中国民间金融

中国民间金融（精选8篇）

中国民间金融 篇1

眼下，民间借贷、地下金融等所谓非正规金融的种种乱象，已经成为悬在中国经济头上的“达摩克利斯之剑”，面对金融市场分割、民间高利贷以及货币政策困局，中国的金融改革似又到了关键路口。

与发达国家成熟市场经济不同的是，中国转型经济中存在着二元金融结构，即正规金融与非正规金融的分割。近十年来，由于正规融资渠道的利率和信贷管制，大量资金游离于正式的金融体制之外，使得央行利率政策的传导较为复杂，并且常常遇到“梗阻”，导致金融信号失真，这不仅损害了总体资金的分配效率，也不利于控制流动性的宏观规模和投向。

利率管制实际上是政府对微观经济的直接干预，压低实际利率，使得整个市场金融资源配置形成了低效率短板效应。在利率管制的条件下，国有金融机构控制了大部分社会金融资源，大量资金被配置到效益较低的项目中去。

不仅如此，商业银行贷款低利率的另一个结果就是转换为国有投资的冲动，进而转换为大规模投资。根据世行测算，改革开放30年中国经济年均9.8%的增长率，除了有2至4个百分点是全要素生产率贡献外，其余6至8个百分点的增长率几乎都是来自于投资的贡献。大规模的投资而国内需求不足，就会造成过剩的产能，当过剩的生产能力在国内市场找不到实际有效需求就会促使企业加大出口，形成出口导向和资本密集导向的产业结构，经济增长凸显粗放型特征，形成恶性循环。

今年以来央行三次加息，市场流动性开始吃紧，但市场融资需求旺盛，特别是中小企业的资金饥渴导致对资金的需求更为迫切，资金供需加速失衡。于是，正规金融与民间金融之间形成了位差，民间金融更有了填平其资金“水位”的机会，造成民间利率奇高。

根据央行温州中心支行监测口径显示，一季度各月份温州民间借贷综合年利率分别为23.01%、24.14%和24.81%，单季上涨11.91%，比上季度涨幅高8个百分点。同样在民营经济活跃的江苏，民间借贷利率年息甚至高达60%以上，是一年期银行贷款利率6.56%的近10倍，过高的资金成本已经使很多小企业脱离实体。数据显示，温州民间借贷市场规模将近1100亿元，比去年同期增长近40%。其中，20%左右即220亿元，又会通过房地产企业的融资、集资炒房等进入到“房地产投资”，地下金融不仅吞噬了产业利润，也架空了货币政策和宏观经济调控。

中国民间金融 篇2

一、民间金融的基本内涵、特点与意义

中国人民银行认为, 目前在我国法律体系中没有“民间借贷”这一概念, 民间借贷是相对于正规金融而言, 泛指在国家依法批准设立的金融机构以外的自然人!法人及其他组织等经济主体之间的资金借贷活动。

民间金融第一个特点在于它大都发生于亲戚朋友等熟人之间。借贷双方由于生活在同一个圈子里, 双方的相互了解比较深, 使得借贷更加方便。二是对贷款的去向用途等有利于管理。三是可以充分的利用民间资源, 通常不需要抵押物也可以聚积社会闲散资本。四是民间金融是一种游走于法律之外的一种借贷方式。

民间金融同时具备有正规金融不具有的优势。首先, 民间金融可以帮助实力相对弱小的农户、个体工商户和中小企业提供资金。在我国, 中小企业融资难一直是一个很大且难以解决的问题, 由于中小企业的实力相对弱小, 一些大的商业银行会选择把资金借贷给相对有实力的大企业从而减少贷款风险, 因此实力相对弱小中小企业就陷入了资金荒。民间金融的发展对于解决中小企业融资难的问题起到了重要的作用, 使得一些弱小的民营企业得以生存发展。其次, 由于民间金融具有手续简易、操作快捷、成本低的特点, 相对于商业银行需要大量的手续和复杂的程序相比要更加方便和高效。最后, 民间金融和正规银行相比利率更高。当企业在紧急情况时, 而且短时间内无法通过正规金融借贷资金的时候就会选择民间借贷, 以保证企业正常的资金运作。所以民间借贷的利率通常要比商业银行的利率要高很多。

但是, 民间金融同样存在着缺陷和风险, 民间金融的活动存在着交易隐蔽、难以监控和管理、风险大等问题。由于民间金融活动借款大多都建立在双方相互信任的基础之上, 一般采用口头或者非书面的合同形式, 所以非常容易发生纠纷。此外, 民间金融缺乏对每笔贷款“贷前、贷中、贷后”严格审查, 并缺乏内部控制制度和风险防范机制, 没有严格的财务管理及审计稽核制度, 当贷款者对借款者的信誉及贷款用途得不到控制的时候, 民间金融风险就会增大。目前, 由于国家对民间金融的限制, 民间金融的双方通常都是通过隐蔽的交易来规避法律责任。而且, 中央银行和银监会没有对民间金融的信用以及资金总量的缺乏进行评估和监管, 所以当前我国民间金融导致社会上的暴力讨债和讨债的事件频发。

二、我国民间金融活动法律规制的现状

我国《物权法》《合同法》《公司法》《商业银行法》《银行业监督管理法》《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》等法律法规以及最高人民法院的司法解释和部门规章中, 都可以找到规范民间金融活动的规定。但是, 这些对民间金融活动的规定在实践中有时会相互冲突, 相互矛盾, 并不能有效的规制和有效的管理民间金融。

三、我国民间金融活动法律规制的完善

(一) 规范我国民间金融市场所需的法律制度

我国民间金融仍然存在着许多问题, 比如民间金融主体的合法性, 民间金融的影响范围广, 危害严重等问题始终存在。其对正规金融的冲击很大, 甚至可能危害到社会金融秩序的稳定, 导致经济犯罪的数量大量增加, 这些问题都来源于我国民间金融法制不健全、不完善, 民间金融的法律严重滞后和不足。所以, 我国应当让民间金融合法化, 同时明确其权利与义务、业务范围、资金总量等, 让民间金融在法律的框架内运行。

(二) 建立民间金融的监管制度

我国民间金融的发展, 一定程度上解决了我国中小企业融资难的问题。然而, 在民间金融发挥积极作用的同时, 仍然存在着很多潜在的风险。因此, 建立民间金融的监管制度可以对民间金融进行规范和引导, 同时应该加大管理力度, 严格控制市场准入, 把一些信誉优良且具有实力的信贷机构采纳为合法的金融主体, 让它在社会中发挥自己的作用。

(三) 建立健全市场退出机制

当下, 市场竞争非常激烈, 我们应当保留高效的金融主体, 淘汰不适应经济社会发展的金融主体。所以, 建立健全市场退出机制很有必要。笔者认为, 应该对民间金融设置一个退出的条件, 让那些不能够适应的社会经济发展需要的金融机构被淘汰。同时, 建立一套金融机构重组和合并的规则, 使得那些被淘汰的金融机构通过合并和重组的方式重新具有竞争力, 对那些合并或者重组后仍存在巨大问题的金融机构应当采取强制的清理或者市场退出。

摘要：近些年, 我国民营经济得到了长足的发展, 但是, 我国目前还没有有关民间金融的专门立法, 在民间金融的法律规制上甚至存在着合法与非法、罪与非罪等问题, 这阻碍了我国民间金融的健康发展。我国需要建立和健全民间金融的法律制度, 让民间金融可以在法治的规则内良性发展, 从而促进我国经济的健康发展。

关键词：民间金融,民间借贷,法律规制

参考文献

[1]诸葛隽.民间金融:基于温州的探索[M].北京:中国经济出版社, 2007.

发展民间金融推动金融改革 篇3

民间金融的概念有着宽泛的外延性，但总体可概括为个人、企业、组织在国家监管之外的非官方金融市场进行金融交易活动的行为。有国外专家经研究后指出，金融市场具有二元性，一部分是由银行、保险公司、证券公司等组成的在国家监管下的金融市场；另一部分是由地下钱庄、高利贷等构成的在国家监管体制外的金融市场。这里提到的后一部分即本文所指的民间金融。相对于西方发达国家，我国对民间金融的分析仍局限于民间金融的微观层面，对于民间金融与正规金融交互作用的研究也多是规范性分析，缺乏说服力。导致这一现象的原因主要是我国民间金融尚处于官方监管之外，具有较强的隐蔽性。为此，我国对这一未知领域还需要进行更深入的研究。

1.民间金融的界定

由于我国对民间金融的研究起步较晚，因此国内对于民间金融的内涵和外延尚未形成一致的观点。与正规金融相比，国内关于民间金融的文献、研究数量也相对较少。所以，国内专家从不同的角度和侧重出发，对民间金融做出了不同的界定。有专家认为民间金融是游离于正规金融体系之外的，不受国家信用控制和中央银行管制的内生条款；有专家则认为民间金融和正规金融是同一国家中并存却又相互割裂的两种金融体系。两者的差别在于，正规金融受到国家相关金融法律的控制，而民间金融则在这种控制力的范围内运作。除去以上两种主流观念，还有部分专家认为，民间金融和正规金融的主要差别在于依靠的对象。正规金融依靠社会法律体系运作，而民间金融则不受社会法律体系的限制。

综合上述几种观念，民间金融活动是一种复杂的经济和社会现象。民间金融的概念中既包括了如民间直接借贷等形式的民间直接融资活动，又包括了如地下钱庄、高利贷组织等在内的民间金融中介组织。同时还涉及到如抗震救灾储金会在内的保障性互助组织，如农村互助合作基金会在内的商业资金通融组织。可以说，民间金融是一种在提供资金通融服务同时，促进社会进步的经济、社会组织。

我国的民间通融在不同地区也呈现不同的特征。例如，在经济发达地区，民间金融属于一种商业性质的融资组织；而到了经济落后地区，民间金融则带有更多的互助合作意味。总体而言，我国民间金融主要可概括为以下几个特点：其一，主要依靠地域、亲缘等因素来建立信用体系；其二，具有高效灵活的交易方式；其三，具有高效率与高风险并存的特点。

2.民间金融的发展原因

我国对民间金融的研究虽尚未形成一个完善的体系，但我国的民间金融存在历史悠久。结合我国民间金融的发展历史和经验，我国民间金融得以发展的原因主要可归纳为以下几点：

内生性原因——民间资金市场供需两旺。民间金融的资金来源于民间私人财富。随着我国中小型企业的迅速发展，民间私人财富也在不断增长和积累。各类中小型企业及农户为满足自身发展需要大量的资金注入，而由于中小企业和农户受自身规模和市场信用等因素限制，难以在正规金融机构筹集到大量资金，因而转向求助于民间金融机构，在很大程度上促进了民间金融的发展。

现行正规金融渠道不畅通。近年来，国有商业银行信贷管理体制的改革和信贷机构的减少，使我国民间金融活动获得了发展机会。改革后，正规金融机构受到的贷款条件更为严格，且出于实现贷款收益最大化的考虑，减少了信贷交易成本。因此，正规金融机构往往只能将大企业作为主要的金融服务对象。而民间金融的存在弥补了正规金融服务领域的缺陷，因而获得了生存空间。

管制利率制度使大量资金流入了民间金融市场。我国政府对正规金融实现管制利率制度，且在正规金融体制内，人们可选择的投资渠道十分有限。因而部分居民选择把资金存入民间借贷，而非正规金融机构。甚至有部分居民通过借入后再高息借出的方式，从中牟取利益。

民间金融自身拥有有利优势。与正规金融管理规定多、程序复杂的缺陷相比，民间借贷手续简单、交易成本低。民间借贷不借助信用系统，借贷活动一般建立在人情网络关系上。有时甚至仅凭借条或口头约定就可完成交易。其次，民间交易对担保的要求低。由于民间交易主要建立在人际关系上，因此交易双方往往对彼此的伦理、道德等有一定的了解和信赖，从而降低了对规范担保的要求。最后，民间金融的利率也相对灵活。民间借贷的利率一般由交易双方根据自己供求状况来确定。民间借贷多在熟人网络中进行，因而交易双方对彼此的借还款能力及工作收入等都有一定了解，可以根据实际状况对利率做出调整。

3.我国民间金融发展的意义

我国民间金融发展的意义主要有三点。首先，民间金融极大地促进了我国民营经济的发展，使我国资源配置效率得到了提升。同时，民间金融还通过将部分民间储蓄转化为民间投资，提高了社会储蓄投资转化效率。其次，民间金融的发展在一定程度上推动了我国农村的城市化进程。由于正规金融的条件限制，农村经济对金融支持的需求无法在这一金融体制下获得满足，而民间金融以其顺应生产、发展规律的优点，为农村的经济发展注入了充足的资金。再次，民间金融为正规金融注入了竞争因素，促进了正规金融的发展。近年来，民间金融的快速发展对正规金融构成了一定威胁，促使政府和企业对正规金融的反思和改革。民间金融和正规金融在相互的竞争中不断完善。

4.我国民间金融中存在的主要问题

民间金融虽对我国的金融体制发展做出了重要贡献，但因其非规范性融资的特点，在发展中也显露出一些负面效应。例如，民间金融组织的客户群相对固定，一旦超出其原有的地域范围或客户群，其运营机制无法正常运行，导致交易成本优势的丧失。同时，由于民间金融缺乏完善的风险预防措施，但凡发生贷款者对借款者信誉、贷款用途判断失误的情况，经济风险会显著加剧。民间金融还吸引了大量游离于国家金融监管体制外的闲置资金，容易造成监管失控，金融信号失真的情况。总体而言，民间金融具有风险性、盲目性、不规范性等特点，严重时甚至会影响到社会稳定。

5.完善民间金融的措施

民间金融的存在和发展，弥补了正式金融的不足和缺陷但民间金融自身存在的抗风险能力弱、投机性强等缺陷将对国家宏观调控政策产生干扰，甚至引发局部金融危机，危害社会和谐稳定。因此，国家必须对民间金融加以规范和完善，使民间金融在我国金融体系中充分发挥其积极作用。具体措施有以下几方面：

加强民间金融的监管。国家相关部门应制定相关法律法规，对民间金融进行制度化管理，必要时还可将其纳入国家宏观金融管理体系。同时，还应建立民间金融监管机制，对民间金融融资双方的交易操作进行监管。

建立风险防控机制，有效降低金融风险。民间金融长期游离于国家正规金融体系之外，缺乏法律约束和制度管理，极易发生违约、破产等危机。为此，政府应建立民间金融风险预警制度，并设置专门的部门进行定期检查，最大程度规避过高利率所带来的巨大风险。

统而言之，中国民间金融在产生和扩张的过程中，虽出现过高利贷等不规范行为，甚至资金链断裂等不良现象，但在金融市场不断改进与完善的过程中，民间金融总体发挥着积极的正向作用，并且成为了正规金融的重要补充。对于民间金融的发展，我国政府应做到正确引导、必要监管，只有这样才能扬长避短，并且最大程度的发挥出民间金融的潜能。

广州民间金融街长堤开业 篇4

探索民间融资“广州定价”，首批32家金融机构进驻

南方日报讯（记者/陶达嫔 李春江 通讯员/周小莉 陶军）“小额贷款年利率10天21.00％、3个月21.91％……，融资担保费率1年3.31％、2年5.11％……”昨日上午，位于广州长堤大马路的国内首条民间金融街——广州民间金融街正式开业。开业首日的小额贷款年利率、融资担保费率在金融街沿街LED户外屏上滚动显示。

广东省副省长陈云贤出席仪式并宣布开业，广州市市长陈建华致辞。陈建华指出，建设广州民间金融街，是广州贯彻落实省委、省政府决策部署的具体体现，也是广州建设区域金融中心的重要举措。广州民间金融街的诞生，将进一步规范民间金融借贷服务，推动中小微企业加快发展，开创出新型城市化发展道路新路径。

陈建华表示，民间金融街的建设是越秀区“三旧”改造，产业转型升级的重要举措。目前，广州民间金融街首期建设任务已经完成，初具发展规模，集聚了小额贷款、典当、担保等32家金融机构。广州市将进一步创新管理服务的新思路、新办法、新措施，推动广州民间金融街做大做强，努力把广州民间金融街打造成城市新名片。

开业仪式结束后，陈云贤、陈建华一同为广州民间融资服务中心揭牌，并参观《金水长堤》——百年金融历史文化展。

民间金融街“金融味”浓

广州民间金融街位于越秀区长堤大马路，毗邻珠江北岸，全长约800余米。早在80多年前，长堤就有着“中国金融街”的美誉。在经历繁华、没落与复兴之后，重新以民间金融业定位而再次出发的长堤更显“金融味”。

昨日上午，记者沿着金融街走访一路看到，不同寓意的金融雕塑沿街而立。从街口进入，沿途可以看到主雕“经纶济世”，副雕“金钥匙”、“财富如意”、“第一桶金”、“五羊鼎”、“广州金融街标志”等。其中，广州金融街标志借用算盘这一传统计算工具造型，表征与财务和金融相关的内涵。

除了体现金融的建筑之外，有关民间金融的指数和利率费率昨天也已经出现。在沿街的LED户外显示屏上，广州民间金融街开业首日的小额贷款年利率、融资担保费率已滚动显示。

走在长堤大马路上，细心的行人还会发现，金融街上一砖一石中都尽显了岭南建筑的风格，一些显眼的建筑还专门用别致的装饰凸显出金融元素。

据介绍，目前，广州民间金融街已确定首批进驻机构32家，其中银行4家、证券公司2

家、期货公司2家、保险1家；小额贷款公司11家、融资担保公司3家、典当行4家、投资公司1家；第三方支付平台1家、贵金属交易公司1家、珠宝交易公司2家。

设“金融管家”每天发布利率费率

昨日的开业仪式上，作为金融街重要的配套服务设施，广州民间金融街管理公司、广州民间金融研究院和广州民间金融商会同时宣布挂牌成立。

作为广州金融街管理公司内设机构及对外重要服务窗口的广州民间融资服务中心，设立在长堤大马路268号首层，将专门为各中小微企业和居民个人提供“一站式”的民间融资服务，包括咨询服务、信息登记、征信查询及中介服务四大功能，属于非盈利性的综合服务平台。陈建华在参观服务中心时指出，要利用网站等平台，探索形成民间融资“广州价格”，将民间金融街的影响辐射到全国。

目前，广州民间金融街小额贷款公司、担保公司、典当行业的监管办法草案等政策法规已经制定，相关草案目前正在征询公众意见。

根据相关草案，在定价机制方面，金融街内担保公司和小贷公司要在每个工作日18时前，分别将当天每笔新增担保业务和贷款的金额、期限、费率、利率等信息输入越秀区金融办指定系统。

在利率、费率发布方面，金融街将通过信息发布平台与金融街的显示屏进行连接，每天发布街内小贷公司、担保公司前一天的市场平均利率和费率，以及国内外股票、证券、期货、黄金等方面的各类金融指数。

《广州民间金融街一册通》获赞“金融街资讯助手”

《广州民间金融街一册通》26日出街后受到广泛关注。在昨天的广州民间金融街开业仪式上，市长陈建华在参观完长堤金融历史文化展后，在广州民间金融街现场阅读了南方日报出品的《广州民间金融街一册通》，并不时点头赞许。在逐页阅读后，陈建华还号召广州的媒体共同关注广州民间金融街的发展。

广州民间金融街，是迄今国内首创集聚民间金融机构、专门面向中小企业融资的金融街。从酝酿规划、建设到诞生，都受到省市区及各界的关注。今年年初，陈建华市长就任以来的首轮广州全城调研过程中，就提出要求规划中的长堤大马路民间金融街将来能发挥现代金融的集聚效应，再现广州长堤历史上商贸繁荣的景象，将其打造成具有中国特色、广州特色、越秀特色的金融街。

中国民间金融 篇5

随着广州民间金融街昨日（6月28日）正式开业，民间借贷的“广州价格”正式亮相。

所谓“广州价格”，是指民间金融街管理部门会收集街内外的小额贷款公司和担保公司的利率，经计算后在街内的电子屏幕上 公布平均值，供市场参考。

而与温州的民间借贷登记中心不一样的是，广州金融街成立了一个叫“民间融资服务中心”的非营利性综合服务平台，在交易前提供中介、咨询、征信查询等服务。

暂不完整的广州价格

经过几天的系统测试，广州民间金融价格终于在昨日发布。金融街的数据显示，10天期小额贷款年化平均利率为21%、1个月期15.22%、3个月期21.97%、6个月期的是15.41%、1年期的是17.55%、1年期以上的是21.91%。另外，担保市场1年期平均费率为3.31%，一年半期的是4.35%，2年期的是5.11%。

据悉，目前共有32家机构入驻广州民间金融街，其中包括11家小额贷款公司；3家担保公司和黄金珠宝企业；4家典当行和银行；1家投资公司、第三方支付公司和保险公司；2家证券公司和期货公司。

记者在现场看到，虽然金融街已开业，但很多机构仍未营业。“他们都在装修，有的已开业，其它的很快就会出来。”民间融资服务中心的员工告诉记者。

《广州民间金融街信息发布平台建设管理暂行办法》显示，广州市、越秀区金融办，金融街管理公司共同成立了金融街信息平台建设管理工作组，专门负责推进金融街信息平台建设和协调相关机构参与信息归集和发布。

工作组将根据小贷及担保公司的开业时间、注册资本规模、业务规模等标准选择部分公司纳入利率和费率指数的采集样本。每个工作日18时前由参与机构将当天发生的每项业务信息录入系统，完成发送。工作组审核无误后，系统将根据一定的公式算出结果，于第二个工作日上午9时公布。

监管部门人士对记者透露，目前开放的账号一共有18家，由于街内很多小贷公司还未营业，因此目前的平均利率是根据街外8家营业1年以上的公司提交的数据计算而来。另外还有5家营业未满一年的将会加入。

据了解，因现在采集的样本数量较少，3个月以后各家公司开始营业后平均利率的参考价值会更高。

探索中的监管

记者拿到了民间金融街小贷公司和融资性担保公司两份监督管理暂行办法的 《送审稿》，小贷公司和融资性担保公司的监管主体均是广州市和越秀区的金融办。

《送审稿》规定，小贷公司在银行开设的账户合计不超过5个，一旦违规情节严重的可责令停办业务。另外，市金融办每年会牵头相关部门对金融街的小贷公司进行现场查验有关文件、账册、单据、信息系统等，查处非法集资、违规融资、抽逃注册资本等 1

行为。

如果金融街小贷公司不良率超过5%或资产损失准备充足率不足75%，应根据需要进行预警和提示。如存在严重问题或风险，则根据需要约见高管。若有重大违规，则有吊销营业执照的可能性。

监管担保公司的《送审稿》也有类似的规定。

监管层相关人士表示，入驻企业在上报数据的环节会有谎报的动机，有些企业会不愿意公布利率，因此监管部门需要制定一些规则让他们去遵守。

“目前从我们的角度，希望他们做大做强。但在没有充分了解他们是怎么运行的话，就给他们设计条条框框是不好的，虽然我们是监管部门，但我认为监管要有一个合适的度。”上述人表示。

该人士指出，目前民间金融街在监管上还处于探索阶段，包括处罚方式等都要经过大量的论证和研讨，具体方案暂未敲定。另外，处于起步阶段的金融街管理公司，目前也没有配备足够的专业人士，很多员工都是金融办调派过来的。

与民间借贷登记中心的区别

广州民间金融街跟温州的民间借贷登记中心相比有何区别呢？“温州民间借贷登记中心相当于是成交后的登记，我们则是成交前的推荐。”一位参与建立广州民间金融街的人士告诉记者。他指出，广州金融办此前曾派人到温州考察，广州民间金融街的设计是参考了温州的模式并有所改进。二者最大的差别，是民间融资服务中心不亲自做公证业务，另外还在交易前提供中介服务。

不过，他表示民间融资服务中心并没有中介机构资格，在借贷合同中不会有该中心的印章，不承担相关法律责任。

“我们所谓的登记，只是了解客户需求，然后做信息的整合和沟通，给客户推荐小额贷款和担保公司。另外我们还有一个网站，可在网上提交信息，小贷公司有权限查看客户信息，可去挑选客户。”上述人士解释说。

监管部门人士对记者表示，目前制约广东小贷公司发展的问题是只能用自有资金和可以从2家银行拆借不超过自有资金50%的资金进行放贷。

阳光民间借贷和国诚金融投资感悟 篇6

阳光民间借贷和国诚金融投资感悟

还有几天在国诚投资就要满一个月了。当初听说并且选择国诚，很大原因是我听了国诚在网贷天眼的YY语音，听了之后直接去国诚的主页看了一下，就选择在这投资了。所以首先给国诚阳光民间借贷和国诚金融提一个小建议，任何平台，其本身都是冷冰冰的，只是一个名字或者说代号而已，没有任何温度。而与平台创始人或者老总的沟通往往会让投资人对平台产生一种亲切的感觉。所以建议国诚以后多在第三方平台露露脸，多在第三方平台与投资人沟通，当然国诚国诚阳光民间借贷和国诚金融在这方面做的还是不错的，后天就有一场见面会，这又是一个吸引投资人机会，希望国诚好好把握。

下面说说我在国诚投资的这一个月的感觉。如果非要概括

一下这一个月的感受的话，那绝对是质疑声不断，论坛乱。我不知道是我正好赶上了这波乱局，还是国诚阳光民间借贷和国诚金融隔段时间就会出现一波大的质疑潮。不过这段质疑潮过去之后，平静下来想想，我个人感觉也不是什么坏事。因为有质疑声，就必然会引起投资者和第三方平台的高度关注，不管平台有没有出现质疑的那些问题，平台都必须做的更好才能去平息这些质疑，这样也给平台起到了一个自省的作用。如果一个平台出现了自融，假标，旁氏这类的质疑，那无疑是致命的。不过国诚前段时间面对的质疑和这些无关，都是在其他方面的一些质疑，和这些质疑相比，属于小质疑。我觉得这是好事，因为我想的是，连国诚在更多干货查阅国诚金融论坛

国诚金融投资用户干货分享系列

这些小方面出现问题（当然也可能没问题，仅仅是质疑而已）都有人发现并且去质疑，在第三方平台引起轰动，万一有一天，国诚在大方面出现问题，肯定会出现更多的质疑，引起更大的轰动，如果真的出现这种情况，那对投资者真的是一种很好的预警。真的感觉现在的国诚比那些平时很安静，没有一点质疑，可是悄无声息就不见了的平台好太多！

希望国诚越来越好，更好地维护广大投资者的利益

网贷投资不易，且投且珍惜

中国民间金融 篇7

一、研究结论

从总体上看, 我国乡镇企业融资难问题已成定论, 其成因与需求方、供给方有关。需求方因素:由于乡镇企业绝大多数为中小企业和微型企业, 中小企业特点本身 (规模小, 可抵押资产少, 往往缺乏完整财务记录等) 存在着一些固有缺陷, 这些缺陷部分导致融资难问题。有些融资难则与中小企业所处的社会信用环境有关。过去的大量乡镇集体企业改制导致了许多企业产生了逃废债行为, 从而恶化了与行社的信用关系。此外, 企业之间三角债较多, 这与社会信用环境恶化、法律制裁不力有关, 也影响其资信和在行社的融资能力。供给方因素:信贷部门当前存在严重的金融抑制, 整个农村正式金融系统效率低下, 非正式金融系统受到严重打压和排挤。无论是正式金融系统还是非正式金融系统, 金融抑制政策都导致金融组织制度创新不足。在资本市场, 则缺乏面向乡镇中小企业的股票市场和债券市场。企业之间共同的、组织化的互助或者商业融资安排也非常缺乏, 受到政府政策的严重压制。

涉及农村内生金融组织发展和制度创新, 基于本报告的研究, 可以得出如下研究结论:当前农村正式金融系统仍然是供给主导的, 没有充分履行其金融服务功能, 面向需求的金融服务供给严重不足, 政府对正式金融的抑制政策也导致正式金融部门缺乏正式金融组织制度创新的动力, 从而严重影响金融组织制度创新本身。我国农村内生正式金融组织 (主要应该是民营金融组织) 极少, 现有的大多属于外生的或者外生化的、行政化正式金融组织。这些组织的共同特点是所有者主体缺位, 从而缺乏所有者控制。我国农村民间内生的非正式金融组织与活动在乡镇企业融资中发挥着重要的、建设性的作用, 但非正式金融的发展和创新空间受到严重压制。尽管如此, 可以看到仍然有多种多样的非正式金融组织制度创新, 但是这些创新在金融抑制条件下, 许多都等同于非法活动。在现阶段, 民间内生的非正式金融满足农村金融需求中的作用是不可替代的。而在长期来看, 正式和准正式金融等的发展可以部分自然挤出非正式金融, 但非正式、正式和准正式金融将长期并存。乡镇企业的投资和生产、小型和微型乡镇企业主的生产、投资和消费, 对农村贫困人口的社会保障、教育扶持投入不足等等, 与乡镇企业和农户的贷款需求, 外加储蓄需求, 也会使得乡镇企业和农户求助于民间非正式金融。对于农村正式金融和准正式金融的政策环境正在改善, 但是对非正式金融的政策环境仍然严重不利。民间非正式金融组织与活动对于农村经济社会的发展发挥着较大的建设性作用, 目前安全性较高, 违约率低, 应该允许其存在、发展和创新。从长期来看, 民间非正式金融组织和活动的经营风险趋于降低。从改革开放以来民间金融的发展来看, 民间金融组织和活动的众多参与者始终处于一个学习过程中, 其防范风险意识在增强。从演化的角度看, 人们对非正式金融的感知在不断变化。非正式金融本身存在着一些局限性, 而且有些形式的民间金融 (如抬会) 可能造成负面的社会后果。农村社区越是朝着匿名社会和流动性社会过渡, 非正式金融的风险就会越大, 越是需要民间内生非正式规则和正式规则 (比如合同法) 相协调。对于一些可能带来负面社会后果的民间金融形式, 需要采取分别对待的办法。比如可以放开一般民间金融的运作, 禁止抬会。目前存在多年来形成的对民间金融的歧视态度和观念, 这些态度和观念在许多政府官员、学界和民众中均存在, 影响到民间金融的正常运作。

二、改革思路

农村金融市场不是一个单一金融市场, 而是由多个局部金融市场组成, 存在着大量有关农村中小企业有效金融服务需求的局部知识, 应引入农村金融组织或活动多样性, 并由此在农村金融领域引入金融供给方的竞争, 更为充分地发现和利用这些知识, 增强需求取向, 改善金融服务供给。需要建立一个机构多元化的竞争性农村金融体系和竞争性农村金融秩序。打破垄断或者准垄断格局。竞争能够带来效率, 促进金融创新, 扩大金融服务供给, 促使金融机构按照服务产品的成本和风险实行风险定价。

(一) 建立机构多元化的农村金融体系和秩序

1、应改变对民间非正式金融的歧视态度和观念, 把农村非正式金融视作为与正式和准正式金融同等重要的金融领域, 把非正式金融、正式金融和准正式金融并列看作金融市场、金融秩序和金融系统的重要组成部分, 建立一个较为宽松的法律框架和政策环境, 相应减少“扰乱金融管理秩序罪”的适用范围。金融秩序由两个部分组成, 一部分是正式金融秩序, 另一部分为非正式金融秩序。民间金融活动所形成的是非正式金融秩序, 是一种自组织的金融秩序。迄今为止的民间金融活动从总体上表现出很高程度的流动性、安全性和广义上的收益性 (包括互惠活动的非金钱收益) 。其总体的不良贷款率要远远低于正式金融。而恰恰是正式金融的流动性、安全性和收益性存在问题和隐患。

2、农村金融市场需要一个竞争性金融秩序, 农村金融市场的主体应该是竞争性的商业金融和合作金融, 政策性金融应该发挥辅助性的作用。国有商业银行、民营银行、当前的农村信用社、真正意义上的合作金融、商业化小额信贷、非正式金融都可以成为竞争性商业金融市场的组成部分。竞争性金融市场最能发现利用分散广泛的局部知识。在竞争环境下, 真正意义上的合作金融对其成员而言是合作性的, 但是对外仍然与商业金融一样, 需要按照市场规则运作, 因而也是竞争性金融市场的重要主体。规范运作的商业化小额信贷, 其效果要好于包括贴息贷款之类的一般政策性金融。

3、要大力促进真正意义上的合作金融的发展。这种合作金融可以是由当前的农信社改制而来, 也可以由农村中小企业与农户新建。合作金融由此从当前的外生型、形式化的组织类型返回到内生型的、实质化的组织类型。培育合作金融的要点是:基层社小型化、自组织化;次级社 (联社、协会等) 由基层社参股组成, 决策权应该是基层社, 而不是次级社。次级社的功能是委托-代理制下的服务。

4、在发展真正意义上的合作金融的同时大力促进商业金融的发展, 推进正式金融的内生化。在当前贷款利率市场化 (取消贷款利率上限) 之后, 正式商业金融机构, 尤其是自下而上所建立的、内生的正式商业金融机构由于充分面向市场并实行风险定价, 能够向各种大小的企业提供信用、抵押、担保、质押和留置贷款。在当前阶段, 可以通过核准制开放新的正式商业金融机构的市场准入, 设置一定规模的最低资本金要求。合作金融的知识论基础就是社员共享有关局部知识, 可以较好地解决限于一个地方经济主体的资金互助的问题以及利率市场化前提下商业金融贷款利率可能偏高的问题。在金融服务方面奉行成员优先的原则。真正的合作金融体系是从下而上建立的, 其中, 基层合作金融组织掌握经营决策权, 上层机构一般为基层提供便利服务和开展基层合作金融组织共有的但又不能开展的某些业务。这也是合作金融体系的力量来源。

5、在遵循商业运作原则、努力实现机构和财务可持续性意义上推进小额信贷。小额信贷要遵循商业运作原则, 实现机构和财务可持续性。这意味着小额信贷利率市场化、严肃农户的按期还本付息纪律。遵循风险定价原则的小额信贷放款可以使得稀缺资金真正流向回报率最高的项目用途, 培养农户从事工商业活动的市场意识和信用意识, 为农户的长期脱贫创造条件。商业化小额信贷目前已经成为小额信贷项目的主流发展方向, 财务上的可持续性和资金自给成为其标准。外部援助和捐助应该面向促进现有和未来小额信贷项目的财务上的可持续性和自给。

6、把政府信贷贴息降低到最低必要程度和范围, 政策性金融机构应参照德国和欧盟的政策性金融机构做法实现可持续经营。贴息必须直接针对特定贫困者的投资项目。政策性金融除了上述领域之外, 还可以在建立贷款担保体系、农业保险体系、农村金融组织结算体系、金融服务信息系统等方面发挥作用。

7、允许非正式金融在一定的秩序框架内运作, 采取的方式可以是, 只列举一些不允许的非正式金融做法, 其他自然被允许。非正式金融目前对农村发展提供了最大部分的信贷支持。简单宣布非正式金融非法是不合理的, 简单宣布禁止也是禁不绝的。非正式金融在一定秩序框架下的存在有其必要性和合理性。在封闭的农村社区, 由于社区内外人员流动性较低, 非正式金融只要在人缘地缘血缘关系基础上运作, 充分利用社会网络中的人际信任和社会排斥之类的非正式制裁机制, 其发展空间非常可观。在相对开放的农村社区, 由于社区内外人员流动性较高, 仅仅依靠信任和非正式制裁机制还不够, 这就要求某些类型的非正式金融应在某种正式秩序框架下运作, 实现部分正式化甚或完全正式化。当前的合会尚有许多减少金融风险的空间, 基本上不需要对合会作特别的规范, 政府可以加强宣传合会风险, 并通过检测合会的发展趋势、适时提出预警。政府也可以承认一般合会的合法性, 但为适当减少合会的金融风险, 从法律角度对其运作提出一些程序上的限制性规定。

8、中期内放宽对民间借贷利率的上限控制, 在长期取消上限控制, 代之以一系列对高息借贷可能负面效应的化解措施, 包括社会政策措施和个人信用破产保护制度。从国内外情况来看, 贷款利率市场化是一大趋势。在我国贷款利率市场化之前, 民间借贷 (包括合会) 的合法性与否, 政府事实上参照两个标准来确定:一是根据1991年最高人民法院的司法解释, 民间借贷利率最高不得超过银行同类贷款利率的4倍 (包含利率本数) , 超过部分利息不受法律保护;二是是否向不定向社会公众吸取存款或者变相吸取存款。但究竟如何计算合会的利率并将它作为衡量依据, 这并无定论, 还需要规定大家认同的利率计算方式, 作为法律适用之基础。对于“不定向”或者“社会公众”, 还需要最高人民法院进行量化的司法解释。迄今为止并无权威的、有法律效力的解释。随着我国2004年10月29日宣布原则上不再对贷款利率设置上限 (农信社和城信社除外) , 这意味着贷款利率原则上实行了市场化。其对民间金融的意蕴是, 民间借贷利率最高不得超过银行同类贷款利率的4倍 (包含利率本数) 事实上不再有效力。在长期, 我国取消民间借贷利率上限是一个发展方向。民间高利借贷首先是一种金融服务, 但有可能带来一些负面社会后果, 尤其是当债务人难以如期还债时。因而取消民间借贷利率上限需要有一系列社会政策机制和法律机制作为其配套措施。

9、实行核准制来大力鼓励内生正式和准正式金融组织制度创新。2004年中央一号文件均提出, 鼓励有条件的地方, 在严格监管、有效防范金融风险的前提下, 通过吸引社会资本和外资, 积极兴办直接为“三农”服务的多种所有制的金融组织。2005年一号文件的要求有关部门要抓紧制定农村新办多种所有制金融机构的准入条件和监管办法, 在有效防范金融风险的前提下, 尽快启动试点工作。新的准入条件和监管办法应该为此类金融机构以及民间金融提供更为宽松的生存空间。发展地方中小民营银行等正式金融机构可以挤出部分非正式金融。应该向我国私人资本以多种方式开放正式和准正式金融服务市场准入, 从而使得本来“非法”的企业融资行为在一种正式化、组织化、制度化的层面上运作。比如可以通过改革现有金融机构甚至私人钱庄发展民营乡村银行, 还可以直接新建民营乡村银行。可以根据核准制核准新建中小民营金融机构, 杜绝政府参股或干预管理决策。新建中小民营金融机构最容易实行资产负债管理和根据资本充足率来监管。温州一带地下私人钱庄和高利贷的存在均说明中小民营银行在农村金融市场中有其生存和盈利的空间。具体而言, 内生正式和准正式金融组织的核准可以根据金融当局的级次分为中央金融当局核准和地方 (省或较大的市) 金融当局核准。这种做法类似于美国的做法。只有这样, 才能加快金融业的改革。

10、通过扩大民间正式金融的供给, 满足百姓对金融服务的有效需求, 自然平抑和挤出民间非正式金融, 而不是打压民间非正式金融。随着经济民营化和市场化的进展, 百姓的金融需求在增加, 在正式金融压制较为严重的情况下, 民间非正式金融是一种重要的金融服务供给。正式金融发展了, 民间非正式金融就会得到部分挤出。另外, 正式金融需要进一步使其所有权主体到位, 金融监管当局和其他政府部门退出对其实行的微观管理, 使得正式金融内生化和民营化。

(二) 改进农村金融的运作环境

1、选择一些较发达和较落后地区进行农村信用社贷款利率进一步市场化试点, 在试点基础上考虑进一步推行农村贷款利率市场化, 最终取消对农信社的贷款利率上限。对农信社的这一水平的利率限制性规定将使得农信社不能根据每一笔贷款的预期风险进行定价, 或者根据整个贷款资产组合的综合风险进行定价。只有贷款利率自由化, 信贷机构才有可能根据每一笔贷款的预期风险进行定价, 或者根据整个贷款资产组合的综合风险进行定价。如果不推行农信社贷款利率市场化, 农信社相对于其他金融机构或组织处于不利的、不平等的竞争地位。而在市场经济中, 金融当局应该维护竞争, 而不是事先确立谁是竞争中最后的得胜者。下一步是看如何推进这方面的做法。农户小额信用贷款是采取低利率的。有必要在一些选定的发达地区和落后地区农村试点这方面的贷款利率市场化问题, 探讨是否借此不仅可以扩大农户小额信用贷款的覆盖面 (广度) , 同时提高农信社满足农户有效金融服务需求的程度 (深度) 。强制的低利率可能使得农信社普遍推行信贷配给 (即在给定利率水平下, 信贷供给低于农户愿意支付的、有能力支付的需求贷款数量) 的做法, 放开利率可能效果更好。

2、根据当前存款利率市场化试点经验, 小幅度放开正式金融机构存款利率、允许存款利率小幅度上浮是无风险的, 因为正式金融机构之间的变相高息吸储在许多地方本来就是公开的秘密。农村中小企业可以直接从中受益。金融组织或活动多元化也为农村中小企业选择金融服务供给者提供了空间。存在多元化的地方, 也有更多的利率可供选择。存在利率管制的地方, 往往存在严重的信贷配给 (即所发放信贷额度低于所愿意支付、有能力支付的额度) 问题, 结果反而不利于满足企业的信贷需求。利率管制是以限制金融供给者充分利用广泛存在的有关盈利机会的局部知识为代价的。

3、改进正式金融监管, 把开放信贷业与强化监管相结合。首先要提高金融监管当局的独立性和公信力, 其次要严格执行成熟市场经济国家已经使用的审慎监管手段, 再次是结合社会监管 (包括存款人监管) 、所有人监管。单靠金融管理当局一家监管是不够的。既要杜绝监管缺位, 又要阻止监管越位。这两者往往意味着违法监管。监管者必须停止对金融机构的直接微观管理, 才能使得民营金融机构 (包括农信社) 真正民有民营, 从而发挥民有民营所蕴含的制度效率。

4、中小金融机构之间可以建立共同的存款保险基金来为其吸收存款提供一定程度的保险。这种保险费和保险金可由相应系统的行业协会或者共同的专设机构自行确定, 但必须达到或者超过法定的最低限度的存款保险要求。这并不排斥同时存在一个全国性的强制性存款保险, 后者可以是一种最低限度的存款保险, 适用于未参加中小金融机构之间共同设立的存款保险基金的金融机构。

5、应该鼓励民间资本联手创建市场导向的贷款担保公司, 以提高担保公司的效率和可持续性。政府在这方面可以采取加强金融监管和提供税收优惠的鼓励办法。迄今为止, 对担保公司缺乏监管。这种监管需要在以下方面展开:第一, 所有人监管/控制;第二, 负责对担保机构监管的金融监管当局的监管;第三, 社会监管 (社会舆论, 信息披露等) 。

6、加快社会信用体系建设和征信行业建设。在建设社会信用体系初级阶段, 应注重促进征信行业的发展, 只有征信行业得到全面的和健康的发展, 才能形成失信惩罚机制的基本条件。征信系统涵盖面越大, 其服务性就越强, 人们对其依赖也会越大。我国的征信行业处于起步阶段, 缺乏统一的政府行业监督管理部门, 需要设立相应的监督管理机构。应鼓励民间资金投资经营各类征信机构, 使之能够竞争性地提供信用信息服务。

7、在非正式金融监管方面, 金融管理当局可以发挥积极的作用, 不是强迫其完全正式化或者简单禁止, 而是可以通过提供预警信息, 提高透明度, 应降低其风险, 同时保持其活力。随着我国从2004年10月29日开始原则上对正式金融机构的贷款利率不设上限, 最高人民法院1991年有关民间信贷利率不得高于商业银行同类贷款利率4倍以上的司法解释事实失效。一般可以原则上借助民法和合同法来保护非正式金融、解决其面临的一些问题。

(三) 改进专门针对乡镇企业、尤其是农村中小企业的融资安排

1、当前对企业集资的限定性规定过多, 严重影响到企业融资选择机会, 应该大幅度扩大企业的融资选择空间。应该区分合法集资与非法集资, 把企业集资的审批制改为核准制。合法集资的确定标准可以是:集资人集资的目的是自身经营;集资符合核准标准;集资的方法合法;集资人有履约的能力和诚意。核准条件可以是一些比率:比如股权融资只需要验资核准;债权融资可以设置核准条件, 作一定比率限制, 比如企业总负债不得超过占自有资本的一定比例。

2、应对发行企业债券实行核准制, 放宽对发行企业债券的限制, 扩大企业直接融资渠道。发行债券的核准权力应该适度分散到省级政府, 不能集中在国家发改委。

3、在一些条件成熟地区, 可考虑建立地区性资本市场 (如场外股票市场和产权交易市场) 。由于乡镇企业大多数规模小, 立足于本地, 地区性资本市场对于乡镇企业的重要性要大于全国性资本市场。

4、可以考虑设立像德国平衡银行那样的专门的中小企业银行。德国平衡银行原来为德国独立的中小企业银行, 目前已经并入复兴信贷银行。在并入复兴信贷银行之前, 它对整个贷款资产组合实行风险定价, 凭借政府信用在国际资本市场融入低廉资金, 然后以风险定价原则放贷, 能够实现盈余。我国完全有条件建立一个类似的中小企业银行。

5、设置最低核准条件, 全面放开由特定民间投资者的民间资本全额出资的“只贷不存”的金融机构的市场进入, 鼓励和核准企业间设立财团、投资公司、财务公司。

6、依托现有的工商联系统和商会网络或者类似的企业网络, 鼓励其建立各种互助基金, 这种互助基金只对内部成员开放, 包括存贷款业务、担保业务、投资业务等。

民间金融在金融改革中的作用 篇8

【关键词】：WTO; 民间金融; 金融改革

中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1997-0668 (2008)0110051-03

一、改善资源配置

发展民间金融，扩大民营企业的融资渠道，不仅是扩大民间投资、增加就业的需要，更重要地，它是中国经济进一步健康发展、金融市场和金融体制进一步发展、健全的需要。

在我们的经济中，目前非国有经济对GDP贡献已达63％，对工业增加值的贡献已达74％，而在全部银行信贷资产中，非国有经济使用的比率不到30％，70％以上的银行信贷仍然由国有部门利用（证券市场上的直接融资也主要是为国有企业服务的）。而国有部门目前对工业增加值的贡献率只有不到30％。这种情况的后果，自然是一方面在国有企业和国有银行之间存在大量的坏账，而另一方面则是非国有经济的"融资渠道不畅"，制约着整个经济的进一步发展，也制约着金融市场的成熟和发展。纠正资源配置的上述扭曲，显然是当前中国经济改革和发展所面临的一个重大课题。

二、发展市场竞争与改善市场管理

发展民间金融，也有利于发展金融业的市场竞争和对竞争的管理。过去20年中国的市场化改革和市场竞争的发展，在很大程度上得益于民营经济的发展和它们带来的竞争机制。但是，过去我们积极在制造业发展民营经济，引入市场竞争的同时，却忽视了在金融市场上发展民营经济和市场竞争，致使在金融领域内仍是国有企业、国有银行处于垄断地位，竞争严重不足。这种状况不仅不利于金融市场的发展，也不利于对金融市场进行规范、管理的发展与成熟。其原因在于：政府对市场的管理水平，是随着市场竞争的展开而逐步提高的，管理者只能随着被管理者的成长而成长；只有市场竞争主体发展了、竞争存在了、展开了，管理者才会知道问题会出在什么地方，应该管什么、怎么管。

三、全面理解金融体系和民间金融的地位与作用

所谓金融市场或金融体系，从企业融资的角度看，包含至少两个组成部分，即为企业直接融资服务的资本市场，和为企业提供银行服务和间接融资的银行体系。

（1）直接融资和资本市场是企业初创时期的主要融资方式

长期以来在观念上存在的一个"误区"是，以为所谓企业融资就是"借钱"。而实际上，对于新生企业，特别是民营中小企业来说，即没有过去的"信用历史"，又没有财产可以抵押，靠借钱使企业开始起步，是极为困难的。这当然不否定向亲戚朋友借一些钱作为初始投入，曾是我国的许多民营企业的起点，但世界上多数企业的最初资金来源，要么是自己的积累，要么是别人的"直接投资"--不是借了要还的"贷款"，而是投入企业同时拥有一部分产权的"投资"。在这种情况下投资人并不需要信用历史和财产抵押，而只需要：第一，对经营者人格的信任，相信他创办企业的目的不是要"骗钱"，而是要发展，相信他会兢兢业业地办企业；其次，需要的是对投资项目本身赢利前景的相信，尽管人们都知道投资是一件有风险的事情。这里的融资渠道，其实就是资本市场，不一定是狭义的"股票市场"，却是广义的资本市场（股票市场是后来才发展起来的）。现在变得非常时髦的"风险投资"，其实历来是中小企业所能获得的主要资金来源。

从这个角度来看，中国金融体系中所缺乏的，首先还不是缺少民间银行，而是缺少一个多层次的、能够为广大中小民营企业融资服务的资本市场。我们现在有了两个全国性的股票证券市场，可以使少数（国有）大中企业进行直接融资，但是多数其他企业，特别是大批刚刚起步的中小企业却仍然无法融资。即使在不久的将来我们有了全国性的"创业板"市场，但若就此为止，我们这么大国家这么多地区的那么多中小企业，还是不能获得应有的融资渠道，更何况我们中国的一个特殊情况是国有企业和乡镇企业改革产生了许多"股份"，各种产权能否转让、买卖，不仅关系到企业改革能否继续深化，而且关系到那些已经改革了的企业能否开始成长。

因此，我们现在不仅需要树立起资本市场、直接融资的概念，而且需要尽快根据我国特殊国情（企业多、地区差距大、企业改革的情况复杂），建立起一个"多层次、多渠道"的资本市场，使得各种投资活动得以展开，使得大批中小企业得以发展。

（2）银行所提供的首先应是金融服务而不是投资信贷

在有关银行体系的问题上，过去存在的一个"误区"是把银行业主要当成是投资资金的来源，而在实际上，银行业首先是"服务业"，服务于企业之间短期的资金周转。人们需要银行，首先不是因为没钱要借钱，而是有钱要存放、要支付、要完成交易所需的资金往来。首要的一种"借钱"行为也是由于在售出货款或生产资金没有收回之前需要银行给予一些短期的流动资金信贷。无论如何，短期流动资金信贷也是银行业务的主要组成部分。我国大量中小企业目前最缺乏的其实也是这种银行服务（特别是缺乏由地方性小银行提供的成本较低的金融服务）。

当然，银行也可以成为长期投资信贷的来源，过去我国因为缺乏资本市场的发展，银行更是要作这样的工作。但是，随着我国金融体系的改革，银行在这方面的任务将大大缩减。

四、中国需要大批的中小型、地方性、民营金融机构

现在有些人在担心中国的银行规模还不够大，加入WTO后难以与国际上的大银行竞争。

但是，首先，竞争力的根本在于效率，有了效率可以由小变大，而没有效率，拼凑出一个大机构，早晚也会被挤掉、被淘汰。

其次，世界上的那些大银行，不仅本身是由小银行发展而来的，而且即使发展到了今天，在我们看到的少数大银行的后面，还是有许多地方性的中小银行存在（美国有2万多家，意大利有9万多家），发达的市场经济内部，都是一个由少数大银行和一大批中小银行形成的金融体系，分工合作，提供各种金融服务，保证着经济的有效发展。

大银行有其规模经济效益高的一面，也有其交易成本高、管理成本高的一面。因此，大银行也许更适合于为大企业提供金融服务，而不适合于为中小企业提供服务。1998年以来我国政府鼓励国有大银行为中小企业增加贷款，但因种种原因难以施行，主要的原因就是因为大银行获得中小企业信息的成本较高，审批程序较长，利率低了无法贷款，高了小企业又难以接受。加上国有银行的一些特殊问题，困难就更大一些。

而对于一个人均GDP只有800美元左右、九亿农村人口有待进城、四亿农村劳动力需要进入现代化进程的发展中国家来说，我们当前和今后相当长一段时期内经济发展的主要动力之一，仍是大量的地方性的中小企业。这些中小企业也需要有人为其提供金融服务。但一方面，我们本国的大银行很难对它们提供这种服务，另一方面，外国的大银行进了中国，也不会、不愿、不能为我们那些大量的地方性中小企业去提供服务，而只有一大批地方性的、"土生土长"的中小民间金融机构，才能胜任这一工作，与地方性的中小民营企业共同成长。这当中的合理性在于：决定金融服务业发展的根本因素是信息以及建立在信息基础上的信用；而地方中小金融机构最能较充分地利用地方（以至社区内）的信息存量，最容易（成本低）了解到地方上的中小企业的经营状况、项目前景和信用水平，最容易克服"信息不对称"和因信息不完全而导致的交易成本较高这一金融服务业的障碍。地方上的人们自然知道地方上谁的"生意好"，谁比较讲信用，可以省去大量调研费用，也可减少审核批准程序，从而使金融业务的成本较低，服务价格自然也就可以较低，使供求双方都能发展。正是这一经济合理性，使得地方性的小银行可以有稳定的服务对象和市场基础，与国有大银行相辅相承，缺一不可，就像大企业和小企业可以各得其所、各有各的市场一样。

在这些问题上，我们应该以经济学理论为指导，首先想想清楚我们面临的问题是什么，面临着几类不同的问题，想一想一类金融机构或一级金融市场能否满足我们所面临的多方面、多层次的多种需求，适应多种经济主体发展的需要。如果我们的心目中只有少数几个大企业、大银行，那就大错特错了！

五、发展民间金融本身要求发展对它们的监管

发展为民营企业服务的金融市场，其中重要的一环就是发展民营金融机构，包括非国有的投资公司、投资基金、投资银行、金融中介机构等等，也包含民营银行、保险公司等。而一谈到这些具体问题，人们自然就会想到民间金融的风险问题，包括它们可能对整个金融体系所带来的风险。

这里需要强调指出的是，发展民间金融本身的涵义当中就包含着发展对民间金融的监管。金融业是个风险较大、容易出现"欺诈"行为的行业；任何金融业的健康发展、都是需要监管的，不监管等于不去发展。过去我国已经出现的一些民间金融之所以后来问题较多，不是因为这种经济形式本身有问题，而是政府（或社会性金融组织）没有对其进行应有的监管。我们过去不断地把国有大银行纳入正规的监管系统（同时使它们享有事实上的存款担保），而对民间金融则是让其自生自灭，或者一出问题就想到关掉它、并掉它，没有对其给以足够的关注和管理，其结果自然是要么"不清楚它们是怎么运行的"、"为什么运行（目的是不是就是'骗钱'）"，要么就是问题出得较多，成为金融风险较大的一块土壤。正确的做法是在让其大力发展同时将其纳入严格监管的范围，而不是要么不管、要么不让其发展或是宣布其为非法、或是出了点问题就关掉了事。世界上的大多数银行都是民营的，而它们能够健康地发展壮大，原因之一是它们被纳入政府（代表社会）对其进行监管的体系之中。从监管难度上说，民间金融实际上要比国有银行更加好管，因为你可以对民间金融机构进行严厉的、有经济意义的惩罚，甚至把它关掉，而对国有银行，多数经济惩罚措施是没有意义的（只有对官员的"行政惩罚"还有些意义），也很难对其实施破产性处理。

在建立金融监控体系的问题上，制度设计的前提就应该是假定人们想"投机"、想"骗钱"，而不是假定人们会"出以公心、为经济服务"，只有这样，我们的监控制度才能真正做到防范"骗钱"的人，不让其得逞。而不是出了骗子却大惊小怪。一切制度的功能其实首先都是"防小人"，使小人受到惩罚，讲信用、做"正经生意"的行为才能得以发展。在建立对银行的监控体系的同时，我们也要进一步发展对合法、正当银行行为的保护与保障，比如通过法治对"赖账"行为进行打击和惩罚，通过提供"存款担保"，对一般性的金融风险加以防范。

六、重视基础性的体制建设

现在在国际上八面威风的现代大金融机构都是由几十年、几百年前的一些很小、很"土"的机构发展而来的。在少部分金融机构规模扩大的同时，也发生了很多其他的事情：第一，在大量金融机构出现的基础上逐步形成了竞争性、优胜劣汰的金融市场；第二，在多次金融骗局、金融危机的基础上逐步形成了银行监管机制和相应的法治体系；第三，形成了商业道德或商业信用；第四，在新技术基础上，形成现代金融业务；第五，在以上各种发展的基础上，又出现了许多新的金融"衍生工具"和新的金融市场（期货、股票市场、投资基金等等都是后来才发展起来的）。

我们作为一个发展中国家，当然不必什么事都自己重新做一遍，什么"金融骗局"都要经历一遍。我们可以充分利用和发挥我们的"后发优势"，借鉴和吸取发达国家的经验教训，借鉴它们已经形成的体制模式和管理机制，一开始就可以起点高一些，一上来就可以也搞一些现代的、新型的东西，如电子银行业务、投资基金、股票、期货等等。但是，即便如此，我们仍不能忘记那些基础性的、根本性的东西，关键是不能忘记我们还有许多基础性的制度建设尚待完成，那就是金融市场上的竞争、监控体系、法治结构、以及"信用文化"等等。发展地方性的民间金融业，也是建立市场经济金融体制的基础性的过程，因为第一它是发展健全的金融市场所不可或缺的，第二它们的形成和发展特别有利于上述几种基础性体制的建立。

由此而论，我想这里所涉及的也是一个重要的思想方法问题：我们作为市场经济的"后来者"，在国际上看到的往往是人家发展到今天的"现代的"东西，而往往忽视了这些"现代的"东西是建立在以往多年形成的许多"基础性的"东西之上的；没有那些基础性的东西，"现代的"东西不可能良好地有效运转。忘记了这一点，老是想一下子只搞现代的东西，其结果不仅到头来不能走捷径，相反，却会不断地走弯路。