国际投资法期末论文（共8篇）
国际投资与国内投资的区别： 1.国际投资目的的多样性
2.国际投资领域的市场分割及不完全竞争性 3.国际投资中货币单位及货币制度的差异性 4.投资环境的国际差异性 直接投资：
指投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业，即将其资本直接投放到生产经营中的经济活动。间接投资：
指国际证券投资以及以提供国际中长期信贷、经济开发援助等形式进行的资本外投活动，间接投资可分为股权类证券投资和债券类投资。
直接投资与间接投资的区别：
1“有效控制”方面的区别：直接投资需要有直接控制权，各个国家对有效控制权定义不太相同，国际惯例超过企业10%股权的外资即被认为是国际直接投资。
2持久利益的特点：直接投资一般指投资者在其他国家直接开办企业或者通过兼并、收购掌握控股权，从而获得长期利益。间接投资不能够获得持久利益。
3投资的具体表现：国际直接投资是生产资本在国际间的流动或转移，更多的是无形资产的输出，国际间接投资是国际货币资本的流动或转移，过程比较简单。
国际资本：国际投资资金的本源形式是国际资本。国际资本有三种形态：国际商品资本、国际货币资本、国际生产资本。
国际投资理论
垄断优势论：主要是回答一家外国企业的分支机构为什么能够与当地企业进行有效的竞争，并长期发展下去。一个企业之所以要对外直接投资，是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外进行生产可以赚取更多的利润。优势分为：知识资产优势；规模经济优势。垄断优势论解释了知识密集产业对外直接投资的现象和发达国家之间“双向投资”现象。国际生产折中论：主要回答了企业利用国外资源和国外市场的方式为什么在不同的国家会有所不同。这一理论抽象出三个最基本的决定跨国公司行为和外国直接投资的因素：所有权优势、区位优势和市场内部化优势。
所有权优势：指一国企业拥有或能够得到的别国企业没有或难以得到的生产要素禀赋、产品的生产工艺、发明创造能力、专利、商标、管理技能等。
内部化优势：指企业为避免不完全市场带来的影响而把企业的优势保持在企业内部。
区位优势：东道国能为外国厂商在本国投资设厂提供的有利条件，这些有利条件是东道国特有的，对所有的跨国企业一视同仁。
比较优势论：特点：
1.对外投资企业与东道国的技术差距越小越好 2.中小企业投资于制造业比大企业更具有优势
3.无论是投资国还是东道国，都不需要有垄断市场。
国际资本市场：是指营运期限在一年以上的资金融通活动，其职能是促进资金在全球的流通，满足各国资金需求者对长期资金的需求。主要包括：全球化的股票市场、债券市场和投资基金市场。
国际股票市场：是以世界各国的股票市场为基础，通过信息通讯技术将他们互联，形成一个在世界范围内信息共享、互通交易的全球化股票交易网络。
国际股票：是指股票的发行和交易过程，不是只发生在一国内，通常是跨国进行的，即股票的发行者和交易者、发行地和交易地、发行币种和发行者所属本币等有至少一种和其他的不属于同一国度内。国际股票的种类：
1.在外国发行的直接以当地货币为面值并在当地上市交易的股票
2.以外国货币为面值发行的，却在国内上市流通的，以供境内外投资者以外币交易买卖的股票 3.存托凭证：是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证 4.欧洲股票：是指在股票面值货币所在国以外的国家发行上市交易的股票 国际股票的市场
国际股票的发行市场（一级市场）：是指进行证券募集以筹集资金的市场。无形市场。国际股票的交易市场（二级市场）：是指将股票在股票交易所登记注册，并有权在交易所挂牌买卖，是买卖、转让已发行股票的市场。可分为场内市场和场外市场。场内市场：是指各国的股票交易所。
场外市场：包括柜台交易市场、第三市场和第四市场，是场内市场的有效补充，无形市场。
1.柜台交易：非挂牌交易。是指证券公司、经济公司、经纪人、投资者等直接在交易柜台上进行面对面的交易，其中不涉及交易所，买卖股票的种类、数量、价格等等均由交易双方协商决定。
2.第三市场：是指已获得在证券交易所上市资格的股票，由非交易所会员的证券商进行场外交易。场内市场向场外的一种特殊延伸。
3.第四市场：是指交易双方不通过证券商而直接进行股票交易。场内市场向场外的另一种特殊延伸。国际股票市场的功能：
1.筹集资金：是国际股票市场的首要功能。
2.转换经营机构：对于发展中的新兴国家，可以帮助建立现代企业制度。3.优化资源配置：通过一级市场筹资、二级市场股票的流动来实现此功能。
4.分散风险：给投资者和融资者提供了投融资渠道的同时，也提供了分散风险的途径。
国际债券：借款人为筹措和融通资金，在外国金融市场上发行的，以外国投资者为发行对象，并以外国货币为面值的债券。
国际债券的特征：
1.发行者和投资者属于不同的国家 2.期限结构的多样性 3.具有较强的流动性 4.风险多样化 5.融资目的多样性 国际债券的种类： 1.外国债券：是指借款人在本国以外的某一个或多个国家的债券市场发行的，以发行地的货币为债券面值的债券，它的发行必须事先得到发行地所在国的证券监管机构的批准，并接受改过相关证券法律法规的管辖。
2.欧洲债券：是指借款人在本国以外的某一个或多个国家的外国债券市场发行的，但债券并不以发行地货币为面值，而以发行地之外的其他货币为面值的债券。特征：欧洲债券的发行人、发行地以及面值货币分别属于三个不同的国家。属于境外市场，不受任何国家的监管，也没有任何国家的法律的约束。欧洲债券市场的好处：
1.是一个完全自由的市场，没有官方机构的监督，债券发行较为自由灵活 2.发行时间、条件、地点可以根据发行者的需要决定
3.发行欧洲债券筹集的资金数额大、期限长，方便筹资者筹集大额资金 4.通常由几家大的跨国银团、包销团负责，发行面广，费用低 5.利息收入通常免交所得税
6.不记名，并可以保存在国外，投资者资料保密 7.安全性较高，信誉高。
国际债券市场：是指由国际债券的发行者和投资者所形成的金融市场。债券市场的功能：
1.融资功能。使资金从资金剩余者流向资金需求者，为资金不足者筹集资金。
2.资金流动导向的功能。效益好的企业发行的债券因为信用等级高、偿还能力强、风险小，通常受投资者欢迎，反之，效益差的风险高，不受欢迎。
3.防范金融风险。一个较为完备的债券市场可以有效地降低一国金融系统的风险。
离岸资本市场：离岸金融市场（境外金融市场）采取与国内金融市场隔离的形态，使得非居民在筹集资金和运用资金方面不受所在国税收、外汇管制及有关金融法规的影响，是可以进行自由金融交易的市场。离岸资本市场类型： 1.内外混合型（先有市场后有政府，中国香港、伦敦）
2.内外分离型（先有政府后有市场，纽约、新加坡、东京）3避税型（巴哈马、开曼、巴拿马）离岸资本市场优点：
1.有利于规避资本管制。资金转移不受任何限制，对于实行资本管制的国家的企业具有很大吸引力。
2.有利于融资公司规避贸易壁垒，尤其是关税限制。如果企业拥有海外离岸公司，向离岸公司出口产品，再由离岸公司出口到发到国家，就有可能规避关税壁垒和出口配额限制。
3.有利于企业保持商业秘密。宽松的法律环境和对公司业务的保密，使离岸公司自身安全得到保障，极大减少各种风险。
4.有利于避税且可以避免双重征税。
5.有利于公司注册。注册便利，维持成本低，离岸公司注册程序非常简单，可由专业注册代理机构完成。6.有利于公司经营管理。离岸公司无需每年召开股东大会及董事会，自由度大。国际信贷
信贷：是货币持有者将约定数额的资金按约定的利率暂时借出，借款者在约定期限内，按约定的条件还本付息的信用活动。
国际信贷的类型：（按来源和性质分）
1政府贷款：一国政府利用财政资金以优惠的方式向另一国政府提供的贷款，一般具有援助性。2国际金融组织贷款：是指从事国际金融业务的机构向借款过提供的贷款。
3国际银行贷款：是一国借款人向国际资金市场的外国贷款银行介入的贷款资金，包括短期商业银行贷款。银团贷款和项目贷款等。
政府贷款：是由一国政府向另一国提供财政资金的优惠性有偿借款。
政府贷款的性质：政府贷款是属于经济援助类型的贷款，利率低，期限长，条件较优惠。政府贷款的作用：对租金国际经济合作和国际经济的发展起到了积极作用。有利于发达国家的资本输出和商品输出。发展中国家通过合理利用发达国家的贷款，开发本国资源，发展生产，提高科学技术水平并提高出口能力。发展中国家之间相互提供政府贷款，开展经济合作，对促进各自民族经济独立稳定世界经济也有重要意义。政府贷款的特点：
1.一般是以两国外交关系良好、有合作诚意为前提，为一定的政治外交关系服务。2.必须经过各自国家会议批准并履行法定程序。
3.发达国家发放援助性贷款必须规定一些附加条件以便得到一定的政治和经济利益。
4.数量要收到贷款国家的国民生产总值。国家财政及国际收支状况的限制，金额一般不大。5.属于中、长期贷款，期限一般为10-30年，宽限期较长，利率为1%-3%的低息或无息。
世界银行：即国际复兴开发银行，他和国际开发协会、国际金融公司组成世界银行集团。主要是对成员国的战后复兴和欠发达国家的经济开发提供较长期的资金。
国际直接投资：是指一国的投资者以控制企业经营管理权为核心，投入资金、机器设备、工业产权等有形或无形资产，并在另一国设立公司从事生产经营活动。国际直接投资特点： 1.投资周期长、风险性大
2.可以带动技术出口和管理经验的国际传播
3.对于投资接受国，直接投资形式便于管理和控制，可以逐步改善出口商品结构。国际直接投资的类型：
1.从投资者是否投资创办新企业的角度，可分为创办新企业和控制外国企业股权两种形式。
2.从子公司与母公司的生产经营方向是否一致看，可分为三种类型：横向型国际直接投资、纵向型国际直接投资和混合型国际直接投资。
国际直接投资的股权参与方式：独资经营、合资经营、合作经营和合作开发等形式。非股权参与：是指以跨国公司为主体的国际投资者并不持有在东道国的企业的股份，而只是通过与东道国的企业建立某些业务关系来取得某种程度的实际控股权，实现公司的经营目标。
非股权参与的主要形式：国际工程承包、国际租赁、补偿贸易、国际加工装配贸易、许可证合同、管理合同、技术援助或技术咨询协议、销售协议、特许营销等。
项目评估：就是在国际直接投资活动中，在对投资项目进行可行性研究的基础上，从企业整体的角度对拟投资建设项目的计划、设计、实施方案进行全面的技术经济论证和评价，从而确定投资项目未来发展的前景。基本原则：
1.客观、科学、公正的原则 2.综合评价、比较择优的原则 3.项目之间的可比性原则
4.定量分析与定性分析相结合的原则 5.技术分析和经济分析相结合的原则
6.微观效益分析与宏观效益分析相结合的原则 项目评估的主要内容： 1.投资必要性的评估 2.建设条件评估 3.技术评估
4.项目经济数据的评估 5.投资项目财务评价 6.国民经济效益评价 7.不确定性分析 8.总体评估
项目管理：是在国际直接投资中，跨国公司等投资主体为实现其投资目标，在有限的资源约束下，运用系统、科学的观点、方法和理论，对投资项目设计的全部工作进行有效的管理。即从项目的投资决策开始到项目结束的全过程进行计划、组织、指挥、协调、控制和评价，以实现投资项目的预定目标。
项目管理的内容：
1、投资项目决策阶段的管理
2、投资项目实施阶段管理
3、后评价阶段管理
跨国公司：指大型企业或集团，依赖其雄厚的资本和先进的科学技术，通过对外直接投资等方式，在国外设立分公司或控制东道国当地企业，使之成为其子公司，并从事国际化生产、销售和其他经营活动，以获取高额利润为目的的国际型企业。跨国公司的特点：
1.生产经营活动的跨国化。是跨国公司经营方式最基本的特征。
2.实行全球性战略。跨国公司的全球性战略目标在于使整个公司取得最大限度的利润和长远的利益。因此在制定经营决策时，不是孤立地考虑某一子公司所在国的市场、资源等情况和某一子公司的局部得失，而是从多国或者全球角度考虑整个公司的发展。
3.公司内部一体化原则，要求实行高度集中的管理体制，即以母公司为中心，把遍布世界各地的分支机构和子公司统一为一个整体，是跨国公司实现其全球战略的关键。
4.利用先进技术保持竞争优势。跨国公司在世界市场上若要保持优势，或从一种优势转向另一种优势，必须在研究与开发新技术、新工艺中始终保持领先地位。
5.综合性多种经营发展。综合性多种经营是指母公司和子公司各自生产不同种类的产品，甚至经营彼此毫不相干的行业，根据生产、销售过程内在的需要，将有关联的生产联系起来进而向其他行业渗透，形成生产多种产品的综合体系。跨国公司通过多种经营发展，将全球战略目标、产品多样化战略和技术转让战略有机的结合起来，从而获得最大经济利益。
跨国公司的全球经营战略：
1.公司增长战略。分为三种类型：①密集型增长战略：当公司的生产和销售尚有发展潜力时，采取积极措施，开辟新领域，增加新品种，使企业经营多样化，从而全面扩大生产和销售。②一体化增长战略：公司在产供销三方面实现一体化，扩大生产销售的产品链，有三种具体形式：1）向前一体化战略2）向后一体化战略3）水平一体化战略③多样化增长战略 2.进入新市场战略 3.市场选择战略 4.产品战略 5.所有权战略 6.技术转让战略
7.转移定价战略：是跨国公司独有的一种经营策略，特点是随意性和机密性 国际股票市场
在美国，全国性的股票市场主要包括纽约证券交易所，全美证券交易所、纳斯达克证券交易市场等。影响股票投资价值的主要因素：
1.经济因素：宏观经济走向和相关政策是影响股票价值的重要因素。经济周期、国家的财政、金融环境和国际收支状况等都会对股票的投资价值产生影响。
2.政治因素：泛指会对股票价格产生一定影响力的国际政治活动、政府的法令、政府措施等，例如国家领导人更迭、国际政治**、在国际舞台上扮演较为重要的国家政权转移、战事、劳资纠纷或罢工风潮等。
3公司自身因素：是决定股价的最基本因素，而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。
4.行业因素：相关行业在国民经济中的地位、行业发展前景和发展潜力以及上市公司在行业中所处的位置等都会影响相关股票的价格。
5.市场因素：投资者的动向、大户的意向和操纵、公司间的合作和相互持股、投机者的套利行为等，均可能对股价形成较大影响。
6.心理因素：证券市场上投资者对股票走势的心理预期会对股票价格走势产生重要影响。市场中的散户投资者往往有从众心理，对股市也会产生助涨助跌的作用。
主要股价指数：道琼斯股票价格指数、标准普尔股票价格指数、纽约股票证券交易所股票价格指数、纳斯达克股票价格指数、《金融时报》股票价格指数、日经股票价格指数、香港恒生股票价格指数、上海证券交易所指数系列、深圳证券交易所的指数。
存托凭证：又称存股凭证、预托凭证、存券收据等，是某国企业在外国证券市场发行股票时，为了避免发行股票所在国证券管理机构的管制，而把股票寄存在发行股票所在国的某保管银行手中，然后由保管银行通知外国的存托银行以发行人的股票作抵押，在外国发行代表该股份的一种有价证券。
欧洲股权：是指在面值货币所属国以外的国家或国际金融市场上发行并流通的股票。
跨国并购：一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，收购另一国企业的全部或者部分股份或资产，从而对后者的经营管理拥有实际的或完全的控制权。兼并与收购的区别：
1.兼并是兼并企业获得被兼并企业的全部业务和资产，并承担全部债务和责任，被兼并企业作为经济实体已不复存在；而收购企业则是通过购买被收购企业的股票达到控股，对被收购企业的原有债务不附带连带责任，只以控股出资的股金为限承担风险，被收购企业的经济实体依然存在。
2.兼并是以现金购买、债务转移为主要交易条件的；而收购则是以所占有企业股份份额达到控股为依据，来实现对被收购企业的产权占有的。
3.兼并范围较广，任何企业都可以自愿进入兼并交易市场；而收购一般只发生在股票市场中，被收购企业的目标一般是上市公司。
4.兼并发生后，其资产一般需要重新组合、调整；而收购则是以股票市场为中介的，收购后，企业变化形式比较平和。
外国债券：是指某一国的发行人（包括政府、企业、银行等法人）在另一国债券市场上发行的、以市场所在国的货币标明面值的债券。
欧洲债券：是指国外借款人在欧洲金融市场上发行的，不是以发行所在国货币，而是以另一种货币计值并还本付息的债券。
国际债券的评级：所谓债券评级是指测定发行人履行偿还本金和支付利息的可靠性，其目的在于把测定债券还本付息的清偿力可靠程度公诸于投资者。目前国际公认的资信评定机构主要有：穆迪投资服务公司，标准普尔公司，丹佛-费尔普斯公司，菲奇投资公司和麦库尼公司。
货币互换：是指以一种货币标价的债务或资产与以另一种货币标价的债务或资产进行交换。利率互换：是指固定利率债务或资产与浮动利率或资产的交换（或浮动利率与固定利率的交换）
货币互换的类型：
1、长期远期合同：实质上是易物交易，一家公司或机构寻找可以与它安排在将来某个时候交换两种货币的合同的一方，交易是以今天双方同意的价格进行的。
2、直接货币互换：是以现行货币汇率交换两种货币，并带有协议，在将来某个规定日期以同样的汇率反换回货币
3、背对背贷款和平行贷款。背对背贷款是不同国家中两个公司间的贷款，每个公司都以本币向对方发放贷款。平行贷款包括不同国家中的两个公司，每个公司都在对方国家有子公司，每个公司都向对方公司的子公司发放贷款。
4、债券支付的互换：即每个公司（或另一方）以适用货币发行固定利率债券，然后这两个公司互换债券发行的金额，并承担另一方支付利息和本金的义务。184页
投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。
投资基金的分类：1.开放式基金与封闭式基金2.契约型基金和公司型基金3.股票基金、债券基金及其他4.私募基金和公募基金5.成长型基金、收入型基金和平衡型基金
投资基金与股票、债券的区别：
1、发行的主体不同，体现的权力关系不同
2、运行机制不同。委托管理人运营。
3、风险程度不同
4、收益情况不同：基金股票不确定，债券确定
5、投资回收方式不同
6、存续的时间不同。机制特点（作用）：投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。196页
对冲基金：也称避险基金或套利基金，只指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场产品。对冲基金的种类：
1.根据不同的投资风格和方式分类:宏观基金、全球基金、买空基金、卖空基金、市场中性基金、行业对冲基金、重组驱动基金、基金中基金。
2.根据交易手段分类：主要可分为低风险对冲基金、高风险对冲基金和疯狂对冲基金。
宏观基金：这类对冲基金根据国际经济环境的变化，利用股票、货币和利率等投资工具在全球范围内进行交易。对冲基金的基本特征：1.投资活动的复杂性2.投资效应的高杠杆性3.投资方式的私募性4.操作的隐蔽性和灵活性 国际投资的主要风险
通常将国际投资风险分为两大类：国家风险、商业风险。
国家风险：指国际经济往来活动中，与参与国家主权行为密切相关的风险，以及由于政治因素造成经济损失的风险，主要包括主权风险和政治风险。
主权风险：是指国家经济往来活动中与参与国国家主权行为密切相关的特殊风险。
政治风险：可细分为四个方面:国有化风险、东道国政策与法律所产生的风险、转移风险、战争风险。
商业风险：是指由于经营环境、企业经营策略、经营决策等变化导致投资的经济损失的可能性。一般包括：自然风险、外汇风险、利率风险、经营风险。
自然风险：是指意外的自然灾害、自然环境的突变等引起的投资者经济损失的变化。利率风险：是指一定时期内由于利率的变化而导致的国际投资的资产价值发生变化。
经营风险：是指企业在进行跨国经营时，由于市场条件和生产条件的变化而给企业可能带来损失的风险。一般包括：价格风险、产品风险。国际投资的风险管理
风险管理：指通过各种技术、经济手段将风险减小、分散和转移。风险管理是识别和评估风险的最终目的。国际投资风险管理的基本手段：
1.风险回避：指实现预料风险产生的可能性的程度，判断导致其实现的条件和因素，在国际投资活动中尽可能地避免它或改变投资的流向。
2.风险抑制：指采取各种措施减少风险发生的概率及经济损失的程度。
3.风险自留：指对一些无法避免和转移的风险采取现实的态度，在不影响国际投资者根本或大局利益的前提下承担下来。4.风险集合：指在大量同类风险发生的环境下，投资者联合行动以分散风险损失，从而降低防范风险发生的成本。5.风险转移：指风险承担者通过若干技术和经济手段将风险转移给他人承担。投资者的风险自我管理措施： 1.建立风险自我管理体系 2.投资与经营政策调整 3.撤退战略
金融衍生工具：亦称“金融衍生产品”。其词义源于“衍生”一义，是指其价值取决于其所依附的资产的价值高低，被依附的资产称为原生性资产。根据交易形式分类：
1.远期合约：是指由交易双方自行协议在某一特定日，买方（卖方）可以特定价格买进（卖出）某资产的契约。2.期货合约：是由契约双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，约定在未来特定时点以约定价格来买卖特定金融工具的契约。
3.期权：是一种“选择的权利”，即合约买方付出期权费后，可以在特定时期内向合约卖方，依合约规定的执行价格买入或卖出一定数量的标的物的权利。
4.互换：是两个及以上的当事人按共同商定的条件，在约定时间内，交换一系列款项支付的金融交易。互换主要有货币互换和利率互换。
根据原生性资产分类：一般可分为四类：即股票（股指）、利率、汇率和商品。国际投资争议的种类：
1.外国投资者与东道国政府间的争议： 1)因东道国的行政行为引起的争议 2)因东道国政府立法行为引起的争议 3)因特许协议引起的争议 4)因特殊原因引起的争议
2.外国投资企业与东道国国内其他企业间的争议：
此类争议是企业间的争议，适用于东道国国内法律，一般较易解决。3.外国投资者与东道国投资者间的争议：
主要体现在合资或合作企业中双方的利益分配与权力之争，应依投资契约解决。国际争议的政治解决：
1.谈判或磋商：当争议双方的立场相差不大时，为了共同的利益，及时解决问题，抓住投资机会，争议双方比较倾向于采用谈判或磋商解决问题。不拘泥于形式和程序，能快速解决分歧。
2.斡旋和调停：若争议双方的意见分歧较大，通过谈判或磋商难以达成协议，可通过第三方进行斡旋和调停。调停人的建议和解决方法是非正式的。斡旋和调停都只有劝告的性质，对当事人没有约束力。
3.调解：调解解决国际投资争议是指以争议性质设立常设或临时委员会，以公平原则审查争议问题，并做出可能为相关各方接受的解决方法，或向各方提供解决争议的支持。在进行详细审查后，调解人或调解委员会向争议各方提出其认为合理的解决条件、办法以及其认为接受条件的最后期限。
4.外交保护：是指本国公民在外国遭受损害，依东道国法律得不到解决时，本国可通过外交手段寻求解决。一旦行使了外交保护，投资者与东道国的问题升级为国与国间的争议问题。行使外交保护需满足“国籍持续原则”和“用尽当地救济原则”。国际争议的仲裁解决：
1.仲裁解决投资争议的法律依据与原则：意思自治原则、最密切联系原则、非国内法的适用不具有可行性。2.ICSID仲裁
国际争议的司法救济途径： 1.东道国法院诉讼 2.外国法院诉讼 3.国际法院诉讼 国际投资环境：一项投资的预期收益会受到许多外部条件与因素的影响，我们把这些因素的总和称为投资环境或投资气候、商业环境。它受到东道国的政治、经济、法律、自然和社会等各种因素的共同决定。分类：自然因素、人为自然因素以及人为因素。主要内容：
1.自然环境因素：自然环境是指自然或历史上长期形成的与投资有关的自然、人口及地理等条件，它由地理位置、气候、自然资源与人口等子因素组成。特点：1)不可控制性 2)相对稳定性 3)行业差异性 2.经济环境因素：经济环境是指一国的经济发展状况（如国民收入水平、年增长率等）、经济发展前景以及影响进一步投资的各种基础设施状况等。该因素的影响是最重要的、最基本的、最直接的。一般包括：1)一般经济状况2)基础设施 3)经济政策
3.政治因素：政治因素是与政府的作用与行为紧密地联系在一起的，他对任何企业的经营都是一个重要的影响因素。从政治制度、政局稳定性及政策连续性、政府的行政效率与廉洁程度、政府及公众对外资的态度、东道国对外政治关系这几个方面来考察。
4.法律环境因素：法律环境因素起着调整投资关系、保障投资者的利益和安全、调节投资行为的作用。它在国际投资环境的分析中是不可或缺的。
5.社会文化环境因素：是企业跨国经营所涉及的国家或地区的居民的语言、文字、教育水平、宗教信仰、消费习惯、工作态度、价值观念等因素的综合。投资环境的评价方法： 1.冷热比较分析法 2.等级尺度法
3.多因素和关键因素评估法 4.投资障碍分析法 5.抽样评估法
碎片化对应的英文词是fragmentation, 也被译为不成体系。碎片化是指, 由于国际法发展出愈来愈多分支或部门或专门类别所导致的国际法各个领域日趋明显的专门化和板块化现象。其外部表现形式是这些类别、部门和板块无法实现统一的上下级体系排列, 又受国际法律关系主体在不同领域的交叉和变化的影响, 在国际法所涵盖的诸多领域, 法律原则适用等问题上出现了重叠、不协调和甚至冲突的问题。
英文的fragmentation有两方面的解读: 一是国际法板块状分布或组合的客观性描述; 再者国际法呈支离破碎状态, 同时从价值判断角度来讲碎片间存在矛盾和冲突。笔者使用的碎片化是后者的解读。国际法委员会研究组于2006 年年在国际法委员会第58 届会议上提出以《国际法不成体系问题: 国际法多元化和扩展引起的困难》为标题的报告, 代表国际法碎片化研究权威成果。
笔者基于碎片化概念不应涉及国际法的价值评判这一原因, 故对于所谓的多元化与碎片化是因果关系的结论持否定性评价。简要评析有关国际法碎片化的文献可知, 学者对国际法碎片化的理解并不存在原则性的分歧。基本其碎片化的例证, 不外乎国际法领域内出现的多元化现象, 不同规范间的冲突和不协调现象。
国际法碎片化是国际法多元子体系扩散与并存的客观结构。其中, 以国际投资法体系所呈现出的碎片化结构最为典型。
国际投资法作为国际经济法的一个重要分支已经自成体系。主要有四种法律规范组成, 包括资本输入国调整境内国际私人投资的法律规范、资本输出国有关本国海外投资的法律规范、资本输出国与资本输入国订立的双边投资协定, ( 主要有友好同上航海条约、投资保证协定、促进和保护投资协议三种形式) 以及调整国际私人投资关系的多边投资公约, 包括与贸易有关的投资措施协议TPRM、多边投资担保机构MIGA、解决国家和他国公民投资争夺公约ICSID。由于国际投资法体系内部涉及国家主权与投资权益的博弈, 在国际社会之中很难形成一元化的利益追求机制, 这就在根本上决定了国际投资法体系内部的碎片化现状。这种系统性困难, 遍布其体系的形式与内容的方方面面。
二、国际投资体系碎片化的样态
( 一) 内部碎片化之表现形式
国际投资法体系的核心是以双边与多边条约为表现形式的围绕东道国的一个单方承诺集群。同时, 与投资条约相配套的仲裁机构则形成了投资法的子体系, 子体系与协议裙这个母体系所呈现出的体系内部的不一致性和利益机制的多元化则是内部碎片化的核心之所在。
总的来说, 内部碎片化的具体表现形式可以概括为两种。其一, 是以东道国为利益划分的根源, 国家主权之下, 各种双边以及区域性的投资条约所反映的东道国的单方承诺, 体现了国家面对不同的投资者适用法律的不一致性。其二。以投资者为视角, 在其实现资源全球范围内的最大化的利益机制之下, 所作出的不同形式的单方承诺, 则是一种趋利避害的条件反射原理在国际投资领域的具体表现。
( 二) 外部碎片化之具体体现
这个问题的核心在于, 国际投资法体系与国内法体系如何实现对接, 从而将两者的规制效用发挥到最大。面对这两个法律体系的较量, 主权国家的从国家利益的角度, 首要地坚持国内法体系适用的优先性这一观点。同时, 国际投资法体系也积极主动地借鉴其他国际规则的可取之处, 这就使得作为大国际法体系组成部分的国际投资法体系, 在适用的过程之中当然地借鉴一些一般的国际法规则作为指导与补充。再者来说, 国际投资法体系作为子体系不可能脱离国际法这个母体系而独立存在于发展, 同时, 国际投资法体系除了与国家的利益息息相关之外, 更是站在一个更好的层面来剖析环境、人权等全球性的议题, 这也是国际法体系与国内法体系区别的最大之处。
国际投资法体系承认对国内法体系、其他国际法体系开放, 却没有对各体系进行功能定位和秩序协调。就技术层面而言, 这实际上可以被视为一个冲突法的问题。判断特定性质的法律关系应当适用的规则体系, 需要专门的冲突规则。这一套冲突规则并不能通过对可以适用的规则简单进行列举而完成, 从而自成一个独立的体系。国内事项适用国内法规定, 国际问题适用国际法规则, 不同法律体系构筑于特定的适用范围, 在不同层面共同解决国际投资争端。
三、碎片化对国际法体系的影响
( 一) 碎片化对国际法体系的消极影响
国际法碎片化看似是一种不尽人意的现象, 源于碎片化所导致的国际法分支间的矛盾会有损于国际法体系的形象和效力, 且也会导致国际法整体质量和协调受到威胁这一事实。但问题的实质是碎片化的对国际法体系的消极影响是否能够牵涉于整个国际法体系, 这有待于被佐证。毕竟, 受到威胁与损害程度是两个不同概念。
关于一些认为碎片化所导致的威胁或损害会对国际法体系产生巨大冲击的研究, 作者对此持否定性的态度。这些研究认为碎片化对国际法统一性有直接的威胁, 这就削弱了相应领域法律的稳定性, 甚至对相关法的合法性产生了质疑。更有甚者认为碎片化对于平等与民主的国际法体系的形成产生阻碍, 从整体上延缓了国际法规则的统一性进程。
( 二) 碎片化对国际法体系的积极影响, 简要分析国际投资法碎片化结构优势
碎片化是国际法各个体系在其具体发展演变的过程中所不可避免的一个具体的法律事实, 同时也是国际投资法体系发展阶段的必经之路。它以多元化的外部表现形式反映着包括国际投资法体系在内的国际法体系统一化之必然发展趋势, 其反对法律体系内部实质意义上的分裂。在现阶段, 以国际投资法体系的碎片化样态为典型代表, 这个反应了整个国际法体系的碎片化事实。其中, 国际投资法是在一般国际法规则的基础上逐渐发展起来的独立体系, 体系内部包括3000 多个投资条约和相关的专门性仲裁机制。这个体系呈现出内部、外部两个层次的碎片化结构。
这种现状根源于国际投资法混合的性质, 是国际法发展的一个必经阶段。与此同时, 我们更应该看到的是此种现状带给我们的机遇。简单来说, 双层碎片化结构, 为重新认识国际投资法面临内部与外部的具体碎片化问题提供了新的分析与解决问题的角度与方法。
国际法碎片化看似是一种不尽人意的现象, 源于碎片化所导致的国际法分支间的矛盾会有损于国际法体系的形象和效力, 且也会导致国际法整体质量和协调受到威胁这一事实。但问题的实质是碎片化的对国际法体系的消极影响是否能够牵涉于整个国际法体系, 这有待于被佐证。毕竟, 受到威胁与损害程度是两个不同概念。
关于一些认为碎片化所导致的威胁或损害会对国际法体系产生巨大冲击的研究, 作者对此持否定性的态度。这些研究认为碎片化对国际法统一性有直接的威胁, 这就削弱了相应领域法律的稳定性, 甚至对相关法的合法性产生了质疑。更有甚者认为碎片化对于平等与民主的国际法体系的形成产生阻碍, 从整体上延缓了国际法规则的统一性进程。
作为一种国际法常态的碎片化, 在国际法体系中针对这一现状已经存在解决和应对碎片化的手段或方法, 只是需要被科学地调整、整合、完善以付诸实践而已。在此可以引入国际私法的冲突规则这一体系和思维逻辑来解决国际法分支间的冲突和差别。国际法碎片化的冲突可以归结为实体法冲突和程序法冲突两类。实体法冲突就是不同规则体系或国际法分支间就同一或类似问题作出了不同规定, 导致两个规则或规范体系间实体规定的直接或间接冲突。程序法冲突主要体现在管辖权方面的规定。如果是实体法冲突, 原则上当事国或其他当事人对于相关义务都要遵守, 并且有义务将两个条约规则冲突导致对不同条约效力损害或冲击降到最低。就管辖权冲突而言, 相关的国际法执法机构都应当采取克制和礼让原则行使自己的管辖权, 当然这里还涉及所谓的国际法层级概念, 除非处于一个体系内的法律有明确规定。所以说, 尽管碎片化存在, 但不等于国际秩序不能继续维持和重新调整、平衡。
当然, 国际法分支立法统一和协调是解决冲突的最佳方法。这与通过统一法或示范法制定国际协调的各国私法规则一样。概言之, 碎片化对国际法体系构成一定冲突, 但没有严重地影响国际法体系效力。这主要归于国际法体系内规则和机构的自我矫正机能和素质存在。国际法碎片化不是什么新现象, 是国际法本身特点所致, 也是国际法体系发展的必然现象。而现有的国际私法规则, 包括协调实体冲突和管辖权冲突规则, 以及建立统一法的方法都为应对碎片化的消极影响提供了参考价值。除此之外, 在联合国内设立协调联合国体系内各法律分支, 和协调联合国体系内的法律分支与联合国体系外国际法分支的专门机构是一种可行的措施。此类机构不会有立法功能, 但可以提供研究, 咨询和具体协调服务。以推动国际法碎片化所至矛盾的统一解决。再者, 按照《维也纳条约法》所设立的法律解释规则, 合理解释法律原则以避免冲突和矛盾, 也是解决国际法碎片化所可能导致的冲突有效手段之一。
参考文献
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[5]郑蕴, 徐崇利.论国际投资法体系的碎片化结构与性质[J].现代法学, 2015, 1 (1) :8, 10.
关键词：管制；征收；间接征收；标准
一、间接征收的概念
在论及间接征收的概念之前，需要先对政府行为何时构成征收作一个辨析。传统意义上的征收，是指国家出于公共利益的考虑，利用行政权力强制取得财产所有权的行为。因该行为将导致相关权利人的利益损失，所以，政府必须对其作出相应的补偿。而管制行为，则与此相反。由于其被看作是合法“治安权”或“警察权”的行使，管制往往无须政府补偿。区分管制与征收的意义，“在于禁止政府强迫一部分人承担那些根据公平和正义原则应该由全体公众来共同承担的义务”。然而，随着现代社会的发展，政府干预的手段、方式和途径不断更新，使得个人的权利面临更多的风险，传统上对征收的界定已然无法符合现代社会在私人权利保护方面的要求。于是，美国于1922年创立了所谓“管制征收”的概念。这一概念将传统意义上的征收作了扩大化解释，认为政府的管制行为若损及权利人对不动产的使用，就有可能转化为征收，从而负有向权利人及时补偿的义务。间接征收与“管制征收”有异曲同工之妙。一般认为，间接征收是指东道国实施的造成投资者失去对其投资的控制权和收益权的政府行为。此种行为由于造成了相当于直接征收的效果，所以，即使其表象为管制，依然需要对投资者进行补偿或赔偿。我国BIT中对间接征收的定义作了一些界定，即认为间接征收发生在政府通过等同于直接征收的方式取得投资者财产的情况。
二、间接征收的认定标准
（一）管制征收的衡量标准。在“佩恩中央运输公司诉纽约市案”中，美国联邦法院为管制征收确立了这样一个衡量标准：判断特定的政府行为是管制征收还是合法行使“警察权”，需要考虑三个因素：该行为对相关权利人的经济影响、对相关权利人的合理期待的损害程度，以及行为的性质。对相关权利人的经济影响，指的是政府行为对相关权利人的损害程度。“当管制行为‘过度’减损了所有者的权利时转化为征收，对该类征收应当给予补偿。”合理期待的损害程度，即是指当一个管制行为损害了权利人基于被管制的不动产而产生的合理的投资回报期待，此种损害程度之大以至于能够将该行为等同于征收。对政府行为的性质进行判定是三个因素中尤为重要的一个。一般来说，政府的管制行为具有物理侵占性、将实现公共目的的负担不当地分配到个人、剥夺权利人的核心财产权这些情况，将极有可能被认定为征收。
这三个衡量因素，为后来的间接征收的判定标准提供了参考。
（二）间接征收的认定标准。在认定间接征收方面，传统上有三种基本判断标准。纯
效果标准、目的标准和效果与目的兼顾标准。纯粹效果标准，即量差模式。在这种标准下，管制与征收的划分标准仅仅是看政府行为对投资的干预程度的大小。“量差模式认为在征收和政府规制之间并不存在本质区别，两者只是程度上的差异而已。在量差模式下，既存的经济利益与社会变动力量所代表的整体利益之间并不存在此优彼劣的位阶关系，一切均表现为利益冲突的平衡过程。”目的标准，又称为质差模式。该标准认为只要政府行为是出于正当的公共目的，就足以认定该行为不构成征收，而是属于正常的“警察权”或“治安权”的行使。这种模式实际上是将征收和管制视为两个性质完全不同的行为，是不能相互轉化的。“由于传统的直接征收多以财产所有权的转移为表征，为了将某些‘间接征收’纳入直接征收的范围，该理论必须扩大解释财产权的范围。”如此一来，间接征收便不复存在。效果与目的兼顾标准，即竞争模式。与上述两种标准不同，其将关注点放在了对政府行为的管控上。易言之，政府行为的实施效果与行为目的都作为考量因素，从而影响最终的性质认定。
随着国际投资的发展，第四种判断标准，即“比例原则”，逐渐得到了更多的肯定。该标准认为，只要政府实行的适当的和必要的增进社会公共利益的措施，不是不成比例地对私人施加过度的或不合理的负担，就不应被认定为间接征收。这种理论试图在政府与投资者之间寻求一种利益的平衡，在吸收“效果与目的兼顾标准”的基础上，将政府行为的“适当性”和“必要性”因素纳入考虑范围之内。
三、结论
1、国际结算的概念：是一项国际银行业务，指为清偿国际间债权债务关系或跨国转移资金
而通过银行完成的跨国货币收付活动。
2、国际结算演变的过程：国际结算以国际贸易的产生和发展为前提，但他们不是同时产生的，国际贸易的产生早于国际结算。传统国际结算的特点是现金结算、直接结算和凭货付款。随着国际贸易额的迅速增长和国际贸易范围的扩大，传统的国际结算已不能适应国际贸易发展的需要，并且随着国际贸易的发展和银行职能的变化，传统的国际结算不断发生变化，并逐步向现代国际结算转变。现代国际结算的特点是：是票据结算；是凭单收付款；是以银行为中介的间接结算；与贸易融资相结合；管理规则众多。
3、代理行的概念以及它的成立：两家不同国籍的银行通过相互委托办理业务而建立代理关
系，建立代理关系的银行互为代理行。代理关系的建立一般需要三个步骤：①、考察了解对方银行的资信；②、签订代理协议并互换控制文件；③、双方银行确认控制文件。
第二章 票据
1、票据的含义及其特征：票据是出票人委托他人或承诺自己在特定时期向指定人或持票
人无条件支付一定款项的书面证据。特征：无因证券；要式证券；为流通转让证券；为设权证券；为可追索证券；为文义证券。
2、正当持票人具备的条件：正当持票人是指善意取得并付对价的票据受让人。⑴、受让
人付对价；⑵、受让人善意取得票据。
3、汇票的含义及必要项目：汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期
无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。汇票的必要记载项目包括汇票字样、无条件付款命令、确定的金额、付款人名称、收款人名称、出票日期、出票人签章。
4、支票：支票是有出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见
票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。
5、本票：本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者
持票人的票据。
6、汇票与支票的比较：都是无条件的付款命令、都有三个关系人、主要条款的规定都较
类似等。但支票与汇票有重要差别：①、支票出票人应具备一定条件；②、支票为见票即付；③、支票的付款人仅限于银行，而汇票的付款人可以使是银行、企业或个人；④、通常情况下支票的出票人为主义务人。
7、汇票与本票的比较：第一、本票是无条件的支付承诺。本票是出票人承诺自己付款，本票的基本关系当事人只有两个即出票人和收款人。第二、英文名称不同。第三、本票不必办理承兑。除承兑和参加承兑外，汇票的其他规定都适应与本票。
8、背书：是持票人在票据背面签名，并交付给受让人的行为。
承兑：是指远期汇票的付款人在汇票上签名，同意按出票人指示到期付款的行为。参加承兑：是指在汇票不获承兑，持票人尚未追索时，其他人要求承兑汇票的行为。追索：是指持票人在票据被拒付时，对背书人、出票人及其他债务人行使请求偿还的行为。
9、追索的原因及特征：原因：法定原因。①到期日不获付款；②到期前不获承兑；③承
兑人或付款人逃避使得持票人无法提示承兑或提示付款；④承兑人或付款人被宣告破产或因违法被责令终止业务活动。特征：1）追索权具有选择性。追索人可以向其前手请求偿还票款，并且可以实行选择追索或跳跃追索，即追索人可以不按票据前后手关系，而对票据债务人中任何一人行使追索权。2）追索权具有变向性。受追索的人数没有限制，追索人可以向票据债务人中之一人，数人或全体行使追索权。3）追索
权具有代位性。被追索人清偿债务后，与持票人享有同一权利，凭追索人交出的汇票和拒绝证书对自己的前手行使再追索权。
第三章 汇款
1、电汇：是汇出行应汇款人的申请，通过加压电报或电传指示汇入行解付一定的金额给
收款人的汇款方式。信汇：是汇出行应汇款人的申请，用航空信函指示汇入行解付一定金额给收款人的汇款方式。票汇：是汇出行应汇款人的申请，开出银行即期汇票交汇款人，由其自行携带出国或寄送给收款人凭票取款的汇款方式。中心汇票：是指以汇票所用货币的清算中心的银行为付款人的即期银行汇票。
2、汇款头寸的偿付方式：㈠、账户行之间的直接转账，可分为两种情况：①、汇出行主
动贷记汇入行账户；②、汇出行授权汇入行借记汇出行账户。㈡、非账户行之间的间接转账，这种间接转账的方式有：①、通过碰头行拨交头寸；②、通过账户行的共同账户行转账。
3、信汇的特点：①、结算费用低；②、汇款所需时间较长；③、可能发生积压和丢失。
电汇的特点：①、汇款迅速；②、安全可靠；③、费用略高。
票汇的特点是具有很大的灵活性。业务程序见附图
第四章 托收
1、托收：是出口商通过出具汇票，委托银行向进口商收取货款的方式。
付款交单：是指代收行以进口商的付款为条件向进口商交单。
承兑交单：是指代收行以进口商的承兑为条件向进口商交单。
出口押汇：是指出口商将代表货权的提单及其他单据抵押给银行，并从银行得到扣除押汇利息及费用后的有追索权的垫款的方式，或者指银行有追索权地想出口商购买给单汇票或全套货权单据的行为。
2、托收业务中的当事人及其权责：委托人，应履行与进口商之间签订的贸易合同的责任、应履行与托收行签订的委托代理合同的责任。托收行，核对单据、选择代收行、缮制托收委托书、按常规处理业务并承担过失责任。代收行，保管好单据、及时反馈托收情况、谨慎处理货物。付款人，履行贸易合同的付款义务。
3、托收业务中进出口商面临的风险及其防范：出口商能否收回货款，完全取决于进口商的资信，如果进口商不付款、不承兑、承兑后破产、无力支付或故意拖延支付，则出口商就收不到货款或不可能按期收到货款。当然进口商也面临着一定的风险，即他付款或承兑后，凭单提取的货物可能与单据、合同不符。出口商降低收款风险的措施：①、加强对进口商资信的调查；②、掌握好交单条件；③、选择好价格条款；④、了解进口国家的有关规定；⑤事先找好代理人；⑤⑥、注意办理保险。
4、托收业务中银行对进口商融资的方式：进口商出具信托收据，在尚未付款时先向代收行
借出单据并提货，这实际上是进口商向银行融资的一种方式。担保提货，是指在进口贸易中，货物到达目的地而单据未到时，进口商在征得运输公司的同意后，凭银行保证书提货的方式，这也是进口商向银行融资的一种方式。
5、跟单托收的交单方式及其业务程序：付款交单和承兑交单。业务程序见附图。
第五章 信用证
1、不可撤销信用证：是指信用证一经开出，在有限期内，非经信用证各有关当事人的同
意，开证行不能片面修改或撤销的信用证。对背信用证：是指信用证的受益人以自己为申请人，以该证作为保证，要求一家银行以开证行身份开立的以实际供货人为受益人的信用证。对开信用证：是用在易货交易、补偿交易和来料加工中的一种结算方式。预支信用证：是允许出口商在装货交单前支取部分货款的信用证。
2、信用证的特点：①、信用证是一种银行信用，开证行负第一性付款责任；②、是一种
自足文件，不依附于贸易合同而存在；③、信用证业务是一种纯粹的单据业务，处理的对象是单据。
3、信用证的基本当事人及其权利和义务：1）开证申请人，一般是买卖合同的买方。①
按合同规定的时间申请开证②合理指示开证③提供开证担保④支付开证与修改的有关费用⑤向开证行付款赎单。2）开证行。①遵照开证申请人指示开立和修改信用证②合理小心审核单据③承担第一性独立的付款责任。3）受益人，信用证上指定的享有信用证权益的人，即买卖合同的卖方。①审核信用证条款②及时提交准确完整的单据③要求开证行付款、承兑或议付。4）通知行，是由开证行选定，与开证行是委托代理关系。①对信用证的表面真实性负责，确定印鉴是否相符，密押是否一致。
4、跟单信用证的业务程序见附图。
5、对背信用证和可转让信用证的异同：同：两者都产生于中间交易，业务程序相似。对
背信用证的开立与可转让信用证的新证开立一样，基本条款与原证相同，但金额单价减少，装运期与交单有效期提前。异：1）业务性质上。①灵活性，对背大于可转让；②独立性，对背与原证完全独立；③保密性，对背优于可转让；④风险性，⑤担保性，对背以原证为担保，可转让不要求担保；⑥约束性，对背开立只需开证行同意，不受其他约束，可转让的转让内容和方式受UCP500第48条的约束。
6、信用证常见的软条款有哪些：1）另加信用证生效的条款。开证申请人要求开证行开
出“暂不生效”信用证，规定必须取得某种条件或某种文件之后才能生效使用。这样，信用证虽已开出，但信用证的主动权完全由开证申请人掌握了。2）凭证文件规定由申请人或其代理人出具的条款。实际上相当于把是否接受货物的主动权交给了对方，只能单凭开证行或开证申请人所说的为准，这样的条款无形中失去了开证行保证付款的作用，与信用证性质不符。3）关于货物运输的限制条款。这类软条款使开证人掌握了货物是否装船、何时装船的主动权，而出口方可能陷入两难境地：一方面不能不准备发货，另一方面又无法掌握发货日期，极易造成信用证逾期失效。4）似是而非的条款。有些条款或条件看似普通简单，但如果依惯性思维去理解，并据此制单和处理单据，很可能犯错，导致开证行拒付。
7、信用证项下银行对进出口商的融资方式：信用证项下的贸易融资可分为出口融资和进
口融资两大类。出口融资是指出口银行对出口商的融资，包括打包放款、出口押汇、卖方远期信用证融资；进口融资是指进口银行对进口商的融资，包括以额度缴纳押金、进口押汇、买方远期信用证融资。
第六章 单据
1、海运提单 含义：简称提单，是承运人在收到货物或货物装船后签发给托运人、约定将该项货物运往目的地交予提单持有人的物权凭证。作用：是货物收据；是运输合同证明；是物权凭证。种类：㈠、根据提单签发时是否已经装船可分为装船提单和备运提单；㈡、按承运人有无随货物外表状况的不良批注可分为清洁提单和不清洁提单；㈢、按货物能否转运可分为直达提单、转船提单和联运提单；㈣、按提单能否转让课分为记名提单、不记名提单和指示提单；㈤、根据运输条款的详细程度可分为全式提单和简式提单；㈥、根据提单签发日和交单日的关系可分为正常提单、过期提单、倒签提单和预借提单；㈦、按船只是否固定可分为班轮提单和租船提单；㈧、按运输工具的类型可分为普通提单和集装箱提单。
2、清洁提单：是指不带有明确宣称货物及包装缺陷情况的条文或批注的运输单据，亦即指货物装船时表面状况良好。
3、保险单 含义：保险单是保险人在收取保险费后，向被保险人签发的对其承保的书面证明。作用：是保险合同的证明；是赔偿的证明。类型：㈠基本保险单，包括保险单（大保险）和保险凭证（小保单）；㈡、其他保险单，包括联合凭证、预约保险单、暂保单和保险通知书或保险申请书。
4、商业发票 含义：是指出口商在发出货物时开立的凭以向进口商索取货款的价目清单。作用：交易的证明文件；记账凭证；报关纳税的依据；付款的依据。
第七章 银行保函
1、概念：是商业银行应申请人的要求向受益人开出的担保申请人正常履行合同义务的书面保证。
2、特点：银行保函的开立目的是促使申请人履行合同；国际银行保函以独立性保函为主；国际担保银行承担第一性责任；担保银行付款的依据是单据及其他证明文件；银行保函适用范围十分广泛。
3、主要内容：各当事人的名称和地址；基础合同的主要内容；银行保函的编号和开立保函的日期；银行保函的种类；银行保函金额；银行保函的有限期；当事人的权利与义务；索偿条件；反担保条款。
4、银行保函与跟单信用证的异同：
①、关于银行信用
保函和信用证都是银行根据申请人的要求，以银行自己的信用对受益人做出的付款保证，是受益人避免或减少因申请人不履约而带来的风险。担保函的开立只是向受益人提供了一种补充，并非代替申请人履约或向受益人赔偿损失；而信用证的开立则是用银行信用取代商业信用，是交易双方付款提货、交货收款的商业信用编程银行信用。
②、关于交易合同
保函和信用证都是以交易合同为依据开立的。如果保函是独立性的，则与信用证一样，一旦开出后，便构成一种独立于交易合同之外的新合同关系，提法律效力不依附于交易合同。③、关于付款责任
保函和信用证下银行都有付款责任，但在信用证下，银行是主债务人，银行承担第一性付款责任受益人应该是想开证银行交单请求付款，而不能直接向申请人交单索偿。如果保函是独立的，则银行也是主债务人，但在从属性保函下，银行承担的是第二性的付款责任。④、关于支付依据
保函和信用证项下的款项都是银行支付的。
⑤、关于单据的处理
二、多选5×2
三、简答2×10
四、计算3×10
五、案例1×20
客观题
1、技术的分类
（1）按技术形态划分：软件技术和硬件技术
（2）按公开程度划分：公开技术、半公开技术和秘密技术
（3）按是否属于工业产权划分：工业产权技术和非工业产权技术（4）按技术的功能划分：产品技术、生产技术和管理技术（5）按技术水平划分：尖端技术、成熟技术和落后技术
2、知识产权的性质、类型
性质：
（1）客体的独特性。无形性、创造性、可复制性和可传播性（2）绝对性和支配性（3）法律授予性
（4）法律效力的时效性。地域性、时间性 类型：
《建立世界知识产权组织公约》：
1、与文学、艺术和科学作品有关的权利；
2、表演艺术家的演出、唱片和广播节目；
3、人类一切活动领域内的发明；
4、科学发现；
5、工业品外观设计；
6、商标、服务标记以及商业名称和标志；
7、制止不正当竞争的权利；
8、以及在工业、科学、文学或艺术领域里由于智力活动而产生的一切其他权利。《与贸易有关的知识产权协议》：
1、版权及相关权利；
2、商标；
3、地理标志；
4、工业品外观设计；
5、专利；
6、集成电路布图设计；
7、未披露信息的保护。
3、国际技术通行规则适用原则
选择性适用，对于国际组织制定的具有普遍性和非限制性的规则、通则以及长期实践中形成的习惯和做法，在国家法律没有明确规定的情况下，有关当事人有自愿选择适用的权利。一旦当事人确认并加以引用就对当事人有约束力。
强制性适用，凡以国家名义缔结或参加、加入的国际公约，该国际条约具有强制适用性，作为国际条约成员国的当事人应严格遵守。特别是国内法规定与国际公约有矛盾时，国际公约的效力高于国内法。
限制性适用，有两种适用的除外：一是国家在缔结或者参加国际条约时声明保留的条款；而是国家明令限制的。
4、可行性研究各阶段的任务
（一）机会研究（opportunity study）
指分析研究引进技术的可能性和鉴别投资机会。投资机会研究的精确度一般为70%。
①收集有关资料②进行行情分析③选择优势地区、优势行业和优势资源④选择适用技术、技术产品、引进方式和合作伙伴
（二）初步可行性研究（pre-feasibility study）
是机会研究认为可行的基础上对项目进行的估算和进一步论证，从中筛选出2—3个较优方案。初步可行性研究的精度要求达到80%。
①技术选择②市场需求③工程条件④社会因素⑤政治法律⑥资金筹措⑦粗略的经济分析
注：在我国编制项目建议书就相当于初步可行性研究。根据我国技术引进项目的审批程序，只有在项目建议书批准以后，才能进行详细可行性研究，同外商进行技术交流和非正式询价及初步洽谈，但在此阶段技术引进方不得签署任何对外承担义务的合同。
（三）详细可行性研究（detailed feasibility study）
是初步可行性研究的继续和深入，是在已获得批准的项目建议书的基础上，对项目的各要素进行认真、全面的调查和详细的预测分析，进行综合评价。详细可行性研究的精度一般应为90%。
1、市场分析——是决定项目实施与否的关键
2、技术分析
（1）技术的性质——资本密集还是劳动密集，技术所处的生命周期发展阶段；（2）技术的来源——国内采购还是从国外进口；
（3）技术的生产能力——主要考虑其产品的数量和质量；（4）获得技术的方式——许可贸易、购买或其他方式；（5）所需要的费用；
（6）设备应包括生产、辅助和服务设备以及备件和工具，应考虑设备的配套。
3、财务和经济分析
（四）编制评价报告（evaluation report）
即编制可行性研究报告，此报告应对项目的必要性、可行性和效应性三个方面全面论述。可行性研究报告的具体内容：（1）总说明
（2）承办企业的基本情况与条件（3）物料供应规划（4）厂址选择（5）技术与设备
（6）生产组织、劳动定员和人员培训计划（7）环境污染的防治（8）项目实施的综合计划（9）资金的概算和来源（10）经济分析
5、比价方法
（1）直观法（简易比较法）。是把各输出方的报价折算为同一基础进行比较。（2）类比法
①横向比较：与国际市场上类似价格进行比较 ②纵向比较：与历年类似转让价格进行比较
③直接比较：以同一技术输出方与其他引进方所确定的该项技术的价格进行比较 ④间接比较：与其他类似技术的价格进行比较 ⑤总体比较：同类项目之间总的规模效应的比较
⑥单体比较：把综合性项目分解成单一项目进行比较
（3）经济效益评价法。将输出方的报价与技术引进项目获利能力进行比较，测算引进费在引进方利润中所占份额的大小。
6、技术贸易合同的构成部分
一、合同首部
（一）合同名称
应标明许可的技术名称和许可的性质。
（二）合同号码
是识别合同的特定符号，标明技术许可方和被许可方的国别代号或公司代号、合同签订的年份和合同的序列。“1983CPIC002SR”
（三）签约日期
1、签约日期是履行审批程序的一个起算日期；
2、签约日期与合同适用法律有密切关系。
（四）签约地点
1、发生争议时是推定合同适用法律的依据之一；
2、有些国家征收印花税，也将签约地点作为征税的依据。
（五）当事人双方的法定名称和法定地址
二、序文
（一）说明当事人的职业背景
“鉴于许可方已在某国取得了**工艺方法的专利„„”
（二）说明许可方拥有的权利
“鉴于许可方是**工艺方法专利的持有者，并有权进行许可„„”
（三）说明被许可方的愿望
“鉴于被许可方希望利用许可方的工艺方法专利制造和销售产品，并在许可的地域内获得对该工艺方法专利的独占使用权”
（四）说明当事人双方的态度
“双方授权代表通过友好协商，同意就以下条款签订本合同”
三、合同主体
合同主体包括双方当事人权利、义务的各项具体规定，以条款的形式分别叙述，是整个合同的核心部分。共性条款之一：定义条款
四、合同尾部
（一）合同的生效
“本合同于*年*月*日在中国*市经双方代表签字确认，并需经双方政府批准，以最后批准一方的批准日期为本合同生效日期。彼此应以电传及时通知对方并用信件确认。”
（二）合同的有效期限
考虑合同有效期要注意的问题：
1、技术被许可方掌握所需要的时间
2、要考虑所转让技术的生命周期
3、工业产权技术的法律保护期限
4、注意法律、法规对合同有效期的规定
（三）合同的续展
合同续展需经原审批合同机关的批准
（四）合同的终止
（五）合同文字及签署
合同中必须明确合同正本应使用哪一国的文字；两种文本具有同等效力时，应注意翻译的正确性；要规定当两种文字发生矛盾时，以其中哪一种文字为准。
（六）合同附件
要对合同附件的地位予以明确“所有合同附件均为合同正文不可分割的组成部分，与合同正文具有同等法律效力。”
7、发明专利、实用新型专利
（1）实用新型保护客体范围小于发明（2）实用新型的创造性要求低于发明（3）实用新型专利的保护期短于发明
（4）实用新型专利的审批过程比发明专利简单
8、专利的性质
（1）发明人对专利发明的独占使用权；（2）取得了专利权的发明；
（3）表示某项专利的文件，如专利证书与专利说明书等。
9、专利权的含义和特点
含义：是以技术发明为对象，其所有人所依法享有的财产独占权，是一种具有财产性质的权利。专利权这种财产权与一般财产权不同，它是一种无形的财产权。
特点：（1）合法性；（2）排他性（专有性）①一个国家的专利机关对相同内容的技术发明只授予一项专利权②被授予专利权的单位或个人具有独占使用权；（3）地域性；（4）时间性；（5）实施性
10、专有技术的特点
（1）具有实用性
（2）是以保密为条件的事实上的独占权（3）具有可传授性和可转让性（4）具有非独占性（5）无时效性和地域性
11、专利和专有技术的区别和联系
（一）专有技术和专利的联系
①专有技术和专利都是非物质形态的知识，通常共处于实施一项技术所需的知识总体中，即实施一项技术仅有专利技术是不能完全实施的，必须同时具有专有技术，才能使一项技术得以顺利实施。
②在技术贸易中，一项技术转让合同往往同时包括专有技术与专利技术许可两项内容，他们相互依存，共同完成一项技术转让交易。
（二）专有技术和专利的区别 ①专有技术是不受专利法保护的；
②专有技术是保密的，而专利则是公开的； ③专有技术无地域性和保护期限
④专有技术可以通过文字、图样来表现，也可以是人们头脑中掌握的知识技能，而专利必须通过书面说明书来体现；
⑤专有技术的内容比专利广泛；
⑥专有技术的内容具有动态性，而专利技术的范围是固定的。
（三）专有技术未申请取得专利的原因
（1）不符合取得专利的条件（技术所有人不能取得专利权）
①不在主题范围；②不符合专利性：新颖性、创造性、实用性
（2）本可以取得专利，但因某些原因专有技术拥有人不员申请专利（技术所有人不愿申请专利）
①申请专利时有意保留；②发明人不申请专利
竞争对手难以仿制、竞争对手无法掌握、利益被侵犯时较难发现或较难制止、技术生命周期较短
（3）在某项发明申请取得专利实施过程中积累获得的补充技术（4）作为专有技术的管理技术和商务技术
12、商标的类型
（1）按商标使用的对象可分为商品商标和服务商标；
（2）按是否注册分为注册商标和未注册商标；（3）按商标使用的主体分为单个商标和集体商标；
（4）按商标的使用功能可分为联合商标、防御商标和证明商标；（5）按商标的知名度可分为普通商标和驰名商标；
（6）从商标的构成可分为文字商标、图形商标和组合商标。
13、商标权的特点
（1）独占性（2）时间性（3）地域性
14、计算机软件的类型
（一）系统软件。系统软件主要是通过操作系统控制计算机的内部功能，同时也监控如监视器、打印机和存储设备等外部设备。
（1）作业系统（2）翻译程序（3）连接程序（4）载入程序（5）公用程序（6）程序语言（7）资料库管理系统（8）监督程序
（二）应用软件。应用软件指挥计算机执行用户所给的命令，包括替用户处理数据的任何程序。
（三）网络软件。网络软件协调连接在网内的计算机之间的通信。
15、技术咨询或技术服务中委托方的责任
（1）委托方应依照合同约定为服务提供工作条件，完成配合事项。（2）委托方应接受工作成果并支付报酬。
（3）依合同约定，委托方还可能负有下列义务：技术培训合同的委托方不得擅自将要求保密的培训内容引用、发表和提供给第三方。技术辅助服务合同的委托方在验收时，如发现工作成果不符合合同要求和规定的技术指标，应当在约定的期限内及时通知对方返工或改进等。
16、我国成套设备引进过程中存在的问题
（一）重复引进
重复引进主要表现在时间上的重复引进和地域上的重复引进。
（二）重引进，轻消化
（三）引进来源过于集中
目前我国最主要的技术贸易伙伴仍然集中在欧盟、美国、日本和香港等地，一旦贸易伙伴对我国进行出口管制，将影响到我国产业技术及社会的全面发展。
（四）技术输出方的问题
①通过外商直接投资引进技术效果尚有待改进。
虽然利用外商直接投资已经成为我国技术引进的最主要方式，而且这一方式确实也满足了目前我国技术引进中的许多需要，但是这种引进方式仍有以下弊端：一是引进的技术整体水平不高，二是跨国公司技术转让与我国技术引进在动机上并不一致，三是跨国公司封锁核心技术的散播，四是投资产业仍以劳动密集型产业为主。②技术输出国的官方出口管制。目前，世界各国对我国都存在不同程度上的技术出口管制，尤其是美国对华出口持不信任态度，管制最为严格。这些管制政策都会阻碍我国对先进技术和关键设备的引进。
17、技术资本化的形式
（一）技术入股
是指不把技术作为商品出售，而是作为资金、实物一样的投资列入企业注册资金中，投资者与企业在合同规定的期限内共担风险、共享利润分成。技术入股是最常见的技术资本化方式。
（二）技术抵押
是指技术既不作为商品进行流通，也不作为技术投资和入股，而是在技术可以作为资本的前提下，以拥有先进技术作为财产保证，取得贷款或组建风险企业。
（三）补偿贸易 是在信贷基础上，一方向另一方输出技术，然后在一定时期用产品和双方商定的商品清偿贷款的一种贸易方式。实质是一种技术商品信贷关系。
18、从技术供方和技术购方看技术费的构成
（一）从供方角度考虑技术使用费的构成
1、技术转让的直接成本（Transfer Costs）
是指技术许可方为进行一项具体的技术许可交易而花费的实际费用，不包括技术开发成本。直接成本包括：（1）技术资料费用（2）技术服务费（3）谈判过程的差旅费和管理费（4）特别设计费（5）有关的法律费用（6）其他与执行技术合同相关费用
2、沉入成本（Sunk Costs）或开发成本
是指研究和开发这项技术的成本，包括所投入的人力、财力和物力。开发成本在确定技术使用费时一般只能分摊一部分的原因：
（1）技术开发者在自己使用新技术生产和销售时，开发费用已逐步分摊到产品上，并且还可以继续为其带来经济效益；
（2）技术的开发费用不能由其中的一个技术被许可方全部承担。
3、机会成本（Opportunity Costs）
是指技术许可方因为转让技术而失去在被许可方所在国或地区部分销售市场或其技术的再转让受到限制等而导致的利润损失。
技术许可方的机会成本包括：
（1）由于转让技术而使自己产品的市场份额缩小造成的损失；
（2）技术被许可方有可能对引进的技术进行发展和改进，从而缩短了原技术的寿命，从而给技术许可方造成的损失；
（3）如果技术被许可方限制技术许可方将技术再转让给第三方从而给技术许可方造成的损失；（4）技术在进行转让时，可能发生技术泄密而造成技术许可方的损失。
（二）从受方角度考虑技术使用费的构成
1、自主开发拟引进技术的成本
2、对使用新技术所产生的新增利润的估算（1）由于生产成本降低而产生的新增利润
（2）由于提高产品性能和质量导致售价提高而增加的利润（3）由于提高产品的年产量而增加的利润
19、技术使用费的支付方式
（1）总付（2）提成支付（3）入门费加提成支付
20、总付的特点
（1）技术使用费总额在合同生效后不能改变；
（2）技术受方未来利用引进技术的效果如何，与技术使用费金额无关。
21、限制性商业惯例的特点
（一）非法性
（二）限制性规定或行为具有隐蔽性
（三）限制性商业惯例受到法律法规的明确管制
（四）限制性商业惯例实施的主体是企业
（五）限制性商业惯例来源于垄断
22、税收管辖权的划分
（1）税收管辖权基本上属于技术或资本输出国——西欧诸国实行
（2）税收管辖权属于技术输入国，输出国放弃税收管辖权——法国等少数几个国家，且有条件（如纳税后全部收入要汇回本国）
（3）技术输出国和技术输入国共同行使税收管辖权（税收抵免法）——国际上普遍采用
23、双重征税的影响和解决办法
影响：
（一）双重征税阻碍了国际技术贸易的发展
（二）双重征税加重了被许可方的经济负担
（三）双重征税削弱了技术许可方的竞争力
（四）双重征税诱发了国际避税和国际逃税行为的发生 解决办法：
1、自然抵免（全额抵免）
在技术输出国和技术输入国的所得税率完全相同的情况下，技术输出国允许该进行跨国经营的居民把已经向输入国政府缴纳的所得税全额抵免，不再向技术输出国缴纳所得税。
2、申请抵免
当技术输出国所得税率高于技术输入国所得税率时，可申请抵免，经本国税务部门核准后可办理一次性抵免（一年一次）。
3、最高限额抵免
当技术输出国的所得税率比技术输入国的所得税率低时，该国居民向本国政府申请抵免的最高限额只能是其国外所得按本国税率计算的那一部分税款。
4、费用扣除法
是指跨国纳税人将其国外已缴纳的所得税作为已开支费用，从其总所得收入中扣除，汇回本国，按本国所得税率进行纳税。
24、包税条款
目前在经济合同的签订环节，缔约双方通常对交易行为应负担的税费进行书面约定，即由非纳税义人负担缴纳税款的情形的条款
简答
1、国际技术贸易的特点
（1）所有权的垄断性（2）技术信息的不对称性（3）交易价格的不确定性（4）技术价值的时效性
（5）涉及问题和法律的广泛性（6）政府干预程度的强硬性
2、许可方进行专利许可的原因有哪些
（1）专利权人为发明人个人时，往往缺乏实施的条件，只得通过专利许可让具备条件的企业去实施；（2）专利权人自己虽然有实施的能力，但由于产品市场广阔。单靠自己实施不能满足市场需求，因而希望在自己制造销售产品的同时，有更多人实施其专利，这样能使专利权人获得额外的使用费收入；（3）因生产经营领域不同，有些专利权人不打算自己直接实施其专利而希望许可他人实施；（4）专利权人想通过交叉许可与他人交换专利使用权，以取得和使用他人的专利。
3、国际技术服务的特点
（1）利用专门机构和专门人才，可以在更短时间内找到更好、更有成效的解决实际技术问题的建议和办法。同时，与依靠自己的人才和技术装备解决问题相比，节省大量投资和费用。
（2）技术服务中所提供的技术通常不是获得工业产权的专利技术和需要保密的专有技术，因而其所得报酬要比许可合同中的价格低。
（3）用技术服务解决本企业的问题，可不受本企业种种因素的影响，更加公正、客观地解决问题。（4）在各种技术服务活动中可以学到许多专门知识和技巧。
4、发展中国家管制限制性商业惯例的立法特点
（一）发展中国家制定针对性强的专门技术转让单行法规
（二）这些法律的管制程序更明确和具体
（三）在对限制性商业行为的界定上以列举方式为主
（四）采用发展标准认定限制性商业惯例
（五）设立专门的行政管理机构并赋予它一定的自主权
计算
1、比价
例1：某技术输出方A的报价为80万美元，分四年付清，每年年初支付20万美元；另一输出方B的报价采取入门费加提成的方法，先付入门费10万美元，其余按销售额提成，每年年末支付，预计每年提成金额为10万美元，提成年限与合同期相同。假定合同期（n）均为七年，年利率（i）为10%，试比较两者的报价。解：A的报价为：
n
i3124t0123总（1i）（1i）（1i）（1i）（1i）t0 2020202069.75(万美元）1.11.211.331B的报价为： n
i入门费t总（1i）t1 1010101010101058.66(万美元）101.11.211.3311.461.611.771.95 从报价来看，B公司的报价低一些。
例2：引进方和上例中的B公司谈判，假定引进方目前每年生产产品成本为10万美元，引进B公司技术后每年单位成本可降低5美元，如年产量10万件，每年可增加利润50万美元，B公司的报价是否合理呢？
解：技术输出方：每年可分得金额10万美元，输出方输出技术7年共可获得技术转让费（按现值）为58.69万美元。
技术引进方：每年可获得新增利润50万美元，7年共可获得（按现值）
n50 P总t（1i）t1PAAAAAPB
505050505050501.11.211.311.461.611.771.95243.（万美元）358.69/243.3=24.1%
按照惯例，这一比率在10%~30%之间。因此，B公司的报价是合理的。
2、新增利润、入门费和提成率的转换
例一：技术输入方原希望不付入门费，以6%的提成率支付，但输出方要求入门费30万美元，则应降低提成率为多少？假设提成期内总销售产品为3万台，每台产品的净销售价为2000美元。解：入门费相当于提成率：（30÷3÷2000）×100%＝0.5%
所以，提成率应从6%降为5.5% 例二：我国一家企业在引进技术之前，每件产品的生产成本为9美元，利用引进的技术后可以使每件产品的生产成本降为6.5美元。如果产品的销售价格仍是11美元，年产量仍保持1万件，合同为普通许可，期限为6年。问：如果技术许可方要求技术被许可方，以销售额为提成基础按提成率R为5%来支付技术使用费，问技术被许可方是否可以接受？
新增利润（C0-C1）QN（9-6.5）1615万美元销售额PQN111666万美元则5%LSLP得LSLP22%计算结果标明许可方的报价是在合理范围之内，所以可以接受对方的报价。15100%663、已知一定的提成率计算LSLP，被许可方是否可以接受报价
利润分配率（LSLP）=（技术使用费/受方利润）×100% 使用费总额=LSLP×受方利润
注：
联合国工业发展组织（UNIDO）分析，LSLP在16%~27%之间。
1972年国际许可贸易执行人挪威会议上，多数国家代表认为LSLP为20%。美国有关法院的判例中LSLP在10%~30%之间。
4、双重征税的抵免
例1： 居住在某国的居民在某一纳税期间，来自本国的所得8000美元，来自外国所得为2000美元，全部所得合计为10000美元，在本国税率和外国税率均为30%情况下，则其在国外缴纳的所得税为：2000*30%=600美元
如在居住国可以得到全额抵免，纳税额具体计算为：（8000+2000）*30%-（2000*30%）=2400美元
例2：某居民国内所得8000美元，国外所得2000美元。国内税率40%，国外税率30%，则该居民向本国缴税额度为：（8000+2000）*40%-2000*30%=3400美元
例3：某居民国内所得8000美元，国外所得2000美元。国内税率20%，国外税率50%，则该居民向本国缴税额度为：（8000+2000）*20%-2000*20%=1600美元
例4：美国一公司从日本取得10000美元技术使用费，美国所得税率为48%，日本所得税率为20%，则该公司在美国应纳所得税额为：10000*（1-20%）*48%=3840美元
该公司纳税总计：2000+3840=5840美元
案例 1、2002年，H公司将其对《A》唱盘合法享有的录音制作者权转让给了J出版社。J出版社获得这项权利后，出版了《A》唱盘。
一年之后，J发现在市场上有《B》唱盘出售，其中有15首歌的曲名和内容均与《A》唱盘相同。J委托相关的技术鉴定机构对《B》唱盘的这些歌曲做音源鉴定。结果表明来自同一音源，据此可以断定《B》唱盘的这部分内容复制自《A》唱盘。由于《B》唱盘上印有Y音像出版社的名称和版号，内圈印有属于音像复制企业N公司的识别码。出版社便起诉Y音像出版社和N公司。
庭审过程中，N公司承认《B》唱盘确实是受Y音像出版社的委托而复制的，共计复制3万张。但是，N公司认为自己在整个过程中的操作室合乎规范的，并无过错，不应承担侵权责任。N公司向法院提交了由Y音像出版社加盖公章、并由该社社长签名的《录音录像制品复制委托书》以及《销售委托书》。
Y出版社辩称：虽然唱盘上印有该社的名称和编码，但这是被他人盗用的；Y从未出版，也从未委托N公司复制涉案唱盘；N公司提交的《录音录像制品复制委托书》以及《销售委托书》都不是真实的。但Y未能提供相应的证据，也不主张对N公司提供的证据做司法鉴定。问题：（1）J出版社为什么可以起诉Y音像出版社和N公司侵权？
因为原录音制作权人H公司将其权利转让给了J出版社、权利的受让人，不仅获得有关各项权利的独占使用权，而且是这些权利的所有人，有权允许或禁止他人使用这些权利，并且在这些权利受到侵犯时能够以自己的名义提起诉讼
（2）Y音像出版社是否应该承担责任？
Y音像出版社应承担侵权责任。因为Y出版社发行的《B》唱盘中有15首歌的曲名和内容均与《A》唱
盘相同，而且J出版社的鉴定结果表明两者来自同一音源，N公司提交的《录音录像制品复制委托书》以及《销售委托书》，Y出版社未能提供证明其是伪造的证据，Y出版社未取得录音制作权人J出版社的许可擅自出版唱盘侵犯了J出版社的权利故应承担责任。（3）N公司是否应该承担责任？
N公司由于疏于审查也应该承担责任。因为法律要求音像复制企业也要承担相应的合理审查义务，N公司只提交了《录音录像制品复制委托书》以及《销售委托书》，不能证明其已经尽了合理审查义务
2、我国某地引进了一条填补国内空白的一种新型包装材料的生产线。这种包装材料具有很多优点，在国外被誉为“包装皇后”，有着广泛的用途。该项目引进的设备和技术在世界上同类装置中处于领先水平。整个项目筹建工作只用了一年多时间，工程质量、产品质量和工厂规模都达到国际先进水平。该技术是靠贷款购买的，可行性研究报告根据国际市场近年的资料，预测了今后产品的国际市场价格。此外，报告还落实了原料来源和产品销路：原料由我国香港的一家外贸公司以向外招标的方式采购，产品出口部分包销给外商。最后可行性研究报告得出结论：项目建成后只要4年就可以还本付息，经济效益理想。此报告还分析了产品内销问题，认为国际市场产量不大，我国市场此类包装材料供给不足，内销问题不大。但实际由于国际市场产品价格大幅下降，而原料价格下降幅度却不大。此项目本该盈利，却变得无利可图。试分析：
（1）评价该企业的可行性研究报告。
该可行性研究报告预测了今后产品的国际市场价格，找到了原料来源和产品销路，得出了相关结论，结构较完整和全面
不足之处，可行性报告主要是在市场研究这一环节出现了较大失误，同时缺乏不确定性分析、对市场的预测过于理想化，导致实际市场价格和可行性研究报告预测的价格相差较大，产品销路出现问题
①国际市场变动不能仅仅根据今年的市场情况简单推断，除非供求状况以及投入产出的市场价格较为稳定，②国际市场竞争激烈以及原材料价格波动频繁的情况下不能从今年市场情形推断的出项目值得建设的结论，③市场研究不仅要了解市场的需求，还要了解未来市场供求和竞争对手的优缺点。
（2）为什么该项目会出现问题？
*名词解释:(共15分，5小题)
1．证券投资基金：（课件）是一种集合投资的制度，即：通过发行基金单位或股
份的形式将众多投资者的资金汇集起来，交由专业管理机构
(即基金管理人)管理，按照风险规避的原则进行分散化投资，从事股票、债券、货币市场工具等有价证券投资，基金投资
所得按照利益共享、风险共担的原则为众多基金持有者所共
同享有。
（书本）按照共同投资，共担分险，共享收益的基本原则，运
用现代信托关系的机制，通过发行证券投资基金单位，将投
资者的分散资金集中起来投资于有价证券以实现预期投资目
标的一种投资组织。
2.公司型基金：是按照公司法规定设立的，通过发行股份筹集资金，以投资
盈利为目的具有法人资格的股份有限公司。
3.封闭型基金：是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。
4.伞型基金： 通常在一个母基金之下再设立若干个基金，基金的各个子基金独
立进行投资决策，最大的特点是在基金内部可以为投资者提供多
种投资选择，方便投资者转换基金以吸引投资者。
5.资产配置： 基金管理人决定基金资金在可以投资的主要资产类型之间的分配
比例，这些主要的资产类型通常包括股票、债券、衍生证券以及
外国证券。
6.动态资产配置：在确定了战略性资产配置之后，对资产配置比例进行动态管理，包括是否根据市场情况适时调整资产分配的比例，以及如果需
要适时调整的话，应该如何调整等问题。
7.积极型投资管理：投资管理人利用可以获得的一切信息和预测技术，对投资组
合里各种资产的类别和具体品种的表现进行预测，希望通过
主动地进行资产类别的调整，资产品种的选择以及买卖时机的把握，来获取超过市场平均水平（即市场指数）的收益率。
8.证券投资基金财务管理：是对证券投资基金的会计信息进行进一步的分析、提
炼，为基金的运作提供决策依据，以提高基金的运作效率。
9.资产负债表：反映基金某一特定日期财务状况的会计报表，它是根据资产，负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和
一定的顺序，把基金一定日期的资产，负债和所有者权益各
项目予以适当安排，并对日常工作中形成的大量数据进行高
度浓缩整理后编制而成的。
10.信用风险：合同的一方不履行义务的可能性，包括贷款，掉期，期权交
易及在结算过程中因交易对手不能或不愿履行合约承诺而
使公司遭受的潜在损失。
11.业绩归因：对基金经理超额收益的来源进行归因分解，并对每个交易效
应因子进行明细分析，对基金经理的操作进行全面的检查和
分解，与基金经理的投资思路和策略形成良性的相互反馈校
验，为下一步投资操作进行辅助支持。
12.证券投资基金监管：是指基金的相关管理部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金的发起设立、基金单位的发行、基金资金的募集、基金的上市交易、基金的申购与赎回、基金清算等行为及
基金管理人、托管人等与基金运作相关的机构的行为进行监督和
管理。
*简答题：（共25分，5小题）
1.证券投资基金运作的特点？
答：1）、资金规模大；
2）、证券投资基金可通过证券组合投资降低投资风险；
3）、证券投资基金具有专业化的管理；
4）、通过证券投资基金进行证券市场投资可降低交易成本；
5）、证券投资基金可介入更多的投资领域。
2.证券投资基金的产生，发展的原因？
答：1）、经济发展的基础作用力
2）、证券市场的直接推动力
3）、法律的外在作用力
4）、证券投资基金的自我创新能力
5）、国际经济一体化
3简述我国开放型基金申购和赎回原则？
答：⑴“未知价”原则
⑵金额申购、份额赎回
⑶申购费率各不相同
⑷申购和赎回可在规定时间前撤销
⑸单个账户最高不持有基金总份额10%
⑹申购加此前持有不超过基金总份额10%
⑺基金管理人可据实际情况更改上述原则
4.我国投资基金投资管理原则？
答：1）、合法合规原则
2）、诚实信用原则
3）、风险与收益相匹配原则
4）、投资分散化原则
5）、尊重历史和规律的原则
5如何运用情景分析法确定资产类别的预期收益？
答：1）分析目前与未来的经济环境，确认经济环境可能存在的状态范围；
2）预测在各种情景下，各类资产可能的收益与风险，以及各类资产之间的相关性；
3）确定各情景发生的概率；
4）以情景的发生概率为权重，通过加权平均的方法估计各类资产的收益与风险。
6.影响跟踪误差因素？
答：1）股票数量；
2）交易成本;
3)存在零股定单的问题；
4）动态复制过程;
7.对投资者而言，债券的风险？
答：⑴违约风险
⑵利率风险
⑶通货膨胀风险
⑷汇率风险
⑸流动性风险
⑹提前偿付风险
⑺事件风险
8.传统证券投资组合管理步骤？
答：⑴确定投资政策
⑵证券投资分析
⑶构建证券组合⑷调整证券组合⑸评价组合效果
9.风险管理部门的职责？
答：1）监察稽核部：①检查公司各部门执行国家有关法律，法规和政策的情况：②制定公司风险控制制度;
③检查监督公司各项规章制度及基金投资决策和内部监控
程序的执行情况；
④审查公司资产运作，财务收支的合法性，合规性，合理性；⑤审查基金资产运作情况；
⑥调查公司内部的经济违法案件并向董事会和督察员报告；⑦协助监管机关调查处理相关事项；
⑧负责员工的离任审计；
⑨负责法定的公司对外信息的披露，包括公司报告和基
金法定公开披露的信息等。
10.证券投资基金内控制度遵循的原则？
答：1）合法性原则
2）全面性原则
3）审慎性原则
4）独立性原则
5）相互制约原则
6）有效性原则
7）适时性原则
8）防火墙原则
11.证券投资基金监管原则？
答：1）、依法监管原则
2）、保护投资者合法权益原则
3）、公开、公平、公正原则
4）、诚信原则
5）、监管与自律并重原则
12.中间型监管体制优越性？
答：1）有利于更好地保证证券投资基金市场运行的效率和公平目标；
2）比自律组织更有利保护投资者利益；
3）可避免完全集中型监管下的“竞争失灵”；
4）充分发挥地方政府和行业自律组织对证券投资基金市场实行监管的积极
性，加强了证券投资基金市场的一线监管；
*计算题
1、恒定组合策略
例6-2：假定甲基金拥有10亿的资产，在战略资产配置
上采取股票和债券的持有比例为6：4，如在动态资产配
置上采用”恒定组合策略“策略，并假定该期间债券价值
不变，并不考虑买卖成本，请问：
1、当股票价格上升100%，其资产净值为多少？
2、当股票价格下降50%，其资产净值为多少？
3、当股票价格先上升100%，再回到原价格时，资
产净值为多少？
4、当股票价格先下降50%，再回到原价格时，资
产净值为多少？
2、投资组合保险策略
例6-3：假定甲基金拥有10亿的资产，在战略资产配置
上采取股票和债券的持有比例为6：4，如在动态资产配
置上采用”恒定比例投资组合保险策略“策略，其保护强
度为2，最低组合价值7亿，并假定该期间债券价值不
变，并不考虑买卖成本，请问：
1、当股票价格先上升到200%，再回到原价格时，资
产净值为多少？
2、当股票价格先下降到50%，再回到原价格时，资
产净值为多少？
3、当股票价格先上升到200%，再上升到400%时，资产净值为多少？
4、当股票价格先下降到50%，再下跌到25%时，资
产净值为多少？
*论述题
1、简述开放式基金和封闭式基金之间的差异
开放式基金是指基金规模并不固定可以随时增减变动，投资者可以随时申购和赎回的证券投资基金。
封闭型基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。
（1）基金规模不同
封闭式基金的规模相对而言是固定的。而开放式基金的规模是处于变化之中的，没有规模限制，这是二者的根本差别。
（2）存续期限不同
封闭式基金一般有明确的存续期限，而开放式基金一般没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位，基金可以一直存续。
（3）交易方式不同
封闭式基金在证券交易所上市买卖，投资者通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易的方式买卖基金，而开放式基金并不在交易所上市，投资者通过指定的中
介机构提出申购或赎回申请的方式进行买卖。
（4）交易价格不同
封闭式基金通过二级市场进行竞价交易买卖，价格随行就市，由基金的供求关系、基金业绩、市场行情等因素共同决定，常出现溢价获折价的现象。开放式基金申购和赎回的价格是以每日计算的基金净值加上一定的费用决定的，这个价格不受市场供求影响。
（5）投资运作不同
封闭式基金由于在封闭期间内不能赎回，基金规模不变，这样基金管理公司就可以制定一些长期的投资策略与规划，而开放式基金为应付投资者随时赎回基金单位变现的要求，就必须保持基金资产的流动性，要有一部分以现金资产的形式保存而不能全部用来投资或全部进行长线投资。
（6）信息披露不同
封闭式基金采取较长时间公布一次资产净值，基金管理公司不直接受理基金的申购与赎回。开放式基金应由基金管理公司连续性公布资产净值，并按资产净值为基础确定的交易价格每日受理基金的申购与赎回业务。
2、如何理解证券投资基金的专业理财功能
⑴理财是由专业机构运作的。
在证券投资基金中，基金管理人是专门从事基金资金管理运作的组织。⑵理财的主要原则是由投资者决定的；
在证券投资基金中，基金管理人的职能集中在理财的专业技术方面，而理财的各项主要原则是由投资者根据有关法律法规的规定，通过基金章程、信托契约等文件决定的。
⑶理财是一个资金再配置的过程；
如果说基金证券的发售过程是一个将分散在各个投资者手中的资金集中的过程，那么，当把这些资金交给基金管理人进行投资运作，则是一个将集中的资金在所投资的各种证券中重新配置的过程。基金管理人的专业理财，从市场角度上说，既是一个资金再配置的过程，也是一个引向资源再配置的过程。
⑷理财应当是一个完全竞争市场；
专业理财应当是一个完全竞争的市场，这意味着一方面，基金管理人管理运作基金资金的水平必须达到市场认可的专业水准，同时，随着专业理财技术发展，证券市场发展及其他条件的变化，基金管理人的从业资格不应采取垄断式的行政管制，而应重视完全竞争市场的客观要求。
⑸专业理财并非“专家理财”。
基金管理人机构中的员工也只是从事代客理财业务的专业人员。
3、市场异常策略有哪些？并对其有效性进行简单分析
⑴小公司效应是指小公司的投资组合的表现要优于股票市场的表现。国内外的一些研究成果都在一定程度上支持了这一效应。
⑵低市盈率效应是指由低市盈率股票组成的投资组合的表现要优于由高市盈率股票组成的投资组合的表现。这一观点也得到了一些研究的支持。股票之所以在低市盈率情况下交易是因为它们暂时失去了市场参与者的支持，而由于潮流会发生变化，因此当前不受欢迎的公司可能在未来的某个时期会反弹。
⑶被忽略的公司的效应是指那些被证券分析师们忽略的公司将会取得优于那些备受关注的公司的表现。有一项研究发现，以证券分析师对不同股票的关注程度变化为基础的投资策略可以产生正的超额收益。其原因可能在于这些忽略的公司
与其他公司相比，其融资成本更高，否则不足以吸引资金的流入。这种被忽略的公司的效应可能只存在于一个短暂期间中，因此需要有效识别和灵活果断地行动。
⑷日历效应是在统计检验的基础上提出实施某些策略的最佳时机。从实证检验证据来看，某些时期实施某一策略会比在其他时期实施该策略取得更好的表现。但同时也存在对日历效应的质疑，认为日历效应的基础在于历史数据的统计检验结果，但没有理论基础，无法解释这一现象出现的原因。
⑸遵循内部人的交易活动，内部人利用他们的特权地位可以获得超额收益，然而，当外部人再使用这些信息时，外部人即使在掌握上述其他市场异常情况并能控制交易成本的情况下，也不能利用这些信息获利。
4、试说明我国应如何进行资金费率改革
美国基金费率的变动趋势：
1、在征收12-B1费用前的费用率比之后的费用率低很多；
2、股票型基金的费用率高于债券基金的费用率；
3、国际基金或特定投资方向基金的费用率又高于股票基金的费用率；
4、自70年代以来，费用率总体呈上升趋势。
我国基金费率设置的改革
1、一般原则：我国监管层已起草完毕并拟于近期发布的《销售与运作费率指导意见》中，鼓励后端收费是该《指导意见》的重要原则。
2、应考虑的因素：
（1）投资者风险承受能力低：投资者因风险承受能力低而喜欢风险水平低的投资品种，对基金而言，就是喜欢投资于债券市场和货币市场的基金。这两类基金的收益水平，因受当前利率水平所限，不可能很高，这就要求其费率水平要较低，以满足其所获得的收益率要高于存款或国债利率水平。
（2）上市公司的整体投资价值正稳步提升
近几年，我国的资本市场的体制与相应的法律法规的逐步完善，上市公司的法律风险指数随之降低。低法律风险指数对应的是整体较高的投资价值的资本市场。所以，伴随我国资本市场上市公司整体投资价值的上升，证券投资基金可选择的优质投资品种扩大，这将有助于证券投资基金收益率的提升，使证券投资基金更具吸引力。
（3）基金设立的门槛较高
目前，只有基金管理公司才能发起设立开放式证券投资基金，这也就是说，要发起设立基金，首先要成立基金管理公司。而要成为基金管理公司的股东，则要求至少要3亿元的注册资本金。
3、具体的调整
（1）当前证券市场整体回报率较低情况下，基金费率应较低
（2）减少前端费用，可适当增加递延销售费用，以减轻投资者的前期投资成本
（3）后端费用可适当提高，并按持有期进行递减，提高基金持有人的稳定性
（4）进一步细分推销费用的层次
中国开放区自建设伊始, 充分利用国家赋予的各项特殊政策和区位优势, 利用资源优势、海外联系优势、劳动力成本优势、立法权和实验权等自身条件, 紧紧抓住国际产业结构调整的机遇, 努力加强基础设施建设, 积极改善投资环境, 大力引进国外资金和技术, 不断加强国际和国内市场之间的联系, 发展“外向型经济”, 使其经济高速运行, 功能和地位迅速提高, 对外经济活动空前活跃, 人们生活水平显著改善, 社会事业蓬勃发展, 提前实现了国家提出的小康目标, 开放区的建设取得了举世瞩目的成就。
21世纪初期, 中国国民经济进入了一个崭新的发展阶段, 表现为市场配置资源的基础性作用明显增强, 生产资料和生活资料的供求状况发生根本性变化, 实现了由卖方市场向买方市场的转变, 国内市场上一般消费品生产能力出现过剩, 地区间、企业间的竞争日趋激烈, 全国已形成多元化、全方位、宽领域对外开放的格局, 投资热点不断增多, 既有来自沿海地区的竞争压力, 也有来自内陆地区低成本竞争的压力, 在这种情况下, 开放区建立初期实行的特殊优惠政策、体制优势等随着开放区经济的快速发展以及开放区与非开放区之间贫富差距逐步被淡化或取消。
开放区投资环境评价是投资者进行对外投资活动中可行性研究的重要内容。投资环境评价的结论是投资者制定投资战略、选择投资国别、确定投资部门和选择投资方式的重要依据。在评价国际投资环境时, 有的投资者考虑的因素较多, 有的只考虑某些关键因素。进行投资环境评价的目的, 就是要通过对经济、社会、政治、法律和企业经营等诸因素的评估, 来提高投资决策的准确性以排除环境风险可能造成的损失, 使合资企业最终达到“风险最小化、利润最大化”。针对这一现象, 国际投资如何评价我国开放区的投资环境就成为本文要研究的主要问题。
二、指标体系构建
评价一个开放区的投资环境, 国内外众多机构和学者都做了非常多的研究, 也形成了各自的体系, 其中有繁有简。本文以指标易得和计算简化为原则, 从开放区自身环境、所依托城市环境和环境的发展阶段三个大方面对中国开放区投资环境进行评价。构建评价模型如下:
开放区投资环境评价=eα
式中e代表投资环境, α代表环境的发展阶段。下面逐一讨论本模型各因子。
1. 本文将开放区投资环境评价指标体系构建如图1。
下面利用层次分析法对上述指标计算权重。
(1) 计算开放区自身能力和所依托城市能力权重
我们可知, 针对投资环境来说, 其开放区自身能力的重要性明显高于其所依托城市能力, 故我们设定:自身能力:依托城市能力=3:1, 即在投资环境评价中开放区自身能力占75%, 所依托城市能力占2 5%。
(2) 计算开放区自身能力项下3个子指标权重
(1) 判断矩阵数值及权重计算 (见表1)
此判断矩阵的最大特征根λm a x=3。
(2) 检验一致性 (C.I)
通过一致性检验。
同理可计算产出能力项下4个子指标权重, 得出权重终值如图2所示。
2. 成长阶段指标 (α)
由企业生命周期理论可同样得出开放区生命周期, 上图曲线的斜率为开放区增长率, 在本评价模型中, α是幂指数, 其取值范围应按图3进行划分。由图3可知, 在开放区的初创期, α值很难确定, 在此不考虑;由于我国改革开放以来, 国家总体经济形势一路走好, 尤其是本文研究的13个国家级开放区都处在迅猛发展阶段, 故我们认定其值是大于1的, 又由于随着我国改革开放的深入, 目前的国家级开放区在成长阶段方面几乎无差别, 即α取值将趋同, 所以在本文的后续计算过程中忽略α值。
三、开放区竞争力评价
本文从国内公开出版发行刊物提取相关数据, 需要说明的是由于各地统计指标的不一致, 最终未能找到自有劳动力数量和开发度的相关指标, 故在表3中略去。
通过表3可知, 在我国13个国家级经济开放区的比较中苏州、天津、青岛、广州、宁波这5个开放区的投资环境排在国家级开放区的前五位。
参考文献
[1]2004中国开放区年鉴.中国财政经济出版社.2005
[2]中华人民共和国国家统计局.http://www.stats.gov.cn
股市、楼市和藏市，被称为我国当前的三大资产栖息地。然而，目前的市场却让人有些迷茫：一边是曾为应对全球经济危机而注入的高流动性泛滥，一边是中小企业近乎崩溃的现金流；一边是股市的偃旗息鼓，一边是藏市的轮番火热炒作；一边是眼望天价而无力购买的大批准购房者，一边是有价无市而死扛的房地产商。想买资产的缺钱，钱多的不知买什么。有人叹：市场“乱烘烘你方唱罢我登场”，投资者“反认他乡是故乡”，待何时，方能“玉在椟中求善价，钗于奁内待时飞”。
国内的市场情绪似乎让人看到了“利空出尽”的曙光。目前，大盘的平均市盈率约为12，而之前的两个市场低点——2005年998点时为15.42，2008年10月时为14.09。有业内人士称，如果市场跌至1500点，他会卖掉房、车等资产携悉数资金进入股市。从市场情绪看人们对市场安全边际到来的预期渐渐形成，现在市场普遍担心的是股票增发与IPO对股价的干扰。
品种与时机选择是投资市场不变的要诀。资产篮子的投资品种愈加多元化，你的风险敞口就越小；投资时机越接近安全边际，你获益的可能性就越大。当对国内投资标的选择出现左右为难的时候，何不将视野扩展到国外；当技术面分析有点模糊的时候，何不更多关注一下基本面大势。
众所周知，外因对我国当前经济状况的影响不可忽视。输入性通胀对高物价的推动、A股市场受国际资本市场的拖累、艺术品价格的飞涨据说还没与国际价格接轨、发达经济体的主权债务危机引发全球经济迷茫前景、“占领华尔街”直指对美国高失业率的不满……然而，换个角度看，经济低潮亦同时意味着成长潜力的积蓄。国际市场的结构性机会逐渐显现，你也许注意到了近期QDII产品已出现抢眼表现。
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