股份有限公司财务报表

股份有限公司财务报表（精选8篇）

股份有限公司财务报表 篇1

上海友谊集团股份有限公司前身是上海友谊华侨公司，创立于1952年，1993年改制为股份有限公司，公司A、B股分别于1994年2月4日和1994年1月5日在上海证券交易所上市。2000年12月公司更名为上海友谊集团股份有限公司。

截止2002年9月30日，公司总股本为33015.14万股，其中：国家股10604.00万股，占总股本的32.12%；法人股1561.38万股，占总股本的4.73%；流通A股8282.05万股，占总股本的25.08%；流通B股12567.70万股，占总股本的38.07%。国家股股东为上海友谊（集团）有限公司，为公司第一大股东。

盈利能力和财务状况分析：

每股收益反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润越多，据2006年至2009年报表数据可看出，上海友谊集团股份有限公司每股收益于07年达到高峰，但随后08、09年乃至今每股收益一直保持在0.4左右的水平，虽与同行比较每股收益偏低，但该公司主营业务利润率呈上升趋势，利润不断扩大，有利于拉大每股收益，盈利能力或将得到加强。

每股净资产反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本，股票的每股净资产越高，则公司发展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承担的投资风险越小。而从近四年的财务报表来看，该公司每股净资产从06年的3.98升至09年的5.76，涨幅达44.72%，且于行业内处于较高水平，反映该公司资产规模较大，投资者所承担的投资风险较小，且发展潜力较大。

综上所述，友谊股份有限公司从近四年的财务状况来看，营业收入不断增加，利润率不断上升，每股收益随之增加，盈利能力较强；另外每股净资产呈上升趋势，处于较高水平，不断增强投资者投资的保障性，降低投资风险。

偿债能力分析

由上表可看出，在近四年，该公司流动比率过低，低于企业合理水平2，另外，特别值得注意的是，流动比率有逐步下降的趋势，反映上海友谊集团股份有限公司短期偿债能力差，流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力弱，且短期偿债能力有进一步下降的趋势，易导致短期贷款逾期的现象出现，影响公司贷款信用。

另外，资产负债率维持在0.7左右，属于较高水平，且近年来有上升趋势，迫近0.75警戒线，反映该公司债务负担较重，长期偿债能力较弱，企业偿债保障性较弱，增大投资者的投资风险。

但该公司注册资金高达4.3亿元，公司规模庞大，资金雄厚，一定程度上，增强公司的抗风险能力和市场竞争力；而从09年年报也能看出，公司所有者权益也高达490多亿元，自有资产较多，偿债能力也得到一定的增强。

股份有限公司财务报表 篇2

××股份有限公司于1999年起在深圳证券交易所上市交易, 经过十几年的发展, 公司已发展成为集金属制品、光通信产品、新型材料等为主的国家大型一级高新技术企业。

二、××股份有限公司财务报表的具体分析

为了更好地研究该公司有关财务状况, 笔者搜集了两类财务数据:一是金属制品行业的其他11家上市公司 (如:新兴铸管、安泰科技、恒兴科技、鼎新新材、泰金重工、鸿路钢构、东方铁塔、哈尔斯、新日恒力、大西洋、贵绳股份) 12年的财务数据;二是该公司09年到12年的财务数据。

本文分两条思路研究该公司的财务状况。一是横向比较, 即将该公司12年的财务数据与同行企业进行比较分析, 说明该企业在行业中所处的地位;二是纵向比较, 即将该公司09年到12年的财务数据进行比较分析, 说明该企业近几年来财务状况的变化情况。

为了全面分析该公司的财务状况, 笔者选择了偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标进行计算与分析。本文数据均来源于巨潮资讯网。

1. 偿债能力分析

(1) 流动比率。流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个标准, 它是企业流动资产与流动负债之比。一般认为, 生产企业合理的最低流动比率是2。

从横向比较, 由表1数据得知, 2012年同行业的流动比率平均水平是2.4951, 大于2, 就该行业整体来说, 表明行业整体的短期偿债能力较强。该企业的流动比率为1.0050, 虽在同行中居于最低位置, 但该值大于1, 说明该企业基本能偿付到期短期债务。

从纵向比较, 由表2数据得知, 该企业从09年到11年为止, 企业流动比率均小于100%, 表明企业财务状况不够稳定, 12年这种状况有所改善, 超过100%。

(2) 资产负债率。资产负债率是衡量企业长期偿债能力的一个指标, 它是企业的负债总额与资产总额之比。理论界保守认为该指标为50%较合适, 该比率越低偿债能力越强。

从横向比较, 由表3数据得知, 同行业的平均水平为42.21%, 因此行业整体的财务结构比较稳定。而该企业的资产负债率达到63.43%, 在整个行业中处于较下游, 财务结构不够稳定。

从纵向来比较, 2012年该企业的资产负债率为63.43%, 从09年度到12年期间该指标的平均数为63.75%。说明该企业这段期间该比率平均居高, 且据表中数据可看出该指标一直居高不下, 此类有关数据表明企业的偿债能力的提高值得重视。

2. 营运能力

(1) 应收账款周转率。应收账款周转率是指一定时期内应收账款的平均收回次数, 是指一定时期内销售收入与应收账款平均余额的比值。该指标值越高说明应收账款管理越好。

从横向比较, 由表5中数据可知, 同行业应收账款周转率的平均水平为4.415次, 该企业为1.32次, 处于同行业的下游, 该企业的应收账款数量较多, 收账速度较慢, 资产流动性较弱, 短期偿债能力较弱。另外从侧面看出企业购买单位的信用程度较低。

从纵向比较, 由表6中数据可知, 从09年到12年, 该企业应收账款周转率平均水平保持在2.2875次, 2012年该企业的应收账款周转率明显降低, 这不排除整个宏观经济的影响。

(2) 存货周转率。存货周转率是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率, 是衡量企业购入存货、投入生产、销售收回等环节管理效率的综合性指标。该指标越高说明存货管理水平越高。

从横向比较, 由表7中数据可知, 该行业存货周转率的平均水平为1.9242次, 该企业的存货周转率为1.98次, 在同行业中处于中上等, 表明该企业的存货周转率较高, 存货管理比较科学。

从纵向比较, 由表8中数据可知, 该企业存货周转率一直比较高, 但在12年大幅下滑, 这说明该企业的存货管理可能出现问题。

3. 盈利能力分析

(1) 净资产收益率。净资产收益率是指净利润与平均所有者权益的比值, 它反映企业自有资金的投资收益水平。该指标是企业盈利能力的核心, 也是杜邦分析体系的核心指标。

从横向比较, 由表9中数据可知, 12年的行业整体净资产的平均收益率为2.3683%, 而该企业的该指标为0.41%, 处于行业中下游水平。由此不难看出, 该企业自有资本获取收益的能力相对来说较差, 对企业投资人和债权人权益的保证程度较差。

从纵向比较, 由表10中数据可知, 从09年到12年这段期间该企业净资产收益率的平均水平为1.045%, 到12年为0.41%, 由上述现象不难看出, 该企业的自有资本获取收益的能力一直较弱, 由于宏观环境的影响, 12年大幅下降。

4. 发展能力分析

(1) 总资产增长率。总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率, 反映企业本期资产规模的增长情况。该指标值越高说明企业规模增长越快。

从横向比较, 由表11中数据可得, 同行业总资产增长率平均数为5.4042%。该企业为﹣1.62%, 处于同行业的下游。说明该企业这段时期内资产经营规模扩张的速度较慢。

从纵向比较, 由表12中数据可得, 该企业09年到12年的这段期间总资产增长率的平均数为1.6975%, 说明经营规模扩张的速度比较缓慢。

三、结论

通过上述具体分析可以看出该企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力大部分处于整个行业的下游, 尤其应收账款周转率及净资产收益率, 说明该企业在行业中的竞争力较弱。另外从纵向看该企业的经营一直比较平稳, 但在12年大部分指标下滑明显, 这可能由于宏观经济环境部景气导致。根据上述情况, 笔者提出以下建议:

1. 调整产品的结构与质量。

该企业的财务状况受宏观经济的影响比较大, 建议调整产品结构, 增强抵抗外部风险的能力。另外企业应该针对市场需求, 加大研发投入, 适时研发新产品, 以满足市场不断提升的需求。同时对购进的产品原料进行严格检查, 对生产产品的过程进行严格监督, 对成品进行高标准检测, 提升产品质量, 做到“人无我有, 人弱我强”, 提高企业的核心竞争力。

2. 加强应收账款的管理。

首先合理确定信用标准。企业不能随意对购货方进行赊销, 应该根据对方企业的信用条件进行严格的审核, 利用信用标准来筛选合作对象。另外该企业还应该加强应收账款的管理工作, 加大对客户应收账款的催收力度。

参考文献

[1]中国注册会计师协会编《.财务成本管理》

宝钢股份有限公司财务状况分析 篇3

关键词：宝钢股份有限公司；财务状况；解决措施

中图分类号：F23 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.07.048

1 宝山钢铁股份有限公司简介

宝钢股份有限公司属于我国境内注册成立的以生产钢铁为主的股份公司。由宝钢集团有限公司独家发起设立，于2000年2月3日于上海市正式注册。它是中国最大、最现代化的钢铁联合企业，在企业管理和技术方面都具有得天独厚的优势，处于世界级钢铁企业的地位。有关方面评定宝钢是世界级钢铁行业中综合实力处于前三的企业，同时也是未来具有发展前景的钢铁企业。

2 宝山钢铁股份有限公司能力分析

2.1 盈利能力分析

对企业盈利能力的分析主要集中于销售净利率和净资产收利率两方面，从销售净利率来看，宝钢股份公司2012年到2014年的净利率大约是3.5、3、7三个数值，从净利率的数值可以看出：宝钢这三年的盈利状态是不稳定的，2012年到2013年中出现下降状态，但整体波幅不大，但2013年到2014年，这一年间，宝钢的净利率增长了一倍多，说明宝钢在不断改变运营方式，寻求更好的发展策略，使营业收入得到了大幅增长。就宝钢三年的整体盈利水平来说，是处于上升的状态。2014年出现较大幅度的回升，主要原因在于宝钢2014年扩大生产给企业带来了更好的效益，企业的盈利能力较2013年有所增强。

从净资产收益率来看，三年的比率分别是4.06、3.9、9.06，该比率2012—2013年下降幅度较大，说明股东获得报酬受到严重影响。从2013-2014第三季度的净资产收益率有所上升，但上升幅度极小，说明宝钢自由资本获取净收益的能力在不断提升。

2.2 偿债能力分析

从短期偿债能力分析，宝钢股份有限公司2012年到2014年的流动比率分别为0.99、0.79、0.87。因此，可以得知2012年第三季度公司的流动比率更接近本行业的平均水平0.99；过了一年后，该比率下降到0.79；2014年第三季度较2013年第三季度，流动资产增加了近8亿元，流动负债降低了89亿元，使得宝钢2014年第三季度流动比率上升到0.87，更接近本行业水平0.99。说明宝钢在增加流动资产的同时，大幅度减少了流动负债，使2014年的偿债能力得到提升，对短期发展来说是有利的。就速动比率而言，比率数值越高，则表明短期偿债压力越小；反之，短期偿债压力就大，很容易引起财务后给力量不足的情况，对企业来说容易引起财务危机，甚至资不抵债的局面。从宝钢2012年到2014年的速动比率值：0.62、0.48、0.55可以看出这三年的偿债能力都不理想。

从长期偿债能力分析，宝钢有限公司2012年到2014年的资产负债率分别是0.47、0.48、0.46，总体波动不大，且其值均保持在40%-50%之间，属于合理的范围。每年的波幅在0.01，从总体的来看，宝钢的资产负债率的变动处于平稳状态，偿债能力比较强。产权比率在分析企业的长期偿债能力中具有代表性，宝钢这三年第三季度的产权比率分别是0.89、0.92、0.86，都低于1，即债权人提供的资金少于股东提供的资金，企业的长期偿债压力相对较低，债权人的权益更能得到保障，公司的也只需考虑较低的财务风险。

2.3 营运能力分析

宝钢2012-2014年的应收账款周转率分别为：15.18次、12.79次、13.52次，相应的平均收款期分别为：24天、28天、27天。虽然宝钢的应收账款周转率出现上下波动的情况，但从2012-2014年的总体发展趋势而言，应收账款周转率变动不大，说明企业的管理效果是可观的。宝钢2012年-2014年的存货周转率分别为4.06、4.15、4.46.总体呈不断上升的趋势，说明公司在扩大销售，减少了存货积压，存货的变现速度越来越快，营运效果变得越来越好了。从总资产周转率来看，2012年到2014年宝钢的总资产周转率分别是0.65、0.62、0.63，虽呈现上下波动的情况，但这三年的波动幅度不大，说明宝钢对总资产的使用把控得很合理、很充分，管理水平也到位。

2.4 发展能力分析

企业发展能力的提高，是体现企业价值的重要因素，企业的价值则是在未来的发展过程中能创造多少现金流。就收益增长能力而言，宝钢股份有限公司2012-2014年的净利润增长率分别是0.12、0.25、0.59，一直处于增长状态，而且每年都是成倍增长，主要原因在于宝钢股份有限公司克服了生产组织困难、不断优化企业资源流向，优先保障重点品种和核心用户供应，较好的完成各项经营任务，使得在利润增长中收到了可观的成效，由此表明，宝钢具有长远的发展眼光和良好的发展前景。

就资产增长能力而言，2012-2014年，企业第三季度的总资产增长率分别为-0.39、0.65、0.12由负上升为正值，说明企业的资产规模不断增加，2012-2013年第三季度总资产由负扭转为正，总资产增加速度较快，主要是由于2013年，世界经济和国内经济稳中有升，主要是由于原料和销售价格出现小幅度回升所引起的。国内大中型钢铁企业盈利出现增长，逐渐扭转了前半年持续亏损的局面，但钢铁行业依旧保持微利的态势。从2013-2014年，增幅有所减慢，其主要原因是由于宝钢集团全资控股子公司宝钢集团上海浦东钢铁有限公司（以下称“浦钢公司”）出售其拥有的罗泾在建工程及相关固定资产，同时公司将有控制、共同控制或重大影响的其他权益性投资调整为金融工具核算，相应增加公司2014年期初可供出售金融资产；另外，公司执行新准则使公司2014年总资产期初数增加0.4亿元所引起公司资产规模不断上升的趋势。

3 经营过程中存在的问题及应对策略

3.1 宝钢在经营过程中存在问题

3.1.1 短期偿债压力大

宝钢2012-2014年的流动资产分别为857亿元、792亿元、800亿元，而流动负债分别为870亿元、1009亿元、919亿元，从三年的流动资产与流动负债的比较看，流动资产均小于流动负债的额度，从宝钢的短期发展形势来看，其偿债压力相对较大。

3.1.2 自有资金获利能力不强

从净资产收益率所反映的企业盈利能力来看，该比率2012-2013年呈下降的趋势，说明股东获得报酬越来越低。尽管所有者权益出现增加的情况，而且增加的幅度还挺大的，但是也不能引起净利润的相应幅度增加，说明企业运用自有资金方面还较欠缺，导致自有资本不能更好的获利。

3.1.3 盈利能力下降

宝钢股份有限公司2013年的销售净利润较2012年的销售净利润相比，下降了两倍多。下降幅度如此大，说明宝钢在2013年的盈利能力出现了严重问题，其主要原因在于宝钢2013年的营业收入的降低影响了净利润的水平。从宝钢的业务发展量来看，盈利能力大幅度下滑，说明宝钢对市场的熟悉度和市场占有率均不高，拓展市场的能力也在减弱。

3.1.4 营运能力下降

通过对宝钢2012年到2014年的营运能力的分析，宝钢的营运发展能力偏弱，不能达到理想的运营状态。就总资产的运用来说，资产的运用效率下降趋势明显，应收账款的周转速率下降，存货的周转率也下降，总体营运能力都呈下降趋势，严重影响宝钢的运营水平。

3.2 宝钢在经营过程中针对问题的应对策略

（1）通过发行股票筹集资金。宝钢股份有限公司在2012年到2014年期间大举借外债，在短期的发展中，流动负债高于流动资产，使企业的短期偿债能力变弱。应鼓励公司通过发行股票的方式来筹集资金，发行股票不仅可以筹集资金增加流动资金量，减少短期负债，增加所有者权益，提高短期偿债能力。

（2）降低财务成本费用。从成本费用率所反映的获利能力来看，该比率上升，其中主要是由于财务费用的大幅度上升所引起。财务费用较高严重影响了企业的盈利能力，因此，加强财务资金的管理，减少财务费用的支出是企业发展的必要环节，不仅能提高企业的整体运营水平，还能开拓更广阔的筹资渠道，寻求更合理的筹资方式。

（3）提高企业信誉保障，加快应收账款回收力度。宝钢2012-2014各年第三季度应收账款分别为106亿元、114亿元、102亿元，面对较高的应收账款，企业应制定合理的信用条件、信用期限、折扣期限，从而加大应收账款的回收力度，减少坏账和呆账。

（4）拓宽融资渠道，加大筹资力度。就筹资活动中产生的先进流而言，2014年与2013年相比，其现金净额出现了大幅度下滑，主要原因在于筹资活动中偿还债务支出占筹资活动资金总理出流出的95%，债务偿还额度较大，从根本上家中了筹资的难度。面对筹资困难，公司应该拓展融资渠道，持续推行债务结构优化。克服筹资过程中的困难。

（5）发挥国家调控作用。宝钢股份公司的发展离不开国家的支持，无论从政策还是从资金、技术来说，国家都给予了优厚的待遇。因此，宝钢应充分发挥国家优惠政策和行业龙头的优势，不断地提高企业的偿债能力和经营水平，为我国钢铁行业起到先锋带头作用。

注：以上分析内容中的数据均来自东方财富网关于宝山钢铁股份有限公司2012-2014年各年财务报表。

4 对宝钢未来发展前景预测

近年来宝钢在我国钢铁行业一直具有行业标杆作用，其钢铁产量和质量始终处于稳健的发展状态。每年确立公司的总体目标，为确保总体目标的实现，公司都会确立各方面具体的目标来帮助实现纵目变得实现。2014年公司经营总方针以创新谋发展，实行差异化，改善成本，从而创更高辉煌。

股份有限公司财务报表 篇4

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X

5其中，X1为（流动资产-流动负债）与资产总额的比值，X2为留存收益与资产总额的比值，X3为息税前收益与资产总额的比值，X4为权益市价与债务总额账面价值的比值，X5为销售额与资产总额的比值。

F分数模型如下：

F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X

4+0.4961X5

其中，X1、X2、X4与Z计分模型相同。

X3=（税后纯收益+折旧）/平均总负债，X5=（税后纯收益+利息+折旧）/平均总资产。

股份有限公司财务制度 篇5

第一章 总则

第一条 为了规范股份有限公司（以下简称公司）的财务行为，加强财务管理和经济核算，根据国家财政部颁发的《企业财务通则》和《工业企业财务制度》，结合公司实际经营情况，修订本制度。

第二条 公司一切财务、会计活动均应符合《会计法》的要求，符合《企业财务通则》和《企业会计准则》的要求，具体会计核算制度遵照《股份有限公司会计制度》执行。

第三条 本制度适用于公司本部及非独立核算的二级单位的财务管理工作，同时也是控股、参股子公司财务管理工作的参考依据。各子公司为独立核算的法人单位，应根据相关法规和制度，参照本制度自行制订具体的财务管理制度。对于本制度中已作出的对子公司的管理办法，各子公司应严格遵照执行。

第二章 资金管理

第四条 公司资金管理的原则是：合理使用，减少占压，降低风险，加速周转，提高效益。

第五条 公司的财务实行预算管理。预算管理就是对有关财务计划的制订、审批、实施、检查和分析进行全面的管理，从而使财务管理工作有序、稳定地进行。

第六条 为保证库存的现金安全合理，公司各部应按规定限额提取备用金。支取现金先填写借款单，并注明用途、金额、期限等，按规定批准方可支取。预支现金一般不超过2000元，超过支票结算起点的付款应通过转帐支票结算。任何人不得从营业收入中坐支现金。库存现金必须日清月结，不准白条抵现。

第七条 支票的领取及管理

1、支票领取：

凡领取支票，先填制支票申领单，写明用途、金额、使用人等项，经由有权审批人批准方可领取。

签发支票的金额超过10000元，在填写申领单时，须提交符合审批程序的用款报告及附件（合同、采购单、计划书等）。

领取人应办理登记手续，于使用后三日内报帐。

未及时报帐者财务人员及时督促，并有权不予签发新支票。持票人应对支票妥善保管，如丢失将由个人承担经济责任。

2、支票管理：

所签发支票应填写日期、金额（限额）、用途，不准签发空白支票。准确掌握帐户余额，不准发生空头、透支。

出纳人员应每日编制库存现金与银行存款变动表。

出纳人员应于月末填制“银行帐户余额表”，送交财务经理批准后呈报总会计师。

按时于月末填制“银行余额调节表”交财务经理审核，对未达帐项要认真查对，及时入帐。(6)支票和公司印鉴分人妥善保管。

第八条 预付货款和定金，必须根据合同办理，经由审批权限的领导批准,方可执行。

第九条

按照合同约定的条件支付购货款或工程进度款,经由审批权限的领导批准,方可执行。

第十条 对外投资等资本性开支的审批、使用、实施顺序 对外投资的拨付，由规划部根据项目可行性报告实施步骤提出股本金使用申请，分管副总经理和总会计师会签，由总经理批准后支付。

固定资产更新、添置、报废，由使用部门或者管理部门提出，规划部和财务部审核，分管副总经理、总会计师会签，总经理批准后实施。

新筹建单位的前期开办费如在公司核算，由总经理授权给新设单位负责人后，各项费用由被授权单位负责人审核签单，财务部门在核定的限额内支付，并进行单独记帐、结算。

第十一条

对外收、付款的规定

1、对外付款必须要填制对外付款审批单，由项目经办人具体办理。

2、有合同（或协议）的付款，在第一次付款时应附上所签订的合同（或

协议）。实行分次付款的，在未结帐前的付款，应由收款方开具收据。

3、收款方必须提供符合公司规定的发票或收据。

4、广告宣传由代理商垫支的，必须要由代理商提供付款凭证。

5、特殊情况先付款，收款方再提供发票或收据的，由经办人向财务办理暂支手续,并负责将发票或收据在规定时间内交回财务。

6、对外付款有合同的，必须要按照约定的帐号办理；付款、收款要求改变帐号的，必须要由收、付款方提供盖有公章的证明，没有合同或合同没有约定帐号的，由收款方提供后办理。

第十二条 公司与非独立二级核算单位往来结算款项，按实际发生的债权，债务金额入帐，并以往来单位、部门、个人为对象分别设置的明细帐，及时登记帐薄，准确无误地反映其形成，回收及增减变化。

第三章 应收款项的管理

第十三条 应收帐款的管理规定如下：

应收款的发生：各子公司及非独立核算的二级单位（以下简称各单位）在决定提供信用于客户之前，应对该客户的资信情况进行详细调查，并按相应的权限批准信用额度，最终由分管副总经理决定是否对客户提供商业信用。

所有应收营业帐项均按帐龄基准记存。各单位财务经理必须经常核查所有应收营业帐项（至少每月一次），确定每项帐款的可收性，并每半年编制帐龄帐目分析，交公司财务部审核。此分析将作为设立坏帐准备及坏帐确认的基准。

各单位应根据经验确定其本每月坏帐应计项目。该应计项目将作为坏帐准备，并每半年进行调整，以反映目前状况。该项准备由股份公司财务部每年审核一次，以确定是否恰当。

各单位销售部门应经常与信用客户保持联系，按期进行帐款的催收，财务部门予以监督。

所有被视为无法收回的应收帐款将根据实际金额计入坏帐损失。坏帐确认还应考虑以下条件：(1)债务人破产或死亡，以其破产或遗产清偿后，仍然不能收回的应收款项。

(2)债务人逾期末履行偿债义务超过三年仍不能收回，且具有明显特征表明不能收回的应收款项。

涉及坏帐核销，各单位应将核销情况书面上报公司财务部，根据公司管理权限经审批后方可核销

第四章 存货管理

第十四条 存货是企业生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括原材料、包装物、低值易耗品、库存商品、委托加工物资、委托代销商品、受托代销商品等。

第十五条 存货入库时，应填制入库单，出库时应填制出库单，其存货数量及金额要与财务核算相符。

第十六条 低值易耗品

根据公司的情况，特规定2000以下、50元以上，使用年限较短，不作为固定资产核算的各种用具、物品以及在经营中使用的包装物、周转容器等，为低值易耗品。

低值易耗品在购买之前应按规定申购，经有关部门审核，领导批准，方能选购。为了加强对在用低值易耗品的管理，各单位应按使用单位和部门设置低值易耗品登记簿。使用部门向仓库领用低值易耗品，应填制一式三份的领用凭证，一份留存仓库，作为登记“库存低值易耗品卡片”的依据；一份交给使用部门作为实物管理的依据；一份交给会计部门作为记帐的依据。除此以外，各单位应建立“低值易耗品卡片”由有关部门保管、以控制各使用部门的在用低值易耗品。

要建立以旧换新的赔偿制度，及时按照制度的规定办理，并进行会计处理。要按各使用单位、部门设置在用低值耗品明细帐（包括量和金额），定期与实物核对，并与财会部门的帐面余额进行核对。在用低值易耗品以及使用部门退回仓库的低值易耗品，应加强实物管理，并在备查簿进行登记。

公司的低值易耗品报废时，应由负责使用部门及时填制低值易耗品报废单，填明报废低值易耗品的数量和原价和按照规定对入库残料的作价。由于员工丢失损坏，照章应由员工赔偿。所有离开公司的人员，应办理低值易耗品的退库手续，同时，管理人员应加强对低值易耗品的实物管理。

第十七条 盘盈的存货，应当相应冲减有关成本、费用；盘亏或毁损的存货，在扣除过失人或者保险公司赔款和残料价值后，计入有关成本、费用帐户。，存货的盘盈盘亏应在办理有关审批手续后，按规定进行会计处理。由于自然灾害造成的净损失，计入营业外支出。

第十八条 存货应当定期盘点，每年至少盘点一次，盘点情况如与帐面记录不符，应查明原因，经报批手续后及时进行会计处理，一般在年终结帐前处理完毕。

第五章 长期投资

第十九条 长期投资指公司投出的期限在一年以上（不含一年）各种股权性质的投资，包括购入的股票和其他股权投资。

第二十条 公司作为投资中心，行使投资功能，对所属子公司、控股子公司、以及由公司直接管理的参股子公司的投资活动进行指导、管理、监督和控制。公司的投资规划部负责公司长期投资的管理，并负责拟制发展规划及投资计划，经分管副总经理审核，提请总经理办公会讨论决定。重大项目投资需经董事会讨论决议或经股东大会通过。

第二十一条

总投资300万元人民币以下的项目，符合国家产业政策、布局政策的，由公司审批，报广电集团公司投资发展部备案。

符合国家„指导外商投资方向暂行规定…，属于„外商投资产业指导目录…鼓励类、允许类项目，中方投资和建设、生产经营条件齐备、外汇需求自行平衡解决，投资总额（或增资额）在100万美元以下的中外合资、合作项目，由公司自行审核，报广电集团公司投资发展部备案，并按规定程序上报审批机构审批。超过上述规定投资额的对外投资、中外合资项目，及所有境外投资项目由公司上报广电集团审核，按国家规定程序审批。公司所属全资、控股子公司的对外长期投资属公司权限内的投资额，由公司审批，超限项目由公司上报广电集团公司审批。

公司参股子公司的对外长期投资由公司形成意见，通过董事会行使表决权。

第二十二条 各全资子公司（工厂）及其受托管理企业和下属企业可自行决策的投资范围为：总投资在100万元以内（不含100万元）的技术改造、零星土建、对外投资、新办三产企业的项目。立项时，需报公司备案。总投资超过100万元（含100万元）以上的项目，由公司决策确定。项目计划上报公司，由公司组织项目可行性的论证评审，评审意见作为公司决策的依据。

对合资项目和外地投资的项目，其所占的股份发生变更前，均需由项目单位报公司审批后，方可办理变更的有关手续。

第六章 固定资产

第二十三条 使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的主要设备器具工具等列作固定资产。不属于生产经营主要设备的物品单位价值在2000元以上，并且使用期限超过2年的，也应当列为固定资产。

第二十四条 对固定资产实行预算管理，新增固定资产应有可行性分析。购置之前由固定资产使用部门提出申请报告，由办公室、规划部、财务部审核，经分管副总经理和总会计师签字，总经理批准后方可购买。

各部门的固定资产统一由公司财务部建帐核算，统一提取折旧，建立固定资产卡片。固定资产卡片，一式两份，一份留实物管理部门，一份交财务部门，实物管理应保持帐、卡、物三相符。

公司的固定资产由规划部或设备主管部门统一管理，各部门暂时闲置和不需用的固定资产应报公司规划部统筹安排。固定资产实行分级归口管理制度，按照固定资产的类别和管理要求及固定资产的使用地点，由各级使用单位负责具体管理，并做好固定资产的日常维护、保养和修理，做到谁使用，谁维护，谁保养。

第二十七条 定期对固定资产进行清查

固定资产清查是从盘点实物开始的。在盘点过程中，要认真核对帐面数量，重新鉴定质量，查明存在的各种问题。

公司的固定资产每年实地盘点一次，如果发现盘盈、盘亏和毁损固定资产，由负责保管或负责使用的部门查明原因，写出书面报告，固定资产盘亏、报废发生的净损失超过10万元应书面上报公司财务部，根据公司管理权限经审批后进行会计处理，数额较大的应报公司董事会审批。

公司出售固定资产的收入，减除清理费用和固定资产净值的差额，计入当年损益。对于经过清查核实的固定资产，属于需要进行清理的，应及时清

理，该入帐的要入帐，该报废的要报废。做到手续完备，帐目清

楚，一般应在决算前处理完毕。

经公司决策批准执行的“在建工程”项目，由规划部和主管部门统一管理。在建工程包括工程施工前期准备、正在施工中和虽已完工但尚未交付使用的建筑工程和安装工程。在建工程项目的管理实行“谁主管、谁负责”的项目经理负责制。

在建工程项目每年清查、核查一次，发生报废或毁损，按照扣除残料价值和过失人或者保险公司等赔款后的净损失，经报批后，计入施工的工程成本。

单项工程报废以及由于非常原因造成的报废或者毁损，其净损失，经报批后，在筹建期内，计入开办费；在投入生产经营以后，计入营业外支出。

工程交付使用前因进行运转发生的支出，计入工程成本。在正式运转中形成产品且可以对外销售的，以实际销售收入或者预计售价扣除税金后，冲减在建工程成本。

虽已交付使用但尚未办理竣工验收、决算的工程，自交付使用之日起，按照工程预算，造价或者工程成本等资料，估价转入固定资产，并计提折旧。竣工决算办理完毕以后，按照决算数调整原估价和已计提折旧。

第七章 信贷管理

第二十九条 银行借贷

银行借贷业务由公司财务部统一负责。此项业务包括但不限于以下交易： 开立（注销）银行户口 长短期借款 应收票据贴现 公司债券 财产抵押 融资租赁

担保

重大融资项目的每个会议，均应有详细的会议记录，每个会议记录应提交公司财务部备查。融资合同签字前，应有公司总经理及总会计师批准意见。合同签订后，合同由公司财务部存档。对外担保必须符合公司章程及有关管理规定，由总经理及总会计师批准。

第八章 资本及资本金管理

第三十条 资本金

公司应设资本金帐户，该帐户由公司财务部统一管理，公司应给出资人出资证明。

第三十一条 资本公积

企业在筹集资本金过程中，投资者缴付的出资额超出资本金的差额（包括股票溢价），法定资产重估增值,以及接受捐赠的财产等，计入资本公积。具体包括资本溢价、接受捐赠实物资产、住房周转金转入、资产评估增值、投资准备五个项目。

公司按规定可以将资本公积转增股本，但资本公积中的接受捐赠实物资产价值、资产评估增值以及投资准备等部分，不能转作股本。

第九章 税务

第三十二条 税务

公司应根据国家税法规定按时缴纳各种税金。各单位税务执行的变动情况应及时向公司财务部报告。

第十章 费用管理

第三十三条 公司对各项费用实行预算管理，各项费用开支均应编制计划，费用总额与营业收入挂钩，奖金总额与利润挂钩，在计划内，各部门可在相应的权限内开支，超过预算的，应履行特别审批和程序。

第三十四条 公司各部门应于结束前编制下一的行政办公费用预算，报公司总经理或总会计师审批。每月的行政办公费用预算应于每月25日前报总会计师审批，经审批后，应严格执行。

费用开支预算变动10%以内的，由公司总会计师审批；预算变动达10%以上的，修订后再报公司总经理审批。（该审批权限适用于本章所有费用）

第三十五条 费用开支的审批规定

公司办公经费各项费用都应列入公司全年预算计划，各部门根据全年

工作规划编制当年预算计划，经公司平衡批准后，按月限额使用。公司各项董事会费用由公司董事会秘书处归口管理。

公司采购办公用品及其他物品，各学会、协会的会费，职工福利

费，职工医药费报销，电话费，小车各项维护保养费用等均由办

公室根据规定归口管理。

职工工资及各项福利费用、教育培训费由人事干部部归口管理。出国经费及出国人员费用由规划部归口管理。

离退休干部活动经费、退休人员补助费部分分别由组干部和退管

会归口管理。

财产保险、固定资产折旧、资产评估、会计报表审计等费用由财

务部归口管理。

业务活动经费由财务部归口管理，公司领导掌握使用，记卡限额

并用专项报销单报销。

各项广告费均由总经理掌握使用。

外埠差旅费、各项会议费均应事先向各归口部门的公司领导提出

申请，批准后再实施。市内出差费用由各部室领导审核，分管副

总经理批准后报销。

2、审批、报销权限 上述各项各类费用发生额在1000元以下的由各归口部门经理审核，副

总经理或总会计师审批报销。超过1000元的均由总会计师核准，总经理批准后报销。

第三十六条 各项管理费用的规定

1、差旅费用开支应纳入公司成本、费用计划，由财务部门统一管理，按章办事。公司财务部、各非独立核算的二级单位必须按计划在预算范围内开支，超预算开支按规定审批。差旅费应严格执行开支标准，严格控制出差人数、出差时间。一般员工出差，由部门经理批准；部门经理出差由总经理批准，各非独立核算的二级单位总经理出差，应事先请示公司相关主管领导。出差人员在出差前应填写“差旅费用预支单”，由公司部门经理、财务经理审核，总经理批准后，方可预支差旅借款。出差人员返回后必须在一周内将所借款项结清，差旅费的报销审批程序为：由出差人员据实填写差旅报销单，先由本部门经理签字，再由财务部门审核签字，最后由分管副总经理签字后到出纳处报销。超过规定标准的，应由公司总会计师加签方为有效。

2、交际应酬费

因开展业务的需要，交际费用应每月制订预算，报公司总会计师批准。，超过预算的经由总经理审批。

3、新品开发项目费用：

根据新品开发项目编制用款明细表，经公司总经理批准，并由总经理授权指定专人审核签单报销。年终由公司财务部进行清算。

其他非独立核算经费：根据经费发生部门，由部门编制收支预算计划，经公司总经理批准并授权部门领导审核签单报销。年终由公司财务部进行清算。

4、工资及福利待遇

公司各部门、各非独立核算的二级单位员工工资福利待遇标准，由公司统一制定，区分各部门、各单位的职能、规模、业绩、各岗位的专业技能要求和承担责任；奖金与各单位的利润挂钩。

5、职工福利费用

公司根据国家有关规定，每月按工资总额的一定百分比提取日常福利费、退休养老金、医疗经费、教育经费、工会经费、住房基金等费用。国家规定变更时，将按变更后规定执行。

6、保险

公司的保险事务由公司财务部统一办理，包括投保险种，选择保险公司，索赔等。各非独立核算的二级单位应根据公司的统一安排办理财产保险等事务。公司按国家规定为全体员工办理职工医疗保险、养老保险、待业保险，因公死亡及负伤保险。

各非独立核算的二级单位应协助保险合同的执行，遇有保险事项发生时，应及时通知公司，以便及时办理索赔。

7、董事会费

1、每年的董事会费用总额由董事会决定。

2、预算内的董事会费用开支，由公司总会计师复核，公司总经理审批。

3、每年的董事会费用开支情况，由公司财务部负责监督，并于每年末向董事会汇报。

第十一章 财务分析及控制

第三十七条 财务分析工作是公司财务工作统一管理的重要手段，它与财务预算相结合，以达到公司各项财务工作的控制。财务分析日常工作包括但不限于下列内容： 预算执行情况分析；

差异分析及控制报告；

对销售收入、经营计划和财务指标进行分析；

成本分析、控制成本支出；

对各项费用定量分析，将费用支出控制在额定指标内； 利润分析报告； 现金流量分析；

公司及各子公司财务状况分析，随时监控公司财务状况。新产品开发，投资决策分析； 资本运作分析。

财务分析工作的工作程序：

财务分析工作由公司财务部和管理部负责统一指导；

各子公司的财务部门在公司财务部指导下完成基本的财务分析；

凡各部门涉及财务分析需用的各种资料，应按时、按要求提供，以满足财务分析的要求。各个子公司帐簿体系的设置及会计核算应符合为财务分析提供所需信息的要求。

各子公司的财务分析要随同月度、季度、的会计报表按规定时间上报公司。公司在收到下属子公司财务分析后，结合下属子公司会计报表及其他信息，及时完成综合财务分析工作，报公司领导阅批。

第三十八条 公司考核的财务指标为税前利润、销售收入、投资收益率、应收帐款周转率、存货周转率等。

第十二章 对子公司的财务控制措施

第三十九条 加强对子公司的会计内部监督，强化稽核制度

各子公司要建立总稽核制度，由专人负责会计核算的质量，复查会计核算中的会计凭证、帐簿、报表等,必要时要设立总稽核员。

各子公司的财会部门要加强对业务收付款的监督，建立严格的收付款制度，付款要有付款凭证，业务与财务负责人共同把关；收款要与原始凭证核对，避免业务收入流失，加快款项收现。

定期与银行对帐，不容许再出现新的长期银行未达帐，对历史形成的长期未达帐要跟踪管理并责成责任人或专人追查。及时核对银行存款日记帐和银行对帐单，对差额必须逐笔查明原因，并按月编制 “银行存款余额调节表”，由于对帐不及时造成企业重大损失的直接责任人及其领导要追究责任。

各子公司财会部门对应收、应付款、预收、预付款等往来帐款要向有关业务人员定期反馈，责成有关当事部门和业务员负责解决。各子公司领导应带头遵守财会制度，对子公司领导违反财会制度，经劝阻不听时，财会人员一定要越级上报，公司对敢于维护财会制度和公司利益、同各种违反财会制度行为做斗争的人和事给予支持和奖励。对于子公司领导协同作弊，损害公司利益的，要加重处罚。

第四十条 加强对子公司筹资行为的管理

各子公司应根据业务发展需要合理筹集资金，建立资金预测及分析制度，应根据筹资用途分析确定筹资方式，尽量把子公司沉淀的资金集中起来，统筹使用，发挥效益，避免盲目筹资使子公司背负沉重的利息及偿债负担。公司对各子公司筹资实行总量控制，子公司年末编制下筹资、借款预算(内容包括筹资渠道、用途、借款期限等)并上报公司，公司汇总后，根据发展需要以及各子公司资产负债率和或有负债比例等财务状况，确定各子公司的筹资规模和方式，并下达给各子公司。

第四十一条 严格各子公司的资产报损管理

各子公司要加强资产的管理和核算，有效的控制资产损失。各子公司如需处理资产损失，须递交拟报废资产清单报公司有关部门审核。根据公司管理权限经审批后，方能进行会计处理。

确认应收帐款坏帐损失必须符合国家规定的条件，对已经作为坏帐损失处理的应收帐款，仍要加强催收管理，尽量减少公司损失。

第四十二条 规范子公司的投资行为，减少投资损失,加强对被投资企业的管理

各子公司对投资问题要进行认真研究，建立严格的审查和决策程序，坚持领导班子集体讨论，财会部门参与投资项目的可行性研究。

各子公司必须加强项目投资后的管理工作，要把所有投资项目纳入投资预算，杜绝帐外投资，对本公司控股的投资项目，其财务主管人员原则上要由本公司派出，被控股公司召开董事会，本公司应要求派财会人员列席。各子公司应建立健全投资内部控制制度，加强对投资项目的跟踪管理、审计监督，制定有效的预算管理指标，定期进行考核。

第四十三条 要求各子公司建立成本控制体系，加强成本费用控制 各子公司要对本公司的成本费用进行分类核算。在此基础上，编制

成本费用预算。

各子公司应成立预算委员会对成本控制进行管理，子公司领导在加强全面预算管理时，应重视成本的控制管理。要以成本预算为成本控制的依据，在执行预算的过程中，定期对实际发生的成本和预算成本进行比较，发现差异及时查出原因，采取措施，加以改进，以保证成本预算的实现。预算期终了，要将日常发现的差异及原因汇总分析，找出成本变化的规律，并提出进一步改进措施。

各子公司要强化单笔业务的细化核算，加强对每一笔业务进行细化的成本核算与控制。

各子公司要结合本公司实际情况，对一些重点费用开支项目制定具体的管理办法。如：差旅费、业务招待费、邮电费、出国费、办公费等的管理办法。

第四十四条 实行重大事项报审制度

各子公司大额贷款、对外担保、投资项目、重要固定资产或生产经营设施的添置、产权变更(兼并、破产、股改制度)、资本金变更以及重大经济案件等实行向公司报审管理，各子公司财会人员要把好关，凡规定要向公司上报的要及时上报。

第四十五条 控制担保风险

各子公司不能为其他单位或个人提供担保，如有特殊需要时，必须由领导班子集体讨论决定，报公司审批，由法人代表对外签署协议。

在防范担保风险上，各子公司领导要有风险意识，必须经领导班子讨论决定，在具体工作中，涉及担保工作程序的有关部门要严格按照各项管理制度办事，切实起到监督作用。如有个别领导违反规定经劝阻不听的，子公司财会人员应越级上报，如不上报，视为失职；如和子公司领导共同违反担保规定，将严肃处理。

第四十六条 强化预算监督控制管理

各子公司要重视对预算执行的监督和控制,要按月检查预算完成情况，分析实际与预算的差异，提出有效措施，在日常工作中控制差异，保证预算任务的完成。遇重大差异或其他重要情况，应及时上报公司。各预算单位预算委员会每季度召开一次预算检查会议，检查、分析预算执行情况，按季上报预算完成情况季报，每半年和要提出检查总结分析报告，半年时提出下半年预算完成预测及工作措施。

为保证预算的严肃性，预算单位不得对公司已下达的预算随意调整。在预算执行过程中，预算单位如因特殊情况，需对现行预算进行调整时，必须向公司预算委员会提出书面预算修改申请，就预算调整内容和原因作出详细说明。

各预算单位在每年10月份预测当年预算执行情况，并预测下主要预算指标，着手编制下预算，在决算工作之前，完成下预算编制工作。

第四十七条 深化财务总监委派制

各子公司财务总监负责组织领导各子公司的财务管理工作，参与各子公司重要经济问题的决策。子公司的财务经理向财务总监负责并报告工作；财务总监向子公司总经理及公司财务部负责并报告工作。

附 则

第四十八条 本修订稿在执行过程中，若遇国家有关会计政策、制度、法规发生变更时，以国家颁布的有关规定为准。

九阳股份有限公司财务分析报告 篇6

一、公司简介

九阳股份有限公司，前身为山东九阳小家电有限公司，成立于2002年7月，2007年9月正式改制为股份公司。2008年5月28日首次公开发行股票。九阳是一家专注于豆浆机领域并积极开拓厨房小家电研发、生产销售的现代化企业，现有员工两千余人，平均年龄不超过30岁。目前九阳已形成跨区域的管理架构，在济南、杭州、苏州等地建有多个生产基地。九阳一直保持着健康、稳定、快速的增长，近五年平均增长率均超过40%，自公司设立以来，主营业务未曾发生重大变化。目前，公司产品均采用自有品牌运营商模式经营。

公司拥有自有品牌、自主研发、自有知识产权核心技术的综合优势，建立了高效的研发体系，近年研发投入占营业收入的比例维持在2%左右，总额不断上升，从而能够在激烈的市场竞争环境中保持较高的毛利率和净资产收益率。截至目前，公司共计拥有专利技术115项，其中发明专利6例，实用新型专利38项。现已成为小家电行业著名企业，规模居行业前列。

二、公司的主要财务报表及分析

（一）资产负债表分析

1、资产分析

1.1资产总体分析

从资产负债表可以看出工司资产主要由流动资产、固定资产和无形递延资产构成，随着公司生产经营规模的不断扩大和多年的积累，公司非流动资产在总资产中的比重不断提高，从2005年末的2.63%提高至2007年末16.38%，流动资产的比重不断降低，从2005年末的97.37%下降至2007年末的83.62%。公司一直以来流动资产占比较高的比例、非流动资产尤其是固定资产比例占比比较低的原因是与小家电行业特征及公司的经营模式特点是密切相关的。公司一直以来比较注重研发、营销和品牌投入，发挥自身的比较优势。在新产品早期引进阶段，公司通过将订单外包给其他生产厂商的方式，从而避免了大笔的厂房、生产线等资产开支，将节约下来的资金用于新产品的研发和营销网络的建设。这样就避免产品早期的规模不经济。随着公司产品线上的日臻完善和小家电市场前景的日趋明朗，产品逐渐增加资本支出，扩充生产线，将原外包的订单改为自主生产。预计未来三年，公司的非流动资产尤其是固定资产投资比重将逐步提高。1.2 流动资产分析

1.2.1货币资金分析

2005-2007年货币资金分别为45.03亿元、18.67亿元、6.45亿元，均占了资产总额的29%以上，特别是2007年更是达到39.26%，较2006年增幅达141.22%。主要影响因素有以下两点：①公司2007年销售收入较2006增长1.08倍，且货款回笼情况良好，相应增加了货币资金；②本期收到股东增资款8451万元，导致货币资金增加较多。

2006年较2005年增幅达189.47%，主要原因是：①公司销售收入较2005增长了24.25%，且货款回笼情况良好，相应增加了货币资金；

②根据《企业会计准则》的规定，将子公司杭州九阳和苏州九阳纳入期初资产负债表合并范围，导致2006年末货币资金合并数较2005年末数增加9411万元。

1.2.2 应收账款分析

2005--2007年九阳股份应收账款分别为2.24亿元、3.85亿元、6.25亿元，2006、2007年比增分别为72.04%、62.48%。

从表中可以看出九阳股份的应收账款周转天数一直维持在15天以内，这对于及时加快资金回收，加快资金周转起到重要作用。

如果按照包括所有与销售行为有关的应收债权来计算应收账款周转率，则为：

九阳股份采用账龄分析法来计提坏账准备，其比例如表，计提比例比较合理稳健：

从表中可以看出九阳股份应收账款逐年攀升，2006、2007年应收票据同期比增分别为5.56倍和4.10倍，应收账款同期比增10.63倍。其主要原因是：

①公司生产规模迅速扩大，预付供应商款项增多，为提高品牌知名度，预付媒体广告费增多；

②销售收入迅速增长，相应票据结算、应收账款增多，特别是公司销售战略调整，项大卖场销售量增加，使得应收票据增幅较大；

③并且根据《企业会计准则》的规定，将子公司杭州九阳和苏州九阳纳入期初资产负债表合并范围，导致2006年应收账款项增加。1.2.3存货分析

九阳股份存货采用永续存盘制的加权平均法核算，在资产负债日，采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备；包装物、低值易耗品和其他周转材料采用一次转销法进行摊销。

公司存货周转率各年之间波动较大，尤其是2006年的存货周转天数增幅偏高，而在2007年明显回落。2005年每两个月周转一次，2006年3个月周转一次，到了2007年只需一个半月周转一次。存货周转率反映出公司产品的产销能力。波动较大，主要原因是： ①2006年公司不推出新品，集中供货。从而导致存货水平提高；

②同时根据《企业会计准则》的规定，将子公司杭州九阳和苏州九阳纳入期初资产负债表合并范围，导致2006年存货增加；

③2007年存货管理方法和销售预测能力有所改善，媒体广告宣传进一步加强，使得存货周转率逐渐恢复正常水平。

1.3非流动资产分析

1.3.1固定资产及在建工程的分析

九阳股份固定资产在2006-2007年大幅增加，金额由2005年末的0.038亿元增加至2007年末的1.16亿元，比重由2005年末1.73%增加至10.10%。特别是206年固定资产增幅达18.59倍，与杭州九阳纳入资产负债表合并范围密切有关。杭州九阳新厂区房屋建筑物于2006-2007年陆续竣工，导致固定资产大幅增加。在建工程下降。同时，因公司产能扩张的需要，自2005年以来步入了快速增长阶段，固定资产等资本支出也相应增多。

负债分析

1、负债总体分析

九阳股份2005-2007年流动负债占总负债的比重达到了100%，意味着九阳股份公司的负债全是流动负债。主要原因是：①随着公司产销规模的不断扩大和经营实力的不断增强，供应商开始逐步接受公司的商业信用来替代直接收取现金货款，从而节省大量的银行借款； ②同时，公司的资产构成中以变现性较强的流动资产为主，可以成本较低的流动负债来支撑，公司通过成功的大量使用流动负债融资，节约了巨额的财务费用，也保证了对供应商付款的及时性及公司自身资金的安全，在资金的高效利用及风险控制方面成效较大。

2、流动负债分析

2.1 应付账款分析

在公司的流动负债中，应付账款的金额和比重在近年来大幅上升，金额从2005年末的0.95亿元上升至2007年末的4.50亿元，占总负债的比重从2005年的64.17%上升至2007年末的65.63%。公司的应付账款随着产销规模的不断扩大而相应增加。2006年同期比增1.96倍，是由于杭州九阳纳入资产负债表合并范围，导致应付账款合并数增加2.29亿元。2007年应付账款同期比增59.44%，主要原因为：公司在销售不断增加的情况下，生产规模相应扩大，导致应付供应商货款增加较多；同时公司调整了供应合同，将账期由原来的45天调整到60天，反映出公司商业信用加强，应付账款管理水平提高。同时，2007年末的应付账款4.50亿元，以账龄一年期的为主，而九阳股份的货币资金有45.03亿元，相当宽裕。

2.2预收账款分析

公司的预收账款项主要来自于客户的订单预收款，报表表明2005-2007年预收账款分别是0.36亿元、0.78亿元、0.64亿元，2006年期末数较2005年增长1.19倍，2007年同比减少。虽然总金额增加，但占总负债的比重由2005年末的24.06%降低到2007年末的9.29%。预收款项占比下降的主要原因在于公司根据销售形势，收取销售铺底资金优化销售结构所致，经销售商订货更多的采取了现款方式，而非以前预支部分货款订货的方式。

（二）利润表分析

下面根据财务比率分析九阳股份的盈利能力、经营能力和偿债能力。

1、盈利能力分析

1.1九阳股份的销售利润和利润构成分析

从上表可分析出： 1、2007年九阳股份的每股收益从3.2103下降到1.3475，下降的原因是由于股本扩大，分母增大稀释了利润。事实上九阳股份2007年的利润达417070270.37元，比2006年的利润119625828.84增加了248.65%。

2、九阳股份在2005-2007年的利润率都稳步上升，在2007年的营业利润率和净利润率更是大幅上升，说明公司的经营状况良好，2007年公司的营业净利率和净利润达到407192110.46和364514275.63。

对于多数盈利企业而言，三个利润率的比较可归纳如下： 毛利率＞营业净利率＞销售净利率

九阳股份的2005、2007的三个利润率均符合盈利标准，2006年营业利润率与净利润率基本持平，说明公司是一家盈利的企业。

1.2 资产报酬率

净资产报酬率是股东最为关心的内容，它体现股东每向企业投入一元钱能获得的收益，而总资产报酬率则是反映企业综合运用股东予债权人提供的资金创造利润的能力。从以上两项来看，公司在过去三年取得较好的发展，也给股东带来了稳健的收益。

2、营运能力分析

应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。一般而言，应收账款的周转率越高，平均账款周转天数越短，应收账款收回的越快。2005-2007年九阳股份应收账款分别为2.24亿元、3.85亿元、6.25亿元，2006、2007年比增分别为72.04%、62.48%。九阳股份的应收账款周转天数一直维持在15天以内，这对于及时加收资金，加快资金周转起到重要作用。

从上表可以看出，存货周转率各年之间波动较大，尤其是2006年，存货周转天数较正常水平增加了50%。公司管理层认为，这主要是公司在2006年不断推出新品，公司集中供货，从而导致存货水平较往常有一定程度的提高。但公司通过引入先进的存货管理方法和提高销售预测准确率，使得公司2007年存货的周转率逐渐恢复至正常水平。

从表中可以看出：九阳股份的流动资产周转率有逐年上升的的趋势，但是仍处于较好的水平，一方面体现了公司管理团队的运营能力，另一方面也是公司缺乏可靠资金来源的情况下的必然选择。

九阳股份一直以来固定资产比重较小，因此2005年的固定资产周转率较高。2006年末固定资产较2005年末增长18.59倍，主要是公司将子公司杭州九阳纳入期初资产负债表合并范围所致。该公司新厂区房屋建筑物于2006-2007年陆续竣工，导致固定资产大幅度增加，从而2006年固定资产周转率降低。

从上表可以看出：公司近三年的总资产周转率很高，说明九阳的经营效率维持在一个较高的水平。

3、偿债能力分析 3.1短期偿债能力分析

根据上表，九阳股份三年的流动比率都保持在1-2之间，速动比率保持在1左右，是一个比较安全的比率，说明企业的短期偿债能力不错。

3.2长期偿债能力分析

从表中的数据可以看出，2007年的资产负债率一下子降低了14.61%，说明2007年公司的资产运行更加良好。

（三）现金流量表分析

1、现金流量表的比率分析 1.1流动性比率

从该指标看，九阳股份的短期偿债能力总的趋势是一年比一年强。

该指标反映企业本期的经营活动产生的现金流量足以抵付流动负债的倍数。从以上指标趋势分析，九阳股份的债务偿还能力逐年上升。

从现金内部流入结构来看，九阳股份近几年经营活动的现金流入主要是销售商品、提供劳务收到的现金，2005-2007年分别占到98.93%、99.62%、96.20%，相当稳定；投资活动现金流入中，2006年没有现金流入，2005年、2007年处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额都占到100%；筹资活动现金流入中，2006年无现金流入，2005年、2007年100%是吸收投资所收到的现金。

从现金内部流出结构来看，经营活动现金流出中，2005-2007年购买商品、接受劳务支付的现金分别占到86.83%、86.33%、69.28%，2007年比重下降较明显；投资活动现金流出中，构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金在2005年、2006年、2007年分别占比100%、100%、56.37%，特别值得关注的是2007年此项投资增速达到15.43倍，主要是用于杭州绿嘉和九阳豆业的组建以及杭州九阳研发中心的建设，公司加大投资规模，在未来可能带来可观收益，进一步增强盈利能力。

总结：

九阳的竞争优势

（1）市场优势

作为老牌的豆浆机生产商，九阳常年来都保持了较高的市场占有率，并且有不错的口碑。截止2010年5月的统计数据来看，在众多的豆浆机产品中，九阳豆浆机零售额占62.9%，零售量占58.8%,均价远高于其他品牌的豆浆机。市场占有率和良好的口碑使得九阳豆浆机在竞争中有许多优势。

（2）技术优势 九阳豆浆机作为九阳公司的核心经营产品，从1994年开始取得自动家用豆浆机的专利至今，在行业中可以说有着丰富的经验，其设计水平一流，较同行业的其他豆浆机技术更为成熟，每一次技术革新上，均早先一步。可以说，市面上现有豆浆机嗦宣传的大部分功能，均是九阳率先开发研制的。

（3）人才优势

九阳公司的前身为山东九阳小家电有限公司，于07年改制为股份公司，公司的员工平均年龄不超过二十七岁，本科生及其以上文凭人员占公司总人数的90%以上，可以说，九阳这几年来的持续强劲的发展，是九阳公司的人才战略起到了重要的作用。相比其他公司，九阳这样一个老牌却又年轻的公司，无疑有着明显的竞争力。

(4)营销优势

股份有限公司财务报表 篇7

由表1可以看出:济钢营业利润主要来自板材、型材、冷热轧这三项主要业务。其中毛利率最高的来自经核实的温室气体减排量销售收入, 高达89.29%, 其次是型材, 为9.71%。

一、财务指标的具体分析

本文对济钢的财务报表分析主要采用比率分析法, 并在比率分析中, 同时选择了纵向和横向分析。纵向选择2007-2009年三个年度的会计报表数据, 横向则选择了行业标兵宝钢。本文主要对济钢的偿债能力、营运能力、发展能力、获利能力进行分析, 通过分析比较, 找出济钢在这些方面存在的不足, 并提出相应的改进措施。本文数据均来自巨潮资讯网。

(一) 偿债能力分析。

对济钢偿债能力分析要从短期偿债能力和长期偿债能力进行分析。其中, 短期偿债能力主要从流动比率、速动比率、现金流动负债比来分析;长期偿债能力主要从资产负债率、负债权益比率这两个指标来分析。这些指标如表2所示:

相较于2007年与2008年, 济钢的流动性指标在2009年都恶化了。其中流动比率三年之中连续下降, 且均低于国际上通常认为的下限1。通常认为流动比率等于2较为合适, 表明财务状况比较稳定, 除了能满足日常经营的流动资金需求外, 还有足够的财力来偿付到期的债务。如果比率过低, 可能会难以偿还到期债务, 当然, 比率过高也会影响资金的使用效率和企业的筹资成本。显然济钢的流动比率过低了。速动比率连续三年低于国际通常认为最适当的标准1, 使企业面临很大的偿债风险。2009年现金流动负债比为-15.19%, 说明每1元的流动负债只有-0.1519元的经营现金净流量来保证, 而同期宝钢集团的该项指标为33.93%, 说明宝钢经营现金净流量保证流动负债偿还的能力远远好于济钢。

从横向的角度来看, 2009年度几个流动性指标都较低, 尤其是现金流动负债率这个指标为负值。流动比率与速动比率这两个指标与行业龙头宝钢较为接近, 但现金流动负债比率则要差很多, 该指标反映的是公司本期经营活动所产生的现金净流量能够抵付流动负债的程度, 需要引起公司足够的重视, 否则未来可能因为无力偿付到期债务而影响其声誉。从纵向的角度来看, 三年来企业的资产负债率在不断的上升, 负债权益比率也呈上升趋势。目前国际上通常认为资产负债率等于60%比较合适, 济钢的75.39%偏高, 说明每100元资产当中有75.39元是通过借债取得的。负债权益比率反映公司的资本结构以及债权人的资本受到所有者权益的保障程度, 济钢的负债权益比率三年来都处于300%左右, 说明其公司总资本中负债资本高, 对负债资本的保障程度比较弱, 资本风险较大。

(二) 营运能力分析。指标如表3所示:

济钢的存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率都呈下降的趋势, 但均高于宝钢的相应指标。其中, 存货周转率由2008年的9.21下降到2009年的4.82, 存货周转率的下降可以解释为, 公司考虑到原燃料价格上涨的预期, 为抢抓商机, 实现效益最大化, 因此增加存货。随着存货周转率的下降, 存货周转天数也在增加;公司的应收账款降低, 主要是因为公司加强管理, 加大对应收账款的清理力度, 减少应收账款资金的占用度。应收账款周转率由2007年的68.85显著下降至2009年的31.95, 目前济钢应收账款周转天数为11.27天, 虽比前两年有所增加, 但与宝钢相比, 周转速度仍是比较快的。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标, 体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度, 一般来说, 该数值越高, 说明企业总资产周转速度越快, 销售能力越强, 资产利用效率越高。对济钢来说, 该指标呈下降趋势, 但仍高于宝钢。由此可以得出济钢的营运能力高于宝钢。

(三) 发展能力分析。

发展能力是企业在生存的基础上, 扩大规模、壮大实力的潜在能力。指标如表4所示:

从表4可以看出, 无论是济钢还是宝钢, 都在2009年面临收入与利润下跌的境况, 只是济钢情况更为严重一些。营业收入增长率2007年与2008年维持较稳定的增长率, 但2009年营业收入不增反降, 增长率成为-41.16%, 主要原因是钢铁行业产能过剩, 市场竞争激烈, 公司2009年产品销售数量、销售单价、原料采购成本与上年同期均有较大幅度的降低。营业收入大幅下跌的同时, 营业利润、利润总额、净利润也随之减少, 且降低幅度远远大于宝钢。2009年比2008年分别减少了-88.49%、-86.11%、-91.13%, 这个幅度是非常惊人的, 而同期宝钢各项利润的跌幅为-12.65%、-10.54%、-7.66%。总资产保持了正向增长的趋势, 且增幅为宝钢的7.55倍, 但净增产的增长率为负值, 说明资产的增加主要是通过举债来完成的。从上表可以看出, 2009年济钢营运状况不佳与整个钢铁行业有关, 但相对于宝钢而言, 降幅过高, 不得不引起高层注意。

(四) 获利能力分析。

盈利能力的高低直接关乎到企业的生存和发展。对增值的不断追求是企业资金运动的动力源泉与直接目的。指标如表5所示。

从表中可以看出, 济钢最近三年的每股收益逐年减少, 2009年每股收益为2007年的0.02倍, 说明最近三年济钢的盈利能力是大幅减少的。营业利润率、销售毛利率和销售净利率每年保持着高于50%的降低速度, 远远低于宝钢同时期的相应指标。每股净资产在前两年变化不大, 2009年降至2.27元。通过上表获利能力的这些指标分析可以得知济钢的获利能力相对于宝钢而言是很弱的。

二、总体评价及结论

上市公司财务报表分析多视点 篇8

【关键词】上市公司；财务报表；分析；多视点

一、浅析财务报表分析

财务报表分析

财务报表分析可以有很多种理解，从分析内容和时点来看，可以是对上市公司过去的财务状况和经营成果进行的分析，也可以是对上市公司未来的财务状况和经营成果进行的分析；从分析的主体来看可以是外部股权持有者和债权人对上市公司财务报表的分析，也可以是内部管理者对上市公司财务报表的分析。

二、视点一

如何分析企业有没有“钱”，看资产负债表。钱是借的或是自投的，能否借来钱，还得还的了钱，这是企业生存力的表现之一。有如下指标：

1.反映企业短期偿债能力指标2.反映企业长期偿债能力指标3.反映企业资产管理能力指标4.反映企业获利能力指标5.反映企业收现能力指标6.反映企业市场价值的指标

对于以上指标，分析如下几个：

反映企业短期偿债能力指标：①流动比率=流动资产/流动负债，一般为2.0，行业性质不同，比率会有浮动。②速动比率=速动资产/流动负债，一般为1.0，行业性质不同，比率会有浮动。③现金比率=现金/流动负债，一个短期的债权人也许会对该指标感兴趣。

反映企业长期偿债能力指标④资产负债率=负债总额/资产总额，债权人要求比率越低越好；股东要求比率越高越好；经营者要求保持恰当的资本结构，一般认为该指标在50%左右，行业性质不同，比率会有浮动。

反映企业获利能力指标：

周转率比利润率重要

资产报酬率=销售净利率×总资产周转率。怎样定义是否挣钱了呢？利润总额越高，挣得越多。但是另外一个变量–周转率也得重视，利润率高不一定能赚钱，周转率重要。沃尔玛是经销商，他是如何赚钱的：一块钱成本投入，利润率是2%相对于很多企业不算高，但是沃尔玛一块钱资产一年周转24次， 挣到四毛八分钱，这就是沃尔玛挣钱的秘密.

三、视点二

如何分析企业成本控制好坏，看利润表，关注“毛利率”，这是企业保持竞争优势的重要手段。有如下指标：

1.营业收入的变动和现金含量2.毛利率3.管销费用是否出现不正常的上升和下降4.财务费用是否与贷款规模相适应5.投资收益的具体内容和现金含量6.营业利润的现金含量7.企业的业绩是否过分依赖营业外收入

营业收入及其现金含量的走向：营业收入的现金含量是用销售收现率来衡量的，销售收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入。该比率反映企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高。当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金；当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间的应收款项或预收款项增加。营业收入与销售收现率两个指标同时走高，通常意味着企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。如果这两个指标同时走低，则企业的经营管理肯定存在问题。

毛利率的大小及其走向：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入。良好的财务状况要求企业的毛利率在同行业中处于平均水平以上，且不断上升。如果企业的毛利率下降，则意味着企业所生产的同类产品在市场上竞争加剧，销售环境恶化；如果企业的毛利率显著低于同行业的平均水平，则意味着企业所生产经营状况明显比同行业其他企业要差。

四、视点三

如何分析企业的销售状况，看现金流量表，关注“销售商品、提供劳务收到的现金”项目。

销售商品、提供劳务收到的现金项目，反应了企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期退回商品和前期销售本期退回商品支付的现金。企业销售材料和代购业务收到的现金，也在本项目反应。

五、销售收入现金含量揭示企业销售状况

长安汽车是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入”这个主营业务收入现金含量指标对长安汽车的销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长，因此，分析者可以大致得出结论，改企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样的公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。

总之，进行报表分析不能单一地对某些科目关注，而应分析财务报表不同科目的实际的经济含义，并发现相关指标的相互联系，与公司历史进行纵向深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，得出与决策相关的实质性的信息，以保证投资决策的正确性与准确性。

参考文献：

[1]景小勇.上市公司财务报表解读. [M]. 机械工业出版社.2011-1.

[2]叶陈云. 陪你学财务报表分析.[M]. 机械工业出版社. 2013-1.

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