问题上，应坚持争取设立相关灵活性条款
从美韩自由贸易协定谈判的经验看，美方在灵活性条款方面实际上存在着较大的让步空间。为此，我国完全可以根据自己的国情仿效韩国的经验，在国有企业产权、社会公共利益、少数族群利益、不正当竞争、资源保护、文化传统保护等方面，力争设立大量的灵活性条款。
（四）为加快中美BITs谈判以及实现对外资的有效监管，应加快实施我国国内对外资管理制度的改革
主要针对外资审核与监管，推进从以下几方面的制度改革：一要基于内外资统一管理的原则，加快制定《外资企业法》，统一外资管理的原则和程序 。目前对外资管理的根本法——《三资企业法》并未充分涉及安全审查、项目核准原则、地方自主设定外资准入限制等权限的问题，建议制定《外资企业法》，在原则性统一给予各类外资企业国民待遇的同时，对国家安全审查制度、各部门以及地方设置外资准入限制中的权利等问题予以明确规定，为双边投资协定谈判提供法理上的依据。二要明确针对外资准入“负面清单”的内涵，避免各级政府过分扩充“负面清单”的内涵覆盖范围。我国目前对企业经营的核准管理除了企业设立核准、项目核准外，其他环节实际上是政府权力的“正面清单”问题，与非国民待遇相关的 “负面清单”并无关系。因此，建议明确规定“负面清单”的内涵，避免这一概念被滥用和误用。三要逐步将对外资企业设立企业和新建项目的核准制度予以整合。目前我国对于外资企业的准入管理有两道环节涉及非国民待遇：一是针对企业设立的核准，二是针对企业新建项目的核准，建议逐步取消专门针对企业设立的核准工作，而将“负面清单”的重心转移到对外资企业新建项目的核准上。四要加强对外资企业的安全审查和准入后监管。我国在借鉴发达国家准入前国民待遇这一管理模式的同时，必须强调加强对外资企业的安全审查和准入后监管，建议借鉴美国经验，实施操作性强、透明度高、程序规范的安全审查制度，防范外资进入对国家安全可能造成的危害；同时，要加强对内外资企业在环保、技术、劳工权益等方面的监管，加强反垄断，以避免外资凭借自身的技术优势垄断国内市场，影响行业稳定健康发展。
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