万科a财务报表分析（精选8篇）
一、万科A公司基本情况
万科股份企业有限公司（CHINA VANKE CO.,LTD简称VANKE）于1984年5月30日在深圳注册登记，并于1991年1月万科A股正式在深圳证券交易所挂牌交易。万科企业股份有限公司是一家以房地产开发为核心业务的公司，是中国最大的专业住宅开发企业。公司自成立以来，确立并一贯坚守职业化底线，包括对人永远尊重、追求开放透明的体制和公平的回报等。公司致力于建设“阳光照亮的体制”，提出“专业化+规范化+透明化=万科化”、“规范、诚信、进取是万科的经营之道”等理念，并在坚持这些理念的前提下，按照现代企业制度建立了一套经营管理的规范和流程。截止2008年公司总资产达到1192亿元，净利润40.3亿元，净资产达到了318.9亿元。凭借其出色的经营理念和强大的实力，万科股份有限公司的房地产业务已经扩展到全国多个城市，公司树立了住宅品牌，并获得了良好的投资回报。
二、杜邦分析法
杜邦分析法，又称杜邦财务综合分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。由于该体系是由美国杜邦公司最先采用的，因此称为杜邦分析法。在该分析体系中，净资产收益率被视为衡量企业获利能力的最重要的龙头性指标，因此，杜邦分析法将净资产收益率作为全面分析企业业绩的起点，重点揭示企业获利能力极其前因后果。
1、杜邦分析法的核心比率
净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其相关公式为：
（1）净资产收益率 = 总资产收益率 ×平均权益乘数
（2）总资产收益率 = 销售净利率 ×总资产周转率
（3）销售净利率 = 净利润 ÷营业收入
（4）总资产周转率 = 营业收入 ÷平均总资产
（5）平均权益乘数 =平均总资产 ÷平均净资产
从以上公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其
中，销售净利率是利润表的概括，它可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是
资产负债表的概括，它可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表
和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动
业绩。
（1）净利润
2008年万科A净利润=营业总收入-营业成本总额+非经常性损益-所得税费
用=409.92-348.56+1.86-16.82=46.4亿元
2009年万科A净利润=营业总收入-营业成本总额+非经常性损益-所得税费
=488.81-411.22+8.59-21.87=64.31亿元
2010年万科A净利润=营业总收入-营业成本总额+非经常性损益-所得税费
=507.14-395.82+8.09-31.01=88.4亿元
（2）销售净利率
2008年万科A销售净利率=净利润÷主营业务收入
×100%=46.40÷409.92×100%=11.32%
2009年万科A销售净利率=净利润÷主营业务收入
×100%=64.30÷488.81×100%=13.15%
2010年万科A销售净利率=净利润÷主营业务收入
×100%=88.40÷507.14×100%=17.43%
（3）总资产周转率
2008年万科A总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额
=409.92÷1096.66=0.37
2009年万科A总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额
=488.81÷1284.23=0.38
2010年总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额
=507.14÷1766.23=0.29
（4）总资产收益率
2008年万科A总资产收益率=销售净利率×总资产周转率
=11.32%×0.37=4.19%
2009年万科A总资产收益率=销售净利率×总资产周转率
=13.15%×0.38=5.00%
2010年万科A总资产收益率=销售净利率×总资产周转率
=17.43%×0.29=5.05
（5）平均资产负债率
2008年万科A平均资产负债率=平均负债总额÷平均资产总额
×100%=732.96÷1096.66×100%=66.84%
2009年万科A平均资产负债率=平均负债总额÷平均资产总额
×100%=863.09÷1284.23×100%=67.21%
2010年万科A平均资产负债率=平均负债总额÷平均资产总额
×100%=1266.26÷1766.23×100%=71.69%
（6）平均权益乘数
2008年万科A平均权益乘数=1÷（1-平均资产负债率）=1÷（1-66.84%）
=1÷0.3316=3.02
2009年万科A平均权益乘数=1÷（1-平均资产负债率）=1÷（1-67.21%）
=1÷0.3279=3.05
2010万科A年平均权益乘数=1÷（1-平均资产负债率）=1÷（1-71.69%）
=1÷0.2831=3.53
（7）净资产收益率
2008年万科A净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数
=4.19%×3.02=12.65%
2009年万科A净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数
=5.00%×3.05=15.25%
2010万科A年净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数
=5.05%×3.53=17.83%
三、万科A杜邦分析法基本框架1、08年万科A杜邦分析法基本框架 净资产收益率11.04%
总资产收益率4.19%*平均权益乘数3.0
2销售净利率9.83% * 总资产周转率0.371/（1-平均资产负债率66.84%）
净利润/主营业务收入 主营业务收入/平均资产总额平均负债总额/平均资产总额 40.33/40.4940.49/1096.6673.27/1096.66
从上图可看出，2008年万科A的图中任何一个比率净都会资产收益率，其
中净利润与营业收入的比可以概括企业的经营成果，权益乘数可以反映企业的最
基本的财务状况，所以净资产收益率反映企业所有者投资的获利能力。要想提高
销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用。扩大销售的收入既能
提高销售净利率，又可提高总资产周转率。
2、09年万科A杜邦分析法基本框架
净资产收益率12.62%
总资产收益率4.14%*平均权益乘数3.0
5销售净利率10.9% * 总资产周转率0.381/（1-平均资产负债率67.2%）
净利润/主营业务收入主营业务收入/平均资产总额平均负债总额 /平均资产总额 53.30/48.3248.32/1284.2386.31/1284.23
从上图中可以看出，万科2009年比2008年的销售净利率有所提高，说明
2009年比2008年有着更好的企业经营成果；从权益乘数来看，2009年比2008
年的企业负债程度较高，在给企业带来较多的财务杠杆利益的同时，也带来较多的风险。总资产周转率也比2008年高，表示企业的整体经营情况和财务活动业
绩都要比2008年的好。
3、10年万科A杜邦分析法基本框架
净资产收益率14.54%
总资产收益率4.12%*平均权益乘数3.53销售净利率14.36% * 总资产周转率0.291/（1-平均资产负债率71.69%）净利润 /主营业务收入 主营业务收入/平均资产总额平均负债总额/平均资产总额 72.893/50.0350.03/1766.231266.26/1766.23
从图中可以看出，2010年的净资产收益率比2009年的要高出1.92%，万科的销售净利率在2009年、2010年有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。
而这个是由销售净利率、总资产周转率和权益乘数决定的。要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用。随着主营业务收入的增长，所以
2010年的销售净利率比2009年要高。2010年的权益乘数比2009年的高，说明
万科的负债程度比较高，给企业带来的较大的风险。
四、与金地集团的同业分析
2010年金地集团股份有限公司的报告中指出，在2010年年初，金地集
团总资产555.18亿元，2010年年末金地集团总资产728.17亿元，营业收入
195.93亿元，净利润31.33亿元，净资产收益率16.55%，总资产收益率4.96%，平均权益乘数3.47，销售净利率15.99%，总资产周转率0.31。
金地集团2010年：
净资产收益率16.55%
总资产收益率4.96%*平均权益乘数3.47
销售净利率15.99% * 总资产周转率0.311/（1-平均资产负债率71.15%）
净利润 /主营业务收入主营业务收入/平均资产总额平均负债总额/平均资产总额 31.33/195.93195.93/641.68452.39/641.68
万科A2010年：
净资产收益率14.54%
总资产收益率4.16%*平均权益乘数3.53销售净利率14.36% * 总资产周转率0.291/（1-平均资产负债率71.69%）
净利润 /主营业务收入 主营业务收入/平均资产总额平均负债总额/平均资产总额 72.893/50.0350.03/1766.231266.26/1766.23
由上图可以看出，销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这
个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。万科A房地产的销
售净利率比金地集团的要低，说明万科的盈利能力比金地集团弱。权益乘数主要
受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。该万科的权益乘
数比金地集团较小，说明万科的负债程度较高，万科风险较大。从上面数据可
以看出万科房地产的净资产收益率还是较高的，说明了万科的财务风险比
金地集团弱一些。
五、结论分析
通过以上分析可见, 万科拥有较强的偿债能力、营运能力、获利能力, 且这
三种能力有很好的稳定性。2008年-2010年这三年，万科一直保持了很高的盈利
水平, 除了市场强大需求外, 说明其拥有很高的管理水平和决策能力, 规范、独
特的价值观也是其长盛不衰的秘诀。另外，万科的营运能力体系的建立、发展和
一、万科2010年两套财务报表的对比分析
首先, 我们对万科2010年母公司报表和合并报表部分数据进行对比分析, 以期揭示两套报表分析的异同点。分析的数据来源是巨潮网公布的万科2010年财务报告。
单位:元
(一) 营业收入和投资收益
合并报表中的营业收入是抵销了在合并范围内的会计主体之间的交易后的集团整体销售业绩。由表1我们可以发现, 母公司的营业收入明显少于集团整体。进一步考察附注可得, 2010年和2009年母公司营业收入中98.88%和99.38%是运营管理费。这说明, 母公司并不直接参与集团整体的生产经营, 只是向下属子公司提供管理服务, 收取运营管理费, 所以要考察集团整体当期真实的销售经营业绩, 必须考察合并利润表中营业收入等指标。
单位:元
由表2我们可以发现, 母公司的投资收益远远大于集团整体的投资收益, 这主要是因为, 母公司的投资收益没有抵销母公司在子公司当期的净利润的增加所占的份额。进一步考察附注可得, 2010年和2009年母公司投资收益91.12%和97.21%是由母公司长期股权投资按照成本法取得的投资收益。而长期股权投资采用成本法的条件是母公司对子公司的持股比例超过50%, 进一步证明了母公司的投资收益的来源主要是子公司的当期收益。所以, 我们通过合并报表可以反映集团整体对外投资取得的收益, 通过母公司报表可以间接反映集团整体的盈利情况。
(二) 货币资金、其他应收款、短期借款、长期借款和应付债券
单位:元
合并报表中的货币资金代表企业集团整体所持有的现金, 而母公司报表中货币资金代表母公司自身所持有的现金。通过表3我们可以发现, 万科2010年母公司持有的现金占集团整体的39.77%, 2009年占49.66%。这可以说明, 母公司控制着集团整体很大部分的货币资金。
单位:元
从表4我们可以发现, 母公司报表中的其他应收款远远超过合并报表中的其他应收款。进一步阅读附注, 可以得知, 母公司99.44%的其他应收款为母公司应收内部单位款和内部单位贷款。究其原因, 母公司作为一个资金往来中心, 子公司要通过母公司来进行资金融通。
单位:元
从表5可以进一步验证我们上面的结论。母公司所借的短期借款和长期借款分别占集团整体的87.96%和71.63%。而集团所借的债券100%是由母公司筹措的, 进一步说明母公司是集团整体的主要融资平台。
(三) 长期股权投资
单位:元
从表6我们可以发现两套报表中, 长期股权投资金额相差很大。根据财务报表附注中的说明, 集团所有子公司均通过设立、投资或通过非同一控制下企业合并取得, 无同一控制下企业合并取得的子公司。所以, 母公司报表中的长期股权投资金额反映母公司对子公司、共同控制或具有重大影响的公司以及仅具有投资关系的公司的投资成本。
合并报表中长期股权投资金额反映抵销了母公司所占子公司的所有者权益份额后的投资成本。我们在分析长期股权投资时, 可以通过合并报表及企业合并的相关会计政策, 了解集团整体对外投资的金额和子公司的基本情况;通过母公司报表及相关附注说明, 了解母公司自身的对外投资金额及其在集团整体中的地位。
二、两套报表进行财务分析共同的原则
(一) 关注财务报表附注
在对上市公司的合并财务报表和母公司财务报表进行分析时, 我们要结合财务报表附注。首先, 财务报表附注是财务报表的组成部分, 只有通过附注才能了解上市公司编制报表的依据。比如要理解合并报表, 必须了解合并范围以及合并报表编制采用的具体会计政策。另外, 由于财务报表项目的数据具有总括性, 不便于理解公司具体的财务状况、经营业绩和现金流量, 必须通过附注来更加深入的了解财务报表项目的数据。
(二) 注意财务报表之间的关系
由于上市公司的年报中不论合并报表还是母公司报表, 都提供了资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。我们在对具体某一报表进行财务分析时, 必须注意与其他报表的关系, 来验证我们之前分析的结论。比如我们还可以通过万科2010年现金流量表的相关数据来验证前面对资产负债表和利润表中的一些项目的分析结论。
(三) 结合所在行业进行分析
首先, 由于公司经营的业务不同, 其财务状况、经营成果和现金流量具有差异性, 因此, 必须要结合企业所处行业, 了解业务活动流程, 以判断公司财务数据是否合理和健康。另外, 在进行财务分析时最好使用可比企业的财务数据, 而不是使用行业平均数据。比如我们在对万科的财务报表进行分析时, 可以考虑参考保利地产等公司的财务数据, 而不是使用房地产行业的平均数据来作比较。
三、两套报表进行财务分析的侧重点
(一) 合并财务报表
由于合并财务报表是经过调整抵销母子公司之间交易和事项后得到的报表, 反映了母公司和其全部子公司形成的企业集团整体的财务状况、经营成果和现金流量。通过合并资产负债表, 重点关注与集团公司主营业务相关的资产的规模和质量, 了解集团整体的生产经营能力;关注易变现资产, 了解集团整体的流动能力;关注净资产大小, 了解集团整体的抗风险的能力。通过合并利润表, 重点关注营业利润大小, 了解集团整体的可持续收益能力。通过合并现金流量表, 重点关注经营活动现金流量净额, 了解集团整体的可持续收益的实现能力。
(二) 母公司财务报表
由于合并财务报表调整和抵销了母子公司之间的交易和事项, 不容易观察集团内部的业务和资金往来。通过母公司财务报表并结合合并财务报表, 可以观察母子公司之间的业务和资金往来对集团整体财务影响有多大。
合并财务报表和母公司财务报表具有各自的特点和意义, 在进行财务分析时, 必须将两者结合使用, 只有这样才能更加真实和完整地评价母公司及集团整体的财务状况、经营成果和现金流量。
摘要：本文根据万科2010年母公司财务报表和合并财务报表, 分别从当期收益、资金融通和投资关系三个角度对两套报表进行了对比分析, 揭示了两套报表的不同特点和各自的意义;说明了对两套报表进行财务分析时共同的原则和侧重点, 最后提出将两套报表结合起来分析, 更加完整和真实地评价公司的财务数据。
关键词：母公司报表,合并财务报表,同原则,侧重点
参考文献
[1].财政部会计司编.企业会计准则讲解2008[M].北京:人民出版社, 2008.
一，首先，公司简介，万科企业股份有限公司成立于1984年，上市时间是1991年。万科的主 营业务是房地产和物业管理，分别达到了99%和0.7%。根据数据显示，2010年万科再次蝉联了住宅销售收入与住宅销售面积的双料冠军。其中住宅销售收入1026亿元创造了新的记录，使得万科成为国内第一家年销售超过千亿的房企。
其次，介绍下房地产的大环境，中央对于2010年房地产市场政策收紧，包括调整营业税，强调抑制高房价与投资性需求，加大在保障房方面的力度，导致2010年的楼市销售情况不容乐观，至少房价不会再次出现2009年下半年的“疯涨”局面。所以，以下我们分析的万科公司10年的各项指标都略逊于08，09年，但总体发展较为良好。
二，其次，报表结构分析。
（1）我们先来看万科的偿债能力比率。
第一，流动比率。此比率已经接近标准比率2，表明企业短期还债能力较为稳定。但是10年呈下降状态，说明万科短期偿债能力有所下降，财务面临风险。
第二，速动比率。此比率上升，说明万科的变现能力增强，财务风险有所下降，但是，到10年下降到0.56，说明短期偿债能力变弱。但是房地产所特有的大量存货现象会造成速动比率比一般水平低。
第三，资产负债率。一般认为资产负债率40-70较为合适。08-09年万科的资产负债率在67左右徘徊，相对比较稳定。在2010年，资产负债率上升说明偿债能力变弱，财务上的稳健趋势有所波动。
第四，万科公司产权比率大幅上升，说明万科充分发挥了负债带来的财务杠杆效应，财务风险变高,。但是，同样，利息保障倍数远远高于同行业，说明企业支付利息和履行债务契约的能力变强，存在的财务风险较少。
（2）我们再来看一下万科的盈利能力比率。
以开发出售为主要业态的地产公司一般销售净利率都较高，可以看到万科的销售净利率逐年上升，企业市场竞争能力变强，发展能力变大。但是总体一般，说明企业在扩大销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润。
同样的，万科的净资产收益率逐年增高，自有资本获取收益的能力更强，运营效益更好，对投资者和债权人的保证程度水平更高。但是，资产净利率却经历了先增后减，说明企业总体利用效果一般。分析可知，万科的规模增长与其成本控制能力的增长并不匹配，直接影响了其盈利能力。
（3）接下来是资产管理比率。
分析各项指标，在10年都呈现下降趋势，说明存货积压，变现能力有所减弱，企业的营运资金过多的呆滞在应收账款上，有发生坏账的危险，影响正常的资金周转。预测可知万科未来资金会更紧张，但不排除国家宏观调控的因素和房地产企业的自有特征。
（4）我们再来看到企业发展能力。
由表可知，在10年万科销售收入增长率下降幅度明显，说明企业市场前景不可观。但是总资产增长率却有大幅上涨，说明企业在本经营周期内资产扩张速度非常快。并且，万科还加速了在土地市场的投入，整个2010年共获取106块土地，且大多数位于二、三 线城市。由于房地产开发从拿地到销售到交楼平均周期是2到3年，按此规律，万科2010年实现千亿业绩便是2008年之前辛苦布局、储备土地的结果，而 2010年全国范围内的大量拿地，也将保障万科今后几年的销售成绩。
三，接下来，上市公司特有的财务比率——每股指标分析。查看三年数据，10年态势较好。
每股收益反映普通股盈利能力在逐渐增长。
每股股利说明公司的获利能力增加，公司的股利分配政策和现金充足。每股净资产说明公司的股票价值在增长，公司的发展在壮大。
市盈率说明投资者对万科公司未来发展充满信心，但是09年该指数有所下降，原因可能是受到金融危机的影响，投资者普遍对股票市场不太看好。
四，紧接着，我们再来看看万科的同行业。
我们选取了招商地产，保利地产，和深振业A。
分析每股收益，每股净资产，净资产收益率，净利润增长率。万科的发展态势最好，最为平稳，不过其他企业增势凶猛，有赶超趋势。万科的最大亮点在于公司的经营效率。虽然万科的管理层极为重视每股收益的持续快速增长，但是分红较少，股民不买账。其中利弊，在这也不过多累牍。
五，当然万科在迅猛发展的时候，也存在着诸多风险。譬如偿债能力，盈利能力，资产管理发展能力都略有下降，为此企业需提升产品品质和性价比，加强成本、费用管理。加强销售贷款的回收，减少坏账。提高资金运用效率，加强流动资产的管理。
而面对不断深入的调控，万科需及时调整开发布局、产品结构和开发节奏，调低对利润的追求，把调控可能带来的业绩影响降到最低，面对市场变化，确保经营安全作为一个底线。在任何情况下坚持稳健经营、继续坚持为普通人盖好房子的基本产品定位。继续坚持 “不囤地、不捂盘、不当地王”的原则。坚持保障房的供应。万科将更多依赖于自身品牌和客户服务，依赖于企业的融资能力和经营管理水平。从而确保今后万科在中国房地产行业当之无愧的龙头老大地位。
一、总体概况
1、资金管理中心全年实现利润5163万元，比上年同期的4242万元增加921万元，增长了21.7%
2、本年结算量1017.5亿元，比上年同期的549.5亿元增加468亿元，增长了85.2％
3、本年企业平均放款量29.4亿元，比上年同期的17.2亿元增加12.2亿元，增长了71.2％
4、本年银行平均借款量23.5亿元，比上年同期的9.5亿元增加14亿元，增加145.9了％
二、利润实现情况
资金管理中心全年实现利润5163万元（含北京公司免息2178万及待收回的代垫中山项目律师费41万）,比上年同期的4242万元增加921万元，增长了21.7%，其构成如下：
1、利息净收入增加683万元
2、融资费收入增加461万元
3、管理费用增加142万元
4、营业税金增加81万元
利润总额构成表
构成项目 利息净收入（利差）其中：借款利差 存款利差 加：融资费收入 减：中心费用 营业税及附加 利润总额
本年数 实际数 报表数 4,571 2,494 4,924 2,847-353-353 1,192 1,192 387 428 213 213 5,163 3,045 上年实际数 3,888 4,531-643 731 245 132 4,242 增减额 683 393 290 461 142 81 921增长%17.6%8.7%-45.2%63.0%57.8%61.7%21.7%
1、企业放款利息收入构成情况
本年实现放款利息收入17506万元，比上年同期的9221万元增加8285万元，增长了90%,增长幅度较大。本年资金中心为一线公司业务发展提供了大量资金支持，并从深圳、天津、北京、广州、沈阳等地区取得了70%以上的利息收入。
企业放款利息收入构成表 企业名称 深圳地产 北京公司 天津公司 上海公司 佛山广州 沈阳公司 大连公司 长春公司 成都公司 南京公司 无锡公司 东莞公司 武汉公司 鞍山公司 中山公司 地产公司小计 集团总计本年数4,5892,1782,7515921,******57017,46617,506上年数2,7157222,5191095041,227***21941259,1489,221增减额1,8751,4562324831,369-******8,3188,285增减幅度69%202%9%443%272%-19%296%29%109%64%
118%355%91%90%
2、银行借款利息支出构成情况
本年支付银行借款利息12481万元，比上年同期的4690万元增加5967万元，增加了127.2%。本年主要从建行、中行、招行、工行取得借款，支付利息11476万元，占借款利息总额的92%。
银行借款利息支出构成表 银行名称 建行 中行 招行 工行 农行 交行 合计 本年数 3,989 3,979 1,824 1,684 965 40 12,481 上年数 增减额 1,481 2,508 911 3,068 557 1,127 1,741-776 40 4,690 5,967增减幅度169.3%336.8%202.3%-44.6%127.2%
三、管理费用情况
本管理费用累计发生额387万元，比上年同期的245万元增加142万元。
管理费用构成表：
构成项目 人工费用 差旅费 交际应酬费 行政费用 财产费 印花税 其他 合计 本年数 212 50 30 20 10 6 59 387 上年数 157 33 15 14 10 4 12 245 增减额 55 17 15 6331,727 355,770 200 200 1,559 3,045 333,486 359,015
1、期末银行借款余额8.6亿元，比年初的16.8亿元减少8.2亿元，减少了48.8%，主要是转债资金到位后归还了前期银行借款所致。
银行借款变动情况表 借款单位 建行 中行 工行 农行 招行 交行 合计 年初数 8.40 5.10 1.80 1.50 本年增加 10.90 7.90 2.80 0.60 5.00 1.00 16.80 28.20 本年归还 16.90 11.10 2.00 1.50 4.90期末余额 2.40 1.90 2.60 0.60 0.10 1.00 36.40 8.60增加额-6.00-3.20 0.80-0.90 0.10 1.00-8.20
2、期末企业放款余额17.1亿元，比年初的28.3亿元减少11.2亿元，减少了39.6%，主要是转债资金到位后归还了部分借款所致。
企业放款变动情况表
借款单位 深圳地产 天津公司 北京公司 沈阳公司 南京公司 成都公司 长春公司 上海公司 大连公司 武汉公司 广州佛山 中山公司 鞍山公司 东莞公司 无锡公司 其他 合计 年初数 8.96 4.91 2.20 2.15 3.25 0.55 0.90 0.03 0.62 0.57 2.27 1.22 0.64 本年增加 9.17 7.11 4.50 1.70 0.52 3.05 0.85 5.35 4.00 1.14 3.71 0.68 0.65 1.55 2.69 0.06 0.09 本年归还 16.12 8.11 5.05 3.85 3.77 2.13 0.90 5.38 1.55 1.71 5.98 1.60 0.64 1.05 0.09期末余额 2.00 3.91 1.653.0728.33 46.76 57.93 17.15-11.17
五、管理建议
1．简化结算流程，提供安全高效服务
随着集中结算规模的成倍增加，需简化结算流程提高效率，继续为一线公司提供安全高效的结算服务。
2．扩大结算规模，最大限度整合结算资源
实现所有一线公司及异地融资模式公司的集中结算，扩大结算规模，最大限度地整合结算资源，为集团业务发展提供更多的资金来源。
3．完善资金信息平台，实时监控资金流向
强化资金管理，建立完善资金信息管理平台，实现收付款信息集成，实时监控资金流向，为集团资金管理提供准确的信息。
4．继续拓宽融资渠道，多方面筹措资金
一、分析说明题（每题20分，共40分）
1．从企业利润表报表项目看，“主营业务收入”账户与“其他业务收入”账户是以“营业收 入”报表项目合并列报的，这意味着两者的会计要素业务性质完全相同，因此它们的会计制度 设计也是完全相同的。你认同这种说法吗？试分析并说明理由。
2．石家庄市中级人民法院2009年2月12日发出民事裁定书，正式宣布三鹿集团股份有 限公司破产。三元股份(600429.SH)公告称在2009年3月4日石家庄市中级人民法院举行 的“三鹿集团破产资产拍卖会”上，河北三元与三元集团组成的联合竟拍体以61650万元人民 币的价格成功竞拍。有人认为随着三鹿集团股份有限公司的破产，其无形资产也就随之不存 在了。你认同这种说法吗？试分析并说明理由。
二、设计题（每题30分，共60分）
3．资料：A公司是一家较大规模电器制造企业，设有六个基本生产车间和两个辅助生产 车间（提供运输与供水服务）及一个行政管理部门，都具有较大独立性。该企业准备建立责任 会计制度。该企业聘请的管理咨询公司的相关设计建议：(1)公司董事长主持组织讨论责任会 计制度建立方案，总经理负责具体实施。(2)责任会计目标定位于提升企业全面质量管理水平。(3)公司只要求预算执行中将信息反馈给各责任中心而无须向上级报告。(4)在确保原有 组织机构基础上可根据责任会计要求对企业机构进行适当调整。(5)公司准备将未来五年规 划中预期再成立的三个分部设为利润中心与投资中心。(6)采用投资报酬率和剩余收益指标 来考核利润中心，但投资报酬率指标可能导致职能失调行为。(7)责任中心应进行系统的记录 和计量并定期编制业绩报告。
要求：指出上述设计建议的实际操作性？哪些设计建议可能存在明显的不足？
4．资料：甲公司材料采购由采购部门根据经批准的请购单发出订购单。验收部门根据订 购单要求对运达的货物验收，并编制一式多联的未连续编号的验收单。仓库根据验收单验收 货物并签字后将货物入库保管。验收单包括了数量、品名、单价等内容，其中一联交采购部门 登记采购明细账和编制付款凭单，待付款凭单批准后月末交会计部门；一联交会计部门登记材 料明细账；一联由仓库保留并登记材料明细账。会计部门根据只附有验收单的付款凭单登记 有关账薄，在审核付款凭单后支付采购款项。甲公司授权会计部门经理签署支票，经理将其授 权给会计人员丁负责，但保留了支票印章。丁根据经批准的凭单及确保支票受款人名称与凭 单内容一致后便签署支票，同时在凭单上加盖“已支付”印章。要求：分析甲公司材料采购业务内部控制存在的不足。试卷代号：1045 中央广播电视大学2012-2013学第二学期“开放本科”期末考试（开卷）会计制度设计试题答案及评分标准
（供参考）2013年7月
一、分析说明题（每题20分，共40分）
1．这种说法是不准确的。因为：(1)“主营业务收入”账户与“其他业务收入”账户以“营业 收入”报表项目合并列报意味着两类会计业务具有相同的性质，但这并不等于形成两个账户的 业务活动也是相同的。(2)不同业务活动有着自身特定风险，因而会计制度设计就应具有针对 性，而不能仅仅追求形式上的一致性。(3)“主营业务收入”账户通常源自企业产品销售或劳务 提供活动，是企业最主要业务活动类型之一，有着专门的规范，比如《企业内部控制应用指引第 9号一销售业务》。(4)“其他业务收入”较“主营业务收入”而言具有次要地位，因而实践中没 有相关的直接规范，但这也就意味着容易被忽视而发生特定风险。(5)企业应在整体考虑“营 业收入”会计制度设计的基础上关注“主营业务收入”与“其他业务收入”各自潜在的特定风险。2．这种说法是不准确的。因为：(1)无形资产虽然没有实物形态，但存在多种形式，比如 财务报表上以无形资产列示的土地使用权就不会因三鹿集团股份有限公司破产而消失。(2)无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。包括专利权、商标 权、著作权、专有技术、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益等。(3)企业在发生转让、改 制等特定经济行为时需要通过中介机构对无形资产进行评估。
二、设计题（每题30分，共60分）
3．(1)从公司治理角度看，董事长负责主持董事会工作，通常讨论具有战略性的重大决策，而总经理主持组织讨论及负责具体实施责任会计制度属于其职责范围。
(2)责任会计与企业全面质量管理是两个不同的管理体系，两者有着不同的目的、对象及 具体做法，因此不宜将两者直接挂钩。
(3)责任中心执行预算的过程属于企业内部信息传递，需要按管理级次上报。(4)责任中心的设置具有一定的灵活性，可以一定程度地调整原有组织机构。
(5)这样做理论上可行，但从该企业经营现状来看，如果考虑设置利润中心与责任中心，意 味着其经营会发生比较大的变化，会由单纯的制造发展为多元化经营。(6)投资报酬率和剩余收益指标是用来考核投资中心的。
(7)只要是责任中心就应定期编制责任报告，可以有独立的记录和计量系统，也可以靠财 务会计系统而得到编制责任报告所需信息。4．(1)验收单未连续编号，不能保证所有的采购都已记录或不被重复记录。应建议甲公司 对验收单进行连续编号。
(2)付款凭单未附订购单及供应商的发票等，会计部无法核对采购事项是否真实，登记有 关账薄时，金额或数量可能就会出现差错。应建议甲公司将订购单和发票等与付款凭单一起 交会计部。
关键词：哈佛框架,财务报告分析,案例
哈佛财务报表分析框架是当前财务报表分析理论中的重要内容, 且受到理论界与实务界的相当关注。哈佛分析框架遵循从企业活动 (包括经营活动、投资活动与融资活动) 到财务报表分析, 以会计系统为中心, 通过对企业外部环境 (如劳动力市场、资本市场、商品市场、供应商、消费者、竞争对手、商业规程等) 、会计环境 (如资本市场结构、契约和治理、外部审计等) 、经营战略 (如多样化经营程度、成本优势、产品的区别度等) 的分析, 最终分析财务报表。本文试图借鉴这一分析框架, 以A公司为例, 进行基本分析。
一、战略分析
1. 简介。
A股份有限公司是某集团有限责任公司控股的国内上市公司, 是中国最大的锡生产出口基地, 主要产品有锡锭、锡材产品、锡化工产品、铅锭, 共20多个系列300多个品种。经过7年多的发展, 生产规模和资产规模不断扩大, 现有年产4万吨锡、2万吨铅、17650吨锡化工产品、23070吨锡材产品的生产能力。总资产由1999年的16.34亿元增加到2007年的69.29亿元。锡锭连续3次获国优金奖, 在伦敦金属交易所 (LME) 注册“YT”商标, 在国际上享有盛誉。锡铅焊料获国内同类产品唯一国优金奖。通过了ISO9001—2000质量体系认证。A股份有限公司特有的企业文化, 公司遵循“继承传统, 与时俱进, 突出个性”的原则, 把“产业报国, 信誉至上”作为自己的经营宗旨。坚持诚信为本, 务实奋进, 永不满足, 追求卓越, 提出了“求实诚信, 精益求精”的企业精神, 形成了“挑战自我, 敢争第一”的价值观。
2. 发展战略。
公司拥有矿山勘探、采掘、选冶、锡化工、锡及有色金属深加工纵向一体化的产业格局。7年多来, 公司实施“双高一优”战略, 加快技术进步和产业升级, 积极抢占技术制高点, 在国内同行业中首家成功地引进了世界最先进的澳斯麦特技术, 加之已拥有的世界先进的锡火法精炼技术, 锡熔炼技术整体上已领先世界先进水平。锡化工、锡材两个新产业正在加速规模化进程, 成为两个新的经济增长点, 生产能力在国内乃至世界名列前茅。国际国内市场份额不断扩大, 高附加值的产品比重增加, 市场竞争力增强。
3. 企业八大竞争优势。
(1) 资源优势。锡业股份所在地区是中国锡资源最集中的地区之一, 素有中国“锡都”美誉。该地区锡矿历史悠久, 是世界已知的特大型矿区之一, 资源储量占世界锡储量的1/10, 中国锡储量的1/3, 产量居全国首位, 目前保有各种级别的有色金属储量180万吨, 其中锡56.9万吨, 铜57.5万吨, 铅38.6万吨, 还有各种级别有色金属远景储量近100万吨, 老尾矿含锡19.3万吨, 锡资源占全国总量1/3以上。个旧矿区有良好的成矿条件, 至今已进行详细勘探和生产区域仅仅占个旧东部矿区20%, 进一步找矿的前景广阔, 还有广大的有望找矿地区未进行评价和勘探。据专家估计, 后备锡资源共计约94.5万吨。 (2) 技术优势。面对锡深加工产品多样化的锡工业发展趋势, 作为国内最大、拥有最先进技术的锡及锡深加工企业, A公司不仅具有达到国际先进水平的以澳斯麦特冶炼技术为核心的锡粗炼生, 更成功开发了一大批诸如砂矿水采水运、锡矿泥重选、电热机械结晶机、真空炉为核心的火法精炼等的多项先进生产技术与工艺, 这给公司的发展提供了有力保证。生产成本有效降低, 产量和指标显著提高, 处于世界领先地位。 (3) 政策优势。结合全国产业政策, 公司的主营业务是锡的采、选、冶和深加工, 是国家重点扶持的高科技产业。为了扩大我国高新技术产品出口, 配合鼓励高新技术产品出口政策的实施, 国家科学技术部、对外贸易经济合作部、财政部、国家税务局、海关总署五部委以产品的技术水平、科技投入水平、应用领域的广泛性及产品的附加值高低为主要界定依据, 制订了《中国高新技术产品出口目录》。公司的产品列入该目录第六类“新材料”类中的有:高纯锡、高纯铅、高纯铟、高纯铋, 这些产品出口将享受相关的政策优势, 这无疑会给公司的发展提供更有利的环境。 (4) 财务优势。公司在巩固和发展主导产业, 加大下游产品开发生产的同时, 也在应收账款回收, 客户资信管理等内部控制制度方面采取了有效措施, 使公司避免重大呆坏账发生, 为公司的持续经营提供了保证。 (5) 区位优势。随着中国经济的发展, 中国对锡的需求量在稳步上升。另一方面, 中国锡消费水平还处于消费升级的过程中, A公司正是处于这个增长潜力巨大的市场中, 与那些主要竞争对手 (比如, 印尼PT蒂玛公司、秘鲁明苏公司等) 不同的是, 公司的大部分精锡产量将能被本地市场消化, 公司将可以分享到中国经济发展所带来的成果。而且, 公司是国内最大的锡生产厂商, 在国内的市场占有率达到33%左右, 随着公司对国内锡资源整合的程度不断加深, 市场占有率将进一步提高, 垄断优势也将进一步加强。 (6) 产业链优势。A公司的产业价值链涵盖了锡的采选、冶炼和深加工, 而公司的主要竞争对手, 只是从事锡的采选和冶炼。这是因为很多锡深加工产品的工艺要求比较高, 往往只有如美国等发达国家的企业能够生产;而A公司由于多年的发展, 在锡行业拥有丰富的实践经验, 并积极从国外引进锡深加工产品的生产工艺和设备, 现已能生产如球形焊粉、有机锡、锡酸锌等产品。近年来, 锡深加工产品在公司主营业务收入中所占的比重越来越大。公司不断完善的产业价值链结构, 使得公司在利用自身资源优势、获得更高的产业附加值和抵御锡价波动风险等方面要优于其他主要竞争对手。 (7) 品牌优势。A公司为我国出口A类企业, 享有便捷通关、绿色通道等优惠待遇。公司的主导产品为出口免检产品, 曾连续三届获国家质量金奖, 是国内同类产品中唯一获得国家质量金奖的产品, 同时, 公司的主要产品精锡于1992年在英国伦敦金属交易所注册了“YT”商标, 系国际名牌产品。由于A公司的产品质量稳定, 品质较好, 在品牌和市场占有率上具有一定的优势, 2002至2004年, 公司国际市场占有率分别为9.57%、9.57%、12.26%, 国内市场占有率分别为33%、36%、33.45%;另外, 公司的锡价可以直接影响到世界锡价, 且在国内的售价一般要高出同类产品约2000元/吨。 (8) 营销优势。公司在北京、上海、武汉、深圳、大连、成都、西安、南海、淄博等国内大中城市建立了完善的营销体系、分销体系和分销渠道, 并拥有一个全资子公司YUNTINIC RESOURCES INC, 负责公司生产的锡锭、锡材、锡化工和其他相关的有色金属、化工产品等产品在美国市场的销售及售后服务并对公司产品在欧洲市场的销售进行管理。公司产品现已销往全国除西藏外各省, 以及欧洲、美国、澳大利亚、日本、新加坡等国家和地区。并在这些地区获取市场信息和原料进口。公司连续多年产销率在97%以上。2004年8月, 公司获得国资委、中国证监会、商务部联合签发的从事境外期货业务的资格, 增强了公司抵御市场风险的能力。
二、财务分析
1.偿债能力分析。
(1) 纵向比较分析 (表1) 。短期偿债指标都偏低, 表明企业的短期偿债能力较弱, 对债权人来说, 债权得不到有效的保障。而从长期来看, 企业虽增加了负债, 加大了财务杠杆的利用程度, 偿债风险有所加大, 但已获利息倍数较高, 使得长期偿债能力较强。 (2) 横向比较分析 (表2) 。从短期来看, 企业的短期偿债能力指标较低, 但在整个行业中却不较高, 就整个行业来讲, 具有相对较高的短期偿债能力。从长期来看, 企业在整个行业中的偿债能力处在一个适中的位置。
2.运营能力。
(1) 纵向比较分析 (表3) 。除存货周转率减小, 其余运营能力指标都变大, 说明收账速度加快、资产利用效果越来越好、现金回收率高, 企业运营能力在不断地加强。
(2) 横向比较分析 (表4) 。可以得出同样的结论, 企业各运营能力指标在整个行业中较高, 运营能力较强。
3.获利能力。
(1) 纵向比较分析 (表5) 。从2008—2009年, 企业各项获利能力指标都呈现下降的趋势, 但2009—2010年, 又呈现上升的趋势。说明企业获利能力较强, 但不够稳定, 起伏较大。
(2) 横向比较分析 (表6) 。就获利能力指标来看, 企业在整个行业中, 都处在一个适中的位置, 说明企业在整个行业中的获利能力一般。
4. 发展能力。
(1) 纵向比较分析 (表7) 。企业营业收入增长较快, 市场前景较好, 资本保全状况较好, 所有者权益增长较快。说明企业具有较强的市场扩张能力和发展能力。 (2) 横向比较分析 (表8) 。分析可以企业在整个行业中, 具有较高的发展能力。
三、前景分析
近几年, 全球经济增长造成国际市场原材料需求不断旺盛, 全球相关上市公司股价纷纷高企。A公司最具竞争力的优势在于拥有当前世界上最完整的从采矿、选矿到冶炼和深加工“一条龙”的锡产业链。公司还不断通过“强化两头”, 即不断强化上游矿产资源整合和下游深加工产品的开发, 对这一产业链进行完善和升级。同时, 由于有色金属入选首批循环经济试点行业, 公司将率先受益于政策呵护, 加速发展。打造核心竞争力, 让别人无法取代该企业八大竞争优势。从财务经营看, A公司在整个行业中具有较强的偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力。总之, A公司股份有限公司整体具有较强的势力和广阔的发展前景。
参考文献
[1].黄世忠.财务报告分析:理论—框架—方法与案例.中国财经出版社, 2007
[2].赵大晖, 罗荣晋.高速增长的国际锡业龙头.证券导刊, 2008 (1)
[3].崔琳.锡价保持强势——2007年9月份锡市场回顾与展望.中国金属通报, 2007
经济管理会计2班3700100213彭南林
暑假在家读了一本《财务报表分析案例》专业书，对报表分析的方法有深一步的理解。财务报表分析是以财务报表等资料为依据，运用一定的分析方法和技术对企业相关情况进行分析，以帮助决策者做出经济决策的过程。然而不同决策者的侧重点和偏重面不同，因此为了满足不同决策者的需要就要采用不同的方法对财务报表进行分析。对财务报表分析方法的研究不仅可以使财务报表分析体系更加完善，而且可以更加广泛地满足不同利益相关者对财务报表分析的需求，并且在引导社会资源合理流动和提高社会福利等方面都具有重要的理论和实际意义。我认为财务报表分析方法的局限性现行财务报表分析通常所采用的方法主要有趋势分析法、比率分析法、结构分析法以及综合分析法。下面我们分别来看其存在的局限与不足。
1.趋势分析法。一般是用连续几年的财务报表资料进行分析，显然这比分析单一年份的财务报表资料能了解更多的信息，特别是企业发展的趋势。但由于用来分析的财务报表资料所属年份、会计期间不同，并且数据没有经过任何处理，所以一旦会计换算方法改变或者受到通货膨胀等因素的影响，数据之间会失去可比性，会造成不同时期的财务报表可能不具有可比性。
2.比率分析法。它是财务报表分析的一个重要方法，通过各种比率的计算，基本上能反映一个企业的偿债能力、盈利能力以及营运能力，其简明扼要、通俗易懂，也是使用最广泛的一种方法。但较常用的比率分析方法只能对报表数据进行反映，其计算结果很容易误导分析 者。比如，反映企业短期偿债能力的流动比率，只要用流动资产偿还一笔金额比重较大的短期债务，其比率值就会成倍增加。比率分析法局限性的根本问题还不仅是计算结果的问题，其关键是没有一个标准来判断比率是高还是低，即使我们计算出各个指标的值，也很难找到一个与之相比较的标准。因此，比率分析法作用的最高限也仅仅是提供某些线索，或是作为一个粗略的概要。
3.结构分析法。它是通过分析指标结构来反映该指标的特征和变化规律的一种分析方法。显然，在财务分析中列示总体指标与各组成指标的绝对值，远不如列示其构成比率那样简便、醒目。结构分析法得出的构成比率可以显示总体指标的内部架构，表现各构成项目之间的联系与区别及其在总体指标中所占地位的重要程度，便于人们分清主次因素，突出分析的重点。因此，结构分析法是一种十分有意义的分析方法。但其也有一定局限性。如，对结构分析得出的比率值进行分析判断时，很难确定一个标准，这同比率分析法相似，就是我们很难找到一个科学的标准，来判断这个构成是否合理。大多情况下我们只能给出一个区间范围，对于落入这个范围的值我们判断其是合理的。
吉林省高等教育自学
本科毕业生论文
自考专业： 姓名：
准考证号： 答辩序号： 答辩时间：
财务报表分析的表现
摘要：社会的不断进步和经济全球化的发展，会计这门公认的“商业语言”更是体现出它的强大的功能：作为“商业语言”的载体——财务报表，正是全面、系统、综合记录了企业经济业务发生的轨迹，因而相关利益人对他的分析越来越关注。此外，债权人、政府、税务机关、社会公众等在做经济决策时都要分析企业的财务报表，企业经营管理者更是如此。当然，单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的结果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便作出科学决策，这个系统的动态过程就是财务报表分析。目前，我国普遍采用的分析方法有比率分析法、比较分析法、趋势分析法以及项目节构分析法等，主要以比率分析法为基础，同时结合各种分析方法从企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等几个方面对企业的整体财务状况和经营成果作出评价:但是，鉴于财务报表本身的局限性以及分析方法和分析指标的单一性，财务分析体系需要进一步完善和发展。我国经济的不断向前发展，知识经济一体化、全球化，跨国公司雨后春笋般的出现，财务报表分析要发挥它强大的功能，不仅对于各企业厉害关系人，对我国整个经济的发展和社会的进步有着不可估量的作用。经济越发展，财务表分析越重要。
关键词：财务报表、财务报表分析、现金流量分析、自由现金流量、经济增加值分析
目录
一、财务报表体系及其分析的现状
1、现代财务报表体系
2、与财务报表分析相关的概述
3、财务报表分析的常用方法
4、财务报表分析的核心及重点
二、财务报表及其分析的局限性、财务报表及其分析自身存在的局限
2、财务报表披露方面的局限
三、财务报表自身局限及披露的改进
1、财务报表计量属性的改进
2、财务报表披露的
四、结尾总结
参考文献
一、财务报表体系及其分析的现状
1、现代财务报表体系
财务报表指“通过少量的高浓度数据图表和文字说明，借以表达一个企业的财务状况和经营成果的各种信息的报告形式，其生成需要经过严格完整的会计循环:从记账凭证到分类账簿，再到最后的财务报表。基本报表——资产负债表、利润表、现金流量表及财务报表附注。
资产负债表：又称为平衡表、财务状况表，是反映企业一定时点财务状况的静态报表，比喻成企业“一瞬间的快照”，是全部家当的“天平”。它是根据“资产=负债十所有者权益”这一基本恒等式，依照一定的分类标准和分类次序，把企业在一定日期的资产、负债、所有者权益项目予以适当排列编制而成的。
利润表：利润表又称收益表、损益表，是反映企业在一定时期经营活动成果动态报表，被形象地比喻企业的“一段精彩的表演”。利润表的结构，除企业利润的内容可以有所不同外，一般地利润主要由以下部分构成:营业利润、投资损益、补贴收益、营业外收支损益等。分析此表可了解企业的经营收益情况、成本税费情况，进而分析企业生产经营成果、利润的构成并通过前后期的利润情况的对比，预测企业的发展潜力与获利能力。
现金流量表：现金流量表的最初来源是“资金变动表”，从本质上来说，现金流量表是财务状况变动表的一种，是以现金为编制基础的财务状况变动表，主要是对企业的经营活动、投资活动和筹资活动进行了反映。现金流量表的“现金收付制”的编制基础是区别资产负债表和利润表的“权责发生制”的一个显著特点。现金流量表揭示了企业资产、负债、净资产变动的原因，对资产负债表和利润起到了补充说明的作用，是连接这两大报表的桥梁。
财务报表附注：财务报表附注是为了便于财务报表使用和分析者理解财务报表的内容而对财务报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所做的解释和进一步说明;财务报表附注的披露遵循两个原则：一是充分披露;二是如实表述。
2、与财务报表分析相关的概述
财务报表是反映企业财务状况、经营成果和现金流量的“晴雨表”，而财务报表分析是以企业基本经济活动为对象，以财务报表为主要信息来源，采用一系列专门分析技术和分析方法及分析程序，从偿债能力、盈利能力和营运能力等角度对企业等经济组织进行分析、综合、判断推理、从而系统地认识和掌握企业全貌的过程，它是财务报表的延伸，是财务报表功能得以充分发挥的必要条件，为企业投资者、债权人、经营者及其他关系企业的组织和个人了解企业过去、评价现在、预测未来做出正确决策提供必要的信息。财务报表分析的内涵可从以下方面来理解:第一、它是在企业经济活动分析、财务管理学和会计学的基础上形成的一门综合性、边缘性学科，旨在对企业的经济活动进行分析，做出科学决策；第二，其有完整的理论体系和健全的方法体系，且正日趋成熟；第三，它还有系统、客观的资料依据，其最基本资料是财务报表；第四、它还有明确的目的和作用。财务报表分析主体有内部管理者、现行和潜在的投资者、雇员、贷款者、原材料供应商及其他债权人、客户、政府部门和公众等，他们通过财务报表来满足对不同信息的需求;作为财务报表分析的对象主要指企业提供的财务报表，也就是报表中的财务数据和相关指标;同时包括了财务报表附注和审计报告；财务报表的目的是提供某一企业的财务状况、经营状况和财务变化情况的信息，这种信息在许多报告使用者做经济决策时都是有用的;而财务报表分析依据报表使用者不同侧重点也各不相同，其作用是:总结过去、评价现在、预测未来、做出决策;这是一个动态的系统的过程。
3、财务报表分析的常用方法
比率分析法：是指将财务报表相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义和逻辑关系的财务比率，以此来揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量的情况的一种分析技巧;比率分析法是报表分析中最重要、最常用的一种分析方法，目前很大一部分财务指标就是通过比率分析得到的:如运用比率分析法来评价企业资产的流动性和偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力。
比较分析法：是通过比较不同的数据，从而发现规律性的东西并找出预备比较对象差别的一种分析法，用于比较的可以是绝对数和相对数，其主要作用在于揭示指标间客观存在的差距，并为进一步分析指出方向。比较形式可以是本期实际与计划或定额指标的比较、本期实际与以前各期的比较，可以了解企业经济活动的变动9 情况和变动趋势;也可将企业相关项目和指标与国内外同行业进行比较。趋势分析法：是指将两个或两个以上会计期间的财务报表中的相同项目进行比较分析，分析其变.动方向和变动原因，以揭示财务状况和经营成果的变动趋势，重点在于比较不同期间同一项目的变动情况，它刻画了财务报表项目随着时间而变化。趋势分析是降低不确定因素的唯一方法:因为单一的财务报表可由管理当局自己做出完美解说，但连续几年的不佳或恶化的记录，自己便已说明问题。对财务报表进行趋势分析要有个前提条件：分析的各个会计数据在时间上必须连续，中间没有间断。
项目分析法和结构分析法：在实际运用中，结构分析法通常与比较分析法和趋势分析法结合起来进行分析，去把握企业的资产、负债、所有者权益、收入及费用的构成情况及所占的比重，为进一步分析作铺垫。
因素分析法：是指几个相互联系的因素共同影响某一经济指标时，用来测定各因素变动对经济指标发生总变动的影响程度的一种方法。它以确定的因素替代顺序等一系列假定为前提的，其计算结果不仅具有一定程度的假定性，而且要受因素替代顺序的影响，所以，各指标的分析顺序一经确定就不能随便更改，以使持续不断的该类分析结果具有可比性。
图表分析法：指将企业的经济活动的数字采用图表的形式列示出来进行对比分析，采用图表分析法具有一目了然、思路清晰的优点。目前，随电脑及网络技术的完善与发展，它的运用基础范围和种类形式得到了空前的发展。
4、财务报表分析的核心及重点无论报表分析者出于何种目的、采用何种分析方法，最终结果是要了解企业的财务状况、经营成果和现金流量，以便做出科学决策，这是财务报表分析的核心和重点。在目前的财务报表分析中，形成了一系列比较完整的财务指标体系:(1)反映盈利能力的财务指标，如销售净利率；
(2)反映资本结构和偿债能力的比率，如资产负债率，流动比率、己获利息倍数；
(3)反映营运能力的财务指标，如应收账款周转率、存货周转率；(4)反映企业成长发展能力的财务指标，如资产增长率；(5)反映市价的比率，如市盈率、市净率等。
二、财务报表及其分析的局限性
1、财务报表及其分析自身存在的局限
财务报表自身的局限对于财务报表自身的局限性，归纳起来主要有以下几点：
(1)资产负债表项目和利润表项目以历史成本计价相对可靠但缺乏相关性，表现在：忽视物价变动水平的影响，不能反映企业资产、负债和所有者权益及收入、成本、费用的实际价值:在现代经济社会中，币值变已是一个普遍现象，货币计量假设进一步松动，不但冲击历史成本，还冲击收入与费用的配比原则；
(2)以货币计量历史成本，不能反映非货币的财务信息，也没有对机会成本在报表中进行反映，而机会成本往往是财务报表使用者做出决策必考虑的因素之一；(3)会计政策和会计方法的可选择性影响可比性和财务报表反映经济业务自身的真实性;偶然或粉饰可改变报表内容，影响分析结果；(4)比较基础的问题，缺乏统一的比较标准；
(5)财务报表中的数据是分类汇总性数据，它不能直接反映企业财务状况的详细情况。
分析理论、分析方法和分析指标的局限
(1)在我国，财务报表分析理论研究缺乏，与国外发达国家相比差距大，尤其随着经济全球化进一步加强、大型跨国公司出现，财务报表分析理论和分析体系与实践存在一定的差距；(2)分析结果的公正性、客观性受到影响；
(3)分析工作不能专业化；与国外发达国家相比，我国专业的财务报表分析师出现较晚，财务报表的分析工作没有专业化。
(4)比率分析法作为主要的财务分析方法，除了要看到它的适应性强外，还要充分认识其局限性的一面没有可比性基础的财务指标没有意义；属于静态分析，对于预测未来并非绝对合理可靠；孤立对财务比率进行解释十分困难；仅是一种衡量手段，并不能反映其他方面的问题；财务指标可被人为操作。
(5)除了比率分析法，比较分析法也在报表分析时经常采用，报表分析者要依据分析目的行各方面的比较，只有通过比较才能进行正确判断。此外，财务指标也要有适度的“量”过多没有什么意义,过少又不能说明问题非财务指标在财务报表分析中没有很好的考虑进去，作用也得不到体现。(6)报表分析者在进行项目和结构分析时，注重分析企业的财务状况和经营成果，而对所有者权益项目分析不注重；同样,在采用比较分析法时，仅对财务报表进行纵向或者横向分析，没有将两者很好的结合起来，这样会削弱报表分析的效率和效果
分析过程的局限
(1)重“量”不重“质”，大量单纯数量指标，忽视问题性质分析。在我国目前财务报表的分析过程中，一般用的是定量分析法，定性分析方法用得很少;在一些小型企业和国有企业，财务报表分析没有被很好的重视起来，有的纯粹是走“过场”，尤其是当前借助于网络和财务软件的优越性，不仅使财务报表的编制变得异常简单，财务报表的分析也被赋予了“智能化”，财务报表的编制工作一完成，财务报表有关分析指标分析结果马上出来，结果报表分析的效率是提高了，但缺乏实质分析，得不到好的分析效果。
(2)比率分析法使用的各种数据都是过去资料,虽对预测未来有一定参考价值，但不能作为判断的绝对标准:这也是先有经济业务发生、再编制财务报表、再对报表进行分析这样的一个过成而造成的，具有“滞后性”。
(3)在实践应用中，对现金流量表只重编制，不重视分析。(4)缺乏对企业的长远和整体分析。指标体系的缺陷在财务报表分析体系中，财务指标是分析和决策的主要依据，报表分析者主要依据这一系列关键的财务指标来判断企业的财务状况和经营成果以及现金流量，但财务指标有“酌定性”行为(比弗，1998年)，可导致财务指标“监控”作用弱化；一些财务指标和财务项目的划分及指标的内在含义不符合实际情况，无论在理论还是在实践上都行不通;财务指标体系不完整；随着知识经济和信息经济以及全球化进一步加强的趋势，诸如产品质量、人力资源、市场占有率等非财务指标越来越受到重视，客观上要求在对财务报表进行分析时考虑和评价。
2、财务报表披露方面的局限
①内容披露不全面
不能适应知识经济发展的需要，表现在一些前瞻性、不确定信息以及一些潜力巨大的企业巨额的无形资产及人力资源、技术创新、品牌和智力因素等“软资产”在财务报告中得不到反映:之所以对这些信息不进行披露，管理当局是基于成本效益因素考虑，而且认为这些信息带有一定的不确定性。但是，在知识经济和信息时代的今天，完全有必要对这些内容进行披露。②信息披露不可靠
财务报表数据的信息质量还受制于上市企业管理当局的道德操守。众所周知，办企业的目的都是为了营利；然而，营利的方法和途径却是多种多样的，有人通过正当的艰苦经营来谋取利润，也有人专想通过不正当的操作来谋取私利。
③信息披露不透明财务报表的披露一直与财务报表的分析紧密相联。纵观财务的研究发展，经历了20世纪70年代和80年代的相关性和可靠性的讨论，90年代对财务报表披露的普遍关注，到最近几年的透明度研究。“透明”是财务报表披露需要遵守的一个重要原则，“透过现象看本质”即企业所提供的信息，报表分析者能作为据以进行分析的真实来源，而高透明度意味着能够而准确了解企业的财务状况和经营成果及风险程度等，但基于自身利益，根据“不对称信息”的原理，占信息较多的一方—管理当局往往不能对财务报表进行充分透明的披露，这样会使报表分析者作出错误的决策。
三、财务报表自身局限及披露的改进
①财务报表计量属性的改进
针对我国实际情况，为了弥补现行财务报告以历史成本为计量基础的不足，可以借鉴国际惯例，利用“时价会计”，即在财务报表补充资料中，调整以历史成本为基础的相关报表，作为正式报表的补充资料。②财务报表披露的改进正因为报表分析的资料绝大部分来源于财务报表本身，外部财务报表中的信息的表达方式以及会计信息的质量特征将影响财务报表分析的结果，因而要力求改进财务报告披露的局限性，建议可从以下方面来考虑:(1)增加披露内容；(2)适用的多样化呈报，多种形式披露；(3)及时披露；(4)建议在我国实行“全面损益表”。
四、总结
财务报表分析是一个动态的系统工程，报表分析着要想取得最佳分析效果、作出科学决策，首先所依据的分析资料必须真实可靠、充分透明:最重要的是财务报表分析者要借助财务报表体系中的财务指标和非财务指标，采用一定的分析技巧和分析方法如比率分析法、趋势分析法、结构分析法和图表分析法等对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行整体和动态的分析。在目前阶段，财务报表自身的局限性虽然对报表分析有一定的影响，但可以采取一些措施对其进行改善，将三大财务报表连接起来进行完整分析，包括财务指标体系的变动分析、财务项目和结构层次的分析;尤其是随着“现金为王”的观念深入人心，需要对现金流量表进行着重分析。当然，财务报表分析的发展还需待更深层次的研究，例如实证分析法，它尤其对分析上市企业财务报表真实性和防治财务舞弊方面值得推崇，但是基于实证研究在报表分析中的运用及研究由于实证会计的相对研究成本远高于规范研究，而收益却没有明显差距，理性的研究者出于成本效益的分析，使得实证分析法的向前发展受到一定程度的阻碍，有待于突破阻力进行更深入的理论研究和实践探讨，不断发展财务报表分析，使得报表使用者通过系统全面分析、作出科学决策，促进经济的不断向前发展。
参考文献：
[1]熊楚熊，刘传兴.财务报表分析精要[M](1)深V:海天出版社.2001.9；69 [2]谢志华.如何衔接和编制报表[M](I).北京.中华工商联合出版社，2001.3；443-453 [3]威廉.H.比弗.财务报表呈报会计革命[M]，大连：东北财经大学出版社，1998
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