信用决策

信用决策（精选8篇）

信用决策 篇1

摘要信用卡业务是各家商业银行必争的业务之一通过分析现实生活中银行信用卡市场的现状结合考虑数据库技术的发展和数据整合的应用对未来信用卡业务的发展趋势作以简单预测同时利用较前沿的实物期权和博弈论知识对银行如何投资多功能信用卡项目进行期权博弈分析给出了在各种情况下的银行投资触发点和最佳投资时机关键词信用卡；实物期权；期权博弈

一、信用卡业务发展趋势

在日常工作生活中信用卡以其方便、安全、快捷的特点越来越受到消费者的青睐人们现在也逐渐习惯了用信用卡来进行消费同时越来越多的商户已把接受信用卡作为结算支付的重要方式信用卡的主要优势有对消费者而言持卡人不

必支付现金就可以获得商品与劳务免去了消费者携带大量现金的不便和风险方便了消费者外出购物、出差和旅游；对商户而言通过信用卡则可以大大节省交易的时间提高交易效率信用卡的使用促进了邮购、电话购物及网上购物等订货方式的发展；对银行而言银行可以以此作为争取商户及持信用卡客户存款的手段并按垫付款总额收取一定百分比的佣金

商业银行不是慈善机构谋取利润并争取最高回报才是其经营目标各家商业银行都已把信用卡研发和推出视为商家必争之业务如今信用卡市场上各种办卡刷卡的促销手段可谓花样翻新层出不穷例如开卡礼、刷卡免年费、刷卡送积分、大型节假日的刷卡优惠比拼等等很显然这些刷卡促销的优惠活动层出不穷的直接原因就是银行间信用卡市场的竞争与此同时我们还应该看到由于国内的信用卡产业才刚刚开始起步尤其是在近几年才得以比较快速的发展所以目前各家银行之间的竞争还仍然是跨在市场竞争的初期阶段主要还是侧重于增加发卡量或持卡用户数量的竞争阶段然而现时信用卡市场依靠借结余转户计划来吸引新客亦较难成功成本也相当高此外要挽留老客户也较以往困难市场竞争异常激烈

在现实中持卡人一旦需要大笔支出自然希望可以分期付款方式来支付可是目前未必所有客户都可以拥有这种自

动转换的签帐方式从而会出现以下情况以信用卡缴付所有款项最后失去债务管理能力；尽量不使用信用卡付费以免失去债务管理能力；拥有一张以上信用卡以应付不同类型的付款对于客户来说这是可行的方法但要付出银包装满不同信用卡的代价如今城市“刷卡一族”不是嫌卡少了而是怕卡太多打开钱包银行卡、信用卡外加社保卡、交通卡、医疗卡

发卡银行肯定也是不希望看到以上情况他们应该为客户提供适当工具让客户可以只用一张信用卡就能应付大部分消费并让客户可以更有效管理其财务状况要达到这个目标发卡银行就必须改变信用卡的传统营运模式可以通过部署主动式数据仓库方案从分析和整合客户信息与交易数据中提炼出重要的资讯数据仓库可以整合不同来源的数据方便银行作中央分析之余同时提升营运灵活性以迎接瞬息万变市场挑战此外银行可以凭借掌握准确和实时的数据令策略更为奏效从而提升银行的决策能力这种以迎合客户需要为基础以数据库技术为支持的全新商业模式应该是未来信用卡业发展的趋势——即研发一种一卡多用的多功能信用卡

我们把这种多功能信用卡的研发和推出作为银行的一项投资项目对银行来说面对大致相同的消费者群体和信用卡功能相似的业务信用卡的研发和推出是具有不确定性、非

独占性的而且在一定程度上还存在着先动优势或后发优势从这层分析来看银行就信用卡的投资决策不仅仅要考虑信用卡的研发成本和投入市场后所产生的现金流更主要的是考虑实物期权和策略互动博弈的影响我们知道投资决策理论和方法的大致发展过程为静态的财务分析法、传统的现金流贴现法（ＤｉｓｃｏｕｎｔｅｄＣａｓｈＦｌｏｗ－ＤＣＦ）、实物期权法（ＲｅａｌＯｐｔｉｏｎ）、期权博弈法（ＲｅａｌＯｐｔｉｏｎ＆Ｇａｍｅｓ）具体来说一是静态的财务分析法没有考虑时间价值将不同时期的现金流直接相加计算比较简单但缺乏科学性二是ＤＣＦ法考虑了资金的时间价值较为全面、科学合理地分析了未来的现金流对决策的影响比较适合于可逆的、独立的、不可延迟、不存在无形价值（如商誉）的项目的决策三是实物期权法是将期权定价理论应用于具体项目的投资决策它要求投资者要持续地观测未来影响因素的变化从而决定是否放弃投资项目（放弃期权）或者在什么时机进行投资（时机选择期权）等比较适合于项目价值本身具有未来不确定性、不可逆性、可延迟的投资决策并且赋予了投资者更多的灵活性和控制损失的能力实物期权法在ＤＣＦ法的基础上考虑了项目未来不确定性带来的期权价值项目的价值＝ＤＣＦ法下计算的ＮＰＶ＋不确定因素产生的实物期权价值ＲＯＶ四是期权博弈法是在实物期权和博弈理论的基础上发展的决策分析方法采用实物期权定价理论对项目中包

含的实物期权进行估价同时用博弈论的思想对投资项目进行决策项目的价值＝ＤＣＦ法下计算的ＮＰＶ＋不确定因素产生的实物期权价值ＲＯＶ－博弈竞争对项目价值的影响该方法适用于存在竞争条件下含有大量不确定性的项目的决策

二、多功能信用卡投资项目的博弈分析

（一）在完全竞争和完全垄断市场条件下

在完全竞争市场情况下银行会由于充分竞争而丧失经济租金优势故可以直接运用实物期权分析的结果进行决策而在完全垄断市场中投资项目所含有的实物期权为独享型实物期权拥有该期权（比如独家银行买断数据库技术的支持）的银行就可以在没有竞争的情况下利用实物期权分析法进行多功能信用卡项目的投资时机的决策以上两种情况综合来看银行投资者就可以直接利用实物期权方法求出项目的最佳触发价值和最佳投资时机

假设前提第一项目价值V服从几何布朗运动即dV=αVdt+σVdz其中α为项目价值的漂移率或增长率；σ为项目价值变动的方差；dz为标准的维纳过程增量服从N(0dt)

第二项目价值的漂移率不超过其贴现率贴现率用ρ来表示则有ρ＞α

第三项目的初始投资成本为IVt为时刻项目的价值

（二）在垄断竞争和寡头垄断市场条件下

一般就独享型的实物期权来分析在不确定性和不可逆的投资机会面前银行都有动力推迟多功能信用卡的投资因为推迟投资可以获得不确定因素带来的向上增长的收益和避免不确定性因素带来的向下的损失但是当存在同行的竞争时经济租金由垄断租金转化为共享型租金即实物期权是共享型的在一定程度上是非排他性的数据库技术开发商一般情况下不可能只把该技术提供给一家银行这样银行要投资的多功能信用卡项目其实为垄断竞争或寡头垄断市场结构在这两种市场结构下由于存在一定程度的竞争银行再作出投资估价和决策时必须在考虑市场需求的不确定性之外还要考虑其他竞争对手的经营策略这时银行的投资触发点常常提前,即达不到

单纯的实物期权方法确定的投资时刻就执行投资期权、抢先进入市场

银行间的策略互动有先动优势和后发优势产生先动优势主要原因有数据库技术先进整合数据后可以拥有比其他银行较完全的信息这些信息在刚开始阶段具有一定的排他性其他后来者则不能获得收益先动者可以占据更大的市场份额；品牌被认可；建立更便捷的销售网络等产生后发优势的原因有先进入市场的银行产生利润外溢给随后的银行投资者时就产生后发优势；由于先行银行投资者的信息外溢后来者藉此学习其经验从而也会产生后发优势抢先行动的激励与项目拥有的实物期权价值对投资决策的作用是相悖的比如当策略互动产生先动优势时每个银行都具有在抢先对手之前行动的动力这种情况下等待投资是比较危险的——其对手在该银行之前选择投资就有可能更有利的地位并削弱该银行投资机会价值（即实物期权价值）有些情况下先动优势和后发优势同时存在既存在抢滩的动力同时跟随者也具有优势

假设前提第一市场需求的不确定性Y服从几何布朗运动的随机过程即dY=μYdt+δYdz其中r无风险利率为；μ为随机需求的漂移率0＜μ＜r；δ＞0为随机需求的变动方差；dz为标准维纳过程增量服从N(0,dt)

第二存在两个风险中性的银行ij且多功能信用卡项目没有建设期即投资后短期内就有现金的流入

共同投资的最佳时机TS=inf｛t≥0:Y(t)≥YS｝

三、小结

本文主要通过分析现实生活中银行信用卡市场的现状结合考虑数据库技术的发展和数据整合的应用对未来信用卡业务的发展趋势作以简单预测并对银行如何投资多功能信用卡项目进行博弈分析并且给出了在各种情况下的银行投资触发点和最佳投资时机分析说明了一是初始投资成本对投资触发点和最佳投资时机也有影响二是银行的决策过程为首先对该项目进行现金流估价同时考虑与市场不确定性有关的实物期权价值和所要投资的项目在行业内的竞争性问题（即市

场结构的归属）综合考虑上述因素后再作出是否投资、投资时机选择的决策本文也只是在信息完全的条件下对银行投资决策进行期权博弈分析对于信息不完全的情况有待进一步研究

参考文献:

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信用决策 篇2

企业信用政策即应收账款的管理政策, 是指企业为进行应收账款管理而确立的基本原则和行为规范, 包括信用标准、信用额度、信用条件和收账政策等四部分内容。

(一) 信用标准

信用标准是客户获得企业信用所具备的基本条件, 通常以预期的坏账损失率表示。信用标准是企业评价客户信用等级, 决定是否给予客户商业信用的依据, 它表明企业可接受的信用风险水平。企业设定的信用标准高, 有利于减少坏账损失和收账费用, 降低违约风险, 但会影响企业市场竞争能力的提高和销售收入的扩大;反之, 企业设定的信用标准低, 有利于企业扩大销售, 提高市场竞争能力和市场占有率, 但同时也会加大坏账损失风险和增加收账费用。

(二) 信用额度

信用额度是给予客户赊销的最大额度。在决定给予特定客户提供信用后, 还应确定赊欠的最大限度, 这个信用限额实际上代表了企业对该客户愿意接受的最高风险。

(三) 信用条件

信用条件是企业接受客户订单时所提出的付款要求, 主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣比率。信用条件的基本表现形式如“2/20, n/45”, 它表示:客户在发票开出后的20天内付款, 可以享受2%的现金折扣;在发票开出后的21~45天之间付款, 则不享受现金折扣;最长付款期为45天。

1. 信用期限。

信用期限是企业允许客户付款的最长期限。在一项信用条件中, 只有一个信用期限, 上述信用条件的信用期限为45天。

2. 折扣期限。

折扣期限是企业给予客户现金折扣的时间期间。在一项信用条件中, 可以有多个折扣期限, 上述信用条件中的20天就是折扣期限。

3. 现金折扣比率。

现金折扣比率是企业给予客户在约定折扣期限内付款的价格折扣百分比。它与折扣期限相伴相生, 在一项信用条件中仍可以有多个现金折扣比率, 上述信用条件中的2%就是现金折扣比率。

(四) 收账政策

收账政策又称为收账方针, 是客户违反信用条件, 拖欠甚至拒付应收账款时企业所采取的收账策略与措施。如果企业制定的收账政策过严, 催收过急, 可能丧害无意拖欠的客户, 影响企业未来的销售和利润;反之, 收账政策过宽, 会导致逾期未付款项的客户拖欠时间更长, 发生坏账损失的可能性增加。因此, 企业在制定收账政策时, 要权衡利弊, 掌握好宽严界限。

二、企业信用决策模型

企业信用决策的基本目标是在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功能的同时, 尽可能降低由此带来的持有成本、坏账成本、折扣成本和管理成本, 最大限度地增加应收账款投资的收益。企业应权衡应收账款的信用收益与信用成本, 通过制定和执行合理的信用政策, 取得尽可能多的信用净收益。

(一) 信用收益

应收账款的信用收益, 就是通过赊销扩大商品产品销售所获得的增量收益, 通常表现为赊销收入所提供的边际贡献。计算公式为:

(二) 信用成本

应收账款的信用成本, 就是因为赊销形成应收账款所带来的增量成本, 它由应收账款的持有成本、坏账成本、折扣成本和管理成本构成。

1.持有成本 (holdingcost) , 又称机会成本, 是指企业把资金投放在应收账款上所丧失的潜在最大收益, 它与企业维持赊销业务所需要的资金数量和资金成本率 (可用有价证券收益率表示) 有关, 一般可按下列公式计算:

2.坏账成本 (losscreditcost) , 是指应收账款无法收回给企业带来的损失, 它与赊销收入呈正比关系。计算公式为:

3.折扣成本 (discountingcost) , 是指企业为鼓励客户早日付款采用现金折扣方式销售商品产品而给予购货方的现金折扣金额, 它与赊销收入、现金折扣比率成正比关系。计算公式为:

4.管理成本 (managementcost) , 是指企业为了进行应收账款管理而发生的成本, 如对客户的资信调查费用、应收账款薄记费用、收账费用以及其他相关费用, 它与应收账款数量不呈正相关关系, 一般可以根据有关历史资料测算。

(三) 信用净收益

信用净收益, 就是应收账款信用收益与信用成本的差额, 表现为企业通过赊销所带来的增量净收益。计算公式为:

(四) 决策规则

在一项赊销业务或者信用条件中, 若信用净收益≥0, 则采纳;反之, 若信用净收益<0, 则拒绝。

三、企业信用决策模型应用

(一) 是否提供信用以及信用额度确定的决策

企业在信用标准拟定后, 还必须确定相应的信用限额, 以便在客户提出信用订单时, 对此作出拒绝与接受的信用决策。在进行此类决策时, 主要考虑的问题是企业提供商业信用后所取得的信用收益能否弥补相应的信用成本。如果信用净收益大于或等于零, 则可以接受赊购订单;反之, 则应拒绝提供信用。

[例1]甲公司生产销售A产品, 单位售价100元, 变动成本率为50%。公司依据信用标准所确定的客户信用等级见表1所示。现收到乙公司50件赊购订单。经评估, 乙公司的信用等级确定为Ⅱ级。假设有价证券的收益率为12%。公司应否接受此订单?公司最低可接受的订单数量是多少?

[解析]1.计算50件赊购订单的信用净收益

2. 计算公司可接受的最低赊购订单 (设最低赊销量为x件) , 则有:

可见, 当x=60件时, 信用收益正好等于信用成本, 即60件为最低赊销订单。当赊购订单≥60件时, 可接受订单;当赊购订单<60件时, 则应拒绝订单。

(二) 信用标准和信用条件改变的决策

信用标准和信用条件改变后, 会对企业的信用收益和信用成本两个方面产生影响。企业在进行此类信用决策时, 仍然是通过计算、比较信用标准和信用条件变动前后的信用收益与信用成本, 并遵循信用净收益大于或等于零且最大化原则, 作出方案的选择。

[例2]丙公司生产销售B产品, 单位售价100元, 变动成本率为50%, 同期有价证券的收益率为12%。该公司目前及拟改变的信用标准和信用条件的有关资料见表2所示。公司应否改变目前的信用标准与信用条件?应选择哪种方案?

2. 计算方案Ⅰ的信用净收益

同理, 可计算方案Ⅱ的信用净收益为502750元 (计算过程略) 。

由计算可知, 方案Ⅱ的信用净收益为502750元, 大于目前信用标准和信用条件给公司带来的信用净收益445600元, 也大于方案Ⅰ的信用净收益389000元, 故公司应当改变目前的信用标准和信用条件, 且选择采用方案Ⅱ。

应该指出的是, 上述定量分析方法是企业进行信用决策时非常有用的方法, 能为企业进行信用决策提供有益的帮助和借鉴作用。在实际销售活动中, 企业除了计算分析赊销给企业带来的信用净收益外, 还应视企业内外的营销环境, 如市场竞争对手的具体情况进行相机决策。

摘要：企业信用决策是企业理财的重要组成部分。企业信用决策的基本目标是在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功能的同时, 尽可能降低由此带来的持有成本、坏账成本、折扣成本和管理成本, 最大限度地增加应收账款投资的收益。企业应权衡应收账款的信用收益与信用成本, 制定和执行合理的信用政策, 取得尽可能多的信用净收益。

关键词：企业信用,决策模型,应用

参考文献

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信用决策 篇3

摘要：

为研究延期支付对供应链企业的影响，在由制造商向零售商提供融资（延期支付）、零售商向消费者提供信用支付构成的两阶段延期支付供应链的基础上，综合考虑延期支付下需求量增加和资金占用成本因素.假设市场需求为延期支付期限的函数.在分散决策下分别给出使制造商和零售商利润最大化的最优延期支付期限和订购数量.在集中决策下给出使供应链总利润最大化的最优延期支付期限和最优生产数量，并比较分析得出，供应链协调时制造商允许零售商延期支付期限的取值范围，实现分散决策下的供应链总利润达到集中决策下的供应链总利润.数值分析表明，延期支付机制可以有效解决供应链成员企业资金短缺问题和实现供应链协调.

关键词：

延期支付； 市场需求； 供应链； 协调

0引言

在供应链中，延期支付货款可以有效缓解供应链资金约束问题，已经成为常用的短期融资方式.延期支付使供应链下游企业不但能够节约资金成本，还能够不受资金约束获得相应的产品；延期支付使供应链上游企业扩大了需求量，带来收益的增加.随着信用消费观念的深入人心，越来越多的消费者采用先消费后付款的方式购买服务和产品，零售商也开始直接为最终消费者提供延期付款以增加市场需求量：京东向普通消费者推出了“打白条”的业务以获得更多的市场份额；其竞争对手阿里巴巴也推出了类似信用卡的服务“蚂蚁花呗”来扩展交易量.

企业需要确定合适的延期支付期限，因为：延迟支付期限较短，不足以吸引买方；延迟支付期限过长，对销售量增加固然有利，但所得的收益有可能会被增加的资金成本抵消.假定延期支付期限为预先设定的外生参数的供应链研究成果较多.CHANG[1]建立了一个供应商给予零售商一定延期支付期限的订货策略以求得最佳的订货量和补货时间；HUANG[2]提出了由供应商提供给零售商的信用期限不超过零售商提供给客户的信用期限情形下的零售商库存模型；LOU等[3]建立了已知两阶段延期支付期限下的制造商EPQ模型，确定最优补货周期；马中华等[4]采用系统动力学方法，建立了在贸易信用和存货质押融资下，面临资金约束的零售商的订货策略优化模型，使其实现收益最大化.

在以上固定延期支付期限的供应链研究基础上，学者们进一步将延期支付期限作为一个内生决策变量，研究了如何实现供应链协调.刘冀琼等[5]通过寻找最优的延期支付期限使得供应链各方成本都得到最大程度的降低，从而实现供应链协调；CHI等[6]在研究中采用了延期支付策略，保证了卖方相关成本与独立决策时相比没有增加，从而使协调后的供应链整体效益得到提高；ZHANG等[7]研究了在信息对称和不对称两种条件下，通过确定延期支付期限随机分配供应链收益达到供应链协调；LOU等[8]提出制造商利用延期支付向零售商提供融资，增加零售商的订货量，使达到最优批量，总利润增加；石岿然等[9]假设价格弹性需求函数，研究了在考虑商业信用期和资金机会成本的情形下能否达到供应链协调；李群霞等[10]在供应链供需同步库存模型中引入商业信用机制，由供应商给予客户商业信用期限而产生的机会成本来平衡各成员间的利益；任建标等[11]研究了为实现供应链协调，零售商在不同的初始资金下所作出的延期付款决策以及供应商的延期付款利率设置；贾涛等[12]以需求依赖于初始存货量的库存模型为基础，研究了供应链内的最优延期支付决策问题；CHEN等[13]讨论了延期支付条件下的分散与集中决策的供应链，并分析了延长付款时间对供应链总成本的影响；曾敏刚等[14]研究了由单一供应商和单一零售商构成的两级供应链中，供应商如何选取合适的延期支付下利息支付率，促使供应链由分散的决策模型逐步转化成集中的供应链协调模型.

在以上研究成果的基础上，本文研究存在两阶段延期支付的三级供应链的协调问题，需求与延期支付期限相关，并且考虑资金占用成本和资金投资收益，分别分析分散决策和集中决策两种情况，将延期支付作为制造商与零售商之间收益转移的工具，使得供应链总利润在达到集中决策下的总利润的同时保证制造商和零售商的利润都得到改善，实现供应链协调，并进一步探讨最优延期支付对供应链整体绩效的影响.

1符号及假设

模型相关符号说明如下：i={1，2}，i=1表示分散决策下的变量，i=2表示集中决策下的变量；Mi为制造商提供给零售商的延期支付期限；Ni为零售商提供给市场消费者的延期支付期限；c为单位生产成本；p为单位零售价格；w为单位批发价格；对于Qi，当i=1时其为零售商的订购数量，当i=2时其为制造商的生产数量；πmi为制造商利润；πri为零售商利润；Pti为供应链总利润；I为资金成本率/投资收益率（年利率）.

考虑由制造商、零售商和最终消费者构成的三级供应链，单一产品，不允许缺货，并且零售商采取按需订货（lot for lot）的进货方式，提前期为0，从而不考虑库存持有成本.制造商以批发价格将产品出售给零售商，零售商以零售价格将此产品出售给市场上的最终消费者.制造商资金充足，允许零售商以延期支付的方式为零售商提供融资，零售商同时允许最终消费者延期支付以吸引暂时资金短缺的消费者购买从而扩大市场需求.借鉴URBAN[15]在研究中采用指数函数来表达市场需求与零售价格及零售商库存量的相关性，本文假设市场需求与零售商的订货量和提供给最终市场消费者的延期支付期限有如下关系：

在延期支付期限M内，制造商暂时收不到货款，会产生资金占用成本，而零售商可以通过合理利用所积累的销售收入来获得额外的利息收入，即投资收益.同样，在延期支付期限N内，零售商也会产生资金占用成本.考虑到最终消费者在延期支付期限内的资金都有限，这里假设其不能够获得投资收益，同时制造商的资金成本率与零售商的投资收益率及资金占用成本率相等.

2模型分析

2.1分散决策下的供应链分析

零售商在给定零售价格和批发价格，考虑延期支付期限内资金成本节约的条件下，确定最优订购数量.由于制造商允许零售商延期支付，在延期支付期限内零售商可以获得资金成本节约；零售商允许最终消费者延期支付，增加销售额的同时也会带来相应的资金占用成本.因此零售商的利润函数为

2.2集中决策下的供应链分析

3数值算例

通过一个数值算例对上述模型的结论进行验证.假设相关参数如下：k=500，τ=0.5，I=8.0%，制造商的单位生产成本c=8元/件，制造商提供给零售商的批发价w=20元/件，零售商提供给消费者的销售价格p=35元/件.计算结果见表1.

由表1可知，集中决策情形下制造商给予零售商的延期支付期限远远大于分散决策情形下的，说明集中决策下合作双方的信任度加强了.制造商和零售商在集中决策下的供应链总利润比分散决策下的增加了33.33%.实现供应链协调的延期支付期限的取值范围满足5≤M2≤6.25，当M2=5时，制造商和零售商的利润分别为πm2=4 673.00万元和πr2=4 673.00万元.与分散决策情形相比，制造商的利润增加了100%，而零售商利润没有变化；零售商订购数量为Q*1=292.06万件或Q*2=1 168.25万件，与分散决策情形没有差别.当M2=6.25时，制造商和零售商的利润分别为πm2=2 336.50万元和πr2=7 009.51万元，零售商的利润增加了50%.与分散决策情形相比，制造商的利润没有变化，零售商的订购数量为Q*2=1 168.25万件，此时制造商接受这一订购数量，进行生产.对集中决策下的供应链总利润增加的部分在制造商与零售商之间进行分配是实现供应链协调的关键，分配的比例取决于双方的谈判能力.表2给出平均分配集中决策下供应链增加利润后的情况.

由表2可知，利润再分配后，制造商和零售商的利润都比分散决策下的增加了.制造商的利润增加了50%，零售商的利润增加了25%.这就实现了互利共赢的供应链协调.

由表2第2行可知，集中决策下的M2比分散决策下的M1大.这说明零售商在集中决策时的延期支付期限M2内可以获得更多的投资收益，减少向制造商支付货款的负担.由表2第2和3行可知，在集中决策时制造商给予的延期支付期限M与零售商给予的延期支付期限N的差值比分散决策时的短.这说明在集中决策时的延期支付期限时间差里，零售商可以减少资金占用成本，降低资金短缺的风险.

由图1可知，无论是在集中决策还是分散决策情形下，N和M都随着利率的增大而减小.这说明随着利率的增大，卖方的资金占用成本增加，而N和M的减小起到节约资金成本的作用.图1，2和3给出资金成本率I对延期支付期限、制造商利润、零售商利润及供应链总利润的影响趋势.

从图2可以看出，不论是分散决策还是集中决策，制造商的利润均随着资金成本率的增大而减小，而零售商的利润在I=（0.05，0.06）时达到最大值.从图3可以看出，供应链总利润在I=（0.05，0.06）时达到最大，且达到最大值后利润随着资金成本率的增大而减小.总体来说，当I=（0.05，0.06）时，供应链总利润达到最大值是对整个供应链来说最理想的状态，且这时的零售商利润也达到最大值，制造商的利润比分散时增加了50%.

4结论

以由制造商和零售商以及最终消费者构成的三级供应链为研究对象，分析两阶段延期支付下供应链协调问题，分别给出分散决策和集中决策下制造商和零售商的利润最大化模型及供应链总利润最大化模型.通过数值算例分析资金成本率对信用期限及各利润的影响，说明模型的有效性.总结全文，有以下几点认识：

（1）延期支付和利润分享契约作为供应链节点企业之间交互作用的协调机制，能有效地实现供应链协调，它涉及企业的多个层面的因素，包括资金占用成本及投资收益.

（2）通过优化延期支付期限，使零售商的订购量为供应链总利润达到最大化时的最优生产数量，实现分散决策下供应链总利润达到集中决策下的供应链总利润，并保证供应链中各节点企业的利润得到相应的改善.

本文的模型只是通过数值算例进行了验证，后续将用大样本数据进行实证检验以更有力地验证模型的有效性.另外，本模型可以作进一步扩展，如延期支付能够增加最终市场需求量，这与通常的销售折扣所带来的效果比较类似.本文假设市场需求与延期支付期限之间存在确定的函数关系，在今后的研究中可以在假设市场需求随机的情况下考虑牛鞭效应.

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[15]URBAN T L. Deterministic inventory models incorporating marketing decisions[J]. Computers and Industrial Engineering， 1992， 22（1）： 8593.

龙门卫生院重大决策集体决策制度 篇4

一、为规范和监督医院经济活动决策行为，提高决策的民主性、科学性，医院重大经济事项决策实行集体讨论制、领导负责制和责任追究制。

二、医院重大经济事项是指：

（一）涉及医院发展、建设的重大经济事项。

（二）规模较大的投资项目，资金调度，医院预算，金额较大的财、物问题。

（三）其他重大经济事项。

三、医院研究决定重大经济事项应严格执行科学民主决策制度。严格遵守

“集体讨论、民主集中、会议决定”的程序，实行集体议事，并以会议决定形式体现院长意志，不得以传阅会签或个别征求意见等形式代替集体议事和会议决定。具体程序如下：

（一）咨询论证。医院有关部门对重大经济事项要在调查研究，广泛征求意见的基础上，提出议题，并报经医院主管领导同意，方可提请开会。

（二）会前协调。研究决定重大经济事项的会议不得搞临时动议。议题应在相关领导成员之间作会前协调，然后由院长或分管院长决定是否开会。

（三）准备材料。按规定由分管领导组织有关部门准备规范化的上会材料。

（四）提前通知。会议通知（含议题及有关资料）须至少提前2个工作日书面送达应到会人员，并履行签收手续。确实无法书面送达的，应设法用电话或其它形式通知。

（五）充分讨论。凡研究决定重大经济事项的会议，须有半数以上领导成员到会方可举行，其中分管此项工作的领导成员必须到会。会议由院长或分管院长主持。首先分管院长或有关部门介绍，然后安排足够的时间对议题进行充分讨论。讨论中领导成员应表明赞同或不赞同意见。

（六）做出决定。院长或分管院长在听取领导成员充分发表意见的基础上，作出决定。

（七）形成纪要。会议须形成“重大经济事项会议纪要”。

（八）议事记录规范 ：（1）重大经济事项议事记录须列明会议名称、会议主持人、正式与会人员、会议记录人员、会议通知提前送达时限、应到会人数比例。（2）重大经济事项议事记录须具体列出由会议研究决定的所有重大事项。（3）需要特别说明的情况，在议事记录补充规则栏中列出。

（九）重大经济事项决定后实行政务公开。

四、谁决策、谁负责的原则：医院决定重大经济事项，实行院长负责制。

五、责任追究：对决策有关人员应签署“重大经济事项登记簿”，明确个

信用决策 篇5

决策的背后都有价值认知问题,不同的`决策研究范式对决策涵义理解的差异也体现在价值认知上.基于决策元价值概念模型对简单小系统、大系统、巨系统以及复杂系统决策的价值认知进行了研究,提出了一套新的价值认知体系,并讨论了不同决策系统中决策与价值分析、价值寻求分析的关系,给出了面向复杂系统问题决策的价值综合集成概念框架.

作 者：张彩江 马庆国  作者单位：浙江大学,管理学院,浙江,杭州,310027 刊 名：管理科学  ISTIC PKU CSSCI英文刊名：MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA 年，卷(期)：2004 17(2) 分类号：C934 关键词：价值认知   决策元价值概念模型   复杂系统   价值综合集成  

★ 环境污染应急预案

★ 环境污染事件应急预案

★ 校园安防系统方案设计

★ 环境污染事故中公路运输论文

★ 把握市场经济特点提高决策研究水平

★ 地铁车辆系统应急预案探究

★ 中控系统方案

★ 风险在财务决策中的应用研究

★ 锅炉燃油系统跑油应急预案

信用决策 篇6

第一章

总

则

第一条 为提高信贷资产质量，转变粗放型经营模式，增强全市农村信用社员工和农民诚实守信意识，努力建设优良的经济发展环境，有效防范和化解金融风险，进一步调整农业结构，增加农民收入，促进农村经济持续、快速、健康发展，根据《××市农村信用社小额贷款管理办法》，结合我市实际，制定本实施办法。

第二条 实施“文明信用工程”的主要内容，是对全市广大农村开展创建、评选“文明信用乡镇”“文明信用村”“文明信用户”“文明信用企业”“文明信用工商户”活动。

第三条 实施“文明信用工程”的对象是全市的乡镇、村、农户，具有法人资格的企（事）业单位、个体工商户。

第四条 组织实施“文明信用工程”，纳入全市道德建设的总体目标，作为精神文明建设目标责任考核的重要内容，并列入农信系统的整体工作目标考核。

第二章 评定条件

第五条 “文明信用乡镇”条件

（一）乡镇党委、政府高度重视，创建活动组织协调有力，开展广泛；

（二）认真抓好农民诚信教育和道德实践活动，群众信用意识强，社会风气良好；

（三）有60%以上的行政村达到“文明信用村”标准，与农村信用社贷款有关系的“AA”级以上企业超过辖内企业总数的50%；

（四）农村信用社所增贷款收贷、收息率达到99%以上，单个信用社不良贷款控制在13%以下；

（五）无非法集资和非法借贷活动；

（六）无恶意逃废农村信用社债务和恶意欠息行为；

（七）综合评定得分在80分以上。

第六条 “文明信用村”条件

（一）村委会班子对创建活动重视，组织发动广泛；

（二）积极开展道德教育和实践活动，村民风气正，诚实守信意识强；

（三）村委会资信状况良好，无不良贷款和欠息记录；

（四）入股社员户数达到50%以上；

（五）有80%以上的农户被评为“文明信用户”；

（六）综合评定得分在80分以上。

第七条 “文明信用户”条件

（一）户主具有完全民事行为能力，依法经营，并有合法可靠的经济来源；在农村信用社开立存款帐户或信用社入股社员；

（二）诚实守信，在村里威信较高；

（三）具有按期还本付息能力，无不良贷款及欠息记录；

（四）综合评定得分在80分以上。

第八条 “文明信用企业”条件

（一）对创建工作重视，参与意识强，具有较强的市场预测能力和经营管理能力；

（二）积极开展道德教育和实践活动，诚实守信意识强，社会信誉高；

（三）在农村信用社开立基本帐户，信用等级为“AA”级以上，为市级以上“重合同守信用企业”；

（四）企业经营状况良好，近三年无亏损，无不良贷款、欠息记录，对外担保贷款形成不良贷款或欠息后能主动帮助追缴或偿还；

（五）企业财务制度健全，能定期向农村信用社报送真实有效的有关财务报表、资料，并接受信用社监督；

（六）综合评定得分在80分以上。

第九条 “文明信用工商户”条件

（一）有固定营业场所，有工商、税务部门核发的《营业执照》和《税务登记簿》，并按时办理年检手续，及时缴纳税费，在农村信用社开立基本帐户；

（二）遵纪守法，诚实守信，文明经营；

（三）在信用社无不良贷款、欠息记录；

（四）综合评定得分在80分以上。

第三章 组织领导

第十条 成立××市实施农村“文明信用工程”领导小组及评定机构，由市委宣传部、市文明办、市联社等部门的有关领导同志组成。领导小组下设办公室，办公室设在市联社，负责“文明信用工程”实施过程中的日常工作，各乡镇信用社也要成立相应的领导小组和评定机构。

第十一条 各级评选要按级申报

(一）“文明信用乡镇”“文明信用村”“文明信用企业”由各乡镇信用社初评推荐，报市联社、市文明办审定；

（二）“文明信用户”“文明信用工商户”由信贷员初评推荐，乡镇信用社审定，报市联社备案。

（三）创建活动中各类资信审定工作由乡镇信用评审小组负责。

第四章 评定原则及方法步骤

第十二条 实施“文明信用工程”要坚持以下原则

（一）实事求是，公开公正 ；

（二）严格条件，按程序进行；

（三）示范带动，逐步推进；

第十三条 “文明信用乡镇”“文明信用村”“文明信用企业”的评定

（一）参评乡镇、村、企业向乡镇信用社评审小组递交《信用评定申请表》和书面报告。

（二）乡镇信用评审小组根据提交的资料进行调查审定，对符合条件的报市评审委员会审核认定。

第十四条 “文明信用户”“文明信用工商户”的评定

（一）参评农户、工商户向信贷员提出信用评定申请；

（二）乡镇信用评审小组会同村委会进行评审认定。

第五章 优惠条件

第十五条 “文明信用乡镇”享受以下优惠：

（一）在精神文明建设责任目标考核中予以鼓励；

（二）优先安排项目贷款和支农资金；

（三）适当提高小额农户信用贷款比例。

第十六条 “文明信用村”“文明信用户”享受优惠：

（一）“文明信用村”村民贷款额度在3000元以内的，享受信用贷款方式发放贷款；

（二）提高“文明信用村”小额农户信用贷款比例，并提高联保方式贷款所占比重；

（三）对“文明信用村”优先安排再贷款；

（四）入股社员享受贷款优惠政策；

（五）对“文明信用户”实行“一次核定，随用随贷，余额控制，周转使用”的贷款证办法；

（六）对“文明信用村”“文明信用户”实行送贷上门服务。

第十七条 “文明信用企业”“文明信用工商户”享受以下优惠：

（一）优先安排项目资金；

（二）入股单位和工商户在国家利率政策规定的范围内享受利率优惠；

（三）适当增加贷款的授信额度；

（四）最大限度地给予支持，并核发贷款证，简化贷款手续；

（五）实行送贷上门。

第六章 管

理

第十八条 “文明信用乡镇”“文明信用村”“文明信用企业”“文明信用工商户”由市文明办、市联社公示后命名挂牌，并实行动态管理，“文明信用户”由乡镇审批小组审核后发放信用证，实行动态管理。

第十九条 有下列情况之一者取消其称号

（一）不守信用，存有欺诈行为或发生重大责任事件，造成不良后果的；

（二）出现非法集资活动的；

（三）不及时归还借款，出现不良贷款或欠息情况，有恶意逃废农村信用社债务行为的；

（四）“文明信用乡镇”单个农村信用社不良贷款比率上升2个百分点或超过15%的；

（五）“文明信用村”出现10%以上的贷户欠贷、欠息的；

（六）企业资产负债率超过70%的，贷款逾期20天以上的；

（七）不积极配合农村信用社工作，逃避监督，情节严重的；

（八）在评定中，弄虚作假，骗取荣誉的。

第七章 附则

第二十条 本《办法》由市农村《文明信用工程》工作领导小组负责组织实施，由市文明办、市联社负责解释。

信用决策 篇7

2006年8月27日, 相关部门在对原有企业破产法进行修订的基础上出台了新的《企业破产法》。现行《企业破产法》进行了诸多新的变革, 其中最为重要的一项突破是引入了重整制度。重整制度是指当债务人企业无力对债权人进行偿付时, 不是立即对其财产进行清算, 而是在法院的主持下由债务人和债权人达成协议, 制定重整计划, 并规定在一定的时间内, 债务人企业按照重整计划的规定清偿债务, 同时债务人企业可以继续经营业务。重整制度的显著特征是一旦重整程序开始, “中止规则”开始生效, 重整期间内债务人自行管理财产和营业事务。在不同的破产机制下, 债务人企业和债权人对企业价值的请求权利和行为具有很大的差异性, 从而导致其受偿水平的差异。如果选择破产清算来解决债务人企业的财务危机, 那么按照“绝对优先权原则”债权人将优先被偿付, 而企业所有者——股东最后受偿。

重整制度作为当今流行的一种破产机制, 其自身特征在很大程度上影响了债权人和股东的受偿水平, 同时债权人和股东在重整计划制定过程中的讨价还价能力、债务人企业的税率、财务危机成本以及企业资产波动率等因素都将影响双方的受偿水平。在私下债务重建程序下, 企业价值在债权人和股东之间的分配格局, 主要受到债务人企业和债权人自身行为特征的影响。本文中的债权人是指债务人所发行的企业债券的持有者。由于在不同的破产机制下, 债权人得到清偿的水平具有差异性, 因此企业通过发行债券融资时, 潜在的投资者要求不同的风险溢价, 从而导致不同的债券市场价格, 债务人企业的最优资本结构也随之发生变化。

选择何种破产机制是债权人和股东基于自身利益最大化讨价还价的结果, 讨价还价博弈均衡的结果决定了企业价值在债权人和企业股东之间的分配格局。如果使用重整期间的概念对解决企业财务危机的三种机制进行分类, 则可以发现:如果重整期间为零, 此时企业在违约之后立即被破产清算;由于私下债务重建并没有时间上的限制, 在私下债务重建程序下, 重整期间无穷大;如果重整期间处于两者之间, 则为重整程序。本文将根据Francois和Morellec (2004) 推导的永久性债券定价公式, 使用数值模拟的方式定量分析重整制度预期下影响债券价格以及最优资本结构的因素。本文首先分析了重整制度对债务人企业最优资本结构和债券信用利差的影响, 在此基础上分析了企业破产成本、企业税率、股东的讨价还价能力、企业财务危机成本、企业风险等因素对企业资本结构以及债券价格的影响。

二、企业破产机制与债券信用利差

对于任意利息c, 企业债券的信用利差可定义如下:

现在我们来分析决定企业债券信用利差水平的因素。首先考虑重整期间d对信用利差的影响。从模拟结果图2可以看到, 随着债务重整期间d的增加, 信用利差也随之增加。这是因为在已定的分析框架中, 债务重整对信用利差存在两种方向相反的效应。第一种是破产清算概率随着d的增加而下降, 债权人事后承担的清算费用不会很快发生或者不会发生。第二种效应是在债务重整期间内, 债务人对债权人的偿付低于债务契约规定的水平。模拟结果显示第二种效应超过第一种效应, 从而企业债券的信用利差随着观察期间的增加而增加。

由图3可知, 破产成本与企业债券的信用利差之间存在负相关关系。较高的破产成本导致信用利差的下降。从前述分析可知, 破产成本较高时, 债务人违约时企业资产价值较高, 这将导致信用利差的上升。但是较高的破产成本导致企业杠杆比率的下降, 这又导致信用利差的下降。当第二种效应大于第一种效应时, 信用利差就表现为随着破产成本的增加而下降。破产成本对信用利差的这种影响, 随着重整期间的变化而变化。当d=0时, 两者信用利差相差约为25bp;当d=10时, 两者相差约15bp。

图4显示企业税率与信用利差之间存在正相关关系。随着企业税率从15%增加到25%, 在d=10时, 企业债券的信用利差从120bp增加到230bp。税率对企业债券的信用利差存在显著影响。尽管企业税率的增加将导致企业违约临界值的下降, 但是它更鲜明地影响了企业杠杆比率的选择。两种效应综合作用的结果是信用利差随着税率增加而呈上升趋势。

图5揭示出财务危机成本与信用利差之间存在的关系较为复杂, 并且这种相关度随着重整期间的增加而变化。在d=0时, 财务危机成本并不影响信用利差, 此时信用利差约为125bp。然而当d=10时, 信用利差从高财务危机成本时的125bp增加到低财务危机成本时的214bp。这源自于财务危机成本两种效应累加的效果。随着财务危机成本的上升, 负债企业选择在企业价值较低时违约, 这有助于信用利差的下降。同时财务危机成本的增加使债务人选择的杠杆比率也随之下降。

企业资产波动率对信用利差的影响是多方面的。一方面随着企业资产波动率的增加, 负债企业选择在企业价值较低时违约, 从而降低信用利差。另一方面, 企业资产波动率的增加使得企业选择较低的杠杆比率, 从而也会降低信用利差。企业资产波动率这两种效应在同一方向上的累积, 使得债券的信用利差随着资产波动率的上升而下降。但问题还在于随着σ的增加, 债务人企业发生破产清算的概率迅速增加, 从而导致企业债券信用利差显著上升, 如下表所示。

当σ拉动信用利差上升的效应强过反方向上的效应时, 信用利差随着企业资产波动率的上升而增加。此外, 从图6可以看到, 当σ=0.25且d=10时, 信用利差约为275bp。而在其他条件相同的情况下, 企业资产波动率下降到σ=0.15, 信用利差增加到110bp。此时企业资产风险与信用利差之间存在正相关性。

从图7可以看到, 信用利差与无风险利率呈现出负相关关系, 企业债券信用利差随着无风险利率上升而下降, 这一观点被诸多的经验研究所证实。虽然随着无风险利率的上升, 负债企业选择在企业价值较高时违约, 这将导致企业债券信用利差的上升, 然而无风险利率的增加使得企业资产价值随机过程的漂移项增加, 从而债权人要求的风险溢价下降。并且无风险利率作为宏观经济的指示变量, 其值的上升, 表明宏观经济处于扩张阶段。潜在的企业债券投资者基于良好的预期, 在投资时较少关注债券安全, 并且愿意承担相对于经济衰退阶段更高的风险。因此随着无风险利率的增加, 信用利差反而随之下降。当第二种效应超过第一种效应时, 债券风险降低, 从而信用利差下降。

现在我们来考察股东的讨价还价能力影响信用利差的方式。图8显示出在最优杠杆比率时, 讨价还价能力在债权人和股东之间的分配状态对信用利差影响甚微。这源自于讨价还价能力对信用利差所产生的两种截然不同的效应。第一种效应是股东的讨价还价能力影响了其对违约临界值的选择。η值越高, 负债企业选择在企业价值较高时违约, 加大了信用利差。第二种效应是随着股东讨价还价能力的增强, 企业的财务危机成本增加, 从而使得企业债券缺乏吸引力, 最优财务杠杆比率反而下降, 信用利差水平降低。两种效应的效果相互抵消, 从而使得信用利差对股东讨价还价能力缺乏敏感性。讨价还价能力在债权人和股东之间的分配格局显著地影响了债务人企业对最优财务杠杆比率的选择, 但是对信用利差的影响却非常有限。

三、结论

本文主要根据Francois&Morellec (2004) 的分析框架, 使用数值模拟的方式定量分析破产机制特别是重整制度对企业融资决策及债券信用利差的影响。模拟结果显示, 破产重整期间以及重整期间内发生的财务危机成本对企业股东的违约决策以及债券信用利差都产生了显著的影响。讨价还价能力在企业股东和债权人之间不同的配置状况, 将影响企业最优资本结构的选择, 从而讨价还价能力配置状况将对企业的融资决策产生重要影响。然而, 信用利差对讨价还价能力在债权人和股东之间的配置状态缺乏足够的敏感性。本文也分析了其他的因素如企业税率、企业资产波动率、无风险利率等因素影响企业债券信用利差的机制。数值模拟结果显示, 现行《企业破产法》的实施将对我国企业以及潜在的企业债券投资者产生显著影响, 从而影响企业的负债融资决策以及企业债券的定价。

摘要：本文使用数值模拟的方法定量分析了企业破产机制对负债融资企业的债券信用利差的影响。模拟结果显示, 随着破产重整期间的增加, 企业债券信用利差随之增加。讨价还价能力在债权人和股东之间的分配格局虽然对企业融资决策产生显著影响, 然而信用利差对该变量缺乏足够的敏感性。企业税率、企业资产波动率、企业破产成本、企业财务危机成本等非破产机制因素也在一定程度上影响甚至改变了破产机制对信用利差的影响程度和方式。

关键词：破产机制,信用利差,重整制度,讨价还价能力

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[4].Douglas G., C Picker.A simple noncooperative bargaining model.The Journal of Legal Studies, 1991;2

决策树法在企业决策中的应用 篇8

一个企业管理工作成效的大小，首先取决于决策的正确与否。没有正确的决策，各项职能的行使也是不健全的，无论计划、组织还是领导、控制，其过程都需要决策。可以说，决策是实施各项管理职能的保证，是决定企业管理工作成败的关键。

决策在企业管理工作中的含义：它是指企业为了达到一定的目标，从两个或两个以上的可行性方案中选择一个合理方案的分析判断过程。如何才能使决策做的更好、更合理、更有效率，毫无疑问，科学地分析判断、科学地选择是决策成败的关键。这个问题实质上就是方法的问题。就是说，要做到科学地决策，就是要掌握运用科学的决策方法。

一、决策树法的适用范围

科学的决策是现代管理者的一项重要职责。我们在企业管理实践中， 常遇到的情景是：若干个可行性方案制订出来了，分析一下企业内、外部环境，大部分条件是已知的，但还存在一定的不确定因素。每个方案的执行都可能出现几种结果，各种结果的出现有一定的概率，企业决策存在着一定的胜算，也存在着一定的风险。这时，决策的标准只能是期望值。即，各种状态下的加权平均值。

针对上述问题，用决策树法来解决不失为一种好的选择。决策树法作为一种决策技术,已被广泛地应用于企业的投资决策之中，它是随机决策模型中最常见、最普及的一种规策模式和方法此方法，有效地控制了决策带来的风险。所谓决策树法，就是运用树状图表示各决策的期望值，通过计算，最终优选出效益最大、成本最小的决策方法。决策树法属于风险型决策方法，不同于确定型决策方法，二者适用的条件也不同。应用决策树决策方法必须具备以下条件：

①具有决策者期望达到的明确目标；

②存在决策者可以选择的两个以上的可行备选方案；

③存在着决策者无法控制的两种以上的自然状态（如气候变化、市场行情、经济发展动向等）；

④不同行动方案在不同自然状态下的收益值或损失值（简称损益值）可以计算出来；

⑤决策者能估计出不同的自然状态发生概率。

二、决策树的构成要素

决策树的构成有四个要素：（1）决策结点；（2）方案枝；（3）状态结点；（4）概率枝。如图所示：

决策树法以决策结点为出发点，引出若干方案枝。每个方案枝的末端都是一个状态结点。状态结点后，引出若干概率枝。每一个概率枝代表一种状态。就这样，自左而右层层展开，得到如树状的决策方案。

总之，决策树一般由方块结点、圆形结点、方案枝、概率枝等组成，方块结点称为决策结点，由结点引出若干条细支，每条细支代表一个方案，称为方案枝；圆形结点称为状态结点，由状态结点引出若干条细支， 表示不同的自然状态， 称为概率枝。每条概率枝代表一种自然状态。在每条细枝上标明客观状态的内容和其出现概率。在概率枝的最末稍标明该方案在该自然状态下所达到的结果（收益值或损失值）。 这样树形图由左向右， 由简到繁展开，组成一个树状网络图。

三、决策树法的决策程序

决策树法的决策程序如下：

（1）绘制树状图，根据已知条件排列出各个方案和每一方案的各种自然状态。

（2）将各状态概率及损益值标于概率枝上。

（3）计算各个方案期望值并将其标于该方案对应的状态结点上。

（4）进行剪枝，比较各个方案的期望值，并标于方案枝上，将期望值小的（即劣等方案剪掉）所剩的最后方案为最佳方案。

决策树法在企业决策中有着广泛的应用。下面举一实例说明其应用。某企业在下年度有甲、乙两种产品方案可供选择。每种方案都面临滞销、一般、和畅销三种市场状态。各状态的概率和损益值如下：

根据给出的条件运用决策树法选择一个最佳决策方案。解题方法如下：

甲方案期望值=0.2*20+0.3*70+0.5*100=75

乙方案期望值=0.2*10+0.3*50+0.5*160=97

由于甲方案期望值小于乙方案期望值，剪掉甲方案枝。所以选择乙方案为最优方案。

由此可以看出，决策树法的决策过程就是利用了概率论的原理，并且利用一种树形图作为分析工具。其基本原理是用决策点代表决策问题，用方案分枝代表可供选择的方案，用概率分枝代表方案可能出现的各种结果，经过对各种方案在各种结果条件下损益值的计算比较，为决策者提供决策依据。

四、决策树法的优、缺点

1.优点

（1）能展示可出现的各种自然状态，以及各个可行方法在各种不同状态下的期望值；

（2）能直观地显示出整个决策问题在时间和决策顺序上不同阶段的决策过程；

（3）在应用于复杂的多阶段决策时，阶段明显，层次清楚，便于决策机构集体研究，可以周密地思考各种因素，有利于做出正确的决策；

（4）定量、定性分析相结合，方法简单，易于掌握，应用性强，适用范围广。

2.缺点

（1）无法适用于一些不能用数量表示的决策；

（2）对各种方案出现的概率的确定有时主观性较大，导致决策失误。

五、决策树法的应用前景

从以上介绍可以看出决策树法具有许多优点：条理清晰，程序严严谨，定量、定性分析相结合，方法简单，易于掌握，应用性强，适用范围广等。人们逐渐认识到，在投资方案比较选择时考虑时间因素，建立时间可比原则和条件的重要性。当今的社会经济活动中，竞争日趋激烈，现代企业的经营方向面临着许多可供选择的方案，如何用最少的资源，赢得最大的利润以及最大限度地降低企业的经营风险，是企业决策者经常面对的决策问题，决策树法能简单明了地帮助企业决策层分析企业的经营风险和经营方向。必然地，随着经济的不断发展，企业需要做出决策的数量会不断地增加，而决策质量的提高取决于决策方法的科学化。企业的决策水平提高了，企业的管理水平就一定会提高。