2024年4季度石油行业分析报告（推荐7篇）
2012-02-29
摘要：
要点提示：
2011年4季度，由于欧洲主权债务危机对市场信心造成了较大冲击，导致
金融市场持续大幅波动，全球制造业活动收缩，世界经济形势趋于复杂并有所恶化。从目前来看，影响经济增长的国内外因素都没有出现显著回升的迹象，外部环境的不乐观造成的国内工业增加值、投资、出口增速下降及物流、汽车等行业增速放缓，影响石油行业景气度和需求的回升。
2011年4季度，国家相关部门出台的一系列政策将对我国石化行业发展带
来重要影响。在产业政策方面，天然气分布式能源的有序发展迈出实质性步伐，石油流通行业面临着广阔的发展前景；在体制改革方面，天然气价格形成机制改革在广东、广西试点开始推进；在节能环保方面，《煤层气（煤矿瓦斯）开发利用“十二五”规划》的出台有利于保障煤矿安全生产，增加清洁能源供应，促进生态环境保护。
2011年4季度，国内经济继续较快增长，增速继续放缓。受此影响，石油
行业的产品产量、产值、表观消费量、原油、成品油进口量等主要指标保持稳定增长，但增速进一步趋缓。受经济增速放缓、国际原油价格下跌、国内成品油需求减弱影响，两大子行业景气指数双双下滑。
受全球经济减速拖累，2012年我国经济增速将继续回落，但经济本身平稳
增长的内在动力总体上仍会支撑国内石油行业保持平稳较快发展。不过，受欧债危机影响，2012年外部环境将进一步恶化，原油价格将继续震荡。
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目 录
正文目录
12011年4季度我国石油行业发展环境分析
1.1宏观环境
1.1.1世界经济形势日趋复杂
1.1.2国内经济增速放缓
1.1.3下游行业需求放缓
1.2政策环境
1.2.1我国有序发展天然气分布式能源
1.2.2石油流通行业发展前景广阔
1.2.3天然气价格形成机制改革在广东、广西试点
1.2.4《煤层气（煤矿瓦斯）开发利用“十二五”规划》发布22011年4季度我国石油行业运行情况分析
2.1行业景气度下行
2.2固定资产投资平稳增长
2.3行业增加值及产量增速继续放缓
2.4原油及成品油需求增速放缓
2.5原油价格大幅回落，成品油价格下调
2.6原油和成品油进口增速回落
2.6.1原油进口量增速加快 出口量增速放缓
2.6.2成品油进口量增速回升 出口量增速回落
2.7盈利情况出现分化
32012年我国石油行业发展趋势展望
3.1宏观经济走势不确定性增加
3.2 全球石油供需趋于宽松
3.3国内成品油价格上调概率增加
图目录
图 12010年1季度-2011年4季度国民经济部分指标累计同比增速
图 22007年4季度-2011年4季度我国两大石油子行业各季度企业景气指数走势图 32009年12月-2011年12月我国石油行业累计固定资产投资同比增长趋势图 42009年12月-2011年12月油气开采业和石油加工业增加值同比增速图 52010年12月-2011年12月我国原油累计产量及同比增长率
图 62010年12月-2011年12月我国原油累计加工量及同比增长率
图 72009年12月-2011年12月我国主要油品累计产量同比变化趋势
图 82009年12月-2011年12月油气开采业和石油加工业销售产值累计同比增速图 92009年12月-2011年12月我国原油和主要成品油累计表观消费量增速图 102002年12月-2011年12月布伦特原油现货月平均价格长期走势图 112010年12月-2011年12月布伦特原油现货月平均价格短期走势
图 122009年12月-2011年12月布伦特原油现货月平均价格和我国93号汽油月平均价格
图 132010年12月-2011年12月我国主要成品油月平均价格
图 142009年12月-2011年12月我国油气开采业和石油加工业PPI指数走势图 152010年12月-2011年12月我国原油单月进口量及同比增长率
图 162010年12月-2011年12月我国成品油单月进口量及同比增长率图 172010年12月-2011年12月我国成品油单月出口量及同比增长率图 182010年-2011年同期我国油气开采业和石油加工业利润总额对比图 192010年-2011年同期我国油气开采业和石油加工业亏损总额对比
表目录
表 12010年4季度-2011年4季度累计GDP及部分经济指标同比增速
表 22010年12月-2011年12月石油行业固定资产投资累计完成额及同比增速表 32011年1-12月我国主要油品产量
表 42011年1-12月我国原油及主要成品油表观消费量及同比增速表 52010年12月-2011年12月国际主要原油现货月平均价格
表 62010年12月-2011年12月我国原油进出口数量和累计平均单价表 72010年12月-2011年12月我国成品油进出口数量和平均单价
一、行业规模
2008年1～11月, 我国家电制造业累计实现产品销售收入6012.58亿元, 同比增长13.61%, 增速比上年同期下降了16.12个百分点。2008年11月末, 我国家电制造业资产总计为3990.08亿元, 同比增长10.60%, 增速比上年同期下降了5.24个百分点;企业数为2510个, 比上年同期增加了264个;从业人员年均人数为80.89万人, 比上年同期增加了1.92万人。 (见图表1)
二、资本/劳动密集度
2008年11月末, 我国家电制造业人均产品销售收入为74.33万元/人, 比上年同期增加了16.09万元/人;人均资产总额为49.33万元/人, 比上年同期增加了10.08万元/人;单位产品销售收入为23954.51万元/单位, 比上年同期增加了271.93万元/单位;单位资产总额为15896.72万元/单位, 比上年同期减少了62.32万元/单位。 (见图表2)
三、产销情况
2008年1～11月, 我国家电制造业累计工业总产值为6242.53亿元, 同比增长1 4.6 2%, 增速比上年同期下降了12.0个百分点;累计工业销售产值为6141.97亿元, 同比增长14.71%, 增速比上年同期下降了14.43个百分点;产销率为98.39%, 比上年同期增加了0.2 8个百分点。2 0 0 8年1 1月末, 产成品资金占用396.02亿元, 同比增11.67%, 增速比上年同期下降了3.2 5个百分点。 (见图表3)
四、成本费用结构
2008年1～11月, 我国家电制造业累计成本费用总额5806.92亿元, 比上年同期增加了675.29亿元。其中, 累计产品销售成本5172.43亿元, 同比增长12.86%, 增速比上年同期下降了16.29个百分点, 累计产品销售成本占成本费用总额的比重为89.07%, 占比较上年同期减少了0.15个百分点;累计产品销售费用375.59亿元, 同比增长12.38%, 增速比上年同期下降13.29个百分点, 累计产品销售费用占成本费用总额的比重为6.47%, 占比较上年同期减少了0.15个百分点;累计管理费用为209.98亿元, 同比增长18.52%, 增速比上年同期下降了0.9个百分点, 累计管理费用占成本费用总额的比重为3.62%, 占比较上年同期增加0.21个百分点;累计财务费用为48.91亿元, 同比增长26.37%, 增速比上年同期下降了1.08个百分点, 累计财务费用占成本费用总额的比重为0.84%, 占比较上年同期增加了0.10个百分点。 (见图表4、5)
五、盈利情况
2008年1～11月, 我国家电制造业累计利润总额为178.35亿元, 比上年同期增加了14.07亿元;亏损企业累计亏损额26.25亿元, 同比增长26.78%, 增速比上年同期上升了39.04个百分点。2008年11月末, 我国家电制造业亏损面为20.44%, 比上年同期增加了3.07个百分点;亏损深度为14.72%, 比上年同期增加了1.73个百分点。 (见图表6)
五、行业运营绩效
(一) 成长能力
2008年1～11月, 我国家电制造业销售收入增长率为13.61%, 比上年同期减少了16.12个百分点;资产总额增长率为10.60%, 比上年同期减少了5.24个百分点;资本保值增值率为116.96%, 比上年同期增加了0.03个百分点。 (见图表7)
(二) 盈利能力
2008年1～11月, 我国家电制造业毛利率为13.97%, 比上年同期增加了0.06个百分点;销售利润率为2.97%, 比上年同期减少了0.10个百分点;成本费用利润率为3.07%, 比上年同期减少了0.10个百分点;资产利润率为4.47%, 比上年同期减少了0.08个百分点;净资产利润率为13.14%, 比上年同期减少了0.28个百分点。 (见图表8)
(三) 偿债能力
2008年1～11月, 我国家电制造业资产负债率为63.18%, 比上年同期减少了2.94个百分点;利息保障倍数为4.65倍, 比上年同期减少了0.62倍;产权比为1.94, 比上年同期减少了0.01。 (见图表9)
(四) 经营能力
2008年1～11月, 我国家电制造业总资产周转率为150.69%, 比上年同期增加了2.29个百分点;流动资产周转率为2.31次, 比上年同期减少了0.04次;产成品周转率为13.06次, 比上年同期减少了0.17次。 (见图表10)
第二部分 主要产品生产情况
一、电风扇
(一) 累计生产情况
2008年1～12月, 我国累计生产电风扇13890.75万台, 同比减少11.04%, 增幅比上年同期下降了15.84个百分点。 (见图表11)
(二) 月度生产情况
2008年10月, 我国生产电风扇738.70万台, 同比减少6.05%, 增幅比上年同期上升了9.95个百分点。2008年11月, 我国生产电风扇670.01万台, 同比减少41.34%, 增幅比上年同期下降了81.44个百分点。12月, 我国生产电风扇1116.3万台, 同比减少11.50%, 增幅比上年同期下降了42.70个百分点。 (见图表12)
二、电饭锅
(一) 累计生产情况
2008年1～12月, 我国累计生产电饭锅12423.23万个, 同比增长6.98%, 增幅比上年同期下降了13.32个百分点。 (见图表13)
(二) 月度生产情况
2008年10月, 我国生产电饭锅1159.25万个, 同比增长5.35%, 增幅比上年同期上升了4.85个百分点。2008年11月, 我国生产电饭锅1213.44万个, 同比减少18.11%, 增幅比上年同期下降了74.41个百分点。12月, 我国生产电饭锅1158.05万个, 同比减少23.46%, 增幅比上年同期下降了72.26个百分点。 (见图表14)
三、激光视盘机
(一) 累计生产情况
2008年1～12月, 我国累计生产激光视盘机10704.84万台, 同比减少3.36%, 增幅比上年同期上升了0.66个百分点。 (见图表15)
(二) 月度生产情况
2008年10月, 我国生产激光视盘机903.06万台, 同比减少21.76%, 增幅比上年同期下降了1 9.7 6个百分点。2008年11月, 我国生产激光视盘机850.23万台, 同比减少18.69%, 增幅比上年同期下降了19.26个百分点。12月, 我国生产激光视盘机715.74万台, 同比减少33.45%, 增幅比上年同期下降了41.97个百分点。 (见图表16)
四、房间空气调节器
(一) 累计生产情况
2008年1～12月, 我国累计生产房间空气调节器8307.20万台, 同比减少4.90%, 增幅比上年同期下降了29.00个百分点。 (见图表17)
(二) 月度生产情况
2008年10月, 我国生产房间空气调节器432.81万台, 同比减少22.93%, 增幅比上年同期下降了48.03个百分点。2008年11月, 我国生产房间空气调节器435.29万台, 同比减少23.01%, 增幅比上年同期下降了29.61个百分点。12月, 我国生产房间空气调节器505.60万台, 同比减少31.40%, 增幅比上年同期下降了42.50个百分点。 (见图表18)
五、彩色电视机
(一) 累计生产情况
2008年1～12月, 我国累计生产彩色电视机9033.10万部, 同比增长6.00%, 增幅比上年同期上升了7.70个百分点。 (见图表19)
(二) 月度生产情况
2008年10月, 我国生产彩色电视机889.53万部, 同比减少3.18%, 增幅比上年同期下降了5.98个百分点。2008年11月, 我国生产彩色电视机792.48万部, 同比减少17.65%, 增幅比上年同期下降了15.85个百分点。12月, 我国生产彩色电视机885.50万部, 同比减少2.90%, 增幅比上年同期下降了8.90个百分点。 (见图表20)
第三部分 进出口情况
一、彩色电视机 (包括整套散件)
(一) 出口情况
2008年1～12月, 我国彩色电视机 (包括整套散件) 累计出口量为4955万台, 同比增长3.5%, 增速比上年同期上升了48.1个百分点;累计出口额为1055310.1万美元, 同比增长17.2%, 增速比上年同期上升了14.9个百分点;出口单价为212.98美元/台, 比上年同期增加了24.84美元/台。 (见图表21)
(二) 进口情况
2008年1～12月, 我国彩色电视机 (包括整套散件) 累计进口量为63万台, 同比减少47.5%, 增速比上年同期下降了32.8个百分点;累计进口额为8507.1万美元, 同比减少38.0%, 增速比上年同期下降了120.3个百分点;进口单价为135.03美元/台, 比上年同期增加了21.00美元/台。 (见图表22)
(三) 贸易平衡
2008年1～12月, 我国彩色电视机包括整套散件) 实现贸易顺差104.68亿美元, 比上年同期的88.70亿美元, 增加了15.98亿美元。 (见图表23)
二、空气调节器
(一) 出口情况
2008年1～12月, 我国空气调节器累计出口量3872万台, 同比减少2.8%, 增速比上年同期下降了20.9个百分点;累计出口额为71.16万美元, 同比增长12.3%, 增速比上年同期下降了20.5个百分点;出口单价为183.79美元/台, 比上年同期增加了24.68美元/台。 (见图表24)
(二) 进口情况
2008年1～12月, 我国空气调节器累计进口量为52721台, 同比减少52.1%, 增速比上年同期上升了13.9个百分点;累计进口额为17838.5万美元, 同比增长11.7%, 增速比上年同期上升了38.2个百分点;进口单价为3383.57美元/台, 比上年同期增加了1935.12美元/台。 (见图表25)
(三) 贸易平衡
2008年1～12月, 我国空气调节器实现贸易顺差69.38亿美元, 比上年同期的61.78万美元, 增加了7.60万美元。 (见图表26)
三、录音机及收录 (放) 音组合机 (包括整套散件)
(一) 出口情况
2008年1～12月, 我国录音机及收录 (放) 音组合机 (包括整套散件) 累计出口量为29011万台, 同比减少18.6%, 增速比上年同期下降了5.4个百分点;累计出口额为44.46亿美元, 同比减少9.1%, 增速比上年同期下降了19.1个百分点;出口单价为15.33美元/台, 比上年同期增加了1.60美元/台。 (见图表27)
(二) 进口情况
2008年1～12月, 我国录音机及收录 (放) 音组合机 (包括整套散件) 累计进口量为669万台, 同比增长5.5%, 增速比上年同期上升了77.8个百分点;累计进口额25451.6万美元, 同比减少33.5%, 增速比上年同期上升了3.1个百分点;进口单价为38.04美元/台, 比上年同期减少了22.36美元/台。 (见图表28)
(三) 贸易平衡
2008年1～12月, 我国录音机及收录 (放) 音组合机 (包括整套散件) 实现贸易顺差41.92亿美元, 比上年同期的45.08亿美元, 减少了3.16亿美元。 (见图表29)
第四部分 重点地区产业运行及产品生产情况
一、重点地区产业运营状况
(一) 产品销售收入
2008年1～11月, 我国家用电器制造业累计实现产品销售收入6012.58亿元。其中, 累计实现产品销售收入前5个省 (市、区) 是广东、山东、江苏、浙江、安徽, 累计实现产品销售收入分别为2765.16、706.89、605.40、594.73、338.6亿元, 其累计实现产品销售收入合计占全国的比重为83.34%。累计实现产品销售收入集中度比上年同期 (83.05%) 上升了0.29个百分点。2008年1～11月, 我国家用电器制造业累计产品销售收入同比增长13.61%, 其中, 累计产品销售收入同比增长较快的是四川、广西、青海、陕西、河北等省 (市、区) , 累计产品销售收入同比增长分别为124.94%、83.97%、71.60%、56.94%、43.32%, 增速分别高于全国平均水平111.33、70.36、57.99、43.33、29.71个百分点。
(二) 利润
2008年1～11月, 我国家用电器制造业累计利润总额为178.35亿元, 其中, 累计利润总额前5个省 (市、区) 是广东、山东、浙江、江苏、上海, 累计利润总额分别为76.66、25.12、20.05、17.39、13.09亿元, 其累计利润总额合计占全国的比重为85.40%。累计利润总额集中度比上年同期 (84.46%) 上升了0.95个百分点。2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业利润总额同比增长8.57%, 其中, 利润总额同比增长较快的是青海、四川、重庆、江西、贵州等省 (市、区) , 利润总额同比增长分别为544.73%、138.95%、137.61%、100.64%、64.73%, 增速分别高于全国平均水平536.16、130.38、129.05、92.07、56.16个百分点。
(三) 亏损面
2008年11月末, 我国家用电器制造业亏损面为20.44%。其中, 亏损面较大的有黑龙江、陕西、北京、天津、福建等省 (市、区) , 亏损面分别为100.00%、83.33%、61.54%、44.00%、42.86%, 分别高于全国平均水平79.56、62.90、41.10、23.56、22.42个百分点。
(四) 亏损深度
2008年11月末, 我国家用电器制造业亏损深度为14.72%。其中, 亏损深度较大的有北京、天津、湖南、陕西、黑龙江等省 (市、区) , 亏损深度分别为384.64%、153.92%、139.04%、101.72%100.00%, 分别高于全国平均水平369.92139.20、124.32、87.00、85.28个百分点。 (见图表30)
二、重点地区产品生产情况
(一) 电风扇
2008年1～12月, 我国电风扇累计产量为13890.75万台, 其中, 累计产量前5个省 (市、区) 是广东、浙江、江苏、福建、上海, 累计产量分别为13066.04、336.92、152.27、127.89、103.99万台。其累计产量合计占全国电风扇总产量的99.25%。2008年1～12月, 我国电风扇累计产量同比增长为-11.04%, 其中, 累计产量同比增长较快的地区是陕西、山东、浙江等省, 累计产量同比增长分别为63.28%、9.65%、9.23%, 增速分别高于全国平均水平74.32、20.69、20.27个百分点。 (见图表31)
(二) 电饭锅
2008年1～12月, 我国电饭锅累计产量为12423.23万个, 其中, 累计产量最多的是广东省, 累计产量为12041.07万个, 占全国电饭锅总产量的96.92%。2008年1～12月, 我国电饭锅累计产量同比增长为6.98%, 其中, 累计产量同比增长较快的地区是广西、山东、广东等省 (市、区) , 累计产量同比增长分别为514.29%、15.51%、7.60%, 增速分别高于全国平均水平507.31、8.53、0.62个百分点。 (见图表32)
(三) 激光视盘机
2008年1～12月, 我国激光视盘机累计产量为10704.84万台, 其中, 累计产量最多的是广东省, 为8646.77万台, 占全国激光视盘机总产量的80.77%。2008年1～1 2月, 我国激光视盘机累计产量同比增长为-3.36%, 其中, 累计产量同比增长较快的地区是天津, 同比增长为190.24%, 增速高于全国平均水平193.60个百分点。 (见图表33)
(四) 房间空气调节器
2008年1～12月, 我国房间空气调节器累计产量为8307.20万台, 其中, 累计产量前5个省 (市、区) 是广东、江苏、安徽、天津、湖北, 累计产量分别为3987.98、702.19、658.41、499.84、493.74万台, 其累计产量合计占全国房间空气调节器总产量的76.35%。2008年1～12月, 我国房间空气调节器累计产量同比增长为-4.90%, 其中, 累计产量同比增长较快的地区是湖南、湖北、安徽、重庆、江苏等省 (市、区) , 累计产量同比增长分别为4 8 0 0.0 0%、12.15%、8.34%、0.20%、0.12%, 增速分别高于全国平均水平4804.90、17.05、13.24、5.10、5.02个百分点。
(见图表34)
(五) 彩色电视机
2008年1～12月, 我国彩色电视机累计产量为9033.10万部, 其中, 累计产量前5个省 (市、区) 是广东、内蒙古、江苏、四川、福建, 累计产量分别为4085.77、866.75、826.24、799.37、584.53万部, 其累计产量合计占全国彩色电视机总产量的79.29%。2008年1～12月, 我国彩色电视机累计产量同比增长为6.00%, 其中, 累计产量同比增长较快的地区是湖南、吉林、浙江、江苏、天津等省 (市、区) , 累计产量同比增长分别为19500.00%、1009.01%、23.37%、23.26%、23.06%, 增速分别高于全国平均水平19494.00、1003.01、17.37、17.26、17.06个百分点。 (见图表35)
第五部分 市场竞争状况
一、企业规模结构
(一) 产品销售收入
2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业累计实现产品销售收入6012.58亿元, 同比增长13.61%, 增幅比上年同期下降了16.12个百分点。其中:大型企业累计实现产品销售收入3420.50亿元, 同比增长12.85%, 增幅比上年同期下降了19.15个百分点, 增幅比行业平均水平低0.76个百分点。累计实现产品销售收入占全国的56.89%, 占比比上年同期下降了0.18个百分点;中型企业累计实现产品销售收入1532.16亿元, 同比增长7.41%, 增幅比上年同期下降了15.24个百分点, 增幅比行业平均水平低6.20个百分点。累计实现产品销售收入占全国的25.48%, 占比比上年同期下降了1.31个百分点;小型企业累计实现产品销售收入1059.93亿元, 同比增长26.92%, 增幅比上年同期下降了7.51个百分点, 增幅比行业平均水平高13.31个百分点。累计实现产品销售收入占全国的17.63%, 占比比上年同期上升了1.49个百分点。
(二) 利润
2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业累计利润总额为178.35亿元, 同比增长8.57%, 增幅比上年同期下降了57.26个百分点。其中:大型企业累计利润总额101.32亿元, 同比增长7.05%, 增幅比上年同期下降了97.23个百分点, 增幅比行业平均水平低1.52个百分点。累计利润总额占全国的56.81%, 占比比上年同期上升了4.85个百分点;中型企业累计利润总额为44.07亿元, 同比增长1.26%, 增幅比上年同期下降了38.80个百分点, 增幅比行业平均水平低7.30个百分点。累计利润总额占全国的24.71%, 占比比上年同期下降了8.02个百分点;小型企业累计利润总额为32.96亿元, 同比增长26.24%, 增幅比上年同期下降了6.88个百分点, 增幅比行业平均水平高17.68个百分点。累计利润总额占全国的18.48%, 占比比上年同期上升了3.16百分点。
(三) 亏损企业亏损额
2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业亏损企业累计亏损额为262506.80万元, 同比增长26.78%, 增幅比上年同期上升了39.04个百分点。其中:大型企业亏损企业累计亏损额为64387.50万元, 同比增长28.57%, 增幅比上年同期上升了46.45个百分点, 增幅比行业平均水平高1.79个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的24.53%, 占比比上年同期下降了8.89个百分点;中型企业亏损企业累计亏损额为124252.90万元, 同比增长9.83%, 增幅比上年同期上升了32.11个百分点, 增幅比行业平均水平低16.95个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的47.33%, 占比比上年同期上升了12.87个百分点;小型企业亏损企业累计亏损额为73866.40万元, 同比增长68.48%, 增幅比上年同期上升了57.49个百分点, 增幅比行业平均水平高41.70个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的28.14%, 占比比上年同期下降了3.99个百分点。
(四) 亏损面
2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业亏损面为20.44%, 比上年同期上升了3.07个百分点。其中:大型企业亏损面为19.23%, 比上年同期上升了9.03个百分点, 比行业平均水平低1.21个百分点;中型企业亏损面为25.36%, 比上年同期上升了3.73个百分点, 比行业平均水平高4.92个百分点;小型企业亏损面为19.45%, 比上年同期上升了2.76个百分点, 比行业平均水平低0.99个百分点。
(五) 亏损深度
2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业亏损深度为14.72%, 比上年同期上升了1.73个百分点。其中:大型企业亏损深度为6.36%, 比上年同期下降了2.00个百分点, 比行业平均水平低8.36个百分点;中型企业亏损深度为28.19%, 比上年同期上升了14.52个百分点, 比行业平均水平高13.48个百分点;小型企业亏损深度为22.41%, 比上年同期下降了4.83个百分点, 比行业平均水平高7.69个百分点。 (见图表36)
二、经济类型结构
(一) 产品销售收入
2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业累计实现产品销售收入6012.58亿元, 同比增长13.61%, 增幅比上年同期下降了16.12个百分点。其中:国有企业累计实现产品销售收入74.74亿元, 同比增长13.29%, 增幅比上年同期下降了20.54个百分点, 增幅比行业平均水平低0.32个百分点。累计实现产品销售收入占全国的1.24%, 比上年同期上升了0.53个百分点;集体企业累计实现产品销售收入519.11亿元, 同比增长3.67%, 增幅比上年同期下降了2.21个百分点, 增幅比行业平均水平低9.94个百分点。累计实现产品销售收入占全国的8.63%, 比上年同期下降了1.34个百分点;股份合作企业累计实现产品销售收入12.27亿元, 同比增长4.60%, 增幅比上年同期下降了35.81个百分点, 增幅比行业平均水平低9.01个百分点。累计实现产品销售收入占全国的0.20%, 比上年同期下降了0.04个百分点;股份制企业累计实现产品销售收入1402.67亿元, 同比增长21.94%, 增幅比上年同期下降了25.27个百分点, 增幅比行业平均水平高8.33个百分点。累计实现产品销售收入占全国的23.33%, 占比比上年同期上升了0.64个百分点;私营企业累计实现产品销售收入887.30亿元, 同比增长21.63%, 增幅比上年同期下降了9.87个百分点, 增幅比行业平均水平高8.02个百分点。累计实现产品销售收入占全国的14.76%, 比上年同期上升了1.64个百分点;外商和港澳台投资企业累计实现产品销售收入2295.22亿元, 同比增长8.71%, 增幅比上年同期下降了15.61个百分点, 增幅比行业平均水平低4.90个百分点。累计实现产品销售收入占全国的38.17%, 比上年同期下降了1.77个百分点;其他企业累计实现产品销售收入821.27亿元, 同比增长13.60%, 增幅比上年同期下降了27.49个百分点, 增幅与行业平均水平基本持平。累计实现产品销售收入占全国的13.66%, 比上年同期上升了0.34个百分点。
(二) 利润
2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业累计利润总额为178.35亿元, 同比增长8.57%, 增幅比上年同期下降了57.26个百分点。其中:集体企业累计利润总额为12.76亿元, 同比减少5.74%, 增幅比上年同期下降了46.34个百分点, 增幅比行业平均水平低14.31个百分点。累计利润总额占全国的7.15%, 比上年同期下降了0.61个百分点;股份合作企业累计利润总额为0.51亿元, 同比增长1.79%, 增幅比上年同期下降了42.99个百分点, 增幅比行业平均水平低6.78个百分点。累计利润总额占全国的0.29%, 比上年同期下降了0.11个百分点;股份制企业累计利润总额为53.09亿元, 同比增长22.38%, 增幅比上年同期下降了178.10个百分点, 增幅比行业平均水平高13.82个百分点。累计利润总额占全国的29.77%, 比上年同期上升了3.32个百分点;私营企业累计利润总额为32.71亿元, 同比增长22.02%, 增幅比上年同期下降了26.01个百分点, 增幅比行业平均水平高13.46个百分点。累计利润总额占全国的18.34%, 比上年同期上升了3.10个百分点;外商和港澳台投资企业累计利润总额为55.65亿元, 同比减少2.42%, 增幅比上年同期下降了47.35个百分点, 增幅比行业平均水平低10.98个百分点。累计利润总额占全国的31.20%, 占比比上年同期下降了4.76个百分点;其他企业累计利润总额为23.43亿元, 同比增长1.56%, 增幅比上年同期下降了32.52个百分点, 增幅比行业平均水平低7.00个百分点。累计利润总额占全国的13.14%, 比上年同期下降了0.94个百分点。
(三) 亏损企业亏损额
2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业亏损企业累计亏损额为262506.80万元, 同比增长26.78%, 增幅比上年同期上升了39.04个百分点。其中:国有企业亏损企业累计亏损额为9592.00万元, 同比增长42.39%, 增幅比上年同期下降了1007.61个百分点, 增幅比行业平均水平高15.61个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的3.65%, 占比比上年同期上升了3.58个百分点;集体企业亏损企业累计亏损额为26653.90万元, 同比增长484.85%, 增幅比上年同期上升了548.93个百分点, 增幅比行业平均水平高458.07个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的10.15%, 比上年同期上升了4.52个百分点;股份合作企业亏损企业累计亏损额为32.20万元, 同比减少79.59%, 增幅比上年同期下降了79.59个百分点, 增幅比行业平均水平低106.37个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的0.01%, 比上年同期下降了0.06个百分点;股份制企业亏损企业累计亏损额为5341.90万元, 同比减少5.29%, 增幅比上年同期上升了23.50个百分点, 增幅比行业平均水平低32.07个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的2.03%, 比上年同期下降了3.46个百分点;私营企业亏损企业累计亏损额为18611.60万元, 同比增长73.41%, 增幅比上年同期上升了75.18个百分点, 增幅比行业平均水平高46.63个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的7.09%, 比上年同期上升了2.02个百分点;外商和港澳台投资企业亏损企业累计亏损额为174579.20万元, 同比增长4.51%, 增幅比上年同期上升了6.81个百分点, 增幅比行业平均水平低22.27个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的66.50%, 比上年同期下降了10.92个百分点;其他企业亏损企业累计亏损额为27696.00万元, 同比增长127.49%, 增幅比上年同期上升了126.39个百分点, 增幅比行业平均水平高100.71个百分点。亏损企业累计亏损额占全国的10.55%, 比上年同期上升了4.31个百分点。
(四) 亏损面
2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业亏损面为20.44%, 比上年同期上升了3.07个百分点。其中:国有企业亏损面为25.00%, 比上年同期上升了9.62个百分点, 比行业平均水平高4.56个百分点;集体企业亏损面为30.00%, 比上年同期上升了1.11个百分点, 比行业平均水平高9.56个百分点;股份合作企业亏损面为8.33%, 比上年同期上升了0.33个百分点, 比行业平均水平低12.10个百分点;股份制企业亏损面为19.44%, 比上年同期上升了0.53个百分点, 比行业平均水平低0.99个百分点;私营企业亏损面为12.55%, 比上年同期上升了1.39个百分点, 比行业平均水平低7.89个百分点;外商和港澳台投资企业亏损面为33.73%, 比上年同期上升了5.30个百分点, 比行业平均水平高13.29个百分点;其他企业亏损面为20.62%, 比上年同期上升了6.38个百分点, 比行业平均水平高0.18个百分点。
(五) 亏损深度
2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业亏损深度为14.72%, 比上年同期上升了1.73个百分点。其中:国有企业亏损深度为477.38%, 比上年同期上升了469.47个百分点, 比行业平均水平高462.66个百分点;集体企业亏损深度为20.89%, 比上年同期上升了11.46个百分点, 比行业平均水平高6.17个百分点;股份合作企业亏损深度为0.63%, 比上年同期下降了1.82个百分点, 比行业平均水平低14.09个百分点;股份制企业亏损深度为1.01%, 比上年同期下降了1.69个百分点, 比行业平均水平低13.71个百分点;私营企业亏损深度为5.69%, 比上年同期上升了1.37个百分点, 比行业平均水平低9.03个百分点;外商和港澳台投资企业亏损深度为31.37%, 比上年同期上升了3.41个百分点, 比行业平均水平高16.65个百分点;其他企业亏损深度为11.82%, 比上年同期上升了6.07个百分点, 比行业平均水平低2.90个百分点。 (见图表37)
三、企业集中度
2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业前4家企业累计产品销售收入合计为1819.66亿元, 产品销售收入集中度为30.26%, 比上年同期上升了0.72个百分点;前4家企业累计利润总额合计为62.34亿元, 利润总额集中度为34.95%, 比上年同期上升了2.86个百分点。2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业前8家企业累计产品销售收入合计为2239.93亿元, 产品销售收入集中度为37.25%, 比上年同期上升了0.50个百分点;前8家企业累计利润总额合计为70.35亿元, 利润总额集中度为39.44%, 比上年同期下降了0.68个百分点。2008年1～11月, 我国家用电力器具制造业前10家企业累计产品销售收入合计为2386.40亿元, 产品销售收入集中度为39.69%, 比上年同期上升了0.44个百分点;前10家企业累计利润总额合计为73.46亿元, 利润总额集中度为41.19%, 比上年同期下降了0.95个百分点。 (见图表38)
第六部分 行业大事记
一、政策信息
(一) 轻工业振兴规划出台
即采取各项政策措施, 使轻工业产值年均增长10%左右, 出口年均增长8%左右, 每年新增就业岗位300万个, 全行业主要污染物排放量降低10%～12%。针对当前轻工业面临的严峻形势, 振兴规划主要针对2009年～2011年制定了行业发展规划。其目标是, 到2011年, 使我国轻工重点行业结构调整和产业升级取得明显成效, 形成一批具有较强国际竞争力的骨干企业。振兴规划提出, 设立家电、造纸、照明、洗涤用品与表面活性剂、五金和农产品深加工等行业产业升级专项, 食品安全能力建设专项, 轻工重点装备国产化与信息化融合专项和轻工重点行业清洁生产专项等。各专项以行业中的重点企业作为技术改造备选对象。在家电行业, 实现大容积、多门、多温区、无霜高端电冰箱和超级节能电冰箱, 节能型空调器和变频空调器, 大容量、节能、节水高端技术洗衣机等产品的产业化。同时, 研究制定出台节能冰箱、空调、洗衣机、热水器等的财政补贴制度, 推进节能产品的应用。振兴规划还提出积极推进产业重组。根据产业政策和市场化原则, 利用商业银行并购贷款业务, 鼓励引导造纸、食品、家电、缝制机械等行业龙头企业, 瞄准国内外资源、技术优势和市场空间, 对具备较高技术含量、具有品牌价值的企业实行兼并重组, 减少技术开发周期和成本, 加快企业做大做强。此外, 国家将借规划努力实现冰箱、空调、洗衣机等重点产品研发、制造、集散由珠三角地区、长三角地区和环渤海等产区, 向安徽、重庆、四川、湖北、江西等中西部地区转移。
(二) 电子信息产业振兴规划有望近期出台
电子信息产业振兴规划初稿主要围绕核心产业重点突破、骨干行业实现振兴、新应用带动新增长三大任务, 启动实施集成电路、彩电工业转型等六大工程, 完善落实十项扶持政策措施, 加快信息化和工业化融合进程。具体三大任务, 包括以集成电路、新型显示器件和软件为重点领域寻求突破, 确保电子元器件、计算机、视听产业等传统骨干行业稳定发展, 并通过促进信息化和工业化融合, 以应用带发展, 形成新的增长点。六大重点工程包括集成电路产业技术水平和产能提升、平板产业升级和彩电工业转型、新一代移动通信产业完善、数字电视推广应用和产业链建设、计算机和下一代互联网应用以及软件及信息服务培育。振兴规划提出的十项扶持措施分别是, 加大财政投入力度、改善投资环境、加快出台和落实财税扶持政策、加大对外向型企业的支持力度、支持信息技术在传统产业中的应用、强化自主创新能力建设、完善融资体系、支持优势企业并购重组、扩大国内需求、建立产业安全和损害预警机制十项政策措施。
(三) “家电下乡”计划全面实施
“家电下乡”计划从2009年2月1日起全面实施, 今后4年, 农民购买热水器、计算机、摩托车、空调等家电产品, 可享受政府财政给予销售价格13%的资金补贴。此前, 这项计划仅在14个省市实施, 补贴农民购买彩电、冰箱、手机和洗衣机。从今年2月1日起, 家电下乡从12个省 (区、市) 推广到全国。同时, 把摩托车、电脑、热水器 (含太阳能、燃气、电力类) 和空调等产品列入家电下乡政策补贴范围, 由各省 (区、市) 根据当地需求从中选择增加部分补贴品种。依照规定, 各省市政府可自行选拔“下乡企业”, 也可在新增加的四大件中, 任选两样, 搭配原来包含彩电、冰箱等“旧四大件”作为补贴。江苏近期就选择摩托车和热水器;在北京, 除了摩托车没选外, 又加码补贴农民购买微波炉。根据官方测算, 家电下乡计划实施4年, 将可创造高达人民币9200亿元的家电消费。
二、行业热点
(一) 节能家电能效标识体系遭受造假严峻挑战
中国为推广节能家电而实施的能效标识体系正遭受严峻挑战:造假。推广绿色产品面临许多困难, 比如消费者认知度低、价格昂贵、不易购买等。眼下, 一场新的潜在危机会进一步伤害消费者的购买意愿:绿色标签的滥用。中国于2005年推行的《能源效率标识管理办法》, 旨在鼓励家电企业生产更多的低能耗产品, 并帮助有意购买的消费者快速鉴别此类产品。到今年3月1日, 包括电磁炉、电热水器在内的21类产品都将被强制纳入该办法的范围之内。但是, 由于无法做到有效监管, 一些家电企业在标注其产品的能效等级时开始弄虚作假, 希望以此不正当竞争手段来获取消费者的青睐。这类做法更深远的伤害是, 消费者可能再也不信任所谓的“绿色标签”, 并对购买绿色产品产生更大的排斥心理。
(二) TCL等著名品牌入选全球电视机行业20强
在全球瞩目的美国拉斯维加斯国际消费电子产品展览会现场, 2008～2009年消费电子产业领先品牌评选举行了颁奖典礼, 三星、索尼、TCL等著名品牌入选全球电视机行业20强。此次以“品牌国际化·国际化品牌”为主题的评选活动, 吸引了国内众多知名消费电子厂商参与, 经过近6个月来自广大消费者与渠道商的300万网络投票, 通过信产部及IDC、GFK等全球权威调研机构权威数据的严格甄选以及历时20天来自全球知名品牌、专利机构的专家及TWICE评审团的最后专业评选评出。今年的C E S消费电子品牌评选, 以TCL为代表的中国领先消费电子品牌在全球正逐渐成为不可忽视的力量。尽管前5名还没有中国品牌, 但占据国内电视机第一位置的TCL集团, 已经跻身全球第六位。
1.2014年印机行业主要经济指标再次步入低谷
2014年，印机行业八大指标中有7项指标下滑（如表1）。
工业总产值指标是反映印机行业经济增长速度的晴雨表。从60多家印机行业重点生产企业统计分析，自2008年和2009年金融危机低谷期后，2010年起其增速上扬，进入“十二五”首年（2011年）达到新高峰，但2012～2014年却一直下滑，跌入第二次低谷，呈现“M”形态。（如图1）
为什么又第二次步入谷底？
一是从国家宏观层面上看，中国经济处于经济增速的换档期、结构调整的阵痛期、前期刺激政策的消化期，这个“三期叠加”的过程给各行各业的发展都带来了影响。
二是进入互联网时代，大数据、云计算和移动通信技术的迅猛发展，对纸质媒体的冲击是空前的，甚至发生了颠覆，而为纸质媒体服务的印刷装备产业即刻转型升级又谈何容易。行业内重点印机企业如上海印包、北人集团、天津长荣、大族冠华等，由于处在改制调整和转型推进的初始阶段，各项经济指标表现为20%～30%的下降波动，实属正常，但对行业整体指标的完成造成了一定影响。
2.企业经营运行质量情况分析
①产品销售收入情况分析
2014年与2013年相比，产品销售收入增长的有17家，占总企业数的27%；负增长的有46家，占73%。增长的企业有：无锡长城（77.40%）、浙江华岳（42.76%）、上海紫明（26.29%）、汕头欧格（25.36%）、青岛瑞普（24.95%）、白山市轻工（16.22%）、浙江国威（8.77%）、嘉洛激光（7.11%）、宜昌东方（6.20%）、德阳利通（3.52%）、汕樟轻工（3.34%）、上海新星（2.96%）、咸阳超越离合器（2.94%）、淮南市耀华（2.66%）、温州正博（2.47%）、陕西北人（0.71%）、江苏方邦（0.40%）。
②利润总额情况分析
2014年与2013年相比，利润总额增长的有17家，占27%；减少的27家，占42%；亏损的19家，占31%。增长的企业有：高斯图文（1200%）、浙江国威（203.85%）、浙江华岳（186.14%）、渭南科赛（70.37%）、好利旺（25.06%）、宜昌东方（25%）、上海新星（18.54%）、天津长荣（13.51%）、上海爱凯思（10.32%）、汕头欧格（5.12%）、汕樟轻工（4.43%）、淮南耀华（4.35%）、温州正博（4.0%）、德阳利通（3.26%）、平凉亨达（1.85%）。另外，北人集团由原亏损转为盈利1607万元，松德机械由原亏损转为盈利969万元。
2014年产品销售收入下降14.84%，而利润总额却增长58.6%，从主要盈利大户（如北人集团、高斯图文、天津长荣、松德机械等）的盈利情况分析，究其原因有：一种是强化经营管理所得，另外一种是通过改革和政策的红利所获。
③收入和利润“双增长”的企业情况分析
收入和利润“双增长”的企业有9家：浙江华岳收入增长42.76%，利润增长186.14%；汕头欧格收入增长25.36%，利润增长5.12%；浙江国威收入增长8.77%，利润增长203.85%；宜昌东方收入增长6.20%，利润增长25%；德阳利通收入增长3.52%，利润增长3.26%；汕樟轻工收入增长3.34%，利润增长4.43%；上海新星收入增长2.96%，利润增长18.54%；淮南耀华收入增长2.66%，利润增长4.35%；温州正博收入增长2.47%，利润增长4.0%。
3.工业运行质量综合指数再次步入低谷
工业运行质量综合评价指数是评估行业经营效果的最重要指标，此指标不看绝对值的多少而论优劣，而是评价资本运营效果的相对值，如总资产贡献率为12%是指平均资产总额百元创造12元的利税和利息。国家目前考核指标包括“产品销售率、总资产贡献率、成本费用利润率、资本保值增值率、流动资产周转率、全员劳动生产率等7项。2014年印机运行质量综合指数由于效益不佳同样也步入低谷，仅达66.98%。2005年为175.3%，2006年为163.4%，2007年为165.1%，2008年为101.9%，2009年为125.7%，2010年为178.5%，2011年为176.9%，2012年为143.4%，2013年为58.1%，2014为66.98%。从2005～2014年的数据看，其趋势也呈现“M”形态，而从2012年后下滑的趋势更明显，降至国家规定标准值（100%）的60%左右，充分反映印机行业产品销售不旺、获利微薄、效益低下。
2014年主要产品情况分析
1.国产平张纸胶印机销售情况分析
在某种意义上讲，平张纸胶印机的产销情况代表了印机行业整体经济运行的优劣，下面列举几组数据进行分析。
①10家企业2014年产品销售收入和历史上最高值相比的具体情况（如表3）
从表3可以看到两种趋势：一是四开以下小型胶印机由于市场需求下降，其生产企业的产品销售量较历史上最高水平严重下滑；二是对开以上大幅面胶印机由于进口机不断增长，其国内生产企业产品抵不过进口机，销售也同样下滑。两种趋势的出现有一个原因，即产品转型升级落后于市场需求的结果。
②2014年平张纸多色胶印机销售情况分析
A.11家企业销售情况（如表4）
nlc202309012325
a.按幅面大小分析
八开机：2014年销售为101台/3985万元，占总销售的20.69%和5.09%。
四开机：2014年销售为246台/29181万元，占总销售的50.43%和37.26%。对开机：2014年销售为121台/37362万元，占总销售的24.79%和47.69%。全张机：2014年销售为20台/7800万元，占总销售的4.09%和9.96%.
b.按档次高低分析
八开高档机：2014年销售为6台/752万元，占高档机总销售的6.38%和2.25%。
四开高档机：2014年销售为14台/3453万元，占高档机总销售的14.89%和10.36%。
对开高档机：2014年销售为74台/29120万元，占高档机总销售的78.73%和87.38%，对开幅面仍保持市场旺销。
c.2014年和2013年高档机销售对比分析
八开机：2014年销售为6台/752万元，2013年无销售。
四开机：2014年销售为14台/3453万元，2013年销售42台/6373万元，台数减少67%，额度减少46%。
对开机：2014年销售为74台/29120万元，2013年销售56台/21519万元，台数增长32%，额度增长35%。
对开高档机销售台数和额度分别达到30%以上的增长率，其中大族冠华净增10台/3419万元，上海光华净增6台/3305万元，江西中景净增3台/1002万元，为大幅面多色胶印机的市场扩大做出成效。尤其大族冠华在2014年里各类高档机销售已达到企业总销售的73.9%，看到了产品转型升级的成绩。
B.国产和进口的各类平张纸多色胶印机对比分析（如表5）
从表5可以看出国产中高档平张纸多色胶印机和进口高档机的市场占有情况。若以2014年国产高档机的94台/33325万元与进口机的1119台/495800万元相比，国产高档机市场占有率为6.3%，进口高档机占有率为93.7%。
2.企业产品升级提升了各类高档机的市场占有率，赢得了用户的认可
陕西北人：2014年实现销售凹版印刷机101台/26704万元，其中速度300米/分以上的高档机18台/7603万元，占28.5%。
松德机械：2014年实现销售凹版印刷机28台/8981万元，其中速度300米/分以上的高档机9台/5662万元，占63%。
航天华阳：2014年实现销售凹版印刷机93台/23808万元，其中速度300米/分以上的高档机5台/1610万元，占6.76%；2014年实现销售柔版印刷机21台/13589万元，其中速度300米/分以上的高档机5台/3690万元，占27.2%；
深圳精密达：2014年实现销售胶订联动机95台/5632万元，其中速度8000～12000册/时以上的高档机6台/1867万元，占33.1%。
2014年企业主要经济指标排序
2014年企业主要经济指标排序情况如表6～14。
地域：信息类别：行业类别：
作者：发布人：发布时间：2011-05-04 11:17:57.0
中国钢铁工业协会4月29日发布的统计数据显示，今年一季度纳入协会统计的77户大中型企业产品销售利润率只有2.91%，钢铁行业整体处于低效益运行状态。
统计显示，今年一季度我国生产粗钢16990.86万吨，同比增长8.69%。其中1-2月大中型钢铁企业同比增长6.86%，地方中小企业同比增长52.72%；1-2月平均日产193.52万吨，创历史新高，相当于年产粗钢7.06亿吨的水平，生产总量明显过高。
与此同时，原燃料价格上涨，推高了钢铁生产成本。据参加中钢协“对标挖潜”的57户大中型钢铁生产企业统计，今年一季度实际采购成本，炼焦煤同比上涨15.17%，喷吹煤上涨21.35%，冶金焦上涨8.77%，国产铁精矿粉上涨42.71%，进口铁矿石上涨54.41%。一季度企业炼钢生铁平均制造成本同比上升27.52%。
在成本上升，价格下降的压力下，钢铁企业低效益运行。今年一季度纳入中钢协统计的77户大中型企业，实现产品销售收入8408.41亿元，实现利润244.6亿元，产品销售利润率只有2.91%，比全国工业行业平均销售利润率6.2%低3.29个百分点，钢铁行业整体处于低效益运行状态。77户大中型企业中，有10户企业亏损，亏损面达13%，亏损额6.5亿元，企业生产经营处于困难中。
2014-2015 年垃圾焚烧行业建设速度将进一步加快 “十二五”垃圾焚烧行业年均复合投资增速为30.89%,是生活垃圾处理行业中增长最强劲的细分行业。2011-2013 年垃圾焚烧行业实现了快速发展,2012 年底焚烧处理比例比2010 年时增长5 个百分点,2013 年3 季度末的垃圾焚烧处理能力比2010 年增加6 万吨/天。2013 年3 季度末垃圾焚烧处理能力为14.5 万吨/天,为实现2015 年达到30.72 万吨/天的目标, 2014-2015 每年需新增7.7 万吨/天的处理能力,2014-2015 年垃圾焚烧发电行业建设速度必将进一步加快。餐厨垃圾处理行业开始进入成长期 “十二五”餐厨处理行业拟投资109 亿元,年均增速为21.60%。2011-2013 年国家发改委批复三批共66 个餐厨垃圾试点城市,并从中央财政拨付专项资金支持项目建设。至2013 年底,有57 个城市完成项目招标,占比高达86%,24 个城市的项目已投运,占比为36%,显示餐厨处理行业已进入成长期。餐厨处理行业壁垒有三个:关系、资金、技术,在以上方面具有优势的企业将占据先机。
火电脱硝建设高峰将出现在2014 年 2011 年发改委开始实行0.8 分的脱硝电价,推动火电脱硝行业全面开启,2012-2013 年火电脱硝行业实现了爆发式增长,2013 年已投运脱硝机组规模达到4.30 亿千瓦,占现役机组的比例高达50%。根据规划及现有数据,我们判断2014 年新投运火电脱硝机组规模为2.11 亿千瓦, 为本轮火电脱硝
建设的高峰。2014 年之后,火电脱硝建设规模将逐年下降,但2015 及2016 年的建设规模仍在1 亿千瓦以上,因此市场建设需求仍较大。火电脱硝运营市场规模逐年上升,2016 年可达370 亿元。
火电脱硫已进入运营时代 2012 年底火电脱硫机组占比高达92%,火电脱硫建设剩余市场空间已比较有限。《火电厂大气污染物排放标准(2011)》提高了火电机组二氧化硫排放标准,由此掀起了火电脱硫设施提标改造的小高潮,这将拉动“十二五”火电脱硫除尘建设755 亿元的市场需求,但规模仅为脱硝市场的一半。2012 年脱硫运营市场规模高达540 亿元,火电脱硫已进入运营时代。
生活污水处理行业投资机会在于再生水利用 “十二五”生活污水处理行业年均复合投资增速仅为5.30%, 显示行业已进入成熟期。“十二五”将新建2675 万立方米/日再生水处理能力,对应年均复合投资增速为24.41%,远高于行业整体增速。2010 年我国再生水利用率不足10%,2015 年发展目标是15%,大部分发达国家1993 年时再生水利用率已超30%,可判断我国再生水利用行业后期仍有很大发展空间。截止2012 年底,“十二五”污水再生利用设施建设规模仅完成26.3%,因此2013-2015 年建设进度将显著加快。
2014 年1 季度行情:环保行业表现略好于大盘 2014 年1 月1 日至3 月19 日,沪深300 指数下跌8.98%, 环保行业下跌3.38%,表现略好于大盘。在29 个申万行业中,计算机行业表现最佳,上涨12%,环保行业表现居中,位列第16 位。在四个环保子行业中,环境监测行业表现最好,上涨12.88%。
环保行业估值:目前行业估值已处于较低水平2014 年3 月19 日,环保行业PE(TTM)为33.82 倍, 低于均值40.96 倍。非金融行业PE(TTM)为17.98 倍,环保行业PE/非金融行业PE 为1.88 倍,低于2013 年10 月22 日的最高值2.36 倍。我们判断环保行业估值已处于较低水平,后期行业估值或将上移。对比环保细分行业2014 年动态估值,水务工程行业估值最高,为38 倍,固废处理行业估值最低,为28 倍。
2014 年2 季度投资策略:上涨行情或始于5 月 我们判断2014 年2 季度环保行业存在一定的投资机会, 上涨行情或始于5 月份,判断依据有以下三点:
(1)目前环保行业PE(TTM)为33.82 倍,低于均值40.96 倍,环保行业个股存在估值修复需求;
(2)4月底,2013 年年报及2014 年1 季报披露完毕,环保个股业绩低于预期的风险得到充分释放,股价也将达到阶段性底部;
行业运行的基本情况和主要特点
1. 产业运行压力较大
国内市场受政策退出效应及互联网企业低价冲击的影响, 经营压力较大。2014年1—3月, 国内彩电零售量为1 089.7万台, 同比下降10.5%。深康佳一季度公报显示, 今年一季度营收40.5亿元, 同比减少15.7%。创维数码的电视机销量公告也显示, 今年1月、2月、3月, 创维彩电的销售额分别同比减少25%、32%、9%。2014年1—2月国内彩电零售量见表1。
数据来源:奥维咨询
考虑到去年同期节能惠民补贴政策出现的翘尾效应, 今年的同比下跌属正常现象。预计全年市场规模同比下降5%左右。一季度开局不利, 厂商经营压力较大。
2.出口首次出现同比回升
受2014年2月俄罗斯冬奥会和6—7月中巴西足球世界杯对全球彩电需求的刺激, 以及欧美市场需求复苏的影响, 使得国内彩电业的海外订单增加, 出口市场同比出现增长。2014年1—3月, 彩电累计出口1 568万台, 同比增加43.3%, 出口金额28.06亿美元, 同比增加29.4%。国内彩电出口量和出口额均创下五年来的新高, 结束了长期以来的负增长局面。
3.互联网IT企业跨界进入电视领域
从2013年四季度开始, 乐视、小米等互联网企业纷纷进入彩电市场, 以低价销售电视机, 拉低了消费者对彩电的价格预期。为了应对互联网企业, 也为了自身的互联网化转型, 彩电厂商纷纷推出互联网专供产品, 甚至还另建新品牌, 如创维的酷开电视、康佳的KKTV、TCL的爱奇艺电视等都取得了不俗的成绩。但是, 靠牺牲利润而获得的销量, 毕竟没有可持续性, 内容服务收入也还是“画中之饼”, 转型之路荆棘密布。
4.新技术产品在液晶电视中的渗透率不断攀升
2014年一季度, 智能电视销售量604万台, 渗透率55%;大尺寸电视接近240万台, 渗透率22%。预计到2014年底, 智能电视渗透率将达到70%, 销量有望达到3 000~3 200万台;大尺寸电视将达到1 100万台左右, 渗透率接近24%。互联网电视保有量将达到9 000万台, 其中智能电视保有量将达到6 000万台。随着终端数量的增加, 智能电视的运营价值正在逐渐形成。
除智能外, 2014年市场最大的热点是4K超高清。在友达、群创、京东方、华星等面板厂的大力推动下, 面板供应充足, 价格不断向2K面板价格贴近, 产品也从原来的85 in (1 in=2.54 cm) , 逐步向40 in展开。4K产品正走向大众化。预计2014年, 4K的渗透率将达到16%~17%, 销量有望达到700~800万台。各种新技术产品在液晶电视中的渗透率如图1所示。
数据来源:奥维咨询
行业发展的面临形势
1.内需市场趋于饱和
自2009年起, 国家陆续推出“以旧换新”、“节能补贴”、“家电下乡”等一系列惠民政策, 带动了彩电市场的大幅增长, 政策结束后, 其对彩电市场的透支影响渐渐显露。2014年, 彩电市场将处于政策结束后的消化期, 彩电市场规模小幅收缩, 扩大规模的难度加大[1]。根据国家统计局数据, 我国城镇彩电保有量2005年至今多年维持在每百户约135~140台的水平, 农村彩电保有量约115台, 增幅趋于平缓。加之以笔记本电脑、智能手机以及平板为代表的、有娱乐功能各类屏幕终端的出现和普及, 限制了中国居民家庭彩电保有量继续大幅提升。
2. 商业模式有待创新
国内彩电市场趋于饱和, 同时, 互联网的影响使得年轻人更多地用PC看视频而非电视, 此外, 新的商业模式的缺乏, 仅仅依靠规模化销售, 造成彩电企业的利润持续走低, 2013年的利润率徘徊在1%~3%。2014年我国彩电企业在提高效率、控制成本 (节流) 的基础上, 还要努力发掘更多的盈利点 (开源) [1]。例如, 积极探索新的商业模式以及推广利润率相对较高的大尺寸彩电等产品。
3. 营销渠道有待变革
传统的渠道已经不能充分满足消费者日益多样化的需求[2]。2013年以来, 彩电产品线上销售发展势头明显。一方面, 线上销售方式降低了销售成本, 有明显的价格优势;同时, 习惯互联网生活方式的年轻一代正在成为大家电的主要消费群体也是一个重要原因。2014年一季度, 彩电线上零售量为110.9万台, 同比增长53.3%。在渠道变革的过程中, 快速而准确地分析用户行为数据、社会化交互数据是至关重要的[3]。各大企业都已经开始加大在大数据建设方面的资金和人力投入。未来的彩电市场, 不再仅仅是产品和渠道的竞争, 更多地将会向着内容和数据分析竞争的方向转化。
4. 超高清电视技术标准尚不完善
超高清产业尚处于初步发展阶段, 尚未形成完善的技术标准体系。主要体现在:一是, 目前全球超高清电视机的技术标准仍在推进过程中;二是, 从整机的角度, 仅仅液晶面板的物理分辨率达到了4K, 而信号接收和信号处理的4K技术和解决方案还没有出来;第三, 4K节目的压缩编码还没有统一的标准;另外, 4K节目的片源也十分匮乏。
政策措施建议
1.推动落实《关于加快我国彩电行业品牌建设的指导意见》, 扶持中国品牌走向世界
目前, 国内市场已逐渐趋于饱和, 而海外市场的空间巨大。中国自主品牌彩电出口仅占出口总量的15%左右, 把代工出口转变为自主品牌出口的潜力非常大[4]。但我国彩电企业体量较小, 不具备在全球建立知名品牌的实力。同时, 我国彩电企业在海外B2C市场成功经验不足, 从品牌整体形象, 到海外市场本土化能力等方面都处于弱势。因此, 需要国家在海外品牌拓展方面给予必要的政策支持, 并发挥行业协会等公共服务平台的作用, 联合厂商, 集中力量进行海外品牌建设。
2.建立健全智能电视产业链
进入智能时代, 芯片与电路、操作系统、互联网、服务平台、应用软件等将成为彩电业新的技术发展趋势。我国智能电视自主品牌较为分散, 缺乏统一的技术标准, 自主知识产权储备不足。因此, 亟需建立健全智能电视产业链建立自主的智能电视技术标准, 发展自主知识产权的核心技术, 建立可管可控的云平台。这不仅需要企业自身联合技术攻关, 更需要政府在政策层面加以扶持。
3.建立和完善超高清电视标准
随着超高清电视市场占比的不断提升, 超高清电视已经成为彩电市场的一个亮点。政府主管部门有必要首先从标准入手, 根据国际的技术发展趋势, 尽快组织标准组织和相关企业参与标准制定, 尽快形成完善健全的标准体系, 引导行业的健康发展。
参考文献
[1]家电视界-数字家庭-新闻资讯.2014年彩电行业三大挑战发掘机会扩大规模[EB/OL].[2014-03-06].http://www.jdgod.com/2014/zixun_0306/3897.html.
[2]中国行业研究网.2014年彩电市场规模预计缩水4.5%[EB/OL].[2014-02-20].http://www.jdgod.com/2014/zixun_0306/3897.html.
[3]新华网.2014年彩电市场面临三大挑战[EB/OL].[2012-02-18].http://news.xinhuanet.com/tech/2014-02/18/c_126148555.htm.
1.第二季度主要经济指标同比全面负增长，但好于第一季度
详细数据请见表1。
2.企业产品销售不旺，严重制约经营质量效果
据统计，上半年产品销售收入增长的有27家，占44.3%；下降的34家，占55.7%。分析下降企业情况，主要特点是：
“国有企业多”：12家国有企业里，9家下降，占75%；
“大型企业多”：销售收入在5000万元以上的大型企业约90%都不同程度下降。突出的是上海印包下属公司、北人集团、天津长荣、大族冠华、精密达、江西中景、上海华太等，这些企业的下降数额，其他中小型企业难以填补。
“多色机企业多”：10家生产平张纸多色胶印机的企业，除江苏昌昇、北人和青岛瑞普外，其余7家均下降（表2）。
正是由于市场销售影响，其利润总额创造水平相当低，亏损和下降的企业数高达38家，占62.3%，是历史上“最高”水平。盈利企业仅达23家，占37.7%。
3.中型企业是“双增”主力军
产品销售收入和利润总额“双增”企业共11家，中型企业占64%（见表3）。
4.新产品产值和出口交货值双双增长
据统计，2014年1～2季度的8项指标中，实现新产品产值171091万元，较同期的169027万元增长1.22%；实现出口交货值32419万元，较同期的28442万元增长13.98%。新产品产值率前10名的企业见表4。
5.各具特色的转型升级
“转型”最根本的是“升级”。印机机行业在转型升级中呈现创新、快速的特点：
互联网与传统印刷产业结合促转型。天津长荣健豪凭借长荣股份在印后市场的龙头地位及台湾健豪成熟的经营模式和系统软件搭建中国大陆印刷网络平台；大族冠华公司与宁波我要印电子商务有限公司，双方针对“小型合版云印刷”展开战略合作。
跨界融合实现转型。北人集团公司与中航工业北京航空制造工程研究所合作研制高科技产品——全钢轮胎两鼓成型机；北人集团公司携手北京天依鸿源商贸有限责任公司、北京中希遥电子科技有限公司成立混合所有制企业——北人文化产业发展有限公司；中山松德与其他公司合作研制机器人，跨向另一个智能装备制造领域。
产品专一且规模化。大族冠华购置“筱原”全部产品技术后克服诸多困难，一步一步走上胜利之路。据统计，2014年1～2季度筱原产品销售为25台/8788万元，占企业销售收入75.6%，并接近月均5台的批量标准；江苏昌昇坚持做好书刊印刷机和包装印刷机两类产品，在2013年中实现由CS102-4拓展CS130-5全开五色胶印机和硬压软CSS104大对开双面胶印机及CSS10402B（俗称2+2）大对开双面双色胶印机；新机创新公司面对包装行业多年坚持大幅面胶印机的产品方向，2013年大幅面全张胶印机的销售额突破亿元关口；德阳利通坚持多年专利技术的研发，其中节能25%的控制系统专利技术已达到国际切纸机节能技术顶尖水平。
开辟新领域，涉足数字印刷机。北人数码印刷项目已经启动，该项目是为用户提供一套按需印刷一体化解决方案，其中包括印前、印刷和印后加工全流程设备支持；威海印机携手美国DELPHAX公司，推出威枫2200高速卷筒纸黑白的数码印刷机。
2014年1～2季度企业运行质量大幅下滑
由于1～2季度的各项效益指标不佳，特别是总资产贡献率几乎只达到国家要求标准的30%，相应成本费用利润率也只达到40%多，可以看到产品市場的经营难度极大，拼市场、抢市场，以让利换市场的博斗还是相当激烈的，这种恶性竞争必须靠转型升级去优胜劣汰。
2014年1～2季度行业主要经济指标排序
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