公司金融部实习报告

公司金融部实习报告（精选8篇）

公司金融部实习报告 篇1

进公司的第五周在幽默风趣的夕会中顺利结束了，这周也是进公司来收获最多的一周。周一意外的插曲，让原先的工作任务调整为客户开发交流会。开始宋总先让我们头脑风暴下，每个人讲讲自己的想法，在交流会上各种有意思的想法被提了出来。既然是开发客户，当然可行的方案都可以提。我把自己的想法讲了出来——-市场及小区问卷调查，以自己是温州职业技术学院金融与证券专业学生，正在做一份关于银行理财产品调研报告为由，一来不容易被拒绝，二来能较快了解客户的需求及收集客户的资料相对容易些。刚开始觉得自己的想法过于简单，但宋总表示认同我的想法，说可行性挺高的!让我着手写出方案!于是接下来的几天，除了日常的营销工作，就是准备着方案，时不时宋总会召集大家一起交流下!很快就可以让自己的想法付诸实践!

也临近月末，之前做了大量的开发工作，现在有客户会主动打电话过来询问我口子的事情。其中有个客户打过来的时候，说他也是中介，资金量挺大的，想和我们公司合作。我怕自己弄不好，让宋总跟他交流，10来分钟后我问宋总怎么样。宋总说聊得挺愉快的，因为都是中介所以需要进一步加强信任。还夸我平时给客户发祝福及产品短信，客户维护的不错。这顿时让我对今后的工作充满的信心，而且我相信自己能做的更好!

公司金融部实习报告 篇2

一、 我国金融上市公司社会责任 报告鉴证的动因分析与研究假设

根据利益相关者理论,企业是一个由各利益 相关者组成的 “契约联合 体”。因此 ,企业要承担 对股东的经 济责任 , 以及各个利 益相关者的 社会责任,并披露有效的 、真实的社会 责任信息, 使得利益相 关者了解 和信任企业社 会责任履行 情况。为 了提高社会 责任报告披露 信息的可信度 水平 , 维护各利益相 关者的利 益, 企业有必要 聘请第三方 对社会责任报告进行鉴证。

根据信号传递理论, 信号有效性建立在非强制性和不易模仿性的前提下。目前在我国社会责任报告鉴证属 于一种自愿行为, 其具备一定的信号成本,使得潜在的模仿者知难而退,因此社会责任报告鉴证符合信号传递理论。如果社会责任报告鉴证能够有效 提高企业社会责任报告的可信度和有效性, 就能增加企业高水平努力承诺的可信度。也就是说,市场中企业博弈均衡的结果就是“有能力的企业通过选择高的努力程度来将自己区别于低 能力的企业”(Mailath,2001), 具体到金融企业而言, 企业的社会责任信息披露水平以及企业特征都可能对鉴证行为产生影响。

( 一 ) 企业社会责 任信息披 露水平与社会责任报告鉴证。社会责任信 息披露水平相对较高的企业通常社会责任履行的也较好, 根据信号传递理论, 他们愿意通过鉴证提高信息的可信度水平, 以突出他们的社会责任表现,提升公司形象和声誉。因此本文提出假设1: 企业社会责任披露水平与社会责任报告鉴证存在正相关。

(二)企业特征与社会责任报告鉴证。本文分别从企业规模和盈利能力两个方面来描述企业特征与社会责任报告鉴证之间的关系。 从企业规模来看, 从利益相关者理论出发,大规模的企业与利益相关者之间存在更多的关联,所以大企业更倾向于提供社会责任报告鉴证。因此本文提出假设2-1:企业规模与社会责任报告鉴证存在正相关。

从盈利能力来看, 盈利能力好的企业更可能来维持和增强企业的声誉, 包括企业社会责任建立的声誉。此外, 只有具有良好的财务表现企业更加注重社会责任和确保社会责任报告披露水平,进而在此基础上选择提供社会责任报告鉴证来获得更多的优势。因此, 本文提出假设2-2:企业盈利能力与社会责任报告鉴证存在正相关。

二、 我国金融上市公司社会责任 报告鉴证动因的实证检验及结果

(一)样本选取与数据来源。本文以2011年在上交所和深交所发布社会责任报告的36家金融上市公司为研究对象,样本公司2011年度社会责任报告主要通过商道纵横网以及公司的网站手工收集取得, 企业社会责任报告鉴证数据也是通过商道纵横网以及公司的网站手工收集取得, 其余数据来自国泰安数据库。

(二 )研究变量 (见下页表1)。根据研究假设, 本文将企业社会责任信息披露水平、企业规模、盈利能力作为解释变量, 分别使用发布社会责任报告页数、总资产的自然对数、净资产收益率衡量上述解释变量。

(三)分组非参数检验结果。本文将36家金融上市公司样本划分为有鉴证和无鉴证两个子样本, 然后分别对总样本和子样本进行了分类统计和均值的独立样本检验,在作为研究样本的36份社会责任报告中,13份进行了第三方鉴证, 这个比例相对来说还是比较低的, 说明我国金融上市公司社会责任报告的鉴证程度并不是很高。

在对两个子样本的社会责任报告页数进行独立样本检验可以看出 (见表2), 发布社会责任报告鉴证组高于未发布组,且均在5%的统计水平上存在显著差异。这说明社会责任报告发布页数多的企业相对于发布页数较低 的企业更倾向于发布社会责任报告鉴证。原因可能在于社会责任报告发布页数多的企业对社会责任报告更为重 视,对社会责任报告的规范更为全面、严格, 这就促使他们想通过发布社会责任报告鉴证来体现其对社会责任的重视以及保证社会责任报告的质量。

在对两个子样本的公司规模进行独立样本检验可以看出,发布社会责任报告鉴证组高于未发布组,且均在5% 的统计水平上存在显著差异 (见表3)。这说明规模越大的企业,越有可能提供社会责任报告鉴证,原因在于企业规模越大, 企业的社会影响和政治成本越高,而且相对于小企业来说大企业有规模经济优势,可利用的资源较多,因此更有可能进行社会责任报告鉴证。

在对两个子样本的公司净资产收益率进行独立样本检验可以看出(见表3),发布社会责任报告鉴证组高于未发布组,且均在1%的统计水平上存在显著差异。这说明盈利能力高的企业相对于盈利能力较低的企业更倾向于发布社会责任报告鉴证,原因可能在于盈利能力高的企业从公司长远战略考虑,为了提高信息使用者的决策信息有用性, 进一步保证和维护公司形象和声誉,而进行社会责任报告鉴证。

三、企业社会责任报告鉴证的分析

本文还对金融企业社会责任报告的鉴证者及其内容进行了分析。

(一)鉴证者及其独立性和专业胜任能力。13份报告的鉴证者以会计师事务所或咨询机构为主, 其中有9份是由会计师事务所提供的, 毕马威1份,德勤2份,安永2份,普华永道3份,天职国际会计师事务所1份;有4份鉴证报告由咨询机构提供,其中法国国际检验局3份, 挪威船级社1份;在鉴证者的独立性上,咨询机构通过“独立声明”或“独立性和公正性声明”来显示他们的独立性,并对其独立性有更多的阐述;然而;在所有13份鉴证报告中没有鉴证者说明他们是否参与企业的社会责任报告编制。在鉴证者的专业胜任能力上,专业胜任能力不如独立性那么明确。13份鉴证报告中, 只有必维国际检验集团和安永国际会计事务所鉴证的报告(5份)提及了鉴证者的胜任能力(分别单独设置独立性、公正性及能力声明和鉴证团队来说明鉴证者胜任能力), 其他报告中没有找到有关鉴证者胜任能力的信息。

(二)评价标准及原则。近年来 ,随着社会责任在国际和国内的发展,社会责任报告鉴证的标准和指引得到积极的制定、推出,其中具有影响力的包括: 社会和伦理责任协会编制的“AA 1000鉴证标准”, 欧洲会计师联合会 (FEE) 的有关可持续发展鉴证的系列讨论稿和全球报告倡议组织制定的《可持续发展报告指南GRI》以及《国际鉴证业务准则第3000号(ISAE 3 000)》。我国目前除纺织工业协会制定的《中国纺织服装企业社会责任报告验证准 则》外,还没有具备通用性的社会责任报告鉴证标准。在这13份鉴证报告中,国际上占主导地位的AA 1000系列鉴证 标准只占8份 ,GRI和ISAE 3000都拥有较高的数量各占12份。在13份鉴证报告中,必维国际检验集团和挪威船级社提供的鉴证都遵从各自制定的社会责任报告鉴证标准 (具体见表4)。

AA 1000鉴证标准是第一套关于社会责任信息披露全面且公开的鉴证标准, 为鉴证者形成鉴证意见提供了三个基本原则,即实质性、完整性和回应性。实质性原则:报告主体在披露社会责任报告时是否包括了一切利益相关者在进行判断、决策、行动所需要的所有可持续发展方面重要信息, 如报告主体可持续发展情况的信息; 完整性原则: 报告主体在何种程度上识别和理解可持续发展绩效具有实质性; 回应性原则: 报告主体是否对利益相关者所关注的问题、政策以及标准做出了回应, 并在报告中对这些回应予以充分阐述。本文通过AA 1000标准对金融企业进行了第三方鉴证的13份报告进行评价。

13份鉴证报告中只有11份鉴证能够按照实质性、完整性和回应性三种原则中的一种或多种对社会责任报 告作出评价,但是,并没有进一步解释所使用原则的含义, 以及从利益相关者的角度评价社会责任报告。如同鉴证标准的多样化一样,在鉴证过程中, 对社会责任报告的评价标准也比较多样; 咨询机构在4份鉴证报告中使用了客观性、实质性、适宜性、完整性、包容性、可靠性、回应性和中立性等各种各样的原则。

(三)鉴证工作程序。13份鉴证报告中大部分的鉴证者从鉴证目的、鉴证局限性、鉴证双方责任等角度对鉴 证工作进行了分类描述。大多数执业会计师通过明确说明鉴证的范围,管理者和鉴证者在社会责任报告和鉴证报告中的责任, 进而降低使用者的期望水平,保证鉴证报告的严谨性。对于具体的鉴证方法,13份鉴证报告都有所说明, 鉴证主体在与企业的相关人员进行了访谈的基础上对社会责任报告中的内容进行了验证, 但是在是否鉴证过程中访问过利益相关者上没有提及。

(四 )鉴证意见。根据鉴证意见语言的表述方式,将其分为积极意见和消极意见。我们可以看出,咨询机构在鉴证结论 的表达中侧 重积极的意 见, 而执业会计师则侧重消极意见。例如挪威船级社出具的意见 :“××对其总体企 业社会责任绩 效的描述是 基本可信的及客观的,并符合××制定的原则”。而德勤出具的意见:“根据我们上述的有限保证鉴证工作,我们并没有注意到任何重大事项,使我们相信××在社会责任报告中披露的 关键社会责任指标存在重大错报;及根据我们上述的有限保证鉴证工作,我们并没有注意到任何重大事项,使我们相信××编制的社会责任报告 不符合要求的实质性和包容性原则”。另外 , 只有咨询 机构及四 大中的德 勤在鉴证报 告中对企业的 社会责任表 现和社会责任报告提出了改进意见; 全部鉴证报告 的鉴证者都 出具了无保留意见。

(五) 鉴证报告的名称及收件人等信息。13份鉴证报告的标题很不一致,有“独立有 限鉴证报告”、 “独立鉴证 报告”、“验证声明”、“审验声明”等。其中毕马威出具的是独立有限鉴证报告, 其他四大会计师事务所出具的是独立鉴证报告, 法国国际检验局出具的是验证声明, 挪威船级社出具的是审验声明。在这13份社会责任报告鉴证报告中, 只有四大会计师事务所表述的收件人是董事会, 而挪威船级社表述的收件人是股东。虽然社会责任报告的使用者是一切利益相关者, 但根据我国2011年13份金融企业社会责任报告鉴证来看, 没有一份鉴证报告明确收件人为利益相关者。13份报告中,9份会计师事务所出具的鉴证报告都列出了鉴证机构的地址,所有13份鉴证报告都有鉴证者的签名和报告日期。

(六)结论。通过对我国金融上市公司2011年现有的全部13份企业社会责任报告鉴证进行内容分析, 从中可以得出以下结论。第一,近年来在我国社会责任报告得到了快速发展,但企业社会责任报告鉴证在我国还处于起步阶段。企业社会责任报告鉴证水 平差异很大, 从社会责任报告的国内和国际发展趋势来看, 企业社会责任报告鉴证将在我国得到推广和发展。第二, 目前我国至少有两类企业社会责任报告鉴证的提供者, 即咨询机构和执业会计师。两者均以国际机构为主,包括挪威船级社、法国国际检验局和四大会计师事务所。鉴证经验丰富的执业会计师的加入将会促进我国企 业社会责任报告鉴证水平的提高,但由于传统财务报告审计的局限性,执业会计师需要提高对企业社会责任活动的理解和认识。

参考文献

[1] .沈洪涛.公司特征与公司社会责任信息披露——来自我国上市公司的经验证据[J].会计研究,2007,(7):9-16.

[2] .马连福,赵颖.上市公司社会责任信息披露影响因素研究[J].证券市场报,2007,(3):4-9.

[3] .沈洪涛,王立彦,万拓.社会责任报告及鉴证能否传递有效信号?——基于企业声誉理论的分析[J].审计研究,2011,(04):87-93

[4] .杨海燕,许家林.企业社会责任报告第三方审验主要标准述评[J].证券市场导报,2009,(12):60-65

[5] .沈洪涛,万拓,杨思琴.我国企业社会责任报告鉴证现状及评价[J].审计与经济研究,2010,(11):68-74.

[6] .Stephen L.Buzby,Haim Falk.A survey of the interest in social responsibility information by mutual unds Original Research Article[J].Accounting,Organizations and Society,1978,3(3–4):191-201.

[7] .Roberts,Robin w.Determinants of corporate social responsibilily disclosure:An Application of Stakehplder Theory[J].Accounting,organizations and Society,1992,17(6):59-612.

[8] .Scott S.Cowen,Linda B.Ferreri,Lee D.Parker.The impact of corporate characteristics on social responsibility disclosure:A typology and frequency-based analysis Original Research Article[J].Accounting,Organizations and Society,1987,12(2):111-122.

[9] .Mailath G.J.,L.Samuelson.Who Wants a Good Reputation[J].The Review of Economic Studies,2001,(6).

[10] .O'Dwyer,B.,and D.L.Owen.Assurance Statement Practice in Environmental,Social and Sustainability Reporting:a Critical Evaluation[J].The British Accounting Review,2005,37(2):205-229.

公司金融部实习报告 篇3

虽然金融科技初创公司迅猛发展，但不太可能完全取代银行，因为它们实际上依赖现有的银行账户。然而，金融科技初创公司往往在缩小银行的盈利部分，让银行更难维持低利润服务。

银行也在用不同的方法应对金融科技初创公司，包括并购、投资、人才收购、达成合作、创业孵化器，不一而足。但是关注金融科技圈子就要懂得非银行老牌公司在如何应对金融科技井喷式发展的势头，如何通过广泛接触金融科技开发者、金融科技创业者和金融科技影响者，设法参与到其中。

“与银行一样，连金融科技界的非银行机构也面临来自初创公司的压力，不过明智的企业不会躲到洞里。相反，它们正在将威胁化为机遇。”LTP的联合创始人阿密特·戈尔（Amit Goel）说。

在银行与金融科技创业公司之间勉强的友谊中，投资者注入巨额资金，为金融服务赋予一种全新定义，而许多银行通过关闭分行，试图将这笔钱投入到新技术来削减成本。在着手启动这个战略时，银行多次尝试与金融科技初创公司合作，到目前为止屡试不爽。然而，在这场勉强的友谊和整个金融科技界缺少一些重要的利益相关者。几家非银行金融老牌公司正试图给这种“勉强的友谊”一个名分，另一些竭力向双方示好，以此扩展、创新以及以后伺机击败对方。

信用卡组织冻起来

万事达卡公司是竭力巧妙应对金融科技的非银行金融老牌公司之一，不断投资于金融科技初创企业。实际上，说到收购，它是信用卡组织当中动作最快的公司之一。万事达卡的金融科技战略一致侧重于移动支付、生物特征识别、支付鉴定和验证。万事达卡最近还宣布了全球创业孵化器Start Path的首批成员。

Start Path成立于2014年，旨在通过与早期阶段的初创公司合作，更迅速地发展壮大业务，从而帮助它们。初创公司可得益于万事达卡全球专家网络的知识库，接触万事达卡客户和合作伙伴，还能够在万事达卡自家的解决方案基础上进行创新。

美国运通创投是该公司为专为投资于金融科技及相关初创公司而设立的投资基金。最近，美国运通投资于有墨西哥版Square之称的Clip。Clip的第一个合作伙伴正是美国运通，Clip占墨西哥支付市场总额的30%，但在该国使用的大约3000万张信用卡和借记卡中只占有300万张。

Autonomous Research开展的一项调查表示，美国运通被受访者选为是技术变革导致的最大输家之一。众所周知，美国运通信用卡交易的交换费较高。Autonomous Research LLP的合伙人布赖恩·福伦说：“如果金融技术可以逐渐让交易减少摩擦、降低成本，收费最高的金融公司最不堪一击。”不过，这可能只是表面印象。在内部，这家信用卡巨头可能在规划强有力的战略举措。实际上，美国运通在金融科技领域的投资比Visa来得还活跃。

除了金融科技外，美国运通还投资于以消费者为中心的非金融科技公司。这可能与高价值信用卡会员的价值主张有关。一个例子是，2013年美国运通投资了总部位于纽约的眼镜初创公司瓦尔比派克（Warby Parker）。瓦尔比派克公司提供的服务符合美国运通的目标受众的期望。借助这些非金融科技合作伙伴，美国运通也在努力为客户提供最佳的电子商务体验。

紧跟形势

纳斯达克一直被称为是“以科技股著称”的证券交易所，但随着时间的推移，它获得了“老牌公司”的地位。现在，由于面临来自其他证券交易所的激烈竞争，为吸引下一个热门IPO，它在初创公司上市之前积极接洽。

如果纳斯达克仍沾沾自喜，可能会输给别人。那么，它采取了什么措施呢？通过联营，纳斯达克在旧金山的市场街设立了一个“创业中心”，承诺为早期阶段的初创公司创业人提供商业培训、指导和交流机会。原因何在？一个是近些年来，纳斯达克的主要竞争对手纽约证券交易所加大了接洽科技行业的力度，已吸引了推特（Twitter）等一些大名鼎鼎的创业公司：再有就是为了与以后可能IPO的私营公司建立起早期关系。

纳斯达克还收购了一家名为SecondMarket Solutions的公司，这家交易所让私营公司的新老员工可以将股票卖给条件合格的投资者。据后者称，由于许多公司保持私营性质的时间更久，二级市场越来越受欢迎。纳斯达克将通过这笔交易夯实自家的上市前平台。

纳斯达克还与Visa和Fiserv等投资者一起向区块链初创公司Chain投资3000万美元。

汤森路透这家收入达200亿英镑的研究和数据巨头涉足众多行业，包括金融服务、风险、法律、税务会计、知识产权、科学和媒体等市。2012年10月，汤森路透推出App应用解决方案，让金融机构和第三方开发者能够毫不费力地创建开拓性的市场监测和投资类应用程序。通过将汤森路透的内容资产与某家公司的客户账户数据及其他数据源无缝集成起来，汤森路透正试图帮助金融机构（和开发者）充分利用这些富有洞察力的数据，为客户带来差异化体验，同时降低开发成本、缩短上市时间。

解决方案推出3年后，为了应对大行其道的金融科技，该公司推出了App Studio，这是苹果面向金融科技开发者的金融版App Store。有了App Studio，开发者就可以构建在汤森路透的Eikon软件里面运行的应用程序，提供从图表工具到分析推特情绪的各种功能。

汤森路透的桌面平台全球主管阿尔伯特·洛杰科提到，他将金融科技的崛起视为威胁。“金融科技活动体现了我们客户的所有想法。他们渴望考虑如何充分利用云计算，如何重塑公司企业，这种需求切实存在。有许多监管法规，市场上出现了许多变化，他们必须紧跟形势。我们的客户如今考虑公司结构的角度与仅仅几年前大不一样。”

如今，App Studio已经大受欢迎，汤森路透将这款产品视为每家金融机构都想要的一种基础平台，不管金融科技领域的发展是兴盛还是衰落。

另外还有许多老牌公司，比如西联汇款（Western Union）、彭博社和维萨，正全力进入银行与金融科技初创公司之间“勉强的友谊”这一地盘。

金融公司述职报告总结[最终版] 篇4

金融公司述职报告总结

1去年，我国证券市场运行环境发生了根本性变化，二级市场大幅下挫，成交清淡，给券商经营和生存带来了严重的困难。

截止十二月末，本溪分公司实现证券交易额32.7亿元，比上年减少4.2亿元，下降11.38%。其中：股票基金交易额为32.06亿元，比上年减少2.61亿元，下降7.5%;国债交易额为6605万元。股民开户数为284XX户，新增465户,增长1.6%。网上投资者开户数为2748户,比上年增加693户,增长33.7%。网上交易量为3.3亿元，比上年增加1.1亿元,增长50%,网上交易量占全年证券交易总量的10.09%。全年营业收入2062万元，比上年减少226万元，下降9.87%。其中：佣金收入为1082万元，占全部收入的52.47%，比上年减少262万元，下降19.62%。全年营业支出为1683万元，比上年减少1073万元，下降38.93%。实现利润333万元，比上年增加185万元,增长125%。全年共清回各项债权资金达820万元。

2xxx年，我公司主要开展了以下几方面工作：

1、确立切实可行的经营目标，进一步提高营业部的盈利水平。年初，分公司领导班子为更好地落实总公司提出的20XX年工作目标，召开了员工大会，认真传达了总公司计划工作会议精神，并结合自身的具体情况，确定了相应的经营目标。计划制订之后，为把工作落到实处，分公司又多次召集中层干部进行了充分讨论，将目标分解到两个营业部，而且对营业部的经营成本也分别制定了控制指标。同时将机关研发部和网上交易部的骨干力量充实到两个营业部，开拓业务，开展优质服务，形成了营业部之间、员工之间的竞争氛围。截止十二月末，永丰营业部完成证券交易额XX.55亿元，其中，股票基金交易额XX.15亿元，佣金收入实现463万元;北地营业部完成证券交易额18.17亿元,股票基金交易额17.91亿元,佣金收入571万元。

2、国债业务取得新进展。分公司在年初加大了宣传推行力度。除利用报纸、电台、电视台等新闻媒体进行宣传外，分公司研发部和网上交易部分别在两个营业部柜台设立咨询点，印发宣传单，向群众讲解国债知识，本溪县和桓仁县两个远程服务部针对当地居民对国债投资热情高、市场潜力大的特点，出动宣传车走街串巷广播宣传，既方便了乡镇居民，又扩大了宣传区域，让投资者从不了解到踊跃购买，达到了宣传的目的。截止十二月末，分公司完成国债交易量6605万元，使国债业务迈上了新台阶。

3、大力发展网上委托交易。经过一年多网上交易的运营，我分公司网上交易业务有了新的发展，截止十二月末，网上交易投资者开户数为2748户，比上年增加693户;实现网上交易量3.3亿元，比上年同期增长50%;网上交易额占分公司证券交易总量的10.09%，超额完成了总公司下达的网上交易额占总交易额5%的总体目标。在开拓网上交易市场过程中，我分公司一是搞好客户跟踪服务和咨询工作，建立了网上客户档案，设立专人负责网上业务咨询工作，客户提出问题及时解答，必要时上门服务，解决网上交易过程中出现的故障;二是扩大网上交易用户，对金融税务、工商、政府机关及电业、邮政、电信等企事业单位及其工作人员进行宣传走访，推广网上交易，赢得了越来越多的客户。

4、债权清理工作取得新进展,到期债券得到圆满兑付。20XX年的债权清理工作是在债权质量不断下降、清收难度不断增大的情况下取得的，可以说来之不易。一年来，在总公司法律部和清欠办的帮助指导下，我公司业务部同志与法律顾问一起多次奔赴海口、大连、沈阳、佛山、江门等地进行清欠。全年共清回本息820万元。其中包括：江门证券有限责任公司420万元;海口金海岸大酒店150万元;佛山证券有限责任公司220万元;大连万事通公司30万元。20XX年转让券的兑付压力重之又重。分公司大力开展广告宣传，化解了可能出现的兑付风险。采取多种措施，及时调度资金，圆满完成了兑付指标。1—12月份累计发行转让券27205万元，兑付28060万元。

5、管理工作进一步完善。分公司今年制订了《辽证本溪分公司车辆管理暂行办法》、《餐费管理报表》等，加强了费用管理工作。营业部针对新业务的开展，相应制订或修改了柜台业务操作细则、计算机信息系统管理制度等。安全保卫和防火工作常抓不懈，对保卫、经警人员加强了制度考核，做到防范工作及时到位，发现隐患立即处理解决。对不符合要求的保卫、经警人员做到了及时辞退更换。在防火方面，坚持了消防控制中心的值班制度，防患于未然，杜绝火灾事故的发生。

2xxx年工作虽取得了一些效果，但还存在很多不足。20XX年10月，中国证监会对我分公司进行了现场专项检查，在经纪业务方面程度不同地存在一些问题。如管理不规范，客户管理档案资料不健全，经营成本高，平均效益差等等。

针对以上问题和总公司整改方案的要求，明年我们主要采取以下整改措施：

1、处理好历史遗留问题。加大对债权的清欠力度，充分利用法律手段，采取各种有效的措施，力争完成清欠任务。在总公司批准的计划内组织好柜台回购及企业债券的发行与兑付。

2、完成总公司要求的整改管理部门的任务，力争在20XX年一季度前完成永丰营业部、北地营业部财务、办公系统与分公司的独立，直接归属总公司管理的准备工作。

3、降低费用，节约开支，动员全体员工开展增收节支工作。

4、充分利用龙网优势，大力推行网上交易方式，加大营销力度，逐步降低交易成本，实现经纪业务的低成本扩张。

5、认真贯彻落实党的十六大精神，完善和理顺与总公司的党组织关系，开展正常的组织生活，发挥党组织的政治核心作用，团结广大员工，全力做好20XX年的各项工作。

我们相信，本溪分公司在辽证总公司的领导下，通过全体员工的共同努力，二00三年的工作一定会取得良好的效果，为辽证总体的发展，做出我们应有的贡献。

金融公司述职报告总结

2一、20xx年工作总结

20xx年是保险业认真贯彻落实党的十八大精神的重要一年，也是长安公司树立形象、打响公司品牌的关键一年，更是我们湖北省分公司面临重重压力、攻坚克难的非凡一年。我们在总公司党委和总裁室的大力支持和正确领导下，紧紧围绕总公司年初工作会议和分公司提出的各项工作目标，以“调结构、控费用、降赔付、防风险、稳发展”为工作主基调，经过全体员工的共同努力，完成了上级下达的任务指标。我将今年的工作向各位领导进行汇报，不妥之处，敬请批评指正!

(一)20xx工作完成情况

在任湖北省分公司总经理助理期间，我兼任了**中心支公司和**中心支公司总经理。2013是**中支开业的第二年，也是第一个完整经营。1-11月共实现保费收入3006万元，并提前3个月全面完成了分公司下达的2013年全年保费任务。在当地23家财产险公司中排名第七位，市场份额2.4%。其中车险业务XX08.27万元，非车险业务1556.98万元，车险与非车险的占比达47:53。截至12月20日，全险种保单满期赔付率为62.73%。受三年期意外险当期费用率的影响，当期保单承保亏损。**中支完成保费640万，没有完成保费计划任务指标1000万，满期赔付率52%。目前经营成本率持平，12月份有望实现盈利。

(二)20xx年主要成绩

1.适应市场变化，狠抓创新发展

今年来，我们把稳固车险和财产险、拓展新车市场和新项目作为业务工作的重中之重，在抓业务数量的基础上，坚决丢弃屡保屡亏的“垃圾“业务。在市场竞争日益激烈的现状下，我们转变思路，另辟蹊径，按照总公司经营战略思想，并根据市场变化，以“调结构、控费用”的思想为指导，及时调整经营思路和策略，以渠道为王，始终抓住主线不放。一是在车商渠道实现了全面开花，为品质结构调整奠定了基础;二是加强车管所及大型车队渠道建设，确保了日均平台;三是银保合作渠道实现了盈利;四是中介及代理渠道中铁建诚合经纪小试牛刀，意外险1500万;五是全员营销，组建DM团队，多渠道搜集信息，挂企业网、抄牌，实现了电销每月上平台。

2.调整结构，降低赔付

根据总、分公司的经营思路，积极调整车险和非车险业务机构以及车险业务各车型版块分类，对风险业务、各类业务承保政策和费用政策开展差异调整。坚持以利润为中心，核算业务成本。在车险理赔中，按照分公司相关要求，严格做好旧件回收及相关案件复勘等细节，重点调解诉讼案件，严格诉讼流程。

在人伤案件中，做到每笔案件都亲自见到伤者，询问伤情并查明身份等。根据车险理赔“百日打假”活动的部署，管控承保和理赔的每一个环节、每一个细节，严格把好案件的第一道关口，挤干赔付水分，防范各类风险，保证公司各项经营指标的实现。

在对客户服务上，我们力争做到主动、迅速、合理、简捷、周到，急客户之所急、想客户之所想，做到该赔的赔到位，不该赔的决不滥赔。通过开展思想工作，讲求处事艺术，使理赔工作拉近了与客户的距离，促进了业务发展。

3.健全和优化内控制度，提高管理效率

细节决定成败，一切做大的成功都源于细节的积累。没有破产的行业，只有破产的企业，我们缺乏的绝不是聪明才智，而是缺乏对精细的执着。因此，在经营管理中，我们强调一百减一等于零。在强化工作流程的同时，严格按照国家各项法律法规以及保险监管部门的要求，依法合规经营。在业务管理方面，加强员工培训，认真学习公司的承保政策、理赔流程，严格执行公司的各项管理办法。在销售管理方面，对照《基本法》，对新引进的销售队伍做到少而精，吸纳有人脉资源潜力的销售员工入司，并进行严格考核，明确利润与销售的关系，以制度为标准、业绩为尺度强化考核力度，确保每一分销售费用都能够产生效益。严加管控，对于销售成本做到细致核算，不做高成本或超成本的业务，实现公司盈利。在综合管理方面，严格按照总、分公司的管理办法执行和细化，包括财务、单证管理等，做到每一个流程都严格遵守规章制度，按时保质地完成工作，科学地规划和管理。从节约一滴水、一度电和一张纸做起，严控日常费用的每一项开支。

4.加强团队建设，构建长安文化

一个公司好比一个大家庭，我深知团队凝聚力的重要性。员工对公司的使命感和认同感是我早在中支开业之初的基础工作，每日晨会和每月例会这两项工作，从开业一直坚持到现在，取得了良好的效果。晨会时间虽然短，但是却给每位员工提供了一个交流的平台，昨日的工作总结、今日工作的简单规划，明日工作的计划等等，在这个平台上大家都多了一份责任心，把公司当成自己的家，把公司的每一件小事都当成自己的事情，增强了员工的集体荣誉感和凝聚力。

“培训是员工最好的福利”。我们通过多种形式培养和使用现有人才，鼓励员工多学习公司经营理念及文化、保险法律法规和专业技能知识，提高全体员工的专业水平和综合素质。我们注意关心员工生活，努力营造和谐的内部氛围。有员工过生日，就送上生日蛋糕和祝福;员工生病住院，就派人送上鲜花去探望。今年分别两次组织展业明星和优秀员工开展周边度假游。这些细节增强了员工对长安的认同感、归宿感和责任感，提高了工作激情。

(三)存在的问题与不足

主要表现为：

1.负责兼管的机构发展不平衡，**中支超额完成保费任务而**中支没有完成任务指标。

2.1500万的三年期业务造成了公司当期费用率极高，直接导致公司经营当期亏损。

3.车险、车商业务及其它品质业务占比少，货车占比车险份额较大，车险承保亏损。

4.作为分公司班子成员，从宏观**考和处理问题不够。

二、20XX年工作规划和个人成长目标

(一)20xx年总体目标及指导思想

总体目标：全面完成保费计划2.45亿，确保完成利润指标1000万。

指导思想：20XX年，我分管全省销售兼分公司大项目经理，我将认真贯彻落实总公司各项精神，坚持把发展作为第一要务不动摇，调整业务结构，防范经营风险，加强诚信建设，努力提高增长质量和效益，促进公司可持续发展。

(二)20xx年工作规划和主要举措

1.继续坚定不移地严格执行国家各项法律法规，贯彻落实保险监管和行业协会管理，依法合规经营;从细节上防范经营风险，实现又好又快发展。

2.全面协同进行资源整合，实现渠道公司化、专业化，项目拓展合作化。一是以机构直销为基础，组织架构抓到底，全员营销，建立续保考核机制，先直后横驱动业务;二是车商要加快新店的销售及产能提升，挖掘现有车商渠专员，除了4S店总经理之外的销售经理、售后经理、销售代表都能为我所用。举办全省车商专员的培训，使之成为懂理赔的复合型人才。

3.在银保业务上，通过省行重点与我公司签订合同往下推，找准重客的突破口，引进重要资源人脉关系人，把省客运、学平险从省到地市州强力推动。每家三级机构今年必须找到一到二块有效益、成规模的业务。分公司营销管理部及大项目部将强力参与推动，力促目标达成。

4.对经代业务，分公司已成立大项目部，我们将依托中铁建，首先拿下中南五省的中铁建企业工程意外险，并在中铁建的全国工程险项目中争取一定份额。加紧对湖北省交投、**市城投的攻关工作，力争进入具有全国标志性业务的东风汽车公司。在食品安全责任险、中联重科、千里马、三一重工、工程机械险项目上，力争有一个量的变化。

最后借用《论语》的一句话：“知者不惑，仁者不忧，勇者不惧”，湖北长安人智仁勇者，我们一定会完成总公司下达的2.45亿保费计划、1000万利润任务，用实际行动不断创造湖北长安的奇迹。

金融公司述职报告总结

320xx年已经过去，回首年，营业部在两位老总的领导下不断改革使人员组合优化，更趋合理，业务拓展也更加迅猛。年我一直就任于营业部广华服务部负责管理和客户开发工作，在这一年里，我为服务部尽心尽力，积极为服务部的工作出谋划策，从节约成本和开发客户双重下手，使服务站在这一年里发生了质地变化，在这一年里，新引进客户80几人，客户市值达到了800万元(只反映出来市值，看不到资产总值)，交易量更是突破新高，从1月1日到12月31日，广华服务站完成交易量1.33亿元，在千分之一的佣金下实现佣金收入16.24万元，这一成绩的取得主要归功于营业部叶总、喻总的正确领导，归公于营业部其他各兄弟部门和员工的大力支持。一年来我主要做了以下工作：

一、从严治内、严格要求自己

一个部门的好坏，部门决策者的决定直接影响着它的工作效率和竞争力，在广华服务站我既是管理人员、也是后台人员、更是一个业务开发人员，为了不断提高广华服务站在油田的市场竞争力，我以公司各项管理制度为基础，结合广华地区情况，制定了有针对性的管理制度，主要是管理我自己，也是鞭策我自己。我在营业部服务柜台每个岗位都轮流做过，这造就了我对营业部每项基本业务知识和业务流程的熟练。由于广华服务站是公司总部电子商务部当时主办的，属于网上交易指导站，走的是公司银证通业务这一块，当时是公司主要的亏损站点之一，后划归荆州营业部，在这时候营业部派我接手广华服务站，负责管理和客户开发工作，在营业部领导的正确领导下，在兄弟部门员工的支持下，我在这里参与了营业部改建广华服务站的全部过程，电网电线的改造、电话系统设备的重建、内网的再建，克服了重重困难，尽量收缩成本，同时提高服务质量、扩大声誉。

因为在这里我们走的是电子商务部当时设的银证通线路，而又归属于荆州营业部，各个业务环节电子商务部跟营业部在流程上有很大的不同，基本业务知识相同，但业务环节和流程上跟营业部的业务流程基本脱钩，这就要求业务风险要进一步加强，于是我对自己的要求就进一步提高了，不断利用业余的时间加强业务知识和业务流程的学习，并不断跟荆州营业部、电子商务部等业务风险联系部门联系沟通，同时严格规范了业务操作。业务规范是高昂代价换来的，我在公司规范各项业务的基础上，结合了广华地区的实际情况，在办理各项业务时采取了灵活的运用，为公司利益和客户利益提供了双重可靠保障。

二、打通人脉、扩大声誉

一个服务行业在一个地方立足、占领市场份额，扩大声誉，与当地地方政府部门的扶持和合作伙伴的大力支持程度有很大的关系。今年以来，我在这方面狠下了工夫，目前已经取得了当地工商局、城建局等各个政府监管部门的信任，并同意在政策上对我们进行大力扶持，以帮助我们在广华长久立足，占领市场份额，扩大声誉。并且和合作伙伴中国银行有了进一步的沟通和深入合作，不光是基本业务上的合作，更是在寻求增量资金，扩大市场份额上有了初步的合作，目前已经拓展到潜江市，虽然目前在增量资金方面效果不是特明显，但也有部分客户的陆续转入，在明年我们会跟他们进一步探讨合作的途径，充分发挥银行工作人员在开发客户上的积极主动性。

三、创新中开拓、在竞争中发展。

证券行业是一个新事物不断涌现的行业、是一个竞争日趋激烈的行业。锐意创新，跟上时代潮流、是竞争取胜的必由之路。在这里，刚开始我对客户不是很熟，于是我主动跟客户联系，找他们一一谈心，主动要求他们到我这里来，跟他们一起研究，探讨。客户之间千差万别，对客户我们要对他们进行政策倾心、技术扶持、帮助其资产保值增值，经过和他们一起的探讨，谈心，总结了一些经验并付出实用，取得了一定的成绩，同时也取得了客户的信任。在今年我们服务站的客户睡眠客户已经在我们的扶持下充分动起来了，同时充分利用资源，寻求增量资金，顺利实现了年初报本赢利的目的。

三、存在问题

广华服务站客户的市值相对还很薄弱，净资产收益率还有待进一步提高。我将从吸引增量资金和盘活内部资产两个角度去努力提高客户资券换手率，以目前的客户市值和交易量来看，客户的换手率已经非常之高，而且交易人数较集中，多半集中在少数人身上。最主要的问题还是客户人数太少，市值太少。下一步主要工作还是要围绕在吸引增量资金上面多下工夫。

公司金融部实习报告 篇5

中国人民银行**中心支行：

我营业部接到贵行《中国人民银行**中心支行金融消费权益保护工作评估办法（试行）》后，认真学习评估办法，掌握了自我评估的内容与标准，为此次金融权益保护评估工作的顺利开展奠定了基础。此次评估工作成为检查我营业部合规工作完成情况及发现工作漏洞的一个契机。因而营业部负责人强调要高度重视此次评估工作并确保自评工作保质保量完成。

我营业部一贯重视投资者权益保护工作，此次评估主要是围绕我营业部的工作机制、履行义务、投诉处理、宣传教育、信息沟通、监督评价、机制创新等内容进行开展。

第一，工作机制。我营业部有专门的负责部门和人员，并且工作职责明确；且建立客户投诉处理、期货知识宣传培训、信息保护披露、工作监督和内部考评、重大事件应急预案等制度并确保其可操作性。

第二，履行义务。我营业部履行告知、服务、公平交易、信息管理等义务。即向期货投资者提供有关期货产品或者服务的真实、全面信息；如实告知和披露期货投资的收益和风险；不作虚假或引人误解的宣传；对影响期货投资者利益的合同主要条款进行说明，不附加不合理的交易条件；收集、保存、使用期货投资者个人金融信息采取了有效措施，加强

对个人金融信息的保护，确保信息安全。

第三，投诉处理。我营业部在醒目位置对外公布专用投诉电话、投诉联系地址等，并保证投诉电话畅通；对期货投资者投诉记录完整，清晰；一般在收到投诉材料后15个工作日内答复处理结果，对未能处理完毕的，及时按要求反馈有关情况。

第四，宣传教育。我营业部积极主动的按相关要求开展投资者权益保护培训，并把相关宣传教育的资料做好规整并存档。在营业网点摆放宣传资料，设置咨询、投诉台。但由于人力、财力有限致使宣传达不到预期效果。在以后的工作中会多参照别人的有利经验，争取宣传教育达到预期效果。

第五，信息沟通。我营业部每季度第1个月的5日前报送上一季度的期货投资者投诉统计数据；若有人员或电话发生变化的自变化发生之日起10个工作日内报人民银行备案；按规定参加人民银行相关会议，落实人民银行相关工作部署。

第六，监督评价。我营业部定期开展内部监督检查并认真整改监督检查中发现的问题；接受媒体监督；但相关监测制度建设有待完善，有效的网点评估监督机制有待健全。

第七，机制创新。我营业部积极参与、协助人民银行开展相关重大工作。但由于行业性质致使我单位的创新工作有待提升。在以后的工作中，会更加注意工作的方式方法，力求在稳定的基础上求创新。

我营业部根据《中国人民银行**中心支行金融消费权益保护工作评估办法（试行）》，结合我营业部自身实际情况，认真的进行自我评估。在具体的评估指标中，我营业部意识到以往的投资者权益保护工作中还存在一些不足。但以此次自我评估为契机，在以后的工作中将改进不足。争取更好地为投资者服务，积极配合人民银行的工作。我营业部将采取从以下方面进行改进：

提高公司员工的服务意识，从思想上强调维护投资者利益的重要性，使员工认识到这项工作的意义。

制定一定的激励政策，鼓励在这方面有突出贡献的员工，也传达了公司领导对这方面工作的重视。

完善监督机制建设。鼓励媒体和社会群体对我营业部合规经营进行监督。

此外，随着社会经济的不断发展，期货产品类型的不断增多，所以我营业部会同步完善投资者权益保护，不断加大投资者权益保护工作力度。根据客户的现实需求，充分提示其产品的风险，并做好后期我维护工作。

**期货有限公司

公司金融总结 篇6

公司财务目标：1，单一财务目标：股东财富最大化2多元财务目标：保持竞争力、拥有核心技术等

2,管理者行为的控制: 管理者的目标：自身利益最大化

 投资组合理论：增加投资组合中的品种数量，通过组合投资，可以在不减少收益的情

况下降低投资的总风险。规避非系统风险；意义：解释贴息率内涵的理论；无套利均

衡分析的雏形

 资本资产定价理论：引入无风险资产；提出了单个证券期望收益率

 货币的时间价值：是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。一定量的货

CFt币在不同的时点上具有不同的价值。PVtt 终值公式现值公式(1rt)FVCF0(1rt) 融资的类型：1 主要形式：折旧、留存

收益、定额负债。具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点 融资规模有限。2，外源融资：公司通过一定方式从外部融入资金用于投资 通过金融媒介机制的作用，以直接融资和间接融资的形式实现的 主要形式：发行股票、债券，银行贷款等。具

有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点

 公司不通过金融中介机构，直接向资金供给者融入资金，或通过发行股票、债券等方式进行筹资 政府拨款、占用其他公司资金、民间借贷和内源融资等都属于直

接融资范畴融资范围较广，成本较高

对我国大多数公司而言，间接融资

仍是目前最为重要的融资途径 基本方式是银行借款、融资租赁等

 公开发行/公募：是指面向市场上的大量非特定的投资者公开发行股票，通过投资银行

分散地和小批量的出售给一般投资者

 债务融资的收益：债务的税盾效应减少代理成本

 债务融资的成本：包括显性和隐形两种。前者指交易成本，后者指债务融资可能引发的破产成本、代理成本和融资灵活性降低等

 长期融资决策的法则: 是否产生了正的净现值。是否增加公司价值。如果举债不能提

升公司价值，则选择股票或混合证券融资

 资本结构：公司不同的资本在总资本中所占的比重。公司的资本包括债务资本（长期）B= B—债务资本S—权益资本（含留存收益）S股东财富最大化/公司价值最大化决定了公司长期融资决策或资本结构，简单说：  如果资本结构和资本成本呈正相关关系，则资本结构与公司价值呈负相关关系。

债务融资的NPV＜0如果资本结构和资本成本呈负相关关系，则资本结构与公司价

值呈正相关关系。债务融资的NPV＞0如果资本结构和资本成本没有关系，则资本结

构与公司价值也没有关系。债务融资的NPV=0

 期货合约与远期合约的比较：1期货合约交易发生在固定的期货交易所内(芝加哥国际

货币市场)远期合约以场外交易为主（电话、电报、电脑终端等）

 2期货合约面值标准化(一份日元期货合约面值12.5百万元)远期合约由客户任意

选择。3期货合约到期日标准化（每年3、6、9、12月第3个周三）远期合约到期日

根据客户需要而定4期货合约很少实际交割 远期合约大多实际交割

 5 期货合约有保证金制度远期合约无该制度，或以资产作抵押担保

 6期货合约实行逐日结算或盯市操作 远期合约到期日结算

 7期货合约的次级市场发达 远期合约无次级市场8 期货合约主要使用者是投机

者，以交易为目的远期合约主要使用者是风险规避者，以实物交割为主

 互换合约：交易双方在一段时间内交换现金流量的合约或协议。等同于一系列远期合约。利率互换：交易双方只涉及利息交换，不涉及本金交换（浮动利率与固定利率互

换）货币互换：交易双方在未来持续数个期限内，向对方支付不同种货币本金计算的利息，并在合约的期初和期末交易双方交换等值的外币本金 货币互换同时涉及期初本金、利息、期末本金三个内容

 资本结构与代理成本的关系：增加债务融资的比例会减少自由现金流量，从而降低股

权代理成本当公司债务融资比率上升时，债权代理成本上升 代理成本使得公司只能在股权融资与负债融资之间寻找平衡点。股权融资的代理成本与债务融资的代理成本相等时公司总资本成本达到最小，此时资本结构是公司最优资本结构

 信号模型：研究和探讨如何在信息不对称条件下，将资本结构作为信号向市场传递有

关公司价值的信息。传递信号的方法通常分为两种，一是通过负债比例传递，二是通过内部人持股比例传递

 如果杠杆公司的负债和股东权益合计数的市场价值与另一家无杠杆公司的市场价值不

同，则套利的可能性存在 营运资本政策由流动资产投资政策和融资政策组成 流动资产投资政策。确定流动资产

投资总额和各项流动资产目标投资额的政策。融资政策。选择流动资产的资金来源的政策

 短期融资原则：1成本性原则：用最小的成本获得短期资金是短期融资的最重要原则；

2可行性原则：是指短期融资的可得性，3融资灵活性：跟公司在短时间内增加短期资金的能力有关。无折扣的信用条件。n/30有现金折扣的信用条件。2/10，n/30  短期短期融资：1银行信用（货币市场信用 2  2

 某公司支付了6,000元咨询费作A项目投资的市场调查，公司决定对A项目投资进行

成本效益分析，有关预测资料如下：

 公司原有一间厂房可用于A项目，如果该厂房出售，当前市价为50,000元；  A项目设备购置费110,000元，使用年限5年，直线法计提折旧，税法规定残值10,000

元，预计5年后公司不再生产时该设备可售出，售价为30,000元；

 预计A项目各年销量（件）分别为500、800、1,200、1,000、600；投资期垫付营运

资本10,000元；

 第一年售价200元/件，付现成本为100元/件，垫付营运资本10,000元，考虑通货膨

胀因素和原材料价格的上涨，以后售价每年上涨2%，单位成本每年上涨10%，垫付营运资本按销售收入的10%估计支出  公司所得税税率为30%。

 试测算A项目投资的现金流量。

 首先，分析投资项目所需的投资支出  购置机器设备

第0年产生了110,000元的现金流出

根据预测设备5年后的出售价格为30,000元，而账面价值为10,000元，出售价

格超过账面价值的差额应缴纳所得税为：

(30,000-10,000)×30%=6,000（元）

出售设备的税后净收入为：30,000-6,000= 24,000（元） 不出售厂房的机会成本

如果公司接受了A项目，它将使用一个原本可以出售的厂房，因此厂房的当前市

价应该作为机会成本

市场调查的6,000元支出与是否接受该项目无关，应看作沉没成本  营运资本投资营运资本在项目早期因业务扩张而有所增加

按照投资预算的一般性假设，最后所有的营运资本可假定为完全收回  然后，分析经营现金流量

 销售收入和经营成本

对收入和成本的估计是根据产品价格预计每年增长2%，成本预计每年增长10%的假设  折旧

 设备购置费110,000元，减去税法规定的残值10,000元，按直线法计提折旧，年限为

5年，因此每年的折旧为20,000元  所得税

用销售收入减去经营成本和折旧便可得出税前利润，进而可以计算出所得税  经营现金流量

等于税后净利加折旧

 最后，计算出项目的净现金流量

 等于投资现金流量与经营现金流量之和

 敏感度分析例题：某企业只生产一种产品，单价（P）2元，单位变动成本（v）1.2

元，预计明年固定成本（FC）40,000元，产销量（Q）计划达100,000件。（注：分析过程中不考虑企业所得税）

利 润100,000(21.2)40,00040,000（元） 预计明年的利润为：

 要求：将利润作为项目的经济指标，通过敏感度分析研究其他因素（P、v、FC、Q）的变化对利润的影响。（步骤1、2） 步骤3－临界点的计算  单价的最小值 100,000(Pmin1.2)40,0000解Pmin1.6得：（元）

单价降至1.6元，即降低（0.4÷2）时企业由盈利转为亏损  单位变动成本的最大值100,000(2vmax)40,0000解 得（元） ：vmax1.6

单位变动成本由1.2元上升至1.6元时，企业利润由40,000元降至零。此时，单

位变动成本上升了33%（0.4÷1.2） 固定成本最大值 100,000(21.2)FCmax0解 得（元） ：FCmax80,000

固定成本增至80,000元时，企业由盈利转为亏损，此时固定成本增加了（40,000÷40, 000）

FCD40,000 销售量最小值Qmin50,000（件）Pv21.2

销售计划如果只完成（50,000÷100,000），则企业利润为零  单价的敏感程度

，即2(120%)2.4（元）设单价增长P20%



利润100,000（元）按此单价计算，利润为： (2.41.2)40,00080,000



计算出利润变动的百分比和单价的敏感度系数：

100%

单价的敏感度系数580,00040,000目标值变动百分比=100%100%20%

40,000

 按照相同原理计算单位变动成本、固定成本和销售量的敏感程度  结论

 影响利润的因素中最敏感的是单价（敏感度系数为5），其次是单位变动成本（敏感度

系数为-3），再次是销量（敏感度系数为2），最后是固定成本（敏感度系数为-1） 敏感度系数为正值的，表明它与利润为同向增减；敏感度系数为负值的，表明它与利

润为反向增减

C 永续年金的NPV 1CC1

NPVPVCF0CF0PVlimCtttr(1r)rr(1r)rt1

 ：确定一项资产内在经济价值的过程

 目标资产在未来有效期内产生的预期现金流的现值就是该目标资产的价值或内在经济

价值。（账面价值、市场价值、内在价值）



 假设目标资产现值是PV，当前市场价格为P0，则：NPV ＝ PV － P0  NPV＞0 目标资产被低估，套利者买入资产，目标资产价格上扬

 NPV＜0 目标资产被高估，套利者卖出/卖空资产，目标资产价格下跌 NPV=0 没有高估或低估，套利停止。实现无套利均衡

 MVt的债券。只支付终值的债券

Ptt

(1rt)

 在存续期内需要定期向持有者支付等额利息，并在到期日归还本金的债券。

T

P0

(1r)

t1

t

CFt

T

t



(1r)

t1

t

I

t



Par(1rT)

T

 “ 现金奶牛 ”公司（b = 0）的估价如果一个公司的盈利一直是稳定的，公司把所有的税后利润全部作为股利发放给了股东，则：EPS = DIVEPS为每股盈利；DIV为每股股利

 这类公司的股票价格为： DIV1EPS1NG

P

rgr 成长型公司（NPVGO）的估价：

若公司将留存收益再投资于收益率（ROE）＞市场资本化比率r的项目，则公司每股股票价值包含了成长机会所带来的新增价值。则：

股票价格＝现金奶牛价格+成长机会的净现值

EPS11bEPS1 这类公司的股票价格为： G

PNPVGO

NPV1 rgr

NPVGO

1r

“NPVGO公司” 和“现金奶牛”估价的比较：

EPS1(1b)EPS1GNG

PPNPVGO

rbROEr

EPS1ROEr

假设公司永续经营，且r＞g，则： b

r

ROE－r决定了“NPVGO”和“现金奶牛”谁更有价值 rbROE

 “NPVGO”比“现金奶牛”公司价值更高的原因，并不是增长本身，而是其再投资收益产生

了超过市场资本化比率的收益率

NG

现金奶牛的市盈率 PEPS11



EPS1rEPS1r G

P1bROEr



EPS1rrrbROE

 “NPVGO”的市盈率：

 等风险公司的r相同，差额是由增长机遇带来的。

公司金融部实习报告 篇7

上述宏观层面的研究争论很多, 然而在微观层面, 金融危机对财务理论的研究带来何种影响抑或研究机会, 我国公司又如何在未来的财务管理实务中汲取这场危机的教训, 本文将就这些问题展开探讨。

一、金融危机对财务理论研究的影响

1、有效市场理论和财务估价模型

流动性过剩导致资产价格飙升, 被部分学者认为是美国资产价格泡沫产生的原因。2008年美国联邦政府财政报告数据显示:政府债务达到65.5万亿美元, 超过其GDP的4倍, 超过2008年全世界的生产总值。从中国的情况来看, 2006年年末各金融机构本外币存款合计数为34.80万亿元, 2008年末达到47.84万亿元。而为了应对金融危机、刺激经济增长, 央行采取宽松的货币政策, 到2009年10月本外币存款合计数已经达到60.08万亿元1。反映出货币投放速度大大超过了经济增长速度。而随着货币供应量的激增, 国内资本市场也迅速复苏。

我们知道, 很多因素决定着资产的价格。货币供应量仅是其中之一。货币供应量增加, 那么代表货币价格的利息率降低, 而资产价值等于收益除以利率, 因此会相应上涨。如果说美国金融危机前资本市场存在泡沫, 价格远高于价值, 那么货币供应量的增加又是通过什么样的传导机制导致价格偏离价值?有效市场理论 (Fama, 1970) 分析资本市场价格形成机制时, 仅考虑市场参与者行为对价格形成的影响, 并未考虑货币过度供应对价格的影响。Shleifer (2001) 提出有效市场 (即股票价格充分反应了全部信息) 得以成立的条件: (1) 所有的投资者都是理性的, (2) 即使有非理性的投资者, 他们的误买误卖的效应相抵。 (3) 如果还存在价格偏离, 那么市场中套利者的套利行为会将价格偏离消除。

如果将货币供应量剧增视作泡沫产生的导火索, 那么我们应该思考什么因素导致这样的信息没有能够充分的反映在股价上, 进而导致反应过度。行为金融学认为传统金融学的“完美套利”假设难以实现。因为现实市场中的套利行为受到很多条件限制并涉及到很多风险。如市场的流动性、交易成本以及套利者的禀赋等等。这些因素限制了在市场出现价格偏差时, 套利行为的实施及作用的发挥。那么在货币供应量增加的情况下, 到底哪些因素通过什么样的方式影响了市场的有效性, 值得我们思考。

货币供应量对财务理论的影响还体现在估价模型的应用。西方会计界对信息含量和信息反应程度的研究, 多从估值有用性角度展开2。自Ohlson (1995) 提出剩余收益定价模型 (Residual Income Valuation Model) , 认为股票价格可以表示为每股收益和每股净资产的函数, 随后的很多研究都基于该模型, 将每股收益和每股净资产项目加以细分, 进而研究各项目与股票价格的相关性。如Barth等 (1996) 、Eccher等 (1996) 和Nelson (1996) 分别检验了银行资产和负债的公允价值的增量相关性, 三者均认为证券投资的公允价值相对于它们的账面价值具有增量的信息含量。而国内2006年颁布新会计准则, 首次将“公允价值”作为会计要素的一种计量属性”, 国内学者也大多采用Ohlson模型研究公允价值信息与股价的相关性 (路晓燕, 2008;朱凯, 2008) 。

如果我们依赖市场价格反应程度来判断会计信息是否具有决策相关性, 那么就要特别关注影响价格波动的宏观因素。如果央行采用扩张性货币政策刺激经济增长, 那么资本市场上最直接的反应是股价上涨。在良好的盈利预期下, 以公允价值计量的资产可能与股票价格呈现正相关关系。然而一旦经济出现波动甚至危机, 股市大跌。在买盘谨慎的市场氛围下, 公允价值信息与股价的相关性是否会降低甚至消失?进而, 如果在货币供应量充裕的背景下, 我们发现公允价值信息对股价具有解释力, 那么究竟是公允价值信息本身对股价构成影响, 还是公允价值信息作为扩张性货币政策的替代变量影响了股价?这些问题可能直接影响会计准则的修订, 所以值得认真研究。

这也引申到另一个问题, 我们能否将宏观经济因素纳入股价模型, 来更好地控制利率、通胀、经济周期等因素对资产价格的影响。Boudoukh等 (1994) 发现, 在通货膨胀期间, 周期性行业公司的股票价格跌幅要大于非周期性行业的公司股价跌幅。证明了宏观因素对不同类别公司的股价影响不同。如果我们不能很好地控制这些宏观因素, 在应用估价模型时就可能产生系统性偏差, 从而影响研究结论的稳健性。

2、投资者类别分析及对公司财务的影响

国内学界普遍将股票投资者分为机构投资者和散户投资者两类, 而对前者的定义包括券商、基金、企业法人等具备代理性质的投资者 (姚颐、刘志远, 2007;程书强, 2006) 。而实际上, 不同机构投资者的持股目的也可能有较大差异, 并对被投资公司的财务行为产生影响。国外的文献对投资者的类别就有更细致的分类方式。如Gedajovic (2001) 根据持股特征和目标的不同, 将日本公司股权投资者分为三种类型:稳定投资者 (s t a b l e i n v e s t o r) , 市场投资者 (m a r k e t investor) , 内部投资者 (insider investor) 。其中, 稳定投资者为交叉持股的法人, 持股目的是与被投资公司保持合作伙伴的战略关系。其重要特征之一是即使被投资公司业绩波动、股价下跌都不会影响投资公司继续持股。研究发现, 稳定投资者股权比重与资本支出呈正相关关系, 表明稳定持股者由于与被投资者存在业务往来, 因此促使公司扩大生产规模并从中获益。此外, Wright (1995) 发现, 稳定的交叉持股公司在财务危机时刻比没有交叉持股的公司更能有效的规避破产。Hoshi (1991) 发现日本交叉持股公司投资—现金流敏感度更低, 表明存在战略合作的交叉持股公司能够更好地克服融资约束。

自2005年以来, 我国上市公司交叉持股数量呈上升趋势, 截止金融危机爆发 (2007年年末) , 有492家上市公司持有其他公司的股票, 占到同期主板上市公司总数的近三分之一。从投资公司与被投资公司的主营业务范围观察, 很多公司可能在原材料供应或销售渠道等方面存在业务往来, 但是由于信息披露所限, 研究者很难厘清这些公司的投资动机是否与券商、基金等其他机构投资者存在差别。金融危机爆发后, 国内股市跌幅较大, 部分上市公司陆续抛售了所持其他公司的股票。这也为我们考察投资者的投资目的提供了机会。对于经历危机长期持有被投资公司股票的公司, 更可能与被投资者存在长期战略合作关系。进而, 这种战略合作是否影响了双方的财务管理行为和最终的经营绩效?特别是在金融危机背景下, 这样的战略合作关系是否能够帮助双方更有效地规避危机造成的经营风险, 克服融资约束, 这些问题值得研究者特别关注。

二、金融危机对公司财务管理的启示

1、确定公司的最佳资本结构

公司财务管理的整体目标是股东财富最大化。因此在确定公司的最佳资本结构时, 考虑到债务资本成本固定, 当公司无负债情况下的资产收益率大于债务资本成本时, 继续扩大债务融资比重可以有效提高股东权益报酬率, 即发挥财务杠杆的正效应。然而, 收益固定的债权人会通过债务限制条款 (covenants) 来防止股东过度负债从而增大财务风险, 以此降低债权人和股东之间的利益冲突 (W a r f i e l d, 1995) 。

金融危机发生前, “趋杠杆化”成为美国金融公司的普遍现象。由于对经济形式的良好预期和资产价格的不断上涨, 使得公司以公允价值计量的资产价值不断增加, 这可能帮助公司利用增值的权益数额扩大借款金额, 并有效地规避债务限制条款 (包括对资产流动性、盈利能力的限制) , 从而加剧了“趋杠杆化”。而一旦金融危机爆发、市场预期转变、资产价格下跌, 会导致公司对资产按市价减计, 造成亏损和违背债务契约条款。同时危机爆发后, 公司盈利能力下降, 当收益率低于借款成本时, 偿还负债导致公司权益资本的损失, 就会出现大规模的“去杠杆化”。

因此, 国内公司在确定最佳资本结构时, 应该汲取教训。对公允价值计量的顺周期效应给予足够重视。在利用债务融资时, 应充分考虑资产公允价值下跌时的财务风险, 避免过度的“趋杠杆化”给公司经营业绩造成的波动以及对股东权益的损害。债权人在与借款公司签订债务契约时, 也应该充分考虑到公允价值计量模式对债务限制性条款的影响, 可以通过限定会计计量规则来规避风险。

2、金融公司的风险管理问题

在这场金融危机中, 美国投资银行业损失惨重。前五大投行中有2家破产, 1家被收购。其重要的原因是业务结构过于集中高风险的衍生产品。与美国相比, 包括中国在内的很多发展中国家金融市场的典型特性是垄断程度较高、金融产品较单一、行业内竞争不足。金融公司 (以四大国有银行为主) 通过设定较高的存贷利率差额获取高收益, 从而保证信贷的安全性。但是这样的金融体系在为银行创造垄断利润的同时, 相对较高的贷款利率在一定程度上阻碍了对固定资产的投资和经济发展。高利率下, 贷款流向潜在高收益投资部门可能受到限制。在经济复苏背景下, 如果想真正拉动民间投资, 这样的问题就不容回避。而且随着中国金融市场的逐步开放, 进入壁垒的降低使得国有银行维持垄断利润的难度增大。如果监管部门着手解决这一问题、努力提高金融市场效率, 那么美国的经验表明, 这并非易事。

因此, 在努力提高金融市场运行效率的同时, 一方面公司应该合理设置金融从业人员的薪酬激励模式, 防止经理人员过分追求自身收益而损害委托人的利益;另一方面, 监管部门应该对金融产品加强管制。Stiglitz (2009) 提出, 一个直接有效的监管手段是成立金融产品安全委员会, 其职责是独立评估由金融机构提供的金融产品是否可以上市交易和买卖。该机构同时可以规范设计出标准化的金融产品, 保证其能够容易地被市场参与者所理解, 从而增强金融市场总体的透明度。这样的监管方案值得借鉴。

如果我们将正常行驶的汽车视作经济运行的常态, 那么这场金融危机可以被视作对汽车的破坏性试验。只有透过“试验”发现各种问题和隐患并积极应对解决, 我们才能转危为机。

摘要：本文就美国金融危机后金融市场和公司财务方面面临的问题加以探讨, 对有效市场与财务估价模式、投资者类别与金融市场、公司最佳资本结构、公司风险管理等问题等财务问题加以研究, 并提出相应的政策建议。

关键词：后金融危机,金融市场,财务理论,财务管理

参考文献

[1]、Acemoglu D. The Crisis of 2008: Struc-tural Lessons for and from Economics, MIT.Mimeo. 2009.

[2]、Baumol WJ. The Free-Market Innova-tion Machine. Princeton and Oxford, Princeton University Press. 2002.

[3]、Coval J et al.. The Economics of Struc-tured Finance. Harvard Business School of Finance, Working Paper No. 09-060.2008.

[4]、Fabozzi F, Bhattacharya A and Berliner W. The Handbook of Mortgage-Backed Securities.McGraw–Hill, United States.2007.

[5]、French, K. , R. , Poterba, JM.Were Japanese Stock Prices Too High? [J].Journal of Financial Economics, 1991, 337-363.

[6]、Michael E. Bradbury, Shirley C.Calderwood. Equity Accounting for Recip-rocal Stockholdings [J]. The Accounting Review, 1988, 63, 330-347.

[7]、Ohlson J . Earnings , book values and dividends in security valuation [J]. Contem-porary Accounting Research , 1995 , 11:661-687.

[8]、Osano, H. Intercorporate Shareholdings and Corporate Control in the Japanese Firm[ J ]. Journal of Banking and Finance, 1996, 20, 1047-1068.

[9]、Stiglitz J. Testimony before the con-gressional oversight panel on regulatory re-form hearing, 14 January. 2009.

[10]、项卫星, 刘晓鑫《.美元本位制的问题及其可持续性》[J].环球金融, 2009 (4) , 32-39.

公司金融部实习报告 篇8

Wind资讯统计同时还显示，信托公司合计持有上市公司股份45.2亿股，较上期的35.68亿股，增加9.52亿股；持股市值334.68亿元，较上期的341.33亿元，略微下降6.65亿元。

信托公司持有上市公司股份最多的为，上海国际信托有限公司持有浦发银行（600000）9.76亿股。从排名居前的公司来看，以金融行业公司为最多。由此不难看出，信托公司更为青睐银行、保险、券商等金融类相对稳健的股票。

信托公司最爱金融股

信托公司持股数量最多的前十家公司分别为：上海国际信托持有浦发银行9.76亿股；山东国际信托持有华电国际（600027）8亿股；安徽国元信托持有国元证券（000728）3.08亿股；广东粤财信托持有广发证券（000776）2.41亿股；中国对外经济贸易信托持有北京银行（601169）1.69亿股；吉林省信托持有东北证券（000686）1.47亿股；重庆国际信托持有重庆路桥（600106）1.36亿股；重庆国际信托持有西南证券（600369）1.16亿股；中海信托持有攀钢钒钛（000629）1.07亿股；华润深国投信托持有长园集团（600525）9706.26万股。这些公司中，有近一半的公司都是金融行业。

与私募、公募基金喜欢扎堆进入上市公司不同，信托公司很少出现多家信托公司同时跻身前十大无限售条件流通股股东的名单。仅有的几家公司如，爱建股份（600643）中上海国际信托和长安国际信托分别持股1094.49万股和700万股；邦讯技术（300312）中北京国际信托和华宸信托分别持股59万股和57.53万股。此外，两家信托同时出现在的公司还有常林股份（600710）、华润万东（600055）、华映科技（000536）、江西长运（600561）、京山轻机（000821）、隆基股份（601012）、天音控股（000829）、阳光股份（000608）。明星电缆（603333）则是唯一一家有三家信托现身其中的上市公司，其中，中诚信托、北京国际信托和建信信托分别持股357.15万股、43.35万股和41.29万股。

虽然截至三季度末，信托公司持有上市公司的股份数量较上半年有所上升，但持股市值却有一定程度的减少，这主要在于第三季度股市出现了大幅下跌，导致市值蒸发。第三季度上证指数由7月2日的开盘2234点下路下跌至9月28日收盘的2086点，跌幅为6.62%，个股亦出现普跌。

从信托公司持仓变动情况来看，加仓最多的股票均为在第三季度实施了高送转。如，排名前几位的广发证券10送10；攀钢钒钛10送5；陕天然气（002267）10送10；北京银行（601169）10送2；华工科技（000988）10送10；华联股份（000882）10送2。加仓排在前十位的公司中，仅有排在第五位的金地集团（600383）、第七位的阳光股份（000608）、第八位的南京医药（600713）和第十位的嘉麟杰（002486）未有高送转。其中，国联信托股份有限公司加仓金地集团1170万股；华宝信托加仓阳光股份363.95万股；中海信托加仓南京医药328.88万股；五矿国际信托加仓嘉麟杰201.61万股。