互联网金融风控调研

互联网金融风控调研（通用6篇）

互联网金融风控调研 篇1

互联网金融，是利用互联网技术和移动通信技术等一系列现代信息科技技术实现资金融通的一种新兴金融模式。在此种模式下，市场信息不对称程度非常低，资金供需双方能够通过网络直接对接，交易成本大大减少。目前互联网金融的模式主要有六大类，分别为第三方支付、P2P网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构、互联网金融门户。

每种模式下均需要相应的风控措施，本文主要分析P2P网贷的风险控制。P2P网贷的主要风控措施主要有以下五点：

一、贷前管理

（一）对借款人资质的多级审查（1）贷前实地验证

平台团队或者合作机构对借款人进行实地验证，通过采集图片、文本等多种形式的数据信息，实地验证借款人的结婚证、房产证、个体工商营业营业执照等相关证件资料，并对其银行账户信用情况、家庭经济状况以及还款能力等进行全方位了解。

比如：翼龙贷；有利网（2）贷前线上审核

一些P2P网贷平台在实地验证后，还在线上进行多级审核。（a）网站资料认证：身份认证、手机认证、视频等认证审核。（b）当地运营中心认证：通过贷前实地调查所获得的各种信息资料，对借款用户进行综合评估审核。（c）平台风控审核：评定信用等级和借款额度或者进行FICO评分（评分模型，用于评价一个借款人的风险程度）。

比如：翼龙贷

通过前期调查每一个借款人的各项信息和征信情况（如资金用途，财务信用、经营状况等）来评估其还款能力和还款意愿。

比如：利魔方实行贷前审核，对借款方财务情况进行多渠道调查（不涉及个人隐私）。

（二）对融资项目的审查

对融资项目审查的手段包括以下三种：

（1）确保借款人借款项目的真实性或者确保融资项目的真实性。除了线上审核外，对于平台发掘的项目，风控部、业务部人员进场尽职调查，制作项目尽职调查报告。有的平台甚至将该项目提交评审委员会（或者风控）做项目风险评审。经过评审会通过的项目，才发放贷款。或者经过评审会通过的项目，才能发布借款标。

（2）对单个项目进行审查，其不超过担保公司净资产10%，不投向国家不支持、限制性或禁止性的行业。

（3）有些P2P平台以短期借款为主，一般不超过12个月，最长不超过24个月。

比如：积木盒子；易通贷；投米网；红岭创投；投哪网；鑫合汇；合力贷

二、资金的第三方托管

根据《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》第十四条的规定，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构。目前，一些P2P网贷平台主动选择第三方托管方式，来使平台与投资者的资金池相隔离。

比如：

（一）与非银行支付机构合作的有：

（1）利魔方与易宝支付（YeePay.com）合作；

（2）易贷网与中金支付合作，将与中国农业银行合作；（3）信融财富与财付通合作。

（二）与银行合作的有：

（1）积木盒子与民生银行合作；（2）红岭创投与平安银行合作；（3）人人贷与民生银行合作；（4）有利网与招商银行合作。

三、贷后管理

（一）专人负责监督

专人负责监督，对潜在风险及时做出反应。一旦出现风险问题，会立即启动风险应急处理机制，同时启动风险准备金对投资人进行赔付。

比如：易通贷

（二）组建催收团队

组专业催收团队，从贷款发放之日起就进入贷后管理的实质操作。如果用户逾期未归还借款，贷后管理部门将第一时间通过短信、电话等方式提醒用户进行还款。如果用户在5天内还未归还当期借款，平台将会联系该用户的紧急联系人、直系亲属、单位等督促用户尽快还款。如果用户仍未还款，交由专业的高级催收团队与第三方专业机构合作进行包括上门等一系列的催收工作，直至采取法律手段。

比如：人人贷；投米网；红岭创投；利魔方；投哪网

四、风险保障措施

（一）组织保障

平台为确保合作机构提供给投资者的项目低风险，高收益，将从组织架构上系统的、科学的为投资者进行项目刷选和风险保障，特设立独立的董事会、风险委员会、大资管委员会、法律合规部、资产保全部等各种金融专业部门，为项目风险整体把控，并在需要时代表投资者进行权益维护与法律保障。比如：鑫合汇

（二）借款人提供担保

由借款人提供担保，包括但不限于保证担保、抵押、质押等。大额项目借款人通过股权质押、房产抵押等形式提供保障措施。一些P2P平台对大额借款合同进行强制执行公证，抵押登记手续办理。易贷网平台采用纯抵押全覆盖模式，无抵押不贷款，足额抵押。

比如：红岭创投；易通贷；易贷网；合力贷

（三）引入合作机构担保

如借款人出现还款逾期，则由合作机构(包括但不限于担保公司、合作商户)进行全额赔付，如合作机构无力偿还则启用风险准备金或者由合作机构即时接管本借款债权，先行代偿该笔借款的投资本息，同时合作机构启动追偿机制，如借款方确无力偿还，则按照相关质押担保协议开始处置抵押物变现事宜。

比如：利魔方；有利网；陆金所；信融财富；合力贷

（四）风险准备金

风险准备金是指P2P网贷平台通过建立一个资金账户（一般对该账户进行托管），对每笔借款提取一定比例资金放入此资金账户或者由公司从自身的服务费收入中提取一定金额存入此专用账户或者按照每日的成交金额计提风险准备金，当借款出现逾期或违约时，平台会用该账户资金偿付投资人。该种风控方式简单可行的，许多P2P网贷平台基本上都采用了这个方式，这对于那些专业风控能力较低的P2P网贷平台的发展是非常有利的，且可以帮助平台吸引更多投资者的加入，也能在一定程度上解决安全顾虑。

比如：

（1）利魔方的风险保障金提取自于鸿蕴控股集团（利魔方的控制方）、借款方缴纳服务费中的风险保障金的部分。

（2）投米网，由公司从自身的服务费收入中提取一定金额存入还款风险金账户，并定期进行调整。（3）人人贷：平台每笔借款成交时，提取一定比例的金额放入”风险备用金账户“。

（4）微商贷：平台将注资1500万元作为风险准备金的起始资金，同时在平台每笔借款成交时，提取借款本金3‰的金额放入“风险准备金账户”。

（5）易贷网；信融财富。

（五）借款逾期平台自动收购债权

在借款或者项目逾期或违约时，由平台先行收购该债权。比如：

（1）翼龙贷，散标逾期自动收购债权，翼存宝百元起投、无逾期、每日付息、到期还本无财富管理费。

（2）积木盒子的穹顶计划，积木盒子平台为广大投资人推出的更加合理的贷后保障制度，积木将和多家有资金实力的第三方机构及积木盒子的融资人合作设立逾期债权收购储备资金，这笔资金将被用来收购未来所有参与穹顶计划的发生逾期或违约的项目资产，以保障广大投资人的权益。

（六）借款逾期，平台全额垫付本金

在借款逾期时，由平台对投资者的本金先行垫付。

比如：红岭创投：VIP会员在平台所有投资均享受本金先行垫付保障。

五、具体认证安全措施

（一）信息系统安全

三层防火墙隔离系统的访问层、应用层和数据层集群；有效的入侵防范及容灾备份，确保交易数据安全无虞。针对敏感数据，采用中字头政府官网所用加密方法进行数据加密；通过IDS入侵检测设备及WEB防篡改设备，自行扫描发现后及时修补、更新，当遭遇攻击时系统将自动报警，启动快速反应机制，系统运维团队全天候观察系统动向。比如：利魔方；有利网；红岭创投

（二）隐私安全

平台上所有的隐私信息都经过MD5加密处理，防止任何人包括公司员工获取用户信息。在任何情况下都绝不会出售、出租或以任何其他形式泄漏用户信息。

互联网金融风控调研 篇2

关键词：互联网金融,大金融体系,监管,自律,风险控制,S-C-P框架

一、引言

在全面改革开放时代,作为一个新兴、年轻产业,我国互联网金融业近年来迅猛发展、成绩斐然,成为构建包括实体银行与影子银行的大金融体系的生力军,并将在经济新常态发展中发挥越来越大的作用。2013年,被称为互联网金融元年[1]。余额宝诞生,并且在短短半年内突破一千亿元[2]。据中国互联网金融行业协会统计,到2014年底中国的互联网金融规模已经突破10万亿元。截至2014年12月底,P2P网贷平台数量达到1 575家,累计成交额超过3000亿元,几乎是2013年的3倍[3]。目前P2P市场规模以月均12%的增幅跃居全球的前列,其中中国的“宜信”已经是美国最大的P2P平台“Lending Club”规模的数倍。与此同时,相关行业的从业人员数量达到39万人,服务的企业超过200万家,带动的相关行业就业人数有6 000万人[4]。

但不可否认,当市场状况好、气势如虹时,互联网金融行业利润丰厚,掩盖了一系列问题。据《华夏时报》记者不完全统计,2014年全国累计已有119家P2P平台“倒闭”或“跑路”,涉及资金共计约21亿元。今年P2P平台“倒闭”或“跑路”的也不在少数。例如:今年3月份,山东烟台理财公司老板非法集资涉案7亿元,因兑付问题跑路。上述“支付、网贷”诈骗案件和兑付困难事件频发的现象说明:一是现行法律法规缺位、监管主体不明确与监管不力[5];二是业内法律定位不明,可能“越界”触碰法律“底线”;三是资金的第三方存管制度缺失,存在安全隐患;四是内控制度不健全,可能引发经营风险;五是民间征信体系有待进一步完善;六是少部分从业人员职业道德缺失。由于上述风险的存在,互联网金融行业的繁荣发展景象也难以掩盖行业内部的非理性行为。所以,在政府健全监管法律法规的同时,行业内的互联网金融企业如何加强自律成为当前亟待解决的热点问题。本文拟在评述互联网金融监管与自律研究现状基础上分析中国互联网金融业态,阐述SCP框架与行业自律的关系,展望互联网金融市场发展前景;进一步,基于风险控制视角,针对互联网金融企业的非理性行为,探讨互联网金融行业如何监管与自律,并提出相应风险控制体系构建思路,为国内互联网金融行业理性发展与有效监管提出建议。

二、互联网金融业监管与自律的研究现状

客观上我国互联网金融业具有发展迅猛、扩散效应快但监管滞后等特征。国内学者从监管的角度对互联网金融业进行风险控制的研究还很有限,如我国较早研究互联网金融的学者谢平等(2012)提出了互联网金融的三种模式:移动支付、网络信贷和众筹式融资,并进行了案例分析[6]。陈林(2013)阐述了互联网金融的模式及特点,从金融消费方式、金融竞争模式、金融服务供给、货币政策、金融信息安全、反洗钱等六个方面分析了互联网金融对传统金融机构和金融监管的影响,并借鉴了欧美等国家互联网金融监管经验,提出了完善我国互联网金融监管的政策建议[7]。

相对国内而言,发达国家或地区互联网金融行业起步较早,对互联网金融行业进行监管的法律法规相对健全。(1)第三方支付机构发展与监管。美国对第三方支付的监管主要包括:一是对机构性质认定上,将第三方支付机构与其他类型的银行业存款机构区别对待,其本质仍是传统支付服务的延伸,无需获得银行业务许可证,二是对第三方支付机构以发放牌照的方式管理和规范,三是第三方支付机构接受联邦政府和州政府的共同监督等(胡剑波等,2014)[8]。(2)P2P网络信贷发展与监管。美国并未制定专门针对P2P网络借贷行业监管的法律,主要是通过查找现有与P2P相关的法律。《美国政府责任办公室(GAO)呈交给国会的P2P行业发展与监管报告》为美国政府对P2P行业发展与监管提供了两套可行的方案:第一种方案是维持现在多部门分头监管,州与联邦政府共同管理的监督架构;第二种方案是将各部门、联邦和州的职责集中在一个单独的部门,由该部门统一承担保护放款人与借款人的责任[9]。英国是P2P网络信贷的发源地,英国对网络借贷行业的监管主要包括:一是以《消费者信用贷款法》为依据,将P2P网络借贷界定为消费信贷,具体划入债务管理类消费信贷业务,二是实行政府监管和行业自律[10]。(3)“众筹融资”监管。2012年4月,美国通过《促进初创企业融资法案》,成为第一个改变相关监管章程而让公民自由参与“众筹融资”的国家,监管方案具体包括:一是适当开放众筹股权融资;二是保护投资者利益,出台相应的法案,从业务准入、行业自律、资金转移、风险揭示、预防诈骗、消费者保护等方面对融资平台进行约束[10]。

另一方面,行业自律日益受到国家金融监管当局和国际金融学术界的关注。国外学者主要对行业自律的含义、作用进行了阐释,分析了体现行业自律原则的金融监管改革方案。例如英国除了将互联网金融纳入现有监管框架内、补充制定相关的法律法规外,还设立行业自律组织承担监管职能(陈秀梅,2014)[11]。Lawrence et al(2009)为行业自律做出明确的定义,认为行业自律是某种产业性组织(如贸易协会或专业化社团),针对企业及个人行为而制定、实施并监督一定规范及标准规制化的过程[12]。从公共政策角度,自律相比政府管制更加迅速、灵活而又有效率,自律可以利用行业内长期积累的经验和判断来解决那些政府难以用明确法律条文进行解决的问题,因此很多政府机构已经开始鼓励推动行业自律(Pitofsky,1998)[13]。在我国,行业自律的相关制度设计还不完善。巴曙松(2003)对市场自律原则的运行机理、不同金融产品持有者的市场自律作用、信息披露和市场约束的国际比较等,进行了比较详细的介绍[14]。倾志贵(2007)针对我国的市场环境、金融监管的特点,提出从自律原则方面建立符合我国金融监管实际的市场自律机制[15]。黄泽民(2013)指出政府监管并不是维持金融市场规范的唯一办法,监管当局有可能因为谋求自身利益而无意中破坏了金融市场的正常秩序,因此,行业自律机制的引入有利于金融监管的效率和运行[16]。

三、中国互联网金融业态分析

(一)互联网金融市场的静态分析

运用SCP分析框架[17]对互联网金融市场进行分析的思路,如图1所示。影响互联网金融市场结构的决定性因素有市场集中度、产品差异化、企业进入与退出壁垒;互联网金融理性行为包括价格策略、产品策略、排挤行为等,非理性行为涉及诱骗欺诈、非法集资、网络自融、刻意夸大投资回报回避风险、对借款人资信审核不严、伞形信托等;市场绩效主要包括资源配置效率、生产相对效率、销售费用和技术进步等;政府政策包括管制、反托拉斯、进入壁垒、税收补贴、投资鼓励、就业支持、宏观政策等。市场结构决定市场行为,市场行为影响市场绩效。

1. 市场结构。

根据综合企业及专家访谈和艾瑞统计模型核算的数据(截至2014年底),我们对影响互联网金融市场结构的决定性因素:市场集中度、产品差异化、企业进入与退出壁垒进行了统计分析。

(1)市场集中度。参见图2,按照P2P企业数和2014年度市场交易规模绘制的“洛伦兹曲线”,得出P2P行业基尼系数为0.36;按照2014年度中国第三方互联网支付交易规模市场份额绘制的“洛伦兹曲线”,得出第三方互联网支付市场基尼系数为0.816;按照2014年度中国第三方移动支付交易规模市场份额绘制的“洛伦兹曲线”,得出第三方移动支付市场基尼系数为0.917。

初步判断:从静态上,说明P2P企业规模均匀分布程度最高,其产业集中度最低,其次是互联网支付企业,移动支付企业规模均匀分布程度最低;从动态上,说明P2P企业、互联网支付企业和移动支付企业的产业集中度都有所上升。

(2)产品差异化。目前我国P2P信贷市场接近于完全竞争,企业多以提供较高的收益率来吸引投资者,需求价格弹性较大,产品差异化较低,呈现产品同质性特征;然而第三方互联网支付服务需求弹性较小,产品同质化较低,移动支付市场更甚。

(3)企业进入与退出壁垒。壁垒与盈利性见图3。

从进入P2P信贷市场的壁垒源(规模经济、产品歧异、资本需求、转换成本、分销渠道及政府政策)来判断,企业进入壁垒很低;从退出P2P信贷市场的壁垒源(专用性资产、退出固定成本、内部经营联系、政府及社会约束)来判断,企业退出壁垒也低。因此中国P2P信贷市场回报低并且稳定(见图3)。可见,目前中国P2P信贷市场接近于完全竞争市场。

从进入第三方互联网支付市场的壁垒源来判断,企业进入壁垒高;从退出第三方互联网支付市场的壁垒源来判断,企业退出壁垒也高。因此中国第三方互联网支付市场回报高且有风险。可见,目前中国第三方互联网支付市场处于垄断竞争阶段。

从进入第三方移动支付市场的壁垒源来判断,企业进入壁垒很高;从退出第三方移动支付市场的壁垒源来判断,企业退出壁垒也高。因此中国第三方移动支付市场回报高且有风险。可见,目前中国第三方移动支付市场接近于寡头垄断。

2. 市场行为。

互联网金融市场行为包括理性行为和非理性行为,其中理性行为包括价格策略、产品策略、排挤行为等;非理性行为涉及诱骗欺诈、非法集资、网络自融、刻意夸大投资回报回避风险、对借款人资信审核不严、伞形信托等。

从细分市场来看,由于P2P信贷市场接近于完全竞争,企业会根据利润最大化的原则决定是扩大规模还是缩小规模,是进入市场还是退出市场。我国P2P平台倾向短期行为,成熟的商业模式尚需培育,主要表现为以高利为目的迅速做大贷款规模,引入第三方担保降低投资人风险,出现融资大额化倾向,采用线下认证模式对借款人信息进行审核。虽然我国P2P平台数量呈现出跨越式增长,但还没有从根本上解决P2P平台运营商业模式的可持续问题,目前,部分P2P平台运营成本高昂,专业人士欠缺,风险管理经验不足,平台运营存在脆弱性,且少数平台已经完全背离P2P平台信息中介本质,沦为金融诈骗、非法集资的代名词,社会负面影响广泛。在垄断第三方支付市场结构下,支付平台可以对消费者实行低于边际成本、甚至为负或零的定价,对商户、第三方支付服务定价与成交额呈负相关,如果商户交易次数增多到一定程度,支付平台可以对商户按照“低注册费、高交易费”的策略定价。如果支付平台匹配双方成功交易的概率提高,支付平台对商户可以按照“低注册费、高交易费”的策略定价[18]。

3. 市场绩效。

互联网金融平台绕过了传统的庞大实体营业网点费用和雇用众多员工的人力资源费用,减少了投资成本、营业费用和管理成本,依靠强大的信用积累和挖掘优势,以及互联网、移动支付、大数据和云计算等先进技术手段,突破了时空限制,减少了中间环节,便捷了支付方式,参与者通过互联网对金融活动有了更直接、更有效地接触,透明度高,减少了市场信息不对称,有效提高了资金融通效率[19]。通过实时交互、大规模协作实现组织扁平化,客户群信息平台化,并可以提前发现潜在客户和潜在需求。

上述非理性行为反过来影响市场结构,两者的互动作用最终导致市场绩效的低下甚至无效率,使得国内市场呈现出混乱无序与低效的状态;政府在互联网市场失灵情况下会出台相应的政策加以规制。互联网企业需要从遵守法律法规、行业内交易规则的制定、风险管理、社会责任、职业道德等方面加强自律。

(二)动态展望互联网金融市场

借鉴国外互联网发展经验,结合我国目前互联网金融发展现状,笔者认为我国互联网金融发展存在十大趋势。

1. 互联网金融行业发展规范化。

随着金融体系改革的深化,互联网金融目前野蛮的发展趋势将或主动或被动地得到缓解。互联网金融行业健康发展的内在需求,传统金融行业带来的竞争压力以及国家规范互联网金融市场发展的决心和客观要求,都促使互联网金融朝着规范化运营的方向转变。

2. 互联网金融监管常态化。

从国外互联网金融发展的经验来看,国家对互联网金融行业的监管对互联网金融健康发展起着不可替代的作用。目前我国互联网金融行业普遍存在的监管缺失或监管不到位的现象,将随着国家监管体系建设、相关法律法规的完善而得到缓解,互联网金融的监管将会实现常态化。

3. 互联网金融平台风控机制长效化。

金融业本身就是一个充满风险的行业,加之互联网的安全和技术风险,互联网金融行业成为一个风险林立的行业。互联网金融企业的风险控制和应对能力直接影响到自身的存亡。为了有效化解互联网金融企业所面对的众多风险,实现自身健康长久的发展,建立一个长效的风控机制可谓是立身之命。

4. 互联网金融征信体系完备化。

信用是金融行业的立身之本。相较传统金融行业高成本、低速度但有效性较高的资信审核方式,互联网金融对信贷用户的资信审核成本更低、速度更快,但是这种审核方式在数据不完备的背景下,效果较差,往往会造成信贷用户信用审核过高或过低的误差。因此互联网金融立足自身优势,吸收传统资信审核的长处,建立完备的征信体系成为互联网金融发展的必然要求。

5. 跨界融合深化。

互联网金融起初就是一个金融与互联网跨界融合的产物,依托“开放、平等、协作、共享”的互联网精神和便捷可达的互联网通道,来发挥金融在国计民生中的重大作用。两利融合很快显现了强大的增长能力,因此随着互联网行业的规范化发展,互联网金融行业与传统金融行业会在更多的细分领域进行跨界融合。

6. 互联网金融服务的移动化、个性化。

手机、平板等移动设备的普及,互联网移动通信技术的加速发展使我们正阔步进入移动互联网时代,金融服务正在从传统的柜台、电脑等交互终端走向消费者的手中,随时随地、便捷可得的金融服务需求将促使互联网金融企业走向移动化。目前以支付宝、财付通为代表的第三方支付已经在往支付宝钱包和微信支付转移,在理财方面传统的理财页面也开始向APP转化,如果不重视移动化趋势,互联网金融最终会被移动互联网金融推入危机。

在未来,客户的体验以及业务的便捷性和个性化的需求越来越重要,互联网金融的服务、产品、功能等个性化趋势会越来越明显。面对不同的人群、不同的需求,将会开发出更多个性化的金融产品、服务来满足用户的需求,“用户为导向”的服务理念会越来越突出。互联网金融服务长尾市场用户群的个性化需求的能力将会越来越强。

7. 互联网金融行业发展产业化。

互联网金融产业的发展对市场的拉动效应将超越以往的任何产业,随着互联网金融产业规模化、迅速化的发展,互联网金融能够提供的服务、产品也将更加丰富,从产品到产业化是互联网金融发展的必然趋势。产业化发展也会增强整个行业应对内部混乱发展和外来风险的能力。

8. 互联网金融产品定价市场化。

近两年互联网金融成为全民关注的话题,互联网金融理财更是吸引了大批的投资者。究其原因,一方面是因为我国的金融市场还不够发达,人们的投资渠道受限;另一方面是我国的利率仍由政府管控,尤其是存款利率的限制。中国改革开放30年的经验已经证明,市场化越深入的领域透明度就越高,也更易于监管。我们应该看到随着利率市场化进一步深化,特别是存款利率上限一旦去掉以后,传统金融行业凭借强大的资本优势以及安全性,对广大投资者的吸引力会大大增加,互联网金融热必然回归平静。互联网金融企业必定要顺应国家的发展趋势,实现自身产品定价的市场化。产品定价的市场化可以使得互联网金融市场更加规范成熟,消费者能够从竞争中受益,国家也能降低监管成本,事半功倍、可谓“三赢”。

9. 互联网金融业务国际化。

在经济全球化的时代,随着开放程度的提高、金融体制改革的深化,国外一些优势的金融公司纷纷进入中国市场,这会对我国的金融企业带来很大的竞争压力。例如,近期国家要提出银行卡清算业务放开,国外卡组织可以进入中国结算领域,第三方支付也可以进入,这对第三方支付来说是机遇也是挑战。如何把握这次机遇迎接挑战,对互联网金融提出了新的要求,互联网金融应该放眼国际市场,发展壮大自己。所以走出去,实现国际化发展是互联网金融的必然之路。

1 0. 互联网金融模式多元化。

从最初的第三方互联网支付与P2P信贷,到众筹、互联网理财,再到互联网保险、互联网证券。互联网的创新融合能力不断增强,互联网金融模式也越来越丰富,可为人们提供的服务、产品也越来越全面。互联网金融是一个注重创新的行业,互联网金融必须不断增强自身的创新能力,发掘更多的金融发展模式,提供更多、更好的服务,才能够实现自身健康可持续的发展。

四、互联网金融业风险控制体系构建思路

近几年互联网金融飞速发展,市场规模急剧扩大,现已成为中国大金融体系里不可或缺的一员。但是伴随而来的各种问题已经成为阻碍自身发展,乃至影响中国金融系统健康运行的绊脚石。因此,需加强互联网金融业风险控制。本文试图构建我国互联网金融业风险控制体系:将互联网金融行业风险控制体系的参与主体与机构划分为监管体系、自律体系等两个子体系。具体来说,以互联网金融自律为核心,以监管来促进,涉及各个主体的全流程的风险控制架构如图4所示。自律体系、监管体系在互联网金融风险控制中的参与方式和所发挥的功能与作用如下文所论述。

(一)以行业自律为核心的内控架构

1.建立一个权威公正的互联网金融行业自律性组织。该组织通过对行业的观察,严格审核成员的资质,对成员进行动态跟踪监管,并制定权威公正的奖惩措施。

2. 以行业交流沟通促进平台信息安全建设,保护平台信息数据安全,保障投资者的利益。

3. 紧随互联网技术发展潮流,积极引进新技术,提升平台获取、利用数据的能力,并建立完整的信息存管保护机制。

4.以一个金融体系新人的身份,积极主动吸取传统金融行业的风控经验,并与自身技术相结合,积极探索更加高质高效的风控机制,增强平台抵抗风险的能力。

(二)以监管来促进的全流程风控体系

1. 主要监管机构的监管。

第一,对已有平台的运营资质进行严格的审核,对于存在违规风险的平台加强监管,对已存在违规行为的平台大力惩罚或予以取缔,另外还要制定严格的平台准入标准。第二,制定契合互联网金融特点的监管办法。第三,制定严格的信息披露机制,提高平台运营的透明度,降低信息不对称程度。第四,联合工信部,运用信息化手段,加强对平台的信息监管。第五,维护互联网金融行业良性有序竞争,促进行业健康稳定发展。

2. 第三方机构的监管。

一方面通过引入第三方托管机构来保障平台资金在打入借款人之前的安全,并对平台风险保证金进行单独账户管理;另一方面通过平台资金的管理来监督平台的运营。

3. 投资者的准入控制和风险揭示。

通过适当性管理,严格审核投资者的实力和风险偏好,设置合理投资比例限制,并对入场投资者进行充分的风险揭示。

4. 严格审核借款人资质。

风控：互联网金融的核心 篇3

采访当天，周歆明穿着理工男标志性的格子衫出现。

作为和信贷的COO、京东曾经的第三个产品经理，他却并非科班出身——学着英语专业考着专八，却从数学系拿奖学金，自学计算机，考过金融，热爱折腾……80后周歆明是个非典型双鱼座。

2013年，和信贷CEO安晓博创建和信贷，一直在考虑职业发展方向的周歆明“蠢蠢欲动”，认为在未来这是一个颇有前景的行业，最终不久之后选择正式加入和信贷，“刚开始的时候比较惨，没有资金来源，用我们自己的钱做房产抵押放贷。自己的钱放完就放假，等贷款收回之后再放出去，很轻松但是做不大。”

“一个行业要想成功必须具备以下几点：首先，刚需。刚需足以支撑一个足够大的消费群体；其次，一定要能够被互联网改造，但是还尚未被互联网改造。任何实体，能够实现的功能都是有限的，但是当联上网之后能够满足的需求就多了，联网之后拓展空间就大了；第三点，看准‘势’。我们很难创造一个需求，时至今日，马斯洛的需求层次理论并没有过时，只是需求的表现形式发生了改变，背后是不变的人性。随着技术发展，满足需求的方式会发生改变。”周歆明说。

基于这三点，互联网金融进入了和信贷的视野。“首先，随着经济发展，人们手中闲置资金增多，有资产保值和增值的需求；其次，金融可以被互联网改变，但是还尚未被改变；第三点，经济萎靡的环境下，中小企业融资难。加上手机和移动互联网的应用普及，支付技术和习惯的发展，80、90后的金融需求逐渐旺盛，这个行业的‘势’已经有了。”

目前，和信贷分为“和信电子商务”和“和信金融”两个部分，通过线上融资、线下放贷，由当时的20余名员工扩展到现在的2000多人，线下门店已有30余家。和信贷的项目拓展主要来自于线下门店获取以及同行业小贷公司和典当行转单，主要盈利模式为收取投资人管理费（投资收益的2%～10%）以及借款人的服务费。资金存管银行为浦发银行，借款人、出借人、和信贷三方在浦发银行开设存管账户。

和信贷正式成为全国几千家互联网金融公司中的一员。

“对于业务来说，风控是个黑盒子”

近段时间，微信支付和支付宝在线下大打近身战，仅仅一墙之隔的两家店铺就分别贴着支付宝购物打折和微信支付购物返现的海报。与支付领域的寡头大战相比，P2P平台则显现出另一番景象：无准入门槛、无行业标准，仍处于野蛮生长阶段，仅2013年以来，就有几百家P2P平台倒闭或跑路……

金融，顾名思义，是从资金过剩区域向资金需求区域的融通，每个主体进行金融交易希望获取收益的同时，必须要考虑到风险与收益的平衡。风险控制正是金融的核心所在。对于目前多杂散乱的互联网金融平台来说，是否拥有良好的风控机制更是决定其是否能够脱颖而出并且获得长远发展的关键。

据周歆明介绍，和信贷的风控团队都是从各大银行挖来的人才，至于风控团队人数，对内是保密的，对外则“宣称”是近百人左右的团队。而之所以这么做，是为了保证风控和业务各自独立，“风控接触不到客户，对于业务来说风控也是个黑盒子，业务员不知道风控团队有多少人、分别是谁，更不知道风控团队在哪里办公。”

有时业务员带来的客户，经过风控团队考察之后决定不贷或少贷，并不需要知会业务员具体原因，“这是为了防止业务员熟悉了规则之后，和客户之间勾结作假，对公司和投资人不利。”周歆明说。

风控团队的考查内容分为两方面：一方面是还款来源，一方面是还款人资质。

关于还款来源：首先看第一还款来源，比如借款人的收入、公司的流水等；第二看抵押物，目前和信贷90%的抵押物是房产，据周歆明透露，以后在抵押物类别上还会有所拓展。风控团队通过对房产等抵押物的评估，根据评估值确定最终贷款额度，一般最终借款金额为抵押物市值的50%～60%。

关于还款人资质，除了还款能力，还要看还款意愿，提供个人征信证明等。原则是：房屋中有老人、孩子居住的不贷；唯一住房不贷；没落和过剩行业不贷，比如钢贸行业；拿了钱去炒股和搞投资的不贷。对于服务行业标准则会比较宽松一些。

和信贷的贷款分两种：抵押贷和信贷。目前以抵押贷为主。房屋产权拥有者都要去建委做抵押登记，去公证处做强制公证和借款公证，形成债权放到线上供投资者选择。并且，在放款之前客户要先缴纳保证金。

“大数据风控不能规避风险，还是要靠人”

今年第四季度以来，受创投资本收紧和逾期贷款率上升的影响，不少互联网金融公司开始尝试将大数据运用到风控领域，主要聚焦电商、信用卡、社交网站、小额贷款、第三方支付以及生活服务类大数据等等，寄望于监控数据的精准度可以提高平台的风控能力。

但是也有观点认为，由于每个企业经营状况和还款能力都不一样，无法用一致模型来评估，只有线下风控才能更好地把控风险。

对此，周歆明认为，“大数据风控并不能完全规避风险，还是要靠人。金融本身的特点就是特别依赖人。服务是对未来授信，但大数据是根据过往数据计算，无法预测未来。我们根据过去的经验，分析种种复杂情况，尽量将不确定性降低，然后给风险定价。”

正是出于安全的考虑，和信贷自创办至今一直坚持自营模式，“线上自己融资，线下自己放贷，形成一个O2O的闭环。我们与其他P2P平台的路径选择不同，这注定和信贷的发展不会特别快。因为金融行业与普通互联网不同，一般的互联网行业因为生产和营销的自动化，很容易规模化，行业老大会垄断市场，但是没有哪个银行可以垄断市场，因为金融行业有其特殊性，就是依赖于人。”

此外，国内目前还没有建立完善的个人征信体系，所以无法像美国那样通过大数据实现完善的风控管理。严重依赖人的行业特性，加上坚持自营模式，极大地限制了和信贷的扩张速度，但是周歆明对此有着自己的看法，“如果要速度的话只能控制额度，比如支付宝，也是用多年的支付行为来判断你的信用情况。这个行业，‘快’只能是噱头，还是要实打实的。”

目前，和信贷的出借人规模为20余万人，相对于其他P2P平台所宣称的动辄千万的用户量，周歆明坦言，“这个行业真实的活跃客户数也就几百万而已。”

“资本寒冬不过是正常的经济周期”

2015年9月11日，上市公司盛达矿业发布公告称：变更对和信贷的投资金额，从2.75亿元更改为2500万元，股份占比从55%减少至5%。和信贷CEO安晓博表示：主要原因是双方经营管理理念不同存在控制权争夺，此外，双方对平台估值认知不同。

目前，安晓博持有和信贷85%的股份，管理团队占股10%，盛达矿业占股5%。盛达矿业的投资额减少让人不免想到当下流行的“资本寒冬论”。上半年各种O2O大热，从打车到团购、从订餐到按摩、从电商到支付，几乎所有细分领域都动辄是几亿、十几亿美元的融资额，烧钱愈演愈烈。而下半年则风向突变，资本市场的萎靡让O2O行业集体陷入“资本寒冬”的恐慌中。一大批O2O项目扎堆死亡，互联网企业四面楚歌；半路转型O2O的传统企业，因竞争及资金考验的双重加剧，日子更是苦不堪言。新三板投资表现更为明显，从53亿直接断崖式降到4亿。

互联网金融风控调研 篇4

2014年01月21日 10:28 e财富管理网 我有话说

刘明康 梁晓钟 | 文

随着互联网企业进入金融领域，围绕着传统银行是否会被互联网金融所颠覆的争论甚嚣尘上。一时间，仿佛银行与互联网金融都已经开始厉兵秣马，要与传统银行展开一场非此即彼的战争。要透过纷扬的尘嚣，看到这场“战争”的未来，先得理解传统银行与互联网金融两者间的本质差异。

关于银行，定义是比较明晰的。在中国现有的金融法规和市场环境下，传统银行的主要功能是存款、贷款和支付结算，后来在存款基础上发展出了理财功能。

关于互联网金融，目前尚未形成一个统一明确的定义，业务范围也在不断地“野蛮生长”。百度百科[微博]上的解释是：互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。按照这个广义定义，从起源来看目前的中国互联网金融可分为三类：第一类是以传统银行为基础派生出来的，如传统银行自身建立的网上银行。这类互联网金融的出现，为银行开拓了线上领域，延伸了银行的触角，似乎更应该称为金融互联网化。第二类是传统银行与互联网互相依存的，如网上支付结算。这类互联网金融的代表是第三方支付，其中在中国占半壁江山的是以电商为平台的支付宝[微博]。第三类是以互联网为基础，异军突起，自由发展出来的，如网上融资，代表企业或者商业模式包括余额宝、人人贷、阿里金融等。

在中国，银行的核心业务是存款、贷款和支付结算。近年来，理财业务也迅猛发展。互联网金融在上述除了存款的各个领域内，迅速扩张起来，由此引发了关于互联网金融与传统银行孰长孰消的争论。据统计(IT桔子)，到目前为止，在互联网金融领域里，公司数量占比最大就是这第三类中的贷款。本文就聚焦于此，管中窥豹，探讨一下互联网金融中的贷款与传统银行的贷款有何本质差异。

互联网金融贷款有几种不同的模式，目前来看，至少有两类。一类是以电商为基础，在注册客户范围内的贷款，因为是在产销贷这个链条上运营的，也被称为互联网供应链借贷，中国的代表有阿里金融，美国的代表有Amazon。另一类是P2P平台贷款，在中国有陆金所、人人贷，欧美有Kabbage、Lending Club、Prosper Marketplace。不难看出，无论是在中国还是其他国家，贷款互联网金融的一个共同点就是以小客户为主。

在中国，很多时候，虽然大客户有较强的议价能力，但是银行也情愿追捧大客户。许多银行的小企业贷款被定义为年销售收入1亿元以下、申请贷款金额在1000万元之内的贷款；年销售收入在1000万元以下的企业，很容易被判定为不满足贷款的基本条件。以做小微著名的民生银行(6.96, 0.01, 0.14%)为例，其大概做了100多万家，平均贷款额在160万元左右。相比之下，互联网金融的小微称得上是“小小微”了。

造成小微贷款难题的一个主要原因是客观风险较大，而贷款方与借款方信息又不对称。信息之所以不对称，主要是因为在传统银行里贷款方收集借款方成本太高。解决信息不对称问题的手段其实就是风险管理的方法。传统银行和互联网金融在客户规模上的选择，实际是两者信贷风险管理模式的反映。

银行的信贷风险管理

一般银行在发放贷款之前需要做以下几件事。

首先，看看可贷资金是否充足，期限上是否匹配，也就是流动性管理。追本溯源，最初的银行就是将不同储户的钱归集到一起，而后将汇集起的钱借给许多不同的有回报前景的资产，由此银行从中收取利息差。每个储户都可能有不同的存款和取款时间，这样对银行来说，就形成了一个长期的资金供给线。通常银行会成立专门的团队，根据历史数据采用统计的方法来进行期限匹配。为了保证银行的安全，各国监管当局还制定了一些审慎性监管要求，比如在中国的银行业就有存贷比要求。

其次，银行需要考核借款人还款能力和意愿以及贷款定价；同时看看坏账准备金是否可以覆盖预期损失；以及非预期损失是否能在总体层面上被资本覆盖。由于借款方总是比贷款方更清楚自己的还款情况，在信息不对称的情况下，为了降低风险，银行采取的做法通常是要求抵质押品：一方面即使借款人违约，银行也可以收回一些损失；另一方面可以在某种程度上提高借款人的还款意愿，降低违约概率。因此，银行在放贷前需要核实押品的价值，并核查借款人是否对押品有真实的控制力。如果没有押品，银行会要求一个可靠的担保。最后，如果上述条件满足的话，根据借款人的情况，决定贷款的定价，也就是贷款利息率。

长期以来，中国的银行采取一种比较定性的事后管理方式：五级分类。近几年来，随着中国银行业的国际化程度提高，以及中国更深地介入金融稳定委员会和巴塞尔银行监督管理委员会的各项工作，中国银行业，特别是大型银行都开始采用巴塞尔协议框架下的信用风险管理体系。与五级分类的管理方式不同，这套体系是建立在以量化为主的事前管理方式。在这个体系中，银行利用内部的历史数据和外部的征信信息，采用数理统计的方法，从多个维度对借款人的还款意愿和能力做出定量评估和预测。根据预测出来的借款人在各维度上未来可能的状态，银行通常可以根据建立好的统一的映射关系，确定借款人的贷款利率。

从世界范围内来看，大多数国家的大多数银行里，零售信贷风险管理的量化程度都要高于以大中客户为主的非零售信贷。在非零售信用风险模型中，往往包含了一些专家判断，需要在模型计算出的结果之外，进行一些人工的修订。此外，在操作实践中，大客户通常比较有议价能力，贷款利率也往往不能直接采用定量模型计算的结果，而需要为客户在协商的基础上，量身定制贷款利率。

除了贷前的风险判别、风险定价，银行的信贷风险管理工作并不会随着合同签字后而结束。相反，贷后管理是一笔信贷中的另一个重要环节。目前来看，银行的风险管理主要基于借款方的财务数据。在中国，人民银行提供了一个个人和企业的征信系统，可让银行交费查询借款方的信用信息。但一方面是这些信息存在严重的时滞，另一方面缺少一些关键的前瞻性信息，例如订单信息和全面负债实况。在经济形势变化迅速的环境下，需要银行贷后不断跟踪借款方，根据最新的信息，特别是具有前瞻性的信息，及早调整管理方式和资产组合。为此，许多银行都建立了严格的规程，并雇佣了大量的客户经理，到现场去跟踪调查借款方的财务状况，收集最新经营信息，调查押品价值和可控性。

互联网借贷的风险管理

先看互联网供应链借贷，这种模式主要是在一个闭合的供应链条里运行，借款人必须是电商交易平台的商户。其实供应链借贷模式并不是互联网金融的专享。早在2003年，深发展就提出了“1+N-基于核心企业的供应链融资解决方案”，即一个核心企业加上与之有关联的N个中小企业。但两者在信贷风险管理上表现出很大的不同。

供应链借贷是银行为中小企业提供信贷的一个通道，与银行的一般信贷有些不同，但依然很大程度上沿革了银行的信贷风险管理方式。首先，借款企业必须和核心企业构成交易关系，由交易而得到应收账款，或者收货权。其次，核心企业必须愿意配合，向银行出具某种承诺，答应在借款企业不能如期还款时为其偿还贷款。在这两个条件下，银行可以放松对借款企业本身资产负债等财务方面的要求，但实际上是要求了核心企业为借款企业提供担保。

互联网供应链借贷没有要求借款企业提供抵押或担保，而仅靠借款企业独立的信用就可能借到款。很显然，能有把握为一个网络上素不相识的商户提供信用贷款，需要很好地掌握这个商户的信息。这正是基于电商基础的供应链借贷优势所在。此外，互联网供应链借贷还会通过一些成本较低的手段来验证借款人信息的真实性，如网络视频等。因此，互联网供应链借贷基于网络交易的数据相对比较真实可靠。

目前来看，一些成功的互联网供应链借贷依靠互联网活动产生的大数据，通过数理统计模型，基本实现自动化贷前审批和贷后风险提示。

和互联网供应链借贷相同，P2P不需要借款人抵押或担保，贷出方的钱不受国家隐性或显性担保，而且他们都是偏爱微型借款人。不同的是，P2P是建立在一个开放的平台上，不需借款人和贷款人有什么联系。最初P2P的建立，仅是一个平台将需要借钱的个体和有闲散可贷资金的个体联系起来，由此收取介绍中介费。换言之，P2P是一个中介平台，借贷双方自己承担信用风险和期限错配的风险。后来各国的监管逐渐加强，有些国家对于P2P平台的权利和责任有了更严格的要求。但无论如何，严格意义上的P2P区别于其他借贷模式的特征是，借款人和贷款方直接对接。

目前来看，P2P平台大约有四类交易模式。一是一对多模式，即一笔借款由多个投资人投资。这种模式可以构成较大额的借贷。二是多对多模式，即一笔借款可以由多个人投资，同时一笔资金也可以分拆投资到不同的借款需求上去。这种模式比较灵活，而且能帮助每个贷出方分散风险，但需要P2P公司提供良好的匹配功能。三是一对一模式，即一笔借款只能由一个投资人投资。这种模式债权清晰，管理相对容易，出现风险也能很快找到源头，但太不灵活，缺少流动性。四是多对一模式，即多笔借款需求都由一笔资金投资。这种模式有利于帮助投资人分散风险，但同时也对资金规模要求较高，并不是P2P主要采用的模式。

这几种交易模式，最主要的风险管理方式来自于两个层面：一是P2P平台可获得关于借款人的信用信息；二是借款人来自各个不同领域，他们之间自然形成的风险对冲，帮助降低P2P平台的整体风险。

一些P2P为了吸引客户，提供了担保机制。有些是购买了商业保险公司的担保，有些和小贷公司或担保机构合作，有些从借贷资金中抽取一个比例成立保障基金。但这类担保并不意味着保证。如果系统性风险或区域性风险发生，则可能出现大规模的挤兑，商业保险、担保机构和自立的保障基金都有可能无法偿付担保金额。

值得注意的是，提供担保机制的P2P在欧美并不常见，在中国则成为P2P最流行的范式。这主要原因是P2P风险管理模式中的第一个层面不够完善。最近出现的多起P2P挤兑倒闭事件，也反映出在一个缺乏有效信用记录和监管缺失的环境中，P2P的模式存在很大风险。

规模经济与大数定律

通过总结银行与互联网借贷模式的风险管理之间的差异，由此可以理解为什么许多银行偏好大客户，而互联网借贷服务小微客户。从银行的信贷风险管理流程可以看出，传统银行信贷风险管理是依靠押品，线下收集客户信息来判断其还款能力与意愿，和线下跟踪借款人的贷后财务信息。一般来说，线下收集信息不可轻易复制，需要投入大量的人力物力。但线下收集信息的边际成本会递减，平均成本也会随着数量的增加而降低。按照这样的风险管理方式，规模经济(Economies of Scale)比较适合银行的生存之道。

从风险计量的角度出发，如果要采用定量分析的手段，则需要大量的数据，否则结果偏离真实，不可用。目前大多数银行的定量分析都采用回归的统计方法。在这类方法下，借款人的一些本身特性就成为重要的解释变量，在一个变化很快的经济环境下，有些类型的借款方是新兴起来的，没有太多的数据积累；同时有些借款方是正在消退的，没有充足反映最近情况的数据。在这样的情况下，定量分析的模型再完美，也是巧妇难为无米之炊。对于这些借款方，即使用了定量分析方法，也还需要一些人工的判断，因此难以实现自动化，也就很难大规模应用和降低单位成本。为此，银行需要通过经营大客户来增加单位收益，由此来抵消较高的单位成本，也就是规模经济。我们可以用下图来展示这个逻辑。

相反，能够用较低的成本获取到真实且及时的信息是互联网供应链借贷的一个很大优势。这个优势不仅体现在贷前，也体现在贷后的风险管理。银行也有强大的数据库，也有专门从事数据分析的团队。互联网供应链借贷用贷前数理统计方法和银行采用的定量方法本质上是十分接近的，都是从历史数据中寻找出构成借款人还款能力和意愿的因素，而后通过观测借款人这些因素的现状和发展趋势来形成对借款人未来还款能力和意愿的一个量化指标。但目前来看，许多银行，包括在一些发达国家里，除了房贷和信用卡之类的零售业务，尚不能自动化风险管理。

互联网供应链借贷的信息获取优势在贷后就更为明显了。目前来看，大多数情况下，银行无法自动获得借款人贷后的一些前瞻性信用信息。要获取的话，需要大量的人力物力去完成。而互联网供应链借贷则可以从电商平台上源源不断地取得借款人最新的交易和部分现金流信息，这些信息提供了前瞻性风险判断的基础，从而可以及早调整贷后管理的方式方法。虽然线上信息也不能完全反映借款人的全面信用情况，但是对于经常使用电商平台的借款人来说，保留住平台上的良好信用记录是重要的条件之一。

总结起来，电商平台在互联网供应链借贷的风险管理中扮演了重要角色，一方面可以依靠它以低成本及时获取真实信用信息；另一方面可以借此提高借款人违约成本。

有了真实可靠及时的数据，互联网供应链借贷平台就有了使用量化工具的基础。虽然客户来自于很多不同行业或领域，但因为每个客户借款规模都很小，即使分类不是很准确，造成的损失也不会很大。只要不出现系统性偏差，即所有客户都被低估或高估，则客户之间的偏差会互相抵消，在总体上接近准确。这就是大数定律的一种体现。在大数定律作用下，一个互联网借贷企业如果拥有由大量不相关投资组合构成的资产池，它的平均回报将比较稳定，可以通过数次试验估计出来。有了这个平均回报估计值，互联网借贷企业就可以预留一些准备金，用来抵补预计损失。如果投资组合的数量足够大，那么平均回报也就接近所处经济环境能给予的平均回报了。

这种情况下，贷出方只要对所有客户进行量化管理，形成自动化程序。有了自动化程序，信贷成本就降下来，同等条件下的盈利水平得到提高。与互联网供应链不同，P2P还必须依赖外部数据。只有在数据足够的假设下，P2P才是大数定律的受益者。

值得注意的是，大数定律成立需要条件，那就是每个投资组合之间是相互独立的。这样，投资组合之间的风险就自然分散了，留给整个组合池的风险就小了。很多人在谈论用大数定律做金融的时候，忘记谈这个适用条件。实际上，只有在每个投资组合足够小的情况下，每个都来自不同领域，才有可能比较容易地相互独立。互联网金融的客户体量较小，分布领域较广，相互之间比较独立。这种情况下，原则上不需要对客户进行特别精细的筛选，就造成了一个大数定律适用的条件，形成风险自然分散。根据大数定律，许许多多的小客户汇集起来，他们的平均违约率将趋向一个稳定的值。

当一个投资组合池满足了相互独立条件的时候，另一个统计定理——中央极限定理——也可能成立。这种情况下，如果投资组合数足够大，他们的平均数分布应该接近正态分布。也就是说，当投资组合中的资产来自于不同领域，相关性不强，此时，客户平均优劣程度的分布应该接近正态分布。对于一个投资于微型借款的互联网金融企业，大多数客户应属于中等客户，有一小部分是好客户，也有一小部分是坏客户。但大客户之间的相关性很强，个体特征风险无法完全对冲掉，其组合起来的分布就不一定是正态分布了。

另外，由于银行通常都有一些相对熟悉的行业，这样他们的借款人非常有可能会集中在银行熟悉的行业里。这样一来，银行贷款组合池的分布很有可能形成厚尾分布，造成尾部风险较高。这也是为什么银行除了要看预期损失，还特别需要用资本来覆盖表现为尾部风险的非预期损失。

银行与互联网借贷未来之路设想

在没有采用押品或担保等传统银行常用的风险缓释条件下，互联网金融依靠大数定律的自然风险分散管理模式需要一些其他降低风险手段的补充。一是选择小而独立的客户，使得风险尽可能地自然分散。二是需要一个有效的信用信息披露机制，可以是可用的外部征信信息，或是监管要求的信息披露，也可以是内部的信息集成。

大客户，甚至是中型客户借贷靠大数定律自然风险分散是难以为继的。银行历史性地继承了许多大客户，可以比较从容地利用规模经济进行精细化管理。加上押品和担保的风险缓释作用，只要大客户存在，银行就不会成为“恐龙”。如果利用互联网的便利，做成O2O(Online To Offline，线上到线下)也应该会提升实体银行的价值。

如果银行希望涉足微型借贷，必须依靠不同的风险管理技术降低信息收集成本和管理成本。同样，如果互联网金融要争取更大的客户，也需要考虑是否有足够的资本承担大客户违约带来的尾部风险。

银行和互联网金融面临的一个共同问题是信息安全，对银行和互联网金融来说是一个关键的问题。在解决这个问题之前，需要先明确什么是应受保护的隐私信息。有些信息在某些情况下属于个人隐私，但是在另一些特定的场景里则不是个人隐私。例如一个人的收入情况，不应该广而告之。但如果他向银行或互联网上的另一个人借钱，那么无论是银行还是网络借款人都有权利了解他的收入状况，因为这个信息已成为交易信息，由发生关联的各方共同所有了。对隐私信息的界定和保护应该纳入法律制度的管辖范围，金融企业或组织都有责任和义务采取有效措施，防止有意或无意的未授权信息泄露，严格遵守使用客户信息的条件，这也是金融业得以发展的基石。

以上是对比银行与互联网金融之后的一些设想。世界的变化往往超乎我们的想象。以我们目前的经历来预测未来是件极其困难的事。银行会不会被互联网金融颠覆，这个问题也许在不久的将来就不是问题了，因为他们可能都换了名称。现在常说的跨界优势，只是从经营的目标而不是从经营方式来划分行业。从经营的方式，特别是风险管理模式来看，互联网企业利用互联网技术来为微型企业提供金融服务，其经营方式与互联网关系更加紧密，金融不过是这种经营方式的一个应用。未来人们也许会换一种方式划分行业，也换一种方式思考问题。■

互联网金融风控调研 篇5

据悉，近日，深圳市金融办将派出机构赴平安保险、招商银行、国信证券、红岭创投等公司调研，将就互联网金融在深圳的发展基础、发展策略和行动路径向业内了解情况、收集意见。据了解，央行原定于9月下旬赴深调研的计划因故延迟，这一计划将于近期重启。央行的调研安排中，网贷平台也成为重要一站。

网贷资讯平台——网贷之家总经理朱明春对证券时报记者表示，据统计，目前全国网贷平台总数已经超过2000家，平均每天都有两家新的网贷平台上线。火爆的互联网金融概念让大量机构和个人加入网贷行业，使得网贷平台出现供大于求的现象，目前大部分网贷平台处于亏损状态，无门槛、缺监管造成的风险在积聚，这一状态亟待改变。

今年以来，央行在各个场合的表态让不少网贷平台开始明确自身的定位。粒粒贷网贷平台董事长管翔表示，央行高层在座谈会中表示不反对网贷平台发展，希望网贷平台做银行的补充，吸引民间资金，服务小微企业。

据了解，对于建立网贷行业征信系统的课题，央行也在积极研究之中。不过到目前为止，网贷行业仍无明文规范。

网贷投资者

具“屌丝金融”特征

昨日，网贷之家发布了《2013年P2P投资者调查报告》，该报告基于350份投资者调查而形成，尝试着为中国最早接触网贷的投资人群“画像”。

调查结果显示，85%的网贷投资群体为男性，58%的投资者在30岁到40岁之间，他们分散在北京、上海、浙江、广东等大中城市，其中广东省投资者最多，占到18%。

网贷投资者具有鲜明的“屌丝金融”的特征。调查显示，网贷投资者中，年收入在10万元以下的占比60%，年收入20万以上的占比仅15%。在经济较发达地区，这些人群都是收入较低的“屌丝”群体，在信托、私募、资管等机构面前没有多少机会，而几

十、上百元就能投资的网贷行业为这个群体提供了现实可行的选择。

另一组颇值得注意的数据是，有34%的投资者将自身80%以上的资产投资到了网贷中，55%的投资者将50%的资产投入到网贷行业，可谓是“重仓”投资。这意味着，如果网贷投资出现问题，这些投资者承受风险的能力可能较低。

地方金融浅谈风控的重要性 篇6

投资是一件双惠的事情，平台和投资者之间存在着共同的目的，那就是获得收益。投资者为了获得稳定可观的收益，在进行投资前会对平台按照一定的标准进行筛选，但是一些投资者在选择的时候往往容易陷入误区中，比如认为平台越大越安全，却忽视了风控的重要性。

第一，投资者在选择平台前，首先要清楚，并不是平台越大自己的投资就越安全。在不清楚一个投资项目风险再哪里，收益与风险的比例时，我们常常会以平台背后的机构为标准来选择，但事实上，由该类机构推荐的项目并不代表没有风险，特别是当你压根不清楚资金流向及标的状况的时候。可见，确保资金流向透明是投资安全的第一步，而借贷双方直接资金划转是最透明的做法。据悉，地方金融是始终贯彻该理念的平台，在借贷双方确定债权债务关系后，投资人的出借资金直接划拨至借款人的银行账户；债权到期后，借款人的还款资金也相应直接划拨至投资人的银行账户。该模式从根源上实现交易资金与平台自有资金的物理隔离。

第二，不要以为有银行为平台作资金托管，你的资金就是完全安全的。银行背书不是评判我们资金是否安全的唯一标准，大多银行是P2P平台又是信用贷款类平台，一般会引入“第三方担保”，撇开担保能力受10倍资金杠杆限制不谈，此举只不过是将风险暂时转嫁给这些机构罢了，一旦这些机构出现资不抵债或经营不善，丧失兑付能力，风险又会回到平台自身，最终受损的还是投资人。

第三，并不是有风投的平台就更加安全。我们看到的是风投能够为平台带去光环，但是却没看到那些盈利较好或者已赚取利差获得较好收益的平台反而没有吸引风投的眼球。我们在考察平台的过程中，风投更专注的问题是：你有什么样的产品是别人没有的。这就导致一些投机平台为了获得资本机构的注资，刻意把自己包装得很“漂亮”，这就很难不被忽悠。